Macroeconomie s2 Maroc

Module : Macroéconomie
Filière: Economie et Gestion

– Semestre: 2 – Option: Gr.4
Cours du Professeur
ZAID Mohamed
2018-19
1
Introduction générale
1. Qu'est-ce que la macroéconomie ?

❑ « La Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie » J.M.Keynes
1936.
- Agents économiques, opérations économiques, circuit économique, agrégats. ..
- Buts fixés: équilibres macroéconomiques.
- Les variables : OG, DG, C, I, G, X, M…
2
2. Les agrégats de la comptabilité nationale

21.les Agrégats de Production : PIB
- la quantité de richesse créée sur une année à l’intérieur d’un pays .
- La création de la richesse sur le territoire économique d’un pays .
- Le PIB mesure l’activité des unités de production résidentes d’un pays.
- Comment le mesurer? Trois optiques du PIB
-Le PIB est une richesse produite qui permet de constituer les revenus qui
viendront alimenter la demande.
3
❑ L‘Approche Production
4
❑ L‘Approche Revenu
5
❑ L‘Approche Demande
6
➢ Le PIB est une richesse Produite qui permet de constituer les Revenus qui
viendront alimenter la Demande/Dépense.
➢ Trois approches : PIB pm.
7
22.les Agrégats de Revenu
8
23.les Agrégats de Dépense
24.les Agrégats de l’Epargne
9
3. Grands équilibres et relations macroéconomiques de base
On a:
Alors:
▪ Équilibre comptable.
▪ Déséquilibres économiques réels: exemple X<M (déficit de la BC)
10
4. Le principe de la demande effective.

❑ Critique de la Loi des débouchés.
❑ Keynes : la demande détermine l'offre.
❑ La demande effective : la demande prévue et/ou anticipée.
11
5. Les déterminants de la Demande Globale

❑ La détermination du revenu national d’équilibre.
OG (Y) = DG
❑ Équilibre sur le seul marché des biens et services.

❑ Détermination Équilibre IS-LM.
12
Plan du cours
CH.I -La fonction de consommation (slide 14)

CH.II -La fonction d’investissement (90)
CH.III -L’équilibre macroéconomique keynésien (93)
CH.IV -Le modèle IS-LM (127)
13
Chapitre1: La fonction de consommation
I.Arbitrage consommation-Epargne: Keynes contre les classiques
1.Les classiques:
❑ Epargne = source de l’accumulation du capital.
❑ La consommation est un résidu de l’épargne:
14
I.Arbitrage consommation-Epargne: Keynes contre les classiques
2.Keynes
❑ Excès d’épargne => excès d’offre.
❑ Consommation fonction du revenu.: C(R)
❑ Epargne S est un résidu :
▪ C: Composante principale de la DG.

❑ Efficacité politiques macroéconomiques de relance.
15
II.La fonction de consommation keynésienne: La LPF
❑ la consommation privée des ménages (C ).

❑ Le déterminant Premier : le Revenu (Y).
❑Mais , concept Revenu peut recouvrir diverses réalités:

• Revenu courant/disponible (Yd).
• Revenu Relatif, Revenu Permanent, Richesse, Patrimoine…
16
1. Keynes: Revenu disponible (Yd).
[T : les impôts et R : les transferts sociaux].

❑ Le point de départ : La loi psychologique fondamentale (LPF).
17
2.La LPF s’énonce comme suit :

« la LPF sur laquelle nous pouvons nous appuyer en toute
sécurité…..c’est qu’en moyenne et la plupart du temps, les hommes tendent
à accroître leur consommation à mesure que le revenu croît, mais non d’une
quantité aussi grande que l’accroissement du revenu». (J.M.Keynes :
« TGEIM » 1936).
18
❑ Selon Keynes, lorsque le Yd s’accroît:

▪ La consommation (C) augmente, mais dans des proportions moins
importantes.
▪ Les ménages épargnent (S)une part croissante de leur Yd au fur et à
mesure que celui-ci s’accroît.
19
II.La fonction de consommation keynésienne: La fonction affine
1. La fonction affine est généralement utilisée:
avec , 0 < c <1

C : consommation des ménages.
Yd : revenu disponible.
C₀ : la consommation incompressible.
c :PmC (la propension marginale à consommer).
20
2. Caractéristiques
21. C est en relation directe, mais non proportionnelle, avec le niveau du Yd.
22. C comporte deux composantes:
▪ Une composante autonome Co: pour un Yd = 0  C = C₀ ;
▪ et une composante induite cYd.
21
23. PmC mesure l’effet d’une augmentation du revenu sur la consommation.

24. PmC est constante et comprise entre zéro et 1.
avec, 0< c< 1
22
25. PMC mesure la consommation des ménages par unité de revenu

disponible.
26. PMC est décroissante et supérieure à la PmC.
27. PMC décroit de + ∞ à c.
23
II.La fonction de consommation keynésienne: L’Épargne un résidu
1. La fonction d’Épargne S:
Or,
alors,
avec, 0 < s < 1
S: Épargne des ménages.

s = (1 - c): La propension marginale à épargner (PmS).
24
2.Caractéristiques
21. L’épargne S: un résidu.
22. PmS mesure la variation de l’épargne des ménages conséquente à la
variation d’une unité du revenu disponible.
23. PmS est constante et comprise entre zéro et 1.

24. PmC + PmS = 1.
25
25. PMS mesure l’épargne des ménages par unité de revenu disponible.
26. PMS est croissante et inférieure à la PmS.
27. PMS croit de - ∞ à s. Pour des Yd très élevés, la PMS tend vers la PmS.
28. PMC+PMS = 1.
26
3.Seuil d’épargne.
❑ Le seuil d’épargne est tel que :
27
4. Seuil d’épargne et la droite à 45°

❑ Tout point situé sur la droite à 45° montre l’égalité de la consommation (C)et
du revenu (Yd). Au niveau de Yr, où C rencontre la droite à 45° (Yd = C),
l’épargne est nulle, puisque tout le revenu est consommé.
28
29
II.La fonction de consommation keynésienne: Illustration
❑Il s’agit d’une fonction de consommation affine: C =f(Yd)= Co+cYd

=30+ 0,7Yd
▪La PmC = 0,7 (une constante) et la PmS = 0,3 (une constante).
▪La PMC est décroissante de +∞ à 0,700003.
▪Pour des Yd très élevés (Yd= 10 6), la PMC tend vers la PmC=0,7.
▪La PMS est croissante de -∞ à 0,29997.
▪Pour des Yd très élevés (Yd= 10 6), la PMS tend vers la PmS= 0,3.
▪La PMC + PMS =1 et PmC+ PmS = 1.
▪Le seuil d’épargne est : Yd = 100.
30
II.La fonction de consommation keynésienne: Illustration
31
III.Limites et dépassement de la LPF
❑ La fonction de consommation keynésienne (FCK) : Vérifiable à CT.

❑ Remise en cause LPF : Kuznets (Étude 1946)
Résultats :
▪Absence de relation inverse entre Revenu et PMC/LT.
▪PMC à peu près constante et inférieure à 1 (≈ 0.86).
▪PMC ≈ PmC.
❑ FCK incomplète : Duesenberry, Brown, Friedman...)
32
III.Limites et dépassement de la LPF: Théories du revenu relatif
1.L’effet de repartition des revenus et analyse par groupes sociaux

Duesenberry [1949]: - Le revenu une référence sociale -
❑ Côté symbolique de la consommation : Effet d’imitation ou de démonstration.

❑ La consommation du ménage Ci fonction de :Yi et Yr
Ci: Consommation du ménage i.

Yi : Revenu du ménage i.
Yr: Revenu classe sociale de référence .
b1 et b2: Coefficients compris entre 0 et 1.
33
2.Effet de Cliquet ou effet de Crémaillère de J. Duesenberry [1948] :

- Le revenu une référence temporelle -
❑ La fonction de consommation dépend du revenu courant et du revenu le plus
élevé atteint par le passé Rmax .
❑ Elle prend la forme suivante :
c et b : propensions à consommer.
❑ Lorsque le revenu de la période t diminue, la PMC s’élève puisque un
phénomène d’inertie à la baisse de la consommation se produit.
34
3.Effet de retard- effet de mémoire (T.M. Brown -1952):

- La consommation une référence temporelle -
❑ T.M. Brown : intégration de la consommation de la période précédente (Ct-1)
dans une fonction de consommation : Lorsque le revenu baisse, la consommation
tend à rester la même (effet de mémoire) .
❑ La fonction de consommation (CT) :
où 0<b<1
Avec :Ct : la consommation courante.
Ct-1 : la consommation de la période précédente.
a : PmC. b : un b élevé, un effet de mémoire important.
u : Une constante.
35
III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT
1. Le lissage de la consommation
❑ Le Ménage préfère un sentier de consommation stable et régulier à un sentier
de consommation instable ou irrégulier.
❑ Pour faire face à une variation temporaire de son revenu et maintenir constant
son niveau de consommation au cours de sa vie, le Ménage épargne ou emprunte
pour en étaler dans le temps l’impact sur la consommation.
36
2.La théorie du revenu permanent (M. Friedman 1957)

21.Revenu courant- Revenu permanent - Revenu transitoire
❑ Revenu courant
Le revenu courant se décompose comme suit :
Y : revenu courant.
Yp : revenu permanent.
Ytr : revenu transitoire.
37
❑ Revenu permanent Yp: Un revenu stable sur une LP.

Yp: une relation stable /Longue période entre Revenu Permanent et
Consommation Permanente.
Yp: Un revenu anticipé et non pas observé.
Yp: un revenu fictif.
❑ Revenu transitoire Ytr :

Ytr : une composante instable du revenu.
Ytr : Événements imprévus, des circonstances aléatoires ou de
fluctuations de CT.
38
23.La consommation permanente:

❑ La consommation est constituée par une composante stable et une
composante transitoire :
Avec :
C : consommation courante.
Cp : consommation permanente.
Ctr : consommation transitoire.
39
❑ Yp déterminant de Cp :
▪ Friedman considère que la Cp est proportionnelle au Yp.
▪ La Cp est une fonction stable du Yp.
▪ Elle s’écrit:
ε : PmC le revenu permanent anticipée (ε : PMC = PmC une constante ).
40
24.Comment les ménages se comporteront-i-ils si le Yt est différent

du Yp ? Comment décident-ils d’affecter leur revenu?
❑ Un accroissement temporaire du revenu : un effet limité sur le niveau de
consommation courante.
❑ En revanche, si cette hausse du revenu persiste à LT: il s’agit d’une
augmentation du Yp et sera consommée en conséquence.
41
❑ Deux situations peuvent se présenter correspondant à deux périodes

distinctes:
i. Période d’expansion :
▪ Yt plus élevé que Yp (Ytr>Yp )⇒l’écart est positif : Ytr>0 et la courbe
Yt se situe au-dessus ou à gauche de la 1èrebissectrice.
▪ Une augmentation (CT) du Yt est assimilée à une augmentation du Ytr et
sera en grande partie épargnée, d'où une diminution provisoire de PMC.
▪Le Ménage dégage une épargne pour financer sa consommation dans la
période de récession.
42
ii. Période de récession :

▪ Yt moins élevé que Yp (Yt<Yp) ⇒l’écart négatif :Ytr< 0 et la courbe se
situe au-dessous ou à droite de la 1èrebissectrice.
▪ Une baisse du Yt sera assimilée à une régression du Yt et du Ytr et non pas
du Yp, d'où une augmentation provisoire-temporaire de PMC.
▪ Les Ménages désépargnent pour augmenter leur consommation.
43
❑ la relation entre Y et C . Prendre en compte le Yp plutôt que Yt dans

la fonction de consommation introduit une modification dans la relation
entre Y et C :
▪ Un sentier de consommation stable et régulier.
▪ PmC ne diminue pas au fur et à mesure que le revenu augmente.
44
3.La Loi de stagnation séculaire de Kuznets

❑ Décroissance à LT de la PMC.
▪ Part de l’épargne augmente.
▪ Baisse relative de la demande.
▪ Investissement moins rentable.
▪ Pourquoi les investisseurs souhaiteraient absorber l’épargne croissante?
❑ À LT, le processus de croissance doit s’arrêter : c’est la loi de
stagnation séculaire.
45
❑ La fonction de consommation keynésienne est vérifiée sur les données

de CT ou en coupe transversale.
▪ Par contre, sur les données de LT: PMC est constante, ce qui permet
d’éviter la loi de stagnation séculaire de Kuznets.
❑ Mais, comment réconcilier : Décroissance de la PMC à CT et sa
constance sur le LT ? Réponse : cycle de vie de F. Modigliani.
46
4.Le modèle de cycle de vie Franco Modigliani (1963) :

41. L’épargne permet de lisser la consommation.
▪ L’idée est la suivante : les agents choisissent leur niveau de consommation
de façon à stabiliser leur niveau de dépense sur l’ensemble de leur vie.
▪ L’épargne, par exemple, permet au ménage de transférer une partie des
revenus des périodes où ceux-ci sont élevés (Période active ) vers les
périodes où ils sont faibles (Retraite)  L’épargne permet de lisser la
consommation.
47
42. Emprunter quand on est jeune pour épargner et rembourser quand on est plus âgé.
48
43. Un cycle de vie de trois phases: une gestion optimisée du patrimoine

• Jeunesse de 0 à 30 ans : Dépenses de consommation supérieures aux
ressources: Emprunt.
• Activité de 30 à 60ans : Hausse du revenu  Désendettement  Accumulation
d’un patrimoine.
• Retraite : Désaccumulation.
49
44.Fonction de consommation de Modigliani

Un agent va choisir sa consommation annuelle C de façon à lisser ses
dépenses sur le reste de sa vie:
W: Niveau de sa richesse.
R: Nbre années anticipées de travail.
D: Espérance de vie.
Yd : Revenu annuel anticipé durant période activité.
Yd : Revenu = 0 période de retraite.,
50
Chapitre 2 : La fonction d’investissement
I.L’investissement: Définition
❑ Investissement: l’acte qui consiste à acquérir des biens d’équipement

durables destinés à accroître la production de biens et services dans le
futur.
▪l’investissement privé (I) (Entreprises).
▪L’investissement public (dépenses publiques (G).
51
I.L’investissement: Trois types
❑ Trois types d’investissements :

• L’investissement de remplacement .
▪ L’investissement de capacité.
▪ L’investissement de productivité.
52
I.L’investissement: Un triple rôle
❑ Un triple rôle :
▪ Composante de la DG : l’investissement peut soutenir l’activité économique.
▪ Facteur de production: Il accroît les capacités productives du pays et améliore
sa productivité.
▪ Facteur déterminant de la croissance économique.
53
II.Le choix d’investissement : Actualisation
1. Notion d’actualisation
▪ Petit Larousse : « rendre actuel, adapter à l’époque présente, mettre à jour ».
▪ Actualiser, c’est évaluer les revenus futurs (hors inflation), à la date où la
décision d’investir doit être prise.
▪ Par exemple, deux revenus identiques mais disponibles à des dates différentes
ne sont pas équivalents pour les agents économiques.
54
2.Arbitrage entre le présent et le futur: Préférence pour le présent

▪ Les sujets économiques préfèrent généralement une satisfaction immédiate
(préférence pour le présent) à une satisfaction à venir.
▪ C’est une attitude quasi universelle (bien illustré par le dicton « Un tiens vaut
mieux que deux tu l’auras »).
▪ Plus généralement, étant donné un revenu Sn perçu à échéance de n années et le
taux d’intérêt annuel i, la valeur actuelle (S0) de ce revenu futur (Sn) est égale à :
i: Taux d’actualisation. Il mesure l’intensité de la préférence pour le présent.

▪ L’actualisation peut être définie aussi comme l’opération inverse de la capitalisation
à intérêts composés.
55
3.la capitalisation : Les placements capitalisés dit aussi « à intérêts

composés »
❑ La somme Sn disponible dans n années (tn) après avoir fait un placement So en
to:
❑ Les intérêts produits lors d'une année génèrent eux-mêmes des intérêts les
années suivantes et ainsi de suite. D'où la notion de capitalisation ou encore
d'intérêts composés.
56
II.Le choix d’investissement : Evaluation des projets d’investissement
Méthodes d’évaluation:
❑Rentabilité.
▪ si le projet étudié est rentable, et il est donc opportun de le réaliser.
▪ Si les projets sont indépendants et mutuellement exclusifs: repérer celui
qui est le plus rentable.
❑Critères de décision: Deux critères (2 règles) de décision :
▪ le critère de la VAN : entreprendre les projets dont la VAN est positive .
▪ le critère du TRI : entreprendre les projets dont le TRI est supérieur au coût
d’opportunité du capital.
▪ Trois informations indispensables : Io, Rt et i.
57
II.Le choix d’investissement : La VAN
1. Définition:
❑ La VAN d’un projet correspond à la différence entre à la valeur actuelle des
revenus futurs (Rt) et les coûts du capital investi I0 (la dépense initiale du projet
d’investissement).
❑ Tous les flux financiers relatifs au projet (revenus futurs/prévisibles) doivent être
actualisés par un taux d’actualisation i qui constitue un coût d’opportunité du capital.
58
2.La règle de décision :

❑ Question : « Investir ou ne pas investir ? ».
❑ Si VAN >0 : Le projet est rentable.
❑ Si VAN <0 : Le projet n’est pas rentable, renoncer à l’investissement.
❑ S i V A N i > V A N j : Le projet i est plus rentable que le projet j.
59
Cas n°1:
❑ Rt : Revenus nets (des dépenses d’exploitation, impôts…) annuels (t=1…n)
générés (attendus) par un investissement Io sur une durée de (pendant) n années
(Durée de vie du projet) à un tx d’intérêt (tx d'actualisation) i.
❑La VAN a pour expression:
60
Cas n°2 :
❑ R : Revenu net généré par un investissement Io dans (au bout de) n années à
un tx d’intérêt (tx d'actualisation) i.
❑ La VAN a pour expression:
61
3. En cas de présence de la valeur résiduelle (VR)

❑Si la durée de vie économique d’un capital investi est supérieure à sa durée de
vie comptable (durée amortissement): ce capital a une valeur marchande résiduelle
non nulle.
❑La Valeur résiduelle (VR) : la valeur du capital investi une fois ce dernier est
totalement amorti.
▪VR : une recette additionnelle qui doit être prise en compte la dernière année du
projet.
62
❑ VAN avec VR:

✓Rajouter à VAN sans VR:
✓Expression n°1 :
✓Expression n°2 :
63
4. illustration:
❑ Un projet d’investissement coûte 10 153. Il génère un revenu net de 14 200 au
bout de 6 ans. On suppose que le tx d’intérêt est égal à 4%. La VR au terme des 6
ans= 0.
❑ Calculer la VAN de ce projet. Ce projet est-il rentable ?
i.La VAN a pour expression :
En faisant l’application, on obtient :

VAN = - 10 153+14 200/(1+4%)6 = 1065 >0.
ii.Ce projet est-il rentable ? L’investissement est rentable si : VAN > 0.
VAN = 1065 > 0, l’investissement est donc rentable.
64
II.Le choix d’investissement :
1.Définition
❑Le TRI est le taux d'actualisation r pour lequel la somme des Revenus nets Rt
actualisés est égale au montant du capital investi.
❑ C’est le taux d’actualisation r qui annule la VAN et vérifie l’équation suivante :
VAN= 0.
❑Il s’agit de déterminer le TRI qui égalise le coût du projet I et les revenus
nets(bénéfices, recettes nettes) prévisibles Rt actualisées tirées de cet
investissement.
❑ TRI ≡ EMC (Efficacité Marginale du Capital).
65
2.Le lien entre VAN et TRI

❑ La VAN fonction du taux d’actualisation: le TRI correspond au taux pour
lequel la fonction coupe l’axe des abscisses.
❑ Le taux critique : VAN =0.
Si tx d’intérêt > taux critique : L’emprunt n’est pas souhaitable.
66
3. Règles de décision:
❑ Comparer: le TRI (r) au taux d’intérêt du marché (i) (coût d’emprunt ):
▪ Si i <TRI  (VAN > 0) : Le projet d’investissement est rentable.
▪ Si i >TRI  (VAN < 0) : Le projet n’est pas rentable (l’investissement est
rejeté).
▪Si TRIi > TRIj : Le projet j est plus rentable que projet j.
67
Cas n°1: Le TRI est le tx d’actualisation r qui rend la valeur présente des revenus
nets annuels Rt (t=1…n) engendrés par la dépense initiale d’investissement Io, sur
une durée de (pendant) n années, égale au montant de cette dernière.
❑ C’est le taux d’actualisation r pour lequel la VAN égale 0:
r : TRI
Io: Dépense initiale d’investissement.
Rt: Revenus nets (des dépenses d’exploitation, impôts…) annuels attendus (t=1…n).
n: Durée de vie du projet.
68
Cas n°2 : Le TRI est le tx d’actualisation r qui rend la valeur présente du revenu
net annuel R engendré par la dépense initiale d’investissement Io dans n années
égale au montant de cette dernière.
❑ C’est le taux d’actualisation r pour lequel la VAN égale 0 :
r : TRI
Io: Dépense initiale d’investissement.
R: Revenu net attendu au bout de n années.
n: Durée de vie du projet.
69
4. Présence de la valeur résiduelle (VR):

❑ Rajouter à VAN = 0 :
❑Équation n°1 :
❑Équation n°2 :
70
5. Le TRI par interpolation linéaire:

❑ Exemple: On considère un projet d’investissement I avec une VAN1 de +1500
> 0 pour un tx d’intérêt i1 de 2% et une VAN2 de -500 < 0 pour un tx
d’intérêt i2 de 12%.
❑ Calculer le TRI de ce projet. Est-il rentable?
▪ Pour déterminer le TRI, on procède par interpolation linéaire (par itération):
avec,
▪ Et on obtient l’équation suivante:
71
❑Informations disponibles:
• tx d’intérêt i1= 2%  VAN1 = +1500 > 0.
• tx d’intérêt i2= 12%  VAN1 = - 500 < 0.
• TRI  VAN = 0 (le taux d’actualisation qui annule la VAN).
• En faisant l’application, on obtient :
72
❑ La décision d’investissement est prise en comparant le TRI (9,5%) au taux

d’intérêt du marché (i):
▪ Si i < 9,5%  VAN >0: Le projet d’investissement est rentable.
▪ Si i > 9,5%  VAN < 0 : Dans ce cas contraire, le projet d’investissement
n’est pas rentable.
73
II.Le choix d’investissement : TRI et i
❑Illustration:
Nous supposons un entrepreneur face à plusieurs projets d’investissement
à TRI différents.
74
❑ La démarche à suivre dans ce cas est de :

i.Classer les différents projets par TRI décroissants.
75
ii.Comparer ces TRI au taux d’intérêt tel qu’il apparaît sur le marché
financier et décider des projets à réaliser selon la règle: r > i.
▪ Si i = 3% < r  ∑ I = 1260  tous les projets sont rentables.
▪ Si i =12 %  ∑ I = 660  seuls les projets AFD sont réalisables.
▪ Si i =21 %  Projets rentables: aucun.
76
Formalisation
❑ L’investissement est une fonction décroissante du taux d’intérêt :
avec, dI/di<0
i : tx d’intérêt.
e :coefficient de dépendance de l’investissement au tx d’intérêt, e> 0.
Io : investissement autonome, exogène.
❑ Le taux d’intérêt est le premier déterminant de l’investissement.
77
❑ Illustration: Soit une fonction d’investissement d’équation: I = f(i)= 500 – 100i
78
▪ Cette fonction d’investissement établit l’existence d’une relation négative entre le

montant d’investissement et le niveau de taux d’intérêt. 79
III.Le principe de l’accélérateur : L’investissement induit
❑ La demande de biens de consommation : second déterminant de

l’investissement.
❑ Les premières formulations /Albert Aftalion et John-Maurice Clark (début
du 20ème siècle).
❑ Le processus d’accélération : quel lien de causalité s’établit entre les
variations de la demande finale et les fluctuations de l’investissement induit ?
❑ L’accélérateur simple.
80
1.Le principe de l’accélérateur simple: Définition

▪L’accélérateur décrit l’impact positif et plus que proportionnel d’un accroissement
de la demande sur le taux d’investissement.
▪L’élément déterminant de l’activité économique est donc la demande ; et si l’on
veut relancer l’activité économique, il faut agir sur la demande.
81
2. Formalisation: Ii = β.∆D
β = Ii /∆D = (Kt – Kt-1)/ (Dt – Dt-1)
Et puisque ∆D = ∆Y , on a alors:
Ii : investissement induit ;
K : stock de biens capitaux;
∆D : variation de la demande ;
∆Y : variation du revenu national;
β : coefficient de proportionnalité >1 ( accélérateur).
82
3. Le coefficient de capital (noté v)

•CMK = K/Y et CmK = ΔK/ΔY
•K: stock de capital nécessaire à l’obtention de la production au cours d’une
période ;
•ΔK: quantité supplémentaire de capital nécessaire à l’accroissement de la
production.
•Si CMK constant alors CmK constant et CmK= CMK= v
•Coefficients moyen et marginal sont notés v.
83
4. Les hypothèses du modèle :

❑ H1. Constance du coefficient de capital.
❑ H2. l’accélérateur β ne se différencie pas du coefficient du capital CK, d’où:
▪ β=∆K/∆Y =K/Y = v (CMK constant alors : CmK constant et CmK = CMK)
❑ H3. l’accélérateur s’applique à l’investissement net.
❑ H4. L’accélérateur engendre l’investissement induit.
❑ H5. Il n’y a pas de capitaux oisifs.
❑ H6. Absence de décalage : ∆D et It.
❑ H7. ∆D s’identifie à ∆Q ou ∆Y.
84
5. Dynamique de l’accélération : Illustration

❑ On suppose que l’évolution en valeur de la demande en biens de
consommation d’un certain type est la suivante :
85
❑ À la période 1, le tx d’utilisation des capacités de production est de 100%, et

les entreprises disposent d’un capital fixe d’une valeur de 400.
❑ On suppose par ailleurs que le coefficient de capital demeure identique à toutes
les périodes, que les biens d’équipement sont inusables, et que la production
s’adapte instantanément à la demande de la période.
i. calculer le coefficient de capital de cette branche économique.
ii. Calculer l’investissement induit à chacune des périodes.
iii. Commenter les résultats du tableau.
86
i.Calculer le coefficient de capital de cette branche économique.

❑ Le coefficient de capital mesure le rapport entre la valeur (ou le volume) du
capital installé et la valeur (ou le volume) de production qu’il permet.
❑ À la période 1, le parc d’équipement de production est utilisé à pleine capacité,
et comme le stock de capital fixe d’une valeur de 400 permet de produire 200, le
coefficient de capital est donc: v = K/Y = 400/200 = 2.
87
ii.Calculer l’investissement induit à chacune des périodes.

❑ À la période 2, la demande est de 220, l’entreprise désire répondre
instantanément à cette augmentation de la demande (+20), elle a donc
besoin d’un équipement d’une valeur de 440 (K = 2xD= 2x220), 400
d’équipement provenant de la période antérieure t1, et 40 d’équipement
nouveau (investissement induit).
88
❑ En procédant selon cette logique pour toutes les périodes suivantes, on
obtient le tableau suivant :
89
iii.Commenter les résultats du tableau.

❑ La demande de biens de consommation est la variable motrice, l’investissement
est la variable induite.
❑ L’investissement enregistre des fluctuations plus fortes que celles de la
demande finale.
❑ La dynamique de l’accélération peut être illustrée par trois situations :
- Croissance de la demande (t2-t3-t4).
- Stagnation de la demande (t5).
- Baisse de la demande (t6).
90
6. Limites du modèle de l’accélérateur simple

❑ la rigidité des hypothèses.
❑ L’accroissement de la production ne nécessite pas toujours le recours à
l’investissement.
❑ Le plein emploi des capacités.
❑ L’investissement est fonction décroissante du stock de capital et fonction
décroissante du taux d’intérêt réel (accélérateur flexible).
❑ Le caractère définitif ou passager de la demande.
❑ Ajustement immédiat du capital à la production.
91
7. L’accélérateur flexible
❑ l'accélérateur flexible modèle plus réaliste (L.M. Koyck, 1954)
❑ L'accélérateur flexible relativise donc le rôle de la demande dans la
décision d'investir.
❑ Concrètement, toute augmentation de la demande n'entraînera pas un
investissement (inertie).
❑ L'investissement s'adapte avec retard à la demande…
92
IV.Fonction d’investissement : Une synthèse
1. La fonction d’investissement est la fonction affine de type :
avec :
i : tx d’intérêt.
e > 0.
j : PmI , constante (0˂ j˂ 1).
jY : l’investissement induit.
Io : l’investissement autonome.
93
IV.Fonction d’investissement : Une synthèse
2. La fonction d’investissement devient la fonction affine de type :
avec,
▪ Io : l’investissement autonome (– ei + Io ) (dépendant de variables
exogènes au modèle, comme le tx d’intérêt ou l’état de confiance des
entrepreneurs).
94
Chapitre3: L’équilibre macroéconomique keynésien
❑ Introduction
❑ L’équation d’équilibre global : OG = DG
Y = C + I + G + (X – M)
❑ Elle dépend de plusieurs facteurs:
▪Le comportement des agents économiques.
▪Le degré d’ouverture de l’économie nationale.
▪Le degré de présence de l’Etat (Dépenses publiques, impôts...)
▪Les fonctions des composantes de la DG(exogènes ou partiellement
dépendantes, endogènes)…
95
I.Les fonctions des composantes de la DG
❑ Nous utiliserons des fonctions linéaires:

1. La fonction de consommation :
2. La fonction d’investissements :
3. La fonction d’imposition :
96
4. La fonction des transferts :
5. La fonction des dépenses publiques :
6. La fonction d’importation :
7. La fonction des exportation :
97
1.La fonction de consommation:
Co : une composante autonome

cYd : composante induite la consommation est en relation directe, mais non
proportionnelle, avec le niveau du Yd
C : PmC , avec 0 < c < 1
98
❑ Une précision:
▪ La consommation dépend du Yd :
▪ Le Yd dépend des prélèvements obligatoires nets des revenus de

transfert (T - R):
99
2.La fonction d’investissements :
jY :Investissement induit (L’existence d’une relation de même sens

entre Y et l’Invest. induit).
Io : investissement autonome (dépendant de variables exogènes au
modèle, comme le tx d’intérêt ou l’état de confiance des entrepreneurs).
j : PmI, supposé constante et comprise entre : 0˂ j˂ 1.
100
3.La fonction d’imposition :
(Le rendement de l’impôt est lié au RN)
To : Composante autonome. Impôts autonomes décidés par l’Etat.

t : Tx marginal d’imposition (une constante), avec 0˂ t˂1.
101
4.La fonction des transferts :
(une partie des transferts est en relation linéaire avec le RN).
Ro: composante autonome, transferts sociaux autonomes.

r : taux marginal de transfert, supposé constant et 0˂ r˂ 1.
▪ Rappel :
102
5.La fonction des dépenses publiques :
Go : dépense autonome décidée par l’Etat.

gY : une partie des dépenses publiques est en relation linéaire avec Y .
g : coefficient marginal de dépense publique supposé constant et 0˂ g˂ 1.
103
6.La fonction d’importation :
(le niveau des importations partiellement induit par le niveau du RN)
Mo : le montant des importations autonomes, indépendantes du niveau du RN.

m : Pm à importer , avec 0˂ m˂1.
104
7.La fonction des exportation :
Xo : le montant des exportations, exogène car dépendant de la

conjoncture économique mondiale, du niveau de revenu dans les autres
pays.
105
II.Détermination du revenu d’équilibre (une double approche)
1.Revenu d’équilibre:
❑ L’équilibre macroéconomique est déterminé par l’égalité suivante:
(Y désigne à la fois le PN et le RN)
❑ Dans le modèle de l’équilibre macroéconomique keynésien, le problème essentiel

est celui de la détermination du RN d’équilibre: Ye.
106
❑ L’exemple simplifié suivant illustre bien cette notion du revenu d’équilibre.

❑ Si le RN et donc aussi l’OG atteignent 400, il y a équilibre sur le marché
des biens et services si les dépenses qui correspondent à ce RN s’établissent
au niveau de 400. Si la DG se fixe a un niveau différent (DG=200 ou 600), le
RN n’a pas atteint son niveau d’équilibre.
107
108
2. Formulation de la condition d’équilibre

Deux formulations de la condition d’équilibre peuvent être présentées :
21.Une première formulation en termes de Revenu-Dépense
▪ Généralement, il y a quatre composantes de la DG :
-(C) La consommation des Ménages ,
-(I) l’investissement des Entreprises,
-(G) les dépenses publiques,
-(X-M)les exportations nettes.
▪ Ce schéma peut conduire ainsi à un modèle dit quadri-sectoriel.
109
❑ La structure du modèle :
▪ La fonction de consommation est de la forme :
▪ Hypothèse simplificatrice :
Si : I, G, T, R, X, et M sont déterminés de manière exogène, alors: I=Io ;
G=Go; T=To; R=Ro; X=Xo; M=Mo
On peut alors écrire:
et Y prend la forme:
(équation d’équilibre sur le marché des biens et services entre OG et DG).

110
▪ Exprimer la demande de consommation en fonction du Yd:
▪ L’équation d’équilibre s’écrit alors :

Y= c(Y – To + Ro)+ Co +Io +Go +Xo - Mo
Y(1 -c) = Co - cTo +cRo +Io +Go +Xo - Mo
111
▪ En divisant les deux membres de l’équation par (1-c), le revenu d’équilibre

(l’équation d’équilibre) est déterminé par la relation suivante:
▪ L’équilibre dépend:
- Du niveau de la dépense autonome.
- D’un coefficient multiplicateur k (=1/1-c), appelé multiplicateur de la dépense
autonome.
112
22.Une seconde formulation de la condition d’équilibre en termes

d’injections et de fuites
▪ Optique de la production, l’équation d’équilibre :
▪ Optique des revenus, on obtient:
▪ La condition d’équilibre sur le marché des biens et services :
▪ Les injections (Io+Go+Xo) sont compensées par les fuites (S+T+M).
113
3.Le diagramme à 45°

❑ L’identité : produit = revenu.
❑ RN en abscisses et DG en ordonnées.
❑ La bissectrice OY : l’ensemble des
points pour lesquels s’égalisent
la valeur de l’abscisse RN
et de l’ordonnée DG.
114
III.Du Revenu d’équilibre (Ye) au revenu de plein emploi(Ype)
1. Une question : le revenu d’équilibre est-il un revenu de plein emploi ?

❑ Correspondance entre Ype et Ye : une position idéale et non le résultat d’un
mécanisme automatique.
❑ Keynes : Ye pouvait coexister avec le chômage (involontaire).
❑ Équilibre de sous-emploi (Ye<Ype) : il y a chômage malgré l’équilibre.
115
III.Du Revenu d’équilibre (Ye) au revenu de plein emploi(Ype)

2. Le revenu d′équilibre: Ye n′est pas forcément l′équilibre de plein emploi Ype
116
IV.Le principe du multiplicateur: Définition
❑ Le multiplicateur : Variation d’une grandeur économique (I, G, X, etc.)

produit, au cours d’une période donnée, une variation amplifiée d’une
autre grandeur (revenu, produit, etc.).
❑ Le multiplicateur est un des instruments permettant de comprendre
comment s’opère la détermination du revenu national d’équilibre.
117
IV.Le principe du multiplicateur : L’effet multiplicateur
1. Cas d’un modèle bi-sectoriel:
❑ L’équilibre s’écrit alors:
❑ Cette formule signifie que, étant donné Co, Io et c, il existe un et un

seul niveau du RN (Ye) pour lequel la DG est parfaitement ajustée à l’OG.
118
IV.Le principe du multiplicateur: L’effet multiplicateur
❑ En passant à la notion de variation, on peut écrire :
❑ La variation totale du RN (∆Y) est égale à un multiple de la variation

exogène (Co, Io) de la DG. Ce mécanisme s’appelle l’effet multiplicateur.
❑ Le résultat final est donné par :
119
❑ « Lorsqu’un accroissement de l’investissement global se produit, le revenu

augmente d’un montant égal à k fois l’accroissement de l’investissement »
(Keynes1936).
❑ On appelle k, le multiplicateur qui mesure l’impact final sur l’activité
économique de la modification initiale de l’investissement ∆ I, il s’écrit :
120
2. Cas d’un modèle quadri-sectoriel:

❑ Supposons une économie à quatre agents en situation d’équilibre décrite
par le modèle suivant :
❑ En passant à la notion de variation, on peut écrire :
121
❑ La variation totale du RN (Y) est égale à un multiple de la variation exogène

(Co, To, Ro, Io, Go, Xo, Mo) de la DG. Ce mécanisme s’appelle l’effet
multiplicateur.
❑ Le résultat final est donné par :
122
IV.Le principe du multiplicateur: Les multiplicateurs
1.Le multiplicateur d’investissement

❑ Dériver l’équation du revenu d’équilibre par rapport à Io :
❑ donne le multiplicateur d’investissement suivant:
▪ La valeur du multiplicateur est supérieure à l’unité (k > 1) et elle dépend de la

PmC (l’inverse de la PmS):
▪ Paradoxe de l’épargne: La Valeur du multiplicateur sera d’autant plus élevée que

la propension à consommer sera forte.
123
2.Le multiplicateur des dépenses publiques

❑ Dériver l’équation du revenu d’équilibre par rapport à G0 :
❑ donne le résultat suivant:
Le multiplicateur des dépenses publiques
124
3.Le multiplicateur fiscal

❑ Dériver l’équation du revenu d’équilibre par rapport à T0 :
Le multiplicateur fiscal
125
4.Le multiplicateur de transfert

❑ Dériver l’équation du revenu d’équilibre par rapport à R0 :
Le multiplicateur de transfert
❑ Remarque:
126
5.Le multiplicateur des exportations

❑ Dériver l’équation du revenu d’équilibre par rapport à X0 :
Le multiplicateur des exportations
127
6. Le multiplicateur des importations

❑ Dériver l’équation du revenu d’équilibre par rapport à M0 :
Le multiplicateur des importations
❑ Remarque:
128
7. Liens entre multiplicateurs

❑ On voit qu’une augmentation des X a le même effet sur le revenu
qu’une augmentation de même montant de l’investissement I, des
dépenses publiques G ou qu’une diminution de même montant des M, et
inversement.
129
8.Le multiplicateur du budget équilibré: Théorème de Haavelmo.

❑Si maintenant on établit une relation entre T et G, le multiplicateur de
dépenses publiques sera différent.
❑Théorème de Haavelmo:
Soit ∆G = ∆T (avec ∆I = ∆G= ∆X= ∆M=0) : la hausse de G est compensée
par une hausse simultanée et identique de T.
❑ Le multiplicateur du budget équilibré kH est égal à 1 (kH =1).

130
Chapitre 4 : Le modèle IS-LM
❑ Introduction: De Keynes à Hicks
❑ Le modèle IS-LM (J. Hicks 1937) : version formalisée des idées de Keynes,
une représentation algébrique et graphique d'un certain nombre de relations
posées par Keynes dans la TG.
❑ Apport principal : Détermination simultanée de l’équilibre sur deux
marchés: Marchés des biens et des services (IS) - Marché de la monnaie (LM).
131
I.L’équilibre sur le marché des biens et services : La courbe IS
1.Comment arrive-t-on à la condition I=S?

-Le cas d’un modèle bi-sectoriel-
Le niveau d’équilibre du RN peut se déterminer en termes I=S.
❑ Condition d’équilibre Keynésien: Y=DG
▪ Posons: Y = C + S et DG = C + I
▪ À l’équilibre Keynésien Y= DG
▪ On a donc C+S = Y = D = C+I,
soit en simplifiant I = S (Condition d’équilibre).
❑ Les deux conditions d’équilibre sont donc équivalentes :
132
2.La Condition d’équilibre Keynésien : OG= DG
❑ La consommation est fonction croissante du revenu disponible (dans ce

cas Y=Yd), soit:
avec, 0 < c < 1.

❑ L’investissement est fonction inverse (décroissante) du tx i d’intérêt ,
soit :
avec, e > 0.
133
❑ La DG peut s’exprimer en fonction du RN (Y) et du tx d’intérêt ( i ).
❑ On en déduit que :
❑ Et finalement l’équilibre sur le marché s’écrit de la façon suivante:
ou
❑ On aboutit à l'équation de la fonction IS : L’équation d’équilibre

134 IS.
3.Détermination de la fonction IS à partir de la condition d’équilibre I=S

Avec comme indiqué plus haut:
❑ L’investissement :
avec, e > 0.
❑ L’épargne S (un « résidu ») est fonction croissante du revenu, soit :
135
❑ À l’équilibre :
❑ On a alors:
❑ D’où le revenu d’équilibre :
L’équation d’équilibre IS
▪ Cette condition d’équilibre implique que, pour chaque niveau de taux d’intérêt
(i), il existe un seul revenu Y qui assure l’égalité entre l’épargne et l’investissement
(I = S).
❑ Ou
136
4. La courbe IS est décroissante.

❑ Courbe IS : le lieu géométrique des points représentants les différents couples
de valeurs (Y,i) pour lesquelles on a l'égalité I = S, càd l'égalité entre OG et DG.
❑ Le revenu d’équilibre varie en raison inverse de i : La courbe IS est donc
décroissante.
❑ Plus (i) est élevé, plus est faible le niveau de (I) et donc celui du (Y).
137
5. Illustration :
❑ Soit une fonction d’investissement d’équation :
I = 80 – 20i
Et une fonction d’épargne :
S = 0,2Y – 20
L’équation de IS est : I=S
80 – 20i = 0,2Y – 20
Y = 500 – 100i
Ou, i= 5 – 0,01Y
138
II.L’équilibre sur le marché de la monnaie: La courbe LM
1.Offre et demande de monnaie

❑ L’équilibre sur le marché de la monnaie s’obtient lorsque LD = M0.
11.La Demande de monnaie (LD)
❑ Deux motifs essentiels à la demande de monnaie (Keynes) :
▪ La demande de monnaie pour motif de transaction-précaution,
▪ et la demande de monnaie pour motif de spéculation.
139
❑ La demande de monnaie pour motif de transaction-précaution:

▪ Conserver des liquidités :Besoins des transactions , dépenses imprévues.
▪ la fonction LD pour motif de transaction-précaution:
LDt=L1(Y), avec L, la liquidité ; L’1(Y)>0.
On a alors,
LDt est fonction croissante du revenu
α: Coefficient de dépendance -revenu- de LDt.

αY : Proportion du revenu nominal détenu sous forme de monnaie.
140
❑ La demande de monnaie pour motif de spéculation :

▪ Détention de liquidités: achat à bas prix des actifs réels ou financiers et revente à
prix élevé.
▪ la forme générale de la fonction de LDS s'écrit : LDS= L2(i) ; L’2(i)< 0
On a :
i: tx d’intérêt.
Lo: Encaisse monétaire incompressible.
β : coefficient de dépendance, au tx d’intérêt, de LDS noté L(i).
▪ LDS est fonction décroissante du taux d’intérêt (i), bornée par imax où L2 = 0 et
imin où L2 = maximum.
141
❑ La demande de monnaie totale

▪ LD = LDt + LDs
LDt = αY et LDs = - βi + Lo
▪ On a alors :
▪ Le motif de spéculation prédomine.

▪ la courbe de demande totale de monnaie L(i,Y) : pente négative.
142
12.L’Offre de monnaie (M0)

▪ M0 : variable exogène, donnée, et indépendante de i.
▪ Fonction de la BC.
143
2.L’équilibre sur le marché monétaire: M0 = LD
144
3. De la Condition de l’équilibre à l’équation LM

❑ La Condition de l’équilibre : Mo = LD
▪ À l’équilibre :
▪ On a alors :
▪ D’où le revenu d’équilibre:
L’équation LM
145
❑ L’équation LM:
▪ Elle relie l’ensemble des couples (Y, i) qui assurent l’équilibre sur le
marché de la monnaie.
▪ Cette condition d’équilibre implique que, pour une offre de monnaie (Mo)
et un taux d’intérêt (i) donnés, il existe un seul revenu (Y) qui assure
l’égalité entre la demande et l’offre de monnaie (Mo = LD).
146
4. La courbe LM est croissante

❑ On appelle courbe LM le lieu géométrique des points représentants les différents
couples de valeurs (Y, i) pour lesquelles on a l'égalité Mo= L (Y,i).
❑ La courbe LM exprime la relation croissante entre le niveau de revenu national
(Y) et le taux d’intérêt (i).
147
5. Illustration:
❑ Soit un marché de monnaie caractérisé par les équations suivantes :
L’offre de monnaie est fixée à : M0 = 160
▪ La LDt (encaisses de transaction) : LDt = αY = O,4Y
▪ La LDs (encaisses de spéculation) : LDs = -βi + Lo = – 400 i + 40
▪ La demande totale de monnaie a pour équation :
▪ L’équation de la courbe LM est : 160 = O,4Y – 400 i + 40

d’où : Y = 1 000 i + 300  i = 0,001Y - 0,3
148
III.La détermination de l’équilibre IS-LM
1.L’équilibre global : le schéma IS-LM

❑ L'équilibre globale résulte de la conjonction des équilibres sur les deux
marchés déterminants: celui des biens et services et celui de la monnaie.
▪ L’équilibre sur le marché des biens implique que la production est une
fonction décroissante du taux d’intérêt.
▪ L’équilibre sur le marché de la monnaie implique que le taux d’intérêt est
une fonction croissante de la production.
▪ Le seul point auquel le marché des biens et le marché de la monnaie sont
simultanément en équilibre est le point E.
149
2.Le calcul de l’équilibre:
Soit,
❑ L’équation de IS (1) est :
Et,
❑ L’équation LM (2) est :
150
❑ L’équilibre macroéconomique sera atteint lorsque:
Soit ,
D’où,
❑ NB. Il suffit ensuite de remplacer i par sa valeur dans l’équation IS (ou

l’équation LM) pour obtenir le revenu d’équilibre (Ye).
151
❑ La courbe IS-LM:
▪ Le point E(Ye ,ie ) correspond à l'intersection des courbes IS et LM (Croix
Hicksienne). C’est le point qui assure l’équilibre simultané sur les deux marchés
des biens et de la monnaie.
152
3.Application :
31.Détermination équation IS:
❑ Soit le marché des biens et services caractérisé par les deux fonctions
suivantes:
▪ Une fonction d’investissement d’équation : I = I0 - ei = 80 – 20i
Et,
▪ Une fonction d’épargne : S = sY – Co = 0,2Y – 20
❑ L’équation de IS est: 80 – 20i = 0,2Y – 20
Y = 500 – 100i (1)
153
L’équation IS: Y = 500 – 100i (1):
154
L’équation IS: Y = 500 – 100i (1)

(1) i : taux d’intérêt.
(2) I = f(i)= 80 – 0,2i.
(3) La première bissectrice indique les points d’équilibre I=S : La condition
d’équilibre.
(4) Reporter S sur la fonction d’épargne : S = f(Y)= 0,2Y – 20,pour déterminer
le niveau du RN(Y) qui réalise l’équilibre I=S.
(5) les différents couples de valeurs (i ,Y) pour lesquelles on a l'égalité I = S, càd
l'égalité entre OG et DG.
▪ Conclusion: Pour chaque niveau de taux d’intérêt (i), il existe un seul revenu
(Y) qui assure l’égalité entre l’épargne et l’investissement.
155
32.Détermination de l’équation LM
❑ Soit le marché le marché de la monnaie caractérisé par les trois fonctions

suivantes:
▪ L’offre de monnaie exogène fixés au niveau de : M0 = 160
▪ La LDt (encaisses de transaction) : LDt = αY = O,4Y
▪ La LDs (encaisses de spéculation) : LDs = -βi + Lo = – 400i + 40
▪ La demande totale de monnaie a pour équation : LD = O,4Y – 400 i + 40
❑ L’équation de la courbe LM est : 160 = O,4Y – 400 i + 40
Y = 1000 i + 300 (2)
156
L’équation LM: Y = 1000 i + 300 (2)
157
▪Le revenu et le taux d’intérêt d’équilibre sont tels que:
Soit : 500 – 100i (1)= 1000 i + 300 (2)

D’où: i = (500 -300 )/1100 = 18,18%.
▪Il suffit ensuite de remplacer i =18,18% par sa valeur dans l’équation IS (ou
l’équation LM) pour obtenir le revenu d’équilibre (Ye).
158
▪ L’équation (1) :
Y = 500 – 100i (1) Y = 500 – 100(18,18%) ≈ 481,82
Ou,
▪ L’équation (2) :
Y = 1 000 i + 300 (2) Y = 1 000 (18,18%) + 300 ≈ 481,8
▪ (Y,i)= (18,18% , 481,82 )
▪ E est le point d’intersection des deux courbes IS (Y=500 – 100i ) et LM
(Y=1000 i + 300) qui indique le niveau du revenu national (Y=481,82) et du
taux d’intérêt (i=18,18%) qui assure l’équilibre sur le marché de la monnaie et
sur celui des biens et services.
159
33.Construction de la courbe IS-LM
160

Macroeconomie s2 Maroc

Transféré par

Informations du document

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Macroeconomie s2 Maroc

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Module : Macroéconomie

Filière: Economie et Gestion

1. Qu'est-ce que la macroéconomie ?

2. Les agrégats de la comptabilité nationale

➢ Trois approches : PIB pm.

22.les Agrégats de Revenu

23.les Agrégats de Dépense

24.les Agrégats de l’Epargne

3. Grands équilibres et relations macroéconomiques de base

4. Le principe de la demande effective.

5. Les déterminants de la Demande Globale

❑ Équilibre sur le seul marché des biens et services.

CH.I -La fonction de consommation (slide 14)

▪ C: Composante principale de la DG.

❑ la consommation privée des ménages (C ).

❑Mais , concept Revenu peut recouvrir diverses réalités:

1. Keynes: Revenu disponible (Yd).

[T : les impôts et R : les transferts sociaux].

2.La LPF s’énonce comme suit :

❑ Selon Keynes, lorsque le Yd s’accroît:

1. La fonction affine est généralement utilisée:

avec , 0 < c <1

II.La fonction de consommation keynésienne: La fonction affine

II.La fonction de consommation keynésienne: La fonction affine

23. PmC mesure l’effet d’une augmentation du revenu sur la consommation.

avec, 0< c< 1

II.La fonction de consommation keynésienne: La fonction affine

25. PMC mesure la consommation des ménages par unité de revenu

26. PMC est décroissante et supérieure à la PmC.

27. PMC décroit de + ∞ à c.

avec, 0 < s < 1

S: Épargne des ménages.

23. PmS est constante et comprise entre zéro et 1.

26. PMS est croissante et inférieure à la PmS.

4. Seuil d’épargne et la droite à 45°

II.La fonction de consommation keynésienne: Illustration

❑Il s’agit d’une fonction de consommation affine: C =f(Yd)= Co+cYd

II.La fonction de consommation keynésienne: Illustration

❑ La fonction de consommation keynésienne (FCK) : Vérifiable à CT.

1.L’effet de repartition des revenus et analyse par groupes sociaux

❑ Côté symbolique de la consommation : Effet d’imitation ou de démonstration.

Ci: Consommation du ménage i.

2.Effet de Cliquet ou effet de Crémaillère de J. Duesenberry [1948] :

3.Effet de retard- effet de mémoire (T.M. Brown -1952):

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

2.La théorie du revenu permanent (M. Friedman 1957)

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

❑ Revenu permanent Yp: Un revenu stable sur une LP.

❑ Revenu transitoire Ytr :

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

23.La consommation permanente:

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

ε : PmC le revenu permanent anticipée (ε : PMC = PmC une constante ).

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

24.Comment les ménages se comporteront-i-ils si le Yt est différent

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

❑ Deux situations peuvent se présenter correspondant à deux périodes

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

ii. Période de récession :

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

❑ la relation entre Y et C . Prendre en compte le Yp plutôt que Yt dans

III.Limites et dépassement de la LPF: Revenu et Consommation à LT

3.La Loi de stagnation séculaire de Kuznets