LES FONDAMENTAUX DES

INSTRUMENTS
FINANCIERS

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VOTRE ANIMATEUR

GILLES DREYFUSS

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LES FONDAMENTAUX DES INSTRUMENTS FINANCIERS

SOMMAIRE

Les titres financiers

Les contrats financiers (dérivés)

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LES TITRES FINANCIERS
LES INSTRUMENTS FINANCIERS

■ Qu’est- ce qu’un instrument financier ? (art L211-1 du COMOFI)

Les titres Les contrats

financiers financiers
• Les titres de capital • Également dénommés
émis par les sociétés « instruments
par actions. financiers à terme »,
ou dérivés.
• Les titres de créance.
• Les parts ou actions
d’organismes de
placement collectif.

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LES TITRES FINANCIERS
LES TITRES DE CAPITAL

■ Titres de propriété de la société

Action de Titre participatif

préférence •Donne droit à une
•Action à dividende rémunération fixe
Action ordinaire prioritaire sans droit ainsi qu'à une
L'action ordinaire de vote. rémunération
Certificat variable en fonction
donne l'intégralité •Action à droit de
des droits attachés : vote double.
d’investissement d'un facteur propre
- Droit de vote
= Titre sans de l'entreprise
(résultat
- Au dividende
droit de vote. d'exploitation,
- A l'information capacité
d'autofinancement.
•Peut être remboursé
à l'issue d'une durée
de 7 ans au
minimum.

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LES TITRES FINANCIERS
LES TITRES DE CAPITAL
■ On peut détenir les actions
Au
porteur
Une action est par défaut au
porteur. L'identité des
actionnaires n'est pas connue
par la société.
L'inscription dans les livres de
compte auprès d'un
intermédiaire financier suffit à
l'investisseur pour prouver la
propriété de ses titres.
Au
nominatif
Une action au nominatif
permet à l'actionnaire d'être
identifié, connu par la société
et enregistré dans ses livres.
Au nominatif pur, les titres
sont inscrits directement dans
les livres de la société qui en
assure la gestion et la garde.
Au nominatif administré, les
titres sont enregistrés auprès
de la société mais gardés
auprès de l'intermédiaire
financier.
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LES TITRES FINANCIERS
LES TITRES DE CRÉANCES

■ Les obligations
A taux fixe
A taux variable ou révisable Indexée
•Les obligations à taux fixes sont des obligations classiques
qui rapportent le même taux d'intérêt pour toute la durée •Un taux variable suit la variation du taux de •Une obligation indexée est une obligation
de vie de l'emprunt. référence alors que le taux révisable est dont le capital, ou les intérêts, voire les
•Le remboursement du capital se fait à l'échéance. réajusté périodiquement en fonction de deux, varient en fonction d'un élément
•Si les taux augmentent, le cours des anciennes baisses l’évolution de l'indice sur lequel il est indexé. déterminé dans le contrat d'émission.
•Le taux d'intérêt varie en fonction des taux Cette indexation peut s'appuyer sur
•En effet, si les nouvelles obligations rapportent un intérêt
pratiqués sur les marchés financiers. différentes données, telles que l'inflation.
plus élevé, alors les investisseurs n'achèteront plus les
anciennes.
•Ils achèteront les anciennes uniquement s'ils les payent
moins cher.
•Les obligations peuvent ainsi coter moins que leur valeur
nominale ou de remboursement.
•Si les taux baissent, l'inverse se produit, les cours des
obligations augmenteront. Subordonnée (TSR,TSDI)
•Un titre subordonné est un titre dont le remboursement et éventuellement la
rémunération est subordonnée à un évènement déterminé.
Zéro coupon •En cas de liquidation , les titres subordonnées sont remboursés après toutes
•Ces obligations ne procurent pas de coupons versés pendant la vie de les autres créances de l’entreprise.
l'obligation. •En contrepartie de ce risque de non–remboursement accru, la rémunération
•Le rendement provient de la différence entre le capital versé à l'émission des titres subordonnés est plus élevée que celle des titres non subordonnés.
et le capital remboursé à l'échéance.

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LES TITRES FINANCIERS
LES TITRES DE CREANCES

■ Les titres négociables à moyen terme

■ Maturité supérieure à un an.

■ Les titres négociables à cout terme

■ Maturité inférieure à un an.

■ Les bons du Trésor à taux fixe (BTF)

■ Intérêt précompté (prélevé des l’émission).

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LES TITRES FINANCIERS
LES TITRES DE CRÉANCES

■ Les titres de créance intégrant des dérivés

Obligation convertible

• Peut être transformée en actions.

• A des périodes déterminées ou à tout moment
• A la demande de l'investisseur

Obligation à bons de souscriptions d’actions.

Produit structuré

• EMTN structuré.

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LES TITRES FINANCIERS
LES OPÉRATIONS SUR TITRES

■ Le fait de détenir des titres expose à traiter un grand nombre d’événements liés à leur
possession

Détachement de Opérations liées à des

Annonce d’une
Détachement de coupon et décisions
assemblée générale
dividende remboursement à exceptionnelles de
(vote).
l’échéance. l’émetteur

Augmentation de
capital
Regroupement et
fractionnement
d’actions
Dividende en
espèces ou en Spin off
actions.
Remboursement
anticipé d’emprunt

OPA

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LES TITRES FINANCIERS
LE PROSPECTUS

■ Le prospectus est un document que toute société doit faire viser par l’AMF avant de
réaliser une opération d'offre au public ou d'admission de titres sur un marché
réglementé portant sur

Les actions et
autres titres
pouvant donner ou
donnant accès
directement ou
indirectement, au
capital ou aux
droits de vote

Tous les
instruments
équivalents Les titres de
émis sur le créance
fondement de
droits étrangers

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LES TITRES FINANCIERS
LES ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF

■ L’ organisme de placement collectif est

« Un panier
de produits
Détenu sous financiers »:
forme de actions,
parts (FCP) obligations,
ou actions titres de
(Sicav) créances,
OPC, dérivés

Géré par une

société de gestion
sous le contrôle
d’un dépositaire,
dans l’ intérêt des
porteurs

■ Les Exchange Traded Funds sont des OPC indiciels cotés

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LES TITRES FINANCIERS
LES ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF

FIA ouverts aux non-professionnels

■ OPCVM ou FIA
FIA professionnels

Organismes de
financement:
FIA à Organismes de
OPCI et
vocation financement FPS
SCPI spécialisés et
générale
organismes de
titrisation

Fonds de capital
Fonds d’épargne
risque : FCPR,
salariale
FPCI,FIP

■ Le Document d’Information Clé pour l’Investisseur

■ Le prospectus de l’OPC © Afges 2020
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LES TITRES FINANCIERS

SYNTHÈSE

■ Le titre financier est un actif financier qui peut prendre la forme

D’actions

De parts d’un
Organisme de De titres de
Placement créance
Collectif

■ Il peut être émis par un Etat, une entité publique ou une société privée.

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LES FONDAMENTAUX DES INSTRUMENTS FINANCIERS
QCM

Une obligation est

1 Un titre de propriété.

2 Un titre de créance.

3 Toujours à taux fixe.

Une action est

1 Un titre de propriété.

2 Donne le droit de voter.

3 Donne un droit au dividende.

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LES FONDAMENTAUX DES INSTRUMENTS FINANCIERS
QCM

Un certificat d’investissement

1 Permet de voter à l’AG de la société

2 Permet de recevoir un dividende

3 Est un titre de créance

Peut être éligible à l’actif d’un OPC

1 Une action.

2 Un titre de créance.

3 Un lingot d’or.

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LES FONDAMENTAUX DES INSTRUMENTS FINANCIERS

SOMMAIRE

Les titres financiers

Les contrats financiers (dérivés)

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LES CONTRATS FINANCIERS
DÉFINITION

■ Un contrat financier est un contrat entre 2 parties dont la valeur dérive du prix d’un actif
sous-jacent.

Un taux

Un indice Une action

Une
matière Un crédit
première

Une devise

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LES CONTRATS FINANCIERS
LES FUTURES

■ Les futures
Pour l'acheteur d’acheter l'actif sous-jacent

Pour le vendeur du contrat de livrer l'actif

sous-jacent ou son équivalent en espèces.

Le contrat à terme constitue une promesse

ferme

A la date d’échéance

Au prix de négociation

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LES CONTRATS FINANCIERS
LES OPTIONS
Une option est un droit (contrat)
d‘acheter = call ou de vendre =
put
L'acheteur de l’option
Le vendeur de l’option
•Un actif (action, indice, devise, matière première, etc.).
•A un prix et une quantité déterminée.
•Pendant une période donnée
•Moyennant le paiement d'une prime.
•Verse une prime au vendeur de l’option.
•Pourra exercer son droit à l'achat ou à la vente, si les conditions
de marché sont favorables aux réalisations de ses anticipations.
•Aura l'obligation de vendre ou d'acheter l'actif sous-jacent, si
l’acheteur exerce son option.
•Son risque n’est pas limité.
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LES CONTRATS FINANCIERS
LES SWAPS

Un contrat de Le swap de taux Le Credit Default

L’Equity swaps
swaps est un (IRS) Swap
contrat financier
ou les
contreparties C’est un contrat en
peuvent vertu desquels
s’échanger des deux contreparties
s’accordent sur un Le CDS est un
flux d’intérêt, échange de flux d’ dérivé de crédit. Il Il permet
une intérêt. offre une d’échanger la
performance protection contre performance d’un
contre un taux le défaut de portefeuille
fixe, des paiement d’une d’actions contre
variations de entité de une rémunération.
Fixe contre Euribor référence.
cours de 3 mois par
devises… exemple.

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LES CONTRATS FINANCIERS
LE CHANGE A TERME

Est une opération permettant

de s'assurer un cours de
change
•A un prix convenu d’avance.
•A une date ultérieure donnée.

Couverture pour un
exportateur du risque de voir
baisser le cours de la devise
dans laquelle il vend sa
production.

Couverture d’un achat de titre.

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LES CONTRATS FINANCIERS (DÉRIVÉS)

SYNTHÈSE

Ils peuvent être

Les évolutions de négociés sur un
la valeur du dérivé Le gain d’une des Couverture ou marché
sont fonction du parties est la perte exposition à un réglementé
prix du sous- de l’autre. risque. (MATIF, Monep,
jacent. Eurex……) ou
traités en OTC.

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LES FONDAMENTAUX DES INSTRUMENTS FINANCIERS
QCM

Un contrat financier peut être

1 Un swap.

2 Une obligation convertible.

3 Une option.

Un contrat financier peut avoir pour sous-jacent

1 Une action.

2 Un taux.

3 Une marchandise.

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