Université Nazi Boni de Bobo-Dioulasso Année académique 2020-2021

UFR/SJPEG / 3ème année SEG (EGEO)

TRAVAUX DIRIGES D’ANALYSE FINANCIERE

Enseignant : Abdoulaye TRAORE

EXERCICE 1

On vous donne au 31/12/2013 le bilan de la société ASTER qui se présente comme

suit :

SOCIETE ASTER- BILAN SIMPLIFIE AU 31/12/13 (EN MILLIERS D’EUROS)

Actif Brut Amorti. Net Passif Net
Provision
Actif immobilisé 6 300 2 025 4 275 Capitaux propres 4 980
Stock et en-cours 4 500 450 4 050 Provi. pr. risques et charges 420
Créances clients et cptes Dettes financières (1) 2 880
rattachés 2 250 98 2 152 Dettes d’exploitation 2 100
Autres créances 315 315 Dettes divers 487
Disponibilité 75 75
Total général 13 440 2 573 10 867 Total général 10 867
(1) Dont concours bancaires 500
courants

1) Les amortissements et provisions figurant à l’actif sont repris dans les

ressources stables. Justifier ce traitement.
2) Dans quel poste du bilan fonctionnel doit-on retrouver les concours bancaires
courants ? Justifier la réponse.
3) Identifier et évaluer les emplois stables, les ressources stables, l’actif circulant
et le passif circulant.
4) Présenter le bilan fonctionnel de la société ROSIER reprenant les quatre
grandes masses déterminées à la question 3.
5) Calculer l’excédent des ressources stables sur les emplois stables
 EXERCICE 2

On vous donne le bilan suivant de la société FATEX au 31/12/2013.

Amort- et
ACTIF Bruts Nets Passif Montant
provisions
Immo. incorporelles 100 000 40 000 60 000 Capital 385 000
Immo. corporelles 1 000 000 700 000 300 000 Réserves 120 000
Immo. financière 50 000 10 000 40 000 Résultat 30 000
Stock 270 000 270 000 Subventions d’investissement 20 000
Créances clients 340 000 340 000 Provisions réglementées 10 000
Créances diverses 110 000 110 000 Provision pour risques 35 000
Disponibilités 35 000 35 000 Provision pour charges 25 000
Charges constatées 20 000 Dettes auprès des
d’avance 20 000 établissements de crédit 210 000
Emprunt et dettes financières
diverses 30 000
Fournisseurs 160 000
Dettes fiscales et sociales 60 000
Dettes diverses 38 000
Produits constatées d’avance 12 000
Découverts bancaires 40 000
TOTAL ACTIF 1 925 000 750 000 1 175 000 TOTAL PASSIF 1 175 000

On vous donne les informations complémentaires suivantes :

- Parmi les stocks il y a pour 40 000F de stocks occasionnels

- Les créances diverses sont des créances sur cessions d’immobilisation
- Les dettes diverses sont des dettes sur acquisitions d’immobilisation
TAF : A partir du bilan ci-dessus et des informations complémentaires

1. Etablir le bilan fonctionnel faisant ressortir tous les éléments ainsi que le bilan
2. Calculer le fonds de roulement net global de deux façons
3. Calculer le BFE, le BFHAO et la trésorerie.
4. Expliquer le financement du BFG
EXERCICE 3

Vous disposez (voir annexe) du bilan après répartition du résultat au 31-12-2013 de

l’entreprise DELTA S.A spécialisée dans la fabrication d’articles de loisirs
(remorques, toiles de tentes, sacs de couchages etc...).

Les responsables de la société souhaitent, avant d’envisager un programme

d’agrandissement, procéder à l’analyse de la situation financière au 31-12-2013

Une étude précise des différents postes du bilan au 31-12-2013 fait apparaître les
informations suivantes :
- les terrains sont estimés 60.000 F
- les constructions sont évaluées à 180.000 F
- L’ensemble des installations et du matériel est estimé à 100.000 F
- Les titres immobilisés sont constitués par 250. actions de valeur nominale 100
F, de la « S.A Marin ».
Des renseignements récents permettent d’estimer la valeur de l’action à120 F.

- la provision pour risque concerne un procès que l’entreprise est certaine de

perdre. L’issue du procès sera connue d’ici 2 mois.
Dans le poste « créances clients et comptes rattachées », figurent des effets à
recevoir : 40.000 F peuvent être considérés comme négociables.

- Parmi les créances d’exploitations 10.000 F sont à plus d’un an.

- Les dettes de l’entreprise se décomposent comme suit :
 A plus d’un an : 90.000 F
 A moins d’un an : 483.700 F
Travail à faire :
1) Apres avoir présenté dans un tableau le calcul des plus ou moins-values, vous
établirez le bilan financier détaillé, puis le bilan financier condensé.
2) Calculer les ratios correspondant au tableau ci-après
Ratios SITUATION MOYENNE DE LA BRANCHE
Autonomie financière 0,8
Financement des investissements 1,35
Liquidité réduite 0,80
Liquidité immédiate 0,35
 3) Que pensez-vous de la situation de l’entreprise ? Et quelles solutions doit-on
envisager pour améliorer cette situation ?

ANNEXE : DELTA S.A. BILAN AU 31/12/2013

ACTIF BRUT Amt- et prov NET
Terrains 50 000 50 000
Construction 240 000 72 000 168 000
Installations techniques et matériel 180 000 54 000 126 000
Autres immobilisations corporelles 320 000 240 000 80 000
Immobilisations financières 25 000 25 000
TOTAL ACTIF IMMOBILISE 815 000 366 000 449 000
Stock de matières premières et autres approvisionnements 45 000 5 000 40 000
Stock de produits intermédiaires et produits finis 195 000 195 000
Créances clients et comptes rattachés 225 000 12 000 213 000
Créances diverses 23 000 23 000
Valeurs mobilières de placement 8 000 8 000
Disponibilités 25 000 25 000
TOTAL ACTIF CIRCULANT 521 000 17 000 504 000
TOTAL ACTIF 1 336 000 383 000 953 000

PASSIF NET
Capital 292500
Réserves 30 000
Réserves statutaires ou contractuelles 35 920
Autres 19 880
Report à nouveau 1 000
TOTAL capitaux propres 379 300
Provisions pour risques et charges 8 000
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 65 000
Emprunts et dettes financières diverses 500
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 426 800
Dettes fiscales et sociales 69 000
Dettes diverses 4 400
TOTAL PASSIF CIRCULANT 573 700
TOTAL PASSIF 953 000
EXERCICE 4

Le bilan de la société SHALOM se présente comme suit au 31-12-2015 :

ACTIF MONTANT PASSIF MONTANT
Brevets et licences 100 000 Capital 9 000 000
Fonds commercial 650 000 Réserves légales 1 810 000
Terrains 5 000 000 Autres réserves 2 375 000
Bâtiments 2 500 000 Report à nouveau -450 000
Matériels de transport 4 000 000 Résultat net 2 690 000
Titres de participation 2 100 000 Emprunt 2 095 000
Marchandises 6 000 000 Dépôt et cautionnement reçu 1 200 000
Matières premières 940 000 Provision pour risque et charge 1 800 000
Clients 3 040 000 Fournisseur 5 650 000
Clients, effet à recevoir 2 070 000 Fournisseur, effet à payer 2 035 000
Banque 2 815 000 Banque, découvert 1 200 000
Caisse 190 000

TOTAL 29 405 000 TOTAL 29 405 000

Les éléments suivants ont été évalués à leur valeur réelle :

 Terrains 5 500 000
 Bâtiments 2 300 000
 Matériels de Transport 4 500 000
 Les titres de participation se composent de :
 300 actions acquises à 5 000 F l’action et estimée aujourd’hui à 5 800 F.
 200 actions prises en participation dans la société « le GARAGE » au prix
d’achat unitaire de 5 000 F et évaluée actuellement à 4 500 F l’une.
 La valeur réelle des stocks est de 6 500 000 F et le stock outil vaut 15% de cette valeur.
 Une partie des effets à recevoir est escomptable dans la limite du plafond de 1 070 000
F.
 La partie du bénéfice mise en réserves représente 2/5 des dividendes attribués aux
associés.

Travail à faire :
1. Présenter le tableau de réévaluation de l’actif.
2. Présenter le bilan financier détaillé.
3. Présenter le bilan financier condensé (4 masses à l’actif et 4 masses au passif)
4. Calculer le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la
trésorerie nette.
5. L’équilibre fondamental de cette société est-il atteint ? Justifier.

EXERCICE 5

L’entreprise « Ma Passion » créée depuis une vingtaine d’année est une SA au capital de
20.000.000. Elle connait depuis 2010 des difficultés, ce qui se traduit par une baisse sensible
du résultat. Elle vous demande d’effectuer une analyse sommaire de sa situation financière à
la fin de l’exercice 2018. Cette analyse s’inscrit dans le cadre des études préalables à
l’élaboration d’un plan global de redressement. Le bilan après inventaire au 31-12-2018 est le
suivant :

ACTIF NETS PASSIF NETS

ACTIF IMMOBILISE CAPITAUX PROPRES
Logiciel 2 300 000 Capital 20 000
Terrains 6 000 000 Réserves légales 000
Bâtiments 7 890 000 Réserves facultatives 3 840 000
Matériel et Outillage 1 200 000 Report à nouveau 900 000
Matériel de Transport 6 400 000 Résultat net (bénéfice) 16 000
Titre de participation 1 020 000 DETTES FINANCIERES 1 790 000
Dépôt et cautionnement versé 2 600 000 Emprunt
ACTIF CIRCULANT Dette de crédit-bail 800 000
Marchandises 2 560 000 Provision pour litige 660 000
Emballages récupérables 1 000 000 PASSIF CIRCULANT 500 000
Clients 1 300 000 Fournisseurs
Clients, effet à recevoir 400 000 Dettes fiscales 3 826 000
Autres créances 590 000 Dettes sociales 2 600 000
TRESORERIE ACTIF Autres dettes 1 408 000
Titre de placement 2 500 000 TRESORERIE PASSIF 3 260 000
Banques 3 000 000 Banque, crédit de trésorerie
Caisses 4 440 000 3 600 000

TOTAL 43 200 43 200

000 000

En vue d’établir le bilan financier, l’entreprise « Ma Passion » a demandé au cabinet «

EVALUATIX » de procéder à une estimation des éléments constitutifs de son patrimoine. Du
rapport présenté par le cabinet, on tire les renseignements suivants :

 Les terrains valent en fait le double de leur valeur bilancielle

 Les constructions sont évaluées à 6 800 000
 L’ensemble du matériel et outillage est très vieux et ne pourrait être revendu plus de
600 000 Une dépréciation supplémentaire de 260 000 est applicable aux stocks de
marchandises Le stock outil est évalué à 50 000 pour chaque catégorie de stock.
 Le fonds commercial a été créé par l’entreprise et vaut selon le cabinet 1 000 000 Le
compte banque comporte 2 000 000 d’avoir bloqués sur 6 ans à la UBA.
 Les titres de participation sont constitués de 60 parts sociales de la « SARL VICTOIRE
» évalués à ce jour au prix de 19 600 la part
 Les titres de placement comprennent :
  30 titres GMB acquis à 20 000 et actuellement cotées à 25 000
 20 titres BCB acquis à 15 000 et actuellement cotées à 15 000
 40 titres UAB acquises à 40 000 et actuellement cotées à 42 000
 La moitié de l’emprunt est remboursable en 2019
 Les provisions pour litige concernent un litige avec un salarié dont l’entreprise a la
quasi-certitude de perdre le procès. La décision interviendra le dans 6 mois.
 En ce qui concerne le résultat, 25% est attribué aux actionnaires sous formes de
dividende et le reste conservé dans les capitaux propres pour les réserves.

Autres informations

Le tableau ci-dessous récapitule les principaux ratios de structure financière utilisé dans le
domaine d’activité de l’entreprise « Ma Passion » :

Désignation Formules 2016 2017 Ratio

Type du
secteur
Ratio de financement des Ressources durables 0.83 0.92 1.5
immobilisations
𝐼𝑚𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑠𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠
Ration d’endettement Dettes financières 0.22 0.18 0.5

𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑒𝑠
Ratio de trésorerie Trésorerie Passif 0.95 0.93 2
immédiate
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑓 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡
Travail à faire
1. Présenter le tableau de réévaluation de l’actif (plus ou moins-values de réévaluation)
2. Présenter le bilan financier détaillé de l’entreprise.
3. Calculer le fonds de roulement, le besoin de financement et la trésorerie nette de
l’entreprise.
4. Calculer les ratios utilisés par l’entreprise « Ma Passion ».
5. Dans une courte note, appréciez la situation financière de l’entreprise.
EXERCICE 6

Les soldes des comptes de gestion d’une entreprise au 31-12-2010 sont les suivant :

Achats de matières premières 78 000 000

Variation de stock sur matières premières (solde créditeur) 3 000 000
Impôts et taxes 14 720 000
Autres charges 900 000
Charges de personnel 76 800 000
Charges financières 5 200 000
Dotations aux amortissements d’exploitation 15 610 000
Dotations aux provisions d’exploitation 5 000 000
Valeur comptables des cessions 500 000
Ventes de produits fabriqués 192 000 000
Production immobilisée 1 500 000
Autres produits 1 000 000
Reprise de provision d’exploitation 100 000
Transfert de charge d’exploitation 300 000
Revenus financiers 500 000
Produits de cessions d’immobilisation 1 300 000
Reprises de provisions financières 40 000
Participation des travailleurs 240 000
Impôts sur les bénéfices 770 000
Résultat 2 000 000
Travail à faire

1. Calculer successivement la valeur ajoutée, l’excédent brut d’exploitation, le résultat

d’exploitation, le résultat financier et le résultat hors activité ordinaire.

2. Calculer de deux manières la capacité d’autofinancement globale de l’entreprise.

3. Calculer l’ETE et l’ETG de l’entreprise