Chapitre 1 :

Le traitement financier de l’information

Le Bilan Financier

I/ Rappels: le bilan comptable

 Le bilan est une image statique de la situation financière de l’entreprise à un instant donné.

Actif Fonds propres

L’actif répertorie tout ce que possède l’entreprise La différence entre l’actif et le passif constitue la
richesse des actionnaires

Passif

Le passif répertorie tout ce que doit l’entreprise

1. L’actif du bilan
 Un actif est un élément identifiable du patrimoine ayant une valeur économique positive pour
l’entité et dont on attend des avantages économiques futurs.

 À l’actif sont inscrits les biens possédés par l’entreprise. Ceux-ci sont classés selon leur durée
de vie dans l’entreprise, mais aussi par liquidité croissante. D’après l’approche patrimoniale,
seront considérés comme liquides les actifs qui, dans le processus d’exploitation normal,
doivent être transformés en liquidités dans la même année.

A/ Les immobilisations:
Les immobilisations: constituent les biens possédés par l’entreprise qui forment l’outil de production.

Ils ne sont pas destinés à être vendus.

 Il y a 3 types d’immobilisations:

- immobilisations corporelles: terrains, constructions, matériel d’outillage et de transport.

- immobilisations incorporelles: F.C. , brevets, …

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 - immobilisations financières : participations à LT dans d’autres entreprises.

B/ Les stocks: VE
 Il s’agit de biens achetés ou produits par l’entreprise et destinés à être vendus. Les matières
premières, les produits en cours de fabrication et les produits finis.

C/Le Réalisable: VR
 Il comprend les créances détenues par l’entreprise qui seront liquidées dans le CT. Il s’agit
principalement des créances clients.

 Les autres postes du réalisable concernent les créances sur tiers, les avances sur commandes,
les charges payées d’avance,…

D/Le disponible : VD
 Il comprend les placements à CT, les comptes bancaires (soldes créditeurs) et la caisse.

Les postes de l’actif sont classés selon 2 critères:

- La destination des biens:

Immobilisation : bien utilisé de manière durable dans l’entreprise.

Actif Circulant: bien destiné à être utilisé ou transformé pendant le cycle d’exploitation.

-Le degré de liquidité d’un bien, cad, la vitesse de transformation des biens en marchandise.

Les postes de l’actif sont classés selon un degré de liquidité croissant.

2. Le passif du Bilan
 Au passif sont écrites les ressources qui ont permis à l’entreprise des biens inscrits à l’actif.
Celles-ci sont classées selon leur origine, mais aussi par exigibilité croissante.

Les capitaux permanents = CP +DMLT+Provisions

Les dettes à CT = DCT d’exploitation + DCT bancaires

Les grands postes du passif

 Les capitaux propres: ce sont les ressources qui appartiennent à l’entreprise. On y inscrit les
CP qui comprennent le capital social et les primes d’émission, les réserves et le bénéfice net.

 Les dettes à moyen et long terme DMLT: ce sont les ressources qui n’appartiennent pas à
l’entreprise, elle devra les rembourser à plus ou moins LT ; il s’agit des dettes contractées par
l’entreprise dont la maturité d’origine est supérieure à un an.

 Ces dettes peuvent prendre la forme d’emprunt obligataire ou de crédits bancaires.

 Les provisions : il s’agit de sorties de ressources probables. Elles se subdivisent en provisions

pour risques et charges (les indemnités qui pourraient être à verser à la partie adverse à l’issue

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 d’un procès), en provisions pour dépréciation sur les immobilisations ( la détérioration d’une
machine qu’il faudra remplacer), sur les stocks ( des marchandises abîmées lors d’une
tempête), sur les clients (le non paiement probable d’un client).

 Les DCT d’exploitation contiennent essentiellement des crédits fournisseurs

- Les DCT H.E. (hors exploitation) comprennent la TVA à décaisser, l’impôt sur les sociétés à
payer au fisc, les charges sociales à verser, les avances et acomptes reçus sur commandes.

 Les DCT bancaires : Elles comprennent les crédits accordés par les banques

PASSIF = CP + DMLT + Provisions + DCT exploitation + DCT

bancaire

II/ Nécessité du retraitement du bilan comptable

 Le bilan comptable comporte quelques limites:

- Ne permet toujours pas de faire directement la part des actionnaires de celle des créanciers,

- N’inclut pas non plus tous les éléments fonctionnels permettant d’expliquer comment la
trésorerie est générée comme par exemple les EENE,

- Ne met pas en valeur tous les soldes économiquement et financièrement significatifs.

III/ La construction d’un bilan financier

1. Les retraitements de l’actif
 Un bilan financier est un bilan établi sur des valeurs nettes afin de refléter la situation réelle de
la firme. Les retraitements de l’actif concernent soit un reclassement de certains postes de
l’actif soit leur réévaluation. Les retraitements des passifs concernent le reclassement de
certains postes pour que le bilan après retraitement reflète la situation réelle de l’entreprise.

L’actif doit refléter la totalité des moyens réels dont dispose l’entreprise et ce en vue de déterminer le
montant réel pour chaque poste de l’actif.

Ces moyens peuvent être décomposés en trois catégories:

1. des moyens de production: les immobilisations corporelles, les stocks.

2. des droits à faire valoir: les créances, les titres de participation.

3. des disponibilités + ou – liquides: les bons de trésor, la banque, les titres de placement.

Pour cela, on doit passer par trois opérations:

 Éliminer les actifs fictifs, les non valeurs, qui ne reflètent aucun mouvement réel des fonds.

 Reclasser les éléments qui d’un point de vue financier doivent refléter les moyens dont
dispose l’entreprise.

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  Réévaluer l’actif immobilisé en tenant compte de sa valeur réelle VR ,et non de sa VCN, et ce
quelque soit la catégorie de l’immobilisation (corporelle, incorporelle ou financière).

 Ces opérations vont se traduire par un déséquilibre entre le total actif et le total passif.

Pour respecter l’égalité entre emplois et ressources et rétablir l’équilibre, il faut imputer tout écart
entre VR et VCN dans le compte RSR (réserves spéciales de réévaluation) dont le solde fera
apparaître la plus ou moins value globale de réévaluation.

A/ Les actifs fictifs

Les actifs fictifs sont des actifs qui ne représentent, pour l’entreprise aucune valeur réelle
d’usage ou de revente, ils se composent de toutes les dépenses non remboursables faites dans
l’intérêt de l’entreprise pour créer ou augmenter ses possibilités de fonctionnement.

Sans contrepartie d’actifs réels sous forme de bien, les actifs fictifs sont

- Immobilisations en non-valeurs : Appelée aussi « frais d’établissement » ; il

s’analyse financièrement comme un actif sans valeur. Il s’agit à proprement parler de
frais revêtant une importance significative, et qui ne sont pas directement
comptabilisées dans les comptes de charges du fait qu’ils ne sont pas répétitifs, qu’ils
ne peuvent être rapportés à des productions déterminées ou qu’ils peuvent bénéficier à
plusieurs exercices et que l’entreprise décide d’étaler sur plusieurs années.
- Frais préliminaires ; les comptes de ce poste enregistrent à leur débit les charges
engagées par l’entreprise a l’occasion de sa constitution, d’une augmentation de son
capital, d’opération de restructuration, de compagne de prospection ou publicitaires,
concernant des activités nouvelles ou des perfectionnements d’activités dont l’effet
bénéfique s’étend à plus d’un exercice.(Frais de constitution, Frais d'augmentation du
capital, Frais sur opérations de fusions, scissions et transformations, Frais de
prospection, Frais de publicité, Autres frais préliminaires)
- Les charges à répartir sur plusieurs exercices ; (Frais d'acquisition des
immobilisations, Frais d'émission des emprunts, Autres charges à répartir)
- Primes de remboursement des obligations ; le poste qui contient le compte Primes de
remboursement des obligations est débité de la différence entre la valeur de
remboursement des obligations et leur prix d’émission.

 Les frais préliminaires n’ont aucune valeur financière car ils ne peuvent pas être vendus. Il
convient donc de les sortir du bilan.

Retraitement financier :

-les diminuer de l’actif

-les retrancher des capitaux permanents en les considérant comme des moins values.

 Les primes de remboursement

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Le même traitement est à appliquer aux primes d’un emprunt obligataire.

B/ L’actif à plus d’un an

- Actif immobilisé net
Il correspond à l’actif immobilisé réel : Immobilisations incorporelles, corporelles et financières

Il doit faire l’objet de réévaluation en tenant compte de sa VR et non de sa VCN et ce quelque soit la
catégorie de l’immobilisation.

On retrouve aussi les avances et acomptes versés sur commandes d’immobilisations, le stock-outil
éventuel.

Retraitement financier :

-comptabiliser l’actif immobilisé à sa juste valeur.

- imputer l’écart entre VR et VCN dans le compte RSR dont le solde fera apparaître la plus ou moins
value globale de réévaluation.

- Les créances à plus d’un an

Elles incluent :

- Certains prêts accordés à des tiers (au personnel par exemple)

- Les créances clients dont l’échéance est éloignée (>1an)

- Les dépôts et cautionnements versés

C/ Les titres financiers

 Les titres financiers posent un problème de classement en tant que VI, VR ou VD.

 Ils peuvent être décomposés en 2 catégories:

- les titres de participation: ce sont des titres dont la détention est justifiée pour des motifs
d’ordre stratégique comme contrôler un client ou un fournisseur. Ces titres figurent dans les
valeurs immobilisées.

- les titres de placement sont destinés à des placements à CT. 2 cas sont à envisager:

1/ si le titre en question exige un certain temps pour être liquidé, il sera placé parmi les VR,

2/ si le titre est très liquide, cad transformé en cash à tout moment, il figurera dans les VD.

D/ Les stocks
 Les stocks doivent être reclassés et réévalués.

 La réévaluation dans 2 cas: la méthode d’évaluation choisie peut modifier la V réelle des
stocks ou insuffisance des provisions pour dépréciation de stocks.

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  Le reclassement s’il s’agit d’un stock de sécurité. Dans ce cas, on procède à un glissement de
l’Actif circulant vers l’Actif immobilisé.

E/ Les charges constatées d’avance

Ce sont des charges constatées pendant un exercice donné alors qu’elles concernent en partie des
exercices ultérieures.

Elles correspondent à un décaissement effectué et qui va permettre de réduire une sortie de fonds des
exercices suivants. Il s’agit donc de les assimiler à une créance et à les faire valoriser dans les VR.

II/ Retraitement du passif

 De la même manière, le passif doit refléter la structure réelle des moyens de financement dont
dispose l’entreprise qui sont décomposés en capitaux propres et capitaux étrangers.

 Le passif ne fait l’objet que d’un reclassement.

A/ le résultat net de l’exercice

 L’analyse financière repose sur un bilan après répartition du bénéfice net pour distinguer la
part du bénéfice net qui sera réinvesti dans l’entreprise qui figure dans les capitaux
permanents (compte Réserves) de la part qui sera distribuée et qui sera placée dans les DCT
H.E.(dividendes)

 La partie non distribuée sera ensuite ventilée entre les différents postes de réserves.

La répartition du bénéfice

Bénéfice net bB sous forme de réserves CP

(1-b) B sous forme de dividendes DCTH.E.

B/ Les provisions pour risque et charges

 Les provisions pour risque et charges, sont des fonds prélevés sur le résultat de l’exercice pour
faire face à des anticipations de risques relatifs à l’activité de l’entreprise et qui se traduisent
par des charges trop importantes pour être supportées en un seul exercice.

Retraitement financier:

Il y a lieu de distinguer:

- les provisions à caractère de réserves, ont un caractère incertain et lointain et doivent être affectées
aux capitaux propres (provisions pour augmentation de prix, pour variation du taux de change).

- les provisions pour risques devenus réels et à charges prévisibles doivent être affectées selon leurs
échéances en DCT ou DMLT: Si la dépense prévue doit être supportée dans l’année qui suit, il s’agit
d’une DCTH.E., sinon à classer parmi les DMLT.

C/ Les subventions d’investissement

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  Il s’agit de subventions accordées par l’état ou les collectivités publiques pour aider les
entreprises à acquérir des moyens d’exploitation (Immobilisations)

 Traitement comptable:

 si la subvention a servi à financer l’acquisition d’un bien amortissable, alors elle doit être
réintégrée au bénéfice imposable à concurrence du montant des amortissements pratiqués par
l’entreprise à la clôture de chaque exercice;

 Si le bien n’est pas amortissable, la subvention doit être réincorporée dans le bénéfice
imposable par tranche de 1/10 chaque année.

 Retraitement financier:

La subvention d’investissement doit être décomposée en deux parties:

1. Une partie définitivement acquise par l’entreprise classée parmi les capitaux propres

2. Le reliquat représente le montant d’impôt supplémentaire à payer au cours des années à venir
au titre de la subvention d’investissement.

Cette partie correspond à une dette envers l’état qui doit être répartie en :

- DCTH.E. pour la part d’impôt à payer en -1 an.

- DMLT pour le montant à payer à + d’ 1 an.

Soient:

- S: montant de la subvention inscrit dans le bilan (le montant initial)

- T: taux d’imposition

- N : durée de l’amortissement ou le nombre de réintégration à effectuer.

Chaque année, l’entreprise réintègre au bénéfice imposable S /N

Le supplément d’impôt annuel du à la subvention (S/N).t

Le supplément d’impôt du à la subvention S.t

D/ La réintégration du hors bilan: Les effets escomptés non échus,

EENE
Pour se procurer des liquidités, les entreprises remettent à l’escompte les effets à recevoir.

Traitement comptable:

Les EENE sont portés des états financiers car d’un point de vue juridique, ces créances ne font plus
partie du patrimoine de l’entreprise.

Retraitement financier

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L’escompte n’est qu’une forme de crédit et l’entreprise demeure responsable en cas de défaillance du
débiteur.

Les EENE sont à incorporer:

- à l’actif parmi les effets à recevoir dans le poste VRE en vue de donner une appréciation
précise du montant total des crédits accordé à la clientèle.

- Au passif, parmi les DCT bancaires et ce afin que le bilan après retraitements reflète la totalité
des engagements vis-à-vis de la banque (les découverts bancaires, facilité de caisse, …)

III/ la procédure d’établissement du Bilan

financier
Tableau de réévaluation des éléments d’actifs

Eléments à réévaluer VCN VR + /- v = VR-VCN

RSR = ∑+ /- v

Tableau de répartition des bénéfices

Résultat de l’exercice
+Report à nouveau (N-1)
=Solde 1
- Réserve légale* (5% du solde 1)
- Réserve statutaire
- Dividendes
- Réserve facultative
=Report à nouveau (N)
*Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve légale atteindra le 1/10
du capital social (D’après l’article 287 du CSC).

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Actifs Passifs
Valeurs immobilisées Situation nette réelle

 Immobilisations incorporelles  Capital social

 Immobilisations corporelles
 Immobilisations financières
 Autres actif à plus d’un an ( créances à
plus d’un an, stock de sécurité, charges
constatées d’avance à plus d’un an)
Valeurs d’exploitation
 Stocks de matières premières
 Stocks de produits finis et encours
Valeurs réalisables d’exploitation
 Clients et comptes rattachés
 Effets escomptés non échus
 TVA à récupérer
 Avances versées aux fournisseurs
 Avances au personnel
 Charges constatées d’avance
d’exploitation
Valeurs réalisables hors exploitation
 Créances diverses
 Act, Capital souscrit, appelé non versé
 Titres de participations (non
transformables en liquidité immédiate)
 Charges constatées d’avance Hors
exploitation
Valeurs disponibles
 Titres de participations (transformables
en liquidité immédiate)
 Banque
 Caisse
 Réserves
 Résultat reporté
 Réserves spéciales de réévaluation
 Subventions d’investissement
 Provisions pour risques et charges (à
caractère de réserve)
Passifs non courant
 DMLT
 Subvention d’investissement
 Provisions pour risques et charges
(justifiées à + d’un an)
Passifs courants d’exploitation
 Fournisseurs et comptes rattachés
 Avances reçues des clients
 TVA collectée
 Rémunérations dues
 Sécurité sociale et autres organismes
sociaux
 Produits constatés d’avance
d’exploitation
Passifs courants hors exploitation
 Dettes diverses
 Fournisseurs d’équipement
 Dettes fiscales (impôts sur les bénéfices)
 Dividendes à payer
 Subvention d’investissement
 Produits constatés d’avance Hors
exploitation
 Provisions pour risques et charges
(justifiées à – d’un an)
Dettes bancaires à court terme

 Concours bancaires
 Effets escomptés et non échus
Total des actifs Total des passifs
Bilan Financier

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Bilan de synthèse

Actif s Passifs
VI SNR
VE DMLT
VRE DCTE
VRHE DCTHE
VD DCTB