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DEFINITIONS
Instrument financier
Contrat qui donne lieu à la fois à un actif financier pour une entreprise et à un passif financier ou à un
instrument de capitaux propres pour une autre entreprise.
Actif financier
Un actif financier peut être :
de la trésorerie comme par exemple un compte bancaire,
un droit contractuel de recevoir d'une autre entité de la trésorerie ou un autre actif financier,
comme par exemple une créance client,
un droit contractuel d'échanger avec une autre entité des instruments financiers dans des
conditions potentiellement favorables telles
• qu’un instrument dérivé dégageant une plus value latente,
• ou encore un instrument de capitaux propres d'une autre entité, c'est-à-dire des actions.
Passif financier
Un passif financier peut être :
soit une obligation contractuelle consistant à remettre à une autre entité de la trésorerie ou un
actif financier comme par exemple une dette fournisseur,
soit encore une obligation contractuelle consistant à échanger avec une autre entité un actif
financier dans des conditions potentiellement défavorables tel qu’un instrument dérivé dégageant
une moins value latente.
Dérivé
Un dérivé est un instrument financier ou tout autre contrat entrant dans le champ d’application de la
norme IAS 39 et qui possède les trois caractéristiques suivantes :
sa valeur fluctue en fonction de l'évolution d’un prix, d’un indice ou de toute autre variable appelée
le sous-jacent ;
il ne requiert aucun placement net initial ou un placement net initial faible par rapport à
l’investissement qui serait nécessaire pour acheter l’instrument financier sous-jacent au contrat,
il est réglé à une date future.
Actifs financiers
évalués en juste Actifs détenus
Prêts et Actifs disponibles
Actifs valeur en jusqu’à
créances à la vente
contrepartie du l’échéance
résultat
Comptabilisation
Juste valeur Juste valeur + coûts de transaction
initiale
Test de
NON OUI OUI
dépréciation
Comptabilisation
Juste valeur Juste valeur - coûts de transaction
initiale
Classement volontaire possible dès leur comptabilisation initiale bien qu’ils ne répondent pas à la
définition des actifs détenus à des fins de transaction à l’exception des instruments de capitaux
propres non cotés sur un marché actif et pour lesquels la juste valeur ne peut être évaluée de
manière fiable.
L'application systématique de cette option a pour conséquence que tous les actifs financiers sont
évalués à la juste valeur, ce qui pourrait générer de la volatilité du résultat.
Autres que
• Les actifs financiers que l’entité a classés volontairement en actifs financiers évalués
en juste valeur en contrepartie du résultat.
• Les actifs financiers que l'entité a désignés comme des actifs disponibles à la vente.
• Les actifs qui respectent la définition des prêts et créances (notamment les titres de
dettes non cotées).
Trois cas dans lesquels l’intention expresse de détention jusqu’à l'échéance n’est pas
respectée
• L’entité a l’intention de détenir l’actif pendant une période indéfinie (ce qui n’est pas la
même chose que « jusqu’à l’échéance »).
• L’entité est prête à céder l’actif en cas de changement des taux de marché ou des
risques, des sources et conditions de financement, du risque de change, de ses besoins
de liquidité, ou encore selon la disponibilité d’investissements plus rentables.
• L’émetteur a la possibilité de rembourser l’actif pour un montant significativement
inférieur à son coût amorti.
Classement volontaire dès leur comptabilisation initiale bien qu’ils ne répondent pas à la définition
des passifs détenus à des fins de transaction.
AUTRES SITUATIONS La juste valeur d'un instrument financier non coté est évaluable de
façon fiable
Si les estimations raisonnables de la juste valeur pour cet instrument
ne varient pas dans un intervalle important,
ou
Si les probabilités des différentes estimations dans l’intervalle peuvent
être raisonnablement appréciées et utilisées pour estimer la juste
valeur.
Dans les cas rares où il serait impossible d’évaluer de manière fiable la juste valeur, les instruments
financiers sont évalués à leur coût.
Remboursements
Remboursement du capital de l’actif ou du passif financier.
en capital
Il comprend
Amortissement de la la constatation des produits et des charges d’intérêt,
différence entre le l’amortissement des primes et des décotes sur les actifs,
l’amortissement des primes d'émission et de
montant initial et le remboursement sur les passifs.
montant à l’échéance (Il peut comprendre également les différences entre les
conditions de marché et les conditions de l’instrument, si
celles-ci dont différentes).
Réduction pour
S’il existe une dépréciation, celle-ci doit être prise en compte
dépréciation dans la détermination du coût amorti – ne concerne que les
ou non recouvrabilité actifs financiers.
Formule à appliquer
-1 -2 -3 -n
V0 = CF1(1+t) + CF2(1+t) + CF3(1+t) + ... + CFn(1+t)
ou dans le cas de flux constant :
-n
V0 = CF x 1 – (1+t)
t
V0 = Valeur comptable initiale de l’actif T = Rendement effectif d’un actif
CF = Flux de trésorerie N = Nombre d’annuités à actualiser
Méthodologie
A chaque arrêté comptable (annuel et intermédiaire) :
non non
non
Pas de dépréciation
Principe
• Les reclassements ultérieurs sont interdits sauf dans des cas très limités.
• Ces reclassements ultérieurs ont des incidences comptables significatives et entraînent
éventuellement une sanction (le « tainting »).
1) Traitement comptable d’un reclassement d’un actif détenu jusqu’à l’échéance vers la
catégorie des actifs disponibles à la vente.
L’actif transféré doit être immédiatement revalorisé à sa juste valeur à la date de transfert. L’écart
avec sa valeur comptable, c’est à dire son coût amorti, est comptabilisé directement dans les
capitaux propres.
L’actif transféré est à sa juste valeur à la date du transfert et le coût amorti s’applique à compter
de cette date. La différence entre le nouveau coût amorti et le montant de remboursement à
l’échéance est amorti sur la durée de vie résiduelle comme une prime ou décote.
Les montants accumulés en réserves avant la date de transfert relatifs aux variations de valeur
sont amortis au compte de résultat sur la durée de vie restante de l’actif en utilisant la méthode du
taux d’intérêt effectif.
Si une entité vend ou transfère vers une autre catégorie comptable un actif détenu jusqu’à
l’échéance pour un montant autre que non significatif, la sanction du « tainting »
s’applique.
Sanction du tainting : pendant au moins 2 ans et sur l’ensemble des actifs détenus jusqu’à
l’échéance
• Pendant l’année en cours et les deux années suivantes, aucun actif financier ne peut
être classé dans la catégorie des actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance.
• L’ensemble des actifs financiers du groupe détenus jusqu’à l’échéance doit être
immédiatement reclassé dans la catégorie des actifs financiers disponibles à la
vente.
Passifs financiers
é valués en juste valeur en Autres passifs
contrepartie du résultat
et le transfert du contrôle.
Les droits sur les flux de trésorerie de l’actif Oui Décomptabilisation de l’actif
ont-ils expiré ? en totalité
Non
L’entreprise a-t-elle transféré ses droits à
Etape 3
recevoir les flux de trésorerie de l’actif ?
Non
L’entreprise assume-t-elle l’obligation de Non
payer les flux de trésorerie de l’actif selon Actif maintenu au bilan
certaines conditions ?
Oui
Non
L’entreprise retient-elle substantiellement Oui
Actif maintenu au bilan
tous les risques et avantages ?
Non
L’entreprise conserve-t-elle le contrôle Non Décomptabilisation de l’actif
Etape 5
de l’actif ? en totalité
Oui
Actif maintenu au bilan
à hauteur de l’implication du cédant
(« continuing involvement »)
RELATION DE COUVERTURE
Comptabilité de couverture :
réduit la volatilité au compte de résultat
soumise à des conditions d’accès très strictes.
Relation de couverture
Lien entre un instrument de couverture et un élément
couvert dont les valeurs ou flux de trésorerie varient de manière symétrique
face à une même évolution des marchés et pour un même risque
Instrument de couverture
un dérivé désigné,
ou un actif ou passif financier non dérivé (pour la couverture du risque de change seulement),
dont on s'attend à ce que les variations de juste valeur ou les flux de trésorerie compensent les
variations de juste valeur ou de flux de trésorerie d'un élément couvert désigné au titre du risque
couvert.
Elément couvert
Un élément couvert est un actif, un passif, un engagement ferme, une transaction future hautement
probable ou un investissement net dans une activité étrangère
qui expose l'entité à un risque de variation de juste valeur ou de variation de flux de trésorerie
futurs, et
qui est désigné spécifiquement comme étant couvert.
l’instrument de couverture peut être composé d’un seul, de plusieurs instruments financiers, ou
dans des cas limités, être défini comme une portion d’un instrument financier.
l’élément couvert peut être composé d’un seul, de plusieurs éléments lorsque certaine conditions
sont respectées. Une portion d’un actif ou d’un passif peut également être désignée comme
élément couvert.
Eléments couverts
Un élément peut être couvert s’il expose à un risque de variation de valeur ou à un risque de
variation de flux de trésorerie susceptible d’affecter le résultat de la période actuelle ou des
périodes à venir.
Elément couvert :
• un actif ou un passif déjà comptabilisé au bilan,
• un engagement ferme non comptabilisé au bilan,
• des transactions prévues à condition que celles-ci soient hautement probables et
qu’elles affectent les résultats futurs ou un investissement net dans une activité
étrangère,
• un groupe d'actifs, de passifs, d'engagements fermes, de transactions prévues ou
d’investissements nets dans une activité étrangère présentant des caractéristiques de
risques similaires.
Documentations
Documentation générale : décrit au niveau de l’entité ou parfois du groupe les objectifs en matière
de gestion des risques et la stratégie de couverture mise en oeuvre.
Documentation individualisée par relation de couverture : décrit la relation de couverture : quel est
l’élément couvert, quel est l’instrument de couverture, quel est le risque couvert ou les risques
couverts ?
Souplesses de calcul
Couverture optionnelle
Dissociation possible de la valeur intrinsèque et de la valeur temps
Seule la variation de la valeur intrinsèque de l’option est alors utilisée pour calculer
l’efficacité de la relation de couverture.
La variation de valeur temps étant exclue du calcul des tests d’efficacité (et de la
comptabilité de couverture), elle est comptabilisée immédiatement en résultat.
Contrat à terme
Dissociation de l'élément intérêts (points de terme) et du prix au comptant
Seule la variation du prix au comptant du contrat à terme est alors utilisée pour calculer
l’efficacité de la relation de couverture.
La variation des points de terme étant exclue, elle est comptabilisée immédiatement en
résultat.
Une variation de juste valeur peut notament être générée par les variations de taux d’intérêt, de
cours de change, de cours d’une action, de cours de matière première.
Comptabilisation en résultat
Comptabilisation en capitaux
Comptabilisation en résultat
propres
Cas d’une couverture de flux de trésorerie qui n’est pas efficace à 100 % :
Le premier cas est lorsque la variation de juste valeur de l’instrument de couverture est en valeur
absolue supérieure à la variation de la valeur actualisée des flux de trésorerie couverts. Dans ce
cas, la couverture n’est pas à 100 % efficace. La partie inefficace de la variation de juste valeur
de l’instrument de couverture est comptabilisée en compte de résultat.
La partie efficace de la variation de juste valeur de l’instrument de couverture est comptabilisée
en capitaux propres.
Traitement comptable
Traitement identique aux couvertures de flux de trésorerie :
Comptabilisation en Comptabilisation
capitaux propres en résultat
Les montants accumulés en capitaux propres devront être reclassés immédiatement en résultat.
aider à apprécier les montants, l‘échéancier et le degré de certitude des flux de trésorerie futurs
liés à ces instruments.
Risques
Risques de marché
risque de change
risque de taux d’intérêt
risque de prix
Risque de crédit : risque qu'une partie à un instrument financier manque à une de ses
obligations et amène de ce fait, l'autre partie à subir une perte financière.
Risque de liquidité (aussi risque de financement) : risque qu'une entité rencontre pour réunir des
fonds pour honorer des engagements liés à des instruments financiers. Le risque de liquidité peut
découler de l'incapacité de vendre rapidement un actif financier à un prix proche de sa juste
valeur.
Risque de flux de trésorerie lié aux taux d’intérêt : le risque de flux de trésorerie lié aux taux
d’intérêt est le risque de fluctuation du montant des flux de trésorerie futurs attachés à un
instrument financier monétaire.
et/ou
données chiffrées
Risques de marché
risque de change
risque de taux d’intérêt
risque de prix
Pas d’obligations mais seulement des recommandations concernant :
Informations à fournir
méthodes d’évaluation des justes valeurs et le cas échéant (si impossibilité d’évaluer à la juste
valeur)
lorsque des actifs et passifs sont classés en actifs et passifs évalués en juste valeur en
contrepartie du résultat, s’ils sont détenus à des fins de transaction ou s’ils ont été désignés
volontairement dans cette catégorie
Pour une liste exhaustive des informations à joindre en annexe se référer à la partie relative aux
annexes de E- learn IFRS.
Décomposition à
la date d’émission
Composante Composante
« dette financière » « capitaux propres »
Etape 2 - Valorisation de la composante « capitaux propres » par différence entre le montant perçu au
titre de l’émission de l’instrument composé et la valeur calculée de la composante « dette »
Un dérivé incorporé est une composante d'un instrument financier hybride qui inclut également un
contrat hôte non dérivé, qui modifie tout ou partie des flux du contrat hôte du fait d’une indexation sur
un taux, le prix d’un titre, le prix d’une marchandise, un cours de change ou d’autres indices d'une
manière analogue à celle d'un dérivé autonome.
ETAPE 1 Instrument hybride déjà évalué en juste valeur avec enregistrement des
variations de juste valeur en résultat ?
non
non
La notion de « étroitement lié ou non » est une notion difficile à appréhender dans la mesure où elle
n’est pas définie par la norme IAS 39. Un certain nombre d’exemples d’application sont fournis par la
norme.
Seuls les montants payés ou reçus sont comptabilisés et affectent les capitaux propres,
Présentation sur ligne distincte au bilan des actions propres détenues à la clôture ou faire l’objet
d’une information spécifique dans l’annexe.
Selon la norme IAS 32, un dérivé sur actions propres peut être
un dérivé,
Mode de dénouement
Choix de l’émetteur
ou de la contrepartie
Dérivé « Physique » « Net »
(« gross physical (« net cash » ou Et l’un des choix peut Et aucun des choix ne
settlement ») « net shares ») conduire à l’échange peut conduire à
d’actions contre de la l’échange d’actions
trésorerie (2) contre de la trésorerie
Vente d’option de vente Dette (1) Dérivé (2) Dette (1) Dérivé
1) Pour le montant de la juste valeur de la dette, c’est-à-dire la valeur actualisée des sommes à verser à
l’échéance en contrepartie de la réception des actions propres, par contrepartie des capitaux propres.
(2) Lorsque le dénouement est « net shares », le dénouement est comptabilisé comme une transaction
sur actions propres.