Université Mohammed V – RABAT

Faculté des Sciences Juridiques,

Economiques et Sociales –Souissi
DEVOIR d'Analyse financière 

La société « DUSCHEM » qui est spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de vêtements, employant un
effectif permanent de 50 personnes, met à votre disposition le bilan et le CPC de l’année 2014, ainsi qu’un certain
nombre d’informations complémentaires en vue de faire un diagnostic financier.
Bilan au 31/12/2014 
Montant Amort. & NET Montant
ACTIF brut prov. PASSIF
Actif immobilisé : Financement Permanent :
- Immob. en N.V. - Capitaux propres
Frais préliminaires 37 500 10 500 27 000 Capital social 1 600 000
Prime de remboursement 80 000 - 80 000 Réserve légale 160 000
- Immob. incorp. Report à nouveau 190 360
Fonds commercial 220 000 - 220 000 Résultat net 113 739
- Immob. corp. - Capitaux propres assimilés
Terrains 366 000 - 366 000 Subventions d’investissement -
Constructions 1 020 000 240 000 780 000 - Dettes de financement
ITMO 1 350 000 390 000 960 000 Autres dettes de financement 575 000
Matériel de transport 720 000 180 000 540 000 Emprunt obligataire 332 500
MMB et AD 264 000 60 000 204 000
- Immob. financières - Provisions durables pour
Prêts immobilisés 40 650 - 40 650(1) risques et charges 130 000
Titres de participation 81 000 34 500 46 500
- Ecart de conv.-actif 30 000 - 30 000
TOTAL A IMMOB 4 209 150 915 000 3 294 150 Passif circulant HT :

Actif circulant HT : Frs. et comptes rattachés (2) 229 276.

- Stocks Personnel créditeurs 76 700
Marchandises 38 400 5 400 33 000 Organismes sociaux 74 450
Matières et fournitures 69 000 6 000 63 000 Etat créditeur (3) 390 151
Produits finis 115 500 19 500 96 000 Autres créanciers 65 000
- Créances de l’A.C.
Clts. et comptes rattachés 297 000 39 000 258 000
Autres débiteurs 53 150 53 150
- T.V.P. 25 500 25 500
Trésorerie-Actif Trésorerie passif:
Banques (solde débiteur) 105 000 105 000 Banques (solde créditeur) 108 624
Caisse 118 000 118 000
Total Actif 5 030 700 984 900 4 045 800 Total Passif 4 045 800
(1) dont 14 500 à moins d'un an
(2) dont 50 000 à plus d'un an
(3) dont Etat-IS 40152
Informations complémentaires
- La valeur vénale du fonds commercial est estimée à 2 fois la valeur nette comptable ;
- Les terrains pourront être évalués à 80% de leur valeur nette comptable ;
- La valeur nette comptable des constructions représente 70% de la valeur réelle ;
- La société a l’habitude de conserver 15% du stock de matières premières ;
- La valeur réelle des stocks de produit fini est de 120 000 DH ;
- Le poste clients et comptes rattachés contient 40 000 DH d’effets facilement escomptables ;
- L’écart de conversion actif, lié à une dette de financement avec faible chance de réalisation, n'est pas observé par une
provision ;
- Seule la moitié des provisions pour risques et charges est non justifiée, le reste est destiné à couvrir une charge de longue
durée ;
- Les dividendes à distribuer sont de 48 000 DH
- La moitié des TVP est facilement négociable ;
- La société utilise depuis le premier avril 2014 un matériel d’une valeur d’origine de 400 000 DH amortissable sur 8 ans,
-Les autres débiteurs et les autres créanciers sont hors exploitation
CPC au 31/12/2014

comptes Montant
Produits d’exploitation :
Ventes de marchandises 166 452
Ventes de biens et services produits 1 698 000
Variation de stocks de produits -17 209.5
Autres produits d’exploitation 52 101.5
Reprises d’exploitation  44 840
Charges d’exploitation :
Achats revendus de marchandises 92 984
Achats consommés de matières et fournitures 400 000
Autres charges externes 354 120
Impôts et taxes 41 600
Charges de personnel 691 200
Autres charges d’exploitation 3 240
Dotations d’exploitation 161 040
Résultat d’exploitation 200 000
Produits financiers :
Intérêts et autres produits financiers 5 000
Reprises financières 4 000
Charges financières :
Charges d’intérêts 50 000
Autres charges financières -
Dotations financières 6 625
Résultat financier - 47 625
Résultat courant 152 375
Produits non courants :
Produits de cession d’immobilisations 65 760
Reprises sur subventions d’investissement 18 000
Reprises non courantes 18 486
Charges non courantes :
VNA des immobilisations cédées 46 296
Autres charges non courantes 18 241.
Dotations non courantes 27 600
Résultat non courant 10 109
Résultat avant impôt 162 484
Impôt sur le résultat 48 745.
Résultat net 113 739.

TAF :

1. Etablir le bilan financier, calculer l’actif net corrigé, le FR financier ainsi que les différents ratios selon l’approche
patrimoniale
2. Etablir le bilan fonctionnel, calculer le FR ,BFR et TN ainsi que les différents ratios de gestion
3. Etablir le TFR de la société, calculer la CAF selon la méthode additive
4. Faites un commentaire sur la situation et la performance financières de la société