A propos des actions

Déf : c’est un titre de propriété représentant une partie du capital, il peut être nominatif (identité
connue) ou au porteur (identité inconnue, existence d’un intermédiaire financier)
Les actionnaires ont droits aux vote lors de l’AG, dividendes, information (documents), part
proportionnelle dans l’actif en cas de liquidation.
Deux notions importantes apparaissent quand on parle d’une action
Rendement : revenu que l’action procure à son porteur, il prend en considération le cours, dividende
et la moins ou plus-value.
Risque : bénéfice que l’investisseur attend soit il diminue soit il est nul
Plus le rendement augmente, plus le risque augmente aussi
Risques associé aux actionnaires :
- Risque en perte du capital : le prix des actions investies en capital peut diminuer ce qui va
amener l’investisseur à vendre ces actions à un prix inférieur.
- Risque de liquidité : lorsqu’il est difficile de trouver un acheteur potentiel.
- Risque de défaut : en cas de faillite, l’entreprise vend ses titres pour rembourser ses dettes.

L’évaluation des actions

C’est quoi l’évaluation d’une action ?

Un processus clé pour prendre des décisions d'investissement éclairées, mesurer la performance de
son portefeuille et identifier des opportunités d'investissement potentielles.

Pourquoi on fait cette évaluation ?

 Analyser la performance des actions dans le but de prendre des décisions éclairées quant à
leur maintien ou leur vente
 Savoir si une action est surévaluée ou sous-évaluée par rapport à son prix actuel sur le
marché, et ainsi ajuster son portefeuille en conséquence.
 Mesurer la performance de son portefeuille dans son ensemble, l'investisseur détermine s'il
surperforme ou sous-performe le marché.
 Identifier les tendances du marché et à repérer les opportunités d'investissement
prometteuses. Cela peut aider les investisseurs à prendre des décisions d'achat et de vente
plus judicieuses.

Qui fait cette évaluation ?

L'évaluation des actions peut être effectuée par différentes parties, notamment les analystes
financiers, les courtiers en valeurs mobilières, les gérants de portefeuille, les banques
d'investissement, les agences de notation (évaluer la solvabilité financière des entreprises et
attribuer des notes de crédit aux actions), les investisseurs individuels et les entreprises elles-mêmes.

Leurs rôle est d'analyser les entreprises et les actions pour fournir des recommandations
d'achat, de vente ou de maintien

Quand on fait cette évaluation ?

L’évaluation des actions peut être effectuée à tout moment, mais elle est généralement effectuée
régulièrement pour surveiller la performance des actions et de leur marché sous-jacent.

Comment on fait cette évaluation ?

L’évaluation des actions peut être réalisée en utilisant différentes approches, notamment l'analyse
fondamentale, l'analyse technique, l'analyse quantitative et l'analyse qualitative. Les investisseurs
peuvent utiliser l'approche qui convient le mieux à leurs objectifs d'investissement et à leur style
d'investissement personnel.

L'analyse fondamentale implique l'examen de facteurs économiques, financiers et industriels pour

déterminer la valeur intrinsèque d'une action.
Les analystes financiers utilisent souvent des ratios financiers tels que le ratio cours/bénéfice, le ratio
cours/valeur comptable et le rendement des dividendes pour évaluer la performance d'une
entreprise. Ils examinent également les états financiers de l'entreprise pour évaluer sa santé
financière, sa rentabilité, son endettement et sa capacité à générer des flux de trésorerie futurs.
L'analyse technique est basée sur l'examen des tendances des prix et des volumes de transactions
d'une action pour déterminer sa performance future.
Les analystes techniques utilisent des graphiques et des indicateurs techniques pour identifier des
tendances de marché et des signaux d'achat ou de vente.
L’analyse quantitative utilise des modèles mathématiques pour prédire les tendances du marché.
L’analyse qualitative se concentre sur les facteurs non financiers tels que la qualité de la direction et
la marque de l'entreprise.

La méthode d’évaluation des actions par les dividendes (méthode de cours CHARAFI S2)

Les méthodes d'évaluation des actions par les dividendes se basent sur les flux de dividendes futurs
que l'entreprise est susceptible de verser à ses actionnaires.

Cette évaluation repose sur l’actualisation : Horizon fini

)
-1
)(
Dividende
( 1 + Taux de
Prix de l’action
Cas uni périodique (1 an) Prix de l’action à la date 0 = anticipé en + en n+1 rentabilité
n+1

Cas multi périodique

Avec :

Horizon infini

Méthode à dividendes constants

*Dividendes constants
Modèle à taux de croissance constant
*Dividende censé accroitre avec un taux G

Il existe une autre méthode : méthode PER à voir