13e Colloque de l'Association de Comptabilité Nationale

Valeur ajoutée des Institutions Financières

et Produit net bancaire

Jean-Marie Fournier
INSEE (DCN)
Denis Marionnet
Banque de France (SESOF)
2 juin 2010
 Introduction (1)

Recommandation 4 du rapport CNIS « de Margerie »

http://www.cnis.fr/doc/Stockage%20Rapports/RAP_0087.pdf
(version anglaise en cours)

Le GT recommande que la réflexion sur la définition des grandes

lignes de métiers bancaires s’accompagne d’une réflexion sur leur
mesure. Ce travail préalable pourrait être mené à partir des données
dont disposent la Banque de France et l’Insee, en collaboration avec
les autorités prudentielles.

Le GT recommande également qu’un suivi des écarts entre les

différentes mesures de l’activité bancaire soit réalisé
régulièrement et fasse l’objet d’une publication en marge de la
diffusion des comptes nationaux.

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 Introduction (2)

› Deux publications :

› - « La mesure de l’activité des banques en France »,

Bulletin de la Banque de France N°178 – 4ème trimestre 2009
http://www.banque-france.fr/fr/publications/telechar/bulletin/etu178_1.pdf (français)

http://www.banque-france.fr/gb/publications/telechar/bulletin/qsa/qsa16/quarterly-selection-of-articles-winter-2009-2010-16-etude_1.pdf (anglais)

« L’activité bancaire mesurée par les banques et la comptabilité

nationale – des différences riches d’enseignements »,
Insee Première N° 1285 – février 2010
http://www.insee.fr/fr/themes/document.asp?reg_id=0&ref_id=ip1285

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 Plan

› Différentes mesures des résultats bancaires

› Les SIFIM et les services facturés

› De la VA au PNB : quels enseignements ?

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 Différentes mesures des résultats bancaires (1)

La valeur ajoutée (VA)

Marge mesurée selon les mêmes principes que pour les autres
secteurs institutionnels :
(= production – consommations intermédiaires)

La production des banques en Comptabilité Nationale :

Services d’Intermédiation Financière Indirectement mesurés (SIFIM – FISIM),
Services explicitement facturés (commissions pour l’essentiel),

Les consommations intermédiaires en Comptabilité Nationale :

L’ensemble des charges d’exploitation (bancaires et non bancaires).

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 Différentes mesures des résultats bancaires (2)

Le Produit Net Bancaire (PNB)

Solde intermédiaire de gestion que doivent publier les établissements

de crédits (règlement n°2005-04 CRC) :

Marge brute de la seule activité bancaire

– (produits d’exploitation bancaire – charges d’exploitation bancaire)

Plusieurs PNB selon normes comptables et territoire de référence.

NB : Les résultats présentés ici sont comparables à ceux de la CN (activité sur la

base des comptes sociaux et sur le territoire français).

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 Différentes mesures des résultats bancaires (3)

Résultats des banques françaises – activité France – niveaux

Md€ PNB des banques - comptabilité privée Chiffres
Valeur ajoutée des banques - Comptabilité Nationale provisoires
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009
Page 7 Sources : Comptabilité Nationale, Banque de France, calculs des auteurs
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 Différentes mesures des résultats bancaires (4)

Résultats des banques françaises – activité France – évolutions annuelles

Chiffres
Valeur ajoutée des banques - Comptabilité Nationale provisoires
45% PNB des banques - comptabilité privée
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009
Page 8 Sources : Comptabilité Nationale, Banque de France, calculs des auteurs
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 Différentes mesures des résultats bancaires (5)

Les activités des banques regroupées schématiquement en :

Éléments communs à la VA et au PNB :
•prestations de services financiers explicitement facturés sous forme
de commissions (services facturés) ;
•intermédiation financière sur dépôts-crédits de la clientèle,
rémunérée par des marges d’intérêt (SIFIM) ;

•Éléments intégrées au PNB mais pas à la VA :

• les résultats des activités de marché et d’investissement,
⇒plus-values, intérêts, dividendes et marges de négociation.

Éléments intégrées à la VA mais pas au PNB :

=> activités annexes
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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 Différentes mesures des résultats bancaires (6)
Écarts sur la production des banques
VA PNB
Produits d'exploitation non bancaires

S e rvic e s fa c tu ré s

S IF IM

D ividendes reçus

Produits nets d'intérêt

(hors SIFIM et hors créances douteuses)
Plus values nettes
(opé. sur titres, hors bilan, change et arbitrage)
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 Différentes mesures des résultats bancaires (7)
Écarts sur les charges des banques

VA PNB

charges d'exploitation non bancaire

Charges d'exploitation bancaire

Dotations nettes de provisions

(dépréciation des titres + crédit bail et location)

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 Les SIFIM et les services facturés (1)

Production des banques selon la Comptabilité Nationale (niveaux)

Md€ dont Services facturés Chiffres
provisoires
120 dont SIFIM
Série1

100

80

60

40

20

0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Page 12 Source : Comptabilité Nationale

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 Les SIFIM et les services facturés (2)

› Les SIFIM ne sont pas directement connus mais estimés

(règlements européens 448/98 et 1889/2002).

› Définis comme les marges réalisées sur les seules

opérations d’intermédiation bancaire (hors interbancaire) :

– marges sur dépôts collectés et

– marges sur crédits consentis,

› Évalués par rapport au coût de refinancement bancaire

apparent.

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 Les SIFIM et les services facturés (3)

Crédits et dépôts bancaires des agents résidents (niveaux)

Chiffres
Md€
crédits bancaires dépôts bancaires provisoires
2 000

1 800

1 600

1 400

1 200

1 000

800

600

400

200

0
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Page 14 Sources : Comptabilité Nationale et Banque de France

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 Les SIFIM et les services facturés (4)

Taux de référence, des crédits et des dépôts bancaires

Chiffres
en % Tx ref interne Taux apparent crédits Taux apparent dépôts provisoires
7,5
7,0
6,5
6,0
5,5
5,0
4,5
4,0 Marge
sur
3,5 crédits
3,0
Marge
2,5 sur
2,0 dépôts
1,5
1,0
0,5
0,0
1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009
Page 15 Source : Comptabilité Nationale

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 Les SIFIM et les services facturés (5)

Production de SIFIM par les Institutions financières résidentes

Chiffres
Md€ Dépôts Crédits Solde des échanges extérieurs SIFIM provisoires
45

40

35

30

25

20

15

10

-5

-10
1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009
Page 16
Source : Comptabilité Nationale
JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010
 De la VA au PNB : quels enseignements (1)

T a b l e d e p a s s a g e d e la v a le u r a jo u t é e a u p r o d u i t n e t b a n c a i r e ( M d € ) 2007
(+ ) P r o d u c tio n a u s e n s d e la c o m p ta b ilité n a tio n a le 9 1 ,5
d o n t : S e r v ic e s fa c tu r é s 6 0 ,6
S e r v ic e s d ’in te r m é d ia tio n fin a n c iè r e in d ire c te m e n t m e s u ré s ( S IF IM ) 3 0 ,9
(- ) C o n s o m m a tio n s in te r m é d ia ir e s -4 8 ,3
= V A L E U R A J O U T É E (1 ) 4 3 ,2
(+ ) P r o d u it s n e t s p r is e n c o m p te d a n s le P N B m a is h o r s V A ( 2 ) 2 9 ,4
d o n t : m a r g e s d 'in té rê ts n o n r e te n u e s d a n s le s S IF IM 0 ,8
d iv id e n d e s re ç u s e t p r o d u its a s s im ilé s 2 2 ,3
g a in s n e ts e t p lu s -v a lu e s n e tte s s u r o p é ra tio n s s u r titr e s 6 ,8
p r o d u its n e ts s u r in s tr u m e n ts fin a n c ie r s à te rm e ( h o r s - b ila n ) 5 ,8
p r o d u its n e ts s u r o p é r a tio n s d e c ré d it-b a il e t lo c a tio n s im p le * -5 ,4
g a in s n e ts s u r o p é ra tio n s d e c h a n g e e t d 'a r b itr a g e -0 ,9

(+ ) C h a r g e s d e s e r v ic e s e x t é r ie u r s in c lu s e s d a n s le s C I m a is h o r s P N B ( 3 ) 2 8 ,2
(+ ) P r o v is io n s n e tt e s p o u r d é p r é c ia tio n d e s t it r e s d e p la c e m e n t e t d e p o r te f e u ille ( 4 ) -1 ,9
(- ) P r o d u it s d iv e r s d 'e x p lo it a tio n n o n b a n c a ir e in c lu s d a n s le s s e r v ic e s f a c tu r é s ( 5 ) -4 ,2
= P N B R E C O N S T IT U É (6 = 1 + 2 + 3 + 4 + 5 ) 9 4 ,7
P N B d e s E C ( y c o m p r is C D C ) ( 7 ) 9 3 ,6
É c a rt in itia l e n tre V A e t P N B ( 7 - 1 ) 5 0 ,4
É c a rt e n tr e V A e t P N B re c o n s titu é ( 7 - 6 ) -1 ,1

* : dotations aux amortissements et hors loyers (services facturés)

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 De la VA au PNB : quels enseignements (2)
Réconciliation des niveaux
Plus ou moins values sur titres, change, arbitrage et hors bilan
Md€ Chiffres
Revenus nets de la propriété (Div. + solde intérêts hors SIFIM) provisoires
110 VA des banques
PNB - charges non bancaires nettes
100
PNB
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Page 18 Source : Calculs des auteurs
JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010
 De la VA au PNB : quels enseignements (3)
Réconciliation des évolutions annuelles
Chiffres
évol. annuelle provisoires
VA des banques
60% VA + Revenus nets de la propriété
PNB - charges extérieures
50% PNB

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

-30%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Page 19 Source : Calculs des auteurs
JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010
 De la VA au PNB : quels enseignements (4)
Des conclusions différentes en termes de poids des salaires
Rémunérations des salariés / Valeur Ajoutée (VA) Chiffres
provisoires
Rémunérations des salariés / (VA + revenus de la propriété + plus values)
70%

65%

60%

55%

50%

45%

40%

35%

30%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Page 20 Sources : Comptabilité Nationale et calculs des auteurs

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 De la VA au PNB : quels enseignements (5)

Ces différences reflètent l’évolution de l’activité des banques, en

particulier le développement des opérations de marché
Structure des bilans des établissements de crédit sur longue période
100%

80%

Divers
60%
Titres
Clientèle
40% Interbancaire

20%

0%
Actif Passif Actif Passif Actif Passif
1980-1985 1997 2008

Sources : Banque de France et Commission Bancaire

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 De la VA au PNB : quels enseignements (6)

› Vers une révision de la VA bancaire ?

› Initiative pour redéfinir le calcul du SIFIM

Task Force Eurostat à partir de cet automne

› Intégrer une partie des plus-value réalisées en tant qu’éléments

de marge bancaire (bid-ask) ?

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JM Fournier – D Marionnet De la VA au produit net bancaire 2 juin 2010

 En vous remerciant pour votre attention !

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