FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

ECOLE SUPERIEURE DE COMMERCE

MARRAKECH

STAGE EFFECTUE A LA BMCI LIGUE ARABE

DEL JADIDA

ENCADRE PAR :
- M. Mohamadi EL YACOUBI
- M. Faial MAHREK

REALISE PAR : Mlle Aicha NAASSE

ANNEE SCOLAIRE : 2005 -2006

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CAS DE LA BMCI

REMERCIEMENTS
Je remercie vivement mon professeur encadrant Mohamadi
EL YACOUBI qui tait toujours prsent pour orienter et
stimuler mes recherches, ainsi que mon encadrant la BMCI
M .Faial MAHREK avec qui jai eu de fructueuses
discussions durant toute ma priode de stage, et qui na pas
cess de rpondre mes multiples questions en Finance.
Je tiens remercier aussi M. Najib NAIMI charg des affaires
entreprises, pour son soutien et lintressante documentation
dont il ma fournie.
Un grand merci galement M. OUHAJ et M. AJJMAMI
ainsi que tout le personnel de la BMCI Ligue Arabe
dEl Jadida.

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CAS DE LA BMCI

TABLE DES MATIERES

REMERCIEMENT

TABLE DES MATIERES

INTRODUCTION GENERALE

PREMIERE PARTIE :

PRESENTETION DE BNP PARIBAS, DE LA BMCI

ET DE LA PROBLEMATIQUE DU FINANCEMENT
DES PME
SECTION 1 : PRESENTATION DE BNP PARIBAS ET
DE LA BMCI
1- B NP PARIBAS

- HISTORIQUE
- BANQUE DE DETAIL A LINTERNATIONAL
- BANQUE DE FINANCEMENT ET DINVESTISSEMENT

6
7
8
8

2- BMCI
- HISTORIQUE
- COMPOSITION DU CAPITAL DE LA BMCI
- STRUCTURE DES PARTICIPATIONS
- COMPOSITION DE LACTIONNARIAT
- OBJECTIFS DE LENTREPRISE

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8
9
9
10
10

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SECTION 2 : LA PROBLEMATIQUE DU
FINANCEMENT DE LA PME
1- DEFINITION DE LA PME
2- CARACTERISTIQUES DE LA PME
3- MISE A NIVEAU DE LA PME AU MAROC
4- PROBLEME DACCESSIBILITE AU
FINANCEMENT
5- ORGANES DE MISE EN UVRE DES

12

12
14
14
19

20

MESURES DE SOUTIEN A LA PROMOTION

DES PME
6- ORGANISMES DE FINANCEMENT ROPRES

221

AUX PME
23

DEUXIEME PARTIE :
- LES FORMULES DE FINANCEMENT
PROPOSEES PAR LA BMCI
SECTION 1 : FINANCEMENT DE lEXPLOITATION
SECTION 2 : FINANCEMENT DES

23
23
33

INVESTISSEMENTS

CONCLUSION GENERALE
BIBLIOGRAPHIE

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52
55

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

INTRODUCTION GENERALE
Les PME constituent la base du tissu conomique marocain, elles reprsentent
prs de 95% des entreprises rpertories, cependant, ces dernires agonisent
encore sous une srie de problmes, les normes lgislatives qui rgissent le droit
des socits et les rgles qui organisent les rapports de travail au sein de
lentreprise ne reconnaissent aucune particularit la PME, cela sajoute
lternel problme du financement par le secteur bancaire, en outre, les
mthodes utilises par les banques pour faire face aux risques dimpays ne sont
pas adaptes au financement des PME. Or, la mondialisation des conomies et la
stratgie douverture du march marocain sur lextrieur ncessitent
imprativement la mise en place dune politique en faveur des PME vu leurs
capacits de croissance conomique et de cration demplois. Etant moins
quipes, moins organises et ne bnficiant daucune politique spcifique de
lEtat, les PME marocaines risquent davoir peu de chance de relever les dfis
de la comptitivit face aux entreprises europennes et celles des autres pays

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

mergeants. Afin davoir une ide sur ce problme de financement des PME
ainsi que les formules proposes en leur faveur, jai effectu un stage
lagence BMCI Ligue Arabe dEl Jadida. Ce stage ma permis de bnficier
dune formation pratique et dtayer mes connaissances concernant le
financement de ce type dentreprise.
A cet gard, il convient de signaler que la BMCI accompagne le dveloppement
de la clientle des PME qui prsente des fondamentaux sains et des perspectives
de croissance.
Lengagement dans le processus de mise niveau du tissu conomique national
sest matrialis par la signature de plusieurs conventions de financement. En
adquation avec la stratgie globale de la banque, les activits de gestion des
PME/PMI et du commerce international ont connu une rorganisation en 2002.
Ainsi, le Trade Center BNP Paribas de Casablanca a t rattach la Direction
des PME/PMI afin de dvelopper lactivit de commerce international chez cette
catgorie dentreprise.
En 2002, le portefeuille de PME a t enrichi de 731 nouveaux clients, qui ont
gnr 130 millions de dirhams de ressources et 137 millions de dirhams de
remplois supplmentaires. Dans le but dclaircir la problmatique du
financement des PME, le prsent travail sera scind en deux parties : la premire
voquera le Groupe BNP PARIBAS et la BMCI, ainsi que la problmatique du
financement des PME, tout en prsentant une dfinition de la PME, ses

caractristiques, sa mise niveau, les problmes lis la banque et ceux lis

la PME elle-mme, organes de mise en uvre des mesures de soutien la
promotion des PME, et enfin les organismes de financement propres au PME,
alors que la deuxime partie sera consacre aux formules de financement
proposes par la BMCI savoir : le financement de lexploitation ou crdit de
fonctionnement , et le financement des investissements et financement de la
mise niveau.

Signalons que vu la confidentialit de la BMCI, qui sest abstenue

de me fournir les tats de synthse ncessaires afin de raliser une
tude de faisabilit, je me suis contente danalyser les formules
proposes par la BMCI en matire de financement des PME.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

PREMIERE PARTIE :
PRESENTATION DE BNP PARIBAS,
BMCI, ET DE LA PROBLEMATIQUE
DU FINANCEMENT DES PME

SECTION1 :
PRESENTATION DE BNP PARIBAS ET DE LA
BMCI
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1/ BNP PARIBAS :
HITORIQUE :
Les origines de la BNP remontent 1848, date de la cration du Comptoir
National dEscompte de Mulhouse, et celles de Paribas 1872 avec la cration
de la banque de Paris et des Pays-Bas par la fusion de la banque de Paris, fonde
en 1869, avec la banque de crdit et de dpt des Pays-Bas, fonde en 1863
Amesterdam.
1966 : naissance de la BNP. La fusion de la BNCI et du CNEP est la plus
grande opration de restructuration bancaire depuis la libration ;
1968 : naissance de la Compagnie Financire de Paris et des Pays-Bas ;
1982 : nationalisation de la BNP et de la Compagnie Financire de Paris et
des Pays-Bas loccasion de la nationalisation de lensemble des
banques franaises. Le big-bang financier, la drglementation du
secteur bancaire et la dsintermdiation du crdit modifient tout au
long des annes 1980 le mtier de la banque et ses conditions
dactivits, en France et dans le monde.
1987 : privatisation de la Compagnie Financire de Paribas avec 3,8 millions
dactionnaires individuels, la Compagnie Financire de Paribas est
alors la socit comptant le plus dactionnaires au monde. La
Compagnie Financire de Paribas est actionnaire 48% de la
Compagnie Bancaire.
1993 : privatisation de la BNP. La BNP, privatise, prend un nouveau dpart.
Les annes quatre-vingt-dix sont marques par un changement du
niveau de la rentabilit de la banque, qui dgage le retour sur fonds
propres le plus lev des grands tablissements franais en
1998, le lancement de nouveaux produits et services bancaires,
lexpansion en France au niveau international et la prparation de
lavnement de leuro.
1998 : naissance de Paribas. Le 12 mai, lAssemble Gnrale des
actionnaires de Paribas ratifie la fusion de la Compagnie Financire de
Paribas et de la Compagnie bancaire.
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1999 : anne historique pour le groupe. A lissue dune double offre publique
dchange sans prcdent et dune bataille boursire de six mois, la
BNP Paribas ralisent un rapprochement dgaux. Pour chacun des
deux groupes, cet vnement est le plus important depuis leur
privatisation. Il cr un nouveau groupe bnficiant de larges
perspectives. A lre de la globalisation de lconomie, il permet la
constitution dun leader europen de lindustrie bancaire, arm pour la
comptition lchelle du monde.
2000 : cration de BNP Paribas, fusion de la BNP et de Paribas le 23mai
2000 . Le nouveau groupe tire sa force des deux grandes lignes
bancaires et financires dont il procde . Il se fixe une double ambition
- Se dvelopper au service de ses actionnaires, de ses clients et de ses
salaris.
- Construire la banque de demain en devenant un acteur de rfrence
lchelle mondiale.
BANQUE DE DETAIL A LINTERNATIONAL :
La banque de Dtail offre aux clients particuliers et professionnels une large
gamme de produits et services, de la tenue du compte courant jusquaux
montages les plus complexes en matire de financement des entreprises ou de
gestion patrimoniale. Le ple Banque de Dtail lInternational (BDDI) propose
des services de Banque de Dtail dans des zones gographiques cibles en
sappuyant sur le savoir-faire du groupe BNP Paribas. Le rseau BDII est
compos de succursales et de filiales multimarques, prsentes sur plus de 30
sites. Lactivit de ce ple est rpartie, dune part, sur son rseau de lOuest
amricain et, dautre part, sur lensemble Marchs Emergeants.
Dans la zone Maghreb-Mditerrane , le groupe est reprsent au Maroc par la
Banque Marocaine pour le Commerc et lIndustrie BMCI et en Tunisie par
lUnion Bancaire pour le Commerce et lIndustrie UBCI . En Fvrier 2002,
BNP sest implant en Algrie en crant BNP Paribas El Djazair.
BANQUE DE FINANCEMENT ET DINVESTISSEMENT :
BNP Paribas a confirm sa place parmi les premires banques conseils en
fusions et acquisitions en 2002 en France (numro 1 dans le classement Capital
Finance).
En 2002, BNP Paribas tait le 3me intervenant sur Euronext (France, Belgique
et Pays Bas) et le 3me en Allemagne pour le courtage dactions ( source :
Euronext et Deutsche Borse), le premier sur le march terme du Monep
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(sourse : Euronext) et le deuxime en France pour les volumes de warrants

changs (source : Euronext). La banque est reconnue comme un des leaders
mondiaux sur les marchs des taux et de drivs de crdit et occupe une place
importante sur le march mondial des changes.
BNP Paribas propose une gamme complte de produits de taux destins aux
professionnels de la gestion financire, allant des instruments financiers les plus
simples aux conseils spcialiss visant permettre ces professionnels de
matriser les problmes les plus complexes en matire de gestion de
lendettement.
BNP Paribas est reconnue comme une contrepartie dexcellente qualit :
Aa2/AA-/AA (*).

2/ BMCI :
HISTORIQUE :
La Banque Marocaine pour le Commerce et lIndustrie a t cre en 1940, elle
est issue de la Banque Nationale pour le Commerce et lIndustrie Afrique
BNCIA qui dpendait du groupe franais de la BNCI.
(*) : notes attribues par Moodys Investors Services Standard and Poors et Fitch Ratings

En 1964, la BNCIA a cd son fond la BMCI, socit de droit marocain dont

le capital a depuis cette date, t progressivement marocanis concurrence de
50% en partie par la participation du personnel.
Aujourdhui, la BMCI compte plus de 90 agences dans le rseau national, 7
filiales et un bureau de reprsentation Paris en France.
COMPOSITION DU CAPITAL DE LA BMCI :
STRUCTURE DU CAPITAL ( au 31 dcembre 2002)

Capital social au 31/12/02

- BNP Paribas BDII-Participation

775173400 DH
53,15%

- AXA Assurance Maroc/Groupe ONA 19,74%

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- Compagnie dassurance
Atlanta/Groupe Holmarcom

7,06%

- Compagnie dassurance
Sanad/Groupe Holmarcom

5 ,77%

- Autres

14,28%

STRUCTURE DES PARTICIPATIONS (au 31 dcembre 2002) :

BMCI bourse
BMCI fonds
BMCI finance
BMCI gestion
BMCI banque off shore
BMCI salaf
BMCI leasing
Arval PHH Maroc

100%
100%
100%
100%
100%
48 ,5%
72,03%
33,34%

COMPOSITION DE LACTIONNARIAT :

ACTIONNAIRES
- BNP Paribas BDDI-

NOMBRE DACTIONS

% DU CAPITAL

DERTENUES
4120087

DETENU
53,15

1529820

19,74

Participations.
- AXA Assurance
Maroc/Goupe ONA.
- Compagnie dassurance 547564

7,06

Atlanta, Groupe
Holmarcom.
- Compagnie dassurance 447297

5,77

Sanad/Groupe
Holmarcom.
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- Divers

1106966

14,28

TOTAL

7751734

100%

OBJECTIFS DE LENTREPRISE :
La BMCI se fixe plusieurs objectifs et soffre les moyens de les atteindre par
lintermdiaire de sa crativit et de ses ressources humaines. Pour cela, la
BMCI utilise une stratgie ambitieuse mais slective.
La BMCI met tous ses moyens et potentialits en uvre pour tre :
- Une banque universelle, qui a pour vocation de satisfaire les besoins de ses
clients et de sadapter en performance aux volutions du march.
- La banque la plus performante en poursuivant leffort de modernisation et
dinnovation tout en sappuyant sur la synergie du groupe BNP.
- Lanne 2000 a constitu une tape trs importante pour la BMCI. Elle a
marqu lachvement du plan de dveloppement Horison qui a commenc en
1998. Les performances ralises durant cette priode sont satisfaisantes et
correspondent globalement aux objectifs dfinis.
Concernant le march des PME/PMI, la BMCI a orient son action commerciale
vers les entreprises de taille significative. Cette stratgie a port ses fruits par
une augmentation sensible de la part des remplois de cette clientle dans le
portefeuille de la banque . Ainsi, la BMCI figure aujourdhui parmi les leaders
sur ce crneau, qui prsente un fort potentiel de dveloppement.
Sur le march des particuliers et des professionnels, la BMCI a poursuivi sa
politique de fidlisation de la clientle et de conqute de nouveaux clients,
travers une animation trs soutenue de la force de vente.
Auprs des professionnels, la BMCI a poursuivi sa politique de fidlisation
travers une forte prsence sur le terrain et une meilleure prise en compte de leurs
besoins.

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FINANCEMENT DES PME

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SECTION2 :
LA PROBLEMATIQUE DU FINANCEMENT DE LA
PME
La PME contribue avec un faible pourcentage dans le PIB et souffre dune
rpartition ingale tant au niveau sectoriel que gographique, cela est d une
srie de contraintes qui freinent son dveloppement. En outre, les grandes
chances qui interpellent lconomie marocaine, notamment louverture du
champ conomique marocain suite aux diffrents accords de libre change
tablis par le Maroc, incitent notre pays uvrer au renforcement et la mise
niveau de la PME, vecteur dune croissance durable et gnratrice demploi.
Cependant, la PME souffre encore du problme du financement, en raison de
leur faible capitalisation, de leurs garanties insuffisantes et du cot lev des
crdits conventionnels.
Cest quoi une PME ?
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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Quest ce qui caractrise la PME marocaine ?

Quen est-il de la mise niveau de la PME marocaine ?
Quels sont les problmes daccessibilit au financement dont
souffrent la PME au Maroc ?
Quelles sont les actions prises afin de promouvoir la PME
marocaine ?
Ce sont ces questions auxquelles, jessayerai de rpondre travers cette
premire partie.

1- DEFINITION DE LA PME :
Plusieurs dfinitions taient proposes, mais toute tentative dune dfinition
universelle tait abandonne au profit de dfinitions labores en fonction des
donnes propres chaque pays.
La PME est une entit de production et de prestations de services qui respecte un
nombre de normes et de mesures dont leffectif ne dpasse pas un certain niveau
et ralise un CA plafonn.
Traditionnellement, nous distinguons deux types de critres didentification :

Dune part les critres quantitatifs qui portent sur les diffrents lments
constitutifs de lactivit de lentreprise : leffectif, le chiffre daffaires, la valeur
ajoute, le capital social, limplantation et le march.
Dautre part, des critres qualitatifs sont utiliss afin dclaircir la structure
interne de la PME, son organisation et ses mthodes de gestion.
Au Maroc, aucune dfinition lgale nexistait pour la PME. Jusquen 1983, date
laquelle est promulgue le code dinvestissement, la PME est ainsi dfinie :
lentreprise dont les investissements la cration ou lexpansion ne
dpassent pas 5 millions de DHS, et dont la valeur en bien dquipements par
emploi stable cr ne dpasse pas 70000 DHS est considre comme PME.
Il convient aussi de noter que la fdration des PME/PMI de son ct, adopte
une dfinition de la PME rpondant lapproche multicritres :
- Moins de 200 employs permanents ;
- Moins de 50 millions de dirhams de chiffre daffaires ;
- Total du bilan annuel infrieur 40 millions de dirhams ;
- Cot de linvestissement de lordre de 75000 DHS par emploi ;
- Aucune participation dun groupe dans le capital de la PME.(*)

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Il convient de noter aussi que larticle premier du projet de loi formant la charte
de la PME dfinit celle-ci comme toute entreprise gre et administre
directement par les personnes physiques qui en sont les propritaires,
copropritaires ou actionnaires dont le capital nest pas dtenu directement ou
indirectement plus de 25% par une personne morale ou un fonds collectif
dinvestissement autres que ceux viss aux articles 28 et 29 qui rpond aux
conditions suivantes :
1- Pour les entreprises existantes, avoir un effectif permanent ne dpassant pas
deux cent personnes et avoir ralis, au cours des deux derniers exercices, soit
un chiffre daffaires annuel hors taxe nexcdant pas soixante quinze millions de
dirhams, soit un total de bilan annuel nexcdant pas cinquante millions de
dirhams ;
2- Pour les entreprises nouvellement cres, engager un programme
dinvestissement initial global nexcdant pas vingt cinq millions de dirhams et
respecter un ratio dinvestissement par emploi de moins de deux cent cinquante
mille dirhams .
( * ) : Cette dfinition se rapproche de celle retenue par lUnion Europenne

En effet, les critres contenus dans lalina 1 prexistaient dj dans les

dfinitions proposes antrieurement, alors que ceux noncs dans lalina 2
sont nouveaux.

2- CARACTERISTIQUES DE LA PME :
En effet, les modes de management sont en retard dans notre pays au niveau des
PME/PMI qui forment prs de 95% du tissu conomique marocain, leur
dveloppement est menace par de nombreuses contraintes savoir :
- Sur le plan de la structure : nous constatons une forte centralisation du
pouvoir dcisionnel, autrement dit, la prpondrance de la personnalit de
lentrepreneur. Pour des raisons culturelles, les dirigeants des PME refusent de
faire appel au conseil externe refusant dadmettre leur mconnaissance des
techniques de gestion, de finance et souvent par crainte de rvler le secret de
leurs affaires. Il convient de signaler que les conflits entre les associs quant aux
mthodes de gestion et les perspectives de dveloppement de lentreprise sont
lorigine de la dissolution de certaines PME.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

- Sur le plan de la rpartition gographique : nous dclarons une forte

concentration des PME Casablanca ainsi prs de la moiti des tablissements
oeuvrant dans les secteurs industriel, commercial et des services est implante
Casablanca qui reprsente galement la part prpondrante dans la majorit des
grandeurs conomiques relatives ces secteurs.
Sajoutent cela :
- Les lourdeurs administratives ;
- Linscurit juridique et judiciaire ;
- Le manque douverture linternational.

3- MISE A NIVEAU DE LA PME AU MAROC :

La mondialisation, la mise en place de la zone de libre change Maroc/UE,
laccord de libre change Maroc/USA font que pour sa prennit, la PME se doit
de suivre un processus de mise niveau pour quelle ne soit pas balaye du tissu
conomique.
En revanche, les PME vont perdre certaines facilits dues au protectionnisme.
Pour survivre, les entreprises doivent amliorer leur comptitivit, cest cela que
nous entendons par la mise niveau.
En effet, la dmarche de mise niveau de la PME au Maroc consiste mettre en
uvre, de manire oprationnelle, deux phases squentielles :
Phase 1 : diagnostiquer lentreprise et mettre en place le plan daffaires
Lintrt de cette phase pralable est dautant plus bnfique lentreprise que :
1- Le diagnostic stratgique permettra de :
- Identifier les points forts et les points faibles de la PME ;
- Dterminer le positionnement de la PME par rapport la concurrence
nationale et internationale ;
- Etablir un plan de mise niveau court et moyen terme.
2- Le plan daffaires portera sur :
- La proposition dun ensemble doptions dinvestissement (matriels et
immatriels) ;
- Le budget prvisionnel ;
- Le schma de financement le plus appropri pour la PME ;
- Ltude de rentabilit des investissements envisags ;
- Lchancier de mise en place.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Phase 2 : mettre en uvre le plan de mise niveau

Sur la base du diagnostic stratgique et du plan daffaires, lentreprise sera en
mesure dtablir de manire claire ses besoins en matire des :
- Investissements immatriels, ayant un impact sur la valorisation des
facteurs cls de comptitivit de la PME ;
- Investissements matriels, lis la modernisation de loutil de production.
Cette phase est dterminante dans la russite de la mise niveau de la PME .
En outre, les facteurs cls de succs de cette mise niveau sont : la qualit qui
constitue le facteur majeur offrant le visa nos produits au niveau du march
international, la gestion des ressources humaines qui demeure indispensable
toute dmarche de mise niveau et la mise niveau comptable et fiscale qui
permettra nos PME de construire une image financire saine et solide par
rapport leurs partenaires.

- La qualit :
Actuellement, la qualit est devenue une principale proccupation.
Les contraintes de comptitivit, issues de la situation conomique
internationale, engendrent une inadaptation des mthodes de management
classique.
Lextension des marchs, lapparition de nouveaux producteurs, les dfis
culturels poss ncessitent de la part de la PME :
- Une amlioration permanente ;
- Une capacit danticipation accrue ;
- Une capacit de mobilisation de son personnel avec une rvision de relations
au sein de lentreprise.
La qualit du produit devient alors le rsultat de qualits de lensemble du
systme entreprise dans tout dpartement et toute fonction de la conception
jusquau service aprs vente.
Dans ce cadre, grer lentreprise par la qualit, cest dployer la voix du client
depuis la conception jusquau service aprs vente et ce en dveloppant une
dynamique nouvelle dune modification profonde des attitudes de chacun.
Signalons que le programme daccompagnement des entreprises la dmarche
qualit sinscrit dans le cadre du volet appui la transition conomique . Il
constitue lun des axes dintervention du projet dappui au programme pour la
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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

promotion de la qualit au Maroc. Ce programme a pour objectif la mise en

place dun systme de management de la qualit base sur les normes ISO 9000.
Sa mission est de satisfaire la demande des industriels en matire de mise en
place de systme de management de la qualit par lassistance denviron 200
PME marocaines la mise niveau de leur systme qualit.
Critres dligibilit :
- Etre une entreprise industrielle non installe dans une zone off-shore ;
- Avoir un total actif net de 40 millions de dirhams ;
- Exister depuis 2 ans ;
- Ne pas tre filiale dune multinationale plus de 50% ;
- Contribuer aux frais daccompagnement raison de 2000 Dhs/ semaine.
A ce titre, nous affirmons qu la BMCI, la qualit de service est bel et bien une
ralit de tous les jours. En effet, la BMCI est certifie ISO 9002 pour ses
activits de crdits et de remises documentaires. Cest la premire banque
marocaine et la premire filiale de BNP PARIBAS obtenir ce label de qualit,
la BMCI confirme son engagement dans une dmarche de qualit totale et sa

position de banque de rfrence dans le domaine du commerce international au

Maroc.
- La gestion des ressources humaines :
Plusieurs obstacles au sein des PME et des PMI freinent la bonne gestion des
Ressources Humaines. En premier lieu, nous citons le manque de moyens
financement qui devraient contribuer la formation des employs.

En deuxime lieu, les PME et PMI ne respectent pas tout le code du travail en
gnral et les droits des employs et ouvriers en particulier.
En dernier lieu, certains dirigeants manquent de connaissance en terme de
gestion des ressources humaines. Pour eux, cest un investissement coteux et
sans bnfices. Alors ils se contentent de la fonction de gestion du personnel
qui constitue laspect administratif des ressources humaines.
Les relations sociales dans lentreprise sont souvent rendues difficiles car le
dfaut ou linsuffisance de communication ralentit les progrs de la discussion.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Dans certains pays, ce systme dinformation prend la forme dun bilan social,
rgi ou non par un texte de loi qui est un document qui rcapitule les principales
donnes chiffres permettant dapprcier la situation de lentreprise dans le
domaine social, denregistrer les ralisations effectues et de mesurer les
changements intervenus sur une priode donne.
A ce titre, il permet aux dcideurs et aux partenaires de lentreprise dobtenir
une image plus complte et plus fidle que celle obtenue partir des seuls
documents comptables.
Le Maroc est lun des rares pays du bassin mditerranen, conomie ouverte,
ne pas disposer dun Bilan Social normalis. Le moment est donc venu de
donner une base chiffre la politique sociale de lentreprise marocaine afin de
permettre de mesurer les efforts accomplis en matire de gestion des ressources
humaines et de rpondre aux exigences de la comptitivit et de la mise
niveau.
En effet, si lon veut que la gestion sociale participe aux proccupations
stratgiques de lentreprise, il faut quelle sorte du relatif et du subjectif mme
si, dans ce domaine, la quantification est difficile.

En effet, la qualit des produits nest plus un atout suffisant, le facteur humain
au sein de toute entit est un facteur cl de succs qui mrite plus de soin, plus
de motivation et encore plus de rcompense.
Donc, Les domaines sur lesquels il faudrait agir pour russir la mise niveau
des ressources humaines sont:
*La formation professionnelle : le systme de la formation professionnelle au

Maroc encourage les entreprises intgrer la formation en tant qu'axe

stratgique de leur dveloppement pour la valorisation de leurs ressources
humaines, leur adaptation aux changements professionnels et l'volution des
qualifications imposes par les mutations technologiques.
Elle a plusieurs objectifs :
*Recycler: adapter le personnel de nouvelles techniques ;
*Mettre niveau le personnel ayant des insuffisances professionnelles ;
*Permettre l'amlioration des comptences.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

*La rmunration: c'est l'un des facteurs motivant, toute politique de

rmunration doit tre juste, Elle a pour but essentiel de mobiliser en pratiquant
des rmunrations quitables sur le plan interne quexterne.
*La communication : cest un outil qui permet dcouter les employs et
prvenir leur mcontentement qui cote cher l'entreprise.
Bref, il faut rappeler que de tout temps, il a fallu grer les hommes pour que
fonctionnement des organisations. C'est le rle de la GRH.
- La mise niveau comptable :
La mise niveau comptable est une possibilit accorde lentreprise pour se
mettre en conformit face toute la rigueur de la nouvelle lgislation des
affaires. Elle consiste assainir les comptes de lentreprise afin datteindre la
transparence de la situation comptable et fiscale. Toute entreprise peut bnficier
de cette mesure puisque la correction est sans pnalits, ni majoration.

La normalisation comptable : est une mesure permettant aux

entreprises qui constatent des erreurs dans leurs comptabilits au titre
dun ou plusieurs exercices, la possibilit de procder la
rgularisation comptable de ces anomalies en matire dimpts sur les
socits, ou impts sur les revenus ainsi
quen matire de taxe sur la valeur ajoute ou en souscrivant cet effet une
dclaration rectificative au titre de lexercice comptable.
Les avantages fiscaux quelle prvoit sont :
-La rduction de 60% des impts sur les rsultats ;
-La non application des majorations, amendes et pnalits ;
-Ltalement du rglement sur 6 mois et paiement en 4 tranches ;
-La possibilit dopter pour lamnistie fiscale pour couvrir les
rgularisations effectues.
* Lamnistie fiscale : offre aux entreprises la possibilit dchapper aux
vrifications fiscales relatives aux impts et taxes concerns pour les exercices
non prescrits, en contrepartie du paiement dune contribution forfaitaire.
En effet, la mise niveau comptable constitue un moyen permettant chaque
entreprise de tourner la page et de consacrer toutes ses nergies se restructurer,
se moderniser et se dvelopper.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

4- PROBLEME DACCESSIBILITE AU FINANCEMENT DE

LA PME :
Les besoins de financement des PME concernent soient les investissements de la
cration ou lextension, soient les fonds de roulement en cours dactivit. Durant
la premire phase, il sagit de besoins long terme pour financer les
quipements. Ensuite, les besoins en fonds de roulement sont les plus pressants.
Si la PME se maintient, des besoins de financement moyen et long terme vont
se faire nouveau sentir pour permettre une extension des capacits de
production. Cependant, la PME marocaine continue souffrir de la
problmatique daccessibilit au financement.
PROBLEMES LIES A LA BANQUE :
La PME demande une approche adapte sa taille et ses spcificits. Hamad
kassal, prsident de la Fdration de la PME, rsume ainsi les revendications de
sa corporation : parmi les lments qui entravent notre dveloppement, il y a la
ncessit dune dmarche adapte la taille et aux spcificits de la PME. Il faut
se mettre la place des PME dont les dirigeants ont du mal se retrouver dans
des procdures complexes dligibilit, par exemple, ou encore les systmes de
calcul des taux dagios et des commissions. A cet gard, nous demandons une
simplification des tarifications, permettant une lecture facile et transparente, au
lieu de limbroglio actuel des dates de valeur des oprations et des commissions.
Lautre problme dont souffre la PME est le recours systmatique aux garanties
personnelles de lentrepreneur, ce qui, le plus souvent, revient hypothquer son
habitation principale. Les fonds de garantie comme ceux de la CCG (Caisse
Centrale de Garantie) et de Dar Damane, par exemple, sont une alternative aux
cautions quon exige des investisseurs. Reste savoir si les banques voudront se
contenter de la couverture assure par ces organismes.
Un autre point soulever, pour un investisseur, par exemple, il est injuste quun
projet mrement rflchi soit jet aux oubliettes par un simple coup de fil du
banquier qui ne se sent pas oblig de justifier des dcisions prises, pourtant, par
des comits de crdit. Dautres points comme la garantie, la tarification ou
encore la qualit des prestations de services nourrissent galement les
apprhensions de la PME/PMI.
Bref, les PME souffrent du soutien bancaire : garanties excessives exiges,
retard dans les tudes de diffrents dossiers, taux lev des intrts. Les banques
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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

donnent la priorit aux entreprises de grande dimension et les PME sont

dfavorises, leurs demandes tant considres en dernier lieu. Signalons que le
secteur de lartisanat par exemple qui pourtant recle de potentialits
importantes en matire de cration demploi et dapport en devises souffre dune
faible bancarisation de ses activits productives.
Il convient de noter aussi quen Avril 2004, le Groupement Professionnel des
Banques du Maroc (GPBM) a entam des discussions avec la Fdration de la
PME/PMI en vue de mettre sur pied une charte dfinissant les droits et
obligations des uns et des autres.
Cest en ce sens que le GPBM a remis, la Fdration des PME/PMI, un
document dune quarantaine de pages, contenant ses propositions. Les
reprsentants de la PME ont salu les efforts faits par les banquiers. Il sagit
entre autres, du dlai de rponse acceptable aux dossiers dposs, de la
motivation des refus de financement et des propositions dalternative, entre
autres.

PROBLEMES LIES A LA PME ELLE-MEME :

-

Labsence dune stratgie de ngociation ;

Le manque de confiance en projet ;
La production dune gamme de produits o la valeur ajoute est faible ;
Le sur-endettement ;
Le manque de transparence. A cet gard, le prsident de la Fdration des
PME va plus loin en envisageant linstauration dun bonus/malus
encourageant la transparence. Pour lui, cest une autre manire doprer une
mise niveau de la gestion moderne dans les PME.

5- ORGANES DE MISE EN OEUVRE DES MESURES DE

SOUTIEN A LA PROMOTION DES PME :
Les deux innovations fondamentales prconises dans la proposition de loi se
manifestent par la mise en place dorganismes spcialement chargs de la
promotion des PME et exclusivement comptents pour mettre en uvre les
mcanismes et les modalits dapplication des mesures de soutien au profit des
PME.
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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

LAGENCE NATIONALE POUR LA PROMOTION DE LA PME :

Elle est dote dun Conseil dAdministration compos de reprsentants de lEtat,
des prsidents des fdrations des Chambres de Commerce, dIndustrie,
dArtisanat, dAgriculture et des Pches Maritimes, du prsident du Groupement
Professionnel des Banques du Maroc, du prsident de lordre des experts
comptables et de quatre reprsentants dsigns parmi les prsidents des
associations professionnelles et des organisations but non lucratif uvrant
dans le domaine de la promotion de la PME. Elle revt la nature juridique dun
tablissement public dot de la personnalit morale et de lautonomie financire.
Elle est soumise un contrle financier de lEtat, une valuation de ses actions
et un audit externe. Lobjet de cette institution nest pas de se substituer aux
institutions existantes mais consiste au contraire renforcer et coordonner leurs
actions, pour mettre en uvre la politique de lEtat en matire de promotion et
de soutien la PME. Elle est charge de proposer aux pouvoirs publics les
rformes apporter aux dispositions lgislatives et rglementaires pour
promouvoir la PME.
De part sa composition, lAgence est conue une structure souple, Elle runit en
son sein les reprsentants des diverses institutions intresses par le
dveloppement des PME pour laborer dans la concertation les programmes qui
au niveau national dfinissent les mesures de soutien.
LE CONSEIL NATIONAL DE LA PME :
Compos d experts et de reprsentants dorganismes publics et privs concerns
par la dfense des intrts et la promotion de la PME, il est dune part,
une instance de concertation entre les diffrents partenaires et lEtat, et
dautre part, un organe consultatif du gouvernement. Il est charg
dtudier et de proposer les mesures prendre dans le cadre de la charte,
pour renforcer les potentialits conomiques des PME, ainsi que dvaluer
la politique gnrale en faveur des PME.

6- ORGANISMES DE FINANCEMENT PROPRES AUX PME :

Une des innovations fondamentales du projet de loi se traduit par la mise en
place dorganismes financiers spcialement destins financer les
investissements et les fonds dexploitation des PME.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Les dispositions des articles 27 31 du projet de loi fixent les modalits de

constitution et de financement de chacun des organismes. Il sagit :
- Des fonds collectifs dinvestissement en capital, organismes dpourvus de la
personnalit morale ;
- Des socits dinvestissement en capital, organismes revtant la nature dune
socit anonyme ;
- Des socits rgionales de financement des PME, qui exercent leurs activits
dans le cadre de la loi n 47.96 relative la rgion et ont pour objet exclusif
loctroi de prts destins au financement des besoins dinvestissement et
dexploitation des PME ;
- Des organismes de crdit mutuel et coopratif, constitus par las PME.
La PME marocaine continue souffrir des procdures bancaires lourdes, des
critres dligibilit opaques ou mal dfinis.
En outre, les chefs dentreprise se voyaient confront des obstacles trs
dcourageants. Et cest ce que nous dclarons travers le discours du ministre
des Finances et de la Privatisation M.Fathallah oualalou : Bien que le Maroc
dispose aujourdhui dun secteur financier moderne, les PME continuent se
plaindre dun accs difficile au financement . Do lEtat doit dployer tout un
arsenal defforts en vue damliorer lenvironnement des entreprises travers
notamment un meilleur accs au financement, la mise en place des services

techniques dappui, la leve des contraintes linvestissement et au

dveloppement des entreprises.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

DEUXIEME PARTIE :
LES FORMULES DE FINANCEMENT PROPOSEES
PAR LA BMCI EN FAVEUR DES PME
Durant son cycle dactivit, lentreprise connat diverses situations au cours
desquelles elle prouve des besoins financiers diffrents. A cet gard, la BMCI
offre un large choix en matire de crdits de fonctionnement ainsi quune vaste
gamme de crdits dinvestissement afin de faciliter la gestion des entreprises,
dassurer un fonctionnement constant et efficace, et dapporter les liquidits
ncessaires lactivit de lentreprise. En outre, le charg de clientle au sein de
la BMCI se tient la disposition de la clientle pour les conseiller et les orienter
vers le moyen de financement le mieux appropri leurs situations. Par ailleurs,

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

il y a lieu de prciser que cette deuxime partie prsentera ces deux types de
crdits : crdits de fonctionnement et crdits dinvestissement proposs par la
BMCI au profit des PME.

SECTION1 :
FINANCEMENT DE LEXPLOITATION
(OU CREDIT DE FONCTIONNEMENT) :
La BMCI met la disposition de sa clientle ce type de crdit pour
rpondre son besoin en matire de trsorerie, tel que :
- Obtenir un crdit pour financer les achats de matires premires ;
- Disposer dun apport de trsorerie dans lattente du recouvrement des
crances ;
- Mobiliser les crances.
Leur dure est infrieure 2 ans et peut mme tre beaucoup plus courte selon la
nature des besoins financer.
En effet, le financement de lexploitation englobe 4 types :
Le financement de la trsorerie ;
Le financement des stocks ;
Le financement des marchs publics ;
Le financement du poste client.
Dans un but de dcouvrir le crdit de fonctionnement, nous traiterons ses 4 types
ainsi que leurs composantes.

1- FINANCEMENT DE LA TRESORERIE :
Il intervient pour les besoins de financement court terme, ce type de crdit a
pour objet de soulager la trsorerie des entreprises et peut tre subdivis en 8
catgories:
Facilit de caisse : elle sert financer les besoins de trsorerie

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

court terme, ns des carts entre les encaissements et les dpenses inhrentes
lactivit de lentreprise. Cette facilit permet aux clients, chaque mois, de
pallier le dcalage de trsorerie pouvant intervenir durant cette priode. Elle est
utilise dans la limite du plafond autoris et sur une priode infrieure un an.
Ce plafond est fonction du mouvement crditeur du compte client. Les intrts
sont calculs uniquement en fonction du nombre de jours pendant lesquels le
crdit a t effectivement utilis et sur le montant dont dispose le client. En
effet, la facilit de caisse permet une souplesse dutilisation, une possibilit de
renouvellement ainsi quun cot proportionnel la dure et aux montants
utiliss, elle varie en fonction des besoins spcifiques de chaque entreprise, son
examen est fait de manire priodique et le taux qui lui est appliqu est de 13 %.
Dcouvert : il assure le financement partiel ou intgral des
dpenses dans lattente de recettes certaines, lutilisation du dcouvert est
immdiate et peut stendre sur plusieurs mois, le montant et la dure sont fixs
selon les besoins de la clientle et les agios sont prlevs trimestriellement au
taux en vigueur. Le taux qui lui est appliqu est de 13 %. A ce taux, la BMCI a la
possibilit dajouter une commission de confirmation de 0.5% lan. Cette
commission ne peut cependant tre perue que sur les utilisations effectives et
en cas de confirmation crite du dcouvert pour un montant dtermin et pour
une priode prfixe dont la dure doit tre au moins gale 3 mois. Sous
couvert dun plafond, le dcouvert est en gnral utilis directement en compte
selon les besoins du client. Ce crdit peut parfois se prsenter sous la forme
davance de fonds, matrialise par des billets ordre.

Crdit spot ou crdit de trsorerie : ce type de crdit permet

de couvrir un besoin de trsorerie ponctuel et trs court terme sur une dure
infrieure 60 jours, ce dernier est caractris par une grande souplesse et une
rapidit de dblocage. La mise en place du crdit spot ou crdit de trsorerie se
fait sur la base dun billet ordre sign par le client et remis la banque pour
mobilisation, les intrts sont pr ou post-compts.
Refinancement des importations en devises : il intervient pour
financer toutes les dpenses lies pralablement lexploitation et pour pallier le
dcalage qui peut avoir lieu entre les dlais accords par les fournisseurs et la
priode ncessaire la commercialisation ou la transformation des
marchandises. Ce refinancement est avantageux dans le sens o :
- Il permet de bnficier lentreprise des dlais de paiement ;

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

- Etant en devises, le refinancement demeure attrayant compte tenu des

taux en vigueur sur le march des capitaux trangers ;
- Sagissant dun rglement au comptant du fournisseur, ce financement
donne la possibilit de ngocier, au mieux, les prix dachat et offre un
meilleur gain en matire de droits de douane.
La dure dutilisation de cette ligne de crdit peut staler sur un an maximum
en fonction des besoins en trsorerie. En effet, la BMCI se charge de ngocier le
taux avec la banque trangre et les fonds sont directement verss au fournisseur
via ses correspondants trangers et pour prmunir le client contre le risque de
change, la BMCI offre la possibilit de souscrire un contrat de change terme.
Refinancement des importations en dirhams : il permet
de pallier le dcalage qui peut avoir lieu entre les dlais accords par les
fournisseurs et la priode ncessaire la commercialisation ou la
transformation des marchandises.
Lutilisation de ce refinancement peut tre chelonne sur plusieurs mois, le cot
est attrayant gnralement infrieur au cot de la facilit de caisse et il ny a pas
un risque de change. Les fonds sont directement verss au fournisseur aprs
ngociation du cours dachat des devises avec la Salle des Marchs et la BMCI
se charge de relayer cette opration par un refinancement en dirhams.
Obligations cautionnes en douane : il sagit de billets
ordre, payables sur des dures allant de 30 120 jours, cautionnes par la BMCI
en faveur du Receveur des Douanes, ces obligations cautionnes en douane
facilitent le paiement des droits de douanes sur les importations et ncessitent

une prsentation du billet ordre dment sign pour cautionnement de la

banque, comme elles permettent un allgement de trsorerie.
Escompte-Avance sur les droits de douane : il intervient
pour un rglement au comptant des droits de douane. A cet gard, la BMCI
octroie un dlai de crdit allant de 30 jours 120 jours, contre prsentation dun
billet ordre pour escompte, cette procdure est souple et son cot est attrayant.
Lentreprise bnficie du dlai de crdit demand, moyennant lescompte du
billet ordre car la Douane est rgle par chque et le remboursement intervient
lchance.

2- FINANCEMENT DES STOCKS :

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Les financements bancaires des valeurs dexploitation interviennent

gnralement en complment des ressources propres des entreprises et des
crdits fournisseurs qui leur sont habituellement consentis.
Les diffrents concours accords par les banques dans le cadre de ces
financements ont essentiellement pour objet :
- De soutenir les activits dont la production ou la commercialisation est
saisonnire ;
- Suppler aux moyens de celles qui ncessitent des stockages
importants ou dont la fabrication stale sur une longue priode ;
- De faciliter la ralisation doprations prsentant un intrt
conomique, social ou stratgique particulier.
Ce financement est constitu de 4 types :
Avance sur marchandise : Lavance sur marchandise est un
crdit bancaire qui a pour objet de procurer certaines entreprises industrielles
ou commerciales les capitaux complmentaires ncessaires au financement de
leurs besoins importants en stockages : approvisionnement en matires
premires, achat de marchandises, constitution de stocks de produits fabriqus,
maintien de stockages de scurit... Lutilisation est revolving et directement
lie au niveau du stock, la trsorerie demeure disponible pour le financement
dautres besoins dexploitation. Le montant de lavance peut atteindre jusqu
80% de la valeur des stocks, cette avance est faite directement sur le compte du
client, sur la base du nantissement de la marchandise en stock et concernant le
remboursement de cette avance, ce dernier se fait lors du dnouement de
lopration qui a t finance. Le plafond de lavance sur marchandise est

dtermin en tenant compte de la nature des marchandises et des besoins rels

de lentreprise.
- En ce qui concerne la nature mme des produits, il convient de noter
que les banquiers sont gnralement favorables au financement des
marchandises de conservation facile et quils le sont beaucoup moins
pour les denres prissables, les matires fragiles ou dangereuses et les
produits cours fluctuants compte tenu de leurs risques.
- En matire danalyse des besoins, le banquier tient essentiellement
compte de lactivit normale de lentreprise et de ses moyens : chiffre
daffaires, besoins en fonds de roulement, prix, dlais...
Crdit de campagne : il sert financer les activits

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

saisonnires relevant notamment de lagro-industrie telle lachat dengrais, de

semence ou autres qui donnent lieu un dcalage permanent entre les dpenses
et les recettes. Cette facilit de crdit de compagne mise la disposition des
clients, sous forme de dcouvert, sadapte troitement au calendrier des activits
et rpond aux besoins de financement occasionns par son cycle de production
caractre saisonnier. Ce crdit est remboursable une chance fixe pouvant
aller jusqu 9 mois et peut tre relay par une avance sur marchandise. Le
montant du crdit varie en fonction de la nature de lactivit, du niveau des
stocks et de la dure du cycle dexploitation. Ce crdit peut tre relay par une
avance sur marchandise, le cot est proportionnel la dure dutilisation,
ajoutons aussi que ce crdit est dune grande souplesse dutilisation et que la
facilit supplmentaire permet la trsorerie quotidienne de demeurer
disponible pour les autres dpenses.
A signaler que la pratique de ces crdits permet au banquier de connatre les
priodes de forte utilisation et de remboursement et, de suivre par consquent la
sortie de ses concours (droulement correct ou non du cycle dexploitation
saisonnier de sa clientle).
Prfinancement en dirhams lexport : il sert couvrir les
dpenses ncessaires lexcution des commandes destines des clients
trangers, il est accord aux entreprises dont lactivit est tourne partiellement
ou totalement vers lexportation. Les taux sont avantageux car ces crdits sont
encourags par les pouvoirs publics et la transaction peut tre couverte par une
assurance exportation. En outre, le montant de lautorisation est dtermin en
fonction des besoins et du chiffre daffaires ralis lexport durant lexercice
prcdent, ce montant ne peut dpasser 10% des rapatriements en devises au
courant de lexercice coul. Ce crdit est soumis lautorisation pralable de
Bank Al-Maghrib et le dblocage de ces crdits peut se faire sous forme
descompte de billet ordre.
Prfinancement en devises des exportations : cest un outil
tudi et adapt financer les dpenses ncessaires lexcution des
commandes destines des clients trangers. Son taux est attrayant et index sur
le march des capitaux trangers. Ce prfinancement est caractris par une
absence de risque de change dans la mesure o le remboursement se fait avec la
devise du financement, le dblocage est souple et se fait sur la base des
commandes fermes lexport et ce, dans la cadre de la ligne de crdit
pralablement autorise.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

3- FINANCEMENT DES MARCHES PUBLICS :

Le march public est un contrat liant ladministration ou une collectivit
avec un entrepreneur ou un fournisseur en vue dune prestation ( travaux,
fournitures ou transports) (*).
Cest une convention qui met donc en prsence deux parties :
- Le matre duvre : administration tatique, collectivit locale,
tablissement public, entreprise concessionnaire ou subventionne, qui
a recours un entrepreneur ou un fournisseur pour effectuer les travaux
ou raliser les prestations de service dont il a besoin ;
- Le titulaire du march : personne physique, socit ou groupement
dentreprises charg de lexcution des prestations.
Il contient 5 types :
Avances sur marchs publics nantis : cette avance est accorde aux
entreprises oprant sur des marchs publics et dtenant ainsi des crances sur
lAdministration Publique. Ce crdit permet ces entreprises adjudicataires de
faire face leurs besoins de trsorerie engendrs la fois par limportance des
dpenses quelles effectuent (travaux, fournitures) et la lenteur des rglements
ds par ladministration en assurant des liquidits immdiates pouvant atteindre
jusqu 80% des droits constats par un simple nantissement du march en
faveur de la banque.
(1) Extrait de la section II de la circulaire dapplication du 15 avril 1953 relative au dahir du 28
aot 1948 sur le nantissement des marchs publics

Ce crdit assure aussi une disponibilit immdiate des crances sur

ladministration publique sans attendre leur chance.
Le montant de lavance varie en fonction du montant global des marchs et des
besoins en trsorerie de lentreprise, la dure de lavance dpend de la dure du
march et des dlais dtablissement des dcomptes.
Cautions administratives : tout dabord, je procderai une
dfinition du cautionnement dune banque qui nest autre quun acte par lequel,
celle-ci sengage envers un tiers, remplir lobligation contracte par son client
si ce dernier ny satisfait pas lui-mme.
Les cautions, linstar des autres formes de crdit, comportent des risques lis
la dfaillance du dbiteur. Lauteur Ferronnire appuie sur ce point en dclarant
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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

que : le banquier est expos payer de ses deniers soit la dette que son client
na pas acquitte, soit les pnalits quil a encourues, soit les indemnits qui lui
sont rclames pour inexcution de ses obligations, soit la rparation dune faute
quil a commise. Autrement dit, tout engagement de caution contient en
puissance un engagement de dcouvert et cet engagement est dautant plus
srieux que le banquier appel payer la place dun client dfaillant aura
parfois beaucoup de mal se faire rembourser (*).
Aussi nest-il pas tonnant que les banquiers soient exigeants en ce qui
concerne :
- La personnalit et la valeur morale de leur clientle ;
- Son exprience ainsi que les moyens et aptitudes techniques dont elle
jouit pour mener bien la ralisation des marchs ;
- Les capacits et moyens financiers dont elle dispose pour faire face
aux dpenses que ncessitera lexcution des travaux, des fournitures
ou des services ;
- Sa surface financire.
Et concernant les cautions administratives, celles-ci permettent aux titulaires des
marchs de ne pas dposer, en espces, les cautionnements prvus par les cahiers
des charges.
Nous distinguons 4 sortes de cautions administratives susceptibles dtre
accordes pour le compte de soumissionnaires et dadjudicataires de marchs
publics :
(*) Jacques Ferronnire

Les oprations de banques Dallos 1958 page 299.

Caution provisoire : elle intervient dans le cas o un client

dsire soumissionner un march public, pour cela ladministration exige une
caution bancaire pour soutenir la participation du client ladjudication dun
march public. A cette fin, la caution provisoire garantit lengagement pris vis-vis de ladministration. La validit de la caution provisoire choit le jour de
lattribution du march. Sa mainleve se matrialise par la restitution par
ladministration de lacte de caution originale. En cas dadjudication, cette
caution doit tre remplace par une caution dfinitive. Cette caution dispense de
dpt de fonds et soutient la candidature lappel doffre. Le montant global de
lautorisation dpend des besoins du client pour cette soumission.
Caution dfinitive : aprs lobtention de ladjudication dun
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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

march public ou priv, la caution dfinitive appele aussi caution de bonne

fin ou encore caution de bonne excution garantit ladministration ou le
donneur dordre priv le respect des engagements contractuels selon le cahier
des charges. Son montant se situe entre 3% et 5% du montant initial du march
et doit tre constitu dans les 20 jours suivant la notification de ladjudication.
Sa validit demeure jusqu rception dfinitive du march par ladministration
avec lachvement des travaux. Le montant global de lautorisation dpend des
besoins.
Caution de retenue de garantie : aprs la ralisation dun
march public et la rception des travaux par ladministration, loctroi de la
caution de retenue de garantie permet dviter la retenue de fonds exige par
ladministration pour se prmunir contre un ventuel non respect du cahier des
charges. La libration de la caution intervient normalement 12 18 mois aprs la
rception dfinitive du march considr. Le montant global de lautorisation
dpend des besoins. Ajoutons que la mainleve ou lacte de cautionnement
original dlivr par ladministration, aprs la rception dfinitive du march, est
remis la BMCI.
Caution de restitution dacompte sur march : en vertu du
march conclu avec ladministration, celle-ci accepte de consentir le client une
avance sur le montant global de ce march, moyennant la remise dune caution
bancaire. Pour cette fin, la BMCI fournit cette garantie sous forme dune caution
de restitution dacompte. Cette caution permet un accs aux avances de
ladministration publique ainsi quun dmarrage des travaux dans de bonnes
conditions financires. Le montant global de la caution est dtermin en fonction
de lenveloppe des acomptes que ladministration accorde et la mainleve
dlivre par ladministration aprs rception dfinitive du march est remise la
BMCI.
Bref, les cautions administratives soulagent considrablement la trsorerie des
entreprises qui ont lhabitude de contracter des marchs publics ; elles leur
vitent notamment dimmobiliser des fonds importants sur de longues priodes.
4- FINANCEMENT DU POSTE CLIENT :
Ce financement est compos de 3 types :
Escompte de papier commercial : la ligne escompte de

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

papier commercial permet de financer les dlais de paiement quaccordent les

fournisseurs leurs clients, elle donne lieu la cration deffets de commerce,
documents par lesquels les tirs acceptent de rgler au tireur, une date prcise,
le montant de la facture. Pour ce type descompte, le fournisseur peut obtenir
immdiatement de largent quivalent au montant des effets diminus des agios.
Cet escompte est revolving, la date de lchance les remises sont escomptes
do la possibilit descompte du client augment du montant chu.
Le client peut opter pour 2 types descompte :
- Lescompte effectif :cest une technique qui consiste verser au crdit
du compte dun client la somme des effets remis par ses soins,
dduction faite des agios bancaires. Le produit de lescompte est alors
comptabilis par le banquier la date de valeur du jour de la remise.
- Lescompte en valeur : le client reoit la totalit du montant des
remises, les intrts ne sont prlevs que si les fonds sont utiliss avant
lchance fixe et le montant de lautorisation
dpend du chiffre daffaires et des dlais de paiement des clients et des
fournisseurs.
Mobilisation de crances sur ltranger en dirhams ou en devises :
ce crdit permet de disposer des fonds correspondants lexportation sans
attendre lchance des documents tirs sur le client tranger , il assure une
disposition immdiate du produit de lexportation, et une amlioration des
relations avec les clients par le maintien des dlais accords. En mobilisant les
crances sur ltranger en devises, le client bnficiera de diffrentiels
avantageux de taux dintrt entre les monnaies trangres et le dirham. Ce
crdit a comme atout aussi lannulation automatique du risque de change
correspondant au dlai entre lexpdition des marchandises et lencaissement du
produit de lexportation et ceci en anticipant le rapatriement des recettes
dexportation et lutilisation directe du produit de la mobilisation en devises
pour financer les importations de produits et de matires premires qui se
transforment pour tre exports ou utiliss dans la fabrication de produits
destins lexportation.
Le plafond descompte fix par la banque varie en fonction du volume
dactivit trait lexport et des modalits de rglement des clients, en cas de
financement en dirhams, le compte est crdit du produit intgral de
lexportation. Les intrts seront post-compts et comptabiliss au moment du
remboursement. Et en cas de financement en devises, le compte est crdit du
montant de la facture lexport, diminu
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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

des agios autrement-dit le taux dintrt appliqu celui du march de la devise

concerne, auquel sajoutent la marge de la banque trangre et la commission
de la BMCI.
Affacturage ou Factoring : cest une technique de gestion
financire par laquelle le Factor, gre, dans le cadre dun contrat, le poste clients
dune entreprise en achetant ses factures, en recouvrant ses crances et en
garantissant les crances sur ses dbiteurs. Cette technique permet aux
entreprises damliorer leur trsorerie et de rduire leurs frais de gestion des
comptes clients. Ce service est rmunr par une commission sur le montant des
factures. Le Factoring est dune grande souplesse dutilisation car le
financement nest pas plafonn par une ligne de financement dtermine
lavance. Il permet aussi de financer des entreprises en cration sans attendre
leur premier bilan, un financement immdiat des factures, en totalit ou en partie
quels que soient lactivit, la taille et le march de lentreprise, ce produit
financier constitue aussi une garantie contre les impays, en assurant un
remboursement jusqu 100% du montant de la crance impaye. La BMCI se
charge de grer les comptes clients : tenue des comptes, recouvrement des
factures et le cas chant, engagement dactions de contentieux. En outre, le
Factoring permet de percevoir, en fonction des besoins et en moins de 48 heures,
la totalit ou une partie du montant des factures sans attendre larrive
chance des crances.
La signature du contrat de Factoring est tributaire de lapprobation par le Factor,
la fois :
- Du risque acheteur : il sagit dune apprciation du risque qui se traduit
par une limite de couverture par dbiteur en fonction des informations
financires recueillies ;
- Du risque cdant : contre son ventuelle dfaillance technique, dans la
mesure o son client soulve un litige strictement commercial, et qui sort
donc du champ dapplication de la couverture du risque par le Factor. Le
Factoring nintervient que dans le crdit inter-entreprises.

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FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

SECTION 2 :
FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS
ET FINANCEMENT DE LA MISE A NIVEAU :
Consciente des exigences de sa clientle, la BMCI met sa disposition
de nouveaux modes de financement flexibles et adapts sa gestion budgtaire.
Ces crdits lui permettent :
- 36 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Dinvestir dans des crneaux porteurs ;

Dassurer la prennit de son entreprise ;
De crer son unit de production ;
De procder lextension des units existantes et de stimuler la
croissance de son entreprise ;
- Et dentreprendre des travaux de restructuration.
Le client peut bnficier dun financement local ou des lignes internationales
dj ngocies avec les partenaires trangers.
Ce crdit est constitu de cinq catgories :
- Cration et dveloppement dune unit de production (Crdit Moyen
et Long Terme, Crdit-Bail de BMCI Leasing) ;
- Lignes de financement europennes ;
- Financement de la mise niveau ;
- Les fonds de garanties pour linvestissement et la mise niveau ;
- Consolidation de lassise financire.

1- CREATION ET DEVELOPPEMENT DUNE UNITE DE

PRODUCTION :
Il sagit du Crdit Moyen et Long Terme et du Crdit-Bail.
Crdit Moyen et Long Terme : la BMCI propose le Crdit
Moyen Terme (CMT) et le Crdit Long Terme (CLT) pour financer tout projet
dinvestissement relatif la cration, lextension ou la modernisation des
quipements dune socit. Le montant peut atteindre jusqu 80% du cot total
de linvestissement, y compris le fonds de roulement. En outre, le plan de
financement du client doit prvoir un remboursement de crdit sur une priode
infrieure ou gale 7 ans ou sur une priode de 7 12 ans. Ce crdit peut tre
assorti dun diffr de remboursement. Le crdit est accord aprs tude du
dossier, tablissement des garanties et signature du contrat, et le dblocage se
fait sur la base des justificatifs de dpenses.
Crdit-Bail de BMCI Leasing : ce produit mis en place avec la
filiale BMCI Leasing permet de louer ou dacqurir le matriel local ou import
lexception toutefois de quelques biens dquipement notamment du matriel
de navigation arienne ou maritime, des logiciels informatiques ou autres. BMCI
Leasing donne galement la possibilit de location de bien immobilier usage
professionnel avec une promesse de vente, moyennant une valeur rsiduelle
contractuelle convenue lavance, grce au Crdit-Bail immobilier.
- 37 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Le Crdit-Bail finance 100% des achats dquipements usage professionnel, y

compris les droits de douane et les frais dapproche, prsente des avantages
fiscaux pour la PME comme la dductibilit des loyers de leasing, permet
galement de bnficier dune rduction de la TVA payer ainsi quun
amortissement acclr sur la dure du contrat, qui est gnralement de 10 ans.
A signaler que ce crdit assure une souplesse dans la dure de remboursement,
une rapidit de dblocage ainsi quune exonration des droits denregistrement.
Pour le fonctionnement de ce crdit, il est comme suit :
- La BMCI met la disposition de sa clientle une ligne de Crdit-Bail
renouvelable annuellement correspondant son besoin budgtaire ;
- La demande de financement est prsente pour tude, lappui de la
facture proforma du fournisseur et de la documentation comptable de
lentreprise ;
- La convention de Crdit-Bail est signe conformment aux modalits
convenues et la commande au fournisseur ;
- Un procs-verbal de rception est sign la livraison du matriel et
BMCI Leasing se charge de rgler le fournisseur ;
- A la fin du contrat, le client peut opter soit pour lacquisition du
matriel sa valeur rsiduelle, soit pour sa restitution BMCI Leasing.
(*)

(*) : Guide des entreprises de la BMCI

2- LIGNES DE FINANCEMENT EUROPEENNES :

Le financement des investissements moyen et long terme est un instrument
dassistance financire conclu dans le cadre daccords bilatraux entre le Maroc
et des Etats communautaires, permettant lentreprise marocaine de financer
des investissements matriels ou immatriels originaires du pays signataire
dune convention.
Les lignes disponibles chez la BMCI sont scindes en quatre lignes :
Ligne de financement italienne : le gouvernement Italien a mis en
place un programme intgr de support au secteur priv marocain, concernant
les PME. Le projet prvoit une composante dassisstance technique, gre par
une Unit de Promotion des Investissements cre auprs de lOffice pour le
- 38 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Dveloppement Industriel et une composante dassistance financire consistant

en une ligne de crdit de 15,5 millions deuros. Les bnficiaires de cette ligne
sont les PME/PMI marocaines et les entreprises conjointes maroco-italiennes
oprant dans le secteur industriel.
Pour les PME/PMI, le chiffre daffaires annuel hors taxe du dernier exercice ne
devant pas excder 75 millions de dirhams, et le total bilan ne dpassant pas 50
millions de dirhams ( avant investissement) .
Alors que pour les nouvelles entreprises (ayant moins de 2 ans), engageant un
programme dinvestissement infrieur 25 millions de dirhams, elles doivent
respecter un ratio dinvestissement par emploi de moins de 250000 dirhams par
emploi. Les PME/PMI peuvent dposer leur dossier auprs de la BMCI et
auprs de la cellule Unit de Promotion des Investissements (UPI), qui
soccuperont de les assister dans le montage de leur projet et de leur dossier de
financement. En outre, les achats doivent faire lobjet dquipements industriels
neufs ou services dorigine italienne.
En ce qui concerne les modalits de financement, je les prsente comme suit :
Prt
- Nature de crdit

- Crdit Moyen et Long Terme.

- Quotit finanable

-Jusqu

100%,

plus

20%

au

maximum de chaque contrat pass

avec le fournisseur italien, qui sera
destin au financement des frais
locaux en Dirhams.
- Montant minimum

- Environ 52000 Euros.

- Montant maximum

- Environ 2 millions dEuros.

- Dure

7 ans minimum.

- Priode de grce

- Jusqu 36 mois.

- Monnaie

- Dirhams.

- Modalits de remboursement

-Paiement
semestre.

Elments non finanables

- Le capital ;
- 39 -

du

principal

par

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

- Le fonds de roulement ;
Taux dintrt applicable

- Les dettes des entreprises.

5% par an hors taxes, payable
semestriellement, intrts calculs

Garanties fournir par le

sur 360 jours.

- Garanties habituelles pour la mise

promoteur

en place dun Crdit Moyen et Long

Terme.

Lignes de financement portugaise : elle concerne lachat

dquipements industriels neufs et de services dorigines portugaises, les
bnficiaires de cette ligne sont les PME/PMI de droit marocain relevant du
secteur industriel dont le capital nest pas dtenu directement ou indirectement
plus de 25% par une personne morale ou un fonds dinvestissement et les
PME/PMI industrielles conjointes maroco-portugaises condition que les achats
portent sur les achats dquipements industriels neufs ou services dorigine
portugaise.
Pour les critres daccs cette ligne de financement, ils sont pareils ceux
exigs pour lobtention dun financement par la ligne italienne :
Pour les PME/PMI, le chiffre daffaires annuel hors taxe du dernier exercice ne
devant pas excder 75 millions de dirhams, et le total bilan ne dpassant pas 50
millions de dirhams ( avant investissement) .
Alors que pour les nouvelles entreprises, engageant un programme
dinvestissement infrieur 25 millions de dirhams, elles doivent respecter un
ratio dinvestissement par emploi de moins de 250000 dirhams par emploi. Et
concernant le dpt de dossier, ce dernier seffectue auprs de la BMCI, qui le
transmettra, aprs avis favorable lInstitut du Commerce Extrieur du Portugal
(ICEP) Rabat pour accord.
En ce qui concerne les modalits de financement, je les prsente comme suit :

Prt
- Nature de crdit

- Crdit Moyen et Long Terme.

- Quotit finanable

-Jusqu

- 40 -

100%,

plus

15%

au

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

maximum de chaque contrat pass

avec le fournisseur portugais, qui
sera destin au financement des
frais locaux en Dirhams.
- Maximum

- Droits de Tirages Spciaux (DTS)

de 2 millions dEuros ( quivalent
25 millions de Dirhams).

- Dure

8 16 ans, dont une priode de

diffr de 2 ans.

- Monnaie

- Dirhams.

- Modalits de remboursement

-Paiement

du

principal

par

semestre.

Taux dintrt applicable

5% par an hors taxes, payable

semestriellement, intrts calculs

Garanties fournir par le

sur 360 jours.

- Garanties habituelles pour la mise

promoteur

en place dun Crdit Moyen et

Long Terme.

Ligne de financement franaise : En octobre 1998, dans la

perspective de lentre en vigueur de laccord dassociation sign en fvrier
1996, les Gouvernements de la France et du Maroc ont dcid la mise en place
dune ligne de financement dote de 200 millions de francs franais en faveur
des PME/PMI marocaines. Lobjectif est doffrir des conditions de financement
avantageuses pour tout achat de biens et services franais raliss dans le cadre
dinvestissements productifs. Seules les PME/PMI marocaines sont bnficiaires
de cette ligne, condition que les achats dquipements industriels neufs ou des
services soient dorigine franaise. Ces PME/PMI doivent avoir ralis, au cours
du dernier exercice, soit un chiffre daffaires annuel nexcdant pas 75 millions
de Dirhams hors taxes, ou avoir un total bilan ne dpassant pas 50 millions de
Dirhams tandis que les entreprises nouvelles engageant un programme
- 41 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

dinvestissement infrieur 25 millions de Dirhams doivent respecter un ratio

dinvestissement par emploi de moins de 250000 Dirhams par emploi. Les
PME/PMI dsirant bnficier de cette ligne doivent dposer leur dossier auprs
de la BMCI.
En ce qui concerne les modalits de financement, je les prsente comme suit :
Prt
- Nature de crdit

- Crdit Moyen et Long Terme.

- Quotit finanable

-Jusqu

100%,

plus

20%

au

maximum de chaque contrat pass

avec le fournisseur franais, qui sera
destin au financement des frais
locaux en Dirhams.
- Minimum

100000 Euros.

- Maximum

2286735,26 Euros.

- Dure

- Entre 6 et 12 ans maximum.

- Priode de grce

- Jusqu 48 mois.

- Monnaie

- Dirhams.

- Modalits de remboursement

-Paiement

du

principal

par

trimestre, quadrimestre ou semestre.

Taux dintrt applicable

5% par an hors taxes, payable

trimestriellement,
quadrimestriellement

ou

semestriellement, intrts calculs

Garanties fournir par le

sur 360 jours.

- Garanties habituelles pour la mise

promoteur

en place dun Crdit Moyen et

Long Terme.

Lignes du fonds de dpollution industrielle, FODEP II : pour

bnficier de cette ligne, lentreprise doit satisfaire les conditions suivantes :
- 42 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

- Etre une PME industrielle lanant un projet en aval ( *) ou un projet

intgr (*) de dpollution ;
- Avoir un total bilan infrieur 200 millions de Dirhams avant
linvestissement ;
- Avoir reu laccord dfinitif du Dpartement marocain de
lEnvironnement sur le projet.
BMCI met la disposition de ces entreprises des fonds (prts et dons) qui
peuvent reprsenter jusqu 80% du cot global de linvestissement. Grce au
FODEP II, fonds plac au sein du ministre de lenvironnement, le financement
peut aller jusqu 15 millions de Dirhams pour les projets individuels et 30
millions de Dirhams pour un groupe dentreprises.
Les entreprises dsirant bnficier de cette ligne doivent dposer leurs dossiers
auprs du Ministre Charg de lEnvironnement pour ltude technique du
projet.
Aval (*)

: Projet rduisant la pollution

Intgr (*) : Projet rduisant la pollution et permettant galement des

Economies des ressources naturelles et lutilisation de
technologies propres

Sont exclus :
- Les dpenses excutes avant laccord dfinitif du Ministre Charg de
lEnvironnement ;
- Les projets dont la rentabilit permet un retour sur investissement sur
une dure infrieure 2 ans ;
- Les projets en cration.
La dure du crdit stend sur 5 10 ans avec un diffr de 3 ans.
Cette ligne est avantageuse dans le sens o :
- Elle constitue un instrument incitant la protection de lenvironnement
et la prservation des ressources naturelles ;
- Elle constitue un financement comportant jusqu 40 % sous forme de
dons.
En ce qui concerne les modalits de financement, je les prsente comme suit :

- 43 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Prt
- Projet en aval

- Don : 40 % ;
- Fonds propres : 20 % au minimum
par le promoteur ;
- Crdit bancaire moyen ou long
terme au taux du march : entre
20% et 40% du cot du projet ;
- Dure : 5 10 ans, dont 3 ans de
diffr au maximum.

- Projet intgr

- Don : 20 % ;
- Fonds propres : 20 % au minimum
par le promoteur ;
- Crdit bancaire moyen ou long
terme au taux du march : entre
20% et 60% du cot du projet ;
- Dure : 5 10 ans, dont 3 ans de
diffr au maximum.

Garanties fournir par le

- Caution bancaire en faveur de la

promoteur

Caisse Centrale de Garantie (CCG)

pour lutilisation du fonds ;
Garanties habituelles pour la partie
crdit.

3- FINANCEMENT DE LA MISE A NIVEAU :

Tout dabord, je procderai une dfinition de la Caisse Centrale de Garantie
(CCG) et de Dar Ad-Damane vu que la BMCI a conclu plusieurs conventions
avec ces organismes, aux termes desquels des prts et garanties sont accords
la clientle de la BMCI.
- 44 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

- La Caisse Centrale de Garantie :

La CCG est institue par le dahir du 4 juillet 1949, cest un tablissement public
dot de la personnalit civile et jouissant de lautonomie financire. La CCG est
dirige par un conseil dadministration prsid par le Ministre des Finances et
compos de reprsentants de divers ministres, du Groupement Professionnel
des Banques du Maroc (GPBM), des Chambres de Commerce et dIndustrie et
de lAdministration dlgu. La CCG a pour objet de garantir le
remboursement des prts consentis par des tablissements bancaires en faveur
des entreprises et organismes publics ou privs intressant le dveloppement
conomique ou social du pays (*)
- Dar Ad-Damane DAD :
cre en 1989 sous forme de socit anonyme de doit priv, Dar Ad-Damane a
pour objet la garantie de crdits dinvestissement et de fonctionnement consentis
par les tablissements bancaires. Dar Ad-Damane garantit galement, dans le
(*) Article premier du dahir du 4 juillet 1949.

cadre dune convention signe avec lUnion Europenne, les crdits finanant
les investissements de mise niveau des entreprises nationales.30 millions
deuros sont prvus dans le cadre de ce fonds mis la disposition de Dar AdDamane et de la Caisse Centrale de Garantie. DAD gre galement deux fonds
pour lEtat savoir, le Fonds Oxygne et le Fonds AChabab .
Fonds de rnovation des units htelires : RENOVOTEL
Lobjectif de ce fonds est le financement conjointement avec les tablissements
bancaires, des programmes de rnovation des units htelires dans le cadre du
dveloppement et de la mise niveau de ce secteur prioritaire de lconomie
nationale.
Les units htelires pouvant bnficier du crdit conjoint devront :
- Etre une PME en activit la date de la prsentation de la demande de
financement et avoir au moins 7 annes dactivit cette mme date ;
- Figurer sur la liste exhaustive, arrte par la Commission Nationale de
classement des tablissements hteliers ;
- Etre viables et prsenter un programme de rnovation de lunit
htelire.
- 45 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Sont exclus de ce crdit conjoint :

- Les maisons dhtes ;
- Les investissements raliss depuis plus de 6 mois la date de
prsentation de la demande de financement.
Le co-financement des programmes de rnovation des units htelires se fait
grce Dar Ad-Damane ou la Caisse Centrale de Garantie (gestionnaires de
RENOVOTEL).
Concernant le cot maximum, il varie en fonction de la catgorie de lunit
htelire de 80000 200000 Dirhams par chambre rnove.
Dans tous les cas, la part du fonds RENOVOTEL doit tre gale celle de la
banque intervenante.
En ce qui concerne les modalits de financement, je les prsente comme suit :

Quotit de financement
70 % au maximum des cots de
rnovation, dont :
- Part du fonds RENOVOTEL

- Maximum 35 %.

- Part de la banque

- Maximum 35 %.

- Le reliquat sera financ par les 30 % minimum.

fonds propres ou autofinancement.
Taux dintrts applicables
- RENOVOTEL

2 % hors taxes par an.

- Crdit bancaire

7,2 % par an hors taxes, soit un taux

- Dure du crdit

de sortie de 4,6 % par an hors taxes.

10 ans au maximum, dont 2 ans de

- Garanties

diffr en principal.
- La part du fonds RENOVOTEL
dans le crdit conjoint bnficiera
des garanties affectes en faveur de
la banque pour la part quelle aura
financer ;

- 46 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

- La part du crdit accorde par la

banque

peut

bnficier

de

la

garantie de Dar Ad-Damane ou de

celle de la CCG.

Fonds de soutien aux entreprises du secteur du textile et de

lhabillement : FORTEX
Lobjectif de ce fonds est le financement, conjointement avec les tablissements
bancaires de programmes de restructuration.
Seules les PME appartenant au secteur du textile et de lhabillement bnficient
de ce crdit condition quelles nont pas connu de difficults financires ou
ayant connu, ces 3 dernires annes des difficults financires, mais qui ne
remettent pas en cause leur viabilit.

A signaler que le co-financement des programmes de restructuration des dites

entreprises se fait grce Dar Ad-Damane ou la CCG (gestionnaires du fonds
FORTEX) et que le secteur du cuir est exclu du financement par ce fonds.
En ce qui concerne les modalits de financement, je les prsente comme suit :
Quotit de financement
- Fonds propres ou autofinancement 20 % minimum.
- Fonds FORTEX

30 % maximum du programme
dinvestissement avec un plafond de
1500000 Dirhams.

- Crdit bancaire

50 % maximum du programme
dinvestissement.

Taux dintrts applicables

- Fonds FORTEX

2 % hors taxes.

- Crdit bancaire
Dure du crdit

6,16 % par an hors taxes.

10 ans au maximum, dont 2 ans de
diffr en principal.
- 47 -

FINANCEMENT DES PME

Garanties

CAS DE LA BMCI

- Les srets exiges de la part du

fonds FORTEX portent sur les
lments constitutifs du projet, ainsi
que lobjet du prt conjoint qui
seront inscrits en second lieu aprs
celui de la banque intervenante.
- La part de la banque dans le crdit
conjoint peut bnficier de la
garantie de Dar Ad-Damane ou la
CCG.

Fonds national de la mise niveau : FOMAN

Ce crdit est accord aux PME qui projettent de lancer un programme de mise
niveau pour amliorer leur comptitivit. La BMCI propose ce crdit
dinvestissement pour financer ce programme assorti de la garantie FOMAN
accorde par la CCG.
La PME bnficiaire de ce fonds doit remplir les conditions suivantes :
- Etre une PME prive, avoir au moins 3 annes dactivit continue et
prsenter un programme de mise niveau dun montant infrieur ou
gal 20 millions de Dirhams ayant pour objet lamlioration de la
comptitivit face la concurrence trangre ;
- Avoir un total bilan infrieur ou gal 40 millions de Dirhams ;
- Disposer de 3 cadres minimum.
Sont exclus de ce financement :
- Les investissements raliss depuis plus de 6 mois la date de
prsentation de la CCG ;
- Les programmes lis la restructuration financire ;
- Les dpenses dacquisition de terrains ou de constructions.
En ce qui concerne les modalits de financement, je les prsente comme suit :
Quotit de financement

- 48 -

FINANCEMENT DES PME

- Fonds propres

CAS DE LA BMCI

20 % au minimum du cot du
programme de mise niveau.

- Part du fonds FOMAN

30 % au maximum avec un plafond

de 2,5 millions de Dirhams.

- Le crdit bancaire finance le - Minimum 30 %.

reliquat
Taux dintrt applicables
- Fonds FOMAN

2 % lan hors taxes

- Partie bancaire

- Le taux dintrt est librement

ngoci

par

la

banque

avec

Dure du crdit

lentreprise bnficiaire.
5 ans 12 ans maximum, avec un

Garanties fournir

diffr damortissement de 3 ans.

- Elles sont librement ngocies
entre le bnficiaire du crdit et la
BMCI.

4- Fonds de garanties pour linvestissement et la mise niveau :

Fonds de garantie de lAgence Franaise de Dveloppement : AFD
Lentreprise bnficiaire doit tre une PME productive et de droit marocain,
avoir une stratgie moyen et long terme et le programme dinvestissement doit
porter sur un secteur concern par la politique de mise niveau industrielle. Le
dlai dinstruction du dossier est de 20 jours ouvrables, compter de sa
rception.
En ce qui concerne les modalits des garanties, je les prsente comme suit : (les
modalits des garanties concernant les crdits moyen et long terme, en
Dirhams ou en Euros).

-Quotit de la garantie

-La garantie couvre jusqu 60 % du

crdit, avec un montant maximum
garanti de 17 millions de Dirhams
- 49 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

-Dure

ou sa contre-valeur en Euros.
-Maximum 12 ans (dont 3 ans

-Montant minimum de la garantie

maximum de diffr)
1 million de Dirhams ou sa contrevaleur en Euros, quelle que soit la
dure.
2,5 % sur le montant garanti.

-Commission de garantie

Garantie des crdits dinvestissements : pour faciliter laccs

au crdit finanant les projets dinvestissement, de cration, dextension ou de
modernisation, la BMCI a conclu plusieurs conventions avec la CCG aux termes
desquelles des prts et garanties sont accords la clientle de la BMCI.
Lentreprise bnficiaire doit tre :
- Une PME/PMI dont le total bilan avant investissement est infrieur ou
gal 20 millions de Dirhams et le projet dinvestissement doit tre
infrieur ou gal 10 millions de Dirhams ;
- Toute PME ayant des charges dinvestissement portant sur sa cration,
son extension ou sa modernisation.
Les Grandes Entreprises peuvent aussi bnficier de cette garantie. Les
entreprises dsirant bnficier de cette garantie doivent prsenter leurs
demandes par lintermdiaire de la banque, directement auprs de la CCG.
En ce qui concerne les modalits de financement et de garantie, je les prsente
comme suit :
Crdit

bancaire

(Dirhams/Devises) :

80 % au maximum.

- PME/PMI

70 % en cas de cration et 75 % en

- Grandes entreprises

cas

dextension

ou

de

modernisation.
Conditions de la garantie CCG :
- Quotit de la garantie

-Jusqu 50% du crdit en principal,

major des intrts y affrents.

- Commission de garantie pour les 0,4 % lan de lencours du crdit.

PME/PMI

- 50 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

- Commission de garantie pour les 0,5 % lan de lencours du crdit.

Grandes Entreprises
- Srets

- Elles sont fixes en fonction du

risque valu par la banque et la
CCG.

Fonds de garantie des crdits pour la mise niveau des

PME/PMI : FOGAM
Ce fonds assure le financement des programmes de mise niveau des
PME/PMI, pour faire face la concurrence trangre. La PME dsirante avoir
cette garantie, doit prsenter un total bilan avant investissement infrieur ou gal
40 millions de Dirhams et le cot dinvestissement doit tre infrieur ou gal
20 millions de Dirhams. La demande de garantie est remettre directement la
CCG ou par le biais de la banque.
En ce qui concerne les modalits de financement, je les prsente comme suit :
Quotit de financement
-Fonds propres

30 % au minimum du cot du
programme de mise niveau.

-Crdit bancaire

70 % maximum.

-Dure

5 12 ans, dont un diffr

damortissement du principal de 3
ans maximum.

-Taux dintrt

-Taux du march.

Conditions de garantie de la CCG

-Quotit de la garantie

60 % au maximum du crdit en
principal,

major

de

mois

dintrts.
-Commission de garantie

0,25 % lan de lencours en

principal.
- 51 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Rglement de la commission de -En

garantie

totalit

au

dpart,

par

lintermdiaire de la banque. Elle

peut tre incluse dans le cot global
du projet.

-Srets

-Elles sont fixes en fonction du

risque valu par la banque.
Fond de renforcement de la comptitivit des entreprises :
FORCE

Ce fonds gr par Dar Ad-Damane assure le financement des programmes de

mise niveau des PME/PMI, pour faire face la concurrence trangre.
Les PME/PMI bnficiaires doivent tre prives, productives, ayant au moins 2
annes effectives dexistence depuis la date de leur inscription au registre de
commerce, le total bilan avant investissement doit tre infrieur ou gal 50
millions de Dirhams, la PME/PMI doit tre solvable et ayant une situation
financire quilibre et ne devant pas tre en phase de restructuration financire.
Sont exclus de ce financement les secteurs de la pche, de lagriculture et de
larmement. Linvestissement doit tre au minimum gal un million de
Dirhams et financ hauteur de 20 % au moins par des fonds propres et la dure
du crdit nexcde pas 10 ans, dont 3 ans maximum de diffr.
La quotit de la garantie prsente 50 % des crdits dinvestissement moyen ou
long terme en principal et le cot de la garantie est de 0,4 % lan sur lencours
du crdit.
Attahfiz : il permet de dvelopper lactivit de lentreprise,
de crer une nouvelle entreprise ou une filiale ou de moderniser loutil de
production.
Les bnficiaires dAttahfiz sont les PME/PMI et aussi les entreprises de droit
priv quels que soient leur secteur dactivit et leur forme juridique.
La demande doit tre adresse soit la banque, soit directement Dar AdDamane, accompagne dune tude de faisabilit du projet.
Concernant les modalits de garantie : la quotit de garantie prsente 50%
maximum du crdit dinvestissement moyen et long terme accord par la
banque et la commission de garantie 2% par an maximum, calcul sur lencours
de la garantie et payable lors du premier dblocage du crdit.

- 52 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

5- CONSOLIDATION DE LASSISE FINANCIERE :

Il sagit de crdits couvrant les immobilisations acquises par autofinancement
pour renforcer lassise financire :
Crdit de restructuration : cest un crdit moyen terme
visant le renforcement du fonds de roulement de lentreprise et la consolidation
de lassise financire. Le montant est fonction de la structure financire et il est
dbloqu aprs signature du contrat prcisant les modalits convenues.
Lease-back : le lease-back ou la cession bail est une formule
qui sapparente au leasing par laquelle une entreprise cde ses matriels une
socit de crdit-bail en vu de se procurer de largent frais tout en gardant
lusage de ses biens et la possibilit den redevenir propritaire au terme du
contrat de location. Cette technique peut tre salutaire aux entreprises alourdies
par une forte immobilisation en matriels de production ou par une carence
dans les financements dexploitation (fond de roulement inexistant). En plus des
avantages du leasing, le lease-back rduit le poids des immobilisations dans le
bilan, finance le cycle dexploitation et renforce le fonds de roulement.
Pour le fonctionnement du lease-back : ltude de la demande de financement
ncessite la facture dfinitive et lavis de paiement du fournisseur ainsi que la
documentation comptable de l entreprise. La convention de crdit-bail doit tre
signe conformment aux modalits convenues, la BMCI Leasing rgle le
montant de la facture sur la base du procs-verbal de rception et la fin du
contrat, le client a le choix entre lacquisition du matriel sa valeur rsiduelle,
soit sa restitution BMCI Leasing.

- 53 -

FINANCEMENT DES PME

CAS DE LA BMCI

Bref, nous dclarons que la PME ncessite :

- Un financement au niveau de la cration ;
- Un financement du cycle dexploitation par des crdits de
fonctionnement ;
- Un financement au niveau de lextension par des crdits
dinvestissement moyen et long terme.
Les crdits de fonctionnement sont accords aux entreprises pour satisfaire leurs
besoins temporels en capitaux et soutenir ainsi le droulement normal de leur
activit, ils ont pour objet de financer les actifs circulants ( stocks, travaux,
facilits accordes aux clients) en complment du fonds de roulement.
Signalons que le crdit de fonctionnement est scind en deux types :
- Par signataire : engagement de la banque par signature, l il ny a pas
de dcaissement et par consquent pas dintrt, cependant il existe des
commissions.
- Par dcaissement ou trsorerie : cest une sortie de fonds, ici il sagit
dune perception des intrts (EX : agios).
Alors que le crdit dinvestissement permet la clientle de la BMCI de
bnficier dun financement local ou des lignes internationales dj ngocies
avec les partenaires trangers.
Pour octroyer un crdit, la BMCI fait une tude de faisabilit :
1- Analyse du secteur (textile, immobilier, agro-alimentaire) qui permet
davoir un tat de synthse ;
2- Etude du march ( les produits vendre sont-ils bien positionns,
concurrentiels) ;
3- Analyse financire prvisionnelle (5 7 annes).
Et cest ainsi que la BMCI dcide daccorder le dit crdit ou pas selon la
capacit de remboursement de la PME, cest ce que nous appelons : business
plan.

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Do , nous constatons que lanalyse conomique et financire de la structure de

la PME, permet aux chargs daffaires de la BMCI la mise en place des
financements les plus adapts aux besoins de la PME.

CONCLUSION GENERALE

En somme, les PME apparaissent comme le type dunits de production le

mieux adapt la dimension de lconomie marocaine vu leurs capacits de
croissance conomique et de cration demplois, ce qui fait que nous ne pouvons
pas nier leur rle primordial dans la dynamisation du systme productif.
Elles pourraient contribuer pour une part importante la croissance et lemploi
si elles faisaient lobjet de plus de soutien de la part de lensemble des acteurs
conomiques. Des efforts doivent tre entreprendre afin de consolider
lenvironnement financier des PME, renforcer les ressources bancaires grce
une diversification des produits bancaires, et des lignes de crdit bilatrales ainsi
que la mise en place de fonds de garanties.
En effet, si le Maroc dispose dun secteur priv dynamique qui contribue plus
de 80% de la valeur ajoute, labsence dun cadre juridique spcifique la PME
entrave son dveloppement dans la mesure o les nouvelles rformes ne peuvent
pas cibler spcifiquement ces units. Ce que nous proposons :
- Le pilotage, la coordination et le soutien financier du programme de la
mise niveau des PME par des organismes spcifiques ;

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- Lamlioration de laccs de la PME aux terrains et locaux professionnels

des prix avantageux, grce une prise en charge dune partie des cots
damnagement et des infrastructures ;
- Au niveau de la lgislation comptable et fiscale : le plan comptable est
considr par les professionnels comme un document complexe inadapt
pour les PME. Les obligations en terme de production dinformation
financire sont globalement lourdes pour les PME. Plus de 30 formulaires
contenant les mmes informations et devant tre accompagns des mmes
pices doivent tre remis par les chefs dentreprises pour leurs
dclarations fiscales. Des investisseurs estiment que la complexit du
systme fiscal marocain mne souvent la confusion et de nombreuses
erreurs dans les dclarations. Il en rsulte que le processus complexe des
dclarations fiscales imposent aux investisseurs de recourir aux services des
fiduciaires et de cabinets de conseils. Pour les PME, le cot de ces conseillers
est trs lev et grve considrablement leurs capacits financires. Ceci
incite bon nombre dentre elles vasion fiscale, engendrant dimportantes
pertes dans les recettes publiques.
- Soutenir la dynamique de restructuration, de comptitivit, dintgration
et de dveloppement des PME.
A signaler, que durant ma priode de stage au sein de la BMCI, jai pu
acqurir plusieurs enseignements savoir :
- Ladhsion de tout le personnel au dveloppement de la banque : on
remarque une responsabilisation des entits pour la ralisation de leurs
objectifs ;
- Le timing : le respect des dlais est trs important. Dans un systme de
contrle de gestion, une information traite avec clrit est la base du
succs ;
- Le suivi : une attention particulire est rserve au suivi des business plan.
Des objectifs sont dfinis ds le dpart et un suivi rigoureux des ralisations
est instaur et lalarme est tire chaque fois que les ralisations sont faibles
par rapport aux prvisions ;

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- La remise en cause permanent : cest la devise mme des contrleurs de

gestion qui cherchent toujours amliorer les indicateurs dactivits et les
indicateurs de rentabilit de la banque ;
- La fiabilit de linformation : cest un lment important qui a un impact
direct sur la qualit des indicateurs calculs par le contrleur de gestion. Les
banques rservent un budget important leur systme informatique et
tablissent plusieurs garde-fous pour limiter la saisie des informations
errones par les oprateurs au niveau de lagence.
Au terme de ce stage, nous pouvons dire quil nous a t profitable dans la
mesure o il nous a fait comprendre ce que cest le monde du travail au sein
dune banque. Ainsi, non seulement nous avons pu mettre lpreuve les
connaissances que nous avons apprises durant nos annes dtudes, mais
nous avons pu galement connatre les rouages et les dmarches de travail de
chaque section de la BMCI.
En outre, nous avons appris normment sur le plan des relations lintrieur
de lentreprise, collaborer avec des gens aux comptences diffrentes et
respecter le rglement interne de la BMCI.
Au total, ce stage a t essentiellement

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BIBLIOGRAPHIE
OUVRAGES :
- CAILLOT J, Leasing ou crdit-bail , srie documents actuels,
Edition J.Delmas et Cie ;
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CAS DE LA BMCI

- BERRADA Mohamed Azzedine, les techniques de banque et de

crdit au Maroc , 3me dition 1991,Casablanca ;
- BOUZID El azzouzi, PMPE et stratgie de dveloppement au
Maroc ,2me dition, Al Maarif Al Jadida ;
- Les clefs de la mise niveau, Hors srie, dcembre 2004, fourni par la
Chambre de Commerce et dIndustrie de Marrakech ;

BROCHURES- DEPLIANTS- ETUDES :

- Groupement Professionnel des banques du Maroc, le systme
bancaire marocain , Edition 1989 ;
- Guide des entreprises de la BMCI ;
- Rapports dactivit annuels de la BMCI.

ARTICLES :
- Les propositions du GPBM juges vagues par les PME , La vie
conomique du 29/7/2004 ;
- Les critres dligibilit au fonds de mise niveau, La vie conomique
du 21/12/2004.

SITE WEB :
www.Leconomiste.com

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