Le tableau de

5 financement (Partie I)

L’analyse classique des états financiers permet à un moment donné d’illustrer la

situation financière de l’entreprise. Or, afin d’étudier l’évolution d’une entreprise sur
une période, et préconiser par la suite les stratégies adéquates aux besoins de
l’entreprise, un document financier s’est vu essentiel d’accomplir cette tâche : le
tableau de financement.
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1. Définition d’un tableau de financement

Le tableau de financement est un tableau des emplois et des ressources qui explique les
variations du patrimoine de l’entreprise entre deux années. Il est établi avant
répartitions des résultats ou il explique comment les ressources dont a disposé
l’entreprise ont permis de faire face à ses besoins.

2. Description du tableau de financement

Le tableau de financement se compose de deux parties, la première partie concerne les
emplois stables (actifs stables) et les ressources permanentes (passifs stables), dans la
deuxième partie on trouve, les variations des éléments du fonds de roulement classés
en trois catégories : exploitation, hors exploitation et trésorerie.
2.1 Première partie du tableau de financement
2.1.1 Présentation
La première partie du tableau de financement fait apparaitre :
- Les ressources permanentes dont l’entreprise a disposé au cours de l’exercice,
- Les emplois stables qui ont été réalisés au cours de ce même exercice.
Les ressources permanentes dont l’entreprise a disposé au cours de l’exercice
représentent la variation des ressources permanentes (ΔRP) entre le début et la fin de
l’exercice. De même, les emplois stables réalisés au cours de l’exercice représentent la
variation des emplois stables (ΔES) entre le début et la fin de l’exercice.
La différence entre les variations des ressources permanentes et les emplois stables
correspond à la variation du fonds de roulement net global (ΔFRNG) :

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 ΔFRNG = ΔRP – ΔES
La première partie du tableau de financement se présente comme suit :
Emplois Exercice Ressources Exercice
• Distributions des dividendes • Capacité
• Acquisitions d’immobilisations : d’autofinancement de
- Incorporelles l’exercice
- Corporelles • Cessions d’actif
- Financières immobilisé
• Charges à répartir sur plusieurs • Augmentations des
exercices capitaux propres
• Réductions des capitaux propres • Augmentation des dettes
• Remboursement de dettes financières

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financières
Total des emplois Total des ressources
Variations du fonds de roulement Variations du fonds de
(ressource nette) roulement (emploi net)

2.1.2 Précisions
a) Ressources
• La capacité d’autofinancement (CAF)
La capacité d’autofinancement représente la totalité des ressources internes que
l’entreprise pourrait consacrer à l’autofinancement.
On va le calculer en utilisant le résultat net comme suit :
Éléments N° des comptes
Résultat net de l’exercice
(+) Dotations aux amortissements et provisions 681 + 686 + 687
(-) Reprises sur amortissements et provisions 781 + 786 + 787
(+) Valeurs nettes comptables des éléments d’actif cédés 675
(-) Produits de cessions 775
(-) Subvention d’investissement virée au compte de résultat 777
= CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT

• Augmentation du capital
Seules les augmentations de capital en numéraire et en nature apportent des ressources
nouvelles à l’entreprise.
• Augmentation des dettes financières
Doivent figurer dans cette rubrique les nouveaux emprunts contractés au cours de
l’exercice.
L’information est donnée soit directement, soit dans le tableau des échéances des
créances et des dettes.

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 A défaut, il faut la reconstituer en utilisant la formule générale :

b) Emplois
• Distribution des dividendes
Il s’agit des dividendes distribués au cours de l’exercice et relatifs à l’exercice
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précédent.
L’information est donnée dans le tableau des affectations de résultat. A défaut, elle
doit être recherchée à partir des deux bilans successifs :
Dividendes = Résultats N–1 – Augmentation des réserves (et du report à nouveau)
• Acquisition d’élément de l’actif immobilisé
- Immobilisations incorporelles
- Immobilisations corporelles
- Immobilisations financières
Doivent être indiqués les prix d’acquisition, c’est-à-dire les valeurs brutes.
L’information se trouve dans le tableau des immobilisations (colonne augmentation).
A défaut, il faut la reconstituer :

• Charges à répartir sur plusieurs années

Doit figurer le montant transféré au cours de l’exercice. Si ce montant n’est pas
directement donné, il faut le reconstituer à partir des bilans (et des informations
complémentaires), sachant que ces charges font l’objet d’un amortissement direct et
que les bilans ne donnent donc que les valeurs nettes.
• Réduction des capitaux propres
Seules sont à prendre en considération les réductions de capitaux propres se traduisant
par des sorties de fonds (emplois).
• Remboursement des dettes financières
Il s’agit des amortissements des emprunts (hors concours bancaires courants) pratiqués
au cours de l’exercice.
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L’information se trouve dans le tableau des échéances de créances et des dettes. A
défaut, il faut la reconstituer en utilisant la relation :

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