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LMD
Droit pénal des affaires LMD

U
Le droit pénal des affaires est d’une importance essentielle, tant pour les acteurs de la vie
des affaires que pour l’économie dans son ensemble, car il permet d’assurer le respect 2021 Collection dirigée par Bernard Beignier

d’une moralité du droit des affaires et de l’activité économique. Aussi, la dépénalisation

contemporaine du droit des affaires reste somme toute très limitée et le risque pénal est
toujours aussi présent dans l’entreprise.
Ce manuel, qui expose le cours et présente des exercices pratiques corrigés, envisage
d’abord la spécificité du droit pénal des affaires, avant d’aborder le droit pénal commun
des affaires et le droit pénal spécial des affaires. Sont ainsi présentées les règles générales

Droit pénal
du droit pénal des affaires (responsabilité pénale du chef d’entreprise et des personnes

Droit pénal des affaires

morales, règles de prescription…) et les principales infractions d’affaire (vol, escroquerie,

O
abus de confiance, recel, blanchiment, faux, corruption, trafic d’influence, prise illégale

des affaires
d’intérêts, favoritisme, droit pénal des sociétés, droit pénal des procédures collectives,
droit pénal de la concurrence, droit pénal de la consommation, droit pénal boursier).
Destiné avant tout aux étudiants, cet ouvrage pourra intéresser aussi les professionnels,
juristes ou entrepreneurs.
3e édition

C
Philippe Bonfils est agrégé des Facultés de droit, professeur à Aix-Marseille Université,
doyen honoraire de la Faculté de droit et de science politique et avocat au Barreau de
Marseille.
Eudoxie Gallardo est maître de conférences HDR à Aix-Marseille Université et directrice
adjointe du Laboratoire de droit privé et de sciences criminelles.
La partie travaux dirigés est réalisée, sous la direction de Philippe Bonfils et Eudoxie
Gallardo, par des spécialistes du droit pénal des affaires, universitaires et/ou praticiens
(professeurs et maîtres de conférences, docteurs en droit, doctorants en droit, magistrat,

P. Bonfils
E. Gallardo
avocats) : Baptiste Daligaux, Loïc Eyrignac, Sébastien Fucini, Claire Léouffre,
Ludivine Grégoire, Trystan Lauraire, Philippe Payan, Jean-Baptiste Perrier, Laura
Pignatel, Anne Ponseille, Sacha Raoult et Adrien Roux. Philippe Bonfils
Eudoxie Gallardo

LMD
cours
www.lgdj-editions.fr
ISBN 978-2-275-06482-6 39 € & TD
COURS - Droit penal des affaires - 3e ed.indd 1 20/07/2021 12:21
 DROIT PÉNAL
DES AFFAIRES
COURS & TRAVAUX DIRIGÉS
MASTER

Philippe BONFILS
Agrégé des Facultés de droit
Professeur à Aix-Marseille Université
Doyen honoraire de la Faculté de droit et de science politique
Avocat au Barreau de Marseille

Eudoxie GALLARDO
Maître de conférences HDR à Aix-Marseille Université
Directrice adjointe du Laboratoire de droit privé
et de sciences criminelles

3e édition
 © 2021, LGDJ, Lextenso
1, Parvis de La Défense • 92044 Paris La Défense Cedex
www.lgdj-editions.fr
ISBN : 978-2-275-06482-6 • ISSN : 1945-0450
SOMMAIRE

COURS
INTRODUCTION . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 19
Section 1 – La notion de droit pénal des affaires . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 19
§1. La définition du droit pénal des affaires .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 20
§2. Le contenu du droit pénal des affaires .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 23
Section 2 – L’évolution du droit pénal des affaires . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 24
§1. La genèse du droit pénal des affaires . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 24
§2. La physionomie contemporaine du droit pénal des affaires . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 26
PREMIÈRE PARTIE – LA SPÉCIFICITÉ DU DROIT PÉNAL DES AFFAIRES
Chapitre 1 – La spécificité du droit pénal des affaires au regard
du droit pénal général .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 33
Section 1 – La spécificité de l’infraction en droit pénal des affaires .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 34
§1. La spécificité des sources en droit pénal des affaires .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 34
I. La diversité des sources du droit pénal des affaires . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 34
II. L’affaiblissement du principe de légalité criminelle . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 36
§2. La spécificité des éléments constitutifs de l’infraction en droit pénal des affaires.. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 39
I. La spécificité de l’élément matériel. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 39
II. La spécificité de l’élément moral . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 40
Section 2 – La spécificité de la responsabilité en droit pénal des affaires . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 41
§1. La détermination de la personne responsable pénalement dans l’entreprise . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 42
I. Le domaine de la responsabilité pénale du chef d’entreprise. . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 42
II. Les conditions de la responsabilité pénale du chef d’entreprise . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 43
§2. La responsabilité pénale de l’entreprise personne morale . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 44
I. Le domaine de la responsabilité pénale des personnes morales . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 45
II. La mise en œuvre de la responsabilité pénale des personnes morales. . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 49
Section 3 – La spécificité des sanctions en droit pénal des affaires . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 51
§1. Les sanctions répressives extra-pénales . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 51
I. La notion de sanction répressive extra-pénale . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 51
II. Le régime des sanctions répressives extra-pénales . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 52
§2. Les sanctions pénales. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 54
I. Les peines encourues . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 54
II. Les peines prononcées . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 56

Chapitre 2 – La spécificité du droit pénal des affaires au regard

de la procédure pénale . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 59
Section 1 – La justice en droit pénal des affaires .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 60

5
DROIT PÉNAL DES AFFAIRES

§1. Les règles de compétence . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 60

I. La spécialisation des juridictions . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 60
II. L’indépendance du contentieux pénal . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 61
§2. Les règles de preuve .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 63
I. La révélation de l’infraction .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 63
II. L’établissement de la preuve . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 64
Section 2 – L’action publique en droit pénal des affaires . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 66
§1. Le déclenchement de l’action publique. . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 66
I. La participation des administrations à la mise en mouvement de l’action publique . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 66
II. La participation des personnes morales agissant dans un intérêt collectif à la mise en mouvement
de l’action publique .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 67
§2. L’extinction de l’action publique. .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 68
I. La prescription en droit pénal des affaires . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 68
II. La transaction en droit pénal des affaires . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 72
III. La convention judiciaire d’intérêt public . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 72
DEUXIÈME PARTIE – LE DROIT PÉNAL COMMUN DES AFFAIRES
Chapitre 1 – Les infractions contre les biens .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 77
Section 1 – Le vol . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 78
§1. Les éléments du vol. . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 79
I. La chose susceptible d’être volée .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 79
II. La matérialité du vol . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 80
III. L’élément moral du vol . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 81
§2. La répression du vol . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 81
I. Les peines applicables. .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 82
II. Les modalités de la poursuite .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 83
Section 2 – L’escroquerie .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 84
§1. Les éléments de l’escroquerie . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 84
I. Les moyens de l’escroquerie . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 84
II. La remise des biens. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 87
III. L’intention frauduleuse . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 87
§2. La répression de l’escroquerie . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 88
I. Les modalités de poursuite .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 88
II. Les peines encourues . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 90
Section 3 – L’abus de confiance . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 91
§1. Les éléments de l’abus de confiance. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 92
I. La remise préalable d’un bien . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 92
II. Le détournement du bien remis. . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 94
III. L’intention frauduleuse . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 96
§2. La répression de l’abus de confiance. . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 96
I. Le régime de l’abus de confiance .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 97
II. Les peines applicables à l’abus de confiance . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 98

6
 Sommaire

Section 4 – Le recel . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 100

§1. Les éléments du recel . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 100
I. La chose recelée . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 100
II. La matérialité du recel .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 101
III. L’élément moral du recel. . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 102
§2. La répression du recel . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 103
I. Le régime du recel . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 103
II. Les peines du recel . . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 103
Section 5 – Le blanchiment . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 105
§1. Les éléments du blanchiment . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 105
I. La condition préalable : le produit d’une infraction . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 105
II. Les éléments constitutifs du blanchiment. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 106
§2. La répression du blanchiment . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 107
I. Le régime du blanchiment . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 107
II. Les peines du blanchiment . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 109

Chapitre 2 – Les infractions contre l’État, la Nation et la paix publique . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 111

Section 1 – Le faux (et l’usage de faux) . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 112
§1. Les éléments constitutifs du faux . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 113
I. L’élément matériel du faux .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 113
II. L’élément moral du faux . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 115
III. L’usage de faux . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 116
§2. La répression du faux (et de l’usage) . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 116
I. Le régime du faux et de l’usage de faux. .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 117
II. Les peines du faux et de l’usage de faux . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 118
Section 2 – La corruption .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 120
§1. Les éléments de la corruption. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 121
I. Les éléments génériques de la corruption . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 121
II. Les incriminations spécifiques de la corruption .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 123
§2. La répression de la corruption . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 126
I. Le régime de la corruption. .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 126
II. Les peines de la corruption . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 127
Section 3 – Le trafic d’influence . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 129
§1. Les éléments du trafic d’influence . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 130
I. Les éléments génériques du trafic d’influence . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 130
II. Les incriminations spécifiques du trafic d’influence.. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 131
§2. La répression du trafic d’influence . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 133
I. Le régime du trafic d’influence .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 133
II. Les peines du trafic d’influence . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 134
Section 4 – La prise illégale d’intérêts . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 134
§1. La prise illégale d’intérêts de dépositaires de l’autorité publique ou élus en fonction . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 135
I. Les éléments constitutifs de la prise illégale d’intérêts de dépositaires de l’autorité publique ou élus 135

7
DROIT PÉNAL DES AFFAIRES

II. La répression de la prise illégale d’intérêts de dépositaires de l’autorité publique ou élus .. . . . .. . . .. . 137
§2. La prise illégale d’intérêts d’anciens dépositaires de l’autorité publique .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 139
I. Les éléments constitutifs de la prise illégale d’intérêts d’anciens dépositaires de l’autorité publique 139
II. La répression de la prise illégale d’intérêts d’anciens dépositaires de l’autorité publique . . .. . . . .. . . .. . 140
Section 5 – Le favoritisme . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 141
§1. Les éléments du favoritisme. .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 141
I. La matérialité du favoritisme . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 141
II. L’élément moral du favoritisme. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 143
§2. La répression du favoritisme .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 144
I. Les peines du favoritisme. . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 144
II. Les modalités de la répression du favoritisme . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 144
TROISIÈME PARTIE – LE DROIT PÉNAL SPÉCIAL DES AFFAIRES
Chapitre 1 – Les infractions relatives au fonctionnement interne de l’entreprise .. . . .. 149
Section 1 – Les infractions du droit des sociétés . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 150
§1. Les incriminations en matière de constitution des sociétés . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 151
I. Les incriminations relatives aux conditions de fond de la constitution des sociétés .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 151
II. Les incriminations relatives aux conditions de forme de la constitution des sociétés . .. . . .. . . . .. . . .. . 153
§2. Les incriminations en matière de fonctionnement des sociétés .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 154
I. La protection pénale des porteurs de titre . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 155
II. La protection de la société contre les abus de gestion.. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 156
III. La protection pénale du contrôle confié au commissaire aux comptes . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 165
IV. La protection pénale du capital social. . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 167
§3. Les incriminations en matière de dissolution des sociétés . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 169
Section 2 – Les infractions en droit des procédures collectives . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 170
§1. La banqueroute . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 171
I. Les éléments de la banqueroute . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 171
II. La répression de la banqueroute .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 176
§2. Les délits connexes de la banqueroute .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 178
I. Les infractions commises par le débiteur .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 179
II. Les infractions commises par les proches du débiteur .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 180
III. Les infractions commises par des tiers . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 180
IV. Les infractions commises par les créanciers . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 181
V. Les infractions commises par les organes de la procédure. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 181

Chapitre 2 – Les infractions relatives aux relations externes de l’entreprise . . .. . . .. . . .. 183

Section 1 – Les infractions en droit de la concurrence . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 184
§1. Les pratiques anticoncurrentielles . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 185
I. L’incrimination des pratiques anticoncurrentielles . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 186
II. La répression des pratiques anticoncurrentielles . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 189
§2. Les concentrations économiques. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 191
I. Le contrôle des concentrations économiques . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 191
II. Les sanctions des concentrations économiques prohibées . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 192

8
 Sommaire

§3. Les pratiques restrictives de concurrence . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 193

I. Les infractions relatives aux prix . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 194
II. Les infractions relatives aux modalités de vente . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 195
Section 2 – Les infractions en droit de la consommation . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 196
§1. Les infractions en matière de pratiques commerciales . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 198
I. Les pratiques commerciales déloyales. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 198
II. Les autres pratiques commerciales illicites . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 204
§2. Les infractions en matière de crédit . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 210
I. La réglementation des crédits .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 210
II. Les infractions relatives au taux d’intérêt . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 213
§3. Les infractions relatives à la sécurité et à la conformité des produits et services . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 214
I. La tromperie. .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 214
II. La falsification . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 218
Section 3 – Les infractions en droit boursier . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 220
§1. Les délits d’initié . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 222
I. Les conditions préalables des délits d’initié. . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 222
II. Les éléments constitutifs des délits d’initié . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 225
III. La répression des délits d’initié . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 226
§2. Le délit de manipulation de cours. . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 228
I. Les éléments constitutifs de la manipulation de cours . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 228
II. La répression de la manipulation de cours. . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 229
§3. Le délit de diffusion de fausses informations . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 230
I. Les éléments constitutifs de la diffusion de fausses informations . . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 230
II. La répression de la diffusion de fausses informations . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . 231

TRAVAUX DIRIGÉS
Séance 1 – Introduction : l’évolution du droit pénal des affaires .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 239
1er Exercice : Dissertation : L’autonomie du droit pénal des affaires . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 240

Séance 2 – Le crime en col blanc .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 255

2e Exercice : Dissertation . . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 256

Séance 3 – La responsabilité pénale du chef d’entreprise . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 263

3e Exercice : Cas pratique . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 264

Séance 4 – La responsabilité pénale des personnes morales .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 275

4e Exercice : Cas pratiques . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 276

Séance 5 – Les infractions contre les biens . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 289

5e Exercice : Commentaire d’arrêt . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 290

Séance 6 – Les infractions contre l’État, la Nation et la paix publique . . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 301

6e Exercice : Cas pratique . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 302

9
DROIT PÉNAL DES AFFAIRES

Séance 7 – L’abus de biens sociaux . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 311

7e Exercice : Commentaire d’arrêt . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 312

Séance 8 – La banqueroute .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 321

8e Exercice : Cas pratique . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 322

Séance 9 – Les infractions d’initié et de manipulation de cours .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 333

9e Exercice : Cas pratique . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 334

Séance 10 – Le droit pénal de la consommation . . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 347

10e Exercice : Cas pratique . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 348

Séance 11 – Les procédures spéciales applicables aux infractions économiques

et financières : la garde à vue .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 359
11e Exercice : Commentaire d’arrêt . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 360

Séance 12 – Cas pratique récapitulatif . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 371

12e Exercice : Cas pratique récapitulatif . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . 372

INDEX . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . .. . . .. . . .. 389

10
PRÉFACE À LA DEUXIÈME ÉDITION

Il y a quelques années, le doyen BEIGNIER m’avait fait l’honneur de me confier la rédaction d’un manuel
de Droit pénal des affaires, dans cette collection qu’il dirigeait aux éditions Montchrestien. La rédac-
tion de la première édition fut une très belle aventure, d’autant que j’ai eu le plaisir d’être
accompagné par mes assistants et amis dans la partie travaux dirigés. Le temps a passé, et le légis-
lateur et la jurisprudence n’ont guère faibli dans leur activité, rendant indispensable une nouvelle
édition. Le recteur BEIGNIER (dans l’intervalle, le doyen de la Faculté de droit de Toulouse était devenu
recteur de l’Académie d’Aix-Marseille) m’a donc logiquement demandé de préparer cette nouvelle
édition.
C’est dans ce contexte que j’ai fait appel à Mme Eudoxie GALLARDO, maître de conférences à Aix-
Marseille Université, pour venir m’épauler dans la mise à jour et la rédaction de la partie cours. La
partie travaux dirigés a elle aussi connu un certain renouvellement de ses participants. Je tiens ici à
remercier chaleureusement chacun de ces auteurs pour leur contribution et la diversité de regards et
d’analyses qu’ils apportent à cet ouvrage.
Cette deuxième édition du Droit pénal des affaires est donc davantage une actualisation de la précé-
dente. Bien sûr, l’ouvrage a été mis à jour, et a intégré l’ensemble des interventions du législateur et
des évolutions jurisprudentielles. Il faut reconnaître que d’une part l’imagination des « margoulins »
est sans limite et que d’autre part un grand nombre de normes pénales a été renouvelé sous l’effet
d’une impulsion européenne et internationale. Quoi qu’il en soit, notre droit est contraint de s’adapter
et d’évoluer régulièrement.
Cette nouvelle édition se propose d’aller au-delà. Une dimension plus pratique est intégrée, et de
nouveaux exercices et de nouvelles thématiques font désormais l’objet de séances de travaux
dirigés. Afin de proposer aux étudiants et aux praticiens une vision complète et actualisée du droit
pénal des affaires.
Philippe BONFILS

11
ABRÉVIATIONS
AJ Actualité jurisprudentielle
AJ pénal Actualité juridique pénal
AMF Autorité des marchés financiers
Art. Article
BICC Bulletin d’information de la Cour de cassation
Bull. civ. Bulletin des arrêts des chambres civiles de la Cour de cassation
Bull. crim Bulletin des arrêts de la chambre criminelle de la Cour de cassation
CA Cour d’appel
Cah. dr. entr. Cahiers de droit de l’entreprise
Cass. ass. plén. Assemblée plénière de la Cour de cassation
Cass. com. Chambre commerciale de la Cour de cassation
Cass. crim. Chambre criminelle de la Cour de cassation
C. com. Code de commerce
C. consom. Code de la consommation
Cf. Confer
Chron. Chronique
CJCE Cour de justice des Communautés européennes
C. mon. fin. Code monétaire et financier
C. pén. Code pénal
CPP Code de procédure pénale
CE Conseil d’État
CEDH Cour européenne des droits de l’homme
COB Commission des opérations de bourse
Comm. Commentaire
Cons. const. Conseil constitutionnel
D. Recueil Dalloz
Décis. Décision
DGCCRF Direction générale de la concurrence, de la consommation et de la répression des fraudes
DH Recueil hebdomadaire de jurisprudence Dalloz (années antérieures à 1941)
Doc. fr. La Documentation française
DP Recueil périodique et critique mensuel Dalloz (années antérieures à 1941)
Dr. et patr. Droit et patrimoine
Dr. pén. Droit pénal
Dr. sociétés Droit des sociétés
EURL Entreprise unipersonnelle à responsabilité limitée
Gaz. Pal. Gazette du Palais
J. -Cl. pén. Juris-Classeur pénal
JCP Juris-Classeur périodique (Semaine juridique)

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DROIT PÉNAL DES AFFAIRES

JO Journal officiel
Jur. Jurisprudence
LPA Les Petites Affiches
Obs. Observations
p. Page
PUAM Presses universitaires d’Aix-Marseille
PUG Presses universitaires de Grenoble
PUF Presses universitaires de France
Rapp. Rapport
Rec. Recueil
RFDA Revue française de droit administratif
Rép. pén. Répertoire de droit pénal et de procédure pénale Dalloz
Rev. sociétés Revue des sociétés
RJ com. Revue de jurisprudence commerciale
RPDP Revue pénitentiaire et de droit pénal
RCS Registre du commerce et des sociétés
RSC Revue de sciences criminelles
s. Suivant
S. Recueil Sirey
SA Société anonyme
SARL Société à responsabilité limitée
Somm. Sommaire
TEG Taux effectif global
TRACFIN Traitement du renseignement et de l’action contre les circuits financiers clandestins
TGI Tribunal de grande instance

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BIBLIOGRAPHIE GÉNÉRALE

C. AMBROISE-CASTÉROT, Droit pénal spécial et des affaires, Gualino, 7e éd., 2019.

Ph. CONTE, Droit pénal spécial, 5e éd., Litec, 2016.
Ph. CONTE et W. JEANDIDIER, Droit pénal des sociétés commerciales, Affaires finances, Litec, 2004.
M. DELHOMME et Y. MULLER, Comptabilité et droit pénal, Litec, 2009.
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G. GIUDICELLI-DELAGE, Droit pénal des affaires, Mémento Dalloz, 6e éd., 2006.
G. GIUDICELLI-DELAGE et M. DELMAS-MARTY, Droit pénal des affaires, PUF coll. Thémis Droit privé, 4e éd., 2000.
G. GIUDICELLI-DELAGE (dir.), Droit pénal des affaires en Europe, PUF, coll. Thémis, 2006.
W. JEANDIDIER, Droit pénal des affaires, Dalloz, coll. Précis, 6e éd., 2005.
J. LARGUIER et Ph. CONTE, Droit pénal des affaires, A. Colin, 11e éd., 2004.
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J. -H. ROBERT et H. MATSOPOULOU, Traité de droit pénal des affaires, PUF coll. Droit fondamental, 2004.
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M. VÉRON et G. BEAUSONNIE, Droit pénal des affaires, Cours Dalloz, 12e éd, 2019.

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COURS
INTRODUCTION

1 Prolégomènes. Dans son Discours sur l’origine et les fondements de l’inégalité parmi les
hommes, Rousseau considère que « les lois pénales sont moins une espèce particulière de lois
que la sanction de toutes les autres ». Bien qu’elle mérite certainement d’être nuancée, car le droit
pénal a son existence, ses notions et ses raisonnements propres, et malgré son ancienneté, cette
observation est convaincante, si l’on considère le développement des droits pénaux techniques. Il
n’est guère de droit qui n’ait, de façon plus ou moins importante, un volet répressif. Ainsi, il existe
aujourd’hui un droit pénal de l’environnement, un droit pénal du travail, un droit pénal de la consomma-
tion, un droit pénal de l’urbanisme, ou encore, bien sûr, un droit pénal des affaires. La raison de cette
pénalisation des différentes branches du droit tient sans doute à la force particulière du droit pénal, qui
par sa nature sanctionnatrice, permet d’assurer l’effectivité des règles posées par ces divers droits.

2 Premières vues sur le droit pénal des affaires. Mais, si le droit pénal a pénétré l’ensemble des
branches du droit (il n’est guère que le droit civil qui résiste encore et toujours à l’envahissant droit
pénal), c’est vraisemblablement en droit des affaires que sa place est la plus grande. Certes, le droit
pénal des affaires n’est apparu comme une matière autonome, et enseignée à ce titre dans les
Facultés de droit, qu’assez récemment. Mais le droit pénal et la vie des affaires entretiennent depuis
longtemps des liens étroits. En effet, le phénomène n’est pas nouveau. La Rome antique et plus tard
l’Ancien Régime connaissaient déjà des scandales politico-financiers, finalement assez proches à ceux
dont l’actualité contemporaine se fait parfois l’écho. Au XIXe et XXe siècles, des affaires célèbres ont sans
doute favorisé la prise de conscience de l’importance d’un droit pénal des affaires. On peut citer, parmi
d’autres, l’affaire Stavisky, dite aussi du crédit municipal de Bayonne, qui avait conduit à une importante
banqueroute, à la démission d’un ministre et au suicide de Stavisky. Plus encore, la criminologie s’est
intéressée à ce délinquant particulier qu’est le délinquant d’affaires. Dans la lignée des écrits d’Edwin
Hill (en 1872) et de Sutherland, on a ainsi mis en évidence l’existence d’une criminalité en col blanc
(« white collar crime »), caractérisée par un certain individualisme, un manque de cohésion sociale, et
une intelligence bien supérieure à la moyenne qui permet de concevoir des montages frauduleux
compliqués et discrets, voire invisibles. Ce contexte, conjugué au développement d’un ordre public
économique et social a donné naissance au droit pénal des affaires. Mais si cette expression est
aujourd’hui bien connue et généralisée, il convient d’en préciser sa notion, avant d’aborder son
évolution.

Section 1
La notion de droit pénal des affaires

3 Incertitudes et imprécisions. Il peut paraître présomptueux de définir, dans le cadre de cette intro-
duction, la notion de droit pénal des affaires, tant ses approches varient selon les auteurs et les
ouvrages. De fait, non seulement il n’y a pas d’accord sur sa définition, mais encore le contenu même
de cette matière est différent d’un ouvrage à un autre. L’un mentionnera le droit commun appliqué aux
affaires, l’autre ne traitera que des infractions spécifiques, hors Code pénal. Certains étudieront le droit
pénal du travail, le droit pénal de la consommation ou encore le droit pénal de l’environnement, d’autres

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DROIT PÉNAL DES AFFAIRES

n’aborderont que le droit pénal des sociétés commerciales, la banqueroute et le droit pénal financier et
boursier. La présentation de la notion du droit pénal des affaires est néanmoins une entreprise néces-
saire, et, dans le contexte d’incertitude qui entoure cette notion, celle-ci paraît même indispensable. À
cet égard, on envisagera la définition du droit pénal des affaires et son contenu.

§ 1. La définition du droit pénal des affaires

4 Diversité des approches. Il y a sans doute autant de définitions du droit pénal des affaires que
d’ouvrages qui lui sont consacrés. Cette imprécision est telle qu’on a pu même douter de l’existence
de cette matière1. La question – certes paradoxale – n’est pas aussi provocatrice qu’elle y paraît,
compte tenu de l’imprécision qui entoure la notion-même du droit pénal des affaires. Sans nul doute,
le droit pénal des affaires existe – en France comme à l’étranger2-, et son enseignement dans les
Facultés de droit justifie en soi qu’on lui consacre un ouvrage, spécialement dans cette collection.
Pour autant, la définition du droit pénal des affaires est une entreprise délicate. À cette fin, et conscient
des limites inhérentes à toute définition, on présentera d’abord les critères envisageables du droit
pénal des affaires, puis la conception que nous retenons.

A. Les critères envisageables du droit pénal des affaires

5 Critère matériel. De manière schématique, deux critères peuvent être envisagés pour définir le droit
pénal des affaires : un critère matériel et un critère formel. La première approche consiste donc à
définir le droit pénal des affaires par son contenu. C’est une démarche que certains auteurs adoptent
parfois, en définissant, au moins dans un premier temps, le droit pénal des affaires par le droit pénal
des mauvaises affaires. Plus fondamentalement, cette conception du droit pénal des affaires conduit à
déterminer un ensemble – souvent hétéroclite – d’infractions dont on présuppose qu’elles forment un
sous-ensemble du droit pénal spécial. Dans cette voie, il existe ainsi un consensus autour de certaines
infractions essentielles, relevant du droit pénal commercial et du droit pénal économique et financier.
On trouve ainsi dans cette catégorie les principales infractions du droit pénal des sociétés (comme le
célèbre abus de biens sociaux), la banqueroute, ou encore le délit d’initié. Au-delà de ces infractions, les
auteurs divergent sur le contenu de la matière : certains retiennent le droit pénal de la concurrence, le
droit pénal de la consommation, le droit pénal du travail, voire le droit pénal de l’environnement ;
d’autres au contraire excluent les infractions relevant de cette matière, se limitant essentiellement au
droit pénal commercial (c’est-à-dire contenu dans le Code de commerce). Dans une perspective simi-
laire, le débat sur la notion du droit pénal des affaires rebondit avec la place accordée aux infractions
de droit commun, lorsqu’elles sont commises à l’occasion de la vie des affaires. Le vol, l’escroquerie et
l’abus de confiance, pour s’en tenir aux plus connues, relèvent-elles du droit pénal des affaires ? Là
encore, tous les auteurs n’adoptent pas une vision uniforme.
Le critère matériel du droit pénal des affaires se révèle, finalement, assez peu efficace à définir la
matière. En premier lieu, il est pour le moins gênant qu’aucun consensus satisfaisant ne se dégage
sur le contenu de cette matière. Le critère matériel conduit alors à faire un choix, nécessairement
arbitraire, dont l’effet n’est pas seulement de déterminer le domaine de l’étude, mais aussi de préciser

1. Cf. M. VÉRON, Droit pénal des affaires, coll. Cours Dalloz, 12e éd., 2019, n º 1 et s., p. 1 et s.
2. G. GIUDICELLI-DELAGE, Droit pénal des affaires en Europe, PUF, coll. Thémis, 2006.

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