24/03/2023

PLAN:

Le système 01 Introduction

Le cadre général du système

02
financier financier anglais

La Réglementation financière
03
anglais
au Royaume-Uni

Le système financier
04 britannique face au BREXIT

Présenté par: Encadré par:

INIRFED Sanae Mme CHERKAOUI Kenza
BELHARCHA Imane
SOUILAH Nouhaila

INTRODUCTION:
Un système financier est constitué d’institutions et de marchés qui
interagissent de manière complexe pour mobiliser des fonds
d’investissement et fournir des facilités, y compris des systèmes de
Le cadre général du système
01
paiement pour financer l’activité commerciale. Les institutions
financières du système agissent en tant qu’intermédiaires entre les
fournisseurs de fonds et les demandeurs de fonds et où le risque est financier anglais
transformé et géré.
Le système financier du Royaume-Uni intéresse les analystes du monde
entier parce qu’il a subi des changements fondamentaux de sa
structure réglementaire au cours des années 1980 et constitue la base
sur laquelle repose le développement des marchés financiers dans l’UE.

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Les sociétés de financement Les sociétés de crédit immobilier

 Le Royaume-Uni compte plus de 300 banques et plus de 45 sociétés de crédit immobilier qui
acceptent des dépôts, lèvent des fonds auprès de prêteurs et d'investisseurs, accordent des prêts et
achètent des titres.
 Le secteur bancaire britannique est le premier en Europe et le quatrième au niveau mondial. De
nombreuses banques étrangères sont actives, les banques britanniques réalisant de nombreuses
opérations internationales.
 Des études menées avant la crise financière de 2008 par Beck & Levine (2004) ont trouvé une
corrélation positive entre la taille et la stabilité financière, tandis que Arcand (2012) et Cecchetti
(2011) ont trouvé dans leurs études après la crise financière, qu'il y a un plafond au-delà duquel un
développement financier affecte négativement le développement économique.
 Les banques d'investissement sont des entreprises privées qui fournissent des services financiers tels
que la mobilisation de capitaux, l'émission de titres pour le compte de clients, les fusions et
acquisitions, le commerce de produits dérivés et de titres. Elles sont réglementées par la PRA.
Les sociétés de financement fonctionnent de manière indépendante
mais sont souvent détenues par des banques. En 2017, 96 milliards de
livres sterling ont été consacrés au crédit à la consommation, tandis
que 32 milliards de livres sterling sont allés aux entreprises et au
secteur public.
Les compagnies d'assurance et de pension
Le Royaume-Uni possède le plus grand secteur de l'assurance en
Europe tout en se classant au troisième rang mondial, générant un
quart du revenu total des primes de l'UE, et est divisé en produits vie
et non-vie. Les pensions sont souscrites par plus de 40 % de la
population active. Il joue un rôle important dans l'économie
britannique en supervisant des investissements de plus de 1 800
milliards de livres sterling et en payant des impôts de plus de 12
milliards de livres sterling.
Les sociétés de crédit immobilier sont des institutions financières
entièrement détenues par leurs membres en tant qu'organisations
mutuelles fournissant des services bancaires et divers services
financiers à leurs membres. Elles sont spécialisées dans l'épargne et
les prêts hypothécaires, comme par exemple la Nationwide Building
Society.
Fonds d’investissement et fonds communs
de placement
Les fonds communs de placement et les sociétés d'investissement à
capital variable (SICAV) sont des portefeuilles dont les fonds investis
sont placés en valeurs mobilières ou autres instruments financiers et
qui sont gérés par des professionnels et détenus collectivement par
des investisseurs particuliers ou institutionnels.
Les hedge funds sont des fonds à capital variable, gérés au Royaume-
Uni mais dont les fonds sont à l'étranger.

Marché de capitaux permet la rencontre entre les agents économiques ayant un excédent de capitaux
et les agents ayant des besoins de financement, en permettant à ces différents agents de se rencontrer
afin que les agents économiques ayant des besoins de financement puissent trouver des ressources
financières disponibles.
un marché financier est un marché de capitaux à long terme (plus de 365 jours) où
s’échangent des produits financiers telles que les valeurs mobilières entre les épargnants
et les entreprises ou l’Etat qui cherchent à réaliser des investissements à long terme.
Le marché monétaire est un marché de capitaux où s’échangent des titres de courte durée (moins d'un
an) contre des liquidités. L’Etat et les banques émettent des obligations, tandis que les entreprises émettent des
Les titres comprennent les bons du Trésor, qui sont des titres d’emprunts émis par l'État, par actions ou des obligations et empruntent également auprès des banques.
l’intermédiaire du Trésor du Royaume-Uni, émis en coupons minimales de 5 000 livres sterling à un prix La Bourse de Londres est la troisième plus grande au monde avec une capitalisation
inférieur à leur valeur nominale pour une période n'excédant pas un an (Banque d'Angleterre). boursière de plus de 4 700 milliards de livres. C'est également l'une des plus anciennes
Les autres titres sont les billets de trésorerie (un titre de créance négociable émis par une entreprise pour bourses, dont les origines remontent à plus de trois cents ans.
faire face à des besoins de trésorerie à court terme) et les certificats de dépôt (émis par une banque à
l'intention du déposant et offrant un intérêt plus élevé qu'un compte d'épargne, promettant de verser au
titulaire un montant donné).
Les instruments du marché monétaire doivent avoir :
• Une valeur qui peut être déterminée à tout moment.
• Une échéance à l'émission de 397 jours ou moins.

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Réglementation du système financier britannique :

En 1986, le gouvernement de Margaret Thatcher à lancer le processus de déréglementation des marchés

financiers. Et également, l'introduction de la politique du Big Bang. Cette politique a été introduite avec
succès, l’objectif est d’arrêter le déclin de Londres en tant que puissance financière mondiale, en 1997
l'expansion de cette politique par le gouvernement travailliste.
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Réglementation financière au
02 Royaume-Uni
La crise financière de 2008-2009 a mis en évidence les faiblesses des politiques existantes, ce qui a conduit à
l'adoption de la loi sur les services financiers (2012) au Royaume-Uni, qui a donné à la Banque d'Angleterre
(BoE) le pouvoir de réglementer le système financier. Cette loi a donné naissance à L'autorité de
réglementation prudentielle (PRA), uneGames Cloud
filiale de la BoE, et à L'autorité des services financière (FCA). Le
FPC ou Le Comité de politique financière se concentre sur la réglementation macroprudentielle tandis que la
PRA et la FCA se concentrent sur la réglementation microprudentielle.

La réglementation macroprudentielle régit la stabilité du système financier par l'identification, la surveillance

et la prise de mesures visant à minimiser/éliminer les risques. La réglementation microprudentielle, quant à
elle, identifie, surveille et gère les risques liés aux entreprises individuelles.
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Les régulateurs financiers du Royaume-Uni : Les régulateurs financiers du Royaume-Uni :

Le Comité de politique financière (FPC) : L'autorité de réglementaation prudentielle

(PRA) :

Le FPC avait pour mission principale d'identifier, de surveiller et de prendre les
mesures nécessaires pour éliminer ou minimiser les risques du système financier
britannique, et d'accroître la résilience du système face à des chocs tels que ceux de
la crise financière mondiale de 2008. La tâche secondaire du FPC était de soutenir la
politique économique du gouvernement.
Ses pouvoirs comprennent la direction de L'autorité de réglementation prudentielle
(PRA) et de L'autorité des services financière (FCA).
La PRA fixe les normes pour les banques, les coopératives de crédit, les sociétés de
crédit immobilier, les entreprises d'investissement et les compagnies d'assurance et
les supervise au niveau des entreprises. Elle peut fixer des ratios de capital et de
liquidité à maintenir pour assurer la solidité des entreprises financières individuelles
afin de renforcer les niveaux de stabilité du système financier britannique.

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Les régulateurs financiers du Royaume-Uni :

L'autorité des services financière (FCA) :

système financier britannique

03
La FCA fixe des règles, mène des enquêtes et applique la réglementation dans le
secteur des services financiers en favorisant la concurrence entre les acteurs et la
protection des consommateurs. Cela conduit à un système financier résilient et stable. face au BREXIT

Conséquences sur les marchés des capitaux Impact du Brexit sur la place boursière de Londres :

◇ le Brexit a entrainé une perte de ce statut mais aussi une diminution de la taille de
En matière de marchés de capitaux, c’est la perte du passeport lié à la directive prospectus
cette place
qui affecterait les émissions de titres financiers : les prospectus approuvés par les
financière, notamment à cause de la perte du passeport européen. Car en sortant du
autorités britanniques ne permettraient plus de réaliser une offre au public ou
marché unique cette place financière ne bénéficiera plus d’un accès direct aux marchés
une admission à la cotation sur les marchés réglementés de l’UE. Et inversement,
financiers de l’UE.
sauf accord de reconnaissance spécifique, il ne serait plus possible pour un émetteur
◇Après la sortie effective du RU de l'UE , Amsterdam a ravi à Londres son statut de
de l’Union européenne d’accéder directement à un marché réglementé ou au public au
première place boursière européenne pour les actions en janvier , après que le Brexit a vu
Royaume-Uni en ayant fait simplement approuver son prospectus dans l’un des
la moitié environ des volumes de transactions se déplacer de la capitale britannique vers
Etats membres de l’Union européenne.
l'UE . A Londres , en revanche , ils sont passés de 14,6 milliards d'euros à 8,6 milliards .

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Impact du Brexit sur les économies et places financières

européennes : MERCI POUR
• le Royaume-Uni ne sera pas le seul pays directement ou indirectement impacté par le Brexit. VOTRE ATTENTION
Les pays européens seront eux aussi influencés par cet évènement avec des impacts différents
selon les pays.

• Cela va notamment concerner le secteur des services financiers. Et dans ce cas, on remarque
que les grandes places financières qui sont candidates ainsi que les banques et les compagnies
d’assurance observent avec la plus grande attention ces possibilités. Il s’agit notamment des
places financières de Paris et de Francfort mais aussi dans une moindre mesure des places
d’Amsterdam, de Dublin ou encore du Luxembourg en ce qui concerne les activités plus
spécifiques et spécialisées.