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Glossaire des termes financiers et commerciaux - A

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A
A la demande, vue:
Une mention sur un titre de crance impliquant que le montant indiqu devient
exigible et payable immdiatement la prsentation du certificat d'endettement ou
de l'ordre de paiement du crancier ou dbiteur. l'oppos : passifs.
English: On demand, on sight
Espaol: A requerimiento, a la vista

A l'option montaire:
Une Option avec un prix d'exercice gal , ou proche du prix actuel du march du
titre sous-jacent.
English: At-the-money option
Espaol: Opcin a la par

A vue:
Ce terme signifie que le paiement d'une traite ou d'un autre instrument ngociable
est d au moment de sa prsentation ou sur demande. Comparez avec Aprs la
date.
English: At sight
Espaol: A la vista

Acceptation bancaire, effet bancaire:


Une traite ou un effet de commerce dont l' accepteur est une banque.Lorsquil est
accept au paiement par une banque, il devient une acceptation bancaire et peut
tre utilis par le tireur ou le bnficiaire comme la garantie d'un effet, ou il peut tre
vendu et escompt. C'est l'importateur qui prend l'initiative d'un tel arrangement et
qui donne les instructions sa banque locale d'octroyer un crdit d'acceptation
commercial la banque de l'exportateur. La banque de l'exportateur met ensuite un
crdit d'acceptation, en fait garanti par une banque trangre, en faveur de
l'exportateur dans le cadre duquel il peut tirer un lettre de change dont l'chance est
comprise entre 60 et 90 jours. Grce aux documents qui prouvent l'expdition, la
lettre de change est ensuite accept par la banque qui l'endosse. Ce qui signifie que
la banque le paiera l'chance. L'exportateur peut soit conserver leffet jusqu'
l'chance soit le vendre sur le march de l'escompte. Cette technique est
frquemment utilise pour le financement du commerce extrieur rendant possible le
paiement en liquide un exportateur et couvrant tout ou en partie de la valeur de la
livraison. Lorsque les sommes en jeu sont importantes et destines financer les
transactions de marchandises, l'acceptation bancaire peut tre alors vendue sur le
march par un syndicat de banques.
English: Banker's acceptance, bank bill
Espaol: Aceptacin bancaria, letra bancaria

Acceptation commerciale:
Une traite tire par le vendeur de marchandises sur l'acheteur et accepte par ce
dernier titre de paiement une date future dtermine.
English: Trade acceptance
Espaol: Aceptacin comercial

Acceptation:
Traite terme (ou lettre de change) sur laquelle le tir a crit le mot "accept" au
dessus de sa signature, devenant par consquent , inconditionnellement oblig de
payer lchance. La traite doit tout dabord tre prsente pour acceptation, le tir
devient ainsi "accepteur", et ensuite prsente pour le paiement.
(1) Acceptation bancaire: dans ce type de traite la banque est la fois le tir et
laccepteur, cest--dire quelle donne la garantie deffectuer le paiement si lacheteur
devait faire dfaut.
(2) Acceptation commerciale: une traite, usuellement mise loccasion dune vente
de marchandises, dans laquelle un individu ou une entreprise est la fois le tir et
laccepteur.
English: Acceptance
Espaol: Aceptacin

Acceptation partielle:
Une acceptation qui diffre des termes noncs dans l'effet. Par exemple une
acceptation qui fait appel seulement au paiement partiel du montant, ou bien une
date diffrente de celle qui a t initialement convenue.
English: Partial acceptance
Espaol: Aceptacin parcial

Accord de libre change commercial dAmrique du Nord:


La zone de libre change qui est entre en vigueur en 1994 entre le Canada, les
USA et le Mexique.
English: North American Free Trade Agreement (NAFTA)
Espaol: Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte (TLC)

Accord Gnral pour le Commerce des Services:


Systme complet, cr loccasion de la Runion de lUruguay, qui tabli des rgles
convenues mutuellement, et ayant force de loi, ainsi que le respect de disciplines
relatives au commerce international des services. LAccord comporte un cadre de
rgles gnrales de disciplines, et des annexes qui concernent les conditions
particulires applicables certains secteurs individuels, ainsi que des engagements
de libralisation spcifiques au secteur des services noncs dans le programme de
chaque pays.
English: General Agreement on Trade in Services (GATS)
Espaol: Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios (AGCS)

Accord Gnral sur les Tarifs Douaniers et le Commerce (AGETAC):


Cet accord international de janvier 1994 tablit le cadre lgal du commerce
international. Son premier objectif est la rduction des barrires qui entravent le libre
change entre les pays membres. Le GATT est prsent dirig par LOrganisation
Mondiale du Commerce, base Genve, Suisse.
English: General Agreement on Tariffs and Trade (GATT)
Espaol: Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT )

Accord Standby:
Dans le cadre d'une mission de titres le syndicataire s'engage acheter toute
action qui n'a pas t place auprs des investisseurs, moyennant une rmunration
sous forme "d'honoraires standby".
English: Standby agreement
Espaol: Acuerdo de compromiso contingente

Accord "Standby":
Une disposition dans laquelle les membres du FMI ont le droit d'emprunter un certain
pourcentage du quota, qui leur a t attribu par le Fonds, pendant une priode
dtermine. L'accord "standby" prcise le montant qu'un pays peut emprunter, pour
quelle dure et quelles conditions. Les accords sont conclus pour des priodes
allant jusqu' 3 ans et sont typiquement destins jouer le rle d'emprunts de
transition pour les pays qui rencontrent des difficults de balance de paiements.
English: Stand-by arrangement
Espaol: Acuerdo de derecho de giro

Accorder la couverture:
Accorder une garantie pour une dette non garantie.
English: Provide cover
Espaol: Hacer provisin

Accords bilatraux:
Accords conclus bilatralement entre un pays dbiteur et chacun des pays
cranciers participants un r-chelonnement de la dette dans le cadre du Club de
Paris. Ces accords constituent la base lgale du r-chelonnement de la dette. Le
taux dintrt appliqu au montant diffrs ou rchelonns, etc est stipul dans le
Procs verbal des accords.
English: Bilateral agreements
Espaol: Acuerdos bilaterales
ACE:
Abbrviation d'Agence de Crdit l'Export. Voir: ECA/Export Credit Agency.
English: ECA
Espaol: ECA

Acheter terme:
L'achat d'un contrat terme en anticipation du vritable achat sur le march au
comptant. Il est frquemment pratiqu par les fabriquants ou exportateurs et
constitue un moyen de protection contre une augmentation du prix comptant. A
l'oppos Vendre terme. Voir aussi Couverture.
English: Long hedge
Espaol: Cobertura con posicin larga

Acheteur dune option:


Voir Option.
English: Buyer of an option
Espaol: Buyer of an option

Acompte:
Un paiement anticip effectu en liquide par lacheteur au fournisseur avant lentre
en vigueur du contrat. Il est parfois connu sous le nom du "paiement initial direct ".
Les acomptes sur exportations ne sont habituellement pas admis dans le cadre de l
Agence de Crdit lexport ACE.
English: Down payment
Espaol: Pago inicial, depsito inicial, pago de entrada

Acomptes Obligation ou garantie de paiement relative lavancement:


Une Obligation ou garantie mise par une banque en faveur de lacheteur, dans
laquelle la banque sengage le rembourser (habituellement sur demande) des
acomptes ou des paiements relatifs lavancement dj effectus, dans le cas du
dfaut de la part du fournisseur accomplir ses obligations relatives au contrat.
English: Downpayments/progress payment bond or guarantee
Espaol: Bono de pago inicial, bono de pago a cuenta, bono de pago parcial

Acquisition par effet de levier:


L'offre d'achat d'une socit, largement finance par l'endettement (c'est--dire : par
des emprunts et des obligations) plutt que par des fonds propres. Les prts
accords et les obligations mises destins financer l'achat sont normalement
garantis par les actifs et le flux de trsorerie de la socit cible (c'est--dire achete).
Etant donn que, dans la nouvelle socit, la proportion de dettes par rapport au
capital est leve ce type d'obligations prsente un risque lev. On appelle les: junk
bonds.
English: Leverage buy-out (LBO)
Espaol: Compra apalancada de empresas

Actif net:
La partie du capital dune socit qui appartient ses actionnaires. En comptabilit il
sagit du solde des actifs aprs avoir dduit toutes les dettes de la socit,
lexception des dettes dues aux actionnaires. Lactif net dune socit cote
correspond au prix par action multipli par le nombre dactions.
English: Equity
Espaol: Participacin de beneficios

Actif non reproductible:


Un actif tangible avec des caractristiques physiques uniques, tel qu'une parcelle de
terrain, une mine, etc...
English: Non-reproducible asset
Espaol: Activo no reproducible

Actifs:
Un terme qui dsigne tout ce qu'une compagnie possde et qui prsente une valeur
montaire figurant sur le bilan (liquidits, soldes cranciers, stocks, quipements et
installations etc...) . Les actifs peuvent tre constitus par des actifs financiers (tels
que des traites), des immobilisations (quipements) et des actifs intangibles
(goodwill, brevets).
English: Assets
Espaol: Activos

Actifs circulants:
Liquidits, dpts bancaires et autres actifs (jusqu' un an) qui peuvent rapidement
tre transforms en liquidits, tels que: Effets, Crances clients, actions, titres
Ngociable. l'oppos : Immobilisations.
English: Current assets
Espaol: Activo corriente, activo circulante

Actif circulant net:


Voir Fonds de roulement.
English: Net current asset
Espaol: Capital de explotacin

Actifs trangers:
Solde crancier ou crances envers des dbiteurs trangers. Par exemple les actifs
trangers peuvent prendre la forme de prts accords par les banques des clients
situs l'tranger,des holdings de socits trangres, des investissements directs
l'tranger, des biens immobiliers l'tranger. Oppos : Dettes trangres.
English: Foreign assets
Espaol: Activos en el exterior, activos exteriores

Actifs intangibles / incorporels:


Elments intangibles, tels que : licences, droits de licence, charges diffres, etc.
English: Intangible assets
Espaol: Activos intangibles, bienes inmovilizados

Actifs liquides:
Actifs qui peuvent tre rapidement, et peu de frais, convertis en liquidits, cest le
cas notamment les titres court terme.
English: Liquid assets
Espaol: Activos lquidos, valores realizables a corto plazo, disponibilidades lquidas,
haberes lquidos, fondos lquidos

Actifs montaires:
Actifs libells en terme montaires ou avec une valeur faciale (liquidits, crances
clients, obligations, etc..) D'autre part, les actifs non-montaires comprennent : les
terrains, les btiments et les quipements.
English: Monetary asset
Espaol: Activo monetario

Actifs nets/Valeur nette:


La valeur de la socit aprs avoir dduit de tous ses actifs, le total de ses dettes. Si
le rsultat est ngatif, la socit se trouve tre en tat d'insolvabilit technique.
English: Equity; Net assets/Net worth
Espaol: Participacin de beneficios

Actifs rels:
Actifs identifiables (bien que non ncessairement tangibles) tels que les immeubles,
les quipements, les licences et les marques commerciales. A l'oppos les actifs
financiers.
English: Real assets
Espaol: Bienes races, bienes inmuebles, activo real

Action ordinaire:
Ce terme amricain dsigne les titres qui reprsentent un droit de proprit d'une
socit. Un dividende discrtionnaire est gnralement distribu. Ces titres n'ont pas
de droit de priorit par rapport aux autres types d'actions, en ce qui concerne les
paiements des dividendes. C'est gnralement la seule classe d'actions qui donne
un droit de vote aux assembles des actionnaires. En Grande-Bretagne on les
appelle les actions ordinaires. Comparez avec les Actions privilgies.
English: Common stock (US); Ordinary share (UK)
Espaol: Acciones ordinarias

Action privilgie convertible:


Action privilgie qui peut tre convertie en Action ordinaire de la socit mettrice,
au gr du porteur.
English: Convertible preferred stock
Espaol: Acciones preferentes convertibles

Actions:
(1) Proprit d'une socit qui est reprsente par ses Actions.
(2) Actions ngocies la bourse.
(3) Stocks dtenus par les socits dans leurs dpts.
English: Stocks; Inventory
Espaol: Existencias

Action cote:
Action qui est traite en bourse.
English: Listed stocks
Espaol: Accin registrada en bolsa, cotizada en la bolsa

Action de premier ordre:


Ces actions prsentent le plus haut degr de qualit du point de vue des
investissements. Elles comportent un moindre risque de ne pas tre rentables, de
non-paiement de dividendes ou de faillite compares aux autres actions traites sur
le march. Le statuts de " Blue chips " est normallement accord aux actions de
grandes socits, bien tablies et prises sous laspect de la solvabilit de la socit.
A lorigine lexpression signifiait: "clat de diamant".
English: Blue chip
Espaol: Valor de primera clase, valor de primer orden, accin de primera categora

Action diffre:
Action qui ne peut bnficier de la distribution d'un dividende que lorsque le
dividende des autres catgories d'actions a dj t vers.
English: Deferred stocks
Espaol: Acciones diferidas
Action privilgie:
Une action qui comporte des droits prfrentiels. C'est--dire qui jouit de privilges
par rapport aux actions ordinaires de la mme socit en ce qui concerne les
paiements des dividendes et le partage des actifs en cas de liquidation. Le dividende
entier doit tre pay aux porteurs d'actions privilgies avant que tout dividende ne
soit vers sur les autres actions de la socit.
English: Preference share (UK); Preferred stock (USA)
Espaol: Accin preferente

Action rachetable:
Action qui peut tre rachete par la socit qui les a mises initialement.
English: Redeemable shares
Espaol: Accin amortizable

Actionnaire:
Une personne ou entit possdant une part dune socit. Comparez avec les
Porteur dobligations.
English: Shareholders
Espaol: Accionista

ADB:
Banque Africaine de Dveloppement, Banque Asiatique de Dveloppement.
English: African Development Bank, Asian Development Bank
Espaol: Banco Africano de Desarrollo, Banco Asitico de Desarrollo

Addendum:
Supplment ou appendice annex un document (tel qu'une lettre de change) qui
peut tre utilis pour les endossements.
English: Addendum
Espaol: Suplemento

Adquation du capital:
Dans le secteur bancaire il sagit du ratio des ressources en capital de la banque
(capital actions plus reserves) divis par le total des dpts. Dductions faites des
investissements effectus dans les filiales, le goodwill et les bureaux. Un rapport
lev dadquation en capital est gnralement considr comme un indicateur de la
solidit financire de la banque.
English: Capital adequacy
Espaol: Nivel de (los) recursos propios
Administration du Commerce International:
Une Agence du dpartement amricain du commerce qui assiste les exportateurs
amricains.
English: International Trade Administration
Espaol: Administracin de Comercio Internacional

Affacturage:
Une technique des affaires (y compris les socits commerciales) qui permet
d'escompter les Crances clients ou d'autres actifs afin d'obtenir des liquidits. Dans
l'affacturage, les crances clients ou d'autres actifs sont escompts sur une base
journalire, hebdomadaire ou mensuelle auprs d'une socit d'affacturage. Cette
socit assume le titre de proprit des crances clients ou d'autres actifs et
supporte tous les risques commerciaux et politiques lis la transaction. sans le droit
de recours envers l'exportateur dans le cas du dfaut de l'acheteur tranger. En
pratique, la socit d'affacturage achte les crances commerciales de son client et
traite de l'encaissement des crances clients pour son propre compte. L'affacturage
peut se rvler tre une option avantageuse pour les socits qui ne disposent pas
d'un dpartement d'encaissement efficace, ou bien qui escomptent frquemment leur
crances clients . Les socits d'affacturage exigent habituellement de pouvoir traiter
un grand pourcentage des affaires d'un exportateur. Elles ont plutt tendance
traiter des crances clients court-terme (jusqu' 180 jours), lies pour la plupart du
temps la vente de biens de consommation. En gnral, l'affacturage de crances
clients trangres est moins courant que des crances locales. Comparez avec
Forfaitage.
English: Factoring
Espaol: Factorizacin, descuento de facturas, gestin de deudas con descuento,
factoring

Agence de courtage:
Une socit qui achte et qui vend des marchandises ou des contrats terme pour
le compte de ses clients et qui prend, en contrepartie, une commission pour services
rendus.
English: Commission house
Espaol: Casa comisionista

Agence de crdit l'exportation:


Une agence gouvernementale, semi-gouvernementale ou prive fonde dans le but
de faciliter les exportations grce l'octroi d'assurance, de garanties et/ou de
financement ou de support de financement.
English: Export Credit Agency (ECA)
Espaol: Organismo de crdito a la exportacin (OCE)

Agence pour le Dveloppement International:


Cre en 1961 afin dadministrer les programmes dassistance conomique du
gouvernement amricain. L AID est charge de missions sur le terrain et dploie un
rseau dapproximativement 70 reprsentants en Afrique, Amrique latine, Carabes
et Proche-Orient.
English: Agency for International Development, AID
Espaol: Agencia para el Desarrollo Internacional

Agence de notation:
Agence spcialise dans l'analyse de la situation financire d'une socit. Elles ont
pour mission l'attribution d'un critre de classification de qualit (crdit). Les agences
de notation les plus importantes comprennent : Standard and Poors et Moodys. La
notation est galement pratique pour les pays et renseigne utilement les
investisseurs sur la qualit des obligations mises par le gouvernement local.
English: Rating agencies
Espaol: Agencia de calificacin crediticia, agencia de calificacin de valores,
organismo de clasificacin de valores

Agence multilatrale de garantie d'investissement:


Fonde en 1988, elle fait partie du groupe de la Banque Mondiale, et encourage les
investissements en capital ainsi que d'autres types d'investissements directs dans
les pays en dveloppement. Elle accorde aux investisseurs la couverture et les
garanties contre les risques non-commerciaux. Elle conseille les gouvernements
locaux des pays en dveloppement au sujet de politiques et de programmes destins
attirer les investissements trangers.
English: Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA)
Espaol: Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OMGI)

Agence de prt multilatrale:


Un terme gnral qui dsigne une institution, dtenue conjointement par un groupe
de pays, et destine promouvoir la coopration conomique internationale et
rgionale. Voici quelques exemples : la Banque Asiatique de Dveloppement, la
Banque Africaine de Dveloppement, la Banque Mondiale travers l Banque
Internationale pour la Reconstruction et le Dveloppement (BIRD), la Socit
Internationale de financement, etc.
English: Multilateral lending agency
Espaol: Organismo multilateral de crdito

Agent:
Une personne lgalement indpendante, autorise par une autre personne (le
mandant) agir pour son compte en tant quintermdiaire, ou bien pour conclure des
affaires. Lagent reoit gnralement des honoraires ou une commission (souvent un
pourcentage du prix de vente) pour les services rendus. Dans le cas dun prt
syndiqu lagent est la banque qui dirige le prt pour le compte des autres banques
participantes.
English: Agent
Espaol: Agente, representante, mandatario
Agent de change:
Voir courtier, agent de change.
English: Dealer/Trader
Espaol: Agente

Agent distributeur de services:


Une Administration pour le Commerce International. Un service payant qui recherche
pour le compte dexportateurs amricains des reprsentants trangers intresss et
qualifis (tels que des agents importateurs trangers et distributeurs).
English: Agent Distributor Service, ADS
Espaol: Servicio de agente distribuidor

Agent de vente tranger:


Un individu ou une socit qui opre en tant que reprsentant tranger d'un
fournisseur domestique, au sujet des ventes quil effectue l'tranger.
English: Foreign sales agent
Espaol: Agente de ventas en el exterior

Agio, Prime:
(1) Un titre se vend avec un agio lorsque sa valeur marchande est suprieure sa
valeur nominale, ou sa valeur au pair.
(2) Pour les transactions sur le march des changes cest la prime paye pour
changer une devise contre une autre. A loppos : Disagio.
English: Agio
Espaol: Agio

AIBD:
LAssociation Internationale des Courtiers en Obligations, qui dicte les rgles de
ngociation applicables sur le march secondaire et celui des Euro-obligations.
English: AIBD
Espaol: AIBD

Allge, Pniche:
Un bateau qui permet le transfert du chargement entre le navire et la terre ferme. Il
est principalement utilis dans les ports et les canaux.
English: Lighter
Espaol: Barcaza, gabarra
Allonge:
Une petite feuille de papier annexe une lettre de commerce, une acceptation ou
un bordereau qui prvoit suffisamment despace pour lapposition dendossements
additionnels, lorsque le dos de leffet de commerce est dj rempli de noms.
English: Allonge
Espaol: Allonge

Alpha:
Un indicateur de rendement/yield bas sur le risque d'un titre ou d'un portefeuille par
rapport au risque du march. Un alpha positif indique le rendement supplmentaire
du titre ou du portefeuille, qui rcompense ainsi l investisseur pour avoir pris un
risque, plutt que d'accepter simplement le rendement moyen du march. De sorte
qu'un alpha afin de 0,5 signifie que le titre ou le portefeuille a dpass de 0,5% le
rendement estim bas sur celui du march. Voir aussi Beta.
English: Alpha
Espaol: Alfa

Amricaines en yen :
Obligations en Yen mises sur la march amricain.
English: Yen-Yankees
Espaol: Yenes yanquis

Amortissement:
(1) La rduction graduelle d'une dette, par des remboursements rguliers du capital
et des intrts courants tout au long d'une priode convenue, de faon teindre l
endettement.
(2) En comptabilit, ce terme indique l'amortissement systmatique d'un compte ou
dun actif tout au long de sa vie estime. Voir Dprciation.
(3) Ce terme explique comment les banques traitent les dettes quelles nont plus
aucun espoir de rcuprer. Lorsquun dbiteur est en faillite, sa banque amortit les
prts relatifs. Elle le fait en diminuant le montant de ses actifs au bilan de la valeur du
prt. Ceci implique que la banque doit procder une rduction, de valeur identique
et oppose, au passif de son bilan.
English: Amortization; Write-off
Espaol: Amortizacin; Pasar a prdidas y ganancias

Amortissement ngatif:
Le plan de remboursement d'un prt dans lequel lencours du capital augmente plutt
que d'tre amorti. Dans ce cas les paiements priodiques ne couvrent pas le montant
total ncessaire l'amortissement du prt. Les intrts impays (en souffrance) sont
ajouts au solde du capital en cours, en vue dun remboursement ultrieur.
English: Negative amortization
Espaol: Amortizacin negativa
Amortissement partiel:
Il sagit dun cas spcifique damortissement. En gnral il sagit de la diminution de
la valeur comptable dun actif, sil est survalu par rapport la valeur actuelle du
march. Les banques peuvent aussi amortir un prt (cest--dire rduire sa valeur
dans leurs livres comptables) lorsquelles pensent quil pourrait ne pas tre
entirement rembours.
English: Write-down
Espaol: Reducir el valor contable, amortizar parcialmente

Annuit:
Une succession de flux de trsorerie annuelle pendant une priode dtermine.
l'oppos : Perptuit.
English: Annuity
Espaol: Renta anual, anualidad

Antidumping:
Une srie de lois et de pratiques voues combattre les pratiques de dumping.
English: Antidumping
Espaol: Antidumping

Appariement:
Dans le monde bancaire ce terme indique la capacit dune banque faire en sorte
qu'un prt corresponde un dpt avec la mme chance. Une banque, qui
prsente des livres comptables qui sont "matched", est une banque dans laquelle la
rpartition des chances de ses actifs et de ses dettes est la mme. En ce qui
concerne l'assurance du crdit l'export, ce terme se rfre la capacit d'une
agence de crdit l'export de faire en sorte que ses termes et conditions de crdit
correspondent ceux proposs par l'ECA d'un autre pays, dans le cadre des
dispositions du Consensus.
English: Matching
Espaol: Contrapartida, adaptacin

Appel d'offres:
Un processus d'achat dans lequel l'acheteur demande des fournisseurs potentiels
de soumettre des offres (soumissions) concurrentielles.
English: Competitive bidding
Espaol: Licitacin pblica, concurso pblico

Appel de marge:
Une demande qui mane d'un courtier en titres ou d'une socit de compensation
sur contrats terme d'approvisionner le compte de marges afin de couvrir les pertes
sur les titres ou les contrats terme.
English: Margin call
Espaol: Cobertura complementaria, margen complementario

Appel injustifi la couverture:


Une couverture d'assurance qui compense la perte ralise en cas d'un appel
injustifi la Caution de soumission par l'acheteur tranger.
English: Unfair calling cover
Espaol: Cobertura de ejecucin injusta

Appeler:
(1) Call loans: Prts au jour le jour: Prts habituellement accords des courtiers,
marchands ou banques daffaires qui peuvent tre appels au remboursement par le
prteur, ou rembourss par lemprunteur, en tout temps sans pravis.
(2) Call money: Argent au jour le jour: Argent dpos ou emprunt, habituellement
entre banques et institutions financires, avec un taux dintrt mais sans chance
fixe. Il peut, par consquent, tre appel au remboursement sur simple demande par
la banque prteuse, ou bien rembours par lemprunteur en tout temps sans pravis.
(3) Call price: Prix du "call": Le prix auquel un titre peut tre amorti lorsquil est
appel au remboursement.
(4) Call option: Option dachat : Une Option qui donne le droit son porteur, sans
que ce soit une obligation, dacheter un certain nombre dactifs (tel que des titres,
devises, marchandises, etc.) un prix prdtermin (prix dexcercice) durant une
priode de temps prdfinie. Une option "call" sera donc exerce si le prix au
comptant dpasse le prix dexercice. Loption expire si elle nest pas exerce
pendant la priode prdfinie. Comparez avec Option "put".
English: Call
Espaol: Call ...

Appel diffr:
Une clause qui interdit la socit mettrice d'appeler une Obligation au
remboursement avant une certaine date.
English: Deferred call
Espaol: Pago diferido

Apprciation en capital dobligations:


Il sagit gnralement des obligations taux dintrt nul vendues au dessous du
pair.
English: Capital appreciation bonds
Espaol: Bono de plusvala

Approche spare des entits:


Un systme fiscal dans lequel chaque unit conomique est taxe lorsqu'elle peroit
des revenus. Par exemple une socit sera taxe sur ses bnfices et la socit
appartenant aux actionnaires sera galement taxe sur les dividendes qu'elle leur
paie et qui proviennent des bnfices de la socit.
English: Separate entity approach
Espaol: Enfoque unitario

Approvisionnement extrieur:
Lorsqu'une socit domestique fait appel des fournisseurs trangers pour des
composants ou des produits finis.
English: Outsourcing
Espaol: Contratacin de terceros

Aprs la date:
Ceci indique que les paiements relatifs une traite ou dautres instruments
ngociables sont ds une date spcifique aprs la date de prsentation de la traite
au tir/payeur. Comparez avec Aprs vue /A vue.
English: After date
Espaol: Plazo fecha

Aprs prsentation:
Expression mentionne sur une traite ou sur un autre instrument ngociable et qui
signifie quil devient payable une certaine date aprs avoir t prsent pour
acceptation (p.ex. 90 jours). La priode commence la date de la signature et
dacceptation de la part du tir. De manire ce que le porteur de leffet sache quant
leffet devient payable, le tir doit ajouter la date de son acceptation.
English: After sight
Espaol: Plazo vista

Arbitrage:
L achat d'instruments financiers (par exemple devises ou titres) ou marchandises sur
un march avec l'intention de les vendre simultanment sur un autre march afin de
tirer parti du diffrentiel de prix entre les deux marchs. Larbitrageur (la personne
qui excute les oprations d'arbitrage) peut gnrer un profit en exploitant les
diffrences de taux de change ou celles des prix des titres ou des marchandises
concernes. L'arbitrage est intressant seulement si la diffrence de prix est
suffisamment importante pour couvrir les cots encourus (tels que les cots de
transport des marchandises d'un march l'autre)
English: Arbitrage
Espaol: Arbitraje

Arbitrage triangulaire:
Le processus d'achat et de vente d'un actif, dune marchandise ou dune devise en
ralisant un bnfice qui provient des divergences de prix et en prsence de trois
monnaies diffrentes. Voir aussi Arbitrage.
English: Triangular arbitrage
Espaol: Arbitraje triangular

Argent au jour le jour:


Voir Argent au jour le jour.
English: Day-to-day money, Call money
Espaol: Day-to-day money

Arrirs:
Ce sont dune faon gnrale, les paiements du service de la dette qui n'ont pas t
effectus aux chances prvues. Dans le secteur spcifique des crdits l'export,
les arrirs sont des paiements qui auraient d tre effectus par les emprunteurs et
qui nont pas encore fait l'objet d'une rclamation auprs des agences de crdit
l'export.
English: Arrears
Espaol: Mora, atrasos

ASEAN:
Association des Nations du sud-est asiatique.
English: Association of South-East Asian Nations
Espaol:

Assistance de dveloppement officielle:


Les ressources financires octroyes, sur la base de subventions, aux pays en
dveloppement et aux institutions de dveloppement multilatrales pour la poursuite
dobjectifs de dveloppement conomique. Elles sont accordes par les agences
gouvernementales et comportent un "composant de subvention" d'au moins 25 %.
English: Official development assistance (ODA)
Espaol: Asistencia oficial para el desarrollo (AOD)

Association dintgration des pays dAmrique Latine:


Un accord d'intgration conomique et commerciale qui fait participer la plupart des
nations d'Amrique Latine.
English: Latin American Integration Association (LAIA)
Espaol: Asociacin Latinoamericana de Integracin (ALADI)

Association de l'assurance de crdit tranger:


Une agence de l'EXIMBANK des USA qui offre, travers une assurance tous
risques, une couverture des risques politiques et commerciaux relatifs aux crances
l'exportation. Fonde en 1961, la FIA est un partenariat entre un groupe
d'assurances prives et l'EXIMBANK. Alors que la FCIA souscrit directement aux
risques du crdit commercial, l'EXIMBANK est responsable des risques politiques et
peut souscrire ou rassurer le risque commercial. La FCIA intervient en tant
qu'agence responsable pour le marketing et l'administration quotidienne du
programme.
English: Foreign Credit Insurance Association (FCIA)
Espaol: Asociacin de Seguros a Crditos en el Extranjero

Association des Nations du sud-est asiatique:


Fonde en 1967, elle a pour but de promouvoir la coopration politique, conomique
et sociale parmi ses 6 pays membres :lIndonsie, la Malaisie, les Philippines,
Singapour, la Thalande et Brunei. Les pays observateurs tant : le Laos, le
Papouasie-Nouvelle-Guine et le Vietnam. La Core du sud bnficie d'un statut
spcial.
English: Association of South-East Asian Nations (ASEAN)
Espaol: Asociacin de Naciones del Sudeste Asitico

Association Europenne de Libre Echange (AELE):


Une organisation rgionale, tablie en dcembre 1960 par la convention de
Stockholm. Elle se positionne comme alternative la Communaut Economique
Europenne, et a pour but dtablir une zone de libre-change pour le commerce des
produits industriels des pays membres. Cependant, la diffrence de CEE, les
membres de l' AELE n'ont pas tabli de tarifs externes communs et n'ont pas
compltement libralis le commerce agricole. l' AELE est actuellement compose
de quatre membres : l' Islande, le Liechtenstein, la Norvge et la Suisse. Les autres
membres tels que : la Grande-Bretagne, le Danemark, le Portugal, la Sude, la
Finlande et l'Autriche ont quitt l' AELE lorsqu'ils ont rejoints la CEE.
English: European Free Trade Association (EFTA)
Espaol: Asociacin Europea de Libre Comercio (AELC)

Association Internationale de Dveloppement:


Lorganisation appartient plusieurs gouvernements et fait partie du groupe de la
Banque Mondiale. Les pays industrialiss lui assignent des fonds destins tre
prts aux pays en dveloppement des conditions plus librales que les prts pour
le dveloppement usuels. LIDA accorde des prts bonifis, cest--dire des prts
sans intrt et comprenant de longues priodes damortissement.
English: International Development Association (IDA)
Espaol: Asociacin Internacional de Fomento

Association internationale des courtiers en obligations:


Voir AIBD.
English: Association of International Bond Dealers, AIBD
Espaol: Asociacin de Agentes Internacionales de Bolsa

Assurance:
Un contrat dans lequel lassureur sengage rembourser, contre le paiement dune
prime, le dtenteur de la police dans le cas dun vnement spcifique ou dun pril.
Voir aussi assurance de crdit lexport et Agence de crdit lexport.
English: Insurance
Espaol: Seguro

Assurance de crdit l'exportation:


Une politique destine couvrir quelque unes des plus grandes zones risques
auxquelles sont confronts les exportateurs. C'est--dire le non-paiement d
l'insolvabilit de l'importateur (risque commercial) ou les vnements politiques
(risque politique). L'assurance du crdit l'exportation est frquemment mentionne
en relation avec des garanties de crdit l'exportation. Alors que les garanties
couvrent les prts bancaires l'exportation, les polices d'assurances sont
directement mises en faveur des exportateurs. Dans beaucoup de pays en
dveloppement ce type d'assurance est, soit indisponible, soit trop cher. Plusieurs
types d'assurance du crdit l'export sont disponibles, elles varient de pays pays
en fonction des besoins de la communaut d'affaires locale. Les assurances de
crdit l'export les plus largement utilises sont les suivantes :
(1) Assurance de crdit l'exportation court terme: couvre gnralement des
dures de prt infrieures 180 jours. Les phases de pr-livraison et de post-
livraison sont couvertes et la protection, contre les risques politiques et
commerciaux, peut tre accorde.
(2) Assurance de crdit l'exportation moyen et long-terme : mise pour des
priodes suprieures douze mois. Elle fournit la couverture pour les exportations
en biens d'investissements, construction ou services spciaux.
(3) Assurance d'investissement : mise en faveur des socits qui investissent dans
les pays trangers. L'agence multilatrale de garantie d'investissement (MIGA),
affilie la Banque Mondiale, offre ce type d'assurance.
(4) Assurance de commerce extrieur : s'applique aux marchandises non expdies
partir du pays d'origine. Elle n'est pas disponible dans un certain nombre de pays
en dveloppement.
(5) Lassurance du risque de change : couvre les pertes dues aux fluctuations de
change respectives des monnaies nationales par rapport celles de limportateur et
de lexportateur, pendant une certaine dure dtermine.
English: Export credit insurance
Espaol: Seguro de crdito a la exportacin

Assurance du risque de crdit:


Assurance destine couvrir les risques de non-remboursement dun crdit.
English: Credit risk insurance
Espaol: Seguro contra el riesgo de crdito

Assurance maritime:
Une assurance qui couvre les pertes ou dommages causs des biens en mer.
L'assureur maritime ddommage le propritaire de biens pour les dommages causs
par : le feu, le naufrage, le piratage et d'autres causes diverses, au del des pertes
qui peuvent tre lgalement recouvres auprs du transporteur. Les couvertures les
plus frquentes des contrats d'assurances maritimes sont les suivantes: Couverture
de tous les risques, Libre d'avarie particulire et Avec avarie.
English: Marine insurance
Espaol: Seguro martimo

Assurance rsiduelle:
Une police d'assurance qui stipule que l'quipement aura une certaine valeur
rsiduelle aprs une certaine priode.
English: Residual insurance
Espaol: Seguro residual

Au dessous du pair:
Une action ou une obligation dont la valeur du march est au dessous de sa valeur
nominale ou de sa valeur faciale. Une obligation est cote au dessous du pair
lorsque les taux dintrt du march sont suprieurs ceux qui prvalaient au
moment de lmission de lobligation. Ceci peut galement se produire si les
investisseurs ont des doutes sur la solvabilit ou les perspectives futures de la
socit ou du gouvernement qui a mis lobligation. A loppos: au dessus du pair.
English: Below par
Espaol: Por debajo de la par, por debajo de su valor nominal, por debajo de la
paridad

Au dessus du pair:
Une action ou une obligation dont la valeur marchande est suprieure sa valeur
nominale ou faciale. Par exemple si les taux dintrts long terme baissent aprs
lmission de lobligation, le cours de cette obligation augmentera au dessus du pair.
Le contraire: au dessus du pair.
English: Above par
Espaol: Por encima de la par, por encima de su valor nominal, por encima de la
paridad

Au mieux:
Un ordre d'achat ou de vente donn par un client son courtier d'acheter ou de
vendre un certain titre au meilleur prix qu'il est possible d'obtenir sur le march. Dans
le cas d'un ordre d'achat il s'agit " du plus bas prix possible " et dans le cas d'un
ordre de vente " du plus haut prix possible ". L'acheteur ou le vendeur n'a pas besoin
de prciser de prix maximum ou un minimum pour l'excution de l'ordre par le
courtier.
English: At best
Espaol: Por lo mejor

Au pair:
Ce terme signifie " valeur identique". Ceci implique que le prix du titre est gal sa
valeur nominale. Les titres sont mis au pair, un prix au pair, un taux au pair.
Comparez avec au-dessus du pair et au-dessous du pair.
English: At par
Espaol: At par

Au prix du march:
Voir : Au mieux.
English: At market
Espaol: At market

Autorisation payer:
Une autorisation gnralement dlivre par une banque un vendeur, pour l'achat,
avec ou sans recours, de traite(s), document(s) et/ou biens jusqu' un montant
prdtermin.
English: Authority to Pay, A/P
Espaol: Autoridad para pagar

Autorit de paiement:
Voir Autorisation payer.
English: Authority to Pay, A/P
Espaol: Autoridad para pagar

Aval:
Une forme de garantie, gnralement accorde par une banque commerciale, sur un
instrument ngociable. Un aval est habituellement une garantie inconditionnelle de
paiement et n'est pas affecte par les conditions de la transaction sous-jacente. Les
avals sont reconnus seulement dans certains pays (principalement europens) , ce
qui n'est gnralement pas le cas des pays qui ont adopt une base juridique anglo-
saxonne.
English: Aval
Espaol: Aval

Avance:
Un prt, habituellement court terme (de 1 3 ans), qui prend la forme dun
dcouvert accord une socit ou un individu.
English: Advance
Espaol: Prstamo, anticipo, adelanto

Avances:
Voir Dbiteurs.
English: Advances, Receivables
Espaol: Advances

Avance contre documents:


Un prt garanti par les documents relatifs aux livraisons et qui restent sous le
contrle du crancier.
English: Advance against documents
Espaol: Prstamo contra documentos, adelanto sobre documentos

Avance fixe:
Un prt qui doit tre rembours une date convenue (la rgle est de six semaines,
trois mois ou six mois) ou sur demande. Il est port au bilan de la banque sous la
rubrique des prts et avances terme fixe.
English: Fixed advance
Espaol: Prstamo fijo

Avance en liquide:
Une mthode de paiements dans laquelle l'acheteur paye le prix des marchandises
ou des services en totalit avant l'expdition effective des marchandises ou des
provisions relatives aux services. Le vendeur, son tour, n'envoie pas les
marchandises ou ne rend pas de services jusqu' rception du paiement de
l'acheteur. Lorsque le paiement correspondant a t effectu, le vendeur envoie
directement les documents lacheteur. Dans une telle mthode de paiement le
vendeur garde le contrle total de la transaction, alors que l'acheteur supporte tous
les risques ( savoir : que les marchandises commandes et payes puissent ne pas
tre reues la date convenue. Cette technique est habituellement applique
seulement aux petites transactions, ou lorsque les marchandises sont fabriques la
commande. Elle peut galement tre utilise lorsque la solvabilit de l'acheteur et
douteuse, ou lorsque l'environnement politique ou conomique du pays est instable ,
etc... Dans les deux cas d' Avance en liquide et de Compte ouvert l'acheteur paye
directement le vendeur, au moyen d'un chque ou d'un transfert bancaire. Le rle de
la banque se limite transfrer les fonds de l'acheteur au vendeur.
English: Cash in advance (CIA)
Espaol: Pago por adelantado

Avance relative aux dpts dimportations:


Une technique de contrle de changes trangers selon laquelle les importateurs
doivent dposer un pourcentage de la valeur dun produit, auprs des autorits
dsignes et pendant une priode dtermine.
English: Advance import deposits
Espaol: Depsitos previos a la importacin

Avec avarie:
Un terme utilis dans le cadre de l'assurance maritime qui indique que l'expdition
est couverte en cas de dommage partiel, lorsqu il dpasse un certain pourcentage
(3% par exemple). Si, cependant, le bateau est impliqu dans une catastrophe
majeure, telle qu'une collision, un feu ou un chouement, la compagnie ne prend pas
en considration le pourcentage minimum et paye la totalit du dommage. Comparez
avec: Libre d'avarie particulire.
English: With average
Espaol: (seguro) Con avera

Avec dividende:
"Avec dividende". Lacheteur dactions "cum div" a droit au Dividende loccasion de
la prochaine date de paiement, qui a t annonce mais dont le dividende na pas
encore t distribu. Les actions sont habituellement vendues "cum div". Loppos
"ex div" signifie que lacheteur les a achetes trop tard pour avoir droit au dividende
de lanne considre.
English: Cum dividend
Espaol: Con dividendo

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Glossaire des termes financiers et commerciaux - B
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[r] [s] [t] [u] [v] [w] [x] [y] [z]

B
B/L:
Abrviation de Bill of lading.
English: B/L
Espaol: B/L

Back bond:
Une Euro-Obligation cre par lexercice dun certificat doption. Egalement connue
sous lappellation dobligation vierge.
English: Back bond
Espaol: Bono garantizado

Bail direct:
Un bail dans lequel le bailleur achte le nouvel quipement et le loue au locataire.
English: Direct lease
Espaol: Contrato de arrendamiento directo

Bail effet de levier:


Une disposition du Bail selon laquelle le bailleur emprunte une grande partie des
fonds ncessaires l'achat dun actif et accorde ensuite au prteur un Droit de
rtention sur cet actif, ainsi que la mise en nantissement des loyers destin garantir
l'emprunt.
English: Leverage lease
Espaol: Arrendamiento apalancado

Bail Samoura:
Un Bail libell en yen subventionn par MITI et destin financer l'achat
d'quipement situ l'extrieur du Japon.
English: Samurai lease
Espaol: Arrendamiento Samurai

Bail Shogun:
Un prt inter- frontires (caractris par un Lease) octroy par des compagnies
japonaises de crdit bail et qui peut tre utilis comme levier dendettement dans un
Bail effet de levier ou simplement comme placement priv.
English: Shogun lease
Espaol: Arrendamiento shogun

Baissier:
Le pessimisme de l'investisseur qui opre sur le march des actions, et qui s'attend
une baisse du prix des actions, des monnaies, ou des marchandises. A l'oppos:
Haussier .
English: Bear
Espaol: Bajista, especulador a la baja

Balance commerciale dficitaire/excdentaire:


Lorsque la valeur des exportations dun pays est infrieure/suprieure celle des
importations.
English: Balance of trade deficit/surplus
Espaol: Deficit/Supervit de la balanza comercial

Balance commerciale des marchandises:


Le solde entre les importations et les exportations de marchandises d'un pays, dans
le cadre de la balance des paiements globale. Egalement connue sous le nom de :
Balance commerciale.
English: Merchandise trade balance
Espaol: Balanza comercial

Balloon maturity:
Voir Exigence relative au fonds d'amortissement.
English: Balloon maturity
Espaol: Requisito de fondo de amortizacin

Balance commerciale:
La diffrence montaire entre le total des importations et des exportations d'un pays.
Si les exportations excdent les importations le pays prsente une balance
commerciale favorable. Egalement connue sous le nom de balance commerciale des
marchandises.
English: Balance of trade
Espaol: Balanza comercial

Balance des paiements:


Un tat de compte qui rsume toutes les transactions conomiques entre un pays et
le reste du monde pendant une certaine priode , habituellement une anne
calendaire. La balance des paiements est constitue par la balance des paiements
courants, qui fait tat du commerce extrieur des marchandises et des services (y
compris le revenu des investissements), et le compte en capital, qui considre les
investissements directs et en portefeuille ainsi que les mouvements de capitaux en
gnral.
English: Balance of payments
Espaol: Balanza de pagos

Banque d'affaires:
Une institution financire dont les affaires financires se sont graduellement
dveloppes partir de son activit commerciale.La connaissance locale des
banquiers daffaires au sujet des pays avec lesquels ils traitaient en a fait des
spcialistes de l'estimation de la solvabilit de leurs clients. Ceci leur a permis
d'accepter des traites et d'octroyer des prts la demande de commercants
trangers. Leurs affaires se sont ensuite tendues au del de leur transactions
bancaires normales, savoir : les oprations de change, l'mission de prts long
terme en faveur de gouvernements ou de socits l'tranger, le conseil aux
entreprises, la syndication de nouvelles missions, la direction d'offres de prises de
participations, les participations dans les affaires d'assurance, la gestion de trust
d'investissements, etc...Voir aussi banque d'investissement.
English: Merchant bank
Espaol: Banco comercial, banco de inversiones, banco de negocios

Banque Africaine de Dveloppement:


Elle a t fonde en 1963 , et a son sige Abidjan, en Cte d'Ivoire. The ADB
pourvoit des financements travers des prts directs aux Etats africains membres,
destins couvrir les cots inhrents aux oprations de change encourus dans ces
pays dans le cadre de projets de dveloppement approuvs par les banques. 51
pays africains sont membres. ADB est finance par les pays membres de l OCDE.
English: African Development Bank (ADB)
Espaol: Banco Africano de Desarrollo

Banque Asiatique de Dveloppement:


Fonde en 1966, dont le but est de favoriser la croissance conomique et la
coopration en Asie, ainsi que d'aider acclrer le dveloppement conomique et
de ses membres. Le sige de l' ADB se trouve aux Philippines.
English: Asian Development Bank (ADB)
Espaol: Banco Asitico de Desarrollo

Banque autorise:
Une banque autorise par les autorits publiques dun pays procder au transfert
dcentralis des paiements.
English: Authorized bank
Espaol: Banco autorizado, banca delegada
Banque des banquiers:
Une banque cre par le consentement de banques indpendantes et non affilies et
qui excerce une activit d'office de compensation pour les transactions financires.
English: Banker's bank
Espaol: Banco de banqueros

Banque compensatrice:
Les banques commerciales participant un Systme de compensation des
crances.
English: Clearing banks
Espaol: Banco de compensacin

Banque confirmatrice:
Cest frquemment la mme institution que la Banque notificatrice. La banque
confirmatrice ajoute son engagement celui de la banque mettrice de payer le
bnficiaire de la Lettre de crdit condition que tous les documents soit en ordre.
English: Confirming bank
Espaol: Banco confirmante

Banque du consortium:
Une banque tablie et appartenant un groupe de banques, aucune d'entre elles ne
possdant la majorit. Les participants au consortium peuvent avoir, ou non, la
mme nationalit. Dans le cadre de l' Euromarch il est frquent que les banques
appartiennent un consortium et soient actives dans la Syndication de prts.
English: Consortium bank
Espaol: Banco consorcial

Banque correspondante:
Une banque qui, l'intrieur de son propre pays, traite les affaires d'une banque
trangre, c'est--dire: reoit et effectue des paiements, en plus des autres services
rendus, pour le compte de la banque trangre. Les comptes bancaires dtenus
auprs d'une banque correspondante sont appels Comptes nostro. Les banques
correspondantes jouent un rle essentiel dans la bonne conduite du commerce avec
l'tranger et dans le cadre des transactions financires.
English: Correspondent bank
Espaol: Banco corresponsal

Banque de dveloppement:
Une agence de prt qui apporte son assistance financire en vue de promouvoir
l'activit industrielle et commerciale d'un pays. Les banques de dveloppement sont
particulirement actives dans les pays en dveloppement.
English: Development bank
Espaol: Banco de desarrollo

Banque mettrice:
Une banque qui ouvre une Lettre de crdit, assumant ainsi lobligation de payer au
bnficiaire / ou la banque correspondante si les documents prsents sont
conformes aux termes de la lettre de crdit.
English: Issuing bank
Espaol: Banco emisor

Banque Europenne dInvestissement (BEI):


Une institution publique indpendante tablie par le Trait de Rome de 1957. Sa
mission consiste contribuer au dveloppement stable et quilibr de l'Union
europenne (UE). Les membres de la BEI sont les membres de l'Union Europenne,
qui ont tous souscrit au capital de la banque. La BEI accorde aux socits et aux
institutions publiques des financements long-terme destins des projets en
capital spcifiques : typiquement des projets de dveloppement rgionaux et
dinfrastructures dont les effets se font sentir au-del des frontires. La BEI collabore
troitement avec la communaut bancaire, la fois lorsqu'elle emprunte sur le
march des capitaux et lorsqu'elle finance des projets en capital. Elle exerce
galement des activits extrieures l'Union Europenne, soit grce ses propres
ressources, soit sur mandat de l'UE ou de pays membres.
English: European Investment Bank (EIB)
Espaol: Banco Europeo de Inversin (BEI)

Banque Europenne pour la Reconstruction et le Dveloppement:


Une institution financire base Londres qui a commenc ses activits en juin
1991. Elle accorde une assistance financire afin de faciliter la transition vers des
conomies de march et promouvoir les initiatives qui font appel lesprit
dentreprise en Europe Centrale et en Europe de lEst.
English: European Bank for Reconstruction and Development (EBRD)
Espaol: Banco Europeo de Reconstruccin y Desarrollo

Banque d'pargne:
Une banque dont l'activit principale est d'accepter les dpts d'pargne porteurs
d'intrts pour des montants variables.
English: Saving bank
Espaol: Caja de ahorros

Banque d'export-import:
Ces banques sont spcialises dans loctroi de prts destins supporter des
transactions commerciales internationales. Elles sont cres afin de soutenir le
dveloppement des exportations et de satisfaire aux besoins des exportateurs et des
importateurs, aussi bien que ceux des investisseurs dans les marchs trangers.
Ceci est accompli en compltant et encourageant le financement du commerce
extrieur de leur pays, par les banques commerciales et aux autres institutions
prives. Les EXIMBANKS proposent quatre programmes principaux de financement
l'exportation : des prts de financements (pr-livraison et post-livraison), des
garanties, des garanties du fond de roulement et des assurances. La banque
d'Export-Import des USA est en fait la ECA (l'agence de crdit l'exportation) des
USA.
English:Export-Import Banks (EXIMBANKS)
Espaol: Banco de exportacin e importacin

Banque hypothcaire:
Une banque spcialise dans l'octroi de prts hypothcaires. Voir aussi Cdule
hypothcaire.
English: Mortgage bank
Espaol: Banco hipotecario, sociedad de crdito hipotecario

Banque Inter-Amricaine de Dveloppement:


Une organisation financire internationale fonde en 1959 dont le but est damliorer
les conditions conomiques et sociales en Amrique Latine et dans les Carabes, en
octoyant principalement des fonds destins des projets dutilit publique.
English: Inter-American Development Bank (IADB)
Espaol: Banco Interamericano de Desarrollo (BID)

Banque Internationale pour la Reconstruction et le Dveloppement


(BIRD):
Fonde en 1945, la banque appartient plusieurs gouvernements et fait partie du
groupe de la Banque Mondiale. Elle vise promouvoir des projets dans les pays en
dveloppement, principalement dans les domaines des infrastructures et le secteur
agricole, grce loctroi de prts bas taux dintrt et de garanties accordes pour
des prts privs.
English: International Bank for Reconstruction and Development (IBRD)
Espaol: Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF)

Banque dinvestissement:
Un intermdiaire financier spcialis dans loffre dune multitudes de services. Il
intervient comme courtier dans les transactions dactions et dobligations, dans la
sous-participation aux missions de nouveaux titres, dans les rorganisations de
socits. Il favorise notamment les fusions, accorde des prts long terme et/ou des
capitaux, etc plutt que de prter sur ses fonds propres. Dune faon plus
spcifique, le terme se rfre aux banques amricaines telles que : Merrill Lynch,
Goldman Sachs et Salomon Brothers qui souscrivent dans les transactions sur des
titres, mais qui ne prennent pas directement des dpts manant du public. En
Grande-Bretagne les banques dinvestissements sont frquemment connues sous
lappellation de Merchant banks.
English: Investment bank, Merchant Bank (UK)
Espaol: Banco de inversiones

Banque ngociatrice:
Dans une Lettre de crdit la banque qui accepte les documents l'examen et, si ces
documents sont convenables, crdite le montant d au bnficiaire.
English: Negotiating bank
Espaol: Banco negociador

Banque notificatrice:
Cest la banque qui opre dans le pays de lexportateur qui traite les lettres de crdit
pour le compte de la banque trangre, en notifiant lexportateur quune lettre de
crdit a t ouverte en sa faveur et en linformant des termes et conditions de la
lettre de crdit. Elle nengage pas ncessairement sa responsabilit quant au
paiement.
English: Advising bank
Espaol: Banco notificador

Banque des Rglements Internationaux (BRI):


Banque internationale base Ble, Suisse, qui sert de forum pour la coopration
montaire entre les diffrentes Banques Centrales Europennes, la Banque du
Japon et le systme de la Rserve Fdrale Amricaine.
English: Bank for International Settlements (BIS)
Espaol: Banco de Pagos Internacionales (BPI)

Banque virtuelle:
Il s'agit d'une banque qui existe seulement sur Internet. Une banque virtuelle ne
possde plus de succursales faites de "briques et de mortier".
English: Virtual bank
Espaol: Banco virtual

Barme de tarifs:
Une liste complte de marchandises qui peuvent tre importes dans un pays, ainsi
que les taux relatifs des tarifs applicables chaque catgorie.
English: Tariff schedule
Espaol: Arancel de aduanas

Basic Balance:
Dans le cadre de la balance des paiements, le solde net rsultant de la combinaison
du compte courant et du compte en capital.
English: Basic balance
Espaol: Balanza bsica

Beggar-my-neighbour:
Une politique commerciale pratique par un pays qui cherche obtenir des gains
locaux aux dpens de ses partenaires commerciaux (par exemple grce des
dvaluations comptitives). Une telle politique peut conduire des guerres
commerciales.
English: Beggar-my-neighbour policy
Espaol: Beggar-my-neighbour policy

Bnfice par action:


Cest la mesure du rendement total net par action ordinaire dune socit. Le calcul
seffectue en dduisant du revenu brut : les taxes, les amortissements, les charges
dintrts et les paiements aux actionnaires privilgis et les autres intrts
minoritaires. Ce rsultat est ensuite divis par le nombre dactions ordinaires.
English: Earnings per share
Espaol: Utilidades por accin, ingresos por accin

Bnfices non-distribus Retained earning:


Le(s) bnfice(s) de (des) l' anne(s) prcdente(s), qui n'a (n'ont) pas t
distribu(s) sous forme de dividendes, et que la socit a gard pour le (les)
rinvestir dans ses activits.
English: Retained profit
Espaol: Beneficios no distribuidos, utilidades no distribuidas

Bnfices, Gains:
Un terme technique comptable, qui se rapporte au montant du bnfice (dhabitude
un an) la disposition des Actionnaires ordinaires. Cest--dire le bnfice disponible
une fois que tous les frais (dexploitation, charges dintrts, taxes et dividendes sur
les actions privilgies) ont t dduits du bnfice brut. Le terme "gains" est parfois
utilis pour dcrire le revenu, le revenu net, le profit ou le profit net.
English: Earnings
Espaol: Ganancias, beneficios, utilidades, ingresos

Bnficiaire:
La personne ou la socit en faveur de laquelle une traite, un effet, un chque ou un
autre instrument ngociable est payable.
English: Payee, Beneficiary
Espaol: Beneficiario
Beta:
Un indicateur du risque dune action ou dun portefeuille par rapport au risque moyen
du march. Un Beta de 0.7 signifie que les rendements dune action ou dun
portefeuille augmenteront ou baisseront de 70% par rapport au changement moyen
du march. Un Beta de 1.2% indiquera que les rendements augmenteront ou
baisseront de 20% de plus que le changement moyen du march. Beta est un index
de risque systmatique, cest--dire un risque li aux conditions gnrales du
march qui ne peuvent pas tre diversifies. Voir galement Alpha.
English: Beta
Espaol: Beta

Biens durables:
Marchandises achetes par les consommateurs individuels, qui ont une dure de vie
relativement longue, notamment: les voitures, les appareils mnagers etc... par
opposition aux produits de grande consommation.
English: Consumer durables
Espaol: Bienes de consumo duraderos

Bilan:
Un relev comptable complet double entre qui fait tat des actifs et passifs dune
entreprise une date spcifique (habituellement la fin de l'anne fiscale). Le total
des dettes est toujours gal au total des actifs. Le ct des actifs du bilan fourni des
informations sur l'utilisation des fonds effectue par la socit. Le cot des passifs du
bilan prsente les dtails des sources de financements externes (c'est--dire :
liquidits, emprunts sur le march des capitaux, avances etc...) ainsi que la
composition des fonds propres. Comparez avec le Compte de pertes et profits.
English: Balance Sheet
Espaol: Balance de situacin, balance general, balance

Billet ordre :
Une promesse crite, inconditionnelle, mise et signe par le dbiteur, de payer sur
demande, ou une date spcifique un montant dtermin d'argent l'ordre d'une
personne spcifique ou au porteur de l'effet. Les billets ordre sont transmis par
endossement.
English: Promissory note
Espaol: Pagar, reconocimiento de deuda, pagar a la orden

BIRD:
Abrviation de Banque Internationale pour la Reconstruction et le Dveloppement.
English: IBRD
Espaol: IBRD
Block credit:
Un crdit gnral disponible pour une priode dtermine dans le cadre dun accord
de prt du type "open-ended" . Par exemple une ligne de crdit convenue entre un
pays importateur et exportateur, pour la prolongation de financement lexport long
terme ou de prts destins aux investissements.
English: Block credit
Espaol: Crdito de bloque

Bonne livraison:
Un terme utilis dans les contrats dachat ou de vente indiquant que la marchandise,
titres ou mtaux prcieux qui sont lobjet de la transaction, remplissent les conditions
gnrales de livraison usuelles du march.
English: Good delivery
Espaol: Buena entrega

Bons du Trsor:
Effets court-terme mis par les gouvernements dans plusieurs pays, et comportant
une chance d'une anne ou infrieure une anne.
English: Treasury bills (T-Bills)
Espaol: Bono del Tesoro, letra del Tesoro

Bordereau d'escompte document:


Un Effet de commerce garanti, non seulement par des lignes bancaires normales,
mais galement par une Lettre de crdit d'une banque qui dclare qu'elle paiera le
crdit l'chance si l'emprunteur fait dfaut. On parle galement propos d'un tel
"papier" deffet de lettre de crdit .
English: Documented discount note
Espaol: Pagar de descuento documentario

Bourse des matires premires de New-York:


Le march des contrats terme pour le ngoce des matires premires New-York.
English: New York Commodity Exchange
Espaol: New York Commodity Exchange

BRI:
Voir: Banque pour les Rglements Internationaux.
English: BIS
Espaol: Banco de Pagos Internacionales

Brut:
La somme totale dargent avant que des dductions quelconques naient t
effectues. Par exemple le Revenu brut se rfre au revenu avant impts, le Produit
National Brut indique la valeur de la production de biens et de services dun pays,
avant toute dduction pour dprciation de linvestissement en capital ou au titre de
limpt. Oppos Net.
English: Gross
Espaol: Bruto

Budget en capital:
Lvaluation et la slection de la planification des immobilisations dune socit.
English: Capital budgeting
Espaol: Presupuesto de capital, presupuesto de gastos de capital, presupuesto de
inversiones

Built-Operate-Transfer (BOT):
Une approche du financement des projets qui est devenue trs la mode ces
dernires annes. Dans le cadre dun BOT, un gouvernement accorde au sponsor du
projet une licence temporaire ou permanente pour rendre un service particulier. Une
telle licence est gnralement suffisante et permet aux sponsors de lever les
capitaux ncessaires sur la base dun projet. Au terme de la priode de licence
accorde une socit, spcialement constitue dans ce but, la licence ou la
proprit du projet sous licence est cde au gouvernement hte, net de frais ou
un prix pr-dtermin.
English: Built-Operate-Transfer (BOT)
Espaol: Construccin, explotacin y transferencia

Bulle:
Une situation dans laquelle le prix des titres se meut, dune manire significative, au
dessus de sa vraie valeur.
English: Bubble
Espaol: Burbuja

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Glossaire des termes financiers et commerciaux - C
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[r] [s] [t] [u] [v] [w] [x] [y] [z]

C
C & I:
Abrviation de Cot et assurance.
English: C & I
Espaol: C & I

C.F.R:
Abrviation de Cot et fret.
English: C.F.R.
Espaol: C.F.R.

C.I.F:
Abrviation de Cot, assurance et fret.
English: C.I.F.
Espaol: C.I.F.

C.I.F. & C.:


Abrviation de Cot, assurance, fret et commission.
English: C.I.F. & C.
Espaol: C.I.F. & C.

C.I.F. & E.:


Abrviation de Cot, assurance, fret et change (devise).
English: C.I.F. & E.
Espaol: C.I.F. & E.

Capacit bnficiaire:
Cest la capacit dune socit gnrer un bnfice ou un revenu. Elle est mesure
en termes de bnfice dgag, pendant un certain temps, par rapport au capital
investi. Au sens plus strict, cest le rapport entre le profit net ralis et les ressources
en capital utilises
English: Earning power
Espaol: Rentabilidad
Capacit notificatrice:
Ce terme dsigne le fait que les pouvoirs de lagent livreur ou du reprsentant sont
limits et quil nest pas autoris prendre des dcisions, ou deffectuer des
rglements, sans en rfrer, au pralable, son mandant.
English: Advisory capacity
Espaol: Calidad de asesor

Capital:
En gnral largent ncessaire la conduite dune affaire. Le terme peut aussi tre
utilis dans un sens plus restrictif sil se rfre aux fonds propres ou aux actions de
la socit (actions autorises et/ou mises), ou dans certains cas ses fonds
propres, plus les rserves, plus les profits non distribus (on parle aussi de fonds
appartenants aux actionnaires).
English: Capital
Espaol: Capital

Capital action mis:


Le montant du capital action dune socit, au pair qui a t souscrit par les
actionnaires.
English: Issued share capital
Espaol: Capital social emitido, capital accionario emitido

Capital actions, Capital de dotation:


La somme d'argent souscrite par les actionnaires Au pair, au capital dune socit.
English: Share capital (UK); Capital stock (US)
Espaol: Capital en acciones, capital social

Capital de dotation:
Voir: Capital actions.
English: Capital stock (USA) / Share capital (UK)
Espaol: Capital stock (USA)

Capital-risque:
Un investissement dans une affaire qui dmarre, et pour laquelle les perspectives de
croissance sont excellentes, mais dont le haut degr de risque limite son accs aux
marchs des capitaux. C'est typiquement le cas des financements accords aux
nouvelles socits qui recherchent une croissance rapide.
English: Venture capital
Espaol: Capital (de) riesgo
Capitalisation:
La combinaison entre lendettement et/ou les fonds propres d'une socit.
English: Capitalization
Espaol: Capitalizacin

Capitalis:
Les dpenses qui ont t imputes dans les comptes d'actifs de la socit et qui ont
t ensuite dprcies ou amorties, conformment aux usages, pour des lments
qui ont une dure de vie utile suprieure une anne.
English: Capitalized
Espaol: Capitalized

CARICOM:
Voir March Commun des Carabes.
English: Caribbean Common Market (CARICOM)
Espaol: Mercado Comn del Caribe

Cartel:
Une organisation de producteurs indpendants de biens et services, cre afin de
rgler la production, les prix ou les pratiques de marketing de ses membres en vue
de limiter la concurrence et de maximiser leur puissance commerciale.
L'Organisation des pays exportateurs de ptrole (OPEC) est un des exemples parmi
les plus connus.
English: Cartel
Espaol: Crtel

Cash avec ordre:


Une technique de paiement dans laquelle l'acheteur paye les marchandises lorsqu'il
les commande, et dans le cadre dune transaction liant les deux parties.
English: Cash with order (CWO)
Espaol: Pago al pedido

Catgories de risque pays:


Utilises par toutes les Agences de crdit lexportation pour la classification des
pays emprunteurs conformment la perception de leur solvabilit; cest--dire le
Risque pays. Chaque agence a tabli un nombre diffrent de catgories de risques.
En gnral les pays de la " catgorie 1 " sont ceux qui prsentent le plus bas niveau
de risque pays.
English: Country risk categories
Espaol: Categora de riesgo pas
Caution de soumission:
Une garantie dune partie (gnralement une banque) lordre du vendeur, de payer
une partie du prix demand (usuellement 5-10%) titre de compensation pour
lacheteur si le vendeur, ayant accept loffre, ne souhaite plus ou se trouve dans
lincapacit de remplir les conditions de loffre et de sengager la livraison relative
ou excuter le contrat. Ce type de garantie est frquemment utilis dans le
financement des exportations. Voir aussi Engagements de garantie.
English: Bid bond
Espaol: Fianza de licitacin, caucin de licitacin, aval de oferta

CD:
Abrviation de Certificat de Dpt.
English: CD
Espaol: CD

CD amricain:
Un Certificat de Dpt mis par la succursale dune banque trangre sur le march
amricain des capitaux.
English: Yankee CD
Espaol: Certificado de depsito yanqui

Cdant:
La personne qui transfert le titre, les intrts, o la proprit une tierce partie. Voir
Cession.
English: Assignor
Espaol: Cedente

Cedel (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilires):


Une maison de compensation informatise pour les Euro-obligations et base au
Luxembourg.
English: Cedel
Espaol: Cedel

Cdule hypothcaire au porteur:


Un instrument dendettement hypothcaire, mis sous forme "au porteur". Le
dtenteur de cet instrument ou cdule est en tout temps le crancier.
English: Bearer mortgage note
Espaol: Pagar de hipoteca al portador
Cdule hypothcaire:
Un titre qui comporte des remboursements tals sur une longue priode de temps
convenue.
English: Mortgage note
Espaol: Cdula hipotecaria

Certificat:
(1) Un enregistrement comptable, attestation, confirmation.
(2) Un titre de proprit collectif relatif aux nombreuses actions d'un fonds
d'investissement.
(3) Un certificat (d'actions) qui stipule le nombre d'units, la valeur aux pair et les
droits de vote.
(4) Une instruction juridique crite de payer.
(5) Un rcpiss d'entreposage qui, dans certains pays, a la valeur dun titre. Il peut
tre cd afin de permettre le transfert du titre des marchandises.
(6) Une annexe un titre taux d'intrt fixe (par exemple : une obligation) qui
donne certains droits son porteur, typiquement le droit d'acheter un titre donn
une date future dtermine et un prix spcifi. Les certificats peuvent ensuite tre
dtachs de l'obligation afin d'tre ngocis en tant que titre spar dont le prix
reflte la valeur du titre sous-jacent. Ces certificats sont souvent mis par des
socits titre "d'adoucissants". En effet ils sont lis un titre d'une autre catgorie
afin de les rendre plus attractifs sur le march.
English: Certificate
Espaol: Certificado

Certificat dassurance:
Un certificat qui garantit au consignataire quil est assur pour les pertes ou
dommages subis au chargement pendant quil est en transit.
English: Insurance certificate
Espaol: Certificado de seguro

Certificat de contrle:
Un certificat attestant que la marchandise tait en bon tat immdiatement avant
l'expdition ou bien, conforme l'ordre originel. Le contrle des importations de
marchandises avant l'expdition est obligatoire dans beaucoup de pays en
dveloppement.
English: Certificate of inspection
Espaol: Certificado de inspeccin

Certificat de dpt (CD):


Un instrument ngociable du march montaire et une crance ngociable. Le CD
est mis par une banque contre un dpt court / moyen-terme (gnralement de 1
12 mois, mais dans certains cas exceptionnels jusqu' 5 ans). Les certificats de
dpts ont d'abord t mis en U.S. dollars mais existent prsent aussi dans
d'autres devises. Ils peuvent aussi tre achets et vendus sur le march secondaire
et sont devenus une importante source de financement pour les banques.
English: Certificate Of Deposit (CD)
Espaol: Certificado de depsito

Certificat de dpts amricain:


Titres ngocis sur le march local et qui reprsentent des droits d'xigibilit sur des
actions trangres.
English: American Depository Receipts (ADRs)
Espaol: Recibo americano de depsito

Certificats de fabrication:
Une dclaration officielle du producteur des biens que la fabrication est termine et
que les biens sont la disposition de l'acheteur.
English: Certificate of manufacture
Espaol: Certificado de fabricacin

Certificat dimportation:
Un moyen par lequel le gouvernement du pays de destination finale contrle et
matrise limportation des marchandises couvertes par le certificat.
English: Import certificate
Espaol: Certificado de importacin, declaracin de importacin

Certificat dinspection:
Une dclaration, requise par quelques acheteurs ou certains pays importateurs,
mise et signe par les autorits comptentes (une entit gouvernementale ou une
socit indpendante dinspection) apportant la preuve que lenvoi a t inspect, et
mentionnant les caractristiques des marchandises expdies.
English: Inspection certification
Espaol: Certificado de inspeccin

Certificat doption revenu:


Un certificat doption dans lequel il est prvu un intrt pr-dtermin au moment de
son mission.
English: Income warrant
Espaol: Warrant de ingresos

Certificat d'origine:
Un document certifiant le pays d'origine des marchandises exportes. Ces
documents sont requis par certaines nations pour des motifs de tarification et sont
usuellement obtenus par l'intermdiaire d'une organisation semi- officielle telle
qu'une chambre de commerce locale. Un certificat peut-tre exig mme si la facture
commerciale jointe fait tat d'une telle information. Voir aussi Rgles d'origine.
English: Certificate of origin
Espaol: Certificado de origen

Cession:
Le transfert d'un droit juridique, dintrts ou de droit de proprit d'un crancier
(cdant) un nouveau crancier (cessionnaire). Une distinction est faite entre une
cession simple (dans ce cas une seule crance spcifique est cde) et une cession
gnrale de tous les dbiteurs. Dans le cas d'une option, une cession est faite
lorsque le souscripteur de l'option (vendeur) reoit un avis dexercice l'obligeant
vendre (dans le cas d'un call) ou acheter (dans le cas d'un put) le titre sous-jacent
au prix dexercice spcifi.
English: Assignment
Espaol: Cesin, traspaso, transferencia

Cession globale:
La cession de la totalit des crances prsentes et futures dun dbiteur des tiers.
English: Blanket assignment
Espaol: Asignacin general, cesin global

Cessionnaire:
Lacqureur dun titre, dintrts ou de proprit transfr par un cdant. Voir
Cession.
English: Assignee
Espaol: Cesionario

Chambre de compensation:
galement connue comme Bureau de Compensation. Ce sont les institutions qui
traitent du bouclement des positions crditrices/dbitrices (provenant de la vente de
titres et de drivs, des paiements bancaires et des transactions sur le march des
changes etc...) entre les membres du Systme de compensation. Les chambres de
compensation jouent un rle essentiel en rationalisant et en facilitant le droulement
des transactions financires.
English: Clearing Houses
Espaol: Cmara de compensacin

Chambre Internationale de Commerce:


Une organisation prive, politiquement indpendante fonde en 1919 Paris, France
afin de faciliter et damliorer les relations commerciales et le courant daffaires entre
les diffrents pays. Elle reprsente galement les intrts privs au niveau national
et international. Ses activits comprennent la dfinition des INCOTERMS.
English: International Chamber of Commerce
Espaol: Cmara de Comercio Internacional (CCI)

Champ acheteur net:


La fourchette de prix l'intrieur de laquelle le directeur du stock tampon doit acheter
davantage de matires premires afin d'viter une chute excessive des prix. Voir
aussi Systme de Stock tampon et Champ vendeur net.
English: Net buyer range
Espaol: Margen neto del comprador

Champ vendeur net:


La fourchette de prix l'intrieur de laquelle le directeur de la zone tampon doit
vendre une plus grande quantit du produit, afin d'empcher une trop forte hausse
des prix. Voir aussi Systme du stock tampon et Champ acheteur net.
English: Net seller range
Espaol: Margen neto del vendedor

Charge dintrts:
Voir aussi Charge ngative.
English: Interest charge
Espaol: Interest charge

Charge sans impact sur les liquidit:


Un cot, tel qu'une dprciation, amortissement qui n'entrane pas de sortie directe
de liquidits.
English: Noncash charge
Espaol: Costo no monetario

Chque bancaire:
Ordre donn par un acheteur/importateur sa banque d'effectuer un paiement la
banque du vendeur / exportateur. Le chque est envoy l'exportateur qui le
prsente sa banque pour le paiement. Il est considr comme du cash et ne peut
pas tre retourn impay. La banque de l'exportateur le prsente, son tour pour
remboursement, la banque de l'acheteur.
English: Banker's draft
Espaol: Giro bancario, letra bancaria

Chicago Board of Trade:


Le premier March terme au monde.
English: Chicago Board of Trade
Espaol: Consejo de Comercio de Chicago

Chicago Board Options Exchange:


Le premier march Options au monde.
English: Chicago Board Options Exchange
Espaol: Consejo de Cambio de Opciones de Chicago

Chicago Mercantile Exchange:


Le deuxime plus grand March terme au monde.
English: Chicago Mercantile Exchange
Espaol: Consejo de Intercambio Mercantil

Chiffre d'affaires:
Voir ratio actifs.
English: Asset turnover ratio
Espaol: Razn de rotacin de activos

CIP.:
Carriage and Insurance Paid to
English: CIP
Espaol: Flete pagado hasta, porte pagado hasta

CIRCUS:
Une combinaison entre taux dintrt et swap montaire.
English: CIRCUS
Espaol: Swap de monedas

CIRR:
Voir : Taux dintrt commercial de rfrence.
English: CIRR
Espaol: CIRR

CISG:
Voir : Convention portant sur les contrats qui rglementent les ventes internationales
de marchandises.
English: CISG
Espaol: CISG

Clause dindemnit:
C'est une disposition dindemnit stipule dans un contrat de crdit-bail ou un contrat
de prt.
English: Indemnity clauses
Espaol: Clusulas de indemnizacin

Clause "Pas l'ordre de":


Une clause imprime sur un effet ou un chque qui exclu la possibilit de transfrer
leffet par endossement. Le transfert peut tre fait exclusivement par assignation et la
cration d'un nouvel effet en faveur du nouveau porteur.
English: "Not to order" clause
Espaol: Clusula "no a la orden"

"Clause rouge":
Une clause (tape en rouge l'origine) ajoute sur une Lettre de crdit qui autorise
la banque notificatrice/ngociatrice effectuer un paiement anticip en faveur du
bnficiaire (exportateur), avant la vritable expdition l'acheteur. L'avance peut
aller jusqu' 100 % de la valeur du contrat d'exportation et peut tre utilise par
l'exportateur pour acheter des composants qui entrent dans la fabrication ou
l'expdition. Les crdits "red clause" sont principalement utiliss lorsque l'acheteur
(importateur) dispose d'un agent dans le pays exportateur. L'importateur peut
prendre des dispositions pour l'ouverture d'une L/C "red clause" dans le but de
financer ses achats . Les ngociations des crdits "red clause" sont limites la
banque qui effectue les avances, de manire ce que les revenus de l'expdition
soient effectivement utiliss pour rembourser les avances accordes.
English: Red clause
Espaol: Carta de crdito con clusula roja

Cl en main:
Un terme utilis dans le cadre dun contrat de construction, dans lequel
l'entrepreneur est contractuellement responsable, de construire et de transmettre
un client une usine termine, teste et qui fonctionne conformment aux
caractristiques prdtermines. L'entrepreneur reste par consquent entirement
responsable de toutes les activits, qui vont de la conception l'achvement final du
projet.
English: Turn-key
Espaol: Llaves en mano

Clubs cranciers:
Voir Club de Paris, Club de Londres.
English: Creditor clubs
Espaol: Club de Pars, Club de Londres

Club de Londres:
Un cartel de cranciers constitu par les banques commerciales prives. Il a t
constitu au dbut des annes 80 et a pour but de traiter le r-chelonnement de la
dette. Le Club de Paris, qui est form par une association de cranciers officiels,
traite lui aussi du remboursement de la dette des pays en dveloppement.
English: London Club
Espaol: Club de Londres

Club de Paris:
Ce terme dsigne les rencontres internationales destines ngocier le r-
chelonnement de la "dette officielle" (c'est--dire du secteur public) des pays en
dveloppement fortement endetts. Les ngociations prennent place entre les pays
cranciers et dbiteurs afin de considrer les possibilits de r-chelonnement ou de
consolidation des paiements relatifs au service de la dette pour les prts accords,
assurs ou garantis par les gouvernements ou les agences officielles des pays
cranciers. Les principales conditions de r-chelonnement convenues sont
nonces dans les Procs verbaux que les reprsentants soumettront leurs
gouvernements respectifs. Le Club de Paris na pas dadhrents fixes ni de structure
fixe, et est ouvert tous les cranciers officiels qui acceptent ses pratiques et ses
procdures. Des rencontres comparables ont lieu occasionnellement Londres
(London Club) et New York . Elles concernent les pays qui dsirent rengocier les
conditions de remboursement de leur dettes envers les banques prives. Celles ci
sont parfois appeles les "clubs cranciers".
English: Paris Club
Espaol: Club of Paris

Club des dix:


Voir Groupe des dix.
English: Club of ten
Espaol: Club of ten

Coefficient dette-service de la dette:


Le ratio suivant : remboursements relatifs la dette extrieure d'un pays divis par
les revenus des exportations exprims en monnaie forte. Ce coefficient est calcul
de la manire suivante : la somme des remboursements de la dette (capital +
intrts) pendant une anne de rfrence divis par les exportations de ce pays
pendant l'anne considre. Ce ratio dette/service est un des critres utilis pour
mesurer la solvabilit d'un pays.
English: Debt-Service Ratio
Espaol: Proporcin del servicio a la deuda, coeficiente del servicio a la deuda
Coefficient de liquidit:
Un Ratio de liquidit exprim en tant que rapport entre les Actifs circulants et le
Passif exigible. Il mesure la liquidit d'une socit que l'on peut comparer celle
d'une autre socit, ou bien suivre son volution dans le temps. Un coefficient de
liquidit lev indique une plus grande liquidit et par consquent, une plus grande
capacit rgler des paiements inattendus. Il peut cependant, aussi signifier que les
ressources de la socit sont affectes des actifs improductifs, tel que des
liquidits ou des dbiteurs. Voir aussi le Test d'acidit.
English: Current ratio
Espaol: Coeficiente de solvencia

Coefficient d'endettement, Ratio d'endettement:


Le rapport entre : dettes long terme (dettes) divis par capital investi long-terme ,
cest--dire les dettes plus les Fonds propres. Voir aussi Gearing.
English: Debt ratio
Espaol: Coeficiente de endeudamiento

Coefficient fonds propres/endettement, Ratio fonds


propres/endettement:
Le rapport entre : les dettes long-terme dune socit (dettes) divises par ses
Fonds propres. Plus le ratio est lev, plus le Levier financier de la socit est grand.
English: Debt-equity ratio
Espaol: Relacin entre deuda y recursos propios, razn entre deuda y capital,
relacin de obligaciones a patrimonio

Cofinancement:
Ce terme gnral indique le financement conjoint de grands projets. Dans les pays
en dveloppement le cofinancement est habituellement destin au financement de
projets relatifs d'importantes infrastructures. Il est accord sous forme de prts ou
de subventions par plusieurs bailleurs de fonds, parmi lesquels : les banques
commerciales, la Banque Mondiale, ou d'autres agences multilatrales, des agences
de crdit l'export ou d'autres institutions financires.
English: Cofinancing
Espaol: Cofinanciamiento, cofinanciacin

Commerce compensatoire:
N'importe quel type darrangement dans lequel les marchandises et les services sont
troqus.
English: Compensatory trade
Espaol: Comercio compensatorio

Commerce dchange:
Un moyen d'effectuer du commerce, dans lequel on demande l'exportateur
d'accepter des marchandises ou d'autres instruments de commerce en contrepartie
du paiement partiel ou total de ses ventes. Ceci permet au pays tranger
d'conomiser des devises trangres. Le commerce-d'change est donc utilis par
les pays un court de devises trangres. Le commerce-d'change peut prendre
diffrentes formes, y compris le troc, le rachat ou la compensation, le contre-achat,
les changes, les oprations lies, les comptes de compensation. Le commerce-
d'change n'est pas encourag comme moyen de paiement par les institutions
financires internationales et multinationales, en raison du manque frquent de
transparence dans les mcanismes sous-jacents utiliss pour la fixation du prix pour
ce type de transactions.
(1) Le troc est la plus vieille et la plus simple des mthodes du commerce-d'change
dans laquelle des marchandises sont changes contre d'autres marchandises de
valeur quivalente. C'est la seule manire d'effectuer du commerce sans, ou avec
trs peu d'argent. Cette mthode est trs frquemment utilise par les pays
monnaies geles, bloques puisqu'elle n'implique pas d'utilisation d'argent.
(2) Le contre-achat une des formes les plus rpandues du commerce d'change.
Dans le cadre de cet arrangement, l'exportateur se charge d'acheter des
marchandises l' importateur ou une socit dsigne par l'importateur , ou est
d'accord d'organiser leur achat par une tierce partie, pendant une priode
dtermine (gnralement de un cinq ans). Les deux parties payent leur achat en
liquide (tout au moins en partie) et s'engagent, en signant un contrat de "protocole",
remplir les obligations de contre-achat. Les marchandises vendues en change sont
typiquement sans relation mais peuvent tre de valeur quivalente.
(3) Dans le cadre des oprations de compensation, l'exportateur est d'accord
d'utiliser les marchandises produites dans le pays de l'importateur en tant composant
des produits vendus et jusqu' un certain pourcentage de la vente originelle. Dans
une compensation directe, les marchandises exportes constituent la partie
intgrante du produit fini. L'accord implique un arrangement de coproduction bas
sur un transfert, de technologie de production au pays importateur. Dans une
compensation indirecte, le pays vendeur est d'accord d'acheter au pays importateur
des produits non-lis.
(4) Dans le cadre dune compensation ou dune transaction de rachat, les
exportateurs d'quipement, de technologie ou mme d'usines compltes, s'engagent
acheter, titre de paiement, un certain pourcentage de la production.
(5) Le switch est une forme complexe de troc qui implique une chane d'acheteurs et
de vendeurs dans diffrents marchs et pays. Bas sur la compensation multilatrale
de dsquilibres bilatraux de balances commerciales. Une maison spcialise,
dans le commerce d'change, achtera typiquement ( un escompte) un pays A, la
valeur du surplus commercial bilatral avec le pays B , et la vendra son entire
valeur la socit ou au pays C, qui a un dficit commercial bilatral avec la partie A
. Le socit commerciale devra souvent prendre possession du titre de proprit de
certaines marchandises, qu'elle vendra ensuite contre une monnaie forte.
English: Countertrade
Espaol: Comercio de compensacin

Commerce lectronique:
Le commerce lectronique peut tre la fois
(1)la passation en ligne de : commandes, de paiements et de livraison de biens
incorporels et de services (commerce lectronique direct)
(2)la commande lectronique de biens tangibles, qui doivent tre encore livr
physiquement en utilisant les canaux usuels de distribution, tels que les services
postaux ou les courriers commerciaux. Le paiement est effectu soit physiquement
soit lectroniquement (commerce lectronique indirect).
English: E-commerce
Espaol: Comercio electrnico

Commerce Invisible:
Commerce qui ne porte pas sur des biens. Il sagit des services de transport (fret,
expdition, etc), la plupart des diffrents de services (banque, assurance, tourisme
etc) et des investissements.
English: Invisibles/Invisible trade
Espaol: Invisibles, comercio de invisibles, comercio invisible

Commission:
Compensation paye pour le travail accompli, habituellement calcule sur
l'importance de la transaction, ou en tant que pourcentage du bnfice. Voir aussi
Commission bancaire.
English: Commission
Espaol: Comisin

Commission d'agent:
L'intermdiaire (tels que le Courtier) qui vend des marchandises pour le compte de
tiers, et qui prlve, sa Commission en contrepartie.
English: Commission agent
Espaol: Comisionista

Commission bancaire:
Frais bancaires pour les services spciaux (commission de crdit) ou pour la
couverture du risque en sus des intrts relatifs aux prts accords par une banque
ses clients.
English: Bank commission
Espaol: Comisin bancaria

Commission de crdit:
Une commission prise par la banque en sus des taux dintrts, titre de
rmunration des services spciaux rendus, ou bien titre de prime de risque pour
les prts accords. Voir aussi Commission bancaire.
English: Credit commission
Espaol: Comisin de crdito

Commission d'engagement:
(1) Une commission paye (habituellement sur une base semestrielle ou
trimestrielle) par l'emprunteur titre de compensation pour l'engagement pris par sa
banque d'engager des fonds en vertu d'un contrat de prt dtermin. C'est--dire la
commission sur le montant disponible, mais non-tir du prt accord, conformment
l'accord financier. La commission s'lve en gnral une fraction de 1 % des
fonds engags.
(2) Les frais pris par le forfaiteur pour son accord d'effectuer une transaction forfait
un certain Taux d'escompte pour une priode dtermine. La commission
d'engagement sera calcule partir de la date d'engagement jusqu' la date de
remboursement ou de paiement.
English: Commitment fee
Espaol: Comisin de compromiso, comisin de disponibilidad

Commission d'engagement; Commission d'engagement du


fournisseur:
Une commission prise par une banque ou par le fournisseur de biens dquipement,
payable trimestriellement ou semestriellement, pour les lignes de crdit accordes,
mais non-utilises pendant la priode de temps considre.
English: Commitment commission; commitment commission suppliers fee
Espaol: Comisin de compromiso; comisin de compromiso de proveedores de
recursos

Compensation:
En gnral, l'limination d'une position (et par consquent du risque relatif) grce
une transaction gale et de sens oppos. Par exemple la vente d'un titre terme si
vous tes "long".
English: Offset
Espaol: Compensacin

Comptabilit "cash":
Une mthode comptable qui rapporte les dpenses et les revenus que lorsque les
flux de trsorerie entrants et sortants apparaissent rellement.
English: Cash accounting
Espaol: Contabilidad de caja

Comptabilit cumulative:
Une mthode comptable dans laquelle les revenus et les dpenses sont
comptabiliss lorsquils sont encourus, sans tenir compte du vritable moment de
rception des entres cash ou des paiements. Comparez avec la Comptabilit au
comptant (cash).
English: Accrual accounting
Espaol: Contabilidad de valores devengados

Compte commercial:
Voir Balance commerciale.
English: Trade account
Espaol: Trade account

Compte courant:
Un compte de dpt, rapportant habituellement des intrts, et dont les fonds
peuvent tre retirs sur simple demande.
English: Call Account
Espaol: Call ...

Compte courant (commerce extrieur):


Voir Balance des paiements.
English: Current account (external trade)
Espaol: Cuenta corriente

Compte de dpt:
Compte dtenu auprs de Banques offshore, lextrieur du pays dun dbiteur, et
dans lesquels sont verss une partie des revenus des exportations afin de couvrir les
paiements futurs relatifs au service de la dette. Les cranciers sont les bnficiaires
de ces comptes de dpt car ils bnficient dune garantie supplmentaire sur leur
crdit ainsi que de la priorit dans le cadre du service de la dette.
English: Escrow account
Espaol: Cuenta de garanta bloqueada, cuenta de depsito en garanta

Compte d'intrt national:


Le compte qu'une ECA convient de couvrir pour les transactions qui ne seraient pas
prises en considration sur la base de critres normaux., En raison par exemple de
l'importance du risque li la transaction. La couverture bnficie de l'aide du
gouvernement lorsque la transaction est profitable au pays, ou bien prsente un
intrt spcial pour l'conomie nationale.
English: National interest account
Espaol: Cuenta de inters nacional

Compte Loro:
Terme dmod employ pour : compte vostro.
English: Loro account
Espaol: Cuenta loro

Compte de marge:
Un compte destin l'achat de titres, qui peut se faire grce une combinaison de
liquidits et de prts. De tels prts sont garantis par des titres. Si la valeur de ces
titres baisse d'une manire significative, le propritaire doit approvisionner le compte
en liquidits ou bien vendre une partie des titres.
English: Margin account
Espaol: Cuenta de margen, cuenta de adelantos

Compte en monnaie trangre:


Un compte libell dans une monnaie d'un autre pays.
English: Foreign currency account
Espaol: Cuenta en divisas

Compte Nostro:
Un compte qu'une banque domestique maintient auprs d'une banque trangre et
qui est libell en monnaie trangre. Oppos Compte Vostro (ou Loro).
English: Nostro account
Espaol: Cuenta nostro

Compte ouvert:
Un moyen de paiement par lequel l'exportateur accorde un crdit directement
l'importateur. Les marchandises sont livres et le paiement effectu une date
spcifique future, sans que l'acheteur n'mette aucun instrument ngociable qui
prouve son engagemment lgal. Le paiement final de l'acheteur s'effectue par
chque ou virement bancaire. Le rle de la banque se limite au transfert des fonds
de l'acheteur au vendeur. Dans certains cas, les crances clients en cours peuvent
tre escomptes auprs d'une institution financire. Une transaction compte ouvert
suppose que le vendeur porte une confiance absolue l'acheteur, ce qui est
l'oppos d'une transaction avec paiement anticip en liquide. Le compte ouvert est
usuel dans les marchs caractriss par des relations commerciales de longue
dure entre deux parties.
English: Open account
Espaol: Cuenta abierta

Compte de pertes et profits:


Un document qui fait tat de toutes les dpenses (cots) et entres (revenus) d'une
socit pendant une priode dtermine (habituellement une priode calendaire d'un
an) qui reporte tous les profits et pertes, le montant des dividendes pays et combien
a t approvisionn. Il complte le Bilan d'une socit, qui fait tat de ses actifs et de
ses dettes.
English: Profit and loss statement (UK), income statement (USA)
Espaol: Estado de prdidas y ganancias

Compte Vostro:
Il s'agit d'un compte qui est soit dtenu par une banque trangre, auprs d'un
banque indigne, soit dans lequel la banque trangre possde un intrt.
Egalement connu sous le nom de : compte Loro Oppos Compte Nostro.
English: Vostro account
Espaol: Cuenta vostro

Comptes de bouclement:
Il sagit du bilan et du compte de pertes et profits d'une socit, qui sont prpars
la fin de chaque priode financire.
English: Closing accounts
Espaol: Cuenta de cierre, cuenta compensadora

Confirmation:
Une dclaration crite faite par une partie de reconnatre son implication dans une
transaction dtermine. Par exemple, toute transaction dans le march des titres doit
tre suivie par une confirmation qui stipule la date de rglement, les termes, la
commission, etc...
English: Confirmation
Espaol: Confirmacin

Conglomrat:
Une socit implique dans deux ou davantage de secteurs d'activits diffrents. Le
but tant souvent de diminuer les risques en diversifiant ses activits et ses sources
de revenus. Les conglomrats sont souvent forms par un groupe de socits
appartenant une Socit Holding laquelle joue le rle " d'organisation parapluie" qui
possde toutes les actions.
English: Conglomerate
Espaol: Conglomerado

Connaissement:
Un document qui tablit les conditions du contrat entre l exportateur des
marchandises et le transporteur, notamment le frt qui doit tre transport dun port
dembarquement celui de destination. Le connaissement sert comme document de
titre, de contract de transport et de quittance de marchandises. Le porteur de ce
document a le droit de prendre possession des marchandises envoyes. Il existe
deux principaux types de connaissements :
(1) Connaissement nominatif: Un connaissement non-ngociable dans le cadre
duquel les marchandises sont remises directement au destinataire stipul.
(2) Connaissement ngociable: Il peut tre achet, vendu ou ngoci pendant que
les marchandises sont en transit, ou bien utilis comme support dans la cadre dune
transaction base sur une Lettre de crdit. Afin de prendre possession des
marchandises expdies, le porteur final du connaissement a besoin de loriginal ou
dune copie de ce document afin de prouver quil est bien le propritaire.
Voir aussi Lettre de transport arien, Connaissement intrieur, Connaissement
maritime, Connaissement direct, Connaissement claus, Connaissement net,
Connaissement avec rserve.
English: Bill of Lading, B/L
Espaol: Conocimiento de embarque

Connaissement claus:
Un Connaissement sur lequel le transporteur a not quelques exceptions accepter
la marchandise du chargeur en " apparemment bon tat et conditions".
English: Claused bill of lading
Espaol: Conocimiento de embarque con clusulas restrictivas, conocimiento de
embarque con reservas

Connaissement direct:
Un seul connaissement qui couvre le transport intrieur d'un chargement, qui va du
point d'origine celui de la livraison finale l'ultime consignataire. Lorsque deux ou
plusieurs modes de transport sont utiliss. Toutefois, les transports maritimes
ncessitent habituellement deux documents spars, c'est--dire un connaissement
intrieur pour le transport domestique et un connaissement maritime pour le
transport international. Les connaissements directs ne peuvent pas, en consquence
tre utiliss. Voir aussi Lettre de voiture arienne.
English: Through bill of lading
Espaol: Conocimiento de embarque directo

Connaissement sur lintrieur:


Un connaissement mis au chargeur international de lexportateur et en relation avec
le transport de marchandises outre-mer. Bien quun connaissement direct puisse
parfois tre utilis, il est habituellemnet ncessaire de prparer la fois un
connaissement sur lintrieur et un connaissement maritime pour les livraisons des
exportations. Comparez avec lettre de voiture arienne, connaissement maritime et
un connaissement direct.
English: Inland bill of lading
Espaol: Conocimiento de embarque terrestre

Connaissement maritime:
Un connaissement sign par le transporteur maritime indiquant que l'exportateur a
consign une expdition au transporteur pour qu'il l'achemine vers un march
tranger spcifique. Il apporte la preuve crite ainsi qu'un reu pour le transport et la
livraison des marchandises. A la diffrence d'un connaissement B/L intrieur le
connaissement maritime sert galement de document d'encaissement. S'il s'agit d'un
connaissement B/L nominatif l'acheteur tranger peut obtenir l'expdition de la part
du transporteur en prouvant simplement son identit. Si un Connaissement
ngociable est utilis l'acheteur doit d'abord payer les marchandises, puis mettre
une obligation ou remplir d'autres conditions convenues par le vendeur. Le
connaissement maritime peut galement tre utilis comme instrument de proprit,
qui peut tre achet, vendu ou ngoci pendant que les marchandises sont en
transit. Pour cela il doit avoir la forme dun connaissement ngociable. Voir aussi
Connaissement, Connaissement bord, Connaissement sans rserve. Comparez
avec : Lettre de voiture arienne, Connaissement sur lintrieur, Connaissement
direct.
English: Ocean bill of lading
Espaol: Conocimiento de embarque martimo, conocimiento de embarque a la
orden

Connaissement net:
Un Connaissement sur lequel le transporteur a not que les marchandises ont
apparemment t recues en "bon tat et conditions", sans dommages ou autres
irrgularits, notamment en ce qui concerne les marchandises ou l'emballage.
Comparez avec Connaissement avec rserve et Connaissement claus.
English: Clean bill of lading
Espaol: Conocimiento de embarque limpio, conocimiento de embarque sin
reservas, conocimiento de embarque sin objeciones

Connaissement avec rserve:


Un reu mis par un transporteur indiquant que les marchandises taient
endommages au moment de leur rception. Comparez avec Connaissement sans
rserve.
English: Foul bill of lading
Espaol: Conocimiento de embarque sucio

Consensus:
Formellement appel " dispositions sur les lignes directrices appliques aux crdits
l'export officiellement soutenus ". Il consiste en un cadre de rgles rgissant les
Crdits l'export convenues par les membres du groupe de crdit l'export de
l'OCDE. Les instructions gnrales du Consensus fixent les taux d'intrts minimaux
autoriss pour les crdits l'export officiellement soutenus, les conditions de
remboursement maximum, les procdures de notification lorsque les instructions
gnrales sont outrepasses et les conditions auxquelles les crdits fournisseur et
acheteur peuvent tre accordes aux clients d'outre-mer.
English: Consensus
Espaol: Acuerdo

Consignataire:
La personne, la socit ou le reprsentant dsign dans un contrat de fret auquel les
marchandises doivent tre expdies et remises une destination particulire. A des
fins de contrle pour les exportations la nature du consignataire peut tre diffrent de
celle de l'intermdiaire et consignataire final.
English: Consignee
Espaol: Destinatario, consignatario, receptor

Consignataire final:
Le destinataire final des marchandises expdies qui les utilisera dans le but final
pour lequel elles ont t conues.
English: Ultimate consignee
Espaol: Destinatario final, consignatario final

Consignataire intermdiaire:
La banque, lagent expditeur ou tout autre intermdiaire, qui intervient titre dagent
dans le pays tranger et pour le compte de lexportateur, de lacheteur ou du
consignataire final. Il est charg de la livraison des marchandises exportes au
consignataire ultime.
English: Intermediate consignee
Espaol: Consignatario intermedio

Consignateur:
Le vendeur ou l'expditeur de marchandises .
English: Consignor
Espaol: Expedidor, remitente, cargador

Consignation:
Une disposition de vente par laquelle l'exportateur (consignateur) livre la
marchandise un agent (consignataire) dans le cadre d'un accord que l'agent la
vendra pour le compte de l'exportateur. Dans le contexte de ce type d'arrangement le
consignateur/exportateur conserve le titre de proprit des marchandises jusqu' ce
qu'elles soient vendues, alors que le consignataire/agent vend les marchandises
contre l'encaissement d'une Commission et remet le produit net de la vente au
consignateur.
English: Consignment
Espaol: Consignacin

Consolidation:
(1) Par rapport la dette gouvernementale, ce terme indique la conversion des
dettes en cours court terme en dettes fixes long-terme.
(2) En bourse, ce terme se rfre la stabilisation du niveau des cours du march
aprs une priode de baisse.
(3) Dans le cadre d'une Socit de gestion, ce terme indique le processus de
combinaison et de fusion des diffrents bilans des socits appartenant au groupe
en un seul bilan consolid.
English: Consolidation
Espaol: Consolidacin

Consortium:
Une association, groupe d'individus ou de socits qui excutent un projet financier
ou industriel. Par exemple : la sous-participation une nouvelle mission.
English: Syndicate; consortium
Espaol: Consorcio

Constitution de capital de couverture:


Une technique financire utilise par les compagnies d'assurances et les fonds de
pensions, selon laquelle les contributions des parties assures sont cumules afin de
constituer le capital ncessaire au paiement des prestations d'assurance.
English: Formation of capital coverage
Espaol: Formacin de cobertura de capital

Contenu tranger:
La part d'un produit attribuable des biens ou services trangers (c'est--dire, qui ne
sont pas entirement produits avec des lments domestiques). Les exigences en
matire de contenu tranger sont, par exemple, frquemment imposes dans le
secteur de lapprovisionnement public. Le contenu tranger peut galement jouer un
rle dans l'octroi d'un crdit l'export, car l' agence de crdit l'export peut
restreindre son aide un certain pourcentage du contrat total relatif au contenu
tranger, ou en proportion au contenu domestique du contrat.
English: Foreign content
Espaol: Contenido extranjero

Contrats de compensation:
Voir Commerce dchange.
English: Countertrade"Offset" agreements
Espaol: Acuerdo de compensacin

Contrat de crdit:
Un document contractuel par lequel la banque, ou un autre prteur accorde un
client le prt quil a demand.
English: Credit agreement
Espaol: Acuerdo de crdito, contrato de crdito

Contrat de devises:
Un contrat entre une banque et son client dont le but est d'acheter ou de vendre des
devises un taux fixe avec livraison une date dtermine. Ceci permet au client de
se protger contre des fluctuations des cours des devises qui peuvent lui tre
nuisibles.
English: Foreign exchange contract
Espaol: Contrato en divisas

Contrat dcoulement:
Un contrat entre la socit qui ralise le projet et l'acheteur (off-taker) de la
production finale du projet. Le contrat prcise les termes et conditions de l'achat, y
compris le prix , la quantit et les conditions du contrat d'achat de la production.
English: Off-take agreement
Espaol: Acuerdo de prelevo

Contract EPC:
Un accord contractuel entre le client (cest--dire la compagnie propritaire qui a
mis le contrat) et lentrepreneur, dans lequel sont stipules les responsabilits de
lentrepreneur au sujet de lingnierie, lapprovisionnement et la construction des
activits lies au projet.
English: EPC contract
Espaol: Contrato de ingeniera, adquisicin y construccin

Contrat financier terme:


Voir Contrat terme.
English: Financial Futures
Espaol: Financial futures

Contrat de licence:
Un contrat d'affaires dans lequel une socit donne une autre socit le droit
d'utiliser des actifs tels que : les marques commerciales, les licences, les droits
d'auteur et autre savoir-faire en contre partie du paiement d'une commission.
English: Licensing agreement
Espaol: Acuerdo sobre concesin de licencia

Contrat ouvert:
Un contrat dans lequel certains lments cls, tels que la quantit et/ou le prix seront
dtermins un stade ultrieur dans le cadre de sous-contrats spcifiques.
English: Open contract
Espaol: Contrato pendiente

Contrat de rachat:
Aussi connu sous le nom de contrat de rachat. Il s'agit d'un accord selon lequel une
partie vend un titre une autre partie et convient de le racheter une date
dtermine et un prix dtermin.
English: Repo
Espaol: Acuerdo de recompra

Contrat terme:
Un contrat destin livrer un actif (tel qu'une devise, un titre, un produit, etc...) une
date future dtermine et un prix convenu. A la diffrence des "futures", les
contrats terme ne sont pas standardiss et ne sont pas traits sur des marchs
organiss cet effet.
English: Forward contract
Espaol: Contrato de futuros, contrato a trmino, contrato a plazo

Contrat du type "Fourni-ou-paie":


Un contrat dans lequel un fournisseur s'engage payer une matire premire, un
produit ou un service un certain prix et pour une priode dtermine, ou payer
pour une fourniture alternative, s'il ne peut pas livrer lui-mme comme convenu.
English: Supply-or-pay contract
Espaol: Contrato de suministro o pago

Contrat du type "Prend-et-paye":


Un terme contractuel indiquant que l'acheteur doit prendre et payer les marchandises
seulement si elles sont livres.
English: Take-and-pay contract
Espaol: Contrato de compra contra entrega

Contrat du type "Prend-ou-paye":


Un terme contractuel qui indique que l'acheteur est inconditionnellement oblig de
prendre n'importe quel produit ou service qu'on lui offre (et doit payer le prix d'achat
correspondant), ou bien payer un montant dtermin s'il refuse de prendre le produit
ou service.
English: Take-or-pay contract
Espaol: Contrato firme de compra, contrato sin derecho de rescisin

Contrat du type "Utilisez-ou-payez":


Un autre terme utilis la place du contrat du type : prenez -ou- payez.
English: Use-or-pay contract
Espaol: Use-or pay contract

Contre-achat:
Voir Commerce dchange.
English: Counterpurchase
Espaol: Compra de contrapartida

Contre-crdit:
Une variation du Crdit Back-to-back dans lequel une deuxime banque
(normalement celle du bnficiaire originel) met une lettre de crdit spare en
faveur du deuxime bnficiaire.
English: Counter Credit
Espaol: Contracrdito

Contre-indemnit:
Un engagement irrvocable de l'exportateur par lequel il sengage rembourser la
banque si la Garantie de bonne excution ou l'Obligation de paiement d'acompte est
appele.
English: Counter-indemnity
Espaol: Contraindemnizacin

Contre remboursement:
Ce terme bancaire indique que les commissions bancaires trangres et
domestiques, les intrts, les taxes gouvernementales affrentes l'encaissement
d'un effet doivent tre supportes par le tir.
English: Charges Forward
Espaol: Gastos a cargo del librado

Contrle des changes:


Les restrictions imposes par un gouvernement (ou la Banque Centrale) afin de
limiter la convertibilit d'une monnaie locale en monnaies trangres.
English: Exchange controls
Espaol: Control de cambios, control cambiario, intervencin de los cambios

Contrle des devises:


Diffrentes formes de contrles imposes par les autorits gouvernementales sur les
achats/ventes de monnaies trangres par les rsidents, ou sur l'achat/vente de la
monnaie domestique par les non-rsidents.
English: Foreign exchange controls
Espaol: Control de cambio

Contrle de quantit:
Une restriction quantitative impose par le gouvernement, par exemple : une limite
sur le montant d'une devise, qui peut tre utilise dans le cadre dune transaction
spcifique.
English: Quantity controls
Espaol: Control cuantitativo

Convention:
Une convention de prt dans laquelle lemprunteur sengage excuter certains
actes (convention affirmative) tels que : livrer temps les rapports financiers au
prteur, ou bien de sinterdire certains actes (convention ngative ) tels que :
contracter des dettes supplmentaires au del du niveau convenu.
English: Covenant
Espaol: Compromiso de crdito, contrato de prstamo, garanta de prstamo

Convention de Lom:
Un accord conclu Lom (TOGO) en 1975 auquel plusieurs accords
supplmentaires ont t successivement ajouts. La Convention permet l'accs au
march prfrentiel, ainsi qu' un ensemble de programmes d'assistance technique
et financire destins tre accords par l'Union Europenne aux pays africains et
ceux des Carabes et du Pacifique (principalement les anciennes colonies des
membres de l'UE).
English: Lom Convention
Espaol: Convenio de Lom

Convention relative aux contrats de ventes internationales de biens:


Une convention des Nations Unies qui tabli des rgles juridiques uniformes pour la
rdaction de contrats destins la vente internationale de biens et couvrant les
droits et obligations des parties. Le CISG s'applique automatiquement tous les
contrats de vente entre ngociants de deux pays qui ont tous les deux ratifi le CISG
, moins que les parties cocontractantes excluent explicitement tout ou partie du
CISG, ou noncent expressment qu'elles dsirent que le contrat soit rgi par une
autre loi que celle du CISG.
English: Convention on Contracts for the International Sales of Goods, CISG
Espaol: Convencin sobre los Contratos de Compraventa Internacional de
Mercaderas, Convencin de Viena sobre Compraventas

Conversion :
(1) Restructuration et refinancement de la dette, c'est--dire le remplacement
d'anciennes obligations ou d'instruments d'endettement par de nouvelles obligations
ou d'instruments d'endettement de la mme socit ou institution, mais des termes
et conditions diffrentes (un exemple typique de restructuration d'une socit est la
conversion d'obligations, des reconnaissances de dettes en actions).
(2) Le Renouvellement d'un prt bancaire un moyen terme.
(3) l'change d' Obligations convertibles en actions.
(4) Dans le secteur des changes, l'change d'un solde crditeur ou dune crance,
libelle dans une monnaie, en un solde ou crance libelle dans une autre monnaie.
English: Conversion
Espaol: Conversin

Convertibilit:
La libert d'changer une monnaie contre une autre monnaie sans restrictions ou
contrles gouvernementaux.
English: Convertibility
Espaol: Convertibilidad

Convertibilit totale:
Une situation dans laquelle la fois les rsidents et les non-rsidents peuvent
acheter des montants illimits de nimporte quelle monnaie.
English: Full convertibility
Espaol: Convertibilidad total

Convertible:
Les prts, les actions privilgies ou les dettes qui comportent une option de
conversion une date future prdtermine, et qui peuvent tre converties en cash
dans le cas d'un prt, ou en actions ordinaires pour des actions privilgies ou des
dettes. Voir aussi: obligation convertible.
English: Convertible
Espaol: Convertible

Convertible coupon zro ( taux dintrt nul):


Une Obligation coupon zro qui comporte une option de conversion en une action
ordinaire ou dans un autre titre.
English: Zero - coupon convertible
Espaol: Bono convertible de cupn cero

Coopration conomique de lAsie du Pacifique:


La coopration conomique asiatique du pacifique et a t amorce en 1989 par
l'Australie la confrence de Canberra (en Australie). Ses membres sont les
suivants : le Brunei , lIndonsie, la Malaisie, les Philippines, Singapour et la
Thalande (membres de l'Association des pays du sud-est asiatique) plus l'Australie ,
le Canada, le Chili, la Chine, Hong-Kong, le Japon, la Nouvelle-Zlande, la
Papouasie-Nouvelle-Guine, Tawan et les U.S.A.
English: Asian Pacific Economic Co-operation (APEC)
Espaol: Cooperacin Econmica Asia-Pacfico (CEAP)

Corbeille ou Plancher:
(1) Le lieu o les transactions sur le march prennent vritablement place.
(2) Le taux dintrt minimum gnr par une obligation taux variable.
English: Floor
Espaol: Bono con inters flotante mnimo

Cotation:
Une offre de vente de biens un prix dtermin et des conditions spcifiques, Voir
aussi : Cours acheteur.
English: Quotation
Espaol: Oferta

Cotation directe:
Dans le cas des oprations de change il s'agit du nombre d'units de monnaie locale
ncessaires l'achat d'une unit de monnaie trangre. Comparez avec Cotation
indirecte. Voir galement Monnaie cote.
English: Direct quote
Espaol: Cotizacin directa

Cotation indirecte:
Une cotation de devises exprime en terme de nombre dunits de monnaies
trangres ncessaires pour une unit de monnaie domestique. Egalement connue
sous lappellation de Termes europen. Comparez avec Cotation directe.
English: Indirect quote
Espaol: Cotizacin indirecta

Cotation normale:
La mthode de cotation directe pratique sur le march des changes.
English: Normal quote
Espaol:

Coupon:
Le paiement priodique des intrts effectu aux porteurs dune Obligation pendant
la dure de vie de cette dernire. Le coupon peut tre physiquement dtach de
lobligation et envoy lagent payeur autoris, lorsquil devient exigible.
English: Coupon
Espaol: Cupn

Courbe J:
Une description graphique de lvolution de la balance des paiements courants, qui
fait suite une dvaluation. Avec la dvaluation le prix des exportations baisse alors
que celui des importations augmente. Puisquil faut du temps pour que les prix des
exportations et des importations sadaptent aux nouveaux prix relatifs, la balance des
paiements courants peut se dtriorer tout au dbut, puis samliorer en raction la
dvaluation des taux de change.
English: J-curve
Espaol: Curva en J, curva en forma de J
Cours acheteur:
Le prix ou les conditions auxquelles une personne dsire acheter (par exemple des :
titres, matires , devises etc.). A loppos: Prix vendeur, Offert. Voir galement
Offre.
English: Bid; buying price
Espaol: Cotizacin de compra, precio de compra, precio de oferta

Cours vendeur:
Le prix auquel des titres sont offerts la vente (sont galement inclus les devises et
les billets de banque trangers). A l'oppos : Demand.
English: Ask(ed) price
Espaol: Precio de vendedor, precio de oferta, precio nominal

Courtier:
(1) Ou Agent de change: Un intermdiaire engag dans la ngociation dune varit
dinstruments financiers, tels que : des devises, des actions, des marchandises, etc.
Il excute les ordres de ses clients et prlve des honoraires ou une commission
pour les services rendus. Les courtiers jouent un rle important sur les marchs
financiers en mettant en relation les acheteurs et les vendeurs. Comparez avec
Marchand, Cambiste.
(2) Une personne ou une socit, qui achte des titres pour son propre compte ( un
cours acheteur) ou les vend de son propre compte ( un cours vendeur) avec pour
objectifs de raliser un profit qui consiste typiquement en la Marge entre le prix ou le
taux Offert et Demand. Comparez avec Agent de change/Broker.
English: Broker; Dealer/Trader
Espaol: Corredor, agente de bolsa

Courtier l'exportation:
Un individu, ou une socit qui met en relation acheteurs et vendeurs internationaux,
et qui se rmunre par le prlvement d'honoraires, sans toutefois prendre
vritablement part aux transactions de vente.
English: Export broker
Espaol: Agente de exportaciones

Courtier en douane:
Un individu ou une socit qui possde la licence pour ddouaner les marchandises
la Douane.
English: Customs house broker
Espaol: Agente de aduanas

Cot et assurance:
Ce terme de cotation indique que ces frais sont dj inclus dans le prix cot, cest--
dire couverts par le vendeur.
English: Cost and Insurance
Espaol: Costo y seguro

Cot assurance fret (CIF):


Ce terme indique que le prix des marchandises cotes par le vendeur inclu le cot de
l'assurance, du transport et autres frais divers encourus jusqu'au point de
dchargement du navire. Lorsque les marchandises sont transportes par dautres
moyens que l'expdition maritime, le terme utilis est : Port et assurance pays .
English: Cost-Insurance-freight (CIF)
Espaol: Costo, seguro y flete (CIF)

Cot, assurance, fret et change montaire:


Un terme de cotation de prix qui indique que ces cots sont inclus dans le prix cot
(c'est--dire couverts par le vendeur).
English: Cost, Insurance, Freight and (Currency) Exchange
Espaol: Costo, seguro, flete y cambio

Cot, assurance, fret et commission:


Ce terme de cotation indique que tous ces cots sont inclus dans le prix cot par le
vendeur, c'est--dire couverts par lui.
English: Cost, Insurance, Freight and Commission
Espaol: Costo, seguro, flete y comisin

Cots directs:
Ce terme dsigne les cots directement lis la production d'units spcifiques ou
de lignes de produits. Ils comprennent les salaires du personnel et le cot des
"inputs" utiliss dans la fabrication de tels produits.
English: Direct costs
Espaol: Costos directos, costo neto

Cot de fabrication:
Dans le cadre d'une enqute de Dumping, les cots de fabrication sont calculs de la
manire suivante : c'est la somme des lments utiliss pour la fabrication
(matriaux, travail, etc...) plus les dpenses directes et indirectes, de frais gnraux
requis pour la production de la marchandise, qui fait lobjet de l'enqute.
English: Cost of manufacture (COM)
Espaol: Costo de manufactura

Cots fixes:
Les cots totaux fixes pour une priode dtermine et pour un niveau de production
dtermin. Tels que les loyers de lusine ou le personnel sous contrat. Ils ne peuvent
tre modifis court terme et constituent, par consquent, une contrainte la
flexibilit immdiate de la socit.
English: Fixed costs
Espaol: Costos fijos, gastos fijos

Cot des fonds:


Il s'agit en gnral du taux d'intrt associ la mise disposition de fonds. Il est
galement utilis comme base pour la cotation d'un prt. C'est--dire la
dtermination du taux d'intrt appliqu au prt, particulirement lorsque la source
de financement est incertaine, ou inclut le cot des actifs de Rserve. Dans le cas
d'une banque commerciale, le cot des fonds d'un prt est le Taux offert c'est--dire,
dans le taux d'intrt que la banque doit payer une autre banque pour emprunter
des fonds. Voir aussi LIBOR, PIBOR.
English: Cost of funds
Espaol: Costo de fondos

Cot et fret:
Un terme de fixation de prix utilis dans le commerce tranger de biens est effectue
par expdition maritime. Il indique que toutes les dpenses relatives l'expdition
ainsi que le fret, jusqu'au port de destination, sont inclus dans la cotation du prix des
marchandises. Toutefois le cot de l'assurance est support par l'acheteur. Lorsque
l'exportation a lieu par un autre mode que l'expdition maritime, le terme utilis est le
Port pay .
English: Cost and Freight, CFR
Espaol: Costo y flete, C y F

Cot d'intrt pondr:


Le cot total d'un emprunt multilatral (c'est--dire d'un emprunt accord par
diffrents prteurs) pondr par les montants prts et les dures respectives des
prts.
English: Weighted interest cost
Espaol: Costo de inters ponderado

Cots locaux:
Les cots encourus par le fournisseur, dans le pays de l'acheteur, pour les
ressources, en biens et services, situes localement et ncessaires lexcution du
contrat de vente lexportation. Ces cots ne sont habituellement pas couverts par
les financements et les garanties des Agences de crdit l'export.
English: Local costs
Espaol: Costo en moneda nacional

Cot d'opportunit du capital:


Le rendement attendu auquel on renonce lorsque les fonds sont investis dans un
projet plutt que dans des titres financiers prsentant un niveau de risque
comparable.
English: Opportunity cost of capital
Espaol: Costo de oportunidad del capital, costo de opcin del capital

Cot de production:
Il s'agit de la somme des cots relatifs aux matires premires, composants et autres
lments utiliss dans la production de biens. Une allocation approprie, pour les
frais administratifs gnraux et ceux de vente, est galement incluse. COP ne
comprend aucun frais gnral minimum ou profit obligatoire.
English: Cost of Production (COP)
Espaol: Costo de produccin

Cot de transaction:
Le temps, l'effort et les frais ncessits par le transfert d'un actif du vendeur
l'acheteur (par exemple, les cots de recherche. Les commissions, les honoraires,
cots de transport, etc...).
English: Transaction cost
Espaol: Costo de transaccin

Cots unitaires:
Les cots par unit produite. Ils peuvent tre utiliss dans le but d'analyser les
performances d'une socit.
English: Unit costs
Espaol: Costos unitarios

Couverture:
Un terme gnral qui dsigne les techniques qui peuvent tre utilises dans une
affaire pour grer et matriser les risques. Dans les transactions commerciales
internationales cela est possible grce lmission dune garantie / assurance de
crdit lexportation qui couvre le risque de dfaut ou de prolongation des dlais de
paiement. Dans ce cas, la couverture est habituellement accorde, quoique pas
toujours, pour le Risque commercial et le Risque politique La couverture nest
habituellement pas accorde pour la valeur intgrale des paiements ds, mais se
situe gnralement entre 90 % et 95 % de la valeur du contrat. Voir aussi: protger.
English: Cover
Espaol: Cobertura

Couverture dassurance temporaire:


Une couverture dassurance temporaire en attendant la dernire mission dune
police dassurance ou dun certificat.
English: Binder
Espaol: Nota de cobertura, pliza de seguros provisional

Couverture complte du Chiffre d'affaires; Couverture globale tous


risques:
Une police d'assurance/garantie de crdit l'export qui couvre tous les risques et
pertes, engendres la fois par des causes commerciales et politiques. Les polices
qui couvrent le chiffre d'affaires global sont gnralement moins chres que les
polices spcifiques, car les risques couverts par les premires sont rpartis sur une
plus large gamme de transactions et travers diffrents pays dbiteurs.
English: Whole turnover coverage, comprehensive coverage, global coverage
Espaol: Cobertura del rendimiento total, cobertura global, cobertura global

Couverture complte tous risques:


Voir Couverture complte du chiffre d'affaires.
English: Comprehensive coverage
Espaol: Comprehensive coverage

Couverture du dividende:
Le rapport entre : le bnfice distribu sous forme de dividendes divis par le
bnfice total. Il donne une indication sur la politique de dividende de la socit et
sur la vraisemblance de la distribution de dividendes futurs.
English: Dividend cover
Espaol: Cobertura de dividendos

Couverture de garantie de bonne excution:


Une assurance ou une garantie protgeant le fournisseur ou la banque mettrice ou
l'assureur, dans le cas d'un appel injustifi ou arbitraire la garantie excution de la
part de l'acheteur.
English: Performance Bond Coverage
Espaol: Cobertura de la fianza de cumplimiento

Couverture maximum:
Le niveau du pourcentage le plus lv d'un prt qui peut tre garanti ou assur.
English: Maximum coverage
Espaol: Cobertura mxima

Couverture pure:
Le financement d'une transaction commerciale qui prvoit la couverture du risque par
une assurance de crdit ou un contrat de garantie bancaire et qui n'est pas
accompagn par un financement correspondant. Voir Consensus.
English: Pure cover
Espaol: Cobertura pura

Couverture du risque de change:


Un terme gnral utilis pour les techniques financires (telles que : les assurance,
les swaps, les contrats terme etc...). Le but est de couvrir (protger) l'entreprise
des variations qui pourraient affecter le taux de change la dprciation de la monnaie
(par exemple dans laquelle un crdit est libell).
English: Exchange risk coverage
Espaol: Cobertura de los riesgos cambiarios, cobertura de los riesgos de
fluctuacin de los tipos de cambio

Couverture du risque commercial:


Une couverture sous la forme d'une police d'assurance ou d'une garantie qui donne
une protection au fournisseur, ou la banque qui finance, contre les pertes lies
une possible apparition du risque commercial. Les risques spcifiques couverts
varient en fonction de la police et de la compagnie d'assurance. Par exemple, les
Agences de crdit lexport ne couvrent gnralement pas le non-paiement d des
diffrends entre les parties au contrat (par exemple au sujet de la qualit du produit
ou de la bonne excution du fournisseur, etc).
English: Commercial risk coverage
Espaol: Cobertura de riesgo comercial

Couverture du taux dinflation:


Une couverture dassurance ou une garantie qui protge le fournisseur envers une
augmentation sensible des cots de fabrication de biens dquipement, lorsque la
priode dattente entre la signature du contrat et la livraison des produits finis est
longue.
English: Inflation rate coverage
Espaol: Cobertura del ndice de inflacin, cobertura de la tasa de inflacin

Couverture du taux dintrt:


(1) Ltendue de la couverture accorde par une police dassurance, ou dans le
cadre dune facilit de crdit, sur les intrts du prt spcifis dans une garantie /
facilit dassurance.
(2) La couverture contre des fluctuations adverses des taux dintrts
English: Interest Rate Coverage
Espaol: Cobertura del tipo de inters

Couverture spcifique:
Une police qui couvre un contrat individuel d'export contre le risque de non-paiement
des sommes dues par l'acheteur tranger. Une ECA peut appliquer une plus grande
prime pour une couverture spcifique que pour une Couverture tous risques en
raison de la nature spcifique du risque "slectionn", objet de la couverture.
English: Specific Policy/Coverage
Espaol: Pliza especfica

Couverture de tous les risques:


Une clause utilise dans les assurances maritimes. Lexpdition est couverte pour la
plus large gamme de risques usuels. Sont toutefois exclus : les dommages de
guerre, de grves et dmeutes. Comparez avec les clauses : Libre davarie
particulire et avec avarie.
English: All Risks Coverage
Espaol: Cobertura contra todo riesgo

Couverture uniquement du risque politique:


Une garantie/police d'assurance qui couvre les pertes dues des risques politiques.
English: Political-Risk-Only coverage
Espaol: Cobertura de riesgos polticos

CPT:
Voir Transport et assurance pay .
English: Carriage Paid to (CPT)
Espaol: CPT

Crancier garanti:
Un crancier qui dtient des crances garanties par des actifs mis en nantissement.
English: Secured creditor
Espaol: Acreedor garantizado

Crancier gnral:
Un crancier non-garanti.
English: General creditor
Espaol: Deudor general

Cranciers commerciaux (GB):


Voir : Accounts payable.
English: Trade creditors (UK); Accounts payable (US
Espaol: Cuentas a pagar

Cranciers de rang infrieur:


Les cranciers de deuxime classe, qui dans le cas de dfaut de la part du dbiteur,
peuvent exercer leurs droits seulement aprs les cranciers qui sont prioritaires lors
de la distribution des actifs.
English: Junior creditors
Espaol: Acreedor no prioritario

Crdit:
Un terme gnral qui dsigne largent prt
(1) La capacit demprunter de largent avec la promesse dun remboursement futur.
(2) En comptabilit, une entre effectue sur la partie du "passif " du compte.
(3) En finance, un montant prt un emprunteur.
English: Credit
Espaol: Crdito

Crdit dacceptation:
Prt court-terme par lequel la banque autorise le client tirer des traites jusqu
une certain montant (ligne de crdit). Les traites sont ensuite acceptes et
usuellement aussi escomptes par la banque. Utilis trs frquemment dans le cadre
du commerce international.
English: Acceptance credit
Espaol: Crdito de aceptacin

Crdit d'acceptation documentaire:


Un crdit d'acceptation utilis pour le financement des importations et exportations,
habituellement garanti par un crdit documentaire irrvocable mis par la banque de
l'acheteur.
English: Documentary acceptance credit
Espaol: Crdito documentario de aceptacin

Crdit acheteur:
Un arrangement financier par lequel une banque, une institution financire ou une
agence de crdit lexport situe dans le pays de lexportateur, accorde un prt, soit
directement lacheteur tranger des marchandises exportes, ou bien
indirectement au travers dune banque, dans le pays de lacheteur, laquelle agit pour
le compte de lacheteur. Le crdit est destin permettre lacheteur/importateur
deffectuer des paiements ds au fournisseur/exportateur dans le cadre du contrat. Il
sagit typiquement dun prt qui va du moyen au long terme. Comparez avec Crdit
fournisseur.
English: Buyer's credit
Espaol: Crdito al comprador

Crdit-bail:
Un contrat dans lequel un actif est mis disposition par son propritaire (le loueur)
une autre partie (le locataire) pour une priode de temps dtermine (habituellement
long terme), en contrepartie d'une compensation priodique (les paiements relatifs
au crdit-bail). Le loueur conserve le titre de proprit sur les actifs, alors que le
locataire dispose du droit de les utiliser pendant une certaine priode, sans en
acqurir les droits de proprit. Le leasing est une forme indirecte financement, car il
permet d'utiliser un actif dont l'achat aurait d tre financ autrement par un prt. Le
leasing permet de bnficier d'avantages fiscaux par rapport aux prts long terme.
Les contrats de crdit-bail sont habituellement conclus pour l'utilisation de biens
d'quipement industriels, dinstallations et de biens d'investissements (tels que des
machines, installations techniques, vhicules, etc...) Le leasing international est une
forme de financement de plus en plus utilise dans le cadre des exportations
d'quipements.
English: Leasing
Espaol: Arrendamiento financiero

Crdit-Bail tranger:
Un contrat de crdit-bail dans lequel le bailleur est une entit domestique par rapport
au pays du locataire, mais appartient une entit situe l'extrieur du pays du
locataire.
English: Foreign leasing
Espaol: Arrendamiento en divisas

Crdit-bail valeur rsiduelle nulle lchance:


Un contrat de location dont la valeur rsiduelle l'chance du bail est nulle. Voir
aussi Crdit-bail.
English: Closed-end lease
Espaol: Arrendamiento cerrado

Crdit clause verte:


Une clause dans une lettre de crdit qui permet lacheteur de recevoir des
livraisons anticipes grce une garantie reprsente, par exemple, par des
certificats de dpt. Cette clause est couramment utilise dans le cadre
dexportations de marchandises agricoles. La socit peut lever des fonds, afin de
rcolter de nouvelles cultures destines lexportation, en mettant en nantissement
les stocks disponibles titre de garantie.
English: Green clause credit
Espaol: Carta de crdito con clusula verde

Crdit en compte courant:


Si le client d'une banque tire des fonds sur son compte et au del du montant
disponible, il opre un dcouvert sur son compte. Ce dcouvert peut, dans le cadre
d'un bon client , tre converti en un crdit en compte courant grce auxquel le client
peut tirer des fonds en tout temps et jusqu' hauteur d'une limite convenue dans le
cadre d'une priode contractuelle. Cette facilit est particulirement utile pour couvrir
des besoins variables en crdit des socits clientes. Il peut avoir la forme d'un prt
garanti ou non.
English: Current account credit
Espaol: Crdito en cuenta corriente

Crdit la consommation:
Un crdit accord par une socit ses clients et destin l'achat de biens et
services. Il est galement connu sous le nom de crdit au dtail.
English: Consumer credit
Espaol: Crdito al consumo, crdito al consumidor

Crdit contre cession:


Un crdit accord en contrepartie dune cession, dune ou plusieures crances titre
fiduciaire, une banque, et au titre de garantie du prt. Voir Crdit descompte.
English: Assignment credit
Espaol: Crdito cedido

Crdit coupl une aide:


Cest la pratique d'octroi d'une subvention et/ou d'un prt subventionn, soit en tant
que tel, soit combin avec un crdit export, qui est li une exportation de la part du
pays donateur.
English: Tied aid credit
Espaol: Crdito de ayuda condicionada, crdito de ayuda vinculada

Crdit destin au fonds de roulement:


Un prt destin renforcer momentanment le Fonds de roulement dun emprunteur
, par exemple sous la forme de prts saisonniers ou de Financement relais.
English: Working capital credit
Espaol: Crdito de capital circulante

Crdit direct:
Un arrangement financier (acheteur ou fournisseur) mis en place directement par
une ACE en faveur de l'emprunteur, que ce soit un importateur ou un exportateur.
English: Direct credit
Espaol: Crdito directo

Crdit documentaire :
Une Lettre de crdit commerciale autorisant la banque payer un bnficiaire
dsign (typiquement le vendeur/exportateur de biens) contre prsentation des
documents mentionns dans la lettre de crdit.
English: Documentary Credit
Espaol: Crdito documentario
Crdit demballage:
Un prt accord contre prsentation d'un reu d'entreposage, reu d'expditeur, ou
de n'importe quel autre document prouvant que les marchandises ne sont plus en
possession du vendeur.
English: Packing credit
Espaol: Crdito de empaque

Crdit escompte:
Crdit bancaire destin pourvoir des fonds lorsqu'un client prsente une Traite
commerciale ou un Effet de commerce similaire pour quil soit l'escompt.
English: Discount credit
Espaol: Lnea de descuento

Crdit lExport et Groupe des Garanties de Crdit de lOCDE, Comit


du Commerce de lOCDE:
Un forum dans lequel les 22 pays membres participent aux dispositions sur les
directives des crdits l'export officiellement soutenus (the Consensus). La Turquie
et le Mexique participent en tant que pays observateurs. En plus de la coordination
des conditions des crdits l'export le groupe sert galement comme forum pour
l'change d'informations sur la situation des pays dbiteurs et sur les pratiques des
Agences de crdit l'export.
English: OECD Export Credit and Credit Guarantees Group, OECD Trade Committee
Espaol: OECD Export Credit and Credit Guarantees Group, OECD Trade
Committee

Crdit l'export officiellement soutenu:


Crdit destin financer l'exportation de biens et services pour lesquels l'Agences
de crdit l'export du pays crancier accorde des garanties, assurances ou le
financement direct. Dans le cadre des rgles du Consensus de lOCDE pour les
crdits l'export de 2 ans et plus, le financement peut aller jusqu' 85 % de la valeur
du contrat l'export. La composante de financement, contrairement celle de la
garantie/assurance, peut prendre diffrentes formes. Le financement peut, soit tre
accord directement par l'exportateur (crdit fournisseur), soit par une banque
commerciale sous la forme d'un crdit de financement commercial accord au
fournisseur ( nouveau : crdit fournisseur) ou l'importateur (crdit acheteur). Il
peut aussi tre accord directement par une institution officielle dans le pays de
l'exportateur, habituellement sous la forme d'un financement moyen terme destin
promouvoir les exportations de biens d'quipement ou pour la mise en oeuvre de
projets moyen-terme sur une grande chelle.
English: Officially supported export credits
Espaol: Crditos de exportacin concedidos con apoyo oficial

Crdit l'exportation:
Ce terme dsigne les diffrentes facilits de financement l'exportation qui
garantissent lexportateur la disponibilit du crdit et l'exportation un taux
d'intrt acceptable. De telles facilits sont gnralement destines pourvoir aux
besoins en crdits de pr/post livraison de l'exportateur et comprennent le
refinancement du crdit fournisseur/acheteur.
English: Export credit
Espaol: Crdito a la exportacin

Crdit fournisseur:
Une disposition de financement dans laquelle l'exportateur accorde un crdit un
importateur tranger pour qu'il puisse financer son achat. L'importateur paie
habituellement une partie de la valeur du contrat en liquide et met un billet ordre
ou accepte une Traite qui prouve son obligation de payer le solde pendant une
certaine priode de temps. L'exportateur accepte ainsi un paiement diffr de la part
de l'importateur, et est mme d'obtenir le paiement en liquide auprs de sa banque
en escomptant ou en vendant la traite, ou les billets ordre mis. Comparez avec
Crdit acheteur.
English: Suppliers' credit
Espaol: Crdito al proveedor, crdito suministrador, crdito de proveedores

Crdit garanti:
(1) Un crdit garanti par une ou plusieurs garanties. Dans quelques pays europens
des coopratives de garanties spciales ont t fondes dans ce but. Cest le cas
par exemple des coopratives de garantie hypothcaire. La banque exige
habituellement des garanties conjointes et solidaires avant daccorder le crdit.
(2) Un crdit "garanti" par l'mission d'une obligation.
English: Guaranteed credit; Surety credit
Espaol: Crdito de garanta

Crdit mixte/Prt mixte:


Crdit d'export combinant les financements au taux subventionns avec ceux du
march. Le prt se compose d'une tranche accorde des conditions prfrentielles
( tranche gouvernementale, taux subventionn) et d'une tranche aux conditions du
march ( tranche bancaire, taux du march). La composante de subvention reflte la
prsence de llment d'aide, soit sous la forme d'une subvention ou dun taux
d'intrt subventionn. Si la part de l'aide dans le cadre du Consensus est suprieur
25 % du crdit total, alors le financement global est considr comme de l'aide. Les
prts mixtes sont gnralement accords pour des transactions avec les pays
conomiquement faibles de manire promouvoir les exportations et faciliter les
relations commerciales. Voir aussi niveau de subvention et lment de subvention.
English: Mixed Credit/Mixed loan
Espaol: Crdito mixto

Crdit non-garanti:
Un crdit accord sans le nantissement d'un gage. Il est habituellement octroy aux
dbiteurs de 1er ordre. Oppos : Crdit garanti.
English: Unsecured credit
Espaol: Crdito al descubierto, crdito no garantizado

Crdit revolving (renouvelable):


Un crdit qui peut tre automatiquement renouvel sans ngociation supplmentaire
avec la banque. Il est disponible jusqu' un certain montant dtermin, qui reste
constant pendant une priode dtermine. Chaque fois qu'il est tir, il devient
nouveau disponible jusqu' hauteur de son montant total. Le prteur est lgalement
tenu mettre disposition les fonds convenus, alors que le client peut tirer des fonds
conformment ses besoins. Un crdit "revolving" peut tre accord pour des
crdits court-terme (moins d'un an), mais aussi pour des financements moyen
terme (jusqu' 3 ans). L'emprunteur doit payer une commission d'engagement pour
le montant non-utilis de la facilit de crdit (habituellement 1/2 %) en sus de la
charge d'intrts sur les fonds emprunts (habituellement 1/2 % suprieure celles
des taux court-terme) Comparez avec Dcouvert.
English: Revolving credit
Espaol: Crdito rotatorio, crdito renovable

Crdit "roll-over":
Un prt allant du moyen terme au long terme dont les conditions sont rajustes
priodiquement sur la base d'une marge prdtermine qui est applique au taux
d'intrt de rfrence. La plupart des prts moyen et long terme de l' Euromarch
sont refixs sur la base "roll-over". Dans ce cas le taux d'intrt est habituellement
ajust tous les 3, 6 ou 12 mois sur la base des taux d'intrts du London Interbank
Offered rate (LIBOR).
English: Roll-over credit
Espaol: Crdito de refinanciacin

Crdits "standby":
Ce sont des accords de prt d'argent, destins subvenir des besoins, et qui sont
habituellement octroys au taux du march et qui comportent parfois une
commission d'engagement. Les facilits de dcouvert sont parfois utilises sous
forme de "standby" par des socits dbitrices.
English: Stand-by credits
Espaol: Lnea de crdito

Crdit syndiqu, prt syndiqu:


Un crdit ou prt accord conjointement par un groupe de banques. C'est
typiquement le cas lorsque le prt est trop important pour tre accord par une seule
banque (tel que les eurocrdits) Les prts syndiqus sont dirigs par une banque
chef de file, qui value les besoins de l'emprunteur et essaye de faire participer les
autres banques au prt. Le chef de file du syndicat reoit une commission de
direction.
English: Syndicated credit, syndicated loan
Espaol: Crdito sindicado, prstamo sindicado
Crdit temprament:
Un prt qui est remboursable dans le temps par une srie dacomptes rguliers et
gaux. Les crdits temprament sont souvent utiliss dans le cadre des crdits la
consommation, en revanche, ils sont relativement rares dans le financement du
commerce.
English: Instalment credit
Espaol: Crdito para compras a plazos

Croissance conomique:
Laugmentation de la production de biens et services dans un pays, cest--dire un
plus grand PNB pendant une certaine priode de temps. Lorsque la croissance
conomique dpasse la croissance dmographique, le niveau de vie de la population
doit crotre. Un tel dveloppement est gnralement d une meilleure utilisation
des ressources conomiques du pays.
English: Economic growth
Espaol: Crecimiento econmico

Cycle conomique:
Un cycle priodique et rptitif dexpansions et de rcessions conomiques.
English: Business cycle
Espaol: Ciclo econmico, coyuntura

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D
D/A:
Abrviation de Documents contre acceptation.
English: D/A
Espaol: D/A

D/P:
Abrviation de Documents contre paiement.
English: D/P
Espaol: D/P

Date d'chance:
(1) C'est la date laquelle un effet, traite, acceptation ou emprunt, ou une dette,
dune faon gnrale devient exigible au paiement. Si le dbiteur n'effectue pas le
paiement la date laquelle la dette est exigible, on dit alors qu'il est en dfaut. Elle
indique, dans le cas d'une obligation, la date laquelle le capital doit tre rembours.
(2) La date laquelle le contrat expire. Dans le cas d'une lettre de crdit, c'est la
dernire date laquelle la (les) traite(s) peut (peuvent) tre prsente(s) la
ngociation. Lorsque l'on se rfre une option c'est le dernier jour (base
amricaine) ou le seul jour (base europenne) laquelle l'option peut tre exerce.
English: Due date, maturity date; Expiration date
Espaol: Fecha de vencimiento (del plazo), fecha de cumplimiento

Date dchance moyenne:


La date moyenne de paiement de diffrentes sommes payables des dates
diffrentes (sapplique en particulier un lettre de change).
English: Average due date, Expiration date
Espaol: Fecha promedio de vencimiento

Date d'chance de la traite:


Une Traite qui vient chance un certain nombre de jours dtermins aprs la date
d'mission, quelque soit la date de son acceptation. Comparez avec Traite vue,
Traite terme.
English: Date draft
Espaol: Giro fechado
Date de fermeture, de clture:
Elle a t tablie l'poque du premier R-chelonnement de la dette du Club de
Paris d'un pays savoir "les dettes postrieures la date de fermeture", c'est--dire
les prts contracts aprs la date de fermeture ne sont plus admissibles pour le r-
chelonnement et ont la priorit pour le service de la dette par rapport ceux
antrieurs la date de fermeture.
English: Cutoff date
Espaol: Fecha lmite

Date limite bilatrale:


La date laquelle tous les Accords bilatraux doivent tre conclus. La priode
ncessaire la conclusion des accords bilatraux est gnralement denviron six
mois partir de la date du Procs verbal des accords.
English: Bilateral deadline
Espaol: Fecha lmite bilateral, plazo mximo bilateral

Date de rglement:
Le jour dtermin auquel les transactions terme et futures conclues prcdemment
sont payes et la livraison des actifs sous-jacents effectue (c'est--dire aux dates
de Liquidation).
English: Settlement dates
Espaol: Fecha de liquidacin

Date de valeur:
La date laquelle les fonds traits sont rellement livrs au bnficiaire, c'est--dire,
reus par sa banque, crdits sur son compte et disponibles pour des retraits. Les
intrts courus sont dcompts partir de la date de valeur. Dans le cas d'une
transaction au comptant, la date de valeur est normalement de 2 jours aprs que la
transaction ait t conclue. Dans le commerce qui porte sur des oprations terme,
elle correspond la date qui figure sur le contrat terme.
English: Value date
Espaol: Fecha de valor

Date de validit:
La date laquelle une obligation ou une garantie expire.
English: Validity date
Espaol: Fecha de validez

Dbiteurs:
Ce terme est utilis pour ce qui est d et exigible, c'est--dire les montants totaux
ds sur les marchandises vendues, les services rendus et l'argent prt et qui doit
tre rembours. Egalement appel : Compte dbiteurs.
English: Receivables, debtors (UK)
Espaol: Receivables, debtors (UK)

Dboursement:
Un terme utilis en comptabilit et en finance pour indiquer les vritables sorties de
liquidits.
English: Disbursement
Espaol: Desembolso

Dchargement par allges:


Le cot du chargement ou du dchargement d'un navire par pniches.
English: Lighterage
Espaol: Gabarraje

Dclaration consulaire:
Une dclaration formelle adresse au consul d'un pays tranger exportateur,
donnant la description des marchandises expdier. L'accord du consul doit tre
obtenu avant l'expdition des marchandises.
English: Consular declaration
Espaol: Declaracin consular

Dclaration d'exportation:
Egalement connue sous le nom de dclaration d'exportation de lexpditeur (SED). Il
s'agit d'un document dcrivant la totalit des particularits d'une livraison spcifique.
Il est exig par le Dpartement du Commerce afin de contrler les exportations ainsi
qu des fins statistiques.
English: Export declaration
Espaol: Declaracin de expedicin del cargador

Dcouvert:
Une technique selon laquelle le client d'une banque est autoris tre en dcouvert
sur son compte. C'est--dire tirer des fonds dont le montant dpasse son solde
crditeur. La banque accorde son client une facilit de crdit globale, grce
laquelle le client, au moyen du dcouvert, s'accorde lui mme un crdit court-
terme sans quun contrat formel de prt ne soit ncessaire. L'avantage pour le client,
dans le cadre de cette technique, est qu'il paie seulement pour les fonds qu'il a
emprunts.
English: Overdraft
Espaol: Descubierto

Ddomagement (Rachat):
Voir Commerce d'change.
English: Compensation (Buyback)
Espaol: Compensacon

Dfaut:
(1) La dfaillance rembourser un prt qui vient chance ou payer temps les
intrts. Si le dbiteur est en dfaut, sa banque entreprend certaines actions
juridiques afin de rcuprer son argent,ou bien pour saisir les actifs nantis titre de
garantie pour le prt.
(2) Terme habituellement utilis par les Agences de crdit l'export au sujet dun
paiement non-reu six mois, ou mme davantage, aprs son chance.
English: Default; Protracted default
Espaol: Incumplimiento

Defeasance:
Une technique financire utilise par les grandes compagnies leur permettant
d'emprunter de l'argent sans le faire apparatre dans leurs bilans. Les fonds
emprunts par la socit sont utiliss pour l'achat de titres gouvernementaux et le
revenu de ces titres est destin couvrir les cots lis au service de l'emprunt . la
fois l'emprunt initial et les titres qu'il a permis d'acheter sont lis dans le cadre d'un
trust externe aux bilans de la socit.
English: Defeasance
Espaol: Anulacin, revocacin

Dficit:
Signifie " dans le rouge ". Exemple d un dficit financier : un gouvernement est en
dficit budgtaire lorsque ses dpenses excdent ses revenus pendant l'anne
financire de rfrence.
English: Deficit
Espaol: Dficit

Dficit de la balance des paiements:


Un dsquilibre ngatif de quelques composants spcifiques de la balance des
paiements.
English: Balance of payments deficit
Espaol: Dficit de la balanza de pagos

Dflation:
Oppos de linflation, c'est--dire une forte chute des prix, qui conduit une nette
amlioration du pouvoir d'achat. Cette situation peut rsulter d une baisse de la
masse monntaire en circulation par rapport aux marchandises et services
disponibles dans l'conomie. Elle est habituellement accompagne par une
contraction des dpenses en capital et des investissements.
English: Deflation
Espaol: Deflacin

Dlai de base du bail:


Le dlai sous-jacent de base utilis par le bailleur pour le calcul des paiements des
intrts par le locataire pendant la priode minimale durant laquelle il aura l'utilisation
et la garde de l'quipement.
English: Base lease term
Espaol: Perodo de arrendamiento de base

Demande de lettre de crdit:


Une demande crite, de la part d'un importateur ou acheteur auprs de sa banque,
d'ouvrir une lettre de crdit. La notification de l'ouverture de la lettre de crdit est
habituellement faite via une banque correspondante.
English: Application for letter of credit
Espaol: Solicitud de carta de crdito

Dpassement de crdit:
Lutilisation des fonds au-del de la limite convenue ou de la Ligne de crdit. Voir
aussi Dcouvert.
English: Credit overdrawing
Espaol: Giro de crdito en descubierto

Dpendance:
Ce terme peut tre utilis pour indiquer la condition dun pays qui dpend de manire
excessive des ventes dune matire premire, et/ou est trop dpendant dun autre
pays en tant que client ou fournisseur.
English: Dependency
Espaol: Dependencia

Dplacement de risque:
Le "transfert" de tout ou dune partie du risque commercial ou politique vers une ECA
, une banque commerciale ou les deux la fois.
English: Risk Layoff
Espaol: Traspaso de riesgos

Dport:
Le terme indique que les prix d'une marchandise terme sont plus bas que ceux au
comptant. Si les prix d'une marchandise se meuvent dans la zone du dport, cela
signifie que les marchs s'attendent une chute des prix. Loppos: Report.
English: Backwardation
Espaol: Mercado invertido

Dpt de taxes estimes:


Dans une procdure Antidumping ce terme indique les taxes qui doivent tre
encaisses sur limportation de marchandises, qui ont fait lobjet de Dumping.
English: Deposit of estimated duties
Espaol: Consignacin de aranceles estimados

Dpts:
Dans le bilan d'une socit, les fonds accepts, en provenance des clients ou des
banques, sont gnralement mentionns comme dpts. Voir aussi : Dbiteurs,
avances et prts.
English: Deposits
Espaol: Depsitos

Dpts d'pargne:
Comptes sur lequels sont verss des intrts, gnralement un taux infrieur
celui du march. Ils n'ont pas d'chance spcifique et les prlvements peuvent
tre effectus sur demande.
English: Savings deposits
Espaol: Depsito (en caja) de ahorro

Dpts fiduciaires:
Une spcialit bancaire suisse, selon laquelle les fonds d'un dposant sont prts
directement une socit emprunteuse, aux risques et prils du dposant. Cette
technique profite la banque, car les dpts figurent hors bilan, alors que la
transaction gnre un profit. Elle est galement avantageuse pour le dposant, qui
bnficie d'un intrt crancier suprieur.
English: Fiduciary deposits
Espaol: Depsito fiduciario, depsito sin garanta

Dpts terme, dpts terme fixe:


L'argent plac sous forme de dpt, pour une priode fixe dtermine l'avance
moyennant en contrepartie un intrt relativement lev. Ceci est indiqu dans le
bilan de la banque et mentionne la date d'chance fixe. Ce type de dpt ne peut
habituellement pas tre transfr ou retir sans pravis. Si le dposant dcide de
retirer l'argent avant l'chance, il perd tout, ou partie des intrts. La banque peut
renoncer exiger un pravis de retrait pour des petits montants. On parle parfois de
dpts d'pargne. Terme apparent : Certificat de dpt.
English: Time deposits; fixed term deposits
Espaol: Depsito a plazo, depsito trmino
Dpts vue:
Les dpts bancaires peuvent tre transfrs ou retirs sur demande. Ils rapportent
typiquement peu ou pas d'intrts. Dans la plupart des pays la principale sorte de
compte de dpt vue est le compte chque. Comparez avec Dpts d'pargne.
English: Sight deposit
Espaol: Depsito a la vista

Dprciation:
(1) - Dans le cadre des marchs financiers, la baisse de valeur d'un actif due, soit
des facteurs rels (c'est--dire la dtrioration des perspectives de revenu) ou
souvent, simplement, la crainte d'une dtrioration
(2) - En comptabilit, la somme alloue pendant chaque priode pour Amortir la
valeur comptable des immobilisations.
(3) - Sur les marchs trangers des changes, la baisse de la valeur marchande d'une
monnaie, dans le cas o la dprciation est intervenue sans aucune intervention des
autorits montaires du pays. Comparez avec Dvaluation .
English: Depreciation
Espaol: Depreciacin, amortizacin

Dpression:
Une rcession de longue dure de l'activit conomique.
English: Depression
Espaol: Depresin, crisis econmica

Drglementation:
La suppression de contrle gouvernemental exerc sur l'activit conomique dans un
secteur particulier, et qui prend typiquement la forme de rgles et de contrle des
prix,. Ceci implique que les forces du march se dploient sans aucune restriction
gouvernementale.
English: Deregulation
Espaol: Desreglamentacin, liberalizacin

Drivs:
Contrats sur des titres dont les prix sont bass sur le prix des actifs sous-jacents (
tels que celui des matires premires, des titres, des monnaies trangres etc...)
dj cots sur le march. Par exemple : Contrat terme, Options.
English: Derivatives
Espaol: Derivado

Dernier entr-premier sorti:


Cest une mthode d'valuation et de calcul des inventaires d'une socit (stocks en
GB) Voir aussi Premier entr-premier sorti.
English: Last in, first out (LIFO)
Espaol: (mtodo de) Ultima entrada, primera salida (UEPS)

Dsintermdiation:
Le processus d'exclure des banques et aux autres socits financires de l'conomie
pour ce qui concerne l'encaissement et l'attribution de ressources financires. La
dsintermdiation peut prendre diffrentes formes, par exemple la dcision de
socits de compter davantage sur les missions d'obligations et de Capitaux
propres plutt que sur des emprunts bancaires pour financer leurs activits.
English: Disintermediation
Espaol: Desintermediacin

Dsinvestissement:
Une rduction du montant de l'investissement courant, parfois travers la vente
d'actifs.
English: Divestment
Espaol: Desinversin

Dette:
Voir dettes.
English: Debt
Espaol: Pasivos, obligaciones

Dette consolide:
Une dette long terme d'une autorit publique (par exemple : lmission
d'obligations). A l'oppos Dette flottante.
English: Consolidated debt
Espaol: Deuda consolidada

Dette courante:
Toute dette qui doit tre honore dans une priode d'une anne partir de la date du
bilan, par exemple les dividendes, taxes, cranciers commerciaux.
English: Current liability
Espaol: Current liability

Dette flottante:
Une dette court terme et non-consolide d'une autorit publique. Oppos Dette
consolide.
English: Floating debt
Espaol: Deuda flotante

Dette irrcouvrable:
Un prt qui ne rempli pas les conditions. C'est--dire un prt qui ne sera pas
rembours. Afin d'absorber les pertes causes par des mauvaises dettes pendant
une certaine priode, les banques constituent des provisions qui sont prleves sur
leurs bnfices.
English: Bad debt
Espaol: Deuda incobrable, deuda morosa, crdito fallido

Dette sur lettre de change:


Une dette cause par l'apposition de la signature sur la lettre de change.
English: Liability on bills of exchange
Espaol: Obligaciones basadas en la letra de cambio

Dette long terme:


Pour une banque de dveloppement, il s'agit des obligations (telles que les emprunts
et les obligations) qui comportent une chance de plus de 5 ans partir de la date
d'mission. Pour les banques commerciales le long terme est la priode qui dpasse
un an.
English: Long-term debt
Espaol: Deuda a largo plazo

Dette sans option:


Une obligation taux d'intrt fixe (telle qu'une Euro-obligation) ou un prt sans
option de Convertion en action.
English: Straight debt
Espaol: Bono de inters fijo

Dette subordonne:
En cas de faillite du dbiteur, les dettes prioritaires sont honores avant celles
subordonnes au moment des demandes de remboursements.
English: Subordinated debt
Espaol: Deuda no prioritaria

Dettes:
Les obligations de la socit envers ses cranciers, fournisseurs, clients, etc...,
distinguer de celles quelle a envers ses propritaires, partenaires ou actionnaires.
Les dettes sont constitues par des emprunts qui doivent tre rembourss court,
moyen ou long- terme. Les dettes courantes sont : les dettes court-terme, les
emprunts bancaires et les dcouverts. Les dettes des banques sont reprsentes
par : les dpts, les obligations et les effets. Oppos : Actifs.
English: Liabilities
Espaol: Pasivos, obligaciones

Dettes actives:
Largent d par les clients. Egalement appell crances ou crances commerciales.
English: Accounts receivable
Espaol: Cuentas a cobrar, activo corriente, activo exigible, efectos a cobrar, valores
exigibles

Dettes trangres:
Obligations financires envers des cranciers trangers, par exemple les dettes
l'gard d'une banque situe l'tranger. A l'oppos : Actifs trangers.
English: Foreign liabilities
Espaol: Pasivos exteriores, pasivos en el exterior, deudas en cuenta extranjera,
pasivos externos

Dettes passives:
Largent d aux fournisseurs. Appeles galement dettes ou dettes commerciales.
English: Accounts payable
Espaol: Cuentas a pagar

Le Deuxime de l'change:
Le duplicata d'une Traite tire en original et en duplicata.
English: Second of exchange
Espaol: Duplicado de una letra de cambio

Dvaluation:
La dcision officielle, prise par les autorits montaires d'un pays de rduire la valeur
de la monnaie locale par rapport celle des monnaies trangres. C'est--dire de
diminuer la valeur quivalente de la monnaie trangre par rapport la monnaie
locale. Par exemple ; si le $ U.S. est dvalu par rapport au franc franais, un $
"achtera" moins de francs franais qu'au pralable. A l'oppos Rvaluation.
Comparez avec Dprciation.
English: Devaluation
Espaol: Devaluacin

Dveloppement "carve-out":
La part du paiement du produit qui est estime ncessaire couvrir les cots de
dveloppement (dpenses intangibles) d'un puits de ptrole, de gaz ou d'une mine.
English: Development carve-out
Espaol: Desarrollo indirecto

Devises:
Un terme gnral qui dsigne des monnaies trangres. Grce l'exportation de
biens et de services un pays se procure des devises.
English: Foreign exchange
Espaol: Divisas

DFI:
Voir Institutions pour le dveloppement financier.
English: Development Finance Institutions (DFIs)
Espaol: Institucin de financiacin del desarrollo, banco de fomento

Diffrence entre les taux dintrt:


Lcart entre deux facilits diffrentes ou entre les taux au comptant et ceux terme.
(Un indicateur des changements futurs du taux de change au comptant).
English: Interest rate differential
Espaol: Diferencial de los tipos de inters

Disagio:
Une situation sur le march des titres dans laquelle le cours d'un titre est infrieur
sa valeur nominale ou sa Valeur au pair. Sur le march des changes il sagit de la
dcote applique pour changer une monnaie trangre dprcie ou pour changer
des pices de monnaie uses. Oppos : Agio.
English: Disagio
Espaol: Desagio

Disposition directrice pour les Crdits lexport officiellement


soutenus:
Voir Consensus.
English: Arrangement on Guidelines for Officially Supported Export Credits
Espaol: Arrangement on Guidelines for Officially Supported Export Credits

Disposition Gnrale pour Emprunter:


Une ligne de crdit tablie en 1962 par le Groupe des Dix pour le compte du Fonds
Montaire International. Jusquen janvier 1983 cette ligne de crdit tait limite aux
prts accords aux membres du G10, mais depuis lors tous les membres du FMI
peuvent en bnficier.
English: General Arrangement to Borrow
Espaol: Acuerdos Generales para la Obtencin de Prstamos (AGP)

Disposition relative la licence (dans le commerce):


Une procdure qui requiert que les importateurs ou exportateurs potentiels
obtiennent la permission des autorits gouvernementales de manire pouvoir
traiter les affaires commerciales.
English: Licensing arrangement (in trade)
Espaol: Acuerdo de licencia

Distributeur:
Un Agent qui vend directement pour le compte du fournisseur, et conformment
ses instructions et maintient un inventaire des produits de ce dernier.
English: Distributor
Espaol: Distribuidor

Diversification:
La pratique de rpartir les ressources financires parmi une varit
d'investissements comportant des risques diffrents ainsi que des rmunrations,
des chances etc... diffrentes afin de minimiser le risque global.
English: Diversification
Espaol: Diversificacin

Dividende:
Une partie du bnfice d'une socit responsabilit limite qui est distribue ses
actionnaires. Du point de vue de ses actionnaires, il sagit du fruit de leur
investissement dans les actions de la socit. Une action vendue pour $ 20 et dont le
dividende est de $ 1 gnre un rendement de 5 % . Le taux de distribution du
dividende est dtermin l'occasion de l'assemble gnrale et sur proposition du
conseil d'administration.
English: Dividend
Espaol: Dividendo

Dividende final:
Le dividende pay par une socit la fin de l'anne (dividende annuel) aprs que
les dividendes trimestriels, semestriels, ou autres dividendes intermdiaires aient t
distribus pendant l'anne.
English: Final dividend
Espaol: Dividendo complementario
Documents:
Il sagit de papiers annexs des traites mises dans le cadre de transactions
commerciales internationales, qui comprennent usuellement un Connaissement
maritime, une Assurance Maritime, des certificats et Factures commerciales et si
cela est requis des Certificats dorigine et Documents consulaires.
English: Documents
Espaol: Documentos

Documents consulaires:
Les documents tels que : Connaissements, Certificats dorigine ou formulaire de
Facturation consulaire spciaux qui doivent tre signs par le consul du pays
destinataire d'une expdition.
English: Consular documents
Espaol: Documentos consulares

Documents contre acceptation:


Une note sur une traite mise, dans le cadre dune transaction lexport, noncant
les documents annxs la traite, et donnant droit au titre de proprit des
marchandises expdies, qui doivent tre transmises lacheteur (Tir) seulement
au moment de son acceptation de la traite.
English: Documents against acceptance (D/A)
Espaol: Documentos contra aceptacin

Documents contre paiement:


Une note sur une traite mise, dans le cadre dune transaction lexport, stipulant
que les documents joints la traite, et donnant droit au titre de proprit des
marchandises expdies, doivent tre transmis lacheteur (Tir) seulement contre
paiement de la traite.
English: Documents against payment (D/P)
Espaol: Documentos contra pago

Documents de clture:
Les documents dsigns et ncessaires la conclusion dune affaire.
English: Closing documents
Espaol: Documento de cierre

Dollars terme:
Le prix des US$, pour une livraison une date fixe future (par exemple dans 3 mois).
English: Forward dollars
Espaol: Dlar a futuro
Domicile(s):
Le lieu o une Traite ou Acceptation est payable.
English: Domiciles
Espaol: Domicilio

Dotation en capital:
Capital de dpart mis disposition dune entit publique ou prive par le
gouvernement ou respectivement par la socit holding.
English: Endowment capital
Espaol: Dotacin de capital

Douane:
Les autorits nationales en charge de l'encaissement des taxes prleves par un
pays sur les importations et exportations. Ce terme peut galement dsigner que les
procdures relatives un tel encaissement.
English: Customs
Espaol: Aduana

Double cotation:
La vente de produits identiques dans diffrents marchs des prix diffrents. Dans
certains cas cela est un signe de pratiques de Dumping.
English: Dual pricing
Espaol: Dualidad de precios, doble precio, sistema de doble precio, rgimen de
precios dobles

Droit Ad Valorem (en fonction de la valeur):


Tout frais ou taxe, redevance (tarif) calcul et appliqu sous forme de pourcentage
de la valeur (prix) dun article. Plus le prix dun article est lev, plus la taxe ad
valorem est leve.
English: Ad Valorem Duty
Espaol: Derecho ad valorem

Droit compensateur:
Un droit supplmentaire, impos par un pays, sur les marchandises importes et
destin contrer les subsides accords aux exportateurs de biens par leurs
gouvernements locaux. Un tel droit est autoris par les rgles du GATT condition
que le pays importateur puisse prouver que le subside porte directement atteinte
lconomie locale.
English: Countervailing duty
Espaol: Derecho compensatorio
Droit compos:
Voir taxe.
English: Compound duties
Espaol: Arancel compuesto

Droit de gage fixe, limit:


Un collatral ou garantie donne par un dbiteur un prteur, sous la forme d'un
droit sur des actifs dtermins, appartenant au dbiteur, pour le cas d'un dfaut de
ce dernier. Si le dbiteur fait faillite le prteur peut se satisfaire seulement sur ces
actifs dtermins. Comparez avec Gage variable.
English: Fixed charge
Espaol: Cargo fijo

Droit de gage global:


Une sret, garantie accorde par l'emprunteur sur les actifs de sa socit en raison
d'un prt octroy. Le prteur enregistre un droit de gage flottant sur le total des actifs
de l'emprunteur, sans pour autant les numrer. Ceci permet une certaine flexibilit,
par exemple sur les stocks, lusine, lquipement qui doivent tre remplacs.
Comparez avec Droit de gage dtermin.
English: Floating charge
Espaol: Cargo flotante

Droit de rtention:
Un droit restreint de dtenir et de retenir une proprit jusqu' ce que les droits du
crancier soient satisfaits. Si la crance n'est pas satisfaite, le crancier a le droit de
raliser la proprit, qui garantit le droit de rtention, et de se satisfaire sur le produit
de la vente de cette proprit. Voir aussi Nantissement et Privilge.
English: Legal lien
Espaol: Legal lien

Droit spcifique:
Voir: Taxe spcifique.
English: Specific duty
Espaol: Derecho especfico

Droit de tirages spciaux (DTS):


Une unit de compte mise et attribue par le FMI ses tats membres. Elle
reprsente du papier montaire international non-convertible cr par le FMI, et que
les pays membres peuvent utiliser en cas de dficit de leur balance internationale
des paiements pour rgler leurs dettes avec un autre pays, ou avec le FMI.
English: Special Drawing Right (SDR)
Espaol: Derecho especial de giro (DEG)

Droit de transit:
Une taxe prleve sur les biens en transit (c'est--dire qui traversent) un pays.
English: Transit tarif
Espaol: Arancel de trnsito

Droits d'auteur:
Les paiements effectus pour l'utilisation d'un brevet.
English: Royalties
Espaol: Regalas, derechos de patente

Droits de quai:
Les frais chargs par un propritaire de jete ou de quai, pour la manipulation des
cargaisons des marchandises entrantes et sortantes.
English: Wharfage
Espaol: Muellaje

Drop ship:
Une livraison effectue directement par un expditeur tranger auprs du client
domestique. Le prix cot comprend le fret et le port.
English: Drop ship
Espaol: Embarque entregado

DTS:
Abrviation de Droit de tirages spciaux.
English: SDR
Espaol: SDR

Dumping:
La vente de marchandises sur un march tranger un prix infrieur celui de leur
juste valeur, et gnralement un prix infrieur au cot de production. Le dumping
est gnralement considr comme inquitable car il peut disloquer les marchs et
porter prjudice aux producteurs de produits concurrentiels au sein du pays
importateur.
English: Dumping
Espaol: Dumping
Dumping en aval:
La pratique utilise par un producteur tranger qui vend, un cot infrieur au prix
de revient, un autre producteur dans son march domestique. Le produit est
ensuite trait et expdi vers un autre pays. Voir aussi Dumping.
English: Downstream dumping
Espaol: Dumping en el proceso de comercializacin, dumping posterior, dumping
en fases posteriores al proceso de proteccin

Dumping de diversion:
Une pratique dans laquelle un producteur tranger vend un pays tiers un produit,
un prix infrieur sa juste valeur, et ensuite fabrique et expdie le produit vers un
autre pays. Voir aussi Dumping.
English: Diversionary dumping
Espaol: Dumping indirecto

Dure moyenne:
Dans le cadre de l' mission d'une d'obligation il s'agit de l'chance qui se trouve
mi-chemin entre la date la plus proche et celle la plus lointaine stipule pour le
remboursement.
English: Average term
Espaol: Plazo promedio

Dure, terme:
(1) La priode de temps entre la date dmission dune Obligation, reconnaissance
de dette et celle de son remboursement.
(2) Le temps pendant lequel un prt ou crdit est accord. On parle galement
dchance ou de dure de vie.
English: Duration, term
Espaol: Duracin, plazo

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Glossaire des termes financiers et commerciaux - E
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E
ECA:
Abrviation d' Agence de crdit lexport (ACE).
English: ECA
Espaol: ECA

Ecart de cours:
(1) La diffrence entre le prix acheteur et le prix vendeur d'un titre, d'une matire
premire ou d'une devise.
(2) la diffrence entre le prix au comptant et le prix terme (sur le march des
changes) ou celui des matires premires ou des titres.
English: Spread
Espaol: Margen, diferencial

Echange:
La place du march dans laquelle les actions, les options, les contrats terme sur
actions, les obligations, les produits et les indices sont traits. Parmi les principaux
marchs figurent: le New York Stock Exchange (NYSE), le National Association of
Securities Dealers Automatic Quotation System (NASDAQ), le march de contrats
terme en euro-dollars et Londres (LIFFE), etc.
English: Exchange
Espaol: Bolsa, bolsa de valores

Echange restreint:
Un terme gnral indiquant les obstacles qui sopposent la libre convertibilit (par
exemple, des monnaies).
English: Bonded exchange
Espaol: Cambio depositado

Echance:
Ce terme fix pour le paiement d'une traite ou d'un prt. C'est--dire l'chance
dune traite ou dun prt. L'chance peut-tre soit :
(1) vue, c'est--dire payable la prsentation.
(2) terme, c'est--dire payable une date future dtermine, par exemple 30 jours
aprs prsentation ou 60 jours aprs la date du Connaissement.
English: Tenor
Espaol: Vencimiento

Echance finale:
La date de remboursement final du capital.
English: Final maturity
Espaol: Vencimiento final

Economie dirigiste:
Economie centralement planifie: Une conomie dans laquelle les ressources, les
investissements, les postes de travail etc... sont attribus et contrls par dcision
gouvernementale.
English: Command economy
Espaol: Economa de planificacin centralizada, economa dirigida

Economie de lombre:
Transactions portant sur des marchandises et des services qui ne sont pas
dclares au fisc et qui napparaissent ni dans les statistiques commerciales ni dans
le calcul du Produit national Brut (PNB).
English: Black economy
Espaol: Economa sumergida

Economie planifie et centralise:


Voir Economie contrle.
English: Centrally Planned Economy
Espaol: Economa de planificacin centralizada, economa dirigida

Ecoulement de marchandises:
La production d'un projet dtermin.
English: Off-take
Espaol: Producto

ECP:
Abrviation d'Euro-effet commercial.
English: ECP
Espaol: ECP

Effet:
Dans le cadre de l'activit de crdit ce terme gnral dsigne un instrument de crdit
qui consiste en une promesse crite et inconditionnelle de payer une somme
d'argent une date dtermine future en faveur dune personne dsigne ou au
porteur. Plus prcisment, il peut dsigner les instruments d'endettement qui
comportent des chances initiales suprieures un an et infrieures 10 ans.
English: Notes
Espaol: Pagar

Effet bancaire:
Un Effet transmis par le tireur sans que tous les dtails ne soient complts. Le
bnficiaire de cet effet en blanc a le droit de le complter lui-mme, moins quil
nen soit dispos autrement dans le document, la responsabilit incombant toutefois
au tireur.
English: Blank draft
Espaol: Giro en blanco

Effet de commerce:
C'est une forme de Billet ordre "soutenu" par des Lettres de crdit de transition. Ce
terme s'applique aux billets ou acceptations portant une chance prcise. Ce sont
les entreprises qui les reoivent au titre du paiement des marchandises vendues ou
services rendus. Les effets de commerce sont largement utiliss aux Etats-Unis et
reprsentent une source fiable de financement court-terme. Lorsquils sont
renouvels ils peuvent aussi satisfaire des besoins de financement plus long-
terme.
English: Commercial paper
Espaol: Efecto mercantil, efectos comerciales

Effet commercial:
Une lettre de change qui finance une transaction commerciale court terme auto-
liquidable, comme pour les exportations de marchandises.
English: Commercial bill
Espaol: Efecto de comercio

Effet date fixe:


Un lettre de change qui devient exigible au paiement une date dtermine aprs la
date d'mission. galement connu sous le nom (d'effet aprs-prsentation). Il est
frquemment utilis dans les transactions internationales.
English: Fixed-date bill
Espaol: Letra con fecha fija

Effet destin l'encaissement:


Tout document (factures, connaissements, etc..) soumis un acheteur en vue
d'obtenir le paiement relatif un envoi.
English: Collection papers
Espaol: Documento de cobranza

Effet d, effet exigible, effet non honor, effet en souffrance:


Une lettre de change qui n'a pas t pay l'chance.
English: Overdue bill, dishonored bill
Espaol: Letra vencida

Effet lencaissement:
Une Lettre de change prsente une banque pour lencaissement (et non pas pour
lescompte). A lencaissement la contrevaleur de leffet est crdite sur le compte du
client.
English: Bill for collection
Espaol: Letra por cobrar

Effet financier:
Une sorte de lettre de change mise sans relation directe une vritable transaction
commerciale. Il prsente habituellement pour la banque moins de scurit qu'un effet
li une transaction commerciale spcifique. Les effets financiers prennent
frquemment la forme d'acceptations bancaires et de bons du trsor mis par des
institutions publiques.
English: Finance bill
Espaol: Letra de cambio financiera

Effet de levier:
Indique le degr dendettement dune socit. La mesure la plus courante de
lendettement dune socit est le rapport dendettement (mesure la part des
capitaux dune socit qui reprsentera la dette) et le rapport endettement-capital (le
rapport entre le dette de la socit et les fonds propres mis disposition par les
actionnaires). Plus le degr dendettement dune socit est lev et plus sa situation
financire est critique et plus elle est expose au risque de faillite. Le terme effet de
levier peut galement se rfrer au rapport entre les actions ordinaires et les actions
privilgies. Lexpression "revenu effet de levier " se rfre la part des bnfices
dune socit utiliss pour le paiement dintrts.
English: Gearing (UK); Leverage (US)
Espaol: Apalancamiento

Effet local:
Une lettre de change accept par une banque pour l'encaissement ou l'escompte qui
est payable l'endroit o la banque, qui la accept, est situe.
English: Local bill
Espaol: Letra nacional
Effet renouvelable:
Prolongation de la validit dun effet en reportant sa date dchance.
English: Bill renewal
Espaol: Renovacin de la letra

Effet vue:
Voir traite vue.
English: Sight bill
Espaol: Letra a la vista, efecto a la vista

Effondrement:
Une baisse gnrale et marque du prix des actifs ou des cours des devises.
Oppos : March haussier.
English: Downturn; Slump
Espaol: Descenso, depresin, crisis econmica, baja repentina

EFT:
Abrviation de Transfert lectronique de fonds.
English: EFT
Espaol: EFT

Egalisation des taux dintrts:


Un service offert par les Agences de crdit lexport ou les EXIMBANKS qui
accordent aux banques commerciales la diffrence entre le taux subventionn,
payable sur les prts des banques qui sont soutenus les ECA, et le cot du march
des fonds supports par les banques, plus une diffrence dintrt convenue.
Egalement appel : subvention (ou "maquillage").
English: Interest Rate Equalization
Espaol: Igualacin del tipo de inters

Elasticit du prix:
Le pourcentage de changement de la quantit (demande/offerte) d'un actif divis
par le pourcentage de modification du prix de cet actif.
English: Price elasticity
Espaol: Elasticidad-precio, elasticidad con respecto a los precios

Electronique bancaire:
Lapprovisionnement au dtail en produits et services, par le biais de canaux
lectroniques. De tels produits et services peuvent inclure lacceptation de dpts,
loctroi de prts, la gestion de comptes, le conseil financier, le paiement
lectroniques de factures, et la fourniture dautres produits et services paiement
lectronique tels que la monnaie lectronique. Deux aspects fondamentaux de
llectronique bancaire sont, dune part la nature de lapprovisionnement des canaux
travers lesquels les activits se poursuivent, et dautre part, les moyens pour les
clients davoir accs ces canaux. Les canaux de distribution usuels sont constitus
par les rseaux " ferms" et "ouverts". Les "rseaux ferms" ne permettent pas le
libre accs aux participants qui sont lis par les conditions dadhsion, alors que les
"rseaux ouverts " ne comportent pas de telles restrictions. Les dispositifs daccs,
couramment et largement utiliss, pour approvisionner les clients en produits et
services, par llectronique bancaire, sont notamment : les terminaux des points de
vente (POS), des machines de caisse automatique (ATM), des tlphones, des
ordinateurs personnels, des cartes intelligentes, etc Internet, galement connu en
tant que courrier lectronique ou banque virtuelle, est la plus rcente forme de
llectronique bancaire. Ce service est aliment partiellement travers un "rseau
ouvert " et partiellement travers un "rseau ferm". Les quipements daccs,
grce auxquels les clients peuvent bnficier des services de la banque par Internet,
comprennent les ordinateurs personnels, les tlphones et dautres quipements qui
peuvent communiquer avec Internet.
English: Electronic banking
Espaol: Operacin bancaria electrnica

Elment de subvention:
Une mesure du degr daide accorde dans le cadre dun prt. Elle est dfinie par le
Comit dAssistance au Dveloppement (DAC) de lOCDE de la manire suivante : la
diffrence entre la valeur faciale dun prt et la valeur actuelle du flux des
remboursements relatifs ce prt (escompts un taux dintrt de 10 %, quelque
soit la monnaie dans lequelle il est libell) et exprim sous forme de pourcentage de
la valeur faciale.
English: Grant element
Espaol: Factor concesionario, factor de donacin

Emetteur, emprunteur:
Une socit prive ou une autorit publique qui lve des fonds pour son propre
usage par lmission et la vente de titres sur le march public.
English: Issuer; borrower
Espaol: Emisor

Emettre:
Voir flotter.
English: Float
Espaol: Float

Emission domestique:
Emprunt obligataire ou actions levs sur le march des capitaux du pays dmission
et libells dans sa monnaie domestique. Par exemple des $US levs aux USA, des
florins hollandais levs en Hollande.
English: Domestic issue
Espaol: Emisin local, emisin interna

Emission dobligations:
Un moyen demprunter des fonds travers lmission de titres taux dintrt fixe
pour des priodes allant du moyen au long terme. Les obligations sont offertes en
souscription publique pendant une priode dtermine (la priode de
souscription).Voir galement Offre Publique.
English: Bond issue
Espaol: Emisin de bonos, emisin de obligaciones

Emission succs:
Nouvelle mission de titres dans le march primaire, largement sur-souscrite, qui est
souvent traite dans le march secondaire un prix suprieur celui de lmission.
English: Hot issues
Espaol: Emisiones calientes

Emission du type "Vanille":


Une mission de titres qui ne comporte pas de caractristiques particulires.
English: Vanilla issue
Espaol: Vanilla issue

Emission publique:
Voir Offre publique.
English: Public issue
Espaol: Oferta pblica

Emprunt "Bullet":
Un prt bancaire ou un prt syndiqu sans amortissement. Cest--dire pour lequel
aucun fonds damortissement nest constitu. Lemprunteur paie seulement les
intrts tout au long de la vie de lemprunt, et lchance lemprunt est rembours
en une seule somme globale.
English: Bullet loan
Espaol: Prstamo de amortizacin (ntegra) al final del plazo, prstamo
reembolsable de una sola vez a su vencimiento

Emprunt obligataire:
La part du capital d'une socit qui est leve grce des emprunts long-terme
porteurs dintrts et l'mission d'obligations. Voir Obligation. Comparez avec
Actions.
English: Loan stock
Espaol: Obligacin sin garanta

En cas de besoin:
Un terme utilis au sujet dun agent ou reprsentant dun expditeur ltranger,
auquel une banque peut sadresser si elle a besoin dinstructions et si elle a t
instruite de le faire par l expditeur.
English: In case of need
Espaol: En caso de necesidad

En dpt:
Ce terme sapplique aux marchandises admises temporairement dans un pays sans
le paiement relatif des droits de douane. Ces marchandises sont soit stockes dans
un entrept en douane destines au transbordement vers un autre lieu, dans lequel
les taxes douanires seront ventuellement prleves.
English: In bond
Espaol: Bajo control aduanero

Encaissement:
(1) La prsentation au paiement de nimporte quelle obligation, lettre de change,
traite ou autre instrument.
(2) Un arrangement selon lequel le vendeur expdie les marchandises et tire un Effet
de change (Traite) sur l'acheteur. Les papiers l'encaissement sont ensuite envoys
la banque du vendeur avec des instructions claires pour l'encaissement par
l'intermdiaire d'une de ses banques correspondantes, situe dans le pays de
l'acheteur. Habituellement le titre de proprit des marchandises n'est pas transmis
l'acheteur ( moins que l'acheteur ne soit indiqu comme Consignataire sur le
document de transport) jusqu' ce que l'acheteur ait pay ou accept la traite. Les
encaissements constituent un arrangement alternatif de paiement celui du Compte
ouvert ou paiement cash anticip. Cet arrangement est davantage utilis dans le
cadre des ventes de marchandises plutt que dans celui de la prestation de services.
Voir aussi Encaissement documentaire.
English: Collection
Espaol: Recaudacin, cuestacin, colecta, cobranza, cobro

Encaissement documentaire:
Une technique de paiement internationale permettant chaque partie de contrler
les lments cls et d'augmenter le niveau de scurit de la transaction, mme en
l'absence d'une Lettre de crdit. On ne demande pas l'importateur de payer
l'exportateur avant que la marchandise commande soit expdie, pendant que
l'exportateur continue dtenir le titre de proprit des marchandises jusqu' ce que
l'importateur soit, paie la traite (Document contre paiement), soit l'accepte (Document
contre acceptation D/A). Dans les 2 cas la banque agit seulement en tant qu'agent
pour le compte de l'exportateur en rglant le droulement dans le temps de la
transaction et en soccupant du paiement de l'acheteur/importateur d'outre-mer. Les
bases de l'excution de l'encaissement documentaire sont stipules dans les rgles
uniformes pour les encaissements qui sont dictes par la Chambre de commerce
Internationale Paris.
English: Documentary collection
Espaol: Cobro de crditos documentarios

Encours:
Le montant total du crdit en cours d par un emprunteur ou un pays.
English: Exposure
Espaol: Prstamos pendientes

Encours d'un pays:


Le montant d'encours d'un crdit accord un pays spcifique par une banque,
groupe de banques ou agences de crdit lexport, y compris les engagements,
arrirs et crances en souffrance. Il reprsente ainsi une mesure du cot financier
ventuel encourru par l'agence dans le cas du dfaut du pays emprunteur.
English: (Country) exposure
Espaol: Prstamos pendientes por pas

Endossataire:
La personne ou la socit laquelle le titre et/ou les droits, dun instrument
ngociable, sont transmis par lendosseur, au moyen de lapposition de la signature
de ce dernier.
English: Endorsee
Espaol: Endosatario, portador, tenedor por endoso

Endossement:
La seule mthode reconnue par le droit commercial pour le transfert du titre et/ou
des droits dun instrument ngociable. Le transfert seffectue par linscription du nom,
gnralement au dos de linstrument. La signature doit tre accompagne par des
termes conditionnels et restrictifs et constitue un contrat entre le porteur et toutes les
autres parties dun tel instrument.
English: Endorsement
Espaol: Endoso

Endosseur:
La personne ou la socit, qui possde le titre et/ou les droits sur un instrument
ngociable et qui crit son nom sur ce dernier de manire transfrer un tel titre ou
droit une autre personne ou une autre socit.
English: Endorser
Espaol: Endosante, cedente
Engagement:
Un terme gnral indiquant l'existence d'une obligation.
(1) Dans le secteur de l'assurance du crdit ; l'engagement ferme d'une agence de
crdit lexport: de prter, de garantir ou d'assurer un crdit conformment des
termes et conditions ou buts spcifis, au profit d'un importateur dtermin, tel que
prcis dans un accord ou un contrat quivalent.
(2) Dans le secteur du crdit ; l' obligation de crdit assume par une banque, qui
dcoule d'un ou de plusieur(s) contrat(s) de prt(s), envers un client prcis ou un
pays emprunteur.
(3) Dans le secteur du commerce de titres ; l'obligation dcoulant des nouveaux
achats de titres.
English: Commitment
Espaol: Compromiso

Engagement conditionnel:
C'est--dire une dette qui se matrialise seulement l'apparition de certains
vnements. Par exemple un garant est appel honorer sa garantie seulement si la
dette qu'il a garanti demeure impaye par le dbiteur.
English: Contingent liability
Espaol: Pasivo contingente, obligacin contingente

Engagement de facilit de prt:


Un engagement juridique d'une banque de prter un client par exemple sous forme
d'une ligne de crdit.
English: Committed loan facility
Espaol: Facilidad de crdito comprometida

Engagements:
Un terme comptable utilis dans le cadre de lassurance du crdit, qui dsigne le
montant total des prts accords et en cours, plus les prts garantis ou assurs par
l'agence de crdit lexport. Habituellement les engagements comprennent le capital
et les intrts ds par le pays importateur sur les crdits rembourss et non-
rembourss . Ils incluent parfois non seulement les dettes de l'agence mais
galement les montants non-assurs des prts. En consquence, les engagements,
pour une agence de crdit l'export, sont presque toujours suprieurs celui de son
Encours total.
English: Commitments
Espaol: Compromiso

Engagements court terme:


Engagements qui sont rgls dans une priode de temps relativement courte
(quoique le court terme peut parfois se rfrer des engagements ayant une
chance finale jusqu' 2 ans) Le crdit court terme concerne gnralement la
vente de biens de consommation et de matires premires.
English: Short-term commitments
Espaol: Compromisos a corto plazo

Entrept en douane:
Un entrept autoris par les autorits douanires pour lentreposage des
marchandises pour lesquelles le paiement des droits de douane est diffr jusqu ce
que les marchandises soient rceptionnes.
English: Bonded Warehouse
Espaol: Depsito de aduanas, almacn de aduanas, almacn de mercancas bajo
control aduanero, almacn general de depsito

Entrepreneur:
Dans le cadre d'un projet, la socit responsable de l'ingnierie, du service des
achats et des activits de construction lies au projet.
English: Contractor
Espaol: Contratista

Entreprise tatique de ngoce:


Agences gouvernementales fondes spcialement pour traiter des affaires
internationales de ngoce, notamment les monopoles tatiques d'import/export et les
comits de marketing au bnfice de privilges spciaux et exclusifs relatifs aux
importations et exportations. Ils sont parfois engags dans la production directe de
certains produits d'exportation.
English: State Trading Enterprises (STEs)
Espaol: Empresas comerciales del Estado, empresas de comercio de Estado

Entreprise en participation:
Une entreprise commune deux ou plusieurs socits, ou organisations, qui se
partagent la proprit et le contrle des activits de lentreprise en participation.
English: Joint Venture
Espaol: Empresa conjunta, empresa mixta, operacin conjunta, proyecto mixto,
proyecto en comn, proyecto de riesgos compartidos

Escompte:
(1) Dans le contexte du commerce international il sagit de la ristourne sur le prix de
vente de biens ou de services, habituellement effectue en dduisant un certain
pourcentage du prix cot.
(2) En finance : la dduction opre sur la valeur faciale d'un Effet de commerce tel
que Lettre de change ou Acceptation, en change de l'option, qui permet de recevoir
le paiement cash relatif et ceci avant l'chance du papier. En achetant avec un
escompte, l'acheteur d'un papier commercial est compens pour la perte des intrts
sur les fonds, jusqu' l'chance du papier.
(3) Lorsqu'il s'agit du cours de vente d'une obligation ou d'un titre, cela signifie un
prix du march infrieur celui de la Valeur au pair.
(4) En comptabilit : le calcul de la valeur actuelle d'un Flux de trsorerie future.
C'est l'oppos de Compos.
(5) Dans les marchs des changes, une monnaie trangre se vend avec un
escompte sur le march terme, lorsque le taux terme est plus bas que le taux au
comptant (en supposant que la monnaie locale est cote sur une base directe ).
C'est--dire qu'il est meilleur march d'acheter une monnaie trangre terme qu'au
comptant.
English: Discount
Espaol: Descuento

Escompte "cash":
Une rduction, habituellement exprime sous forme de pourcentage du prix d'un
produit ou d'un montant d'une facture, si le paiement est effectu rapidement et en
liquide.
English: Cash discount
Espaol: Descuento por pago al contado

Escompte sans recours:


Une forme de financement l'export sans recours, dans laquelle l'exportateur vend
au forfaiteur pour l' Escompte, et en change de liquidits, ses crances clients
l'export. Habituellement les crances clients sont garanties par une banque dans le
pays de l'importateur et quelque fois, aussi par la Banque Centrale, ou le
gouvernement du pays importateur. Un forfaiteur travaille typiquement avec des
lettres de change ou des billets ordre, c'est--dire des instruments d'endettement
inconditionnels et ngociables. Dans le cadre de cette technique, la socit de
forfaiting supporte tous les risques, sans aucun droit de recours contre l'exportateur
dans le cas d'un dfaut de l'importateur. Ce qui permet l'exportateur de prolonger
les termes du crdit en faveur des importateurs et d'inclure le cot de l'escompte
dans le prix de vente . Les principales caractristiques du forfait sont les suivantes : -
les forfaiteurs travaillent sur la base de transactions uniques. - les forfaiteurs
travaillent gnralement sur des crances clients moyen-terme (de 180 jours 7
ans) - les forfaiteurs travaillent normalement sur des oprations en relation avec des
immobilisations, des produits et sur des grands projets. Il faut souligner que les
forfaiteurs exigent habituellement une garantie bancaire. Ils dsirent gnralement
travailler sur des crances portant sur les pays en dveloppement. Comparez avec
Affacturage.
English: Forfaiting
Espaol: Descuento de bonos a plazo medio; descuento de pagars a plazo medio

Euro:
Une nouvelle monnaie introduite le 1er janvier 1999, commune 11 tats membres
de l'Union Europenne (Italie, France, Allemagne, Espagne, Portugal, Autriche,
Finlande, Belgique, Luxembourg et Pays-Bas) et reprsentant l'tape finale du
processus conduisant la pleine Union Economique et Montaire (UEM) dans le
cadre de l'UE. L'Euro remplacera graduellement l' utilisation des monnaies nationales
et deviendra la seule monnaie en circulation l'intrieur de l'Union Europenne d'ici
le 1er juillet 2002. La parit Euro-ECU a t fixe un-contre-un.
English: Euro
Espaol: Euro

Euro Bons du Trsor:


Un titre du march des Euro-obligations qui donne le droit au porteur d'acheter un
bon du trsor amricain dtermin, un prix fixe, n'importe quel moment compris
dans une priode dtermine.
English: Euro-Treasuries
Espaol: Eurobonos de tesorera

EuroCD (certificat de Dpt):


Les CD mis par une banque non rsidente et libells dans une euromonnaie.
English: EuroCDs (Certificate of deposit)
Espaol: Eurocertificado de depsito

Eurocrdit:
Un crdit bancaire international libell dans une Euromonnaie, cest--dire libell
dans une monnaie diffrente que la monnaie domestique de la banque qui accorde
le prt. Les eurocrdits peuvent tre accords des gouvernements et socits. Ils
comportent gnralement un taux dintrt variable, qui est rvis rgulirement
aprs des priodes de quelques mois. Les prts importants sont traits par des
syndicats de banques.
English: Eurocredit
Espaol: Eurocrdito

Eurodettes:
Europapiers libells en UME.
English: ECU notes
Espaol: ECU notes

Eurodollars:
Ce sont les dpts libells en US dollars dtenus auprs de banques et autres
institutions financires lextrieur des USA. Bien que la majorit de tels dpts soit
dtenue en Europe de lOuest (do lappellation "Euro"), ils ne sont pas limits
cette zone gographique.
English: Eurodollars
Espaol: Eurodlar

Euro-effet commercial:
Abrg par ECP ou Euro-CP. Il sagit de papier montaire court-terme mis, par
les principales socits de premire qualit, sur lEuromarch, et habituellement
sans tre ncessairement souscrit par les principales banques mettrices
English: Eurocommercial paper
Espaol: Efecto comercial en eurodivisas

Euromarch:
Un march financier international compos de plusieurs marchs spcialiss (tel que
celui des Euro-obligations ou les Marchs des Euromonnaies) sur lesquels les prts
bancaires et les missions dobligations sont traits en Euromonnaies. Bien que son
nom se rfre lEurope, lEuromarch nest en aucun cas confin
gographiquement lEurope, mais est organis lchelle mondiale.
English: Euromarket
Espaol: Euromercado

Euromarch de largent:
Le secteur de l Euromarch qui traite des placements court et moyen-terme (cest-
-dire nexcdant pas 18 mois), et qui se prsente principalement sous la forme de
dpts terme.
English: Euromoney market
Espaol: Euromercado del dinero

Euromonnaie:
Une monnaie qui est traite en dehors de son pays dorigine. Le principales
euromonnaies sont : lEurodollar, l Euro-FF, l Euro-DM, lEuro-, lEuro-florin, etc.
English: Eurocurrency
Espaol: Eurodivisa

Euro-obligation:
Une Obligation mise par une socit ou un gouvernement dans un march diffrent
de celui de la monnaie dans laquelle elle est libelle. Les euro-obligations sont
ensuite vendues internationalement, et non pas seulement dans un seul march
domestique (par exemple une socit allemande peut mettre des obligations en
euro-dollars sur le march des capitaux Londres). Les principales euro-obligations
comprennent les obligations en : euro-deutschemark, euro-dollars, euro-franc
franais, euro-sterlings et euro-yen, quoique que les euro-obligations europennes,
libelles dans les monnaies nationales, sont introduites l'intrieur de l'Europe.
English: Eurobond
Espaol: Eurobono

Europapier :
Reconnaissance de dette moyen-terme mise sur lEuromarch montaire.
English: Euronotes
Espaol: Europagar

Evasion de capital:
Un terme utilis au sujet du transfert du capital vers un autre pays en violation des
lois rglementant l'exportation des capitaux. Voir aussi Fuite de capitaux.
English: Flight capital
Espaol: Fuga de capitales

Ex:
C'est--dire " de ". Lorsqu'il est utilis dans les cotations telles que " ex factory " ou "
ex dock " cela signifie que le prix cot se rfre au point d'origine des marchandises.
(dans les exemples respectifs : la fabrique du vendeur ou au quai
d'embarquement). En pratique, ce type de cotation signifie que les marchandises
sont disponibles l'acheteur un endroit spcifique pendant une dure dtermine.
English: Ex
Espaol: Ex

Ex-dividende:
C'est--dire "sans dividende". Une action vendue "Ex div" ne donne pas droit
l'acheteur au paiement du prochain dividende. Oppos : Avec dividende.
English: Ex dividend
Espaol: Sin dividendo

Ex works (EXW):
Dsigne " point d'origine nomm" (par exemple : ex fabrique,ex moulin, ex dpt).
Le prix cot en ces termes se rfre aux marchandises seulement leur point
d'origine, et le vendeur convient de mettre les marchandises la disposition de
l'acheteur un lieu prdtermin, la date fixe ou pendant une certaine priode de
temps dfinie. Toutes les autres charges sont supportes par l'acheteur.
English: Ex works (EXW)
Espaol: Franco fbrica

Excdent de la balance des paiements:


Oppos du dficit de la balance des paiements.
English: Balance of payments surplus
Espaol: Supervit de la balanza de pagos, excedente de la balanza de pagos

Exigence de garantie:
Une garantie de paiement exige par des Agences de crdit lexport avant qu'elles
ne soient d'accord daccorder leurs couvertures certains marchs. Ceci est fonction
du systme juridique et administratif des pays emprunteurs. Une telle garantie
consiste habituellement en une Lettre de crdit irrvocable et confirme ou en une
garantie mise par le gouvernement local ou par la Banque Centrale.
English: Security requirement
Espaol: Requisicin de garanta

Exigence relative au fonds d'amortissement:


Une condition parfois comprise dans les contrats d'obligation de socit qui oblige
l'metteur rembourser chaque anne une part dtermine de l'endettement. A
l'chance, toute somme qui reste due par rapport au montant principal est appelle
"ballon maturity".
English: Sinking fund requirement
Espaol: Requisito de fondo de amortizacin

EXIMBANK:
Voir Banques d'Import-Export.
English: EXIMBANK
Espaol: EXIMBANK

Exotiques:
Drivs qui sont complexes et sophistiqus ou qui sont disponibles dans les pays
mergents. Ils contrastent par rapport aux drivs du type "plain vanilla" qui se
rfrent aux produits standards dans les pays industrialiss et qui sont relativement
simples.
English: Exotics
Espaol: Complejo

Expdition:
Tout lembarquement transport dans le cadre dun seul Connaissement.
English: Shipment
Espaol: Expedicin, embarque

Export Credit Enhanced Leverage (EXCEL):


Un programme dvelopp en 1990 par la Banque Mondiale en conjonction avec un
groupe de travail de l'Union Internationale des Assureurs en Crdit et
Investissements (l'Union de Berne). Le but du programme et d'accorder des crdits
l'exportation aux taux du Consensus des emprunteurs du secteur priv et dans les
pays fortement endetts, ce qui constituerait une prise de risque trop leve pour la
plupart des agences.
English: Export Credit Enchanced Leverage (EXCEL)
Espaol: Programa de Fomento del Crdito a la Exportacin (EXCEL)
Exportateur:
Une socit qui achte des produits directement au fabricant, les emballe, ajoute sa
marque et les revend sous son propre nom.
English: Export merchant
Espaol: Negociante exportador

Exportations de capitaux:
Mouvements de capitaux d'un pays vers un autre pays. Ces flux peuvent prendre
diffrentes formes, telles que : des investissements directs l'tranger, des
investissements en portefeuille, des subventions etc. ... On parle alors de Fuite de
capitaux lorsque les exportations de capitaux surviennent en raison de craintes de
risques politiques, ou si les rgles internationales relatives aux transferts de fonds
sont violes.
English: Capital exports
Espaol: Exportacin de capital

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2000 (ITC) - For remarks concerning this glossary, please send mail to
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Glossaire des termes financiers et commerciaux - F
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[q] [r] [s] [t] [u] [v] [w] [x] [y] [z]

F
F.A.B.:
Abrviation de Franco bord.
English: F.O.B. (Free on Board)
Espaol: F.O.B.

F.A.S.:
Abrviation de Free Alongside Ship. Voir Franco long du bateau.
English: F.A.S
Espaol: F.A.S.

F.I.:
Voir Free In.
English: F.I.
Espaol: F.I.

F.I.O.:
Abrviation de Free In and Out: "Entre et sortie libres". Voir Free In and Out.
English: F.I.O.
Espaol: Franco de gastos de carga y descarga

F.O.:
Voir Free Out.
English: F.O.
Espaol: F.O.

F.P.A.:
Libre davarie particulire.
English: F.P.A.
Espaol: Libre de avera particular, libre de avera simple
Facilit dmission deffets:
Une disposition de crdit rutilisable de l'Euromarch montaire grce laquelle les
emprunteurs placent des reconnaissances de dettes court-terme de (1 6 mois)
travers un syndicat de banques de 1er ordre. L'mission de l'emprunteur bnficie de
l'engagement des banques syndicataires d'acheter tout les effets que les
emprunteurs ne seraient pas mme de vendre.
English: Note Issuance Facility (NIF)
Espaol: Servicio de emisin de pagars (SEP)

Facilit d'escompte:
Une facilit offerte par une Banque Centrale d'un pays grce laquelle des banques
commerciales peuvent emprunter court terme (au Taux d'escompte). Par exemple,
afin de pouvoir s'adapter aux rapides modifications de leur portefeuille d'actifs et de
passifs.
English: Discount window
Espaol: Servicio de redescuento

Facilit de financement compensatoire:


Un fonds spcial constitu par le FMI, destin assister les pays membres qui
rencontrent des problmes de balance des paiements, et qui sont ds la chute
temporaire des prix des marchandises qu'ils exportent et dont ils sont largement
dpendants.
English: Compensatory financing facility
Espaol: Servicio de financiamiento compensatorio

Facilits de financement tendues:


Un fonds spcial du Fonds Montaire International (FMI), disponible aux membres,
afin de les assister dans le cadre de leurs besoins d'entreprendre des programmes
d'ajustements structurels. Ces facilits de financement prennent la forme de prts
moyen-terme et sont accordes aux pays ligibles l'aide. Ces pays peuvent tirer
sur le crdit par tranches, lorsque la disponibilit de chaque tranche dpend de
l'accomplissement de certains objectifs conomiques qui ont t convenus par
avance avec le FMI.
English: Extended Fund facility
Espaol: Servicio ampliado del Fondo

Facteur cot:
Une mthode comptable dans laquelle la valeur d'une production est mesure sur la
base des facteurs employs dans le cadre de cette production, plutt que par
rfrence son prix du march. Les facteurs de production pris en compte dans le
cadre de cette mesure incluent habituellement : le terrain, le travail, le capital et
l'entreprise. Certains manuels ne considrent toutefois que seulement les trois
premiers facteurs.
English: Factor cost
Espaol: Costo de los factores
Facteurs de production:
Ce sont les lments qui dterminent la production en biens et services d'un pays. Ils
consistent en terrain, travail, capital et entreprise, bien que certains manuels ne
considrent que les trois premiers. Les variations, de leur disponibilit et de leur
efficacit d'utilisation, influencent la croissance conomique d'un pays.
English: Factors of production
Espaol: Factores de produccin

Facture commerciale:
Un document comptable (effet) par lequel le vendeur demande le paiement
l'acheteur en contrepartie de la valeur des marchandises et/ou des services fournis. Il
est prpar par le vendeur et donne une description de la marchandise, son prix,
etc.. Les factures commerciales sont souvent utilises par le gouvernement afin de
dterminer la valeur relle des marchandises et fixer ainsi le montant des taxes
douanires applicables, et prparer la documentation consulaire. Dans ce cas le
gouvernement du pays importateur spcifie, la forme, le contenu, le nombre de
copies, la langue et les autres caractristiques de la facture tablir.
English: Commercial invoice
Espaol: Factura comercial

Facture consulaire:
Un document exig par certains pays, qui donne des informations sur l'expdition
des marchandises (par exemple : consignateur, consignataire, valeur de l'expdition,
etc). Il doit ncessairement tre certifi par une autorit consulaire officielle du
pays exportateur, et est ensuite utilis par les autorits douanires officielles locales
pour la vrification de la valeur, la quantit et la nature de l'expdition.
English: Consular invoice
Espaol: Factura consular

Facture pro-forma:
La premire facture provisoire de l'exportateur adresse l'importateur, avant
l'expdition, et qui informe ce dernier au sujet de la nature, de la quantit des
marchandises envoyer, de leur prix estim ainsi que d'autres caractristiques
(poids, taille, etc...) Sur la base de ces informations, l'importateur dcide s'il veut
confirmer ou non sa commande.
English: Pro forma invoice
Espaol: Factura pro forma

Fiduciaire:
Un individu ou une socit qui dtient et gre une somme d'argent ou une proprit
pour le compte d'un individu, dun groupe ou dune organisation.
English: Trustee
Espaol: Administrador fiduciario, fideicomisario
FIFO:
Voir Premier entr, premier sorti.
English: FIFO
Espaol: FIFO

Filiale domicilie dans un paradis fiscal:


La filiale d'une socit qui est domicilie dans un paradis fiscal dans le but de
minimiser la charge fiscale.
English: Tax haven subsidiary
Espaol: Filial en paraso fiscal

Financement:
Obtenir ou octroyer de l'argent ou un crdit des fins d'investissements ou
commerciales.
English: Financing
Espaol: Financiacin, financiamiento

Financement aprs expdition:


Il sagit dun crdit qui couvre les besoins financiers d'une socit pour la priode qui
suit l'expdition. Il est destin assurer suffisamment de liquidits jusqu' ce que les
produits aient t livrs l'acheteur et le paiement encaiss. Le financement aprs
exportation est gnralement de courte dure (moins de 12 mois). Comparez avec le
financement avant l'expdition.
English: Post shipment financing
Espaol: Financiacin posterior a la expedicin

Financement de bouclement de fin de mois:


Se rfre l'emprunt destin couvrir en fin de mois la pnurie temporaire de
liquidits.
English: Financing of month-end closing
Espaol: Financiacin para el cierre mensual

Financement au dbut:
Dans le cadre des transactions du commerce international, un prt commercial
accord lacheteur, dans lequel des facilits de crdit spares sont mises sa
disposition pour financer un acompte et/ou dautres paiements directs qui ne sont
pas couverts par le crdit acheteur ou le crdit fournisseur.
English: Front end finance
Espaol: Financiacin suplementaria, financiacin sin garanta, financiacin sin
asegurar
Financement l'exportation:
L'Octroi aux exportateurs de fonds requis pour effectuer l'exportation de
marchandises, ou pour rendre des services, tels que la construction, l'ingnierie et le
dveloppement de projets dans un pays tranger. Le financement l'exportation
prend habituellement la forme de crdit bancaire accord directement l'exportateur
ou d'un crdit accord un importateur trangers. Le crdit documentaire joue un
rle important dans le financement des exportations court-terme.
English: Export financing
Espaol: Financiacin de exportaciones

Financement sous forme de Crdit fournisseur:


Une disposition de financement commercial selon laquelle une banque ou une ECA
accorde directement un prt l'exportateur, souvent garanti par le nantissement des
crances clients de l'exportateur. La banque ou l'ECA peut galement acheter ou
escompter les crances clients de l'exportateur, avec un recours entier, limit ou
mme sans recours contre le fournisseur.
English: Supplier Credit Financing
Espaol: Financiamiento de crdito suministrador

Financement hors bilan:


Le financement qui n'apparait pas comme dette au bilan de la socit.
English: Off-balance-sheet financing
Espaol: Financiacin no incluida en el balance de situacin, financiacin
complementaria

Financement de l'investissement d'outre-mer:


Destin couvrir les exigences de socits locales, qui crent des socits de
participations l'tranger, afin de leur permettre de financer leur contribution au
capital de la socit de participation.
English: Overseas investment finance
Espaol: Financiacin de inversiones en el extranjero

Financement moyen terme:


Un prt bancaire accord des emprunteurs locaux pour un montant dtermin et
une chance fixe, sans lier l'utilisation des fonds une transaction commerciale
spcifique. Comparer avec Crdit de financement l'exportation.
English: Financial loan; medium-term financing
Espaol: Crdito financiero

Financement permanent:
Financement qui est mis en place en remplacement d'un prt court terme ou d'un
prt la construction.
English: Permanent financing
Espaol: Financiacin permanente

Financement de pr-livraison:
Financement accord l'exportateur afin de subvenir aux frais relatifs aux activits
qui sont entreprises avant l'expdition des marchandises (c'est--dire ; l'achat des
composants entrant dans la production, le paiement des salaires et des frais fixes
etc...) ; il sagit galement de lui assurer un fonds de roulement additionnel. Le
financement de pr-livraison peut prendre la forme d'un prt court-terme, d'un
dcouvert, d'une facilit de caisse, etc..
English: Pre-shipment financing
Espaol: Financiacin previa a la expedicin

Financement de projet:
Ce terme indique les sources et techniques pour le financement dimportants projets
en capital. Ce genre de financement est habituellement accord sur la base du flux
"escompt" de la trsorerie plutt que sur celle de garanties manant de tierces
parties.
English: Project financing
Espaol: Financiacin de proyectos

Financement recours limit:


Une technique de financement utilise dans le cadre des principaux projets
d'investissements, dans laquelle la dcision du bailleur de fonds de prter est base
principalement sur les actifs du projet, comme garantie, ainsi que sur les flux de
trsorerie et les revenus. Lide est que ces derniers constituent la source de fonds
destine au remboursement, plutt que la solvabilit gnrale de l'emprunteur.
English: Limited recourse financing
Espaol: Financiamiento con derecho de recurso limitado

Financement de relais:
Financement temporaire octroy dans le cadre dune transaction de financement
lexport. Ce financement est ultrieurement remplac par un financement plus long
terme dune Agence de crdit lexport.
English: Bridge financing
Espaol: Financiamiento transitorio, financiamiento puente

Financement sans-recours:
L'achat par une banque ou par une institution financire des crances clients
moyen et long-terme d'une socit (typiquement les crances relatives l'exportation
de produits) sans recours contre la socit en cas de dfaut de la part des clients.
English: Non-recourse financing
Espaol: Financiacin sin posibilidad de recurso

Financement de socit:
Transaction financire effectue par une socit.
English: Corporate finance
Espaol: Finanzas empresariales

Flat:
Tel quel (sans calcul d'intrt):
(1)Dans le cadre de la ngociation d'obligation, un prix "flat" signifie que le prix dun
titre est ngoci sans les intrts. encourus.
(2) Dans le cadre d'une syndincation : si tous les titres de la position du syndicataire
sont vendus.
(3) Dans le cadre du march des changes, lorsque les engagements d'achats sont
gaux aux engagements de vente (position quilibre).
English: Flat
Espaol: Fijo, uniforme

Flottement libre:
La libre fluctuation d'une monnaie sur les marchs des changes trangers, sans
aucune intervention du gouvernement ou de la Banque Centrale. l'oppos :
Flottement claus.
English: Clean floating
Espaol: Flotacin limpia

Flotter/Emettre:
(1) L'mission d'un titre (action ou emprunt obligataire). Ce terme se rfre
galement aux nombre dactions ngociables activement qui sont traites sur le
march, l'exclusion des actions dtenues par les principaux actionnaires lis par un
accord dans lequel ils se sont engags ne pas les vendre.
(2) Taux de change trangers flexibles, sans intervention des autorits dans le
march des changes tranger (fluctuation libre).
English: Float
Espaol: Float

Fluctuations contrle:
Le systme des taux de changes flottants dans lequel les autorits montaires
locales interviennent occasionnellement, pour "grer" et contrler le taux de change
en achetant ou en vendant la monnaie locale en utilisant ces Rserves montaires
en devises. Dans une fluctuation libre, il n'y a pas d'intervention.
English: Dirty float
Espaol: Flotacin sucia, flotacin impura, flotacin manipulada

Flux de trsorerie:
Le flux des paiements en liquide , ou en provenance d une socit pendant un
certain temps. Dans le cadre des dpenses on parle parfois de flux de trsorerie
"ngatifs".
English: Cash flow
Espaol: Flujo de caja, flujo de efectivo, tesorera

Flux de trsorerie aprs impts:


Les liquidits totales gnres annuellement par un investissement. La dfinition est
la suivante: le bnfice aprs impts plus les amortissements, ou bien le revenu
dexploitation aprs impts plus le taux de dprciation fiscal, fonction du temps
coul.
English: After-tax cash flow
Espaol: Flujo de caja despus de impuestos

Flux de trsorerie escompts:


La valeur actuelle des Flux de trsorerie futurs, en tenant compte des priodes de
paiement des flux futurs. Prenons l'exemple d'un cash flow attendu de 100. Sa
valeur actuelle est infrieure, car il peut tre investi et rapporter des intrts. Si un
investissement courant de 92 vaut 100 la fin de l'anne, la valeur escompte du
cash flow de 100 vaut 92. Les flux de trsorerie escompts sont utiliss lorsque
l'on compare des options d'investissement alternatives, qui comportent des
structures de paiement et de revenus diffrents dans le temps. Voir aussi Valeur
capitalise.
English: Discounted cash flow
Espaol: Flujo de efectivo actualizado

FMI:
Abrviation de Fonds Montaire International.
English: IMF
Espaol: IMF

Fondation Africaine de Dveloppement:


Une organisation gouvernementale indpendante, but non-lucratif, destine
pourvoir une assistance financire aux organisations rurales en Afrique. LADF est
devenue oprationnelle en 1984.
English: African Development Foundation, ADF
Espaol: Fundacin africana para el desarrollo, FAD
Fonds:
(1) "cash" ou dautres actifs librement convertibles en liquidits, qui ont t mis de
cot ou bien rservs pour un but prcis, tel que le fonds de pension dune socit.
(2) Abrviation de fonds dinvestissement.
English: Funds
Espaol: Fondos

Fonds Africain de Dveloppement:


Un fonds dirig par lADB.
English: African Development Fund
Espaol: Fondo africano para el desarrollo

Fonds d'amortissement:
Une source d'argent habituellement mise de cot intervalles rguliers qui rapporte
des intrts composs et qui la fin sera suffisante pour faire face un engagement
en capital futur et connu ou un remboursement d'un emprunt. Les fonds
d'amortissement peuvent, par exemple, tre utiliss pour financer la substitution d'
Immobilisations la fin de leur dure de vie ou bien pour rembourser des emprunts,
actions ou autres endettements l'chance.
English: Sinking fund
Espaol: Fondo de amortizacin

Fonds bass sur marchandises:


Un fonds d'investissement principalement investi dans des marchandises, effets et
titres, tels que des contrats portant par exemple sur des crales.
English: Commodity fund
Espaol: Fondo de productos bsicos

Fonds fdraux:
Les actifs de rserve obligatoires amricains dposs par les banques commerciales
amricaines auprs des banques rgionales des banques de la Rserve Fdrale.
English: Federal funds
Espaol: Fondos federales

Fonds dinvestissement:
Une holding, gnralement dirige par un grant de fortune, qui rcolte lpargne des
investisseurs afin dacqurir des participations dans des secteurs ou des pays
convenus davance.
English: Investment fund
Espaol: Fondo de inversin
Fonds d'investissement multilatral:
Les subventions sont canalises afin de promouvoir une politique d'investissement
base sur des initiatives et des rformes orientes vers l'conomie de march, et
encourager les investissements domestiques et trangers en Amrique Latine et aux
Carabes. Ce fonds complte les activits exerces par la IADB.
English: Multilateral Investment Fund
Espaol: Fondo Multilateral de Inversiones

Fonds Montaire International (FMI):


Une organisation multi-gouvernementale fonde en 1945 Bretton Woods. Il sagit
de la plus importante organisation pour la coopration montaire internationale. Elle
intervient comme banquier de dernier recours pour les pays court de devises ou
qui connaissent des dficits dans leur balance des paiements. Le FMI contrle les
politiques montaires et celle des changes de ses tats membres. Chaque membre
du FMI dispose dun quota, exprim en Droits de Tirage Spciaux, qui dtermine le
poids de son droit de vote ainsi que son accessibilit aux ressources financires du
Fonds.Voir aussi Banque Mondiale et Groupe des Dix.
English: International Monetary Fund (IMF)
Espaol: Fondo Monetario Internacional (FMI)

Fonds de placement:
Un fonds de placement commun d'argent gr par une socit d'investissement, qui
propose aux investisseurs diffrents services conformment la stratgie et la
politique du fonds. Par exemple, certains fonds recherchent un revenu rgulier pour
leurs investisseurs, d'autres veulent prserver l'argent des investisseurs, alors que
d'autres prfrent investir dans des socits risques mais croissance rapide.
English: Mutual fund
Espaol: Fondo (comn) de inversin

Fonds propres:
La Valeur comptable des actifs nets dune socit (cest--dire le total des actifs
moins le total des dettes).
English: Shareholder's equity
Espaol: Patrimonio neto

Fonds de roulement:
Il sagit de la diffrence entre lactif circulant et le passif exigible ( lexclusion de
lendettement court-terme). Il est galement connu sous lappellation dactif
circulant net.
English: Working capital
Espaol: Capital de explotacin, capital circulante, fondo de operaciones, capital de
operaciones (circulante)
Fonds subventionns, prts subventionns:
Parfois galement appels Prts bonifis. Il s'agit d'une forme de financement
destine des emprunteurs et accorde par des institutions financires des taux
d'intrt infrieurs ceux pratiqus sur le march. Le diffrentiel des taux est
habituellement couvert par des subsides gouvernementaux accords aux institutions
financires intervenantes.
English: Concessional funds/loans
Espaol: Prstamo en condiciones favorables

Footsie Indice FT-SE des 100 actions:


Indice financier informatis portant sur les 100 principales socits anglaises et
introduit en 1994 par le Financial Times et la Bourse de Londres.
English: Footsie (FT-SE 100 stock index)
Espaol: Indice de la bolsa de Londres y del Financial Times

Force majeure:
Une clause courante (par exemple dans les contrats maritimes), qui dispense les
parties de remplir leurs obligations, la condition que ce soit la suite de l'apparition
de conditions qui se trouvent en dehors de leur contrle, telles que : les
tremblements de terre, les inondations, les guerres et d'autres vnements, sur
lesquels les parties ne peuvent exercer aucun contrle ou infuence (Volont de
Dieu).
English: Force majeure
Espaol: Clusula de fuerza mayor

Forex:
Abrviation de Foreign Exchange. Voir Devises.
English: Forex
Espaol: Forex

Frais pays au dbut:


Les Commissions, honoraires ou les autres paiements effectus au dbut dun prt
ou dune autre opration financire.
English: Front end costs
Espaol: Costos iniciales

Frais postaux pays:


Un terme utilis dans la cotation d'un prix et qui signifie que le vendeur a pay les
frais d'envoi.
English: Postage paid
Espaol: Franqueo concertado
Franchisage:
Une mthode de vente et de distribution dans laquelle une partie (le franchiseur)
donne l'autorisation une partie indpendante (le franchis) de distribuer ses
produits et services sous un nom reconnu. Il ne s'agit pas d'une succursale du
franchiseur, mais d'une affaire indpendante qui opre sous la marque, et le concept
d'origine. Le franchiseur fournit une assistance continue l'affaire en rseau des
franchiss de manire s'assurer que leurs activits sont conformes aux normes
convenues.
English: Franchising
Espaol: Franquicia

Franco bord (F.A.B.):


Une clause usuelle dans les contrats de commerce international, qui indique que le
prix cot par le vendeur comprend, le transport, l'assurance et les cots de
chargement encourus jusqu' ce que la marchandise soit charge bord du bateau.
Le vendeur rempli ses obligations lorsque les marchandises sont charges bord
(c'est--dire passes au dessus du bastingage) au port d'embarquement dsign.
L'acheteur doit supporter tous les cots et risques de perte ou de dommages qui
peuvent survenir partir du point de chargement. Le terme FAB peut tre utilis
seulement dans le cas des transports maritimes et des transports fluviaux. Lorsque
le bastingage n'a pas dutilit pratique, cest le cas du trafic roulant par containers,
alors le terme Transporteur libre est plus appropri. Les valeurs FAB servent aussi
de rfrence pour l'valuation des importations et des exportations.
English: Free on board (F.O.B.)
Espaol: Franco a bordo (F.O.B.)

Franco long du bateau:


Un terme habituellement utilis dans les contrats du commerce international qui
stipule que le prix cot par le vendeur comprend l'assurance et les frais de livraison
des marchandises "le long" d'un bateau dsign au port d'embarquement. Le
vendeur supporte les cots de dchargement et les droits de quai, tandis que le
chargement, le transport maritime et les cots d'assurance sont la charge de
l'acheteur. FAS est galement utilise comme rfrence pour l'estimation de
l'exportation et de l'importation.
English: Free alongside ship (FAS)
Espaol: Franco al costado del buque (FAS)

Franco sur rail / Franco sur wagon:


Termes contractuels utiliss lorsque les marchandises doivent tre transportes par
rail.
English: Free on rail/free on truck
Espaol: Franco en vagn

Franco transporteur:
Ceci indique que les obligations de vendeur sont remplies la livraison des
marchandises, libres pour que le transporteur, dsign par l'acheteur, puisse
effectuer le transport vers une place de destination convenue. Si aucun lieu prcis
n'est indiqu par l'acheteur, le vendeur peut alors slectionner, parmi un certains
nombres de lieux une place laquelle le transporteur doit prendre en charge les
marchandises. Ce terme peut tre utilis pour n'importe quel mode de transport, y
compris la voie ferre, la voie arienne ou d'autres voies. Lorsque, conformment
la pratique commerciale, le vendeur, apporte son concours pour lorganisation du
transport des marchandises par un transporteur, il peut agir aux risques et frais de
l'acheteur.
English: Free carrier
Espaol: Franco transportista

Free in:
Ce terme de cotation indique que l'oprateur d'un navire est responsable du cot
relatif au chargement de la marchandise sur le navire.
English: Free in
Espaol: Franco de gastos de carga

Free in and out:


Ce terme de cotation indique que l'oprateur d'un navire est responsable des cots
relatifs au chargement de la marchandise sur le navire ainsi que ceux du
dchargement.
English: Free in and out
Espaol: Franco de gastos de carga y descarga

Free out:
Une terme de cotation indiquant que le prix cot inclut tous les cots relatif au
dchargement des marchandises du bateau.
English: Free out
Espaol: Franco de gastos de descarga

Fret pay davance:


Un terme utilis dans les cotations, qui montre que le vendeur a pay les cots du
fret dun point dsign un second point dsign, mais que le titre lenvoi passe
lacheteur au premier point dsign.
English: Freight prepaid
Espaol: Flete pagado por anticipado

Fret, transport...pay :
Ce terme contractuel indique que c'est le vendeur qui paie le fret pour le transport
des marchandises vers une destination dtermine. N'importe quel cot additionnel
et le risque de perte ou dommage aux marchandises sont transfrs du vendeur
l'acheteur lorsque les marchandises sont livres la garde du 1er transporteur, et
non au bastingage. Le terme peut tre utilis pour tous les types de transports.
English: Freight/Carriage...paid to
Espaol: Flete pagado hasta, porte pagado hasta

Fret, transport ...et assurance pays :


Ce terme indique qu'en sus des obligations de "fret/transport ...pays " le vendeur
doit galement souscrire une assurance de transport pour le risque de perte et de
dommage que peuvent subir les marchandises pendant le transport. Il en va par
consquent, de la responsabilit du vendeur de conclure un contrat avec l'assureur
et de payer la prime relative.
English: Freight and insurance paid to, carriage and insurance paid to
Espaol: Flete y seguro pagado hasta, porte y seguro pagado hasta

FRN:
Abrviation de: Obligation taux variable.
English: FRN
Espaol: FRN

FRN paliers:
Une Obligation taux d'intrt variable et dont la marge varie en fonction du temps
et suivant une base prdtermine.
English: Stepped FRN
Espaol: Bono con inters flotante y escalonado

FRN taux minimum:


Une Obligation taux d'intrt variable comportant un taux d'intrt minimum.
English: Floored FRN/Floor
Espaol: Floored FRN

FTO:
Voir Organisations de commerce extrieur.
English: Foreign Trade Organizations (FTO)
Espaol: Organizacin de comercio exterior

Fuite de capitaux:
Il sagit dune situation dans laquelle on est en prsence de restrictions
lexportation de capitaux ou de contrles des changes. La fuite de capitaux, cest--
dire largent qui est export illgalement lextrieur du pays, et qui se dplace
travers les frontires, intervient souvent en raison des diffrences de taux dintrts.
Ces capitaux sont nouveau dplacs lorsque la diffrence entre les taux dintrts
disparait.
English: Hot money
Espaol: Capital especulativo, dinero especulativo

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G
Gage nanti:
Actifs qui ont une valeur, tels que les titres, les marchandises etc...dposs et mis en
nantissement au titre de garantie pour le remboursement d'un prt.
English: Pledged collateral
Espaol: Garanta en prenda

Gains en capital:
La diffrence entre le prix net auquel un titre (action, obligation, etc) est vendu et le
cot initial auquel il a t achet. La diffrence est une perte en capital si l'action est
vendue un prix infrieur son cot.
English: Capital gains
Espaol: Beneficios y prdidas de capital

Garant solidaire:
Un garant qui sengage conjointement et solidairement devient lgalement
responsable de la dette ou du dfaut dune autre personne. Les entits lgales
peuvent devenir comme garant solidaire. Egalement connu sous lappellation de :
sret solidaire.
English: Joint guarantor
Espaol: Garante solidario, avalista solidario

Garantie:
(1) Littralement "au ct". Ce terme se rfre aux actifs nantis en garantie d'un
crdit, d'un crdit-bail, ou d'un autre engagement ou endettement. Cette garantie
prend habituellement la forme d'actifs immdiatement ralisables sous forme de
liquidits, tels que des marchandises, des obligations, des actions, etc...Voir aussi
Nantissement.
(2) Obligations amricaines, garanties et obligations telles que des garanties de
bonne excution, ou des garanties d'achvement, etc...
(3) Un engagement contractuel qui protge le porteur de la garantie contre un dfaut,
faillite ou manquement dune tierce partie. Le garant doit payer la dette au crancier
si la tierce partie (dbiteur principal ou dbiteur) ne remplit pas ses obligations. Il
sagit galement de lengagement pris par une Agence de Crdit lExportation de
rembourser le prteur (frquemment une banque commerciale) si lexportateur fait
dfaut. En contrepartie de cet engagement de couverture le prteur paie des
honoraires de garantie. Bien que les garanties puissent tre inconditionnelles , elles
sont nanmoins, pour la plupart du temps, sujettes des conditions qui leur sont
attaches.
English: Collateral; Surety; Guarantee
Espaol: Garanta (prendaria)

Garantie d'achvement:
Un garantie qui est habituellement fournie par un entrepreneur ou une autre partie
responsable travers une Garantie de bonne excution et selon laquelle il s'engage
ce que le projet soit excut une certaine date et quil produira une quantit
dtermine ou bien un certain niveau de rendement dtermin.
English: Completion guarantee
Espaol: Garanta de terminacin

Garantie bancaire:
Une garantie mise par la banque de l'acheteur tranger et destine payer le
vendeur/exportateur, jusqu' certain pourcentage convenu de la valeur des biens
livrs, en cas de dfaut de l'acheteur. Voir galement Lettre de crdit.
English: Bank guarantee
Espaol: Garanta bancaria, fianza bancaria, aval bancario

Garantie de bonne excution:


Une obligation de la part de la banque ou de l'assureur d'un fournisseur destine
garantir l'acheteur que le fournisseur sexcutera comme convenu, c'est--dire fera
face ses obligations dans le cadre des termes et obligations contractuelles.
L'obligation est destine compenser l'acheteur si le fournisseur nhonore pas ses
obligations. Elle est habituellement mise pour couvrir 10 % de la valeur du contrat.
English: Performance bond
Espaol: Fianza de cumplimiento, aval de cumplimiento, fianza de ejecucin

Garantie, collatral non-ngociable:


Gage mis en nantissement pour un crdit, qui ne peut pas tre facilement vendue, et
pour lequel il n'y a pas de march, ou seulement un march trs troit. Oppos
Garantie, collatral ngociable.
English: Non-marketable collateral
Espaol: Garanta no negociable

Garantie conjointe et solidaire:


Une garantie par laquelle le garant ou les garants sengagent conjointement et
solidairement avec le dbiteur principal. Le garant ou les garants peuvent tre
poursuivis individuellement et indpendamment du dbiteur principal.
English: Joint and several guarantee
Espaol: Garanta mancomunada y solidaria
Garantie de couverture:
Une assurance ou garantie qui protge le fournisseur ou la banque mettrice dun
appel injustifi ou capricieux la garantie.
English: Bid bond coverage
Espaol: Cobertura de la fianza de licitacin

Garantie de crdit l'exportation:


Une garantie mise par une institution financire (frquemment une agence
gouvernementale) spcialement constitue pour protger des banques, qui financent
l'exportation, contre les risques de pertes rsultant de leurs financements. Elle facilite
l'accs des exportateurs au crdit de pr/post livraison accord par une institution
bancaire. Elle constitue par consquent un puissant encouragement l'exportation. Il
faut noter que les garanties de crdit l'exportation ne comportent pas le vritable
octroi de fonds aux exportateurs.
English: Export credit insurance
Espaol: Seguro de crdito a la exportacin

Garantie de Crdit:
Un crdit bancaire, qui ne comporte pas de vritable octroi de fonds par la banque,
mais plutt la prise en charge par la banque des dettes ou obligations pour le compte
de ses clients, par exemple: garantie deffet de commerce, dacceptation ou de
cautionnement. Comparez avec prt montaire.
English: Guarantee credit
Espaol: Crdito de garanta

Garantie dun effet:


Un engagement, gnralement effectu par lapposition de la signature sur un
document, honorer une lettre de change, si les signataires spcifis font dfaut.
English: Bill guarantee
Espaol: Garanta de la letra

Garantie de fonds de roulement:


Une garantie accorde aux exportateurs et qui est destine octroyer des prteurs
leur accorder des prts en fonds de roulement afin de financer les diffrentes
activits de production et de marketing qui sont orientes lexportation.
Linsuffisance de fonds de roulement constitue une des barrires les plus difficile
franchir pour les petites et moyennes entreprises exportatrices.
English: Working capital guarantee
Espaol: Garanta de capital circulante

Garantie ngociable:
Une garantie mise en nantissement collatral qui peut facilement tre vendue (par
exemple : les actions ou obligations cotes en bourse) Oppos : Garantie non-
ngociable.
English: Marketable collateral
Espaol: Garanta corriente, garanta negociable

Garantie de paiement anticip:


(1) Un engagement mis par un fournisseur envers un acheteur afin de lassurer que
les paiements anticips effectus en faveur du fournisseur lui seront restitus si les
obligations contractuelles ne sont pas remplies. Cet engagement est mis jusqu
hauteur du montant des paiements anticips prcis dans le contrat. La valeur de cet
engagement diminue normalement au fur et mesure que le fournisseur remplit les
obligations pour lesquelles les paiements par anticipation ont t effectus. Un tel
engagement peut tre soit conditionnel soit inconditionnel
(2) Un arrangement par lequel une socit, qui fait appel un entrepreneur en
btiment, met les fonds sa disposition pour quil achte lquipement et quil couvre
les frais dorganisation entrans par la mise en route du chantier.
English: Advance Payment Bond/Guarantee
Espaol: Bono de pago anticipado, garanta de pago anticipado

Garantie de risque l'exportation:


Une protection des crances potentielles, qui peuvent survenir l'occasion
d'exportations.
English: Export risk guarantee
Espaol: Garanta contra los riesgos de exportacin

Garantie pour le risque relatif linvestissement:


Un plan de garantie, habituellement sous contrle gouvernemental, qui couvre une
partie des risques lis aux investissements effectus ltranger.
English: Investment risk guarantee
Espaol: Garanta contra riesgos de inversin

GATS:
Voir Accord Gnral pour le Commerce des Services.
English: General Agreement for Trade in Services (GATS)
Espaol: GATS

GATT:
Voir Accord Gnral sur les Tarifs Douaniers et le Commerce.
English: General Agreement on Tariffs and Trade
Espaol: GATT
GDP:
Abrviation de Gross Domestic Product. Voir Produit Intrieur Brut.
English: GDP
Espaol: GDP

Giro:
Un systme de paiement constitu par un groupe de banques ou dautorits postales
et qui permet aux clients dune banque deffectuer des paiements aux clients de
nimporte quelle autre banque, sans faire appel des liquidits ou des chques. Le
client doit simplement remplir un formulaire dinstruction qui passe par un systme de
compensation central gr par le groupe.
English: Giro
Espaol: Giro bancario, transferencia bancaria

Groupe anden:
Un groupe de pays amricano-latins form en 1969 dont le but est de promouvoir
l'intgration conomique rgionale parmi les pays de taille moyenne. Les tats
membres sont : la Bolivie, la Colombie, l'Equateur, le Prou et le Vnzuela.
English: Andean Group
Espaol: Grupo Andino

Groupe de la Banque Mondiale:


Un groupe intgr dinstitutions internationales qui accordent lassistance financire
et technique aux pays en dveloppement. Le groupe comprend la Banque
Internationale pour la Reconstruction et le Dvelopment, lAssociation Internationale
de Dvelopment et la Socit de Financement Internationale.
English: World Bank Group
Espaol: Grupo del Banco Mundial

Groupe des dix:


Le groupe des pays riches industrialiss qui sont disposs prter leur monnaie au
Fonds Montaire International, dans le cadre des Accords Gnraux relatifs aux
Emprunts, jusqu certains montants dtermins, et en cas de besoins de ressources
supplmentaires. Les ministres des finances de ces pays font partie du groupe des
dix, qui compte parmi ses membres figurent : la Belgique, le Canada, la France,
lAllemagne, lItalie, le Japon, les Pays-Bas, la Sude, la Suisse, la Grande-Bretagne
et les Etats Unis. Le nom du "Groupe des dix " subsiste bien quil ait augment 11
en suite ladhsion de la Suisse en 1984.
English: Group of ten
Espaol: Grupo de los Diez

Groupe de vente:
Il s'agit des banques et d'autres institututions financires rassembles par le
directeur du Syndicat, afin de vendre ou de commercialiser une nouvelle mission de
titres dans le public.
English: Selling group
Espaol: Sindicato de venta, sindicato de colocacin

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H
Haussier:
Un oprateur optimiste qui achte: des actions, des devises, des marchandises ou
dautres actifs ngociables, en spculant que leur valeur va augmenter de sorte quil
pourra les vendre plus tard avec un profit. Oppos: Baissier.
English: Bull
Espaol: Alcista

Historique du crdit:
Lhistorique de lexcution des remboursements passs.
English: Credit history
Espaol: Antecedentes crediticios

Honoraire darrangement:
Commission facture par une banque commerciale pour son assistance la mise en
place de modes de financement complexes, qui comprennent lassurance du crdit
lexport. Parfois appele : Commission de direction.
English: Arrangement Fee
Espaol: Comisin de acuerdo

Honoraires, commission dagence (honoraires, commission de


direction):
Une commission payable annuellement par le dbiteur, habituellement destine
couvrir les cots encourus par le prteur pour la gestion du prt.
English: Agency fee (management fee)
Espaol: Comisin de agente, comisin de administracin, comisin de gestin

Honoraires, commission de direction:


Les honoraires prlevs par une banque commerciale ou une ACE pour la mise sur
pied de facilits financires. Appels parfois honoraires de montage ou honoraires
de ngociation.
English: Management Fee
Espaol: Comisin de direccin, comisin de gestin
Honoraires, commission de garantie:
Les honoraires facturs par une Agence de crdit l'export pour son octroi dune
garantie de paiement ou de conformit de la part dune tierce partie. Parfois appele
: Prime.
English: Guarantee Fee
Espaol: Comisin de garanta

Honoraires, commission de ngociation:


Appels aussi honoraires, commission de direction. Il s'agit d'honoraires qui sont
prlevs une seule fois pour la mise en place d'une facilit financire par une ECA
ou une banque commerciale.
English: Negotiation fee
Espaol: Negotiation fee

Honoraires, Commissions:
Charges additionnelles qui doivent tre payes aux bailleurs de fonds. Dsignes
parfois par : Honoraires, commission de direction, Honoraires, commission de
ngociation, ou Honoraires, commission d'agence.
English: Fees
Espaol: Honorarios, derechos

Horaire:
Le temps indiqu par un affrteur pour le chargement et le dchargement dune
livraison.
English: Hours purposes
Espaol: Propsito horario

Hors cot:
Une bourse dcentralise dans laquelle les courtiers de diffrentes rgions
gographiques sont relis par tlphone et ordinateur (contrairement un march
officiel dans lequel les transactions sont effectues la corbeille). Le fait de traiter
dans le march hors cote implique que les titres ne sont pas cots aux bourses
officielles. Il s'agit habituellement des titres de petites ou de nouvelles compagnies
qui ne peuvent pas supporter les frais de ngociation relatifs aux principaux
marchs. Le NASDAQ est un march hors bourse pour les actions amricaines.
English: Over-the-counter market (OTC market)
Espaol: Mercado extraburstil

Hors-couverture:
Un terme utilis par les Agences de crdit l'export qui dsigne les pays qui ne sont
pas pris en considration en raison de leur instabilit. Dans de tels cas, soit la
banque domestique prend le risque sur le crdit accord au pays "hors-couverture",
soit l'exportateur accepte lui-mme ce risque ou bien la transaction ne peut pas
s'effectuer.
English: Off-cover
Espaol: Excluido de la cobertura

Hyperinflation:
Une situation de forte inflation et qui va en sacclrant rapidement.
English: Hyperinflation
Espaol: Hiperinflacin

Hypothque:
Un transfert, effectu par crit, du titre de proprit d'un bien immobilier dtermin,
mais pas de sa possession, afin de garantir le paiement d'une dette ou l'excution de
certaines obligations. Voir aussi Droit de rtention.
English: Mortgage
Espaol: Hipoteca

Hypothque:
Une Hypothque destine garantir un crdit, une transaction spcifique.
English: Capital mortgage
Espaol: Hipoteca de capital

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I
IBOR:
Voir Taux interbancaire Offert.
English: IBOR
Espaol: IBOR

ICOR:
Voir Ratio du Capital-Production.
English: ICOR
Espaol: ICOR

IDA:
Abrviation d'Association Internationale de Dveloppement.
English: IDA
Espaol: IDA

IFC:
Abrviation de Socit Internationale de financement.
English: IFC
Espaol: IFC

Immobilisations:
(1) Terme indiquant les actifs tangibles tels que : les biens immobiliers , les
constructions, les terrains, les usines, les machines achets par la socit pour une
utilisation long terme, plutt que dans un but de revente ou de consommation
immdiate. De plus en plus, les immobilisations comprennent des actifs intangibles
tels que : des licences, marques et clientle. Les immobilisations font partie de
lactivit pour de longues priodes. Une part de leur cot initial est amorti
annuellement et pass au dbit de compte de pertes et profits au titre de
lamortissement, afin de reflter leur diminution de valeur travers le temps. Dans le
bilan de la socit, les immobilisations sont, en consquence, comptabilises leur
cot moins leur dprciation prise en considration jusqu' la date d'tablissement
du bilan. Il faut toutefois noter que certaines immobilisations, telles que les proprits
tendent s'apprcier. Les chiffres ports au bilan doivent, en consquence, tre
priodiquement revus de manire reflter les valeurs du march.
(2) Dpenses effectues pour lacquisition dactifs immobiliss long terme tels que
des usines ou des quipements.
English: Fixed assets; Capital expenditures
Espaol: Gastos de capital, desembolso de capital, gastos de inversin

Importation de substitution:
Une politique conomique et une stratgie de dveloppement qui se concentre sur la
substitution des importations par des produits fabriqus dans le pays mme. Cette
politique emprunte habituellement le chemin du protectionnisme comme moyen
datteindre la croissance conomique. Comparez avec la stratgie oriente vers les
exportations.
English: Import substitution
Espaol: Sustitucin de importaciones

Impts anticips:
Taxes prleves la source par un pays sur le revenu qui doit tre pay l'tranger.
Elles s'appliquent typiquement aux intrts et aux dividendes verss au pays natal
par la socit qui exerce l'tranger.
English: Withholding taxes
Espaol: Impuesto retenido en la fuente, impuesto en origen, impuesto de retencin
en la fuente

INCOTERMS:
Rgles formules par la Chambre Internationale de commerce destines
standardiser les pratiques commerciales, favoriser le commerce et minimiser les
risques dincomprhension relatifs la terminologie commerciale. Les termes utiliss
dans les contrats du commerce avec ltranger sont codifis afin de dfinir quelle
partie supporte les frais et partir de quel point prcis ils sont encourus. Il en est fait
habituellement rfrence dans le contrat de vente, ou bien ils sont implicitement
convenus conformment aux pratiques du commerce international.
English: INCOTERMS
Espaol: INCOTERMS

Indemnisation, Ddomagement (Rachat):


Voir Commerce d'change.
English: Compensation (Buyback)
Espaol: Compensacon

Indemnit:
Un engagement pris par un bnficiaire ou par sa banque de rembourser une
banque qui effectue le paiement si les documents sont refuss.
English: Indemnity
Espaol: Indemnizacin, compensacin, reparacin
Indexation:
Une rvision automatique des prix nominaux afin de prendre en compte linflation.
Les salaires, les indemnits de chmage, la valeur des actifs financiers ainsi que
dautres sources de revenu sont rvises la hausse afin les maintenir et de
protger la valeur relle des actifs par rapport linflation.
English: Indexation
Espaol: Indizacin, indexacin

Indice sur actions:


Un indice qui dcrit les changements du prix moyen des actions ou dun groupe
dactions en bourse.
English: Share index
Espaol: Indice de cotizacin de las acciones

Indice boursier CAC 40:


Un indice bas sur les cotations quotidiennes des principales actions de la bourse de
Paris. Voir aussi Indice du Financial Times et Indice Nikkei et Indice Dow Jones.
English: CAC 40 index
Espaol: Indice CAC 40

Indice sur les contrats terme:


Contrats comportant une livraison terme et qui sont bass sur lvolution dun
indice boursier ou un indice de prix pendant une priode dtermine. Voir aussi
Contrats financiers terme; Indice des actions.
English: Index futures
Espaol: Indice de futuros

Indice Dow Jones:


Lindice des actions qui relate les fluctuations sur la Bourse de New York. Le plus
clbre des indices boursiers de New-York est la moyenne industrielle Dow Jones. Il
est bas sur les 30 socits industrielles phares de lindustrie amricaine ainsi que
dautres secteurs de lconomie. En Grande Bretagne lindice similaire est celui
ordinaire industriel du Financial Times. Voir aussi Indice du Financial Times et Indice
Nikkei et Indice boursier CAC40.
English: Dow Jones index
Espaol: Indice Dow Jones

Indice du Financial Times:


L'indicateur de la bourse de Londres. L'indice est publi quotidiennement dans le
journal du Financial Times. L'indice principal du Financial Times est celui des valeurs
"industrielles ordinaires". Il couvre les fluctuations du prix des actions des trente plus
grandes socits industrielles. Un indice base plus large a t dvelopp par le
Financial Times et la bourse de Londres et est connu sous le nom de Footsie. Voir
aussi Indice Dow Jones et Indice Nikkei et Indice boursier CAC40.
English: Financial Times (FT) index
Espaol: Indice del Financial Times

Indice Nikkei:
Cette mesure, des mouvements des cours la bourse de Tokyo, est cote. Le Nikkei
est un indice (moyenne) des 225 actions cotes en bourse de Tokyo. Voir aussi
Indice du Financial Times et Indice Dow Jones et Indice boursier CAC40.
English: Nikkei index
Espaol: Indice Nikkei

Industrie en dpt:
Une industrie spcialise dans le traitement des matires premires et de
composants imports, et qui sont autoriss pntrer dans le pays exempts de
droits de douane, conditions quils soient r-exports.
English: In-bond industry
Espaol: Industria de zona franca

Ingnierie financire:
Le processus de cration, de combinaison ou de division d'instruments financiers afin
d'accomplir un objectif financier spcifique dans le cadre de certaines contraintes
fiscales et lgales.
English: Financial engineering
Espaol: Tcnicas financieras

Insolvabilit:
Lincapacit dun dbiteur honorer ses dettes lorsquelles sont dues (exigibles).
Oppos : Solvabilit.
English: Insolvency
Espaol: Insolvencia

Institution financire sans caractre-bancaire:


Une institution financire qui ne possde pas de licence bancaire, et qui ne peut pas,
par consquent, faire appel aux dpts du public.
English: Non-bank financial institution
Espaol: Institucin financiera no bancaria

Institutions pour le dveloppement financier (DFI):


Les (DFIs) sont constitues dans le but de soutenir les projets industriels et de
dveloppement par l'octroi de prts long terme, des conditions plus favorables
que ceux offerts par les banques commerciales. Les DFIs dsirent habituellement
prendre davantage de risques que les banques commerciales. Les (DFIs) dsirent
habituellement prendre davantage de risques que les banques commerciales. Elles
comprennent ces Banques de dveloppement et les socits financires
industrielles.
English: Development Finance Institutions (DFIs)
Espaol: Institucin de financiacin del desarrollo, banco de fomento

Instrument ngociable:
Un instrument financier qui peut tre transfr d'un propritaire un autre sans en
informer l'metteur initial. Il constitue la preuve de l'endettement, et le porteur de
l'instrument acquiert lgalement le titre de proprit des marchandises ou proprits,
indpendamment du fait qu'un dtenteur prcdent ait pu prsenter un dfaut dans
son titre. Ces instruments comprennent les billets de banque, les obligations au
porteur, les chques, les certificats de dpts, etc.
English: Negotiable instrument
Espaol: Instrumento negociable

Instrument d'ordre:
Un effet qui peut tre transmis par endossement (c'est--dire un instrument
ngociable), instruments dordre juridique (tels que : des chques, des traites et des
connaissements), sont toujours des "instruments dordre" mme s'ils ne portent pas
la mention " l'ordre de". D'un autre cot, les instruments tels que les
connaissements et les autres effets similiaires deviennent ngociables seulement
aprs qu'une telle mention ait t ajoute.
English: Order instrument
Espaol: Instrumento a la orden

Intgration verticale:
L'acquisition, par une socit, du contrle des diffrentes tapes du processus de
production, qui va du tout premier traitement des matires premires jusqu la
distribution des produits finaux.
English: Vertical integration
Espaol: Integracin vertical

Interest make-up agreement (IMU):


Une disposition, dans laquelle participe une agence de crdit lexport ou une
EXIMBANK, et qui rend possible loctroi dun prt un taux subventionn fixe,
destin aider les exportateurs. Voir aussi Egalisation des taux dintrt.
English: Interest make-up agreement (IMU)
Espaol: Acuerdo de composicin de los intereses
Intrt antrieur la mise en exploitation:
Voir Intrt pendant la construction.
English: Pre-commissioning interest
Espaol: Pre-commissioning interest

Intrt darbitrage:
Un type darbitrage qui consiste investir dans des instruments financiers, porteurs
dintrts,et dont le but est de tirer profit des diffrences, existantes ou escomptes,
entre les taux dintrts et les taux de change.
English: Interest arbitrage
Espaol: Arbitraje de intereses

Intrt brut:
Intrt pay avant que les dductions des impts la source ne soient effectues
sur le montant initial.
English: Gross interest
Espaol: Inters bruto

Intrt compos:
L'intrt d'un prt calcul, non seulement sur le capital originel du prt, mais
galement sur les intrts encourus (c'est--dire les intrts encourus sur les intrts
ds prcdemment plus le capital). Par consquent, avec le temps, la charge des
intrts va crotre de faon exponentielle. Par exemple un prt de 100 intrts
composs de 10 % l'an slvera 110 au terme de la premire anne, et 121
au terme de la deuxime anne, etc.. Comparez avec Intrt simple.
English: Compound interest
Espaol: Inters compuesto

Intrt de dfaut:
Le taux dintrt appliqu une dette en souffrance, partir de la date du Dfaut
jusqu la date (ventuelle) de liquidation.
English: Default interest
Espaol: Intereses por mora

Intrt ngatif ou charge d'intrt:


Intrt qui est dduit du capital.
English: Negative interest or interest charge
Espaol: Gastos (fiscales) por concepto de intereses

Intrt net:
L'intrt qui reste aprs la dduction de limpt la source prlev sur l'intrt ou sur
le dividende.
English: Net interest
Espaol: Inters neto

Intrt simple:
Le taux d'intrt qui est bas uniquement sur le montant initial du prt. La charge
d'intrt crot de faon linaire avec le temps. Par exemple un prt de $ 1000 taux
d'intrt simple de 10 % l'an capitalisera $ 1100 la fin de la 1re anne et $ 1200
la fin de la 2me anne. Comparez avec Intrt compos.
English: Simple interest
Espaol: Inters simple

Intrts courus:
(1) Intrts courus mais pas encore encaisss.
(2) Intrts courus mais pas encore encaisss depuis la dernire date de paiement.
(3) Intrts ds depuis la date dmission, ou la date du dernier coupon relatif un
titre produisant des intrts, ou depuis la dernire date de paiement dun prt.
English: Accrued interest
Espaol: Inters acumulado, inters devengado, inters vencido

Intrts pendant la construction / Intrts relatifs la phase antrieure


la mise en exploitation:
Intrts courus sur les prts pendant la priode dexcution du contrat fournisseur et
qui sont en gnral capitaliss et additionns au montant de lencours.
English: Interest during construction (IDC), Pre-commissioning interest
Espaol: Intereses intercalarios

Intermediation:
Une activit exerce par les banques et dautres institutions financires, destine
rpondre aux besoins financiers de certaines socits grce aux surplus financiers
dautres socits. Les banques peuvent acheter des crances directes dunits
dficitaires, et mettre des crances secondaires en faveur de dposants. Oppos:
disintermdiation.
English: Intermediation
Espaol: Intermediacin

Inventaire:
Matires premires, travaux en cours et marchandises prtes pour la vente. En
Grande-Bretagne cest le terme stock qui est utilis la place de "Inventory". Les
inventaires peuvent tre valus individuellement en utilisant des techniques, telles
que celles du : cot ou de la valeur courante du march, celles du FIFO ou du LIFO.
En ce qui concerne les socits qui exercent leur activit dans le ngoce des titres,
le terme inventaire se rfre aux titres achets et dtenus par un courtier ou un
ngociant et destins la revente.
English: Inventory
Espaol: Existencias

Investissement de portefeuille:
Tout investissement tranger qui n'est pas un investissement tranger direct. Les
investissements trangers en portefeuille comprennent des actifs tels que les droits
de vote (actions) dans une socit trangre ( condition qu'ils restent infrieurs 10
% de la valeur totale des actions de la socit), des obligations trangres, des
prestations dans le cadre du commerce international, des prts gouvernementaux,
etc...
English: Portfolio investment
Espaol: Inversin de cartera

Investissement tranger:
L'achat d'actifs (investissement tranger direct) ou de titres (investissement du type
portefeuille") effectu l'tranger par une socit ou un individu.
English: Foreign investment
Espaol: Inversin extranjera

Investissement tranger direct:


L'achat d'actifs physiques trangers tel que des biens immobiliers, usines et
quipements, et qui implique l'acquisition d'un certain degr de contrle de gestion.
Les FDI sont dfinis par le Fonds Montaire International de la faon suivante :
"Investissements effectus en vue d'acqurir une participation durable dans une
entreprise active dans une conomie diffrente de celle de l'investisseur. Le but de
l'investisseur est davoir voix au chapitre dans la direction de la socit ". L'lment
de contrle de direction est ce qui diffrencie le FDI des simples investissements en
portefeuille.
English: Foreign direct investment (FDI)
Espaol: Inversin extranjera directa, IED, inversin directa extranjera

Invisibles/Commerce Invisible:
Commerce qui ne porte pas sur des biens. Il sagit des services de transport (fret,
expdition, etc), la plupart des diffrents de services (banque, assurance, tourisme
etc) et des investissements.
English: Invisibles/invisible trade
Espaol: Invisibles, comercio de invisibles, comercio invisible

Irrvocable:
Un accord qui ne peut pas tre annul, moins que les parties concernes se
mettent daccord pour le faire. Par exemple, une lettre de crdit irrvocable, une fois
mise ne peut pas tre modifie ou annule sans laccord de toutes les parties
concernes.
English: Irrevocable
Espaol: Irrevocable

ISO:
Abrviation de International Standards Organization. Voir Organisation internationale
de normalisation (ISO).
English: ISO
Espaol: ISO

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Glossaire des termes financiers et commerciaux - J
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J
Jeu complet:
Un terme utilis dans une transaction de crdit documentaire au sujet dun
connaissement qui a t tir en trois copies originales.
English: Full set
Espaol: Conjunto completo

Juste temps:
Un systme de fabrication qui rduit les inventaires au minimum en prvoyant que
les composants et pices soient livrs, seulement lorsque cela est ncessaire dans
le processus de production.
English: Just In Time (JIT)
Espaol: Justo a tiempo (JAT)

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L
L/C:
Abrviation de Lettre de crdit.
English: L/C
Espaol: L/C

Le long:
Ce terme se rfre au ct du bateau. Les marchandises livrer "le long", doivent
tre disposes sur le quai ou a proximit du palan du bateau, de faon ce quelles
puissent tre charges bord. Les marchandises sont livres "le long" au port
dembarquement, lexclusion des honoraires de chargement.
English: Alongside
Espaol: Al costado

Lettre de change (Traite):


Un instrument de paiement frquemment utilis dans le cadre du commerce
international. Il sagit dun ordre crit, inconditionnel, sign par lexportateur et
adress l importateur pour le paiement lexportateur, la demande ou une
date future prcise, une somme montaire stipule. Voir galement Papier
commercial, Traite, Lettre de crdit.
English: Bill of exchange, draft
Espaol: Letra de cambio, giro

Lettre de crdit (L/C):


Un document financier mis par une banque mettrice la demande d'un acheteur
(demandeur) en faveur un vendeur (bnficiaire). Ce document garanti le paiement
au vendeur si les termes et conditions spcifis dans la L/C sont remplis.
Habituellement elle contient une brve description des biens, marchandises, des
documents requis, de la date d'expdition et de la date et d'expiration aprs laquelle
le paiement ne sera plus effectu. Il existe diffrents types de L/C, relatives aux
diffrents niveaux de scurit qu'elles offrent au bnficaire (vendeur/exportateur).
(1) Lettre de crdit irrvocable : Elles ne peuvent tre modifies ni annules sans
l'accord de toutes les parties concernes. Le paiement par la banque mettrice est
garanti, condition que le bnficiaire (vendeur/exportateur) satisfasse tous les
termes et conditions de la L/C.
(2) Lettre de crdit rvocable : Elle peut tre modifie ou annule par la banque
mettrice, n'importe quel moment, sans notification au bnficiaire. Cependant, les
paiements ou les traites ngocies, dans le cadre des termes du crdit avant
rception de la rvocation, ou de l'avis d'amendement (de modifications) de la
banque mettrice, restent valables et obligent toutes les parties. La ngociabilit est
restreinte la banque notificatrice et la confirmation n'est habituellement pas
disponible. La lettre de crdit rvocable donne le maximum de flexibilit pour
l'acheteur mais comporte des risques pour le vendeur.
(3) Lettre de crdit irrvocable confirme : Une L/C dans laquelle la responsabilit
d'une autre banque (la banque confirmatrice, qui est habituellement la mme que la
banque notificatrice) a t ajoute celle de la banque mettrice, sur autorisation ou
demande de cette dernire. La confirmation consiste en un engagement dfini de la
part de la banque confirmatrice, qui l'oblige de la mme manire que la banque
mettrice. Elle est utilise pour "renforcer" le "standing"de crdit de la banque
mettrice et pour rduire le risque, en remplacant le risque li une banque
trangre par le risque de celui d'une banque locale.
(4) Lettre de crdit irrvocable non-confirme: Une L/C qui a t notifie par une
banque notificatrice, qui joue le rle d'agent de banque mettrice, sans toutefois
assumer aucune responsabilit l'gard du bnficiaire, sauf celle qui consiste
prendre un soin raisonnable dans le cadre de la vrification de l'apparente
authenticit du crdit documentaire qu'elle notifie.
(5) Crdit documentaire renouvelable : Une sorte de L/C mise une seule fois et qui
travers laquelle l'argent mis la disposition du vendeur, aprs avoir t tir durant
une priode dtermine, sera nouveau disponible dans le futur, et normalement
dans les mmes conditions et sans qu'une autre L/C ne soit nouveau mise. Ce
genre de crdit est utilis dans le cadre dachats effectus un fournisseur tranger
sur une base rgulire et suivie. Les L/C renouvelables peuvent tre rvocables ou
irrvocables et l'lment de renouvellement peut tre li au temps et/ou la valeur.
(6) Lettre de crdit documentaire: Une L/C dans laquelle la banque mettrice stipule
que certains documents doivent tre annexs la traite. Ces documents
garantissent au demandeur (acheteur/importateur) que la marchandise a bien t
expdie, est en bon tat et que le titre de proprit des marchandises a t
transfr l'importateur.
(7) Lettre de crdit ngociable: Une L/C mise sous une forme telle qu'elle permet
nimporte quelle banque de ngocier les documents. Voir aussi Lettre de crdit
irrvocable et ngociable, Lettre de crdit nominative irrvocable, Lettre de crdit
Back-to-Back, Crdit "Red Clause", Crdit "Green Clause", Lettre de crdit "Standby.
English: Letter of credit (L/C)
Espaol: Carta de crdito

Lettre de crdit "Back-to-Back":


Lettres de crdit (L/C) mise pour le compte de l'acheteur d'une marchandise qui
dtient dj une lettre de crdit en sa faveur. La lettre de crdit L/C back-to-back est
mise en faveur du fournisseur de la marchandise afin de couvrir l'envoi stipul dans
la L/C dj dtenue par l'acheteur. Les termes de la L/C, l'exception du montant et
de la date d'chance, sont semblables, et les mmes documents prsents dans le
cadre d'une L/C back-to-back sont ensuite utiliss contre la L/C en faveur de
l'acheteur. Cependant l'acheteur ou le bnficiaire du premier crdit, substitue son
chque et sa facture la place de ceux prsents par le fournisseur.
English: Back-to-back letter of credit
Espaol: Carta de crdito garantizada

Lettre de crdit de bonne d'excution:


Une sorte de Lettre de crdit mise par une banque promettant
l'acheteur/importateur qu'il sera compens dans le cas d'un dfaut spcifique et
dfini de la part du vendeur/exportateur dans le cadre de l'excution d'une obligation.
Elle est frquemment utilise la place d'une Garantie de bonne excution.
English: Performance Letter of Credit
Espaol: Carta de crdito de cumplimiento

Lettre de crdit circulaire:


Une lettre de crdit achete par une personne qui a l'intention de voyager
l'tranger et qui l'autorise obtenir des fonds en monnaie locale auprs de n'importe
quelle banque figurant sur une liste de banques correspondantes.
English: Circular letter of credit
Espaol: Carta de crdito circular

Lettre de crdit confirme:


Une Lettre de crdit laquelle la banque du pays exportateur a ajout sa
confirmation. Ceci implique que l'exportateur sera pay mme dans le cas de dfaut
de l'acheteur tranger et/ou de la banque trangre.
English: Confirmed letter of credit
Espaol: Carta de crdito confirmada

Lettre de crdit diffre:


Une Lettre de crdit dont le paiement est stipul une date fixe future, et dont les
documents ne ncessitent pas de traite annexe.
English: Deferred letters of credit
Espaol: Carta de crdito diferida

Lettre de crdit documentaire:


Voir Lettre de crdit.
English: Documentary letter of credit
Espaol: Carta de crdito documentario

Lettre de Crdit Irrvocable:


Voir Lettre de crdit.
English: Irrevocable Letter of Credit
Espaol: Carta de crdito irrevocable

Lettre de Crdit Irrvocable Ngociable / Crdit Documentaire:


Une technique de paiement dans laquelle lengagement de la banque mettrice est
tendu des tierces parties, qui ngocient ou achtent la traite/draft, (les
documents) du bnficaire prsente dans le cadre du crdit documentaire. Ceci
garantit nimporte qui, autoris ngocier la traite/documents, quil sera honor en
temps voulu par la banque mettrice, condition que les termes et conditions du
crdit documentaire soient remplis. Une banque qui ngocie effectivement la
traite/documents les achte au bnficiaire, et devient ainsi un dtenteur en temps
voulu.
English: Irrevocable Negotiation Letter of Credit/Documentary Credit
Espaol: Carta de crdito irrevocable y negociable

Lettre de Crdit Irrvocable Nominative / Crdit Documentaire:


Une technique de paiement qui implique que lobligation de la banque mettrice est
accorde seulement au bnficiaire lorsque la traite est honore et expire
habituellement au comptoir de la banque mettrice. Ce genre de crdit documentaire
ne comporte pas dengagement ou dobligation de la part de la banque mettrice
envers une personne quelconque autre que celle dsigne comme bnficaire.
English: Irrevocable straight letter of credit / documentary credit
Espaol: Carta de crdito directa e irrevocable

Lettre de crdit nette:


Une lettre de crdit payable la prsentation de la traite sans qu'aucun document ne
soit exig en complment.
English: Clean letter of credit
Espaol: Carta de crdito simple

Lettre de crdit normale (directe):


Une Lettre de crdit dans laquelle la banque qui l'ouvre promet simplement
deffectuer le paiement au bnficiaire.
English: Straight letter of credit
Espaol: Carta de crdito irrevocable

Lettre de crdit notifie:


Une Lettre de crdit commerciale dont lauthenticit a t vrifie par une banque,
habituellement situe dans le pays du bnficiaire. La banque avise ensuite le
bnficiaire de lauthenticit de la lettre de crdit sans toutefois mettre aucune
obligation de paiement.
English: Advised letter of credit
Espaol: Carta de crdito notificada

Lettre de crdit rvocable:


Voir Lettre de crdit.
English: Revocable letter of credit
Espaol: Carta de crdito revocable
Lettre de crdit revolving (renouvelable):
Voir : Lettre de crdit.
English: Revolving letter of credit
Espaol: Carta de crdito rotatoria

Lettre de crdit "Standby":


Une lettre de crdit qui est habituellement mise titre de garantie en cas de non
respect des engagements contractuels. Les lettres de crdit standby ne constituent
pas un moyen de paiement , mais sont une garantie d'indemnit en cas de non-
excution du contrat par l'exportateur. Elles sont gnralement utilises pour garantir
les obligations financires ou bien les obligations d'excution contractuelles.
Comparez avec Lettre de crdit.
English: Standby Letter of Credit
Espaol: Carta de crdito contingente

Lettre de transmission:
Une lettre contenant une description dtaille des marchandises expdies. Les
documents tant transmis avec les instructions relatives spciales destines
lutilisation de tels documents. Les instructions spciales sont galement incluses.
English: Transmittal letter
Espaol: Carta anexada

Lettre de voiture:
Un document utilis titre de reu pour des marchandises. A la diffrence du
Connaissement il ne s'agit pas d'un document sous forme d'un titre. Le terme est
synonyme de lettre de voiture maritime.
English: Waybill
Espaol: Carta de porte

Lettre de voiture arienne:


Un Connaissement utilis pour le transport du frt arien, et qui dcrit les conditions,
les responsabilits, les instructions dexpditions, la nature des marchandises et frais
de transport applicables. Cest un instrument non ngociable de transport arien. Il
joue un rle de quittance pour lexpditeur indiquant que le transporteur a accept
les marchandises figurant sur la liste et quil sest, par consquent, engag les
consigner laroport de destination, conformment aux conditions spcifies.
Comparez: Connaissement sur lintrieur, Connaissement direct.
English: Air waybill
Espaol: Carta de porte areo

Lettre de voyage circulaire:


Une L/C mise pour le compte d'un client, qui prvoit de beaucoup voyager. Le client
paie pour la L/C, lorsqu'elle est mise et peut ensuite faire des demandes de
paiements auprs des banques correspondantes indiques par la banque mettrice,
pendant une priode de temps dtermine. Les banques correspondantes honorent
les traites jusqu' hauteur du montant du crdit. Chaque banque qui honore une
traite, endosse la L/C en indiquant la date laquelle le paiement a t effectu, le
nom de la banque, le montant tir sur la L/C et les frais mettre en compte de la
banque mettrice.
English: Letter of Credit -Travellers (circular)
Espaol: Carta di credito - Traveller's

LIBID:
Une abrviation du taux interbancaire acheteur sur le march Londres (taux
interbancaire). C'est--dire le taux pay par une banque de 1er ordre sur les dpts
terme effectus par d'autres banques de 1er ordre.
English: LIBID
Espaol: LIBID

LIBOR:
Voir Taux Interbacaire offert Londres.
English: LIBOR
Espaol: LIBOR

Libre davarie particulire:


Une clause utilise dans les assurances maritimes qui se rfre au recouvrement
partiel,et total, des pertes dues aux prils de la mer. Les couvertures amricaines et
anglaises se diffrencient de la manire suivante:
(1) Conditions USA (FPAAC) : Le syndicataire n'assume pas de responsabilit pour
des pertes partielles, moins qu'elles ne soient causes par le naufrage, le feu ou la
collision avec un autre navire.
(2) Conditions GB (FPAEC) prsume que le syndicataire assume la responsabilit
pour des pertes partielles, si le navire fait naufrage, a chou, a brul, prend feu ou
entre en collisition, mme si de tels vnements ne causent pas vritablement les
dommages subis par les marchandises. Comparez avec Couverture de tous les
risques et Avec avarie.
English: Free of Particular Average (F.P.A.)
Espaol: Libre de avera particular, libre de avera simple

Libre de frais:
Voir Fret pay lavance.
English: Free (of charge)
Espaol: Free of charge

Licence d'export valide:


Un document mis par les autorits gouvernementales autorisant l'exportation de
marchandises, pour lesquelles une autorisation lgale est ncessaire. Comparez
avec Licence gnrale d'exportation.
English: Validated export license
Espaol: Licencia de exportacin validada

Licence d'exportation:
Un document gouvernemental permettant au dtenteur de la licence d'entreprendre
l'exportation de marchandises spcifiques pour des quantits dtermines et vers
une destination particulire. Certains pays peuvent exiger ce document pour la
plupart des exportations, alors que d'autres le demande seulement dans le cadre de
circonstances spciales.
English: Export license
Espaol: Licencia de exportacin

Licence dExportation Gnrale:


Ceci donne le droit son porteur dexporter vers des pays spcifiques, sans aucune
demande formelle aditionnelle ou autorisation pralable. Comparez avec Licence
Valable relative aux Exportations.
English: General export license
Espaol: Licencia general de exportacin

Licence dimportation:
Un document requis et mis par certains gouvernements qui autorisent limportation
des marchandises dans leurs pays.
English: Import License
Espaol: Licencia de importacin, permiso de importacin

LIFFE (London International Financial Futures Exchange):


March des contrats terme international de Londres. Un march de change qui
traite des contrats terme (sur : monnaies, matires premires, actions, obligations,
bons du trsor, etc...) Les contrats terme standardiss ont t traits sur ce march
depuis 1982.
English: LIFFE (London International Financial Futures Exchange)
Espaol: LIFFE (London International Financial Futures Exchange)

LIFO:
Abrviation de Last in, first out. Voir Dernier entr, premier sorti.
English: LIFO
Espaol: LIFO
Ligne de crdit:
Une disposition de crdit dans laquelle la banque met disposition de ses clients un
montant maximum sous forme de prt et convient de financer, dans le cadre de ce
montant, diffrents contrats que le clients concluent ultrieurement. Des lignes de
crdit peuvent tre octroyes pour diffrents biens d'quipement (habituellement
connues en tant que lignes de crdit but gnral ou pour des contrats lis un
projet (habituellement connues comme lignes de crdit destines un projet
particulier).
English: Line of credit
Espaol: Lnea de crdito

Ligne de crdit en Euro:


Ligne de crdit accorde par les banques internationales en Euromonnaies.
English: Euro Lines
Espaol: Eurolneas

Ligne de crdit globale:


Un montant fixe de ligne de crdit tablie pour un emprunteur,cest--dire le montant
maximum du crdit qui ne peut pas tre dpass en tout temps . Une telle ligne de
crdit peut tre tablie pour les socits ou les pays.
English: Blanket credit line
Espaol: Lnea de crdito general

Ligne de crdit multi-monnaies:


Un expression utilise internationalement pour une ligne de crdit que l'emprunteur
peut tirer en une, ou plusieurs monnaies mentionnes dans le contrat de prt.
English: Multi-currency credit line
Espaol: Lnea de crdito con mltiples divisas, lnea de crdito multidivisas

Ligne de crdit vue:


Une ligne de crdit accorde par une banque qui permet ses clients demprunter
sur une base journalire, ou vue.
English: Demand line of credit
Espaol: Lnea de crdito a la vista

Limite:
(1) Le plus haut/bas cours acceptable pour l'achat/vente de titres, que la transaction
soit traite directement ou travers un courtier. Les limites de cours sont tablies
afin d'viter le danger de fluctuations adverses et imprvisibles des cours.
(2) La limite suprieure dans le cas de l'utilisation d'une ligne de crdit.
English: Limit
Espaol: Lmite
Limite de crdit:
La valeur maximale d'un actif particulier, qui peut tre mis en garantie pour un prt
ou une hypothque (quelque foix exprim sous forme de pourcentage de la valeur
totale des actifs).
English: Lending limit
Espaol: Lmite de crdito

Limite quantitative:
Dans le cadre de l'assurance crdit, une limite tablie par les agences de crdit
l'export quant au montant de la couverture propose pour un pays particulier. De
telles limites constituent un moyen important de limiter les encours vis--vis de pays
risques.
English: Quantitative limit
Espaol: Lmite cuantitativo

Liquidation:
(1) La liquidation d'un actif ou d'une socit par sa vente, et dont le but est de rgler
ses dettes en cours.
(2) Le rglement de transactions terme sur leurs marchs des changes respectifs.
English: Liquidation
Espaol: Liquidacin

Liquidit:
La vitesse laquelle un actif financier peut tre liquid. Dans le cadre d'une socit il
s'agit de la disponibilit de liquidits, qui peuvent tre utilises pour honorer le
paiement de ses obligations temps ou pour financer de nouveaux projets. Dans un
sens plus large, il s'agit de limportance des marchs financiers d'un pays : on parle
d'un march liquide lorsque le nombre de transactions est lev, ce qui permet
d'acheter et de vendre en influencant au minimum le cours.
English: Liquidity
Espaol: Liquidez

Liste d'emballage:
Une liste dcrivant le nombre et la nature des articles envoys, aussi bien que
d'autres informations ncessaires leur transport.
English: Packing list
Espaol: Lista de especificacin de embalajes, nota de embarque, lista de bultos

Livraison:
Livraison des marchandises F.A.B ou C.I.F.
English: Delivery
Espaol: Entrega

Livraison finale:
Un terme indiquant la date laquelle la livraison finale est excute.
English: Final delivery
Espaol: Entrega final

Livraison moyenne:
La date laquelle les 50 % de la valeur des marchandises ou des services livrer ou
rendre ont vritablement t livrs ou rendus.
English: Mean delivery
Espaol: Entrega media

Livr la frontire:
L'exportateur rempli ses obligations en livrant les marchandises la frontire du pays
de destination, mais avant " la ligne de frontire " c'est--dire sans entreprendre les
formalits douanires. Le terme s'applique habituellement aux marchandises
transportes par chemin de fer ou par la route mais peut tre galement utilis en
relation avec d'autres modes de transport.
English: Delivered At Frontier, DAF
Espaol: Entregada en frontera, DAF

Livr / taxe paye:


Un terme de cotation qui indique l'obligation maximale de l'exportateur de livrer les
marchandises et payer les taxes correspondantes. Ce terme peut tre utilis sans
tenir compte du vritable mode de transport. Si les parties dsirent exclure certaines
charges (telles que la taxe sur la valeur ajoute ou d'autres taxes similaires) des
obligations de l'exportateur, elles doivent l'noncer explicitement en y ajoutant une
mention cet effet (telle que " l'exclusion de la TVA et/ou taxes").
English: Delivered Duty Paid, DDP
Espaol: Entregado derechos pagados, DDP

London Inter Bank Offer Rate:


Voir LIBOR.
English: LIBOR
Espaol: LIBOR

London International Financial Futures Exchange:


Voir LIFFE.
English: London International Financial Futures Exchange
Espaol: London International Financial Futures Exchange

Long terme:
Il sagit habituellement de n'importe quelle priode de crdit qui est suprieure 5
ans.
English: Long term
Espaol: Largo plazo

Longs:
Titres du gouvernement britannique (Titres de 1er ordre) qui ont une chance
suprieure 15 ans.
English: Longs
Espaol: Largo

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M
Manifeste du bateau:
Un instrument crit sign par le capitaine du navire et qui numre la liste des
expditions individuelles qui constituent la cargaison du navire.
English: Ship's manifest
Espaol: Manifiesto de buque

Marchandise, Produit:
Matires premires ou produits de premire ncessit (tels que l'tain, le caf, le th,
le sucre, la laine, le coton, le caoutchouc, largent, le cacao etc...) que les
investisseurs achtent et vendent et partir desquels les produits drivs sont
souvent crs.
English: Commodity
Espaol: Producto bsico, materia prima, mercanca, mercadera, producto primario

March des capitaux:


Le march financier dans lequel sont trait les instruments dendettement moyen et
long terme (tel que les obligations et une partie de lendettement des socits et des
autorits publiques). Oppos: March montaire.
English: Capital market
Espaol: Mercado de capitales, mercado del dinero, mercado financiero

March des changes terme:


Un march dans lequel les courtiers, ngociants et les teneurs de march achtent
et vendent des monnaies trangres pour livraison ou acceptation une date
ultrieure celle de la date au comptant. Les prvisions du march dterminent si le
taux terme d'une monnaie est cot avec une prime (suprieur) ou un escompte
(infrieur) par rapport son taux au comptant.
English: Forward (exchange rate) market
Espaol: Mercado de futuro

March commun des Carabes (CARICOM):


Un accord commercial rgional entre 13 nations de langue anglaise des Carabes.
English: Caribbean Common Market (CARICOM)
Espaol: Mercado Comn del Caribe
March au comptant:
(1) Le march dans lequel les marchandises, les Bons du Trsor et d'autres titres
dendettement sont ngocis contre un paiement cash et une livraison immdiate.
(2) Le march pour l'achat et la vente de matires premires, titres et autres
instruments financiers qui comporte une livraison immdiate. Au contraire du march
des Oprations terme dans lequel la livraison est prvue pour une date future. Par
consensus, une livraison immdiate signifie 2 jours ouvrables.
English: Cash market; Spot market
Espaol: Mercado al contado, mercado de productos disponibles

March des Euro-actions:


Le march des actions vendues lextrieur de leur pays dorigine.
English: Euroequity market
Espaol: Mercado de euroacciones

March des Euro-capitaux:


Le secteur des Euro-marchs dans lequel les transactions moyen et long-terme
sont effectues, principalement sous la forme dEuro-obligations.
English: Eurocapital market
Espaol: Euromercado de capitales

March des Euromonnaies:


Un march montaire, principalement bas en Europe et traitant des prts et
emprunts dEuromonnaies destin financer le commerce international et les projets
dinvestissements. Les Euro-obligations constituent linstrument financier principal
utilis sur le march des euromonnaies pour les projets long terme. Les dposants
sur le march des euromonnaies sont : les banques commerciales, les socits
industrielles et les Banques Centrales. Les emprunteurs sont typiquement les
socits qui font recours leurofinance pendant les priodes de restrictions de
crdits sur le plan domestique, et/ou lorsque les taux domestiques sont suprieurs
ceux en vigueur sur le march des euromonnaies.
English: Eurocurrency market
Espaol: Mercado de eurodivisas

Marchs financiers:
Un terme gnral qui dsigne la large gamme des marchs dans lesquels les gens
achtent et vendent les instruments montaires et financiers. Les marchs financiers
comprennent : les marchs traitants des monnaies, obligations, bons du trsor,
actions, contrats terme, options, dpts bancaires, effet de commerce, etc...
English: Financial markets
Espaol: Mercado financiero
March des fonds fdraux:
C'est le march dans lequel plusieurs centaines de banques amricaines empruntent
et prtent des Fonds fdraux, permettant ainsi aux banques, qui se trouvent
temporairement court de rserves auprs des banques de la Rserve Fdrale,
d'emprunter auprs des banques qui ont un excdent de rserves.
English: Federal funds market
Espaol: Mercado de fondos federales

March haussier:
Une augmentation sensible des prix ou des taux, spcialement sur le march des
actions, des obligations ou des changes. Oppos: Baisse, effondrement.
English: Boom; Bull market
Espaol: Auge; mercado alcista

March interbancaire:
Un march dans lequel les banques se prtent ou empruntent entre elles, et
habituellement pour de trs courtes dures.
English: Interbank market
Espaol: Mercado interbancario

March montaire:
Le march qui traite des prts et des emprunts de fonds court terme (tels que les
bons du trsor et le papier commercial). A cot des marchs montaires nationaux,
l'Euromarch s'est dvelopp ces dernires annes et est devenu une place
internationale trs efficace pour la ngociation de fonds court terme. Comparez
avec March des capitaux.
English: Money market
Espaol: Mercado del dinero, mercado monetario

March noir:
Un terme gnral qui indique un march non-officiel et parallle. Par exemple, le
march au noir des changes se dveloppe typiquement dans les pays dans lesquels
la monnaie locale est maintenue une valeur artificiellement suprieure sa valeur
relle du march.
English: Black market
Espaol: Mercado negro

March des options ngociables de Paris:


Voir MONEP.
English: MONEP
Espaol: MONEP
March parallle:
Un march secondaire de monnaies dans lequel les taux sont diffrents de ceux
appliqus sur le march officiel. Le terme peut parfois s'appliquer aussi au march
noir.
English: Parallel Market
Espaol: Mercado paralelo

March primaire:
Un march destin aux missions nouvelles de titres. Voir aussi March secondaire.
English: Primary market
Espaol: Mercado primario (de valores)

March secondaire:
Le march sur lequel les titres sont traits aprs avoir t mis et distribus sur le
March primaire. Il s'agit du march de "2 ime main" dans lequel sont traits les
instruments financiers. La plupart des ngociations sont effectues sur le march
secondaire. Le New York Stock Exchange ainsi que d'autres bourses dans le monde,
marchs obligataires, etc...sont tous des marchs secondaires.
English: Secondary market
Espaol: Mercado secundario

March terme:
Un march dans lequel les matires premires (caoutchouc, tain, etc..), les
monnaies trangres et les titres sont achets et vendus pour une livraison une
date future prcise et un prix prdtermin, loppos du march au comptant,
qui prvoit une livraison immdiate. A la diffrence du march au comptant, dans
lequel les matires premires sont traites dans le sens physique du terme, dans le
march terme, ce sont seulement les contrats qui sont achets et vendus. Les
ngociants en matires premires ou en actifs financiers, dont les prix varient
normment dans le temps, ont la possibilit de sengager sur le march terme
dans le but de minimiser les risques et les incertitudes futures (cest--dire se couvrir
par rapport des mouvements de cours dfavorables). Les courtiers et les
spculateurs le font dans une optique diffrente qui est celle de lespoir de gagner
pour avoir correctement prvu lvolution des cours. Par exemple un producteur de
chocolat peut acheter un contrat terme portant sur un certain montant de cacao au
prix du jour, plus un certain pourcentage de prime de risque, pour une livraison dans
deux mois. Mme si les prix de cacao augmentent sensiblement, le fabricant est
mme dacheter au prix contractuel, et peut planifier lutilisation de sa matire
premire en consquence. De mme, les producteurs de cacao peuvent vendre
contractuellement la matire premire un prix courant, convenu pour une livraison
dans le proche futur, de faon se prmunir contre une volution dfavorable des
cours.
English: Futures market or forward exchange market
Espaol: Mercado de futuros
March Terme International de France:
Voir MATIF.
English: MATIF
Espaol: MATIF

Marge:
(1) Dans le cadre bancaire: la diffrence entre le taux d'intrt que la banque
applique ses prts et celui qu'elle paye sur les dpts (galement appel cart).
(2) En bourse: la diffrence entre la valeur marchande d'un titre et le prt que les
investisseurs peuvent obtenir auprs d'un courtier, et dont le produit du financement
est destin lacheteur dun tel titre.
(3) La limite de crdit, un pourcentage du total des actifs mis en nantissement pour
des crdits Lombards.
English: Margin
Espaol: Margen

MATIF (March Terme International de France):


Le march terme des titres et matires premires en France.
English: MATIF
Espaol: MATIF

Mauvaise dette, dette irrcouvrable:


Un prt qui ne rempli pas les conditions. C'est--dire un prt qui ne sera pas
rembours. Afin d'absorber les pertes causes par des mauvaises dettes pendant
une certaine priode, les banques constituent des provisions qui sont prleves sur
leurs bnfices.
English: Bad debt
Espaol: Deuda incobrable, deuda morosa, crdito fallido

Memorandum de crdit:
Un contrat crit, selon lequel la banque accorde son client un crdit ou une Ligne
de crdit.
English: Credit memorandum
Espaol: Nota de crdito

Mercosur:
Un accord commercial rgional conclu en 1954 entre l'Argentine, le Brsil, le
Paraguay et lUruguay. Il a pris modle sur celui de la Communaut Europenne et a
fix un tarif commun externe et a ainsi limin la plupart des barrires entravant le
commerce des services.
English: Mercosur
Espaol: Mercosur
Mesures au sujet des investissements en rapport avec le commerce
(TRIMS):
L'accord sur les TRIMs, ngoci dans le cadre de l'Uruguay Round, reconnait que
certaines dispositions relatives aux investissements peuvent freiner le commerce et
crer des distorsions commerciales. Il exige que les pays suppriment les TRIMs qui
ont t dclares incompatibles avec les rgles du GATT. La priode requise pour
s'en dbarasser dbute le 1er janvier 1995 et a t fixe 2 ans pour les pays
dvelopps, 5 ans pour les pays en dveloppement et 7 ans pour les conomies en
transition.
English: Trade related investment measures (TRIMs)
Espaol: Medidas en materia de inversiones relacionadas con el comercio (MIC)

Mesures non-tarifaires (NTBs):


Barrires entravant l'Accs au march, diffrentes des taxes douanires
traditionnelles, et qui rendent les exportations vers un pays particulier difficiles et
chres. Ces mesures peuvent prendre la forme de quotas, de charges, dtiquetage
et de critres hyginiques discriminatoires, ainsi que d'autres conditions restrictives.
Elles peuvent tre la consquence de l'action du gouvernement ou du secteur priv.
English: Nontariff measure (NTBs)
Espaol: Medida no arancelaria

Mthode de remboursement:
Une technique d'valuation de projets, base sur le temps ncessaire pour rcuprer
le cot initial ncessit par le projet, sans prendre en considration la valeur du
temps (c'est--dire cot d'opportunit) relatif l'argent.
English: Pay-back method
Espaol: Mtodo de reembolso, mtodo de amortizacin

Ministre du Commerce International et de l'Industrie au Japon (MITI):


Voir MITI.
English: MITI
Espaol: MICI

Mise en exploitation:
Dans le cadre des dispositions du contrat, la date laquelle l'usine ou l'quipement
fourni doit tre termin conformment au cahier des charges.
English: Commissioning
Espaol: Comisionada

Mise en exploitation moyenne:


La date laquelle 50 % de la valeur des biens d'quipement, qui doivent
contractuellement tre mis en exploitation et livrs lacheteur, ont effectivement t
livrs.
English: Mean commissioning
Espaol: Comisin media

MITI:
Le Ministre du Commerce International et de lIndustrie au Japon. Il intervient
galement en tant que banque d'Export-Import du Japon.
English: MITI
Espaol: MICI

Modaraba:
Un contrat de financement islamique qui permet aux institutions financires
islamiques d'octroyer des fonds n'importe quel client qui dsire se lancer dans une
entreprise mais sans la surface financire ncessaire. L'institution a le droit au
bnfice produit par l'activit, alors que le client reoit un pourcentage de ce
bnfice, au titre d'honoraires pour son savoir faire et sa gestion.
English: Modaraba
Espaol: Modaraba

Modes de transport multiples:


La capacit dutiliser diffrents moyens de transports pour une expdition, tels que :
le bateau, le train, le camion, etc
English: Intermodal transport
Espaol: Transporte multimodal, transporte plurimodal, transporte combinado

MONEP (March des Options Ngotiables de Paris):


Un march franais qui traite des contrats d'options ngociables.
English: MONEP
Espaol: MONEP

Monnaie de base:
C'est la monnaie par rapport laquelle la cotation d'un cours de change entre deux
monnaies est effectue. Par exemple, si le FF est trait 4,85 par dollar, le dollar est
la monnaie de base et le FF la monnaie cote.
English: Base currency
Espaol: Divisa de referencia

Monnaie convertible:
Une monnaie et qui peut tre achete et vendue volont contre une autre monnaie.
English: Convertible currency
Espaol: Moneda convertible

Monnaie cote:
Un taux de change est habituellement cot en mettant en relation une monnaie par
rapport une autre. La monnaie dont la valeur numrique quivaut "un" est la
Monnaie de base (de rfrence), alors que l'autre est la monnaie cote. Par
exemple: si le taux de change entre la monnaie sterling et le $ tait cot 1 = $
1,40. La sterling serait la monnaie de base et le $ la monnaie cote. Voir aussi
Cotation Directe et Cotation Indirecte.
English: Quoted currency
Espaol: Divisa cotizada

Monnaie lectronique:
Se rfre une "valeur stocke" ou aux mcanismes de prpaiement pour une
excution des paiements via POS, des transferts directs entre deux quipements, ou
travers des rseaux ouverts dordinateurs tels quInternet. Les produits valeur
stocke comprennent le "matriel" ou les mcanismes "bass sur carte" et "logiciel",
ou ceux "bass sur des rseaux". Les cartes valeur stocke peuvent tre "usage
unique " ou "usage multiple". Les cartes "usage unique" peuvent tre utilises
pour lachat dun seul type de biens ou de services, celles "usage multiple" sont
destines aux achats de diffrents types de biens ou de services auprs de plusieurs
vendeurs.
English: Electronic money
Espaol: Dinero electrnico

Monnaie faible:
Une monnaie faible est un moyen de paiement moins souhaitable (pour le crancier)
que d'autres monnaies. Les pays monnaie faible sont ceux qui tendent pratiquer
des dvaluations montaires frquentes, suite des difficults de la balance de
paiements ou une instabilit politique. Une monnaie faible n'est gnralement pas
entirement convertible contre toutes les autres monnaies, mais peut l'tre contre
d'autres monnaies "faibles", par contraste avec une Monnaie solide ou forte.
English: Soft currency
Espaol: Moneda dbil, moneda blanda

Monnaie forte:
Une monnaie librement convertible et qui a peu de chances de se dprcier dans un
avenir prvisible. Les monnaies fortes sont trs demandes en raison de leur taux de
change, qui a tendance sapprcier en raison dune forte demande par rapport
loffre. Oppos : Monnaie faible.
English: Hard currency
Espaol: Moneda fuerte, moneda dura
Monnaie non-convertible:
Une monnaie qui nest pas librement convertible dans dautres monnaies en raison
des rglement et restrictions gouvernementales. On distingue gnralement 3
catgories de monnaies : convertibles, semi-convertibles et non-convertibles. Le
terme Monnaie non-convertible se rfre ces 2 dernires catgories.
English: Blocked Exchange/currency
Espaol: Tipo de cambio bloqueado, moneda bloqueada

Monnaie de rfrence:
La monnaie de rfrence utilise lorsquon converti les tats financiers dun groupe
qui sont exprims dans des monnaies trangres diffrentes. Il sagit principalement
de la monnaie du pays dans laquelle la socit est tablie ou, exerce ses activits
centrales.
English: Functional currency
Espaol: Moneda funcional

Monnaie de rserve:
Monnaies dtenues par les Banques Centrales au titre de monnaies de rserves.
Ces monnaies sont universellement acceptes pour le rglement de la dette
internationale et sont entirement convertibles.
English: Reserve currency
Espaol: Divisa de reserva, moneda de reserva

Monnaie semi-convertible:
Une monnaie qui peut tre achete ou vendue travers la Banque Centrale et un
taux de change fixe dtermin.
English: Semi-convertible currency
Espaol: Divisa parcialmente convertible

Moody's:
Une agence de notation de crdit (classification de la bont des dbiteurs).
English: Moodys
Espaol: Moodys

Morabaha:
Un contrat de financement islamique dans lequel l'institution financire islamique
achte les nouveaux quipements ou marchandises la place de la socit cliente,
qui ne dispose pas des moyens financiers ncessaires. La socit financire revend
ensuite ces biens et quipement ses clients sur la base d'un paiement diffr, avec
une marge sur le prix d'achat initialement pay. Cette marge reprsente la
rmunration de la banque pour les services rendus et se subtitue au concept d'un
taux d'intrt dans un environnement financier islamique.
English:
Espaol: Morabaha

Motif de prcaution:
Disposer de liquidits afin de pouvoir faire face des vnements imprvus qui
ncessitent des dpenses sous forme de liquidits.
English: Precautionary motive
Espaol: Motivo precaucin

Moyen terme:
Toute la dure du crdit qui se situe habituellement entre 2 et 5 ans.
English: Medium term
Espaol: Plazo medio

Multinationale:
Une socit qui possde et contrle des filiales et usines l'extrieur du pays dans
lequel elle est base. La prsence dans beaucoup de pays diffrents lui permet
d'utiliser les ressources mondiales l o elles sont le meilleur march et de qualit
suprieure, d'approvisionner diffrents marchs nationaux et de rduire les risques
en pratiquant la diversification.
English: Multinational corporation
Espaol: Empresa multinacional, empresa transnacional

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N
NAFTA:
Voir Accord de libre change d'Amrique du Nord.
English: NAFTA
Espaol: NAFTA

Nantissement:
Le transfert d'un actif afin de garantir le paiement d'une obligation, mais sans le
transfert du titre ou de la proprit. En cas de dfaut le crancier peut prendre
possession, de l'actif mis en gage afin de se rembourser. Dans le secteur bancaire,
le nantissement de titres constitue la forme la plus rpandue de crdit garanti par des
actifs, spcialement dans le cas de dcouverts et de prts. Voir aussi Prt lombard.
Voir aussi Privilge, Droit de rtention.
English: Pledge
Espaol: Prenda, pignoracin, garanta, fianza

NASDAQ:
Il s'agit d'un systme lectronique de cotations et de transactions informatises pour
les titres hors-bourse, qui est en vigueur aux USA.
English: NASDAQ
Espaol: NASDAQ

Nature de l'acheteur:
Ce terme se rfre au type d'actionnariat d'une socit. Ce dernier peut influencer le
risque du crdit (commercial et /ou politique) ainsi que les honoraires de
garantie/assurance. L'acheteur peut appartenir au secteur priv ou public (agences
gouvernementales et dautres acheteurs publics).
English: Nature of buyer
Espaol: Caractersticas del comprador

Ne pas honorer une traite:


Refus de la part du Tir d'accepter une Traite ou de la payer lorsqu'elle est exigible.
English: Dishonour
Espaol: Falta de pago, falta de aceptacin
Ngociable:
Ce terme dsigne les titres ou les autres actifs qui peuvent tre facilement vendus ou
bien liquids. Dans le cas des titres, une bonne ngociabilit implique l'existence
d'un march secondaire actif dans lequel ils peuvent facilement tre revendus.
English: Marketable
Espaol: Negociable, comerciable

Net:
Oppos de brut: Ce qui reste aprs que toutes les dductions applicables aient t
opres. Par exemple : le bnfice net indique le revenu aprs impts. Le flux de
trsorerie net est celui qui subsiste aprs dduction des dividendes.
English: Net
Espaol: Neto

New York Futures Exchange (NYFE):


Filiale de la Bourse de New-York, New York Stock Exchange, cre en 1979 et qui
traite du ngoce des contrats terme.
English: New York Futures Exchange (NYFE)
Espaol: New York Futures Exchange (NYFE)

New York stock Exchange (NYSE):


Fonde en 1792, figure parmi les plus vieilles et les plus importantes bourses, la
fois aux USA et dans le monde. Elle est situe Wall Street, dans la ville de New-
York.
English: New York stock Exchange (NYSE)
Espaol: New York Stock Exchange (NYSE)

Niveau de subvention:
Une mesure du degr de subvention d'un crdit accord un taux d'intrt infrieur
celui du march, ou bien partiellement sous forme de subvention. Les participants
au Consensus de l'OCDE sont tombs d'accord sur des mthodes communes de
calcul de la subvention. Voir aussi Elment de subvention.
English: Concessionality level
Espaol: Nivel de concesiones

Non ngociables:
Biens et services, qui sont produits et consomms sur le march domestique, et qui
nont pas de caractre de ressemblance suffisant qui permette de les substituer aux
biens et services d'exportation et d'importation.
English: Non-tradables
Espaol: No comerciable
Notation:
L'valuation du point de vue du crdit d'un individu ou d'une socit. Elle est utilise
en particulier dans le cadre d'mission de titres, effectue par des socits
emprunteuses.
English: Rating
Espaol: Clasificacin

Notation de crdit:
Voir Notation.
English: Credit rating
Espaol: Credit rating

Notification:
Il s'agit en gnral d'une communication formelle et lgale d'une partie une autre
partie. En prsence de reconnaissances de dettes, la notification se rfre la
communication adresse par le propritaire du chque, ou de la reconnaissance de
dette, au porteur ou tireur prcdent, ou bien par l'endosseur l'endosseur
prcdent, au sujet du refus du tir de payer la reconnaissance de dettes. Dans le
cas d'une expdition, la notification est la communication effectue par la compagnie
de navigation au sujet de l'arrive des marchandises au port de dchargement.
English: Notification
Espaol: Aviso, notificacin

Nouveau pays industrialis:


Ce terme de l'OCDE dsigne les pays, qui aprs avoir connu une croissance
conomique rapide, sont devenus des pays "revenu moyen" (par exemple : le
Brsil ou la Core du Sud etc...).
English: New Industrial Country (NIC)
Espaol: Pas de reciente industrializacin (PRI)

Nouvelles missions:
Un terme gnral qui se rfre toutes les nouvelles formes de nouvelles leves de
capitaux long-terme par les emprunteurs. Le march primaire est celui sur lequel
une nouvelle mission de titre est ralise pour la premire fois auprs des
investisseurs.
English: New issues
Espaol: Nuevas emisiones

NTBs:
Voir Mesures non-tarifaires.
English: Nontariff measures (NTBs)
Espaol: Medida no arancelaria

Numro de classification de contrle l'exportation:


Un numro assign chaque produit sur la Liste de Contrle du Commerce. L'ECCN
consiste en un nombre de 5 caractres qui identifie la catgorie, le groupe du
produit, le niveau stratgique de contrle, et le niveau de contrle du groupe du
pays.
English: Export Control Classification Number (ECCN)
Espaol: Nmero de clasificacin para el control de las exportaciones

NYFE:
Voir New York Futures Exchange.
English: NYFE
Espaol: New York Futures Exchange (NYFE)

NYSE:
Voir New York Stock Exchange.
English: NYSE
Espaol: New York Stock Exchange (NYSE)

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O
OAU:
Voir Organisation de l'Unit Africaine.
English: Organization of African Unity (OAU)
Espaol: Organization of African Unity (OAU)

Obligation:
Un titre financier, qui gnre un taux dintrt fixe, mis par des compagnies prives
ou des gouvernements. Instrument permettant de lever des capitaux long terme
(cest--dire emprunts). En achetant des obligations linvestisseur prte de largent
lmetteur. Les obligations sont mises pour des priodes de plusieurs annes,
normalement avec un taux dintrt nominal fixe stipul dans les coupons attach
aux obligations et sous la forme au porteur. Les obligations peuvent tre achetes et
vendues en tout temps sur le march secondaire avant quelles ne soient finalement
rembourses lchance, cest--dire repayes lchance par lmetteur.
English: Bond
Espaol: Obligation

Obligation amricaine:
Une obligation libelle en US$ mise sur le march amricain des capitaux par un
emprunteur non-amricain. Voir aussi Obligation Samoura et Obligation.
English: Yankee bond
Espaol: Bono yanqui

Obligation daccorder une couverture additionnelle:


Lobligation de la part de lemprunteur de fournir une couverture (garantie)
additionnelle si la valeur des objets mis en nantissement baisse.
English: Obligation to provide additional cover
Espaol: Obligacin de proporcionar cobertura adicional

Obligation base sur des marchandises:


Une Obligation dont les taux d'intrt, ou la valeur au pair est lie au prix du march
d'une Marchandise dtermine.
English: Commodity bonds
Espaol: Bono indizado segn el precio de un producto bsico, bono indexado a
productos
Obligation Brady:
Obligation mise par des pays mergents dans le cadre dun plan de rduction de la
dette.
English: Brady bonds
Espaol: Bonos Brady

Obligation Bulldog:
Obligation mise par des emprunteurs trangers en livres sterling. Aussi appeles:
Bulldogs. Voir aussi Obligation Samoura et Obligation amricaine.
English: Bulldog bonds
Espaol: Bono bulldog

Obligation "bullet":
Obligation chance fixe, qui ne peut tre ni rembourse ni amortie par
anticipation.
English: Bullet bonds
Espaol: Bono con vencimiento nico

Obligation contractuelle:
Une obligation ou garantie, mise par une banque en faveur d'un importateur d'outre-
mer afin de le couvrir en cas d'apparition d'ventuels vnements dfavorables.
English: Contract bond
Espaol: Fianza de contratista

Obligation convertible / convertibles:


Obligations mises par une socit et qui peuvent tre converties en Actions
ordinaires de la socit, pendant une certaine priode et un prix prdtermins, l'
option du porteur.
English: Convertible bond; convertibles
Espaol: Bono convertible

Obligation coupon dtachable:


C'est une obligation dont le principal (l'obligation proprement parler) et les coupons
peuvent tre dtachs et vendus sparment.
English: Clip and strip bonds
Espaol: Bonos cortados y separados

Obligation coupon zro ( taux dintrt nul):


Une Obligation qui ne rapporte aucun intrt priodique (coupons) pendant toute sa
dure de vie, et dont , la fois, le principal et les intrts sont pays lchance.
Lobligation est vendue avec un escompte, et sa valeur, la lchance, est gale
la valeur au pair. Son rendement, quivalent un certain taux dintrt, est dtermin
par laugmentation de la valeur de lobligation en fonction du temps.Ce genre
dinstrument est trs rpandu aux Etats-Unis et sur lEuromarch.
English: Zero bond, zero coupon bond
Espaol: Bono de cupn cero

Obligation en ECU:
Euro-obligation libelle en UME /ECU.
English: ECU bonds
Espaol: ECU bonds

Obligation trangre:
Une obligation mise et vendue l'extrieur du pays du dbiteur dans la monnaie du
pays de l'mission. Par exemple : une obligation en francs suisses mise par une
socit amricaine et vendue en francs suisses. Oppos Emission domestique.
English: Foreign bond
Espaol: Bono extranjero, obligacin extranjera

Obligation en Eurodollar:
Euro-obligation libelle en dollars.
English: Eurodollar bonds
Espaol: Eurodollar bonds

Obligation garantie:
(1) Une obligation qui est mise et pour laquelle une tierce partie (par exemple une
socit mre) garantit la ralisation des termes de lmission.
(2) Un terme amricain qui dsigne les obligations qui sont garanties par un
collatral, tel que le nantissement d'hypothques (Obligations garanties par
hypothque).
English: Guaranteed bond; Collateral bonds
Espaol: Bono garantizado

Obligation, Garantie de paiement anticip:


(1) Un engagement mis par un fournisseur envers un acheteur afin de lassurer que
les paiements anticips effectus en faveur du fournisseur lui seront restitus si les
obligations contractuelles ne sont pas remplies. Cet engagement est mis jusqu
hauteur du montant des paiements anticips prcis dans le contrat. La valeur de cet
engagement diminue normalement au fur et mesure que le fournisseur remplit les
obligations pour lesquelles les paiements par anticipation ont t effectus. Un tel
engagement peut tre soit conditionnel soit inconditionnel
(2) Un arrangement par lequel une socit, qui fait appel un entrepreneur en
btiment, met les fonds sa disposition pour quil achte lquipement et quil couvre
les frais dorganisation entrans par la mise en route du chantier.
English: Advance payment bond, advance payment guarantee
Espaol: Bono de pago anticipado, garanta de pago anticipado

Obligation haussire-baissire:
Une obligation dont le remboursement du capital est li au cours dun autre titre. Une
telle obligation est mise en deux tranches: dans la 1re tranche les
remboursements augmentent en fonction du cours du titre de rfrence, alors que
ceux de la 2 ime tranche diminuent en fonction du cours de lautre titre de
rfrence.
English: Bull-bear bond
Espaol: Bono alcista y bajista

Obligation haut risque:


Obligation mise par des socits, qui comporte un degr de risque, requis pour des
investissements (un niveau tabli par les agences de notation des risques). Cette
obligation est aussi appele obligation haut rendement, car elle offre aux
investisseurs un rendement plus lev que celle des socits financirement solides.
Elle est gnralement mise pour financer des oprations de rachat avec effet de
levier.
English: Junk bonds
Espaol: Bono basura

Obligation nominative:
Une obligation dont le propritaire est enregistr auprs de l'metteur, l'oppos :
obligation au porteur.
English: Registered bond
Espaol: Bono nominativo, obligacin nominativa

Obligation au porteur:
Une obligation dont le propritaire nest pas enregistr sur les livres de lmetteur.
Ces obligations sont dtenues sous forme physique par le propritaire, qui reoit les
payements en dtachant physiquement les coupons du certificat de lobligation et en
les confiant lagent payeur. Toutes les Euro-obligations sont mises sous la forme
"au porteur". A l'oppos: obligation nominative.
English: Bearer bond
Espaol: Bono al portador, obligacin al portador

Obligation de premier ordre:


Obligation de premire qualit, dont les metteurs jouissent dune rputation de
longue dure rsultant de leur paiement ponctuel des intrts. Voir aussi Titres de
premier ordre.
English: Gilt-edged bonds
Espaol: Gilt-edged bonds

Obligation remboursable par anticipation:


Une obligation que lmetteur a le droit de rembourser avant lchance, en payant
un prix du dont prdtermin.
English: Callable bond
Espaol: Bono exigible

Obligation Samoura:
Obligation libelle en yen et mise au Japon par des emprunteurs trangers.
Comparez avec Obligation et Obligation amricaine.
English: Samurai bonds
Espaol: Bono samurai

Obligation sans amortissement:


On parle souvent d'obligation sans amortissement. Il sagit dune obligation dont le
montant principal est payable l'chance.
English: Term bonds
Espaol: Term bond

Obligation Shogun:
Obligation qui n'est pas libelle en yen et qui est mise au Japon par des non-
rsidents. Voir aussi Obligation trangres.
English: Shogun bonds
Espaol: Bono shogun

Obligation subordonne:
Une obligation non-garantie, qui nest pas prioritaire par rapport aux dettes garanties.
Les Obligations non garanties par un gage passent souvent aprs certains
cranciers d'ordre gnral dans le cas d'une Liquidation de la socit mettrice.
English: Subordinated bond
Espaol: Bono secundario

Obligation Sushi:
Une Euro-obligation mise par une socit japonaise.
English: Sushi bonds
Espaol: Bono sushi
Obligation taux d'intrt lev:
Obligation coupon lev qui se vend seulement avec une Prime modeste, car elle
peut tre appele au remboursement un prix infrieur celle laquelle une
obligation comparable, non-remboursable par anticipation, se vendrait.
English: Cushion bonds
Espaol: Bono amortiguador

Obligation taux variable:


Une obligation court-terme (typiquement sur l'Euromarch) avec un coupon ou taux
d'intrt variable (flottant), qui varie en rapport au taux d'intrt, court-terme de
rfrence du march(habituellement, le LIBOR ou taux d'intrt pour dbiteurs de
premier ordre). Les ajustements des taux des obligations sont effectus tous les 3 ou
6 mois afin de prendre en compte les changements du taux de rfrence. Les
intrts sont pays au porteur de l'obligation sur une base semestrielle. Les FRN,
trs rpandues auprs des banques internationales, se distinguent des obligations
conventionnelles pour lesquelles les taux des coupons sont fixes jusqu' l'chance.
Les emprunteurs prfrent les FRN s'ils prvoient une chute des taux d'intrt sur le
march, ou bien s'ils ont dj mis une certaine quantit de dettes taux fixe et
dsirent diversifier la base de leur endettement. Voir aussi Titre taux d'intrt
variable avec un maximum dtermin.
English: Floating Rate Note (FRN)
Espaol: Bono de inters flotante, bono de inters variable

Obligation tire:
Une Obligation au porteur remboursable qui a t tire, cest dire slectionne pour
le remboursement, et que le porteur doit retourner un agent payeur dtermin, ou
lmetteur pour le paiement.
English: Drawn bond
Espaol: Bono girado

Obligation trs largement escompte:


Cre en 1970 et utilise par les socits cherchant maximiser leur Flux de
trsorerie immdiat , ainsi que par les investisseurs dsireux d'viter la fiscalit. Ce
type d'obligations ne porte qu'un intrt trs bas ou nul. Elles sont en revanche
vendues, par la socit mettrice, un cours trs largement au dessous de leur
Valeur nominale.
English: Deep discount bond
Espaol: Bono de descuento intensivo, pagar de descuento intensivo

Obligation, reconnaissance de dette:


Ce terme dsigne une Obligation taux d'intrt fixe, garanti par les actifs de la
socit mettrice (ceux-ci peuvent consister en des actifs dtermins de la socit,
ou dans des actifs en gnral. Les obligations non-garanties par gage se distinguent
des obligations ordinaires, car ces dernires ne sont pas garanties. Les "debentures"
sont rembourses, que la socit fasse des profits ou non. Dans le cas de la
Liquidation, les porteurs de "debentures" bnficient de la priorit sur les actifs
restants dans la socit par rapport ceux qui dtiennent des obligations ordinaires.
Les "debentures" peuvent tre achetes ou vendues dans une Bourse.
English: Debenture
Espaol: Obligacin

Obligations de la socit:
Dettes obligataires mises par des socits prives, qui comportent typiquement des
Coupons semestriels, et dont la Valeur nominale est rembourse l'chance de
l'obligation.
English: Corporate bonds
Espaol: Bono empresarial

OCDE:
Voir Organisation de Coopration et de Dveloppement Economique.
English: OECD
Espaol: Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmicos (OCDE)

Offre / Offres:
(1) Un terme gnral indiquant le dsir de vendre un actif un prix dtermin. Une
offre peut tre par exemple, le prix sur lequel un prt peut tre bas, le prix auquel
un titre est vendu sur le march ou les conditions auxquelles un effet est escompt.
En relation : Offre, soumission.
(2) Dans le cadre de l'assurance crdit le terme indique les montants pour lesquels
une Agence de crdit l'export sest engage octroyer la couverture si
l'exportateur russi obtenir le contrat il s'agit habituellement d'affaires moyen
terme tant donn que la plupart des agences ne font pas d'offres pour les affaires
courantes court-terme.
(3) Voir Soumission, Offre.
English: Offer/Offers
Espaol: Oferta

Offre publique:
La vente de titres nominatifs effectue par l'metteur (ou par le syndicataire agissant
pour le compte de lmetteur) sur le march public. Egalement appele mission
publique.
English: Public offering
Espaol: Oferta pblica, colocacin pblica

Off-shore:
En dehors de la juridiction d'un pays particulier.
English: Off-shore
Espaol: Extraterritorial
Offshore Bank:
Une banque trangre implique dans le march montaire domestique, dans le
march des Euro-monnaies et dans les transactions financires en devises. Elle
n'est pas autorise accepter les dpts domestiques , en revanche ses activits ne
sont pas limites par les autorits domestiques. Les banques offshore se situent
dans les principaux centres financiers, qui sont caractriss par des exigences trs
librales en matire de rserve, d'imposition et de marchs des capitaux.
English: Offshore Bank
Espaol: Banco extraterritorial

OMC:
Voir Organisation Mondiale du Commerce.
English: WTO
Espaol: WTO

On board bill of lading:


Un Connaissement certifiant que les marchandises acceptes pour le transport ont
vritablement t expdies bord. C'est habituellement dans les transactions
comportant une Lettre de crdit que les (connaissements bord interviennent. Ils
permettent l'expditeur d'obtenir le paiement de la part de la banque.
English: On board bill of lading
Espaol: Conocimiento de embarque a bordo

OPEC:
Voir Organisation des Pays Producteurs de Ptrole.
English: OPEC
Espaol: OPEC

Oprateur:
Il sagit dans le cadre d'un projet, de la partie responsable du secteur oprationnel du
projet et de la maintenance.
English: Operator
Espaol: Operador, empresario

Opration de change Swap lie une marchandise; Opration swap lie


au prix dune marchandise:
Un instrument financier qui fonctionne essentiellement comme swap sur taux
dintrt, mais dont les paiements sont bass sur lindice de prix dune marchandise
plutt que sur celui dun indice taux dintrts. Dans une opration swap lie au prix
dune marchandise de base, deux parties changent rgulirement des paiements
en liquide pendant une priode dtermine. Un paiement prix fixe est typiquement
chang contre un paiement variable, ou un paiement au prix du march, bas sur le
prix du march de la marchandise sous-jacente.
English: Commodity linked swap, commodity price swap
Espaol: Swap basado en productos bsicos

Opration sur le march public, opration d' "open market":


Les interventions d'une Banque Centrale sur le march montaire domestique ou sur
le march des titres, qui sont destines adapter et contrler les crdits et l'offre
montaire disposition de l'conomie.
English: Open market operations
Espaol: Transacciones de mercado libre

Opration prime:
Une sorte de contrat terme ou d'option qui stipule que l'acheteur ou le vendeur peut
se retirer et ne pas effectuer la transaction en payant une prime convenue d'avance.
English: Premium deal
Espaol: Operacin con prima

Opration de rachat:
Voir aussi Commerce dchange, Compensation.
English: Buy Back" deals/Compensation
Espaol: Buy-back

Opration swap sur matire premire:


L'change d'une matire premire contre la rception d'un produit relativement fini
(par exemple du sucre brut contre du sucre relativement raffin).
English: Commodity swaps
Espaol: Swap de materia prima

Oprations terme:
Une sorte de drivs, reprsents par des contrats de vente ou dachat dune
quantit dtermine dun actif spcifique, pour une livraison une date future
prcise et un prix prdtermin. Les actifs sous-jacents et relatifs un contrat
terme peuvent avoir la forme de matires premires, de devises, dactions ou
dautres titres. Lorsque les matires premires sont utilises, il ne sagit pas de les
livrer physiquement (quoique ceci ne soit pas exclu) mais deffectuer le rglement de
la diffrence de prix. Le commerce des contrats terme financiers est standardis et
a lieu sur des marchs spcialiss tel que le Chicago Board Options Exchange
(CBOE), le New York Futures Exchange (NYFE) et le MATIF. Comparez avec le
contrat terme. Voir aussi option.
English: Futures; Future transactions
Espaol: Futuros, futuros financieros, operaciones a trmino
Option:
Un contrat portant sur les drivs cest--dire qui donne l'acheteur le droit, mais
non l'obligation, d'acheter ou de vendre, une quantit dtermine de l'actif sous-
jacent (par exemple : titres, matires premires, monnaies, etc) un prix
d'exercice spcifique, pendant une priode dtermine ou une date dtermine. En
contrepartie de ce droit, l'acheteur de cette option doit payer une prime. Les socits
peuvent les acheter et les utiliser comme moyen de couverture du risque (par
exemple : les fluctuations des taux de change). Voir aussi Vendeur d'une option,
Option d'achat, Option de vente.
English: Option
Espaol: Opcin

Option de lacheteur:
Le droit dun acheteur, de modifier pendant une certaine priode de temps
prdfinie, un ou plusieurs termes du contrat, conformment laccord pr-tabli
(par exemple : les quantits achetes, le port de dchargement, la livraison , la
grandeur des lots, etc).
English: Buyer's option
Espaol: Opcin del comprador

Option amricaine:
Une option qui peut tre exerc tout moment entre la date d'achat et sa date
dchance. Comparez la avec une Option europenne.
English: American option
Espaol: Opcin estadounidense

Option couverte:
Le souscripteur de cette Option possde laction sous-jacente qui est prcise dans
le contrat doption. Une option couverte limite le risque que prend son souscripteur
puisquil ne doit pas acheter laction au prix du march, si le porteur dune telle option
dcide de lexercer.
English: Covered option
Espaol: Valor con moneda de reembolso opcional

Option europenne:
Une option qui peut tre exerce seulement son chance. Comparez avec une
Option amricaine.
English: European option
Espaol: Opcin europea

Option montaire:
Le droit, mais non l'obligation, d'acheter un montant spcifique d'une monnaie
trangre un taux prdtermin et une date future prdtermine. Voir Option.
English: Currency option
Espaol: Opcin de cambio

Option en monnaie trangre:


Une option qui donne le droit d'acheter ou de vendre un montant dtermin de
monnaie trangre un prix dtermin et pendant une dure dtermine.
English: Foreign currency option
Espaol: Opcin en divisas

Option du vendeur:
La disposition dans un contrat qui permet au vendeur de changer, un certain
pourcentage, des quantits qui doivent tre livres. Le contrat peut galement
prvoir des options sur n'importe quelle autre clause, par exemple sur le plan des
livraisons.
English: Seller's option
Espaol: Opcin del vendedor

Option de vente:
Une option qui donne l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre un
nombre dtermin de titres (monnaies ou matires premires) un prix d'exercice
dtermin et pendant une priode dtermine. Si le prix d'exercice est suprieur au
prix au comptant, le dtenteur achtera les titres au comptant et exercera l'option,
c'est--dire revendra les titres avec un bnfice (la diffrence entre le prix d'exercice
et le prix au comptant. Comparez avec Option d'achat.
English: Put option
Espaol: Opcin de venta (de acciones)

Ordinaires (obligations ordinaires, missions ordinaires):


Une obligation ou un autre titre mis sans aucune clause de Conversion ou un
Certificat d'option, mais qui comporte un taux d'intrt fixe pour la dure entire
jusqu' l'chance.
English: Straights (straight bonds; straight issues)
Espaol: Obligacin ordinaria

Organisation de Coopration et de Dveloppement Economique


(OCDE):
Une organisation multilatrale, fonde et base Paris en 1960, et compose des
pays industrialiss et semi-industrialiss. Son but est d'atteindre " le plus haut niveau
de croissance conomique et d'emploi, ainsi qu'une augmentation du niveau de vie
des pays membres, tout en maintenant une stabilit financire, et apporter ainsi une
contribution l'conomie mondiale ". Il sagit essentiellement dun forum de
discussion portant sur les thmes conomiques et sociaux communs. LOCDE
assiste ses membres dans le cadre de la formulation de leur politique conomique.
Voir aussi Consensus.
English: Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD)
Espaol: Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmicos (OCDE)

Organisation de lUnit Africaine:


Une organisation de nations africaines, dont les buts sont principalement politiques.
English: Organization of African Unity (OAU)
Espaol: Organizacin de la Unidad Africana (OUA)

Organisation des Pays Producteurs de Ptrole (OPEC):


Un accord de Cartel destin coordonner la production et la fixation des prix des
principaux producteurs de ptrole au monde.
English: Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC)
Espaol: Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP)

Organisation internationale de normalisation (ISO):


Fonde en 1947 Genve en tant que fdration mondiale des instruments de
standardisation nationaux, lISO est un systme de mise en place volontaire des
principes de qualit au niveau international. Par exemple : ISO 9000 est le nom
gnral pour le niveau de qualit accept lintrieur de la Communaut
Europenne. Il porte sur les activits suivantes : design, dvelopement, production,
installation, service, inspection, test, etc
English: International Standards Organization (ISO)
Espaol: Organizacin Internacional de Normalizacin (ISO)

Organisation mondiale du Commerce (OMC):


LOMC, qui a succd au GATT, a t fonde le 1er janvier 1995 et constitue la base
juridique et institutionnelle du systme de commerce multilatral. La principale
fonction de lOMC est celle de jouer le rle de forum ngociations commerciales
multilatrales, dessayer de rsoudre les diffrents commerciaux, de surveiller les
politiques nationales commerciales et de promouvoir une concurence quitable. Elle
constitue la plateforme partir de laquelle les relations commerciales globales des
diffrents pays voluent grce aux dbats, ngociations et adjudications.
English: World Trade Organization (WTO)
Espaol: Organizacin Mundial del Comercio (OMC)

Organisations de commerce extrieur:


Dans la plupart des pays conomie planifie les agences sont organises par
lignes de produits et responsables du traitement des ventes et des achats
l'tranger.
English: Foreign Trade Organizations (FTO)
Espaol: Organizacin de comercio exterior
Organisme confirmateur:
Un organisme priv indpendant dont l'activit est la Confirmation des obligations
court et moyen-terme des importateurs trangers envers les exportateurs dans le
cadre d'une Lettre de crdit ou d'un autre type d'arrangement de paiement diffr.
L'organisme confirmateur confirme les commandes de l'importateur au fabricant, soit
en garantissant le paiement ou en s'engageant payer pour le compte de
l'importateur pour lequel il agit titre d'agent. Les organismes confirmateurs
dpendent troitement de l'assurance crdit accorde par les Agences de crdit
l'export afin dattnuer les risques lis leurs activits.
English: Confirming house
Espaol: Comisionista

Ouverture du march:
L'ouverture d'un march national aux produits trangers reflte le dsir du
gouvernement de permettre aux importations de concurrencer librement les produits
domestiques et de limiter le protectionisme.
English: Market access
Espaol: Accesibilidad del mercado

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Glossaire des termes financiers et commerciaux - P
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P
Paiement cash:
Dans le cadre des transactions commerciales internationales, il s'agit de la part
paye par l'importateur avant l'expdition (habituellement 15% du prix total de la
vente ou du montant de la facture). Il est exig pour la prolongation ou de la plupart
des garanties/assurances moyen et long terme, ainsi que pour les facilits de
financement commercial.
English: Cash payment
Espaol: Pago en efectivo, pago al contado

Paiement "cash" contre prsentation des documents:


Une mthode de paiement selon laquelle le titre de proprit des marchandises est
transfr l'acheteur au moment du paiement cash. Habituellement une commission
d'agent, ou d'un autre intermdiaire est prleve l'occasion de son intervention.
English: Cash against documents (CAD)
Espaol: Pago contra entrega de documentos

Paiement d'avancement:
Paiements dus par l'acheteur au fournisseur pendant la priode contratuelle et, qui
peut tre financ dans le cadre du crdit acheteur ou du crdit fournisseur.
English: Progress payment
Espaol: Pagos a cuenta, pagos parciales

Paiement de crdit diffr:


Une disposition selon laquelle les paiements ds l'exportateur au moment de la
prsentation des documents d'expdition, sont diffrs pendant une priode de
temps convenue.
English: Deferred payment credit
Espaol: Crdito con pagos diferidos

Paiement direct:
Paiements ds par l'acheteur qui doit rgler au comptant pendant la priode
contractuelle, ce qui n'est pas le cas dans le cadre du financement d'un crdit
acheteur ou fournisseur.
English: Direct payment
Espaol: Pago directo
Paiement relatif aux rclamations:
Paiement effectu par une Agence de crdit l'export (ACE) aprs l'expiration de la
priode d'attente relative aux rclamations concernant le prt assur ou garanti, et
pour lequel lemprunteur initial ou le garant du pays emprunteur a fait dfaut. LECA
enregistre de telles demandes de paiements sous le chapitre des crances non-
recouvres.
English: Claims payments
Espaol: Pago de una indemnizacin

Pair:
(1) Prix au pair, taux au pair. Un terme qui indique que le cours d'un titre est gal
son nominal ou sa valeur faciale.
(2) Valeur au pair. La valeur d'un titre qui correspond ce qui est imprim sur le titre
(c'est--dire sa valeur faciale ou nominale). Elle indique aussi la valeur l'chance,
c'est--dire la valeur que l'metteur convenu de payer la date d'chance du titre.
(3) Monnaie au pair. Une monnaie dont le cours au comptant et le cours terme sont
les mmes.
Voir: Au pair; Au dessous du pair; Au dessus du pair.
English: Par
Espaol: Par

Papier:
Un terme gnral qui dsigne le papier commercial tel que les effets de change ou
les billets ordre. Il peut tre galement utilis pour n'importe quel type de titre.
English: Paper
Espaol: Efectos, ttulos, valores

Papier bancaire moyen terme:


Un certificat d'endettement moyen terme, mis sur demande par une banque et
comportant des chances de 2 8 ans.
English: Bank-issued medium-term note
Espaol: Pagar a mediano-plazo emitido por el banco

Papier (effet) dinvestissement:


Titres qui conviennent particulirement bien des investissements long terme.
English: Investment paper
Espaol: Efecto de inversin

Papiers bancaires:
Billets ordre mis par la Banque Centrale, payable au porteur sur demande.
English: Bank notes
Espaol: Billete bancario

Paquet dHelsinki:
Un accord conclu par les participants de lOCDE au Consensus qui limite lutilisation
des crdits lis laide pour des projets qui ne seraient commercialement pas
viables sans subventions.
English: Helsinki Package
Espaol: Paquete de Helsinki

Par of exchange:
L'quivalent d'une unit de monnaie exprim dans la monnaie d'un autre pays, en
utilisant l'or comme valeur de rfrence.
English: Par of exchange
Espaol: Paridad del cambio

Paradis fiscal:
Un pays avec de faibles niveaux d'imposition (y compris sur les sources de revenus
trangers) et/ou qui encourage, par des avantages fiscaux, l'exercice de certaines
activits conomiques spcifiques.
English: Tax haven
Espaol: Paraso fiscal

Parit:
Parit montaire: Le taux officiel d'une monnaie exprim par rapport une autre
monnaie. La parit du dollar par exemple est la valeur d'une monnaie par rapport au
dollar.
English: Parity: Currency parity
Espaol: Paridad cambiaria

Parit montaire:
Voir Parit.
English: Currency parity
Espaol: Paridad cambiaria

Parit des pouvoirs d'achat:


Cette technique permet de comparer les niveaux de vie dans diffrents pays. Elle
prne que le rapport entre les niveaux des prix domestiques et trangers devrait tre
gal l'quilibre des taux de change entre la monnaie domestique et les monnaies
trangres.
English: Purchasing Power Parity (PPP)
Espaol: Paridad de poder adquisitivo

Part finance:
La part de la valeur totale d'un contrat ou dune facture aprs la dduction des
acomptes. Elle sert de base au calcul de la garantie/couverture d'assurance,
provision pour risque et honoraires de garantie/assurance.
English: Financed portion
Espaol: Porcin financiada

Partie comptable:
La partie qui sadresse la banque pour lmission dune lettre de crdit. La partie
peut, par exemple, tre un importateur, un acheteur, un entrepreneur de btiment ou
un fournisseur participant un appel doffres.
English: Account party
Espaol: Parte solicitante

Passifs transitoires:
Postes comptables qui figurent au passif du bilan et qui se rfrent aux oprations
antrieures; tel quune recette reue pendant la dernire anne fiscale mais qui se
rapporte la nouvelle anne fiscale, ou bien des dpenses encourues pendant la
dernire anne fiscale mais qui ne sont pas payables avant l anne suivante.
English: Accrued liabilities
Espaol: Pasivo acumulado

Payable l'avance:
Une expression utilise dans le cadre des paiements d'intrts et qui indique que les
intrts sont payables au dbut de la priode de rfrence des intrts (par exemple
: l'anne, 6 mois, etc ...). A l'oppos Payable termes chus.
English: Payable in advance
Espaol: Pagadero por anticipado

Payable termes chus:


Un terme utilis en rapport avec les paiements d'intrts. Il signifie que les intrts
sont payables la fin de la priode de rfrence des intrts. A l'oppos : Payable
d'avance.
English: Payable in arrears
Espaol: Pagadero a plazo vencido
Pay en-sus:
Le surplus (excdent) pay par les investisseurs pour l'achat des actions d'une
socit. Lorsque les actions sont mises au dessus du pair, le capital pay est
spar en capital actions (au pair) et en surplus (l'excdent au dessus du pair). Aussi
appel : prime sur action.
English: Paid-in surplus
Espaol: Prima de emisin (de acciones), prima pagada por venta de acciones

Pays de la catgorie I ou II:


Une classification des pays dans le cadre du Consensus bas sur le PNB par rapport
au revenu par habitant.
English: Category I or II countries
Espaol: Pases de categra I o II

Pays de destination de lexportation:


Le pays dans lequel les marchandises exportes sont consommes ou
transformes, tel que cela est connu par le chargeur au moment de lexportation. Si
le chargeur nest pas au courant du pays final de destination de la marchandise,
lexpdition est attribue au dernier pays de livraison connu.
English: Country of export destination
Espaol: Pas de destino de las exportaciones

PDP:
Voir Produit Domestique Brut.
English: GDP
Espaol: GDP

Peg:
La fixation de la valeur d'une monnaie par rapport une rfrence, tel qu'une autre
monnaie ou la valeur de l'or.
English: Peg
Espaol: Peg

Pniche:
Un bateau qui permet le transfert du chargement entre le navire et la terre ferme. Il
est principalement utilis dans les ports et les canaux.
English: Lighter
Espaol: Barcaza, gabarra

Priode d'attente des rclamations:


La priode de temps pendant laquelle les exportateurs ou les banques doivent
attendre aprs que l'importateur/l'emprunteur ait fait dfaut, avant que l' Agence de
crdit l'export ne paye leur crance correspondante.
English: Claims-waiting period
Espaol: Perodo de carencia

Priode comprise entre la soumission et la signature:


La priode de temps qui va de la soumission d'une offre la date vritable de la
signature du contrat.
English: Tender to contract period
Espaol: Perodo de licitacin a contrato

Priode dencaissement moyenne:


Le nombre de jours ncessaires, en moyenne, pour encaisser les dettes actives.
English: Average collection period
Espaol: Perodo promedio de cobranza

Priode de fabrication:
La priode pendant laquelle les biens sont fabriqus. Elle stend de la signature du
contrat jusqu l'expdition des derniers articles.
English: Manufacturing period
Espaol: Tiempo de fabricacin

Priode de grce:
La priode pendant laquelle aucun remboursement (parfois le capital plus les
intrts) nest d par lemprunteur au prteur. En ce qui concerne le r-
chelonnement du secteur public, il sagit de la priode, (gnralement sept ans),
pendant laquelle aucun paiement nest requis que ce soit le capital ou les intrts.
Voir aussi accord de r-chelonnement.
English: Grace period
Espaol: Perodo de gracia, perodo de amortizacin diferida

Priode dintrts rompue:


Paiements dintrts, encourus depuis la dernire date dchance jusqu une date
spcifie et antcdente la prochaine date dchance.
English: Broken-period interest
Espaol: Inters de perodo incompleto

Priode de livraison:
Le temps ncessaire la livraison des marchandises exportes, qui va de la date de
signature du contrat de vente la date de livraison effective de la marchandise.
English: Delivery period
Espaol: Plazo de entrega

Priode de paiement moyenne:


En moyenne, le nombre de jours, quil faut une socit pour payer ses dettes
passives.
English: Average payment period
Espaol: Perodo medio de pago

Priode de remboursement:
La priode pendant laquelle les remboursements d'un crdit doivent tre effectus.
Dans un cadre commercial, elle commence habituellement l'achvement du
contrat.
English: Repayment period, credit period
Espaol: Perodo de reembolso

Priode de tirage:
La priode dtermine pendant laquelle les fonds peuvent tre tirs dans la cadre
dun contrat de prt ou dun crdit.
English: Drawdown period
Espaol: Perodo de giro

Permis de change:
Parfois l'autorisation gouvernementale est ncessaire pour convertir une monnaie
locale en une monnaie trangre afin d'effectuer le paiement des transactions
internationales.
English: Exchange permit
Espaol: Permiso de cambio de divisas

Perptuit:
"Sans une fin". Par exemple un certificat d'option perptuel dsigne un certificat
d'option sans chance.
English: Perpetuity
Espaol: Renta perpetua

Physique(s):
La marchandise physique ou la garantie sous-jacente un contrat terme. Peut
aussi tre dsign par "cash" ou "physique(s)".
English: Actual(s)
Espaol: Actual(s)

PIB:
Voir Produit Intrieur Brut.
English: GDP
Espaol: GDP

PIBOR:
Voir Taux Interbancaire offert Paris.
English: PIBOR
Espaol: PIBOR, tipo de inters interbancario en el mercado de capitales de Pars

Place d'excution:
La place laquelle le dbiteur doit excuter son obligation de payer.
English: Place of performance
Espaol: Lugar de ejecucin

Placement priv:
Une situation dans laquelle les obligations et d'autres titres sont vendus directement
un nombre limit d'investisseurs.
English: Private placement
Espaol: Colocacin privada

Plain vanilla:
Ce terme se rfre des instruments financiers drivs relativement simples, par
exemple : un swap ou d'autres drivs, qui comportent des caractristiques
standards. A l'oppos Exotique.
English: Plain vanilla
Espaol: Clsico

Plan pyramidal:
Un plan illgal et frauduleux dans lequel une personne ou une institution persuade
les victimes d'investir dans le plan en leur promettant une rentabilit extraordinaire.
En ralit de tels rendements proviennent simplement de la distribution des
ressources apportes par les nouveaux investisseurs, plutt que celles gnres par
des investissements vritablement productifs.
English: Pyramid scheme
Espaol: Rgimen piramidal
Plus value en capital:
Laugmentation de la valeur dun actif pendant une certaine priode.
English: Capital appreciation
Espaol: Plusvala

PNB / GNP:
Voir Produit National Brut.
English: GNP
Espaol: GNP

Poids brut:
Le poids total dune livraison, qui comprend la fois les marchandises et leur
emballage. Comparez avec Poids vide.
English: Gross weight
Espaol: Peso bruto

Poids net:
Le poids des marchandises en excluant leur emballage.
English: Net weight
Espaol: Peso neto

Poids vide:
Le poids d'un conteneur (container) et/ou des matriaux, emballages, qui contiennent
la marchandise expdie. Comparez avec Poids brut.
English: Tare weight
Espaol: Tara

Point de base:
Il s'agit de un pourcent (.01%). 100 points de base = 1%. Utilis couramment pour
exprimer les diffrentiels des taux ou de rendement.
English: Basis points
Espaol: Puntos bsicos

Point de seuil:
Le niveau auquel tous les cots supports sont couverts. Par exemple le niveau des
ventes auquel un projet dgagerait un profit nul.
English: Break-even point
Espaol: Punto de equilibrio de ingresos
Police d'assurance maritime:
Une police qui couvre les assurs pour les dommages causs, par des circonstances
imprvisibles, aux marchandises transportes. La police de base couvre les risques
de transport, mais peut tre modifie afin de couvrir des risques supplmentaires dus
au hasard. Les autres types de police d'assurance sont :
(1) Une Police d'assurance ouverte: Une assurance qui s'applique automatiquement
toutes les expditions de l'exportateur pendant une dure de temps dtermine.
L'assur doit informer l'assureur de toutes les expditions et payer la prime
correspondante.
(2) Police maritime spciale. Connue parfois sous le nom de certificat d'assurance
maritime. Il s'agit d'une police qui couvre une expdition spcifique. Elle est
frquemment utilise afin de prouver l'existence de l'assurance.
English: Ocean marine insurance policy
Espaol: Pliza de seguro martimo ocenico

Police d'assurance ouverte:


Voir Police d'assurance maritime.
English: Open (insurance) Policy
Espaol: Pliza flotante, pliza abierta

Police globale:
Une police dassurance de crdit qui couvre toutes les activits lexport de
lexportateur pendant une priode convenue (habituellement une anne).
English: Global policy
Espaol: Pliza global

Police maritime spciale:


Voir Police d' Assurance maritime aux longs cours.
English: Special Marine Policy
Espaol: Pliza martima especial

Politique de souscription:
Une politique qui dfinit les conditions gnrales de la garantie, mais qui laisse
l'exportateur le choix de souscrire ou non.
English: Subscription policy
Espaol: Pliza de subscripcin

Police spcifique / Couverture spcifique:


Une police qui couvre un contrat individuel d'export contre le risque de non-paiement
des sommes dues par l'acheteur tranger. Une ECA peut appliquer une plus grande
prime pour une couverture spcifique que pour une Couverture tous risques en
raison de la nature spcifique du risque "slectionn", objet de la couverture.
English: Specific Policy/Coverage
Espaol: Pliza especfica

Port avanc:
Ce terme est utilis dans des documents de transports maritimes et dans les
cotations de prix indiquant que l'acheteur ou le consignataire doit payer tous les frais
d'expdition.
English: Freight collect
Espaol: Flete debido, porte debido

Port franc:
Une zone du port dans laquelle les marchandises peuvent tre lgalement
dcharges et stockes, sans payer des droits de douane, dans l'attente de leur
rexportation ou de leur vente dans ce pays.
English: Free port
Espaol: Puerto franco

Port pay:
Port pay jusqu (CPT), et Port et assurance pays jusqu (CIP) une destination
dsigne. Utilis la place de CFR (Cot et fret) et CIF (Cot assurance et fret),
respectivement pour lexpdition autre que par voie maritime, usuellement pour la
partie intrieur dune expdition.
English: Carriage Paid To (CPT)
Espaol: Flete pagado hasta, porte pagado hasta

Portefeuille:
Un terme gnral utilis pour une "collection" d'investissements tels que, des biens
immobiliers ou des instruments financiers.
English: Portfolio
Espaol: Cartera

Porteur dobligation:
Dans le cas de la liquidation dune socit prive les porteurs dobligations de
lmetteur jouissent de la priorit par rapport aux actionnaires.
English: Bond holder
Espaol: Obligacionista
Position:
(1) le solde d'un compte.
(2) l'engagement pris par un investisseur sur le march des devises ou en bourse,
c'est--dire le nombre de contrats achets ou vendus pour lesquels aucune
transaction de compensation n'a t conclue. Voir position "longue" ou position
"courte".
English: Position
Espaol: Posicin

Position "short":
La situation dans laquelle un investisseur, a vendu des titres ou matires premires,
sans vritablement les possder, sur la base dune prvision que le prix de ces titres
ou matires premires va baisser. Une position "short" doit ventuellement tre
couverte par un achat de compensation des titres ou matires premires qui ont t
vendues. Oppos Long position.
English: Short position
Espaol: Posicin corta

Position en titres ou en devises:


(prise dans la perspective d'un hausse) Dans le cadre du commerce des titres ou des
marchandises. Il sagit de la position dans laquelle on possde, ou on dtient plus de
titres ou de marchandises dtermins, que l'on s'est engag livrer dans le futur
(cest--dire le nombre de contrats achets excdent le nombre de contrats vendus ).
On devient "Long" dans la perspective d'une hausse des prix, de manire raliser
un bnfice grce la vente des titres ou de la marchandise sous-jacente. Oppos :
Position "short".
English: Long position
Espaol: Posicin larga

Prfrence pour les liquidits:


Une explication selon laquelle les individus et les socits choisissent de maintenir
leurs actifs des degrs divers de liquidit. L'argument est que, toute chose restant
gale, les investisseurs prfrent les actifs facilement ralisables qui leur permettent
de dplacer les ressources vers des alternatives d'utilisation diffrentes. Cette
prfrence a un cot qui se traduit par des rendements infrieurs.
English: Liquidity preference
Espaol: Preferencia por la liquidez

Prfrences:
Avantages commerciaux (tel que tarifs prfrentiels) accords par un pays
quelques uns de ses partenaires commerciaux, de manire promouvoir le
dveloppement de leurs exportations ainsi que celui de leurs changes commerciaux
rciproques. Les privilges commerciaux sont souvent accords des pays en
dveloppement (comme c'est le cas dans le cadre de la Convention de Lom). Ils
sont destins encourager leurs exportations et les perpectives de dveloppement
conomique.
English: Preferences
Espaol: Preferencias

Prlvement variable:
Un Tarif qui augmente ou qui baisse en fonction des fluctuations de prix des
marchandises importes, de manire telle, que le prix des importations, aprs le
paiement du tarif, reste constant (c'est--dire que le niveau de Protection reste le
mme).
English: Variable levy
Espaol: Gravamen variable, impuesto variable

Premier de l'effet:
Il sagit de l'original d'un effet qui est tir en original et en double.
English: First of exchange
Espaol: Primera de cambio

Premier entr - premier sorti (FIFO):


Une mthode comptable applique l'valuation des stocks d'une socit. Ainsi que
le terme l'indique FIFO suppose que les lments du stock sont utiliss ou vendus du
stock, dans l'ordre dans lequel ils sont arrivs. La mthode LIFO (dernier entr,
premier sorti) prsume que les lments les plus rcents sont utiliss ou vendus en
premier. Selon la mthode FIFO les stocks sont valus leur cot initial, alors que
la mthode LIFO value tous les stocks au prix courant. Ceci a pour consquence
que la mthode FIFO tend dgager un plus bas niveau de bnfice que la mthode
LIFO, car elle exclut les gains gnrs par une valorisation du stock.
English: First in, first out (FIFO)
Espaol: (Mtodo de) Primera entrada, primera salida; primero en entrar, primero en
salir; PEPS; salida en el orden de adquisicin; salida en el orden de entrada

Premire Perte / Franchise:


Dans le cas de dommages, c'est le montant qui doit tre support et "absorb" par
l'assur avant qu'un pourcentage quelconque de remboursement ne soit calcul. On
l'appelle aussi "dductible".
English: First loss
Espaol: Primer riesgo

Preneur de risque:
Une personne qui espre obtenir une rentabilit leve sur des investissements en
contrepartie d'une prise de risque plus leve. Oppos: Rpugnance au risque.
English: Risk taker
Espaol: Agente econmico dispuesto a aceptar riesgos
Prqualification des enchrisseurs:
La slection de fournisseurs potentiels auxquels les avis de soumission, pour les
achats proposs, peuvent tre envoys. Une telle slection est souvent faite l'aide
d'un questionnaire et sur la base des comptences techniques et financires, la
renomme et la fiabilit. Voir aussi soumission limite.
English: Prequalifiquation of bidders
Espaol: Precalificacin de proponentes, precalificacin de licitantes, precalificacin
de concursantes, precalificacin de postores

Prt auto-amortissable:
Un prt destin financer l'achat dactifs circulants. La vente de tels actifs procure
les liquidits ncessaires au remboursement du prt.
English: Self-liquidating loan
Espaol: Prstamo autoamortizable

Prt "Back to back":


Un prt dans lequel deux socits, dans des pays diffrents empruntent chacune la
devise de l'autre pour une priode dtermine de temps, avec le remboursement de
l'autre devise une chance dtermine. Cette technique permet aux socits
d'liminer ou de rduire leur risque de change. On parle aussi de Prt parallle.
English: Back to back loan
Espaol: Prstamo cruzado en divisas, crdito con garanta de otro crdito

Prt bonifi:
Un prt gouvernemental ou multilatral dune Banque de Dveloppement qui ne
porte pas d'intrt (ou seulement au dessous du taux du march). Il y a cependant
de petits frais annuels de service. Il est accord typiquement aux pays en
dveloppement et comporte une longue priode de remboursement. Voir aussi :
Fonds subventionns.
English: Soft loan
Espaol: Prstamo en condiciones favorables

Prt la construction:
Voir Prt de construction.
English: Construction Loan
Espaol: Construction loan

Prt de construction:
Prt accord un entrepreneur immobilier ou un artisan, et destin le pouvoir en
Fonds de roulement ncessaire couvrir les cots relatifs aux salaires, matriaux et
autres cots de production priodiques). L'emprunteur remboursera par la suite le
montant du prt en utilisant les produits du Financement permanent ou les revenus
d'exploitation dgags l'achvement du projet. Ce terme peut galement tre utilis
en rfrence une facilit de prt accorde par l'entrepreneur immobilier.
English: Contractor loan
Espaol: Prstamo a contratistas

Prt contre nantissement:


Un prt garanti par le nantissement d'un collatral, dun gage, tel que des titres, des
marchandises, etc...
English: Loan against pledge
Espaol: Prstamo contra prenda

Prt contre nantissement d'effets:


Un prt garanti par le nantissement d'une lettre de change, endoss en blanc par le
client.
English: Loan against pledged bill
Espaol: Prstamo contra letras en prenda

Prt convertible en actions:


Dettes long terme / Instrument d'endettement / Obligations, qui sont convertibles,
une date future dtermine et l'option du prteur en actions, c'est--dire en Actions
ordinaires de la socit emprunteuse.
English: Convertible loan stock
Espaol: Prstamo de acciones convertibles

Prt destin financer des immobilisations:


Un prt accord en vue de financer l'achat d'Immobilisations, c'est--dire de :
proprits, usines, machines, quipements, etc...
English: Capital investment loan
Espaol: Prstamo para inversiones de capital

Prt de dveloppement "carve-out":


Un prt garanti par un dveloppement "carve-out".
English: Development carve-out loan
Espaol: Prstamos para dsarrollos indirectos

Prt garanti; Prt-Lombard:


Avances effectues contre le nantissement dun collatral. Voir aussi Prt Lombard.
English: Collateral loan (US), Lombard loan (UK)
Espaol: Prstamo con garanta prendaria
Prt hypothcaire:
Un prt garanti par une hypothque sur un bien imobilier (la garantie), qui oblige
l'emprunteur effectuer une srie de paiements prdtermins.
English: Mortgage loan
Espaol: Prstamo hipotecario

Prt financier, Financement moyen terme:


Un prt bancaire accord des emprunteurs locaux pour un montant dtermin et
une chance fixe, sans lier l'utilisation des fonds une transaction commerciale
spcifique. Comparer avec Crdit de financement l'exportation.
English: Financial loan; medium-term financing
Espaol: Crdito financiero

Prt li:
Un prt effectu par une agence gouvernementale qui exige que l'emprunteur
dpense, dans le pays du prteur,les ressources financires relatives ce prt.
English: Tied loan
Espaol: Prstamo condicionado, emprstito de uso condicionado

Prt Lombard; Prt garanti:


Un prt accord contre la mise en gage de titres (prt du courtier) ou marchandises
(avance contre des biens mis en garantie). Il porte un intrt bas sur le Taux
Lombard. Voir aussi Prt garanti.
English: Lombard loan (UK); Collateral loan (USA)
Espaol: Lombard prstamos

Prt montaire:
Une disposition financire selon laquelle les banques effectuent des paiements
directement sous forme de prts ou de crdit d'escompte. Oppos Crdit de garantie.
English: Money loan
Espaol: Prstamo en dinero

Prt montaire crois:


Un prt accord par une banque dun pays un emprunteur, soit du mme pays, soit
dun deuxime pays, et dont la monnaie de dnomination du prt est celle dun
troisime pays.
English: Cross-currency loan
Espaol: Prstamo entre dos o ms monedas
Prt parallle:
Voir Prt "Back-to-back".
English: Parallel loan
Espaol: Parallel loan

Prt en souffrance:
Un prt dont le montant principal et/ou les intrts n'ont pas t pays pendant 90
jours.
English: Non-accrual loan
Espaol: Prstamo no redituable, prstamo improductivo

Prt "structur autour":


Un prt long-terme structur autour dun prt court-terme, de telle manire
reporter les remboursements relatifs au capital (et parfois des intrts) sur le prt
long-terme, jusqu ce que le prt court-terme soit rembours.
English: Wrap-around-loan
Espaol: Prstamo que incorpora un prstamo existente

Prt taux fixe / financement:


Un prt terme pour lequel le taux d'intrt a t fix un taux fixe, convenu pour la
totalit de la dure de vie du prt.
English: Fixed rate loan/lending
Espaol: Prstamo con tipo de inters fijo

Prt taux variable:


Un prt accord un taux d'intrt qui varie en foction du taux accord aux dbiteurs
de 1er ordre, du LIBOR, ou d'un autre taux de rfrence.
English: Variable-rate loan
Espaol: Prstamo a tasa variable

Prt terme:
Un prt commercial qui comporte une chance finale suprieure un an et qui est
remboursable conformment un plan de remboursement dtermin.
English: Term loan
Espaol: Prstamo a plazo, crdito a plazo

Prt de titres:
Le prt de titres pendant une certaine priode.
English: Security lending
Espaol: Prstamo en valores
Prts transfrontaliers:
Il sagit typiquement de la situation dans laquelle une banque situe dans un pays
prte un emprunteur situ dans un autre pays. Ce terme peut galement faire
rfrence un Prt syndiqu accord par un groupe de banques dun ou de
plusieurs pays et destin au financement dun projet ou dun emprunteur situ dans
un autre pays.
English: Cross-border loans
Espaol: Prstamo internacional

Prts subventionns:
Parfois galement appels Prts bonifis. Il s'agit d'une forme de financement
destine des emprunteurs et accorde par des institutions financires des taux
d'intrt infrieurs ceux pratiqus sur le march. Le diffrentiel des taux est
habituellement couvert par des subsides gouvernementaux accords aux institutions
financires intervenantes.
English: Concessional funds/loans
Espaol: Prstamo en condiciones favorables

Prime:
(1) Dans le cas de l'assurance : le montant pay (habituellement d'avance) par
l'assur l'assureur en contrepartie du bnfice de couverture pour l'assurance de
certains risques spcifiques. On peut considrer que ce montant reprsente le prix
d'une police d'assurance et quil constitue une source cl de revenu pour les
agences de crdit l'export.
(2) Dans le cas du march des changes : la diffrence entre le taux d'une monnaie
au comptant et celui terme prvalant sur le march terme. Si une monnaie est
cote sur une base directe, la monnaie se vend avec une prime si son taux de
change terme est suprieur au taux au comptant.
(3) Dans le cadre du march obligataire ; c'est le montant pay qui excde la valeur
au pair de l'obligation.
English: Premium
Espaol: Prima

Prime de rapidit:
Un montant pay par l'oprateur dun navire l'affrteur, si le chargement ou le
dchargement du navire est termin plus tt que ne l'avait prvu le contrat
d'affrtement.
English: Dispatch (money)
Espaol: Prima de celeridad, prima por pronta carga y descarga

Prime sur action:


Voir Pay en-sus.
English: Share premium
Espaol: Share premium

Principal:
(1) Dans le cadre du prt : le montant principal d'argent emprunt ou prt, et sur
lequel les intrts sont calculs.
(2) Dans le cadre d'une relation commettant-agent il sagit de la partie qui donne les
instructions l'agent.
English: Principal
Espaol: Principal

Prise de contrle, achat:


Ce terme gnral se rfre au transfert du contrle d'une socit appartenant un
groupe d'actionnaires vers un autre groupe d'actionnaires.
English: Take over
Espaol: Adquisicin, absorcin

Privilge, Droit de rtention, Nantissement:


Un terme juridique qui indique l'existence d'un droit ou d'une crance, sur la proprit
d'un dbiteur et qui est en relation avec une dette garantie. Le crancier a le droit de
dtenir une telle proprit, jusqu' ce que la dette soit paye ou qu'une autre
obligation soit respecte. Voir aussi Nantissement.
English: Lien
Espaol: Gravamen, prenda, privilegio

Prix dacceptation:
Dans le cadre des missions de titres, il sagit du prix pay par les banques aux
metteurs pour la souscription une nouvelle mission de titres. Le prix
dacceptation est plus bas que le prix dmission pay par le public, la diffrence
reprsente la marge bnficiaire brute ou la commission de la banque.
English: Acceptance price
Espaol: Precio de aceptacin

Prix au comptant:
Le cours actuel d'une matire premire, ou d'un titre. Egalement appel Prix cash.
English: Spot price
Espaol: Tipo al contado, cotizacin al contado

Prix cash:
Voir Prix au comptant.
English: Spot price
Espaol: Mercado de entrega inmediata

Prix dmission:
Le premier prix auquel des actions ou des obligations sont mises dans le public.
Voir aussi Au pair, Au dessous du pair.
English: Issue price
Espaol: Precio de emisin

Prix d'exercice:
Le prix auquel les Options de vente et les Options d'achat peuvent exerces (c'est--
dire vendre pour un "put" et acheter pour un "call") Les options sont "in the money"
ou "out the money" cela dpend si la diffrence entre le prix d'exercice et le prix au
comptant sur les marchs est positif ou ngatif. Le "strike price" est parfois aussi
appel "exercice price".
English: Strike price, Exercise price
Espaol: Exercise price; Precio de ejercicio

Prix fixe:
Habituellement utilis dans le mme sens que somme globale, mais se rfre
davantage aux biens qu'aux services. Il s'agit d'une somme fixe, convenue au
moment de la signature du contrat, et qui doit tre paye au vendeur pour les
marchandises vendues.
English: Fixed price
Espaol: Precio fijo

Procs verbal convenu:


Ceci comprend les termes qui ont t convenus dans le cadre de la runion de r-
chelonnement du Club de Paris. Cest la base pour les discussions bilatrales entre
des gouvernements cranciers individuels (y compris les agences de crdit
lexport) et les pays dbiteurs pour les accords de mise en place du plan de
restructuration. Les procs verbaux stipulent normalement la couverture des
paiements relatifs au service de la dette qui doit tre consolide, la date de clture, la
priode de consolidation, la part qui doit tre rchelonne et la dette diffre.
English: Agreed minute
Espaol: Acta aprobada

Produit:
Matires premires ou produits de premire ncessit (tels que l'tain, le caf, le th,
le sucre, la laine, le coton, le caoutchouc, largent, le cacao etc...) que les
investisseurs achtent et vendent et partir desquels les produits drivs sont
souvent crs.
English: Commodity
Espaol: Producto bsico, materia prima, mercanca, mercadera, producto primario
Produit Intrieur Brut (PIB):
Une mesure de la valeur du march de tous les biens et services produits dans un
pays dtermin, pendant la priode de temps de rfrence, sans tenir compte de
lappartenance des actifs. A la diffrence du Produit National Brut le PIB exclut le
produit des investissements de ce pays effectus ltranger, tels que les revenus
des affilies trangres de socits nationales.
English: Gross Domestic Product (GDP)
Espaol: Producto interno bruto (PIB)

Produit National Brut (PNB):


Une mesure de la valeur de tous les biens et services produits par les actifs
domestiques dans un pays dtermin, pendant la priode de temps de rfrence.
Cette mesure prend en considration les revenus du pays qui sont traites
ltranger, aussi bien que ceux des investissements effectus ltranger. Le PNB
nominal mesure la valeur de la production exprime aux cours du jour, alors que le
PNB rel mesure la valeur de la production exprime en prix constants (cest--dire
sans tenir compte de linflation). Cette dernire mesure reprsente un indicateur plus
reprsentatif de la croissance conomique dun pays.
English: Gross National Product (GNP)
Espaol: Producto Nacional Bruto (PNB)

Profit brut:
La diffrence entre le produit des ventes dune socit et ses cots de production
(tels que les stocks, matires premires, salaires, etc) avant impts.
English: Gross profit
Espaol: Beneficio bruto

Projet de consortium:
Un projet structur par deux ou plusieurs parties sous forme de partenariat ou d'
Entreprise de participation.
English: Consortium project
Espaol: Proyecto en consorcio

Prolongation:
(1) La prolongation d'une chance, de la priode courante ou de l'chance d'une
transaction ou d'une commande. Par exemple la remise une date ultrieure de la
date figurant sur un effet. Aussi appel : renouvellement.
(2) Une priode additionnelle qui peut tre accorde par le tireur pour le paiement
d'une traite, lorsque le tir n'est pas mme, ou ne dsire pas effectuer le paiement
la date d'chance convenue.
English: Prolongation, Renewal; Extension
Espaol: Prrroga, prolongacin
Promesse inconditionnelle du dbiteur:
Une promesse inconditionnelle crite de payer une somme dargent une date
future et en faveur dune partie dsigne, sur ordre ou la demande.
English: Borrower's note
Espaol: Pagar de prestatario

Prospectus:
Un document formel contenant des informations au sujet du dbiteur ainsi que sur
les termes et conditions de l'mission de titres prvue. Il dcrit la situation actuelle de
l'emprunteur, son plan d'affaires ainsi que d'autres informations requises par les
investisseurs, qui doivent se faire une opinion avise sur lopportunit dinvestir. Les
prospectus sont aussi mis par les Fonds d'investissements pour dcrire les objectifs
du fonds, les risques ainsi que d'autres informations.
English: Prospectus
Espaol: Prospecto

Protection croise:
La pratique de Protection dun risque par lachat ou la vente dun Contrat terme, qui
est similaire mais diffrent de celle de la protection du contrat sous-jacent.
English: Cross-hedging
Espaol: Coberturas cruzadas

Protectionnisme:
Une politique commerciale restrictive destine dcourager les importations (au
moyen de taxes douanires, de quotas et dautres barrires) de manire aider
artificiellement les producteurs domestiques concurrencer les fournisseurs
trangers.
English: Protectionism
Espaol: Proteccionismo

Protger / Couverture:
Une technique de protection de ses propres affaires, (actifs ou transactions) contre
des changements nfastes des cours ou des taux. Le principe de base de la
couverture est de prendre une position gale et oppose sur le march. Les drivs,
tels que les contrats terme et les options sont aussi frquemment utiliss afin de
diminuer le risque li une transaction. Cette technique est frquemment utilise
pour les marchandises, les produits, les devises et les titres. Le but est davantage la
recherche de scurit plutt que celle de la spculation.
English: Hedge hedging
Espaol: Cobertura
Provisionner:
Une provision effectue dans les comptes de quelques agences l'export pour les
risques de pertes potentielles sur leurs crdits/garanties. Quelques agences
effectuent des provisions sur toutes les nouvelles affaires. Quelques unes, en
revanche, refusent dapprovisionner pour le risque politique, car elles considrent
que les dettes souveraines seront, de toute faon, rembourses en fin de compte.
English: Provisioning
Espaol: Provisin de fondos, constitucin de reservas

Pull:
Une mthode de promotion dans laquelle les biens et services sont prvendus au
consommateur, c'est--dire, avant que les produits n'atteignent le point de vente, en
sappuyant habituellement sur les mass mdias Comparez avec Push.
English: Pull
Espaol: Vender con antelacin

Push:
Une mthode de promotion des ventes qui fait appel aux techniques de vente
directe. Comparez avec Pull.
English: Push
Espaol: Venta directa

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Q
Quota:
(1) Un instrument de contrle commercial consistant limiter le montant d'un produit
autoris l'importation ou l'exportation d'un pays sans limposition de taxes
douanires additionnelles.
(2) Chaque tat membre du FMI dispose d'un quota, exprim en Droits de tirage
spciaux, qui dtermine le poids de son droit de vote et l'tendue de sa capacit
contracter des emprunts auprs de l'institution.
English: Quota
Espaol: Contingente, cuota

Quota dimportation:
Une limitation quantitative dicte par un gouvernement qui sapplique aux
importations destine son pays. Une fois que le montant total des marchandises
autorises limportation, pendant une priode spcifique, a t dtermin , les
autorits peuvent alors mettre un certain nombre de licences en faveur des
importateurs. Un quota est attribu chaque importateur. Les licences dimportation
peuvent aussi prciser le pays dans lequel les importateurs doivent acheter les
marchandises.
English: Import quota
Espaol: Contingente de importacin, cupo de importacin

Quota l'export:
Restriction ou objectif cible impos par le gouvernement du pays exportateur sur la
valeur ou le volume des exportations de marchandises dtermines. le but de telles
restrictions peut tre destin protger les producteurs locaux d'une pnurie
temporaire de certaines matires, ou alors comme moyen de modrer les
fluctuations des cours mondiaux de certains produits.
English: Export quotas
Espaol: Continente de exportacin

Quota global:
Un quota dimportation qui sapplique la totalit des importations dun produit
spcifique en provenance de tous les pays.
English: Global quota
Espaol: Contingente global

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R
Rapport:
Prix/valeur comptable: Un ratio qui permet de comparer la valeur du march des
actions d'une socit sa valeur comptable nette (c'est--dire la valeur comptable du
total des actifs moins le total des dettes). Il est calcul en divisant la valeur
marchande de l'action par les fonds propres par action (valeur comptable).
English: Price/book ratio
Espaol: Relacin entre el precio y el valor contable

Rapport de conversion:
Le nombre d' Actions ordinaires que le porteur de titres recevra s'il dcide d'exercer
l'option d'un titre convertible (telle qu'une Obligation convertible).
English: Conversion ratio
Espaol: Relacin de conversin

Rapport de liquidit:
Une mesure de la liquidit d'une socit et de sa capacit rembourser ses dettes
court-terme sans devoir recourir la vente d'actifs relativement peu ralisables. Le
rapport compare les liquidits de la socit plus ses crances clients ses dettes
courantes. Un rapport de 1:1 (1 1) est considr comme souhaitable. Voir aussi
Ratio de liquidit.
English: Quick ratio
Espaol: Prueba cida

Rapport de solvabilit:
Le rapport entre le capital d'une banque et ses actifs. Voir aussi: Ratio de capital.
English: Solvency ratio
Espaol: Razn de solvencia

Rapport Prix / Bnfices:


Ce rapport compare la valeur marchande de l'action d'une socit son bnfice net
(c'est--dire bnfice aprs impts). Il est calcul en divisant le cours de l'action par
les bnfices par action de la socit. Un P/E lev signifie que les investisseurs
achtent des actions chres en comparaison aux bnfices actuels de la socit. Le
P/E est un indicateur utile de l'valuation des prix de l'action.
English: Price/earnings ratio (P/E)
Espaol: Relacin precio-beneficio (por accin) (PB), relacin entre cotizacin y
precio (PER)

Rapport Prix / Ventes:


Le ratio est dtermin en divisant le cours de l'action par le chiffre daffaires par
action. Ce dernier est calcul en divisant le chiffre daffaires ralis au cours des 12
derniers mois par le nombre d'actions en circulation.
English: Price/sales ratio
Espaol: Relacin precio-ventas

Ratio de liquidit:
Ce ratio mesure le degr de liquidit d'une socit. C'est--dire, sa capacit faire
face, temps, ses obligations court terme. Par exemple : le test d'acidit ou le
ratio courant. Dans le cadre bancaire ces ratios se rfrent ceux tablis par la
Banque Centrale, qui exige que les banques commerciales maintiennent un certain
pourcentage de leurs actifs sous forme liquide (c'est--dire : cash et instruments
ngociables court terme, tels que les bons du trsor) de faon satisfaire les
demandes, quotidiennes en liquidits.
English: Liquidity ratios
Espaol: Coeficientes de liquidez

Ratio actifs/chiffre d'affaires:


Une mesure du rendement des actifs dfini par : les ventes nettes divises par le
total des actifs.
English: Asset turnover ratio
Espaol: Razn de rotacin de activos

Ratio actifs sur fonds propres:


Le rapport entre le total des actifs et les fonds propres.
English: Asset/equity ratio
Espaol: Relacin entre activos y beneficios

Ratio de capital:
Dans le cadre bancaire ce rapport est gal au ratio des fonds propres plus des
rserves diviss par le total des actifs. Un rapport lev indique que la banque
dispose d'une provision (d'un "coussin")qui peut tre affecte aux crdits douteux,
c'est--dire qu'elle a la possibilit de les amortir sur le capital.
English: Capital ratio
Espaol: Relacin entre el capital y los activos
Ratio du capital-production:
Ce ratio mesure l'efficacit de l'utilisation du capital. Il indique le montant de capital
ncessaire un certain niveau de production dtermin. Plus le ratio est bas et plus
la socit ou l'conomie est efficace. Parfois le ratio est exprim sous forme
d'augmentation du capital-production (ICOR) . Il mesure l'augmentation en capital
d'une socit, d'une industrie ou d'une conomie par rapport une augmentation de
la production pendant la mme priode.
English: Capital-output ratio
Espaol: Relacin capital-producto, razn capital-producto

Ratio d'endettement:
Le rapport entre : dettes long terme (dettes) divis par capital investi long-terme ,
cest--dire les dettes plus les Fonds propres. Voir aussi Effet de levier.
English: Debt ratio
Espaol: Coeficiente de endeudamiento

Ratio d'endettement long terme:


Un indicateur financier de l'effet de levier. Il est dtermin en divisant l'endettement
long terme par le capital disponible (c'est--dire la somme compose de la dette
long terme des actions privilgies et ordinaires).
English: Long term debt ratio
Espaol: Coeficiente de endeudamiento a largo plazo

Ratio Inventaire/chiffre d'affaire:


Une mesure de contrle du management sur ses investissements sous forme
dinventaire, cest--dire la vitesse laquelle linventaire est produit et vendu. On la
mesure grce au rapport des ventes annuelles divises par linventaire moyen. Un
ratio faible nest pas un signe de bonne sant. Il signifie que linventaire est trop
important et/ou les ventes sont trop faibles.
English: Inventory turnover ratio
Espaol: Razn de movimiento de existencias

Ratio de liquidit:
Un ratio de liquidit qui mesure la capacit de la socit payer immdiatement ses
dettes. Il se calcule de la manire suivante : actif circulants moins stocks, divis par
passif exigible.
English: Acid/test; Quick ratio
Espaol: Prueba cida

Ratio prix/flux de trsorerie:


Le rapport entre le cours du march d'une action d'une socit et sa trsorerie. Le
flux de trsorerie fait tat des vritables mouvements de fonds vers et hors des
comptes d'une socit. Le prix d'une action est divis par le flux de trsorerie par
action (flux de trsorerie total pendant les 12 derniers mois divis par le nombre
d'actions en circulation.
English: Price/cash flow ratio
Espaol: Relacin precio-flujo de caja

Ratio de rserve:
Une requte faite par les autorits montaires d'un pays aux banques commerciales
de mettre de cot un pourcentage dtermin de leurs dpts afin de faire face des
ventualits imprvues.
English: Reserve ratio
Espaol: Coeficiente de reservas

Ratio stock/production:
Le rapport des Stocks divis par la production totale de la socit.
English: Stock-output ratio
Espaol: Relacin entre existencias y produccin

Ratio fonds propres/endettement:


Le rapport entre : les dettes long-terme dune socit (dettes) divises par ses
Fonds propres. Plus le ratio est lev, plus l'Effet de levier financier de la socit est
grand.
English: Debt-equity ratio
Espaol: Relacin entre deuda y recursos propios, razn entre deuda y capital,
relacin de obligaciones a patrimonio

Rassurance:
Un moyen de partager les risques dans le cadre des affaires d'assurance.
Typiquement le montant originellement assur (habituellement par un assureur du
secteur priv) est totalement ou partiellement rassur par une agence
(gouvernementale) d'assurance. L'assureur priv peut souhaiter conserver la
composante du risque commercial dans ses propres livres, tout en cherchant se
rassurer contre le risque politique. Quelques grandes agences officielles rassurent
galement les agences officielles plus petites.
English: Reinsurance
Espaol: Reaseguro

Rcpiss d'entreposage :
Un document mis par une maison d'entreposage sur lequel figure la liste des
marchandises entreposes et qui dsigne le propritaire des marchandises. Les
rcpisss d'entreposage peuvent tre Ngociables (au porteur) ou non-ngociable.
English: Warehouse receipt
Espaol: Recibo de almacenamiento
Rcpiss du transporteur:
Le certificat mis par un affrteur confirmant la rception des marchandises
destines au transport. Il ne s'agit pas d'un titre, mais il est souvent ncessaire
excuter une opration de crdit documentaire.
English: Forwarder's receipt
Espaol: Recibo de la agencia de transporte

Rcession:
Un dclin gnral du niveau d'activit conomique et de croissance dans un pays,
dans une rgion ou l'chelle mondiale. Elle est gnralement associe une
augmentation du chmage et un dclin du taux d'inflation.
English: Recession
Espaol: Recesin, contraccin econmica

Rciprocit:
La rduction des taxes douanires d'un pays et d'autres restrictions commerciales en
contrepartie de concessions commerciales similaires de la part d'un autre pays.
English: Reciprocity
Espaol: Reciprocidad

Rclamation lie conditionnelle:


Une rclamation qui ne peut tre faite que si un ou plusieurs rsultats spcifis
surviennent.
English: Contingent claim
Espaol: Ttulo de crdito eventual

Reconnaissance de dette:
Ce terme dsigne une Obligation taux d'intrt fixe, garanti par les actifs de la
socit mettrice (ceux-ci peuvent consister en des actifs dtermins de la socit,
ou dans des actifs en gnral. Les obligations non-garanties par gage se distinguent
des obligations ordinaires, car ces dernires ne sont pas garanties. Les "debentures"
sont rembourses, que la socit fasse des profits ou non. Dans le cas de la
Liquidation, les porteurs de "debentures" bnficient de la priorit sur les actifs
restants dans la socit par rapport ceux qui dtiennent des obligations ordinaires.
Les "debentures" peuvent tre achetes ou vendues dans une Bourse.
English: Debenture
Espaol: Obligacin

Recours / Recourse:
(1) Le droit d'une personne, d'une banque ou d'une Agence de crdit l'export en
faveur de laquelle un effet ou une autre obligation a t endosse, de demander le
paiement l'endosseur de l'effet, dans le cas o le dbiteur initial fait dfaut.
(2) Recours des porteurs de traite, d'effets et de chque contre les porteurs,
endosseurs ou metteurs, etc...prcdents.
English: Recourse; Regress
Espaol: Recurso, accin

Recouvrements:
Remboursements effectus aux agences ou aux banques par les pays emprunteurs,
et qui concernent les montants pays par les agences aux exportateurs, ou bien
ceux relatifs aux prts accords par les banques.
English: Recoveries
Espaol: Recuperaciones

Reu de dock:
Un reu mis par le transporteur maritime la remise de la marchandise au port
d'embarquement pour l'expdition.
English: Dock receipt
Espaol: Recibo provisional de mercancas entregadas sobre muelle

Reu fiduciaire:
Un reu pour des marchandises qui sont dtenues titre fiduciaire pour le compte du
prteur, qui conserve le titre de proprit sur ces marchandises. Le prteur peut
librer ces marchandises en faveur de l'acheteur, Ce dernier peut les utiliser dans un
but de fabrication ou de vente, avec l'obligation de conserver les marchandises dans
le cadre fiduciaire (ou bien du produit de leur vente) les marchandises doivent rester
spares du reste des actifs de lemprunteur. Elles doivent tre disponible pour une
ventuelle saisie de la part du prteur.
English: Trust receipt
Espaol: Recibo fiduciario

Recyclage:
Dans un cadre financier, il s'agit du transfert de fonds des units qui sont
financirement excdentaires vers celles qui sont dficitaires. Lorsque ce transfert
s'effectue grce des intermdiaires financiers, on parle alors d'intermdiation.
English: Recycling
Espaol: Reciclaje

R-chelonnement:
Voir R-chelonnement de la dette.
English: Rescheduling
Espaol: Rescheduling
R-chelonnement de la dette:
Il s'agit en gnral de la procdure de rajustement des conditions appliques aux
dettes en cours d'une socit ou d'un pays, tel que : la rduction des taux d'intrts
appliqus et/ou une prolongation de la dure requise pour le remboursement.
(1) Dans le cas d'une Agence de crdit l'exportation, ce terme se rfre la
procdure par laquelle les paiements en souffrance, ou les obligations futures du
service de la dette relatives un crdit lexportation, soutenu officiellement, sont
converties en une crance de l'agence du crdit l'exportation envers le pays
dbiteur. Un flux de paiements rviss est appliqu cette crance.
(2) Dans le cas des pays en dveloppement fortement endetts, le r-
chelonnement de la dette signifie l'accord conclu entre les pays dbiteurs et
cranciers pour la modification des conditions du prt. Cest le cas lorsque le pays
emprunteur rencontre de srieux problmes faire face ses obligations du service
de la dette. Le rechelonnment peut prendre la forme d'une prolongation de la date
d'chance, du report du dlai des remboursements, de l'abaissement du taux
d'intrt, de la transformation des crdits court-terme en crdits long-terme
etc...Voir aussi Club de Londres et Club de Paris.
English: Debt rescheduling
Espaol: Reescalonamiento (del servicio) de la deuda, renegociacin de los
vencimientos de la deuda

R-escompte:
Vendre ou escompter un instrument ngociable qui a dj t escompt une fois.
English: Rediscount
Espaol: Redescuento

Rvaluation:
(1) Une rvision la hausse de la valeur des actifs d'une socit.
(2) Un mouvement haussier du taux de change qui est fix par rapport aux autres
monnaies ou l'or, suite une action formelle et officielle des autorits montaires
d'un pays. Oppos : Dvaluation.
English: Revaluation
Espaol: Revalorizacin, revaloracin

Refinancement:
(1) Remboursement de dettes existantes grce de nouveaux prts (meilleurs
march).
(2) Financement accord par une ECA une banque commerciale qui est destin
lui assurer la liquidit ncessaire et lui permettre de financer les oprations
d'exportations. La banque peut tre requise dapporter des garanties au financement.
English: Refinance
Espaol: Refinanciacin, refinanciamiento

Refinancement de la dette:
La procdure selon laquelle les paiements en souffrance ou le service de la dette
future des obligations relatives un Crdit export officiellement soutenu, sont
rembourss grce la mise en place d'un nouveau prt de refinancement. Un tel
prt peut tre prorog par une Agence de crdit l'export, une institution
gouvernementale ou une banque commerciale. Dans ce dernier cas, il sera garanti
par une agence de crdit l'export.
English: Debt refinancing
Espaol: Refinanciacin de la(s) deuda(s)

Refuge dans la qualit:


Un processus dans lequel les investisseurs se dplacent vers des obligations
gouvernementales plus sres pendant les priodes d'instabilit conomique.
English: Flight to quality
Espaol: Desplazamiento hacia las emisiones de mayor calidad

Registre du commerce:
Un registre officiel des socits commerciales, industrielles ou d'autres types bases
sur des principes commerciaux.
English: Commercial register
Espaol: Registro comercial

Rgle d'origine:
Rgles qui dterminent la "nationalit conomique" d'un produit. Elles servent en tant
que mcanisme qui permet de dterminer si une disposition commerciale
discriminatoire particulire, du type prfrentiel ou prjudiciable, sera applique un
produit donn.
English: Rules of origin
Espaol: Normas de origen

Rglements administratifs d'exportation:


Les rglements qui dictent des instructions spcifiques au sujet des licences
d'exportation requises, de leur utilisation et des marchandises qui font lobjet du
contrle l'exportation.
English: Export administration regulations
Espaol: Reglamentacin para la gestin de las exportaciones

Relation Commettant-agent:
Une situation dans laquelle une personne, l'agent agit pour le compte d'une autre
personne, le commettant.
English: Principal-agent relationship
Espaol: Relacin entre el mandante y el corredor
Relev pro-forma:
Un relev financier non-audit prpar une date qui ne concide pas avec celle de
la clture fiscale annuelle rgulire. Une socit peut ainsi tablir un compte de
pertes et profits pro-forma, un bilan ou un relev de flux de trsorerie.
English: Pro forma statement
Espaol: Declaracin pro forma

Remboursable:
Un arrangement selon lequel l'entrepreneur est rembours par le client pour le cot
des biens et des services achets relatifs la mise en place du contrat.
English: Reimbursable
Espaol: Reembolsable

Remboursement:
Le remboursement des taxes payes sur des importations de marchandises, et ceci
au moment de leur rexportation. Voir Taxe.
English: Drawback
Espaol: Reintegro de los derechos de aduana, devolucin de los derechos de
importacin

Remboursement / amortissement:
Annulation d'un titre, soit par un paiement cash ou par l'change contre un autre titre.
Le remboursement peut tre obligatoire une date dtermine, ou bien l'option de
l'emprunteur aprs une certaine date, ou encore conditionnelle lapparition de
certains vnements dfinis (tels qu'un changement de la loi fiscale qui pourrait
mettre en danger la situation de l'emprunteur).
English: Redemption
Espaol: Rescate

Remboursement unique:
Pour ce type de prt les remboursements ne sont pas tals tout au long de sa
dure. Les intrts sont cumuls et pays en mme temps que le capital sous forme
d une somme unique l'chance.
English: Balloon repayment
Espaol: Reimbolso balloon

Remise:
Une somme d'argent transfre par une partie une autre, soit sous forme de cash
ou d'instrument ngociable. Elle est habituellement destine au paiement relatif
l'achat de marchandises et de services.
English: Remittance
Espaol: Remesas

Remitting Bank:
La banque qui s'occupe des encaissements, et qui son tour, instruit la banque qui
effectue lencaissement.
English: Remitting bank
Espaol: Banco remitente

Rendement:
Ce terme dsigne le revenu annuel gnr par un investissement et exprim sous
forme de pourcentage. Pour les investissements en actions, il est calcul partir des
dividendes distribus. Pour les obligations, ou les autres titres porteurs dintrts, le
rendement correspond au taux dintrt effectivement pay.
(1) Rendement courant: Le rapport entre le coupon (intrts) et le cours dun titre. Il
sexprime sous forme dun pourcentage et, ni lchance ni le nombre de paiements
dintrts effectus, ne sont pris en considration.
(2) Rendement direct: Le rendement escompt dun actif, intrt simple, et bas
sur la dure de vie totale de cet actif.
(3) Rendement effectif: Il est calcul, intrt compos, sur une base annuelle,
semestrielle ou trimestrielle, pour la dure relle de linvestissement.
(4) Rendement lchance: Le taux de rendement en (pourcentage) pay sur une
obligation, un effet ou un autre titre rendement fixe, qui est achet et conserv
jusqu lchance. Il est calcul sur la base du taux du coupon, de la dure de
temps jusqu lchance et du cours de lobligation. On suppose que le coupon
pay, tout au long de la vie de lobligation sera rinvesti, au mme taux que le taux
dintrt.
English: Yield
Espaol: Yield

Rendement brut:
Le revenu produit par des investissements (tels que : titres, biens immobiliers,
proprits, etc) avant nimporte quelle dduction, que ce soit des charges ou des
taxes. Oppos: Rendement net.
English: Gross yield
Espaol: Rendimiento bruto, producto bruto

Rendement du bnfice:
Bnfice par action divis par le cours de laction.
English: Earnings yield
Espaol: Dividendo por accin

Rendement courant:
Il mesure le revenu annuel d'un titre particulier, et est exprim sous forme de
pourcentage annuel : Rendement courant (%) = Coupon/(Prix net *100).
English: Current yield
Espaol: Rendimiento corriente

Rendement direct:
Voir Rendement.
English: Direct yield
Espaol: Rendimiento directo

Rendement du dividende:
C'est une indication du rendement escompt l'occasion de l'achat d'une action
particulire. Il est calcul de la manire suivante : le dernier dividende annuel total
par action divis par le cours de l'action.
English: Dividend yield
Espaol: Rentabilidad del dividendo

Rendement effectif:
Voir Rendement.
English: Effective yield
Espaol: Rendimiento efectivo

Rendement obligataire quivalent:


Le rendement annuel, dun titre court-terme ne produisant pas dintrts, et calcul
de manire le rendre comparable au rendement des coupons sur titres.
English: Equivalent bond yield
Espaol: Rendimiento equivalente al de los bonos

Renouvellement:
Dans le secteur bancaire, la prolongation d'un contrat de crdit dans lequel l'ancien
accord de crdit est remplac par le nouveau.
English: Renewal
Espaol: Renovacin

Rentabilit des actifs:


Un indicateur de rentabilit calcul de la manire suivante: Bnfice net aprs impt
divis par le total des actifs de la socit. Le rapport permet une socit d'examiner
le degr d'efficacit de l'utilisation de ses actifs disponibles. C'est--dire sa capacit
gnrer des profits au moyen de ses actifs disponibles.
English: Return On Assets (ROA)
Espaol: Rendimiento de los activos

Rentabilit des fonds propres:


Un indicateur de rentabilit calcul de la manire suivante: Bnfices nets aprs
impts diviss par les fonds propres des actionnaires. Les investisseurs utilisent cet
indicateur pour mesurer le degr d'efficacit de l'utilisation des fonds que les
investisseurs ont mis disposition d'une socit.
English: Return On Equity (ROE)
Espaol: Rendimiento del capital

Rentabilit de l'investissement:
Ce rapport est calcul en divisant les bnfices nets aprs impts par
l'investissement.
English: Return on investment (ROI)
Espaol: Rendimiento de las inversiones

Report:
C'est la situation dans laquelle, sur le march des marchandises, les Prix au
comptant sont infrieurs au Prix terme. Cette situation apparait lorsque les
investisseurs s'attendent ce que les prix des marchandises augmentent, ou restent
stables (mme dans le cas de prix stables les prix terme seront toujours
lgrement suprieurs ce ceux du comptant afin de couvrir les cots engendrs
par les taux d'intrts. A l'oppos : Dport.
English: Contango
Espaol: Contango

Reprsentant de ventes:
Un Agent qui distribue, reprsente, pourvoit des services de vente ou vend les
marchandises pour le compte d'un fournisseur du mme pays ou d'un autre pays.
English: Sales representative
Espaol: Representante de ventas

Re-prter:
Financement accord par une ECA une banque commerciale destin "soutenir"
les crdits accords par cette dernire (gnralement seulement pour le crdit
acheteur). Le fait de prter nouveau n'exige habituellement pas la mise en
nantissement de garanties.
English: Re-lending
Espaol: Reciclaje de prstamos
Rpugnance au risque:
Une personne qui prfre les investissements caractriss par un faible niveau de
risque. A l'oppos: Preneur de risque.
English: Risk averse
Espaol: Agente econmico que rehuye el riesgo

Rserve pour dettes douteuses:


Une rserve constitue dans les livres d'une socit ou d'une banque afin de faire
face aux pertes ventuelles causes par une dette douteuse, qui peut survenir dans
l'anne courante ou dans le futur. Egalement connue sous l'appellation de provision
pour comptes douteux.
English: Reserve for bad debts
Espaol: Reserva para deudas incobrables

Rserves officielles:
Les avoirs en or, monnaies trangres et Droits de tirage spciaux d'une banque
centrale d'un pays.
English: Official reserves
Espaol: Reservas oficiales

Rserve partielle:
La rserve dtenue par les banques titre de mesure de prcaution. Les sommes
attribues cette rserve sont gnralement trs infrieures celles prtes ou
reprtes aux dbiteurs.
English: Fractional reserve
Espaol: Reserva fraccionaria

Rserves:
Un terme comptable gnral qui sapplique une somme d'argent dduite des profits
(et non-distribue aux actionnaires sous forme de dividendes) et qui est transfre
sur un compte passif spcial, destin couvrir des charges futures ou des pertes
innattendues.
English: Reserves
Espaol: Reservas

Rsiduel ou valeur rsiduelle:


Dans le cadre du crdit-bail la valeur de l'quipement l'chance du crdit-bail.
English: Residual or residual (value)
Espaol: Valor residual, valor de recuperacin
Ressources multiples:
Une expression utilise pour dcrire l'approvisionnement (sous forme de biens et de
services) en provenance de diffrents pays.
English: Multi sourcing
Espaol: Suministro mltiple

Restriction d'exportation volontaire:


Une entente informelle entre certaines nations (et illgale selon les rgles du GATT )
dans laquelle le pays exportateur, en vue de rduire les frictions commerciales,
convient volontairement (bien que ce soit gnralement sous la pression du pays
importateur) de limiter ses exportations d'une marchandise spcifique vers un pays
importateur dtermin. Ces accords n'impliquent aucune obligation de la part du
pays importateur de compenser le pays exportateur, comme ce serait le cas si le
pays importateur imposait unilatralement des restrictions quivalentes aux
importations. Egalement appel : Accord de limitation volontaire.
English: Voluntary export restraint
Espaol: Limitacin voluntaria de las exportaciones, LVE

Restructuration de la dette:
Un terme gnral qui couvre la fois le r-chelonnement ou le refinancement des
paiements en souffrance et/ou futurs, relatifs au service de la dette, afin de faire face
des difficults de paiement extrieur.
English: Debt restructuring
Espaol: Reestructura de deuda, renegociacin de los pagos (del servicio) de la
deuda

Rtention:
(1) Dans le cadre des paiements de dividendes, la pratique de la socit de retenir,
ou de conserver les bnfices courants.
(2) Dans le cadre dun contrat fournisseur, les sommes retenues par l'acheteur et qui
sont graduellement libres au fur et mesure que le fournisseur rempli ses
obligations contractuelles.
English: Retention
Espaol: Retencin

Rtention de risque:
La part de la valeur d'une facture ou de celle finance par une banque, qui n'est pas
couverte par la garantie/d'assurance, et qui est conserve pour le compte de
l'exportateur et/ou de la banque commerciale. La part de risque conserve par
l'exportateur peut parfois tre achete par la banque sans recours.
English: Risk Retention
Espaol: Retencin del riesgo
Revenu actif:
Revenu rsultant de la conduite active du commerce ou des affaires.
English: Active income
Espaol: Ingreso activo

Revenu Brut:
Voir Brut.
English: Gross Income
Espaol: Ingreso bruto

Revenu disponible:
Revenu (cash) aprs taxes.
English: Disposable income
Espaol: Ingresos disponibles

Revenu net / Profit net:


Voir Net.
English: Net income(USA) / Net profit(UK)
Espaol: Ingresos netos

Revenu rel par tte d'habitant:


Il mesure le PNB rel (inflation dduite) par tte d'habitant. Si le PNB rel augmente
plus rapidement que la croissance dmographique, le niveau de vie devrait slever,
bien que, dans la ralit cela dpend de la distribution des revenus.
English: Real income per Capita
Espaol: Renta real por habitante, ingreso real per capita

Risque d'achvement:
Le risque que le projet ne soit pas compltement achev ou construit temps, ou
bien qu'il soit livr avec certains dfauts de conception ou techniques, qui ne lui
permettront pas de fonctionner normalement. Ce risque peut tre rduit grce
l'mission d'une Garantie dachvement.
English: Completion risk
Espaol: Riesgo de terminacin

Risque aprs expdition:


Le risque de subir des pertes causes par des vnements qui surviennent aprs
l'expdition des marchandises.
English: Post- shipment risk
Espaol: Riesgo de posterior a la expedicin
Risque commercial:
Le risque de non-paiement de la part d'un acheteur non-tatique ou priv, ou d'un
emprunteur. Ce risque est d au dfaut. l'insolvabilit et/ou l'chec d'accepter de
prendre livraison des marchandises expdies conformment au contrat fournisseur.
Comparer avec le Risque de transfert et le Risque politique.
English: Commercial risk
Espaol: Riesgo comercial

Risque d'exploitation:
Le risque inhrent une socit, galement appel risque commercial.
English: Operating risk
Espaol: Riesgo de explotacin

Risque dexpropriation:
Voir Risque politique.
English: Expropriation risk
Espaol: Riesgo de expropiacin

Risque de liquidit:
Le risque li la difficult de liquider (c'est--dire de vendre) un actif. Il sagit de la
diffrence entre la vraie valeur de l'actif et le prix de vente probable, moins les
commissions.
English: Liquidity risk
Espaol: Riesgo de liquidez, riesgo de tesorera

Risque montaire (antrieur au contrat ou ante-natal):


Le risque dcoule d'une volution dfavorable des taux de change, entre le moment
de la prise de dcision contractuelle relative la cotation de la transaction
comportant une monnaie trangre, et le moment o le vritable engagement
contractuel est ralis.
English: Currency risk (pre-contract currency risk, ante-natal)
Espaol: Riesgo cambiario previo al contrato

Risque montaire (postrieur au contrat ou post-natal):


Le risque dcoule d'une volution dfavorable des taux de change, entre le moment
o la dcision contractuelle (dachat/vente) a t prise et le moment o la devise
trangre est achete/vendue sur le march tranger des changes.
English: Currency risk (post-contract or post-natal)
Espaol: Riesgo cambiario posterior al contrato
Risque oprationnel:
Le risque oprationnel provient de la perte potentielle due des dficiences
significatives dans la fiabilit et l'intgralit du systme. Les considrations de
scurit sont d'une extrme importance, car les banques peuvent tre sujettes des
attaques externes et internes de leurs systmes ou de leur produits. Le risque
oprationel peut galement provenir d'une mauvaise utilisation de la part du client, et
de l'indquation concue ou mise en oeuvre entre les systmes lectroniques
bancaires et ceux de l'argent lectronique. Les nombreuses manisfestations
spcifiques possibles de ces risques proviennent la fois de l'lectronique bancaire
et de l'argent lectronique.
English: Operational risk
Espaol: Riesgo operacional

Risque pays:
Le niveau gnral dinstabilit politique et conomique dans un pays. Cest le risque
de prter l emprunteur le plus solvable de ce pays, savoir dinvestir dans des
titres mis par le gouvernement national. En gnral, les banques doivent valuer les
conditions conomiques et financires du pays de rsidence de lemprunteur
potentiel. Les pnuries sur les marchs des changes constituent un lment typique
du risque pays qui peuvent empcher les remboursements des prts.
English: Country risk
Espaol: Riesgo pas

Risque politique:
Le risque de perte d au dfaut de crdits l'export et qui est caus pour des motifs
politiques, tels que le risque de non convertibilit montaire, l'expropriation du
dbiteur, l'interfrence gouvernementale, la guerre ou la rvolution etc...
English: Political risk
Espaol: Riesgo poltico

Risque de pr-expdition:
Le risque de subir une perte pendant la priode qui va de la date de la signature du
contrat celle de l'expdition. Une telle perte peut tre cause par le cot des frais
de production, des frais gnraux et des frais d'installation qui peuvent tre
particulirement levs si la priode de fabrication est longue. La garantie ou la
couverture d'assurance et/ou le financement sont parfois disponibles et ont pour but
de subvenir aux besoins de l'exportateur pendant cette priode.
English: Pre-shipment risk
Espaol: Riesgo previo a la expedicin

Risque rsiduel:
La part dun crdit l'export qui n'est pas assure/garantie par une agence de crdit
l'export.
English: Residual Risk
Espaol: Riesgo residual

Risque de transfert:
Le risque que l'emprunteur ne puisse pas convertir une monnaie locale en devises
et, qu'en consquence, ne soit pas mme d'effectuer les paiements relatifs au
service de la dette. Un tel risque provient typiquement des restrictions de change
montaire imposes par le gouvernement du pays emprunteur. Le risque politique
est une sorte particulire de risque de transfert.
English: Transfer risk
Espaol: Riesgo de transferencia

Roll over:
Une technique financire dans laquelle les fonds reus l'chance d'un titre sont
rinvestis dans une nouvelle mission ou dans un titre similaire.
English: Roll over
Espaol: Renovacin

Rupture du march:
Lorsqu'un flux d'importations d'une marchandise particulire produit une baisse
significative des ventes des produits locaux, et cause des difficults conomiques
majeures aux producteurs domestiques.
English: Market disruption
Espaol: Desorganizacin del mercado, perturbacin del mercado

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S
Sans recours:
La clause d'un contrat selon laquelle le prteur, en cas d'un non-paiement, n'a pas le
droit de se faire payer ou de saisir des actifs dune autre partie que celle dfinie dans
le contrat de prt.
English: Without recourse
Espaol: Sin recurso

Sans rserve:
Ce terme indique que l'agent de l'expditeur ou son reprsentant tranger est habilit
prendre des dcisions dfinitives, ainsi que de procder des rglements, sans
s'en rfrer la personne ou la socit qu'il reprsente.
English: Without reserve
Espaol: Sin reserva

Script certificate:
(1) Une obligation sous forme crite par la banque, qui intervient titre d'agent
payeur dans le cadre de l'mission d'un titre, et qui sengage dlivrer les certificats
dfinitifs aussitt qu'ils sont mis en faveur du souscripteur.
(2) Une sorte de Lettre de voiture qui accompagne les expditions de marchandises.
English: Script certificate
Espaol: Certificado provisional, ttulo provisional

SDR / DTS:
Abrviation de Droits de tirages spciaux.
English: SDR
Espaol: SDR

Securitization:
(1)Garantir un prt ou un autre instrument d'endettement en mettant en nantissement
des actifs.
(2) La situation dans laquelle les socits dbitrices constatent quil est meilleur
march de lever des fonds en mettant des titres ngociables sur le March des
capitaux, plutt que d'emprunter la banque.
English: Securitization
Espaol: Securitization
Service bancaire complet:
Une banque qui opre dans tous les secteurs bancaires. Voir aussi Banque
hypothcaire.
English: Full service bank
Espaol: Banco mltiple, multibanco

Service de confirmation:
Un service financier offert par une agence indpendante dans le pays de
lexportateur, qui confirme la commande d'exportation de l'acheteur d'outre-mer et
effectue le paiement des marchandises dans la monnaie de l'exportateur. Ceci est
principalement utilis en Europe et permet la bonne coordination et le paiement
intgral d'une exportation. Les sujets admis pour une confirmation sont : les
marchandises exportes, les cots du transport fluvial, arien et maritime, les cots
dexpdition, les honoraires dagr en douane et les droits de douane.
English: Confirming service
Espaol: Confirmante

Service de la dette:
Le paiement des intrts courants sur les fonds emprunts ainsi que le
remboursement du Capital lorsqu'il est d.
English: Debt servicing
Espaol: Servicio de la deuda

SME:
Abrviation de Systme montaire europen.
English: European Monetary System (EMS)
Espaol: Sistema Monetario Europeo (SME)

Socit:
Une entit lgale qui est spare et distincte de ses propritaires et qui est
constitue pour lexercice de ses activits conomiques.
English: Corporation
Espaol: Sociedad de capital

Socit d'affacturage:
Socit spcialise dans l'achat de crances clients un prix d'escompte, qui est
habituellement denviron 2 4 % infrieur celui de leur valeur faciale.
English: Factoring house
Espaol: Empresa de factorizacin
Socit but spcial:
Une socit indpendante spcialement cre, mme si parfois avec un capital
nominal, et qui a pour but de dtenir des titres de proprit, dorienter des fonds vers
un projet d'exportation ou de financer un projet.
English: Special Purpose Corporation (SPC)
Espaol: Sociedad de carcter especial

Socit commerciale d'exportation:


Une socit qui est lgalement autorise exercer des activits dans le cadre du
commerce international.
English: Export trading company
Espaol: Sociedad exportadora

Socit commerciale dexportation horizontale:


Une socit commerciale dexportation qui exporte une gamme de produits similaires
ou identiques fournis par diffrents fabricants ou producteurs.
English: Horizontal export trading company
Espaol: Compaa comercial horizontal de exportaciones

Socit de contrle, Socit de participations, Socit-fatire, Socit-


mre:
Une socit qui dtient des participations dans dautres socits dans le but
dinvestissements financiers et de contrle. La constitution dune holding implique
que, la socit-mre possde suffisamment dactions avec droit de vote pour tre
mme de contrler la direction et le fonctionnement de ses filiales. Les filiales de la
holding oprent frquemment dans diffrents secteurs dactivit.
English: Holding company
Espaol: Sociedad tenedora, sociedad holding

Socit cote:
Socit dont les actions sont cotes une Bourse officielle.
English: Quoted company
Espaol: Empresa cotizada en bolsa

Socit-fatire:
Voir Socit de contrle.
English: Holding company
Espaol: Sociedad tenedora, sociedad holding
Socit de gestion des exportations:
Une socit prive qui achte des marchandises aux producteurs locaux afin de les
distribuer internationalement, ou qui joue parfois le rle d'agent pour le compte des
producteurs. Elle peut intervenir en tant que dpartement d'exportations pour
diffrents producteurs, en sollicitant et traitant les affaires d'exportation pour leur
compte, moyennant une commission, un salaire ou un acompte.
English: Export Management Company (EMC)
Espaol: Compaa de gestin de exportaciones

Socit Internationale de Financement:


Fonde en 1956, membre du groupe de la Banque Mondiale, elle accorde des prts
destins promouvoir des investissements dans le secteur priv dans les pays les
moins dvelopps dans les pays en dveloppement. Les prts sont octroys aux
taux du march et la IFC recherche des investissements rentables.
English: International Finance Corporation (IFC)
Espaol: Corporacin Financiera Internacional

Socit-mre:
Voir Socit de contrle.
English: Holding company
Espaol: Sociedad tenedora, sociedad holding

Socit de ngoce spcialise en exportations et de type vertical:


Ce genre de socit intgre (c'est--dire entreprend l'intrieur) les diffrentes
tapes du processus de production, qui va de la prise en charge des produits auprs
des fournisseurs jusqu' leur vente aux consommateurs finaux.
English: Vertical export trading company
Espaol: Sociedad exportadora vertical

Socit de participations:
Voir Socit de contrle.
English: Holding company
Espaol: Sociedad tenedora, sociedad holding

Socit en participations mixtes:


Une socit de participation entre le gouvernement et une socit prive.
English: Mixed venture
Espaol: Inversin mixta
Socit spcialise en obligations:
Une socit dont lactivit principale est : la garantie dmission, la distribution et la
ngociation dobligations.
English: Bond house
Espaol: Casa de bonos

Socit de ventes ltranger:


Une socit qui peut tre cre par un exportateur amricain et dont le but est de
mettre l'abri du fisc certains revenus. Un traitement fiscal spcial est accord si la
FSC rempli certaines conditions, telles que : le fait d'tre une socit trangre,
d'avoir un bureau lextrieur des USA et au moins un directeur rsident l'extrieur
des USA.
English: Foreign sales corporation (FSC)
Espaol: Sociedad de venta al exterior

Society of Worldwide Interbank Financial Telecommunication:


Voir SWIFT.
English: Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication
Espaol: Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias
Mundiales

Solde:
En comptabilit c'est la diffrence entre la somme de tous les postes cranciers et
celle de tous les postes dbiteurs.
English: Balance
Espaol: Saldo, balance, balanza

Solde compensatoire:
Un compte de dpt que la banque peut exiger de son emprunteur sa mise
disposition.
English: Compensating balance
Espaol: Saldo compensatorio

Solvabilit:
La capacit d'un emprunteur faire face ses obligations lorsqu'elles deviennent
exigibles. Oppos: Insolvabilit.
English: Solvency
Espaol: Solvencia

Solvabilit; Credit solvency / Solvabilit du crdit:


La capacit rembourser les emprunts et dettes, et de manire gnrale la
solvabilit dune socit ou dune personne. Elle dtermine galement la Notation
dune socit ou dun gouvernement qui met un emprunt obligataire.
English: Creditworthiness
Espaol: Solvencia, capacidad crediticia

Somme globale / forfaitaire:


Une somme fixe,convenue au dbut du contrat, et payable pour l'excution d'une
tche spcifique. Ceci est frquemment utilis pour la dtermination des paiements
relatifs aux services.
English: Lump sum
Espaol: Suma global, monto global, suma fija

Soummission, offre:
Une offre gnrale faite par une socit ou par une agence du secteur public pour
l'achat de biens et services spcifiques. Les fournisseurs potentiels rpondent
l'invitation de soumission en prsentant leurs propositions, qui spcifient les aspects
techniques aussi bien commerciaux que financiers sur la manire dont ils
excuteront le travail. Voir aussi Soumission ouverte ou Soumission restreinte, offre.
English: Tender, bid
Espaol: Licitacin, oferta

Soumission limite:
Une invitation faire des offres qui s'adresse seulement certains fournisseurs pr-
qualifis. Voir aussi Soumission libre; Prqualification des offrants.
English: Restricted Tender
Espaol: Licitacin selectiva

Soumission ouverte:
Une invitation faire une offre qui est ouverte tous les fournisseurs qui dsirent
soumettre leurs offres. Voir Soumisssion restreinte,limite.
English: Open Tender
Espaol: Licitacin pblica

Sous-jacent:
La "chose" (matire, titre, devise...) que les parties conviennent d'changer dans le
contrat relatif aux Drivs.
English: Underlying
Espaol: Subyacente

Spculateurs:
Une personne qui prend des Positions sur le march en tentant d'anticiper les
changements de prix, afin de raliser un bnfice. Un spculateur n'utilise pas le
march en relation avec la production, la fabrication, le marketing ou le traitement
d'un produit : Comparez avec Courtier.
English: Speculator
Espaol: Especulador

Stagnation avec inflation:


La combinaison d'une croissance conomique faible (stagnation) et d'une hausse de
prix (inflation).
English: Stagflation
Espaol: Estancamiento con inflacin, estanflacin

Standard and Poors:


Une Agence de notation parmi les plus renommes.
English: Standard and Poors
Espaol: Standard and Poors

Standard International Trade Classification (SITC):


Un systme de classification du commerce international dvelopp par les Nations
Unies en 1950 et utilis exclusivement par les organisations internationales.
English: Standard International Trade Classification (SITC)
Espaol: Clasificacin Uniforme para el Comercio Internacional (CUCI)

Stratgie d'anticipation:
L'oppos de la stratgie de retardement dfinie ci-dessus. Cette stratgie implique
que les socits remboursent les dettes en devises et encaissent les rentres plus
rapidement, en raison de la prvision que la monnaie locale va saffaiblir.
English: Lead strategy
Espaol: Estrategia de adelanto

Stratgie oriente l'exportation:


Une stratgie conomique qui attribue un rle cl la production de biens destins
l'exportation. Son but est de donner des moyens d'encouragement au
dveloppement de l'industrie locale. Comparez avec Substitution d'importations.
English: Export oriented strategy
Espaol: Export oriented strategy

Stratgie de retardement:
Une stratgie de gestion des devises qui consiste retarder les paiements ou les
rentres en devises, dans une perspective de voir voluer les taux de changes.
Oppos: Stratgie d'anticipation.
English: Lag strategy
Espaol: Estrategia de atraso

Stratgie subordonne:
Une politique du Club de Paris dans laquelle les prts octroys aprs la date de
clture ne sont pas sujets au R-chelonnement.
English: Subordination strategy
Espaol: Estrategia de subordinacin

Structure du capital:
La structure des dettes et des fonds propres dans le cadre du bilan. Plus
particulirement du ratio d'endettement par rapport aux fonds propres, et le rapport
des chances court et long terme.
English: Capital structure
Espaol: Estructura de capital

Subordination:
(1) Une clause qui figure parfois dans les conditions d'une mission d'actions et qui
stipule que les droits des actionnaires viennent aprs quelques uns ou tous ceux ,
des cranciers non garantis de l'emprunteur, dans le cas de la Liquidation de ce
dernier.
(2) Une disposition dans le cadre d'une mission obligataire, dans laquelle il est
stipul qu'en cas d'une nouvelle mission d'obligations, les crances des nouveaux
prteurs sont subordonnes celles dj existantes des porteurs d'obligations.
English: Subordination
Espaol: Subordinacin

Subventions l'exportation:
Elles prennent habituellement la forme de paiements directs effectus par le
gouvernement, ou d'autres moyens d'encouragement conomique, accords aux
producteurs des marchandises produites qui sont vendues sur les marchs
trangers. Le GATT a impos des restrictions sur l'extension de tels subsides, dans
l'optique de limiter les distorsions qu'ils peuvent entraner dans le commerce. Ils
peuvent perturber excessivement la concurrence commerciale normale et gner
l'accomplissement des objectifs, pour un commerce quitable, recherchs par le
GATT.
English: Export subsidies
Espaol: Subvenciones a la exportacin

Succursale:
Une entit conomique dans un pays tranger et enregistre dans le pays natal.
English: Branch
Espaol: Branch

Suffisance de liquidits:
Indique si l'institution a atteint les niveaux et ratios de liquidit pr-tablis pour ce
secteur particulier d'activit. La liquidit des actifs est classe en fonction de leur
ngociabilit et de leur risque de liquidit.
English: Liquidity Adequacy
Espaol: Suficiencia de liquidez

Sujet encaissement:
Une clause selon laquelle la banque a le droit d'extourner ou d'annuler une criture
porte au crdit, si la contrevaleur d'un Billet ordre ou d'autres certificats
d'endettement (tels que les Effets de change, les Traites et les chques) ne peuvent
pas tre encaisss.
English: Subject to collection
Espaol: Sujeto a cobranza

Sunk costs:
Cots dj encourus et qui ne peuvent pas tre "inverss" (extourns).
English: Sunk costs
Espaol: Costo irrecuperable

Sur demande:
L'argent dpos par une banque ou auprs d'une banque , sans aucune chance
fixe. L'argent peut-tre retir n'importe quel moment lorsque le dposant le
demande.
English: At call
Espaol: A la vista

Surestarie:
Le temps supplmentaire requis pour charger ou dcharger un bateau, compar
celui spcifi dans le contrat. Ce terme se rfre uniquement aux situations dans
lesquelles la faute incombe laffrteur ou lexpditeur, plutt qu lexploitant du
bateau.
English: Demurrage
Espaol: Sobrestada, gastos de sobrestada, detencin en muelle

Swap:
Il sagit en gnral dune disposition dans laquelle les 2 parties se prtent l'une
l'autre des conditions diffrentes. Par exemple des monnaies diffrentes, et/ou
des taux d'intrts diffrents(fixes contre variables).
(1) Dans un swap de monnaie trangre, les 2 parties changent sur le March au
comptant (habituellement au cours du comptant en vigueur) des sommes d'argent
libelles dans diffrentes monnaies. Ces sommes sont ensuite r-changes
terme. Les taux d'intrts fixes sont calculs sur les montants principaux qui ont fait
l'objet du swap. Les swap sur les monnaies trangres sont souvent utiliss par les
Banques Centrales, dans le but de soutenir la monnaie domestique, au moyen dun
swap de la monnaie domestique contre un prt d'une autre Banque Centrale.
(2) Un swap sur taux d'intrts est un change entre deux parties, des flux de
trsorerie d'investissements taux fixe contre ceux taux variable, o les flux de
trsorerie sont gnralement dans la mme monnaie et o il n'y a pas d'change du
montant principal.
English: Swap
Espaol: Swap

Swap de base:
Un swap de taux d'intrt d'un instrument variable vers un instrument non-variable et
effectu dans la mme monnaie. Il s'agit par l d'liminer ou de minimiser les risques
lis aux taux d'intrts.
English: Basis swap
Espaol: Swap de ndices, intercambio de ndices

Swap coupon zro ( taux dintrt nul):


Un swap dun titre qui comporte un coupon avec intrt, en change dun autre titre
coupon zro.
English: Zero - coupon swap
Espaol: Swap de cupn cero

Swap li des crdits l'exportation:


La diffrence, entre les taux d'intrt du march d'une monnaie dtermine et les
taux d'intrt minimum prescrits dans les dispositions de l'OCDE pour les crdits
l'exportation officiellement supports (le Consensus), peut tre utilise pour rduire
les cots de financement d'une transaction. Le US$ est la monnaie habituellement
utilise pour de tels crdits lexport. Dans le cadre de cette technique le crdit
l'exportation est accord normalement et l'agence officielle le subventionne afin de
porter le cot du crdit au niveau de celui minimum du Consensus. Dans le cadre
d'une transaction spare, un swap est conclu afin de transfrer ,l'lment de
subside du crdit en US$, vers une autre monnaie, et par consquent de rduire le
cot des fonds supports par l'emprunteur. Le diffrence entre les taux du
Consensus et ceux taux du march dtermine la diminution des cots du
financement.
English: Export credit linked swaps
Espaol: Swap para crdito a la exportacin
Swap en monnaie trangre:
Une opration "swap" dans laquelle une monnaie est traite contre une autre
monnaie, tant convenu que la transaction sera "retourne" (inverse) une date
dtermine dans le futur.
English: Foreign currency swap
Espaol: Swap en divisas

Swaption:
Une option sur un swap.
English: Swaption
Espaol: Swaption

SWIFT:
Abrviation de "The Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication" .
Il s'agit d'un rseau ferm qui pourvoit la communication globale scurise entre
approximativement 6650 institutions financires dans plus de 185 pays.
English: SWIFT
Espaol: SWIFT

Switching:
Voir Commerce d'change.
English: Switching
Espaol: Switching

Syndicat, Consortium:
Une association, groupe d'individus ou de socits qui excutent un projet financier
ou industriel. Par exemple: la sous-participation une nouvelle mission.
English: Syndicate; consortium
Espaol: Consorcio

Syndicataire:
(1) Dans le march des titres, l'institution financire qui est d'accord d'acheter, les
titres non-souscrits dans le cadre d'une nouvelle mission de titres, un prix
convenu, pour un jour fix et dans la perspective de les vendre au public, en
contrepartie d'une commission de syndication.
(2) Dans le cadre dun contrat d'assurance cest l'assureur qui souscrit la police.
English: Underwriter
Espaol: Suscriptor, Asegurador

Systme de compensation:
Un systme constitu par un groupe d'institutions financires pour rgler les
diffrents paiements entre elles. Les systmes de compensation les plus connus
sont ceux crs pour rgler le paiement des chques tirs sur une banque et ds
une autre. Un autre type de schma de compensation est celui du rglement des
paiements lis la vente d'obligations (tel que Cedel, et Euroclear pour la vente
d'Euro-obligations).
English: Clearing system
Espaol: Sistema de compensacin

Systme Gnralis des Prfrences (Privilges):


Un cadre commercial prfrentiel dans lequel les exportations des pays en
dveloppement sont autorises entrer dans les marchs des pays industrialiss
un tarif prfrentiel plus bas. Le GSP comprend nanmoins un nombre important
dexceptions, concernant principalement les exportations de textiles et de
marchandises agricoles des pays en dveloppement. En rgle gnrale le GSP
constitue un aspect de leffort de coordination, ralis par les nations commerciales
industrielles, de mieux intgrer les pays en dveloppement au systme du commerce
international.
English: Generalized System of Preferences (GSP)
Espaol: Sistema Generalizado de Preferencias (SGP)

Systme harmonis:
Dans le cadre du commerce international, il sagit dun systme de classification des
marchandises selon un code unique produit. Ce systme a t dvelopp sous le
contrle du Customs Co-operation Council (Conseil de Coopration des Douanes).
Lappellation complte est : la description harmonise des produits et systme de
codification.
English: Harmonized System (HS)
Espaol: Sistema Armonizado, Sistema Armonizado de Designacin y Codificacin
de Mercancas (SA)

Systme montaire europen (SME):


Un accord de coopration de 1979, dans le domaine des changes entre la plupart
des membres de la Communaut Europenne (CE), destin promouvoir la stabilit
des taux de change l'intrieur de la CE. En obligeant les participants maintenir
leurs taux de change l'intrieur de marges de fluctuations dtermines, le SME
avait pour but d'amener l'Europe une plus proche intgration conomique et
viter les inconvnients causs au commerce par les mouvements excessifs des
taux de change.
English: European Monetary System (EMS)
Espaol: Sistema Monetario Europeo (SME)

Systme de la Rserve Fdrale:


Habituellement dsigne par FED, c'est la Banque Centrale des Etats-Unis. Elle est
gouverne par le conseil d'administration situe Washington DC et comprend
douze banques rgionales de la Rserve Fdrale.
English: Federal Reserve System
Espaol: Sistema de la Reserva Federal

Systme de stock tampon:


Une mthode de stabilisation et de rgulation des prix des marchandises. Lorsque le
prix dune marchandise tombe, les directeurs des stocks tampons achtent en
grande quantit, de manire stabiliser les prix. Les achats sont stocks de faon
les vendre lorsque les prix seront nouveau levs. Les directeurs des stocks
peuvent galement dtenir certaines quantits de marchandises de manire faire
face des dlais imprvisibles de livraison, des interruptions ou des augmentations
imprvues de la demande. Voir aussi : Champ acheteur net et Champ vendeur net.
English: Buffer stock system
Espaol: Sistema de reservas de estabilizacin, sistema de existencias reguladoras

Systme de taux de change fixe:


Un systme dans lequel les taux de change des monnaies participantes sont lis (
c'est--dire fixs) une rfrence commune convenue ,telle que l'or, la monnaie d'un
autre pays, un panier de monnaies, etc.. Des fluctuations limites par rapport ces
niveaux de rfrence convenus peuvent tre autorises, pour aller ensuite vers un
systme de taux ajustables stabiliss. L'accord de Bretton-Woods (1945 - 73)
constitue un exemple d'un systme de change taux fixe, dans lequel les Etats-Unis
ont fix le dollar par rapport l'or, les autres pays stabilisant leur monnaie par
rapport au dollar. Le Systme montaire europen en est un autre exemple. Les
monnaies participantes taient autorises fluctuer lintrieur d'une marge fixe par
rapport au taux relatif de l'ECU.
English: Fixed exchange rate system
Espaol: Sistema de tipo de cambio fijo

Systme de taux de changes multiples:


Un systme dans lequel le gouvernement fixe les diffrents taux de change relatifs
aux diffrents types de transactions.
English: Multiple exchange rate system
Espaol: Sistema de tipos de cambio mltiples

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T
Tarif:
Une taxe impose par un gouvernement sur des marchandises lorsqu'elles entrent
(ou quittent) le pays. Elle peut-tre impose pour des motifs de Protectionnisme
et/ou afin de gnrer des revenus pour le compte du gouvernement. Les diffrentes
sortes de tarif sont : ad valorem, spcifiques, variables ou une combinaison de ceux-
ci. Voir aussi: Taxe.
English: Tariff
Espaol: Arancel

Tarif anormal:
Ce terme indique la situation dans laquelle un tarif appliqu sur des matires
premires ou semi-finies est suprieur celui correspondant sur des produits finis.
English: Tariff anomaly
Espaol: Anomala arancelaria

Tarif d'exportation:
Une taxe sur les marchandises exportes par un pays.
English: Export tariff
Espaol: Derechos de exportacin, arancel de exportacin

Tarif gnral:
Un tarif qui sapplique aux pays qui ne bnficient pas dun tarif prfrentiel ou du
traitement de la Nation la plus Favorise. L o le taux du tarif gnral est diffrent
de celui de la Nation la plus Favorise, il est habituellement plus lev.
English: General tariff
Espaol: Arancel general

Tarif par paliers croissants:


Un systme o les tarifs sont calculs en fonction du degr de finition des produits.
Dans cette situation les tarifs sur les produits manufacturs sont relativement levs,
ceux des produits semi-finis sont modrs et ceux sur les matires premires sont
bas ou inexistants.
English: Tariff escalation
Espaol: Progresin arancelaria
Tarifs prfrentiels:
Voir : Prfrences.
English: Tariff preferences
Espaol: Tariff preferences

Tarifs par quotas:


Un systme deux niveaux de tarifs. C'est--dire lorsque les importations peuvent
entrer, dans la limite du quota, un taux tarifaire infrieur que les importations qui
dpassent ce quota.
English: Tariff quotas
Espaol: Contingente arancelario

Taux:
Le cot de l'argent, soit pour emprunter, soit pour prter (taux d'intrt) ou pour
changer une monnaie contre une autre (taux de change).
English: Rate
Espaol: Tipo, tasa, ndice

Taux pour des avances garanties, taux avec collatral, taux lombard:
(1) Taux d'intrt pour prts Lombards accord par la Banque Centrale aux banques
commerciales, contre la mise en nantissement de titres qui peuvent tre escompts
(taux lombard officiel).
(2) Le taux d'intrt appliqu par les banques commerciales aux prts lombards
(nantissement) accords leurs clients.
English: Rate for advances against collateral; collateral rate; Lombard rate
Espaol: Tasa de prstamos con garanta prendaria; Tasa Lombard

Taux de change:
Le prix auquel une monnaie peut-tre convertie en une autre. Il existe, sur le march
des changes trangers, deux taux de change de rfrence: le taux demand,
acheteur (auxquel les oprateurs dsirent acheter la monnaie en change d'une
autre) et le taux offert, vendeur (auquel ils dsirent vendre la monnaie contre une
autre). Les monnaies traites librement ont galement un taux au comptant, pour
leur conversion immdiate, et un taux terme pour leur change effectu une date
ultrieure.
English: Exchange rate
Espaol: Tipo de cambio

Taux de change fixe:


Le taux de change d'une monnaie qui est maintenu officiellement un niveau
dtermin travers le temps, ou bien qui peut fluctuer l'intrieur d'une marge
autorise. Le niveau du taux de change fixe est garanti par la Banque Centrale qui
effectue des achats et des ventes de rserves en devises sur les marchs des
changes l'tranger. Oppos: Taux de change flottant (flexible).
English: Fixed exchange rate
Espaol: Tipo de cambio fijo

Taux de change flottant (flexible):


La situation dans laquelle la valeur d'une monnaie est dtermine par la ngociation
sur les marchs des changes trangers et peut fluctuer " flotter " librement sans
aucune intervention mme minime de la part de la Banque Centrale. On parle parfois
de libre fluctuation en opposition une Fluctuation contrle lorsque la Banque
Centrale intervient afin de limiter des fluctuations du taux de change. Oppos: Taux
de change fixe.
English: Floating flexible exchange rate
Espaol: Tipo de cambio flotante, tipo de cambio flexible

Taux de change nominal:


La vritable cotation du taux de change, compare au taux de change rel qui est
corrig afin de tenir compte des modifications du pouvoir d'achat causes par
l'inflation.
English: Nominal exchange rate
Espaol: Tipo de cambio nominal

Taux de change rel:


Le taux de change ajust en fonction du diffrentiel d'inflation entre deux pays.
Comparez avec Taux de change nominal.
English: Real exchange rate
Espaol: Tipo de cambio real

Taux au comptant:
Dans le cadre du march des changes de devises, il sagit de la cotation du taux
d'une monnaie trangre pour laquelle la livraison est immdiate. Oppos: Taux
terme.
English: Spot rate
Espaol: Precio de entrega inmediata

Taux du coupon:
Le taux dintrt payable stipul sur lObligation. Il est pay au moins une fois par
anne.
English: Coupon rate
Espaol: Inters nominal
Taux croiss:
Un taux de change entre 2 monnaies, calcul comme rapport entre deux taux de
change trangers, en relation une 3 ime monnaie. Par exemple la cotation de 2
monnaies par rapport une 3 ime. Par exemple : USD 1 = CHF 1.4900 et USD 1 =
DM 1.7950 quivaut DM 100 = CHF 83.00.
English: Cross rate
Espaol: Tipo cruzado

Taux pour les dbiteurs de 1er ordre:


Le taux d'intrt appliqu par les banques leurs dbiteurs de 1re classe, et
habituellement sur les prts commerciaux court terme. Voir aussi Taux d'escompte
du march.
English: Prime rate
Espaol: Tipo preferencial (de inters bancario)

Taux demand:
La plus basse gamme de cotations de taux dintrts, cest--dire le taux dintrt
quune banque est prte payer pour des dpts ou pour acqurir des titres.
English: Bid rate
Espaol: Tipo comprador

Taux d'escompte:
(1) Un taux d'intrt auquel une banque ou un autre prteur convient d'effectuer des
paiements anticips au porteur d'une Lettre de change ou d'un autre Effet de
commerce. C'est--dire, la dduction pratique par la banque sur la Valeur faciale.
Cela reprsente donc une charge pour la personne ou la socit cherchant
escompter ses effets, et dpend du temps courir jusqu' l'chance de l'instrument,
de la liquidit des marchs financiers, etc ...
(2) Le taux d'intrt auquel une Banque Centrale d'un pays prte aux banques
commerciales, lorsque ces dernires se trouvent temporairement court de fonds
disponibles. Les banques commerciales doivent mettre en gage des instruments
gouvernementaux, ou d'autres instruments de premire qualit, titre de garantie
afin de pouvoir emprunter auprs de leur Banque Centrale. Ces types d'emprunts
sont de courte dure car ils sont destins pourvoir aux besoins court terme en
liquidits des banques commerciales.
English: Discount rate
Espaol: Taux d'escompte

Taux d'escompte bancaire:


Le taux auquel une banque escompte les effets. Un taux cot sur une base
d'escompte sous-value le rendement quivalent de l'obligation . Cette diffrence
doit tre calcule lorsque l'on compare le rendement sur une base d' escompte et
celui du coupon quivalent des titres.
(2) Une technique d'valuation du rendement de titres court terme du march
montaire, qui ne produisent pas d'intrt, afin de les rendre comparables aux titres
prsentant un coupon quivalent.
English: Bank discount rate
Espaol: Tasa de descuento bancario, tasa oficial de descuento

Taux d'escompte du march:


Egalement appel taux d'escompte priv. Voir: Taux d'intrt appliqu aux
emprunteurs de 1er catgorie.
English: Market discount rate
Espaol: Market discount rate

Taux d'escompte priv:


Voir Taux d'escompte du march.
English: Private discount rate
Espaol: Private discount rate

Taux des fonds fdraux:


Le taux auquel les banques amricaines se prtent mutuellement leur surplus de
rserves dposes auprs des banques de la Rserve Fdrale. Le taux des fonds
fdraux, ainsi qu'on l'appelle , indique souvent la direction que va prendre celle des
taux d'intrts amricains.
English: Federal funds rate
Espaol: Tasa de los fondos federales, tipo de los fondos federales

Taux interbancaire offert:


Egalement connu sous le nom de taux interbancaire. Il sagit du taux dintrt
appliqu aux prts court terme que les banques se font entre elles, et qui sert de
taux de rfrence dautres types de prts, y compris le crdit acheteur ou le crdit
fournisseur. Les conditions des taux dintrts sont calcules quotidiennement et
dtermines conformment la dure et la monnaie du prt. Un certain nombre de
centres financiers offrent un IBOR, notamment Londres (LIBOR), Paris (PIBOR),
Singapour (SIBOR), Zrich (ZIBOR), etc. Aux Etats Unis le Taux des Fonds
Fdraux qui est galement un exemple du taux dntrt interbancaire.
English: Interbank offered rate (IBOR)
Espaol: Tasa de oferta interbancaria, tipo de oferta interbancaria

Taux interbancaire offert Londres:


Le taux interbancaire emprunteur de base Londres, c'est--dire le taux d'intrt
pour d'importantes transactions interbancaires dans le march bancaire international
(par exemple : les marchs des Eurodollars et des Euromonnaies) Il s'agit d'un taux
variable, qui change en fonction des conditions du march et qui dpend de la dure
du prt aussi bien que de la monnaie de rfrence (Il s'agit habituellement de
priodes de 1, 3 ou 6 mois) Voir aussi Taux interbancaire offert.
English: London Interbank Offered Rate (LIBOR)
Espaol: Tipo de inters interbancario en el mercado de capitales de Londres
(LIBOR)

Taux interbancaire offert Paris (PIBOR):


Il indique le taux interbancaire pratiqu Paris pour les prts court terme (1 12
mois) auquel les banques de 1re classe prtent ou empruntent des fonds. Voir
aussi Taux interbancaire offert.
English: Paris Inter-Bank Offered Rate
Espaol: PIBOR, tipo de inters interbancario en el mercado de capitales de Pars

Taux dintrt:
(1) Le taux auquel lintrt est d sur nimporte quelle obligation, ou est pay sur des
actifs porteurs dintrts.
(2) Les intrts que les clients dune banque paient pour lopportunit quils ont
demprunter de largent dautres personnes. Inversment, ce sont les intrts pays
aux clients dune banque, l accord quils ont donn de prter leur argent quelquun
dautre.
English: Interest rate
Espaol: Tipo de inters, tasa de inters

Taux dintrt effectif:


Le cot effectif des fonds avancs par tous les prteurs, pondr par les montants
prts par chaque prteur et calcul pour la priode et au taux dintrt appliqu par
chaque bailleur. Les frais additionnels tels que les engagements et de commissions
de garantie peuvent galement tre inclus dans ce calcul.
English: Blended Interest Rate
Espaol: Taux dintrt effectif

Taux d'intrt de rfrence commercial:


Un taux d'intrt du march, pour une monnaie et un pays spcifiques, utilis pour
les prts l'export officiellement soutenus et qui est dtermin dans le cadre du
Consensus.
English: Commercial Interest Reference Rate (CIRR)
Espaol: Tasa de inters comercial de referencia, tipo de inters comercial de
referencia

Taux d'intrt variable:


Un taux d'intrt, par exemple sur un prt ou une mission obligataire, qui varie
pendant la dure de vie du prt ou de l'obligation. Cette variation est habituellement
base sur un taux d'intrt de rfrence tel que le taux pour les dbiteurs de 1 er
ordre ou le LIBOR dans le cas d'un crdit international.
English: Variable interest rate
Espaol: Tipo de inters variable

Taux d'intrts cosmtiques:


Ce sont les taux d' intrts, infrieurs ceux pratiqus sur le march, qui sont
prciss dans quelques contrats gouvernementaux, sans toutefois comporter un
Elment de subvention. Ces taux sont recherchs par quelques pays emprunteurs et
sont appels"cosmtiques" car les exportateurs compensent en ralit le taux
d'intrt plus bas, par l augmentation de la valeur du contrat d'exportation.
English: Cosmetic interest rate
Espaol: Tipo de inters cubierto

Taux Lombard:
Un taux d'intrt utilis pour les prts aux privs (Prt Lombard). Dans certains pays
le taux est publi.
English: Lombard rate
Espaol: Tasa Lombard; Tasa de prstamos con garanta prendaria

Taux moyen de rentabilit:


Le rapport suivant: moyenne des gains nets / investissement moyen.
English: Average rate of return (ARR)
Espaol: Tasa de rentabilidad media

Taux de rabais:
L'escompte effectu sur une lettre de change, ou sur une traite, s'il est pay avant
l'chance.
English: Rebate rate
Espaol: Tasa de descuento

Taux de rendement:
Un rapport calcul de la manire suivante : la valeur courante d'un actif moins sa
valeur la date de l'achat, divis par sa valeur la date de l'achat, dans le cas des
capitaux propres les dividendes peuvent tre compris dans la valeur actuelle.
English: Rate of return
Espaol: Tasa de rendimiento, tasa de rentabilidad

Taux de rendement interne:


Une mesure utilise dans le cadre de lvaluation de projet. Il sagit du pourcentage
de rentabilit annuel de linvestissement initial.
English: Internal rate of return
Espaol: Tasa de rentabilidad interna (TRI)

Taux de rentabilit rel aprs impts:


Il sagit du taux de rentabilit dun investissement moins le taux dinflation.
English: After-tax real rate of return
Espaol: Tasa de rendimiento real despus de impuestos, tasa de rentabilidad real
despus de impuestos

Taux terme:
Un taux de change fix contractuellement entre un courtier en devises et le client
pour la livraison dune monnaie trangre une date prcise dans le futur. Il s'agit de
prix applicable la transaction future ou sur les marchs futurs. Oppos Taux au
comptant.
English: Forward rate
Espaol: Tipo de inters futuro, tasa de inters futura

Taux variable:
Un taux d'intrt bas sur un taux d'intrt variable de rfrence, tel qu'un rendement
d'un bon du trsor pour une chance dtermine. Une marge fixe est
habituellement ajoute un tel taux de rfrence.
English: Floating rate
Espaol: Tipo flotante, tasa flotante, tipo variable

Taxe:
Une taxe impose par les autorits douanires dun pays sur les marchandises
importes.
(1) Taxe ad valorem: une taxe calcule sur la valeur montaire des marchandises
importes.
(2) Taxe spcifique: une taxe douanire calcule sur le poids ou la quantit des
marchandises importes, sans aucune rfrence leur valeur montaire ou prix du
march.
(3) Taxe compose: une taxe douanire calcule sur la combinaison entre la valeur
montaire des marchandises et dautres facteurs.
(4) Remboursement: Le remboursement total ou partiel, effectu au moment de la
rexportation, de la taxe douanire paye sur les marchandises prcdemment
importes, que les marchandises exportes aient la mme forme ou une forme
diffrente de celle quelles avaient au moment de leur importation.
English: Duty; Specific duty
Espaol: Derechos de aduana; Derecho especfico

Taxe dimportation:
Une taxe douanire prleve sur les marchandises entrant dans un pays.
English: Import tariff
Espaol: Arancel de importacin

Taxe sur le chiffre d'affaires:


Une forme de taxe indirecte prleve sur les revenus provenant des ventes ralises
par d'une socit.
English: Turnover tax
Espaol: Impuesto sobre el volumen de negocio, impuesto sobre la cifra de venta

Taxe sur les socits:


Une taxe prleve sur les bnfices d'une socit.
English: Corporate tax
Espaol: Impuesto sobre las sociedades (de capital)

Taxe sur la valeur ajoute:


Une mthode dimposition indirecte dans laquelle la taxe qui a t dtermine est
prleve sur l'augmentation de la valeur des marchandises. Cette augmentation
provient du processus de transformation des matires premires en produit fini. Si le
processus de production est partag entre diffrentes socits, chacune d'entre elles
est taxe seulement sur la valeur ajoute au produit au cours de l'tape de
production dont elle soccupe.
English: Value added tax
Espaol: Impuesto sobre el valor aadido, IVA

Taxe unitaire:
Un systme de taxation dans lequel les taxes sont calcules sur la base d'un
pourcentage des activits mondiales d'une socit. plutt que sur les bnfices
raliss dans les zones dans lesquelles les autorits fiscales sont situes.
English: Unitary tax
Espaol: Impuesto unitario

Tender bond:
Un autre terme pour caution de soumission.
English: Tender bond
Espaol: Tender bond

Teneur de march:
Un Courtier qui achte et vend des titres pour son propre compte, sans
ncessairement tre mme de faire un rapprochement immdiat entre acheteur et
vendeur. Les teneurs de march peuvent exercer une influence primordiale sur les
transactions.
English: Market maker
Espaol: Creador de mercado

Termes de l'change:
Un indice exprim sous forme de rapport entre : le prix des exportations et le prix des
importations. Lorsque la valeur de l'indice crot les termes de l'change s'amliorent,
et vis-versa. D'une manire plus gnrale cet indice mesure le pouvoir d'achat des
exportations d'un pays par rapport aux importations qu'il achte (c'est--dire la
quantit d'importations qui peuvent tre achetes grce aux revenus des
exportations du pays).
English: Terms of trade
Espaol: Relacin de intercambio

Termes europens:
La cotation d'une monnaie trangre sur une base indirecte. Voir aussi cotation
indirecte.
English: European terms
Espaol: Trminos europeos

Tick:
La variation de prix minimale d'un titre ou d'une marchandise, soit la hausse soit
la baisse.
English: Tick
Espaol: Movimiento mnimo de precios, variacin de precio

Tirages:
Les emprunts effectus sur les rserves du FMI sont parfois appels tirages. Voir
aussi Droits de tirage spciaux.
English: Drawing
Espaol: Prstamo

Tir:
Il sagit, en gnral, dun individu ou dune socit sur laquelle une Traite est tire et
qui doit le montant indiqu. Dans une transaction internationale, le tir peut tre:
(1) La personne ou la socit sur laquelle une Traite est tire et qui laccepte et la
paie lchance (cest--dire limportateur).
(2) La banque sur laquelle le chque a t tir et qui lencaisse en dbitant le tir, si
la couverture ncessaire est disponible.
English: Drawee
Espaol: Librado
Tirer dcouvert:
Tirer au del du solde crancier, ou de la limite de crdit accorde par une banque.
English: Overdraw
Espaol: Girar en descubierto

Tireur:
Lindividu ou la socit, qui met et signe une Traite/lettre de change, et qui, en
consquence, apparait en tant que bnficiaire du paiement effectuer par le tir.
English: Drawer
Espaol: Librador

Titre:
Certificat d'endettement (tels que Effets, emprunt obligataire, Obligations ou d'autres
instruments d'endettement) et/ou Actions qui prouve la proprit (ou le droit de
proprit).
English: Securities
Espaol: Ttulos, valores, efectos

Titre financier taux d'intrt fixe:


N'importe quel titre financier qui comporte un taux d'intrt fixe li sa valeur au pair
(notamment : les bons du trsor, les obligations, les dettes, les traites et les actions
privilgies etc..). L'emprunteur qui figure sur un titre financier, intrt fixe, doit
payer l'intrt au taux indiqu pendant sa dure entire. Par exemple, une dette
d'une valeur au pair de 100 5% entrane un paiement dintrt taux fixe de 5
par anne jusqu' l'chance.
English: Fixed-interest financial securities
Espaol: Valor de renta fija

Titre garanti par des actifs:


Un titre mis par une institution financire et garanti par un actif (Par exemple : une
marchandise).
English: Asset-backed security
Espaol: Ttulo con activos en garanta

Titre au porteur:
Un titre qui appartient nimporte qui le dtient. Un titre au porteur est payable son
porteur.
English: Bearer security
Espaol: Ttulo al portador
Titre de premier ordre:
Un terme anglais dsignant les prts faits au gouvernement. Ce type de prt est
considr comme tant pratiquement , "sans risque". En effet, le risque de dfaut
relatif au gouvernement est le plus bas possible. Certains type de titres de premier
ordre sont galement connus sous le nom de Bons du trsor.
English: Gilt-edged securities
Espaol: Gilt-edged security

Titre prix variable:


Un titre tel qu'une action ou une obligation qui se vend un prix variable, dtermin
par le march.
English: Variable price security
Espaol: Ttulo de precio variable

Titre taux d'intrt variable avec un maximum dtermin:


Un titre taux d'intrt variable qui comporte un coupon avec un taux d'intrt
variable normal, mais jusqu' un taux maximum prtabli. Si les taux du march
augmentent au del du taux de rfrence, alors le coupon est fix au taux d'intrt
maximum. Ces titres taux d'intrt variable avec un maximum dtermin sont mis
principalement par des banques.
English: Capped FRNS
Espaol: Bono de inters flotante con techo, bono de inters variable con techo

Tolling contract:
Un autre nom pour un contrat de type: "prend-ou-paye".
English: Tolling contract
Espaol: Tolling contract

Tout-inclu dans le cot:


Cot total, quil soit prvisible ou non.
English: All-in cost
Espaol: Costo todo incluido

Tout-inclu dans le taux:


Le taux d intrt dun prt qui comprend le cot des soldes compensatoires, des
honoraires dengagement ainsi que toute autre charge.
English: All-in rate
Espaol: Tasa todo incluido
Traite:
Un autre terme pour Lettre de change. Engagement crit de paiement inconditionnel
dune personne (Tir) en faveur dune autre (Tireur), selon lequel le tir doit payer au
tireur une somme dargent dtermine une date prcise. Une traite vue requiert
un paiement immdiat (cest--dire vue), alors quune traite terme stipule des
paiements une date future prdtermine
English: Draft
Espaol: Draft

Traite documentaire:
Ce terme dsigne la traite tire par le vendeur sur l'acheteur concernant un
Encaissement documentaire. Si la traite mentionne Documents contre acceptation ,
les documents qui donnent le droit de proprit sur les marchandises sont transmis
au moment de l'acceptation de la traite l'acheteur. S'ils portent la mention
Documents contre paiement ils sont transmis seulement aprs le paiement.
English: Documentary draft
Espaol: Giro documentario

Traite trangre:
Une traite tire par une banque ou un autre tireur sur une banque, ou un autre tir,
dans un pays tranger. La traite peut tre libelle dans n'importe quelle monnaie.
English: Foreign draft
Espaol: Giro extranjero

Traite nette:
Une traite laquelle aucun document n'est attach.
English: Clean draft
Espaol: Giro sin documentos, letra sin documentos, letra no documentaria

Traite terme:
(1) Une traite ngociable tire et accepte par une banque qui ajoute sa renomme
et son standing celui de l' importateur.
(2) Une Traite pour laquelle le paiement intervient une date ultrieure celle de la
livraison des marchandises ou des services.
Comparez avec Traite date, Traite vue.
English: Bank release; Date draft, Time draft
Espaol: Descargo bancario

Traite vue, Effet vue:


Une Lettre de change qui devient exigible aussitt qu'il est prsent la partie
oblige de payer, et il sagit en gnral dune Traite payable sur simple prsentation
au tir. Comparez avec Traite terme.
English: Sight draft, sight bill
Espaol: Letra a la vista, efecto a la vista

Traite vue:
Un ordre de paiement payable la prsentation.
English: Demand draft
Espaol: Giro a la vista

Trait dinvestissement bilatral (TIB):


Un trait bilateral destin garantir le traitement national ou celui de la nation la plus
favorise ou le plus favorable aux investissements trangers effectus par le pays
partenaire. Le TIB garanti le droit deffectuer des transferts relatifs aux
investissement ainsi que daffecter des dirigeants de haut niveau indpendamment
de leur nationalit. Il garantit galement que les expropriations ne peuvent intervenir
que conformment aux rgles acceptes internationalement, notamment laccs
larbitrage impartial et international pour le rglement des diffrends.
English: Bilateral Investment Treaty, BIT
Espaol: Tratado bilateral sobre inversiones

Traitement de la nation la plus favorise:


Un terme du GATT qui se rfre lengagement dun pays qui doit appliquer des
concessions commerciales accordes un certain pays partenaire, tous les autres
pays ligibles l'obtention d'un traitement MFN. En consquence, lorqu'un pays
diminue les tarifs sur l'importation d'un produit particulier en provenance d'un certain
pays, la rduction de ce tarif s'applique automatiquement aux importations de ce
produit en provenance de n'importe quel autre pays qui rpond aux clauses du
traitement MFN.
English: Most-Favoured-Nation Treatment (MFN)
Espaol: Trato de la nacin ms favorecida, trato NMF

Traitement national:
Lorsque les socits trangres bnficient des mmes opportunits
concurrentielles, y compris l'accs au march, et sont sujettes au mme cadre
juridique que les socits domestiques.
English: National treatment
Espaol: Trato nacional

Tranche:
(1) Ce terme qui se rfre aux facilits d'emprunt auprs du FMI. La tranche de
rserve concerne 25 % du quota qu'un membre a pay sous forme dactifs de
rserve.
(2) Dans le cadre du march des titres, ce terme indique une mission partielle de
titres.
English: Tranche
Espaol: Tramo

Transactions interbancaires:
Transactions, sur devises ou prts, effectues entre banques, loppos de celles
conclues entre les banques et leurs clients non-bancaires.
English: Interbank transactions
Espaol: Transacciones interbancarias

Transfert bancaire:
Un transfert international de fonds effectu grce un instrument trs semblable
celui dun chque.
English: Bank draft
Espaol: Giro bancario

Transfert lectronique de fonds:


Le transfert de fonds, autre que celui relatif un chque, une traite, ou un autre effet
similaire, et qui est effectu au moyen dun terminal lectronique, un tlphone, un
ordinateur, ou une bande magntique, de manire donner lordre, les instructions
ou lautorisation une institution financire de dbiter ou crditer un compte.
English: Electronic funds transfer
Espaol: Transferencia electrnica de fondos

Transitaire:
Une socit de service indpendante, spcialise dans le traitement des envois
maritimes pour le compte de l'exportateur et qui est rmunre sur la base
d'honoraires. L'expditeur dispense ses services afin de faciliter l'expdition de
l'embarquement vers une destination d'outre-mer. Parmi ses services, il prpare la
documentation d'expdition, conseille l'exportateur lorsqu'il fait une demande de
financement commercial, rserve et organise les espaces ncessaires l'expdition,
prend les dispositions relatives l'assurance cargo, conseille le chargeur sur les
exigences requises pour le marquage et l'tiquettage, etc...
English: Freight forwarder
Espaol: Agente de transportes, agente expedidor

Transport pay :
Voir Transport et assurance pays .
English: Carriage Paid to (CPT)
Espaol: CPT
Transport et assurance pays :
Transport pay et Transport et assurance pays jusqu' une destination donne.
Ils remplacent respectivement le cot et fret (CFR) et le cot, assurance et fret pour
les transports autres que maritimes, gnralement pour la partie de l'expdition sur
l'intrieur.
English: Carriage and Insurance paid to (CIP)
Espaol: Flete pagado hasta, porte pagado hasta

Transporteur:
Une compagnie de transport/fret : arien, maritime, rail, fluvial, etc) Voir aussi
Transporteur sur l'intrieur.
English: Carrier
Espaol: Transportista, cargador

Transporteur sur lintrieur:


Un transporteur qui est en charge du trafic des exportations et des importations entre
les ports et les points intrieurs.
English: Inland carrier
Espaol: Transportista interno

TRIMs:
Voir Mesures au sujet des investissements en rapport avec le commerce.
English: Trade related investment measures (TRIMs)
Espaol: Medidas en materia de inversiones relacionadas con el comercio (MIC)

Troc:
Voir Commerce dchange.
English: Barter
Espaol: Trueque

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U
UME:
Abrviation d'Unit montaire europenne.
English: ECU
Espaol: ECU

Union de Berne (Union Internationale des assureurs de Crdit et


dInvestissement):
Une association fonde en 1934, qui rassemble plus de 40 agences de credit
lexport des pays dvelopps et industrialiss. L Union intervient sur la base de
principes sains sur le march des assurances du crdit lexport, travers lchange
d informations, la consultation permanente et la proche coopration entre ses
membres. Les agences qui participent lUnion de Berne interviennent en tant
quassureurs et non pas en tant que reprsentantes de leurs gouvernements
respectifs.
English: Berne Union (International Union of Credit and Investment Insurers)
Espaol: Unin de Berna (Unin Internacional de Aseguradores de Crdito e
Inversiones)

Union douanire:
Un accord rgional dans le cadre duquel les pays membres conviennent d'abroger
tous les tarifs et barrires douanires sur le commerce intra-rgional et d'tablir des
tarifs externes communs sur les importations en provenance d'autres pays
l'extrieur de l'Union.
English: Customs Union (CU)
Espaol: Unin aduanera

Union montaire europenne (UME):


L'tape finale du processus macro-conomique d'intgration au niveau de l'Union
Europenne. Les pays europens participant l'UME doivent cder la direction de
leur politique montaire une seule Banque Centrale Europenne. Ils se sont
engags respecter rigoureusement les instructions gnrales relatives aux
dpenses publiques ( conformment au pacte connu sous le nom de "Pacte de
Stabilit") . L'aspect le plus apparent de l'UME est celui de l'introduction et du
passage progressif une monnaie unique: L' Euro.
English: European Monetary Union (EMU)
Espaol: Unin Monetaria Europea (UME)
Unit de compte:
Une rfrence par rapport laquelle se base la valeur des paiements. Il s'agit d'une
unit spcialement dfinie, plutt que d'un moyen de paiement rel, utilise dans le
cadre des paiements internationaux.
English: Unit of account
Espaol: Unidad de cuenta

Unit montaire:
L'unit montaire d'un pays (par exemple le US$) ou d'un systme montaire
international (par exemple l'ECU).
English: Unit of currency
Espaol: Unidad de moneda

Unit Montaire Europenne (UME):


Introduite en 1979 avec la mise en action du Systme Montaire Europen (SME).
LECU est bas sur un panier de monnaies europennes et sa valeur est gale la
somme des valeurs des monnaies europennes comprises dans le panier de
rfrence.
English: European Currency Unit (ECU)
Espaol: Unidad Monetaria Europea

Usuance; Usuance draft:


Le mme quEchance.
English: Usuance; Usuance draft
Espaol: Usuance; Usuance draft

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V
Valeur actuelle:
Les flux de trsorerie futurs, gnrs par un actif ou un projet , et qui sont escompts
afin de reflter la valeur actuelle de l'actif ou du projet.
English: Present value
Espaol: Valor actual

Valeur actuelle nette:


Utilise dans le cadre d'une valuation de projet. Il s'agit de la valeur actuelle des
flux de trsorerie attendus moins le cot.
English: Net present value (NPV)
Espaol: Valor actual neto (VAN)

Valeur des actions ordinaires:


La valeur des actions ordinaires mises par une socit.
English: Common equity
Espaol: Capital bsico

Valeur capitalise:
Valeur actuelle d'un flux futur de revenus. Afin de calculer la valeur actuelle, les
paiements futurs sont escompts un taux d'escompte dtermin, de sorte que plus
ils sont ds dans un futur lointain, moins ils valent actuellement. Le taux d'escompte
utilis est le taux d'intrt qui est anticip pour la priode venir, qui indique
l'opportunit du cot du capital, c'est--dire le revenu perdu, en raison de ne pas
pouvoir effectuer prsent, l'investissement du paiement futur.
English: Capitalized value
Espaol: Valor capitalizado

Valeur compose:
La valeur finale d'une somme calcule intrts composs.
English: Compound value
Espaol: Valor compuesto

Valeur comptable:
La valeur laquelle les actifs sont comptabiliss dans les comptes et les bilans.
Normalement , les actifs immobiliss sont comptabiliss au prix dachat moins une
dprciation normale (valeur comptable nette). Alors que les stocks peuvent tre pris
en compte au prix de revient ou la valeur du march, (nimporte lequel des deux
est le plus bas). La valeur comptable dun actif peut tre suprieure ou infrieure
celle du march.
English: Book value
Espaol: Valor contable, valor en libros

Valeur comptable nette:


Voir valeur comptable.
English: Net book value
Espaol: Net book value

Valeur faciale:
La valeur indique sur la "face" dun actif financier. Par exemple : un bond du trsor
de US$ 100, a une valeur faciale de US$ 100.
English: Nominal value, face value
Espaol: Valor nominal

Valeur marchande trangre:


Le prix auquel une marchandise est vendue, ou propose la vente, sur les
principaux marchs trangers du pays exportateur.
English: Foreign market value
Espaol: Valor en el mercado extranjero

Valeur du march:
Le prix auquel les biens ou services sont traits sur le march (dans le cas des
actions et des obligations, le march de rfrence est la bourse). Cette valeur peut
galement se rfrer la valeur laquelle les investisseurs valuent une socit, et
qui est calcule en prenant le nombre d'actions en circulation multipli par le prix
auquel les actions se traitent dans le march.
English: Market value
Espaol: Valor de mercado, valor de venta, cotizacin

Valeur nette:
Voir Actifs nets.
English: Net worth
Espaol: Net worth

Valeur nominale:
"Seulement en nom". La valeur de n'importe quel service ou marchandise (salaires,
PNB, exportations, matires premires, actions) exprime en prix actuels qui ne tient
pas compte de l'inflation. Oppos: Valeurs relles.
English: Nominal value
Espaol: Valor nominal

Valeur de rcupration:
Le prix de vente estim d'un actif (tel qu'une usine ou un quipement) une fois que
sa Valeur comptable a t compltement Amortie.
English: Salvage value
Espaol: Valor residual

Valeur relle:
Contrairement la valeur nominale. La valeur relle prend en compte l'inflation
(c'est--dire, dduit les effets de l'inflation).
English: Real value
Espaol: Valor real

Vhicule montaire:
Une monnaie qui est particulirement utilise par les courtiers et les banquiers dans
le cadre des transactions commerciales internationales, c'est--dire utilise comme
moyen d'change (tel que le $). Les vhicules montaires sont parfois appels
monnaies commerciales.
English: Vehicle currency
Espaol: Moneda vehculo

Vendeur d'une option:


Le vendeur d'une Option sest engag livrer/acheter le titre sous-jacent si l'acheteur
de l'option exerce son droit au prix d'exercice sur une Option dachat / Option de
vente.
English: Seller, writer of an option
Espaol: Vendedor de una opcin

Vendre terme:
La vente dun contrat terme afin de protger une position de march, cest--dire
liminer ou diminuer le risque de baisse de la valeur dun actif (titres, matires
premires, devises, etc), ou bien danticiper les besoins demprunt. Oppos:
Acheter terme.
English: Short hedge
Espaol: Cobertura con posicin corta, cobertura corta
Vente couple un crdit-bail:
Une transaction dans laquelle une personne ou une socit achte un actif son
propritaire et ensuite le lui Loue. Le locataire encaisse en consquence le prix de
vente et continue bnficier de l'utilisation des actifs moyennant les paiements des
loyers.
English: Sale and lease back
Espaol: Venta y retrocesin en arrendamiento

Vente force des actifs mis en gage:


La vente force des actifs mis en gage titre de garantie pour un crdit, si le
montant du crdit utilis dpasse la valeur des actifs mis en garantie, ou si
l'emprunteur fait dfaut sur le remboursement du capital ou sur le paiement des
intrts exigibles.
English: Forced sale of collaterals
Espaol:Venta forzada de garantas

Vente indirecte:
Une mthode de vente dans laquelle le fabricant traite au pralable avec une autre
socit domestique avant de pntrer dans les marchs internationaux.
English: Indirect selling
Espaol: Venta o exportacin indirecta

Vie moyenne:
La somme des encours du prt la fin de chaque anne, pendant sa vie entire,
divis par la somme principale emprunte. Ce qui donne en annes la dure de vie
moyenne du prt.
English: Average Life
Espaol: Vida media

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Glossaire des termes financiers et commerciaux - A
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W
W.A:
Abrviation de With average. Voir Avec avarie.
English: W.A.
Espaol: W.A

WTO:
Abrviation de World Trade Organisation. Voir Organisation Mondiale du Commerce.
English: WTO
Espaol: WTO

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Glossaire des termes financiers et commerciaux - Z
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Z
Zone de libre change:
Un accord commercial rgional d'intgration, dans lequel les taxes douanires entre
les pays membres sont abolies, mais les participants maintiennent leur propres taxes
douanires sur les importations en provenance de pays extrieurs la zone.
Comparez l'Union douanire.
English: Free Trade Area (FTA)
Espaol: Zona de libre comercio, zona franca

Zones de commerce avec l'tranger (FTZ):


Sites spcifiques spciaux dans lesquels les socits sont autorises, par le
gouvernement, reporter ou viter de payer des taxes douanires sur les
importations. Les biens domestiques destins l'exportation peuvent tre considrs
exports et donc, bnficier d'abattements fiscaux et de remboursements, lorsqu'ils
entrent dans la zone FTZ. Voir aussi Zones de traitement des exportations.
English: Foreign trade zone (FTZ)
Espaol: Zona franca

Zones de traitement des exportations:


Parcs industriels dsigns par un gouvernement, afin de donner des entreprises
tablies dans ces parcs et qui fabriquent exclusivement pour les marchs
l'exportation, divers avantages, notamment fiscaux.
English: Export Processing Zone (EPZ)
Espaol: Zona franca industrial, zona de elaboracin (de productos) para la
exportacin

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