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Blog › Gestion de trésorerie › Besoin en fonds de roulement (BFR) : calculs et analyses

Sommaire Gestion de trésorerie 7/9/2022

Qu’est-ce que
le besoin en
fonds de
Besoin en fonds de
roulement ou
BFR ? roulement ou BFR :
calculs,
Quelle est la
différence
entre le fonds

interprétations et
de roulement
et le besoin en
fonds de

analyses
roulement ?

Pourquoi
calculer votre
besoin en
fonds de
roulement ?

Gestion de
trésorerie en
entreprise :
notre guide
pratique

Comment
calculer votre
besoin en
fonds de
roulement ?

Comment
interpréter
votre besoin en
fonds de
roulement ?
Qu’est-ce qui
peut expliquer
https://go.sellsy.com/blog/besoin-en-fonds-de-roulement-calculs-interpretations-et-analyses#:~:text=Le BFR peut être calculé,%3D Actif circulant… 1/15
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une
augmentation
du besoin en
fonds de
roulement ?

Comment
réduire votre
besoin en
fonds de
roulement ?

Comment
financer votre
besoin en
fonds de
roulement ?

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bancaire : le
guide complet

Ressources Le besoin en fonds de roulement, ou BFR, est une notion

utiles comptable à ne pas négliger. Elle découle des décalages
d’encaissements et de décaissements de votre entreprise, qui
Modèle Excel
de budget de peuvent créer des baisses de trésorerie importantes. C'est un
trésorerie indicateur à suivre de près pour une bonne gestion de
trésorerie. Adapter votre fonds de roulement en fonction de
votre besoin en fonds de roulement est donc essentiel si vous
souhaitez garder une trésorerie équilibrée. C’est également un
très bon indicateur de la bonne santé, ou non, de votre
entreprise. Vous devez donc savoir le calculer, mais surtout, le
gérer au mieux pour avoir une trésorerie en bonne forme.

Pour aller à l’essentiel, voici la formule pour calculer votre

Besoin en Fonds de Roulement :

BFR = Les créances clients + les

stocks - les dettes fournisseurs

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On vous explique la formule avec un exemple juste en dessous.

Qu’est-ce que le besoin

en fonds de roulement
ou BFR ?
Le besoin en fonds de roulement (BFR) peut être comparé à un
“coussin de survie”. C’est une partie de votre trésorerie qui n’a
pas pour but d’être utilisée, mais seulement de combler les
trous de trésorerie résultant du décalage qui peut s’observer
entre vos encaissements et vos décaissements.

Ces trous s’expliquent par les délais de paiement, plus ou

moins longs, de vos clients. C’est-à-dire que le décaissement
(indispensable à la vente de votre bien ou service) précède
l’encaissement (dont le délai peut être négocié). Il en va de
même pour les stocks, qui sont acquis à l’avance mais vendus
au fur et à mesure. Vous devez donc “avancer” de l’argent avant
de récupérer le fruit de vos ventes. Connaître votre BFR permet
donc de continuer à assurer les dépenses de votre entreprise,
notamment les charges, en attendant les prochains
encaissements.

Quelle est la différence

entre le fonds de

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roulement et le besoin
en fonds de roulement ?
Le fonds de roulement, aussi appelé fonds de roulement net
global (FRNG), représente l’ensemble des ressources stables
de votre entreprise disponible à moyen et à long terme. Il
permet de financer les dépenses courantes de votre
entreprise : dettes fournisseurs, salaires, charges… C’est une
somme toujours disponible pour faire face aux décalages de
trésorerie.

Selon l’activité de votre entreprise, le fonds de roulement peut

être calculé de plusieurs manières :

Fonds de roulement = capitaux permanents - actifs

immobilisés
Fonds de roulement = ressources stables - emplois
stables
Fonds de roulement = actifs à court terme - passifs à
court terme

Le besoin en fonds de roulement correspond à la somme dont

votre entreprise à besoin pour faire face à ses dépenses
courantes, tandis que le fonds de roulement correspond à la
somme dont elle dispose réellement en trésorerie. Le but est
donc d’obtenir un FRNG égal au BFR.

Pourquoi calculer votre

besoin en fonds de
roulement ?
Il est essentiel de calculer votre BFR, car celui-ci vous permet
d’avoir une idée de la somme nécessaire à garder sur vos
comptes bancaires pour éviter une baisse trop importante de
trésorerie.

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Ce BFR vient du fait qu’il existe un décalage entre le moment où

l’entreprise achète son stock, et le moment où elle vend son
produit. Très souvent, les délais de paiements sont négociés
(que ce soit du côté des clients comme des fournisseurs), car
tout le monde cherche à être payé au plus vite, et à payer le
plus tard possible. Le but de ces négociations est donc de
réduire le plus possible ce décalage, mais celui-ci reste présent
la plupart du temps.

Calculer et gérer son besoin en fonds de roulement est donc

une manière d’anticiper vos décalages de trésorerie pour ne
pas être surpris et ne pas avoir à faire face à une baisse de
trésorerie.

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pratique
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des cas concrets pour gérer au mieux votre
trésorerie.

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Comment calculer votre

besoin en fonds de
roulement ?
Formules pour calculer son BFR
Le BFR peut être calculé assez facilement avec les données du
bilan comptable. Il est le résultat d’un calcul simple entre l’actif

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circulant et le passif circulant (c’est-à-dire l’argent que possède

l’entreprise grâce à son activité et celui qu’elle doit) :

BFR = Actif circulant - Passif circulant.

On peut traduire le calcul du BFR de cette manière :

BFR = stocks + créances clients - dettes fournisseurs

Si besoin, il est également possible de convertir le BFR en

chiffre d’affaires par jour, afin de se rendre compte de la partie
du chiffre d’affaires journalier à consacrer au BFR. Voici la
formule à utiliser :

BFR (en jours de chiffre d’affaires) = (BFR / Chiffre d’affaires

annuel HT)*360

Exemple de calcul du BFR

Prenons l’exemple d’une entreprise ayant les données
suivantes :

Chiffre d’affaires : 1 000 000€

Achats : 400 000€
Stocks d’achats : représentent 2 mois d’achats HT
50% des clients paient à 30 jours, 25% à 45 jours et 25%
à 60 jours
70% des fournisseurs sont à payer sous 30 jours et 30%
sous 60 jours

On peut commencer par calculer les délais de paiements :

Délai de paiement moyen des fournisseurs = 70%*30 +

30%*60 = 39 jours
Délai de règlement moyen des clients = 50%*30 +
25%*45 + 25%*60 = 41,25 jours

Puis, on peut calculer les composantes du BFR :

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Créances clients = 1 000 000 * 1,20 * (41,25/365) = 135

616€
Stocks de marchandises = 400 000 * (2/12) = 66 666€
Dettes fournisseurs = 400 000 * 1,20 * (39/365) = 51
288€

Et on en déduit le BFR :

BFR = 135 616 + 66 666 – 51 288 = 150 994€

Cette entreprise à un besoin en fonds de roulement de 150

994€. Dans la mesure du possible, elle doit conserver cette
somme dans sa trésorerie pour éviter d’être en cessation de
paiement.

Comment interpréter
votre besoin en fonds
de roulement ?
Que signifie un BFR positif ?
Si votre BFR est positif, cela veut dire que vous payez vos
fournisseurs avant d’être payé par vos clients : il y a un
décalage dans votre trésorerie entre les décaissements et les
encaissements. Ce n’est pas dramatique en soit, mais pour
éviter une baisse importante de trésorerie il vous est
nécessaire de préparer la somme nécessaire (le résultat
obtenu lors des calculs précédents) pour financer vos besoins
de trésorerie à court terme. Pensez aussi à revoir votre modèle
économique pour faire baisser votre besoin en trésorerie (en
encaissant plus rapidement vos clients par exemple).

Que signifie un BFR nul ?

Quand le BFR est nul, c’est que les emplois sont égaux aux
ressources et que le flux de trésorerie est en équilibre. Si c’est
votre cas, cela signifie que vous n’avez pas de besoin en fonds

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de roulement mais que vous n’avez aucun excédent à placer

dans votre trésorerie nette.

Que signifie un BFR négatif ?

Avoir un BFR négatif, c’est plutôt bon signe. Cela veut dire que
vous encaissez de l'argent avant de devoir le sortir. Vous n’avez
aucun besoin en fonds de roulement et votre trésorerie est en
bonne forme. Plus votre BFR est négatif, plus vous avez
d’excédent qui pourra servir à financer votre trésorerie nette et
soutenir vos investissements.

Qu’est-ce qui peut

expliquer une
augmentation du besoin
en fonds de roulement ?
Le plus souvent, l’augmentation du BFR provient de la
croissance de votre activité. Une augmentation de BFR n’est
donc pas mauvais signe ! Cela vient du fait que plus l’activité
est importante, plus les dettes et les stocks augmentent.
Cependant, les délais de paiement, eux, n’ont pas changé donc
le montant des sommes à avancer augmente.

Même si une augmentation du BFR est une bonne chose,

puisque signe de prospérité de votre entreprise, il faut quand
même chercher à le réduire au maximum, pour rééquilibrer
votre trésorerie.

Comment réduire votre

besoin en fonds de
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roulement ?
Pour maîtriser votre BFR, il faut aller voir à la source : les
décalages de trésorerie. L’idée est simple : réduire ces
décalages. Pour cela, vous avez plusieurs possibilités (qui
peuvent être à cumuler, selon les besoins et possibilités).

Optimiser votre poste clients

Le poste clients est l’un des premiers postes sur lequel vous
devez vous pencher pour optimiser votre BFR.

Pour cela, vous pouvez :

Réduire les délais de paiement : plus vous serez payé

rapidement par vos clients, moins vous aurez de
trésorerie à combler, et plus votre BFR tendra vers le
négatif.
Demander un acompte : exiger un acompte au moment
de la commande est une bonne manière de récupérer une
partie du paiement rapidement, sans mettre en difficulté
le client, et donc réduire la trésorerie à avancer.
Prévoir des délais plus courts pour les nouveaux clients :
toujours dans le but de réduire les décalages de
trésorerie, cela permet aussi de créer un avantage de
fidélités pour les clients plus anciens.
Surveiller les paiements et relancer les clients : une fois
les délais de paiement fixés, vous devez vous assurer que
ces derniers sont respectés, et ne pas hésiter à relancer
les clients ayant des paiements en retard.
Prévoir des pénalités de retard et des escomptes : faire
payer plus cher les clients en retard est un bon moyen
pour inciter vos clients à vous régler dans les temps.
Attention tout de même, cela pourrait dégrader votre
relation. De la même manière, vous pouvez “récompenser”
les clients qui paient en avance avec un escompte (une
réduction sur le montant de la facture).
Améliorer le processus de facturation : pour que celui-ci
soit efficace et rapide. Le but est d’éviter toute erreur qui

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risquerait de retarder le paiement.

Optimiser votre poste fournisseurs

De la même manière, vous pouvez chercher à optimiser vos
délais du côté des fournisseurs.

Pour cela, vous pouvez :

Augmenter au maximum les délais de paiements : dans

ce cas, vous êtes dans la position inverse où vous devez
chercher à avoir des délais les plus longs possibles.
Veillez à respecter ces délais sans payer en retard afin de
ne pas mettre en danger vos fournisseurs qui verront,
eux, leur BFR augmenter.
Demander un acompte : même si ces derniers ne sont
pas soumis aux mêmes normes qu’en France (où les
délais de paiements sont de 60 jours maximum), nous
vous déconseillons de faire appel à des fournisseurs
étrangers ! Faites tourner l’économie locale.
Prévoir des délais plus courts pour les nouveaux clients :
de bons fournisseurs peuvent vous garantir des délais de
livraisons courts et donc une mise en vente plus rapide.

Optimiser les stocks

La dernière composante du BFR est le stock de marchandises.
Vous pouvez donc chercher à optimiser la gestion de vos
stocks pour améliorer votre BFR.

par exemple, vous pouvez :

Optimiser le flux de production : il est inutile de

commander vos stocks trop tôt, au risque de créer une
baisse de trésorerie inutile. De la même manière, les
stocks doivent être toujours en mouvement (il est inutile
de garder du stock immobile trop longtemps). Pour cela, il
vous faut réduire les délais de livraisons et optimiser les
quantités commandées.
Ne pas produire plus que nécessaire : ne pas produire
plus que ce que le client a commandé est le mieux pour

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ne pas payer plus que nécessaire. C’est le principe du flux

tendu.

Comment financer votre

besoin en fonds de
roulement ?
Après avoir calculé votre BFR, et vous être rendu compte que
celui-ci était plutôt élevé, il est temps de trouver des moyens
pour le financer. En effet, même s’il est parfois bon signe d’avoir
un BFR élevé (car signe de croissance de l’activité), il est tout
de même important de le réduire en augmentant votre fonds
de roulement. Pour se faire, plusieurs solutions s’offrent à vous
:

Utiliser vos fonds propres

Les fonds propres sont les premières ressources qui pourront
servir à financer votre BFR. Ils peuvent venir de l’activité de
l’entreprise, ou bien des financements des actionnaires. Avant
d’être utilisés pour d’éventuels investissements, ils peuvent
servir à financer votre BFR.

Faire un prêt bancaire

Le crédit à court terme est également un bon moyen de
financer son BFR. Il est en général assez facile d’obtenir ce
genre de crédit par la banque, puisqu’il s’agit d’anticiper la
trésorerie, ce qui montre une bonne gestion de vos finances.

L’autre solution similaire est la facilité de caisse, c’est-à-dire un

découvert autorisé, négocié avec votre banque, le temps du
décalage d’encaissement. Cette solution n’est pas forcément la
meilleure, puisqu’il ne s’agit que de quelques jours, mais peut
être utile.

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Opter pour l’affacturage

L'affacturage consiste à se faire racheter une partie des
créances clients par un organisme extérieur (banque ou
entreprise). Cet organisme s’engage alors à payer une certaine
somme : le crédit assurance, qui dépend de la fiabilité du client.

Cela vous permet d’assurer une trésorerie constante et d’être

sur d’être payé. C’est donc une solution avantageuse, mais qui
n’est pas gratuite : les montants varient selon les solutions,
dans tous les cas votre marge sera rognée.

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