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Plan
Partie I : Le besoin en fonds de roulement
dexploitation
IIIIII-
Objectifs et dfinitions
Dmarche de la mthode normative
Les apports du BFR normatif lanalyse
financire
hors
exploitation.
Le
besoin
en
fonds
de
roulement
I-
paiement au
dachat et cots de
(immobilis) un moment
Autrement dit, quand les capitaux investis dans les stocks et les crances
clients sont plus importants que le financement procur par les dettes
fournisseurs, le cycle dexploitation aboutit ncessairement un manque
de trsorerie pour faire face aux exigibilits immdiates.
IILe
Caractristiques du BFR
besoin
en
principalement
fonds
par
sa
de
roulement
nature
dexploitation
permanente
et
est
par
caractris
sa
nature
courante :
les
stocks
de
matires
premires
sont
BFR
Productio
n
Dc-mars
avr-juin
juill-sep
oct-dc
BFRE
Stocks
Fournisseurs,
avances
Clients et CR
Personnel
Etat (TVA)
ACHT
PCHT
Fournisseurs
Clients, avances
Personnel
Etat
Charges sociales
corresponde
lactivit
courante
et
normale
de
daffaires de 10 % ?
Ensuite, le poste clients est valoris au prix de vente et comprend
ainsi le bnfice et les dotations damortissement. Ces deux
lments nayant pas tre financs, cette mthode surestime le
besoin en fonds de roulement.
Ces raisons conduisent prfrer une mesure du BFR plus dynamique, qui
fait davantage appel la notion de structure des cots. Le BFR normatif
permet de pallier lensemble de ces limites.
I-
Objectifs et dfinitions
besoin
en fonds
de roulement
II-
360
Flux pendant lexercice
Nous analyserons ci-dessous les trois ratios dcoulement les plus
importants du cycle dexploitation :
le ratio dcoulement des crances clients ;
le ratio dcoulement des dettes fournisseurs ;
le ratio dcoulement des stocks.
a) Ratio dcoulement des crances clients
Il nexiste pas un dlai moyen dcoulement des stocks mais plutt une
articulation de plusieurs dlais imbriqus dans lentreprise. Cest la raison
moyen de M/ses
Dlai dcoulement du stock M/ses =
x 360
Cot dachat
des M/ses vendues
moyen de MP
Dlai dcoulement du stock MP =
x 360
moyen den-cours
Dlai dcoulement des produits en-cours =
x 360
Cot
de production annuel
de PF
Dlai dcoulement du stock PF =
x 360
Cot de
production des PF vendus
cout
dachat
des
matires
premires
consommes
tant
le
3- Tableau synthtique
Les rsultats de la mthode normative sinscrivent dans un tableau rcapitulatif selon le
modle ci-dessous. Ce tableau de synthse permet de calculer le BFR normatif en cumulant
chacune de ses composantes auparavant multiplie par les coefficients de structure.
Composants
Ratios dcoulement
Coefficients de structure
du BFRE
Emplois
stock moyen x 360
Stock
de M/ses
Stock de
matires
premires
Stocks
Jours de CA HT
CAHT
cot dachat des MP
consommes
consommes
CAHT
Ressources
encours de lanne
dencours
Stocks de
produits finis
Clients
CAHT
cot de production des PF
vendus
vendus
CAHT
CATTC
360
CAHT
CATTC
TVA
rcuprable
CAHT
(achats + autres charges
Fournisseurs
Salaires nets
externes)TTC
CAHT
CAHT
x360
x
x
CAHT
sociales
x360
CAHT
Charges sociales de
lexercice
Total
xxx
xxx
De plus les dlais dcoulement, notamment ceux relatifs aux stocks ; crances clients et
dettes fournisseurs, ont par secteur dactivit des valeurs moyennes caractristiques. Grace
la mthode normative, lentreprise peut doc apprcier sa situation par rapport la moyenne du
secteur dans lequel elle opre.
Les coefficients de structure associs aux dlais dcoulement permettent de reprer
facilement les postes prpondrants du besoin en fonds de roulement, et par consquent, de
situer les domaines dans lesquelles les actions entreprendre se rvlent les plus efficaces.
Lexpression du BFRE et ses composants en jours de CAHT revt une signification
conomique plus importante quen valeur absolue dans la mesure o elle permet de procder
des comparaisons aussi bien dans le temps que dans lespace.