Institut d’Enseignement de

Promotion sociale de la
Communauté française de
Péruwelz

Les turbos et trackers

Travail réalisé par Agnano Valentin

dans le cadre de l’U.E Banque et Finance
Mr. Regniez

Année académique 2019-2020

2ème année Bachelier en comptabilité

Boulevard Léopold III, 40 - 7600 Péruwelz, Belgique www.epsperuwelz.be

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 Table des matières

Introduction.........................................................................................................................4

Introduction en bourse........................................................................................................5

Comment investir en bourse ?...........................................................................................7

Les différents types de marchés financiers........................................................................8

Les turbos.........................................................................................................................13

Trakers.............................................................................................................................16

Conclusion........................................................................................................................18

Bibliographie.....................................................................................................................19

webographie.....................................................................................................................20

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 Introduction

Dans le cadre du cours « banques et finances » donné par Monsieur Regniez, il nous

est demandé de développer un sujet basé sur le monde de l’économie. J’ai donc basé

mon choix sur les « Turbos et Trackers ». Ce choix est essentiellement basé sur l’intérêt

que je porte de manière générale à la bourse. Plus particulièrement aux instruments qui

permettent de spéculer sur le grand marché économique.

Dans un premier temps je vais définir le marché boursier, les bases fondamentales qui

le constitue, le monde économique qu’il englobe ainsi les possibilités qu’il offre.

Deuxièmement j’expliquerai les différentes étapes pour investir en bourse, les différents

types d’investissements ainsi que les risques potentiels.

Pour terminer, je définirai les Turbos ainsi que les Trackers, leurs utilités, leurs

fonctionnements sur le marché boursier.

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 Introduction en bourse

Le marché boursier

La Bourse pâtit souvent d'une image de "temple spéculatif" sans foi ni loi... Pourtant, à
l'origine, la bourse a été créée pour que les entreprises puissent financer leurs projets
de développement.
Une entreprise a deux solutions pour trouver de l'argent :
- Soit l'emprunter auprès des banques
- Soit aller en "lever" sur les marchés en émettant des actions.

Lorsqu'elle choisit cette deuxième solution, elle a besoin de pouvoir rencontrer les
investisseurs, professionnels ou particuliers, pour leur "vendre" son projet, c'est-à-dire
convaincre les futurs actionnaires de l'accompagner dans son développement...

Un lieu de rencontre entre acheteurs et vendeurs

Comme sur un marché "traditionnel", où des commerçants rencontrent des

consommateurs, la Bourse est donc un marché où les sociétés cotées vont à la
rencontre les investisseurs. C'est un lieu où les acheteurs côtoient les vendeurs en
direct et en continu durant chaque séance de cotations. Concrètement, il y
a transaction lorsqu'un vendeur et un acheteur s'entendent sur le prix de
transaction d'une ou de plusieurs actions, ce qui équivaut à une part du capital de
l'entreprise qui change de mains.

En Bourse de Paris, une séance ordinaire correspond à un volume moyen échangé de

l'ordre de 5 milliards d'euros par jour...

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Des transacti ons dématérialisées

Pendant longtemps, depuis le début du XIXème siècle, les cotations ont eu lieu à la
"criée":
Réunis autour de la corbeille du Palais Brongniart à Paris, les agents de change
accrédités se réunissaient chaque jour le midi pour déterminer le prix des actions
inscrits à la cote. Il y avait donc un seul prix de référence journalier pour chaque
entreprise... Cette période est révolue depuis la fin des années 80, les transactions
ayant été dématérialisées. Cela veut dire que les échanges se déroulent désormais par
informatique, sans rencontre "physique", tout au long de la journée, de 9H00 à 17H30,
horaires d'ouverture de la Bourse de Paris. La valeur d'une action évolue donc en
continu au cours de la séance en fonction des ordres qui alimentent le marché en flux
tendu...

Nous pouvons donc conclure que la bourse est un endroit de spéculation qui au fur et à
mesure du temps s’est dématérialisé pour laisser place à la technologie qui facilitera les
échanges sur le marché boursier.

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 Comment investir en bourse ?
Investi r en bourse, c’est quoi?

Investir en Bourse, c’est acheter des actions de sociétés cotées, c’est-à-dire acquérir
des parts de propriété dans des entreprises. De fait, chaque action représente une part
du capital de la société. La part qu’un associé détient dans la société est proportionnelle
au nombre d’actions de cette société qu’il possède. Quand vous achetez une action,
vous devenez ce que l’on appelle un actionnaire, ce qui signifie ni plus ni moins que
vous devenez un associé de l’entreprise.

Investi ssement en banque

Pour avoir accès aux actions, obligations ou fonds vous devez ouvrir un compte titre au
seins de votre banque ou d’un organisme spécialisé dans les placements pour
conserver et gérer vos ces derniers.

Comment foncti onne un compte-ti tres ?

Après l’achat de vos placements, comme par exemple des actions, des obligations ou
des fonds, ceux-ci apparaissent sur votre compte-titres. Le compte-titres vous donne
toujours un relevé actualisé de vos placements et vous permet de les gérer. Les
dividendes et intérêts sur vos placements sont généralement virés automatiquement sur
votre compte à vue associé au compte-titres.

Il est donc facilement possible d’investir en bourse, le tout est de connaitre son
expérience afin de faire le meilleur choix. Une personne avec moins voire peu
d’expérience privilégiera l’investissement par le conseil de sa banque.

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 Les différents types de marchés financiers

Le marché du Forex   (aussi connu sous le nom de   marché des changes   ou

FX)

Le Forex (Foreign Exchange) est le marché de change, où se négocient les paires de

devises, comme l'EUR/USD ou GBP/USD. Le Forex est un marché de gré à gré (OTC)
ou les investisseurs ou les spéculateurs vont acheter et vendre les paires de devises.

Les marchés des capitaux   tels que les marchés obligataires

On parle de marché obligataire pour les dettes d’une durée supérieure à 3 ans et

de marché monétaire pour les dettes inférieures à cette durée. Des entreprises,
collectivités locales et États s'échangent des obligations sur le marché secondaire, mais
aussi des produits dérivés (swaps de taux d'intérêt, futures sur emprunts d'état, etc.). Le
marché obligataire est surtout réservé aux grands investisseurs.

Les marchés des produits dérivés   - tels que les CFDs (aussi connus sous
le nom de Contrats pour la Diff érence, ou Contracts for Diff erence en
anglais)

Un produit dérivé est un contrat entre deux parties qui vont s'accorder sur le prix d'un
actif. C'est donc un instrument financier sous-jacent d'un actif qui permet de fixer le prix
de ce dernier pour une période donnée. La valeur d'un produit dérivé dépendra donc de
la valeur de son actif sous-jacent au cours du temps. Initialement ces produits avaient
pour but de couvrir les entreprises contre des risque financiers tel qu'une augmentation
du prix des matières premières ou un risque de change.

Exemple de produit dérivé

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Prenons un exemple plus concret de produit dérivé. Une entreprise souhaitant acheter
une devise étrangère dans un mois pour l'achat de matière première à l'étranger doit
acheter du dollar. Le risque que le dollar augmente d'ici à un mois est un risque de
change, pour se couvrir l'entreprise va alors souscrire un swap de change ou un option
d'achat (call) de dollar. Si le cours du dollar a augmenté l'entreprise pour alors acheter
du dollar au prix convenu un mois plutôt.

Les marchés des mati ères premières

Énergies Métaux Produits agricoles

Pétrole Platine Sucre
Uranium Argent Café
Charbon Acier Coton
Gaz naturel Palladium Blé
Éthanol Zinc Cacao
Or Avoine
Etain Soja
Plomb Riz
Nickel Maïs
Aluminium Huile
Copper grade Huile de soja

Les marchés monétaires   – tels que la dett e à court terme

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Le marché monétaire est un marché financier sur lequel les entreprises se refinancent à
court terme, c’est-à-dire sur des échéances de prêt inférieures à un an. Il rassemble les
intervenants qui cherchent à prêter ou à emprunter de l’argent durant un laps de temps
pouvant aller de quelques jours à 12 mois (court terme).

Ce marché est très utile puisque les banques commerciales qui alimentent l’essentiel

du fonds de roulement des entreprises s'y refinancent.   

Bien que les actifs non garantis par l’État présentent un risque de défaut, le marché
monétaire est considéré comme un endroit sûr, où la liquidité domine.

Le marché monétaire peut être subdivisé entre le marché interbancaire et le marché des
titres de créances négociables.

Le marché des crypto monnaies   – qui inclut Bitcoin et les Altcoin

Une cryptomonnaie dite aussi cryptoactif, cryptodevise, monaie cryptographique ou
encore cybermonnaie, est une monnaie émise de pair en pair sans nécessité de banque

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centrale, utilisable au moyen d’un réseau informatique décentralisé. Elle utilise les
principes de la cryptographie et associe l’utilisateur aux processus d’émission et de
règlement des transactions.

Les marchés hypothécaires   - qui off rent des prêts à long terme

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Lorsqu'un particulier ou une entreprise emprunte auprès d'une institution financière, il
est fréquent, notamment dans le domaine immobilier, qu'il ou elle doive en retour
hypothéquer le bien en cours d'acquisition. De leur côté, les banques ne disposent plus
des capitaux prêtés, et ont besoin de se refinancer. Le marché hypothécaire est un
marché financier, qui leur permet d'émettre des billets à ordre garantis par ces
hypothèques. Ces billets hypothécaires sont négociés auprès d'établissements
spécialisés, et peuvent être échangés contre des financements immédiats. Les
hypothèques peuvent également être titrisées et proposées sur les marchés dérivés.

Il existe de nombreux marchés qui permettent aux investisseurs de diversifier leurs

placements en fonction des avantages que les marchés puissent offrir par rapport aux
envies de l’investisseur.

Les turbos

Qu’est-ce qu’un turbo en bourse ?

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Le turbo est un instrument financier qui vous permet d’investir sur un large choix de sous-
jacents. Notamment une action, un indice, une matière première ou encore une paire de
devises, et ceci à l’aide d’un effet de levier. Lorsque vous achetez un turbo sur le CAC40,
vous n’ouvrez pas une position sur le CAC40 mais vous achetez un produit dont le cours est
dérivé du cours du CAC40.
Il existe deux types de turbos en bourse : le turbo call et le turbo put. Si vous avez la
conviction qu’il y aura une hausse sur le CAC40, il faut choisir un turbo call. Cependant, si
vous pensez que le CAC40 va baisser, il faut choisir un turbo put.

Les turbos en bourse sont émis par de grandes banques, telles que BNP Paribas, Citibank,
Société Générale et Commerzbank en France. Les turbos Commerzbank sont populaires en
France. Le rôle de ces émetteurs est la conception du produit, le calcul et le suivi de sa
cotation. Ils garantissent également leur liquidité. La banque émettrice est d´office le
Market Maker.

L’effet de levier d’un turbo

L’effet de levier indique la vitesse à laquelle le cours du turbo en bourse va fluctuer par
rapport au cours du sous-jacent. Plus l’effet de levier est élevé, plus les variations du prix du
turbo par rapport au sous-jacent sont importantes et ceci à la hausse comme à la baisse.
Voyons tout ceci à l’aide d’un exemple :

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L’effet de levier d’un turbo est créé du fait que l’investisseur ne finance qu’une partie du
montant correspondant au cours de l’action. L’autre partie est financée par l’émetteur du
turbo. C’est ce que l’on nomme le niveau de financement ou prix d’exercice du turbo. Donc
lors d’un achat d’un turbo, call ou put, seule la différence entre le cours de l’action et le prix
d’exercice sont à la charge de l’investisseur. En contrepartie, l’investisseur paie de façon
indirecte un taux d’intérêt pour la partie non financée.

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Exemple d’un turbo en bourse :

Prenons un turbo call dont le cours est de 5 € et le prix d’exercice 15 € pour une action dont
le cours est de 20 €. Supposons maintenant que le cours de l’action augmente de 5 €, soit
une hausse de 25 %, le cours du turbo call augmentera alors de 5 €, soit une hausse de 100
%, 5 fois plus vite que le sous-jacent.

Bien sûr, cet exemple s’applique également en cas de scénario défavorable. Si le cours de
l’action baisse de 5 €, soit une chute de 25 %, le cours du turbo baissera alors également de
5 €, soit une baisse de 100 %, la totalité de votre investissement.

Plus le niveau de financement est proche du cours du sous-jacent, plus l’effet de levier est
élevé. L’effet de levier est également un indicateur de risque et donc plus il est élevé, plus le
risque est important.

Le turbo est un achat ou une vente d’action qui offre la possibilité de multiplier le bénéfice par
un multiplicateur appelé effet de levier. Cet effet de levier permet de multiplier
l’investissement par ce dernier est donc de générer un bénéfice plus important. Cependant,
une chute de l’indice ferra l’effet inverse, augmenter la perdre. Cette instrument est donc
uniquement intéressant pour les investisseurs expérimentés.

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 Trakers
Définiti on

Un tracker ou ETF (Exchange Traded Funds) est un instrument financier coté en bourse
permettant de reproduire en temps réel l'évolution d'un indice boursier. 

Les trackers offrent la possibilité d'investir sur toutes les actions composant un indice
en achetant qu'un seul titre. Ce fonds indiciel est donc un instrument de diversification
simple et pratique à la portée de tous les épargnants puisque coté en bourse. 

Ils peuvent être utilisés avec un horizon de placement à court terme comme à long
terme puisqu'ils ont une durée de vie infinie.

Valeur d’un tracker

La plupart du temps, le tracker vaut un dixième ou un centième de la valeur de l'indice

sous-jacent. Exemple : si le CAC 40 est à 4 300 points, le tracker vaudra 43 € ou 430 €. 

Le prix et l'évolution du tracker ne colle toutefois pas exactement à l'indice en raison des
frais de gestion, de l'encaissement des dividendes et d'éventuelles effets de change
pour les indices hors zone euro. 

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Les types de trackers

Les trackers les plus diffusés correspondent aux grands indices places boursières
européennes ou mondiales : CAC 40, Dow Jones, etc. 

D'autres sont spécialisés :

 sur certains secteurs d'activités

 sur les matières premières ou précieuses

 sur certaines zones géographiques

On trouve aussi des trackers liés à des indices obligataires ou basés sur des types de
sociétés (ETI, grandes capitalisations, etc.). 

Les fonds structurés appelés encore ETF actifs sont des trackers offrant plusieurs
profils de risque, depuis la protection du capital jusqu'à une forte exposition aux
mouvements de marché par effet de levier. 

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Mini conclusion
Le tracker permet de diversifier un portefeuille en reproduisant différent sous-jacent à un
prix plus accessible que le sous-jacent en lui-même. Il est donc intéressant pour le
personne qui souhaite investir dans des grands indices boursiers sans avoir le prix
d’investissement dans ces marchés.

Conclusion

Le marché boursier, au fil des années, a évolué pour offrir de grande possibilité d’investissement
variée.

Ces différents marchés proposent une grande variété d’instrument financier permettant à
l’investisseur de spéculer avec différentes manœuvres comme par exemple les turbos et les trackers.

Ces derniers, restent intéressant dans la mesure où l’investisseur les maitrises et à pleine connaissance
de ces actions.

La spéculation à titre personnel reste un « terrain dangereux » si la personne ne maitrise pas

suffisamment la bourse et la gestion du risque.

Il sera donc préférable que l’investisseur passe par le biais d’une banque qui se chargera d’investir
l’argent de l’investisseur par rapport à ses souhaits futurs et de son profit qui sera établi par un
conseiller.

La bourse n’offre aucune garantie de gain, le risque est toujours présent même sur des marchés à taux
de risque faible.

18
 Bibliographie

père riche père pauvre . (2017) (les éditions un monde différent  éd.). Arizona , États-
Unis : Robert T.Kiyosaki .

M.D , M. D. (2018). Débuter en bourse (révisée  éd., Vol. 87). Seatlle , États-Unis :

Amazon.

Kabbaj, T., & Pollin, J. P. (2015). L’art du trading. Paris,  France : Eyrolles.

19
 webographie

Eric Roig, Trackers ou ETF, Droit et finance (en ligne), (Date de consultation : 01 Avril
2020), https://droit-finances.commentcamarche.com/contents/1442-trackers-ou-etf-
definition#definition

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