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La théorie de Dow (principes)

1.1. 1er principe: Le marché prend en compte toutes les données connues
Ce principe de la théorie de Dow est tiré de l’hypothèse d’efficience des marchés. Il
stipule que toutes les informations disponibles, sont déjà reflétées dans le prix .
1.2. 2ème principe: Il existe 3 tendances de marché
Ces trois types de tendances sont observées sur différentes unités de temps. La
tendance primaire (ou majeure) dure plus d’un an voire plusieurs années. Il s’agit de
la tendance principale du marché. Il peut s’agir de marchés haussiers (les prix évoluent
à la hausse), de marchés baissiers (les prix évoluent à la baisse) ou de tendances
latérales, La tendance secondaire est un mouvement de correction qui se produit,
celui-ci évolue à l’inverse de la tendance primaire. Ces mouvements de correction
durent généralement entre quelques semaines et un an. Leur durée est toujours plus
courte que la tendance primaire. Dans une tendance primaire à la hausse, une tendance
secondaire à la baisse sera visible et vice vers .La tendance tertiaire se compose de
mouvements à court terme. Cette tendance dure de 24 heures à quelques semaines au
maximum. Cette tendance représente les fluctuations journalières des actions et est
principalement intéressante pour le trading à court terme. Ces mouvements courts sont
intéressants pour le daytrading et un bon timing est essentiel. Pour les investisseurs les
plus défensifs qui visent le long terme, il est important de ne pas se laisser distraire par
ces mouvements à court terme. Plus un investisseur se concentre sur la tendance
tertiaire, plus il risque de se tromper dans ses prévisions.
1.3. 3em principe : Une tendance primaire/majeure est divisée en trois phases
La théorie de Dow part du principe que le marché ne connaît que trois phases
différentes : la phase d’accumulation, la phase de participation des professionnels et
du grand public et la phase de distribution. La première phase est la phase
d’accumulation. Durant cette phase, les cours évoluent à l’horizontale, le marché
stagne. Les initiés et les plus intelligents achètent des actions tandis que le reste du
marché semble endormi. Les cours ne fluctuent pas beaucoup et la valeur sous-jacente
évolue dans une tendance à l’horizontale. En effet, les sommets et les creux sont égaux
dans cette tendance. Durant la deuxième phase, les plus attentifs et les suiveurs de
tendances sont les plus actifs. On parle ici de phase d’absorption. Après que les
investisseurs les plus informés aient fait leur entrée sur le marché, c’est au tour des
 particuliers de s’y mettre. Nous observons alors une tendance à la hausse, les prix
augmentent rapidement. Les sommets et les creux de la tendance à la hausse sont de
plus en plus hauts. Durant la troisième phase, la phase de distribution (La phase
de panique), le grand public continue d’acheter à cause que les informations positives
ont attiré de nombreux spéculateurs sur le marché. Les plus intelligents et les
professionnels en profitent pour vendre et par conséquent, le marché se retrouve dans
une tendance horizontale. Une nouvelle fois, les creux et les sommets sont égaux dans
cette tendance.

1.4.4ème principe : Les moyennes du marché doivent se confirme

Dow a soutenu que pour qu'une tendance soit valide, elle doit être confirmée par les
différents indices boursiers. Par exemple, une tendance haussière sur le marché des
actions devrait être confirmée par une hausse des indices industriels et des indices de
transport. Cette confirmation croisée est considérée comme un signe de force ou de
faiblesse du marché.
1.5. 5ème principe: Les tendances sont confirmées par le volume
le volume de transactions est un indicateur important de la force d'une tendance. Une
tendance haussière avec un volume de transactions élevé est considérée comme plus
forte qu'une tendance haussière avec un volume de transactions faible.
1.6. 6ème principe: Les tendances existent jusqu’à preuve du contraire
Selon Dow , une tendance en cours a plus de chances de se poursuivre que de
s’inverser . une tendance haussière reste valide tant qu’il n’y a pas de signes clairs de
retournement , et une tendance baissière se produit jusqu’à ce qu’il y ait des signes
 évidents de retournement . C’est-à-dire qu’une tendance en cours a plus grande
probabilité de se poursuivre plutôt que de s’inverser.
2. La théorie d’Elliot
2.1. Définition :
La théorie des vagues d’Elliott est un concept développé par l’analyste de marché
Ralph Nelson Elliott (1871/1948), dans les années 30 aux États-Unis. Le point de
départ de cette théorie est que l'évolution des marchés se fait par une série de
mouvements successifs (aussi appelés vagues), qui se répètent encore et encore, et ce,
quelle que soit l'échelle d'observation de ce marché (de la minute au très long terme).
On parle alors des fractales, qui sont un modèle interminable qui se répète à plusieurs
reprises. Selon lui, les cours n'évoluaient pas de manière désordonnée, mais tout
comme la nature, selon des cycles harmonieux ascendants et descendants qui
pouvaient être modélisés.

2.2.Principes :
La théorie des vagues d’Elliot repose sur les principes suivants :
• Chaque impulsion est suivie d'une réaction corrective
• Cinq vagues se déplacent dans la direction de la tendance principale, suivie de trois
vagues correctives (un mouvement de 5-3)
• Un mouvement 5-3 termine un cycle.
Elliot propose ce qu'il appelle un "cycle élémentaire", composé de 8 vagues
principales sur le marché divisées en :
• cinq vagues qui se déplacent dans la direction de la tendance principale (vagues 1 à
5)
• trois vagues correctives (vagues A, B, C).
Les vagues sont divisées en :
• impulsions : qui créent une tendance dirigée (haussière ou baissière) et entraînent le
marché à se déplacer activement (vagues 1, 3, 5, A, C)
• corrections (annulations) : qui sont caractérisées par le déplacement à contre-courant
(vagues 2, 4, B).