Les autorités de tutelle en France

La régulation financière englobe la régulation prudentielle et celle portant sur la conduite des
affaires. La régulation prudentielle vise à vérifier la solidité des établissements et la régulation des
affaires, le respect des règles d’organisation et de bonne conduite vis-à-vis des clients.
Des acteurs importants structurent la régulation au niveau européen mais une partie des règles
reste définie au niveau national et la surveillance des acteurs est également réalisée dans chaque
pays.
En France, deux acteurs principaux y travaillent : l’ACPR et l’AMF.
D’autres entités apportent leur contribution, notamment pour conseiller le Ministre des finances sur
les projets de lois.

Régulation financière - Réglementation + Contrôle de son application

Régulation prudentielle Régulation de la Conduite des affaires

Garantir la protection de l’épargne publique et des

Assurer la solidité et la stabilité du secteur financier clients des établissements financiers.
AMF
ACPR contrôle : Établissements de crédit et  Produits et services d'investissement
entreprises d’investissement
 Marchés financiers
ACPR :
AMF contrôle : Sociétés de gestion de portefeuille
 Produits et services bancaires et d'assurance

I La Banque en France
Elle fait partie de l’Eurosystème et ses missions dépendent en grande partie de la BCE mais elle a
aussi des responsabilités spécifiques au niveau national confiées par l’État.

Stabilité monétaire
Exécution en France des opérations de la politique monétaire de la zone euro.
Refinancement des établissements de crédit implantés sur le territoire français ; gestion des
réserves de change en or et en devises de l'état et une partie des réserves de change de la BCE ;
Fabrication et mise en circulation des billets et pièces en euro.

Stabilité financière
La BdF veille directement à la sécurité et au bon fonctionnement du système financier, ou par le
biais de l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution ACPR et du CCLRF.

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 Qu’est-ce qu’une résolution ?
La « résolution » est un terme d’origine anglo-saxonne qui s’apparente à la notion d’intervention préventive
présente dans la législation française depuis la loi du 25 juin 1999 portant création du Fonds de Garantie Des
Dépôts et de Résolution (FGDR). Elle consiste à faire intervenir une autorité publique dite de résolution sur un
établissement bancaire ou financier avant la défaillance de celui-ci, de façon à le restructurer ou en opérer une
liquidation ordonnée, dans le but de limiter l’impact sur les clients de l’établissement et sur le reste de
l’économie. La résolution bancaire vise à éviter la faillite pure et simple d’une banque (souvent assimilée en
pratique à la « cessation de paiements »).

I L'Autorité des marchés financiers (AMF)

L’AMF est une autorité publique et indépendante qui veille :
 À la protection de l'épargne investie en produits financiers ;
 À l'information des investisseurs ;
 Au bon fonctionnement des marchés.
L'ensemble des missions et des pouvoirs de l'AMF, ainsi que ses modalités de fonctionnement,
sont définis dans le Code Monétaire et Financier (CMF). (Voir la fiche AMF)

Missions de l'AMF
 Réglementer l’exercice des services d’investissement ;
 Édicter les règles de bonne conduite des PSI, comprenant des textes législatifs et
réglementaires, et notamment le règlement général de l’AMF et en surveiller la bonne
application ;
 Agréer les sociétés de gestion et approuver le programme d’activité des autres PSI ;
 Définir les principes d’organisation et de fonctionnement des marchés réglementés ;
 Autoriser la création des OPC (OPCVM et FIA) et les surveiller pendant leur durée de vie, en
vérifiant notamment la qualité de l’information diffusée.

I L'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR)

L’ACPR constitue le principal organe de contrôle prudentiel en France. C’est une autorité
administrative indépendante chargée du contrôle de tout le secteur financier, à l’exception des
sociétés de gestion à la charge de l’AMF.
L’ACPR agrée, contrôle et éventuellement sanctionne les banques, les entreprises d’investissement,
les entreprises d’assurance, les mutuelles et les institutions de prévoyance, ainsi que les
intermédiaires, dans les domaines de la banque et de l’assurance.

Objectifs de l’ACPR
 Accroître l’efficacité du système français de surveillance du secteur financier ;
 Améliorer la sécurité des consommateurs de produits bancaires et d’assurance grâce au
contrôle de la commercialisation et à la mise en commun de moyens avec l’AMF au sein d’un
pôle partagé entre les deux autorités ;
 Participer à la supervision prudentielle des banques sous l’égide de la Banque Centrale
Européenne ;
 Gérer le système de résolution permettant à une banque de disparaître en cas de grande
difficulté sans que cela n’impacte dramatiquement l’ensemble du secteur financier.
En termes de fonctionnement, l’Autorité est adossée à la Banque de France.

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 I Ministère de l’Économie, des Finances et de l’Industrie
(Minefi)
Le Ministère prépare et met en œuvre les politiques du gouvernement en matière économique et
financière et aussi en matière d'emploi, de formation professionnelle, de consommation, de
commerce, d'industrie, de soutien aux PME… Il propose des textes de lois sur ces sujets. Il
représente la France dans les institutions financières internationales. Le Ministre siège au Conseil
de l’Europe Ecofin votant les lois européennes.

I Direction générale du Trésor et de la politique économique

(DGTPE)
Dépend du Minefi. Elle propose au ministre et conduit sous son autorité les actions de la politique
économique de la France. Au sein du Minefi l’Agence France Trésor intervient sur les marchés
financiers pour gérer la dette de la France.

I Comité consultatif de la législation et de la réglementation

financière (CCLRF)
Le CCLRF assiste le ministre chargé de l’économie qui détient directement le pouvoir
réglementaire.
Le conseil donne son avis sur tous les projets de textes normatifs à portée générale dans le
domaine bancaire, financier et des assurances, à l’exception des textes relevant de l'AMF.
Le fonctionnement du Comité est assuré sous l'autorité d'un secrétaire général nommé par le
ministre chargé de l'économie et assisté de secrétaires généraux adjoints. Le secrétariat général
s'appuie sur des moyens mis à sa disposition par la Banque de France. Le Comité publie chaque
année un rapport d'activité ainsi qu'un recueil de textes relatifs à l'exercice des activités bancaires
et financières. Le CCLRF est présidé par le ministre des finances et comprend 18 autres membres.
Le CCLRF complète le Comité consultatif du secteur financier, ou CCSF.

I Comité consultatif du secteur financier (CCSF)

 Étudie les questions liées aux relations entre les établissements financiers et leurs clientèles
personnes physiques et personnes morales ;
 Propose toutes mesures appropriées dans ce domaine.
Le CCSF s’inscrit dans une double perspective de simplification et de renforcement des instances
consultatives du secteur financier. Comme le CCLRF, son champ de compétence s'étend ainsi à
l'ensemble du secteur financier : les établissements de crédit, les sociétés de financement, les
établissements de monnaie électronique, les établissements de paiement et les professionnels de
l'assurance, y compris les courtiers d'assurance, agents généraux et intermédiaires en opérations
de banque et services de paiement, ainsi que les entreprises d'investissement, quelles que soient
les clientèles concernées, particuliers ou entreprises.

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 I Articulation avec les autorités de tutelle européennes
Pour assurer une coordination efficace, chaque autorité de régulation française a son équivalent au niveau européen. Le document ci-dessous établit
une cartographie des régulateurs nationaux et européens.

Banques Prestataires de Opérateurs

Gestion
Institutions Institutions non- Assurance services d'infrastructures
d'actifs
systémiques systémiques d'investissement de marché

Commission
Commission Européenne, Européenne,
Commission Européenne, Parlement Européen, Conseil,
Niveau européen Parlement Européen, Conseil, Parlement
Législation et ESMA
Autorité Bancaire Européenne Européen,
règlementation
Conseil, EIOPA

Niveau national Gouvernement et parlement Gouvernement, Parlement et AMF

Niveau européen Mécanisme de Supervision Unique

Micro- Niveau
prudentielle nationa Prudentiel ACPR AMF
l

Supervision Conduite financière ACPR AMF

Avertissements et
Niveau Conseil Européen du Risque Systémique
recommandations
europé
Macro-
en Intervention Mécanisme de Supervision Unique
prudentielle

niveau national Haut Conseil de Stabilité Financière (Banque de France)

Mécanisme de
Niveau européen Résolution
Résolution Unique

Niveau national ACPR

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