Cours : Finance

Année 2009/2010
TD n° 1 : Information financière et équilibre financier

EXERCICE 1
Le bilan de la société ISC se présente au 31/12/N comme suit:
(Les montants sont nets des amortissements et des provisions)

ACTIFS CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS

Actifs Immobilisés 240 000 Capital social(1) 150 000
autres actifs non courants 1 500 Réserves légales 15 000
stocks 60 000 Réserves statutaires 54 000
autres actifs courants 45 000 Résultat reporté 300
liquidités 15 000 Résultat de l’exercice 12480
Emprunts 45 000
Provisions 21 000
Passifs courants 63720

TOTAL 361500 TOTAL 361500

(1) 1000 actions de valeur nominale 150
Sachant que:
 Les actifs non courants sont estimés à 120% de leurs valeurs comptables nette.
 Le Stock outil de la société est estimé à 10 500.
 Parmi les autres actifs courants, figurent des charges payées d’avance se rapportant à une
prime d’assurance de 1 500.
 Une provision pour litige de 6 000 a été constituée. Le tiers de cette somme s’avère être sans
objet, le reste est considéré comme une dette à long terme.
 Le résultat de l’exercice est réparti entre réserves et dividendes à raison de respectivement
75% et 25%.
 Effets escomptés non échus : 750
 le Taux d’IS est de 30%
Présentez le bilan financier de la société ISC et analysez son équilibre

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EXERCICE 2
Le bilan de la société AMILCAR se présente au 31/12/N comme suit:
ACTIF CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
ACTIFS NON COURANTS CAPITAUX PROPRES
Actifs immobilisés Capital social 7 200
Immobilisations incorporelles 1 200 Réserves 800
Moins: amortissements (400) résultats reportés 1 000
Immobilisations corporelles 12 000 résultat de l’exercice 600
Moins: amortissements (2 400)
Immobilisations financières 1 600 PASSIFS
Autres actifs non courants 600 Passifs non courants
ACTIFS COURANTS Emprunts 4 760
Stocks 2 400 Autres passifs non courants 1 000
Moins: provisions (400) Provisions 880
Clients et comptes rattachés 3 200 Passifs courants
Moins: provisions (800) Fournisseurs 1 840
Autres actifs courants 1 000 Provisions courantes 720
Placements et actifs financiers 280
Liquidité et équivalents de 520
liquidités

TOTAL DES ACTIFS 18 800 TOTAL CAP. PROPRES ET 18 800

PASSIFS

Compte tenue des informations suivantes:

 Les immobilisations incorporelles comportent en plus un fond de commerce d’une valeur
réelle estimée à 400.
 Parmi les immobilisations corporelles figure un terrain dont la valeur a augmentée de 2 000.
 Un tiers du résultat de l’exercice sera distribué aux actionnaires.
 Le montant des autres passifs non courants est relatif à un écart de conversion sur un prêt à
long terme en devise.
 Les provisions pour risques et charges non courantes devenus sans objet sont de 350.
 Le taux d’IS s’élève à 30%.
- Procéder aux retraitements financiers au 31/12/N.
- Etablir le bilan financier de la société AMILCAR.
- Calculer son fond de roulement, son besoin en fond de roulement (d’exploitation et hors
exploitation) et sa trésorerie nette. Analyser.

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EXERCICE 3 : (Extrait de l’examen ISGS- mai 2004)
La SELEC est une société spécialisée dans la fabrication et la vente de mobiliers de
bureaux..
On vous communique les éléments suivants concernant sa situation patrimoniale :
Extrait de la balance au 31/12/N :
Capital social 420 000 Matériel Industriel 80 000
Réserves Légales 35 000 Frais Préliminaires 12 000
Réserves Statutaires 25 000 Amortissements constructions 15 000
Résultats reportés (Négatifs) 10 000 Amortissements Mat. Industriel 30 000
Résultat de l’exercice 130 000 Stocks 78 000
Provisions pour risques 6 000 Clients 45 000
Terrains 50 000 Clients, effets à recevoir 10 000
Constructions 100 000 Clients douteux ou litigieux 18 000

Autres informations :
1. Parmi les créances clients, 13 000 dinars ne sont recouvrables que dans deux ans.
2. La provision sur les créances douteuses constatée par le comptable à concurrence de 20
% de leur valeur brute est surestimée : en effet, la moitié de cette provision constitue une
créance pour laquelle le client ne demande qu'un report d'échéance de 3 à 4 mois.
3. Lors de la réévaluation des immobilisations, on a relevé les différences suivantes :
 Le matériel industriel a une valeur qui dépasse de 10 % sa valeur comptable
nette.
 Les terrains ont une valeur qui dépasse de 20 % leur valeur d'origine.
 La valeur réelle des constructions est inférieure de 20 % de sa valeur comptable
nette.
4. 10 % de la valeur totale des stocks constitue un stock outil.
5. A la fin du mois de Décembre N, L’entreprise a présenté à l’escompte tous les effets
tirés sur ses clients et échéant en N+1. La banque a accepté d’escompter des effets
représentant 80% du total de ces effets.
6. Les provisions pour risques sont sans objet réel.
7. Le 1er janvier N, la société a augmenté au double son capital par émission de nouvelles
actions de même valeur nominale, 10 D. D'après les statuts, il est précisé que : " Après
la dotation à la réserve légale et aux dividendes, il est prélevé 5 % du bénéfice net au
titre de la réserve statutaire."
Le 1er janvier N, les actionnaires ont libéré le 1er tiers de l'augmentation du capital.
L'assemblée générale a décidé la répartition suivante du bénéfice de l'exercice N :
 Un dividende de 1,2 D par action ancienne et de 0,9 D par action nouvelle.
 Un montant de 17 000 dinars sera affecté aux autres réserves.
 18 000 dinars feront l'objet d'une décision ultérieurement
8. Les frais préliminaires sont engagés le 01/01/N-2 amortissables sur 5 ans.
9. L'impôt sur les bénéfices est de 30 %.
TAF: On vous demande de :
- Présenter le tableau de répartition du bénéfice de l’exercice N.
- Procéder aux différents retraitements qui s’imposent au 31/12/N.

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EXERCICE 4 :
Le bilan de la société SIGMA au 31-12-2004 se présente comme suit :
C. P. & PASSIFS
ACTIFS
ACTIFS N. C. CAPITAUX P.
Immo. Incorporelles 170.000 Capital social 450.000
Immo. Corporelles 360.000 Réserves 60.000
Immo. Financières 65.000 Autres capitaux 60.000
Total des Actifs Imm. 595.000 Total des cap. prop.
Autres Actifs N.C. 25.000 Avant résultat 570.000
TOTAL A. N. C. 620.000 Résultat de l’exer. 120.000
TOTAL C. P. 690.000
ACTIFS C. PASSIFS N. C.
Stocks 145.000 Emprunts 200.000
Clients et cptes rat. 170.000 TOTAL P. N. C. 200.000
A. actifs courants 105.000 PASSIFS C.
Liquidités et Eq. liq. 28.500 Fseurs et cpts rat 120.000
TOTAL A. C. 448.500 A. passifs c. 50.000
Crs banc et A. P. F. 8.500
Total des P. C. 178.500
TOTAL DES P. 378.500
TOTAL DES A. 1068.500 TOTAL C.P et P 1068.500

Notes 1 : Immobilisations Incorporelles

Eléments 31-12-2004
Investissement de recherche et de dévelop. 20.000
Concession de marques 80.000
Fonds commercial 70.000
Total 170.000
Notes 2 : Immobilisations Corporelles
Eléments 31-12-2004
Terrain 90.000
Construction 130.000
Matériel industriel 90.000
Immobilisations à statut juridique particulier 50.000
Total 360.000
Notes 3 : Immobilisations financières
Eléments 31-12-2004
Actions de ABC 30.000
Actions de XYZ 20.000
Obligations de AST 15.000
Total 65.000
Notes 4 : Autres Actifs non Courants
Eléments 31-12-2004
Frais préliminaires 16.000
Charges à répartir 9.000
Total 25.000
Notes 5 : Stocks
Eléments 31-12-2004
Matières premières et fournitures liées 45.000
Autres approvisionnements 40.000
Stocks de produits 60.000
Total 145.000

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Notes 6 : Clients et comptes rattachés
Eléments 31-12-2004
Client 110.000
Clients- effets à recevoir 35.000
Clients douteux ou litigieux 25.000
Total 170.000

Notes 7 : Autres Actifs Courants

Eléments 31-12-2004
Crédits de TVA à reporter 12.000
Personnel, avances et acomptes 15.000
Associés, opérations sur le capital 75.000
Créances sur cession de valeurs mobilières 3.000
Total 105.000
Notes 8 : Capital social
Eléments 31-12-2004
Capital souscrit, appelé versé 375.000
Capital souscrit, appelé non versé 75.000
Total 450.000
Notes 9 : Autres Capitaux
Eléments 31-12-2004
Subvention d'investissements 60.000
Total 60.000
Notes 10 : Réserves
Eléments 31-12-2004
Réserves légale 30.000
Réserves statutaires 20.000
Autres réserves 10.000
Total 60.000
Notes 11 : Autres Passifs Courants
Eléments 31-12-2004
Personnel, rémunérations dues 22.000
Etat, impôts à liquider 10.000
Dettes sur acquisition d'immobilisation 11.500
Produits constatés d’avance 5.000
Diverses charges à payer 1.500
Total 50.000
Autres informations :
- La société a augmenté son capital de 150.000 dinars, la moitié de cette augmentation a été libérée le 30-06-
2004, le reste appelé le 1/12/2004 sera versé le 15-01-2005. La valeur nominale de toutes les actions est de 15
dinars.
- D’après les statuts, il est prélevé 15 % du bénéfice au titre de la réserve statutaire.
- L’assemblée générale des actionnaires a décidé de distribuer un dividende maximal de 2,5D par action et de
constituer des réserves facultatives de 10 000D.
- La réévaluation des immobilisations a relevé les différences suivantes par rapport aux valeurs comptables
nettes :
 20 % du matériel de transport est obsolescent et sa valeur marchande est estimée à 70 % de sa V.C.N.
 Les terrains ont une valeur qui dépasse de 30 % leur valeur comptable.
 Une évaluation des titres de participation de ABC ( 300 actions), détenue par la société SIGMA, a
montré que leur valeur de marché dépasse de 40 % leur valeur nominale. Le cours moyen de
décembre 2004 est de 120D.
- 5 % des stocks des matières premières sont complètement périmés.
- Un matériel de transport a été acquis par crédit bail en janvier 2002 et il est amortissable sur 5 ans.
- 30% des créances clients ne peuvent être recouvrables que dans deux années.
- Parmi les créances douteuses figure une créance de 2.000 dinars, complètement irrécouvrable.

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 - Les produits constatés d’avance sont relatifs à une vente de produits finis dont la livraison est prévue pour la
deuxième semaine de janvier 2005.
- L'impôt sur les bénéfices est de 30 %.

TAF:
1. Présenter le tableau de répartition du bénéfice.
2. Procéder aux différents redressements.
3. Présenter le bilan financier détaillé et condensé de la société SIGMA.

Exercice 5 (Extrait de l’examen ISGS- mai 2007)

La société ABC vous présente ses deux bilans avant répartition relatifs aux exercices 2004 et 2005 :

Actifs 2004 2005 Capitaux propres et passifs 2004 2005

Terrain 60 000 60 000 Capital libéré 80 000 90 000

Constructions 45 000 52 500 Capital non libéré 10 000
Mobilier de bureau 30 000 26 000 Réserve légale 7 650 ?
Matériel de transport 7 000 5 000 Réserve statutaire 2 500 3 000
titres de participation 10 000 10 000 Réserve facultative 2 000 2 200
provisions pour dépréciation des (1 000) Résultat reporté (2 000) 75
titres 12 000 6 000 Résultat de l’exercice 8 500 9 000
Frais préliminaires 45 000 40 000 Subvention d’investissement 48 000 32 000
Stock de marchandises 25 000 28 000 Provision pour risque 2 000
Créances clients 8 000 6000 dettes à long terme 31 000 33 000
Créances diverses 10 000 Fournisseurs 40 000 25 000
Actionnaires capital non libéré 5 000 5 000 Dettes diverses à court terme 26 000 32 500
Titres de placement 2 500 1 500 Ecarts de conversion 1 850 2 000
Banque 500 1 000 Concours bancaires 4 500 ?
Caisse
Total 250 000 250 000 Total 250 000 250 000

1/ Déterminer le montant de la réserve légale relative à la distribution du bénéfice de l’exercice 2004. En

déduire le solde du compte réserve légale figurant sur le bilan avant répartition de l’exercice 2005 et le solde du compte
concours bancaires de la même année.

2/ Dresser le tableau d’affectation du résultat de l’exercice 2005 sachant que :

 Du bénéfice de chaque année est prélevé un montant constant au titre de la réserve statutaire.
 La dotation au titre de la réserve facultative pour l’exercice 2005 est de 1000 DT.
 Les dividendes sont de 1000 DT en 2004 et 2005

Informations complémentaires:
 Le terrain dont dispose l’entreprise est évalué, à la fin de l’année 2005, à 90 000 DT.
 Le 31/12/2005 un client a passé une commande d’un montant global de 15000DT, l’entreprise livrera la
marchandise et établira la facture le 10/01/2006. le règlement aura lieu un mois après la réception de la
facture.
 Les effets escomptés non encore échus de l’année 2005 sont d’un montant égal à 2000 DT.
 La provision pour risque a été constituée pour couvrir des charges non liées à l’exploitation qui seront
engagées en 2006.
 Les titres de placement sont constitués de 50 titres « Y » achetés à 25 DT et 100 titres « Z » achetés à
37,500 DT. Au 31/12/2005, la valeur boursière d’un titre « Y » est de 24 DT alors que celle du titre « Z »
est de 38 DT. Les cours moyens du mois de décembre étant les mêmes que la valeurs boursières du
31/12/2005.
 Le taux d’impôt sur les sociétés est de 35%.

3/ Etablir le bilan financier de l’année 2005 en se basant sur toutes les informations ci-dessus.

4/ Calculer le fond de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette pour l’exercice 2005.

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5/ Sur la base de ces trois notions, analyser la situation d’équilibre de cette société.