Examen de mi-parcours « Introduction à la finance d’entreprise et de marché »

UM6P - FGSES
Samedi 5 mars 2022 à 10H
Professeur : Mohammed Benmoussa

Nom et prénom de l’étudiant (e) : (à compléter)

Aperçu général de l’épreuve d’examen :

Examen de mi-parcours Points Temps indicatif en minutes

Exercice 1 25 45
Exercice 2 15 30
Exercice 3 8 15
Exercice 4 13 30
Exercice 5 14 30
Exercice 6 25 45
Total Général 100 3H15 mn (Temps à ne pas
dépasser obligatoirement)

1
 Exercice 1 : 25 points (45mn)

Énoncé de l’exercice 1
Un entrepreneur a décidé en février 2020 de créer avec son associé britannique une entreprise de fabrication de
vaccins dénommée Healthy Africa SA. Le programme d’investissement élaboré par les deux entrepreneurs
comprend les rubriques suivantes :

Programme d’investissement Montant

Frais d’établissement 150.000
Fonds de commerce 1.200.000
Terrain 3.500.000
Constructions 2.700.000
Installations techniques, matériels et outillages 4.350.000
Matériel de transport 750.000
Mobilier et matériel de bureau 1.650.000
Stocks de matières premières et de fournitures 900.000
Trésorerie Actif 500.000

1. Quel est le montant total du programme d’investissement ? (1 point)

2. L’apport en fonds propres de chacun des deux actionnaires de la société Healthy Africa SA est de 2,5
millions de dirhams. Quel est le montant de l’emprunt bancaire que la société Healthy Africa SA doit
obtenir pour boucler le financement de son programme d’investissement, sachant qu’elle a déjà reçu
l’accord de sa banque pour une facilité de caisse (crédit de trésorerie) de 700.000 dirhams. L’emprunt
bancaire sera remboursable sur une période de 7 années, avec 2 années de différé. Il ne sera pas tenu
compte des intérêts dans cet exercice. (2 points)
3. Présenter le bilan d’ouverture et de clôture de l’exercice 2020, sachant que le 1er exercice d’activité s’est
soldé par un résultat déficitaire de 900.000 dirhams. (5 points)
4. Le bilan de clôture de l’exercice 2021 se présente comme suit :

Actif Montant en DH Passif Montant en DH

Frais d’établissement 200.000 Capital social 8.000.000
(Frais d’augmentation du capital) (50.000) Report à nouveau - 900.000
Fonds de commerce 1.200.000 Résultat net 1.700.000
Terrain 3.500.000 Emprunt bancaire 13.700.000
Constructions 4.000.000 Trésorerie Passif -
Installations techniques 6.500.000
Matériels de transport 1.150.000
Mobilier et matériel de bureau 2.250.000
Titres de participations 800.000
Stocks de matières premières et fournitures 900.000
Trésorerie Actif 2.000.000
Total Actif 22.500.000 Total Passif 22.500.000

Le nouvel emprunt bancaire a servi à financer l’intégralité des investissements en constructions et en

installations techniques, ainsi qu’une partie (à hauteur de 250.000 DH) de l’investissement en mobilier et matériel
de bureau. Le reste des investissements est financé en fonds propres.
Présenter les opérations comptables de l’exercice 2021 sous forme de comptes en T (7 points).
5. Calculer pour les exercices 2020 et 2021 le fonds de roulement fonctionnel, le besoin de
financement global, ainsi que la trésorerie nette suivant deux méthodes (5 points).
6. Présenter, pour chacun des deux exercices, le tableau de synthèse des masses du bilan, ainsi que le tableau
des emplois et des ressources de l’exercice 2021, sachant que l’autofinancement est strictement égal au
résultat net par souci de simplification (5 points)

2
 Solutions de l’exercice 1
1. Quel est le montant total du programme d’investissement (1 point) ?

Programme d’investissement Montant

Frais d’établissement 150.000
Fonds de commerce 1.200.000
Terrain 3.500.000
Constructions 2.700.000
Installations techniques, matériels et outillages 4.350.000
Matériel de transport 750.000
Mobilier et matériel de bureau 1.650.000
Stocks de matières premières et de fournitures 900.000
Trésorerie Actif 500.000
Total programme d’investissement 15.700.000
Le montant total du programme d’investissement est de 15.700.000 dirhams.

2. Quel est le montant de l’emprunt bancaire que la société Healthy Africa SA doit obtenir pour boucler le
financement de son programme d’investissement (2 points) ?

L’apport en fonds propres de chacun des actionnaires de la société Healthy Africa SA est de 2,5 millions de
dirhams. Quel est le montant de l’emprunt bancaire que la société Healthy Africa SA doit obtenir pour boucler le
financement de son programme d’investissement, sachant qu’elle a déjà reçu l’accord de sa banque pour une
facilité de caisse (crédit de trésorerie) de 700.000 dirhams.

Apport en fonds propres :

Actif = Passif ; Emplois = Ressources
Actif = Emplois = 15.700.000 DH
Passif = Ressources = 15.700.000 DH
Ressources = Fonds propres + Endettement
15.700.000 = (2.500.000 x 2) + (Emprunt bancaire + 700.000)
15.700.000 = 5.000.000 + Emprunt bancaire + 700.000
Emprunt bancaire = 10.000.000

3. Présenter le bilan d’ouverture et de clôture de l’exercice 2020, sachant que le 1er exercice d’activité s’est soldé
par un résultat déficitaire de 900.000 dirhams (5 points).

Bilan d’ouverture de l’exercice 2020

Actif Montant en DH Passif Montant en DH

Frais d’établissement 150.000 Capital social 5.000.000
Fonds de commerce 1.200.000 Emprunt bancaire 10.000.000
Terrain 3.500.000 Trésorerie Passif 700.000
Constructions 2.700.000
Installations techniques 4.350.000
Matériels de transport 750.000
Mobilier et matériel de bureau 1.650.000
Stocks de matières premières et de fournitures 900.000
Trésorerie Actif 500.000
Total Actif 15.700.000 Total Passif 15.700.000

Bilan de clôture de l’exercice 2020

Actif Montant en DH Passif Montant en DH

Frais d’établissement 150.000 Capital social 5.000.000
Fonds de commerce 1.200.000 Résultat net - 900.000
Terrain 3.500.000 Emprunt bancaire 10.000.000
Constructions 2.700.000 Trésorerie Passif 1.100.000
Installations techniques 4.350.000
Matériels de transport 750.000
Mobilier et matériel de bureau 1.650.000

3
Stocks de matières premières et de fournitures 900.000
Trésorerie Actif -
Total Actif 15.200.000 Total Passif 15.200.000

4. Présenter les opérations comptables de l’exercice 2021 sous forme de comptes en T (7 points).

Bilan de clôture de l’exercice 2021

Actif Montant en DH Passif Montant en DH

Frais d’établissement 200.000 Capital social 8.000.000
(Frais d’augmentation du capital) (50.000) Report à nouveau - 900.000
Fonds de commerce 1.200.000 Résultat net 1.700.000
Terrain 3.500.000 Emprunt bancaire 13.700.000
Constructions 4.000.000 Trésorerie Passif -
Installations techniques 6.500.000
Matériels de transport 1.150.000
Mobilier et matériel de bureau 2.250.000
Titres de participations 800.000
Stocks de matières premières et fournitures 900.000
Trésorerie Actif 2.000.000
Total Actif 22.500.000 Total Passif 22.500.000

Frais d’établissement
(Frais d’augmentation du capital) Terrain Constructions

150.000 3.500.000 2.700.000

a/ 50.000 ---------------- b/ 1.300.000

---------------- 3.500.000 ----------------
200.000 4.000.000

200.000 3.500.000 4.000.000

Installations techniques Matériel de transport

Mobilier
4.350.000
c/ 2.150.000 750.000 1.650.000
d/ 400.000 e/ 600.000

----------------
--------------- -------------- 2.250.000
6.500.000 1.150.000
2.250.000
6.500.000 1.150.000

Titres de participations Trésorerie Actif

Fonds de commerce
- - a/ 50.000
d/ 400.000
f/ 800.000 e/ 350.000 1.200.000
g/ 3.000.000 f/ 800.000
i/ 1.700.000 h/ 1.100.000
1.200.000
-------------- ----------------
-------------- 4.700.000 2.700.000
800.000
800.000 2.000.000

4
 Stocks de matières premières Capital social Résultat net 2021

5.000.000 i/ 1.700.000
900.000
g/ 3.000.000

----------------
900.000 -------------- 1.700.000
8.000.000
900.000
8.000.000

Emprunts bancaires Trésorerie Passif

10.000.000 1.100.000
h/ 1.100.000
b/ 1.300.000
c/ 2.150.000 ---------------- ----------------
e/ 250.000 1.100.000 1.100.000
----------------
13.700.000 -

13.700.000

5. Calculer pour les exercices 2019 et 2020 le fonds de roulement fonctionnel, le besoin de financement
global, ainsi que la trésorerie nette suivant deux méthodes (5 points).

2020 2021
Fonds de roulement fonctionnel -200.000 +2.900.000

Financement permanent 14.100.000 22.500.000

Actif immobilisé 14.300.000 19.600.000

Besoin de financement global 900.000 900.000

Actif circulant hors trésorerie 900.000 900.000

Passif circulant hors trésorerie - -

Trésorerie nette -1.100.000 +2.000.000

Trésorerie Actif - 2.000.000

Trésorerie Passif 1.100.000 -

Fonds de roulement fonctionnel -200.000 2.900.000

Besoin de financement global 900.000 900.000

5
6. Présenter, pour chacun des deux exercices, le tableau de synthèse des masses du bilan, ainsi que le tableau des
emplois et des ressources de l’exercice 2021, sachant que l’autofinancement est strictement égal au résultat
net par souci de simplification (5 points).

Tableau de synthèse des masses du bilan

Variations
Masses 2020 2021 Emplois Ressources

Financement permanent 14.100.000 22.500.000 8.400.000

Actif immobilisé 14.300.000 19.600.000 5.300.000
Fonds de roulement fonctionnel -200.000 +2.900.000 3.100.000
Actif circulant hors trésorerie 900.000 900.000 - -
Passif circulant hors trésorerie - - - -
Besoin de financement global 900.000 900.000 - -
Trésorerie nette -1.100.000 +2.000.000 3.100.000
Total général 3.100.000 3.100.000

Tableau des emplois et ressources

Masses Variations
Exercice 2021
Emplois Ressources
Ressources stables de l’exercice (flux)
Autofinancement 1.700.000
Cessions et réductions d’immobilisations -
Augmentation des capitaux propres 3.000.000
Augmentation des dettes de financement 3.700.000
Total ressources stables 8.400.000
Emplois stables de l’exercice (flux)
Acquisitions et augmentations d’immobilisations corporelles 4.500.000
Acquisitions et augmentations d’immobilisations financières 800.000
Remboursement des dettes de financement -
Total emplois stables 5.300.000
Variation du besoin de financement global - -
Variation de la trésorerie nette 3.100.000
Total général 8.400.000 8.400.000

6
 Exercice 2 : 15 points (30 mn)

Énoncé de l’exercice 2
Au début du mois de février 2022, la Healthy Africa SA a acquis un nouvel équipement de production auprès
d’un fournisseur britannique. Le prix d’achat est de 1.770.000 dirhams. Le dédouanement de l’équipement
est intervenu durant la 1ère quinzaine du mois de février 2022 et sa mise en service a été effective le lundi
28 février 2022.

L’entreprise a engagé des frais pour la réception et l’installation de cet équipement d’exposition :
• Frais d’importation (droits de douane) : 162.000 dirhams
• Frais de transport : 41.000 dirhams
• Frais de montage et d’installation : 79.000 dirhams
• TVA récupérable (20%) : 350.000 dirhams
• TVA non récupérable : 28.000 dirhams

Durée d’amortissement de l’équipement d’exposition : 5 ans

1. Déterminer le coût d’acquisition de ce nouveau matériel de production (2 points).

2. Présenter le tableau d’amortissement selon les deux méthodes admises par le CGNC (8 points).
3. Présenter la comptabilisation des dotations aux amortissements au titre des exercices 2023 et 2025
en suivant la méthode de l’amortissement dégressif (2 points).
4. Présenter la comptabilisation des dotations aux amortissements au titre du dernier exercice
d’amortissement suivant les deux méthodes (3 points).

7
 Solutions de l’exercice 2

Coût d’acquisition du matériel de production

Coût d’acquisition du matériel de production ou Valeur brute d’entrée au bilan = Prix d’achat + Frais
d’installation et de montage + Frais de transport + Frais d’importation + TVA non récupérable = 1.770.000
DH + 79.000 DH + 41.000 DH + 162.000 DH + 28.000 DH = 2.080.000 dirhams

Taux d’amortissement linéaire = 1 / 5 années = 0.2 = 20%

Taux d’amortissement dégressif = 20% x 2 = 40%

Plan d’amortissement : Système d’amortissement linéaire

Années Base Taux Dotations Cumul des Valeur nette

d’amortissement d’amortissement annuelles aux amortissements d’amortissement
amortissements
2022 (11 mois) 2.080.000 20% 381.333,33 381.333,33 1.698.666,67
2023 2.080.000 20% 416.000 797.333,33 1.282.666,67
2024 2.080.000 20% 416.000 1.213.333,33 866.666,67
2025 2.080.000 20% 416.000 1.629.333,33 450.666,67
2026 2.080.000 20% 416.000 2.045.333,33 34.666,67
2027 (1 mois) 2.080.000 20% 34.666,67 2.080.000 0

Plan d’amortissement : Système d’amortissement dégressif

Années Valeur nette Taux Dotations Cumul des Valeur nette Taux Taux
d’amortissement d’amortissement annuelles aux amortissements d’amortissement d’amortissement d’amortissement
début d’exercice retenu amortissements fin d’exercice dégressif linéaire
2022 (11 mois) 2.080.000,00 40% 762.666,67 762.666,67 1.317.333,33 40% 11/60
2023 1.317.333,33 40% 526.933,33 1.289.600,00 790.400,00 40% 12/49
2024 790.400,00 40% 316.160,00 1.605.760,00 474.240,00 40% 12/37
2025 474.240,00 12/25 227.635,20 1.833.395,20 246.604,8 40% 12/25 = 48,00%
2026 246.604,8 12/13 227.635,2 2.061.030,4 18.969,6 40% 12/13 = 92,31%
2027 (1 mois) 18.969,6 1/1 18.969,6 2.080.000,00 0 40% 1/1

8
Comptabilisation des dotations aux amortissements

31/12/2023

61933 Dotations d’exploitation aux amortissements 416.000

des installations techniques, matériels et outillage

28332 Amortissements du matériel et outillage 416.000

Dotations de l’exercice 2023

65941 Dotations non courantes pour amortissements dérogatoires 110.933,33

1351 Provisions pour amortissements dérogatoires 110.933,33

Dotations de l’exercice 2023

31/12/2025

61933 Dotations d’exploitation aux amortissements des installations 416.000

techniques, matériels et outillage

28332 Amortissements du matériel et outillage 416.000

Dotations de l’exercice 2025

1351 Provisions pour amortissements dérogatoires 188.364,8

75941 Reprises sur amortissements dérogatoires 188.364,8

Dotations de l’exercice 2025

9
 31/12/2027

61933 Dotations d’exploitation aux amortissements 34.666,67

des installations techniques, matériels et outillage (Linéaire)

28332 Amortissements du matériel et outillage 34.666,67

Dotations de l’exercice 2027

31/12/2027

61933 Dotations d’exploitation aux amortissements 34.666,67

des installations techniques, matériels et outillage (Dégressif)

28332 Amortissements du matériel et outillage 34.666,67

Dotations de l’exercice 2027

1351 Provisions pour amortissements dérogatoires 15.697,07

75941 Reprises sur amortissements dérogatoires 15.697,07

Dotations de l’exercice 2027

10
 Exercice 3 : 8 points (15 mn)

Énoncé de l’exercice 3
Lors des travaux de clôture de l’exercice 2022 de l’entreprise Healthy Africa SA, le département comptable
a constaté que les éléments de son actif et passif ont subi les variations de valeurs suivantes :

Éléments d’actif Valeur Valeur Cumul Valeur Valeur Valeur

d’origine comptable provisions estimée au estimée au estimée au
nette au au 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020
31/12/2018 31/12/2018
Fonds de commerce 300.000 280.000 20.000 280.000 260.000 275.000
Titres de participations 1.490.000 1.660.000 - 1.660.000 1.760.000 1.460.000
Dépréciation du stock de marchandises 900.000 790.000 110.000 790.000 835.000 853.000

Dépréciation des créances clients 2.060.000 1.980.000 80.000 1.980.000 1.890.000 2.016.000
Estimation indemnité de licenciement 330.000 330.000 270.000 359.000
Estimation indemnité à verser à un 295.000 295.000 385.000 197.000
fournisseur suite à un litige
commercial

Déterminer les dotations et les reprises de provisions des exercices 2019 et 2020 (8 points).

11
 Solutions de l’exercice 3

Éléments d’actif Dotations aux Reprises de Dotations aux Reprises de

provisions 2019 provisions 2019 provisions 2020 provisions 2020
Fonds de commerce 20.000 15.000
Titres de participations 30.000
Dépréciation du stock de marchandises 45.000 18.000
Dépréciation des créances clients 90.000 126.000
Estimation indemnité de licenciement 60.000 89.000
Estimation indemnité à verser à un 90.000 188.000
fournisseur suite à un litige commercial

12
 Exercice 4 : 13 points (30 mn)

Énoncé de l’exercice 4
Le département comptable de la société Healthy Africa SA dresse l’état et les mouvements de stocks d’une
matière première au cours de l’exercice 2021 :

01/01/2021 Stock initial : 120.000 unités 67,00 DH l’unité

08/01/2021 Sorties pour consommation de
33.000 unités
12/02/2021 Sorties pour consommation de
61.000 unités
11/03/2021 Achat de 56.000 unités 72,00 DH l’unité
16/04/2021 Sorties pour consommation de
28.000 unités
21/05/2021 Sorties pour consommation de
37.000 unités
02/06/2021 Achat de 110.000 unités 86,00 DH l’unité
08/07/2021 Sorties pour consommation de
55.000 unités
26/08/2021 Achat de 42.000 unités 79,00 DH l’unité
06/09/2021 Achat de 21.000 unités 68,00 DH l’unité
12/10/2021 Sorties pour consommation de
87.000 unités
08/11/2021 Achat de 70.000 unités 85,00 DH l’unité
02/12/2021 Achat de 63.000 unités 105,00 DH l’unité
16/12/2021 Sorties pour consommation de
90.000 unités

Estimer la valeur du stock final de cette matière première au 31/12/2021 selon la méthode du coût moyen
pondéré (13 points).

13
 Solutions de l’exercice 4

Dates Entrées Sorties Stock

Quantités Coût Valeur Quantités Coût Valeur Quantités Coût Valeur

unitaire unitaire unitaire
01/01/2021 120.000 67,00 8.040.000 120.000 67,00 8.040.000
08/01/2021 33.000 67,00 2.211.000 87.000 67,00 5.829.000
12/02/2021 61.000 67,00 4.087.000 26.000 67,00 1.742.000
11/03/2021 56.000 72,00 4.032.000 82.000 70,415 5.774.000
16/04/2021 28.000 70,415 1.971.620 54.000 70,415 3.802.380
21/05/2021 37.000 70,415 2.605.355 17.000 70,415 1.197.025
02/06/2021 110.000 86,00 9.460.000 127.000 83,914 10.657.025
08/07/2021 55.000 83,914 4.615.270 72.000 83,914 6.041.755
26/08/2021 42.000 79,00 3.318.000 114.000 82,103 9.359.755
06/09/2021 21.000 68,00 1.428.000 135.000 79,909 10.787.755
12/10/2021 87.000 79,909 6.952.083 48.000 79,909 3.835.672
08/11/2021 70.000 85,00 5.950.000 118.000 82,929 9.785.672
02/12/2021 63.000 105,00 6.615.000 181.000 90,611 16.400.672
16/12/2021 90.000 90,611 8.154.990 91.000 90,611 8.245.682
31/12/2021 91.000 90,611 8.245.682

La valeur du stock final est estimée à 8.245.682 DH selon la méthode du CMP, soit un coût
unitaire de 90,611 DH.

14
 Exercice 5 : 14 points (30 mn)

Énoncé de l’exercice 5

La société Healthy Africa SA envisage de recruter un employé qui travaille déjà dans une industrie
pharmaceutique. Cet employé perçoit la rémunération suivante au titre du mois de février 2022 :

Éléments de rémunérations Employé usine

Salaire de base 33 DH / Heure
Heures normales travaillées 190 Heures
Heures supplémentaires 37 Heures / Jours semaine
15 Heures / Jours fériés
Ancienneté 14 années
Prime de responsabilité -
Prime de rendement 800 DH / Mois
Frais de déplacement justifiés 350 DH / Mois
Indemnité de représentation -
Indemnité de logement -
Avantage frais de téléphone -
Cotisations sociales CNSS
AMO
CIMR (6%)
Situation familiale Marié
Père de 2 enfants
Crédit logement Logement économique
Échéance crédit 1.300 DH dont 550 DH d’intérêts
Avance sur salaire 1200 DH / À rembourser sur 4 mois
Opposition par décision judiciaire 400 DH / Mois

Cotisations sociales :
CNSS 4.48% (assiette plafonnée)
AMO 2.26%
CIMR 6.00%

Barème de l’IR :

Tranches de revenu annuel en Taux Somme à déduire en dirhams

dirhams
0 - 30.000 0% -
30.000 - 50.000 10% 3.000
50.000 - 60.000 20% 8.000
60.000 - 80.000 30% 14.000
80.000 - 180.000 34% 17.200
Plus de 180.000 38% 24.400

Tranches de revenu mensuel en Taux Somme à déduire en dirhams

dirhams
0 – 2.500 0% -
2.500 – 4.166,67 10% 250,00
4.166,67 - 5.000 20% 666,67
5.000 – 6.666,67 30% 1.166,67
6.666,67 - 15.000 34% 1.433,33
Plus de 15.000 38% 2.033,33

Déterminer le salaire net perçu par cet employé au titre du mois de février 2022. (14 points)

15
Solutions de l’exercice 5

Employé usine Éléments de rémunérations Calcul Montant

Salaire de base 33 DH / Heure 190 x 33 DH 6.270,00
Heures normales
travaillées : 190 Heures
Heures supplémentaires 37 Heures / Jours semaine 37H x 33 DH x 2.268,75
15 Heures / Jours fériés 1.25 = 1.526,25
15 H x 33 DH x
1.50 = 742,50
Ancienneté 14 années (6.270,00 + 1.280,81
2.268,75) x 15%
Prime de responsabilité - - -
Prime de rendement 800 DH / Mois Forfait 800
Frais de déplacement 350 DH / Mois Forfait plafonné sur 350
justifiés pièces justificatives
Indemnité de - - -
représentation
Indemnité de logement - - -
Avantage frais de - - -
téléphone
Salaire brut global 10.969,56
Salaire brut imposable Salaire brut global – Frais 10.969,56 - 350 10.619,56
de déplacement justifiés
Frais professionnels (Salaire brut imposable – 10.619,56 x 20% -2.123,91
Avantages) x 20%
Plafond mensuel de 2.500
DH
Cotisations sociales CNSS 6.000 DH x 4.48% -268,80
Salaire brut imposable
plafonné à 6.000 DH / Mois
x 4.48%

Cotisations sociales AMO 10.619,56 x 2.26% -240,00

Salaire brut imposable non
plafonné x 2.26%

Cotisations sociales CIMR CIMR (6%) 10.619,56 x 6% -637,17

(6%) Salaire brut imposable non
plafonné x 6%
Emprunt logement Logement économique Annuité déductible -1.300
Échéance crédit 1.300 DH
dont 550 DH d’intérêts
Salaire net imposable 6.049,68
Impôt sur le revenu brut Barème IR (6.049,68 x 30%) – 648,23
1.166,67
Déductions sur impôt Marié 30 DH x 3 90
Père de 2 enfant
Impôt sur le revenu net -558,23
Avance sur salaire 1.200 DH / À rembourser -300
sur 4 mois
Opposition par décision 400 DH / Mois -400
judiciaire
Salaire net à payer 8.565,36

16
 Exercice 6 : 25 points (45 mn)

Énoncé de l’exercice 6
Le département comptable de la société Memory SA a établi le compte de produits et charges de l’entreprise.

Comptes de produits et charges Montant en DH

I Produits d’exploitation
Ventes de marchandises 650.000
Ventes de biens et services produits 4.870.000
Chiffre d’affaires 5.520.000
Variation de stocks de produits 740.000
Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même 660.000
Subventions d’exploitation 430.000
Autres produits d’exploitation 370.000
Reprises d’exploitation ; Transferts de charges 510.000
Total I 8.230.000
II Charges d’exploitation
Achats revendus de marchandises 415.000
Achats consommés de matières et fournitures 2.850.000
Autres charges externes 375.000
Impôts et taxes 120.000
Charges de personnel 680.000
Autres charges d’exploitation 135.000
Dotations d’exploitation 1.250.000

Total II 5.825.000
III Résultat d’exploitation = I - II 2.405.000
IV Produits financiers
Produits des titres de participations et des autres titres immobilisés 260.000
Gains de change 280.000
Intérêts et autres produits financiers 370.000
Reprises financières ; Transferts de charges 240.000

Total IV 1.150.000
V Charges financières
Charges d’intérêts 1.050.000
Pertes de change 190.000
Autres charges financières 250.000
Dotations financières 320.000

Total V 1.810.000
VI Résultat financier = IV - V -660.000
VII Résultat courant = III + VI 1.745.000
VIII Produits non courants
Produits de cessions d’immobilisations 730.000
Subventions d’équilibre -
Reprises sur subventions d’investissement -
Autres produits non courants -
Reprises non courantes ; Transferts de charges 285.000
Total VIII 1.015.000
IX Charges non courantes
Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées 560.000
Subventions accordées -
Autres charges non courantes 220.000
Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions 165.000
Total IX 945.000
X Résultat non courant = VIII - IX 70.000
XI Résultat avant impôts = VII + X 1.815.000

17
 XII Impôts sur les résultats 500.000
XIII Résultat net de l’exercice = XI - XII 1.315.000

La balance comptable de la société Memory SA permet de dégager les informations pertinentes suivantes :
§ Compte 6132 : 245.000 DH, dont 170.000 DH d’amortissement du capital
§ Compte 61352 : 65.000 DH
§ Compte 6386 : 250.000 DH, dont marchandises 35.000 DH et produits finis 215.000 DH
§ Compte 7386 : 130.000 DH, dont marchandises 10.000 DH et matières premières 120.000 DH
§ Poste 619 : Dont dotations sur éléments stables du bilan 900.000 DH
§ Poste 719 : Dont reprises sur éléments stables du bilan 380.000 DH
§ Poste 751 : Produits des cessions d’immobilisations 730.000 DH
§ Poste 651 : Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations cédées 560.000 DH
§ Dividendes distribués au titre du résultat de l’exercice : 438.000 DH

1. Établir les soldes intermédiaires de gestion. (5 points)

2. Déterminer les soldes intermédiaires de gestion corrigés (10 points).
3. Calculer à partir des SIG corrigés la capacité d’autofinancement et l’autofinancement suivant la
méthode additive (5 points).
4. Calculer à partir des SIG corrigés la capacité d’autofinancement et l’autofinancement suivant la
méthode soustractive (5 points).

18
Solutions de l’exercice 6

Soldes intermédiaires de gestion Montant en DH

Ventes de marchandises (en l’état) 650.000
Achats revendus de marchandises 415.000

Marge brute sur ventes en l’état 235.000

Ventes de biens et services produits 4.870.000
Variation des stocks de produits (production stockée) 740.000
Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même 660.000

Production de l’exercice 6.270.000

Achats consommés de matières et fournitures 2.850.000
Autres charges externes 375.000

Consommations de l’exercice 3.225.000

Valeur ajoutée 3.280.000
Subventions d’exploitation 430.000
Impôts et taxes 120.000
Charges de personnel 680.000

Excédent brut d’exploitation (EBE) 2.910.000

Autres produits d’exploitation 370.000
Autres charges d’exploitation 135.000
Reprises d’exploitation 510.000
Dotations d’exploitation 1.250.000

Résultat d’exploitation 2.405.000

Produits financiers 1.150.000
Charges financières 1.810.000

Résultat financier -660.000

Résultat courant 1.745.000
Produits non courants 1.015.000
Charges non courantes 945.000

Résultat non courant 70.000

Impôt sur les résultats 500.000

Résultat net de l’exercice 1.315.000

Retraitements nécessaires pour déterminer les SIG corrigés :

§ Compte 6132 = Redevances de crédit-bail : 245.000 DH, dont 170.000 DH d’amortissement du capital
§ Compte 61352 = Rémunérations du personnel intérimaire : 65.000 DH
§ Compte 6386 = Escomptes accordés : 250.000 DH, dont marchandises 35.000 DH et produits finis 215.000
DH
§ Compte 7386 Escomptes obtenus : 130.000 DH, dont marchandises 10.000 DH et matières premières 120.000
DH
§ Poste 619 = Dotations d’exploitation : Dont dotations sur éléments stables du bilan 900.000 DH
§ Poste 719 = Reprises d’exploitation : Dont reprises sur éléments stables du bilan 380.000 DH
§ Poste 751 : Produits des cessions d’immobilisations 730.000 DH
§ Poste 651 : Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations cédées 560.000 DH
§ Dividendes distribués au titre du résultat de l’exercice : 438.000 DH

19
 Soldes intermédiaires de gestion corrigés Montant en DH
Ventes de marchandises (en l’état) 615.000
Achats revendus de marchandises 405.000

Marge brute sur ventes en l’état 210.000

Ventes de biens et services produits 4.655.000
Variation des stocks de produits (production stockée) 740.000
Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même 660.000

Production de l’exercice 6.055.000

Achats consommés de matières et fournitures 2.730.000
Autres charges externes 65.000

Consommations de l’exercice 2.795.000

Valeur ajoutée 3.470.000
Subventions d’exploitation 430.000
Impôts et taxes 120.000
Charges de personnel 745.000

Excédent brut d’exploitation (EBE) 3.035.000

Autres produits d’exploitation 370.000
Autres charges d’exploitation 135.000
Reprises d’exploitation 510.000
Dotations d’exploitation 1.420.000

Résultat d’exploitation 2.360.000

Produits financiers 1.020.000
Charges financières 1.635.000

Résultat financier -615.000

Résultat courant 1.745.000
Produits non courants 1.015.000
Charges non courantes 945.000

Résultat non courant 70.000

Impôt sur les résultats 500.000

Résultat net de l’exercice 1.315.000

Méthode additive Montant en Méthode soustractive Montant en

DH DH
1 Résultat net de l’exercice 1.315.000 1 Excédent brut d’exploitation 3.035.000
2 Dotations d’exploitation 1.070.000 2 Reprises et transferts de charges 130.000
d’exploitation
3 Dotations financières - 3 Autres produits d’exploitation 370.000
4 Dotations non courantes - 4 Autres charges d’exploitation et 485.000
Dotations d’exploitation pour actifs et
passifs circulants
5 Reprises d’exploitation 380.000 5 Produits financiers 1.020.000
6 Reprises financières - 6 Charges financières 1.635.000
7 Reprises non courantes - 7 Produits non courants 285.000
8 Produits des cessions d’immobilisations 730.000 8 Charges non courantes 385.000
9 Valeurs nettes d’amortissements des 560.000 9 Impôt sur les résultats 500.000
immobilisations cédées
I Capacité d’autofinancement = 1 + 2 + 3 + 4 - 5 - 1.835.000 I Capacité d’autofinancement = 1 + 2 + 1.835.000
6-7-8+9 3-4+5-6+7–8-9
10 Distributions de dividendes 438.000 10 Distributions de dividendes 438.000
II Autofinancement = I - 10 1.397.000 II Autofinancement = I - 10 1.397.000

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