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Informatique Dossier n° 4 L'Analyse Financière Chap.

1 L'Analyse du bilan 1

Fiche d'information

FR , BFR & Trésorerie

Il est primordial de maîtriser l'équilibre entre le fonds de roulement et le besoin en


fonds de roulement afin de maîtriser la trésorerie.
La survie de l'entreprise passe par sa solvabilité pour éviter les risques de cessation
de paiement.

Composition du bilan : actif / passif

Le bilan comptable se décompose en 2 parties : actif et passif.

L'actif du bilan, c'est ce que l'entreprise possède. Il se compose de 2 parties :


l'actif immobilisé
l'actif circulant

Le passif du bilan se compose de deux parties :


les capitaux permanents
le passif circulant

ACTIF du BILAN
Incorporel
Actif immobilisé net Corporel
Financier
Actif à court terme (valeurs d'exploitation,
Actif circulant créances commerciales | Autres créances
Trésorerie actif

Actif immobilisé + actif circulant = capitaux permanents + dettes à court terme

PASSIF du BILAN
Capitaux propres (capital social, Réserves)
Capitaux permanents
Dettes à long terme
passif à court terme (dettes commerciales
Passif circulant et autres dettes)
Trésorerie passif
Ressources propres = capitaux propres = capital social + réserves

Ressources stables = capitaux permanents = ressources propres + dettes à long et


moyen terme

Fonds de roulement

Le FR est la différence entre les capitaux permanents et les immobilisations nettes. Il sert
à financer les éléments d'actif.

Le FR est un indicateur d'équilibre financier de l'entreprise selon la règle traditionnelle.


Mais l'interprétation de la notion du FDR dépend de l'activité, de l'environnement et de la
fluctuation saisonnière de l'entreprise.

JL Michel - FI FR et BFR.doc - mars-04


Informatique Dossier n° 4 L'Analyse Financière Chap. 1 L'Analyse du bilan 2

Fiche d'information

Haut de bilan

Immobilisations Capital social


Autres valeurs immobilisées Réserves
FR Dettes à long terme

Bas de bilan

Valeurs d'exploitation FDR


Valeurs réalisables
Dettes à court terme
Valeurs disponibles

Modes de calcul du FR :

Par le haut du bilan :

FR = capitaux permanents - actifs immobilisés nets

Par le bas du bilan :

FR = actifs circulants - dettes à court terme

Besoin en fond de roulement d'exploitation (BFR)

Le BFR permet de mesurer la capacité financière du cycle d'exploitation de l'entreprise. Il


est primordial de mettre en place un suivi régulier de l'évolution du BFR afin de
déterminer les causes de la variation du BFR d'un mois sur l'autre ou d'une année sur
l'autre. Ce sont des clignotants de l'état de santé de l'entreprise.

BFR =
Stocks
+ Clients (yc en cours d'escompte non échu)
+ Autres créances d'exploitation
- Fournisseurs
- Autres dettes d'exploitation

Stocks BFR
Créances clients Dettes fournisseurs
Autres créances d'exploitation Autres dettes d'exploitation
Dans certains secteurs d'activités (par exemple la grande distribution), les entreprises
ont un BFR négatif. Le BFR négatif s'explique par le fait que les entreprises règlent les
fournisseurs à terme alors que leurs clients règlent comptant, ce qui entraîne une
trésorerie excédentaire.

JL Michel - FI FR et BFR.doc - mars-04


Informatique Dossier n° 4 L'Analyse Financière Chap. 1 L'Analyse du bilan 3

Fiche d'information

Conception de trésorerie

Trésorerie nette = FR - BFR

Si la trésorerie est négative, le besoin de trésorerie sera financé par le crédit à court
terme.

Équilibre financier

Équilibre parfait : la situation de rêve. Le FR couvre non seulement la totalité du BFR


mais dégage en plus une trésorerie excédentaire.

Equilibre normal : le FR couvre presque totalement le BFR, le reste est couvert par le
découvert bancaire ou le crédit de trésorerie comme l'escompte d'effets de commerce,
etc.

Déséquilibre : situation inconfortable. Risque important de cessation de paiements


en cas des suppressions des découverts par les banques. En règle général, cette situation
ne pourra pas durer longtemps car elle conduit directement à la cessation de paiements.
Il faut donc trouver des fonds nécessaires pour combler le déficit : apport en espèces,
crédit à long ou moyen terme afin de renforcer les capitaux propres...

JL Michel - FI FR et BFR.doc - mars-04


Informatique Dossier n° 4 L'Analyse Financière Chap. 1 L'Analyse du bilan 4

Fiche d'information

en haut : le CYCLE LONG, d’INVESTISSEMENT

immobilisations ressources
EMPLOIS brutes propres
STABLES immobilisations incorporelles (y compris amortissements
immobilisations corporelles
immobilisations financières
et provision) RESSOURCES
STABLES
dettes financières
(emprunts)

stocks

créances d’exploi-
tation
ACTIFS (brutes) dettes d’exploita-
tion
CIRCULANTS
créances hors ex- dettes hors exploi- DETTES
ploitation tation
(y compris VMP, brutes) CIRCULANTES
trésorerie d’actif trésorerie de passif
(découverts bancaires)
(disponibilités)

en bas : le CYCLE COURT, d’EXPLOITATION

JL Michel - FI FR et BFR.doc - mars-04