MBA IP Maroc

Fondements conceptuels
Séance 1
Olivier de La Villarmois
 Informations pratiques

Objectifs du module
• Acquérir une bonne connaissance du modèle comptable et
des principaux mécanismes de sa mise en œuvre dans le
contexte des normes internationales (IFRS)
• Prendre conscience des enjeux du reporting financier dans
un monde où la performance financière est au cœur de la
stratégie des entreprises et des financeurs

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 Informations pratiques

Organisation du cours :
– 9 thèmes
– Pour chaque thème un support, des exercices et au
moins un chapitre à lire

Travail à faire en groupe (contrôle continu) :

– Présentation d’un thème (exercice)
– Exposé en fin de séminaire

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 Plan du cours
Thème Titre Cas Chapitre du livre
1 Le contexte normatif Cas Electrix Introduction & Chapitre 1
Fondements conceptuels
2 Le modèle comptable et les Cas Speedway Introduction & Chapitre 1
états financiers
3 Les actifs non courants Cas Autoloc Partie 1 : L’investissement
Chapitres 2 & 3
Amortissements : pp 189-192
4 Les moyens de financement Cas Alizeo Partie 2 : Le financement
Chapitres 4 & 5
BFR : pp 174-177
5 Les actifs courants Cas Fabric Partie 3 : L’exploitation
Chapitre 6 & 7
6 Goodwill – actif intangibles Cas Pietra Chapitre 3 : pp 84-91

7 Le résultat des activités Cas Serena Partie 3 : L’exploitation

ordinaires Chapitres 6 & 7
8 Les obligations non Cas Belhotel Partie 4 : Les engagements
financières et les risques
Chapitres 8 & 9
9 Les flux de trésorerie Cas Schemler Support de cours

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 Plan de la séance

1. Les théories sous-jacentes du modèle comptable

2. L’entreprise vue par le comptable
3. Le modèle comptable
• Bilan
• Compte de résultat

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 1. Les théories sous-jacentes du
modèle comptable
Le modèle comptable international (IFRS) s’adosse à deux
théories :
• Théorie de l’agence
Le principal (actionnaire) confie des fonds à l’agent
(dirigeant de l’entreprise)
Comptabilité moyen de contrôle de l’action de l’agent et de réduction de
l’asymétrie de l’information

• Théorie de l’efficience des marchés financiers

Investisseurs destinataires des états financiers
L’information publiée doit être matérielle et pertinente, aide les
investisseurs
Les prix sur le marché sont efficients
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 1. Les théories sous-jacentes du
modèle comptable
Les dirigeants doivent rendre des comptes (ils sont
comptables, redevables) accountability

Sur quoi ?
– Ce dont on dispose (la « situation financière », les actifs
et passifs de l’entreprise - la photo)
– L’usage que l’on en a fait (la « performance », le résultat
comme différence entre les produits et les charges - le
film)

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 2. L’entreprise vue par le
comptable
Les dirigeants doivent rendre des comptes (ils sont
comptables, redevables) accountability

Sur quoi ?
– Ce dont on dispose (la « situation financière », les actifs
et passifs de l’entreprise - la photo)
– L’usage que l’on en a fait (la « performance », le résultat
comme différence entre les produits et les charges - le
film)

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 2. L’entreprise vue par le
comptable
L’entreprise escompte obtenir des avantages économiques des
opérations qu’elle réalise sinon elle ne peut assurer sa
pérennité

Avantages économiques : Flux de trésorerie

Dégagés par l’activité ou par la détention de biens (produits)
augmentation de la richesse de l’entreprise

L’entreprise consomme de façon irréversible des avantages

économiques au cours de son activité (charges)
diminution de la richesse de l’entreprise

Et donc la Richesse créée = Avantages perçus - avantages

consommés. Résultat = produits - charges 9
 2. L’entreprise vue par le
comptable
L’entreprise escompte obtenir des avantages économiques des
opérations qu’elle réalise sinon elle ne peut assurer sa pérennité

Avantages économiques : Flux de trésorerie

Dégagés par l’activité ou par la détention de biens (produits)
-> augmentation de la richesse de l’entreprise

L’entreprise consomme de façon irréversible des avantages

économiques au cours de son activité (charges)
-> diminution de la richesse de l’entreprise

Donc la Richesse créée = Avantages perçus - avantages consommés

-> Résultat = produits - charges

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 2. L’entreprise vue par le
comptable
1 Ventes de biens ou de services
Des dépenses sont initiées préalablement à toutes création de
richesses
Dépenses => consommation irréversibles d’avantages
Utilisation des machines, des salariés, des locaux, des sous- traitants, des
prestataires, des matières premières, des marchandises
-> Appauvrissement de l’entreprise

Richesse créée = Avantages perçus - avantages consommés

Résultat = produits - charges

LVMH Résultat Net 2022 = 14 milliards d’euros

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 2. L’entreprise vue par le
comptable
2. Variation de valeur des actifs détenus

Richesse créée = Hausse des prix du marché des biens détenus

-> Gain = Hausse de la valeur du bien détenu
-> Pertes = Baisse de la valeur du bien détenu

Rapport 2021 de LVMH

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 2. L’entreprise vue par le
comptable
Celui qui contrôle les risques et les avantages comptabilise

Contrôle d’un bien

1. Bénéficier des avantages économiques générés par le bien
2. Supporter les risques liés à l’utilisation du bien
3. Capacité d’influencer le niveau des avantages économiques
Se distingue de la propriété juridique (pouvoir)

Ex : Bien en crédit bail => Le bien est utile à la production, le crédit bail est un
moyen de financement ; donc le bien est comptabilisé au bilan

Notion binaire : l’entreprise a le contrôle ou non

Prééminence de la substance (économique) sur la forme (juridique) : l’utilisation

économique d’un bien est privilégiée sur son régime de propriété 13
 2. L’entreprise vue par le
comptable
Identifier la source des avantages économiques perçus

Un bien doit générer des avantages économiques pour l’entreprise qui le

contrôle
Si pas de lien entre le bien et les avantages économiques qu’il génère ?
-> Pas de valeur
-> Pas d’inscription dans les états financiers

Comment déterminer la valeur des avantages économiques d’un bien enchâssé

avec d’autres biens de l’entreprise ?
Le prix d’achat, estimation prudente des avantages économiques générés par le
bien

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 2. L’entreprise vue par le
comptable
La temporalité : rendre des comptes sur la performance d’une période

Exercice comptable = 12 mois

• Moins de 12 mois = Courant
• Plus de 12 mois = Non courant

Principe de rattachement (matching) : représentation pertinente

de la performance => tous les avantages perçus et
consommés et tous les risques supportés de la période doivent être pris en
compte

(Amortissement : étalement de la consommation du matériel et rattachement

de la charge au produit)

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 2. L’entreprise vue par le
comptable
Pourquoi les normes IFRS ?

– Répondre à la demande du marché pour plus de transparence

– Satisfaire l'attente générale du marché pour plus d’informations, plus
souvent, plus vite
– Faciliter les comparaisons entre les entreprises du même secteur et entre les
différents pays
– Fluidifier les marchés de capitaux

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 2. L’entreprise vue par le
comptable
Pilotage de la performance et normes IFRS

Exemple LVMH : un seul langage/référentiel de reporting de gestion est utilisé

dans le groupe pour apprécier la performance des unités
Ce référentiel repose sur les normes IFRS

Ce langage est utilisé pour la gestion interne et la communication financière

externe
• Réel
• Budget
• Plan d’action stratégique

Les objectifs économiques des managers (et en conséquence la part variable de

leur rémunération) sont déterminés sur la base de données en normes IFRS
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 3. Le modèle comptable

Éléments d’activité Éléments de patrimoine

(flux relatifs à une période) (stocks à une date donnée)

Charges et Produits Actifs, Passifs et Capitaux propres

Compte de résultat Bilan

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 3. Le modèle comptable

Bilan : Document principal en normes IFRS

Présente la situation financière à un instant donné

• Une entreprise a des ressources de différentes origines

• Qu’elle utilise pour conduire son activité : Emplois

Le bilan procure une information relative aux stocks de ces ressources et de leur
utilisation

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 3. Le modèle comptable

Le bilan

Actif Passif et capitaux propres

Emplois Ressources

Comment les fonds D’où viennent

sont-ils utilisés? les fonds ?

Destination Origine

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 3. Le modèle comptable

Le bilan
Ressourcent
Utilisation provenant
Actif Passif et capitaux propres des
des
ressources. Avoirs Capitaux propres actionnaires
Ce que Ce que
l’entreprise Dettes valent ses
possède titres

Ressourcent provenant des tiers.

Ce qu’elle doit

Emplois Ressources

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 3. Le modèle comptable
Le bilan

Ressources : Support économique d’une opération

- Apports des actionnaires (LT)
- Prêts bancaires (LT ou CT)
- Partenaires : fournisseurs, Etat, organismes sociaux, etc =>
différés de paiement (CT)
- L’entreprise : accumulation de résultat positif (LT) antérieurs

Les ressources financent les emplois

Emplois : Traduction économique de l’opération

- Non courants : incorporels, corporels, financiers
- Courants : stock, créances clients, trésorerie

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 3. Le modèle comptable
Le bilan

Le bilan est nécessairement équilibré

– Toutes les ressources financent un emploi
– Tous les emplois sont financés par une ressource
La trésorerie est à la fois un emploi (+) et une ressource (-). Elle permet
d’équilibrer le bilan

Importance de la séparation dettes / capitaux propres

Actif - Dettes = Capitaux propres (situation nette)
• Actif : ensemble des emplois pouvant être vendus
• Dettes : obligation de payer à des tiers
• Capitaux propres : Fonds revenant aux actionnaires

Les capitaux propres représentent la valeur des titres d’une entreprise

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 3. Le modèle comptable
Le bilan

La situation nette : deux visions d’une même réalité

Situation nette = Capital + Réserves + Résultat

Situation nette = Actif - Dettes

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3. Le modèle comptable
Le bilan (LVMH 2021)

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 3. Le modèle comptable
Le compte de résultat

Le compte de résultat retrace les variations de richesse de l’entreprise

Le résultat : représentation comptable de la modification de la richesse « subie »

par les actionnaires
• L’entreprise va consommer des avantages économiques
-> appauvrissement (charges)
• Pour réaliser ses ventes
->augmentation de la richesse (produits)
• Sur une période comptable (12 mois généralement)

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 3. Le modèle comptable
Le compte de résultat

Produits
+ Produits des activités ordinaires (Chiffre d’affaires)
+ Autres produits
+ Production immobilisée
+ Produits financiers
- CHARGES
- Consommation de mat 1ère et consommables
- Charges salariales
- Amortissements & dépréciations
- Autres charges opérationnelles
- Charges financières
- Impôts
= RESULTAT
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 3. Le modèle comptable
Le compte de résultat

Exploitation : les charges sont présentées par :

– Nature : Matières 1ères, salaires, amortissement (PCG)
ou
– Fonction/destination : (IFRS)
• cycle de production => coût de production
• cycle de commercialisation => coût de distribution
• cycle d’administration => autres coûts

Financement (il n’y a pas d’élément exceptionnel/extraordinaire)

Autres éléments du résultat global : Ecart de conversion, hausse de valeur de

détention (sous conditions)

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3. Le modèle comptable
Compte de résultat (LVMH 2021)

29
 3. Le modèle comptable
Le bilan d’ouverture Le bilan de clôture
Actif Passif et Actif Passif et
capitaux capitaux
propres propres
Avoirs Capitaux propres Avoirs Capitaux propres

Résultat
Dettes
Dettes

Compte de résultat
Charges Produits
Charges Produits
Résultat
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 3. Le modèle comptable
L’équation fondamentale du modèle comptable

Emplois = Ressources
ou
Actif = Passif
ou
Actif = Dettes + Capital + Réserves + Résultat

Actif = Dettes + Situation nette donc

Actif - Dettes = Situation nette

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 3. Le modèle comptable
Le modèle comptable et la structure des états

Compte de résultat

Charges Produitys Résultat

Immobilisations Capitaux propres

Patrimoine
Créances Passifs
Trésorerie

Bilan

Emplois Ressources

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 3. Le modèle comptable
Les opérations courantes

Les écritures au bilan :

– Règlement d’un fournisseur
– Encaissement d’un client
– Retrait d’espèces
– Mise en place ou remboursement d’un emprunt
– Achat d’une immobilisation…

Elles ne modifient pas la richesse de l’entreprise (sa situation nette)

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 3. Le modèle comptable
Les opérations courantes - exemple
Achat d’une machine : 25.000
1. Paiement comptant
Actif Montant Passif Montant
Actif non courant +25 000 Capitaux propres
Actifs courants Dettes LT
Trésorerie -25 000 Dettes CT
Total actif 0 Total passif 0
2. Paiement à crédit du fournisseur
Actif Montant Passif Montant
Actif non courant +25 000 Capitaux propres
Actifs courants Dettes LT
Trésorerie Dettes CT + 25 000
Total actif +25 000 Total passif +25 000

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 3. Le modèle comptable
Les opérations courantes - exemple
Obtention d’un emprunt de 75 000
Actif Montant Passif Montant
Actif non courant Capitaux propres
Actifs courants Dettes LT +75 000
Trésorerie +75 000 Dettes CT
Total actif +75 000 Total passif +75 000

Achat d’une machine 25 000 après avoir reçu l’emprunt

Actif Montant Passif Montant
Actif non courant +25 000 Capitaux propres
Actifs courants Dettes LT
Trésorerie 75 000 – 25 000 = Dettes CT 75 000
50 000
Total actif 75 000 Total passif 75 000

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 3. Le modèle comptable
Les opérations courantes - exemple
Un client règle sa créance de 10 000
Actif Montant Passif Montant
Actif non courant Capitaux propres
Actifs courants -10 000 Dettes LT 0
Trésorerie +10 000 Dettes CT
Total actif 0 Total passif 0

Une dette fournisseur de 2 000 est payée

Actif Montant Passif Montant
Actif non courant Capitaux propres
Actifs courants Dettes LT
Trésorerie -2 000 Dettes CT -2 000
Total actif -2 000 Total passif -2 000

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 3. Le modèle comptable
Les opérations courantes

Les écritures croisés bilan/compte de résultat :

– Achats et ventes
– Règlement des salaires
– Paiement d’intérêts
– Paiement de l’impôt…

Elles modifient la richesse de l’entreprise (sa situation nette)

L’équilibre du bilan est rétabli par la constatation du résultat

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 3. Le modèle comptable
Les opérations courantes - exemple
Vente de 15 000 payée à 30 jours
Actif Montant Passif Montant
Actif non courant Capitaux propres +15 000
Actifs courants +15 000 Dettes LT
Trésorerie Dettes CT
Total actif +15 000 Total passif +15 000

Charge Montant Produit Montant

Exploitation Exploitation +15 000
Financière Financier
Résultat +15 000 Résultat (perte)
(bénéfice)
Total +15 000 Total passif +15 000

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 3. Le modèle comptable
Les opérations courantes - exemple
Paiement de 20 000 de frais de personnel comptant
Actif Montant Passif Montant
Actif non courant Capitaux propres -20 000
Actifs courants Dettes LT
Trésorerie -20 000 Dettes CT
Total actif -20 000 Total passif -20 000

Charge Montant Produit Montant

Exploitation +20 000 Exploitation
Financière Financier
Résultat Résultat (perte) +20 000
(bénéfice)
Total +20 000 Total passif +20 000

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 Fondements conceptuels
Conclusion

Interprétation des états financiers

– Le compte de résultat, valorise les flux physiques entrants et sortants
dans l'année, ainsi que les coûts liés à l'utilisation des moyens. Il permet
d'apprécier la valeur créée dans l'année et la couverture du coût des
moyens
– Le bilan, présentant l'état à une date donnée de l'équilibre entre les flux
financiers, permet d'apprécier la pertinence du financement des moyens,
et le niveau d'équilibre entre le cycle d'investissement et le cycle
d'exploitation
– La comparaison des deux états permet d'apprécier la performance par
rapport aux moyens mis en œuvre ainsi que l'importance par rapport aux
besoins de l'entreprise de la valeur résiduelle conservée dans l'entreprise

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