AMUNDI BFT CONVERTIBLES ISR - I3

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OBLIGATAIRE ■
30/11/2022

Données clés (Source : Amundi) Objectif d'investissement Profil de risque et de rendement (SRRI)
(Source : Fund Admin)
Valeur Liquidative (VL) : 1 368,65 ( EUR ) L’objectif de gestion consiste à obtenir une performance
supérieure à l’indice Exane ECI-Euro (coupon réinvestis), A risque plus faible, A risque plus élevé
Date de VL et d'actif géré : 30/11/2022
représentatif du marché d’obligations convertibles de la
Actif géré : 91,51 ( millions EUR ) zone euro, après prise en compte des frais courants, sur
Code ISIN : FR0010236091 la durée de placement recommandé en tenant compte
des critères de l’Investissement Socialement
Indice de référence * :
Responsable (ISR). Pour y parvenir, l’équipe de gestion
100% EXANE ECI - EURO CONVERTIBLE sélectionne ou construit des obligations convertibles
émises par tout type d’émetteur en fonction de leur Rendement   Rendement
* Information relative à l’historique de l'indice de référence : potentiel d’appréciation et de leur liquidité. Le fonds potentiellement potentiellement
voir en fin de document présente les caractéristiques suivantes : la sensibilité aux plus faible plus élevé
Label ISR taux d’intérêt du portefeuille est comprise entre 0 et +6,
l’exposition actions est de 75% max. et l’exposition à des
devises autres que l’euro est systématiquement couverte. Le SRRI correspond au profil de risque et de rendement
présent dans le Document d’Information Clé pour
l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signifie pas
« sans risque ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer dans le
temps.

Performances (Source : Fund Admin) - Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

Evolution de la performance (base 100) * (Source : Fund Admin) Indicateurs (Source : Amundi)

120   Portefeuille Indice

Delta action (1%) ¹ 32,97% 34,34%
Prime action ² 51,63% 75,93%
Sensibilité ³ 1,92 1,99
110
Taux de rendement 0,41% -0,51%
Rendement courant ⁴ 0,56% 0,54%
Maturité moyenne (années) 3,08 3,27
100 Spread émetteur moyen (bps) 221 239
Distance au plancher obligataire ⁵ 8,63% 10,51%
¹ Sensibilité du fonds pour une variation de 1% des prix des
actions sous-jacentes
90 ² Prime en pourcentage entre le prix de la convertible et la
contre-valeur des actions sous-jacentes (parité)
³ La sensibilité (en points) représente le changement en
pourcentage du prix pour une évolution de 1% du taux de
80 référence
⁴ Taux de coupon annuel divisé par le prix des convertibles
/17

/18

/18

/19

/19

/20

/20

/21

/21

/22

/22

⁵ Distance, exprimée en pourcentage, entre le prix de la

11

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11

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05

11

05

11

convertible et son plancher obligataire (valeur actualisée des

Portefeuille (90,46) Indice (93,66) flux obligataires futurs).
Performances glissantes * (Source : Fund Admin)

  Depuis le 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Indicateur(s) glissant(s) (Source : Fund Admin)
Depuis le 31/12/2021 31/10/2022 31/08/2022 30/11/2021 29/11/2019 30/11/2017 30/11/2012
Portefeuille -13,65% 3,21% 0,67% -13,37% -8,73% -9,54% 12,78%   1 an 3 ans 5 ans 10 ans
Indice -13,49% 2,94% -0,13% -13,38% -8,35% -6,34% 21,67% Volatilité du portefeuille 9,56% 8,76% 7,32% 6,67%
Ecart -0,16% 0,27% 0,79% 0,01% -0,38% -3,20% -8,89% Volatilité de l'indice 9,54% 8,30% 6,92% 6,22%
Ratio d'information -0,04 -0,07 -0,38 -0,47
Performances calendaires * (Source : Fund Admin) Ratio de Sharpe -1,39 -0,30 -0,21 0,22

  2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012
Portefeuille -1,35% 6,82% 7,59% -7,44% 6,50% 1,08% 2,27% 1,48% 9,87% 10,85% Analyse des rendements (Source : Fund Admin)
Indice -0,25% 6,06% 7,57% -5,18% 6,99% -0,21% 6,08% 3,06% 9,81% 18,19%
Ecart -1,09% 0,76% 0,02% -2,26% -0,49% 1,29% -3,81% -1,58% 0,06% -7,34%   Depuis le lancement
Baisse maximale -29,88%
* Source : Fund Admin Les performances sont calculées dans la devise de référence, sur des données historiques. Les Délai de recouvrement (jours) 836
performances affichées sont nettes de frais de gestion. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes Moins bon mois 10/2008
de 12 mois pour chaque année civile. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution Moins bonne performance -9,85%
des marchés. Meilleur mois 07/2022
Meilleure performance 6,65%

■ www.bft-im.com

Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs « professionnels ».

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30/11/2022

Jean-Philippe Hervieu Matthieu Huet

Gérant de portefeuille Gérant de portefeuille

Commentaire de gestion
En novembre, le centre d’attention des investisseurs s’est de nouveau porté sur l’inflation et le discours des banques centrales. Aux Etats-Unis, la Fed a relevé son principal taux d'intérêt
de 75 bps en début de mois. Selon le compte rendu de leur réunion, les responsables de la Fed ont signalé qu'une « majorité substantielle » des membres du FOMC avait estimé qu'il serait
« probablement bientôt » opportun de ralentir le rythme de hausse des taux, laissant entrevoir un espoir d’un potentiel pivot à venir. Par ailleurs, Jérôme Powell a déclaré en fin de mois que
le moment de ralentir le rythme des hausses de taux pourrait arriver dès la réunion de décembre. De plus, le CPI US headline a progressé de 0.4% en octobre vs +0.6% attendus et +0.4%
en septembre et de 7.7% en glissement annuel vs 7.9% attendus et 8.2% en septembre. Le ralentissement de la hausse des prix est encore plus net quand on exclut l'énergie et les
produits alimentaires, puisque que l'indice Core CPI, a décéléré à +0.3% et +6.3% en rythme annuel vs +0.6% et +6.6% respectivement en septembre et +0.5% et +6.5% attendus. Le PPI
est également sorti en dessous des attentes en octobre à +8.0% alors que le marché tablait sur 8.3% et en-dessous du chiffre du mois de septembre de 8.5%. En Europe, le compte rendu
de la réunion d'octobre de la BCE montre que le Conseil des Gouverneurs continue de redouter un ancrage de l'inflation. Ce dernier a néanmoins estimé qu'il devrait poursuivre la
normalisation et le resserrement monétaire mais qu'une pause pourrait être souhaitable en cas de récession prolongée et marquée. A l’instar des Etats-Unis, les chiffres préliminaires
d'inflation dans la Zone Euro pour le mois de novembre sont sortis en-dessous des attentes du marché, à 10.0% en rythme annuel vs 10.4% attendus, et 10.6% au mois d’octobre.
Ces nouvelles jugées rassurantes ont incité les investisseurs à reprendre du risque comme en témoigne la performance des marchés d’actions avec le hausse de +6.7% de l’indice Stoxx
Europe 600. Le reflux des taux d’emprunts d’Etats (-0.4% pour le taux 10 ans allemands) a porté le marché du crédit d’entreprises, l’indice ICE Bofa Euro Corp Senior s’est apprécié de
+2.8% tout comme le segment haut rendement, +3.7% pour l’indice ICE BofA Euro High Yield.
 
Dans ce contexte les obligations convertibles affichent une performance positive, captant 45% de la hausse des marchés d’actions pour une sensibilité actions de 33%. L’ensemble des
moteurs de performance (actions, taux, crédit et valorisation) ayant contribué positivement.
 
Au niveau sectoriel, les plus gros contributeurs à la performance ont été les valeurs de consommation (Kering, Zalando, Accor), les industriels (Safran, Schneider), les semi-conducteurs (BE
Semi, Soitec). Seule notre couverture macroéconomique à base de positions vendeuses de futures Eurostoxx50 a contribué négativement ainsi que notre exposition sur Amadeus. Par
rapport à notre indice de référence, nous surperformons notre indice de référence de +0.27%.
 
Après un mois d’octobre atone, le marché primaire a fait son retour avec 5 nouvelles émissions totalisant 2.25Mds€. Nous avons participé à 3 de ces opérations : GBL/Pernod, Iberdrola et
Ubisoft.
 
Sur le secondaire, suite à la bonne performance de leurs sous-jacents nous avons réduit nos positions sur Airbus, Kering et Edenred. Nous avons également réduit Deutsche Post et la  
Mondelez/JDE Peet du fait d’inquiétudes inflationnistes concernant leur base de coûts. Coté achats nous avons augmenté notre exposition au segment des semi-conducteurs via STMicro
et renforcé nos positions en Cellnex qui devrait profiter de la détente des taux obligataires. A noter qu’au sein du secteur de l’aéronautique nous avons arbitré une partie de nos positions en
Safran 2027 au profit de l’échéance 2028 présentant un profil plus convexe. Enfin, nous avons réduit notre couverture macro.
 
Avec la hausse des marchés sous-jacents et la réduction de notre couverture, la sensibilité du fonds aux actions a augmenté de quelques points, pour s’établir à 34%, niveau que nous
estimons toujours être un bon compromis entre recherche de convexité et distance moyen au plancher obligataire proche. Nous maintenons un positionnement toujours prudent justifié par
une inflation toujours élevée et des craintes sur la croissance économique pour les prochains mois.
 

Indicateurs de risque historique (sur 1 an glissant)

Evolution du delta action (1%) (Source : Amundi) Evolution du spread émetteur moyen (Source : Amundi)
50 % 300

40 % 200

30 % 100

20 % 0
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/22

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01

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11

Portefeuille Indice Portefeuille Indice

Composition du portefeuille (Source : Amundi)

Répartition par classe d'actifs (Source : Amundi)

  % d'actif Contrib. au delta

Convertibles 88,19% 28,21%
Actions 4,65% 4,65%
Options / futures 0,00% 0,11%
Cash et assimilés 7,16% 0,00%
Total 100% 32,97%

  Portefeuille Indice
Nombre de convertibles 42 55
Nombre d'émetteurs 38 39
Nombre de strategies option 1 -

BFT Investment Managers - Société Anonyme au capital de 1 600 000 € - Société de Gestion de Portefeuille agréée par
l'AMF sous le n° GP 98026 - Siège social : 91-93, boulevard Pasteur, 75015 Paris - France - 334 316 965 RCS Paris
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Top 10 Pays émetteurs (Source : Amundi) Répartition par notations (Source : Amundi)

40 %
41,3 %
France

28,5 % 29,0 %
Allemagne 24,1 %
22,9 %
9,2 % 20 %
Espagne
11,8 %
Italie 8,4 % 7,8 %

Pays-Bas 4,1 % 0%
AAA - A BBB Haut Non noté Autres et
3,7 % rendement liquidités
Belgique
Portefeuille Indice
Irlande 0,9 %
La catégorie « Autres et liquidités » correspond à la proportion de cash et d'actions détenus
par le fonds.
Luxembourg 0,9 %
Principales allocations sectorielles (contribution au delta, Source : AmundI)
Corée 0,3 %

Biens d'équipement 8,2 %

Zone Euro
Logiciels & Services 5,0 %
Informatiques
0% 10 % 20 % 30 % 40 % 50 %

Portefeuille Indice Services télécom 3,0 %

Biens de conso. durables & 2,9 %

Répartition par profil (en % d'actif, Source : Amundi) * vêtement
80 % 1,8 %
Transports

66,4 % Semi-conducteurs & 1,6 %

Equipement de fabrication
60 %
Matériaux 1,3 %

Énergie 1,2 %
40 %
Automobiles & Composants 1,2 %

22,4 % Services à la consommation 1,2 %

20 %

11,2 % 0% 2% 4% 6% 8% 10 %

Portefeuille Indice
0%
Profil obligataire: Delta < Profil mixte: Delta 30-70% Profil actions: Delta > Répartition par profil (contribution au delta, Source : Amundi) *
30% 70%
25 %
Portefeuille Indice

* Répartition des instruments par profil obligataire, mixte ou actions selon le niveau du delta 21,1 %
relatif aux seuils de 30% et 70%. 20 %
Répartition par maturités (Source : Amundi)

50 % 15 %

40 % 38,7 % 10 % 9,6 %
36,2 %

5%
30 %
2,3 %

0%
20 % Profil obligataire: Delta < Profil mixte: Delta 30-70% Profil actions: Delta >
30% 70%

Portefeuille Indice
10 % 8,3 % * Répartition des instruments par profil obligataire, mixte ou actions selon le niveau du delta
7,6 %
6,1 % relatif aux seuils de 30% et 70%.
3,0 %

0%
0-12 mois 1-3 ans 3-5 ans 5-7 ans 7-10 ans Autres
Portefeuille Indice
La catégorie « Autres et liquidités » correspond à la proportion de cash et d'actions détenus
par le fonds.

BFT Investment Managers - Société Anonyme au capital de 1 600 000 € - Société de Gestion de Portefeuille agréée par
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Répartition par devises (couvert du risque de change, source : Amundi)

0,03 %
Principales lignes convertibles (en % d'actif) - Top 10 (source : Amundi)

  % d'actif
ATOS/WORLDLINE 0% 11/24 CV 4,67%
SAFRAN 0.875% 05/27 CV 4,60%
NEXI 1.75% 04/27 CV 4,55%
SCHNEIDER ELECTRIC SE 0% 06/26 CV 3,96%
PIRELLI & C SPA 0% 12/25 CV 3,84%
DEUTSCHE POST 0.05% 06/25 CV 3,83%
ZALANDO 0.05% 08/25 CV 3,73%
AMADEUS 1.50% 04/25 CV REGS 3,73%
PRYSMIAN SPA 0% 02/26 CV 3,72%
ACCOR SA 0.7% 12/27 CV 3,62%
Total Top 10 40,23%

99,97 %
EUR Autres

Principales lignes en portefeuille (Source : Amundi)

Achats (Source : Amundi) Principales contributions au delta par sous-jacent - Top 10 (Source : Amundi)

  Montant Poids   Contrib. au delta

SAFRAN 0% 04/28 CV 1 854 570,50 2,15% SAFRAN 3,51%
GBL/PERNOD RICARD 2.125% 11/25 CV 1 000 000,00 1,10% CELLNEX TELECOM SA 2,22%
STMICROELECTRONICS 0% 08/27 CV 812 887,71 0,89% KERING 1,96%
UBISOFT 2.375% 11/28 CV 400 000,00 0,46% PRYSMIAN SPA 1,71%
Total 4 067 458,21 4,60% AMADEUS IT GROUP SA 1,70%
SCHNEIDER ELECT SE 1,41%
WORLDLINE SA 1,32%
GAZTRANSPORT ET TECHNIGAZ SA 1,23%
PIRELLI & C SPA 1,21%
EDENRED 1,14%
Total Top 10 17,42%

Principaux achats / ventes sur le mois (Source : Amundi)

Renforcements de lignes (Source : Amundi) Ventes (Source : Amundi)

  Montant Poids   Montant Poids

CELLNEX 1.5% 01/26 CV 495 594,52 0,54% EDF 0% 09/24 CV -1 298 301,99 -1,46%
JP/LVMH 0% 06/24 CV 428 920,00 0,47% MONDELEZ / JDE PEET 0% 09/24 CV -400 640,00 -0,47%
Total 924 514,52 1,01% Total -1 698 941,99 -1,92%

Allègements de lignes (Source : Amundi)

  Montant Poids
EDENRED 0% 06/28 CV -1 522 996,75 -1,77%
SAFRAN 0.875% 05/27 CV -1 501 072,00 -1,74%
VEOLIA 0% 01/25 CV -1 182 850,60 -1,37%
ZALANDO 0.05% 08/25 CV -2 086 896,44 -1,05%
DELIVERY HERO 0.875% 07/25 CV -618 267,94 -0,68%
Total -6 912 083,73 -6,61%

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Caractéristiques principales (Source : Amundi)

Forme Juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français

Société de gestion Amundi Asset Management
Dépositaire CACEIS Bank
Date de création de la classe 13/10/2005
Devise de référence de la classe EUR
Classification AMF Non applicable
Affectation des sommes distribuables Capitalisation
Code ISIN FR0010236091
Souscription minimum: 1ère / suivantes 1 millième part(s)/action(s) / 1 millième part(s)/action(s)
Périodicité de calcul de la VL Quotidienne
Limite de réception des ordres Ordres reçus chaque jour J avant 12:00
Date de valeur rachat J+1
Date de valeur souscription J+1
Frais d'entrée (maximum) 2,00%
Frais de gestion directs annuels maximum 0,75% TTC
Frais de gestion indirects annuels maximum -
Commission de surperformance Non
Frais de sortie (maximum) 0,00%
Frais courants 0,73% ( prélevés ) - 30/09/2021
Durée minimum d'investissement recommandée 3 ans
Historique de l'indice de référence 12/10/2005 : 100.00% EXANE ECI - EURO CONVERTIBLE

Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs institutionnels, professionnels, qualifiés ou sophistiqués et aux distributeurs. Ne doit pas être remis au grand public, à
la clientèle privée et aux particuliers au sens de toute juridiction, ni aux “US Persons”. Les investisseurs visés sont, en ce qui concerne l’Union Européenne, les investisseurs
“Professionnels” au sens de la Directive 2004/39/CE du 21 avril 2004 “MIF” ou, le cas échéant au sens de chaque réglementation locale et, dans la mesure où l’offre en Suisse est
concernée, les “investisseurs qualifiés” au sens des dispositions de la Loi fédérale sur les placements collectifs (LPCC), de l’Ordonnance sur les placements collectifs du 22 Novembre 2006
(OPCC) et de la Circulaire FINMA 08/8 au sens de la législation sur les placements collectifs du 20 Novembre 2008. Ce document ne doit en aucun cas être remis dans l’Union Européenne
à des investisseurs non “Professionnels” au sens de la MIF ou au sens de chaque réglementation locale, ou en Suisse à des investisseurs qui ne répondent pas à la définition
d’“investisseurs qualifiés” au sens de la législation et de la réglementation applicable.

Avertissement

Ce document est fourni à titre d’information seulement et il ne constitue en aucun cas une recommandation, une sollicitation ou une offre, un conseil ou une invitation d’achat ou de vente
des parts ou actions des FCP, FCPE, SICAV, compartiment de SICAV, SPPICAV présentés dans ce document (« les OPC ») et ne doit en aucun cas être interprété comme tel. Ce document
ne constitue pas la base d’un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Toutes les informations contenues dans ce document peuvent être modifiées sans préavis. La
société de gestion n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. La société de gestion ne
peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations. Les informations contenues dans ce document vous sont communiquées sur une base
confidentielle et ne doivent être ni copiées, ni reproduites, ni modifiées, ni traduites, ni distribuées sans l’accord écrit préalable de la société de gestion, à aucune personne tierce ou dans
aucun pays où cette distribution ou cette utilisation serait contraire aux dispositions légales et réglementaires ou imposerait à la société de gestion ou à ses fonds de se conformer aux
obligations d’enregistrement auprès des autorités de tutelle de ces pays. Tous les OPC ne sont pas systématiquement enregistrés dans le pays de juridiction de tous les investisseurs.
Investir implique des risques : les performances passées des OPC présentées dans ce document ainsi que les simulations réalisées sur la base de ces dernières, ne sont pas un indicateur
fiable des performances futures. Elles ne préjugent pas des performances futures de ces derniers. Les valeurs des parts ou actions des OPC sont soumises aux fluctuations du marché, les
investissements réalisés peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la hausse. Par conséquent, les souscripteurs des OPC peuvent perdre tout ou partie de leur capital initialement investi. Il
appartient à toute personne intéressée par les OPC, préalablement à toute souscription, de s’assurer de la compatibilité de cette souscription avec les lois dont elle relève ainsi que des
conséquences fiscales d’un tel investissement et de prendre connaissance des documents réglementaires en vigueur de chaque OPC. Les prospectus complets des OPC de droit français
visés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) sont disponibles gratuitement sur simple demande au siège social de la société de gestion. Concernant les mandats de gestion, ce
document fait partie du relevé des activités de gestion de votre portefeuille et doit être lu conjointement avec tout autre relevé périodique ou avis de confirmation relatif aux opérations de
votre portefeuille, fourni par votre teneur de compte. La source des données du présent document est la société de gestion sauf mention contraire. La date des données du présent
document est celle indiquée sous la mention SYNTHESE DE GESTION en tête du document sauf mention contraire.

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Lexique ESG ISR selon Amundi

Investissement Socialement Responsable (ISR)
L’ISR traduit les objectifs du développement durable dans les
décisions d’investissements en ajoutant les critères
Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) en
complément des critères financiers traditionnels.
L’ISR vise ainsi à concilier performance économique et
impact social et environnemental en finançant les entreprises
et les entités publiques qui contribuent au développement
durable quel que soit leur secteur d’activité. En influençant la
gouvernance et le comportement des acteurs, l’ISR favorise
une économie responsable.
Echelle de notation de A (meilleure note) à G (moins bonne note)
Critères ESG
Il s’agit de critères extra-financiers utilisés pour évaluer les
pratiques Environnementales, Sociales et la Gouvernance
des entreprises, Etats ou collectivités :
Un portefeuille ISR suit les règles suivantes :
« E » pour Environnement (niveau de consommation
d’énergie et de gaz, gestion de l’eau et des déchets…). 1-Exclusion des notes E,F et G¹
« S » pour Social/Sociétal (respect des droits de l’homme, 2-Notation globale du portefeuille supérieure ou égale à C
santé et sécurité au travail…). 3-Notation globale du portefeuille supérieure à la notation
« G » pour Gouvernance (indépendance du conseil de l’indice de référence/univers d’investissement
d’administration, respect des droits des actionnaires …). 4-Notation ESG de 90% minimum du portefeuille²

Note ESG moyenne (source : Amundi)

Notation environnementale, sociale et de gouvernance

Du portefeuille² De l'univers de référence³

3,87% A 1,82% A

26,29% B 17,66% B
C+ C+
51,11% C 56,68% C

14,10% D 18,18% D

0% E 1,73% E

0% F 0% F

0% G 0% G

4,63% non noté 3,92% non noté

Evaluation par critère ESG (Source : Amundi)

Environnement C+
Social B-
Gouvernance C

Note Globale C+

Couverture de l'analyse ESG² (Source : Amundi)

Nombre d'émetteurs 44
% du portefeuille noté ESG² 48,09%

Label ISR ¹ En cas de la dégradation de la notation d’un émetteur en E, F ou G, le gérant dispose d’un délai de 3 mois pour vendre le
titre. Une tolérance est autorisée pour les fonds buy and hold.
² Titres notables sur les critères ESG, hors liquidités.
³ L’univers d’investissement est défini par l’indicateur de référence du fonds. Si le fonds n’a pas d’indicateur, il se caractérise
par la nature des titres, la zone géographique ainsi que les thèmes ou secteurs.
Pour plus d'information, vous pouvez consulter le code de transparence du fonds disponible sur les sites de la société de
gestion et de l'AFG http://www.afg.asso.fr.

Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs institutionnels, professionnels, qualifiés ou sophistiqués et aux distributeurs. Ne doit pas être remis au grand public, à
la clientèle privée et aux particuliers au sens de toute juridiction, ni aux “US Persons”. Les investisseurs visés sont, en ce qui concerne l’Union Européenne, les investisseurs
“Professionnels” au sens de la Directive 2004/39/CE du 21 avril 2004 “MIF” ou, le cas échéant au sens de chaque réglementation locale et, dans la mesure où l’offre en Suisse est
concernée, les “investisseurs qualifiés” au sens des dispositions de la Loi fédérale sur les placements collectifs (LPCC), de l’Ordonnance sur les placements collectifs du 22 Novembre 2006
(OPCC) et de la Circulaire FINMA 08/8 au sens de la législation sur les placements collectifs du 20 Novembre 2008. Ce document ne doit en aucun cas être remis dans l’Union Européenne
à des investisseurs non “Professionnels” au sens de la MIF ou au sens de chaque réglementation locale, ou en Suisse à des investisseurs qui ne répondent pas à la définition
d’“investisseurs qualifiés” au sens de la législation et de la réglementation applicable.

BFT Investment Managers - Société Anonyme au capital de 1 600 000 € - Société de Gestion de Portefeuille agréée par
l'AMF sous le n° GP 98026 - Siège social : 91-93, boulevard Pasteur, 75015 Paris - France - 334 316 965 RCS Paris
Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs « professionnels ».
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30/11/2022

Zoom sur des indicateurs Environnementaux Sociaux et de Gouvernance

En complément de l’évaluation ESG globale du portefeuille et celle des dimensions E, S et G, le gérant utilise des indicateurs d’impact afin d’évaluer la qualité ESG du fonds sur les plans
environnementaux, sociaux, de bonne gouvernance, et du respect des droits humains. A cette fin, quatre critères de performance ont été retenus et le fonds a pour objectif d’avoir un
portefeuille affichant une meilleure performance que l’univers d’investissement de référence pour au moins deux de ces critères.

Environnement¹ Social²

Emissions carbone par million d’euros investis Mixité des Managers

40 %
  Portefeuille Indice
Total en tCO2 / M€ 92 125
150
Scope 3* 30 % 29,30 % 29,80 %
Scope 2
Scope 1

33
100
20 %

19
34

50 10 %
18
73

40
0%
0 Femmes Managers
Portefeuille Indice
Portefeuille Indice

Pourcentage moyen de femmes ayant un poste de manager. Fournisseur de données :

Cet indicateur mesure les émissions du portefeuille en tonnes de CO2 équivalent par million Refinitiv.
d’euros investis. Il est un indicateur des émissions induites par l’investissement dans ce
portefeuille.

* fournisseurs de premier rang uniquement

Taux de couverture (Portefeuille/Indice) : 95,10% 93,02% Taux de couverture (Portefeuille/Indice) : 84,50% 68,88%

Gouvernance⁴ Respect des droits Humains

Indépendance du Conseil d'Administration Travail décent et liberté d’association

80 % 125 %

63,01 % 100 % 100,00 %

61,56 % 94,47 %
60 %

75 %

40 %
50 %

20 % 25 %

0%
0% Politique des droits de l'homme
Administrateurs indépendants
Portefeuille Indice
Portefeuille Indice
Pourcentage d’entreprises ayant une politique d’exclusion du travail des enfants, forcé ou
Pourcentage moyen d’administrateurs indépendants dans les conseils d’administration. obligatoire, ou garantissant la liberté d’association, appliquée universellement et
Fournisseur de données : Refinitiv. indépendamment des lois locales. Fournisseur de données : Refinitiv.

Taux de couverture (Portefeuille/Indice) : 94,16% 88,89% Taux de couverture (Portefeuille/Indice) : 94,16% 88,89%

■ www.bft-im.com
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Sources et définitions
1. Indicateur Environnement / indicateur climat. Intensité en émissions carbone (en tCO2 par million d’euros investis). Ces données sont fournies par Trucost. Elles correspondent aux
émissions annuelles des entreprises et sont exprimées en tonnes équivalent CO2, i.e. elles regroupent les six gaz à effet de serre définis dans le protocole de Kyoto dont les émissions sont
converties en potentiel de réchauffement global (PRG) en équivalent CO2.
Définition des scopes :
- Scope 1 : Ensemble des émissions directes provenant de sources détenues ou contrôlées par l’entreprise.
- Scope 2 : L’ensemble des émissions indirectes induites par l'achat ou la production d’électricité, de vapeur ou de chaleur.
- Scope 3 : L’ensemble de toutes les autres émissions indirectes, en amont et en aval de la chaine de valeur. Pour des raisons de robustesse des données, dans ce reporting nous faisons le
choix de n’utiliser qu’une partie du scope 3 : les émissions amont liées aux fournisseurs de premier rang. Les fournisseurs de premier rang sont ceux avec lesquels l’entreprise a une relation
privilégiée et sur lesquels elle peut directement influer.

2. Mixité des managers.Pourcentage moyen de femmes managers. Cet indicateur permet de prendre en compte de façon plus globale la promotion des femmes dans l’entreprise qu’en se
limitant au pourcentage moyen de femmes au Conseil d’Administration. Fournisseur de données : Refinitiv.

3. Indicateur Respect des Droits Humains.Pourcentage d’entreprises ayant une politique d’exclusion du travail des enfants, forcé ou obligatoire, ou garantissant la liberté d’association,
appliquée universellement et indépendamment des lois locales. Fournisseur de données : Refinitiv.

4. Indépendance du Conseil d’Administration. Pourcentage moyen d’administrateurs indépendants dans les Conseils d’Administration. Fournisseur de données : Refinitiv.

Pour ces 4 Indicateurs, le total du portefeuille/de l’univers d’investissement est égal à la moyenne des indicateurs des entreprises pondérée par le poids des entreprises dans le
portefeuille/l’univers d’investissement.

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