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Analyse graphique et technique :

comment s’en servir en Bourse ?
 Par :
 Clémence Tanguy
 | 26 Août 2020

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Il existe plus d’une méthode pour investir en Bourse. L’investisseur Warren
Buffett considère que l’analyse technique et l’analyse graphique n’ont aucune valeur,
sinon mystique. Avec leurs figures et leurs indicateurs ésotériques, il est vrai que
cela ressemble parfois plus à de l’astrologie qu’à de l’analyse.

Mais les chartistes rétorquent que, dans un marché volatile, mieux vaut décrypter les
intentions des investisseurs plutôt que disséquer des bilans. De nombreux
investisseurs respectés utilisent l’analyse technique et graphique pour prendre leurs
décisions.

En pratique, il peut être intéressant de privilégier l’analyse fondamentale pour faire

votre stock-picking et de privilégier l’analyse technique et graphique pour savoir
quand acheter ces titres. Mais comment s’y prendre ? Découvrez dans cet article et
en infographie comment utiliser les principes de l’analyse technique et graphique
pour investir en Bourse.

Retrouvez aussi dans cet article les principales caractéristiques de l’analyse chartiste
et ce qui la différencie de l’analyse fondamentale, quels indicateurs graphiques et
mathématiques permettent d’anticiper l’évolution des cours, quel est l’intérêt de cette
méthode pour l’investisseur et dans quelle situation y avoir recours.
Analyse graphique et technique : une infographie
pour tout comprendre
Analyse chartiste : que sont l’analyse graphique et
l’analyse technique ?

Investir en Bourse n’est pas inné et pour investir avec succès sur les marchés
financiers, la sélection de valeurs doit reposer sur une analyse du titre, qu’il s’agisse
de l’analyse graphique et technique ou de l’analyse fondamentale ou bien d’une
combinaison des deux.

L’analyse fondamentale s’attache à étudier l’ensemble des données économiques

et financières de l’entreprise (la micro-économie) ainsi que les éléments liés à
l’économie en général, la géopolitique et la politique, le cadre réglementaire, les
tendances sociétales, etc. (la macro-économie).

L’analyse chartiste, composée de de l’analyse graphique (figures représentant les

cours de marché sur une période déterminée) et de l’analyse technique (méthode de
calculs mathématiques), s’appuie sur l’étude des mouvements et tendances sur les
cours de marché.

L’analyse chartiste se fonde donc sur l’étude des graphiques représentant les cours
des titres étudiés pour déterminer la direction future (court ou moyen terme) des
cours. Pour cela, les adeptes de cette technique utilisent une batterie d’indicateurs
graphiques et techniques (ou mathématiques) reposant sur l’étude des cours passés,
c’est-à-dire l’étude de l’évolution du prix de l’action et des volumes d’échange.

Lire aussi notre dossier Trading : comment devenir un trader Bourse ?

La base de l’analyse graphique : les courbes de

prix
Une courbe de prix est une séquence de prix sur un temps donné. Un type de courbe
très prisé des investisseurs est celle construite avec des bougies japonaises ou
chandeliers japonais. Elles rassemblent les informations essentielles d’une séance, à
savoir : l’ouverture, le plus haut, le plus bas, et la clôture. En effet, une bougie est
composée d’un corps et de deux mèches ou flammes représentées par les
extrémités. Si le cours de clôture est supérieur au cours d’ouverture, la bougie
est verte. Si le cours de clôture est inférieur au cours d’ouverture, la bougie est
rouge. La longueur du corps exprime la force du mouvement haussier ou baissier :
plus il est long, plus l’écart entre le cours d’ouverture et le cours de clôture est
important.

Consulter aussi notre article Bourse : qu’est-ce qu’une plus value ?

Les indicateurs graphiques qui permettent à

l’investisseur d’analyser les prix
L’investisseur désireux de choisir le meilleur moment pour se positionner sur un actif
sera particulièrement vigilant aux zones de résistance et de support, ces prix
psychologiques que l’on peut identifier via une étude attentive des cours et un
repérage des zones de résistance et de support. Elles correspondent aux seuils que
l’action a échoué à dépasser (à la hausse ou à la baisse) à plusieurs reprises sur
une période donnée.

En cas de rallye haussier sur un titre, il conviendra d’être particulièrement

attentif au seuil à partir duquel les vendeurs prennent d’ordinaire le pas sur les
acheteurs (la résistance) qui peut entraîner une chute du cours. À ce niveau, les
prix échouent à monter. En revanche, si cette résistance est dépassée, c’est un
signal positif très fort qui annonce une nouvelle hausse des cours jusqu’à la
prochaine résistance.

En cas de baisse d’un titre, il conviendra cette fois d’être particulièrement

attentif au seuil à partir duquel les acheteurs prennent d’ordinaire le pas sur
les vendeurs (le support) qui peut entraîner une hausse du cours. À ce niveau,
la chute est amortie et le cours repart dans l’autre sens. En revanche, si ce support
est dépassé, c’est un signe négatif très fort qui annonce une nouvelle baisse des
cours jusqu’au prochain support.

Ces supports et résistances marquent les prix psychologiques qui viendront

influencer l’évolution des cours du titre. Les résistances deviendront elles-mêmes
support si elles ont été franchies à la hausse et les supports pourront devenir des
résistances s’ils sont franchis à la baisse.

Un investisseur averti sait donc qu’il convient d’acheter un titre lorsque celui-ci casse
une résistance à la hausse et le vendre lorsqu’il atteint la résistance suivante.

Plus un titre a des difficultés à franchir à la hausse une résistance, plus cette
résistance est importante. Il en est de même pour les supports : plus un titre échoue
à passer sous un support, plus celui-ci est important.
Découvrez toutes nos analyses dans la section trading avec IG

Les indicateurs techniques et mathématiques pour

analyser les prix
À l’analyse des niveaux de prix historiques s’ajoute l’étude de différents indicateurs
mathématiques élaborés afin d’observer les tendances, la volatilité, la psychologie
acheteuse ou vendeuse d’un marché. Cela va du stochastique au Bollinger en
passant par le MACD. Par l’intermédiaire de ces indicateurs, les statisticiens
essayent de modéliser l’évolution des prix. En effet, ils sont convaincus que le
passé peut les éclairer sur l’avenir et que les cours du passé peuvent donc être
projetés pour prévoir les prix futurs : l’histoire se répète. Ils partent du postulat
que toute l’information disponible sur un titre financier est déjà fidèlement intégrée à
son cours. Dans cette perspective, il n’y a donc aucune raison d’essayer de
repérer des valeurs aux fondamentaux sous-évalués et il vaut mieux travailler à
détecter les tendances très tôt pour les acheter ou les vendre avant tout le monde.

Lire aussi notre dossier Comment investir et trader en Bourse avec le turbo 24 d’IG ?

Analyse graphique et technique : détecter les

tendances des cours de Bourse grâce aux
moyennes mobiles
Au cœur de l’analyse graphique, se trouve l’observation que les cours évoluent de
trois façons. Ils montent, descendent ou stagnent. Le facteur clé de succès est de
repérer une de ces trois tendances et de s’y coller jusqu’à repérer un autre signal
montrant que la situation a changé. Une méthode pour faire cela est celle des
moyennes mobiles.

Une des plus utilisées est celle qui se fonde sur les prix de clôture. Pour calculer
la moyenne mobile (MM) à 5 jours (MM5), il suffit d’additionner les 5 derniers cours
de clôture et de les diviser par 5.

Exemple :

 Cours jour 1 : 10
 Cours jour 2 : 12
 Cours jour 3 : 10
 Cours jour 4 : 13
 Cours jour 5 : 15

MM5 = (10+12+10+13+15)/5 = 60/5 = 12.

Si le jour suivant, le cours de clôture est à nouveau 15, on obtient MM5 = 65/5 = 13,
et ainsi de suite.

Une MM croissante peut indiquer une tendance haussière, de la même façon qu’une
MM décroissante peut indiquer une tendance baissière.
Vous pouvez également jauger la tendance en regardant si le dernier cours est situé
au-dessus ou au-dessous de la moyenne mobile.

Si une moyenne mobile de 13 sur une courte période dépasse une moyenne mobile
prise sur une période plus longue, vous avez un signal d’achat. De même, si elle la
coupe “par le haut”, vous avez un signal de vente.

Les moyennes mobiles sont très fiables, surtout lorsqu’elles sont appuyées par des
volumes de transactions en hausse, ce qui peut indiquer que les investisseurs
institutionnels (les fameux “zinzins”) renforcent la tendance.

Mais les tendances ne durent jamais puisqu’elles se succèdent. Il est donc

particulièrement important d’identifier le signal qui indique un changement de
tendance.

Découvrir aussi notre article Qu’est-ce que l’effet de levier et comment l’utiliser ?

Acheter des actions dans les creux des courbes de

prix
Les cours n’ont pas pour habitude d’évoluer en ligne droite. Ça se saurait ! En
revanche, ils dessinent des pics et des creux, de part et d’autre de la courbe de
tendance.

Lors d’une phase haussière, un trader à court terme s’efforcera donc de maximiser
ses plus-values en achetant des titres dans les nombreux creux qui jalonnent le
chemin de la hausse générale.
 La fréquence à laquelle le trader fera cela dépend de son intérêt pour le trading et
ses frais de transactions, mais une règle d’or est d’utiliser les graphes à long terme
pour déceler les tendances, et des graphes à plus court terme pour identifier les
opportunités d’achat ou de vente.

Les points de résistance se forment au sommet de chaque hausse prolongée, à

mesure que les traders prennent leurs bénéfices, et au creux de chaque baisse
prolongée, à mesure que les stock-pickers rachètent des titres à bons prix.

En gardant un oeil sur les résistances précédentes d’un cours, le chartiste en

prolonge la ligne horizontale vers l’avenir, en espérant que cela lui permettra
d’identifier les prochaines résistances et, selon le cas, acheter ou vendre.

Lire aussi notre article Placement financier : qu’est-ce qu’une option ?

L’analyse graphique et technique pour investir en

Bourse : une stratégie d’investissement
L’analyse graphique peut, au même titre que l’analyse fondamentale, fournir de bons
outils pour investir en Bourse. Mais comme tout outil, il n’est jamais aussi bon que la
personne qui s’en sert.

Un chartiste “bullish” (haussier) ou “bearish” (baissier), cherchera bien souvent à

trouver une ligne pour justifier son point de vue. Une tendance haussière ne sert plus
à grand chose lorsqu’une entreprise publie un profit warning. Mais ne jetons pas le
bébé avec l’eau du bain : l’analyse technique et graphique est belle et bien utile,
mais elle n’est qu’un facteur parmi d’autres dans le succès d’une stratégie
d’investissement.

Soulignons également que l’analyse technique est un très bon complément de

l’analyse fondamentale. En effet, l’analyse fondamentale est une aide précieuse au
moment de sélectionner des valeurs à potentiel quand l’analyse technique pourra
elle vous aider à définir le meilleur moment pour acheter ces valeurs.

Et vous cher lecteur ? Plutôt chartiste ou “fondamentaliste” ? Ou les deux ?