L’inflation

DEFINITION

Inflation : « Perte du pouvoir d’achat de la monnaie qui se traduit

par une augmentation générale et durable des prix. » (INSEE) BON A SAVOIR

Evaluer le taux d’inflation : Indice des prix à la consommation (IPC) AUGMENTATION

 Même panier de bien comparé chaque année
INFLATION ≠
du cout de la vie

Exemple : Affecte la répartition

Phénomène qui frappe fonctionnelle et
l’ensemble de l’économie personnelle des revenus,
Prix du panier Même panier nationale sans ne touche pas à la masse
en 2017 : 50€ en 2018 : 60€ discrimination entre les monétaire et au produit
catégories des agents national

DIFFERENTS TYPES D’INFLATION

INFLATION RAMPANTE INFLATION INFLATION HYPERINFLATION INFLATION REPRIMEE

OU LARVEE OUVERTE GALOPANTE
taux croissant Excès de demande
taux < 5% 6% < taux < 30% 30% < taux La monnaie n’est plus utilisée car personne n’en veut entraine une inflation masquée par l’imposition du prix

Emilie L.
 ORIGINES DE L’INFLATION

INFLATION PAR LA DEMANDE : excès de demande par rapport à l’offre INFLATION STRUCTURELLE : évolution des
structures du système économique et social
Lorsque la demande de produits ou de services s’accroît mais que l’offre de
produits et services n’arrive pas à s’adapter de surcroît de demande, les prix Structure psychologique : anticipations d’inflations peuvent être la source de
sont poussés à la hausse. prévision auto réalisatrice

FACTEURS : Structure sociale : conflits sociaux : lutte pour le partage du revenu national
- Les entreprises mettent en œuvre des programmes d’investissement pour accroître entre les ≠ catégories sociales.
leur production et embauchent de nouveaux salariés, ce qui stimule davantage l’activité Exemple : revendication des hausses de salaire  inflation
économique et la demande globale des ménages. Tant que quantités produites <
Demande, il y aura un processus de hausse des prix
- ↘ de l’épargne, ↗ de la consommation
- redistribution de revenus
- politique monétaire : autorité monétaire agit sur quantité de monnaie en circulation
- politique budgétaire : Etat qui taxe à travers l’impôt

INFLATION MONETAIRE : niveau des prix lié

à la quantité de monnaie qui circule dans INFLATION PAR LES COUTS : hausse de coûts trop importante
l’économie
 théorie de beaucoup de macro Lorsque les prix des matières premières s’accroissent, cela pèse sur les coûts de production des
économiste entreprises. Egalement lorsqu’il y a peu de chômage, les entreprises doivent augmenter les salaires pour
 Remise en cause de la Courbe de Philips et attirer de nouveaux employés.
le TQM
FACTEURS :
- Les entreprises sont incités à augmenter leurs prix afin de conserver
leurs marges bénéficiaires, ce qui provoque de l’inflation.
- La hausse des prix se répercute directement sur le niveau de salaire qui s’accroit.

CONSEQUENCES
 entraine baisse continue de l’offre globale de B&S
 concerne : toute hausse de cout sauf taxes indirectes et axes sur la masse salariales
Emilie L.
 LES EFFETS DE L’INFLATION

DIMINUE LE POUVOIR D’ACHAT DES
AGENTS ECONOMIQUES
(ménages et entreprises)
Ils doivent consacrer une partie
de leur revenu à l’acquisition de
monnaie supplémentaire
ex : paiement d’un nouvel impôt
FAVORISE L’ECONOMIE
D’ENDETTEMENT
Si l’inflation anticipée est forte, il vaut
mieux emprunter car le remboursement
se fait en monnaie dépréciée
Si l’inflation anticipée est faible, il faut
mieux épargner
DETERIORE LA COMPETITIVITE-PRIX
La gestion des entreprise plus difficile
quand il y a inflation
entreprise s’adapte en fonction de la
régulation par les prix
quand inflation forte : prix de revient des
produits ↗ et la masse salariale ↗
- entreprise doit donc ↗ prix de ventes OU
réduire la marge pour rester compétitive
- perdent leur compétitivité-prix par
rapport aux autres entreprises
PENALISE LE COMMERCE EXTERIEUR
 hausse des prix = baisse des
exportation car trop chers pour les
étrangers
 les agents économiques préfèrent
importer car les produits étrangers sont
moins chers
 aggravation du déficit commercial

Les effets d’inflations dépendent de l’anticipation ou non des décideurs économiques.

ANTICIPE
moins grave
On fait des décisions en prenant en compte l’inflation
 Adaptation des variables nominales à cet inflation
Anticipations adaptatives (Friedman) : connaissance imparfaite de l’information
et correction de leurs erreurs d’anticipations
NON ANTICIPE
plus d’effets indésirables sur l’économie
Toutes les variables économiques n’intègrent pas l’inflation
 Déformation du prix : prix ne reflète pas l’information disponible
marché du travail : mauvaise redistribution du revenu entre employeurs et employés

Anticipations rationnelle (Muths &Lucas) : informations parfaites, l’anticipation marché des capitaux : redistribution entre prêteur et emprunteur pas optimale
faites va se réaliser
Emilie L.
 LES LIENS ENTRE INFLATION ET CHOMAGE

COURBE DE PHILLIPS Selon Friedman et Phelps

o Inflation et chômage à long terme

C’est une illustration de la relation négative entre le chômage et l’inflation. o La courbe de Phillips est une droite.
Milton Friedman Edmund Phelps
o par Phillips en 1958 o Existence d’une illusion monétaire chez les agents économiques.
o Au départ : analysé historique sur l’Angleterre pour
montrer la relation entre la hausse du salaire et le ILLUSION
chômage MONETAIRE

William Phillips INFLATION → HAUSSE DE SALAIRE → AUGMENTATION DE LEUR

Ils pensent qu’ils ont une CONSOMMATION ↓
hausse de pouvoir d’achat

o En 1960, deux économistes reprennent la courbe de

Phillips et démontrent la relation entre inflation-
chômage
← SE RENDENT
COMPTE QUE
← ILLUSION
MONETAIRE
LES PRIX ONT
AUGMENTE
REAJUSTENT LEUR CONSOMMATION AUSSI

Paul Samuelson Robert Solow

Selon les monétaristes :

Existence d’un dilemme pour le Gouvernement :
• + d’inflation et - de chômage
• - d’inflation et + de chômage
PAS de lien entre inflation et chômage
↑
 Inflation = Phénomène purement monétaire L’interprétation de Phelps et
 Chômage résulte : Friedmann : Phénomène lié à
une situation de déséquilibre,
Démontré FAUX en 1970/80 - niveau des salaires réels
→ car possibilité d’observer de - efficacité de processus de liée elle-même à une erreur
d’anticipation
l’inflation ET du chômage recherche sur le marché du
travail
Emilie L.
 LES POLITIQUES ANTI-INFLATIONNISTES
MOYENS POUR LUTTER CONTRE L’INFLATION

POLITIQUE DES PRIX ET DE LA

POLITIQUE MONETAIRE RESTRICTIVE POLITIQUE BUDGETAIRE LIMITATIVE POLITIQUE SALARIALE RESTRICTIVE
CONCURRENCE

BUT : Ralentir la création monétaire et lutter BUT : Réduire la demande de Biens et Services (et BUT : Réduire les tensions inflationnistes dû à la BUT : Limiter la période inflationniste
contre une hausse régulière des prix donc limiter la croissance) et ralentir l’inflation hausse des salaires

QUAND L’UTILISER? QUAND L’UTILISER? QUAND L’UTILISER? COMMENT LA METTRE EN PLACE?

Quand il y a une inflation par la demande.
COMMENT LA METTRE EN PLACE?
Les Banques Centrales montent les taux d’intérêts.
Les Banques devront soit se refinancer à taux d’intérêt
élevé (pas avantageux) ou ralentir le crédit.
Les agents économiques (entreprises et ménages) ont
donc un accès réduit au crédit.
 Pour les entreprises : moins d’investissement.
 Pour les ménages : moins de consommation.
Quand il y a un endettement excessif de l’Etat et
trop d’emprunts
COMMENT LA METTRE EN PLACE?
Le Gouvernement met en place une politique
d’austérité :
- soit en réduisant les dépenses et les déficits
- soit en augmentant les prélèvements fiscaux
ex : impôt
Quand il y a une inflation par la demande.
COMMENT LA METTRE EN PLACE?
Les employeurs :
- soit en ralentissant la progression des salaires.
- soit en réduisant (de manière légale) les salaires
par convention : par négociation salariale.
Les autorités peuvent :
- agir sur la fixation des prix
ex : bloquer la hausse des prix de manière légale
- réguler les mécanismes de la concurrence
ex : augmenter les prix résultant d’accords entre
les entreprises

BENEFICES D’UNE INFLATION ACCEPTEE ET MAITRISEE :

o Stimuler la croissance o Un seigneuriage plus élevé et une réduction des déficits

publics

o Des taux d’intérêt réels plus faibles

favorisant le désendettement et o Une probabilité plus faible de déflation lors des prochaines
l’investissement récessions
Emilie L.