M4.

Le modèle néoclassique standard

 Les différents marchés du modèle néoclassique

Les quatre marchés de l’analyse

• 1. Marché du travail (L)
• 2. Marché des B&S Sphère réelle
• 3. Marché des capitaux (FP)
• 4. Marché monétaire Sphère monétaire
Du marché du travail…à la production réalisée
Marché du Travail [ 1. ]
w/p LS

1 E
w/p*

2 LD

L* L
Ys (PE)
[ 2. ]
4
(YPE) Y* Fonction de Production

L* L
(PE)
 Le marché des capitaux
[ 3. ]
• Capital au sens de capital financier
• Marché du capital = Marché des fonds prêtables (FP)

• Offre de capital = Epargne (S) = Demande de titres

• Demande de capital = Investissement (I) = Offre de titres
 La fonction d’offre de capital

S = f +(r)
Variable explicative
r S
r2
1

r1
2

S1 S2 S
Variable expliquée
 La fonction de demande de capital

• La demande de capital des entreprises dépend de

l’investissement (I) envisagé par les entreprises
•  Ne pas oublier la demande de FP de l’Etat

• Q. De quoi dépend l’investissement ?

 L’investissement est fonction décroissante de r.
 La fonction de demande de capital

I = f - (r)

Variable explicative
r

r2

r1
I
2

I2 I1 I
Variable expliquée
 Le marché du capital
[ 3. ]
Equilibre sur le marché du Capital

r S = FPO

E
r*

I = FPD

S* = I* I,S
S → I ( Antériorité de S sur I )
 Mécanisme d’auto-ajustement sur le marché des capitaux

• Si S > I → Baisse de r
 Baisse de S et Hausse de I → I = S

• Si S < I → Hausse de r
 Hausse de S et Baisse de I → I = S

Si r parfaitement flexible
• I=S

• Enjeu de I = S : Equilibre sur marché des B&S (Loi de Say)

Y=C+S (Revenus = YS)
Or S = I
Donc Y = C + I (Dépense)
YS = YD (Offre = Demande).
 Les différents marchés du modèle néoclassique

Les quatre marchés de l’analyse

• 1. Marché du travail  VU
• 2. Marché des B&S  VU Sphère réelle
• 3. Marché des capitaux  VU
• 4. Marché monétaire Sphère monétaire
Confrontation de MS (exogène) et MD
Permet de déterminer le NGP et les prix absolus
( grâce à la TQM).