Cas Projet Confection

Projet d’implantation d’une unité de confection de
prêt à porter
© 2015 Rym Makhloufi Chaaben

Ce document est à l’usage exclusif des étudiants en mastère Ingénierie
Financière de l’IHEC de Sfax.
Toute reproduction de fonds ou de forme est strictement interdite
2
Plan de l’étude du projet unité de confection de prêt à porter pour
femmes et jeunes filles
Executive Summary
Généralités
1- Cadre du projet
2- Nos références
3- Présentation du projet
4- Panorama du secteur du textile et de l’habillement en Tunisie
5- Matrice SWOT du projet
Business Plan et Rentabilité
1- Schéma d’investissement et de financement
2- Détail des investissements
3- Hypothèses du BP
4- P&L
5- Trésorerie prévisionnelle
6- Bilan prévisionnel
3
7- Rentabilité du projet
Executive Summary
Promoteur du projet Xxxx
Raison sociale yyyyy

954 MD
VAN du projet
sur 7 ans
Date de création DDDDDD
TRI du projet 23% sur 7 ans

Industrie du textile et de
Secteur
l’habillement
Retour sur 3 ans et sept
investissement mois
Confection du prêt à porter pour
Objet social femmes et jeunes filles
Coût de l’investissement: 2 600

MD
Financement du projet
 Financement:
800 MD Fonds Propres
1 800 MD: CMT
4
Généralités
5
Présentation du projet
Le projet consiste dans l’implantation d’une unité de confection de prêt à porter pour les femmes et les
jeunes filles.
L’entreprise assurera deux activités différentes:
1- Le service de confection destiné à l’export
Il s’agit de l’activité originelle historique du promoteur qui consiste en la confection des tissus reçus de la
clientèle et ce selon les modèles prédéfinis par eux.
2- La production destinée vers le marché local
Cette activité consiste en la conception, la réalisation et la distribution sur le marché local du prêt à porter
pour femmes et jeunes filles. Cette activité vise à saisir l’opportunité de la demande croissante du marché
local tout en profitant du savoir faire et de l’expérience du promoteur dans le domaine.

Business Plan
7
Schéma d’investissement et de financement du projet
Emplois Mt en D Ressources Mt en D
Terrain 500 000 Capital social 800 000

Constructions 1 100 000 CMT 1 800 000
Matériel industriel 820 000
Matériel informatique 80 000
Frais d'approches et divers 100 000
Total emplois 2 600 000 Total ressources 2 600 000
 L’investissement de 2 600 MD sera financé à hauteur de 800 MD par des fonds propres et à
hauteur de 1 800 MD par un emprunt à Moyen Terme.
 L’emprunt à moyen terme, à un taux d’intérêt de 7,5% est remboursable par mensualité constante
sur une durée de 7 ans dont une année de franchise
8
Détail des investissements
Catégorie d'investissement
Montant (en D)
Terrain 500 000
Constructions 650 000
Aménagement local 450 000
Matériel Industriel 820 000
Matériel informatique 30 000
Logiciel 50 000
Frais d'approches et divers 100 000
Coût total de l'investissement 2 600 000
9
Hypothèses du BP
Notre société exerce deux types d’activité:
1- Le service de confection destiné à l’export: Notre activité consiste à
confectionner les articles de prêt à porter pour femmes et jeunes filles à partir de
tissus reçus auprès de nos clients suivant les modèles définis par eux.
2- La production destinée au marché local: Notre activité consiste à

concevoir des modèles de prêt à porter, à s’approvisionner en matières premières, à
confectionner et à distribuer sur le marché local un produit fini de prêt à porter
pour femmes et jeunes filles.
1/Chiffre d’affaires
Notre production sera organisée en 10 chaines de travail dont:

-8 chaines allouées au service de piquage destiné à l’export (soit 80% de la
capacité)
-2 chaines réservées à la production pour le marché local (soit 20% de la capacité)
La capacité moyenne de production d’une chaine de travail est de 2000 pièces par
semaine
 Le nombre de semaines de travail annuel retenu est de 44
Le prix du service de confection d’une pièce à l’export est de 2 € en moyenne
Le prix de vente d’une pièce sur le marché local retenu est de 17,5 D HT . En effet, une
pièce produite destinée au marché local consomme en moyenne 9,5 D de matières
premières (tissus et accessoires )auxquels on rajoute le prix du piquage de 4,2 D (à savoir
l’équivalent des 2 €) et une marge sur coûts matières de 40%.
Les prix de ventes à l’export connaissent une évolution annuelle de 7% tout au long de la
période du BP
Les prix de vente sur le marché local connaissent une évolution annuelle de 3% tout au
long de la période du BP 10
Hypothèses du BP
Ainsi les quantités à vendre sur le marché local et le marché à l’export ainsi que les
chiffes d’affaires correspondants sont résumés ci-dessous
Projection des quantités à vendre

Désignation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Nombre de chaines 10 10 10 10 10 10 10
Nombre de pièces par chaine 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
Nombre de semaines de
travail 44 44 44 44 44 44 44
Nombre de pièces annuelles 880 000 880 000 880 000 880 000 880 000 880 000 880 000
% de la soustraitance à
l'export 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80%
% de produit local 20% 20% 20% 20% 20% 20% 20%
Nombre de pièces à l'export 704 000 704 000 704 000 704 000 704 000 704 000 704 000
Nombre de pièces marché
Local 176 000 176 000 176 000 176 000 176 000 176 000 176 000
CA à l'export
Désignation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Quantités produites à l'export 704 000 704 000 704 000 704 000 704 000 704 000 704 000
Prix de vente 4,200 4,494 4,809 5,145 5,505 5,891 6,303
Chiffre d'affaires à l'export 2 956 800 3 163 776 3 385 240 3 622 207 3 875 762 4 147 065 4 437 360
© 2015 Rym Makhloufi Chaaben 11

Hypothèses du BP
CA Local
Désignation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Quantités marché local 176 000 176 000 176 000 176 000 176 000 176 000 176 000
Prix de vente 17,500 18,025 18,566 19,123 19,696 20,287 20,896
Chiffre d'affaires local 3 080 000 3 172 400 3 267 572 3 365 599 3 466 567 3 570 564 3 677 681
Le chiffre d’affaires toutes activités confondues est donné par le tableau suivant
CA consolidé
Désignation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
CA Export 2 956 800 3 163 776 3 385 240 3 622 207 3 875 762 4 147 065 4 437 360
CA Local 3 080 000 3 172 400 3 267 572 3 365 599 3 466 567 3 570 564 3 677 681
Chiffre d'affaires Consolidé 6 036 800 6 336 176 6 652 812 6 987 806 7 342 329 7 717 629 8 115 041
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Hypothèses du BP
Les achats d’approvisionnements consommés correspondent:

-aux achats des tissus et accessoires pour la fabrication du produit destiné au
marché local estimés à 9,5 D par pièce produite
- Aux achats du fil à coudre de 120 000 D
-Aux achats des emballages dont le montant s’élève à 40 000 D annuellement
- Aux achats du papier de coupe dont le montant s’élève à 12 000 D annuellement
 Ces charges connaissent une évolution annuelle de 3% tout au long de la période de ce

BP.
Approvisionnements
Les achats d’approvisionnements consommés sont résumés ci-après

Consommés
2/Achats
Détail des achats des approvisionnements consommés

Désignation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Achats de tissus produit local 1 672 000 1 722 160 1 773 825 1 827 040 1 881 851 1 938 306 1 996 455
Achat des emballages 40 000 41 200 42 436 43 709 45 020 46 371 47 762
Achat du papier de coupe 12 000 12 360 12 731 13 113 13 506 13 911 14 329
Achat du fil à coudre 120 000 123 600 127 308 131 127 135 061 139 113 143 286
Achats d'approvisionnements
consommées 1 844 000 1 899 320 1 956 300 2 014 989 2 075 438 2 137 701 2 201 832
13
Hypothèses du BP
 Une consommation annuelle d’électricité de 100 000 D
Une consommation annuelle de carburant et d’eau de 24 000 D
Des charges d’entretien et de réparation estimées à 50 000 D annuellement

3/Autres charges d’exploitation
Des autres charges d’exploitation estimées à 200 000 D par an
Une évolution annuelle de3% est prévue pour l’ensemble de ces charges
Détail des charges d'exploitations hors amortissements et charges de personnel

Désignation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Consommation éléctricité 100 000 103 000 106 090 109 273 112 551 115 927 119 405
Consommation carburant et eau 24 000 24 720 25 462 26 225 27 012 27 823 28 657
Enretiens et réparations 50 000 51 500 53 045 54 636 56 275 57 964 59 703
Autres charges d'exploitation 200 000 206 000 212 180 218 545 225 102 231 855 238 810
Total Charges d'exploitation 374 000 385 220 396 777 408 680 420 940 433 569 446 576
14
Hypothèses du BP
 Notre société emploiera 319 Personnes comme le montre le tableau suivant
Catégorie Nombre Salaire brut/ personne

Personnel de coupe 15 550
Fille de picage 250 480
Personnel de pilotage 35 800
Mécaniciens 4 800
Manutentionnaire 4 480
4/Charges du personnel
Femmes de ménage 3 480

Gardiens 2 480
Administration 4 1000
Direction générale 2 3500
Total nombre d’employés 319
Les salaires connaissent une évolution annuelle de 7%
Les charges de personnel sont récapitulées par catégorie ci-après
Charges de personnel annuelles

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Salaires et compléments de
salaires 2 272 010 2 431 051 2 601 224 2 783 310 2 978 142 3 186 612 3 409 674
CNSS 376 472 402 825 431 023 461 194 493 478 528 022 564 983
Accident de travail 27 264 29 173 31 215 33 400 35 738 38 239 40 916
TFP et FOPROLOS 45 440 48 621 52 024 55 666 59 563 63 732 68 193
Charge de personnel annuelle 2 721 186 2 911 669 3 115 486 3 333 570 3 566 920 3 816 605 4 083 767
15
Hypothèses du BP
 En plus de l’investissement initial , des investissements annuels de maintien et de
renouvellement sont envisagés à partir de l’année N+3 (2019). L’investissement annuel est
égal à 5% du coût de l’investissement initial. Ces investissements sont amortis sur une
durée moyenne de 10 ans
Désignation (chiffres en D) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Investissements de l'exercice 2 600 000 130 000 130 000 130 000 130 000
5/Amortissements
Les durées d’amortissements

durée Amt constructions 20ans
durée Amt Matériel Industriel 10ans
durée amortissement matériel informatique 5ans
durée amortissements des frais d'approches et divers 3ans
Les amortissements
Désignation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Amortissements constructions 55 000 55 000 55 000 55 000 55 000 55 000 55 000
Amortissement Matériel industriel 82 000 82 000 82 000 82 000 82 000 82 000 82 000
Amortissement Matériel
Informatique 16 000 16 000 16 000 16 000 16 000
Amortissement frais d'approches
et divers 33 333 33 333 33 333
Amts investissements de
renouvellement 13 000 26 000 39 000 52 000
Total des amortissements de la
période 186 333 186 333 186 333 166 000 179 000 176 000 189 000
16
Hypothèses du BP
 Les frais financiers de fonctionnement relatifs aux concours bancaires sont estimés à 3%
6/Autres hypothèses du
du chiffre d’affaires
Les charges financières sur le CMT de 1 800 MD ont été calculées sur la base d’un taux
d’intérêt de 7,5 %
P&L
Le taux d’imposition est égal à 10% pour les revenus provenant de l’exportation et 25%
pour les revenus provenant des ventes sur le marché local
17
Hypothèses du BP
 On distingue entre l’activité de service à l’export et l’activité sur le marché local
 L’activité export est caractérisée par:

 Des délais accordés à la clientèle de 30 jours pour le marché anglais. Ce marché
représentant 50% du volume de l’activité à l’export.
Des délais accordés à la clientèle de 60 jours pour les autres marchés. Ces marchés
représentant 50% du volume de l’activité à l’export.
 L’activité locale est caractérisée par:

• Des délais accordés à la clientèle de 90 jours de chiffre d’affaires .
•Des stocks de Matières Premières de 120 jours d’achats
7/Le BFR
• Des dettes Fournisseurs de 60 jours d’achats
Détail des créances clients

CA à l'export 2 956 800 3 163 776 3 385 240 3 622 207 3 875 762 4 147 065 4 437 360
CA local 3 080 000 3 172 400 3 267 572 3 365 599 3 466 567 3 570 564 3 677 681
Créances clients étrangers 369 600 395 472 423 155 452 776 484 470 518 383 554 670
Créances clients local 770 000 793 100 816 893 841 400 866 642 892 641 919 420
Total des créances clients 1 139 600 1 188 572 1 240 048 1 294 176 1 351 112 1 411 024 1 474 090
18
Hypothèses du BP
Détail des stocks de Matières premières

Achats de matières (local) 1 672 000 1 722 160 1 773 825 1 827 040 1 881 851 1 938 306 1 996 455
Stock de matières premières 557 333 574 053 591 275 609 013 627 284 646 102 665 485
Détail des dettes Frs

Achats de matières (local) 1 672 000 1 722 160 1 773 825 1 827 040 1 881 851 1 938 306 1 996 455
7/Le BFR
Dettes Frs 278 667 287 027 295 637 304 507 313 642 323 051 332 743
Récap BFR
Total des créances clients 1 139 600 1 188 572 1 240 048 1 294 176 1 351 112 1 411 024 1 474 090
Stock de matières premières 557 333 574 053 591 275 609 013 627 284 646 102 665 485
Dettes Frs 278 667 287 027 295 637 304 507 313 642 323 051 332 743
BFR 1 418 267 1 475 599 1 535 686 1 598 682 1 664 754 1 734 075 1 806 833
Variation du BFR 1 418 267 57 332 60 087 62 997 66 072 69 321 72 758
19
P&L
Désignation 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Revenus 6 036 800 6 336 176 6 652 812 6 987 806 7 342 329 7 717 629 8 115 041
Autres Produits d'exploitation
Production stockée
Production immobilisée
Production de l'exercice 6 036 800 6 336 176 6 652 812 6 987 806 7 342 329 7 717 629 8 115 041
Achats d'approvisionnements consommés 1 844 000 1 899 320 1 956 300 2 014 989 2 075 438 2 137 701 2 201 832
Marge Brute 4 192 800 4 436 856 4 696 513 4 972 818 5 266 891 5 579 928 5 913 208
Charges externes 374 000 385 220 396 777 408 680 420 940 433 569 446 576
Valeur Ajoutée 3 818 800 4 051 636 4 299 736 4 564 138 4 845 950 5 146 359 5 466 633
Frais de personnel 2 721 186 2 911 669 3 115 486 3 333 570 3 566 920 3 816 605 4 083 767
EBE (EBITDA) 1 097 614 1 139 967 1 184 250 1 230 567 1 279 030 1 329 755 1 382 866
Dotations aux amortissements 186 333 186 333 186 333 166 000 179 000 176 000 189 000
Résultat d'exploitation 911 280 953 633 997 917 1 064 567 1 100 030 1 153 755 1 193 866
Produits financiers
Charges financières 130 570 122 417 103 781 83 747 62 211 39 059 14 171
Frais financiers de fonctionnement 181 104 190 085 199 584 209 634 220 270 231 529 243 451
Résultat Courant 599 606 641 131 694 551 771 186 817 549 883 166 936 243
Eléments extraordinaires
Résultat Avant Impôt 599 606 641 131 694 551 771 186 817 549 883 166 936 243
Impôt 105 849 112 263 120 625 132 834 139 654 149 606 157 269
Résultat Net 493 757 528 868 573 926 638 353 677 895 733 560 778 974
20
Cash Flow Statement
21
Balance Sheet
22
Rentabilité

Cash Flow* 680 091 715 201 760 260 804 353 856 895 909 560 967 974
Coeffecient d'actualisation (12,5%) 0,89 0,79 0,70 0,62 0,55 0,49 0,44
Flux provenant de l'exploitation actualisés 604 525 565 097 533 955 502 153 475 516 448 659 424 420
Investissement initial 2 600 000
VAN 954 325
TRI 23%
Délai de récupération 3 ans et 7 mois
*Cash Flow = Résultat net + Amortissements de la période
23
Annexes
24
Tableau d’amortissement du CMT
Modalités emprunt à solliciter
Montant de l'emprunt (en D) 1 800 000
Durée de l'emprunt 7
Nbre année de remboursement 6
Taux Intérêt annuel 7,5%

Remboursement principal 0 248 481 267 117 287 151 308 687 331 838 356 726
Charges financières 130 570 122 417 103 781 83 747 62 211 39 059 14 171
Service de la dette annuel 130 570 370 898 370 898 370 898 370 898 370 898 370 898
25

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Projet d’implantation d’une unité de confection de

© 2015 Rym Makhloufi Chaaben

Promoteur du projet Xxxx

Raison sociale yyyyy

TRI du projet 23% sur 7 ans

Coût de l’investissement: 2 600

L’entreprise assurera deux activités différentes:

1- Le service de confection destiné à l’export

2- La production destinée vers le marché local

© 2015 Rym Makhloufi Chaaben

Terrain 500 000 Capital social 800 000

Total emplois 2 600 000 Total ressources 2 600 000

Coût total de l'investissement 2 600 000

2- La production destinée au marché local: Notre activité consiste à

Notre production sera organisée en 10 chaines de travail dont:

Projection des quantités à vendre

© 2015 Rym Makhloufi Chaaben 11

Les achats d’approvisionnements consommés correspondent:

 Ces charges connaissent une évolution annuelle de 3% tout au long de la période de ce

Les achats d’approvisionnements consommés sont résumés ci-après

Détail des achats des approvisionnements consommés

Une consommation annuelle de carburant et d’eau de 24 000 D

Des charges d’entretien et de réparation estimées à 50 000 D annuellement

Des autres charges d’exploitation estimées à 200 000 D par an

Détail des charges d'exploitations hors amortissements et charges de personnel

Catégorie Nombre Salaire brut/ personne

Femmes de ménage 3 480

Les salaires connaissent une évolution annuelle de 7%

Les charges de personnel sont récapitulées par catégorie ci-après

Charges de personnel annuelles

Désignation (chiffres en D) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Les durées d’amortissements

 On distingue entre l’activité de service à l’export et l’activité sur le marché local

 L’activité export est caractérisée par:

 L’activité locale est caractérisée par:

• Des dettes Fournisseurs de 60 jours d’achats

Détail des créances clients

Détail des stocks de Matières premières

Détail des dettes Frs

Désignation (chiffres en D) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Investissement initial 2 600 000

VAN 954 325

Délai de récupération 3 ans et 7 mois

*Cash Flow = Résultat net + Amortissements de la période

Modalités emprunt à solliciter

Montant de l'emprunt (en D) 1 800 000

Nbre année de remboursement 6

Taux Intérêt annuel 7,5%

Désignation (chiffres en D) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

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