LES ÉTATS FINANCIERS: DE

L’ÉTABLISSEMENT AU DIAGNOSTIC
APPROFONDI
RÉVISION GÉNÉRALE ET
APPROFONDISSEMENT
 Introduction
Etapes du diagnostic financier approfondi

Exploiter les documents Retraiter les Définir les indicateurs

de synthèse (compte de informations des états (croissance, équilibre,
résultat, bilan) de synthèse rentabilité, risque)

Proposer des solutions,

Analyser (mettre en
Simuler et préparer les envisager les
évidence les forces et
décisions stratégiques conséquences des
les faiblesses)
décisions

Utilisateurs : investisseurs, prêteurs, analystes financiers ou crédit, crédit managers,

actionnaires, dirigeants, salariés, organismes statistiques, agences de notation.
Introduction
Sources d’information

• Les comptes annuels :

bilan + compte de résultat + flux de trésorerie
+ annexes
• La comptabilité analytique
• Les états prévisionnels, le business plan
• Les informations extra-financières

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 Introduction
Les objectifs de l’élaboration des états financiers

• La comptabilité fournit un système d’information financière qui a pour

vocation de dresser la liste des flux monétaires et non-monétaires qui
influencent l’entreprise (Accrual-based financial accounting information).

• Objectif interne : détermination du résultat et information pour la prise de

décision des managers

• Objectif externe : informer sur la capacité à rembourser ou rémunérer les

tiers extérieurs (prêteurs, fournisseurs, actionnaires, Etat...)

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 Introduction
Les normes comptables

• Il existe deux corpus juridiques :

– Corpus national : ensemble des règles qui s’appliquent à toutes les entreprises
résidante dans un pays. En France il s’agit du Code du Commerce et du Plan
Comptable Général (PCG) rédigé par l’Autorité des Normes Comptables (ANC)
organisme public cogéré par l’Etat et des représentants de la profession. Aux
USA, ce sont les General Accepted Accounting Principles (US-GAPP) rédigés par
une organisation professionnelle le Financial Accounting Standards Board (FASB).

– Corpus international : s’applique aux grandes entreprises cotées en bourse dans

les pays qui ont adoptés ces normes, les International Financial Reporting
Standards (IFRS) sont rédigés par l’International Accounting Standards Board
(IASB)

• Ces deux corpus se distinguent par quelques principes distincts dont

5
découlent des normes différentes
 Introduction
Les normes comptables

• Principe juridique : une société = une entreprise

• Distorsion entre la réalité juridique et économique, une société contrôle

d’autres sociétés par détention des actions et les actifs sont répartis entre
les différentes sociétés : le groupe

• Deux types de comptabilité :

– Comptes sociaux : issu de la comptabilité de chaque société, vision strictement

juridique, décompte des droits et des obligations de chaque société

– Comptes consolidés : regroupement de la comptabilité de toutes les sociétés

liées à une société qui les contrôle, vision strictement économique, décompte de
l’ensemble du patrimoine disponible pour réaliser l’activité et de la valeur dégagé
au profit des actionnaires de la société-mère
6
 Le bilan
Définitions

• Le bilan est la photographie, à un instant (date) donné, du patrimoine de

l’entreprise, il comprend deux parties :

– Actif : ensemble des droits que possède l’entreprise

– Passif : ensemble des obligations de l’entreprise envers les tiers extérieurs

Entreprise X - Bilan au jj/mm/aaaa

Actif Passif
liste des droits liste des obligations
= =
liste des choses que liste des tiers envers qui
l’entreprise possède l’entreprise à une obligation

7
 Le bilan
Présentation

• Pour structurer l’information, chaque partie du bilan est composé de

rubriques et sous-rubriques

NOM - date
Actif Passif
Immobilisations : Capitaux propres :
. incorporelles . capital social
. corporelles . réserves
. financières . report
. résultat de l’exercice
Actif circulant :
. stocks et en-cours Dettes :
. créances . dettes financières
. valeurs mobilières de placement . dettes non financières
. disponibilités

Cf. liste des définitions dans le poly de TD

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 Le bilan
L’équilibre actif/passif

• L’entreprise ne possède rien pour elle-même, tout ce qu’elle possède doit

être financé par des acteurs extérieurs dont les détenteurs ultimes sont des
personnes physiques, donc :

ACTIF = PASSIF

• Le temps passant, l’entreprise produit (ou détruit) de la valeur, pour rétablir

l’équilibre, le bénéfice (ou la perte) est imputé aux actionnaires via la ligne
résultat de l’exercice. Les actionnaires sont les détenteurs des droits
résiduels

9
 Le bilan
L’exigibilité des passifs

• Le passif rassemble des sommes monétaires mises à disposition de

l’entreprise par des agents extérieurs durant un délai plus ou moins
important

• Le degré d’exigibilité d’un passif est fonction du délai pendant lequel une
certaine somme n’est pas à rembourser :

– Exigibilité forte : dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales

– Exigibilité faible : emprunts de long terme
– Exigibilité quasi-nulle : capitaux propres

• Les éléments du passif sont rangés par ordre croissant d’exigibilité

10
 Le bilan
La liquidité des actifs

• L’actif rassemble l’ensemble des biens et des liquidités monétaires détenus

par l’entreprise. Tous les éléments peuvent être transformés en somme
monétaire qui peut servir ensuite à régler une dette ou à payer des
dividendes.

• Le degré de liquidité d’un actif est fonction du délai nécessaire et du coût à

supporter pour transformer cet actif en somme monétaire :

– Liquidité parfaite : caisse, compte bancaire courant

– Liquidité forte : créances clients, stocks
– Liquidité faible : machines, terrain

• Les éléments de l’actif sont rangés par ordre croissant de liquidité

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 Le compte de résultat
Définitions

• Créer de la valeur nécessite une transformation technique et/ou

commerciale des biens et services disponibles dans l’économie

biens et bien (ou

services service)
consommés produit

• La différence entre la valeur des biens produits et la valeur de tous les biens
et services consommés (MP, travail, intérêts, machine...) donne le résultat
12
 Le compte de résultat
Définitions

• Le compte de résultat enregistre les flux entrants (charges) et les flux

sortants (produits) de l’entreprise sur une période donnée

Entreprise X – CdR exercice aaaa

Charges Produits
valeur détruite valeur produite
= =
liste des choses liste des choses que
consommées durant l’entreprise a produites
l’exercice durant l’exercice

13
 Le compte de résultat
Présentation
NOM - année
Charges Produits
Exploitation: Exploitation:
. matières premières et autres . chiffre d’affaires
. marchandises . subventions d’exploitation
. services . autres
. impôts et taxes (services publics)
. personnel
. autres

Financières : Financiers :
. intérêts sur emprunts . intérêts sur placements
. moins-values sur cessions... . plus-values sur cessions...

Exceptionnelles : Exceptionnels :
. VNCEAC . PCEA
. pénalités payées... . pénalités reçues...

Impôt sur les sociétés

Résultat (si bénéfice) Résultat (si perte)

14
 Le compte de résultat
Les différentes activités

• La production ou destruction de valeur peut provenir de différentes activités :

– Exploitation : objet social de l’entreprise ; activité agricole, minière, industrielle ou

de service ; activité dont on attend une création nette de valeur

– Financière : liée à la gestion des capitaux financiers de l’entreprise soit mis à sa

disposition (emprunts) soit détenus (placements)

– Exceptionnelle : activité non recherchée mais découlant de l’activité de

l’entreprise, peut être liée aux opérations sur les actifs immobilisés (cession) ou
liée aux opérations de gestion (pénalités)

15
 L’enregistrement comptable
Les opérations

• Opération courante : relation avec un tiers extérieur qui donne lieu à

l’établissement d’une pièce comptable (facture, relevé de compte bancaire,
contrat de prêt, fiche de paie, etc.)

• Opération d’inventaire : réalisation du décompte de tout ce que possède

l’entreprise à une date donnée, l’inventaire général est effectué au moins
une fois par an le dernier jour de l’exercice

• Toutes les opérations doivent être enregistrées en modifiant la valeur des

comptes du bilan et du CdR impactés

16
 L’enregistrement comptable
Opérations et résultat

• Une opération ne crée de la valeur que si elle comprend un produit, à

l’opposé une opération détruit de la valeur si elle comprend une charge.

• Les opérations qui impactent le bilan et le compte de résultat créent ou

détruisent de la valeur : elles ont un impact en termes de résultat

• Certaines opérations n’impactent que des postes du bilan, elles sont alors
sans impact sur le résultat. Elles ne font que modifier la structure du bilan
sans créer (ou détruire) de la valeur.

17
 L’enregistrement comptable
L’enregistrement

• Exemple : le 14/05/N, acquisition d’une machine pour 10 000 €, réglée pour

les ¾ au comptant, le solde fera l’objet d’un paiement ultérieur :

Comptes impactés :

Valeur créée (détruite) :

18
 L’enregistrement comptable
L’enregistrement

• Exercice : déterminer les comptes impactés par les opérations suivantes et la

valeur créée (détruite) :

– vente de marchandises pour 15 000 €, entièrement encaissée

– règlement de l’annuité de l’emprunt 1 500 € dont 200 € d’intérêts et 1 300 € de
remboursement de capital
– un client règle une créance de 2 500 €

19
 L’enregistrement comptable
L’enregistrement

• Corrigé :
– vente de marchandises pour 15 000 €, entièrement encaissée

– règlement de l’annuité de l’emprunt 1 500 € dont 200 € d’intérêts et 1 300 € de

remboursement de capital

– un client règle une créance de 2 500 €

20
 L’enregistrement comptable
La consommation des éléments stockés

• La consommation de biens stockables constitue une charge, cependant elle

n’est pas observable par le comptable qui ne dispose que des factures
d’achat et des inventaires :

Achats = Consommation + (SF - SI)

donc : Consommation = Achats + (SI – SF)

• Pour toutes les consommations stockables la ligne consommation est

remplacée par les lignes :

– Achats
– Variation de stock (SI – SF)

21Les deux lignes s’additionnent bien car (SI - SF) est une charge
 L’enregistrement comptable
Acquisition ou achat

• Dans le vocabulaire comptable on tend à distinguer les deux termes :

– acquisition : se rapporte aux immobilisations

– achat : se rapporte aux charges

• Comment distinguer les deux :

– une immobilisation correspond aux objets qui ont pour vocation à perdurer plus
d’un an dans l’entreprise, leur consommation est étalée dans le temps
– une charge correspond à un objet qui a vocation (même si la réalité est
différente) à être rapidement consommé, la consommation s’effectue en un
instant donné

22
 L’enregistrement comptable
La production de biens stockables

• La production de biens stockables constitue un produit, cependant elle n’est

pas observable par le comptable qui ne dispose que des factures de vente et
des inventaires :

Production = Chiffre d’affaires + (SF - SI) + Production immobilisée

• La ligne production est donc remplacée par les lignes :

– Chiffre d’affaires
– Production stockée (SF – SI)
– Production immobilisée

23
 L’enregistrement comptable
Les dépréciations

• Certains éléments d’actifs peuvent perdre de la valeur au fil du temps sans

que l’on puisse constater une dépense. La perte de valeur peut être :

– Systématique avec le passage du temps et irréversible (usure des

machines...), la dépréciation prend alors le nom d’amortissement

– Ponctuelle et réversible (baisse du cours des VMP, retard de paiement

d’un client...), la dépréciation prend alors le nom de provision

• Les dépréciations font l’objet d’une estimation et d’une comptabilisation lors

de l’inventaire. Les amortissements sont alors augmentés et les
dépréciations ajustées (à la hausse ou à la baisse)

24
 L’enregistrement comptable
Les dépréciations

• La dépréciation peut s’observer selon deux points de vue :

– Au bilan : perte de valeur supportée depuis la date d’entrée de l’actif dans le

patrimoine dénommée amortissement ou dépréciation

– Au compte de résultat : perte de valeur supportée par l’actif durant l’exercice

comptable dénommée dotation aux amortissements ou aux dépréciations

• La dépréciation n’étant pas toujours irréversible, il est possible de constater

une reprise si l’actif a gagné de la valeur dans la limite de sa valeur initiale

25
 L’enregistrement comptable
Les dépréciations

• On peut associer à chaque élément d’actif trois valeurs :

– Valeur brute comptable : valeur à la date d’entrée dans le patrimoine de

l’entreprise ou valeur d’origine

– Dépréciation : amortissement ou dépréciation, valeur perdue par l’élément

d’actif depuis son entrée dans le patrimoine de l’entreprise

– Valeur nette comptable : valeur à une date donnée quelconque :

VNC = VBC - Dépréciation

26
 L’enregistrement comptable
Les dépréciations

• Exemple : le 4 septembre 2017, l’entreprise a acquis 50 actions Apple Inc.

dont voici un historique du cours boursier, l’action est cotée à New-York au
NASDAQ

Date Cours en USD

04/09/2017 665,76

31/12/2017 553,82

31/12/2017 555,68

31/12/2019 111,39

Donner les valeurs en USD au bilan et au compte de résultat relatives à cet actif
à la date d’entrée dans le patrimoine et au 31/12 des années 2017, 2018 et
2019. Montrer que la valeur détruite au 31/12/2019 a bien été affectée à
chaque exercice concerné
27
 L’enregistrement comptable
Les dépréciations

• Corrigé :

– Au 04/09/2017 : – Au 31/12/2017 :
• VBC : • VBC :
• Dépréciation/Reprise : • Dépréciation/Reprise :
• VNC : • VNC :

– Au 31/12/2019 :
– Au 31/12/2018 : • VBC :
• VBC : • Dépréciation/Reprise :
• Dépréciation/Reprise : • VNC :
• VNC :

28
 L’enregistrement comptable
Les provisions pour risques et charges

• Un évènement particulier peut faire naître une dette incertaine quant à son
montant et à sa date de règlement, cette dette est alors enregistrée sous la
forme d’une provision pour risques et charges (PPRC)

• Exemples :
– Garanties accordées aux clients relativement aux possibles défauts de
construction des produits vendus

– Mauvaise manipulation de fûts de produits dangereux, pollution constatée

pouvant entrainer une amende à l’issue du futur procès

– Présence de salariés susceptibles d’être licenciés en cas de mauvaise conjoncture

économique, des indemnités de licenciements seraient alors à payer

29
 L’enregistrement comptable
Présentation de référence du bilan

NOM - date
Actif Passif
Immobilisations : Capitaux propres :
. incorporelles . capital social
. corporelles . réserves
. financières . report

Dépréciations
. résultat de l’exercice

VNC
Actif circulant :

VNC
VBC

. stocks et en-cours Provisions pour risques et

. créances charges
. VMP
. disponibilités Dettes :
. dettes financières
. dettes non financières

30
 L’enregistrement comptable
Présentation de référence du CdR
NOM - année
Charges Produits
Exploitation: Exploitation:
. achats de MP et autres . chiffre d’affaires
. variation de stock de MP et autres . production stockée
. marchandises . production immobilisée
. variation de stock de marchandises . subventions d’exploitation
. services . autres produits
. impôts et taxes . RAP
. personnel
. autres charges
. DAP
Financières : Financiers :
. intérêts sur emprunts . intérêts sur placements
. moins-values sur cessions... . plus-values sur cessions...
. DAP . RAP
Exceptionnelles : Exceptionnels :
. VNCEAC . PCEA
. pénalités payées... . pénalités reçues...
. DAP . RAP
Impôt sur les sociétés
Résultat (si bénéfice) Résultat (si perte)
31
 Résultat et trésorerie
L’objectif financier

• Le(s) propriétaire(s) de l’entreprise assigne(nt) un objectif financier à

l’entreprise : percevoir une rémunération du capital investi. Ceci induit une
double contrainte :

– Créer de la valeur : la valeur des produits doit être supérieure à la valeur des
charges

– Disposer de liquidités suffisantes : le montant des liquidités doit excéder le

montant des dettes à rembourser pour pouvoir procéder à la distribution de la
rémunération des actionnaires

• Attention :
– il n’y a pas de lien direct entre la création de valeur et le niveau des liquidités
– une opération est observée à une date précise sans préjuger du futur

32
 Résultat et trésorerie
Impact des opérations

• L’impact sur le résultat et l’impact sur la trésorerie ne sont pas forcément

synchrone, l’impact sur la trésorerie peut dépendre d’une opération
supplémentaire : le règlement

• On constate deux types de produits et charges

– Produits encaissables et charges décaissables : ils impactent le résultat et la

trésorerie mais pas forcément à la même s’il existe un décalage de paiement
favorable ou défavorable

– Produits calculés et charges calculées : ils impactent le résultat sans impacter la

trésorerie

33
 Résultat et trésorerie
Exemples

• Pour toutes les opérations suivantes dire si elles impactent, et si oui,

positivement ou négativement, le résultat et la trésorerie :

– Achat de matières premières réglé au comptant

– Acquisition d’une machine payable à 60 jours
– Augmentation de capital avec apport en numéraire
– Consommation d’électricité non décaissée
– Décompte des heures et règlement des salaires
– Encaissement d’une créance
– Enregistrement d’une DAP
– Obtention et encaissement d’une subvention d’exploitation
– Paiement de la TVA à payer
– Remboursement d’emprunt
– Retrait d’espèces au distributeur pour la caisse
– Vente non encaissée
– Vente avec encaissement des ¾ du prix
– Versement de dividendes
34
 Résultat et trésorerie
Exemples

Résultat Trésorerie
Achat de matières premières réglé au comptant
Acquisition d’une machine payable à 60 jours
Augmentation de capital avec apport en numéraire
Consommation d’électricité non décaissée
Décompte des heures et règlement des salaires
Encaissement d’une créance
Enregistrement d’une DAP
Obtention et encaissement d’une subvention d’exploitation
Paiement de la TVA à payer
Remboursement d’emprunt
Retrait d’espèces au distributeur pour la caisse
Vente non encaissée
Vente avec encaissement des ¾ du prix
Versement de dividendes
35
 Résultat et trésorerie
Relation

• Le résultat et la trésorerie sont liés par la relation suivante :

Variation de trésorerie = résultat + charges non décaissées – produits non encaissés +

encaissements sur opérations de bilan – décaissements sur opérations de bilan

avec :

Variation de trésorerie = trésoreriefin d’exercice – trésoreriedébut d’exercice

36
 Résultat et trésorerie
La répartition du résultat

• A la fin de l’exercice les actionnaires constatent le résultat et décident de son

affectation :

– Distribution sous forme de dividendes

– Mise à disposition de l’entreprise sous la forme d’une mise en réserve

• On peut présenter deux bilans de fin d’exercice :

– Le bilan avant répartition fait apparaitre le résultat
– Le bilan après répartition est sans résultat mais avec le montant des capitaux
propres utilisable par l’entreprise et la dette envers les actionnaires

37
 Résultat et trésorerie
La répartition du résultat

• Au début de l’exercice 2020 l’entreprise ComptaOméga disposait d’un capital

social de 100 k€ et de réserves de 450 k€. A la fin de l’exercice, elle a réalisé
un bénéfice égal à 80 k€ et elle dispose de 132 k€ de disponibilités. Les
actionnaires décident de procéder à la distribution du quart du bénéfice et à
la mise en réserve de 50 k€.

Présenter le bilan avec les rubriques et sous-rubriques nécessaires pour

l’exemple avant et après répartition (avant et après distribution).

38
 Résultat et trésorerie
La répartition du résultat

ComptaOméga – 31/12/2020
avant répartition
Actif Passif
Immobilisations : Capitaux propres :
. incorporelles . capital social
. corporelles . réserves
. financières . report
. résultat de l’exercice
Actif circulant :
. stocks et en-cours Provisions pour risques et
. créances charges
. VMP
. disponibilités Dettes :
. dettes financières
. dettes non financières

39
 Résultat et trésorerie
La répartition du résultat

ComptaOméga – 31/12/2020
après répartition mais avant distribution
Actif Passif
Immobilisations : Capitaux propres :
. incorporelles . capital social
. corporelles . réserves
. financières . report
. résultat de l’exercice
Actif circulant :
. stocks et en-cours Provisions pour risques et
. créances charges
. VMP
. disponibilités Dettes :
. dettes financières
. dettes non financières

40
 Résultat et trésorerie
La répartition du résultat

ComptaOméga – 31/12/2020
après répartition et après distribution
Actif Passif
Immobilisations : Capitaux propres :
. incorporelles . capital social
. corporelles . réserves
. financières . report
. résultat de l’exercice
Actif circulant :
. stocks et en-cours Provisions pour risques et
. créances charges
. VMP
. disponibilités Dettes :
. dettes financières
. dettes non financières

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L’équilibre fondamental

Par construction du bilan :

Total Actif = Total Dettes + Capitaux Propres

Emplois = Ressources
(Utilisation faite (Moyens dont dispose
des ressources) l’entreprise pour se financer)

Tout élément d’actif fait l’objet d’un financement

propre (capitaux propres) ou externe (dettes)
L’enregistrement comptable

• L’agencement des comptes dans les états

de synthèse obéit à la logique suivante :
Bilan Compte de résultat
Actif Passif Charges Produits
Bâtiments Emprunts Achats Ventes
Débit Crédit Débit Crédit Débit Crédit Débit Crédit

+ – – + + – – +
L’enregistrement comptable (suite)

• La notion de compte :
Débits Crédits

 DEBITS  CREDITS

• Lorsque  DEBITS >  CREDITS, le compte présente un solde débiteur.

• Lorsque  DEBITS <  CREDITS, le compte présente un solde créditeur.

• Lorsque  DEBITS =  CREDITS, le compte présente un solde nul. On dit qu’il est soldé.
Le système de traitement de l’information financière

Pièces justificatives
(Factures, bordereaux, etc.)

Entrée ou
saisie des
opérations Journaux comptables
 Journaux divisionnaires
(achats, ventes, banques, etc.)
 Journal général (centralisateur)*
Concordance

Grand livre général* Grands livres auxiliaires

(Clients, fournisseurs)
Traitements,
registres
comptables
Balance générale Balances auxiliaires
(Clients, fournisseurs)

Livre d’inventaire*

Documents
comptables États de synthèse
de sortie (Bilan, compte de résultat)
* Registres comptables requis par la Loi
Exercice d’application

Exercice 1 : Société Bonome

La société BONOME est créée le 01/01/N par trois fondateurs qui apportent chacun 10 000 €.
Les 30 000 € sont déposés sur un compte bancaire ouvert spécifiquement pour la société. Les
fonds apportés étant insuffisants, les fondateurs décident de s’adresser à une banque qui leur
accorde un prêt de 20 000 €.

Enregistrer ces opérations au journal et au grand-livre, et présenter le bilan d’ouverture au

01/01/N.
Exercice d’application

Exercice 2 : Société Bonome (suite)

La société Bonome commence son activité. Elle réalise les opérations suivantes pendant
l’année N :

05.01 Acquisition à crédit de mobilier de bureau 3 000 €

10.02 Acquisition d’un véhicule au comptant 5 000 €
18.03 Un client passe une commande de 12 000 €
et verse un acompte de 4 000 €
28.04 Pour répondre à la commande précédente,
la société Bonome s’adresse à une entreprise sous-traitante,
et lui verse une avance de 800 €
30.05 La société Bonome paye à son fournisseur de mobilier
de bureau la moitié du montant facturé
10.09 L’entreprise a besoin d’argent en caisse.
Le comptable prélève du compte bancaire 1 000 €
12.10 Achat à crédit de marchandises 1 200 €
31.12 Remboursement partiel de l’emprunt à la banque 500 €

Enregistrer ces opérations au journal et au grand-livre et présenter le bilan de clôture au

31/12/N.