Teste Groupe 3

Première Partie : Analyse Financière

La société « ABRIMAR-SA » vous communique son bilan du 31/12/2018 suivant afin de procéder à une analyse
financière sur la base du bilan liquidité en se focalisant sur la solvabilité de l’entreprise, son autonomie
financière, son niveau de liquidité et sa rentabilité

Actif Bruts Amortissements Nets

et provisions
Frais préliminaires 80 000 50 000 30 000
Charges à répartir sur plusieurs exercices 50 000 30 000 20 000
Primes de remboursement des obligations 20 000 5 000 15 000
Fonds commercial (1) 280 000 280 000
Terrains (2) 600 000 600 000
Constructions (3) 800 000 100 000 700 000
ITMO 1 200 000 400 000 800 000
Matériel de transport 500 000 100 000 400 000
Mobilier matériel de bureau et aménagement divers 360 000 90 000 270 000
Prêts immobilisés (4) 200 000 200 000
Titres de participation (5) 400 000 400 000
Stocks de marchandises (6) 570 000 70 000 500 000
Clients et comptes rattachés (7) 480 000 20 000 460 000
Etat 185 000 185 000
Autres débiteurs 65 000 65 000
Titres et valeurs de placements (8) 100 000 100 000
Ecarts de conversion actif (éléments circulants) (9) 25 000 25 000
Banque 95 000 95 000
Caisse 42 000 42 000
Total 6 052 000 865 000 5 187 000

Passif Montants
Capital social 1 200 000
Réserve légale 167 000
Autres réserves 752 000
Report à nouveau 30 000
Résultat net de l’exercice (10) 648 000
Subvention d’investissement (11) 130 000
Emprunts obligataires (12) 800 000
Provisions pour risque (13) 70 000
Provisions pour charges (14) 90 000
Ecarts de conversion passif 20 000
Fournisseurs et comptes rattachés (15) 498 000
Organismes sociaux 96 000
Etat 198 000
Associés (16) 140 000
Autres créanciers 60 000
Ecarts de conversion passif (éléments circulants) 18 000
Crédit d’escompte 150 000
Crédit de trésorerie 120 000
Total 5 187 000
1- Il vaut actuellement 130% de sa valeur
2- La valeur actuelle est de 690 000dh
3- Sa valeur est estimée à 750 000
4- Dont 40 000 à encaisser en avril 2019
5- Dont 25% facilement négociables assimilables à la trésorerie
6- Dont 10 000 sans valeur et 60 000 comme stock de sécurité
 7- Dont 12 000 irrécouvrables non tenues en comptabilité et 95 000 à encaisser dans 2ans
8- Dont 15% difficilement cessibles
9- Non couverts par des provisions pour perte de change
10- La société envisage distribuer 40% en mai 2019
11- Taux d’IS 35%
12- Dont 70 000 exigible en mars 2019
13- Dont 20 000 non justifiées devenus sans objet
14- Dont 30 000 relatives à un impôt non déductible exigible en 3 mois
15- Dont 16 000 à ne jamais régler et 85 000 exigible dans 18 mois
16- Bloqué pour 5ans
TAF :
1. Etablir le tableau des retraitements du bilan financier et le bilan financier condensé
2. Calculer les ratios de solvabilité générale, d’autonomie financière, de liquidité et de
rentabilité financière
3. Analyser la situation financière de cette entreprise

Correction
Tableau des Retraitements du bilan financier
Eléments Actif +1an Actif -1an Capitaux Dettes +1an Dettes -1an
propres
Totaux comptables nets 3 715 000 1 472 000 2 927 000 980 000 1 280 000
Immobilisations en non valeurs (30 000+20 000+15 000) -65 000 -65 000
Ecarts de conversion passif +38 000 -20 000 -18 000
Fons commercial : plus value =280 000x30% +84 000 +84 000
Terrain : Plus value =690 000-600 000 +90 000 +90 000
Construction : moins value = 750 000-800 000 +50 000 +50 000
Prêts immobilisés à moins d’un an : -40 000 +40 000
Titres de participation facilement cessibles 25%x400 000 -100 000 +100 000
Stocks sans valeur ou stock rossignole -10 000 -10 000
Stock outil ou de sécurité +60 000 -60 000
Créances clients irrécouvrables -12 000 -12 000
Créances à plus d’un an +95 000 -95 000
TVP difficilement cessibles 15%x100 000 +15 000 -15 000
Ecarts de conversion actif non couvert par des provisions -25 000 -25 000
Dividendes : 40%x648 000=259 200 -259 200 +259 200
Impôt latent 35%x130 000=45 500 -45 500 +45 500
Emprunt obligataire à moins d’un an -70 000 +70 000
Provision durable pour risque non justifiée +13 000 -20 000 +7 000
65%x20 000=13 000
35%x20 000= 7 000
Provisions durables pour charges exigibles à moins d’un an -30 000 +30 000
Dettes fournisseurs à ne jamais régler +16 000 -16 000
Dettes fournisseurs à plus d’un an +85 000 -85 000
Comptes associés bloqué +140 000 -140 000
Total bilan financier 3 904 000 1 395 000 2 801 300 1 065 000 1 432 700
Total Actif 5 299 000 Passif 5 299 000

Bilan financier condensé

Actif Montant % Passif Montants %
Actif +1an 3 904 000 73,17% CP 2 801 300 52,86%
Actif -1an 1 395 000 26,83% Dettes +1an 1 065 000 20,10%
Dettes -1an 1 432 700 27,04%
Total 5 299 000 100% Total 5 299 000 100%
 Ratios Rapport
Solvabilité générale Actif / dettes totales
Autonomie financière CP / passif
Liquidité générale Actif -1an / dettes -1an
Liquidité réduite Valeur réalisables+ valeurs
disponibles / dettes -1an
Liquidité immediate Valeur disponible / dettes -1an
Rentabilité financière Résultat net / capitaux propres
Calculs
5 299 000 /(10 65 000+1 432 700)= 121,16%
2 801 300 / 5 199 000 = 52,86%
1 395 000/ 1 432 700=97,37%
(1 395 000-(500 000-10 000-60 000) / 1 432 700
67,36%=
(95 000 +42 000+100 000) / 1 432 700=16,54 %
648 000/2 701 300=24%

Analyse
- La société dispose d’un niveau de solvabilité important capable de couvrire 212,16% de
l’ensemble des dettes, cela fournit à l’entreprise une capacité d’endettement importante
- Son niveau d’autonomie financière est acceptable soit 52,86%
- Le niveau de liquidité existante que ce soit générale ou réduite est insuffisant pour combler
l’intégralité des dettes exigibles à court terme, ce qui entrainera des problèmes vis-à-vis des
créanciers, et cela aura des impactes défavorable sur le financement et le fonctionnement du
cycle d’exploitation prochain, et par suite un recours aux banquiers, tandis que la liquidité
immédiate son niveau est aux normes
- La rentabilité financière réalisé au titre de cet exercice est importante soit 24%, mais difficile à
juger faite qu’on ne dispose pas des informations pour analyser son évolution ni à la comparer
avec les normes du secteur