J’OUVRE

MA BOÎTE Olivier MAGNAN

POUR
D’OR

L E
G L E S

R
LES RÈ

S S I
RÉU CEMENSTE
N A N
F I OT R E E N T R E P R I
DE V
Comment optimiser
vos chances de convaincre
banquiers, business angels,
capitaux-risqueurs,
et prêteurs en ligne
 »?ÉdjkgZbVWdˆiZ¼ZhijcZXdaaZXi^dcXg‚‚ZZceVgiZcVg^Vi
VkZXaZHVadcYZhb^Xgd"ZcigZeg^hZhZiEaVXZYZhg‚hZVjm!
aZlZWbV\Vo^cZYZhZcigZegZcZjghZcg‚hZVj#

9jb„bZVjiZjg

Mon banquier, la crise et moi, toutes les réponses aux questions que vous
n’osez pas poser à votre conseiller!wY^i^dchYjBdbZci!'%%.#
Les loges de la République!VkZXE^ZggZAVbW^XX]^!wY^i^dchYjBdbZci!
'%%.#
Mentaliste!VkZXEVhXVaYZ8aZgbdci!wY^i^dchYjBdbZci!'%&%#

9jcdY!'%&&
>H7C/978-2-10-057315-8
À Cathie qui m’a tellement entendu parler de création d’entreprise
tout au long de notre vie commune de salariés,
À mon expert-comptable qui m’a tellement entendu parler
de l’entreprise que j’allais créer tout au long
de nos entretiens préparatoires,
À ma petite-fille Ella qui va tellement entendre parler
de l’entreprise de son grand-père dès qu’elle sera en âge
de créer la sienne, vers 2035…
 Okii]ena
FHx<79; 6

7L7DJ#FHEFEI 8

-  LEKI7L;PKD;?:x;"9ECC;DJB7FHxI;DJ;HFEKHB7¼L;D:H;½5 11
Votre dossier est la 1re image de vous-même 12
Le nerf de la guerre : un business plan 18
Quelle forme donner à votre document ? 27

.  9>E?I?HB7LE?;:;BÊ;CFHKDJ 31
Un phénomène extraordinaire : les prêts « par la foule » 32
Faut-il ignorer votre banquier ? 37
Oui aux aides publiques et privées, à condition
de les tenir pour accessoires ! 38
Financeurs extrabancaires : des réseaux
d’accompagnement à connaître et à solliciter absolument 40

/  B;I<?D7D9;KHI;D97F?J7B"B;KHICEJ?L7J?EDI 51
Le capital-investissement : du business angel
au capital-risqueur 52
Capital-risque solidaire : l’homme au centre 58
Capital-risque d’entrepreneurs très réactifs 61

0  LEKIL;D:H;"9>ÞH;C;DJ 71
Vous avez un message… 72
Brillez à l’oral 77
Prouvez que vous êtes préparé aux réalités de la vie
de dirigeant 81

*
1  KD;87DGK;"FEKHGKE?<7?H;5 85
La puissance de la banque 86
Les limites des banques 90
Améliorez votre position de négociation face au banquier 93

2  GK;BB;87DGK;9>E?I?H5 101

Pourquoi vous êtes de peu de poids face à la banque 102
Malgré tout, jouez les « sélectionneurs » 105
Et si vous optiez pour la banque directe en ligne ? 111
Profession intermédiation 113

3  9ECC;DJIKHL?LH;ÀI787DGK;5 117

Avis favorable/Doit faire ses preuves 119
Trouvez le bon interlocuteur et suivez-le partout ! 121
Les détails qui risquent de gripper votre relation
et comment les contourner 124
Il est possible de survivre à sa banque… 126

4  xJK:;:;97I0B;II7LEDI:Ê7DD78;BB; 131

Qui est-elle ? 132
Début de réalisation 133
14 mois de parcours alchimique 134
Montage financier, les besoins, les réponses
et les non réponses 136
Une banque à qui parler… 139
3 mois avant… 141

=BEII7?H; 145

8?8B?E=H7F>?; 157

Okii]ena +
 LnŠb]_a
H]_nŠ]pekj`Ñqjaajpnalneoa
aop]qooeqj]_pa_khha_peb
6j Xdjgh YZh YZgc^ƒgZh Vcc‚Zh! aÉZheg^i YÉZcigZeg^hZ V \V\c‚
WZVjXdjeYZiZggV^cZc;gVcXZZi^a[VjihÉZcg‚_dj^g#AVXg‚Vi^dc
djaVgZeg^hZYÉjcZZcigZeg^hZZhiYZkZcjZedjgWZVjXdjeYÉ]db"
bZh Zi YZ [ZbbZh | aV [d^h jcZ VbW^i^dc Zi jcZ VaiZgcVi^kZ Vj
hVaVg^Vi!ZihdjkZciVjX]bV\Z#8ÉZhijcZZmigVdgY^cV^gZ[Vdc
YZ igdjkZg aZjg eaVXZ Zi YZ Y‚kZadeeZg aZjgh XVeVX^i‚h Vj hZ^c
YZaVhdX^‚i‚#¿XdcY^i^dcfjÉ^ahY^hedhZciYZhXa‚hedjgbZcZg|
W^ZcaZjgegd_ZiYÉZcigZeg^hZYVchYZWdccZhXdcY^i^dch!ZifjÉ^ah
ej^hhZcibZiigZidjiZhaZhX]VcXZhYZhjXXƒhYZaZjgXi‚#
9VchXZiiZg‚jhh^iZ!aVfjZhi^dcYjÒcVcXZbZciZhi‚k^YZbbZci
XgjX^VaZ/ igde YÉZcigZeg^hZh ‚X]djZci edjg cÉVkd^g eVh Y^bZc"
h^dcc‚XdggZXiZbZciaZjghWZhd^chVjY‚bVggV\Z#8ÉZhiidjiaÉ^c"
i‚g„i YZ aÉdjkgV\Z YÉDa^k^Zg BV\cVc fjZ YÉZmeadgZg! YZ bVc^ƒgZ
XdcXgƒiZ! k^kVciZ! ^bV\‚Z! _djgcVa^hi^fjZ! idjiZh aZh e^hiZh! YZh
eajhXaVhh^fjZh!XdbbZaZeg„iWVcXV^gZ!fj^gZhiZaVkd^Zcdg"
bVaZ Yj ÒcVcXZbZci YZ aɂXdcdb^Z! Vjm eajh g‚XZciZh XdbbZ
aÉVeedgiYZhbusiness angels#:c[djgc^hhVciXdchZ^ah!VhijXZhZi
i‚bd^\cV\Zh!^a[V^iÃjkgZigƒhji^aZ#
AÉZme‚g^ZcXZYZ;gVcXZ>c^i^Vi^kZ!aZegZb^ZgbdjkZbZcig‚hZVj
VhhdX^Vi^[YÉVeej^|aVXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZh!bdcigZfjÉ^acÉZhi
_VbV^h h^beaZ YÉdWiZc^g jc eg„i WVcXV^gZ fjVcY dc edjhhZ idji
hZjaaVedgiZYÉjcZV\ZcXZWVcXV^gZ#>aZm^hiZedjgiVciYZhkd^Zh
edjg n eVgkZc^g! fjZ gVeeZaaZ Da^k^Zg BV\cVc! cdiVbbZci YVch

,
 aV bVc^ƒgZ YZ bdciZg hdc Ydhh^Zg# >a Zc Zhi jcZ VjigZ/ aZ eg„i
YÉ]dccZjg Ä hVch ^ci‚g„ih c^ \VgVci^Zh Zm^\‚Zh Ä fjÉVXXdgYZci
cdh VhhdX^Vi^dch! aZh eaViZ[dgbZh ;gVcXZ >c^i^Vi^kZ# 8Z eg„i hjg
aÉ]dccZjggZc[dgXZaZh[dcYhegdegZhYZhXg‚ViZjghfj^ZcbVc"
fjZci hdjkZci! idji Zc aZjg [VX^a^iVci aÉVXXƒh | XZ ÒcVcXZbZci
WVcXV^gZ h^ ^bedgiVci# AÉVaX]^b^Z fj^ aZ gZcY edhh^WaZ i^Zci | aV
gZaVi^dc YZ XdcÒVcXZ fjZ cdjh cdjdch VkZX aZh ZcigZegZcZjgh
fjZ cdjh V^Ydch Zi XZaaZ fjZ cdjh ZcigZiZcdch YZ adc\jZ YViZ
VkZXaZhWVcfjZh!fj^cdjhXdccV^hhZciW^ZcZifj^dciXdbeg^h
cdigZkVaZjgV_dji‚Z#
AVhda^ijYZZhiaÉVjigZeg^cX^eVag^hfjZfjZXdjgZciaZhXg‚ViZjgh
YÉZcigZeg^hZ#6jhh^!cdjhcZcdjhVgg„idcheVhVjXdjeYZedjXZ
ÒcVcX^Zg/aÉVeedgiYZcdheVggV^chW‚c‚kdaZh!X]Z[hYÉZcigZeg^hZ
djXVYgZhY^g^\ZVcih!idjhZme‚g^bZci‚h!ZhiZmig„bZbZcieg‚"
X^ZjmedjgV^YZgaZhcdjkZVjmZcigZegZcZjgh|fj^cdjheg„idch
|ZcYdhhZgaZjgcdjkZVjXdhijbZYZX]Z[YÉZcigZeg^hZ#AZh[V^ih
hdcia|/aZhZcigZeg^hZhW^ZcÒcVcX‚ZhZiW^ZcVXXdbeV\c‚Zhdci
eajhYZX]VcXZhfjZaZhVjigZhYɄigZe‚gZccZh#:aaZhhZYdccZci
aVedhh^W^a^i‚YZhZY‚kZadeeZg!YÉZbWVjX]Zg!YZhZegd_ZiZgYVch
aÉVkZc^g#
6jmXVcY^YVih|aVXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZh!h^_ÉVkV^hYdcXjchZja
XdchZ^a|V_djiZg|aVadc\jZa^hiZ!igƒheZgi^cZciZ!fjZYdccZDa^"
k^ZgBV\cVc!_ÉV_djiZgV^XZaj^"a|/cZgZhiZoeVhhZja#H^aVXg‚Vi^dc
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

YÉZcigZeg^hZgZhiZYÉVWdgYjcZ]^hid^gZ^cY^k^YjZaaZ!cdjhVeedg"
idchaVegZjkZfjZXÉZhiVjhh^jcZVkZcijgZXdaaZXi^kZ#
7dccZaZXijgZZiWdccZX]VcXZ
Adj^hH8=L:>IO:G!eg‚h^YZciYZ;gVcXZ>c^i^Vi^kZ

LnŠb]_a -
 =r]jp)lnklko

>
a kVji b^Zjm! YVch jc VkVci"egdedh! Y^gZ aZ egdedh# :i idji
XdbbZ_ZkV^haZXdchZ^aaZgVjmXg‚ViZjghYÉZcigZeg^hZ!aZY^gZ
Zcpitch!VjigZbZciY^iZcfjZafjZhbdih#>ahZg‚Yj^i^X^|jc
hZja/ÒcVcXZbZci#6kZXaZhhViZaa^iZhYjÒcVcXZbZci!^ckZhi^h"
hZjgh!eg„ih!WVcfj^Zgh!V^YZh#8dbbZci!edjgjc_ZjcZXg‚ViZjg
dj jc hVaVg^‚ eajh }\‚ edgiZjg YÉjcZ ^Y‚Z! igdjkZg aZh bdnZch
ÒcVcX^Zgh YZ Xg‚Zg jcZ ZcigZeg^hZ dj YZ Y‚kZadeeZg aÉZbWgndc
Y‚_|Zm^hiVci#DcZmXajiYdcXidjiXZfj^gZaƒkZYZaVbdi^kVi^dc!
YZaÉZck^gdccZbZci_jg^Y^fjZ!YZaVgZX]ZgX]ZYÉ^Y‚Z!YZaV\Zhi^dc
Zi½YZaVgZigV^iZYjX]Z[YÉZcigZeg^hZ#>acZhZgVfjZhi^dcfjZYj
cZg[YZaV\jZggZ!YZhbdnZchedjgaÉdWiZc^gZiYZXdbedhZgVkZX
aZeVgiZcV^gZidji"ej^hhVcietigdeej^hhVcifjÉZhiaZWVcfj^Zg!XZ
fjZeZghdccZcZY^iXg’bZciYVchaZh\j^YZhYZXg‚Vi^dcYÉZcigZ"
eg^hZ#>aZm^hiZZca^\cZjccdbWgZ^bedgiVciYZh^iZh!Wad\h!ZiZc
a^WgV^g^Zjccdcbd^ch\gVcYcdbWgZYZa^kgZhd‘kdjhigdjkZgZo
aZY‚iV^aaZeajhVWhdajYZhed^cih‚kdfj‚h^X^YVchXZYdbV^cZ!_Z
kdjhgZXdbbVcYZaZ»EVe^c&¼!hdbbZ‚b^cZciZYZaVXg‚Vi^dc
YÉZcigZeg^hZ!\gdha^kgZd‘idjiZhiY^iZiidjiZhiX]^[[g‚hdjhaV
h^\cVijgZYÉjc\gVcY»egd¼/www.robertpapin.com#BV^h^a‚iV^i
^bedgiVci fjZ kdjh VnZo Zc bV^ch jcZ hnci]ƒhZ critique, fruit
d’une enquête journalistique, YZ aÉZhhZci^Za# :i XdbbZ aZ iZbeh!
XÉZhiYZaÉVg\Zci!dchÉVgg„iZa|#DjegZhfjZ/
3H^kdjh„iZh|aVi„iZYÉjcegd_Zi^ccdkVci!djYÉjcZZcigZeg^hZ
Y‚_|Xg‚‚Zfj^^ci‚gZhhZeajiiaZZ"XdbbZgXZZca^\cZ!aZk^gijZa!
aZhigh tech!h^kdjh„iZh|aVgZX]ZgX]ZYÉVhhdX^‚h!YZÒcVcXZjgh

&# GdWZgiEVe^c!La Création d’entreprise!&) Z‚Y^i^dc!9jcdY!'%&&#

.
 YZineZbusiness angel!aZhX]Ve^igZhXdchVXg‚hVjmÒcVcXZjghZi
aZjghbdi^kVi^dch(chapitre 3)ZiXZjmfj^Zmea^fjZciaZ[dcXi^dccZ"
bZciYZaVWVcfjZ(chapitres 5, 6 et 7)kdjhhZgdciaZheajhji^aZh#
3H^ kdigZ ^Y‚Z dj kdigZ ZcigZeg^hZ ZmeadgZ aZh bVgX]‚h eajh
XaVhh^fjZhYjhZgk^XZZiYjXdbbZgXZigVY^i^dccZa!h^kdjh„iZh
Vjid"ZcigZegZcZjg! fjZ kdjh gZX]ZgX]Zo jc Zbegjci YZ egdm^"
b^i‚!kdhe^hiZhhdcieajiiY‚[g^X]‚ZhVjchapitre 'ZiYVchXZjm
fj^^ci‚gZhhZciaVWVcfjZ (chapitres 5, 6 et 7).
3AZhVjigZhchapitres 1, 4 et 8hZgdciji^aZh|idjh#
3AZh bdih dj ZmegZhh^dch ^beg^b‚h [d Yekb[kh gZckd^Zci Vj
\adhhV^gZYZÒcYÉdjkgV\Z#

EH&/Vj[V^i!aZbZ^aaZjgÒcVcXZbZciYÉjcZZcigZeg^hZcÉZhic^aÉZbegjcic^aÉVX"
i^dccV^gZ#8ÉZhiaZeg^mXdchZci^eVgaZclientedjgVXfj‚g^gaZegdYj^idjaZhZgk^XZ
YZaVY^iZZcigZeg^hZ#
EH'/_ZeVghYjeg^cX^eZfjZkdjhVkZoeVhh‚idjhaZhiZhihehnX]dad\^fjZhY^h"
edc^WaZh|aÉ^hhjZYZhfjZahkdjhVkZoY‚XgdX]‚YZhg‚hjaiVihedh^i^[h½djeVh
XVgkdjhhZg^Zo‚idcc‚eVgaZcdbWgZYÉZcigZegZcZjghfj^dcig‚jhh^VadghfjZ
aZhiZhihdcig‚k‚a‚aZeZjYÉVei^ijYZedjgZjm|hZaVcXZg#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

=r]jp)lnklko /
 -
Rkqo]ravqjae`Ša(
_kiiajph]lnŠoajpan
lkqnh]Ãraj`naÄ;
Il ne faut pas penser à l’objectif à atteindre,
il faut seulement penser à avancer.
C’est ainsi, à force d’avancer, qu’on atteint
ou qu’on double ses objectifs sans même sans apercevoir.
7:GC6G9L:G7:G

/BJECTIFS
>>> #OUCHERSURLEPAPIERLECONCEPT
ETLESOBJECTIFSDEVOTREENTREPRISE
VIRTUELLEOUDmJgCRmmE
>>> #HIFFRERVOSBESOINSDE
¹NANCEMENT
>>> -ETTREENSCnNEVOTREAFFAIREET
COMMENCERgPARLERLE¢SLIDE£

 K
d^a|aÉjcZYZheajhWZaaZhZmegZhh^dchYZaVaVc\jZ[gVc"
V^hZ/»8djX]ZokdigZ^Y‚ZhjgaZeVe^Zg¼
CdjhhdbbZhYÉVXXdgY!aÉ^Y‚Zeg^bZhjgaV[dgbZ!ZiW^Zc
YZh ZcigZegZcZjgh dci g‚jhh^ hVch eVhhZg eVg aV XVhZ »g‚YVX"
i^dc¼ZcWdc[gVcV^hW^Zcdgi]d\gVe]^‚#BV^heVgadchcZi/jc
egd_ZiW^Zceg‚hZci‚kVkdjhkVad^gYjWdcjh½

Rkpna`kooeanaoph]-naei]ca
`arkqo)iŒia
NNNKdjhVaaZo»V[[gdciZg¼kZgh^dc\jZgg^ƒgZdj»h‚Yj^gZ¼
[Vdc\Vjad^hZYZhegd[Zhh^dccZahfj^ViiZcYZcifjZkdjhaZjg
igVYj^h^ZoXZfjZkdjhVkZoZci„iZ#¿aV[d^heVgkdigZY^hXdjgh!
kdigZ \ZhijZaaZ! kdigZ Xdck^Xi^dc Zi eVg aZh YdXjbZcih ‚Xg^ih
fjZ kdjh aZjg aV^hhZgZo edjg fjÉ^ah hZ eZcX]Zci Zc iZbeh ji^aZ
hjgkdigZ»XVh¼#B„bZh^kdjh„iZheajh|aÉV^hZYVchaZXdciVXi
Y^gZXi! aɂiVeZ »Ydhh^Zg¼ Zhi ^cXdcidjgcVWaZ# B^Zjm/ XÉZhi jc
dji^a YZ Xdcfj„iZ# 7^Zc higjXijg‚! ‚Xg^i VkZX _jhiZhhZ! b^h Zc
eV\Z!Xdgg^\‚ZigZajVkZXaZhdjX^YZaVhnciVmZZiYZaÉdgi]d\gV"
e]Z! ^a kV eZhZg YÉjc ed^Yh XZgiV^c
YVch aV Y‚X^h^dc! Vj bd^ch VjiVci
#/.3%),302!4)15%3 fjZaÉZmedh‚YZkdigZ^Y‚ZWg^aaVciZ
5NDOCUMENTSUCCINCTPRmSENTm Zi X]^[[g‚Z# AZh ÒcVcXZjgh dci jc
DANSUNETYPOGRAPHIEPASSE cdbedjgjciZaYdXjbZci/^ahaÉVe"
PARTOUT4IMES¤ OUAU eZaaZci»jcWdcYdhh^Zg¼#
CONTRAIREgL°AIDEDECARACTnRES
EXOTIQUESQUEDmVALORISERAIENT :i h^ kdjh cɄiZh eVh h^ | aÉV^hZ |
QUELQUESFAUTESRmCURRENTES aÉ»dgVa¼! jc YdXjbZci YÉV[[V^gZh
SERAINTERPRmTmCOMMEUN W^Zc eg‚hZci‚! XdbeaZi! hd^\c‚!
MANQUEDERIGUEUROUDE eVgaZgV|kdigZeaVXZYZ[VdcZ[Ò"
CRmDIBILITm XVXZ#

'(
 IZcZo!kd^X^jcZmZbeaZréelYZXdggZhedcYVcXZYZaVeVgiYÉjc
gZheZXiVWaZVgi^hVcZcigV^cYZhZWViigZedjgjcgZXdjkgZbZci
YZXg‚VcXZ#8ZgiZh!dccÉZm^\ZeVhYZfjZafjÉjcfj^edhhƒYZaZ
iVaZciYZhdcb‚i^ZgYZhZbdcigZg!Zceajh!jcVhYj[gVcV^h#
BVa\g‚ idji! jcZ ZmegZhh^dc _jhiZ hZgk^Z eVg jcZ dgi]d\gVe]Z
XdggZXiZkVjiW^Zcjc\ZhiZegd[Zhh^dccZah’ghZgk^eVgYZhdji^ah
YZfjVa^i‚/
« bonjour,
Depuis le mois d’octobre 2010(chantier effectuer de juillet à
octobre2010).Pour le médiateur du crédit ils sont demander a
ma premiére banque qui on refuser quand à la deuxiéme ,ils
n’on pas u de réponse .Ils m’on conseiller de déposer le bilan
tout en continuant mon activité… »
8ZgiV^ch eVgb^ kdjh kdci Wa„b^g/ ^ah$ZaaZh hVkZci fjZ aÉZmegZh"
h^dc‚Xg^iZcÉZhieVhaZjged^ci[dgi#:]W^ZcXdbbZidjiZVjigZ
[V^WaZhhZYVchjcegd_Zi!kd^a|jceg‚gZfj^hfjÉ^akV[Vaad^gg‚\aZg
jcZ[d^hedjgidjiZh#>aZckVYjhjXXƒhÒcVaYZkdhZ[[dgihW^Zc
h’g! h^ kdjh cɄiZh eVh XdcXZgc‚! eVhhZo k^iZ Vjm eVgV\gVe]Zh
hj^kVcih#

Rkqojьpaol]oošn$a%`arkpnaatlnaooekj(
`arkpnaknpdkcn]lda
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

HVchViiZ^cYgZaZhZmig‚b^i‚hYZaÉZmZbeaZX^"YZhhjh!kdjhhVkZo
fjZaZYdXjbZci‚Xg^ifjZkdjhVkZoY‚_|egdYj^iZhiad^cYɄigZ
eVg[V^i# =‚aVh! XÉZhi jc eZj aV eaV^Z/ HBH! Xdjgg^Zah! Xdjgg^Zgh!
b‚bdh!bVcjhXg^ihYZa^kgZb„bZ!YZcdh_djgh!hdciXdchiZaa‚h
YZ[VjiZhZiYZ»Xdfj^aaZh¼!XdbbZaÉdcY^iYVchaZ_Vg\dc#
EgZb^Zg g‚ÓZmZ/ igdjkZo YVch kdigZ ZcidjgV\Z XZaj^ dj XZaaZ |
fj^ XdcÒZg jcZ gZaZXijgZ »dgi]dined\gVe]^fjZ¼! XÉZhi"|"Y^gZ
XVeVWaZ YZ Xdgg^\Zg aÉdgi]d\gVe]Z! aV edcXijVi^dc igƒh ^bedg"
iVciZi!Vj"YZa|!aÉZmegZhh^dc#

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ; ')
 3HVkZo"kdjh eVg ZmZbeaZ! fjZ »YZjm^ƒbZ¼ hÉVWgƒ\Z Zc »'Z¼!
eVgZmZbeaZ!ZicdcZc»'ƒbZ¼!fjZaZed^ciYVchjcZX^iVi^dchZ
eaVXZVkVciaZh\j^aaZbZih[ZgbVcihfjVcYaVX^iVi^dcZhiXdbeaƒiZ
bV^hidjiYZhj^iZVegƒhfjVcY^ahÉV\^iYÉjcZ^cX^hZ!fjZaZhcdbh
YZbd^hcZegZccZcieVhYZbV_jhXjaZh!djZcXdgZfjZaZhcdb"
WgZhÄ^bedgiVciYVchaZXVhfj^cdjhdXXjeZÄhɂXg^kZciZcaV^h"
hVcijcZ&ZheVXZeVgigVcX]ZYZhb^aa^Zgh/&%%%!&*%%!&%%%%%%½4
:iYZhgƒ\aZhined\gVe]^fjZh!^aZcZm^hiZYZhXZciV^cZh½
6aaZohjgaZh[dgjbhZca^\cZYZXdggZXiZjghdjYZXg‚ViZjghYÉZc"
igZeg^hZ/^ahZgV^ifjVcYb„bZhjgegZcVcifjZkdjhcZigdjk^Zo
eVhjcXdaaƒ\jZ[dgiZci]ƒbZfj^VXXZeiZXZXdjeYZbV^c#6j
e^gZ! h^ kdjh VkZo fjZafjZh bdnZch! VX]ZiZo aZh hZgk^XZh YÉjcZ
d[ÒX^cZ!^ahÉZcigdjkZ|aVeZaaZZca^\cZ!iVeZo»‚Xg^kV^cejWa^X¼!
ZiX]ZgX]ZoaZWdcegd#
BV^haÉdgi]d\gVe]ZZiaVedcXijVi^dccZXdbedhZcieVhjcZb^hZ
ZceV\Z0jcWdcXdggZXiZjg!g‚ig^Wj‚djW‚c‚kdaZ!Yd^iXdccVˆigZ
aZhgƒ\aZhb^c^bVaZhYZeg‚hZciVi^dc!YZbVfjZiiZ!YZX]d^mYZh
ined\gVe]^Zh aZh XVgVXiƒgZh/ jc
YdXjbZci egd[Zhh^dccZa VjgV jc
#/.3%),02!4)15% iZa ^beVXi hjg kdh ^ciZgadXjiZjgh
.EVOUSFIEZPASgUNCORRECTEUR fjÉ^ab‚g^iZjc^ckZhi^hhZbZci#
D°ORDINATEUR)LDmBUSQUERA 8]ZgX]Zo YZh ZmZbeaZh! ^che^gZo"
QUELQUESGROSSESFAUTESgTRAVERS kdjhYZbdYƒaZh#7gZ[!VYdeiZojcZ
SABASEDEDONNmESENOUBLIERA Vii^ijYZegd[Zhh^dccZaaZ#
DESTONNESETPIREVOUSAJOUTERA
DESFAUTESD°ACCORD

&# :caVc\V\ZYZb‚i^Zg!»ZheVXZ¼ZhiYZ\ZcgZ[‚b^c^c!Vjhh^hjgegZcVcifjZ
XZhd^i#

'*
 TÉMOIGNAGES

Jean-Louis Disaro, ex-directeur d’une école de formation

aux métiers de l’électricité
»CdjhYZk^dchhZch^W^a^hZgcdh‚aƒkZh/aZgZheZXiYZaÉdgi]d\gVe]Z
Zi YZ aV hnciVmZ Zhi aZ ed^ci YZ Y‚eVgi YZ aÉZ[ÒXVX^i‚ egd[Zhh^dc"
cZaaZ#¼9VchXZiiZ‚XdaZ!aZXdcXdjghYÉZcig‚ZVegƒhaZWVXXVaVjg‚Vi
XdbedgiZYÉV^aaZjghjcZ‚egZjkZYÉZmegZhh^dc‚Xg^iZ/X]VfjZVcc‚Z!
ZcigZ*Zi-YZhXVcY^YVihhdcigZXVa‚h|XVjhZYj[gVcV^h#

Martine Zacharian, conseil en recrutement

»9Zh b‚bdh! YZh YdXjbZcih ‚bV^aa‚h YZ [VjiZh hdci [dgX‚bZci
eg‚_jY^X^VWaZh | aÉ^bV\Z YÉjcZ aÉZcigZeg^hZ# ?Z cZ YdccZ eVh hj^iZ
VjmXVcY^YVijgZhedgiZjhZhYZXZineZYZaVXjcZh#¼

Capital, 12 mai 2011

»<VgZ Vjm [VjiZh YÉdgi]d\gVe]Z Zi VjigZh ZggZjgh YZ hinaZ! g‚Y]^"
W^id^gZhedjg.(!*YZh9G=fj^Zckd^ZciVadghaVXVcY^YVijgZ|aV
edjWZaaZ#¼

Mqa`kep_kilknpanrkpna`k_qiajp;
AZ b‚bd fjZ kdjh VaaZo g‚Y^\Zg YZ &% | (% eV\Zh! c^ igde Xdjgi
c^^cY^\ZhiZ!Yd^iidjiY^gZ!djegZhfjZ#¿XdbbZcXZgeVg½kdjh/
fj^kdjh„iZh!kdigZeVgXdjgh!kdhg‚Va^hVi^dch#8ZfjZkdjhgZbZi"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

igZo|aÉdg\Vc^hbZ!|aVWVcfjZ!Vjbusiness angelfjZkdjhhdaa^"
X^iZo kV X^gXjaZg hVch YdjiZ ZcigZ eajh^Zjgh bV^ch! [V^gZ aÉdW_Zi
YZXde^Zh!edgiZgYZhVccdiVi^dch#8ZX]Ve^igZcÉZhieVhZchd^jc
\j^YZYɂXg^ijgZZiYZeg‚hZciVi^dc!^bedhh^WaZYZgZcigZgYVchaZ
Y‚iV^aYZXZfj^Zm^hiZY‚_|hdjhaV[dgbZYZa^kgZhXdbeaZih#BV^h
VkVciYZX]ZgX]ZgeVgYZhbdYƒaZhZiYZhbVcjZah!Zi_jhfjÉ|YZh
eaVch bdYƒaZh LdgY egdedhZ YZh bVfjZiiZh idjiZh eg„iZh YZ
hinaZh kVg^‚h YVch aZhfjZah kdjh cÉVjgZo eajh fjÉ| ZcigZg kdigZ
iZmiZZhhVnZofjVcYb„bZYZeZghdccVa^hZg!\VgYZoXZiiZcheck-
listhdjhaVbV^cZiVYVeiZo"aV#

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ; '+
 1. Les éléments de votre dossier
BÊ_dj_jkbƒ 9[gk[lekiWbb[pƒYh_h[ Gk[bgk[iYedi[_bi
AVhnci]ƒhZYZkdigZXdcXZei
B[fhe`[j%
ZcY‚iV^aaVciaZhZcig‚Zh
BÊ_Zƒ[
»^cY^heZchVWaZh¼X^"YZhhdjh#
H^ijZoaZhZXiZjg!aZbVgX]‚# 8]^[[gZo!YdccZoYZhhiVi^hi^"
9^iZhXdbbZciZhic‚ZaÉ^Y‚Z! fjZh!YZhgZeƒgZh#
BÊ^_ijeh_gk[%
eg‚hZciZo"kdjhhjXX^cXiZ"
B[YedY[fj
bZcijc8KeajhXdbeaZiZc
VccZmZhZgVaZW^ZckZcj#
AZYZhXg^ei^[YZXZfjZkdjh HZhed^cih[dgih!hdcdg^\^cVa^i‚!
kdjaZoZcigZegZcYgZ#CZ hdcXdcXZeieVgi^Xja^Zg#
:[gke_
c‚\a^\ZoeVh!h^aZegd_ZihÉn H^ijZoaZegd_ZiYVchaVXdcXjg"
iÊW]_j#_b5%
eg„iZ!aZhbVgX]‚hZjgd" gZcXZeVgZmZbeaZ|aÉV^YZYÉjc
GkÊ[ij#Y[5
e‚ZchdjbdcY^Vjm# mapping#
BdcigZokdhVidjih#
HjgaZiZgg^id^gZ!hjgaVedej" :cXVhYÉ^beaVciVi^dcY‚_|
B[i
aVi^dc!aVodcZYZX]VaVc" XdccjZ!edjgfjd^eVhjcZ
h[jecXƒ[i%
Y^hZ½ ^bV\ZkjZYjX^Za!ineZ
BÊ_cfWYj
HVkVaZjgV_dji‚Z# <dd\aZ:Vgi]4
KdhWjih!kdhbdi^kVi^dch! JhZoYZe]gVhZhXdjgiZh!gZhiZo
gZkZcZohjgaZWZhd^c| XdcXgZi#8]VhhZoaZhkdXVWaZh
hVi^h[V^gZ!aZhb^hh^dch!aZh ZiaZhkZgWZh»[V^WaZh¼/^aeZji!
B[i
hZgk^XZh# bZiigZ![V^gZ!Vkd^g!Z[[ZXijZg½!
eX`[Yj_\i%
Vjegd[^iYZkZgWZhYÉVXi^dc
B[i
eaVXZg!Zck^hV\Zg!eVgkZc^g!
f[hif[Yj_l[i g‚jhh^g!kdjad^g!\V\cZg!ZcigZ"
egZcYgZ!g‚Va^hZg!edhh‚YZg!
k^hZg!g‚jc^g½#
B[YWb[d# JcZeg‚hZciVi^dc\gVe]^fjZ wkVajZoVkZX_jhiZhhZ!hdja^"
Zh_[h% YZh‚iVeZhY‚_|g‚Va^h‚ZhZi \cZoaZhdeedgijc^i‚hhV^hdc!
B[fbWdZ[ |kZc^g!YVchaÉdgYgZX]gdcd" hVadch½!aZhdWhiVXaZh#GZhiZo
cWhY^[ ad\^fjZ# g‚Va^hiZ#
H^kdjhcɄiZheVhhZjaZ 9Zhh^cZoaÉZcigZeg^hZjcZ[d^h
|edgiZgaZegd_Zi!YdccZo aVcX‚Z!‚aVWdgZojcdg\Vc^"
aZY‚iV^aYZkdhgZhhdjgXZh \gVbbZ#8^iZoaZhdg\Vc^hbZh
Bʃgk_f[% ]jbV^cZhhigVi‚\^fjZh! Y‚_|^bea^fj‚hdjhjhXZei^"
B[iWiieY_ƒi eg‚hZciZokdh[jijgh$Zh WaZhYZaɄigZ!aZhY‚bVgX]Zh
VhhdX^‚Zh!bdcigZoaZjgh VXXdbea^Zh#
Xdbe‚iZcXZh!X^iZoaZhZmeZg"
i^hZhZmi‚g^ZjgZh½

',
 BÊ_dj_jkbƒ 9[gk[lekiWbb[pƒYh_h[ Gk[bgk[iYedi[_bi
8a^ZciƒaZhX^Wa‚Zh!iZgg^" H^edhh^WaZ!ZcigZoYVchaZ
B[cWhY^ƒ% id^gZk^h‚# Y‚iV^aYZhegd[^ahhdX^degd[Zh"
B[iY_Xb[i h^dccZah!}\Z!XVi‚\dg^Z!hinaZ
YZk^Z!ediZci^Za!Z[[ZXi^[#
8dbbZci[V^gZXdccVˆigZ EZchZo|jcZ^cVj\jgVi^dc!jc
aÉZcigZeg^hZ!fjZahbdnZch ‚k‚cZbZci!VjmXdbbjc^fj‚h
Fhecej_ed%
egdbdi^dccZah!ejWa^X^i‚ YZegZhhZ!VjXdcXdjghYÉjcZ
FkXb_Y_jƒ%
Zck^hV\ZVWaZ!bV^a^c\h½ V\ZcXZYZGE!YZaVEAK&#
FbWdcWh#
:hfj^hhZojcWjY\Zieg‚k^"
a[j_d] h^dccZagZckdnZoaZY‚iV^aVj
business plan#
8ki_d[ii AZXÃjgYjegd_Zi#AVeVgi^Z Jcbusiness plan cZhÉ^begdk^hZ
fbWd8F% Xg^i^fjZ#8Zfj^kVidji eVh#JciVWaZVj^cXdbeaZi!
FbWd Y‚XaZcX]ZgdjidjiVgg„iZg# ^cXd]‚gZci!YZhZcig‚Zh!YZh
ZÊW\\W_h[i kVaZjghfj^bdcigZcikdh[V^"
FbWdZ[Ó# WaZhhZhYVchaÉZmZgX^XZkdci
dWdY[c[dj% ijZgaÉVkZcijgZYVchaÉÃj[#Lire
9^_\\h[iYbƒi plus bas.
8ÉZhiaVh^\cVijgZ[^cVaZ!aZ 8ZgiV^ch[^cVcXZjghcZa^gdci
ed^ciYÉdg\jZ!aVYZgc^ƒgZ YVchjc&ZgiZbehfjZaVeg‚"
^begZhh^dcfjZkdjhaV^h" hZciVi^dc!aZ BPZiXZiiZXdcXaj"
Iodj^„i[%
hZgZo# h^dc#CÉ]‚h^iZoeVh|YdccZg
Hƒikcƒ%
aV»X]Vg\Z¼!|bdcigZgkdigZ
9ekfZÊÄ_b
Xdc[^VcXZ!kdhXZgi^ijYZh!kdigZ
Zc\V\ZbZci#HdnZoh^beaZbZci
Y^gZXi!eg‚X^h!edh^i^[#
:migV^ihYZYdXjbZcih!Ydh" 8]d^h^hhZoYZhYdXjbZcih
h^Zgh!VcVanhZhYZbVgX]‚! Zmea^X^iZh!cÉZc[V^iZheVhjcZ
i‚bd^\cV\Zh!gZXdbbVcYV" eVgi^Z^aa^h^WaZ!ZaaZYd^igZhiZg
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

7dd[n[i i^dch!Xdjgg^Zgh!idjiXZfj^ eajhb^cXZfjZaZXÃjgYj

Zhiji^aZVjegd_Zi½Jcegd_Zi YdXjbZci#
YZh^iZYd^iZm^hiZghdjh[dgbZ
YZeg‚bVfjZiiZ#

&# GE/gZaVi^dchejWa^fjZh0EAK/ejWa^X^i‚hjgaZa^ZjYZkZciZ#

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ; '-
 Hajanb`ah]cqanna6qj^qoejaoolh]j
NNNJcZ^Y‚ZYÉV[[V^gZcÉZhiWdccZ!eVgY‚Òc^i^dc!fjZh^ZaaZ
\‚cƒgZ YZh½ V[[V^gZh! Zi YZh WdccZh# FjZ kdigZ ZcigZeg^hZ hd^i
eZghdccZaaZ! fjÉZaaZ hZ gVc\Z eVgb^ aZh igƒh eZi^iZh ZcigZeg^"
hZhJF;djfjZkdjhhdnZo|aVi„iZYÉjcZZcigZeg^hZeZi^iZdj
bdnZccZFC;!^akdjh[VjiYÉZbWa‚ZbdcigZg|kdhWV^aaZjghYZ
[dcYhfjÉ^ahkdcieVgi^X^eZg|jcZZcigZeg^hZà potentiel#

@Španiejavrkpna^aokej`aÚj]j_aiajp
3>cY‚eZcYVci! egd[Zhh^dc a^W‚gVaZ! kd^gZ eZi^i XdbbZgVci
igVY^i^dccZad[[gZciaZjghXdbe‚iZcXZhZcY^gZXi|jcZXa^ZciƒaZ
fjÉ^ahdciXg‚‚ZdjVX]Zi‚Z/h^kdjhcZk^hZofjÉ|kdjhVhhjgZg
jcgZkZcj!XZfj^ZhiY‚_|jcZWZaaZZcigZ"
L’APCE, l’Agence pour la
eg^hZ!eVhYZfjd^ZbWVaaZgaZhÒcVcXZjgh
création d’entreprise, estime
qu’en France existe, en YdciaZb‚i^ZgZhiYÉVbdgXZgdjYZÒcVc"
2011, un vivier de 3 millions XZg YZh hdX^‚i‚h fj^ aZjg VhhjgZgdci jc
d’entrepreneurs potentiels. gZidjgÒcVcX^Zgh^\c^ÒXVi^[#KdigZ^ciZgad"
Mais une entreprise sur trois XjiZjgeg^k^a‚\^‚hZgVaZWVcfj^Zgfj^Zm^"
disparaît avant son troisième \ZgVjcbusiness planZiYZh\VgVci^Zh(lire
anniversaire (Insee).
chapitre 5).
3EVgb^XZhhda^iV^gZhdjegZhfjZYZaÉVXi^k^i‚eZghdccZaaZ!hZ
gZXgjiZci YZ eajh Zc eajh YÉWkje#[djh[fh[d[khi Ydci aZ hiViji
h^bea^҂! ^ci‚\g‚ YVch aV ad^ YZ bdYZgc^hVi^dc YZ '%%-! hÉdW"
i^Zci Zc a^\cZ! hVch XVe^iVjm | aV Xa‚# B„bZ h^ Wdc cdbWgZ YZ
XZh IE: \‚cƒgZci jc Y^_\\h[ ZÊW\\W_h[i fj^ cÉZhi eajh h^ »Xdb"
ea‚bZciV^gZ¼! XdbbZ aZ kdjaV^i aÉZheg^i Yj hiViji! bV^h »Vjid"
hj[ÒhVci¼! ZaaZh cÉ^ci‚gZhhZci a priori c^ aZh business angels c^
aZhXVe^iVjm"g^hfjZjgh#EdjgiVci!edjgZjmVjhh^jcbusiness plan
hÉ^bedhZ#CdjhkZggdchVjmchapitres 2Zi5kZghfj^kdjhidjgcZg
h^!Vjid"ZcigZegZcZjg!kdjhVkZoWZhd^cYZfjZafjZh[dcYh#

'.
 3Kdjh„iZhZcfj„iZYÉjcÒcVcXZbZcieajh^bedgiVciÄY^hdch
Vj"YZa|YZ'%%%%!(%%%%2!_jhfjÉ|fjZafjZhb^aa^dch/aZbusiness
planfjZkdjhVaaZoeg‚hZciZgVjmWV^aaZjghYZ[dcYhYZk^Zcijc
h‚hVbZY‚iZgb^cVci#8ÉZhi|aV[d^hVjkjYZkdhX]^[[gZhÄZhe‚"
g‚h!ediZci^Zah!XZgiZh!bV^hc‚Vcbd^chg‚Va^hiZhZiXd]‚gZcihÄ
Zi eVg aÉVcVanhZ YZh [dgbjaZh fj^! XVaXja‚Zh eVg jc iVWaZjg hjg
jcdgY^cViZjg!h^bjaZcijcZVXi^k^i‚hjgaZXdjgi!bdnZcZiadc\
iZgbZ!fjZaZhÒcVcX^ZghkdcihZY‚X^YZg|kdjhhj^kgZ½djeVh#

AVIS D’EXPERT
Gautier Girard, créateur de forums de création d’entreprises,
www.gautier-girard.com
D FjZYd^iXdbedgiZgjcbusiness plan4
»&#AZXdciZmiZ/Zmea^fjZoXZfj^VY‚_|‚i‚[V^i!XdbbZci!ZiXZfjZkdjh
Zck^hV\ZoedjgZmead^iZgXZediZci^Za#
'#Aɂfj^eZ/Y‚iV^aaZoaZh[dgXZh!aZhVkd^g"[V^gZ!aÉZme‚g^ZcXZYZkdigZ‚fj^eZ#
(#AZh egdYj^ih Zi aZh hZgk^XZh/ kdjh YZkZo eg‚hZciZg aZh Vidjih Zi aZh
XVgVXi‚g^hi^fjZhYZX]VfjZ‚a‚bZciYZkdigZd[[gZ#
)#AÉZck^gdccZbZciXdcXjggZci^ZaYZaÉZcigZeg^hZ/XÉZhijckdaZiXVe^iVa#
Kdjh n VcVanhZo kdigZ bVgX]‚ [jijg! fjZ kdjh YZkZo XdccVˆigZ eVg[V^iZ"
bZciedjg‚k^iZgidjiZY‚XdckZcjZ#
*#AÉVheZXibVg`Zi^c\ZiXdbbZgX^Va/Y‚iV^aaZokdigZedh^i^dccZbZci!kdigZ
^bV\ZYZbVgfjZ!aZhg‚hZVjmfjZkdjhXdbeiZoji^a^hZg!aZhbdnZchejWa^"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

X^iV^gZh!kdigZhigVi‚\^ZbVg`Zi^c\!kdigZeaVcYÉVXi^dchXdbbZgX^VaZh½
+#AZYdhh^Zg[^cVcX^Zg/Zmea^X^iZokdhWffehji!bV^hVjhh^aZhbdnZchfj^
kdjhhdcic‚XZhhV^gZhZiXdbbZcikdjhVkZoY‚X^Y‚YZaZhg‚eVgi^g#Eg‚"
hZciZo Vjhh^ YZh iVWaZVjm [^cVcX^Zgh eg‚k^h^dccZah! Zc ^cXajVci W^Zc aZh
Y‚eZchZh|kZc^g#>a[Vji„igZigƒhg‚Va^hiZZiX^WaZgYZhX]^[[gZhiVc\^WaZh#
,#AZiVWaZVjYZWdgYYZ\Zhi^dc/^akVeZgbZiigZYZXdcigaZgaɂkdaji^dc
YjY‚gdjaZbZciYZkdigZegd_Zi#¼

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ; '/
 Rkpnae`Šaaop^kjja(i]eorkqojÑ]eiavl]o
hao_debbnao
ã XdbW^Zc YZ bVa^ch! XdbW^Zc YZ XVe^iV^cZh YÉ^cYjhig^Z fj^
hdcieVgi^h_dnZjmedjgYZhEB:eVhh^ad^ciV^cZh!YVchaZbdgcZ
]dg^odcYZhX]^[[gZhhZhdci‚kVcdj^hEVgYdc|K^Xidg=j\dYZ
aj^Y‚idjgcZghdcOceano noxedjg‚kdfjZgaZYgVbZYZhZcigZegZ"
cZjghk^gijZahfj^cZhZaVcXZcieVh!YZeZjgYZhiVWaZjgh#Edjg"
iVci!eVhjcXg‚ViZjgYÉZcigZeg^hZcZhVjgV^in‚X]VeeZg/primo!^a
[VjiW^ZcfjZkdjhhdnZoaZegZb^ZgdjaVegZb^ƒgZXdckV^cXjZ#
H^ aV bd^cYgZ ^Y‚Z fj^ eVhhZ hj[ÒhV^i | \‚c‚gZg jc egdÒi! cdjh
hZg^dchYZhb^aa^VgYhYÉZcigZegZcZjghhjgiZggZ#Secundo!ej^hfjZ
kdjhX]ZgX]ZoYZhgZhhdjgXZhÒcVcX^ƒgZh!kdjhYZkZoXdckV^cXgZ
XZaj^fj^aZhedhhƒYZ!djaÉdg\Vc^hbZfj^aZheg„iZ!fjZkdigZ^Y‚Z
Zhibankable#9VchhdcVeegdX]ZaVeajhh^beaZ!jcbusiness plan
cÉVg^ZcYZhdgX^Zg/^akdjh[Vjibdja^cZgYZhX]^[[gZhXdccjh!XZg"
iV^ch!YZhX]^[[gZhZhi^b‚h!VjeajhegƒhYZaVg‚Va^i‚ZiYZhX]^["
[gZhYZh^bjaVi^dc![gj^ihYZhXVaXjah^bWg^fj‚hYZhYZjmineZhYZ
kVaZjgheg‚X‚YZciZh#:c\gdh!kdjhYZkZoZhi^bZgaZhZƒf[di[i/
 aÉ^ckZhi^hhZbZcic‚XZhhV^gZedjgY‚bVggZg0
 aZhedhiZhYZY‚eZchZg‚XjggZcihZiZmXZei^dccZah0
 aZh [gV^h \‚c‚g‚h! hVch g^Zc djWa^Zg dj eVh \gVcY"X]dhZ jc
»eVh\gVcY"X]dhZ¼fjZkdjheg‚kdnZoZcegZcVciYZh]ned"
i]ƒhZhYZXd’iha‚\ƒgZbZcieajh‚aZk‚Zh!eVgZmZbeaZ!XZfjZ
aZh6b‚g^XV^chVeeZaaZciYZh»Xdjhh^ch¼#
:c[VXZdj|Xi‚djZcYZhhdjhhjgjcZ[Zj^aaZYZiVWaZjg!kdjh
Va^\cZoaZhh[Y[jj[iZc[dcXi^dcYZaZjge‚g^dY^X^i‚#
HZadckdigZVXi^k^i‚!XZhgZXZiiZhhZgdci/
 YZhkZciZhYZegdYj^ihZihZgk^XZh0
 YZhegZhiVi^dch^ciZaaZXijZaaZh0
 YZaVejWa^X^i‚YVchaZXVhYÉjcZejWa^XVi^dc0
 YZhVWdccZbZcih½
8Zh gZXZiiZh hdci [dgX‚bZci Zhe‚g‚Zh! ediZci^ZaaZh! bV^h XVa"
Xja‚Zh Vj eajh egƒh Yj egdWVWaZ# H^ kdjh ‚iVWa^hhZo aV h‚g^Z YZ

(&
 [dgbjaZh YVch aZh WdccZh XZaajaZh Yj iVWaZjg! kdjh eVgkZcZo |
XdjehYZ» ¼ZiYZ»Ä¼|dWiZc^gjcY^_\\h[ZÊW\\W_h[i!fjdi^Y^Zc
dj ]ZWYdbVYV^gZ dj bZchjZa dj VccjZa! YdcX jcZ cWh][! jc
fheÓjdj½jcY‚ÒX^i#8ÉZhiaZW"VWV#JcegZb^ZgY‚\gdhh^hhV\Z#
BV^haZWjh^cZhhcÉZhi_VbV^hVjhh^h^beaZ#
>akdjh[VjiY^hi^c\jZg/
 aZYWf_jWbYjYecfj[YekhWdj0
 aZhWZhd^chZcig‚hdgZg^Z!XZfjZkdjhVaaZoY‚eZchZgVj_djg
aZ_djg!XZfjZaZhXdbeiVWaZhcdbbZciaZ8<H!aZ»WZhd^cZc
[dcYhYZgdjaZbZci¼0
 aZ86!aZX]^[[gZYÉV[[V^gZ#
>a kdjh [VjYgV ‚\VaZbZci ^ci‚\gZg aZh iVmZh! aV g‚Xje‚gVi^dc YZ
aVIK6ÄkdjhaÉZcXV^hhZoYZaVeVgiYZkdh[djgc^hhZjgh!kdjhaV
kZghZoVjIg‚hdgejWa^Xg‚\ja^ƒgZbZci#
KdjhYZkZoiZc^gXdbeiZYZhY‚aV^hYZeV^ZbZcikdjha^kgZokdigZ
egZhiVi^dc aZ &Zg Vkg^a! bV^h kdigZ [VXijgZ cZ hZgV ]dcdg‚Z fjZ
(%!+%!.%_djgheajhiVgYÄkd^gZ(+%_djgheajhiVgY!djb„bZ
_VbV^h!VVgg^kZ!hZadcaZhjhV\ZhXdbbZgX^VjmZiaÉ]dcc„iZi‚
YZkdhXa^Zcih#8ZhY‚XVaV\ZhZcidjiXVhXZjmfj^ZcigZciYVch
aZh jhV\Zh XdbbZgX^Vjm Yj hZXiZjg hZgdci eg‚kjh YVch kdigZ
business planaZ\a^hhZbZci#

:[bÊ_cfehjWdY[ZkcWd_[c[djZ[iekj_biZ[][ij_ed
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

Jc[jijgX]Z[YÉZcigZeg^hZcÉZhieVh[dgX‚bZcijcXdbeiVWaZ#BVa"
\g‚ idji! ^a Yd^i [V^gZ aÉZ[[dgi YZ eadc\Zg jc iVci hd^i eZj YVch aZh
X]^[[gZhZiaZjgbVc^ZbZci#8ÉZhiVjhh^aÉVk^hYZ?ZVc";gVcd^hEgVi!
business angelZiZcigZegZcZjg/»>aZhiP½R[dcYVbZciVafjZaZX]Z[
YÉZcigZeg^hZbVˆig^hZaZh\gVcYheg^cX^eZhYZ\Zhi^dc#¼6egƒhidji!
aZhdji^ahYZXVaXjaYÉVj_djgYÉ]j^!aZhiVWaZVjmYZWdgYVYVei‚h!VkZX
aVej^hhVcXZZiaVhdjeaZhhZYÉjciVWaZjg![VX^a^iZcifjVcYb„bZY^V"
WaZbZciaVk^ZYjhdjh"Ydj‚ZcVg^i]b‚i^fjZ#
?ÉVeeg‚X^ZaVg^X]ZhhZYjh^iZwww.l-expert-comptable.comÄh^iZXdb"
bZgX^VaÄedjgaVhdbbZYZhZhXdchZ^ahÄ\gVij^ihÄZibdYƒaZh#

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ; ('
 KdigZ ^bbZgh^dc YVch aZh X]^[[gZh Xa‚h YZ kdigZ egd_Zi hZgV YZ
idjiZ[Vdc^c‚k^iVWaZej^hfjÉVj"YZa|YZkdigZiVWaZVjYZbVgX]Z!
kdh^ciZgadXjiZjghÒcVcXZjghZiÒcVcX^ZghkdjheVhhZgdciVj\g^a#
>ah ‚ijY^Zgdci ViiZci^kZbZci kdh Ydcc‚Zh! aZh Xg^i^fjZgdci! aZh
bZiigdciZcXVjhZ!kdjh^ciZggd\ZgdcihjgkdhhdjgXZh!hjgkdh
Xg^iƒgZh YÉZhi^bVi^dc! k‚g^ÒZgdci Vj eVhhV\Z fjZ kdjh XdccV^h"
hZoW^ZcaZhZXiZjgd‘kdjhhdj]V^iZoegdhe‚gZg½
6adgh! XVjhZ eZgYjZ h^! kgV^bZci! jc iVWaZjg kdjh hZbWaZ jcZ
‚egZjkZ^chjgbdciVWaZ4

AVIS D’EXPERT
Pascale Brelier, conseil en gestion, finances et RH,
pascale.brelier@pbpartners.fr
D ;Vji"^aVWhdajbZcihÉVYgZhhZg|jche‚X^Va^hiZYjbusiness plan4
»H^_ZYZkV^hY‚[ZcYgZbV[dcXi^dc!_ZY^gV^hdj^!bV^h_ÉV^YZhVg\jbZcih/
aZXg‚ViZjgYÉZcigZeg^hZhVjgVX]^[[gZgjceaVcfj^XdggZhedcYgV|hdcg„kZ!
VjmkgV^hdW_ZXi^[hYZhdcVXi^k^i‚#:iXZbusiness plan"a|!^a[VjiaZ\VgYZg!Zi
Zc[V^gZhV7^WaZ#BV^h_ZgZXdbbVcYZYɂiVWa^gZceVgVaaƒaZjcVjigZeaVc!
Y‚g^k‚!fjZ_ÉVeeZaaZaVÆkgV^Zk^ZÇ#Aj^!hZgVeg‚hZci‚|YZhWVcfj^Zgh!YZ
[jijghVhhdX^‚h!fj^cÉdcifjÉjcdW_ZXi^[/h^aÉ^Y‚ZaZhh‚Yj^i!^ahcZkZjaZci
eVh„igZY‚jh#8ÉZhia|fjZYZhegVi^X^ZchXdbbZbd^^ciZgkZcdchedjg
^c_ZXiZgYVchaZeaVcYÉV[[V^gZhaZhÆXdjhh^chÇfjZhdciaZh^beg‚kjh!aZh
‚k‚cZbZcih^beg‚k^h^WaZh!aZY‚eVgiYÉjcVhhdX^‚!ZiX#¼

3Kd^X^YZjmVeegdX]ZhYÉjcb„bZbusiness planedjgjcbV\V"
o^cZ#AVegZb^ƒgZfigure 2V‚i‚‚aVWdg‚ZeVgaZhXdcXZeiZjgh#
>ahÉV\^iYÉjciVWaZVjYZY‚eZchZh"gZXZiiZhh^beaZhjgjcVcdj
fbWdZ[jhƒieh[h_[#
AVhZXdcYZfigure 3!jcZeV\ZZmigV^iZhjg&%V‚i‚‚iVWa^ZeVgjc
XVW^cZi he‚X^Va^h‚! bdnZccVci ]dcdgV^gZh# AÉZmigV^i XdggZhedcY
| jc XdbeiZ YZ g‚hjaiVi# >a hÉV\^i YÉjc YdXjbZci XdbeiVWaZ YZ
hnci]ƒhZedjgjcZe‚g^dYZYdcc‚Z#:caÉdXXjggZcXZ!^aY‚\V\ZaV
XVeVX^i‚YÉWkjeÓdWdY[c[djhjgigd^hZmZgX^XZh#JcXVW^cZihe‚"
X^Va^h‚ZhiZcbZhjgZYZbVc^ejaZgaZhX]^[[gZheg‚k^h^dccZahZi
YÉZ[[ZXijZgY^[[‚gZciZhh^bjaVi^dch#
NB : les chiffres sont plausibles mais imaginaires.

((
 9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

2. Approche 1 : extrait d’un business plan simple élaboré par les concepteurs
Dépenses
A4 I[fj EYj Del :ƒY @Wdl <ƒl CWhi 7lh_b CW_ @k_d @k_bb[j 7e“j JejWb
HƒZWYj_ed &( &( &( &( &( &( &( &( &%)
CWgk[jj[ * * * * * * * * )%
Beo[h , ' ' ' ' ' ' ' '&
Jƒb$%\Wn%cWjƒh_[bi_d\ehcWj_gk[i . %!) %!) %!) %!) %!) %!) %!) &&!-
?cfh[ii_ed(&&&&[n[cfbW_h[i &% &% &% &% &% &% &% &% -%
Hƒ]bW][Z[bWZ_\\ki_ed & & & & & & & & -
:_h[Yj_edYecc[hY_Wb[[ij_cWj_ediÓn[
( * *!* *!* *!* + + *!* )!* )+!*
!Yec
(Yecc[hY_Wkn[ij_cWj_ediÓn[!Yec )!* )!* )!* * * )!- (!- ('!&
'ijW]_W_h[ %!+ %!+ %!+ %!+ %!+ %!, %!+ )!(
'Wii_ijWdj[ &!+ &!+ &!+ &!+ &!+ &!+ &!+ &&!'
IWbW_h[iÓn[iY^Wh]ƒiZ_h[Yj_edYec#
( * &,!) &,!) &,!) &-!. &-!. &,!-* &)!-* &(%!,
c[hY_Wb[!(Yecc[hY_Wkn!'Wii_ijWdj[
<hW_iZ_l[hi & & & & & & & ,
JejWbZ[iY^Wh][i (' () && *%!) *%!) *%!) *&!. *&!. *%!.* &-!-* )%&!-

Recettes
A4 I[fj EYj Del :ƒY @Wdl <ƒl CWhi 7lh_b CW_ @k_d @k_bb[j 7e“j JejWb
Hƒ]_[_dj[hd[ &% '% (% (* )% )* )% (% &* '+*
Hƒ]_[[nj[hd[Å97]ƒdƒhWb &* (* (% (% (* (* (* '% &% ')*
97hƒ]_[jWkn,& . &- &- &- '& '& '& &' + &),
L[dj[i &' &' &' &' &' &' &' &' .+
JejWb (& *% +% +* ,( ,- ,( *) '& *%-

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ;
()
 3. Approche 2 : extrait du même business plan
élaboré par un cabinet

Exploitation – compte de résultat synthétique (milliers d’euros)

Désignation 2010-2011 2011-2012 2012-2013
KZciZh EgdYjXi^dc .%%-.% &('''.* &)*)*'+
6X]VihXdchdbb‚h
BVg\Z\adWVaZ .%%-.% &('''.* &)*)*'+
8dchdbbVi^dch^ciZgb‚Y^V^gZh +'*)*' +.&,*. ,).-,&
;djgc^ijgZhXdchdbbVWaZh )('% ))). )*-&
HZgk^XZhZmi‚g^Zjgh +'&&(' +-,(&% ,)*'.%
KVaZjgV_dji‚Z ',*)(- +(%*(+ ,%)+**
HjWkZci^dchYÉZmead^iVi^dc
>beihZiiVmZh (&+( &)&(' &**-'
8]Vg\ZhYZeZghdccZa &.+%%% '.&%,' (%*+'-
:mX‚YZciWgjiYÉZmead^iVi^dc ,+',* ('*((' (-())*
GZeg^hZhhjgegdk^h^dch IgVch[ZgihYZX]Vg\Zh
6jigZhegdYj^ih
6jigZhX]Vg\Zh
9diVi^dchVjmVbdgi^hhZbZcih '%..- ',++) ',++)
9diVi^dchVjmegdk^h^dch
G‚hjaiViYÉZmead^iVi^dc **',, '.,++- (**,-&
EgdYj^ih[^cVcX^Zgh
8]Vg\Zh[^cVcX^ƒgZh (%%% (&'% '(*)
G‚hjaiVi[^cVcX^Zg Ä(%%% Ä(&'% Ä'(*)
G‚hjaiViXdjgVci *'',, '.)*)- (*()',
EgdYj^ihZmXZei^dccZah
8]Vg\ZhZmXZei^dccZaaZ
G‚hjaiViZmXZei^dccZa
EVgi^X^eVi^dcYZhhVaVg^‚h
>beihdX^‚i‚ &%)(, .&&-* &&%-&%
Résultat de l’exercice )&-)% '%((+( ')'+&,
8VeVX^i‚YÉVjid[^cVcXZbZci +'-(- '(&%', ',%'-&

800000 Valeur ajoutée 800000

Subventions d’exploitation
600000 Impôts et taxes 600000
Charges de personnel
E.B.E
400000 400000
Résultat de l’exercice
200000 Résultat de l’exercice 200000
Résultat courant
0 E.B.E 0
2010-2011 2011-2012 2012-2013 Valeur ajoutée 2010-2011 2011-2012 2012-2013

8dbeiZiZcjYÉjcX]^[[gZYÉV[[V^gZhegdk^h^dccZaYZ.%%-.%ZjgdhZc'%&%"'%&&ZiYÉjcZegd"
\gZhh^dcYZ)+!,-Zc'%&&"'%&'ZiYÉjcZegd\gZhh^dcYZ&%!%%Zc'%&'"'%&(!aZg‚hjaiVi
YZ aÉZmZgX^XZ Zhi W‚c‚[^X^V^gZ YZ )&-)%Zjgdh Zc '%&%"'%&&! ^a Vj\bZciZ | '%((+(Zjgdh Zc
'%&&"'%&'Zi^aegd\gZhhZ|')'+&,ZjgdhZc'%&'"'%&(#
AVXVeVX^i‚YÉVjid[^cVcXZbZcigZhhdgi|+'-(-ZjgdhZc'%&%"'%&&!ZaaZeVhhZ|'(&%',Zjgdh
Zc'%&&"'%&'Zi|',%'-&ZjgdhZc'%&'"'%&(#

(*
 Qj_dab`Ñajpnalneoa`kepoÑajpkqnan
KdjhXdccV^hhZoaV[dgbjaZ#JcX]Z[YÉdgX]ZhigZ!hÉ^aYd^iXdccVˆ"
igZ aV bjh^fjZ! cÉV eVh [dgX‚bZci aZ YZkd^g YZ hVkd^g _djZg YZ
idjh aZh ^chigjbZcih# H^ idjh aZh ZcigZegZcZjgh ‚iV^Zci YZh Vh
Yj iVWaZjg Zi YZ aV \Zhi^dc eg‚k^h^dccZaaZ! V hZ hVjgV^i! Zi½ ^a
cÉn VjgV^i eVh WZVjXdje YÉZcigZegZcZjgh# 8dbbZ edjg aZ egd"
_Zi‚Xg^i!kdjhVaaZogZX]ZgX]ZgaVXdbe‚iZcXZfj^kdjhbVcfjZ#
FjÉZaaZhZigdjkZYVchkdigZZcidjgV\Z[Vb^a^Vadjegd[Zhh^dccZa
cZ[V^i\jƒgZYZYdjiZ#EZchZo|kdhXdaaƒ\jZhVXijZahdjeVhh‚h
YjhZgk^XZÒcVcX^ZgYZhZcigZeg^hZhfjZkdjhVkZoXdccjZh#>ch"
eZXiZoaZh[dgjbhZca^\cZ!X]ZgX]ZoaZXdjeYZedjXZvia ;VXZ"
Wdd`ÄVegƒhidji!|fjd^hZgijcg‚hZVjhdX^Vah^XZcÉZhiigdjkZg
YZhXdciVXih4:iYZaVb„bZbVc^ƒgZfjZaZhdjh"Ydj‚Zcdgi]d"
\gVe]Z ^ckZhi^gV bdYZhiZbZci Vjegƒh YÉjc »‚Xg^kV^c ejWa^X¼!
VaaZoX]ZgX]ZgaZhVkd^g"[V^gZVegƒhVkd^gXdaaVi^dcc‚aZhX]^[[gZh
g‚ZahYZkdigZVXi^k^i‚ÄXZfjZeZghdccZcZ[ZgV|kdigZeaVXZ#
GZe‚gZojchVadcYZXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ(lire chapitre 6)#6YgZh"
hZo"kdjh Vjm ‚XdaZh YZ \Zhi^dc/ aZjgh ‚ijY^Vcih cZ YZbVcYZci
eVhb^ZjmfjZYZhZXdaaZiZg|YZhXVhegVi^fjZh#:cÒc!Y‚c^X]Zo
VkVciidjiaÉZmeZgi"XdbeiVWaZdjaZXdchZ^aZc\Zhi^dc!^cY‚eZc"
YVcidjZcXVW^cZi!VjfjZakdjhXdcÒZgZoiidjiVgYaVXg‚Vi^dc
YZkdigZZcigZeg^hZZiaZXVh‚X]‚VcihV\Zhi^dc½XdbeiVWaZ#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

9Vch idjh aZh XVh! kdjh YZkgZo [djgc^g aZh X]^[[gZh YZ WVhZ Yj
business plan/
 XdbW^Zc Xd’iZci kdigZ bVi^ƒgZ egZb^ƒgZ! kdigZ VeeVgZ^aaV\Z!
kdhadXVjm!kdigZbVi‚g^Za4
 fjZaaZhZgVaVX]Vg\ZhVaVg^VaZYZkdh‚kZcijZahhVaVg^‚h4
 |XdbW^ZcZhi^bZo"kdjhkdh[gV^hYZigVchedgi!edhiVjm4
 |fjZaeg^mYZkZciZVaaZo"kdjhegdedhZgkdhegdYj^ih!kdhhZg"
k^XZh!kdhegZhiVi^dch4

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ; (+
  YVch fjZa Y‚aV^ kdh Xa^Zcih VXfj^iiZgdci"^ah cdgbVaZbZci kdh
[VXijgZh4
 fjZaaZhhdciaZhiVmZh|eg‚kd^g!ZifjVcY[Vji"^aaZheVnZgaV
\Zhi^dcYZaÉZcigZeg^hZ4½

:c kdjh V^YVci YZ bdYƒaZh YZ business plans! ZhhVnZo YZ cZ
g^Zc djWa^Zg# Edjg dWiZc^g YZh X]^[[gZh g‚Va^hiZh! kdjh cÉVkZo
eVh aZ X]d^m/ WZVjXdje kdjh hdci [Vb^a^Zgh eVg kdigZ VXi^k^i‚
b„bZ#BV^hXZjmfjZkdjh^\cdgZocZhZXVaXjaZcieVh»VjYd^\i
bdj^aa‚¼#6aaZoaZhX]ZgX]Zg#:cfj„iZo#H^aadccZoaZCZi#6eeZaZo
YZh[djgc^hhZjgh#9ZbVcYZoYZhYZk^h#6aaZogZaZkZgaZheg^mhjg
aZ iZggV^c# EdhZo aV fjZhi^dc Vj Xjadi | YZ [jijgh XdcXjggZcih!
bV^hYdccZo"kdjhedjggƒ\aZYZ»gZbdciZg¼aZhX]^[[gZhaZheajh
eg‚X^hZiaZheajhkgV^h#6jXjcZd[ÒX^cZcZaZ[ZgV|kdigZeaVXZ
djVadgh|jceg^mfjZkdjhcZedjggZoeVnZg#

AVIS D’EXPERT
Gilles Mougenot, Xavier Jaspar, Louis de Lestanville,
auteurs de Tout savoir sur le capital-risque, City et York, 2007
D FjZaaZhhdciaZhZggZjghaZheajhg‚eVcYjZh!hZadckdjh!YVchaZheaVch
YÉV[[V^gZh4
»™AZbVgX]‚ZhihjgZhi^b‚#
™AVeVgiYZbVgX]‚fj^hZgVeg^hZZhihjgZhi^b‚Z‚k^iZgYZhgV^hdccZ"
bZcihYjineZ/Æ_ZYd^hedjkd^gegZcYgZ*YZeVgiYZbVgX]‚Ç#
™AVg‚VXi^dcYZaVXdcXjggZcXZZhihdjh"Zhi^b‚Z#
™AZiZbehYZb^hZVjed^ciYjegdYj^idjYjXdcXZeiZhihdjh"Zhi^b‚#
™AVegd[^iVW^a^i‚cZXdggZhedcYeVhVjmXdbeVgVWaZhYjhZXiZjg#
™;V^gZjchZjahX‚cVg^dZc\‚c‚gVaigdedei^b^hiZ#¼

(,
 Si vous avez succombé
au charme des tablettes
électroniques, pensez à
Mqahhabknia`kjjan élaborer votre présentation

„rkpna`k_qiajp; dans leur environnement

(pourvu que le modèle
choisi offre une surface
NNN6jXjc^ckZhi^hhZjgYjbd^chYVch d’affichage suffisante). Avec
kdigZ XVi‚\dg^Z YZ [jijg ZcigZegZcZjg cet outil, vous cumulez
tous les avantages : top
cÉZm^\ZgV YZ kdjh jcZ eg‚hZciVi^dc hjg de la technique, attrait de
\gVcY‚XgVc!VkZXegd_ZXiZjggZa^‚|kdigZ la « diapo », sans déployer
b^Xgd Zi ad\^X^Za YZ eg‚hZciVi^dc! ineZ les moyens lourds de
EdlZgEd^ci!aZ»hiVcYVgY¼YZB^Xgdhd[i# l’ordinateur et du projecteur
et renforcement de votre
BV^h½edjgfjd^cZeVhaÉZck^hV\Zg4 image personnelle.
AZhWaVh‚heVgaZciYZeg‚hZciVi^dc»eei¼
aZh igd^h aZiigZh fj^ h^\cZci aZ ad\^X^Za hjg aZh VeeZaaVi^dch YZh
ÒX]^Zgh ^c[dgbVi^fjZh! bV^h aZ bVˆigZ bdi Vc\aV^h gZhiZ slide!
aÉVci^fjZ »Y^Ved¼ YZh eg‚hZciVi^dch eVg g‚igdegd_ZXiZjg ^a
g‚h^hiZ!aZeVen#
H^kdjhaZedjkZo!kdigZegd_Zi\V\cZgV^ijced^ciYZpower|hZ
eg‚hZciZg Zc EdlZgEd^ci dj ‚fj^kVaZci# Edjgfjd^4 EVgXZ fjZ
edjgYZhÒcVcXZjghYdciXÉZhiaÉdji^aad\^X^ZaYZWVhZ!aZXVcY^YVi
ZcigZegZcZjgfj^hZeg‚hZciZ[dgiYZXZheV\ZhXdadg‚Zh!higjX"
ijg‚Zh! g‚hjb‚Zh! »^beVXiVciZh¼ Zhi fjZafjÉjc fj^ bVc^Z YZh
dji^ahYZ\Zhi^dc‚kdaj‚h!YdcXfj^Yd^i_dc\aZgVkZXjciVWaZjg!fj^
Zhi_ZjcZX‚g‚WgVaZbZci!WgZ[fj^VeeVgi^ZciY‚_||aZjgjc^kZgh#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

6j hjgeajh! XdbbZ X]VfjZ slide Zm^\Z jc igVkV^a YZ hnci]ƒhZ
edjhh‚kZghaVhdWg^‚i‚ZiaZhbdih$X]^[[gZhfj^XdbeiZci!kdjh
\V\cZokdjh"b„bZ!ZcaɂaVWdgVci!ZcZ[ÒXVX^i‚½
H^ kdigZ YdXjbZci VYdeiZ XZiiZ [dgbZ! YZ YZjm X]dhZh aÉjcZ/
djW^ZckdjhkdjhVgg„iZo|hVkZgh^dceVe^ZgkdjhgZegdYj^hZo
YVch aZ cdbWgZ YÉZmZbeaV^gZh kdjaj aZh eV\Zh ‚aVWdg‚Zh hjg
dgY^cViZjg#AÉZ[[ZiZcZhiY‚_|Veeg‚X^VWaZ!fj^iiZ|Xdbea‚iZgXZ
»g‚hjb‚¼eVgjcYdXjbZcieVe^Zg^hhjYÉjcigV^iZbZciYZiZmiZ
igVY^i^dccZaXdbeaZi!VkZXiVWaZVjmZiVccZmZh#

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ; (-
 Hd^i kdjh edjhhZo aV iVfj^cZg^Z _jhfjÉ| ZmedhZg kdigZ egd_Zi
hdjh [dgbZ YZ kgV^Z egd_ZXi^dc! X]Zo aÉ^ckZhi^hhZjg# :[[Zi bVm^"
bVa\VgVci^#:cXdgZ[Vji"^a!primofjZkdjhY^hedh^ZoYZhVeeV"
gZ^ah kdjajh dgY^ edgiVWaZ! k^Y‚degd_ZXiZjg! secundo! fjZ kdjh
kdjhhdnZoVhhjg‚fjZkdigZ^ciZgadXjiZjgZhiZcbZhjgZYZkdjh
gZXZkd^gYVchaVe^ƒXZVY‚fjViZb^c^bjbYZgZXjaZiVa^bZciV"
i^dc‚aZXig^fjZ#CÉZck^hV\ZoXZiZ[[ZiidgcVYZ!W^Zch’g!fjZh^
kdjh„iZhh’gYZkdigZbVi‚g^ZaZi½YZkdjh#AZhncYgdbZYZaV
eg‚hZciVi^dc gVi‚Z Y‚[V^aaVcXZ YZ aV iZX]c^fjZ dj YZ aÉdgViZjg
kdjh\jZiiZ

~]rkqopajpa(i]eorkqojÑu_kjj]eooavneaj;
AVcXZo EdlZgEd^ci/ h^ kdjh VkZo VXfj^h jcZ hj^iZ D[ÒXZ Xdb"
eaƒiZ!aÉVeea^XVi^dcÒ\jgZYVchkdigZVghZcVaB^Xgdhd[i#I}idccZo!
kdjh kZggZo fjÉ^a cZ hÉV\^i fjZ YÉjc igV^iZbZci YZ iZmiZ he‚X^V"
a^h‚[dcYh!igVbZh!ined\gVe]^Z![dgbVi½#G^ZcYZW^ZchdgX^Zg#
H^cdc!Y^gZXi^dcXVhZ»Vb^h$gZaVi^dch¼djgZXgjiZbZciZca^\cZ
YjegZhiViV^gZad hoc!djb„bZaZXijgZYÉjcWdcbVcjZa#
H^XÉZhiaZXd’iYjad\^X^Zafj^kdjh[gZ^cZ&*%|'%%2!hdc\Zo|
aVhj^iZDeZcD[ÒXZ!\gVij^iZ!fj^XdbedgiZjcad\^X^Za‚fj^kVaZci
(http://fr.openoffice.org).

(.
AÉZhhZci^Za
Lejh[Zeii_[h[ijbW'h[_cW][Z[leki#c…c[$6egƒhVkd^g
gZcXdcig‚jc^ckZhi^hhZjgediZci^Za!^a[VjYgVaj^aV^hhZgjc
YdXjbZci^beg^b‚#K^hZoaVeZg[ZXi^dc#

B[d[h\Z[bW]k[hh[0kdbusiness plan$G‚jc^gaZhX]^[[gZh
aZheajh[^VWaZhfj^igVYj^gdcikdigZ^Y‚ZZcY‚eZchZhZiZc
gZXZiiZh#BV^haZ»aVc\V\Z¼YÉjciZaiVWaZVjVhZhgƒ\aZhYZ
eg‚hZciVi^dcZiYZegjYZcXZfjÉjcXdchZ^aZc\Zhi^dcXdccVˆi#

Gk[bb[\ehc[Zedd[h}lejh[ZeYkc[dj5Eajhkdjheg‚eVgZgZo
kdigZ»eaV^Yd^g^Z¼ZcVbdci!eajhkdjhVjgZoYZX]VcXZhYZ
XdckV^cXgZ#

Vers un plan d’action

ÂÂ
Êtes-vous en mesure de rédiger vous-même votre
document de présentation ?

ÂÂ
Êtes-vous en mesure d’élaborer votre plan d’affaires ?

ÂÂ
Sinon, avez-vous pensé à faire appel aux compétences
d’un expert ?

ÂÂ
Savez-vous s’il existe un bureau de l’association BGE
(Ensemble pour agir et entreprendre) dans votre
département ? Une jeune chambre économique ? La CCI
(Chambre de commerce et d’industrie) ? Vous y trouverez
des adresses, des contacts, des repères, des chiffres, des
partenaires.

-Rkqo]ravqjae`Ša(_kiiajph]lnŠoajpanlkqnh]Ãraj`naÄ; (/
 .
?dkeoenh]rkea
`ahÑailnqjp

J’ai peur que l’État dépense moins bien mon argent

que je ne le ferais.
E=>A>EE:7DJK6G9

/BJECTIFS
>>> 3°INITIERAUXNOUVEAUXRmSEAUX
ENLIGNEDEPRoTEURSMULTIPLESLE
CROWDFUNDING
>>> !LLERDmCROCHERLESAIDESPUBLIQUES
>>> %XPLORERLESMOYENSDmTERMINANTS
QUEVOUSPROPOSENTLESRmSEAUX
D°ACCOMPAGNEMENTEXTRABANCAIRES
 9
Z fjZaaZ hdbbZ VkZo"kdjh WZhd^c4 Edjg Xg‚Zg fjd^4
JcZ igƒh eZi^iZ ZcigZeg^hZ IE: edjg aVfjZaaZ ^a kdjh
[Vji (%%%! *%%%! &%%%%! '%%%% Zjgdh edjg Y‚bVggZg4
JcZeZi^iZZcigZeg^hZEB:fj^Zm^\Z!ZcVcc‚ZjcZ!&%%!'%%!
*%% @2! dj eajh4 Kdh ^ciZgadXjiZjgh cZ hZgdci eVh Yj idji aZh
b„bZh# 9Vch aZ egZb^Zg XVh! fj^ cdjh dXXjeZ ^X^! ^ah hZgdci
»VcdcnbZh¼ dj egZhfjZ! | igVkZgh aZh cdjkZVjm g‚hZVjm Zc
a^\cZ YZ eg„iZjgh aZ crowdfunding! Zi ^ah »b^hZgdci¼ hjg kdh
^Y‚ZhVkZXjceZi^i^ci‚g„iWVcXV^gZ|aVXa‚#KdjhX]d^h^hhZoaV
kd^Z YZ aÉZbegjci hVch Zc eVhhZg [dgX‚bZci eVg aZh [djgX]Zh
XVjY^cZh YZh WVcfj^Zgh# :jm cZ »_djZci¼ eVh WZVjXdje# BV^h
^ah hdci fjVcY b„bZ ^cY^heZchVWaZh# 6kVciV\Z YZ aÉZbegjci/
kdjhgZhiZohZjabVˆigZ|WdgY#

QjldŠjki‹jaatpn]kn`ej]ena6
haolnŒpoÃl]nh]bkqhaÄ
NNNFjÉjcegdX]Zeg„iZYZaÉVg\Zci!fjÉjcVb^VXXZeiZYZkdjh
VkVcXZg jcZ XZgiV^cZ hdbbZ! aZ \ZhiZ V idj_djgh Zm^hi‚! fjÉ^a
hÉV\^hhZ YZ YdccZg jc Xdje YZ bV^c! hdaYZg jcZ YZiiZ dj d[[g^g
aZ Xdje YZ edjXZ | jcZ eZi^iZ ZcigZeg^hZ# 8Zh eg„iZjgh YZ love
money aZ [dci | aZjgh g^hfjZh Zi e‚g^ah! b„bZ h^ YZh egdX‚Yj"
gZh YZ h’gZi‚ Zm^hiZci cdiVbbZci X]Zo ;g^ZcYh8aZVg! lire plus
bas. BV^hfjZYZeVg[V^ih^cXdccjhYZkdjhfj^cZhZXdccV^h"
hZcieVhb„bZZcigZZjm»bZiiZciVjedi¼edjgkdjhYdccZgaZh
egZb^Zgh bdnZch YZkdhVbW^i^dch!V!XÉZhigZaVi^kZbZci cdj"
kZVj#9jbd^chZc;gVcXZ!cVi^dc[dgiX^gXdcheZXiZ|aɂ\VgYYZ
aÉVg\Zci!bV^hYZeajhZceajhdjkZgiZVjm^Y‚Zha^W‚gVaZhVc\ad"
Vb‚g^XV^cZhd‘aZcrowdfundingZm^hiZYZej^heajhadc\iZbeh#

)(
 MqÑaop)_amqaha_nks`bqj`ejc;
A^ii‚gVaZbZci! aZ iZgbZ h^\c^ÒZ »ÒcVcXZbZci eVg aV [djaZ! aZ
\gdjeZ¼!dceVgaZVjhh^YZ»ÒcVcXZbZciXdaaZXi^[¼!bV^haZeajh
XaV^gZhiYZeVgaZgYZ»XVe^iVaYZegdm^b^i‚¼dcY^iVjhh^»E'E¼!
peer to peer!Zc[gVcV^heV^g|eV^g!ej^hfjZaZheg„iZjghZiaZh
eg„i‚hhdcihjgjce^ZYYɂ\Va^i‚#
AZhg‚hZVjm>ciZgcZidciYdcc‚jcXdjeYZ_ZjcZ|XZiiZVeegdX]Z!
Y‚hdgbV^hXdY^҂ZZiVXX‚a‚g‚Z|igVkZghYZhh^iZhhe‚X^Va^h‚hVjm
cjVcXZh Y^kZghZh bV^h | aÉdW_ZXi^[ jc^fjZ/ fjZ YZh eVgi^Xja^Zgh
Y‚X^YZciYZb^hZghjgjcegd_ZiZmedh‚Zc
Le prêt entre membres
a^\cZeVgXZfjÉ^aaZjgeVgVˆiedgiZjg!YZWdc d’une même famille fera
Vad^!^ci‚gZhhVci!^ciZaa^\Zci!\‚c‚gZjmZi½ l’objet d’une déclaration au
gZaVi^kZbZciajXgVi^[#9jbd^chXdbeVg‚| fisc au-delà de 760 €.
jceaVXZbZciegjYZcihjga^kgZi6#8]VXjc De la part de l’emprunteur
comme du prêteur.
nkVYÉjcZeZi^iZhdbbZ&%%!'%%!*%%2dj
eajh½! YZ idjiZ [Vdc eaV[dcc‚Z# AÉVeegZci^"ZcigZegZcZjg gVh"
hZbWaZV^ch^_jhfjÉ|'*%%%2djYVkVciV\ZhZadcaZhh^iZh!bV^h
aVhdbbZÒcVaZZhiYZidjiZ[Vdca^b^i‚Z!fjÉ^ahÉZc\V\Z|gZb"
WdjghZghZadcYZh‚X]‚VcXZh‚iVWa^Zh#
AZcrowdfundinghÉVeea^fjZ|idji!^ahÉVYgZhhZkdadci^ZghVjXVg^"
iVi^[ZiaZhZmegZhh^dchVgi^hi^fjZhX^c‚bV!bjh^fjZ!heZXiVXaZh!
aZ eajh Xdccj YZh h^iZh hZ cdbbZ Bn BV_dg 8dbeVcn½# BV^h
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

W^Zc h’g! YZh lZWZcigZegZcZjgh aÉVeea^fjZci | aV Xg‚Vi^dc YÉVX"

i^k^i‚h# Kdjh igdjkZgZo aZjgh h^iZh [VX^aZbZci via jc bdiZjg YZ
gZX]ZgX]Z#Eg‚hZcidch"ZcYZjm!gZeg‚hZciVi^[hYjXdcXZei!bV^h
igƒhY^[[‚gZcihYVchaZjgVeegdX]Z#
3CWIkY[iiIjeho
6kZX bV HjXXZhh Hidgn! aZh Xg‚ViZjgh YÉZcigZeg^hZ! aZh gZegZ"
cZjghYZ[dcYhYZXdbbZgXZdjaZh\‚gVcihY‚_|ZcVXi^k^i‚|aV
gZX]ZgX]ZYZig‚hdgZg^Zeg‚hZciZciaZjgegd_ZiZiaZjghViiZciZh
Zc gZbea^hhVci jc fjZhi^dccV^gZ! Zc _d^\cVci jc b‚bd »dj jc

.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp ))
  Story, un modèle
Ma Success EdlZgEd^ci¼! eg‚X^hZ aZ Xg‚ViZjg# Fj^ kV
économique qui se cherche egZcYgZXdccV^hhVcXZYZXZhegd_ZihZiYZ
Si vous cherchez 3 000 € XZhgZX]ZgX]Zh4Jc[jijgeVgiZcV^gZ!eVg"
maximum, tout sera toujours i^Xja^Zg dj egd[Zhh^dccZa# >a kV hÉV\^g YÉjc
gratuit pour vous. Au-delà business angel! YÉjc WVcfj^Zg! YÉjc [dcYh
de 3 000 € en jeu, vous
YÉ^ckZhi^hhZbZci! bV^h XdbbZ dc aZ eg‚"
restez visible jusqu’à la fin
de l’année sans débourser X^hZhjgbVHjXXZhhHidgn!edjgfjd^eVhjc
un euro. Après ? Soit vous gZigV^i‚Zcfj„iZYÉVXi^k^i‚fj^edhhƒYZjc
souscrirez un abonnement hVkd^g"[V^gZ | igVchbZiigZ! dj jc YZbVc"
d’un mois, deux, trois ou six YZjgYÉZbead^fjZaZegd_Zihi^bjaZ!eZji"
mois, soit c’est l’investisseur
„igZ [jijg VhhdX^‚4 8ÉZhi | bZh nZjm aV
qui rémunérera le site, soit
des annonceurs. ma Success \gVcYZfjVa^i‚YZXZiiZeaViZ[dgbZYZb^hZ
Story ne prend aucune ZcgZaVi^dc!jcZdjkZgijgZkZghaZhXdbe‚"
commission. iZcXZhZiaZh^Y‚Zh#
>acÉZhiXZgiZheVhaZeajhVWdji^YZhh^iZh
YZcrowdfunding!bV^hhVchYdjiZaÉjcYZheajhaVg\Zh!YZheajh
hdjeaZhZiYZheajhVXXZhh^WaZh#
3<h_[dZi9b[WhFhe
JcZVjigZeaViZ[dgbZYZb^hZZcgZaVi^dchZcdbbZ;g^ZcYh8aZVg
Egd!VeeVgjZhdjhXZiiZ[dgbZ|aVÒcYZaÉVcc‚Z'%&%#:aaZZhi
Y‚kZadee‚ZeVgaZb„bZXg‚ViZjgYZXdcXZeihfj^VkV^iY‚_|aVcX‚
VkZX hjXXƒh aZ ;g^ZcYh8aZVg YZ eg„ih ZcigZ Vb^h Zi Zc [Vb^aaZ!
?ZVc"8]g^hide]Z8VeZaa^#:c‚aVWdgVciaVkZgh^dc»egd¼!8VeZaa^
igVchedhZhdcbdYƒaZ|YZheg„ihXdchZci^heVgYZheVgi^Xja^Zgh
djeVgYZhbusiness angelseViZci‚h|YZhXg‚ViZjghYZIE:$EB:#
8dbbZVkZXbVHjXXZhhHidgn!aVgZcXdcigZeVhhZeVgaÉZmedh‚
YZh WZhd^ch Zc a^\cZ YZ Xg‚ViZjgh fj^ X]ZgX]Zci ZcigZ (%%% Zi
'*%%% 2 eaV[dcY hjg ;g^ZcYh8aZVg Egd# ;g^ZcYh8aZVg Zhi YdcX
eajh X^gXdchXg^i fjZ bV HjXXZhh Hidgn/ aZ eaV[dccZbZci a^b^iZ
aVeVgi^X^eVi^dc|YZheVgi^Xja^ZghedjgaVeajeVgiZcfj„iZYÉjc
eaVXZbZcibdYZhiZb^c^bjb&%%2djeajhXdhiVjY'*%%%2
bV^hfj^kVaZjggVeedgiZgYZh^ci‚g„ihYÉZbegjcieajiiViigVX"
i^[hiVjm|)!*!I:<,!,#

)*
 IdjiaZbdciV\ZYZ;g^ZcYh8aZVgeVhhZeVgjcZWVcfjZ#
AZ Xg‚ViZjg hZ ]ZjgiZ! bdbZciVc‚bZci
Zhe‚gdch"aZ!|aV8Wdgk[Z[<hWdY[#Kdjh
Ma Success Story
k‚g^ÒZgZo hjg aZ h^iZ h^ aV WVgg^ƒgZ Zhi versus FriensClear
aZk‚Z# La grande différence
Edjgfjd^! Yƒh adgh! cZ eVh kdjh VYgZhhZg d’approche entre ces deux
Y^gZXiZbZci|jcZWVcfjZ4.%YZhegd" types de financement « par
_ZihYgV^c‚heVg;g^ZcYh8aZVgEgdXdcXZg" la foule » tient à leur esprit :
très largement ouvert
cZciYZeZi^iZhhigjXijgZhYZbd^chYZY^m
sur tous les besoins, y
hVaVg^‚h Zi hdjkZci g‚Yj^iZ | aZjg Xg‚V"
compris en termes de
iZjg!igƒhZmVXiZbZciaZ\ZcgZYZIE:fj^ ressources humaines chez
cÉ^ci‚gZhhZ fjZ b‚Y^dXgZbZci aZh WVc" ma Success Story. Privilège
fj^Zgh 6j hjgeajh! jc I:< | ,!,,  cZ quasi exclusif donné aux
hZgV^i!YVchXZXVhYZÒ\jgZ!eVhh^beaZ| entreprises innovantes en
c‚\dX^Zg/igdjkZgjciVjmeajhWVhedjgjc quête d’amorçage chez
FriendsClear.
eg„ieZghdccZaYZXZidgYgZgZaƒkZYjeVg"
XdjghYjXdbWViiVci#

M_i[[Z$\h[jC_YheL[djkh[i"ZÊWkjh[iiebkj_ediZ[crowdfun-
ding
AV [dgbjaZ Yj crowdfunding gZ\dg\Z YZ cjVcXZh Zi YÉVeegdX]Zh#
L^hZZY#[gkVYVkVciV\Zg‚jc^gbusiness angelsZiZcigZegZcZjgh^ccd"
kVcihY‚_|ZcgdjiZkZghaZhjXXƒhZcfj„iZYZeVgiZcV^gZhedjgdjkg^g
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

aZjgXVe^iVa#8ZiiZ[d^h!XZhdciaZhZmeZgihYjh^iZfj^h‚aZXi^dccZciaZh
XVcY^YVih due diligence# ¿ Y‚XdchZ^aaZg Vjm IE: YVch aZh a^bWZh! |
^cY^fjZgVjmstart-upY‚_|VXi^kZh#
8ÉZhihjgXZb„bZbdYƒaZfjZ[dcXi^dccZB^XgdKZcijgZhwww.micro-
ventures.com! h‚aZXi^dc YZh Ydhh^Zgh! [V^hVW^a^i‚! due diligence! bV^h
edjgYZhegd_ZihYZidjiZiV^aaZ#

.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp )+
 TÉMOIGNAGE

Catherine Maugée, fondatrice de Be Bio, livraison de paniers

de fruits et légumes bio aux salariés des entreprises
»8ÉZhijcZVb^Zfj^bÉVh^\cVa‚;g^ZcYh8aZVgVjbdbZcid‘_ZX]Zg"
X]V^hYZfjd^bÉVX]ZiZgjceZi^ik‚]^XjaZYZa^kgV^hdch#AZXdchZ^aaZg
YZaVWVcfjZbÉVkV^iYZbVcY‚jceg‚k^h^dccZa½gZedjhh‚eVgaZY^gZX"
iZjgYZaÉV\ZcXZ#Igƒhk^iZ!YZheVgi^Xja^Zghhjg;g^ZcYh8aZVgdcig‚jc^
aVhdbbZÄ(*%%3ÄfjZ_ZgZbWdjghZYZej^hVj8g‚Y^i6\g^XdaZ#?ÉV^
VX]Zi‚jceZi^iji^a^iV^gZYÉdXXVh^dc|jc_ZjcZ\VgV\^hiZYÉ6g\ZciZj^a
fj^hZaVcV^iZifj^bÉVeZgb^hYZaZeVnZgZcigd^hkZghZbZcihBZh
WZhd^chVj_djgYÉ]j^4;^cVcXZgbdch^iZ!Y‚hdgbV^h^cY^heZchVWaZ#:i
g‚bjc‚gZgjca^kgZjg#BV^h^bedhh^WaZYZgZeVhhZgeVg;g^ZcYh8aZVg
fj^Zm^\Zh^mbd^hZcigZYZjmhdjb^hh^dch#
BZh XdchZ^ah | YZh ZcigZegZcZjgh cdk^XZh/ eVhhZg eVg XZ ineZ YZ
ÒcVcXZbZci eVgi^X^eVi^[! XÉZhi [VWjaZjm# 7^Zc eg‚kd^g YÉZbWa‚Z fjd^
YZbVcYZg eajii fjZ YZ YZkd^g eVi^ZciZg h^m bd^h ZcigZ YZjm idjgh#
6kVciidji!g‚jc^gVjbd^chYZjmVchYZ[dcYhYZgdjaZbZci!XZfj^
bÉVbVcfj‚#:icZeVhXdbeiZghjghVWVcfjZ#AZhXdchZ^aaZghYZaV
b^ZccZcÉdcig^ZcXdbeg^h|bdcegd_Zi#¼

AVIS D’EXPERT
Jean-Michel Billaut, créateur et ex-animateur de l’Atelier
Paribas, théoricien-militant du très haut débit en France,
animateur du Billaut Show, http://billaut.typepad.com
D AZcrowdfundingZhi"^aZ[[^XVXZ4

»B^ZjmfjZV!^a[V^ieVgi^ZYZXZhg‚kdaji^dch'#%fj^hdciZcigV^cYZX]Vc"
\ZgaZbdcYZ#AZh;gVcV^hcÉZchdcieVhZcXdgZeaZ^cZbZciXdchX^Zcih#
BV^hXZ\ZcgZYÉ^ckZci^dceVgi^X^eZ|g‚[dgbZgaV;gVcXZeVgaZWVh#Cdjh
XgdndchaZeVnhY^g^\‚eVgjcZ‚a^iZ^hhjZYZaÉ:C6#vVX]Vc\Z#8ZhdciaZh
bng^VYZhYÉ^Y‚ZhfjZaZh<Vjad^hbZiiZciZcÃjkgZZiYdci_Zhj^haÉjcYZh
i‚bd^cheg^k^a‚\^‚hfj^bZgZcYZcidei^b^hiZedjgaÉVkZc^gYZXZeVnh#Jc
_ZjcZhjgY^mkZjibdciZghVWdˆiZ#:ifjVcYdcaZh^ciZggd\Z!dchZciW^Zc
fjZaVgZX]ZgX]ZYZ[^cVcXZbZcicÉZhieVhaZjgeg‚dXXjeVi^dcbV_ZjgZ#
>ah^ckZciZci!ZiedjgaZgZhiZ^ahhZY‚Wgdj^aaZci#wk^YZbbZci!VcZeaVˆi
eVh[dgX‚bZciVjmbdcdedaZh&#%ZceaVXZ½¼

),
 B]qp)ehecjknanrkpna^]jmqean;
NNNFj^iiZ|ZbegjciZg!edjgfjd^cZeVhkdjhVYgZhhZgVkVci
idji | kdigZ WVcfj^Zg4 EVgXZ fjÉ^a Zhi jcZ bVX]^cZ |½ cZ eVh
eg„iZg! dj eZj! Zi YVch YZh XdcY^i^dch
^cXdc[dgiVWaZhedjgkdjh#CdjhkZggdchZc Un prêt bancaire exige
pratiquement toujours un
Y‚iV^aedjgfjd^Vjmchapitres 5Zi6# apport personnel. Comme
Edjg VjiVci! kdjh YZkgZo Zc eVhhZg eVg aj^ pour acheter un logement,
iidjiVgY!gV^hdcedjgaVfjZaaZaVYZjm^ƒbZ le banquier vérifiera – du
moins est-il censé le faire –
eVgi^Z YZ XZ \j^YZ hZ XdchVXgZ Vjm gZaV"
que votre endettement
i^dch»^ciZaa^\ZciZh¼fjZkdjhZcigZi^ZcYgZo ne dépasse pas 30 % de
VkZXaj^#8Vgh^kdjhVkZoWZhd^cYÉjc[dcYh vos revenus. Mais surtout,
YÉVbdgV\ZYZfjZafjZhb^aa^ZghYÉZjgdh!aZ l’apport est directement
corrélé à l’objet du
eg„ieZghdccZaZhiZcXdgZaVkd^ZaVeajhh’gZ#
financement. Moins il sera
EdjgiVci!fj^iiZ|ZceVhhZgeVgaVWVcfjZ! adossé à du concret, plus il
b^ZjmkVjihdaa^X^iZgaZcrowdfunding!b„bZ sera élevé.
h^jcWVcfj^ZghZiVe^ihdjkZciYZgg^ƒgZ#

AVIS D’EXPERT
Gautier Girard, créateur de forums de création d’entreprises,
www.gautier-girard.com
D KdjhgZegdX]ZoeVg[d^hVjmXg‚ViZjghhVchVg\ZciYZhjgY^bZch^dccZg
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

aZjgegd_Zi½
»ÚigZ]jbWaZVkZXhdcegd_ZicZXd’iZeVheajhX]Zg#EgZcYgZaZiZbeh
cZXd’iZeVheajhX]Zg#AdghfjÉdc^ciƒ\gZXZhYZjmeg^cX^eZh!Vadghdc
eZjiegZcYgZaVa^WZgi‚YZg‚[a‚X]^gZiYÉdjkg^gYÉVjigZhedgiZh!YVchhV
i„iZ#
EgZb^ZgXdchZ^a/WV^hhZo!g‚ig‚X^hhZo!Y^k^hZoXdbbZjcZeZVjYZX]V"
\g^c aÉZckZg\jgZ YZ kdigZ egd_Zi# AÉ^Y‚Z Zhi YZ Y^k^hZg hV iV^aaZ eVg '! eVg
(!eVg&%!eVg&%%#?jhfjÉ|XZfjZaZhXd’ihc‚XZhhV^gZhedjgY‚bVggZg
XdggZhedcYZci|aÉVg\ZcifjZkdjhedjkZobZiigZa|!bV^ciZcVci!idjiYZ
hj^iZ#H^kdjhVkZo&%%%2bV^hfjZkdjheZchZoVkd^gWZhd^cYZ&%%%%!
Y^k^hZoeVg&%aViV^aaZYZkdigZegd_Zi#8ÉZhih^beaZZiVbVgX]Z#

.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp )-
 Kdjhkdja^ZoeVgi^gVkZXjchidX`YZ&%%%e^ƒXZhYZk„iZbZcihedjgkdjh
aVcXZg4 8dbbZcXZo YdcX VkZX &% e^ƒXZh Zc H! B! A Zi MA edjg Xdjkg^g
-%YZhWZhd^ch#
9Zjm^ƒbZXdchZ^a/hɂad^\cZgYjegd_Zi^c^i^Vaedjgb^ZjmngZidjgcZg½
eajh iVgY# Kdjh kdjaZo VX]ZiZg jc gZhiVjgVci/ aVcXZo"kdjh XdbbZ X]Z[
| Ydb^X^aZ Zc ViiZcYVci# Kdjh kdjaZo kdjh aVcXZg YVch aZ \VgY^ZccV\Z/
Y‚bVggZoXdbbZhdjh"igV^iVci#KdjhkdjaZoXg‚ZgjcZWdji^fjZ/Y‚bVg"
gZokdigZXdbbZgXZZc[V^hVciYZaVkZciZZcg‚jc^dc!hVchWdji^fjZZi
YdcXhVchhidX`!hVchadnZgh!ZiX#¼

Kqe]qt]e`aolq^hemqaoaplnerŠao(
„_kj`epekj`ahaopajen
lkqn]__aookenao
NNNEg„ih!WVcfj^Zgh!crowdfunding!XZhVbdgV\ZhdcijcXd’i
XZgiV^cH^kdjhcÉVkZoWZhd^cfjZYZXdjehYZedjXZgZaVi^kZbZci
a^b^i‚h bV^h k^iVjm! [V^iZh aZ idjg YZh V^YZh ejWa^fjZh Ä fjÉZaaZh
‚bVcZciYZaÉwiVidjYZhXdaaZXi^k^i‚hadXVaZhÄZiYZhhdjgXZheg^"
k‚Zh#BV^hZaaZhcZhj[Ògdci_VbV^h|ÒcVcXZgidjikdigZegd_ZiZi
ZaaZhY‚eZcYZciYZhVcVijgZ#

38ZhV^YZheZjkZci„igZY^gZXiZh!ÒcVcX^ƒgZh!egZcYgZaV[dgbZ
YÉVaaƒ\ZbZcihÒhXVjmdjYÉZmdc‚gVi^dchYZX]Vg\Zh!hZigVYj^gZ
eVgjcXdchZ^adjb„bZaÉVXXƒh|YZhWjgZVjm#

38ZgiV^cZhcZk^hZcifjÉjcZVXi^k^i‚eVgi^Xja^ƒgZ!jcZodcZ\‚d"
\gVe]^fjZ!cZhÉVYgZhhZcifjÉVjmYZbVcYZjghYÉZbead^djhÉVh"
hdgi^hhZciYZXdcY^i^dchYZgZXgjiZbZcih#:aaZhgZaƒkZciVadghaZ
eajhhdjkZciYZhXdaaZXi^k^i‚hadXVaZh#9ZaVbV^g^ZVjmX]VbWgZh
YZXdbbZgXZ!Zm^hiZciYZh\j^X]Zihfj^cZYZbVcYZcifjÉ|kdjh
gZchZ^\cZg#

).
 3AZh VhhdX^Vi^dch! aZh XajWh! XZgiV^cZh \gVcYZh ZcigZeg^hZh
bjai^ea^ZciaZhXdjehYZedjXZdjaZhb^hZhZcgZaVi^dc!Zc[dcX"
i^dcYjegd_Zi#
3H^ kdigZ egdÒa Zi kdigZ egd_Zi hÉn eg„iZci! aZ Xdje YZ edjXZ
eZjihZigVch[dgbZgZcXdjeYZbV^ch‚g^ZjmVkZXaZh»XdjkZj"
hZhYÉZcigZeg^hZh¼d‘kdjhÃjkgZgZoZcbdnZccZ&&bd^h#6kZX
hdji^Zc Zi bdnZch/ Jc^dc YZh XdjkZjhZh YÉZcigZeg^hZh J8:!
www.uniondescouveuses.com.
3:hhVnZoaZ»Ydc¼#>aZm^hiZVjhh^!Y^heZch‚eVgYZh[dcYVi^dch!
YZh VhhdX^Vi^dch dj b„bZ YZh b^c^hiƒgZh# ?VbV^h igƒh ‚aZk‚
gVgZbZcieajhYZ&*%%%2!aZYdccÉZhieVhViig^Wj‚[VX^aZbZci!
dchÉZcYdjiZ#AZh\gVcYZhZcigZeg^hZheg^k‚ZhdjejWa^fjZhY^h"
edhZci hdjkZci YZ [dcYVi^dch Ydci aZh »Ydch¼ hdci eVg[d^h YZ
cVijgZiZX]c^fjZdjYÉVhh^hiVcXZ#
3KVg^VciZYjYdcZiYjXg‚Y^i!aZ»fh…jZÊ^edd[kh¼#>aXdcXZgcZ
aZh Xg‚ViZjgh fj^ hdci eg^k‚h YZh \VgVci^Zh fjÉZm^\Zci aZh WVc"
fjZh#HdcXi‚»Ydc¼eVhhZeVgYZh^ci‚g„ih|iVjmo‚gddjegZh"
fjZ!hdcXi‚»Xg‚Y^i¼gZhiZjceg„i|gZbWdjghZg#7dccdbWgZ
YZ g‚hZVjm YÉVXXdbeV\cZbZci! Y^ih »ÒcVcXZjgh ZmigVWVcXV^"
gZh¼! (lire ci-dessous ZcViig^WjZci#&

IÊoh[jhekl[hZWdib[idecXh[ki[iW_Z[ifkXb_gk[i
Eg^bZYÉVb‚cV\ZbZci!Zmdc‚gVi^dch!Y^hedh^i^[CVXgZedjgaZhW‚c‚"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

ÒX^V^gZhYZaÉ6XXgZÄ6^YZ|aVXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZedjgaZhYZbVc"
YZjghYÉZbead^Viig^Wj‚ZeVgDh‚d!XZiiZ»WVcfjZejWa^fjZ[gVcV^hZ
YZhEB:^ccdkVciZh¼Ä!aZeg„i|aVXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ(lire tableau)½!
VjiVciYÉV^YZhejWa^fjZhfj^kdjhiZcYZciaZjgha^\cZhYZXg‚Y^i#;V^"
iZhaÉZ[[dgiYZaZheVhhZgZcgZkjZViiZci^dc!^aZcZm^hiZgV^ieajhYZ
,%%%&!eVgZmZbeaZviaaZh^iZigƒhXdbeaZi!^cY^heZchVWaZ!YZaÉ6E8:!
VhhdX^Vi^dc Xg‚‚Z eVg aZh edjkd^gh ejWa^Xh Zc &..+/ www.apce.com.
IgdjkZokdigZX]Zb^cZcigZeg„iheZghdccZah!VkVcXZhgZbWdjghVWaZh
ZihjWkZci^dch#

&# 8dchjaiZoaVWVcfjZYZYdcc‚ZhH‚bVe]dgZYZaV88>cVi^dcVaZ#

.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp )/
 TÉMOIGNAGE

Sophie Montigiani, cofondatrice d’une revue bimestrielle,

Science & Inexpliqué
»Cdjh eVgi^dch YZ o‚gd# EgZb^ƒgZ Y‚bVgX]Z! aV 8]VbWgZ YZ
XdbbZgXZd‘YZhXdchZ^ahcdjhdci‚i‚Ydcc‚hedjg‚iVWa^gcdigZ
eg‚k^h^dccZa ÒcVcX^Zg# Ej^h! cdjh Vkdch hdjiZcj jc Vg\jbZciV^gZ
hZgg‚VjegƒhYZ=Vjih"YZ"HZ^cZ>c^i^Vi^kZ!ej^hYj;dcYhYZ\VgVc"
i^Z | aÉ^c^i^Vi^kZ YZh [ZbbZh P;<>;R edjg Y‚XgdX]Zg jc eg„i YÉ]dc"
cZjgYZ&(%%%3#B„bZZmZgX^XZ|aVHdX^‚i‚<‚c‚gVaZedjgjceg„i
YZ&'%%%3#8]ZoDh‚d!aÉdWdaZ[jieajhbdYZhiZÄ((%%3Ä!bV^h
egdjkZ fjÉDh‚d edjhhZ ad^c aZ XdcXZei YZ EB: ^ccdkVciZ :i edjg
WdjXaZgcdigZegZb^ƒgZb^hZYZ[dcYh!^bedgiVciZedjgejWa^Zgjc
bV\Vo^cZ!aVlove moneyYZcdheVgZcih!fj^hZhdciedgi‚hXVji^dc
edjgcdjh½¼

Bej]j_aqnoatpn]^]j_]enao6
`aonŠoa]qt`Ñ]__kil]cjaiajp
„_kjj]pnaap„okhhe_epan]^okhqiajp
NNNHjWkZci^dccZg#Eg„iZghjgaÉ]dccZjg#EVggV^cZg#8dchZ^aaZg#
KdjhcÉ^bV\^cZoeZji"„igZeVhaZcdbWgZYÉdg\Vc^hbZh!VhhdX^V"
i^dchZiVjigZhXdaaZXi^k^i‚hadXVaZhfj^cÉZm^hiZcifjZedjgkdjh
egdejahZg hjg aÉdgW^iZ ZcigZegZcZjg^VaZ# CVi^dcVjm! g‚\^dcVjm!
adXVjm!XZhg‚hZVjmYÉVXXdbeV\cZbZcicZhZgdcieVh[dgX‚bZci
idj_djgh edjg kdjh YZh bV\^X^Zch! bV^h cZ eVh aZh XdciVXiZg
hZgV^ijcZZggZjg#AZeajhY^[ÒX^aZYjgZhiZZhieZji"„igZYZaZh½
gZe‚gZg#JciVWaZVjZca^\cZYZaÉ6E8:www.apce.com!gjWg^fjZ
»EVg fj^ hZ [V^gZ V^YZg¼ Xdchi^ijZ jcZ ZmXZaaZciZ \g^aaZ YZ ig^
hZadc aV cVijgZ Yj egd_Zi/ VXi^k^i‚ XdbbZgX^VaZ dj ^cYjhig^ZaaZ!

*&
 Vgi^hVcVaZ! V\g^XdaZ! iZX]cdad\^Zh ^ccdkVciZh! hZadc fjZ kdjh
„iZhYZbVcYZjgYÉZbead^djhVaVg^‚!jcZ[ZbbZ!djg^ZcYZidji
XZaV! kdjhkd^a| V^\j^aa‚# BV^hViiZci^dc!h^kdjhiVeZo »g‚hZVjm
YÉVXXdbeV\cZbZci¼YVchaZX]Vbe»gZX]ZgX]Z¼Yjb„bZh^iZ!
kdjheVhhZgZokdigZhd^g‚Z|gZe‚gZgaVWdccZ^c[dgbVi^dciZaaZ"
bZciaZhg‚[‚gZcXZh[d^hdccZci#'

TÉMOIGNAGE

R. T., créateur d’entreprise

»7dc_djg! ?ÉV^bZgV^h V_djiZg jc eZi^i ZmZbeaZ! ‚iVci Y‚eVccZjg
^c[dgbVi^fjZ! _ÉV^ igdjk‚ jcZ V^YZ YVch aZh NkZa^cZh fj^ eZgbZi YZ
ÒcVcXZg_jhfjÉ|*%YÉjcegd_ZiY^icjb‚g^fjZ#8ZiiZV^YZeZgbZi
YÉVX]ZiZgegZhfjZidjiineZYɂfj^eZbZci^c[dgbVi^fjZdjb„bZYZ
eVnZgaÉ]‚WZg\ZbZciYÉjch^iZlZW
AZh XdcY^i^dch hdci YZ eajh igƒh VXXZhh^WaZh! _Z kdjh gZXdbbVcYZ
YdcXXZiiZV^YZ/NkZa^cZh:cigZeg^hZhCjb‚g^fjZh#¼'

Bn]j_aEjepe]pera(ej_kjpkqnj]^ha
HÉVYgZhhZgVjmg‚hZVjmaZheajh^bedgiVcih![‚Y‚gVi^dchYÉVhhd"
X^Vi^dchadXVaZh!YZbZjgZjcg‚ÓZmZhVajiV^gZ#
AZegZb^Zg!aZeajh\gVcY!aZeajhg‚i^XjaV^gZ[‚Y‚gVi^dcYÉVhhd"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

X^Vi^dchadXVaZh^cY‚eZcYVciZh!')(eaViZ[dgbZh!aZeajh[‚XdcY
YZh VXXdbeV\cViZjgh XVg djkZgi | idji ineZ YÉZcigZeg^hZ Zhi
;gVcXZ>c^i^Vi^kZ#JcVcX^Zc\gVcYeVigdcYZaÉ^cYjhig^ZVjidbd"
W^aZ!Adj^hHX]lZ^ioZg!ZcVVXXZei‚aVeg‚h^YZcXZZcbV^'%&&#
;gVcXZ>c^i^Vi^kZVÒcVcX‚&+.+%ZcigZeg^hZhZc'%&%!Xg‚‚Zhdj
gZeg^hZheVgjceg„iYÉ]dccZjg!VkZXZ[[ZiaZk^ZgedjgdWiZc^gYZh
eg„ih WVcXV^gZh YVch jc gVeedgi YZ & | -# Edjg (,&() Zbead^h

&# >ahÉV\^iYÉjcY^hedh^i^[b^hZceaVXZeVgaZXdchZ^ag‚\^dcVaYÉßaZ"YZ";gVcXZZi
aV88>!www.entreprises-numeriques.fr.

.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp *'
 \‚c‚g‚hZcegZb^ƒgZVcc‚Z!&)*%%W‚c‚kdaZhdci‚i‚bdW^a^h‚h#
Ed^ci[dgi!hdcg‚hZVjYZeaViZ[dgbZheg^k^a‚\^ZaZXdciZmiZadXVa/
kdjhcZkdjhVYgZhhZoeVh|jcZ^chiVcXZeVg^h^ZccZbV^h|jcZ
VhhdX^Vi^dcYZegdm^b^i‚#HZheg„ihYÉ]dccZjghÉ^chXg^kZciYVch
jcZ[djgX]ZiiZYZ&*%%|(-%%%2(www.france-initiative.fr)#

TÉMOIGNAGE

Jean-Michel Mestres, responsable de la communication

de France Initiative, rédacteur en chef de la Lettre
que publie la fondation
»FjVcY cdjh eg„idch eajh YZ &++ b^aa^dch YÉZjgdh YZ eg„ih | iVjm
o‚gd|YZhXg‚ViZjghYÉZcigZeg^hZh!aZhWVcfjZhdcieg„i‚ZcXdbea‚"
bZciegƒhYZ.,%b^aa^dchYÉZjgdh¼

Bn]j_a=_pera(okhe`]ena
IdjiVjigZZhiaÉVeegdX]ZYÉjcVjigZ\gVcYg‚hZVj!;gVcXZ6Xi^kZ!
fjZ eg‚h^YZ YZej^h '%%% 8]g^hi^Vc HVjiiZg! VcX^Zc b^c^higZ YZ
aÉwXdcdb^Z#AZbdi»ieb_ZW_h[¼ZcZhiaVYZk^hZej^hfjZXZÒcVc"
XZjgfj^bV^aaZaZeVnheVg)%»[dcYhiZgg^idg^Vjm¼hZidjgcZkZgh
aZheZghdccZhZcY^[ÒXjai‚edjgaZhV^YZg|ÒcVcXZgaZjgZcigZ"
eg^hZ^cY^k^YjZaaZ[ZbbZh!YZbVcYZjghYÉZbead^!W‚c‚ÒX^V^gZh
YZb^c^bVhdX^Vjm!]VcY^XVe‚h!_ZjcZh!hZc^dgh½#
EVhYZbdnZch2eVhYZXg‚Y^iWVcXV^gZ/;gVcXZ6Xi^kZhÉZbead^Z
| Wg^hZg aZ XZgXaZ k^X^Zjm# AZ g‚hZVj ÒcVcXZ ad\^fjZbZci Vjhh^
aZh ZcigZeg^hZh hda^YV^gZh! XZaaZh fj^ VhhjgZci aÉ^chZgi^dc eVg
aÉVXi^k^i‚‚Xdcdb^fjZ!aZhVhhdX^Vi^dchYÉji^a^i‚hdX^VaZ#
¿ aV i„iZ YZ fjZafjZ '% b^aa^dch YÉZjgdh! ;gVcXZ 6Xi^kZ ÒcVcXZ
aZh^ckZhi^hhZbZcihdjaZWZhd^cZc[dcYhYZgdjaZbZciYÉ[djh[#
fh_i[iieb_ZW_h[ieVgaÉVeedgiYZ\edZifhefh[idjgkWi_\edZi
fhefh[i#

*(
 GZe‚gZo"kdjh!h^kdjh„iZhXdcXZgc‚!YVchhZhÒa^VaZh/
3AV ;6< ;gVcXZ 6Xi^kZ \VgVci^Z! hdX^‚i‚ ÒcVcX^ƒgZ! egdedhZ
YZh\VgVci^ZhYÉZbegjcihWVcXV^gZh#
3AV H^[V HdX^‚i‚ YÉ^ckZhi^hhZbZci ;gVcXZ 6Xi^kZ ^ciZgk^Zci
edjg gZc[dgXZg aZh \edZi fhefh[i YZh ZcigZeg^hZh hda^YV^gZh
Zi YZh VhhdX^Vi^dch YÉji^a^i‚ hdX^VaZ! edjg Xg‚Zg YZh Zbead^h#
:aaZ hÉVeej^Z! VkZX aZ XdcXdjgh YZ aV 8V^hhZ YZh Y‚eih Zi YZh
Xdch^\cVi^dch! hjg jcZ XZciV^cZ YÉVXi^dccV^gZh Ä eZghdccZh
bdgVaZh Ä XdbbZ WVcfjZh! ^chi^iji^dch YZ gZigV^iZ Zi eg‚"
kdnVcXZ!\gVcYZhbjijZaaZhZiZcigZeg^hZh!hncY^XVih!i„iZhYZ
g‚hZVjVhhdX^Vi^[![dcYhhVaVg^Vjmhda^YV^gZhZiaV;dcYVi^dcYZ
;gVcXZ#
3:cÒc aV ;VÒ ;gVcXZ 6Xi^kZ ÒcVcXZbZci \ƒgZ aZh eg„ih
CVXgZ#

NŠoa]qAjpnalnaj`na(lkqnbqpqnaoLIA
Jc VjigZ »\gVcY¼ eVgb^ aZh g‚hZVjm YÉVXXdbeV\cZbZci hZ
cdbbZidjih^beaZbZci:cigZegZcYgZ#>aV‚i‚i^hh‚eVgjc\gVcY
ZcigZegZcZjg! 6cYg‚ Bjaa^Zo! Vadgh | aV i„iZ YZ E]^aYVg! X‚aƒ"
WgZedjghZheZadiZhYZaV^cZ#6XXja‚VjY‚eiYZW^aVc[VjiZYZ
ig^XdiZjhZh! aZ eVigdc hZ Y^i fjZ edjg Xg‚Zg YZh Zbead^h ^a [Vji
Xg‚Zg YZh ZbeadnZjgh# >a Xg‚Z Zc &.-+ CdgY :cigZegZcYgZ fj^
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

kVhZigVch[dgbZgZcg‚hZVjhdjhaÉVXi^dcYZX]Z[hYÉZcigZeg^hZ
adXVjm# 8ZiiZ VhhdX^Vi^dc YZ )% »Vhhdh¼ ÒaaZh V ‚i‚ gZXdccjZ
YÉji^a^i‚ejWa^fjZ#
AZ G‚hZVj :cigZegZcYgZ hÉ^ci‚gZhhZ | YZh egd_Zih YZ Xg‚Vi^dch
dj gZeg^hZh fj^ YZhh^cZci YZ [jijgZh EB: [dgih YZ ( eZghdc"
cZh Vj Y‚bVggV\Z Zi YÉVj bd^ch &) X^cf Vch eajh iVgY# >a [Vji!
edjgW‚c‚ÒX^ZgYÉjceg„iYÉ]dccZjggZbWdjghVWaZhjg*VchYZ
&*%%%|*%%%%2hVch^ci‚g„ic^\VgVci^Z!YZhXg^iƒgZhYɂa^\^W^"
a^i‚/www.reseau-entreprendre.org.

.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp *)
 Haona_kjranoekjo`aocn]j`ocnkqlao(
`aokllknpqjepŠo„o]eoen
AZh\gVcYh\gdjeZh‚kdajZci!^ahVeeZaaZciVgZXdckZgh^dc^cYjh"
ig^ZaaZ#HjgaZhh^iZha^W‚g‚h!cdbWgZjmhdciXZjmfj^^cX^iZciaZjgh
hVaVg^‚hZjm"b„bZh»a^W‚g‚h¼|Xg‚ZgaZjghhigjXijgZh#9ZaÉV^YZ
ad\^hi^fjZ | aÉVeedgi ÒcVcX^Zg Ä _jhfjÉVjm eg^bZh edjg aV gZeg^hZ
YZeZghdccZaÄ!aZjghZ[[dgihedjgaV^hhZgeaVXZcZiiZcZhdcieVh|
c‚\a^\ZgedjgaZhXg‚ViZjghXdcXZgc‚h#AÉ6E8:VejWa^‚jciVWaZVj
eg‚X^h YZh V^YZh XaVhh‚Zh eVg \gdjeZh ^cYjhig^Zah Financer votre
création d’entreprise!:ngdaaZh!'%&%#
AZh g‚hZVjm YÉVXXdbeV\cZbZci Zm^hiZci Vjhh^ YVch idjiZh aZh
XdaaZXi^k^i‚hadXVaZh#

Mqahmqao]qpnaoleopao„bnŠmqajpan

C_YheYhƒZ_j0[d<hWdY[Wkii_
Fj^Y^ib^Xgd"ZcigZeg^hZY^i»b^XgdXg‚Y^i¼4EVh[dgX‚bZci#BV^hXZh
eg„ihYZeZi^ihbdciVcihVjbVm^bjbYZ'%%%%|)*%%%2!bV^hZc
gƒ\aZ\‚c‚gVaZYZfjZafjZhb^aa^ZghYÉZjgdhhZjaZbZcihj[ÒhZcieVg"
[d^h|aVcXZgjcZV[[V^gZdj[gVcX]^gjcXVe#:c;gVcXZ!)-%%%b^Xgd"
ZcigZeg^hZhVjgV^ZciV^ch^‚i‚Xg‚‚ZhZc'%%-viaaZb^XgdXg‚Y^i#
AZh b^XgdXg‚Y^ih cZ hdci eVh g‚hZgk‚h Vjm eVnh ‚bZg\Zcih d‘
Bj]VbbVYNjcjh!eg^mCdWZa'%%+!aZhV‚g^\‚hZchnbWdaZh#6kZX
aÉ6Y^Z!Xg‚‚ZZc&.-.eVgaɂXdcdb^hiZBVg^VCdlV`!aZb^XgdXg‚Y^i
Vigdjk‚hZhegZb^ƒgZh^chiVcXZhZc;gVcXZ#>aXdcXZgcZaZhXg‚V"
iZjghYZIE:/YZheZghdccZhfj^kdciXg‚ZgaZjgegdegZZbead^!Vjm
X]bZjgh!djVjmZmXajhYjhnhiƒbZWVcXV^gZ#AÉZcXdjghcZedgiZgV
_VbV^hhjgYZhegd_Zihfj^Y‚eVhhZgV^Zci,*%%%2YZÒcVcXZbZci#
6iiZci^dc! aZ c_YheYhƒZ_j fhe\[ii_edd[b cZ hZ Xdc[dcY eVh VkZX aZ
b^XgdXg‚Y^ipersonneldjsocialg‚hZgk‚|YZheZghdccZhZc\gVcYZ
eg‚XVg^i‚#

**
 ;gVcXZ >c^i^Vi^kZ! ;gVcXZ 6Xi^kZ! aÉ6Y^Z hdci fjZafjZh"jcZh YZh
VhhdX^Vi^dchfj^kdciVcVanhZgaZhegd_ZihhZadcaZjghXg^iƒgZhegd"
egZh#H^aÉ6Y^ZhZ ÒmZjc eaV[dcY YZ'%%%%2! ;gVcXZ >c^i^Vi^kZ! eVg
ZmZbeaZ!bdciZ_jhfjÉ|(%*%%|)*%%%2#BV^hZcgƒ\aZ\‚c‚gVaZ!aZ
»b^Xgd¼Xg‚Y^iedgiZW^Zchdccdb/^ahÉV\^gVYZbdciVcihYZ(*%%|
*%%%2#AZeg„idWiZcj!aZXg‚ViZjgYZIE:igdjkZgVYVchaZg‚hZVj
YZh»b^XgdXg‚Y^iZjgh¼aVWVcfjZfj^!\VgVci^Z!egZcYgVaZgZaV^hVj
WZhd^cZ[[ZiYZaZk^Zg#
¿aÉ^hhjZYÉjcegZb^ZgZcigZi^Zc!aZXVcY^YViVjb^XgdXg‚Y^ijchjg
YZjm hZgV VXXZei‚! hZadc aZh hiVi^hi^fjZh YZ aÉ6Y^Z! YZjm hjg igd^h
X]Zo;gVcXZ>c^i^Vi^kZkZggVhdcYdhh^Zg»VjY^i‚¼eVgjcXdb^i‚Zc
fjZafjZh_djgh#

1. Associations, clubs, concepts à explorer

pour trouver un financement

6hhdX^Vi^dcedjgaZYgd^i| www.adieconnect.fr
aÉ^c^i^Vi^kZ‚Xdcdb^fjZ/b^Xgd"
7Z_[ Xg‚Y^ih_jhfjÉ|+%%%2edjg
Xg‚ViZjghhVchZbead^djW‚c‚"
[^X^V^gZhYZb^c^bjbhhdX^Vjm#
6hhdX^Vi^dcedjg[Vkdg^hZgaV www.aface.fr
Xg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ#:aaZ^ciZg"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

k^ZciYVchYZjmY‚eVgiZbZcih!
7\WY[ aZhNkZa^cZhZiaZKVaYÉD^hZ!
hdjh[dgbZYZeg„ihYÉ]dccZjg
Ä+%%%%2VjbVm^bjbgZb"
WdjghVWaZhZc*Vch#
6hhdX^Vi^dcedjgaV\Zhi^dc www.agefiph.asso.fr
Yj[dcYhedjgaÉ^chZgi^dc
YZheZghdccZh]VcY^XVe‚Zh#
7][Óf^ HjWkZci^dc|aVXg‚Vi^dc
_jhfjÉ|&'%%%2!Vb‚cV\Z"
bZciYjedhiZYZigVkV^a!hj^k^
YZaÉZcigZeg^hZ#

.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp *+
 6hhdX^Vi^dc^ciZgY‚eVgiZbZc" www.airdie.org
iVaZZig‚\^dcVaZedjg
7_hZ_[ aZY‚kZadeeZbZciYZ
aÉ^chZgi^dceVgaɂXdcdb^fjZ#
G‚\^dcAVc\jZYdX"Gdjhh^aadc
AÉZcigZegZcZjg^ViZcXdde‚" www.coopaname.coop
gVi^kZ
9eefWdWc[
JcZVjigZVeegdX]Z^ccdkVciZ!
aÉZcigZegZcZjghVaVg^‚#
<edZWj_ed 9dch# www.deuxiemechance.org
Z[bW
Z[kn_„c[
Y^WdY[
@@77/jcZeaViZ[dgbZYZ www.kisskissbankbank.com
A_iiA_ii
crowdfundingedjgaZhegd_Zih
8Wda8Wda
Vgi^hi^fjZh#
CdjkZaaZ‚Xdcdb^Z[gViZg" www.lanef.com
cZaaZ#EdjgaZhXg‚ViZjgh
YÉVXi^k^i‚hhdX^VaZhYVchaɂYj"
XVi^dc!aÉVgi!aVXjaijgZ!aVg‚^c"
BWD[\ hZgi^dc!XdcigZaÉZmXajh^dc!aV
hVci‚!aÉV^YZVjm]VcY^XVe‚h!
aZhXdde‚gVi^kZh!aÉV\g^Xja"
ijgZW^d½8g‚Y^ihYZ&%%%%|
&'%%%%2_jhfjÉ|&*Vch#
Eg„i|aVXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ# www.pce.oseo.fr
Eg‚hZci‚|aVWVcfjZeVgYZh
dg\Vc^hbZhV\g‚‚hDh‚ddj
F9; YZbVcY‚Y^gZXiZbZci|Dh‚d
eVgaVWVcfjZ#
'%%%|,%%%2ZceajhYÉjc
Xg‚Y^iWVcXV^gZYjYdjWaZ#
8g‚Vi^dcYZIYefjc^fjZbZci# www.scop.coop
IeYeZ[d >ciZgk^ZciZc[dcYhegdegZhZi
Zceg„ih_jhfjÉ|&**%%%2#
:cigZegZcZjg^VihdX^Va! www.groupe-sos.org
'%%‚iVWa^hhZbZciheVgidji
Iei]hekf[ Zc;gVcXZ#HdckdaZi>chZgi^dc
ZiVaiZgcVi^kZhVhhjgZYZheg„ih
YÉ]dccZjg_jhfjÉ|,+%%2#

*,
 9bkXi >aZcZm^hiZYZhXZciV^cZh#
ZÊ[djh[#
fh[d[khi
'*%|(%%Zc;gVcXZ!g‚\^d"
Fƒf_d_„h[i cVaZh#
ZÊ[djh[fh_i[i
:ceaZ^cZZmeVch^dc# www.franchise-fff.com
KdjhVX]ZiZojcZZchZ^\cZ
ZijcZcdidg^‚i‚#>aZm^hiZYZh
BW\hWdY^_i[
VhhdX^Vi^dchZiYZhdg\Vc^hbZh
fj^VeedgiZci\VgVci^ZhZi
Xg‚Y^ih#
CZeVhaÉdjWa^Zg
AZXg‚Y^i"WV^aaZjgVX]ƒiZ
aɂfj^eZbZciÄbVX]^cZh!
bVi‚g^Za½ÄZiaZadjZ|aÉZc"
B[YhƒZ_j# igZeg^hZ#7ZVjXdjeYÉVkVc"
XW_b iV\ZhXdcigZjc^cXdck‚c^Zci!^a
ZhieajhX]ZgfjÉjcXg‚Y^iXaVh"
h^fjZ#EVgb^aZhVkVciV\Zh/
gVe^YZ|dWiZc^g!cÉZcigZeVh
YVchaZgVi^dYÉZcYZiiZbZci#
DjigZaZeg^m!eVhidj_djghigƒh
‚aZk‚!^ahhdciYZej^hhVcih
bdiZjghedjghÉZcigVˆcZg!
gZcXdcigZgYZheVgiZcV^gZh!hZ
[V^gZXdccVˆigZ#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i
B[iYedYekhi
IgdjkZoaZjga^hiZYVch
www.placedesreseaux.com
8]ZgX]ZoXZaaZYZkdigZ
g‚\^dcZiegZcZoXdciVXi
edjgXdbegZcYgZaZjg
edh^i^dccZbZci#
EVgb^aZheajhXdccjh!
XZaj^YZA8A!HdX^‚i‚
<‚c‚gVaZ!7CEEVg^hAZVhZ
<gdje!8^XdWV^a8V^hhZ
YɂeVg\cZ!Dh‚d7Vi^gdX!
8B8>8AZVhZ!ZiX#
G‚hZVjYZh7dji^fjZh
YZ<Zhi^dc!www.concours-
talents.com
6E8:ZidgYgZYZh
ZmeZgihXdbeiVWaZh!
www.creacc.com
B^c^hiƒgZGZX]ZgX]Z!
www.recherche.gouv.fr
:cigZeg^hZhV\gd"Va^bZc"
iV^gZh!www.agropole.com
:ck^ZYÉV\^g!
www.enviedagir.fr
IgZbea^chZcigZeg^hZh
H‚cVi!www.tremplinsen-
treprise.com
<gVcYEg^mB‚Y^X^hYZh
b^Xgd"ZcigZeg^hZh/http://
www.salonmicroentreprises.
com/espace-visiteurs/
grand-prix-micro-entre-
prise/inscription.php
.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp *-
 @Ñ]qpnao]`naooao
39edi[_bi[j[nf[hj_i[i
 8:G;gVcXZwww.conseil-auto-entrepreneur.fr
 AZhZmeZgih"XdbeiVWaZhwww.experts-comptables.fr
 8]VbWgZhYZXdbbZgXZZiYÉ^cYjhig^Zwww.creation.cci.fr
 8]VbWgZhYZb‚i^ZghZiYZaÉVgi^hVcViwww.artisanat.fr
 ;‚Y‚gVi^dcYZh8ZcigZhYZ\Zhi^dcV\g‚‚h
http://anprecega.com
 6hhdX^Vi^dc:\ZZwww.egee.asso.fr
 Jc^dcYZhXdjkZjhZhYÉZcigZeg^hZhwww.uniondescouveuses.eu
39edi[_bifekhb[iWkje#[djh[fh[d[khi
 AV;‚Y‚gVi^dcYZhVjid"ZcigZegZcZjgh
www.federation-auto-entrepreneur.fr
 AÉJc^dcYZhVjid"ZcigZegZcZjgh
www.union-auto-entrepreneurs.com
39edi[_bfekhj[ij[hlejh[fhe`[j
 EaVcƒiZVjid"ZcigZegZcZjgh
http://www.planete-auto-entrepreneur.com

*.
AÉZhhZci^Za
Kdf^ƒdec„d[[njhWehZ_dW_h[0b[ifh…ji¼fWhbW\ekb[½$AV
;gVcXZZhiZcig‚ZYVchaɃgZYjlZW'#%#:begjciZgedjg
ZcigZegZcYgZcZeVhhZeajh[dgX‚bZcieVgjcZWVcfjZ#

<Wkj#_b_]deh[hlejh[XWdgk_[h59VchjcegZb^ZgiZbeh!ZhhVnZo
YZkdjhZceVhhZg#8Zeg„iZjgcZkZjieVhegZcYgZYZg^hfjZh#
EgZcZo"aZVjbdiZicÉVaaZoaZkd^gfjÉZcedh^i^dcYZ[dgXZ#

Ek_WknW_Z[ifkXb_gk[i[jfh_lƒ[i"}YedZ_j_edZ[b[ij[d_h
fekhWYY[iie_h[i:aaZhhdciYZhXdbea‚bZcih!YZhXdjehYZ
edjXZ!bV^haZjgVYY^i^dceZjiYZkZc^gh^\c^[^XVi^kZ#

<_dWdY[khi[njhWXWdYW_h[i0Z[ihƒi[WknZÊWYYecfW]d[c[dj
}YeddW‰jh[[j}iebb_Y_j[hWXiebkc[dj$AZheg„ihfjÉ^ah
VXXdgYZcihZgdciVWdcY‚heVgaZhWVcfjZh!gVhhjg‚ZheVgjcZ
iZaaZ\VgVci^Z#

Vers un plan d’action

ÂÂ
Vous avez chiffré vos besoins, avez-vous déjà listé les
organismes/associations/personnes/sites à contacter ?

ÂÂ
Avez-vous pensé à placer votre dossier sur un site de
crowdfunding ? Attention ! Vous optez alors pour un prêt
personnel qu’il faudra rembourser.

ÂÂ
Avez-vous repéré le cabinet d’avocats, l’expert-
comptable ou le conseil en gestion qui pourrait devenir
votre ambassadeur auprès des financeurs ?

.?dkeoenh]rkea`ahÑailnqjp */
 /
Haobej]j_aqno
aj_]lep]h(
haqnoikper]pekjo
Je ne veux pas uniquement quelque chose où investir.
Je veux quelque chose à laquelle je puisse croire.
6C>I6GD99>8@!;DC96IG>8:9:7D9NH=DE

/BJECTIFS
>>> #OMPRENDRELESMOTIVATIONSLES
RESSEMBLANCESETLESDIFFmRENCESENTRE
BUSINESSANGELSETCAPITAUX RISQUEURS
>>> $mCOUVRIRLESPOSSIBILITmSDUCAPITAL
RISQUESOLIDAIRE
>>> 3AVOIRRECOURIRAUNOUVEAU
CAPITAL RISQUEgLAFRANlAISELESFONDS
D°ENTREPRENEURSTOURNmSVERSLEHIGH
TECHETLESCONCEPTSINNOVANTS
 >
ahZcigZciVjXVe^iVaYdci^ahVeedgiZciidjidjeVgi^Z!bV^h^ah
kZjaZciZchdgi^gfjZafjZhVcc‚ZheajhiVgYVegƒhVkd^gg‚jhh^
jcZWZaaZeajh"kVajZ&#9Zh»Vc\Zh¼YjWjh^cZhh4H^aÉdckZji!
bV^hYZhVc\Zhfj^dciaZhe^ZYhhjgiZggZ#DjigZaZjgdW_ZXi^[YZ
i^gZgjcegdÒiYZaZjgb^hZ^c^i^VaZ!aZhbusiness angelsk^hZci|
kdjhVeedgiZgaZjghVkd^g"[V^gZ#H^kdhWZhd^chZcXVe^iVagZeg‚"
hZciZci YZh hdbbZh ^bedgiVciZh! eZji"„igZ VjgZo"kdjh eajii
V[[V^gZ|YZ\gdh^ckZhi^hhZjghfj^X]ZgX]ZciaZg^hfjZXVaXja‚
edjgeaVXZgYZhXVe^iVjm#
Adc\iZbeh!XZheVgiZcV^gZhhdciVeeVgjhÄ|_jhiZi^igZÄXdbbZ
YZhWV^aaZjghYZ[dcYh^cVXXZhh^WaZhedjgfj^cZ[V^hV^ieVheVgi^Z
Yjh‚gV^adjh^aZegd_ZiYÉZcigZeg^hZcɂiV^ieVhXZaj^YÉjc^c\‚"
c^Zjg he‚X^Va^hiZ YZ cVcde]nh^fjZ dj Yj i^ijaV^gZ YÉjc WgZkZi
high-tech g‚kdaji^dccV^gZ# 8Z cÉZhi eajh kgV^# Dc hÉVeZgd^i fjZ
XZ ineZ YZ ÒcVcXZbZci hÉZhi Y‚bdXgVi^h‚! n Xdbeg^h eVgb^ aZh
ZcigZegZcZjgh_ZjcZh#
Idj_djgh Zhi"^a fjÉZc ;gVcXZ aZh [dcYh YÉVbdgV\Z bVcfjZci
XgjZaaZbZci/hdj[[g^g^dch"cdjhYZ»XVe^iVacdcg^hfjZ¼4

Ha_]lep]h)ejraopeooaiajp6
`q^qoejaoo]jcah]q_]lep]h)neomqaqn
NNNCdjhfj^iidchaZbdcYZYj»Xg‚Y^i|gZbWdjghZg¼edjg
XZaj^ Yj »XVe^iVa¼# AZh hdbbZh Zc _Zj YVch aZ XVe^iVa"g^hfjZ
Y‚eVhhZciaZhWZhd^chYZaVeajeVgiYZhIE:ZiXdcXZgcZciYdcX
Zceg^dg^i‚aZhEB:#

&# >akVjib^ZjmZcXdccVˆigZaÉdgYgZYZ\gVcYZjg#>ahiVWaZcihjg&%%!'%%!(%%
djeajh#Hd^iYZhgZciVW^a^i‚hVccjZaaZhYZ'%dj(%#Kd^a|fj^kdjhYdccZYÉZb"
Wa‚ZjcXg^iƒgZYɂa^\^W^a^i‚/aZXVe^iVa"g^hfjZXdcXZgcZ"i"^akdigZegd_Zi4

+(
 AZYWf_jWb#_dl[ij_ii[c[dj^bea^fjZYZheVgi^Xja^ZghZiYZhhdX^‚"
i‚hfj^kdci^ckZhi^gYVchjcZ^Y‚Z!aVkigZ!ZckdjhVeedgiVciaZ
cZg[YZaV\jZggZ#

AVhdX^‚i‚fj^kVcVˆigZYZXZiiZb^hZYZ[dcYhkdjhVeeVgi^ZcYgV
jc eZj! WZVjXdje! eVhh^dcc‚bZci hVch YdjiZ! dj eVh Yj idji/
jcZZcigZeg^hZVeeVgi^Zci!VjhZchÒcVcX^Zg!|XZjmfj^dci^ckZhi^
|aZjghg^hfjZhYVchhVg‚jhh^iZdjhdc‚X]ZX#9VchaZXVe^iVa"
g^hfjZ! kdjh cÉVkZo eajh V[[V^gZ | jc WVcfj^Zg eg„iZjg bV^h Vj
b^Zjm|YZhVhhdX^‚h!Vje^gZ|YZh»egdeg^‚iV^gZh¼#EVigdchdj
eVh!^ahkdjhaV^hhZgdciVjmXdbbVcYZhYZaÉV[[V^gZ½hdjh]VjiZ
hjgkZ^aaVcXZ#

H^kdjhk^hZoYZhÒcVcXZjghYZXZineZ!XÉZhifjZkdigZegd_ZiZm^\Z
YZh^ckZhi^hhZbZcihVj"YZa|YZ'*%%%2!&%%%%%2!kd^gZfjZafjZh
b^aa^dch edjg Y‚bVggZg# Hdc ediZci^Za hjg eajh^Zjgh Vcc‚Zh Zhi
YdcXhje‚g^Zjg|XZhbdciVcih#6iiZci^dc!b„bZh^kdjhÒ\jgZo
YVchaZXVe^iVaÄZi|bd^chYZkdjhZcVhhjgZgaVbV_dg^i‚ÄkdigZ
Xdbe‚iZcXZZikdigZhVkd^g"[V^gZjc^fjZkdjhY‚h^\cZciedjggZh"
iZgaZeVigdcde‚gVi^dccZaZiY^g^\ZgaZhde‚gVi^dchXdjgVciZh#

AZ XVe^iVa"^ckZhi^hhZbZci Zhi aÉVeedgi YZ [dcYh egdegZh private

equity | YZh hdX^‚i‚h cdc Xdi‚Zh bV^h | [dgi ediZci^Za! fjZa fjZ
hd^i aZjg YZ\g‚ YÉVkVcXZbZci# EVg YZh VXi^dccV^gZh eg^k‚h hdj"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

kZciYZhbusiness angels dj^chi^iji^dccZahYZhdg\Vc^hbZh!YZh

WVcfjZh!YZh[dcYh#AZXVe^iVa"g^hfjZZc[V^ieVgi^Z!^ahZcdbbZ
XVe^iVa"VbdgV\ZZiXVe^iVa"Xg‚Vi^dcVjidjiY‚WjiYZaVk^ZYÉjcZ
ZcigZeg^hZ#

3H^kdigZWZhd^cdhX^aaZZcigZ'%%%%Zi*%%%%%2!kdjh^ci‚gZh"
hZojcZegZb^ƒgZ[Vb^aaZYZbusiness angels.

3¿ jcZ VjigZ ‚X]ZaaZ! jcZ hZXdcYZ [Vb^aaZ YZ business angels
Zhi hjhXZei^WaZ YÉZmVb^cZg YZh egd_Zih YVch aZhfjZah ^ckZhi^g
_jhfjÉ|*b^aa^dchYÉZjgdh#

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo +)
 >a[VjiW^ZcXdbegZcYgZfjÉ^ahcÉdcieVhkdXVi^dc|gZhiZgad vitam
|kdhXi‚h#>ahcÉdcib„bZeVhXZaaZYZÒ\jgZgadc\iZbehYVch
kdigZXVe^iVa#>ahhdciYZh^ckZhi^hhZjghYÉVbdgV\Z!aZiZbehYZ
aVcXZgaÉV[[V^gZZiYZgZigdjkZgaZjgb^hZYZ[dcYhVkZXjcZeajh"
kVajZh^\c^ÒXVi^kZ#8ZiiZYZjm^ƒbZXVi‚\dg^ZZhiaVeajh»gVgZ¼#
HÉ^ahZcigZciYVchjcZXZciV^cZYZegd_ZiheVgVcZc;gVcXZ!XÉZhi
aZWdjiYjbdcYZ#Dg!hVchVbdgV\Z!eVhYÉZcigZeg^hZ#
36j"YZa|YZh*b^aa^dchYÉZjgdh!kdjhYZkZok^hZgYZhXVe^iVjm"
g^hfjZjghfj^cZhdcieajhYZh^cY^k^YjhbV^hYZh[dcYhhdjkZci
YZhWVcfjZhYÉV[[V^gZhdjYZhXajWhYZ\gdh^ckZhi^hhZjgh#

Fh…j[p"ek`[\W_ikdcWb^[kh
;VXZ | aV [g^adh^i‚ YZh [dcYh dj YZh WVcfjZh Yj XVe^iVa"g^hfjZ Zc
\‚c‚gVaZi|aÉdXXVh^dcYZaVXg^hZXdbbZcX‚ZZc'%%-ZceVgi^Xja^Zg!
aÉwiViV[V^iYdccZgaVX]Vg\ZeVgaV898Ä8V^hhZYZhY‚eihZiXdch^"
\cVi^dch#GZaVi^kZbZciY^hXgƒiZviaaZh[dcYh!aV898VÒcVcX‚eajh
YZ(%YZh[dcYhegdegZhZcVbdgV\Z|YZhEB:[gVcV^hZhYZej^h
'%%-!ZiZaaZkdjYgV^iW^ZcfjÉdcaZhVX]ZjceZjeajh½

>qoejaoo]jcaho6hao]ikn_aqno]bb]enao
DcVYjbVa|igdjkZgaVigVYjXi^dcYZXZiiZWZaaZZmegZhh^dcdmn"
bdgZ fj^ gVeegdX]Z aV hV^ciZi‚ YZ aÉVc\Z YZ aV YjgZ g‚Va^i‚ Yj
Wjh^cZhh#AViZciVi^kZYZeVgaZgYÉ»^ckZhi^hhZjghegdk^YZci^Zah¼
cÉV eVh eg^h Zc ;gVcXZ! hVch YdjiZ eVgXZ fjZ aV egdk^YZcXZ cÉV
fjZ eZj | kd^g VkZX aZjg Y‚bVgX]Z# 8Zh ^ckZhi^hhZjgh eVgi^Xj"
a^Zghfj^g^hfjZcijcZeVgi^ZYZaZjgeVig^bd^cZYVchjcZZcigZ"
eg^hZÄ^ccdkVciZVjhZchaVg\ZÄkdcieajhad^cfjZb^hZgaZjg
Vg\Zci hjg kdjh/ aV eajeVgi Yj iZbeh! ^ah kdjh VXXdbeV\cZci!
kdjhXdchZ^aaZci!jhZciYZaZjghgZaVi^dch/XÉZhiaZjgeVgi»Vc\‚"
a^fjZ¼# :aaZ Zhi eg‚X^ZjhZ# 7^Zc h’g! ^ah gZX]ZgX]Zci aZ hZXiZjg
YÉVXi^k^i‚fjÉ^ahXdccV^hhZci!YZeg‚[‚gZcXZ#

+*
 3B[icej_lWj_ediZ[ibusiness angels
FjÉZhi"XZfj^bdi^kZXZh^ckZhi^hhZjgh4HZadcjcZ‚ijYZ/
 (*  gZX]ZgX]Zci jcZ eajh"kVajZ ^bedgiVciZ Zc XVe^iVa/ ^ah
»VbdgXZci¼ej^hhZgZi^gZci0
 ',  gZX]ZgX]Zci aÉVkZcijgZ YÉjcZ ZcigZeg^hZ d‘ hÉZmeg^bZ
aZjggaZYZXdchZ^ah!aZjghdjX^YZegdbdjkd^gYZhZcigZeg^hZh
cdjkZaaZh0
 YÉVjigZhZcÒck^hZcihjgidjijcZY‚ÒhXVa^hVi^dcad^IZeV#
BV^h aV bV_dg^i‚ YÉZcigZ Zjm Vjgdci \‚c‚gVaZbZci | XÃjg YZ
»XdbeiZg¼YVchaÉVkZcijgZ!ZieVhhZjaZbZciVjhZchXdbeiVWaZ#
KdjhVjgZoYZhX]VcXZhYZaZhkd^g^ckZhi^g|aVXg‚Vi^dcb„bZ
YZaÉZcigZeg^hZej^hfjZaZjgh'%%%%!)%%%%2dciYZhX]VcXZhYZ
eZhZg'%dj(%YZaV»WdˆiZ¼#HÉ^ah^ciZgkZcV^ZcieajhiVgY!^ah
»eƒhZgV^Zci¼bd^ch#

BWbe_J[fW
AVad^Yj'&Vd’i'%%,Zc[VkZjgYjigVkV^a!YZaÉZbead^ZiYjedjkd^g
YÉVX]ViIZeV!k^hZ|»VXXgdˆigZaÉVXi^k^i‚‚Xdcdb^fjZZiaÉZbead^¼!
ZcigZ VjigZh eVg aÉ^cX^iVi^dc | aÉ^ckZhi^hhZbZci YVch aZh EB:# AZh
gZYZkVWaZhYZaÉ^beiYZhda^YVg^i‚hjgaV[dgijcZ>H;fj^hdjhXg^"
kZci Vj XVe^iVa YZh eZi^iZh Zi bdnZccZh ZcigZeg^hZh EB: W‚c‚Ò"
X^Zci YÉjc Vaa‚\ZbZci ÒhXVa# 8Z Y^hedh^i^[ Va^bZciZ aZh IE: YÉjc
b^aa^VgYYÉZjgdheVgVc#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

9ÉVjigZh Y^hedh^i^[h Zm^hiZci/ aV ad^ BVYZa^c! aZ a^kgZi YɂeVg\cZ Zc
WYj_edi½

3B[ibusiness angels[d<hWdY[
DcX^iZaZeajhhdjkZciaZX]^[[gZYZ)%%%business angelsgZ\gdj"
e‚hZcfjZafjZ-)g‚hZVjmYdciaV[‚Y‚gVi^dcZhi;gVcXZ6c\Zah!
YZej^h '%%& www.franceangels.com! Zc djWa^Vci hdjkZci aZh
»]dgh g‚hZVjm¼ fj^ edgiZci aZ cdbWgZ idiVa | -%%% business
angels#>ahhdcifjZafjZ(%%%%Zc<gVcYZ"7gZiV\cZ½

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo ++
 DcZhi^bZ|jceZjeajhYZ(%%aZhZcigZeg^hZhV^ch^XVe^iVa^h‚Zh
eVgaZh)%%%Zcg‚hZVjm!hd^ijcb^cjhXjaZX]ZeiZa#AZh^ckZhi^h"
hZjghhZhdcigZ\gdje‚hZcg‚hZVjm\‚d\gVe]^fjZhigdjkZoXZjm
YZ kdigZ g‚\^dc! XÉZhi [VX^aZ! Zc VcX^Zch YZ \gVcYZh ‚XdaZh iZa
6gihZiB‚i^Zgh7jh^cZhh6c\Zah½djhZadcYZhhZXiZjghfjÉ^ah
eg^k^a‚\^Zci [ZbbZh! Y‚kZadeeZbZci YjgVWaZ! ^c[dgbVi^fjZ Ä
XdbbZ>I6c\ZahÄ!ZiX##
GZXZchZo Vjidjg YZ kdjh aZh hZhh^dch YZ « dating » eZcYVci
aZhfjZaaZh YZh edgiZjgh YZ egd_Zih gZcXdcigZci Zc iZbeh a^b^i‚
XZh Vc\Zh o‚a‚h# 9Vch aZ YdbV^cZ YZh cleantechs Zi Yj green-
business! aÉVhhdX^Vi^dc Zc ed^ciZ hZ cdbbZ 8aZVcIjZhYVnh
http://cleantuesdayparis.fr#

TÉMOIGNAGE

Jean-Philippe Martinez, entrepreneur, directeur

de deux pépinières à Narbonne, Éole et Innoveum
»AÉ7ÓYVejWa^‚aZW^aVcVXXVWaVci!]‚aVh!YZhXdcigZ"eZg[dgbVcXZh
YZhXVe^iVjmYÉVbdgV\ZZc\‚c‚gVaZc;gVcXZ#>ahhdcic‚\Vi^[hYZ
'dj(#FjVcYaZhXVe^iVjm"g^hfjZjghhjgXZXg‚cZVjZheƒgZciVj
bd^ch'%YZgZciVW^a^i‚Edjgfjd^4:hi^bZgjcegd_Zi^ccdkVciZhi
Y^[ÒX^aZ#;^cVcXZgjcZZcigZeg^hZigVY^i^dccZaaZ!WZVjXdjeeajhh’g#
JcZ _ZjcZ [dcY‚Z YZ edjkd^g Vj hZ^c YZ aV WgVcX]Z XVe^iVa"g^hfjZ
YÉjcZWVcfjZ[gVcV^hZbÉVY^i/Æ?ZcZÒcVcXZeVhaVXg‚Vi^dc½JcZ
WdjaVc\Zg^Z!XÉZhieajhh’gÇ#¼

6kVciidjiZY‚bVgX]ZVjegƒhYZbusiness angels!eg‚eVgZo"kdjh
hZadcaZh‚iVeZhYjchapitre 1#AVeVgi^X^eVi^dcYÉjcXdchZ^a|kdh
Xi‚hcÉZhiXZiiZ[d^h"X^eVhYjajmZ!XÉZhiegVi^fjZbZcijceg‚"
gZfj^h#
Hdc\ZoZcigZVjigZhVjme‚e^c^ƒgZhYÉZcigZeg^hZhadXVaZh#

+,
 Un LBO (leveraged buy-out),
rachat de l’entreprise par
ses dirigeants avec effet de
?]lep]qt)neomqaqno6 levier et fort endettement
hao`qnoaj]bb]enao n’est pas à proprement
parler du capital-risque. De
;dcYVbZciVaZbZci! ^ah V\^hhZci XdbbZ même, certains excluent du
aZh Vc\Zh! fj^ hdci Zjm"b„bZh YZh XVe^" champ du capital-risque le
« capital-développement »,
iVjm"g^hfjZjgh! bV^h | jcZ VjigZ ‚X]ZaaZ# prise de parts minoritaires
AV igVYjXi^dc YZ aÉVc\aV^h « venture capi- dans le capital de PME déjà
tal »ZcXVe^iVa"g^hfjZhÉZhi^bedh‚ZYZkVci solidement établies.
aZh VjigZh iZciVi^kZh! »XVe^iVa VkZcijgZ¼!
»XVe^iVaXgd^hhVcXZ¼#:iedjgXVjhZ#AZ»g^hfjZ¼Zhi\gVcYXVgaV
b^hZYZ[dcYhZhi‚aZk‚Z!ZaaZhZX]^[[gZZcXZciV^cZhYZb^aa^Zgh!
Zcb^aa^dchZiZcY^oV^cZhYZb^aa^dchYÉZjgdh#AZXVe^iVa"g^hfjZjg
Äfj^cÉZhieajhjceVgi^Xja^ZgbV^hjc[dcYhdjjcZWVcfjZÄiZciZ
YZcZeVhhZigdbeZgYZX]ZkVa#AVg‚jhh^iZYZhdcg^hfjZhZigV"
Yj^gVidj_djgheVgaVkZciZYZaVhdX^‚i‚ÒcVcX‚ZY^iZ»V[Òa^‚Z¼
djhdcZcig‚ZZc7djghZ#>a^ciZgk^ZciZcVbdcidjYƒhaVXg‚Vi^dc
XVe^iVa"VbdgV\Z! hdjkZci a^‚ | aV b^hZ Vj ed^ci YZ egdidineZh!
eVgZmZbeaZ!djadghfjZaVstart-upgZX]ZgX]ZhdchZXdcYhdj[ÓZ
XVe^iVa"Xg‚Vi^dc#
EVghZhX^WaZhigƒh^ccdkVciZhZiigƒhed^cijZhYÉVWdgYaZhiZX]"
cdad\^ZhYZaÉ^c[dgbVi^dc!aZhW^diZX]cdad\^Zh!ej^heajhg‚XZb"
bZciaZhiZX]cdad\^ZhYZY‚kZadeeZbZciYjgVWaZ!eVghZhZc_Zjm
ÒcVcX^Zgh!aZXVe^iVa"g^hfjZjghÉ^ci‚gZhhZ|YZhstart-upYdciaZh
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

Xg‚ViZjghcÉ^\cdgZciY‚_|eajh\gVcY"X]dhZYZhaZk^Zghfj^hÉd["
[gZci|Zjm#
8dbbZ jc business angel! jc XVe^iVa"g^hfjZjg kV gZhiZg ZcigZ
)Zi,VchVjXVe^iVaYZhdX^‚i‚hcdcXdi‚Zh#
EVgb^aZhXVe^iVjm"g^hfjZjghZm^hiZciYZhcjVcXZh/
 aZhhdX^‚i‚hYZXVe^iVa"g^hfjZH8GZc\‚c‚gVa0
 aZh[dcYhYZXVe^iVa"g^hfjZfj^cZk^hZcifjZaZXVe^iVa"Xg‚V"
i^dc0

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo +-
 Pour visualiser cet univers
du capital-investissement
au sens large, et y puiser  aZh;dcYhXdbbjchYZeaVXZbZcih|g^h"
des informations et des idées,
fjZh;8Gdj;8EG!^ckZhi^hedjgVjbd^ch
visitez CFOnews
(www.cfo-news.com), *%Zci^igZhYZhdX^‚i‚hcdcXdi‚Zh!VkZX
un modèle du genre. aÉVkVciV\ZYZaÉZmdc‚gVi^dcYZiVmZh0
 aZh;dcYhXdbbjchYZeaVXZbZciYVch
aÉ^ccdkVi^dc;8E>!^ckZhi^hedjgVjbd^ch+%YVchYZhVXi^dch
YZ hdX^‚i‚h Xdi‚Zh dj cdc! ^ccdkVciZh YVch YZh hZXiZjgh YZ
ed^ciZ0
 aZh;dcYhYÉ^ckZhi^hhZbZciYZegdm^b^i‚;>E!»k‚]^XjaZhÒcVc"
X^Zgh¼fjZ\ƒgZjcZhdX^‚i‚#

8ZhhdX^‚i‚hYZXVe^iVa"g^hfjZ!eVgaZhhdbbZhfjÉZaaZhbdW^a^hZci!
k^hZciidj_djgh!|iZgbZ!jcZeajh"kVajZ#BV^hYVchXZgiV^chXVh!^a
cZhÉV\^ieVhYZaZjgjc^fjZbdi^kVi^dc#8ZjmfjZaÉdccdbbZaZh
corporate venture!cdiVbbZci!dciedjgWZgXZVjmYZ\gVcYZhhdX^‚"
i‚h^cYjhig^ZaaZhfj^nej^hZciaZbdnZcYZgZhiZgZced^ciZYZaÉ^c"
cdkVi^dc#AZhhdX^‚i‚h^ccdkVciZhfjÉZaaZhXVe^iVa^hZciXdchi^ijZci
ZcfjZafjZhdgiZjcdWhZgkVid^gZ#AÉVkVciV\ZedjgaÉZcigZegZcZjg
ZhifjZaZgZidjgYÉVhXZchZjgZhiVhhjg‚/aZed^YhYZaVÒgbZZihdc
hVkd^g"[V^gZkdciVjhh^aÉV^YZg|Y‚kZadeeZghdcV[[V^gZ#
8^idch >ccdkVXdb! Òa^VaZ YZ ;gVcXZ I‚a‚Xdb! H^ZbZch KZcijgZ
8Ve^iVa!6kZci^hKZcijgZ8Ve^iVa;jcY!ZiW^ZcYÉVjigZh!fj^‚kd"
ajZci YVch jcZ he]ƒgZ eajii g‚hZgk‚Z Vjm ZcigZegZcZjgh Y‚_|
gdbejh|XZbdcYZÒcVcX^Zg#

?]lep]h)neomqaokhe`]ena6hÑdkiia
]q_ajpna
NNN9VchaZeg^cX^eZ!XZh[dcYhYZXVe^iVa"g^hfjZk^hZciaZb„bZ
Z[[Zi/VeedgiYZ[dcYhegdegZhdjYZfjVh^[dcYhegdegZh|YZhXg‚V"
iZjghYÉZcigZeg^hZ!VkZXZhed^gZib„bZc‚XZhh^i‚YVchaVbV_dg^i‚

+.
 YZhXVhYÉZcY‚\V\ZgjcZeajh"kVajZh^\c^ÒXVi^kZVjbdbZciYZaV
XZhh^dc#AVY^[[‚gZcXZVWnhhVaZ!XÉZhifjZhdci‚a^\^WaZh|XZh[dcYh
YZhegd_ZihdjYZhhdX^‚i‚hY‚_|ZcgdjiZ!dg^\^cVjmZi^ccdkVcih!
XZgiZh!bV^heVh[dgX‚bZcihigh-techc^Y‚kdgZjghYZ[dgijcZhZc
VbdgV\Z#8Zfj^XdbeiZedjgaZhXVe^iVjm"g^hfjZjghXdcXZgc‚h
i^ZciYVkVciV\Z|aVeZghdccVa^i‚b„bZYjdjYZhXg‚ViZjgh#

MqÑaop)_amqaha_]lep]h)neomqaokhe`]ena;
AZXVe^iVa"g^hfjZhda^YV^gZVii‚cjZaZXi‚»ÒcVcXZh¼eVghVeg‚"
dXXjeVi^dcYZaÉ]jbV^c#8ÉZhiW^ZcYjXVe^iVa"g^hfjZY^oV^cZh!XZc"
iV^cZhYZb^aa^ZghYÉZjgdhYVchYZheZi^iZhhdX^‚i‚h!bV^h^ahÉV\^i
YVkVciV\ZYZbusiness angels!hdjkZcib}i^c‚hYZ\VaƒgZheVhh‚Zh!
fj^ eg^k^a‚\^Zgdci aZ iZbe‚gVbZci! aV [dgXZ Yj Xg‚ViZjg b„bZ
Y‚bjc^/
 8^\VaZh 8ajWh YÉ^ckZhi^hhZjgh edjg aV \Zhi^dc VaiZgcVi^kZ Zi
adXVaZYZaɂeVg\cZhda^YV^gZ!www.cigales.asso.fr0
 ;^cVc8^i‚hEaVCZi;^cVcXZh!www.financites.fr0
 AdkZbdcZnedjgaÉZbead^www.love-money.org0
 dj 768! aZ [dcYh YÉ6o^o HZcc^! XVe^iVa"g^hfjZjg YZh WVca^ZjZh!
|]VjiZjgYZ*%%%%|&%%%%%2Zieajhwww.bac-partenaires.fr!
voir plus bas#

8Zh [dcYh hdci cdjkZVjm Zi ]jbV^cZbZci eVhh^dccVcih! bV^h

9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

cZ cdjh n igdbedch eVh/ g^Zc | kd^g VkZX YZ aÉ]jbVc^iV^gZ | aV
7^aa <ViZh# Edjg eZgYjgZg! ^ah Yd^kZci V\^g! eZchZg Zi h‚aZXi^dc"
cZgXdbbZYÉVji]Zci^fjZhXVe^iVjm"g^hfjZjgh!VjigZbZciY^ihZ
bdcigZg ^be^idnVWaZh VkZX aZh Y^aZiiVciZh! [jhhZci"^ah ^hhjh YZ
b^a^ZjmY^[ÒX^aZh#

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo +/
 L]ooapkj>=?`Ñ]^kn`6
qjatailha`a_]lep]h)neomqaokhe`]ena
6o^o HZcc^ Zhi aÉjc YZh bZ^aaZjgh gZeg‚hZciVcih YZ XZ ineZ YZ
XVe^iVa"g^hfjZjg hda^YV^gZ# Hdc a^kgZ Ä L’ascenseur social est en
panne… j’ai pris l’escalier&ÄZhijcZb^cZYÉ^Y‚Zh#
AÉ^Y‚Z YÉ6o^o HZcc^ YZ Xg‚Zg jcZ ZcigZeg^hZ YZ iVm^h XdaaZXi^[h!
6I6Ä6aa^VcXZigVchedgiZiVXXdbeV\cZbZci!»eajhgVe^YZfjZ
aZWjh!bd^chX]ZgfjZaZiVm^¼!_jhfjÉ|,%"-%ÄcVˆiYZaÉVWˆbZ
fjÉ^aXdchiViZZcigZaZhYZjmeVgi^ZhYZhV
Aziz Senni a d’abord poussé
la porte de la mairie. Puis
k^aaZYVchaZhNkZa^cZh!aZXZcigZ"k^aaZZiaZ
celle de la Boutique de KVa;djgg‚#
gestion de Mantes (réseau ¿ aV i„iZ YÉjcZ hdX^‚i‚ YZ igVchedgih fj^
désormais rebaptisé BGE
g‚Va^hZ(b^aa^dchYÉZjgdhYZX]^[[gZYÉV[[V^"
pour EnsemBle pour aGir
et Entreprendre). De là,gZhZiZbead^ZeajhYZ,%eZghdccZh!6o^o
il obtient un micro-crédit HZcc^cÉVg^ZcdjWa^‚#>aaj^hZbWaZfjZhZh
auprès de l’Adie, décroche »\VaƒgZh¼YZXg‚ViZjgZcgV\‚!Vjhh^[gjX"
des bourses et remporte ijZjhZhfjÉZaaZhV^Zci‚i‚!cZhdcieVhjcZ
le concours qui va lui
[ViVa^i‚#AZXVe^iVa"g^hfjZcÉZhieVhg‚hZgk‚
donner une vraie notoriété
médiatique, Défi Jeunes. Vjm ZcigZegZcZjgh! eZchZ"i"^a/ ^a Xg‚Z jc
[dcYh! 768! 7jh^cZhh Vc\Zah YZh X^i‚h#
HZcc^ XdckV^cX 8aVjYZ 7‚W‚Vg! wg^X YZ Gdi]hX]^aY! aV 7VgXaVnh
:fj^inZiBVgi^c7djn\jZhYZXg‚Zg768Zcej^hVciedjgaÉZhhZc"
i^ZaYVchaZjgh[dcYheZghdccZah#768g‚jc^iYÉVWdgY*b^aa^dch
YÉZjgdhhjgaZcdbYZHZcc^!ZicZhÉ^ci‚gZhhZfjÉ|YZhegd_Zih
YZXg‚ViZjgh^hhjhYZaVWVca^ZjZdj!^ciZaa^\ZbbZci!fj^kZjaZci
^chiVaaZgaZjgZcigZeg^hZZcWVca^ZjZ#
9Zej^h!6o^oHZcc^ZihZheVgiZcV^gZhdciXg‚‚YZjm[dcYhXdb"
bjch YZ eaVXZbZci | g^hfjZ ;8EG YZ &* b^aa^dch YÉZjgdh# >ah
[dcXi^dccZci YVch aÉZheg^i Yj business angel! Zc ^ciZgkZcVci Zc
XVe^iVaZiZcYdiVciaÉZcigZeg^hZ»V[Òa^‚Z¼YÉjceVggV^c#

&# AÉ6gX]^eZa!'%%+#

,&
 »9ZbV^c!^ahZgVedgi‚|*%b^aa^dch¼!bÉVY^i6o^ofj^XdchZgkZ
aVeg‚h^YZcXZYjXdchZ^aYZhjgkZ^aaVcXZZiXdcÒZaVY^gZXi^dc|
BVii]^Zj8dgcZii^!»_ZjcZZiWg^aaVciVcVanhiZ!^aXdccVˆiW^ZcaV
WVca^ZjZ¼#
8ÉZhijcXdb^i‚YÉ^ckZhi^hhZbZcifj^h‚aZXi^dccZaZhYdhh^Zgh#

AVIS D’EXPERT
Aziz Senni, chef d’entreprise, président du conseil de surveillance
du FCPR BAC
D 6"i"dceajhYZX]VcXZZchZeg‚hZciVciX]Zo768XdbbZk^Xi^bZYZ
hVXdcY^i^dc4
»EVh Yj idji# EVh YZ edhijgZ k^Xi^bV^gZ! hjgidji# Dc [V^i Yj Wjh^cZhh!
dc eVgaZ YZ Wjh^cZhh! aZ gZhiZ cZ bÉ^ci‚gZhhZ eVh# AZh fjZhi^dch hdci
Æ8dbW^Zc Zi edjg fjd^ [V^gZ4Ç Cdjh [dcXi^dccdch XdbbZ idji VjigZ
[dcYh#¿aÉdg^\^cZ!cdjhk^h^dchYVkVciV\ZaÉVbdgV\Z!aZ;8EGeg^k^a‚\^Z
Vj_djgYÉ]j^aZY‚kZadeeZbZci!eVghdjX^YZg‚‚fj^a^WgV\Z#¼
D JcineZYÉZcigZeg^hZV"i"^akdigZeg‚[‚gZcXZ4

»Cdc#?ZkV^hkdjhYdccZgjcZ^bV\Z/cdc|aÉdjkZgijgZYÉjcZgZhiVjgV"
i^dc`ZWVW!dj^|aÉdjkZgijgZYZY^m`ZWVWh½¼
D JcZmZbeaZYZYdhh^ZgbZc‚|W^Zc½

»GjZYZhXdchjah#Xdb/YZhegdYj^ihYZY‚XdgVi^dcbVgdXV^cZZca^\cZ!jc
h^iZfj^VaZk‚&*%%%%2#¼
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

?]lep]h)neomqa`Ñajpnalnajaqno
pn‹onŠ]_pebo
NNN=dghaVY^bZch^dchda^YV^gZ!‚bZg\ZciZc;gVcXZYZej^h
YZjm Vch YZh XVe^iVjm"g^hfjZjgh Yj igd^h^ƒbZ ineZ# 8Zh ZmigV"
iZggZhigZh Yj ÒcVcXZbZci hdci _ZjcZh! ^ah dci g‚jhh^ | bZiigZ
hjg dgW^iZ YZh bVgfjZh | hjXXƒh Ä Eg^XZB^c^hiZg! E]dcZ=djhZ!

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo ,'
 BZZi^X! ;gZZ½ Ä! hdjkZci ^ah dci gZkZcYj aZjg »WdˆiZ¼! Y^hed"
hZci YdcX YZ XVe^iVjm ‚cdgbZh# AV eajeVgi Yj iZbeh! ^ah dci
Y‚_| ^ckZhi^ fjZafjZh b^aa^dch YÉZjgdh YVch YZh start-up | i^igZ
eZghdccZa! eVg Xdje YZ [djYgZ dj V[Òc^i‚! bV^h ^ah hZ higjXij"
gZci Y‚hdgbV^h Zi hZ edh^i^dccZci ZcigZ aZ business angel egd"
X]ZYZhXg‚ViZjghbV^h|bdnZcha^b^i‚hZiaV»WVcXVhhjgVcXZ¼
fj^cÉdjkgZfjZYZhYdhh^Zgh|ediZci^ZaVk‚g‚eg‚hZci‚heVgYZh
eVigdchYjh‚gV^a#

Mqeokjphaojkqra]qt_]lep]qt)neomqaqnobn]j‰]eo;
3Hd^i^ahhdciYZheVigdchYZgZcdbfj^b^hZcijcZeVgi^Za^b^"
i‚ZYZaZjgeVig^bd^cZ!bV^hhjgidji»aƒkZci¼YZh[dcYh^bedg"
iVcihVjidjgYÉZjmZcji^a^hVciaZjgcdidg^‚i‚XdbbZaZk^Zg#
: M:BEA:/>H6>9‚kZadeeZbZci#
3Hd^i^ahg^hfjZciY^gZXiZbZcijcZeVgi^ZYZaZjg[dgijcZeZg"
hdccZaaZhVch[V^gZVeeZaVj»bVgX]‚¼#
: M:BEA:/@^bVKZcijgZh!?V‰cV8Ve^iVa#
JcZ [dgiZ Zhi^bZ g‚X^egdfjZ VWda^i aZh bjgh Zi aV XdcXjggZcXZ
ZcigZ XZh [dcYh fj^ hZ XdcXZgiZci hdjkZci hjg aZh b„bZh Ydh"
h^Zgh#8Zfj^cZaZhZbe„X]ZeVhYZhɂbjaZgeVgaVXdjghZ|aV
WdccZ^Y‚Z#
Idjh[dciegZjkZYZg‚VXi^k^i‚#A|d‘YZh^chi^iji^dccZah»g‚Ó‚"
X]^hhZci¼ eajh^Zjgh bd^h dj YVkVciV\Z! XZ XVe^iVa"g^hfjZ cdj"
kZaaZ \‚c‚gVi^dc Zhi egZhh‚/ aZ iZbeh! XÉZhi YZ aÉVg\Zci# >ah
h‚aZXi^dccZciaZhWdchYdhh^ZghZcfjZafjZh]ZjgZhdjfjZafjZh
_djgh!\jƒgZeajh#

,(
 B[YWf_jWb#h_igk[jhWZ_j_edd[b[d<hWdY[
AZXVe^iVa"g^hfjZigVY^i^dccZa[gVcV^hgZYdjiZigd^he‚X]‚h½XVe^"
iVjm/aV_ZjcZhhZZiaZbVcfjZYÉZme‚g^ZcXZYjXg‚ViZjg!aÉVWhZcXZ
idiVaZ YZ X]^[[gZ YÉV[[V^gZh Vj Y‚eVgi! aZ XVgVXiƒgZ VgX]^cdkViZjg
Yj egd_Zi hVch bdYƒaZ YZ g‚jhh^iZ egdjk‚# Edjg aZ XVe^iVa"g^hfjZ
igVY^i^dccZa [gVcV^h! jc hZja YZ XZh Xg^iƒgZh hj[Òi | XdcYVbcZg
aVbZ^aaZjgZ^Y‚Z#6jmwiVih"Jc^h!^aheZjkZciaZhXjbjaZgidjhaZh
igd^h#:c;gVcXZ!kZciZ"eg^k‚Z#Xdb!Eg^XZB^c^hiZgdjBZZi^XVjgV^Zci
‚i‚XdcYVbc‚hhVchaÉVX]VgcZbZciYZaZjghXg‚ViZjgh#8ZhdciZjm!
Vj_djgYÉ]j^!fj^gZk^k^ÒZciaZXVe^iVa"g^hfjZ#

TÉMOIGNAGE

Pascal-Emmanuel Gobry, entrepreneur, collaborateur du site

américain Business Insider dans lequel il donne une image
plutôt inhabituelle du VC (Venture Capital) français
»?^bbn ;V^gan! jcZ start-up [gVcV^hZ W}i^Z hjg aZ bdYƒaZ Æ6X]Z"
iZo jcZ eV^gZ YZ ajcZiiZh Zi YdccZo"Zc jcZ | YZh \Zch fj^ Zc dci
WZhd^cÇVaZk‚'%%%%%2YZaVeVgiYZbusiness angels Zcidji_jhiZ
igd^hhZbV^cZh#9ZcdjkZVjm[dcYh]neZgVXi^[hYZhjeZgVc\Zhhdci
ZcigV^cYZhZXg‚ZgjceZjeVgidji!YZhstart-up cV^hhZciVjhZ^cYZ
bVhidYdciZhYjbVgX]‚bdcY^VaYZaViZX]cdad\^Z!|XdjehYÉZcigZ"
eg^hZhXde^ZhXdc[dgbZh_VeeVcihjgaZjghiVadch#¼&
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

EO=E(Gei](F]‘j]aphao]qpnao(nah]eoajpnahalapep
^qoejaoo]jcahaphaocnko_]lep]qt)neomqaqno
8Z fj^ hɂkZ^aaZ Zc ;gVcXZ YVch aZ YdbV^cZ Yj XVe^iVa"g^hfjZ!
ZhieVhh^dccVci#9ZhZcigZegZcZjghfj^dciaVg\ZbZcig‚jhh^hZ
egZccZciYZeVhh^dcedjgaVigVchb^hh^dcYjÓVbWZVj|YÉVjigZh#

&# :migV^iYÉjcVgi^XaZYj(bV^'%&&#6kZXaÉV^bVWaZVjidg^hVi^dcYZaÉVjiZjg#

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo ,)
 8ÉZhiaZXVhYZBVgXH^bdcX^c^!Xg‚ViZjgYjbni]^fjZBZZi^XgZc"
XdcigZhZca^\cZ!|aÉdg^\^cZYj[dcYh?V‰cV!YZMVk^ZgC^Za!eVigdc
YZaÉde‚gViZjg;gZZ!|aVi„iZYjXVe^iVa"g^hfjZjg@^bVKZcijgZh!
Xg‚‚Zc'%&%!VhhdX^‚|jcZc[VciiZgg^WaZYZaVWjaaZ>ciZgcZiYZh
Vcc‚Zh'%%%!?‚g‚b^Z7ZggZW^#
'%&%! XÉZhi Vjhh^ aÉVcc‚Z YZ Xdchi^iji^dc YÉjc igd^h^ƒbZ [dcYh YZ
aVb„bZkZ^cZ!>H6>9‚kZadeeZbZci!fjÉVc^bZciigd^hÒ\jgZhYZ
aV cdjkZaaZ ZcigZeg^hZ Zc ;gVcXZ! E^ZggZ @dhX^jh`d"Bdg^oZi! fj^
V Y‚_| Zj aZ iZbeh YZ gZkZcYgZ Eg^XZB^c^hiZg | aV i„iZ YjfjZa ^a
YZbZjgZ! <Zd[[gdn Gdjm YZ 7‚o^Zjm! eVigdc YZ K^g\^c ;gVcXZ Zi
YÉDb‚VI‚a‚XdbVegƒhVkd^gaVcX‚E]dcZ=djhZ!Zi^bea^fj‚YVch
aZh^chiVcXZhYjBZYZ[!Hi‚e]VcZIgZeedo!eVhh‚YÉ6DA|HVgZcoV
kZcYZjg YZ X]VjhhjgZh Zc a^\cZ# HVch djWa^Zg Djg^Za D]Vndc
IZX]8gjcX]#[gZi?ZVc"9Vk^Y8]VbWdgZYdc!|aVi„iZYj[dcYh#:c
idji!aZhVhhdX^‚hYÉ>H6>9‚kZadeZbZcidci»aZk‚¼fjZafjZ(*b^a"
a^dchYÉZjgdhVjegƒhYÉjcZhd^mVciV^cZYÉZcigZeg^hZhYZaÉ>ciZgcZi
[gVcV^h#9ÉVjigZh[dcYh!W^Zch’g!iZahHZkZcijgZ!HZgZcV8Ve^iVa!
CZl[jcYZiYÉVjigZh!VYdeiZciaZhb„bZhh^a]djZiiZh#

1. Des fonds d’entrepreneurs high-tech qui font parler d’eux

J…j[iZ[ Hoj^c[%
Gk_ <ekhY^[jj[ :ecW_d[
fhek[ HƒWYj_l_jƒ
C^Za$ *%%%|&*%%%%2 =^\]" &^ckZhi^h"
A_cWL[djkh[i 7ZggZW^ Zieajh# iZX]! hZbZcieVg
www.kimaven- bdcYZ# hZbV^cZ
tures.com $9‚X^h^dc
gZXdgY/(_djgh#
E@B$ *%%%%%|&!*b^a" 8dcXZeih )dj*^ckZh"
IgZeedo$ a^dcYÉ2# Zca^\cZ# i^hhZbZciheVg
?I7?:ƒl[beff[#
GdjmYZ Vc$9‚X^h^dc
c[dj
7‚o^Zjm gVe^YZbV^h
www.isai.fr
g‚[a‚X]^ZZcigZ
VhhdX^‚h#

,*
 J…j[iZ[ Hoj^c[%
Gk_ <ekhY^[jj[ :ecW_d[
fhek[ HƒWYj_l_jƒ
H^bdcX^c^ &|&%b^aa^dchYÉ2 Idji FjZafjZh
hjg'dj(Vch! XdcXZei# Y^oV^cZheVg
@WŠdW9Wf_jWb ^ckZhi^hhZbZci Vc$9‚X^h^dc
www.jaina.fr bdnZc&%%%%%2! gZXdgY/
bV^hVY‚_|XgVfj‚ -]ZjgZh#
edjg(,*%2#

AÉdg^\^cVa^i‚YÉ>H6>!YZ@^bV!YZ?V‰cVZiYZfjZafjZhVjigZhZhiYÉVh"
hjgZgaVigVch^i^dcZcigZaZhbusiness angelseVgi^Xja^Zghfj^Y‚eVh"
hZcigVgZbZci&%%%%%|*%%%%%2!ZiaZh\gdhXVe^iVjm"g^hfjZjgh
fjZaZhdeedgijc^i‚h|bd^chYÉjcb^aa^dcYÉZjgdhVii^gZcieZj#BV^h
XÉZhi_jhiZbZciYVchXZi« equity gap »!XdbbZ
Sans des capitaux-risqueurs
Y^iE^ZggZ@dhX^jh`d"Bdg^oZi!XZbVcfjZYZ
que le risque réel n’effraie
[dcYhegdegZh!fjZhZcd^ZciYZhstart-up fj^ pas, Facebook n’aurait
VjgV^ZciedjgiVciidjiedjgg‚jhh^g# jamais décollé si vite,
AZhWZhd^chhdci‚cdgbZh#AÉwiVi!fj^VW^Zc Groupon, jamais existé : à sa
tête, Andrew Mason, 29 ans,
Xdbeg^h |fjZa ed^ciXZ»igdjYÉV^g¼]VcY^" qui vient de refuser le rachat
XVeZ aV Xg‚Vi^dc YÉZcigZeg^hZh Zc ;gVcXZ! de son site pour 5 milliards
Va^bZciZZcseed moneya^ii‚gVaZbZci»aÉVg" de dollars ! Accel Partners,
\Zci fj^ ZchZbZcXZ¼ YZh aVWdgVid^gZh YZ l’un des capitaux-risqueurs
de Facebook, a récemment
gZX]ZgX]ZZiYZh‚iVWa^hhZbZcihYÉZchZ^\cZ"
cédé une partie de sa mise
bZcieVgYZheg„ihgZbWdjghVWaZhZc&'Vch en la multipliant par… 200.
|WVhiVjm#AV8V^hhZYZhY‚eihZiXdch^\cV"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

i^dchg‚Va^hZaZb„bZZ[[dgi½fj^gZhiZbVg\^cVa[VXZVjmWZhd^ch#
8gZjhZoaVfjZhi^dc!ZmeadgZokdhX]VcXZhYÉdWiZc^gjcZiZaaZV^YZh^
kdigZZcigZeg^hZhÉ^chXg^iYVchaÉ^ccdkVi^dcZiaZhigh-tech#
>H6>!eVgZmZbeaZ!kVV^ch^hÉ^ciZgZhhZg|YZhZcigZeg^hZh^ccdkVc"
iZhYVchaV[djgX]ZiiZYZXVe^iVaYZ*%%%%%|&!*b^aa^dcYÉZjgdh#
HZg^Zo"kdjh‚a^\^WaZ4EVhh^h^beaZ#>akdjh[Vji/
 Y‚_|Zm^hiZg0
 ‚kdajZgYVchaZ»Zca^\cZ¼#

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo ,+
 E^ZggZ @dhX^jh`d"Bdg^oZi Zi hZh VhhdX^‚h k^hZci jc ^ckZhi^hhZ"
bZcieVgig^bZhigZ!ZiZheƒgZciV^ch^»WddhiZg¼)dj*start-up
eVgVc#

2. Des exemples de sites capitalisés par ISAI

AZkdnV\ZhjgbZhjgZ 6aZk‚,&*%%%2
fj^bVcfjV^iZcigZ»kdah www.evaneos.com
;lWd[ei
hZXh¼ZikdnV\Zhigde
dg\Vc^h‚h#
IgdjkZgjcZkd^ijgZdj 6aZk‚&!'*b^aa^dc
9ele_jkhW][$\h YZheVhhV\ZghVkZXZ[[^" www.covoiturage.fr
XVX^i‚#
KZciZ$VX]ViYZegdYj^ih 6aZk‚+*%%%%2
?dijWdjBkn[
YZajmZ^YZci^[^‚h# www.instantluxe.com
wY^iZjgYZh^iZhbVg" AZk‚ZYZ[dcYhcdcXdb"
9ecc[hY[
X]VcYh# bjc^fj‚Z
=koi
www.commerceguys.com

3. Des exemples de sites capitalisés par Kima Ventures

9ZhZWdd`hZc')eV\Zh Start-upVb‚g^XV^cZ
(*FW][Xeeai edjgaV\‚c‚gVi^dcYZh www.24pagebooks.com
aZXiZjghYj»Xdjgi¼#
IgVchedcYZjghcdjkZaaZ Start-up ^hgV‚a^ZccZ
;\\Zed
\‚c‚gVi^dc# www.effdon.com
Add-onedjgigVch[dgbZg www.getsurc.com
CWi^[ZF_n[b hdc^E]dcZZci‚a‚Xdb"
bVcYZjc^kZghZaaZ#
Eg^hZYZXdbbVcYZVci^" www.storific.com
Ijeh_\_Y X^e‚ZYZhbZcjhVjgZh"
iVjgVciviahdcbdW^aZ#

,,
 TÉMOIGNAGE

Jérémie Berrebi, cofondateur de Kima Ventures

»Cdjhg‚Ó‚X]^hhdchhVchXZhhZVjmÆWZhd^chÇfj^cZhdcieVhhVi^h"
[V^ih#CdjhVk^dcheg‚kjaÉVbdgV\ZYZ&%%^ckZhi^hhZbZcihZcYZjm
Vch!cdjhnhdbbZhegZhfjZZcfj^coZbd^h!XZfj^cdjheaVXZad^c
YZkVciaZhVjigZh[dcYhfj^cÉdcieVhXZgni]bZ#9VchfjVidgoZeVnh!
Zi YVch YZh YdbV^cZh kVg^‚h# BV^h igƒh eZj YÉZcigZegZcZjgh [gVc"
V^hdciaÉVbW^i^dcYZbdciZgjcZ\^\VciZhfjZZcigZeg^hZ|aV<dd"
\aZ! ;VXZWdd`! Zc aÉ^ciZgcVi^dcVa^hVci# :c >hgV…a! d‘ _Z k^h! idjh aZh
ZcigZegZcZjghdciXZiiZXjaijgZXVgaZbVgX]‚adXVaZhib^cjhXjaZ#
9jXdje!>hgV…aZhiaZYZjm^ƒbZeVnhVegƒhaZhwiVih"Jc^h!|Vkd^gaZ
eajh\gVcYcdbWgZYÉZcigZeg^hZhXdi‚ZhVjCVhYVf#¼

4. Les contacts recommandés par l’APCE

Jc^dccVi^dcVaZYZh^ckZh" www.unicer.asso.fr
Kd_Y[h i^hhZjghZcXVe^iVaedjgaZh
ZcigZeg^hZhg‚\^dcVaZh#
6hhdX^Vi^dc[gVcV^hZYZh www.afic.asso.fr
7\_Y
^ckZhi^hhZjghZcXVe^iVa#
<hWdY[ AV[‚Y‚gVi^dcYZh\gdjeZ" www.franceangels.org
7d][bi bZcihYZbusiness angels.
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

Egdm^XVe www.proxicap.com
AZdcVgYdkZcijgZh www.leonardoventures.
EfƒhWj[khi com
fh_lƒi
8]Vjhhdc;^cVcXZ www.chaussonfinance.
ifƒY_Wb_iƒi
com
[d
h[Y^[hY^[ B<I www.mgt.fr
Z[\edZi 8d[^gZÄB768Ve^iVa www.mbacapital.com
iƒb[Yj_ed
BjaiZVbXdchZ^a www.multeam.com
6Za^dh;^cVcXZ www.aeliosfinance.com

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo ,-
 AVIS D’EXPERT
Christophe Chausson, capital-risqueur à la tête de Chausson
Finance depuis 15 ans
D AÉVbdgV\Z V bVgfj‚ aZ eVh Zc ;gVcXZ# AZh cdjkZVjm XVe^iVjm"g^h"
fjZjgh ineZ >H6>! ?V‰cV! HZgZcV! CZl[jcY dj @^bV kdci"^ah gZaZkZg aZ
Y‚[^4
»>ahhÉ^chXg^kZciYVchjcZigd^h^ƒbZkV\jZYjXVe^iVa"g^hfjZVegƒhaÉVg"
g^k‚Z!YVchaZhVcc‚Zh&..%!YZh;dcYhXdbbjchYZeaVXZbZcih|g^h"
fjZ XdbbZ Hd[^ccdkV Zi EVgiZX]! ej^h Vj Y‚Wji YZ aV Y‚XZcc^Z '%%%
YZh;dcYhXdbbjchYZeaVXZbZcihYVchaÉ^ccdkVi^dcZiYZh;>E!Y^ihYZ
egdm^b^i‚!eVgaZhfjZahYZheVgi^Xja^Zgh[dgijc‚hX]ZgX]ZciYZhVkVciV"
\Zh[^hXVjm#¼
D AZhY^gZXi^kZhZjgde‚ZccZhhjgaÉVj\bZciVi^dcYZh[dcYhegdegZhYZh
WVcfjZhkdci"ZaaZh[gZ^cZgaZXVe^iVa"g^hfjZ4
»HVchYdjiZ!ZcVbd^cYg^hhVciaVXVeVX^i‚YZaZkZgYZh[dcYhYZaVeVgi
YZh;8EGfj^hZidjgcZcikZghaZhWVcfjZh!aZhVhhjgZjgh!aZh[dcYhYZ
eaVXZbZci gZigV^iZ# FjVci Vjm VkVciV\Zh [^hXVjm! g^Zc cZ \VgVci^i aZjg
e‚gZcc^i‚#:c[^caZh[dcYhYÉZcigZegZcZjgh^ckZhi^hhZjghXdbbZXZjmfjZ
kdjhX^iZohdciZcXdgZigdeg‚XZcihedjgegZcYgZidjiZaVgZaƒkZ½¼

Kdjhg‚edcYZoVjmXg^iƒgZhYÉjcXVe^iVa"g^hfjZ»Zc\V\‚¼Vjegd"
ÒiYZXdcXZeih^ccdkVcih4:meadgZoaZhVjigZh[dcYhYÉZcigZegZ"
cZjgh!Vj"YZa|YÉ>H6>!?V‰cVZi@^bVKZcijgZ!fjZlentreprise.com,
fjVa^ÒZYZ»igƒhVXi^[h¼#

,.
 5. D’autres exemples de fonds de capital-risque

7Y[CWdW][c[dj www.acemanagement.fr
7bl[d9Wf_jWb www.alvencapital.com
7kh_]WFWhjd[hi www.aurigapartners.com
9:9?ddelWj_ed www.cdcinnovation.com
;bW_WFWhjd[hi www.elaia.com
;c[hj[Y=[ij_ed www.emertec.fr
=[d[h_i9Wf_jWb www.genriscapital.com
=_cl www.gimv.com
?Z_dl[ijFWhjd[hi www.idinvest-partners.com
FWhj[Y^?dj[hdWj_edWb www.partechvc.com
I[h[dW9Wf_jWb www.serenacapital.com
I[l[djkh[ www.seventure.com
Ie\_ddelW www.sofinnova.fr
L[dj[Y^ www.ventech.fr
L_l[h_iCWdW][c[dj www.viverismanagement.com
N7d][Fh_lWj[;gk_jo www.xange.fr

Source : L’entreprise, avril 2011.

9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

/Haobej]j_aqnoaj_]lep]h(haqnoikper]pekjo ,/
 AÉZhhZci^Za
B[YWf_jWb#_dl[ij_ii[c[dj0Zkbusiness angelWkYWf_jWb#
h_igk[kh$JcZe^hiZ|Y‚Xdjkg^gedjgfj^kZjihZ[^cVcXZg
hVchZbegjciZg!edjgigdjkZgYZh[dcYhedjgaZXVe^iVaYZ
hdcZcigZeg^hZ#KdjhaZjgaV^hhZohjeedgiZgaZhg^hfjZhZi
kdjhcÉVkZog^Zc|gZbWdjghZg!bV^hkdjhVkZoYZhXdbeiZh
|gZcYgZZiYZhY‚X^h^dch|hdjbZiigZ#AZh\gVcYh[dcYhYZ
XVe^iVa"g^hfjZhdciVYVei‚h|YZhstart-upigƒh^ccdkVciZhdj
|YZhhdX^‚i‚hZcfj„iZYZY‚kZadeeZbZci#

B[YWf_jWb#h_igk[ieb_ZW_h[0bÊ^ecc[WkY[djh[$IdjgcZo"kdjh
kZghaZh[dcYhhda^YV^gZhh^kdjh"b„bZ„iZh^hhjYÉjcb^a^Zja
prioriY^[[^X^aZ!djigVkV^aaZoedjgZcg^X]^gaZhb^a^ZjmY^[[^X^aZh#

B[YWf_jWb#h_igk[ZÊ[djh[fh[d[khijh„ihƒWYj_\i$>ahÉV\^i
YÉZcigZegZcZjghbZiiVci|Y^hedh^i^dcYZh[dcYhedjgYZh
ZcigZegZcZjghZci]djh^VhiZhVjmegd_ZihVjYVX^Zjm#

Vers un plan d’action

ÂÂ
De quel montant avez-vous besoin ?

ÂÂ
Quel est le profil de capital-risqueur susceptible d’être
intéressé par votre projet ?

ÂÂ
Vous êtes-vous renseigné sur les spécialisations des fonds
que vous sollicitez ?

-&
 0
Rkqoraj`na(
_d‹naiajp

Parmi les entreprises dans lesquelles j’ai investi, l’une a déposé le bilan
l’année dernière. J’ai perdu 23 000 euros P½RMais ce que je regrette
le plus, P½Rc’est surtout d’avoir perdu le contact avec l’entrepreneur.
JCBUSINESS ANGEL!8>IwE6G?:6C";G6CvD>HEG6I

/BJECTIFS
>>> 6OUSPRmPARERgVENDREVOTREIDmE
D°ENTREPRISEOUgPRmSENTERLESPROJETS
DEDmVELOPPEMENTDEL°ACTIVITmQUEVOUS
AVEZDmJgCRmmE
>>> 3AVOIRVOUS¢SITUER£FACEgVOS
INTERLOCUTEURS
>>> %NTREVOIRLESRmALITmSDU¢POUVOIR£
SEREZ VOUSLEPATRONOUPAS
 K
djh VkZo ‚Xg^i$Y‚Xg^i$XdjX]‚ hjg aZ eVe^Zg kdigZ egd_Zi!
kdjhVkZoXdbeg^hkZghfj^kdjhidjgcZg!kdjhVkZoY‚Xgd"
X]‚ kdh egZb^Zgh gZcYZo"kdjh/ aZh V[[V^gZh h‚g^ZjhZh
XdbbZcXZci#KdhWV^aaZjghYZ[dcYhchapitres 2 et 3kdciYVch
jcegZb^ZgiZbehÓVh]ZghjgaÉ^Y‚ZZihVeg‚hZciVi^dcchapi-
tre 1#BV^hYZaVfjVa^i‚YZkdigZegZb^ZgZcigZi^ZcY‚eZcYegV"
i^fjZbZciaVY‚X^h^dcfj^hZgVeg^hZ/h^kdjhbdcigZoVj»_jgn¼
fjZkdjhcZhZgZohVchYdjiZeVhaZbZiiZjgZchXƒcZYjegd_Zi!
VY^Zj kZVjm! kVX]Zh! XdX]dch! Xdjk‚Z½ EZgZiiZ Vj edi Vj aV^i
ZhiaV[VWaZYjXg‚ViZjgYÉZcigZeg^hZ[VdcAV;dciV^cZ/fjVcY
aZ aV^ihZg‚eVcY!XÉZhijceZjh^kdjhkdjhbdcigZo^cXVeVWaZ
YZY^gZ|fj^kdjhXdbeiZokZcYgZ/dckdjhXdchZ^aaZYZgZkd^g
kdigZXde^Z½

Rkqo]ravqjiaoo]caÅ
NNNFjÉ^ahÉV\^hhZYZaVÒmVi^dcYÉjcegZb^ZggZcYZo"kdjhdj
YjgZ[jheda^YZkdigZegd_Zi!idjiXdbbZcXZeVgjcXdjgg^Zadj
jcVeeZai‚a‚e]dc^fjZ#6jMM>Zh^ƒXaZ!^aZhi[dgiegdWVWaZfjZkdjh
VjgZo‚i‚VjeVgVkVci»VjY^i‚¼Zca^\cZ#DcVjgVX]ZgX]‚kdigZ
cdb hjg aZh g‚hZVjm hdX^Vjm! ]^hid^gZ YZ kd^g jc eZj | fj^ aÉdc
VV[[V^gZa^gZComment développer votre activité grâce aux médias
sociaux! eVg KVa‚g^Z BVgX]# 6jiVci kdjh Y^gZ fjÉ^a kVji b^Zjm
edjgkdjhVkd^gXg‚‚kdigZXdbeiZhjg;VXZWdd`!K^VYZd!Il^iiZg!
A^c`ZY>c# 7dccZ e]did! h‚g^ZjhZ! eVgXdjgh ^YZci^fjZ Zi | _djg
YÉjc g‚hZVj | aÉVjigZ! h^ edhh^WaZ gZXdbbVcYVi^dch/ VjiVci YZ
»Y‚iV^ah¼fjÉ^akVjib^ZjmVkd^gg‚\a‚h#K‚g^ÒZokdjh"b„bZ!Zc
iVeVci kdigZ cdb! h^ VjXjcZ »XVhhZgdaZ¼ cZ hÉn ViiVX]Z/ e]did
XdbegdbZiiVciZ!Vk^hc‚\Vi^[!g^bZciigƒhbVaVkZXZcigZegZcZjg
YZXdcÒVcXZ#

-(
 Halnaiean_kjp]_paop`Š_eoeb
3Kdjh VjgZo g‚edcYj | XZ bV^a dj | XZi VeeZa i‚a‚e]dc^fjZ
VkZX idjiZ aÉViiZci^dc kdjajZ# 6j g^hfjZ YZ eVgVˆigZ dWhZhh^dc"
cZaaZ!aÉZm^\ZcXZYÉjcZZmegZhh^dcXdggZXiZ!V^h‚ZZi!YVchaZXVh
YZaɂXg^i!hVch[VjiZYÉdgi]d\gVe]Z!XdbeiZVjbd^chVjiVcifjZ
kdigZ egd_Zi (chapitre 1)# 8dch^Y‚gZo"kdjh XdbbZ Zc e]VhZ YZ
gZXgjiZbZci#
3KdigZeZghdccVa^i‚kVhZa^gZ#9VchaZhfjZafjZhbdihfj^kdci
VWdji^g | aV eg^hZ YZ gZcYZo"kdjh! bdcigZo ‚cZg\^Z Zi Zci]dj"
h^VhbZ# Eg‚[‚gZo/ »8]Zg$8]ƒgZ Bdch^Zjg$BVYVbZ! bZgX^ edjg
kdigZ VXXjZ^a# ?Z hj^h ]ZjgZjm hZ YZ kdjh gZcXdcigZg aZ iVci |
iZaaZ]ZjgZedjghdjiZc^gaZegd_ZifjZkdjhVkZoZhi^b‚YZfjV"
a^i‚#?ÉZciZcYhW^ZckdjhbdcigZg|fjZaed^ci_Zhj^heZghjVY‚Z
fjZcdjhedjggdchaZW}i^gVkZXZ[ÒXVX^i‚½¼|/»BVYVbZ$Bdc"
h^Zjg!_ÉV^W^Zccdi‚cdigZgZcYZo"kdjhYjiVci|iZaaZ]ZjgZ!_ÉZh"
eƒgZfjZaÉZcigZi^ZccZYjgZgVeVheajhYÉjcZ]ZjgZXVg_ÉV^bdc
igV^cedjgaZlZZ`"ZcY|aV\VgZYZA½¼Kdjhhdjg^Zo!kdjheZc"
hZofjZXÉZhiXVg^XVijgVa4H^kdjhhVk^Zo½
36jigZY‚iV^a/fjZafjZhd^ikdigZ^ciZgadXjiZjgÄWVcfj^Zg!XVe^"
iVa"g^hfjZjgbusiness angeldj[dcYhYZprivate equityÄhd^\cZo
kdigZiZcjZ#Hjgidjiedjgjc]dbbZ#JcXdhijbZ"XgVkViZYZWdc
Vad^! aZ idji hVch [VjiZ YZ \d’i! c^ XgVkViZ dgVc\Z ^beg^b‚Z YZ
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

eZi^ihYdaaVghc^e^ZgX^c\hdcigZXdbbVcY‚ha prioriedjgjcegZ"
b^ZgZcigZi^Zc#
3Fjd^fjÉ^aVgg^kZ!b„bZh^kdjhVkZoV[[V^gZ|jc^ckZhi^hhZjg
fj^Y‚i^Zcik‚g^iVWaZbZciaZbdnZcYZhÉVhhdX^Zg|kdjh!b„bZ
h^kdjh„iZhegZhh‚ZYZ»XdcXajgZ¼!VhhjgZo"kdjhfjZXZaj^fj^
ZhiZc[VXZYZkdjhZhiÒVWaZZiY^\cZYZXdcÒVcXZ#8dbbZci4
EgZcZoaVeg‚XVji^dcYÉZmeadgZgaZhbdiZjghYZgZX]ZgX]Zedjg
»h^ijZg¼aZeZghdccV\Z!gZigVXZghdceVgXdjgh!egZcYgZYZhVk^h#
CZkdjhZcaV^hhZoeVh^bedhZgeVgjceZjYZhj[ÒhVcXZ#

0Rkqoraj`na(_d‹naiajp -)
 AVIS D’EXPERT
Jean-François Prat, entrepreneur, business angel, auteur
D 8dbbZciXdckV^cXgZjcWjh^cZhhVc\Za4

»AVegZb^ƒgZXVgVXi‚g^hi^fjZYjaZXiZjg“business angel”ZhifjÉ^acÉZhi
eVheVn‚edjga^gZkdigZYdhh^Zg#8ZiiZXdchiViVi^dcWVcVaZZhiadjgYZYZ
Xdch‚fjZcXZh/aZ“business angel”cZa^gVaZYdhh^ZgfjZhÉ^anegZcYYj
eaV^h^g!XdcigV^gZbZci|aÉ^ckZhi^hhZjg^chi^iji^dccZafj^hZ[dgXZgV|a^gZ
aZYdhh^Zg![’i"^ajceZchjb#AZYdhh^ZgYd^iYdcX„igZV\g‚VWaZ|a^gZZi
[VX^aZ|XdbegZcYgZ#¼
Extrait de 8g‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ!aZhXa‚hYZaVg‚jhh^iZ, Alban éditions, 2008.

B]_a]q_]lep]qt)neomqaqno(hхcaaop)ehqjk^op]_ha;
Igde _ZjcZ! igde k^Zjm4 8dcigV^gZbZci Vj eVgXdjgh Yj XdbWVi"
iVci Yj hVaVg^‚! aÉ}\Z Yj edgiZjg YZ egd_Zi cÉZhi egVi^fjZbZci
_VbV^h ‚a^b^cVid^gZ# 8ÉZhi ZcXdgZ eajh kgV^ YZej^h aÉVkƒcZbZci
YZh[dcYhYÉZcigZegZcZjgh(chapitre 3)!aZ_ZjcZ}\ZhZgV^ib„bZ
eajii jc Vidji# >a V [Vaaj fjZ YZh \Vb^ch Vb‚g^XV^ch! YZh OjX"
`ZgWZg\ ;VXZWdd`! eajh iVgY YZh BVhdc <gdjedc hɂbVcX^"
eZciZig‚jhh^hhZciedjgfjÉZc;gVcXZdcXdbbZcXZ|egZcYgZ
Vj h‚g^Zjm YZh _ZjcZh YZ '% Vch Zi \jƒgZ
Sur les 4,3 millions de YVkVciV\Zfj^ZcigZciYVchaÉVgƒcZaZhdj"
dirigeants français listés g^gZVjmaƒkgZh#
sur societe.com, 2 % ont
entre 25 et 30 ans. Mais ils FjZ g^hfjZci"^ah4 HVch X]Vg\Zh! hVch
sont en train de bousculer Zc[Vcih! aɂX]ZX ^chigjXi^[ cÉZhi eVh jc
les proportions depuis une dWhiVXaZ edjg YZ cdbWgZjm _ZjcZh Xg‚V"
dizaine d’années. Le sondage
iZjgh YÉZcigZeg^hZ# >ah hZgdci YÉVjiVci eajh
réalisé au dernier Salon des
Entrepreneurs (février 2011)
Y‚iZcYjhfjÉ^ahcZk^hZcieVhaV[dgijcZZc
semble montrer que la moitié fjZafjZh Vcc‚Zh# HVj[ ZmXZei^dch gVg^hh^"
des moins de 30 ans songent bZh!YZWdccZheZgheZXi^kZhYZgVX]ViYZ
à créer une entreprise dont aZjgVXi^k^i‚cÉ^ciZgk^ZcYgdcieVhVkVci*!&%!
13 % dans les deux ans.
&*Vch#9Zhd[[gZhb^g^ÒfjZhX^gXjaZcihjgaZ

-*
 CZi/ jc _ZjcZ »bZcidg¼ Zmea^fjZ Zc k^Y‚d | YZh \d\dh fjZ hV
b‚i]dYZ aZh gZcYgV g^X]Zh Zc jc Vc! fjÉ^ah edjggdci igVkV^aaZg
YZej^haVe^hX^cZYZaZjg»k^aaVheVX^ZjhZ¼(sic). B„bZZcVeea^"
fjVciaZhXdchZ^ahYZXZ»[V^hZjg¼!kdjhVaaZoWdhhZg!kdjh[V^gZ
eZjg!XdccVˆigZYjY‚XdjgV\ZbZci!bZiigZYjiZbehVkVciYZkdjh
hVaVg^ZgZieZji"„igZ!VjWdjiYjegdXZhhjh!k^kgZXdc[dgiVWaZbZci#
AZh Xg‚ViZjgh Vk^h‚h cZ idbWZgdci eVh YVch XZ e^ƒ\Z# Idji hZ
eVhhZ XdbbZ h^ XZiiZ \‚c‚gVi^dc YZ _ZjcZh eVigdch Xdch^Y‚gV^i
aZjg »egZb^ƒgZ a^fj^YVi^dc¼ XdbbZ egZhfjZ cdgbVaZ½ :c idji
XVh!^ahgZWdcY^hhZci#
7^Zc h’g! jc XVYgZ YZ fjVgVciZ Vch! fj^ V
L’APCE tire d’un sondage
WV^\c‚YVchaÉZcigZeg^hZ!fj^Vgg^kZ[dgiYZ qu’elle a fait mener par le
hdcZme‚g^ZcXZZiYZhdcg‚hZVj!hZbWaZaZ CSA, en 2010, que parmi les
XVcY^YVi^Y‚Va#AZhXdjgWZhhdcig‚k‚aVig^" seniors actifs, 17 % sont prêts
XZh/aZXg‚cZVjYÉ}\ZXjab^cVciYZhk^k^Zgh à créer leur entreprise.
YÉZcigZegZcZjgh Zhi ^beZgijgWVWaZbZci
XZaj^YZh(%")%VchZcfj„iZhH^cZYZaÉ>chZZ!'%%.#BV^hquid Yj
fj^cfjV\‚cV^gZdjYjhZmV\‚cV^gZYdciaZegd_Zii^ZciaVgdjiZ4
>aVidjiZhhZhX]VcXZh!ZieZji"„igZb„bZYVkVciV\ZYZkVciaZh
»cdjkZVjm¼ XVe^iVjm"g^hfjZjgh# HZja dWhiVXaZ/ aV WVcfjZ! fj^
‚iVWa^iYZhXg^iƒgZhYÉ}\ZVjmZbegjciZjgh#

?kiiaj_avl]nrkqo(i]eoo]_davŠ_kqpan
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

6egƒhaZhhVajiVi^dchYÉjhV\Z!aZhed^\c‚ZhYZbV^c[gVcX]Z!aV
kigZ! gV^hdccVWaZbZci Veejn‚Z! aZh »dj^! kdadci^Zgh! jc XV[‚!
bZgX^¼!kdh^ciZgadXjiZjghkdcikdjh^ck^iZg|kdjheg‚hZciZg#CZ
XdbbZcXZo eVh hjg aZ bdYZ »D]! bd^! XÉZhi hVch ^bedgiVcXZ!
XÉZhibdcegd_Zifj^aÉZhi½¼Cdc#;VXZ|kdjh!»dc¼kZjihVkd^g
fj^kdjh„iZh#6adgheVgaZoYZkdjh#7^Zch’g!aZhÒcVcXZjghdci
aZjgadiYZedhZjgh#>bb‚Y^ViZbZcigZe‚gVWaZh|aVhVi^h[VXi^dc
bVc^[ZhiZfjÉ^ahdciYZeVgaZgYÉZjm#KdjhcɄiZheVhXdbbZV#
Kdjh!kdjhVaaZoeVgaZgYZkdjhZceg‚X^hVcikdigZ[dgbVi^dc!hVch

0Rkqoraj`na(_d‹naiajp -+
 gZbdciZg | aV bViZgcZaaZ# Ej^h »eg‚hZciZo kdigZ ^i^c‚gV^gZ egd"
[Zhh^dccZa fj^ kV VWdji^g Vj egd_Zi¼! hj\\ƒgZ ?ZVc"8]g^hide]Z
8VeZaa^YVchaZhViZa^ZghXdchZ^ahfjÉ^aegdedhZ|hZhYZbVcYZjgh
YZeg„ihhjg;g^ZcYh8aZVg#6kVciYÉVWdgYZgkdheg‚k^h^dchÒcVc"
X^ƒgZh!aZhÒcVcXZjghediZci^Zahdcig‚ZaaZbZciWZhd^cYZhVkd^g
fj^kdjh„iZh#EdjgVjiVci!cZc‚\a^\ZoeVhYɂXdjiZg#HZciZoaZ
bdbZci d‘ kdigZ dj kdh ^ciZgadXjiZjgh dci Zck^Z YZ hÉZmeg^bZg#
?ÉV^Vhh^hi‚jc_djg|jcZcigZi^ZcVj
XdjghYjfjZaaZ_ZjcZXg‚ViZjgVkV^i
#/.3%),302!4)15%3
dWiZcjfjZaZeVigdcYÉjcZbV^hdc
/UBLIEZLAVIEILLEMORALE
YɂY^i^dc! egZhi^\^ZjhZ! kˆci | hdc
¢QUIVOUSPOUSSE
NATURELLEMENTgNEPAS WjgZVj edjg ‚kdfjZg jc egd_Zi YZ
VOUSMETTREENAVANT£ a^kgZ Wg^aaVci fjÉ^a VkV^i ‚aVWdg‚! Zi
CONSEILLE T ONSURL°UNDES fj^Zm^\ZV^iaÉVjidg^hVi^dcZiaVeVg"
NOMBREUXSITESQUISE i^X^eVi^dc YZ hdc ‚b^cZci k^h^iZjg#
CONSACRENTgLACRmATION EZcYVcijcZ]ZjgZ!aÉ^ck^i‚YZbVg"
D°ENTREPRISETEL fjZ hjW^i aZ Ódi YZ eVgdaZh YZ hdc
WWWENVIEDENTREPRENDRECOM
_ZjcZ ^ciZgadXjiZjg# FjZ XgdnZo"
TRnSRICHEENRmCITSDECRmATIONS
kdjhfjÉ^aVgg^kV4AÉ^Y‚ZZmXZaaZciZ
6ISIONNEZL°INTERVIEWDE"mATRICE
#UVELIERETDE.ATHALIE2ENARD cZ k^i _VbV^h aZ _djg! Zi aɂY^iZjg
SURLE3ALONDELAMICRO bdcY^VaZbZciXdccjbÉVkZgi^ifjÉ^a
ENTREPRISEWWWVIDDLERCOM cZ hdj]V^iV^i eajh Vkd^g V[[V^gZ |
EXPLOREXTOFVIDEOS bdcVb^(lire ^c[gV le témoignage).

AVIS D’EXPERT
Pierre Kosciusko-Morizet, patron de PriceMinister
et co-créateur du fonds ISAI Développement
D 8dbbZcih‚aZXi^dccZo"kdjhaZhYdhh^ZghfjZkdjhX]d^h^hhZoYZ[^cVcXZg4

»7^Zch’g!idjihZ_djZhjgaVXd]‚gZcXZYjegd_Zi!bV^haVeZghdccZfjZ_ÉV^
Zc[VXZYZbd^Yd^ibdcigZgfjÉZaaZVZck^ZYZXg‚ZgYZaVgVgZi‚!fjZhdc
egd_ZiZhiutile!fjÉ^ad[[gZjc^beVXiedh^i^[edjgaVhdX^‚i‚½

-,
 ?ZcZgZ\VgYZeVhaÉ}\Z#?ZXdchiViZh^beaZbZcifjZaZhedgiZjghYZegd"
_ZihfjZcdjhVkdchgZiZcjhidjgcZciVjidjgYZaVigZciV^cZ#EdjgYZheZg"
hdccZheajh}\‚Zh!XZhZgVeajhXdbea^fj‚ZciZgbZhYZigV^cYZk^Z!Vadgh
fjÉ|'*Vch!dcnkV!dccÉVhig^XiZbZcig^Zc|eZgYgZ#
?Z\jZiiZaÉZci]djh^VhbZ#BdciZgjcZWdˆiZ!XÉZhi[Vi^\jVci#
AÉVii^ijYZ ‚a^b^cVid^gZ4 8ZaaZ YZ fjZafjÉjc fj^ cɂXdjiZ eVh# ?Z Xdb"
egZcYhVadghfjZ_ZcZeZjmaÉV^YZg!fjÉ^acÉVeVhWZhd^cYZbd^½¼

>nehhav„hÑkn]h Parmi les conseils simples

figure la gestuelle : 80 % de
N N N ;g‚Y‚g^X 8VcZkZi! X]Z[ YZ egdYj^ih! la communication sont non
verbaux. « L’enthousiasme »
VXg‚‚jcWad\k^kVcid‘aÉdcigdjkZfjVci^i‚ que cite PKM appartient à
YZWdchgZeƒgZh www.conseilsmarketing.fr# ce registre : soyez ouvert,
»EdlZgEd^ci! aZ k^Y‚degd_ZXiZjg Zi kdigZ souriant, ne tournez pas le
E8 YZk^ZccZci Vadgh kdh bZ^aaZjgh Vb^h¼! dos au public, ne croisez pas
les bras. « […] un petit sourire
‚Xg^i"^a#EVgb^aZh&,ed^cihfjÉ^a‚cjbƒgZ/
à l’attention de la salle et
3GVeeZaZoaÉV\ZcYVYZaVeg‚hZciVi^dc!aZ en les remerciant d’être là »,
XdciZcj]^hid^gZYZW^Zck‚g^ÒZgfjZaÉVjY^" ajoute Canevet.
id^gZZhiYÉVXXdgYVkZXXZbZcj#
3;V^iZheVhhZgaZh'dj(bZhhV\Zh
Xa‚hfjZaVXdcXajh^dcgZegZcYgV#
#/.3%),302!4)15%3
3Kdjh VjgZo g‚e‚i‚ h^ edhh^WaZ
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

! %NTRAsNEZ VOUSSANSATTENDRE

YZkVcijcdjjcZc‚de]niZ#
DESRmPONSESPOSITIVESETDES
3CZa^hZoeVhkdigZ»EdlZgEd^ci¼ OFFRESDERENDEZ VOUS
AÉ^bV\Z cZ hZgi fjÉ| VeejnZg aÉVi"
! 2mPmTEZGRANDEURNATUREEN
iZci^dchjgaÉZmedh‚dgVa# COSTUMEAUBESOINFACEgDES
3AZh gZeƒgZh ‚Xg^ih YZ aÉ^bV\Z AMISOUPAS AVECLEMATmRIEL
Yd^kZci„igZhjXX^cXih/YZh^beaZh VOULUSIVOUSVOUSLANCEZDANS
bdih Xa‚h! YZh WVa^hZh# :i edjg LAVIDmOPROJECTION
kdjh!aZÒaXdcYjXiZjg# ! 6mRIFIEZQUEVOTREPRmSENTATION
SOITCOMPLnTE

0Rkqoraj`na(_d‹naiajp --
 3JceZjYZeZghdccVa^hVi^dccZcj^gVeVh#>bV\^cZofjZkdjh
VnZoaZad\dYj[dcYhfj^kdjhVXXjZ^aaZZiaZkigZ!kdhXdjaZjgh#
3EgZcZo aZiZbeh YZ gZhe^gZg# HigZhh Zi i^b^Y^i‚ hdci eVgYdc"
cVWaZh kdjh „iZh ]jbV^c# BV^h
jcZbVjkV^hZ‚adXji^dc!jcZeVgdaZ
#/.3%),02!4)15% ^cVjY^WaZ hdci g‚Y]^W^id^gZh# 8ÉZhi
%NQUoTEDECAPITAL
aVgV^hdcedjgaVfjZaaZkdjhYZkZo
DmVELOPPEMENTPOURUNE bd"Yj"aZg# »JcZ kd^m bdcdidcZ
SOCImTmDmJgCRmmEVOUSDEVREZ
PRmSENTERDESBILANSD°EXERCICE
-IEUXVAUTEXPOSERLAVmRITm
D°UNDmFICITETPOURQUOIVOUS
oTESS}RQUEL°INJECTIONDECAPITAL
ABOUTIRAgUNEAMmLIORATION
DURABLEPLUTxTQUEDEPRmSENTER
DESBILANSCOMPTABLES
¢ARRANGmS£
Zi bdcdXdgYZ ZcYdgi# >a [Vji YdcX
kVg^Zg aZh ^cidcVi^dch P½R bZiigZ
YZ aÉZci]djh^VhbZ! egZcYgZ aZ idc
YZaÉZmea^XVi^dc!PhjhX^iZgRYjfjZh"
i^dccZbZci½¼!dixitaZX]Z[YZegd"
Yj^ih!gdbej|aÉZmZgX^XZ#
39^hig^WjZo | kdigZ VjY^id^gZ aZh
eg^cX^eVaZhslidesYZkdigZegd_Zi#

EilnŠcjav)rkqo`arkpnalep_d
AZ pitch Zhi XZ g‚hjb‚ YZ kdigZ egd_Zi fjZ kdjh YZkZo edjkd^g
Zmeg^bZgZc)*!+%!+*hZXdcYZh!hZadcaZhX^gXdchiVcXZhZiaÉ^c"
iZgadXjiZjg#AZb„bZZmZgX^XZhÉVeea^fjZ|kdigZ8K#EdjgaZ\dj"
gdj ^cY^Zc GV_Zh] bV^h cdjh Vkdch cdh \djgdjh cVi^dcVjm fj^
Y^hZciaVb„bZX]dhZ!aZhigd^hed^cihYÉjcpitcheZghdYd^kZci
XdbeiZg/
3AÉ[nfƒh_[dY[! cdc eVh aZ edhiZ dXXje‚ bV^h aÉZmeZgi^hZ fjZ
kdjhZcVkZoi^g‚Z#
3Kdh iWle_h#\W_h[ Zi XZ fjZ kdjh VkZo b^h Zc eaVXZ YVch jcZ
ZcigZeg^hZh^iZaZhiaZXVh#
3KdhY[djh[iZÊ_djƒh…jZikdheVhh^dch#>bV\^cZofjÉZc[VXZaÉdc
eVgiV\ZaÉjcYÉZjmdjaÉjcZYÉZaaZh½

-.
 AVIS D’EXPERT
Robert Papin, professeur à HEC, entrepreneur
D Edjgfjd^Zhi"^a^bedgiVciYZeg‚hZciZghdcegd_ZiZc*b^cjiZh4
»8ÉZhiYVchaZh+%egZb^ƒgZhhZXdcYZhfjZaZWVcfj^Zg!aZXa^ZcidjaZ[djg"
c^hhZjg hZ [ZgV jcZ egZb^ƒgZ ^begZhh^dc YZ kdjh Zi YZ kdigZ egd_Zi# P½R
8^cfb^cjiZh!XÉZhijcY‚aV^YVchaZfjZa^aZhibVi‚g^ZaaZbZciedhh^WaZYZ
g‚hjbZgcÉ^bedgiZfjZaegd_Zi#¼
Extrait de AVXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ!Dunod, 14e édition, 2011.

Haomqaopekjo`kjprkqo`arav_kjj]pna
haonŠlkjoaoo]jodŠoepan
1. Quelques questions types

Edleki
Z[cWdZ[hW ¾[jfekhYWki[
\ehYƒc[dj¾
FjZahhdciaZh AÉ^ckZhi^hhZjggZX]ZgX]ZYZhYdhh^Zgh^ccdkVcih!YZh^Y‚Zhfj^
Vidjihhe‚X^[^fjZh hZbWaZciZcgjeijgZVkZXaVXdcXjggZcXZ#CZY^iZheVh!JciZaV
YZkdigZegd_Zi4 g‚jhh^!_ZkV^h[V^gZeVgZ^a½
;V^iZh"bd^jc Jcpitch!XÉZhiaZbdi|aVbdYZfj^kZjiY^gZg‚hjb‚ZcfjZa"
»pitchYÉVhXZc" fjZhbdihYZkdigZegd_Zi#:iaZXdjeYZaÉVhXZchZjg!XÉZhijcZ
hZjg¼ ^Y‚ZYjXdchjaiVciZiVjiZjg|hjXXƒh?Z[[gZn;dmLes 75 lois de
Fox!AÉ6gX]^eZa!'%%)!fj^kdjhYZbVcYZYɄigZeg„i|g‚edcYgZ
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

|jc^ckZhi^hhZjggZcXdcig‚YVchjcVhXZchZjg!aZfjZakdjh
YZbVcYZYZaj^kZcYgZkdigZ^Y‚ZaZiZbehYZbdci‚ZYZaÉVh"
XZchZjg|hdcWjgZVj½
KdigZbusiness Jc_djgcVa^hiZeg‚hZciZjcegd_ZiYZbV\Vo^cZ#»Fj^hZgVaZ
planZhiegd" Y^gZXiZjg\‚c‚gVaYZhde‚gVi^dch4¼
bZiiZjg!aZ Ä:j]!bd^#
bVcV\ZbZci ÄCdc!kdjh!kdjh„iZhaZeVigdcYZaVg‚YVXi^dc#BV^hfj^kV\‚gZg
hVjgV"i"^aaZ aZh[djgc^hhZjgh!c‚\dX^ZgVkZXaZWVcfj^Zg!\‚gZgVjfjdi^Y^Zc!
bZiigZZcÃjkgZ4 eaVXZgaVig‚hdgZg^Z4¼
Jc^ckZhi^hhZjghV^iigƒhW^ZcfjZkdjhcZedjggZoidji[V^gZW^Zc#
EgdjkZo"aj^fjZkdjhVkZoZc^ciZgcZaZhXdbe‚iZcXZhedjgfjZaZ
eaVcYÉV[[V^gZhhd^ihj^k^ZiZcg^X]^#

0Rkqoraj`na(_d‹naiajp -/
 Edleki
Z[cWdZ[hW ¾[jfekhYWki[
\ehYƒc[dj¾
?jhi^[^ZokdigZ 6jigZbZciY^i!VcVanhZokdigZfhe\_j/^akdjh[VjiXdccVˆigZaZ
X]^[[gZYÉV[[V^gZh bVgX]‚!aVXdcXjggZcXZ!edjg[^mZgkdheg^m!YdcXkdhbVg\Zh#
KdigZegd_ZXi^dc HVX]Zoigƒheg‚X^h‚bZcih^kdhX]^[[gZhgZ[aƒiZciaZbVgX]‚djh^
[^cVcX^ƒgZ!kdjh kdjhVkZohX^ZbbZcieaVX‚aVWVggZ]Vji#8ZfjZigVYj^iaZfjVa^"
aVfjVa^[^Zg^Zo [^XVi^[»V\gZhh^[¼#Edjgfjd^eVh4¿XdcY^i^dcfjZkdigZdei^b^hbZ
XdbbZci4 hd^i_jhi^[^VWaZ#H^kdjhiVWaZohjg&*YZXgd^hhVcXZYVchjc
EgjYZciZ!g‚V" bVgX]‚eajii|*!XÉZhifjZkdjhVkZojcZZmXZaaZciZgV^hdcYZaZ
a^hiZ!V\gZhh^kZ4 eZchZg!eVgZmZbeaZkdigZd[[gZXVgg‚bZcicdkVig^XZ#
8dbbZciVaaZo" IgVYj^hZo/XdbbZciVaaZo"kdjh[V^gZ[gjXi^[^ZgbdcVg\Zci4AZ
kdjhdei^b^hZg \ZcgZYZfjZhi^dcfjÉjc^ckZhi^hhZjg^bedgiVcihZedhZZi|
bdcVeedgi4 aVfjZaaZ^akVjib^ZjmhVkd^gg‚edcYgZ_ZkV^h^ckZhi^gYVch½!
Xg‚ZgXZfj^bVcfjZedjg½!ZiX##
8dbbZci_Z CZY^iZheVh»6j[dcYYjXdjad^g!aÉVhXZchZjg¼#8Zaj^fj^kdjh
hdgh4 edhZaVfjZhi^dcZiYdcikdjhViiZcYZo'%%%%%!*%%%%%dj&b^a"
a^dcYÉZjgdhhZegd_ZiiZYVchaZh)»hdgi^Zh¼edhh^WaZh/YVch
&!*dj&%Vch!Zck^hV\Zo"kdjhYZkZcYgZ!„igZXdi‚Zc7djghZ!
gVX]ZiZgbVeVgi^X^eVi^dcdjaV[V^gZgVX]ZiZg4
JcX]Z[YÉZcigZeg^hZYd^iVci^X^eZg!hZegd_ZiZg#

H^_VbV^haÉdckdjhegZcV^iVjY‚edjgkjZckdjheVgaVcihdjYV^cYZ
»]VjiYZW^aVc¼!cZX]ZgX]ZoeVhYVchaZha^\cZhhje‚g^ZjgZhYZkdigZ
eaVc YÉV[[V^gZh# AÉZmegZhh^dc Y‚h^\cZ aÉZchZbWaZ YZh edhiZh Xdbe"
iVWaZhfj^XdggZhedcYZciVjÒcVcXZbZci|adc\iZgbZYZhhdX^‚i‚h
YWf_jWb ieY_Wb! YZiiZh ÒcVcX^ƒgZh | adc\ iZgbZ! _cceX_b_iWj_edi!
ZiX## AZ »WVh YZ W^aVc¼! XÉZhi Zc \gdh aV XdbeiVW^a^i‚ YÉjcZ ZcigZ"
eg^hZ!aZW^aVcXdbeiVWaZ#>a^ci‚gZhhZ½aZWVcfj^ZgYZkdigZV\ZcXZ

JÑ]ppaj`avl]opnklhkjcpailoÅ
;jijciZbehÄZiVVgg^kZZcXdgZÄd‘aZXdb^i‚YZY‚X^h^dcYÉjc
XVe^iVa"g^hfjZjgZg\diV^iZcigZfjVigZ!h^mbd^hZieajhVkVciYZYdc"
cZgg‚edchZ#EVg[d^hedh^i^kZ8dbbZciaÉZcigZeg^hZ!ZcigZ"iZbeh!
VkV^ik‚XjeVgXZfjZgVgZhVadgh‚iV^ZciaZhXg‚ViZjghfj^eVgiV^Zci
YZ g^Zc! eZj ^bedgiV^i# Dc V kj (chapitre 3) fjZ aV iZcYVcXZ Zhi
Y‚hdgbV^h | aV g‚edchZ gVe^YZ! Zi edjg XVjhZ/ jc business angel

.&
 Z[ÒXVXZVWZhd^cYÉ^ckZhi^ghdcVg\Zcik^iZedjghdgi^gk^iZ#CZkdjh
XdciZciZoYdcXeVhYÉjchZja^ciZgadXjiZjg!hdaa^X^iZoeajh^Zjgh[dcYh
idji Zc cZ eZgYVci eVh YZ kjZ fjÉZjm"b„bZh hZ Xdbbjc^fjZci
hdjkZciYZhYdhh^Zgh#EaVXZo"aZhZcXdcXjggZcXZ#8ZgiV^chegd[Zh"
h^dccZahcZhÉZcXVX]ZcieVh/^ahVkdjZci[V^gZigVˆcZgkdadciV^gZ"
bZciaZhX]dhZhedjgfjZaZedgiZjgYZegd_Zihd^ieg„i|h^\cZg½
YZhXdcY^i^dch|aZjgVkVciV\Z#HVX]Zo"aZ!Zi!^Y‚VaZbZci!bV^ciZ"
cZo"kdjhh^edhh^WaZYVchjcZedh^i^dcYZ[dgXZ/jcZWdccZ^Y‚Z!jc
WdcXdcXZei!jcZZcigZeg^hZegdbZi"
iZjhZY‚_|ZcVXi^k^i‚YZkgV^ZcieaV" #/.3%),02!4)15%
XZgaZh^ckZhi^hhZjghZc»YZbVcYZ¼!
3IAUCUNDEVOSTOURSDETABLE
ZicdceVhaÉ^ckZghZ# NESEDmCIDESANSPOURAUTANT
BdgVa^i‚!cZkdjhaV^hhZoeVhe^‚\Zg# VOUSDIRENONINTERROGEZ VOUSET
CÉViiZcYZog^Zc!cÉZm^\Zog^Zc!bV^h INTERROGEZ LESQUEMANQUE T ILg
ÒmZo"kdjh YZh Y‚aV^h YÉViiZciZ gV^" VOTREPROJETgVOTREACTIVITmPOUR
hdccVWaZh!YZfjZafjZh]ZjgZh|jc QUELEFINANCEURVOUSDONNEUNE
bd^hVkVcijcZc\V\ZbZciXdcXgZi# RmPONSE

LnkqravmqarkqoŒpaolnŠl]nŠ
]qtnŠ]hepŠo`ah]rea`a`eneca]jp
Mqeaopha^koo(e_e;
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

KdjhVkZoajeajh]VjifjZfjd^fjÉ^aVgg^kZ!aZÒcVcX^ZgÄbV_d"
g^iV^gZÄZhiaZeVigdc#:ikdjh!Vadgh49ZhcjVcXZhhÉ^bedhZci!
bV^hW^ZcVcVanhZgkdigZedh^i^dc[V^ieVgi^ZYZkdigZY‚bVgX]ZYZ
gZX]ZgX]ZYZÒcVcXZbZci#
EVgcVijgZ!aZXVe^iVa"g^hfjZjgcÉVeVhkdXVi^dc|Y^g^\ZgaVWdˆiZ
YVchaVfjZaaZ^aV^ckZhi^#HÉ^a[V^iW^ZchdcWdjadi!XÉZhihjgkdjhZi
kdigZ‚fj^eZfjÉ^ab^hZ#B„bZh^jc»eZi^i¼business angelVXi^[
hZgVad\^fjZbZciW^Zceg‚hZci|kdhXi‚h!kZ^aaZo|XZfjÉ^acZ
_djZfjZhdcgaZYZXdchZ^a#

0Rkqoraj`na(_d‹naiajp .'
 >aVgg^kZfjZXZgiV^chXVe^iVjm"g^hfjZjgheg‚[ƒgZciXde^adiZgXVg"
g‚bZci!fj^iiZ|e^adiZgY‚Òc^i^kZbZci#H^kdjhkdjhgZkZcY^fjZo
jceVigdcYVchaÉ}bZ!VcZ[dcXi^dccZgVeVhadc\iZbeh#H^kdjh
„iZh jc Igne]dc IdjgcZhda! ^ckZciZjg YÉjc egdX‚Y‚ Zi fjZ aV
gZX]ZgX]Z kdjh eVhh^dccZ! kdjh VkZo eZji"„igZ ^ci‚g„i | kdjh
gZedhZghjgjciZaineZYÉVhhdX^‚#6hhjgZo"kdjhfjVcYb„bZYZ
gZhiZg^cY^heZchVWaZ!jc[dcYhdjjcbusiness angelXaV^gkdnVci
VjgVidji|\V\cZg|kdjhXdchZgkZgE9</ZckdjhaV^hhVcibV_d"
g^iV^gZ!^akdjhbdi^kZ#
GVeeZaZo"kdjh fjZ idji Zhi V[[V^gZ YZ eVgih# EVigdc Y‚iZciZjg
YÉjcZ bV_dg^i‚ gZaVi^kZ! kdjh cZ [ZgZo _VbV^h fjZ eZhZg hjg aZh
Y‚X^h^dch ^bedgiVciZh# BV_dg^iV^gZ VWhdaj! kdjh cÉVjgZo YZ
XdbeiZh|gZcYgZfjÉ|aÉVhhZbWa‚Z\‚c‚gVaZ#:ih^kdjhY‚iZcZo
aZhYZjmi^ZghYZhVXi^dchYZaÉZcigZeg^hZ!kdjhgZhiZgZoaZbVˆigZ
YZhY‚X^h^dchbV_ZjgZh#BV^hXdbbZ^anV[dgi|eVg^ZgfjZkdjh
X]ZgX]ZojcÒcVcXZbZcibVhh^[!hVX]Zo|fj^kdjhVjgZoV[[V^gZ#
Jc ÒcVcXZjg! Zc i]‚dg^Z! b^hZ hjg »aZh ]dbbZh¼# H^ iZa Zhi aZ
XVh!Zih^kdhfjVa^i‚hYZbVcV\ZghÉ^bedhZci!kdjhYZkg^Zok^kgZ
ZcWdccZ^ciZaa^\ZcXZVkZXaZÒcVcXZjg#BV^hY^iZh"kdjhW^ZcfjZ
edjgXZgiV^ch^ckZhi^hhZjgh!XZhdciaZjgh»]dbbZh¼|Zjmfj^
XdbeiZci#HdnZoVhhZok^\^aVciedjg
cZeVhkdjh[V^gZ»hdgi^g¼#
#/.3%),302!4)15%3
9Vch kdigZ g‚ÓZm^dc! hVX]Zo YdcX
! 0ROJETEZ VOUSDANSVOTRE W^Zc d‘ kdjh h^ijZg# EdiVhhZo!
POSITIONDEFUTURDIRIGEANT XdchjaiZo! [V^iZh"kdjh XdVX]Zg#
SEREZ VOUSPLUTxTUNTECHNICIEN 8dbegZcZoW^ZceVgZmZbeaZZcfjd^
UNINVENTEURUNSPmCIALISTE
Xdch^hiZci YZh VXi^dch VkZX eg^bZ
UNEXPERTDEL°ACTIVITmOUAU
Yɂb^hh^dc!YZhXediZ[iekiYh_fj_ed
CONTRAIREUNCOMMERCIALUN
7H6 dj jc fWYj[ ZÊWYj_eddW_h[i#
MANAGERUNGESTIONNAIRE
AÉ^bedgiVci ^X^ Zhi YZ XdbegZcYgZ
! 6OUSSAUREZAINSIQUELS
fjÉ^a Zm^hiZ YZh hdaji^dch edjg fjZ
ASSOCImSRECHERCHERETQUELRxLE
kdjhgZhi^ZoaZWdhh½
VOUSDONNEREZgVOTREFINANCEUR

.(
 AVIS D’EXPERT
Jean-François Prat, entrepreneur, business angel, auteur
D :cfjd^aZhXg^iƒgZhYZh‚aZXi^dcYZh^ckZhi^hhZjgh^chi^iji^dccZahY^["
[ƒgZci"^ahYZXZjmYZh^ckZhi^hhZjgheVgi^Xja^Zgh4
»8dcigV^gZbZci | aÉ^ckZhi^hhZjg ^chi^iji^dccZa! aÉ^ckZhi^hhZjg eVgi^Xja^Zg
Zhi Vc^b‚YZ bdi^kVi^dch^ggVi^dccZaaZh# >ahZ Y‚X^YZ Zc[dcXi^dcYZ hZh
XdjehYZXÃjg#B„bZhÉ^aViiZcYfjZaZegd_Zihd^igZciVWaZ!^angZX]ZgX]Z
YVkVciV\ZYZeVhh^dcfjZYZgZciVW^a^i‚#¼
Extrait de 8g‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ! Alban éditions, 2008.

H]mqaopekj`ah]bkniafqne`emqa
FjZaaZ [dgbZ _jg^Y^fjZ VYdeiZg4 6jid"ZcigZegZcZjg! H6GA! H6!
H6H! H6HJ! :>GA Zi VjigZh Xdde‚gVi^kZh4 HÉ^a Zhi ^bedgiVci YZ
X]d^h^g!Y^iZh"kdjhW^ZcfjZXZ[VbZjmhiVijicVˆigV»cVijgZaaZ"
bZci¼YZkdigZVXi^k^i‚#8ZcÉZhieVheVgXZfjZaÉdceZji!Y‚hdg"
bV^h!Xg‚ZgjcZH6HVkZX&2fjÉ^a[VjihZeg‚X^e^iZg#AVH6hZgV
eajh ^cY^fj‚Z YVch aZ XVh YÉjcZ g‚eVgi^i^dc YÉVXi^dch YZhi^c‚Zh
| aV XZhh^dc YVch aZ XVh YÉjcZ H6GA kdjh VjgZo V[[V^gZ | YZh
»edgiZjgh YZ eVgih¼# Jc [V^i/ fjZafjZ -%  YZh ZcigZeg^hZh
[gVcV^hZhhdciYZhhdX^‚i‚h½^cY^k^YjZaaZh#

AVIS D’EXPERT
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

Timo Rainio, avocat à Lyon, www.doyoubuzz.com/timo-rainio

D Edjgfjd^!YVchaZXVhYÉjcZVXi^k^i‚a^b^i‚ZVjhVkd^g"[V^gZYÉjcZhZjaZ
eZghdccZ!Zck^hV\ZgYZXg‚ZgjcZhdX^‚i‚|hiVijih4
»AdghfjZkdjhZck^hV\ZoYZkdjhY‚kZadeeZg!jciVcihd^ieZj!XdbbZci
Vii^gZgYZh^ckZhi^hhZjgh!business angelsdjWVcfj^Zgh!h^XZcÉZhieVgaV
Xg‚Vi^dcYÉjcZhdX^‚i‚48dbbZciVb‚a^dgZgaVXdc[^VcXZYZhXg‚VcX^Zgh
ZcaÉZcigZeg^hZÄaZh[djgc^hhZjgh!aVWVcfjZ½Äh^XZcÉZhieVgaVXg‚Vi^dc
YÉjcZhdX^‚i‚48dbbZciigVchbZiigZZ[[^XVXZbZcihdcZcigZeg^hZ|hZh
Zc[Vcihh^XZcÉZhieVgaZb‚XVc^hbZYjYgd^iYZhhdX^‚i‚h4¼

0Rkqoraj`na(_d‹naiajp .)
 AÉZhhZci^Za
LekiWl[pkdc[iiW][¾6[^cYZaZigVchbZiigZVjm[^cVcXZjgh
hjhXZei^WaZhYɄigZ^ci‚gZhh‚heVgkdigZYdhh^Zg!egd_ZiZo"kdjh
YVchaÉZcigZi^Zc#

8h_bb[p}bÊehWb$6eegZcZokdigZpitch!Vci^X^eZoaZhfjZhi^dchfj^
kdjhhZgdciedh‚Zh!g‚e‚iZo#

Fhekl[pgk[leki…j[ifhƒfWhƒWknhƒWb_jƒiZ[bWl_[Z[
Z_h_][Wdj$8ZcÉZhieVheVgXZfjZkdjh„iZhaZedgiZjgYZ
aÉ^Y‚ZfjZkdjhhZgZo[dgX‚bZciXZaj^fj^egZcYgVidjiZhaZh
Y‚X^h^dch#HVX]ZoVci^X^eZgYɂkZcijZaaZhbVcÃjkgZhVjidjg
YjXdcigaZg‚ZaYZaÉZcigZeg^hZ|cVˆigZdjY‚_|Xdchi^ij‚Z
ZiXdc[^ZoaZX]d^mYjhiViji_jg^Y^fjZ|jcXdchZ^adj|jc
ZmeZgi"XdbeiVWaZ#

Vers un plan d’action

ÂÂ
Avant de les contacter, avez-vous « profilé » les fonds, les
business angels ou les banques pour savoir s’ils peuvent
vous apporter le financement recherché et s’ils sont
concernés par le secteur de votre projet/entreprise ?

ÂÂ
Quelle sera votre position de dirigeant ? Serez-vous plutôt
un technicien, un inventeur, un spécialiste, un expert de
l’activité ou au contraire, un commercial, un manager,
un gestionnaire ?

.*
 1
Qja^]jmqa(
lkqnmqkeb]ena;

Le crédit est devenu un jeu d’écriture qui ne suppose plus

d’avoir la contre-valeur en stock. Ainsi, quand une banque génère
un prêt, elle génère sa propre matière première.
Ce sont aujourd’hui les crédits qui créent les dépôts.
K6AwG>:D=6C:HH>6C!9>G:8IG>8:<wCwG6A:69?D>CI:
9:A6;w9wG6I>DC76C86>G:;G6Cv6>H:

/BJECTIFS
>>> #OMPRENDRELAPOSITIONDU
BANQUIERUNPRoTEURDONTLESREVENUS
NEDmPENDENTPASDESPRoTSDISTRIBUmS
ETQUIESTL°ANTITHnSED°UNENTREPRENEUR
>>> 0RENDRECONSCIENCEDELAMmCANIQUE
DECRmATIONDEMONNAIEDESLIMITES
QUELEBANQUIEROPPOSEAUXPETITES
ETMOYENNESENTREPRISES3EPRmPARER
gTIRERLEMAXIMUMDUGESTIONNAIRE
D°UNCOMPTEPROFESSIONNEL
>>> 3AVOIRNmGOCIERCEQUIESTNmGOCIABLE
 8
ÈZhi ZcXdgZ aZ egZb^Zg g‚ÓZmZ YZh edgiZjgh YZ egd_Zih Zc
fj„iZYÉjcÒcVcXZbZci!ZiZcXdgZYVkVciV\ZXZaj^YjX]Z[
YÉZcigZeg^hZ|aVgZX]ZgX]ZYZhbdnZchYZhZY‚kZadeeZg½
djYɂX]VeeZg|aVa^fj^YVi^dc/aVWVcfjZ#>aZhikgV^fjZXZhZchZ^"
\cZh idjiZh"ej^hhVciZh! dbc^eg‚hZciZh YVch cdh gjZh! YVch aZh
b‚Y^Vh!eVhhV\Z^cXdcidjgcVWaZYZaÉVg\ZciYjfjdi^Y^ZcZiYjg„kZ
dci!VjÒaYZhh^ƒXaZh!Vhhjg‚aZjgbV^cb^hZhjgXZ[VbZjmcZg[YZ
aV \jZggZ# 8dbbZci Zc hZgV^i"^a VjigZbZci4 >a [Vji W^Zc fjZ aZh
g^X]ZhhZhX^gXjaZci!hZhidX`Zci!hɂX]Vc\ZciZihZXdbeiVW^a^hZci
fjZafjZeVgi#FjZkdigZZcigZeg^hZej^hhZeVnZghZh[djgc^hhZjgh
ZiZcXV^hhZghZhXg‚VcXZh#
EdjgiVci!aZhWVcfjZhfj^\ƒgZciaZheZi^iZhZcigZeg^hZhZic‚\d"
X^ZciVkZXaZhcdjkZVjmZcigZegZcZjghcZhdciXZgiV^cZbZcieVh
a priori aZhbZ^aaZjgh^ciZgadXjiZjghYjsmall business/egdX]ZhYZ
aVWVcfjZYZY‚iV^afj^Vii[V^iYZXjaeVW^a^hZgaZhXa^Zcih|Y‚Xdj"
kZgi!aZhV\ZcXZhXdbbZgX^VaZhYjXd^cYZaVgjZZiaZXdchZ^aaZg
X]Vg\‚YZhXdbeiZhegd[Zhh^dccZahYZhIE:ZiEB:g^hfjZciYZ
YZkZc^g aZh e^gZh WdjaZih YZ XZjm fj^ ZcigZegZccZci gVhhjgZo"
kdjh!^aZm^hiZidj_djghYZhZmXZei^dchZiYZheVigdchhdjiZcjheVg
aZjgWVcfj^Zg#>a[VjiedjgiVciZceVhhZgeVgZaaZh#BV^hedjgfjd^
[V^gZ4:iXdbbZci4

H]lqeoo]j_a`ah]^]jmqa
N N N Idji Zhi W^Zc WVa^h‚# Hjg aZ h^iZ YZ aÉ6E8:! kdjh eVgk^Zc"
YgZob„bZ|jc[dgbjaV^gZY^gZXiZbZcieVggV^c‚eVgigd^hWVc"
fjZhhjhXZei^WaZhYZYZkZc^gkdigZÒcVcXZjg#=‚aVh!kd^X^aÉjcYZh
bZhhV\ZhfjZaÉdcigdjkZhjgaZhh^iZhhe‚X^Va^h‚h#>a‚bVcZYÉjc
‚c^ƒbZedgiZjgYZegd_ZiY‚j/

.,
 »6egƒh&'WVcfjZhgZcXdcig‚Zh!(Xgd^Zci
Vjegd_ZiZiaZegdedhZciVjXdb^i‚YÉZc" La banque qui va examiner
\V\ZbZci!_Zk^ZchYÉVkd^gjcgZidjgYÉjcZ votre dossier ressemble
Xdbb^hh^dc/Vk^hY‚[VkdgVWaZ!aVWVcfjZ comme une sœur à la
banque dite de détail qui
hdj]V^iV^i eajh YÉVeedgi! eajh YZ )% 
tient votre compte courant.
Yj bdciVci Zbegjci‚ Vadgh fjZ cdjh Simplement, elle se nomme
ZcVeedgidch(%#8ZgiZh!^ahÉV\^iYÉjc banque commerciale
\gdhegd_Zi!bV^hh^_ÉVkV^hhjVjeg‚VaV" et les conseillers qui
WaZfjÉVkZX(%cdjhcÉVjg^dchVjXjcZ vous reçoivent sont les
copie conforme de vos
X]VcXZ!_ZcÉVjgV^heVhigVkV^aa‚jcVchjg
interlocuteurs habituels
XZ egd_Zi XZ [ji XdchigjXi^[ idji YZ (ce sont même parfois les
b„bZ#?ÉViiZcYhYZjmgZidjghYZhVjigZh mêmes).
WVcfjZh!VadghgZhidchdei^b^hiZh#¼

¿bd^chYZkdjad^g|idjieg^mcZXdbeiZgVjXjcedgiZjgYZeVgi
djVXi^dccV^gZYVchhdcXVe^iVaXZfj^hZXdcd^i!XZXg‚ViZjg!
VeeVgZbbZciZcfj„iZYÉjcZhdbbZ^bedgiVciZ!VjgV^i\V\c‚Yj
iZbehZchdaa^X^iVciYZhXVe^iVjm"g^hfjZjgh!eajhg‚VXi^[h!bd^ch
dWh‚Y‚heVgaZh\VgVci^ZhZi½hVchZbegjci|gZbWdjghZg|aV
Xa‚#BV^hZcXdgZ[Vji"^afjZhdcegd_Zihd^i‚a^\^WaZeVgXZineZYZ
ÒcVcXZjg#Dg!aZXVe^iVa"g^hfjZVjhZchaVg\Zeg^k^a‚\^ZaZhZcigZ"
eg^hZhfj^dciY‚_|»‚kVc\‚a^h‚aZjgbVgX]‚¼VjigZbZciY^ifj^
Zm^hiZciZig‚Va^hZcijcX]^[[gZYÉV[[V^gZh!aZhXdcXZeihZca^\cZ!
^ccdkVcihZieajh\‚c‚gVaZbZciaZhegd_Zih|ediZci^ZaYZeajh"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

kVajZ‚aZk‚Z#
AVWVcfjZgZhiZYdcXhdjkZci^cXdcidjgcVWaZXVg,*YZhXg‚V"
i^dch YÉZcigZeg^hZh hdci YZh IE: ^cY^k^YjZaaZh! | aÉVXi^k^i‚ igVY^"
i^dccZaaZ#H^kdjhcZ»[V^iZh¼eVhYVchaÉ^ccdkVi^dc!kdjhÒc^gZo
iidjiVgYeVgX]ZgX]ZgkdhXg‚Y^ih|aVWVcfjZ#9VchaZbZ^aaZjg
YZh XVh! aÉV\ZcXZ fj^ VWg^iZ kdigZ XdbeiZ egd[Zhh^dccZa! h^ ZaaZ
kdjhVXXdgYZjceg„i!kVZchjgkZ^aaZgaViZcjZVkZXidjiZaÉViiZc"
i^dcYdciXZeg„iZjg"[djgb^ZhiXVeVWaZ#

1Qja^]jmqa(lkqnmqkeb]ena; .-
 Lkqnmqkeha^]jmqeannaopa)p)ehoelqeoo]jpi]hcnŠ
h]Ãb]^haÄ`q_nŠ`ep;
AZegZb^Zgg‚ÓZmZYÉjcXVcY^YViZcigZegZcZjggZhiZYdcXW^Zchdj"
kZciaVWVcfjZ#DcaZXdbegZcY#8ÉZhi^chXg^iYVchcdh\ƒcZh]‚g^i‚h
YZh½<‚cd^h!XZheg‚XjghZjghYZaVWVcfjZfj^hZhdcib^h|eg„iZg!
VjY‚WjihjgaVeaVXZejWa^fjZ!^chiVaa‚h|aZjgh»WVcXVh¼YZbVg"
X]VcYh#6kVciYZ\VgYZgZca^Zjh’g!|aVYZbVcYZYZaZjgh[dgijc‚h
Xa^ZcihhdjkZciY‚igdjhh‚heVgYZhWVcY^ih!aZhe^ƒXZhYÉdgZiYÉVg\Zci
YZhg^X]ZhXdbbZgVcihZiYZhÒahYZWdccZ[Vb^aaZ#FjZXgdnZo"
kdjhfjÉ^aVYkˆci46jY‚Wji!aZhWVcfj^Zgheg„iV^ZciaZjghXVe^iVjm
egdegZh!hda^YZhYZsolidus!aVe^ƒXZYZbdccV^Zfj^VYdcc‚aZ»hda¼
ej^haZ»hdj¼#EZj|eZj!^ahhZhdciVeZgjhfjÉ^ahedjkV^Zcieg„iZg
Vj"YZa|YZaZjgXVe^iVaXVgaZhXa^ZcihcZkZcV^ZcieVhidjhZcb„bZ
iZbehg‚Xje‚gZgaZjgVkd^g½KdjhVkZoXdbeg^h!aɂiVeZhj^kVciZ[ji
aZeg„ihjg½Yjk^gijZa#>ahVkV^Zci^ckZci‚aVcréation d’argent#
:i Y‚hdgbV^h! aZh WVcfj^Zgh Yj bdcYZ Zci^Zg Xg‚Zci aÉVg\Zci YZh
Zbegjcih ex nihilo#>aaZjghj[ÒiYÉjcZ‚Xg^ijgZ‚aZXigdc^fjZedjg
kdjheg„iZg-dj.Zjgdh![VX^aZbZci&%dj&&eVg[d^hW^ZcYVkVciV\Z!
aZhiZmiZhVjidg^hZciYVchXZgiV^chXVhjcgVi^dYZ'*|&fjVcY
^ahcÉZcY‚i^ZccZcifjÉ&gVi^degjYZci^ZaY^iYZ7}aZ>>fjZcÉdcieVh
gZb^hZcXVjhZYVchaZeg^cX^eZaZhVXXdgYh7}aZ>>>#6jigZbZciY^i!
les dépôts ne couvrent pas les emprunts!kdjhXg‚ZoaÉVg\ZcifjZkdjh
ZbegjciZoeVgkdigZh^\cVijgZ!ZikdjhY‚igj^hZoXZiVg\ZciÒXi^[eVg
kdhgZbWdjghZbZcih½eVhk^gijZahYjidji#8dbbZcieZchZo"kdjh!
h^cdc!fjZaVWjaaZYZhXg‚Y^ihY^ihsubprimes!YVchaZbdcYZZci^Zg!
VjgV^iej‚eVg\cZgVjiVciYZWVcfjZhYVchaZbdcYZhÉ^aVkV^i[Vaaj
fjZaZheg„iZjghVhhjbZciaZkdajbZXdch^Y‚gVWaZYZb^aa^VgYhfjZ
aZhZbegjciZjghcÉdciejgZbWdjghZgZifjZaZhWVcfjZhhZhdci
gZkZcYjhZcigZZaaZh&4

&# Dc V kj | fjZaaZ k^iZhhZ aZh WVcfjZh [gVcV^hZh dci gZbWdjgh‚ YZh »eg„ih¼
YÉwiViYdciZaaZhcÉVkV^Zci!edjgaVeajeVgi!\jƒgZWZhd^c#?ÉV^Zmedh‚ZcY‚iV^aXZiiZ
g‚Va^i‚b‚XdccjZYVchMon banquier, la crise et moi!‚Y^i^dchYjBdbZci!'%%.#

..
 Autre fausse vérité : si vous
remboursez le banquier, il
KdigZ WVcfj^Zg cZ kdjh i^ZcYgV _VbV^h XZ gagne 1 ou 2 % sur le prêt,
si vous le « plantez », il perd
aVc\V\Z#HÉ^akdjhY^i»?Zeg„iZaÉVg\ZciYZh
100 %. D’une part, le capital
VjigZh! _Z cZ Yd^h eVh egZcYgZ YZ g^hfjZ¼! prêté a été artificiellement
aV^hhZo"aZ Y^gZ Zi VeegdjkZo VkZX Zci]dj" créé par le banquier (même
h^VhbZidjiZckdjhgVeeZaVci!fjZ!primo! si cette monnaie virtuelle a
cdc!^aeg„iZjcVg\ZcifjÉ^aVaj^"b„bZXg‚‚! acquis statut de monnaie
réelle dans ses livres
secundo, fjÉ^a egZcY V^aaZjgh YZh g^hfjZh
comptables), d’autre part, il
W^Zc eajh ^bedgiVcih fjZ XZaj^ fjZ kdjh est assuré, garanti, sécurisé !
gZeg‚hZciZoBVa]ZjgZjhZbZci!b„bZaZh
\j^YZhZiaZha^kgZhaZheajhh‚g^ZjmkVa^YZci
aV»[VWaZ¼YZhhXgjejaZhbdgVjmYZheg„"
iZjgh!gZheZXijZjmYj»ediXdbbjc¼.
:c g‚Va^i‚! h^ jc WVcfj^Zg! dj jc dg\Vc^hbZ eg„iZjg Zc \‚c‚gVa!
hZbdcigZ[‚gdXZhjgaÉZm^\ZcXZYjgZbWdjghZbZci!XZcÉZhieVh
iVcieVgXgV^ciZYZaVeZgiZYjXVe^iVaZbegjci‚#8ÉZhifjZXZfjZ
kdjhgZbWdjghZocÉZhieVhk^gijZa/XÉZhiYZaVXg‚Vi^dcYZg^X]ZhhZ
i^g‚ZYZkdigZVXi^k^i‚#9^iVjigZbZci!aZWVcfj^Zg[V^ibVgX]ZgaV
eaVcX]Z|W^aaZih½‚aZXigdc^fjZh!Zikdjh!kdjhXg‚ZoYZaVbdc"
cV^Z g‚ZaaZ# 8dchdadch"cdjh/ hVch XZiiZ Xg‚Vi^dc YZ bdccV^Z
eVgaÉZbegjci!aÉ]jbVc^i‚cÉZchZgV^ieVh|Zck^hV\ZgYÉVaaZghjg
BVghXg‚ZgYZcdjkZaaZhg^X]ZhhZh9Za|!aV[‚gdX^i‚YZhXg‚Vc"
X^ZghedjgajiiZgXdcigZaVXdciV\^dcYZhXg‚Y^ihcdcVhhjb‚h#:c
hd^!XÉZhijcZWdccZX]dhZ/hVchXZiiZk^\^aVcXZ!aZhVWjhhZbja"
i^ea^ZgV^ZciZijcZcigZegZcZjghZYd^iYZgZheZXiZghZhZc\V\Z"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

bZcih#9Éd‘aÉdWhZhh^dcYZaV\VgVci^ZedjgaZhWVcfjZh#

8Zfj^^ci‚gZhhZkdigZWVcfj^Zg!VkVciidji!Zckdjh!XZhdciaZh
[gV^h aZh »Xdbb^hh^dch¼ Zi aZh egdYj^ih YɂeVg\cZ WVcXV^gZ
eajhgZciVWaZh!hdjhXg^ih|i^igZeZghdccZafjZkdjhgZeg‚hZciZo#
¿aÉdXXVh^dcYZaVXg^hZWVcXV^gZVeeVgjZZc'%%-!XZiiZg‚Va^i‚
YZh»[gV^hWVcXV^gZh¼VWjh^[hhÉZhi[V^i_djg#AZh[gV^hcÉdcieVh
Y^b^cj‚! ^ah Yd^kZci h^beaZbZci Y‚hdgbV^h VeeVgVˆigZ Zc XaV^g
hjgkdhgZaZk‚h#>ahgZeg‚hZciZci&*b^aa^VgYhYÉZjgdheVgVc#Hd^i
)%Yj»egdYj^icZiWVcXV^gZ¼aZgZkZcjYZhWVcfjZh#

1Qja^]jmqa(lkqnmqkeb]ena; ./
 :[[ZieZgkZgh/d[ÒX^ZaaZbZci!edjgjcWVcfj^Zg!aZY‚XdjkZgiZhi
]V‰hhVWaZ#Dj^bV^h½8jbja‚h!XZhY‚XdjkZgihgVeedgiZcieaj"
h^Zjgh milliards YÉZjgdh eVg Vc Vjm WVcfjZh [gVcV^hZh HdgiZ
YZXa^Zci^Y‚Va!aZeVgi^Xja^Zga‚\ƒgZbZci^be‚Xjc^ZjmZcÒcYZ
bd^hbV^hYdciaZhVaV^gZgZbZiaZXdbeiZZcedh^i^[#>aZcZhiYZ
b„bZedjgaZhXdbeiZhegd[Zhh^dccZah#BV^hd[ÒX^ZaaZbZci!aZ
WVcfj^ZgcZidaƒgZeVhaZbd^cYgZY‚XdjkZgi#

Haoheiepao`ao^]jmqao
N N N HdnZo XdchX^Zci YZ XZh b‚XVc^hbZh WVcXV^gZh fj^ kdjh
V^YZgdci | XdbegZcYgZ aV ehnX]dad\^Z Yj WVcfj^Zg [VXZ | kdigZ
YZbVcYZ#
3 KdigZWVcfj^Zg]dghXVe^iVa"g^hfjZcZ
Ne pas confondre banques
hZgV_VbV^hjcVhhdX^‚XVg^acZY‚WadfjZgV
de détail (proches des
banques commerciales), _VbV^hjcZeVgi^X^eVi^dc|kdigZXVe^iVaXZ
et banques d’affaires. fj^VYZhVkVciV\ZhedjgkdigZa^WZgi‚#
Lesquelles, au contraire,
3 Kdjh cZ igdjkZgZo _VbV^h Vjegƒh YZ
agissent en capitaux-
investisseurs, jonglent avec kdigZV\ZcXZYZfjd^ÒcVcXZgeVgaÉZbegjci
le private equity (fonds aZXnXaZYZig‚hdgZg^Z!aZ»WZhd^cZc[dcYh
propres privés), les rachats YZgdjaZbZci¼7;G!cdbiZX]c^fjZYZaV
d’entreprises par leurs ig‚hdgZg^Z!kdaVi^aZeVgZmXZaaZcXZbV^hfj^
cadres (LBO) et le capital-
kdjh Zhi c‚XZhhV^gZ Zc ViiZcYVci aZ eV^Z"
risque. En jeu, des centaines
de milliers, des millions, bZciYZkdhXa^Zcih#IdjgcZo"kdjhYÉVWdgY
parfois des milliards d’euros. kZghaZcrowdfundingchapitre 2djXdchi^"
ijZo"kdjhjcdjYZjmVchYZ»bViZaVh¼#
B^ZjmkVjiedjgaZhWVcfjZhkdjh»eg„iZg¼eVgYZhVjidg^hVi^dch
edcXijZaaZhYZY‚XdjkZgi!igƒhgZciVWaZhedjgZaaZhh^aZhV\^dh
hdcieVn‚h!Zig‚kdXVWaZh|idjibdbZci(lire ^c[gV le fonctionne-
ment de ces formes de crédit commercial).

/&
 6adgh fjÉjc Xg‚Y^i WVcXV^gZ edjg VX]ZiZg jc W^Zc ^bbdW^a^Zg
eg^k‚!W^ZceajhadjgYfjÉjcXg‚Y^iYÉZcigZeg^hZ!hÉdWi^ZcihdjkZci
Zc fjZafjZh b^cjiZh ]nedi]ƒfjZ hjg aZ W^Zc dWa^\Z! jc Xg‚Y^i
egd[Zhh^dccZaZhi‚egdjkVci|Y‚XgdX]Zg#CdjhVaadchXdbegZc"
YgZedjgfjd^#

Hao^]jmqao_kiian_e]haooaiŠÚajp
`aoajpnalnajaqnoÃ_kj_alpqahoÄ
Jc WVcfj^Zg cÉV g^Zc YÉjc ZcigZegZcZjg# >a Un sondage de 20111 pose
cette question : « Comment
hÉV\^i YÉjc hVaVg^‚! fjÉ^a hd^i XdchZ^aaZg dj
la France peut-elle valoriser
Y^gZXiZjg YÉV\ZcXZ! hjg aZfjZa eƒhZci YZh la culture du risque et de
Zm^\ZcXZhYZgZciVW^a^i‚ZiYZegjYZcXZfj^ l’échec à l’instar des pays
aZeaVXZciVjWVhYZaɂX]ZaaZYjg^hfjZ#1 anglo-américains ? » 59 %
des dirigeants interrogés
>ahZgVYdcXW^Zceajh|aÉV^hZ[VXZ|jcXdb"
voudraient davantage
bZgVci! | jc Vgi^hVc! | jc ZcigZegZcZjg d’audace de la part des
YZ7IEfjZ[VXZ|jcZcigZegZcZjgfj^_djZ établissements prêteurs et de
hjghdc^Y‚Z!hdcXdcXZeicdkViZjg# capital-risque et 49 % que
soit enseignée la « culture de
BV^h ejh^aaVc^bZ! aZ WVcfj^Zg hZgV hVch l’échec » aux jeunes, mais
YdjiZkdigZegZb^Zgeg„iZjgh^kdjhaj^d[[gZo aussi aux fonctionnaires et
hj[ÒhVbbZciYZ\VgVci^ZhYÉjcZeVgi!Zih^ aux banquiers.
kdjhVkZohjaZbZiigZZcXdcÒVcXZ#>a^ciZg"
k^ZcYgV\‚c‚gVaZbZciYVchaV[djgX]ZiiZYZfjZafjZhb^aa^Zgh|
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

jcZXZciV^cZYZb^aa^ZghYÉZjgdh#KdigZZc_Zj/[V^gZZchdgiZfjZaZ
\Zhi^dccV^gZYZkdigZXdbeiZegd[Zhh^dccZahd^i!VjÒaYjiZbeh!
le moins nocifedhh^WaZ]‚aVh^a[VjiW^Zc!hVj[ZmXZei^dch!eg‚hZc"
iZgV^ch^aVg‚Va^i‚½B„bZhÉ^aZmZgXZhjgkdigZ_ZjcZZcigZeg^hZ
egVi^fjZbZcijcedjkd^gYZk^ZZiYZbdgi!kdjhVaaZoZcigZgYVch
hdc_Zjedjgb^Zjmkdjheg‚hZgkZg#:ckdjhhdjkZcVciidj_djgh

&# HdcYV\ZbZc‚eVgaVXdbbjcVji‚Dh‚d:mXZaaZcXZVjegƒhYÉZcigZegZcZjgh/
www.excellence.oseo.frbVgh'%&&#

1Qja^]jmqa(lkqnmqkeb]ena; /'
 fjÉ^akdjhVeeVgi^Zci!ZciVcifjZX]Z[YÉZcigZeg^hZ!YÉ]dcdgZgkdh
Xg‚Y^ihhncdcnbZhYZXdcÒVcXZZiYÉVci^X^eZgkdhVa‚Vh#

AVIS D’EXPERT
Henry Pironin, Paul Armand, entrepreneurs et enseignants
D Edjgfjd^ aV gZaVi^dc YZ aÉZcigZeg^hZ | aV WVcfjZ Zhi"ZaaZ gZhhZci^Z
XdbbZigƒhY^[[^X^aZeVgaZheVigdch4
»AV [VjiZ Zhi eVgiV\‚Z/ aZh WVcfjZh dci idgi YZ hZ Y^gZ eg„iZh | V^YZg
aZhZcigZeg^hZh0aZheVigdch!fj^cZXgd^ZcieVhfjZaVaZhh^kZOaVkZeajh
WaVcX! dci idgi YZ aZh Xgd^gZ# PAV WVcfjZR YZbVcYZ YZh \VgVci^Zh! ej^h
YZhh‚Xjg^i‚hhjgXZh\VgVci^Zh!ZieVg[d^hYZhVhhjgVcXZhhjgXZhh‚Xj"
g^i‚h#¼
Extrait du <j^YZegVi^fjZZiXdbeaZiYjXg‚ViZjgYÉZcigZeg^hZ, Top éditions,
2001.

Ha_]lep]h)neomqaqn]j]huoahaneomqalkqnoÑajajne_den(
ha^]jmqean]j]huoahaneomqalkqnoÑajlnŠiqjen
AZhfjZhi^dchfjZhZedhZhjgkdjhaZWVcfj^ZgfjZkdjhhdaa^"
X^iZocZhdcieVhkgV^bZciXdbeVgVWaZh|XZaaZhfjZ[dgbjaZgV
aZXVe^iVa"g^hfjZjg#AZXVe^iVa"g^hfjZjgX]ZgX]ZgV|Y‚Òc^gkdigZ
ediZci^Za! kdigZ Zci]djh^VhbZ! aV fjVa^i‚ YZ kdigZ egd_Zi! YdcX
idji XZ fj^ gZcYgV hdc g^hfjZ ViigVXi^[! fjVcY aZ WVcfj^Zg kdjh
VcVanhZgVhdjhaÉVc\aZYjg^hfjZfjÉ^aXdjgi|kdjheg„iZgYZaÉVg"
\Zci!fjZXdbeZchZaZediZci^ZaYZ[gV^hZiYZegdYj^ihWVcXV^gZh
eg‚aZk‚hfjZkdjheZhZo#
H^ dc kZji VaaZg _jhfjÉVj Wdji YZ aV ad\^fjZ! XZ g^hfjZ aj^ Zhi
YVkVciV\ZeZghdccZa!XVgg^‚g^hiZ!fjZXZaj^fjÉ^a[V^iXdjg^g|hdc
ZchZ^\cZ aVg\ZbZci Vhhjg‚Z# :c YÉVjigZh iZgbZh! kdjh cɄiZh
eVh!a priori!jcZdeedgijc^i‚!bV^hjcYVc\Zg#
38dbW^Zc4AZ business angel kdjYgVW^Zch’gXdccVˆigZkdigZ
WZhd^cYZÒcVcXZbZci!ZiZhe‚gZgb„bZfjÉ^ahZgV‚aZk‚hÉ^a_j\Z

/(
 kdigZegd_ZiedgiZjg#AZWVcfj^ZgaZkdjYgVaZeajhWVhedhh^WaZ
edjg a^b^iZg hdc g^hfjZ Zi bjai^ea^Zg aZ cdbWgZ YÉZbegjciZjgh!
\‚c‚gViZjghYZX]^[[gZ#
3FjVcY Zi XdbbZci4 AZ business angel
Il est arrivé de voir
eg‚kd^ZgVXdbW^ZcYÉVcc‚Zh^agZhiZgV|kdh condamner des
Xi‚h Zi hÉ^a eZji Zhe‚gZg XdbeiZg hjg '% gestionnaires de comptes un
dj(%YZgZciVW^a^i‚!VegƒhVkd^g»k^Wg‚¼ peu trop prompts à « couper
VkZX kdjh YVch aÉVkZcijgZ# AZ WVcfj^Zg les vivres » du crédit à une
entreprise, au risque de la
Zhi^bZgVkdigZXVeVX^i‚|gZbWdjghZghjg
déstabiliser. L’inverse est
*!&%dj&*Vch!Zihdc^ci‚g„i|kdjh\Vg" aussi vrai : en cas de faillite,
YZgXdbbZXa^Zciedjgkdjh[VXijgZg[gV^h! on examinera jusqu’à quel
Y‚XdjkZgih Zi ZhXdbeiZh# >a hdj]V^iZgV point la banque n’a pas
soutenu par le crédit une
W^Zc h’g aV g‚jhh^iZ YZ kdigZ ZcigZeg^hZ
« cause perdue ».
hVchhÉ^ckZhi^gYVchaÉVkZcijgZ#

8Wdgk[i¼XWiZ[X_bWd½vs¼^WkjZ[X_bWd½
CZXdc[dcYZoeVhWVcfjZhYZ»WVhYZW^aVc¼ZiYZ»]VjiYZW^aVc¼#
FjVcY8g‚Y^i6\g^XdaZEg^kViZ:fj^in^c_ZXiZ&!-b^aa^dcYÉZjgdhhjg
aZh'!)b^aa^dchaZk‚heVgaZkZcYZjgYZ_dnVjmZcY^VbVciZca^\cZ
6YVbZcXZ#Xdb! ^a ^cXVgcZ aV WVcfjZ YÉV[[V^gZh fj^ hÉZc\V\Z! igƒh
Y^[[‚gZciZ YZ aÉV\ZcXZ Yj 8g‚Y^i 6\g^XdaZ fj^ kV kdjh eg„iZg# 8ÉZhi
idjiZ aV Y^[[‚gZcXZ ZcigZ aV WVcfjZ YZ private equity fj^ b^hZ hjg
aÉZ"XdbbZgXZ!ZiaÉV\ZcXZYjXd^cYZaVgjZfj^eg^k^a‚\^ZaZ[dcYhYZ
XdbbZgXZigVY^i^dccZa#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

=iŠheknavrkpnalkoepekj
`ajŠck_e]pekjb]_a]q^]jmqean
NNNAZWVcfj^ZgfjZkdjhhdaa^X^iZokV!idjiXdbbZYZh[dcYh
YÉ^ckZhi^hhZjgh!VcVanhZgkdigZbusiness plan#BV^hhZadcYZhXg^"
iƒgZhYZegdiZXi^dc½YZaj^"b„bZYdcikdjhYZkZoiZc^gXdbeiZ
edjgbVm^b^hZgkdhX]VcXZh#

1Qja^]jmqa(lkqnmqkeb]ena; /)
 39ÉjcZ eVgi! kdjh VjgZo WZhd^c YZ [dcYh egdegZh | aÉVeej^ YZ
kdigZ Zbegjci dj YZ W^aVch h^ kdigZ VXi^k^i‚ Zm^hiZ Y‚_|# ¿ aV
bVc^ƒgZYÉjcXg‚Y^i^bbdW^a^Zg!^ahÉV\^iYZkdigZ»Veedgi¼eZg"
hdccZa#8VaXjaZofjZaZXg‚Y^iVXXdgY‚hZgV\‚c‚gVaZbZci‚\Va|
XZiVeedgi#H^aZYdhh^ZgZhiigƒhhda^YZ!^ahZgVeZji"„igZYjYdj"
WaZ# GVgZbZci eajh# 6^YZh! hjWkZci^dch! love money hdci VjiVci
YZbdnZchYZkdjhXdchi^ijZgYZh[dcYhegdegZh#Eajhkdjhkdj"
YgZoZbegjciZg!eajhkdigZVeedgiYZkgVhj^kgZ#

39ÉVjigZeVgi!kdigZegd_ZiYd^iZcigZgYVchaÉ69CYjWVcfj^Zg#H^
kdjh„iZhXdbbZgVci!h^kdjhgVX]ZiZojc[dcYhYZXdbbZgXZ!
h^kdjhkdjhaVcXZoYVchaVkZciZYZegdYj^ih»XdcXgZih¼!VkZXjc
hidX`kVadg^hVWaZ!a|kdjhVkZoaÉdgZ^aaZYjXdchZ^aaZgYj\j^X]Zi
»egd¼#BV^hh^kdigZXdcXZeigZaƒkZYjhZgk^XZdjYZaVegZhiVi^dc
^ciZaaZXijZaaZejgZ!eg‚eVgZo"kdjh|jcZadc\jZig^WjaVi^dcdj!h^
XÉZhiedhh^WaZ!ZhhVnZoYZkdjhZceVhhZg#>a[VjiZcXdgZjcZ[d^h|
kdigZWVcfj^ZgYj»hda^YZ¼edjghZ\VgVci^g#>acÉZhieVhg^hfjZjg!
XÉZhi a| hdc bd^cYgZ Y‚[Vji# >a cZ aÉZhi fjÉZc 7djghZ# 6kZX hZh
traders#DcXdccVˆiaVhj^iZ#

?amqarkqo]hhavk^pajen`Ñai^hŠaÅ
AZ XdchZ^aaZg egd[Zhh^dccZa fjZ kdjh VkZo [VXZ | kdjh XdccVˆi
XZgiZhhdcb‚i^Zg!bV^h^acÉZhieVhjc^ckZhi^hhZjg#

3>akVkdjhdjkg^gjcXdbeiZXdjgVci!hjgidjih^kdigZXdbeiZ
eg^k‚ZhiYdb^X^a^‚YVchaVb„bZV\ZcXZ!h^kdjh„iZhjcXa^Zci
Xdccj#:ikdjh[djgc^gXZfj^»kVVkZX¼/jcX]‚fj^ZgVjcdbYZ
kdigZ WdˆiZ! aZh gZaZk‚h YZ XdbeiZ! aZh ZcXV^hhZbZcih YÉZ[[Zih
(lire ^c[gV)#

3EdjgeVnZgYZh[djgc^hhZjghZiYZhhZgk^XZh|aɂigVc\Zg!kdjh
jhZgZoYZhegdXZhhjhYZigVch[ZgihZiYZXg‚Y^ihYdXjbZciV^gZh
aÉZc\V\ZbZciYZaVWVcfjZ|eVnZgjc[djgc^hhZjgZc‚X]Vc\Z

/*
 YZYdXjbZcihYÉZme‚Y^i^dcYZhbVgX]VcY^hZhdjYZaVegZjkZYZ
aÉZm‚Xji^dcYZhdWa^\Vi^dchYZaÉZmedgiViZjg#
39Zh XdchZ^ah ÒcVcX^Zgh! hVch YdjiZ Ä \‚c‚gVaZbZci hdjh aV
[dgbZYZegdYj^ihYɂeVg\cZ»bV^hdc¼#
3;VjiZ YZ YZkZc^g kdigZ VhhdX^‚! aZ XdchZ^aaZg edjggV^i Vjhh^!
hZadc hV eaVXZ YVch aV ]^‚gVgX]^Z YZ hdc ‚iVWa^hhZbZci! kdjh
V^YZgYVchaVgZX]ZgX]ZYZeVgiZcV^gZh#
IVXi^fjZbZci!^ahZgV^iVadgheVnVciYZ[V^gZ^ciZgkZc^g|kdhXi‚h
jc X]ZkVa^Zg WaVcX/ jc VkdXVi YÉV[[V^gZh! jc XdchZ^a Zc \Zhi^dc!
jcZmeZgi"XdbeiVWaZ!kd^gZjccdiV^gZ#8ZX]ZkVa^ZgWaVcXhV^id‘
hZgZcYgZ!hZgVeVg[V^iZbZciW^ZcgZj!ZihVb^hh^dcfj^cÉVg^Zc
YÉ^bedhh^WaZk^hZhdjkZci|ViiZ^cYgZYZhXVe^iVjm"^ckZhi^hhZjgh
via hdc ^ciZgadXjiZjg WVcfj^Zg# >a$ZaaZ hV^i eVgaZg aZ aVc\V\Z Yj
WVcfj^Zg!aZ[ZgVYÉjcZ[VdcY‚eVhh^dcc‚Z!hVchhigZhh!ZihVjgV
b„bZigVYj^gZZiZmea^fjZgaZhed^cih[V^WaZhYZkdigZbusiness
planhÉ^aZcYZbZjgZ#>a$ZaaZhÉVWhi^ZcYgVYÉVaaZgVj"YZa|YjgaZ
YZ h^beaZ XVji^dc bdgVaZ# CZ aj^ YZbVcYZo eVh Ä XZ fjÉ^a$ZaaZ
gZ[jhZgV^iÄYZ[V^gZegZhh^dchjgaZWVcfj^Zgh^iVciZhifjZkdigZ
XVji^dcZcVjgV^iaZbdnZc#

ÅapjŠck_eanlhqokqikejorepa
IdjihZc‚\dX^ZVkZXjcWVcfj^Zg#8Zfj^cZkZjieVhY^gZfjZaÉdc
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

dWi^Zciidji!W^Zch’g!c^idjiYZhj^iZ#IdjiZhiV[[V^gZYZgVeedgih
YZ[dgXZ#
3C‚\dX^ZgaZhXdcY^i^dchYZhZ[[ZihYZXdbbZgXZ!aZW"V!WVYZh
hZgk^XZhWVcXV^gZhegd[Zhh^dccZah#

1Qja^]jmqa(lkqnmqkeb]ena; /+
 F[j_j[idƒ]ei"]hei[\\[ji¾Z[Yecc[hY[
AZegZb^ZgYZhZ[[ZihYZXdbbZgXZZhiaÉ[iYecfj[#JcZiZX]c^fjZ
Vjhh^k^Z^aaZfjZaVWVcfjZ#AZeg^cX^eZ/kdjhX‚YZoVjWVcfj^ZgaV
Xg‚VcXZYÉjcXa^ZciXZfjÉ^akdjhYd^iZifjÉ^aeV^ZgVYVch(%!+%dj
.% _djgh# BdnZccVci Xdbb^hh^dc! aV WVcfjZ kdjh Xg‚Y^iZ YZ aV
Xg‚VcXZ#EVgY‚[Vji!kdigZXdbeiZegdcZkdjhYdccZgVaVedhh^W^a^i‚
YÉZhXdbeiZgfjZ*%dj+%YZkdhXg‚VcXZh½djbd^ch#H^kdjh
cÉVkZoeVhYZX]^[[gZYÉV[[V^gZh!b^ZjmkVjicZg^Zcc‚\dX^ZgYÉZb"
Wa‚Z#H^!ZcgZkVcX]Z!kdigZeZi^iZZcigZeg^hZcZXdccVˆieVhaVXg^hZ!
k^hZoYj-%djYj&%%#8ÉZhijcZbVc^ƒgZYZXdchda^YZgXZ[VbZjm
7;GYdciaZWVcfj^ZgcZkdjh[ZgVeVhXg‚Y^i#
HVX]ZoY^[[‚gZcX^ZgaVjhW_j[‚b^hZeVgaÉZcigZeg^hZZcb„bZiZbeh
fjZhV[VXijgZYjX_bb[j}ehZh[ZcegdkZcVcXZYjXa^ZciYZaÉZcigZ"
eg^hZ#AVegZb^ƒgZZhi»VXXZei‚Z¼eVgaVWVcfjZZc]j^i_djgh½i]‚d"
g^fjZbZci#AZhZXdcYcÉZhiZhXdbei‚fjZ]j^i_djghVkVciaZiZgbZ
eVg ZmZbeaZ YZ .% _djgh# C‚\dX^Zo jc ZhXdbeiZ igƒh Zc Vbdci#
C‚\dX^ZojckdajbZYÉZhXdbeiZbVm^bVa#6g\jbZcih/aVbjai^ea^X^i‚
YZ kdh Xg‚VcXZh Zi YZ kdh Xa^Zcih/ aZ XdchZ^aaZg egd V^bZ aV eajgV"
a^i‚# C‚\dX^Zo aV Xdbb^hh^dc# HdjkZcZo"kdjh YZ aV [gV\^a^i‚ YZ kdh
VXXdgYh!aZWVcfj^ZgeZjiaZhg‚kdfjZgeVgXdjgg^Zg|idjibdbZci

36jigZ [dgbZ YZ YhƒZ_j ^chiVciVc‚! aZ Y‚XdjkZgi# 9Vch aZ _Vg"
\dc WVcXV^gZ! dc eVgaZgV YZ »[VX^a^i‚h YZ XV^hhZ¼ iZaaZbZci aZ
bdi»Y‚XdjkZgi¼YdccZYZhhjZjgh[gd^YZhVjXdchZ^aaZgYZkdigZ
XdbeiZ#EVgY‚[Vji!^aZhib^c^bVa#H^kdjhVkZoYZfjd^gVhhjgZg
XZaj^djXZaaZfj^![VXZ|kdjh!VW]dggZaZg^hfjZ!c‚\dX^ZojcY‚Xdj"
kZgieajh^bedgiVcih^edhh^WaZ|aÉVcc‚Z#:i[V^iZhZchdgiZfjÉ^akdjh
hd^i gZcdjkZa‚ Zc cÉn gZXdjgVci fjÉ| i^igZ ZmXZei^dccZa# C‚\dX^Zo
aZhV\^dh!igƒh‚aZk‚h#8ZiiZ»[VX^a^i‚¼Zhig‚kdXVWaZad nutumeVg
aZXdchZ^aaZg!eVgXdjgg^ZghdjkZci!jcX]Vc\ZbZciYZXdchZ^aaZg
gZbZiaZheZcYjaZh|aÉ]ZjgZZikdjhdWa^\Z|gZc‚\dX^Zg#
38dbbZedjgjcXdbeiZeg^k‚eZghdccZa!‚eajX]ZoaZXd’iYZh
»hZgk^XZh¼[gV^h!Xdbb^hh^dchZic‚\dX^Zo"aZh|aVWV^hhZVegƒh

/,
 Vkd^gb^hkdigZX]Vg\‚YÉV[[V^gZhZcXdcXjggZcXZ#>aZhiXaV^gfjÉjc
Xg‚ViZjg YÉZcigZeg^hZ hVch eVhh‚ \adg^Zjm YVch aÉV\ZcXZ cÉdW"
i^ZcYgVeVh\gVcY"X]dhZ#9Éd‘aÉ^ci‚g„iYZW^Zcg‚Ó‚X]^g|kdigZ
higVi‚\^ZYZYdb^X^a^Vi^dc#
3HjgkZ^aaZo!c‚\dX^ZoaZh[VbZjhZh»ZWj[iZ[lWb[kh¼aZWVc"
fj^Zgg‚igdVXi^kZjcgZigV^iZiXg‚Y^iZjcZcXV^hhZbZciZcY‚XV"
aV\Zfj^cÉZm^hiZciZci]‚dg^Zeajh!bV^h½
3DWiZcZoYZXdbbZcXZgaZgZbWdjghZbZci(dj+bd^hVegƒh
hdcdWiZci^dc#
3:cÒc!hVX]ZofjZYVchaZh»[gV^h¼Xdbb^hh^dchYÉjcXdbeiZ
egd[Zhh^dccZa!ZcigZjcedjgXZciV\Z_jhfjÉ|(fj^i^ZciXdbeiZ
YZh[gVjYZh|aVXVgiZWVcXV^gZ#9ZbVcYZoYZcZeVheVnZgXZiiZ
eg‚XVji^dc Vci^X^e‚Z h^ kdigZ VXi^k^i‚ cZ hjeedhZ eVh YZh eV^Z"
bZcih eVg XVgiZ XdbbZ edjg YZh VX]Vih hjg h^iZ# Kdjh [ZgZo
kdigZV[[V^gZYZh[gVjYZh‚kZcijZaaZh#

TÉMOIGNAGE

Lionel P., chef d’entreprise, commercialise des logiciels

de surveillance du marché publicitaire des magazines
»?ÉV^ k^iZ Xdbeg^h fjÉ^a bZ [VaaV^i ÆVeeg^kd^hZgÇ aZ XdchZ^aaZg Ä Zi
YÉVjiVcieajhfjÉ^aX]Vc\ZV^ihdjkZciÄZiaZgVhhjgZgedjgc‚\dX^Zg
\gVYjZaaZbZci|eZjegƒhidjiXZfjZ_ÉV^ej#?ÉV^Vadgheg^haÉ]VW^"
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

ijYZYZaÉVeeZaZgedjgXg‚ZgaZa^ZcZiaZiZc^gVjXdjgVciYZhegd\gƒh
djYZhVXXgdXhYZbVWdˆiZ#?ZbZhj^hVggVc\‚edjggZcXdcigZgaZ
Y^gZXiZjg YZ aÉV\ZcXZ Vj bd^ch YZjm [d^h eVg Vc! Zi Vj ÒcVa ^a Zhi
YZkZcjbdcjc^fjZ^ciZgadXjiZjg#
6jigZ aZk^Zg igƒh Z[ÒXVXZ/ Vci^X^eZg YZh eVhhV\Zh Zc ig‚hdgZg^Z
iZcYjh Zc eg‚kZcVci bdc XdchZ^aaZg aZ eajh ii edhh^WaZ! _VbV^h
aVkZ^aaZ½ZiZcgZheZXiVcibZheg‚k^h^dchYZgZidjgVjedh^i^[#6j
Y‚Wji!_ÉV^|eZjegƒhVXXZei‚aZhXdcY^i^dchfj^bɂiV^Zci^bedh‚Zh#
6egƒh YZjm Vch YÉZmZgX^XZh Zc egd\gZhh^dc! _ÉV^ dWiZcj YZh XdcY^"
i^dchhVchXZhhZbZ^aaZjgZh!ed^ciVegƒhed^ci#¼

1Qja^]jmqa(lkqnmqkeb]ena; /-
 1. Les TPE/PME éprouvent des difficultés d’accès au crédit

xlebkj_ed
JF; FC; =;
i[fj[cXh[(&&/%i[fj[cXh[(&'&
9ZbVcYZYZXg‚Y^iYɂfj^eZbZci
EVgiYZhZcigZeg^hZhVnVcidWiZcjaZjgXg‚Y^i
Yɂfj^eZbZci
9ZbVcYZYZYhƒZ_jZ[jhƒieh[h_[
EVgiYZhZcigZeg^hZhVnVcidWiZcjaZjgXg‚Y^i
YZig‚hdgZg^Z

Source : baromètre 2010 de la CCIP sur les relations banques-entreprises.

/.
AÉZhhZci^Za
BWfk_iiWdY[Z[bWXWdgk[$HÉ^aZhiji^aZYɄigZXdchX^ZcifjZaZ
WVcfj^Zgi^gZYjc‚VciaZbdciVciYZXg‚Y^ihfjÉ^aVXXdgYZ!
kdigZedh^i^dccÉZcZhieVhgZc[dgX‚ZedjgVjiVci½

B[ib_c_j[iZ[iXWdgk[i$JcWVcfj^ZgcÉZhieVhjcZcigZegZcZjg
Zi!edjgaÉV\ZcXZYZaÉZchZ^\cZ!aZ\V^cZhia^b^i‚edjg
YZhg^hfjZh^bedgiVcih#AZbdciVciYZaÉZbegjciZhi
egdedgi^dccZa|aÉVeedgieZghdccZaYjYZbVcYZjg#

7cƒb_eh[plejh[fei_j_edZ[dƒ]eY_Wj_ed\WY[WkXWdgk_[h$
8dccV^hhZohZhXg^iƒgZhYZh‚aZXi^dcfj^VkVciV\ZciYZh
egd[^ahYÉZcigZeg^hZhigƒhigVY^i^dccZaaZhXVeVWaZhYÉd[[g^gYZh
\VgVci^Zh»XdcXgƒiZh¼/W}i^bZcih!hidX`YZbVgX]VcY^hZh½
HVX]Zo|fjZahegdYj^ihWVcXV^gZhZi|fjZaaZh[VX^a^i‚hYdccZ
VXXƒhaÉdjkZgijgZYÉjcXdbeiZYÉZcigZeg^hZ#

Vers un plan d’action

ÂÂ
Quel est votre « crédit » personnel dans l’agence qui tient
votre compte personnel ? Quelle est votre image auprès
du conseiller de votre compte privé ? L’estimez-vous
professionnellement ?

ÂÂ
Avez-vous pensé à vous orienter vers une banque
adaptée à votre activité ?

ÂÂ
Avez-vous comparé les principaux tarifs des banques (ils
sont disponibles sur les sites des banques), les conditions
appliquées aux effets de commerce ?

1Qja^]jmqa(lkqnmqkeb]ena; //
 2
Mqahha^]jmqa
_dkeoen;

Apprendre, c’est déposer de l’or dans la banque de son esprit.

H=69=:ABHA:II:G

/BJECTIFS
>>> #OMPRENDREPOURQUOILABANQUE
VOUSCHOISITPLUSQUEVOUSNELA
CHOISISSEZ
>>> $EVENIRUNSmLECTIONNEURACTIF
ETRATIONNELDEL°AGENCELAPLUS
FAMILIARISmEAVECVOTRESECTEUR
>>> #OMPARERLESTARIFSJOUER
L°INTERMmDIATIONANALYSERL°OFFREgBAS
CO}TDESBANQUESENLIGNE
 K
djh„iZhXdciZciYZkdigZWVcfjZ4<VgYZo"aV#¿aÉV^hZVkZX
aZ XdchZ^aaZg fj^ \ƒgZ kdigZ XdbeiZ eZghdccZa4 CZ X]Vc"
\ZoeVh!djYZbVcYZo"aj^YZkdjheg‚hZciZghdcXdaaƒ\jZ
Xi‚WVcfjZXdbbZgX^VaZ#AÉV\ZcXZfj^kdjhXdccVˆiYZej^hY^m
VchZhihe‚X^Va^h‚ZYVchaZhZXiZjgd‘kdjhkdjhaVcXZo4GZhiZo#
AZh[gV^hfj^kdjhhdcieg‚aZk‚hhdcigV^hdccVWaZhZi^akdjhZhi
Vgg^k‚YZc‚\dX^Zg|kdigZegdÒi48dchZgkZo"aV#AZY^gZXiZjgkdjh
VeeZaaZZikdjhVeegZcYfjÉ^ak^ZciYÉVj\bZciZgkdigZVjidg^hVi^dc
YZY‚XdjkZgiedjgkdjh‚k^iZgYZeVnZgYZhV\^dh‚aZk‚hiVjmhjg
Y‚XdjkZgiVjidg^h‚!eajhYZ&&ZcbdnZccZ!iVjmhjgY‚XdjkZgi
cdcVjidg^h‚!_jhfjÉ|'%4G‚kZ^aaZo"kdjh!kdjhg„k^Zo½

LkqnmqkerkqoŒpao`alaq`alke`o
b]_a„h]^]jmqa
NNNJcZWVcfjZkdjhX]d^h^iYVkVciV\ZfjZkdjhcZaVX]d^h^h"
hZo# >a kdjh [Vji bdcigZg eViiZ WaVcX]Z edjg Vkd^g aZ Ygd^i YÉn
Y‚edhZgkdhgZkZcjhZikdigZ‚eVg\cZ&#8ZiiZ»ad^¼fj^kZjifjZ
»aZXa^ZcieVgi^Xja^ZgcÉVeVhhdjkZcigV^hdc¼hZiZcY[VXZ|aÉVX"
XjZ^aYÉjcZZcigZeg^hZ#JcZWVcfjZZhijcZV[[V^gZXdbbZgX^VaZ
Zi hZh XdchZ^aaZgh hdci edjg aV eajeVgi Xdbb^hh^dcc‚h hjg aZh
egdYj^ihfjÉ^ahg‚jhh^hhZci|kdjhkZcYgZ#AZh;gVcV^h!eVgi^Xj"
a^Zgh XdbbZ ZcigZegZcZjgh! XdbbZcXZci \gVYjZaaZbZci | Zc
egZcYgZ XdchX^ZcXZ Zi ZhhV^Zci! igƒh egjYZbbZci! YZ g‚‚fj^a^"
WgZg aZ gVeedgi YZ [dgXZ idj_djgh Zi edjg adc\iZbeh ZcXdgZ

&# >aVgg^kZb„bZg‚\ja^ƒgZbZcifjÉjc]ZjgZjmXg‚ViZjgÒcVcX‚eVgjcbusiness
angeldjjcXVe^iVa"g^hfjZjg|]VjiZjgYZ&%%%%%2ZieajhV^iYjbVa|igdjkZg
jcZV\ZcXZ!b„bZ^bedgiVciZ! fj^VXXZeiZ YÉZbWa‚ZYÉdjkg^gjciZa XdbeiZ|
jcZZcigZeg^hZhVchW^aVcBVa|aÉV^hZ VkZXaZh»\gdhXdbeiZh¼! jcZWVcfjZ
XdbbZgX^VaZYZWVhYZW^aVcbdcigZYÉZbWa‚ZhZha^b^iZh#

'&(
 Au plein cœur de la
crise qui a commencé
Zc[VkZjgYZaVWVcfjZ#9dciaZhedjkd^gh en 2008, entre août et
septembre 2009, les encours
gZhiZci ZmdgW^iVcih/ aZ Y^gZXiZjg YÉjcZ
de crédits aux particuliers
V\ZcXZVcdchZjaZbZciaZYgd^iYZcZeVh et aux entreprises non
kdjh kdjad^g edjg Xa^Zci! ^a Y‚i^Zci Vjhh^ aZ financières avaient fondu
edjkd^g YZ kdjh X]VhhZg YZ hV Xa^ZciƒaZ! de 114,3 milliards d’euros.
En 2009, 78 % des dirigeants
hVch Vkd^g | _jhi^ÒZg hV Y‚X^h^dc c^ Vjegƒh
de TPE/PME ont dit avoir
YZ kdjh c^ Vjegƒh YZ hV ]^‚gVgX]^Z b„bZ été confrontés à un
Xdi‚»6¼ÄZmXZaaZciXa^Zci»|Y‚kZadeeZg¼# durcissement des conditions
7^Zch’g!^ahÉZcVWhi^ZciaVeajeVgiYjiZbeh d’accès au crédit1.
Zi! Zc gƒ\aZ \‚c‚gVaZ! cZ gZXdjgi | XZiiZ
Zmig‚b^i‚fjZedjgYZhgV^hdchdW_ZXi^kZh/kdjh„iZh^be‚Xjc^Zjm
hVch Zhed^g YZ gZidjg | bZ^aaZjgZ [dgijcZ! kdigZ ZcigZeg^hZ Zhi
YjgVWaZbZci YVch aZ gdj\Z hVch fjZ aV WVcfjZ V^i [V^i \gVcY"
X]dhZedjgkdjhZchdgi^gdjW^Zckdjhkdjh„iZha^kg‚|YZh\ZhiZh
dj | YZh egdedh ^cXdckZcVcih YVch aÉZcXZ^ciZ YZ hdc ‚iVWa^hhZ"
bZci#BV^heVhidj_djgh/aZserial ZcigZegZcZjg?‚g‚b^Z7ZggZW^
voirchapitre 3g‚kƒaZfjÉ^aV‚i‚»k^g‚¼YZhVWVcfjZ!hVchfjÉdc
aj^ZcYdccZaVgV^hdc^aZhikgV^hZbWaVWaZfjÉ^aV^ibdcig‚|aɂ\VgY
YZhVWVcfjZjceZjigdeYZa^WZgi‚YÉZheg^i#AZY‚h‚fj^a^WgZZcigZ
WVcfj^ZgZiXa^ZciYZbZjgZ^chXg^iYVchaZh[V^ih/^acZkdjhhj[Òi
eVh!edjg‚fj^a^WgZgaVgZaVi^dc!YZcZeVhgZhiZgYVchaZgdj\Z#>a
kdjh[Vji!|bd^chYZeZhZgYÉjced^Yh‚Xdcdb^fjZXZgiV^cYVchhV
Xa^ZciƒaZ Zi ZcXdgZ! ^bV\^cZo aÉZcXdjgh fjZ »eZhV^i¼ jc Xa^Zci
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

XdbbZ?‚g‚b^Z7ZggZW^!cZeVhbVcfjZgVjmad^hcdc‚Xg^iZhYZ
aVWVcfjZ/aZWVcfj^ZgVidj_djghaZYZgc^Zgbdi#
8ZiiZVcVanhZ!kdjhaVa^gZogVgZbZciYVchYZh\j^YZhXdckZci^dc"
cZah#>aZhiYZWdcidcYZcZeVh‚Xg^gZaZhX]dhZhiZaaZhfjZaZh
XVcY^YVihZcigZegZcZjghaZhV[[gdciZgdci#AVgV^hdcZcZhih^beaZ!
aVeajeVgiYZXZha^kgZh!ZmXZaaZcihhjgaZ[dcY!hdcih^\c‚heVgYZh
eVgiZcV^gZhYZhWVcfj^Zgh!|jcYZ\g‚dj|jcVjigZ/^ahcZeZjkZci
YdcXhZbdcigZgigdeXg^i^fjZh#>acÉZbe„X]ZfjZXZedgigV^iVWgjei

&# HZadcaV8<EB:8dc[‚Y‚gVi^dc\‚c‚gVaZYZhEB:#

2Mqahha^]jmqa_dkeoen; '&)
 YjWVcfj^ZgcZkdjhhjgegZcYgVfjZeZj/ZciVcifjZXa^Zcieg^k‚
YÉjcZV\ZcXZ!kdjhVkZo!XdbbZidjijcX]VXjc!Y‚_|k‚XjXZY‚h‚"
fj^a^WgZYZaVgZaVi^dc!|jcbdbZcidj|jcVjigZ#:ckdigZfjVa^i‚
VXijZaaZdj[jijgZYZX]Z[YÉZcigZeg^hZ!kdjhhjW^gZoYÉVjiVcieajh
XZedjkd^gYZ[V^iYjWVcfj^Zg!ej^hfjÉ^aY‚i^ZciaVXVeVX^i‚|cZeVh
kdjhVXXdgYZgaZeg„ic‚XZhhV^gZ#
Les clients des banques
françaises jugent l’accès
HdjkZcZo"kdjh fjZ h^ kdjh XVgZhhZo aZ
aux informations et le g„kZYZYZkZc^gjcX]Z[YÉZcigZeg^hZV^h‚|
professionnalisme de leur iZgbZ! kdigZ ^ciZgadXjiZjg | aV WVcfjZ cZ
conseiller satisfaisants, avec aZeVgiV\ZeVh#KdigZg‚jhh^iZcZX]Vc\ZgV
un taux de confiance de
eVh\gVcY"X]dhZ|hdcYZkZc^g|aj^#FjVci
56 %. Mais la même étude
montre que 44 % des Français | aÉZchZ^\cZ! ZaaZ eZji Zhe‚gZg jc gZcYZ"
ne recommanderaient bZciYZaÉdgYgZYZ+!eajhkdigZediZci^Za
pas leur banque à leurs YZegdYj^icZi|XdjehYZ[VXijgVi^dchYÉZh"
proches, et 15 % seulement XdbeiZh Zi YZ Xdbb^hh^dch# EVh YZ fjd^
présenteraient leur conseiller1.
hÉZmX^iZghjgkdigZegd_Zi½

TÉMOIGNAGE

Marc Billand, conseiller formateur du réseau BGE,

bureau de Chatou
»HjgaZeaVcadXVa!cdjhcÉVkdcheVhgZhhZci^YZӂX]^hhZbZciYZ
aÉdXigd^YZeg„ih#AZhYdhh^ZghXd]‚gZcihdciidjh‚i‚ÒcVcX‚h#¼
:c XdcigVY^Xi^dc VeeVgZciZ! VkZX aZh hiVi^hi^fjZh X^i‚Zh e#.-! XZ
i‚bd^\cV\ZbdcigZYZjmk‚g^i‚h/primo!hZ[V^gZVXXdbeV\cZgeVg
jcZmeZgiYZaV7<:!eVgZmZbeaZZhiidj_djghhVajiV^gZ#Secundo!
jcYdhh^ZgVjmg^hfjZha^b^i‚higdjkZgVjcÒcVcXZbZci#

3H^aVWVcfjZfjZkdjhXdccV^hhZoW^ZccZg‚edcYeVh|kdigZhda"
a^X^iVi^dc!^aZhiiZbehYÉZcX]Vc\Zg#9Zej^heZj!aZhigVch[ZgihYÉjcZ

&# wijYZ9Zad^iiZ"=Vgg^hYZbV^'%&&#

'&*
 ZchZ^\cZ|aÉVjigZhdci[VX^a^i‚h#9VchaZh[V^ih!VeedgiZoidjiZkdigZ
k^\^aVcXZ|aÉV[[V^gZ!ZckdjhhdjkZcVcifjZidjiYd^i„igZ\gVij^i#
3GZhiZo »oZc¼ YZkVci aZh de‚gVi^dch YZ h‚YjXi^dc dgX]Zhig‚Zh
eVgaVejWa^X^i‚/hZhkZYZiiZhYVchaZgaZYjXa^ZciaVbWYVaZh»kgV^h
Xa^ZcihZikgV^hXdchZ^aaZgh¼!aZhhad\Vch/»*%%%%egd_ZihYZEB:!
ZcigZegZcZjghZiegd[Zhh^dccZahÒcVcX‚hZc;gVcXZVjXdjghYZh
&*YZgc^Zghbd^h¼½H^kdjhXdciVXiZoaZhZchZ^\cZhedjgZchVkd^g
eajh!dckdjhaV^hhZZciZcYgZfjÉ^ahÉV\^iVkVciidjiYZ»Xdb¼½

I]hcnŠpkqp(fkqavhaoÃoŠha_pekjjaqnoÄ
NNN8dbeiZiZcjYZkdigZed^Yh
gZaVi^[! bZiiZo"kdjh Zc edh^i^dc YZ #/.3%),302!4)15%3
h‚aZXi^dccZjg YZ aÉZchZ^\cZ YVch ! 5NEBANQUEN°ESTPASUNE
aVfjZaaZ djkg^g jc XdbeiZ XdjgVci FATALITmVOUSN°oTESNULLEMENT
YÉZcigZeg^hZ! [VXijg‚ X]VfjZ bd^h! TENUDERESTERFIDnLEgL°ENSEIGNE
XdcigV^gZbZci|jcXdbeiZeg^k‚# DEVOSPARENTS
AZegZb^ZgYZhXg^iƒgZhZhiaVYdb^" ! &RmQUENTEZLESSALONS

cVciZ YZh XdbeiZh egd[Zhh^dccZah PROFESSIONNELSO|RENCONTREREN

YZ aÉV\ZcXZ/ XZgiV^cZh ZchZ^\cZh QUELQUESHEURESLESPRINCIPAUX
INTERLOCUTEURSBANQUIERSTOUS
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

hdcieajhhe‚X^Va^h‚ZhYVchiZaineZ
SPmCIALISmSDANSL°ACCUEILDES
YÉVXi^k^i‚# AV WVcfjZ Yj k^aaV\Z d‘
CRmATEURSD°ENTREPRISE
kdjh g‚h^YZo Vadgh fjZ kdigZ VXi^"
! 5NE¢BONNE£MISEEN
k^i‚ZhiYZcVijgZ^cYjhig^ZaaZhZgV
CONCURRENCEEXCLUTUNAPPEL
bd^ch ^cY^fj‚Z fjÉjcZ V\ZcXZ Zc
D°OFFRESmCRITLEBANQUIER
k^aaZ/cZX]d^h^hhZoeVhaVegZb^ƒgZ
N°AIMEPASlA6OUSPOUVEZET
V\ZcXZkZcjZhdjheg‚iZmiZfjÉZaaZ DEVEZMENTIONNERVOSCONTACTS
Zhi|YZjmeVhYZX]Zokdjh/h^idji MAISNEBLUFFEZJAMAISMoME
kVW^Zc!kdjhcZYZkg^ZoeVhkdjhn CONCURRENTSLESBANQUIERSSE
gZcYgZfjZfjZafjZ[d^heVgVc# PARLENTENTREEUX

2Mqahha^]jmqa_dkeoen; '&+
 HaolnkÚho`aolnej_el]haoajoaecjao
IdjiZh hdci \‚c‚gVa^hiZh Zi a priori VeiZh | VXXjZ^aa^g cÉ^bedgiZ
fjZaineZYÉVXi^k^i‚#BV^haZjg]^hid^gZaZh^cXa^cZeVg[d^hkZghYZh
ZcigZegZcZjghYdciZaaZhXdccV^hhZcib^ZjmaZb‚i^Zg#KdjhVjgZo
idj_djgh^ci‚g„i|X]d^h^gjcZWVcfjZYdciaZX]Vg\‚YZXa^ZciƒaZ
eVgaZ kdigZ aVc\V\Z# CZ kdjh ViiZcYZo eVh | igdjkZg aÉZchZ^\cZ
ZmXajh^kZYZkdigZYdbV^cZ/idjiZhX]ZgX]ZciY‚hdgbV^h|g‚‚"
fj^a^WgZgaZjghg^hfjZhZcVXXjZ^aaVcijcZeVaZiiZYZhZXiZjgh#

1. Les caractéristiques des pricipales enseignes

Dec 9WhWYjƒh_ij_gk[i 9b_[dji
G‚XZciZYVchaZeVnhV\ZWVcXV^gZ AZg‚hZVjWVcXV^gZYZaV
)Vch!ZaaZcÉdXigd^Z_jhfjÉ|bV^c" 7VcfjZEdhiVaZkVc‚XZh"
iZcVcifjZYZhXg‚Y^iheZghdccZah hV^gZbZcihÉdjkg^gVjm
YZXdchdbbVi^dc# ZcigZeg^hZhZiXdchZci^g
8Wdgk[FeijWb[
YZhXdcY^i^dch[VkdgVWaZh
edjg\V\cZggVe^YZbZci
YZheVgihYZbVgX]‚#
¿hjgkZ^aaZg#
:higZhi‚Zadc\iZbehaV»egZ" ™EVgi^Xja^Zgh/+!*b^aa^dch
b^ƒgZWVcfjZYZaVXg‚Vi^dc ™Egd[Zhh^dccZah/.*%%%%
YÉZcigZeg^hZ¼!hZhV\ZcXZhegd" ™:cigZeg^hZh/,*%%%
[Zhh^dccZaaZhhdcieVgb^aZheajh
8Wdgk[ »bjai^XVgiZh¼#EgZb^ƒgZWVcfjZ
FefkbW_h[ YZhbVg^che„X]Zjgh!WVcfjZ
]hekf[8F9; YÉjcZchZ^\cVcihjgYZjm!YÉjc
Vgi^hVchjgigd^h!ZiYZeajhYZ
&*%%%%VhhdX^Vi^dchZc;gVcXZ#
D[[gZ;g‚fjZcXZEgdYZ&&!,-|eajh
YZ),2$bd^h#
IeY_ƒjƒ=ƒdƒhWb[ G‚eji‚ZedjghZhZmXZaaZciZhgZaV" ™EVgi^Xja^Zgh/-!)b^aa^dch
8ekhiehWcW" i^dchVkZXaZhegd[Zhh^dcha^W‚gVaZh# ™Egd[Zhh^dccZahZiZcigZ"
9hƒZ_jZkDehZ EVX`V\Z?VooEgd|eVgi^gYÉjcZ eg^hZh/.*%%%%
[jZÊWkjh[i igZciV^cZYÉZjgdh$bd^h#
XWdgk[ifh_lƒ[i

'&,
 Adc\iZbehXVcidcc‚Z!XdbbZhdc ™EVgi^Xja^Zgh/*b^aa^dch
cdbaÉ^cY^fjZ!Vja^kgZifj^[^ihdc ™Egd[Zhh^dccZah/''%%%%
9W_ii[ cdb!hdcgZcdbZihdcX]^[[gZ#EZj ™:cigZeg^hZh/'+%%%
ZʃfWh]d[ [Vb^a^ƒgZYZhZcigZeg^hZh!bV^hhdc
]hekf[8F9; Zcig‚ZYVchaZ\gdjeZ7VcfjZh
EdejaV^gZhZiaVc‚XZhh^i‚aVedjh"
hZci|hÉn^ci‚gZhhZg#

=^hidg^fjZbZciigƒhbVgfj‚eVg ™EVgi^Xja^Zgh/&.!'b^a"
aÉZmead^iVi^dcV\g^XdaZ#9‚hdgbV^h a^dch
9hƒZ_j7]h_Yeb[
bjai^XVgiZ#AZ8dbeiZHZgk^XZh ™Egd[Zhh^dccZah/,*%%%%
B9B"8\eh8Wda
egd[Zhh^dccZahkVYZfjZafjZ&(2 ™:cigZeg^hZh/+*%%%
|+'2#

»;gj^i¼YÉjcZDE:YZ7CEhjg ™EVgi^Xja^Zgh/+!*b^aa^dch
8DFFWh_XWi EVg^WVh!Zc&...!XZiiZZchZ^\cZV ™Egd[Zhh^dccZah/,!+
8Wdgk[Z[ ]‚g^i‚YZaÉ69Cigƒh^cYjhig^ZaYZh ™:cigZeg^hZh/%!)
8h[jW]d["9ehjWb ‚iVWa^hhZbZcihfjÉZaaZVVWhdgW‚h#
9ediehi"<ehj_i EVX`V\Z:heg^iA^WgZ|eVgi^gYZ
(-2$bd^h#

HVXVbeV\cZYZegdbdi^dc^ch^hiZ ™EVgi^Xja^Zgh/&(!.b^a"
hjghdcXVgVXiƒgZYZWVcfjZhVch a^dch
VXi^dccV^gZhbV^hYZhdX^‚iV^gZh# ™Egd[Zhh^dccZah/+%%%%%
9hƒZ_jCk# Igƒh^beaVci‚ZYVchaZheZi^iZh ™6hhdX^Vi^dch/)%%%%%
jk[b<ehjkd[e" k^aaZhZiaZb^a^ZjgjgVa#AZ8g‚Y^i ™6\g^XjaiZjgh/&&*%%%
CedWXWdg"9?9 BjijZa6\g^XdaZZiGjgVa8B6G
hZkdjZ|aÉV\g^XdaZ#AÉd[[gZ8dcigVi
egd[Zhh^dccZa\adWVaYj8>8hZ
XVgVXi‚g^hZeVghdcdeVX^i‚#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

=‚g^i^ƒgZZc;gVcXZYZh‚iVWa^h" ™EVgi^Xja^Zgh/'-%%%%
hZbZcih88;#HÉVYgZhhZeajii| ™Egd[Zhh^dccZah/.*%%%
jcZXa^ZciƒaZV^h‚ZZiVjm\gVcYZh
ZcigZeg^hZh!bV^hXdbbZidjiZh
>I89 aZhZchZ^\cZhVii^g‚ZheVgaZ
»\}iZVj¼YZhEB:!ZaaZhZbdcigZ
ViigVXi^kZVkZXjcZd[[gZ|bd^chYZ
'%2eVgbd^hidjiXdbeg^hg‚eji‚Z
VhhZoigVcheVgZciZ#

Sources chiffrées : www.comparatif-banque.info. Chiffres indicatifs

donnés par les établissements.

2Mqahha^]jmqa_dkeoen; '&-
 3EgZcZo gZcYZo"kdjh Vegƒh XZ egZb^Zg ig^! [’i"XZ edjg jc
XdciVXiZmeadgVid^gZ#>akdjh[VjigZcXdcigZgaZ$aVXdchZ^aaZg$ƒgZ
ÄYZkZcjZX]Vg\‚ZYZXa^ZciƒaZYVchaVWgVcX]Z»egd¼Äedjg
Zhi^bZg kdh X]VcXZh YɂiVWa^g YZh gZaVi^dch »Xdc[dgiVWaZh¼!
XdbeVi^WaZh VkZX kdigZ XVgVXiƒgZ# :c XVh YZ egZb^Zg XdciVXi
gj\jZjm!djh^beaZbZci^beZghdccZa!cÉ^ch^hiZoeVh!Xdci^cjZo
aV»idjgc‚ZZmeadgVid^gZ¼#B^ZjmkVjijcXdchZ^aaZgVkZXaZfjZa
aÉdchZhZciZ»W^Zc¼!fj^iiZ|XZfjZaZhiVg^[hY^kZghZikVg^‚hcZ
hd^ZcieVhaZhbd^chX]ZghYZkdigZXdbeVgVi^[/aZhY^[[‚gZcXZh
cZhZgdciYZidjiZ[VdceVhh^‚aZk‚Zh!ZiidjihZc‚\dX^Zb^Zjm
VkZXfjZafjÉjcYÉdjkZgi#

3BVgX7^aaVcY!XdchZ^aaZg"[dgbViZjgYÉjcWjgZVjYjg‚hZVjYZ
aÉVhhdX^Vi^dc7<:!gZXdbbVcYZYZcZeVh»Zcfj„iZg¼eVgi‚a‚"
e]dcZVjegƒhYZhZchZ^\cZhh‚aZXi^dcc‚Zhhdjheg‚iZmiZYZkdjh
‚eVg\cZgYZhY‚eaVXZbZcih/»JcWVcfj^ZgcZkdjhY^gV_VbV^h
cdcVji‚a‚e]dcZ¼!gVeeZaaZ"i"^a#HdcXdchZ^a/gZe‚gZgaZegZb^Zg
hVadcYZXg‚ViZjghd‘aZhZchZ^\cZhWVcXV^gZh^chiVaaZciidj_djgh
aZjghhiVcYh#CdchZjaZbZcikdjhdei^b^hZokdigZY‚eaVXZbZci
ZcaZhigdjkVciidjiZhg‚jc^Zh!bV^hVjhjgeajhkdjhhZgZogZj
ZXdbbZjcegdheZXi!XÉZhi"|"Y^gZaZhWgVhdjkZgih

38Zh fjZafjZh gZcYZo"kdjh gZk„iZci jc VjigZ ^ci‚g„i ehnX]d"

ad\^fjZ#KdigZ^ciZgadXjiZjgcZbVcfjZgVeVhYZkdjhYZbVcYZg
h^kdjhVkZokjYÉVjigZhWVcfjZh#6[ÒgbVi^[!b„bZedjgaZegZ"
b^ZggZcYZo"kdjhYZaVh‚g^Zh^XZbZchdc\Zk‚c^ZakdjhY‚eaVˆi!
VccdcXZofjZkdjhVkZoeg^hgZcYZo"kdjhVkZXeajh^ZjghZchZ^"
\cZhZiiZcZoeVgdaZ#HZhZci^gb^hZcXdcXjggZcXZhjhX^iZYZjm
g‚VXi^dch!»Zc[VXZ¼/h^kdjhaÉ^ci‚gZhhZo!aZXdchZ^aaZghZbdc"
igZgV»kZcYZjg¼#In petto!hÉ^aZhijcWdcegd!^ahZY^gVfjZkdjh
„iZhjcbVcV\Zgdj[jijgeVigdch‚g^ZjmZigVi^dccZa½

'&.
 AVIS D’EXPERT
Richard Longtin, coach de PME
D FjZahhdciaZhVkVciV\Zh|igV^iZgVkZXeajh^ZjghWVcfjZh|aV[d^h4

»8ZcÉZhieVhkgV^fjÉdc‚Xdcdb^hZZccZ[V^hVciV[[V^gZfjÉVkZXaVb„bZ
WVcfjZ#DcY^b^cjZV^ch^cdigZY‚eZcYVcXZ[VXZ|jchZjaeg„iZjg#ÚigZ|
Y^[[‚gZcihZcYgd^ih!VeZji[}X]ZghdcWVcfj^Zgeg^cX^eVa!bV^hVaÉ^cX^iZ
W^Zc hdjkZci | kdjh YdccZg YZ bZ^aaZjgZh XdcY^i^dch fjVcY ^a hV^i fjZ
kdjh[V^iZhV[[V^gZVkZXYÉVjigZheg„iZjgh#:iej^h!h^kdigZZcigZeg^hZkV
bd^chW^Zc!X]VfjZeg„iZjghZgVgVhhjg‚!XVg^ahV^ifjÉ^aeVgiV\ZaZhg^h"
fjZh#8ÉZhijcZmXZaaZciigjXYZc‚\dX^Vi^dc#¼

B[if_„Y[iZedjlekiWkh[pX[ie_d
EZj^bedgiZfjZXZidjgYÉ]dg^odc^ciZgk^ZccZVkVcidjVegƒhaVXg‚V"
i^dc[dgbZaaZYZkdigZZci^i‚_jg^Y^fjZ#BV^hedjgdjkg^gjcXdbeiZ
egd[Zhh^dccZa!aZWVcfj^ZgkdjhYZbVcYZgVaZhe^ƒXZhfj^ViiZhiZci
YZaVXg‚Vi^dcZ[[ZXi^kZYZkdigZ»WdˆiZ¼½
ÄJcZ ^bbVig^XjaVi^dc Vj g‚eZgid^gZ YZh b‚i^Zgh! Vj gZ\^higZ Yj
XdbbZgXZ Zi YZh hdX^‚i‚h ZmigV^i @W^h Y‚a^kg‚ eVg aV X]VbWgZ YZ
XdbbZgXZ!edjgaZhVgi^hVch!aZhXdbbZgVcih#
ÄAZhhiVijihYZaVhdX^‚i‚Äfj^bZci^dccZciXZaaZdjXZaj^fj^hZgV
i^ijaV^gZ YZh ^chigjbZcih YZ eV^ZbZci! aÉVccdcXZ YVch jc _djgcVa
YÉVccdcXZh a‚\VaZh! aÉ^bbVig^XjaVi^dc Vj gZ\^higZ Yj XdbbZgXZ Zi
YZhhdX^‚i‚hZmigV^i@W^h#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

ÄJccjb‚gdH^gZcZijcXdYZ6E:edjgjcZVXi^k^i‚a^W‚gVaZVegƒh
^bbVig^XjaVi^dcVjegƒhYZaÉJghhV[&#
ÄwkZcijZaaZbZciaZWV^aYZkdhadXVjm#

&

&# H^gZc/HnhiƒbZYÉ^YZci^ÒXVi^dcYjg‚eZgid^gZYZh:cigZeg^hZh!Yjg‚eZgid^gZ
H^gZcZ>chZZ#6E:/XdYZ6Xi^k^i‚eg^cX^eVaZZmZgX‚ZViig^Wj‚eVgaÉ>chZZ|X]V"
fjZZcigZeg^hZZi|X]VfjZ‚iVWa^hhZbZci^chXg^iVjg‚eZgid^gZhiVi^hi^fjZcVi^d"
cVaYZhZcigZeg^hZh#JghhV[/Jc^dcYZgZXdjkgZbZciYZhXdi^hVi^dchYZH‚Xjg^i‚
hdX^VaZZiYÉVaadXVi^dch[Vb^a^VaZh#

2Mqahha^]jmqa_dkeoen; '&/
 Edjg VjiVci! cZ eVgiV\Zo eVh kdh gZkZcjh ZcigZ aZh YZjm WVc"
fjZh/b^hZoidjihjgjchZjaXdbeiZ!fj^iiZ|iZc^gaZhZXdcYWVc"
fj^ZgVjXdjgVciYZaɂkdaji^dcYZkdhV[[V^gZh#AÉ^bedgiVciZhiYZ
Y^hedhZgYÉjcgZea^^bb‚Y^ViZcXVhYZe‚e^c#8ÉZhiVjhh^aÉVk^h
YZ ?ZVc"E]^a^eeZ BVgi^cZo! eVigdc YZ e‚e^c^ƒgZh YÉZcigZeg^hZh/
»:m^hiZgYVchYZjmWVcfjZh!XÉZhijcZdWa^\Vi^dc#DgaÉZcigZegZ"
cZjg [gVcV^h cÉZc V eVh aZ g‚ÓZmZ# 7^Zc h’g! aV g‚eVgi^i^dc YZh
Vkd^ghYZaÉZcigZeg^hZZcigZYZjmXdbeiZhcÉZhikgV^bZciedhh^WaZ
fjÉ|eVgi^gYZ(%%%%%|)%%%%%2YZX]^[[gZ½¼

?kilpa_kqn]jplnkbaooekjjah(_kil]navhaop]nebo
6j gZ\VgY YZ aV cVijgZ YZ kdigZ ZcigZeg^hZ dj [jijgZ VXi^k^i‚!
edjggZo"kdjhkdjheVhhZg!Vegƒhidji!YZaÉdjkZgijgZYÉjcXdbeiZ
XdjgVci egd[Zhh^dccZa! idj_djgh dc‚gZjm4 Cdc W^Zc h’g h^ kdjh
„iZhY’bZci»^bbVig^Xja‚¼#EZji"„igZ!h^kdjh„iZhjcVjid"Zc"
igZegZcZjgXVg!edjgkdjh!VadghX]VfjZZjgdXdbeiZ#
JcVjid"ZcigZegZcZjg!jcZZcigZeg^hZ^cY^k^YjZaaZZc\‚c‚gVa!V
eVg[V^iZbZciaZYgd^iYZ»[dcXi^dccZg¼|eVgi^gYÉjcXdbeiZXdj"
gVciYZeVgi^Xja^Zg!aZXVh‚X]‚VciaZh^Zc#>akVYZhd^fjZaɂXd"
cdb^ZfjÉ^ag‚Va^hZ+|'%2eVgbd^hhZadcaZhWVcfjZhhZeV^Z
Zc»k^h^W^a^i‚¼XdbeiVWaZ/^aZhifjVcYb„bZeajhh^beaZZieajh
egjYZciYZh‚eVgZghZhVXi^k^i‚hYZhZhY‚eZchZheZghdccZaaZh#
Jc egZb^Zg aZk^Zg YZ c‚\dX^Vi^dc! [VX^aZ | dWiZc^g! Xdch^hiZgV |
YZbVcYZg|aÉV\ZcXZaÉV_dji|kdigZcdb!hjgaZhX]ƒfjZh!YZaV
Y‚cdb^cVi^dc YZ aÉZcigZeg^hZ# 7ZVjXdje eajh Xdc[dgiVWaZ fjZ YZ
hÉ^c\‚c^Zg | hZ [V^gZ djkg^g jc hZXdcY XdbeiZ \gVij^i! YVch aV
b„bZV\ZcXZdjjcZVjigZWVcfjZ#
AZiVWaZVje#&%+"&%,YdccZfjZafjZh[djgX]ZiiZhigƒh!igde^cY^"
XVi^kZh# 8dchiVciZ&/ XZh « packages » Wg^aaZci eVg aZjg deVX^i‚
c‚ZYZhY‚cdb^cVi^dchYZhhZgk^XZhgZcYjh#>aZhiYƒhadghY‚a^"
XViYZaZhXdbeVgZg#8dchiVciZ'/W^ZcYZhhZgk^XZh^cXajhkdjh

''&
 hZgdcieVg[V^iZbZci^cji^aZh#9‚iZXiZo"aZh!Zic‚\dX^ZoaZjghje"
egZhh^dc!packagedjeVh#8dchiVciZ(/YÉVjigZh»Xdbb^hh^dch¼
hjg\^hhZci!^beg‚kjZh!iZahYZh»[gV^hig^bZhig^Zah¼djYZh[VX"
ijgVi^dch edjg YZh de‚gVi^dch cdc ^cXajhZh YVch aZ eVX`V\Z# >a
ZhiZcdjigZXdjgVcifjZaÉdckdjhY‚XdbeiZ
YZh%!%*YZ[gV^hhjgaZhY‚W^ih!ZiX#Kdjh Bonus au nouveau client ? Il
XdbegZcZo edjgfjd^ XZgiV^cZh ZchZ^\cZh existe. Les banquiers savent
que les nouveaux clients,
hdci g‚eji‚Zh g‚Va^hZg -%  YZ aZjg EC7 statistiquement, demandent
egdYj^icZiWVcXV^gZviaXZh[gV^h/aZhXg‚" plus de gestes commerciaux
Y^ih dXigdn‚h cZ hdci hdjkZci fjZ YZh que la clientèle de
Vee}ih edjg XdbbZcXZg aV egZhh^dc | langue date… et qu’ils les
obtiennent.
[gd^Y½

Apoerkqoklpeavlkqnh]^]jmqa
`ena_paajhecja;
N N N AZ e]‚cdbƒcZ Zhi VeeVgj | aÉdg‚Z
En 2011, on chiffre à quelque
YZh Vcc‚Zh '%%%! bV^h XÉZhi | eVgi^g YZ 2 millions les comptes
'%%. fjZ aZh WVcfjZh Zc a^\cZ dci Xdb" en ligne ouverts via lesquels
bZcX‚ | YgV^cZg jcZ eVgi h^\c^ÒXVi^kZ YZ toutes les opérations –
ou presque – se pilotent
XdccZXi‚h#8dbbZciaZhcdbbZg46\Zc"
à la souris.
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

XZh k^gijZaaZh4 :c idji XVh! ZaaZh cZ hdci

eVh aZ h^beaZ h^iZ YZ kdigZ ZchZ^\cZ igVY^i^dccZaaZ aVfjZaaZ!
eVg[d^h!VXg‚‚jcZkgV^ZWVcfjZk^gijZaaZ!^cY‚eZcYVciZYZhdc
ZchZ^\cZ»ZcYjg¼#:aaZ»Y‚bVi‚g^Va^hZ¼aVgZaVi^dcXa^Zci"WVc"
fjZ#?jhfjÉVjXdchZ^aaZg#KdjhVkZoaÉdXXVh^dc!ZcXVhYZWZhd^c!
YZeVgaZg|jcZ»kd^m¼VeeVgiZcVci|jc„igZYZX]V^gZiYZhVc\
ZihdjkZci!]ZjgZjhZbZci!^ahÉV\^gVYÉjcXdchZ^aaZgViig^Wj‚!fjZ
kdjhgZigdjkZgZo|X]VfjZVeeZa!bV^h^a$ZaaZZhifjZafjZeVgi
hjgjcZeaViZ[dgbZfjZkdjhcZkZggZo_VbV^h#

2Mqahha^]jmqa_dkeoen; '''
 3AZ\gVcY^ci‚g„iedjgaZeZi^idjb„bZeajh\gdhZcigZegZ"
cZjg/YZh[gV^hg‚Yj^ihVjb^c^bjb#9ZhX]‚fj^ZghZiYZhXVgiZh
WVcXV^gZh\gVij^iZh#
3 AV \gVcYZ a^b^iZ Yj e]‚cdbƒcZ/ aZh b‚XVc^hbZh WVcXV^gZh
XdbbZgX^VjmXdbbZaÉZhXdbeiZ!aZh»[VX^a^i‚hYZXV^hhZ¼ZiW^Zc
h’gaZeg„icZhdcieVhZcXdgZeVgidjiY‚bVi‚g^Va^h‚h#H^kdigZVXi^"
k^i‚hÉZceVhhZÄXZfj^ZhiaZXVhYZWdccdbWgZYÉZcigZeg^hZhÄZi
h^ kdjh cZ g^hfjZo \jƒgZ aZ Y‚XdjkZgi Ä g‚Y]^W^id^gZ Zi bVaV^h‚ |
c‚\dX^ZgVkZXjcXdbeiZZmXajh^kZbZciZca^\cZÄ!aZX]d^mhZ_jh"
i^ÒZ#:cidjiZad\^fjZ!|aÉ^bV\ZYjeg„i^bbdW^a^Zg|hdjhXg^gZZc
a^\cZfj^k^ZciYÉVgg^kZgX]Zo7djghdgVbV!idjhaZhhZgk^XZhhZgdci
jc_djgegdX]V^c|aVedgi‚ZYÉjc\Zhi^dccV^gZYÉZcigZeg^hZ#:hi"XZ|
Y^gZfjZaZh(%%%%V\ZcXZhWVcXV^gZhYZ;gVcXZhdciXdcYVbc‚Zh4
Cdc!ZiedjgjcZgV^hdcfjZaZhWVcfj^ZghcÉVkdjZcieVhkdadci^Zgh/
^ah dci bjai^ea^‚ aZh V\ZcXZh jc eZj eVgidji Zi XdchZgk‚ aÉVg\Zci
cjb‚gV^gZ W^aaZih"e^ƒXZh fjZ aɂaZXigdc^fjZ bdYZgcZ edjggV^i
VbeaZbZcigZbeaVXZgZigZbeaVXZgVjc_djgedjgcdjhobliger |
[g‚fjZciZg aZh V\ZcXZh Zi n gZcXdcigZg aZh XdchZ^aaZgh"kZcYZjgh/
XÉZhiaÉdXXVh^dcedjgZjm$ZaaZhYZcdjhkZcYgZYZhegdYj^ihWVcXV^"
gZhgZciVWaZh#

BWZƒcWjƒh_Wb_iWj_edZ[bWceddW_[
Eg‚eVgZo"kdjh AÉVkZc^g! bVa\g‚ idji! eVhhZ eVg aV Y‚bVi‚g^Va^hV"
i^dcYZaVbdccV^Z#KdhXa^Zcih!jc_djgegdX]V^c!kdjheV^ZgdciZc
bdccV^Z ‚aZXigdc^fjZ# B„bZ edjg VX]ZiZg jcZ WV\jZiiZ YZ eV^c#
7^ZckZcjZYVchaZHZeVLdgaYYZaVY‚bVi‚g^Va^hVi^dcSingle Euro
Payments AreaÄ:heVXZjc^fjZYZeV^ZbZcihZcZjgdh!]Vgbdc^hV"
i^dcYZhbdnZchYZeV^ZbZciZcZjgdhVjhZ^cYÉjcZheVXZZjgde‚Zc
‚aVg\^Ä('eVnhYÉ:jgdeZ#

''(
 2. Les 5 principales vraies banques « directes »
8ekhiehWcW 6eeVgi^Zci|HdX^‚i‚
8Wdgk[ <‚c‚gVaZZi8V^mV
www.boursorama.com 7VcfjZ#'%Yj
bVgX]‚#
<ehjkd[e 6eeVgi^ZciVj<gdjeZ
www.fortuneo.fr 8g‚Y^iBjijZa#
CedWXWdg 6eeVgi^Zci|8d[^Y^h$
www.monabanq.com (Hj^hhZh$8g‚Y^i
BjijZa#
?D=:_h[Yj 6eeVgi^ZciVj\gdjeZ
www.ingdirect.fr >C<#
7nW8Wdgk[ 6eeVgi^ZciVj\gdjeZ
www.axabanque.fr 6mV!VhhjgVcXZhZi
WVcfjZ#
™('*%%%Xa^Zcih
™6\ZcXZh/dj^
8g‚‚Zc'%%.#
™6\ZcXZh/cdc
™'*%%%%Xa^Zcih
™6\ZcXZh/cdc
™,*%%%%Xa^Zcih a^kgZih
™6\ZcXZh/cdc
™,%%%%%Xa^ZcihVjidiVa
™6\ZcXZh/(*%

Sources chiffrées : www.comparatif-banque.info. Chiffres indicatifs don-

nés par les établissements.

LnkbaooekjejpaniŠ`e]pekj
N N N 6jigZ [Vdc YZ X]d^h^g hV WVcfjZ/ aV^hhZo XZ hd^c | YZh
he‚X^Va^hiZhYjiZggV^c#AÉdcV‚kdfj‚(chapitre 1)aZgaZZhhZci^Za
fjZhdcihjhXZei^WaZhYZ_djZgXZh»X]ZkVa^ZghWaVcXh¼fjZhdci
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

aZhXdchZ^ah!ZmeZgih!VkdXVihYÉV[[V^gZh#8ZgiZh!kdjhaZhg‚bj"
c‚gZgZo# Dj eVh# ¿ aV bVc^ƒgZ YZh Xdjgi^Zgh Zc eg„ih ^bbdW^"
a^Zghfj^hZXdbb^hh^dccZciVjegƒhYZhWVcfjZhVjmfjZaaZh^ah
eg‚hZciZciYZhZbegjciZjghÒVWaZh!XZgiV^chcZkdjhXd’iZgdci
g^Zc! dj eZj! edjg jcZ Z[ÒXVX^i‚ gZYdjiVWaZ# ¿ XdcY^i^dc fjÉ^ah
hd^ZciW^Zc^cigdYj^ihYVchaZX^gXj^iYZhV\ZcXZhXdbbZgX^VaZh#
3AVeajeVgiYZhXdjgi^ZghZceg„ihhVkZcigZ\gdjeZgaZhXg‚Y^ih#
H^kdigZZcigZeg^hZY‚_|aVcX‚ZhZhV^\cZVjmfjVigZW^aVchedjg
[V^gZ[VXZ |hZhZbegjcih!eZchZo|aZjggZcYgZk^h^iZ#>ahkdjh

2Mqahha^]jmqa_dkeoen; '')
 Y^g^\ZgdcikZghlaWVcfjZfj^gVX]ƒiZgVXZheg„ih|bZ^aaZjgiVjm#
Eg^k^a‚\^ZoaZhhe‚X^Va^hiZhYZaVgZX]ZgX]ZYjbZ^aaZjgiVjmVjm
d[ÒX^cZheajhdjbd^chXdccjZhfj^kdjhegdbZiiZciYZhgVX]Vih
YZeg„ihb^gVXjaZjm½
36jigZineZYÉ^ciZgb‚Y^V^gZ!aZhXdchZ^ahde‚gVi^dccZahZcg‚YjX"
i^dcYZhXd’ih[gV^hWVcXV^gZhZiV[[VXijgV\Z&#>ahhVkZciedjgaV
eajeVgic‚\dX^ZgaZhXdbb^hh^dchYZhWVcfjZhdjaZhbZiigZZc
XdcXjggZcXZ#¿aVXa‚!YZh‚Xdcdb^ZhhjgaZhfjZaaZhXZh^ciZgb‚"
Y^V^gZhhZg‚ig^WjZci#BV^haÉZ[[ZiYZaZk^ZgYZaZjgh^ciZgkZci^dch
ZhihjgidjihZch^WaZVjhZ^cYÉZcigZeg^hZhY‚_|X]VgeZci‚Zh#
3¿aÉ^bV\ZYjXg‚ViZjgYÉZcigZeg^hZ6o^oHZcc^(chapitre 3)eVgi^
gZcXdcigZg aZh XdchZ^aaZgh [dgbViZjgh Yj g‚hZVj 7<: fjZ _Z
cÉ]‚h^iZ eVh | X^iZg g‚\ja^ƒgZbZci edjg hdc Z[ÒXVX^i‚! gZe‚gZo
aÉjcZYZhZh^beaVciVi^dchZiaV^hhZo"kdjh\j^YZg#AZEaZ:bead^
Y^g^\Z‚\VaZbZcikZghXZhXdchZ^aaZghYZhX]bZjghZcfjZafjZ
hdgiZ contraints YÉZck^hV\Zg jcZ VXi^k^i‚ ^cY‚eZcYVciZ# BV^h ^ah
VXXjZ^aaZciidjiVjiVciYZhedgiZjghYZegd_Zih!ZcigZVjigZhZc
fj„iZYZÒcVcXZbZcih#¿bd^chfjZkdjhcÉZckZc^Zo|Zjmhjg
aÉ^ck^iVi^dcYZaVWVcfjZZaaZ"b„bZ>aVgg^kZhdjkZcifjZ[VXZ|
jcegd_ZifjÉZaaZZhi^bZbVa»ÒXZa‚¼!aÉV\ZcXZkdjhXdchZ^aaZjc
Y‚idjgeVgjc7<:#AZXdchZ^aaZgkVVadgh»VjY^iZg¼kdigZYdhh^Zg
ZikdjhaV^hhZggZkd^gaZX]Vg\‚YZXdbeiZ/aÉVXXjZ^aVidjiZhaZh
X]VcXZhYZY‚WdjX]ZghjgjcVXXdgY#
3EVh kgV^bZci YZh ^ciZgb‚Y^V^gZh Vj hZch edcXijZa Yj iZgbZ!
aZhfƒf_d_„h[iZÊ[djh[fh_i[i[gVcV^hZh|k^h‚Zg‚\^dcVaZV^YZg|
aVXg‚Vi^dcYÉZbead^hhjgeaVXZi^ZccZcibVa\g‚idjiVjhh^XZgaZ
YÉ^ciZgb‚Y^Vi^dc/ aZh XdchjaiVcih YZ aV e‚e^c^ƒgZ XdccV^hhZci aZ
g‚hZVjWVcXV^gZZiVXXdbeV\cZciaZXg‚ViZjg#8ZgiV^cZhWVcfjZh
a^ZciaZjgY‚X^h^dc|jc]‚WZg\ZbZciYjW‚W‚ZcigZeg^hZYVchjcZ
e‚e^c^ƒgZ

&# Idji XdbbZ aV WVcfjZ »ZhXdbeiZ¼ kdh Xg‚VcXZh! bV^h Vj eg^m YÉjc Y‚aV^
XZgiV^c!aÉV[[VXijgZjgaZfactorhZeg‚dXXjeZYZgZXdjkgZgkdh[VXijgZhidjiZc
kdjhVkVcVciaZjgbdciVci!bdnZccVciXdbb^hh^dc#

''*
 AVIS D’EXPERT
Marc Billand, conseiller formateur du réseau BGE, bureau de Chatou
D ;Vji"^aeg^k^a‚\^ZghVWVcfjZeVgXZfjZaÉdcnZhiXdccj4
»EVh[dgX‚bZci!eVhhnhi‚bVi^fjZbZci#6jXdcigV^gZ!^acÉZhieVh^cji^aZYZ
h‚eVgZgaZh\ZcgZh#7^Zch’g!aZWVcfj^ZgX]ZoaZfjZakdjhhdj]V^iZodjkg^g
jcXdbeiZegd[Zhh^dccZakVidji[V^gZedjgdWiZc^gVjhh^kdigZXdbeiZeZg"
hdccZa#BV^hg^ZccZkdjhZbe„X]ZYZg‚h^hiZg|XZiiZV^bVWaZegZhh^dc#¼
D JcedhijaVciZcigZegZcZjgYdcikdjhVkZo»kVa^Y‚¼aZegd_ZiV"i"^aYZ
bZ^aaZjgZhX]VcXZhYÉdWiZc^gaZeg„i4
»EgVi^fjZbZciidj_djgh!dj^#CdjhXdccV^hhdch!hjgaZiZggV^c!cdchZj"
aZbZciaÉZchZ^\cZ!bV^haZXdchZ^aaZgb„bZfj^kVgZXZkd^gaZedgiZjgYZ
egd_Zi fjZ cdjh Vkdch hj^k^# 8Z fj^ bZ YdccZ eVg ZmZbeaZ aV XVeVX^i‚
YZaZY^g^\ZgkZghaÉ]dbbZdjaV[ZbbZfj^XdggZhedcYgVVjb^Zjm|hV
eZghdccVa^i‚!|hdc^Y‚Z#¼
D FjZa Zhi! ^ckVg^VWaZbZci! aZ ed^ci [V^WaZ bV_Zjg YZh eZghdccZh fjZ
kdjhVjY^iZo4
»AV \Zhi^dc# :cigZ aV XdbeiVW^a^i‚! k^h^dc eVhh‚Z YZ aÉZcigZeg^hZ! Zi aV
\Zhi^dc! hV k^h^dc YncVb^fjZ! aV eajeVgi YZh edgiZjgh YZ egd_Zih ig‚Wj"
X]Zci#AÉZmeZgi"XdbeiVWaZkVbdja^cZgaZhX]^[[gZhfjZaj^igVchbZihdc
Xa^ZciZcigZegZcZjg!bV^hXÉZhi|aj^!Y‚X^YZjg!YZbVˆig^hZghZheg^mYZ
gZk^Zci!YZXVaXjaZghdc7;G!YɂiVWa^ghdceg‚k^h^dccZa!ZiX#AZbZ^aaZjg
^ckZhi^hhZbZcieg‚VaVWaZfjZYZkgV^iXdchZci^gjcXVcY^YVi|aÉZcigZegZ"
cZjg^Vi Zhi jcZ [dgbVi^dc Zc \Zhi^dc YZ Y^m _djgh! eVg ZmZbeaZ YVch aZ
XVYgZYZhdcYgd^i^cY^k^YjZa|aV[dgbVi^dc#¼
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

B[cedZ[Z[iXWdgk[iY^WcXekbƒ
Adc\iZbeh!aZh;gVcV^hhdcigZhi‚hÒYƒaZh|aZjgWVcfjZXdbbZ^ahaZ
hdci|aZjgb‚YZX^cdj|aZjgcdiV^gZ#BV^hYZej^hY^mVch!ZicdiVbbZci
YZej^haVXg^hZÒcVcX^ƒgZVbdgX‚ZZc'%%,!aZ»iVjmYÉViig^i^dc¼igVYj^"
hZo/»eZgiZYZXa^Zcih¼V\g^be‚YZ)|,#EVh‚cdgbZ4:mVXi#HVj[
fjZaV»bjai^WVcXVg^hVi^dc¼!ZaaZ!hÉZhiZckda‚Z‚ijYZ8dbeVhhBVcV"
\ZbZci8dchjai^c\#JcX]^[[gZaZbdcigZ/aZhh^meg^cX^eVaZhZchZ^\cZh
gZkZcY^fjZci&%%b^aa^dchYZXa^Zcihedjg.-YZ;gVcV^hi^ijaV^gZhYÉjc
XdbeiZWVcXV^gZ8dch‚fjZcXZ/aVgZciVW^a^i‚eVgXa^ZciX]jiZ#AɂijYZ
X^i‚ZZhi^bZfjZaZheVgi^Xja^ZghgZciVWaZhedjgjcZWVcfjZdhX^aaZci
ZcigZ'%Zi)%#GV^hdcYZeajhedjgegZhhjgZgidjiaZbdcYZ

2Mqahha^]jmqa_dkeoen; ''+
 AÉZhhZci^Za
Fekhgke_leki…j[iZ[f[kZ[fe_Zi\WY[}bWXWdgk[$:aaZgZhiZ
Zcedh^i^dcYZ[dgXZ!bV^haZXg‚ViZjgeZjihZYdccZgaZh
bdnZchYZX]d^h^g#
CWb]hƒjekj"`ek[pb[i¼iƒb[Yj_edd[khi½$8^WaZoÄZik^h^iZoÄ
YZhV\ZcXZhZiYZhXdchZ^aaZghfj^XdccV^hhZciaZhZXiZjgYZ
kdigZVXi^k^i‚!XdbeVgZoaZhiVg^[h#
;jlekiefj_[pfekhbWXWdgk[Z_h[Yj[[db_]d[59VchXZXVh!aZh
eg^cX^eVjm[ajmYÉZcXV^hhZbZciZiYZeV^ZbZcihZgdciigV^i‚h
k^iZZi|igƒhWVhXd’i#EdjgXZgiV^cZhVXi^k^i‚hYZhZgk^XZdj
YZhegZhiVi^dch^ciZaaZXijZaaZh!ZaaZZhihj[[^hVciZ#
Fhe\[ii_ed_dj[hcƒZ_Wj_ed$;V^iZhdei^b^hZg!eVgYZhXdjgi^Zgh
g‚eji‚h!YZhXg‚Y^ihY‚_|hdjhXg^ih!g‚Yj^gZaZh[gV^h!
V[[VXijgZg###;V^iZh"kdjhgZXdbbVcYZgYZhZchZ^\cZhZiYZh
V\ZcXZheVgYZhdg\Vc^hbZhYÉVXXdbeV\cZbZciYjXg‚ViZjg!
YZhXdchZ^ahZmeZgih!YZhVkdXVihYÉV[[V^gZh#

Vers un plan d’action

ÂÂ
Avez-vous interrogé les 5 principales banques en
ligne ? www.icibanques.com vous donne le moyen de
contacter un interlocuteur par téléphone.
ÂÂ
Avez-vous repéré les salons où vous pourrez rencontrer
des banques, mais aussi des partenaires et des
financeurs ?
ÂÂ
Connaissez-vous les deux salons majeurs ? Le mieux
adapté est sans conteste le Salon des micro-entreprises.
L’autre est le Salon des Entrepreneurs, moins ciblé, plus
large.

'',
 3
?kiiajpoqnrerna
„o]^]jmqa;

Le vrai pouvoir, celui […] d’avoir le droit de vie et de mort,

n’est plus dans les palais présidentiels : il est dans les banques.
GDA6C9A:86GE:CI>:G!I=DB6H9É6ABD<C:

/BJECTIFS
>>> #OMPRENDRECOMMENTLA"ANQUE
DE&RANCENOTELESENTREPRISESET
POURQUOI
>>> 0RENDRECONSCIENCEDEL°IMPORTANCE
DELARELATIONgmTABLIRAVECLABANQUE
POURNEPASLASUBIR
>>> 0ENSERgNEPASAFFRONTERLE
BANQUIERSEULENCASDETENSION
DEUXEXEMPLESD°INTERVENTIONSDE
CONSULTANTSIMAGINATIFS
 8
g‚ZghV»WdˆiZ¼!XÉZhiV[[gdciZgjciVjmYZbdgiVa^i‚ZcWVh
}\ZgZYdjiVWaZ#
6egƒh jcZ Vcc‚Z '%%. ZmXZei^dccZaaZ! jc Xgj '%&% Zc
eZi^iZ egd\gZhh^dc! aZ cdbWgZ YZh Xg‚Vi^dch YÉZcigZeg^hZh ‚iV^i
idj_djgh Zc WV^hhZ Vj egZb^Zg ig^bZhigZ '%&&! Vjid"ZcigZegZ"
cZjghXdbeg^h/"''!-]dghZcigZeg^hZheZghdccZaaZh!"&-!(
VkZX>chZZ#HjgYdjoZbd^h!Zc'%&%!aZӂX]^hhZbZciYZhXg‚V"
i^dch cÉZhi edjgiVci fjZ YZ ,!, # AZh X]^[[gZh _djZci Vj ndnd
ZcigZ Xdc_ZXijgZ ‚Xdcdb^fjZ [VkdgVWaZ eajh YÉZbead^h! bd^ch
YZXg‚Vi^dchZiiZcYjZe]‚cdbƒcZ^ckZghZ#
>ahZbWaZgV^ifjZaÉZcigZegZjcVg^Vihd^ijcZYZhVaiZgcVi^kZh|jc
bVgX]‚YZaÉZbead^hVijg‚#

1. La corrélation entre chômage et désir d’entreprendre :

plus d’emplois, moins de créations.
Total envie de créer Certainement

31 % 31 %
29 % 29 %
27 % 25 % 25 %
23 % 21 %
20 %

15 % 16 % 16 %
14 % 14 %
11 %
9% 9% 8% 8%
Décembre Décembre Décembre Décembre Décembre Décembre Décembre Janvier Décembre Janvier
1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2008 2008 2010

Source : baromètre Ifop, Les Français et la création d’entreprise, vague

10, janvier 2010.

EdjgiVci! ii dj iVgY! aZ iZbeh hZ Xdjkg^gV eZji"„igZ edjg kdh
V[[V^gZh#¿XZbdbZci"a|!b^ZjmkVjihVkd^geVgaZgaZaVc\V\ZYj
WVcfj^Zgedjgkdjh[V^gZXdbegZcYgZ#

''.
 =reob]rkn]^ha+@kepb]enaoaolnaqrao
NNNCV\jƒgZ!fjVcYdceVhhV^iaZWVX!aZWjaaZi^ceg‚hZci‚
Vjm_jgnhedgiV^iXZhYZjmVk^h/[VkdgVWaZdjYd^i[V^gZhZhegZj"
kZh#AZX]Z[YÉZcigZeg^hZgZeVhhZhdcWVXYƒhfjÉ^ahdaa^X^iZhV
WVcfjZ#AZeVgi^Xja^ZgVjhh^!YjgZhiZ#CdjhhdbbZhcdi‚heVg
cdigZWVcfjZ\‚c‚gVaZbZciYZ6|9dj:!YÉ»ZmXZaaZciXa^Zci
|Y‚kZadeeZg¼|»^ciZgY^iWVcXV^gZ¼#8]Z[YÉZcigZeg^hZ!kdjh
aɄiZhZcXdgZYVkVciV\Z!ZiYZej^hadc\iZbeh!eVgaV7VcfjZYZ
;gVcXZ#DcaÉVadc\iZbeh^\cdg‚_jhfjÉVjbdbZcid‘aZhb‚Y^Vh
dciZmea^fj‚fjZaZh‚iVWa^hhZbZcih‚iV^ZciiZcjhYÉVccdcXZg
hV »XdiZ¼ Vj Xa^Zci fj^ aj^ Zc [V^hV^i aV YZbVcYZ d[ÒX^ZaaZ aZ
X]Z[ YÉZcigZeg^hZ ZmXajh^kZbZci# 9Z kdigZ cdiZ »7VcfjZ YZ
;gVcXZ¼ [dcY‚Z hjg YZh YdXjbZcih XdbeiVWaZh! Y‚eZcY aVg"
\ZbZciaÉVii^ijYZYjXdchZ^aaZgfj^nVW^Zch’gVXXƒh!viahdc
iZgb^cVa# 6j hjgeajh! aZ »gVi^d BX9dcdj\]i¼ Zm"8dd`! Yj
cdbYjeg‚h^YZciYj8db^i‚YZ7}aZg‚jc^dcYZh\djkZgcZjgh
YZh WVcfjZh XZcigVaZh! dWa^\Z aZh WVcfjZh | hjgkZ^aaZg kdigZ
»gVi^dYZhdakVW^a^i‚¼#AZhigd^h^cY^XViZjgh|eVgi^gYZhfjZah
kdjhkdjhkdnZoViig^WjZgjcZ»cdiZ¼_jhfjÉ|.aVeajhbVj"
kV^hZhdci/
 jcZXdiZYÉVXi^k^i‚aViV^aaZYZaÉZcigZeg^hZ0
 jcZXdiZYZXg‚Y^iaÉVeeg‚X^Vi^dcYZhVhda^Y^i‚0
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

 jcZXdiZYZeV^ZbZcig‚\ja^ZghdjZggVi^fjZh½#
Jc Xg‚ViZjg YÉZcigZeg^hZ XdbbZcXZ! ad\^fjZbZci! |½ o‚gd
VjXjcZ^c[dgbVi^dcEj^haɂX]ZaaZcÉVeajhg^ZcYZad\^fjZ#6j"
YZa|YZ(aÉ^Y‚Va!eajhaZX]^[[gZ\g^beZ!_jhfjÉ|+!eajhkdjh[g^"
hZoaÉZc[Zg#¿eVgi^gYZ,!kdjhZcigZkdnZoaZejg\Vid^gZ#BV^h|.!
aZh»Y^Zjm¼kdjhVWVcYdccZci/game over#

3?kiiajpoqnrerna„o]^]jmqa; ''/
 1. Comment la banque vous évalue-t-elle ?
DejWj_ed <edZƒ[ikh
9ej[ZÊWYj_l_jƒ
6|B KdajbZYZX]^[[gZYÉV[[V^gZh
M 86^cXdccj
C Cdch^\c^[^XVi^[
9ej[Z[YhƒZ_j
% >c[dgbVi^dc^chj[[^hVciZ
( BZ^aaZjgZVeeg‚X^Vi^dcYZ
aV7VcfjZYZ;gVcXZ
) 6XXZeiVWaZ!bVa\g‚‚a‚"
bZcihYZ[gV\^a^i‚djYÉ^c"
XZgi^ijYZ
* Hdjhg‚hZgkZ
+ G‚hZgkZh\gVkZh
, 6jbd^chjc^cX^YZciVj
XdjghYZhh^mYZgc^Zghbd^h
- 8g‚Y^igZhiVjg‚
. HdakVW^a^i‚\gVkZbZci
bZcVX‚Z
E EgdX‚YjgZ
I_]d_\_YWj_edek%[j
62,*%b^aa^dchYÉZjgdhYZ86Zi #
B2_jhfjÉ|%!&b^aa^dchYÉZjgdhYZ86#
>c[‚g^Zjg|%!&%b^aa^dchYÉZjgdh#
8g‚Y^iVhhjg‚#( 2ZmXZaaZci!( 2XdiZigƒh
[dgiZ!(2XdiZ[dgiZ#
CjVcXZZcigZ)Zi) #
8diZVhhZo[V^WaZ|[V^WaZ#9‚h‚fj^a^WgZYZ
aVhigjXijgZ[^cVcX^ƒgZ!g‚hjaiViha^b^iZh
djY‚[VkdgVWaZh!bjai^eaZh^cX^YZcihYZ
eV^ZbZci!gZeg‚hZciVciha‚\VjmYdjiZjmdj
ZcigZeg^hZZca^ZcVkZXYÉVjigZhYZcdiZ*#
8diZigƒh[V^WaZ#HigjXijgZ[^cVcX^ƒgZigƒh
Y‚h‚fj^a^Wg‚Z!g‚hjaiVihY‚[VkdgVWaZhhjg
(ZmZgX^XZh!eZgiZYZaVbd^i^‚YjXVe^iVahdX^Va!
egdX‚YjgZ_jY^X^V^gZ!gZeg‚hZciVciha‚\Vjmigƒh
YdjiZjm!cZ[V^ieVh[VXZ|hZh‚X]‚VcXZh#
GZidjg|bZ^aaZjgZ[dgijcZVegƒhjc^cX^"
YZci#6iiZci^dche‚X^[^fjZ|aj^edgiZg#
6egƒhYZh^cX^YZcihYZig‚hdgZg^ZY‚XaVg‚h
|aV7VcfjZYZ;gVcXZ!bV^hZcigZeg^hZ
bZcVX‚Z#
6egƒhYZh^cX^YZcihYZig‚hdgZg^ZY‚XaVg‚h|
aV7VcfjZYZ;gVcXZ!ZcigZeg^hZXdbegdb^hZ#
GZYgZhhZbZcidja^fj^YVi^dc#

Source : Bulletin de la Banque de France – n° 112 – avril 2003.

Toujours en vigueur à ce jour.

'(&
 Pnkqravha^kjejpanhk_qpaqn
apoqerav)hal]npkqp
NNNAVgZaVi^dcfj^kVhÉ^chiVjgZgZcigZkdigZX]Vg\‚YÉV[[V^gZh
ZikdjhY‚eZcYaVg\ZbZciYZheZghdccVa^i‚hZceg‚hZcXZ#6kZX
XZ XdchiVi Zc i„iZ/ la majorité des responsables qui vont décider
des moyens à vous octroyer n’ont, pour la plupart, pas la formation
suffisante pour jauger véritablement le potentiel de votre « boîte »#
>ah cZ hdci c^ aZh b‚YZX^ch YZ kdigZ V[[V^gZ c^ YZh XdchZ^aaZgh
Zc eVig^bd^cZ# AZ hVkd^g! XÉZhi Vjhh^ hZ eg‚eVgZg | gVhhjgZg Zi
|Zmea^fjZg½6jg^hfjZYZcdjhg‚e‚iZg!Vci^X^eZoYZheVhhV\Zh
YZig‚hdgZg^ZY^[ÒX^aZh!Zih^iZaZhiaZXVh!egZcZoaZiZbehYÉVe"
edgiZgaZh‚a‚bZcihfj^bdcigZcifjVcYaZgZidjgZcedh^i^[Zhi
Vhhjg‚# ;VXZ | kdjh! kdigZ ^ciZgadXjiZjg cZ Y^hi^c\jZ fjZ YZjm
»XdjaZjgh¼/kdjh„iZhYVchaZgdj\ZdjYVchaZkZgi#

Kdjh XdbegZcZo Yƒh adgh edjgfjd^ aÉZchZ^\cZ Zhi ^cY^[[‚gZciZ#

6egƒhkdjh„igZVhhjg‚fjZaÉV\ZcXZhZXdbedhZYZXdchZ^aaZgh
fj^XdccV^hhZcijceZjkdigZhZXiZjg!kdjhYZkZoigdjkZgaÉ^ciZg"
adXjiZjg$ig^XZ|kdigZbZhjgZ#6[[V^gZYÉVidbZhXgdX]jh#

?ÉV^ gZXdbbVcY‚ Vjm eVgi^Xja^Zgh YVch bdc eg‚X‚YZci a^kgZ YZ

9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

hÉZ[[dgXZgYZk^hZgaZY‚X^YZjgaZeajhegdX]ZYZ9^ZjaZeƒgZ!dj
9^Zj aZ eƒgZ aj^"b„bZ! VjigZbZci Y^i jc Y^gZXiZjg VY_d^ci dj aZ
Y^gZXiZjgYZaÉV\ZcXZ&#8ÉZhiYÉVjiVcieajhk^iVaedjgjcXa^Zciegd"
[Zhh^dccZa#6jiVcikdjhY^gZfjZg^ZccÉZhi\V\c‚/XZhgZhedchV"
WaZh g‚hZgkZci aZjgh edgiZ[Zj^aaZh Zc Y^gZXi Vjm ZcigZegZcZjgh
YdciaZhX]^[[gZhhdciYZfjZafjZ^bedgiVcXZYVchaZegdYj^icZi
WVcXV^gZYZaÉV\ZcXZ#FjZ[V^gZ!h^cdcZhhVnZgYZX^WaZgjcZV\ZcXZ
YZeajheZi^iZiV^aaZedjgcZeVhkdjhY^ajZgYVchaÉdX‚Vc#6kZXaV

&# Mon banquier, la crise et moi, op. cit.

3?kiiajpoqnrerna„o]^]jmqa; '('
 XdcigZeVgi^Z/aZY^gZXiZjgkZggVhdceaV[dcYYZY‚X^h^dcYÉdXigd^
YZeg„ieajhWVhfjZhdc]dbdad\jZYÉjcZ\gdhhZV\ZcXZ½

AVWVcfjZgZXgjiZ‚cdgb‚bZci!bV^haZturn overngƒ\cZZcbVˆ"
igZ#6kZX,%YZ_ZjcZh\ZchYZbd^chYZigZciZVcheVgb^aZh
Z[[ZXi^[h YZh cdjkZVjm Zc\V\‚h! jcZ \gVcYZ eVgi^Z WVX  '! aZh
eda^i^fjZhYZ[dgbVi^dchZbdcigZciYZheajh^c‚\VaZhhZadcaZh
WVcfjZh# >ciZch^kZ Zi Y^kZgh^҂Z YVch aÉjcZ! hnbWda^fjZ YVch
aÉVjigZ!edjgaZhigd^hhZ\bZcihYZaVWVcfjZYZY‚iV^afjZhdci
aZhXdchZ^aaZghYZheVgi^Xja^Zgh!aZhX]Vg\‚hYZXa^ZciƒaZ[VXZVjm
Vgi^hVch$IE: Zi aZh gZhedchVWaZh YZ aV Xa^ZciƒaZ EB:# >ah hdci
YVkVciV\ZYZhkZcYZjghfjZYZh\Zhi^dccV^gZh!hdciV[[ZXi‚hX]V"
Xjc|fjZafjZ'%%Xa^ZcihedjgjcZeZi^iZV\ZcXZfjVcYjcZjc^i‚
YZk^aaZkVXdjgVbbZciZcXdbeiZg&%%%eVgXdchZ^aaZgZcidji
XVhedjgaZkdaZi\gVcYejWa^X#KdigZ^ciZgadXjiZjgegd!b„bZhÉ^a
\ƒgZhVchYdjiZjcedgiZ[Zj^aaZbd^chXde^Zjm!hZkd^iViig^WjZgYZ
idjiZ [Vdc eajh YÉZcigZeg^hZh fjÉ^a cZ eZji Zc \‚gZg YZ [Vdc
Xdc[dgiVWaZ#JcVcX^ZcX]Vg\‚YZXa^ZciƒaZbZYdccV^iXZX]^[[gZ
i^g‚YZhVegVi^fjZ/^aVkV^ihZeib^cjiZhZcbdnZccZedjghiVijZg
hjgjcYdhh^ZgKdjhcɄiZheVhVjXZcigZYZaZjgeg‚dXXjeVi^dc
AZ X]Vg\‚ YZ Xa^ZciƒaZ Zhi aZ eajh hdjkZci ^ci‚gZhh‚ Vj X]^[[gZ
YÉV[[V^gZhegdYj^icZifjÉ^ag‚Va^hZ
VkZXhdcedgiZ[Zj^aaZ#H^W^ZcfjÉjc
#/.3%),302!4)15%3 X]Z[ YÉZcigZeg^hZ cdi‚ %! * dj + cZ
! &AITESTOUTPOURTROUVERLE eZjiZhe‚gZg\gVcY"X]dhZ#
¢BON£CONSEILLERCELUIOU
=ZjgZjhZbZci! kdjh gZcXdcigZgZo
CELLEQUIPARMAUVAISTEMPS
N°OUVRIRAPASIMMmDIATEMENTLE YZh egd[Zhh^dccZah fj^ XdbegZc"
PARAPLUIEgSONPROFIT Ygdci kdigZ _ZjcZ ZcigZeg^hZ Zi
aÉVXXdbeV\cZgdci!hjgidjiadghfjZ
! ,ACONFIANCESEBhTIT)NSCRIVEZ
ENROUGEDANSVOTREAGENDAUN kdjh VjgZo WdjXa‚ kdh egZb^Zgh
RENDEZ VOUSBIMESTRIELAVECELLE ZmZgX^XZh# ;V^iZh Zc hdgiZ YZ aZh
OULUIVOIREMENSUELENCAS XdchZgkZg edjg ^ciZgadXjiZjgh aZ
D°ORAGE eajh adc\iZbeh edhh^WaZ! XZ fj^

'((
 cÉZhi eVh Vhhjg‚ XdbeiZ iZcj Yj turn over ‚kdfj‚# HÉ^ah Wdj"
\Zci! i}X]Zo YZ aZh »hj^kgZ¼! hd^i YVch aÉV\ZcXZ d‘ ^ah dci eg^h
Yj \Vadc! hd^i YVch aÉZchZ^\cZ fj^ aZh V Y‚WVjX]‚h# 9Éd‘ aÉ^ci‚"
g„iYÉjcXdciVXig‚\ja^Zg/aZY‚eVgiYÉjcXdchZ^aaZgZhiiZaaZbZci
gVe^YZfjZkdjhg^hfjZoYZkdjhZcVeZgXZkd^gfjZafjZhbd^higde
iVgY#BV^h^aeZjiidjiVjhh^W^Zcfj^iiZgaZhZXiZjgWVcXV^gZdj
b^\gZgkZghYZhedhiZhhVchgVeedgiVkZXkdigZeZi^iZZcigZeg^hZ#
>akdjh[VjiVadghegZcYgZaZiZbehZiaVeZ^cZYZkdjhgZbZiigZ
ZcX]VhhZYÉjcb„bZXVa^WgZ#8Vgkdjh„iZhZcYVc\Zg/aZhjX"
XZhhZjgkVcdgbVaZbZcihÉZbegZhhZgYZkdjhgZi^gZgaZh[VX^a^i‚h
ZiVjigZhVkVciV\Zhc‚\dX^‚hVkZXhdceg‚Y‚XZhhZjg/edjgfjd^
]‚g^iZgV^i"^aYZbVcfjZ|\V\cZg4
:cÒc!hdjkZcZo"kdjhfjÉ^akVjib^ZjmkdjhZc\V\ZghjgjcXg‚Y^i
YZXg‚Vi^dc!eZji"„igZVci^X^e‚!eajiifjZadghfjZkdjhZcVkZo
kgV^bZciWZhd^c!aZXdjiZVjhjgaV\dg\Z#

AZ , Y‚XZbWgZ '%&%! aZh WVcfj^Zgh cÉdci eVh he‚X^VaZbZci XgV^ci

fjZaÉVeeZaYj[ddiWVaaZjg8VcidcVÄfjZX]VXjcgZi^gZhZhVkd^ghYZ
hZhXdbeiZhÄcZhd^ihj^k^YÉZ[[Zi#:iYZ[V^i!VadghfjZ',%%%Xa^Zcih
ZcVkV^ZciV[ÒX]‚aÉ^ciZci^dc!aV_djgc‚ZYj,hɂXdjaVhVch^cX^YZci
bV_Zjg#AÉ^ci‚gZhh‚aj^"b„bZhÉZhiXdciZci‚YZY‚eaVXZgfjZafjZh
Vkd^ghYÉjcXdbeiZ|aÉVjigZBV^haÉV[[V^gZg‚kƒaZc‚Vcbd^chYZjm
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

e]‚cdbƒcZh/primo!^aZhibVc^[ZhiZbZci^bedhh^WaZYZgZi^gZg[VX^"
aZbZci jc Vg\Zci igƒh Y‚bVi‚g^Va^h‚ Yj X^gXj^i WVcXV^gZ# Secundo!
aÉde^c^dcejWa^fjZbVc^[ZhiZWZaZiW^ZcjcZ]dhi^a^i‚YZeg^cX^eZ|
aÉZcXdcigZ YÉZchZ^\cZh idjiZh"ej^hhVciZh fj^ cÉdci VeeVgZbbZci
eVhi^g‚aVaZdcYZXZhh^\cZhYZbVjkV^hZ]jbZjg#

3?kiiajpoqnrerna„o]^]jmqa; '()
 Hao`Šp]ehomqeneomqajp`acnellan
rkpnanah]pekjap_kiiajp
hao_kjpkqnjan
N N N JcZ VcZXYdiZ k‚XjZ V YZ fjd^ Y‚bdcigZg aÉVgW^igV^gZ YZ
kdigZhdgi[VXZVjXdchZ^aaZg#:aaZZhiXdci‚ZeVgG^X]VgYOl^Zgh`^
(www.creations-reprises-entreprises.fr)!XdchZ^aaZgYÉZcigZegZcZjgh#
Jc VcX^Zc Y‚XVi]adc^Zc! X]Vbe^dc YZ ;gVcXZ! VkV^i djkZgi jcZ
hVaaZ YZ hedgi YVch jcZ k^aaZ bdnZccZ! jc eZj VkVci aÉVc '%%%#
AZ Xg‚Y^i fjÉ^a hdaa^X^iZ edjg VhhjgZg hdc Y‚kZadeeZbZci aj^ Zhi
gZ[jh‚eVgaZhWVcfjZhadXVaZhVadghfjZhdcV[[V^gZZhihV^cZ#AV
gV^hdc!^cVkdj‚ZVjYZbVcYZjg!Zhihjgg‚Va^hiZ/hiVi^hi^fjZbZci!
aZhVhhjgZjghXdchiViZciYZhh^c^higZheajh‚aZk‚heVgaÉ^cXZcY^Z
edjgaZh½hVaaZhYZhedgiZiaZhe^ooZg^Vh#;gVcXZ'!fj^g‚Va^hZjc
gZedgiV\ZhjgaZhVa‚VhYZaVXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ!aZegZcYedjg
ZmZbeaZ# 9Vch aV [dja‚Z YZ aɂb^hh^dc! aZ hedgi^[ ZcigZegZcZjg
gZd^iYZhd[[gZhYZa^\cZhYZXg‚Y^iYZaVeVgiYZhWVcfjZhfj^
aZhaj^VkV^ZcigZ[jh‚Zh!ZiYÉVjigZh½:cXdgZb^Zjm/aVXa^ZciƒaZ
V[ÓjZ#BdgVa^i‚/YjXi‚YZaVWVcfjZ!kdigZhjgk^Zi^ZcieVg[d^h|
jcZhiVi^hi^fjZ½ZiVj]VhVgYYÉjcZ^bV\Zb‚Y^Vi^h‚Z#
9Z b„bZ! ^a Zhi ^bedgiVci YZ Y‚XgneiZg aZh bZhhV\Zh hjWa^"
b^cVjm# AV eajeVgi Yj iZbeh! aZh
#/.3%),302!4)15%3 Y^gZXiZjgh YÉV\ZcXZ hdci Y‚X^h^dc"
cV^gZh_jhfjÉ|jcXZgiV^ceaV[dcY#H^
!PRnSUNREFUSDEVOTREBANQUE
aZY^i Y‚X^h^dccV^gZ kdjh gZd^i jcZ
AYEZLERmFLEXEDEPOSERLA
QUESTIONPOURQUOI#ONNAsTRE dj YZjm ]ZjgZh! fjZ idji hZ eVhhZ
LESCAUSESDUREFUSESTPOURTANT W^Zc!ZifjZaÉ^ci‚gZhh‚XdcXajZeVg
VITALILSUFFITPARFOISD°UNE aV [dgbjaZ »>a [Vji fjZ aZ Ydhh^Zg
CORRECTIONDETIROUD°UNPLANDE eVhhZ Vj Xdb^i‚¼! igVYj^hZo/ »?Z
RESTRUCTURATIONPOURREPRmSENTER cÉV^eVhaZYgd^i!aZedjkd^g!YZegZc"
VOTREDOSSIER YgZaVY‚X^h^dc¼#

'(*
 Jce]‚cdbƒcZfj^kVegZcYgZYZaÉVbeaZjg/aZhYZbVcYZjghYZ
Xg‚Y^i fj^ cÉZc\V\Zci eVh eajh^Zjgh b^aa^dch XdbbZ edjg jcZ
EB:aVcX‚ZkZggdciYZeajhZceajhaZjgYdhh^ZgigV^i‚hVchZcigZ"
i^Zc/aVY‚X^h^dcidbWZgVhZadcYZh
Xg^iƒgZhYZX]^[[gZhY‚h]jbVc^h‚h#
#/.3%),302!4)15%3
>aZm^hiZYZhbdihdjYZhVii^ijYZh
! %NPLEINEACTIVITmANTICIPEZ
‚a^b^cVid^gZh# 8Zi VjigZ Xa^Zci YZ
TOUJOURSLESPmRIODESDECREUX
G^X]VgY Ol^Zgh`^! Y‚eVccZjg Zc
! 0RmVOYERLESCHARGESDES
‚aZXigdb‚cV\Zg!ZhiZciZcYjeVgjc
QUATREPREMInRESANNmES,E
Xdb^i‚d‘h^ƒ\ZciZcigZegZcZjghZi
SYSTnMEFISCALFRANlAISESTg
WVcfj^Zgh | XZ hiVYZ! hVX]Zo fjZ
CETmGARDATYPIQUEAVECSES
W^Zc hdjkZci ^a cZ hÉV\^i fjZ YÉjcZ APPELSDmCALmSETLESCHARGESQUI
[dgbVa^i‚ edjg jcZ Y‚X^h^dc Y‚_| N°INTERVIENNENTQU°ENANNmE
eg^hZ# JcZ fjZhi^dc idbWZ/ »FjZ ! .ELAISSEZJAMAISUNESITUATION
YZbVcYZo"kdjh4¼ AZ bVa]ZjgZjm SEDmGRADERLEBANQUIERNE
Zhi [gVcX/ »?Z X]ZgX]Z jc eg„i | RATTRAPERAJAMAISUNDmFICIT
iVjmo‚gd¼# DONTVOUSN°AURIEZPASGmRmLES
FjZaWVcfj^ZgkVa}X]Zgjc»EIO¼ TENANTSETABOUTISSANTS
]dgh aZh Y^hedh^i^dch g‚\aZbZciV^"
gZhfj^aZeg‚kd^Zci49ZkVcijcXdb^i‚YZXZineZ!cZgZhiZoeVh
eVhh^[# EVgaZo# AZ cdbWgZ YZh edgiZjgh YZ egd_Zi dj aZh X]Z[h
YÉZcigZeg^hZfj^g‚edcYZcieVg»dj^!»cdc¼djjc]dX]ZbZciYZ
i„iZZhiY‚hVgbVci#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

TÉMOIGNAGE

Richard Zwierski, consultant, ancien banquier

dans des agences du Crédit Agricole
»Jc cdbWgZ igƒh ‚aZk‚ YZ Xg‚ViZjgh dj YZ \‚gVcih cZ hVkZci eVh
eVgaZg YZ aZjg Ydhh^Zg# AZ XdchjaiVci hZbWaZ eaV^YZg pro domo! ^a
cÉZbe„X]ZfjÉjciZaXdchiViYd^i[V^gZg‚Ó‚X]^g#¼

3?kiiajpoqnrerna„o]^]jmqa; '(+
 Ehaoplkooe^ha`aoqnrerna
„o]^]jmqaÅ
NNN:c[dcXi^dcYZhXVjhZhXdccjZhfj^g^hfjZciYZkdjheaVXZg
ZcY^[ÒXjai‚lire conseil pratique p. 122!igVkV^aaZo^bb‚Y^ViZbZci|
jceaVcYZgZhigjXijgVi^dc#6kZXXZiiZkVg^VWaZYÉV_jhiZbZci!]‚aVh!
aV eajh adjgYZ ]jbV^cZbZci bV^h egdYjX"
En cas de risque de ig^XZYÉZ[[Zih^bb‚Y^Vih!aZeaVchdX^Va#JcZ
déconfiture, ne lâchez WVcfjZfj^hdccZaÉVaVgbZcZYZbVcYZeVh
rien : c’est le moment de b^ZjmfjZYZhj^kgZhdcXa^Zci#JcXdchZ^a
chercher les conseils de
Zcdg/gZkZcZokd^gaZX]Vg\‚YÉV[[V^gZhidjh
consultants spécialisés dans
le redressement.
aZhbd^hedjgaZiZc^gVjXdjgVciYZh‚kdaj"
i^dchZiYZhZ[[ZihYjeaVc#

?]lep]h)Ejepe]pera6qjo]qrapaqn(qjik`‹ha
apqja_nepemqa_kjopnq_pera`ao^]jmqao
»?Z X]ZgX]Z &%%%% 2¼! XÉZhi aZ bdciVci Yj WZhd^c YZ ÒcVcXZ"
bZcibdnZcYZhIE:[gVcV^hZhZcXg‚Vi^dc#G‚edchZbdnZccZ
YZaVWVcfjZ/cdc!bZgX^#
8ZXdchiVibZijc]dbbZZcXdaƒgZ#AZedgiZjgYZegd_Zi4EZji"
„igZ# BV^h ‚\VaZbZci jc 6ahVX^Zc! | aV i„iZ YÉjc \gdh XVW^cZi
YÉZmeZgi^hZXdbeiVWaZ!GZc‚=Vch#
#/.3%),02!4)15% Jc a^kgZ XdchVXg‚ Vj ÒcVcXZbZci
0LACEZL°INFORMATIONDU YZhZcigZeg^hZhfj^cZX^iZgV^ieVh
BANQUIERAUCªURDEL°EFFORTDE aZ»XdjeYZ\jZjaZ¼YZXZY‚cdc"
REDRESSEMENT X^ViZjg YZh iVgZh ZcigZegZcZjg^V"
aZhbVcfjZgV^i|hVb^hh^dc#
9Vch hdc YZgc^Zg djkgV\Z! L’entreprise malade des fonctionnai-
res&! =Vch hZ bdcigZ aZ eajh Xg^i^fjZ YZh ]dbbZh YZ iZggV^c

&# AÉ]VgbViiVc!'%%*#AZhYZjmVjigZha^kgZh!aÉjchjgaZhWVcfjZhg‚[gVXiV^gZh
VjÒcVcXZbZciYZheZi^iZhZcigZeg^hZhZi Pourquoi la France manque d’entrepre-
neurs!cZhdcieajhY^hedc^WaZh#

'(,
 XdcigZ aZh igd^h XdbedhVciZh Yj ÒcVcXZbZci/ aZh edgiZjgh YZ
egd_ZiZiaZheZi^iheVigdchYdci^aY‚eadgZaZbVcfjZYZk^h^dc
ZcigZegZcZjg^VaZ»bVgfj‚heVgaVXjaijgZhVaVg^VaZ!XdbeaZm‚h
eVg aZh \gVcYZh ZcigZeg^hZh! \„c‚h eVg aÉVYb^c^higVi^dc! ^ah hZ
XdciZciZciaZeajhhdjkZciYZXg‚ZgaZjgZbead^¼!aZhWVcfj^Zgh
»W^Zceajh^ci‚gZhh‚heVgaV7djghZfjZeVgaÉZcigZeg^hZ¼!aZh
]Vjih[dcXi^dccV^gZh#
H^ aÉdc »‚Xg„iZ¼ aZ idc eVhh^dcc‚ YZ XZ
L’emprunt bancaire couvre
i‚cdg Yj hVjkZiV\Z YZh IE:! [dgXZ Zhi YZ
un quart du financement
gZXdccVˆigZ fjZ hZh XdchiVih hdci [dcY‚h/ des nouvelles entreprises,
aZXVe^iVa"g^hfjZ[gVcV^hVjhZchaVg\ZcZ lesquelles se lancent avec
ÒcVcXZfjZ&YZhYdhh^Zgh!ZiaVWVcfjZ des moyens très « courts » :
Yjeg„iYjWVhYZW^aVc!dcaZgZY^i!cÉdXigd^Z 36 % des créateurs ont
utilisé moins de 4 000 € pour
YZhXg‚Y^ihfjÉZcaÉVWhZcXZfjVh^idiVaZYZ leur installation, l’achat de
g^hfjZ# =Vch gZaƒkZ Yj gZhiZ Vj eVhhV\Z matériel, la constitution des
jcZVWZggVi^dc/Dh‚d!aZ\edZiZ[]WhWdj_[ stocks…
YÉwiVi!cZh‚aZXi^dccZfjZYZhYdhh^Zgheg‚"
hZci‚hpar la banqueZicdceVgaZedgiZjgYjegd_Zi#:caV^hhVci
aZeg„iZjgbVˆigZYj_Zj!aÉVjidg^i‚ÒcVcX^ƒgZ^ckZghZaZWdchZch#
AÉZcigZegZcZjg^Vi [gVcV^h Zhi | .(  Xdbedh‚ YZ IE:$eZi^iZh
EB:YZ½h^mhVaVg^‚hZcbdnZccZJcZ\gVcYZ[gV\^a^i‚ÒcVcX^ƒgZ
»XdciV\^ZjhZ¼!XdchiViZGZc‚=Vch!ej^hfjZaZheZi^iZhZcigZeg^"
hZh[gVcV^hZhhdjh"XVe^iVa^h‚ZhYdcX!Y^i"^a!kdj‚Zh|aɂX]ZXYƒh
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

aZ Y‚eVgi bZiiZci | aZjg idjg Zc e‚g^a aZjgh [djgc^hhZjgh Zc jc
Z[[ZiYdb^cdgZYdjiVWaZ#

HÑ]_pekj`a?]lep]h)Ejepe]pera
8Z fj^ ^bedgiZ ^X^! XÉZhi aV g‚edchZ W‚c‚kdaZ! edjg XZ fj^ aZ
XdcXZgcZ! YZ aÉZmeZgi"XdbeiVWaZ ZcigZegZcZjg | igVkZgh aZ
bdYƒaZYZ8Ve^iVa">c^i^Vi^kZ#>aZcVZjaÉ^Y‚ZWg^aaVciZVegƒhVkd^g
gZcdcX‚!Zc'%%,!VjegZb^ZgbdYƒaZYZ8Ve^iVa">c^i^Vi^kZ!Vadgh

3?kiiajpoqnrerna„o]^]jmqa; '(-
 hdX^‚i‚ YZ eg^hZ YZ eVgi^X^eVi^dc! edjg aV igVch[dgbZg Zc [dcYh
YÉ^ckZhi^hhZbZciYÉV^YZVjmEB:#

JcZEB:Zc^beVhhZÒcVcX^ƒgZZhiVjY^i‚ZeVgaÉZmeZgifj^[V^i
d[ÒXZ YÉ^ciZgb‚Y^V^gZ VkZX aV WVcfjZ/ h^ aZh hdaji^dch YZ 8Ve^"
iVa">c^i^Vi^kZ hdci kVa^Y‚Zh Ä Zi ZaaZh aZ hdci Zc gƒ\aZ \‚c‚gVaZ
ej^hfjZaÉZmeZgi"XdbeiVWaZg‚edcY_jhiZbZciVjmZm^\ZcXZhYZ
aV WVcfjZ! aÉZcigZeg^hZ eVhhZ aZ XVe# 6j WZhd^c! GZc‚ =Vch Zi
hZhZmeZgih[dciVeeZaVjb‚Y^ViZjgYjXg‚Y^i#»CdjhaV^hhdchaV
WVcfjZ[V^gZhdcb‚i^Zg!Y^i=Vch!cdjhcZhdbbZheVhXdcXjg"
gZcihbV^hXdbea‚bZciV^gZh#¼

3BV^h XÉZhi adghfjZ idji Zhi Wadfj‚ VkZX aV WVcfjZ fjZ 8Ve^"
iVa">c^i^Vi^kZ ^ciZgk^Zci eVg[d^h Zc [dcYh# AZ hVjkZiZjg YÉZcigZ"
eg^hZgVX]ƒiZWYj_\i^bbdW^a^ZghZibdW^a^ZghYZaÉZcigZeg^hZeVg
jcZbegjciWVcXV^gZfjZaVWVcfjZVXXZeiZVjkjYZaVhda^Y^i‚
YZ8Ve^iVa">c^i^Vi^kZZiaZhadjZ|aÉZcigZeg^hZZcY^[ÒXjai‚AZh
adnZgh XdjkgZci aV bZchjVa^i‚ fjVcY 8Ve^iVa">c^i^Vi^kZ cZ gZb"
WdjghZfjZaZh^ci‚g„ihYjeg„i#H^XZaj^"X^ZhigZbWdjgh‚VkVci
igd^h Vch! aZ hVjkZiZjg Y‚\V\Z jcZ bVg\Z hVch aVfjZaaZ ^a cZ
edjggV^iedjghj^kgZhdcVXi^k^i‚#JcbdciV\ZYZ\‚c^Z½

3GZhiZ|8Ve^iVa">c^i^Vi^kZ|ZhhV^bZg!XVgaZh'*Ydhh^ZgheZc"
YVcih Y‚eVhhZci YÉdgZh Zi Y‚_| aV XVeVX^i‚ YÉZbegjci Yj GdW^c
YZhWd^hYZhZcigZegZcZjgh#6kZX'%^beaVciVi^dchhjgaZiZgg^"
id^gZ[gVcV^h!XZHVbjYZhEB:a}X]‚ZheVgaZjghWVcfjZhg„kZ
YÉjcbdcYZd‘aZhVjidg^i‚hÒcVcX^ƒgZhegdi‚\ZgV^ZciYVkVciV\Z
aZhZcigZegZcZjghfjZaZhWVcfj^Zgh#

'(.
 TÉMOIGNAGE

René Hans, chef d’entreprise, expert-comptable

»CdkZbWgZ '%&%# JcZ X]Z[ YÉZcigZeg^hZ! +( Vch! Zhi Vjm VWd^h# Jc
Xa^Zciaj^Yd^i*%%%%3!XZjmfjZhdcWVcfj^Zgaj^g‚XaVbZZiYdciaZ
ig^WjcVaYZXdbbZgXZcZaj^[ZgVeVh\g}XZYZaZh‚iVaZgXVgZaaZYd^i
&%%%%3|aÉJghhV[#8ZhZgVaVa^fj^YVi^dc^bb‚Y^ViZ#BVXa^ZciZVY‚_|
eZgYjhVbV^hdc#?ZcZkd^hVjXjcZhdaji^dc#BV^h_ZgZbVgfjZhVkd^"
ijgZ!hjgaZeVg`^c\#Aj^YZbVcYZhVXdiZ/Æ&*%%%3Ç#8Ve^iVa">c^i^Vi^kZ
aVaj^gVX]ƒiZVadgh!ZaaZhdaYZaÉJghhV[!hVjkZhdcZcigZeg^hZ½Zihdc
]dccZjg#;^YƒaZ|hdcbdYƒaZ!8Ve^iVa">c^i^Vi^kZaj^adjZVadghhVegd"
egZkd^ijgZ#BVa]ZjgZjhZbZci!dccZeZjihVjkZgidjiaZbdcYZ¼

2. 5 exemples d’intervention de Capital-Initiative

par le rachat d’actifs d’entreprises
;\\[Yj_\i ?dj[hl[dj_ed
7Yj_l_jƒi <_dWdY[c[dj
iWbWh_ƒi 9Wf_jWb#?d_j_Wj_l[
HdX^‚i‚YZXdchigjXi^dc (% GVX]ViYZk‚]^XjaZ &'%%%%2
YZX]Vci^Zg
HZgk^XZVYb^c^higVi^[ * GVX]ViYÉjck‚]^" &%%%%2
XjaZYZhdX^‚i‚
GZhiVjgVci + GVX]VihYZhbjgh '-%%%%2
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

ZiigVkVjm
BV^ciZcVcXZ\gdhk‚]^" &% GVX]ViYZhbjgh (+%%%%2
XjaZh
8dbbZgXZe]didkda" * 8Vji^dcedjg &*%%%%2
iV‰fjZZiidjiineZYZ ZbegjciZigVX]Vi
X]Vj[[V\Z YZbjgh
IdiVa /(&&&&4
Source : Capital-Initiative.

3?kiiajpoqnrerna„o]^]jmqa; '(/
 AÉZhhZci^Za
7l_i\WlehWXb[%:e_j\W_h[i[ifh[kl[i$KdigZWVcfjZkdjhcdiZ|
i^igZeVgi^Xja^Zg!aV7VcfjZYZ;gVcXZXdiZkdigZZcigZeg^hZ/
YVchaZhYZjmXVh!^akdjh[VjiXdccVˆigZXZiiZcdiZZiZchVkd^g
aVgV^hdc#
Jhekl[pb[Xed_dj[hbeYkj[kh[jik_l[p#b[fWhjekj9ZaV
eZghdccVa^i‚YjX]Vg\‚YÉV[[V^gZZiYZaVfjVa^i‚YZkdigZ
gZaVi^dcVkZXaj^Y‚eZcYZciWZVjXdjeYZX]dhZh/
B[iZƒjW_bigk_h_igk[djZ[]h_ff[hlejh[h[bWj_ed[jYecc[dj
b[iYedjekhd[h$AZgZ[jhYÉjcZWVcfjZhZ[dcYZeVg[d^hhjg
YZhXVjhZhfjÉ^aZhi[VX^aZYZXdgg^\Zg#
?b[ijfeii_Xb[Z[ikhl_lh[}iWXWdgk[¾9ZhXdchjaiVcih
Zm^hiZcifj^kdjhV^YZgdci|igdjkZgaZhhdaji^dchedjg
gZYgZhhZgaVWVggZ#AZjgh^ciZgkZci^dchVjegƒhYZkdigZ
WVcfj^ZgeZjkZci„igZY‚iZgb^cVciZhedjgg‚iVWa^gaɂfj^a^WgZ
iZaaZgVX]ViYÉVXi^[$

Vers un plan d’action

ÂÂ
En phase de création, avez-vous demandé par écrit
au directeur de votre agence la « note » que la banque
vous a attribuée en tant que particulier ? Si vous restez
dans la même agence, une bonne « lettre » plaidera en
votre faveur. Mais elle ne vous oblige pas à rester : si
elle est bonne, vous la glisserez dans le dossier que vous
adresserez à une autre enseigne.
ÂÂ
Si vous êtes déjà entrepreneur, avez-vous demandé la
cotation Banque de France ? Vous saurez ce que vos
futurs conseillers auront sous les yeux sur leur terminal.

')&
 4
pq`a`a_]o6
haoo]rkjo
`Ñ=jj]^ahha
La créativité doit être guidée, gérée et encadrée. Sinon, une
entreprise […] pourrait devenir bordélique.
?:6C";G6CvD>H7DJ8=6G9!8Gw6I:JG86C69>:C9:H>9A::

/BJECTIF
>>> 3UIVREPASgPASL°AVENTUREDELA
CRmATIOND°UNEAUTHENTIQUEENTREPRISE
,A3AVONNERIEMINERVOISEPORTmEPAR
!NNABELLE-ATHONANS¹NANCmE
PARSESmCONOMIESUNBUSINESSANGELET
DESPRoTSBANCAIRESMAISQUISURTOUT
APRISLETEMPSD°mTABLIRSONAFFAIRESUR
DESASSISESSOLIDESENS°APPUYANTSURDES
ACCOMPAGNEMENTSLOCAUXDEQUALITm¤
 8
]Vc\ZbZci YÉVbW^VcXZ# Edjg XadgZ XZ kdnV\Z YVch aZh
Xdja^hhZh Yj ÒcVcXZbZci YÉjcZ ZcigZeg^hZ! cdjh Vaadch
XdciZg eVh | eVh aZ eVgXdjgh g‚Za YÉjcZ _ZjcZ Xg‚Vig^XZ!
6ccVWZaaZBVi]dc!(&Vch!bVg^‚ZZibVbVcYÉjcZeZi^iZÒaaZ!
^chiVaa‚Z YVch aÉ6jYZ# B„bZ h^ X]VfjZ VkZcijgZ gZhiZ ^ci^bZ"
bZcia^‚ZVjedgiZjgYZegd_Zi!|hdc]^hid^gZ!|hdciZbe‚gV"
bZci!ZaaZg‚kƒaZYZhXdchiVciZhfj^hZcdbbZciZcigZVjigZh
de^c^}igZi‚! hda^YVg^i‚! eg‚eVgVi^dc! k^h^dc# :c djigZ! | aÉ^bV\Z
YÉ6ccVWZaaZ!jcXg‚ViZjg[V^ihdjkZciegZjkZYZ\‚c‚gdh^i‚YVch
hdcY‚h^gYZYdccZg|hdcidjg#AZhhVkdch|[gd^YYZaVB^cZg"
kd^hZ!jcZZme‚g^ZcXZ|X]VjYhdjhaZhdaZ^aYZaÉ6jYZ#

Mqeaop)ahha;
NNN¿aÉ}\ZYjWVX!aVa^ii‚gV^gZ6ccVWZaaZg„kZYZYZkZc^gXg‚V"
ig^XZYZW^_djm#HdcZcidjgV\ZaÉZcY^hhjVYZVjegdÒiYÉjc9Zj\YZ
aZiigZhbdYZgcZhfj^aÉdjkgZVjmb‚i^ZghYja^kgZ#BV^hXZiiZidjX]Z"
|"idjifj^X]ZgX]Zidj_djghhVkdXVi^dc|aÉdg‚ZYZhVcc‚Zh'%%%hZ
aV^hhZXdckV^cXgZ!VjigVkZghYÉZcigZi^Zchegd[Zhh^dccZah!YÉV_djiZg
jcZZme‚g^ZcXZXdbbZgX^VaZ|hZh_dWhYVchaZXjaijgZa#EZcYVci
jcVcZiYZb^!ZaaZaÉVXfjZggVVjhZ^cYjhZgk^XZZmedgiYÉjcZEB:
[Vb^a^VaZhe‚X^Va^h‚ZYVchaVkZciZYZa^kgZh#FjVcYhdcbVg^!^c\‚"
c^ZjgYVchaZhZXiZjgVjidbdW^aZ!Y‚X^YZgVYZhZaVcXZgYVchhdc
ZcigZeg^hZYɂfj^eZbZcihe]didkdaiV‰fjZh!ZifjZidjhYZjmY‚X^YZ"
gdciYZhÉ^chiVaaZgYVchaZhjYYZaV;gVcXZ!6ccVWZaaZkVgZcXdcigZg
XZaaZfjÉZaaZcdbbZjcZ»WdccZ[‚Z¼#AVbV\^ZdeƒgZfjVcYXZiiZ
Ò\jgZYZXdciZhedjgZc[Vcihaj^bdcigZXdbbZciXg‚ZgYZhhVkdch
|eVgi^gYZaZhh^kZYZhdjYZZiYÉ]j^aZh#»8Z[jiedjgbd^XdbbZ
h^_ÉdjkgV^hjcZWdˆiZYÉd‘_V^aa^hhV^ijc[V^hXZVjYZajb^ƒgZedgiZjg
YÉ^cÒc^Zh edhh^W^a^i‚h#¼ Cdjh hdbbZh Zc '%%.# BbZ BVi]dc hZ
aVcXZhjgaVeZciZhVkdccZjhZYZaVXg‚Vi^dcYÉZcigZeg^hZ#

')(
 @Š^qp`anŠ]heo]pekj
NNNHZgV"i"ZaaZVjid"ZcigZegZcZjhZ4¿CVgWdccZ!jcZk^h^iZ
| jc [dgjb YÉZcigZegZcZjgh Zc ]ZgWZ aV bZi Zc eg‚hZcXZ YÉjc
Y^gZXiZjg YZ e‚e^c^ƒgZ YÉZcigZeg^hZh! ?ZVc"E]^a^eeZ BVgi^cZo
(déjà cité, cf. chapitres 3, 4 et 6). A priori, XZi »VXXdbeV\cViZjg
YÉZcigZegZcZjgh¼Zhih‚Yj^ieVgXZXdcXZeiYZaVegdYjXi^dcYZ
hVkdch[VWg^fj‚h|[gd^Y#>ahÉV\^iYÉjcegdX‚Y‚YZhVedc^ÒXVi^dc
VcXZhigVa fjZ aZh ^cYjhig^Zh X]^b^fjZh bdYZgcZh dci YZej^h
WZaaZ ajgZiiZ gZbeaVX‚ eVg jcZ X]VˆcZ | X]VjY WZVjXdje eajh
gZciVWaZVjY‚ig^bZciYZhegdX‚Y‚h‚Xdad\^fjZh#
6jhZ^cYZaVe‚e^c^ƒgZ! 6ccVWZaaZkVgZXVa^WgZghdcegd_Zi#Aj^
YdccZgjcZeZgheZXi^kZYÉZcigZeg^hZ#HdjhhV]djaZiiZ!aVa^ii‚"
gV^gZgZ[V^iigd^h[d^haZbusiness plan!bV^hZcdjWa^VciaZhbdYƒ"
aZh hiVcYVgY# »>ah bÉZ[[gVnV^Zci# ?ÉV^ djkZgi jcZ [Zj^aaZ :mXZa!
h^bea^҂aZhYdcc‚Zh|aÉZmig„bZ!VkZXaZX]^[[gV\Z|aVadjX]ZYZ
aVegdYjXi^dcZiaVh^bjaVi^dcYZfjZafjZheg^mZc[VXZ#¼
6kZXaÉV^YZYZ?ZVc"E]^a^eeZBVgi^cZo!aVHVkdccZg^Zb^cZgkd^hZ
ZcXdgZYVchhVWjaaZV[ÒcZhdceaVcYÉVXi^dcXdbbZgX^VaZ!higjX"
ijgZhjgaZ[dcYaZeaVcYÉV[[V^gZhedjgaZgZcYgZeajha^h^WaZeVg
YZhÒcVcXZjgh#

B[ib[‚edi}j_h[h
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

™Eg‚hZciZghdc^Y‚Z|YZhegd[Zhh^dccZahgZcXdcig‚hVjXdjghYZ
hVadchdjhdaa^X^i‚hVjhZ^cYÉZci^i‚hYÉVXXdbeV\cZbZcikV^bb‚"
Y^ViZbZciaj^YdccZgjccadre!jcY‚WjiYZg‚Va^hVi^dc#
™B^Zjm kVji Va^\cZg aZh egZb^Zgh X]^[[gZh Zc hV edhhZhh^dc hVch
X]ZgX]Zg|V[ÒcZgYÉZbWa‚ZjceaVcYÉV[[V^gZhhiVcYVgY/YZhegd[Zh"
h^dccZahZm^hiZcifj^V^YZgdci|Y‚eVhhZgaZegZb^ZgWgdj^aadc#
™¿XdcY^i^dcfjZXZhegd[Zhh^dccZahhZciZci!fjZafjZhd^iaZegd_Zi!
fjZhdcedgiZjgnXgd^i!fjÉ^adjZaaZZmeg^bZjcZenvie#AÉ^bV\ZYZ
aVWdˆiZ»ajb^cZjhZ¼YÉ6ccVWZaaZBVi]dcZcZhijcZk^hjVa^hVi^dc
^ci^bZfj^cZ[ZgVhdjg^gZVjXjck‚g^iVWaZZcigZegZcZjg#

4pq`a`a_]o6haoo]rkjo`Ñ=jj]^ahha '))
 -0ikeo`al]n_kqno]h_deiemqa
N N N AZh iZX]c^fjZh YZ hVedc^ÒXVi^dc | [gd^Y cÉdci eajh YZ
hZXgZih edjg XZaaZ fj^ kV Y‚hdgbV^h VcXgZg hdc egd_Zi YVch aV
g‚Va^i‚#6ccVWZaaZBVi]dcVY‚edh‚|aÉ>chi^ijicVi^dcVaYZaVegd"
eg^‚i‚^cYjhig^ZaaZ>ce^aÉVeeZaaVi^dcYZaÉZcigZeg^hZcdcZcXdgZ
Xg‚‚Z!AVHVkdccZg^Zb^cZgkd^hZ#
JcZ\gVcYZeVgiYZaVkVaZjgV_dji‚ZYjegdYj^igZedhZhjghV[VWg^"
XVi^dc/aVhVkdcc^ƒgZVeegZcYidji!hZYdXjbZciZ|[dcYXdbbZ
aV_djgcVa^hiZgZcig‚ZfjÉZaaZVjgV^iejYZkZc^g#:aaZVXfj^Zgijc
hVkd^g Veegd[dcY^ fjÉZaaZ cdbbZgV »kZgc^h YZ XjaijgZ¼! bV^h
fj^ZhiZhhZci^ZaedjgaVY‚Òc^i^dcb„bZYj»egdYj^i¼[jijg/Zc
XdbegZcVcifjZaZhegdX‚Y‚h]‚g^i‚hYZh MK>>ZZi MK>>>Zh^ƒXaZhdci
‚i‚ Y‚kdn‚h eVg aV \gVcYZ ^cYjhig^Z edjg gV^hdch YZ gZciVW^a^i‚
ÄjchVkdc|[gd^YhÉV[ÒcZfjVcYjcZe}iZ|X]VjYZhiji^a^hVWaZ
h^iigZ[gd^Y^ZÄ!6ccVWZaaZ[dg\ZhZhVg\jbZcihYZY^[[‚gZcX^V"
i^dc|kZc^g#:aaZhZeadc\ZYVchaZhiZX]c^fjZhYZ[VWg^XVi^dcYj
h^ƒXaZYZhAjb^ƒgZh!Vb‚a^dg‚ZhVjmM>MZZiMMZh^ƒXaZh#
6jXdjghYZh&)bd^hfj^kdciY‚ÒaZg!aVXg‚Vig^XZkVbZiigZZc
eaVXZ hVch eg‚X^e^iVi^dc jc k‚g^iVWaZ g‚hZVj egd[Zhh^dccZa |
kVaZjg V_dji‚Z/ ZaaZ eVgi^X^eZ Zc a^\cZ | aV Xg‚Vi^dc YÉjc [dgjb
YZegd[Zhh^dccZah![jijgcdnVjYÉjcZ[‚Y‚gVi^dcYZaVhVedc^ÒXV"
i^dc|[gd^Yfj^cÉZm^hiZeVh(http://fede-saf.forumactif.net)!egd_Zi
ZbbZc‚ eVg jc ZmeZgi fjZ AV HVkdccZg^Z b^cZgkd^hZ hÉVY_d^ci
XdbbZ XdchjaiVci X]^b^hiZ# 9‚hdgbV^h! aZh ‚X]Vc\Zh YÉ6c"
cVWZaaZBVi]dchdciigƒh[gjXijZjm#9VchaZbdcYZYjhVkdc|
[gd^Y!aZhhVkdcc^ZghhdciZcXdgZYZhXdc[gƒgZh$hÃjgheajhfjZ
YZh XdcXjggZcih# »AV YZbVcYZ Zhi hj[ÒhVciZ edjg fjZ cdjh
cZegVi^fj^dcheVhZcXdgZZcigZcdjhaVg‚hZgkZfj^hÉ^bedhZ|
YZhZcigZeg^hZhfj^hZeVgiV\ZcijcbVgX]‚igƒhXdcXjggZci^Za#
FjVcY _Z XdciVXiZ YZh eZghdccZh fj^ egVi^fjZci Y‚_| XZ b‚i^Zg
Vgi^hVcVa!ZaaZhhdcihZch^WaZh|aÉ^ci‚g„ifjZ_ZaZjgedgiZ#¼

')*
 6jXdjghYZXZh&)bd^hYZeg‚eVgVi^dc!6ccVWZaaZBVi]dcV/
 Veegd[dcY^hdcVjid"[dgbVi^dc0
 Y‚Òc^hZh\VbbZhYZegdYj^ih0
 W}i^jcg‚hZVjej^hhVci0
 egdYj^i YZh YdXjbZcih Zi YZh »k^hjZah¼ edjg hV \VbbZ
»ajmZ¼(www.m-comme-anabelle.com)0
 iZhi‚YZhgZXZiiZhVkZXjceVcZaW‚c‚kdaZ#
6j hZ^c Yj 7<: cVgWdccV^h&! aZ gZhedchVWaZ Zhi Y‚hdgbV^h
XdckV^cXj eVg aZ egd_Zi# 6ccVWZaaZ BVi]dc V XdchX^ZcXZ YZ aV
kVaZjgYZXZh»Veeg‚X^Vi^dchigƒhedh^i^kZh¼#

B[ib[‚edi}j_h[h
™>aZhih^\c^ÒXVi^[fjZXZiiZXg‚Vig^XZb‚i]dY^fjZV^ieVhh‚&)bd^h
hVcheg‚X^e^iZgaVb^hZZcÃjkgZYÉjcXdcXZeifjÉZaaZVeg^haZiZbeh
YZ bVˆig^hZg# Igde YɂX]ZXh cV^hhZci YZ aV kdadci‚ YZ eVhhZg | aV
XdbbZgX^Va^hVi^dcYZegdYj^ihfjZaÉdcXg‚Zhd^"b„bZZcdjWa^Vci
fjZ! YVch aZ YdbV^cZ YZ aÉVgi^hVcVi! XZh bVi^ƒgZh! XZh egdX‚Y‚h!
hdciaZ[gj^iYZh^ƒXaZhYZhVkd^g"[V^gZ
™AV bVijgVi^dc YÉjcZ eZi^iZ ZcigZeg^hZ YVch aVfjZaaZ aZ \ZhiZ Yj
»eVigdc¼! YZ aV »eVigdccZ¼! kV Xdchi^ijZg aV hZjaZ Xg‚Vi^dc YZ
g^X]ZhhZ[V^ieVgi^Z^ci‚\gVciZYZaVg‚jhh^iZ#H^aZ[jijgX]Z[YÉZcigZ"
eg^hZYd^iaVcXZghVchY‚aV^!edjgYZhgV^hdche‚Xjc^V^gZh!jcegd"
_Zifj^cÉVeVhVhh^hhZh[dcYZbZcih!^ag^hfjZYZXdbegdbZiigZhdc
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

VkZc^gb„bZ#
™8ZiiZeg‚eVgVi^dcY‚XjeaZaVXg‚Y^W^a^i‚YjedgiZjgVjegƒhYZhZh
^ciZgadXjiZjgh#

&# >aVWZVjXdje‚i‚fjZhi^dcYZaÉVhhdX^Vi^dc7<:idjiVjadc\YjegdXZhhjhYZ
Xg‚Vi^dcZiYZÒcVcXZbZci#AZhVcX^ZccZh»7dji^fjZhYZ<Zhi^dc¼hdciYZkZ"
cjZh:chZb7aZedjgV\^gZi:cigZegZcYgZ#

4pq`a`a_]o6haoo]rkjo`Ñ=jj]^ahha ')+
 Ikjp]caÚj]j_ean(hao^aokejo(
haonŠlkjoaoaphaojkjnŠlkjoao
N N N :c _Vck^Zg '%&&! aZ bdciV\Z ÒcVcX^Zg YZ aV hVkdccZg^Z
ZcigZYVchhVe]VhZXdcXgƒiZ#

Ha_debbn]ca`ao^aokejo
AZegd_ZiYZbVcYZ,&%%%2edjgZm^hiZg#8dbbZciaZhg‚jc^g4
AVeVaZiiZYZÒcVcXZbZcihYÉ6ccVWZaaZhÉVgi^XjaZZcigd^hed^cih!
YZh Veedgih eZghdccZah Ydci dc kV Y‚Xdjkg^g aZ Y‚iV^a! jc eg„i
|iVjmo‚gdYdciaÉdWiZci^dcZhiigƒhZcXV"
Qui dit délai entre production Yg‚ZZiYdciY‚eZcYjceg„iWVcXV^gZ#
et mise en vente dit besoins
en fonds de roulement Edjgfjd^ ,&%%% 24 EVgXZ fjZ aV [VWg^XV"
(BFR) importants. Le futur i^dcVgi^hVcVaZYZhVkdcheVg[jb‚h|[gd^Y!
entrepreneur doit pouvoir |XZiiZ‚X]ZaaZ!cZeVhhZeVheVgfjZafjZh
lire ce besoin structurel dans XjkZhZifjZafjZhbdjaZh^chiVaa‚hYVch
son processus industriel et jcZ Vgg^ƒgZ"Xj^h^cZ# AV [VWg^XVciZ Yd^i
prendre ses dispositions pour
[V^gZ^chiVaaZgjcaVWdgVid^gZ!idji^cdm!hjg
le financer.
bZhjgZ! VcVad\jZ | jcZ Xj^h^cZ YZ X]Z[
YVchjc\gVcYgZhiVjgVci#AZhXdcigV^ciZh
YZbVc^ejaVi^dcYZaVhdjYZ!cdiVbbZci!^bedhZcijcZ]diiZfj^
cZXd’iZeVhbd^chYZ(%%%2#:iidji|aÉZcXVc#AVbVi^ƒgZegZ"
b^ƒgZÄYdciYZh]j^aZhZhhZci^ZaaZhZik‚\‚iVaZhVjXjcZ\gV^hhZ
Vc^bVaZÄYd^iXdchi^ijZgjchidX`^bedgiVci#AZhhVkdchhZgdci
h‚X]‚hjcbd^hYjgVciaZ»iZbehYZXjgZ¼!VÒcfjZaZe=YZh"
XZcYZhdjhaVkVaZjgkdjajZaZegdX‚Y‚|X]VjY!aj^!cZYZbVcYZ
fjZigd^h_djghYZh‚X]V\ZVkVciXdbbZgX^Va^hVi^dc#

Qjlnaiean]llah]qt]e`aolq^hemqao
AV[jijgZX]Z[YÉZcigZeg^hZZhiYZbVcYZjhZYÉZbead^#¿XZi^igZ!
eajh^ZjghXdbedhVciZhYZhdji^Zckdci_djZg!|XdbbZcXZgeVg

'),
 aZ CVXgZ! fj^ V hjXX‚Y‚ | eVgi^g YZ _Vck^Zg '%%. Vjm Y^hedh^i^[h
wYZcZiVjmX]ƒfjZhXdchZ^ah#H^\c^ÒXVi^dcYZaÉVXgdcnbZCVXgZ/
CdjkZaVXXdbeV\cZbZciedjgaVXg‚Vi^dcZiaVgZeg^hZYÉZcigZ"
eg^hZ#
EVgb^ aZh VkVciV\Zh dXigdn‚h eVg aZ Y^hedh^i^[ Ò\jgZ jc eg„i |
iVjm o‚gd! fjVcY »aÉde‚gViZjg CVXgZ¼! jc dg\Vc^hbZ XdckZc"
i^dcc‚X]d^h^eVgaZedhijaVciÄZcaÉdXXjggZcXZ!edjg6ccVWZaaZ!
aÉ6^gY^Z(lire encadré)Ä, YdccZhdc[ZjkZgi#:c_Zj/,%%%2!h^jc
XdÒcVcXZbZciWVcXV^gZg‚edcY|aÉVeeZa&#6kZXjcZXZgiV^cZcV‰"
kZi‚!VkdjZ6ccVWZaaZ!XZaaZ"X^aÉVYZbVcY‚Vadghb„bZfjZhV
h^ijVi^dc[Vb^a^VaZ‚a^b^cZegVi^fjZbZciidjiZX]VcXZYÉViig^Wj"
i^dc/hdcbVg^ZiZaaZhdciidjhYZjmXg‚ViZjghYÉZcigZeg^hZ!VkZX
jcZc[Vci|X]Vg\Z#

BÊ7_hZ_[ZkBWd]k[ZeY#Hekii_bbed
AÉ6hhdX^Vi^dc ^ciZgY‚eVgiZbZciVaZ Zi g‚\^dcVaZ edjg aZ Y‚kZadeeZ"
bZci YZ aÉ^chZgi^dc eVg aɂXdcdb^fjZ 6^gY^Z V ‚i‚ Xg‚‚Z Zc &..)!
ZcigZ VjigZh eVg aZ eg‚h^YZci Yj 8db^i‚ YZh WVcfjZh AVc\jZYdX"
Gdjhh^aadc# :aaZ [V^i ^ciZgkZc^g adXVaZbZci aV eg‚[ZXijgZ YZ g‚\^dc!
aZh XdchZ^ah \‚c‚gVjm! aV 8V^hhZ YZh Y‚eih Zi Xdch^\cVi^dch! YZh
Xdb^i‚h YZ Y‚kZadeeZbZci ‚Xdcdb^fjZ! aZ ;dcYh YÉVXi^dc hdX^VaZ!
;gVcXZ6Xi^kZ!aÉ6hhdX^Vi^dcedjgaZYgd^i|aÉ^c^i^Vi^kZ‚Xdcdb^fjZ!
aÉJc^dcg‚\^dcVaZYZhZcigZeg^hZhYÉ^chZgi^dc!ZiX#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

HÑejpanrajpekj`Ñqj^qoejaoo]jcah
>ciZgk^Zci Vadgh eZji"„igZ aV »XVgiZ X]VcXZ¼ Yj Bdcdedan YZ
aÉ6jYd^hZ! XdbbZ X]VfjZ Xg‚ViZjg Zc i^gZ hdjkZci jcZ Vj adc\
YZ hdc eVgXdjgh# Hdc eƒgZ aj^ XdchZ^aaZ YZ eZchZg | hdc dcXaZ!
X]Z[YÉZcigZeg^hZ!fjZaZhX^gXdchiVcXZhYZk^Zaj^dci[V^ieZgYgZ

&# AZY^hedh^i^[CVXgZeg‚kd^iZcdjigZjcVXXdbeV\cZbZci|aVeg‚eVgVi^dcYj
egd_Zi!|aɂaVWdgVi^dcYZaVYZbVcYZYjeg„iZijchj^k^VjXdjghYZhigd^hegZ"
b^ƒgZhVcc‚ZhYZaVk^ZYZaÉZcigZeg^hZ#

4pq`a`a_]o6haoo]rkjo`Ñ=jj]^ahha ')-
 YZkjZ#6ccVWZaaZBVi]dcY‚XdjkgZVadghfjZXZegdX]ZVb^hZc
eaVXZjcZVXi^k^i‚YZ½business angel HVchhZaV^hhZg^cÓjZcXZg
eVghdca^ZcYZeVgZci‚!aÉ]dbbZZhiXdcfj^heVgaZegd_ZihjgaZ
eVe^Zg#HdcVk^h[VkdgVWaZkV[V^gZeZcX]ZgaVWVaVcXZYjXdb^i‚
YÉViig^Wji^dc Yj CVXgZ kZgh aÉVXXZeiVi^dc Yj eg„i# AZ business
angelZcigZVjhjgeajhYVchaZXVe^iVaYZaV[jijgZZci^i‚|]Vj"
iZjgYZ&%%%%2#6ccVWZaaZBVi]dckVedjkd^gX]ZgX]ZgaVWVcfjZ
fj^Yd^ic‚XZhhV^gZbZcigZaVnZgaZCVXgZ#

=j]^ahhab]epb]_a]qnabqo`ao^]jmqao
pn]`epekjjahhao
Idj_djghVjhh^b‚i]dY^fjZ!aVhVkdcc^ƒgZVY‚_|eaV^Y‚hdcYdh"
h^ZgYZkVciX^cfdjh^mWVcfjZh#:aaZVVeea^fj‚aÉjcYZhXdchZ^ah
Y‚_|hdja^\c‚heajh]VjiZc\aVcVciYZhXVgiZhYZk^h^iZadghYZ
k^h^iZhYZhVadch!ZihjgidjiVjXdjghYZhg‚jc^dchYÉ^c[dgbVi^dc
g‚\ja^ƒgZh fjÉjc edgiZjg YZ egd_Zi V ^ci‚g„i | hj^kgZ adghfjZ aV
X]VbWgZYZXdbbZgXZZiYÉ^cYjhig^ZadXVaZZcdg\Vc^hZ#NVhh^h"
iZci[dgX‚bZciYZhY^gZXiZjghg‚\^dcVjmYÉZchZ^\cZhWVcXV^gZh
adXVaZh#AVeg^hZYZgZcYZo"kdjhYVchaZhV\ZcXZhYZCVgWdccZ
V ‚i‚ hnhi‚bVi^fjZ# :i egVi^fjZbZci hnhi‚bVi^fjZ aV g‚edchZ
c‚\Vi^kZYZhXdchZ^aaZghfjÉZaaZgZcXdcigZYVchaV[dja‚Z#EVgb^
aZh gV^hdch YZ XZh gZ[jh! g^Zc fjZ YZ igƒh ViiZcYj/ aÉVeedgi YZ
aVYZbVcYZjhZ&'*%%2Zhi^chj[ÒhVci!hZhXVji^dcheVhVhhZo
cdbWgZjhZh!aZhZXiZjgXdbbZgX^VacÉZcigZeVhYVchaZhX]Vbeh
Zmeadg‚h eVg aV WVcfjZ! aZ bdciVci hdaa^X^i‚ Zhi ZmXZhh^[ dj½
^chj[ÒhVciAZXg‚Y^iYZbVcY‚hZbdciZ|(-%%%2#

').
 B[ib[‚edi}j_h[h
™6ccVWZaaZ BVi]dc cZ gZcdcXZ _VbV^h Vj XdciVXi YZ eajh! XZaj^
fj^ eZji idji [V^gZ WVhXjaZg! n Xdbeg^h YVch hdc ZcidjgV\Z# :aaZ
»g‚hZVjiZ¼|aV[d^hZca^\cZ!d‘ZaaZVW}i^YZhda^YZhgZaVi^dch!Zi
hjgaZiZggV^cZccZc‚\a^\ZVciVjXjcZYZhdXXVh^dchYZgZcXdcigZh#
™EVgb^aZhXdciVXihY‚X^h^[hfjÉZaaZgZXdbbVcYZ/
ÄB[<edZiZ[]WhWdj_[}bÊ_d_j_Wj_l[Z[i\[cc[i<=?<$AÉ6E8:
Y‚eadgZYjgZhiZfjÉ^ahd^iVhhZobVaXdccjZieZjji^a^h‚eVgaZh
^ci‚gZhh‚Zh# HV kdXVi^dc Zhi YZ \VgVci^g | ]VjiZjg YZ ,%  YZh
eg„ih|bdnZciZgbZ!|aVbVc^ƒgZYÉDh‚d!y compris pour financer
un fonds de roulement#JcZWVcfjZYd^ihÉVWhiZc^g![dgiZYZXZiiZ
XVji^dc!YZYZbVcYZg|hVXa^ZciZYZh\VgVci^ZheZghdccZaaZh#AZh
dg\Vc^hbZh»hjWY‚a‚\ViV^gZh¼hdci;gVcXZ>c^i^Vi^kZ(www.france-
initiative.fr)Zi;gVcXZ6Xi^kZ(www.franceactive.org)#8dbbZciV^gZ
YÉ6ccVWZaaZBVi]dc/»8ZhW‚fj^aaZhhdciigƒh^bedgiVciZh¼#
ÄE:WbWYec#AZh^c^i^VaZhXVX]ZciaZeVigdcnbZDa^k^Zg9ZhX]Vbeh!
_ZjcZZcigZegZcZjgYdciaÉ^Y‚Z[jiYÉd[[g^g|YZhIE:$EB:\‚c‚gVaZ"
bZciWaVX`Wdja‚Zh!edjggV^hdchWjY\‚iV^gZh!YZaVXdbbjc^XVi^dc
edjgiVcik^iVaZ!jck‚g^iVWaZVXXdbeV\cZbZciVXXZhh^WaZ#6ccVWZaaZ
BVi]dc V ‚i‚ igƒh V^Y‚Z eVg XZ egd[Zhh^dccZa Ydci aZh »fjZhi^dch
eZgi^cZciZh¼aj^dci[V^i»egZcYgZXdchX^ZcXZYZaÉ^bedgiVcXZYZaV
Xdbbjc^XVi^dcfjZaÉdcc‚\a^\Z¼#www.odalacom.com
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

Qja^]jmqa„mqel]nhanÅ
NNN6jegƒhYZhdcdcXaZbusiness angel!6ccVWZaaZVigdjk‚XZ
fj^[V^iaVgV^hdcYɄigZYÉjcZcigZegZcZjg^ckZhi^hhZjg/aZgZidjg
W^ZckZ^aaVci YÉZme‚g^ZcXZ Zi YZh gZXdbbVcYVi^dch VYgZhh‚Zh |
hZhXdciVXih#EdjgaVedgiZjhZYÉ^Y‚Z!aÉ]jb^a^i‚eVhhZVjhh^eVg

4pq`a`a_]o6haoo]rkjo`Ñ=jj]^ahha ')/
 aÉVXXZeiVi^dcYZaVb^hZZcZmZg\jZ!YZaVeVgiYZhZh^ciZgadXj"
iZjgh!YZhfaiblessesYZhdcYdhh^Zg#
EgZb^ZggZidjg|Y^\‚gZg/X]VXjcYZh^ciZgkZcVcihÄaVe‚e^c^ƒgZ
wdaZ! aZ gZhedchVWaZ YZ aÉ6^gY^Z adXVaZ! Ad‰X 7djiVgY YZ 7<: Ä
»VV_dji‚hVYdhZYZeZhh^b^hbZ¼hjgaZkdajbZYZhkZciZhZc
Vcc‚Z&!cdiVbbZciZc;gVcXZ#8ZeVhhV\ZeVgaZgdjaZVjXdb"
egZhhZjgYZhb^cdgVi^dchZhik^iVaedjgaÉVkZc^gYjegd_Zi#B„bZ
h^!XdbbZaÉZmeg^bZaVXdchjaiVciZEVhXVaZ7gZa^Zg(chapitre 1)!^a
[VjiXdchZgkZghdjhaVbV^caV»k^h^dc¼^c^i^VaZYZaÉZcigZegZcZjg
fj^!hZadcZaaZ!»gZhiZaZkgV^dW_ZXi^[¼#
;VXZVjmgZ[jhYZhWVcfjZh!aÉ6^gY^ZhZidjgcZkZghaVCZ[#¿aV
\gVcYZ_d^ZYZaVXVcY^YViZVjeg„ifj^VkV^iidj_djghZmeg^b‚hV
eg‚[‚gZcXZ edjg XZiiZ higjXijgZ Vine^fjZ YZ ÒcVcXZbZci! jcZ
hdX^‚i‚ Xdde‚gVi^kZ YZ ÒcVcXZh hda^YV^gZh! Xg‚‚Z Zc &.-- (lire
l’encadré)#

BWD[\
8ÉZhijc»dg\Vc^hbZVaiZgcVi^[¼YZXdaaZXiZYɂeVg\cZYÉjcXi‚Zi
YÉdXigd^ YZ Xg‚Y^ih YZ aÉVjigZ! V\g‚‚ 7VcfjZ YZ ;gVcXZ# Kd^a| jcZ
»WVcfjZ¼W^Zcg‚ZaaZfj^hÉVWhi^ZciYZXg‚ZgYZaVbdccV^Zedjgeg„"
iZg#:aaZcZeg„iZfjZaÉVg\ZciYZhY‚eihYZhZhXa^ZciheVgi^Xja^Zgh
djeZghdccZhbdgVaZh'%%cdjkZVjmX]VfjZbd^h#Ad\^fjZbZci!
XZhdciYZhegd_Zih^ccdkVcihhjgaZheaVchhdX^VaZiZck^gdccZbZc"
iVafj^VjgdcieajiihdcV\g‚bZci#AVCZ[ZhiZcigV^cYZhZYdccZg
jcZ‚X]ZaaZbdcY^VaZZchÉVhhdX^Vci|YZhdg\Vc^hbZhh^b^aV^gZhZc
:jgdeZhdjX^ZjmYZXg‚ZgjcZ»WVcfjZ‚i]^fjZ¼/www.lanef.com.

6ccVWZaaZ BVi]dc kV c‚Vcbd^ch YZkd^g | cdjkZVj eVhhZg Vj

aVb^cd^gYZaVXdchZ^aaƒgZCZ[fj^cZaj^‚eVg\cZg^Zc#IdjiZhaZh
[V^WaZhhZh YZ hdc eaVc hdci | cdjkZVj igVfj‚Zh# »8ÉZhi ‚bd"
i^dccZaaZbZci ‚egdjkVci¼! XdcXƒYZ"i"ZaaZ! ej^hfjZ XZiiZ [d^h aV
»eg„iZjhZ¼Zm^\Zjc»c^kZVjYZY‚iV^aXdch^Y‚gVWaZ¼/dcViiZcY

'*&
 YZaVXg‚Vig^XZfjÉZaaZV^aaZ_jhfjÉ|h^bjaZgjc86bZchjZa!kd^gZ
]ZWYdbVYV^gZ!_jhi^҂#»>a[Vjig‚h^hiZg|aÉ^begZhh^dcYZhZkd^g
b^hZZcY‚[Vji!XdchZ^aaZaVhdaa^X^iZjhZYZeg„i!XVgaVY‚bVgX]Z
ZhiW^ZckZ^aaVciZ#8ÉZhiYZaVÆYZch^i‚ÇV_dji‚ZVjYdhh^Zg#¼
9jgZhiZ!XZiiZgZb^hZZcXVjhZYZhZhX]^[[gZhaj^V[V^iegZcYgZ
XdchX^ZcXZ YZ aÉ^bedgiVcXZ YZh g‚hZVjm XdbbZgX^Vjm fjÉZaaZ
YZkV^i Xg‚Zg# Dc eVhhZ WgjiVaZbZci YÉjcZ ‚kVajVi^dc »YZjm
bVgX]‚h eVg bd^h¼ Vjm VXiZh/ XdbW^Zc YZ Wdji^fjZh hdaa^X^"
i‚Zh!iVciYZkdajbZheaVX‚h½6ccVWZaaZBVi]dcVkdjZjc»Xdje
YZedbeZ¼fj^VjgVYjg‚YZjm_djgh#AZigd^h^ƒbZ!ZaaZiVeZYj
ed^c\hjgaViVWaZZingZidjgcZ!VegƒhjcVcZiYZb^YZigVkV^aZi
fjVigZVchhVchkVXVcXZh#
8ÉZhiaÉVjigZ\gVcYZaZdcYZXZ\j^YZ/h^kdjhkdjhaVcXZokgV^"
bZci! aZ ÒcVcXZbZci cÉZhi fjÉjc VheZXi YZ kdigZ Zc\V\ZbZci#
9Zh_djgc‚ZhYZfjVidgoZdjfj^coZ]ZjgZhhdciaZeg^m|eVnZg
edjg idji ZcigZegZcZjg# Hdc Vii^ijYZ Zhi XdckV^cXVciZ/ aV CZ[
V\g‚ZaZYdhh^ZgedjgaZeg„iYZ(-%%%2#AVHVkdccZg^Zb^cZg"
kd^hZkVZm^hiZg#

/ikeo]r]jpÅ
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

NNNJcZe‚e^c^ƒgZYÉZcigZeg^hZhd[[gZjcZck^gdccZbZciegd"
[Zhh^dccZa fj^ cZ hZ a^b^iZ eVh | YZh XdchZ^ah YZ \Zhi^dc/ XÉZhi
VkVci idji jc W}i^bZci VkZX YZh WjgZVjm! YZh ViZa^Zgh½ Zi YZh
ZheVXZhVb‚cV\ZVWaZh!eVgZmZbeaZZcaVWdgVid^gZYZegdYjX"
i^dc# AÉViig^Wji^dc YZh bƒigZh XVgg‚h hj[ÒhVcih edjg aÉ^chiVaaV"
i^dc YZh XjkZh Zi Yj bVi‚g^Za ^cdm ad hoc [dgX‚bZci eajh X]Zg
XVg[VX^aZbZciY‚bdciVWaZedjgb^cdgZgaÉ^beVXiYjeVhhV\ZYZ
aÉZcigZeg^hZYVchaZhadXVjmY‚eZcYYZaVY‚X^h^dcYÉjcXdb^i‚#
Dg!idjihZi^Zci/aVCZ[ViiZcYaZ[ZjkZgiYZaVe‚e^c^ƒgZ#9Zjm

4pq`a`a_]o6haoo]rkjo`Ñ=jj]^ahha '*'
 egd_Zihk^hZciaÉViig^Wji^dcYZhbƒigZhXVgg‚hfjZaZY^gZXiZjgYZ
aV e‚e^c^ƒgZ eg‚hZciZ ZchZbWaZ Vj Xdb^i‚ ]^hid^gZ! eZji"„igZ!
YZbdcigZgVjmXVcY^YVih»Xdjk‚h¼fjÉ^ahcZhdcieVhhZjahVj
bdcYZ|eg‚iZcYgZ|XZWV^a#6ccVWZaaZBVi]dcZhiaV^hh‚ZhjgaZ
\g^aigd^hhZbV^cZhVkVciYZgZXZkd^gaVegdbZhhZYZhXa‚h#Cdjh
hdbbZhY‚WjibV^'%&&#6jbdbZcid‘eVgVˆiXZa^kgZ!AVHVkdc"
cZg^Zb^cZgkd^hZkVegdYj^gZhdcegZb^ZghVkdcfj^hZgVkZcYj|
aÉ^hhjZYZhdc»iZbehYZXjgZ¼!aZ&ZgdXidWgZ'%&&#

AVX]Z[YÉZcigZeg^hZY^hedhZYdcXYZigd^hbd^h|eZ^cZ!VjXÃjg
YZaɂi‚!edjg/

 ÒcVa^hZgaVH6H!VjXVe^iVaYZ''*%% 2jcXVe^iVaYZ&2!edh"
h^WaZhZadcaZhYZgc^ƒgZhY^hedh^i^dchYZhi^c‚Zh|[VX^a^iZgaZh
Xg‚Vi^dch! cÉZhi eVh Xg‚Y^WaZ Zc aÉdXXjggZcXZ# AZ hiViji Zhi
^cYj^i eVg aV eg‚hZcXZ YZ aÉVhhdX^‚ business angel fj^ eg‚kd^i
V^ch^[VX^aZbZci!eVgeVXiZYÉVhhdX^‚h!aVhdgi^Z[jijgZYjXVe^"
iVa#Hdc^bbVig^XjaVi^dcVjgVa^Zj&Zg_j^aaZi0
 djkg^g jc XdbeiZ XdjgVci egd[Zhh^dccZa YVch jcZ WVcfjZ! Zi
h^ edhh^WaZ n Y‚XgdX]Zg jc eg„i YZ *%%% 2 edjg VXfj‚g^g jc
k‚]^XjaZYZa^kgV^hdcXZhZgVaZ8g‚Y^i6\g^XdaZ!aVWVcfjZYZ
aÉZcigZeg^hZYZhdcbVg^0
 VXfj‚g^g![V^gZ^chiVaaZgaɂfj^eZbZci#

AV eVigdccZ"hZjaZ"djkg^ƒgZ"\Zhi^dccV^gZ"XdbbZgX^VaZ Vj

Y‚bVggV\Z V Y‚_| ‚iVWa^ hdc Zbead^ Yj iZbeh ]ZWYdbVYV^gZ/
Yj bVgY^ Vj kZcYgZY^! YZ , ]ZjgZh | &( ]ZjgZh! egdYjXi^dc# 9Z
&)]ZjgZh|&,]ZjgZh!VjigZhi}X]ZhVYb^c^higVi^kZh!XdbbZg"
X^VaZh! \Zhi^dc# 9Zjm _djgh eaZ^ch eVg hZbV^cZ/ Y‚bVgX]V\Z
XdbbZgX^Va _jhfjÉ| aV b^hZ Zc eaVXZ Z[[ZXi^kZ YZh X^gXj^ih YZ
Y^hig^Wji^dc#JcdjYZjmlZZ`"ZcYheVgbd^h/[d^gZ!bVgX]‚dj
hVadc#AZhajcY^hbVi^chhj^kVciaZhhVadch!gZedh!h^cdcegdYjX"
i^dc dj Y‚bVgX]V\Z aZh _djgh hdci ÓdiiVcih edjg eajh YZ hdj"
eaZhhZ#

'*(
 6ccVWZaaZ BVi]dc V »egd\gVbb‚¼ YZjm Vcc‚Zh | XZ gni]bZ
VkVciYZgZXgjiZgYZhVhh^hiVcih#:aaZVedjgiVWaZVjYZWdgYjc
eaVcYÉV[[V^gZhhjgigd^hVch!VkZXYZhhX‚cVg^dhYZ\a^hhZbZcihjg
h^mbd^h#Hdc86ZcVcc‚Z&ZhiYÉjcZeg‚X^h^dcidiVaZ/.&%%%2!
Zc^cXajVcihVg‚bjc‚gVi^dcfj^hZgVhVkVg^VWaZYÉV_jhiZbZci#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

4pq`a`a_]o6haoo]rkjo`Ñ=jj]^ahha '*)
 AÉZhhZci^Za
;di[_]d[c[djd–'$JcZdg\Vc^hVi^dc!Zc[Vb^aaZ!edjghZYdccZg
aZiZbeh!Vjeg^mYZhVXg^[^XZh!YZW}i^ghdcegd_Zi#

;di[_]d[c[djd–($G‚hZVjiV\Z>ciZgcZieZgbVcZciedjg
Y^hedhZgYZXdciVXihcVi^dcVjm#

;di[_]d[c[djd–)$DhZg[gVeeZg|idjiZhaZhedgiZh!nXdbeg^h
XZaaZhYZhdcZcidjgV\Z#

;di[_]d[c[djd–*$6[[^cZghVchXZhhZhZhX]^[[gZh!|aV
YZbVcYZYZhdg\Vc^hbZhYÉVXXdbeV\cZbZci!ZhijcZXa‚YZ
g‚jhh^iZ#

Vers un plan d’action

ÂÂ
Construisez votre projet de création d’entreprise en
le présentant autour de vous, à vos proches, à des
professionnels. Apportez des réponses précises aux
questions qui vous sont posées, et recueillez les conseils.

ÂÂ
Entrez rapidement dans le concret : chiffrez les besoins,
renseignez-vous sur le matériel nécessaire, vos futurs
fournisseurs, les techniques à mettre en œuvre.

ÂÂ
Mais prenez le temps de mûrir votre projet, vous serez
d’autant mieux préparé à le présenter aux financeurs.

'**
 Chkoo]ena

>
a Vgg^kZ hdjkZci fjZ aÉdc Xgd^Z XdccVˆigZ XZgiV^cZh cdi^dch!
hVkd^g XZ fjZ h^\c^ÒZci XZgiV^ch bdih! Zi aZh he‚X^Va^hiZh
dci aV [}X]ZjhZ iZcYVcXZ YZ eVgaZg _Vg\dc XdbbZ h^ idji aZ
bdcYZeVgiV\ZV^iaZjgkdXVWjaV^gZ#FjZaVeajeVgiYZXZhbdih
jceZjiZX]c^fjZhhd^ZciY‚_|Y‚Òc^hVjÒaYZaVaZXijgZYZXZ
a^kgZdjeVh!aZjghY‚Òc^i^dchcZhdci_VbV^hVXXZhhd^gZh!ZiaZh
XdccVˆigZ[V^iidj_djghWdccZ^begZhh^dc[VXZ|jcXdchZ^aaZg
WVcXV^gZdjjcÒcVcXZjg#

7Yj_\
Kdjh kdjh YZkZo YZ aɄigZ! bV^h hjgidji aZ WVcfj^Zg hÉ^ci‚"
gZhhZgV Vj kigZ! YÉVXi^[/ kdigZ eVig^bd^cZ aÉZchZbWaZ YZ
kdhW^ZchZiYZkdhYgd^ihdjXZaj^YZkdigZZcigZeg^hZeZg"
hdccZ bdgVaZ# AÉVXi^[ Zhi »^bbdW^a^h‚¼ adghfjÉ^a hÉV\^i YZh
W}i^bZcih!YZhbVX]^cZh!YjbVi‚g^Zafj^Ò\jgZciVjW^aVc#
>aZhi»X^gXjaVci¼fjVcY^aY‚h^\cZaZhW^ZchZiXg‚VcXZhfj^
»eVhhZci¼aZadc\YÉjcXnXaZ!YZineZXa^ZciƒaZ!Y^hedc^W^a^i‚h!
ZcXV^hhZedh^i^kZ!hidX`h½(voir Bilan, Passif).
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

7Yj_ed
AZi^igZY‚iZcjeVgaZhVXi^dccV^gZh!XÉZhi"|"Y^gZaZhbusiness
angels! aZh VhhdX^‚h! aZh ÒcVcXZjgh Zc XdcigZeVgi^Z YZ aZjg
Veedgi#7^Zch’g!Zci]‚dg^Z!fj^VeedgiZaVbd^i^‚YjXVe^iVa
YÉjcZZcigZeg^hZVjgV*%YZhVXi^dchbV^hXÉZhic‚\dX^VWaZ#
AZbdihÉVeea^fjZ|jcZhdX^‚i‚VcdcnbZH6djYZineZh^b"
ea^҂H6H(voir Parts sociales, Capital social).

Chkoo]ena '*+
 7ffehj
>aZcZm^hiZYZigd^hineZh/Zccjb‚gV^gZh!ZccVijgZVeedgi
YZW^Zch!Zc^cYjhig^ZaZigVkV^a!aZhVkd^g"[V^gZ!aÉ^Y‚Z!ZiX##
7cehj_ii[c[dji
8ÉZhijceZjaZXVhhZ"i„iZfjVcYdcaZhVeeg‚]ZcYZeVgaZjgh
[dgbjaZhbVi]‚bVi^fjZhZifjVcYaZWVcfj^ZgkdjhZceVgaZ#
GZbeaVXZo »Vbdgi^hhZbZci¼ eVg »gZbWdjghZbZci YÉZb"
egjci¼ZiVkVb^Zjm#>aZhi»XdchiVci¼fjVcYaZhgZbWdjg"
hZbZcihYjXVe^iVahdciXdchiVcihhjgX]VfjZe‚g^dYZ#H^cdc!
^ahZgV« in fine »gZbWdjghZbZciYjXVe^iVa|aɂX]‚VcXZ#
AÉVbdgi^hhZbZcicomptableYÉjc^ckZhi^hhZbZciYÉZcigZeg^hZ
ZhiaɂiVaZbZciYZhdcXd’ihjghVYjg‚ZYÉji^a^hVi^dc#6iiZc"
i^dc! kdigZ XdbeiVW^a^i‚ Yd^i [V^gZ VeeVgVˆigZ jcZ YdiVi^dc |
aÉVbdgi^hhZbZci# Jc ZmeZgi"XdbeiVWaZ kdjh Zmea^fjZgV aV
X]dhZ#
7ÓY
6hhdX^Vi^dc[gVcV^hZYZh^ckZhi^hhZjghZcXVe^iVa#;‚Y‚gVi^dc
egd[Zhh^dccZaaZd‘hZXid^ZciaZhhdX^‚i‚hYZXVe^iVa"g^hfjZ
H8G!aZh[dcYhXdbbjchYZeaVXZbZci|g^hfjZ;8EG!aZh
[dcYh Xdbbjch YZ eaVXZbZci YVch aÉ^ccdkVi^dc ;8E>! aZh
[dcYh YÉ^ckZhi^hhZbZcih YZ egdm^b^i‚ ;>E! bV^h Vjhh^ YZh
hdX^‚i‚hYZ\Zhi^dc!YZXdchZ^a!YÉ^ckZhi^hhZbZci!YZh[dcYh
YZ[dcYh#:meadgZghdch^iZZhijcZ[VdcYZhZ[Vb^a^Vg^hZg
VkZXXZijc^kZgh# www.afic.asso.fr.
7kjeÓdWdY[c[dj
8ZfjZaÉZcigZeg^hZY‚\V\ZedjghZÒcVcXZgeVghdcVXi^k^i‚#
AV[dgbjaZ/W‚c‚ÒXZhVkVci^beih YdiVi^dcVjmVbdgi^h"
hZbZcih (voir Amortissements) Zi egdk^h^dch! idiVa Ydci dc
Y‚Yj^iaÉ^beihjgaZhhdX^‚i‚hZiaZh‚kZcijZahY^k^YZcYZh#

'*,
 8Wdgk[Z[<hWdY[
7VcfjZ XZcigVaZ [gVcV^hZ Xg‚‚Z ^a n V fjZafjZ '%% Vch#
HdcXVe^iVaVeeVgi^Zci|aÉwiVi#8ÉZhiZaaZfj^»XdiZ¼aZhZcigZ"
eg^hZh(chapitre 7)#
8ƒdƒÓY[
G‚hjaiViedh^i^[YZaVhdjhigVXi^dcYZhgZXZiiZhg‚ZaaZhegd"
Yj^ih Ä voir Recettes – XdbeiVW^a^h‚h Zi egdYj^ih XVaXja‚h
[VXijgZh | ‚bZiigZ! X]Vg\Zh XdbeiVW^a^h‚Zh YÉVkVcXZ YZh
Y‚eZchZhg‚ZaaZhX]Vg\ZhXdbeiVW^a^h‚ZhZiYZhXd’ihXVa"
Xja‚hVbdgi^hhZbZcihÄkd^gXZbdiÄ!egdk^h^dch![VXijgZh|
gZXZkd^g!ZiX##
H^aZg‚hjaiViZhic‚\Vi^[!dceVgaZgVYZY‚ÒX^i!hdaYZc‚\Vi^[!
g‚hjaiVic‚\Vi^[!eZgiZ# Voir Profit.
8[ie_d[d\edZiZ[hekb[c[dj8<H
>ahÉV\^iYZhY^hedc^W^a^i‚hÒcVcX^ƒgZhfj^kdjhhdcic‚XZhhV^"
gZhedjgeVnZgVjfjdi^Y^ZcXZfjZ»XdchdbbZ¼aÉZcigZeg^hZ!
fjZkdhXa^ZcihkdjheV^ZcidjeVh#AZh7;GhdciXVaXja‚hZc
gVeegdX]VciaZhidX`bdnZcdj»egZhiVi^dchZcXdjgh¼edjg
aZhhZgk^XZh!XZfjZYd^kZciaZhXa^Zcih!XZfjZaÉZcigZeg^hZ
Yd^iVjm[djgc^hhZjgh#AZXVaXjaZhiXdbeaZmZ!bV^hk^iVa#AZh
WVcfjZhcZeg„iZcieVhedjgaZhÒcVcXZg!bV^hYÉVjigZhdg\V"
c^hbZhZmigVWVcXV^gZhaZ[dci#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

8_bWd
¿Ygd^iZ!aZhgZhhdjgXZhÒcVcX^ƒgZh!|\VjX]Z|fjd^dcaZh
Zbead^Z# AZh gZhhdjgXZh hZgdci aZh XVe^iVjm egdegZh! aZh
Zbegjcih!VjigZbZciY^i!ZcXdbeiVW^a^i‚!aZ»eVhh^[¼#8Z|
fjd^dcaZhZbead^ZZhiaÉ»VXi^[¼(voir Actif).AZXg‚ViZjgYZkgV
eg‚hZciZgjcW^aVcYZY‚eVgi!aZhgZhhdjgXZhYdci^aY^hedhZ!
aZeVhh^[!ZiXZfjÉ^akVY‚eZchZg!aÉVXi^[(voir Passif).

Chkoo]ena '*-
 8ediZ[iekiYh_fj_ed8I7warrants
8Zhdji^ahÒcVcX^ZghbV_dgZciaZh]VjhhZhdjaZhWV^hhZhYZh
VXi^dch# Jc Wdc YZ hdjhXg^ei^dc ‚fj^kVji Vj Ygd^i YZ hdjh"
Xg^gZ|jcZVjigZkVaZjgbdW^a^ƒgZ|jceg^mZiYVchjcY‚aV^
Òm‚hadghYZaɂb^hh^dc#
9Wf_jWbek\edZiZÊWceh‚W][
6kVci YÉZmead^iZg! kdjh VaaZo Y‚eZchZg/ ‚ijYZh YZ bVgX]‚!
]dcdgV^gZh! gZX]ZgX]Z Zi Y‚eih YZ WgZkZih edjg aZh ^ckZc"
iZjgh!egdidineZh!ZiW^ZcYÉVjigZhY‚eZchZheg‚VaVWaZh#9Zh
business angels hÉ^ci‚gZhhZci | XZh egZb^Zgh WZhd^ch! YZh
g‚hZVjmYÉVXXdbeV\cZbZci‚\VaZbZci#
9Wf_jWb#_dl[ij_ii[c[dj
:cig‚ZVjXVe^iVaYÉjcZhdX^‚i‚cdcXdi‚ZZc7djghZZcfj„iZ
YZXVe^iVjmegdegZh(voir ce mot)#8ÉZhiaɂfj^kVaZciYjprivate
equity.AZXVe^iVa"g^hfjZZhijcZ[dgbZhZjaZbZciYjXVe^iVa"
^ckZhi^hhZbZci#
9Wf_jWbieY_Wb
KVaZjgcdb^cVaZYZhVXi^dch(voir ce mot)djYZheVgihhdX^V"
aZh(voir ce mot)fj^hdciaZhVeedgihYZhVXi^dccV^gZhdjYZh
VhhdX^‚h#
9Wf_jWknek<edZifhefh[i
AZh Veedgih YZh VXi^dccV^gZh dj VhhdX^‚h n Xdbeg^h Zc
XdbeiZ XdjgVci YÉVhhdX^‚! voir ce mot  hjWkZci^dch YÉ^c"
kZhi^hhZbZci  g‚hZgkZh  egdk^h^dch g‚^ci‚\g‚Zh YVch aZh
W‚c‚ÒXZhh^cdcji^a^h‚Zh#¿cZeVhXdc[dcYgZVkZXaZhXVe^"
iVjmeZgbVcZcih/XVe^iVjmegdegZh YZiiZ|bdnZciZgbZ#
9^_\\h[ZÊW\\W_h[i
¿cZeVhXdc[dcYgZVkZXaZjggZkZcj#8ÉZhiaÉZchZbWaZYZaV
[VXijgVi^dcYZhkZciZhYÉjcZe‚g^dYZ#AZXdbeiZYZg‚hjaiVi
fj^ZcgZhhdgibdcigZgVjcW‚c‚ÒXZdjjcZeZgiZ#

'*.
 9ecfj[YekhWdjZÊWiieY_ƒ
AZ XdbeiZ XdjgVci! dc hV^i fjÉ^a hÉV\^i Yj XdbeiZ WVcXV^gZ!
VkZX hZh Zcig‚Zh"hdgi^Zh# AZ 886 cÉV g^Zc | kd^g/ XÉZhi jcZ
Xg‚VcXZY‚iZcjZeVgjcVXi^dccV^gZdjjcVhhdX^‚hjgaÉZcigZ"
eg^hZ#JcZ[VdcYÉVeedgiZgYZhgZhhdjgXZh|aÉZcigZeg^hZfj^
V aÉVkVciV\Z YZ XdbeiZg XdbbZ [dcYh egdegZh (voir ce mot)
hÉ^ahhdciWadfj‚hedjgjcZYjg‚ZgZaVi^kZbZciadc\jZ!VkZX
idjiaÉ^beVXikdjajhjgaZeaVcYZÒcVcXZbZcidjaÉZbegjci#

9hƒZ_j#XW_b
>ah hdci [Vb^a^Zgh XVg eVhh‚h YVch aÉVX]Vi YZ kd^ijgZh Vjm
eVgi^Xja^Zgh!eVgZmZbeaZ!hinaZadXVi^dcVkZXdei^dcYÉVX]Vi
AD6#EdjgjcZZcigZeg^hZ!XÉZhijcZ[VdcYZÒcVcXZghdc
‚fj^eZbZci aZ Xg‚Y^i"WV^aaZjg VX]ƒiZ aɂfj^eZbZci ej^h aZ
adjZ | aÉZcigZeg^hZ fj^ aZ gVX]ƒiZ | iZgbZ# 7^Zc h’g! ^a [Vji
eVnZg eajh X]Zg aɂfj^eZbZci! XdbbZ VkZX jc Xg‚Y^i XaVh"
h^fjZ! bV^h XÉZhi bd^ch adjgY fjÉjc Zbegjci Zi hVch IK6 |
eVnZg#EdjgVjiVci!aZXg‚Y^i"WV^aaZjgk‚g^ÒZgVfjZaÉZcigZeg^hZ
hZgVZcbZhjgZYZeVnZgaZhadnZgh#JcZkVg^VciZXg‚Vi^kZV
‚i‚ ^bV\^c‚Z eVg 8g‚Y^i">c^i^Vi^kZ! jcZ hdX^‚i‚ YZ aÉZmeZgi"
XdbeiVWaZGZc‚=Vch(lire chapitre 7).

9hƒZ_jZ[jhƒieh[h_[
9^i»[VX^a^i‚hYZXV^hhZ¼eVgaZhWVcfj^Zgh!dj»Y‚XdjkZgi¼#
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

AÉZcigZeg^hZeV^ZYZhV\^dhXdbbZedjgjcXg‚Y^i!XVgXÉZcZhi
jc#AZ»Y‚XdjkZgi¼ida‚g‚fjZafjZh_djgh|fjZafjZhhZbV^"
cZhYZk^Zci»Xg‚Y^iYZXVbeV\cZ¼fjVcY^ahZgi|ÒcVcXZg
eVg ZmZbeaZ YZh egdYjXi^dch a^‚Zh | jcZ hV^hdccVa^i‚ bVg"
fj‚Z#

Crowdfunding
A^ii‚gVaZbZci! »eg„i eVg aV [djaZ¼# IgVchedh^i^dc Zc a^\cZ
YÉjcZ gZX]ZgX]Z YZ ÒcVcXZbZci eVg aV eg‚hZciVi^dc YZ
hV YZbVcYZ | jcZ »[djaZ¼ YÉ^cXdccjh fj^ kdci eg„iZg YZh

Chkoo]ena '*/
 hdbbZh gZaVi^kZbZci eZi^iZh! VkZX jc eaV[dcY \adWVa# AZh
bdYƒaZhZc;gVcXZi}idccZci(chapitre 2).
:Wj[iZ[lWb[kh
:ci]‚dg^Z!aZhWVcfjZhndcigZcdcX‚#9VchaVegVi^fjZ!XÉZhi
jcZVjigZV[[V^gZ#H^kdjhVkZob^hZceaVXZjceg‚aƒkZbZci!
^akdjhZhiY‚Xdbei‚Zc\‚c‚gVaaVkZ^aaZYZaVYViZ#H^kdjh
Y‚edhZoYZhZheƒXZh!aVWVcfjZZc^chXg^gVaVkVaZjgaZaZc"
YZbV^c# Jc X]ƒfjZ aZ hjgaZcYZbV^c dj YVch aZh X^cf _djgh
djkgVWaZhhZadcaVgZaVi^dcV\ZcXZ"7VcfjZYZ;gVcXZ#
Due diligence
8ZiiZZmegZhh^dcVc\aV^hZX^i‚ZVjchapitre 2gZcYXdbeiZYZh
k‚g^ÒXVi^dchbZc‚ZheVgaÉ^ckZhi^hhZjgdjhdc‚b^hhV^gZhjg
aZhYdcc‚Zheg‚hZci‚ZheVgjcZZcigZeg^hZZcfj„iZYÉ^ckZh"
i^hhZjghdjYZeg„ih#AZhZci^i‚hX]Vg\‚ZhYZh‚aZXi^dccZgaZh
Ydhh^ZghhZX]Vg\ZciYZXZiiZkVa^YVi^dc#
;djh[fh_i[ieb_ZW_h[
AÉZcigZeg^hZhZgVY^iZ»hda^YV^gZ¼h^/
ÅZaaZXdbeiZjci^ZghYZhVaVg^‚hZcXdcigViYÉ^chZgi^dceVg
aÉVXi^k^i‚‚Xdcdb^fjZ!ZcXdcigViYZigVkV^aV^Y‚!ZcXdcigViYZ
egd[Zhh^dccVa^hVi^dcYVchaZXVYgZYZXdckZci^dcYZ\gdjeZ"
bZcihYÉZbeadnZjgh!h^ZaaZW‚c‚ÒX^ZYZaÉVXXdbeV\cZbZci
eZghdccVa^h‚ edjg aÉVXXƒh | aÉZbead^ dj h^ aZh hVaVg^‚h hdci
gZXdccjhigVkV^aaZjgh]VcY^XVe‚h0
Åh^ZaaZZhijcZVhhdX^Vi^dc!jcZXdde‚gVi^kZ!jcZbjijZaaZ!
jcZ^chi^iji^dcYZeg‚kdnVcXZ!djhÉ^ahÉV\^idjYÉjcZhdX^‚i‚
YdciaZhY^g^\ZVcihhdci‚ajheVgaZhhVaVg^‚h!aZhVY]‚gZcih
dj aZh hdX^‚iV^gZh! Zi Ydci aV bdnZccZ YZh g‚bjc‚gVi^dch
YZhX^cfhVaVg^‚hdjY^g^\ZVcihaZhb^ZjmeVn‚hcÉZmXƒYZeVh
X^cf[d^haZHb^X#>aZcZhifjZhi^dccdiVbbZciVjmchapitres 2
Zi3#

'+&
 <edZiZ[]WhWdj_[
8g‚‚hedjgVbVYdjZgaZhWVcfj^ZghdWh‚Y‚heVgaZh\VgVc"
i^ZhYZ\VgVci^ZhYZ\VgVci^Zh#:chZedgiVciXVji^dc!aZ[dcYh
gVhhjgZ aZ eg„iZjg! bV^h ^a [Vji Vkd^g Y‚bdcig‚ Vj [dcYh YZ
\VgVci^Z! eVg aV hVi^h[VXi^dc YÉjc XZgiV^c cdbWgZ YZ Xg^iƒ"
gZh!fjZaÉdcZhiÒVWaZVjigZbZcifjZeVghdcVeedgidjhdc
eVig^bd^cZ# 8ZgiV^ch [dcYh hdci Zjm"b„bZh ‚bZiiZjgh YZ
eg„ihYÉ]dccZjgfj^hZgdciYdjWa‚hdjYVkVciV\ZZcXdgZeVg
jcZ WVcfjZ# AZ [dcYh YZ \VgVci^Z eVg ZmXZaaZcXZ Zhi Dh‚d!
aÉZcigZeg^hZ YZh ZcigZegZcZjgh! ZaaZ"b„bZ XVji^dcc‚Z eVg
aÉwiVi#AZ;dcYhYZ\VgVci^Z|aÉ^c^i^Vi^kZYZh[ZbbZhZhijc
VjigZZmZbeaZZ[ÒXVXZ#
<edZifhefh[i
Kd^g Capitaux propres#
?cceX_b_iWj_edi
>ahÉV\^iYZhkVaZjghZiYZhW^ZchfjZaÉZcigZeg^hZkVji^a^hZg
hjgaZadc\iZgbZ#AZ[dcYhYZXdbbZgXZZcZhijcZmZbeaZ!
jcWgZkZiZhijcZ^bbdW^a^hVi^dc!jcZX]V^hZVjhh^Fjd^fjZ
eVg[V^iZbZci »bdW^aZ¼! ZaaZ eZji ZcigZg YVch YZh XVe^iVjm
ji^a^h‚hedjgaÉVXfj‚g^g!YdcX»^bbdW^a^h‚h¼#
Love money
A^ii‚gVaZbZci! »Vg\Zci dWiZcj eVg Vb^i^‚¼# AZh fjZafjZh
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

b^aa^ZghYÉZjgdhYjY‚bVggV\Zeg„i‚hdjYdcc‚heVgaZhegd"
X]ZhYjXg‚ViZjgh!eVgZcih!Vb^h!Vb^hYÉVb^h(chapitre 2).
CWh][
9‚h^\cZ aV h^beaZ Y^[[‚gZcXZ ZcigZ eg^m YZ kZciZ Zi eg^m
YÉVX]ViEKÄE6!Y^iZVadghbVg\ZhjgXd’iYÉVX]Vi!VadghfjZ
aVbVg\ZhjgXd’iYZegdYjXi^dcZhiW^Zch’gEKÄ8E!Zihjg
Xd’ikVg^VWaZ!EKÄ8EÄ88Xd’iYZXdbbZgX^Va^hVi^dc#

Chkoo]ena '+'
 C_YheYhƒZ_jfhe\[ii_edd[b
Eg„i YZ fjZafjZh b^aa^Zgh YÉZjgdh | (%%%%! )%%%% Zjgdh Vj
bVm^bjbg‚hZgk‚|YZhX]bZjghdjYZhZmXajhWVcXV^gZh
Zc bZhjgZ YZ Xg‚Zg jcZ IE:! VjigZbZci Y^i hZ YdccZg aZh
bdnZchYZXg‚ZgaZjgegdegZZbead^#>a[Vji!edjgneg‚iZcYgZ!
dWiZc^g aÉVkVa YÉjc g‚hZVj YÉVXXdbeV\cZbZci YZ ineZ 6Y^Z!
;gVcXZ>c^i^Vi^kZ!;gVcXZ6Xi^kZ!aZg‚hZVj7<:!aV;dcYVi^dc
YZaV'ZX]VcXZ!ZiX#8dbbZidjieg„iV^ch^\VgVci^!Vjb„bZ
i^igZfjZaZheg„ihYÉ]dccZjg!^ad[[gZjcZ[[ZiYZaZk^Zgedjg
Y‚XgdX]ZgYZheg„ihWVcXV^gZheajh^bedgiVcih#

DWdj_ii[c[dj
AZ »cVci^¼ gZd^i eVg XdcigVi! k^gijZaaZbZci dj Z[[ZXi^kZ"
bZci!jcW^Zc\V\ZYZhdceg„i#

FWYj[ZÊWYj_eddW_h[i
>a hZ h^\cZ! hdjh hZ^c\ eg^k‚! Zc YZ]dgh YZh hiVijih Xdchi^"
iji^[hXaVhh^fjZhYÉjcZhdX^‚i‚#8ÉZhihdjkZciaZXVhVkZXjc
XVe^iVa"g^hfjZjg XdbbZ jc business angel edjg g‚\aZg aZh
fjZhi^dchYZYgd^ihYZeg‚Zbei^dcZcXVhYZkZciZhYÉVXi^dch!
Ygd^iYZhdgi^Z!Ygd^i|aÉ^c[dgbVi^dcdjidjiVjigZY^hedh^i^dc
eVgi^Xja^ƒgZ#

FWhjiieY_Wb[i
Aɂfj^kVaZciYZh»VXi^dch¼YÉjcZH6YVchjcZH6GAdjHC8
HdX^‚i‚ZccdbXdaaZXi^[|aV]VjiZjgYZhVeedgihYZX]VfjZ
VhhdX^‚dj^ckZhi^hhZjg(voir Actions, Capital social)#

FWii_\
Kd^gActif. AZ»eVhh^[Zm^\^WaZ¼hdciaZhYZiiZhYdciaZhY‚iZc"
iZjghhdciZcbZhjgZYZYZbVcYZgaZgZbWdjghZbZci#

FbWdZ[jhƒieh[h_[
AZ WVgdbƒigZ bZchjZa YZh Zcig‚Zh"hdgi^Zh eg‚k^h^WaZh# Dc
VWdji^i Vjm hdaYZh bZchjZah Zi Xjbja‚h# 8dbbZ XZ eaVc

'+(
 YZig‚hdgZg^Z[V^ieVgi^ZYZidjiWdceaVcYÉV[[V^gZh(business
plan)!hVb^hZVjed^cig‚Va^hiZcÉZhieVhjcZb^cXZV[[V^gZ#>a
hZYd^iYZhZgVeegdX]ZgVjb^ZjmYjg‚Za!ZiaZX]Z[YÉZcigZ"
eg^hZ!VkZXaÉV^YZYÉjche‚X^Va^hiZaZXVh‚X]‚Vci!Yd^iaɂg^\Zg
ZceaVcYZbVgX]Z#6iiZci^dc!XZcÉZhieVhaZ»_dW¼YZaÉZm"
eZgi"XdbeiVWaZ#
Fe_djcehjbreak even"i[k_bZ[h[djWX_b_jƒ
AZX]^[[gZYÉV[[V^gZh(voir ce mot)Vj"YZa|YjfjZaaÉZcigZeg^hZ
g‚Va^hZjcW‚c‚ÒXZ#
Fh…jZÊ^edd[kh
>a hÉV\^i YZ Xg‚Y^i | bdnZc iZgbZ XÉZhi"|"Y^gZ ZcigZ ' Zi
, Vch Viig^Wj‚h eVg YZh ÒcVcXZjgh ZmigVWVcXV^gZh (chapi-
tre 2)fj^cZYZbVcYZcieVhYZ\VgVci^ZVjXg‚ViZjgaZfjZa
bdcigZgV eViiZ WaVcX]Z c‚Vcbd^ch! hZadc YZh Xg^iƒgZh
|gZbea^g#9‚Wadfj‚heVg[d^hhVch^ci‚g„ih!^ahhdcig‚eji‚h
ZcigZgYVchaZh[dcYhegdegZhZi[Vkdg^hZciYdcXjcZ[[ZiYZ
aZk^ZgYjXi‚YZheg„ihWVcXV^gZh#
Fh…jfWhj_Y_fWj_\
Aj^cdceajhhVch\VgVci^Z!^aZhig‚bjc‚g‚|iZgbZeVgaZh
g‚hjaiVih YZ aÉZcigZeg^hZ# IZX]c^fjZbZci! ^a ZcigZ YVch aZh
fjVh^[dcYhegdegZh(voir ce mot).
Private equity
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

Kd^gCapital-investissement#
FheZk_ji
Kd^gRecettes#
FheÓj
Koir Bénéfice#
GkWi_\edZifhefh[i
>ah ZcigZci iZX]c^fjZbZci YVch aZh [dcYh egdegZh hjg aZh"
fjZahkdcihɂiVWa^gaZhZbegjcihWVcXV^gZh!b„bZh^XZhdci

Chkoo]ena '+)
 YZh YZiiZh# EVg ZmZbeaZ! hdci YZh fjVh^ [dcYh egdegZh aZh
dWa^\Vi^dchXdckZgi^WaZhhdjkZciY‚iZgb^c‚ZhYVchjceVXiZ
YÉVXi^dccV^gZhÄvoir ce mot –!ZaaZhhdci‚X]Vc\ZVWaZheVgaZ
egdeg^‚iV^gZ XdcigZ YZh VXi^dch! jc bdnZc Yɂk^iZg! edjg jc
XVe^iVa"g^hfjZjg! YZ hZ [V^gZ »Y^ajZg¼! XZ fjÉ^a gZYdjiZ eVg
YZhhhjhidji!aZhdWa^\Vi^dchgZbWdjgh‚ZhZcVXi^dch!dWa^"
\Vi^dch|WdchYZhdjhXg^ei^dc#

H[Y[jj[i
8ZfjZ\V\cZaÉZcigZeg^hZ#9VchaZb^a^ZjÒcVcX^Zg!dceVg"
aZgVYZ»egdYj^ih¼#Dc[ZgVaVcjVcXZZcigZaZhegdYj^ihYÉZm"
ead^iVi^dc XZ fjZ kZcY aÉZcigZeg^hZ! aZh egdYj^ih ÒcVcX^Zgh
aZheaVXZbZcihZiaZhegdYj^ihZmXZei^dccZahgZkZciZYÉjcZ
»^bbdW^a^hVi^dc¼!eVgZmZbeaZ!voir ce mot#

IYef
HdX^‚i‚ Xdde‚gVi^kZ Zi eVgi^X^eVi^kZ Zm"hdX^‚i‚ Xdde‚gVi^kZ
djkg^ƒgZ YZ egdYjXi^dc! hdX^‚i‚ XdbbZgX^VaZ! H6 dj H6GA#
:aaZ hZ Y^hi^c\jZ YÉjcZ ZcigZeg^hZ XaVhh^fjZ eVg hV \djkZg"
cVcXZY‚bdXgVi^fjZg‚eVgi^i^dcYZhg‚hjaiVihidjgc‚ZkZgh
aVe‚gZcc^i‚YZhZbead^hZiYjegd_ZiYÉZcigZeg^hZ#AZhhVaV"
g^‚h hdci YZh VhhdX^‚h! »Xd"ZcigZegZcZjgh¼ fj^ Y‚i^ZccZci
Vjbd^ch*&YjXVe^iVaZi+*YZhYgd^ihYZkdiZ#

Start-up
A^ii‚gVaZbZci! aÉ»ZciVbZ¼! aZ »XdbbZcXZbZci¼! YdcX
jcZZcigZeg^hZidjiZcZjkZ#BV^heVhcÉ^bedgiZaVfjZaaZ#AV
start-up hdjh"ZciZcYZcigZeg^hZ^ccdkVciZeVghdcdW_Zihdj"
kZci VXi^k^i‚ Zc a^\cZ! eVg hdc bdYZ YZ XdbbZgX^Va^hVi^dc!
eVghdcbdYƒaZ‚Xdcdb^fjZ#:c[VcihX]‚g^ZhYZhXVe^iVjm"
g^hfjZjgh!ZaaZhhdciXZch‚Zh\gdhh^gk^iZZih^edhh^WaZW^Zc#

JF;%FC;%;J?%=hWdZ[[djh[fh_i[
Edjg aZh YZjm egZb^ƒgZh! aZh h^\aZh hdci W^Zc Xdccjh/ Igƒh
eZi^iZ ZcigZeg^hZ Zi EZi^iZ Zi bdnZccZ ZcigZeg^hZ Zi EB>!

'+*
 eZi^iZ Zi bdnZccZ ^cYjhig^Z# AV b^Xgd"ZcigZeg^hZ g‚V"
a^hZ bd^ch YZ ' b^aa^dch YÉZjgdh YZ 86 Zi XdbeiZ bd^ch YZ
&%hVaVg^‚haZhVjid"ZcigZegZcZjghZc[dcieVgi^Z#JcZEB:
\g^beZ_jhfjÉ|'*%hVaVg^‚hZig‚Va^hZbd^chYZ*%b^aa^dchYZ
86#JcZ:I>ZhijcZ:cigZeg^hZYZiV^aaZ^ciZgb‚Y^V^gZbd^ch
YÉ&!*b^aa^VgYYZ86Zibd^chYZ*%%%hVaVg^‚h#6j"YZa|!dc
eVgaZYZ\gVcYZZcigZeg^hZ!YZigVchcVi^dcVaZ½
Aɂfj^kVaZci Zc Vc\aV^h! Small business! Zhi igdbeZjg# >a cZ
Y‚eVhhZeVh&*hVaVg^‚hZc6jhigVa^Z!*%Zc:jgdeZ!bV^haZ
HbVaa 7jh^cZhh Egd\gVb Vb‚g^XV^c Zc\adWZ jcZ eVgi^Z YZ
cdh:I>SmallZhigZaVi^[½

Les créations mensuelles d’entreprises jusqu’à avril 2011 :

le phénomène de l’auto-entrepreneuriat
y révèle tout son impact.

70 000
65 000 Hors auto-entrepreneurs (CVS-CJO*)

60 000
Y compris auto-entrepreneurs
55 000 (en données brutes) depuis 2009
50 000
45 000
40 000
35 000
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

30 000
25 000
20 000
15 000
janv. 04 janv. 05 janv. 06 janv. 07 janv. 08 janv. 09 janv. 10 janv. 11

Source : Insee.

Chkoo]ena '++
 >e^hekcn]ldea
Kqrn]caocŠjŠn]qt
D Créer une entreprise!<j^YZhAZEVgi^Xja^Zg!'%%.
D 6E8:!Financer votre création d’entreprise!:ngdaaZh!'%&%
D GdWZgiE6E>C!La création d’entreprise!&)Z‚Y^i^dc!9jcdY!'%&&
D ?ZVc";gVcd^hEG6I!Création d’entreprise, les clés de la réussite!
6aWVc‚Y^i^dch!'%%-

D KVa‚g^Z;GD<:G!La création d’entreprise de A à Z, 100 mots et sigles

indispensables, 'Z‚Y^i^dc!9jcdY!'%&&

D MVk^Zg<G:;;:!Se mettre à son compte!,Z‚Y^i^dc!9jcdY!'%%.

Kqrn]caopa_djemqao
D 6b‚a^Z8=6GA:H!Le financement des entreprises, wXdcdb^XV!'%%.
9jcdY#AVe]didXde^ZcdcVjidg^h‚ZZhijcY‚a^i

D <Zdg\ZhA:<GDH!Mini manuel de finance d’entreprise, exercices

et corrigés, 9jcdY!'%&%

D 8Vi]Zg^cZAw<:G"?6GC>DJ!<Zdg\Zh@ 6ADJH>H!Construire son business

plan!9jcdY!'%&%

D B^X]ZaH>DC!Réussir son business plan!9jcdY!'Z‚Y^i^dc!'%&%

>e^hekcn]ldea '+-
 Oqnhao]qpk)ajpnalnajaqno
D <^aaZh96à9ZiEVhXVaCÉ<JN:C!Le guide pratique de l’auto-entrepreneur!
'Z‚Y^i^dc!wY^i^dchYÉdg\Vc^hVi^dc!'%&%

D KVa‚g^Z;GD<:G!Auto-entrepreneurs, toutes les réponses à vos

questions!'Z‚Y^i^dc!9jcdY!'%&&

Oqnha_]lep]h)ejraopeooaiajp
D E^ZggZ76II>C>!Financer son entreprise de la création à la transmission
par le capital-investissement!BVm^bV!'%%*

D GVe]V…a7DJ@G>H!C^XdaVh;G>IO!Les Business Angels, guide des bonnes

pratiques à l’usage des investisseurs et des entrepreneurs!EZVghdc!'%&&

Oqnhaonah]pekjo]ra_ha^]jmqean
D Da^k^ZgB6<C6C!Mon banquier, la crise et moi!wY^i^dchYjBdbZci!
'%%.

D ?ZVc"BVgXI6G>6CI!:bbVcjZaI=6JC>:G!Guide pratique des relations

banques-entreprises!:ngdaaZh!'%&&

'+.
 :WdibWc…c[Yebb[Yj_ed

 

 


*0$


 




 8


 





 

















  



  


 
 

 





# "++(
2
//



# .



$ +

*( $*
,+0
1 *$


/
 .
0/ .

,/ %+) .
.+#

 . ,0.
/
)
03

21/08/11 11:36 21/08/11 11:36

9


 3*$
 

1





 */+
*
 



/'
0





 








 




  


  
 
9 
 


 




!
  





   






8




. 

+)) */
+,/
)
+*# 1 4
0*
1+.
#'*# .
$

#+*1
*#

/
ness angels

.// &


*/ * "*-0
.
busi
0.


"
%5##
/
 */ #,
/03 
.-0
&*
/
,:/ 0.
*


21/08/11 11:36 21/08/11 11:36