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PROFESSEUR:DrissCHKIRIBA

COURS DECONOMIEDES COMPAGNIESDASSURANCE

-UMI;FSJESMekns Master:conomieetStratgies desInstitutionsFinancires

ECONOMIE DES COMPAGNIES DASSURANCE


SOMMAIRE INTRODUCTION CHAPITREI:FONDEMENTSTHORIQUESDELCONOMIEDASSURANCE o Thoriedurisqueetdelincertitude o Thoriedeschoixfinanciers o Thorieducapitalhumain CHAPITREII:RGLESTECHNIQUES o Loidesgrandsnombres o Loidelaslection o Loideladivisiondesrisques CHAPITREIII:DISPOSITIFPRUDENTIEL o Margesdesolvabilit o Contrledeplacements o Provisionstechniques CHAPITREIV:TYPOLOGIEDASSURANCES o Assurancesgresenrpartitionetassurancesgresencapitalisation o Assurancesdedommagesetassurancesdespersonnes o BranchesdesassurancesauMaroc CHAPITREV:DEMANDEDASSURANCE o Proposition o Acceptation o Accorddelassureur o Contratdassurance CHAPITREVI:ASSURANCECOOPRATIVE o Dfinitions o Genseetvolution 31

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o Diffrenceentreassurancecooprativeetassurancecommerciale o Principesdelassurancecooprative o Caractristiquesdelassurancecooprative

INTRODUCTION IDfinitions 1.Dfinitiontechnique L'assurance est l'opration par laquelle un assureur organise en mutualit une multitude d'assurs exposs la ralisation de risques dtermins, et indemnise ceuxd'entreeuxquisubissentunsinistregrcelamassecommunedesprimes collectes. 2.Dfinitionjuridique L'assuranceestlecontratparlequelunepartie,dnommelesouscripteursefait promettre par une autre partie, dnomme l'assureur, une prestation en cas de ralisationd'unrisque,moyennantlepaiementd'unprixappelprimeoucotisation. 3.Dfinitionconomique Ils'agitd'unproduitcommercialisparlesentreprisesd'assurance,souslaforme d'unpackagedegaranties,souventprendreoulaisser. C'estpourquoi,onparlesouventdecontratsd'adhsion,notammentl'garddes particuliers. L'assuranceestunmoyendecouvrirlesconsquencesfinanciresdesrisquesqui nepeuventtreliminsparlesmesuresdeprvention.Ellesatisfaitdoncunbesoin de scurit. 31

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Commelesautresmesuresdeprvention,l'assuranceauncotproportionnelau montantdesgarantiesprvuesetquisetrouvedoncncessairementinclusdans celuidesproduitsouprestationsvenduesoufourniesparl'assur. C'estpourquoi,l'entreprisedoitessayerd'adapterauplusjustelemontantdeses primesparrapportauxrisquesencourus. Ainsi,lechefd'entreprisechoisiraselonsonbudget: Soitunegarantiepartielle: o o o Plafonddegarantieenmatirederesponsabilitcivile Franchisessystmatiques Sousassuranceenmatirededommagesauxbiens

Soit une garantie totale, c'est dire quivalente au montant maximum du dommageprvisibleenassurancedechose,ouillimitedanssonmontant (notammentenmatiredeResponsabilitCivilepourlesdommagescorporels caussauxtiers). IIhistorique 1Dsl'Antiquit DepremiresmthodesdetransfertderisquessontsignaleschezlesBabyloniens, dsleIIemillnaire(18esicle)avantJsusChrist.Lesystmedveloppestrepris danslecoded'Hammourabi.Siunmarchandeffectueunempruntpoureffectuerun transport, il paye une somme supplmentaire au prteur. Le prt n'a pas tre rembourssilamarchandisesefaitvoler. Milleansplustard,lesGrecsinvententlamutualisation.Lesmarchandsdontles biensarrivent destination remboursentceuxdontlesbiensont t dtruitslors d'unetempte.

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Les Grecs et les Romains introduisent l'assurance sant et l'assurance vie. Les guildes(corporations)duMoyengeremplissentunrlesimilaire,enparticipantaux fraisd'obsquesdeleursmembresdcds. Mais, ces formes d'assistance mutuelle ne sont pas vritablement l'origine de l'assurance. 2Lesbasesmodernes:originedelassurance Leprtlagrosseaventure:originedel'assurancemaritime Pourlecommercemaritime,lesmarchandsavaientbesoindebeaucoupd'argent.Ils s'adressaient des banquiers qui leur prtaient les capitaux ncessaires. Si le bateaufaisaitnaufrage,lemarchandneremboursaitrienaubanquier.Enrevanche, encasderussitedel'expdition,leprteurtaitnonseulementrembours,mais touchaitenplusuneparticipationtrsleveencompensationdurisqueencouru. L'intrtpouvaitatteindre40voire50%. Pour permettre au banquier d'tre certain du remboursement de son prt, un nouveausystmefutmisenplaceetadonnnaissancel'assurancemaritime:des banquiersoudesgroupementsdecommerantsacceptrentdegarantir,encasde perte,lavaleurdunavireetdesacargaison,moyennantlepaiementd'unesomme fixeaupralable. Lapremiresocitd'assurancemaritimeapparatGnes(Italie)en1424. la fin du 17esicle, l'importance croissante de Londres en tant que centre de commercetirelademandepourdesassurancesmaritimes.EdwardLloydouvreune taverne(palace,auberge)quidevientunreprepourlesmarinsetlesaffrteurset parlasuiteunesourced'informationsurlemondemaritime.Ildevientunlieude rencontrepourlespersonnescherchantassurerleursbateaux,etceuxproposant une couverture. Aujourd'hui encore, le Lloyd's de Londres reste le haut lieu de l'assurancemaritime.

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L'assurancemaritimedesnaviresetdescargaisonss'accompagnedel'assurance desngociantsencasdecapture,pourpayerleurranon,etdel'assurancedes esclavesentantquecargaison. Mais, l'assurance vie n'apparat qu' la fin du 17 e sicle, grce des travaux mathmatiques. La premire socit d'assurance vie est cre en Angleterre en 1762. L'incendiedeLondres:originedel'assuranceterrestre Au sens moderne, l'assurance remonte au grand feu de Londres de 1666, qui dtruisit1300btimentset90glisesdans400ruesrpartiessur75hectares. Frapp par ce dsastre, le gouvernement anglais favorisa la cration des compagniesdassurancecontrelincendie;cecidbouchaen1684surlacrationde lapremirecompagniedassuranceincendie(FriendlySocietyFireOffice). Danslescoloniesd'Amrique,lestroisbranchesd'assurance(transports,incendieet viedcs) apparaissent au dbut du 18e sicle. Aux tatsUnis, la premire compagnieestcreen1732. Cependant, la prdominance agricole et la faiblesse du peuplement limitaient la diffusion des contrats. Le dveloppement des compagnies d'assurance ne s'est tenduenOccidentqu'aveclesprogrsdelarvolutionindustrielledanslespays encore peu nombreux o s'instauraient un Etat de droit et un environnement favorable la libert d'entreprise. C'est pourquoi, il faut attendre la 2 e rvolution industriellepourquel'activitd'assurances'intgreauxstructuresinstitutionnellesdu capitalisme. Latechniquedecouverturedesrisquesparl'assuranceimpliquaitlaconstructionde nouveauxoutilsdecalcul.Mais,surtoutl'assurabilitd'unrisqueestdpendantede la qualit des informations statistiques. Or, les bases du calcul de probabilit, d'origineprincipalementfranaise,remontentlafindu17 e sicleetau18e sicle (Pascal,Bernoulli,Fermat)demmequelesoutilsmathmatiquesetstatistiques 31

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(Condorcet, Gauss, Lagrange, Laplace). Le raisonnement actuariel de Pascal et Fermat(1650)etlespremiresestimationsdepopulationdelanglaisJohnGraunt (1662)ontinfluenclesprcurseursdelarithmtiquepolitique(WilliamPetty[1690] etGregoryKing[1696]).Unsicleplustard,unenouvellegnrationdarithmticiens politiques est apparue (Condorcet, Expilly, Lavoisier et Messance en France). Ils utiliseront des mthodes plus rigoureuses de dnombrement de la population et destimation des tendances de la mortalit. Elles sesquissent alors les tables de mortalit.Lestechniquesactuariellesseforgeaientgalementautourduneformede lacementrecherchedsle17esicle:larenteviagre. Lesmesuresdesrisquesetlatarificationdesassureursreposaientencoresurdes mthodesintuitives. Ladmarchemathmatiqueetstatistiqueapntrlentement lesprofessionsdassurance. IIIPrincipesfondamentauxdelathoriedurisqueetoprationdassurance 1. Lerisqueetsacouverture Ilsagitdunvnementincertainquinedpendpasexclusivementdelavolontdes parties et la survenance duquel est subordonne lobligation de lassureur dexcuterlaprestationconvenue. vnementincertain= vnementalatoiredu calculdesprobabilits. Lerisqueestunvnementleplussouventredout(lincendie,lesfraisdunprocs, lamort),maisaussiheureux(lemariage,lasurvie,lanaissance).Lincertitudeporte soitsurlaralisationdelvnementenvisag(lincendieouunaccident),soitsurle momentoseraliseraunvnementquiseproduirainvitablement(ledcs). Touslesrisquesnesontpasassurables: certainssontexclusenraisondeleurillicit; dautressontexcluspourdesraisonspropreslatechniquedesassurances. Pourquunrisquesoitassurable,ildoittre: 31

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dauhasard clairementdfini duneimportancerelle duneprobabilitcalculable noncatastrophiquepourlassureur

Leterme"risque"dsignelafoislacausedurisque,lobjetdurisqueouencoreles consquencesdusinistre. Lerisqueestlaraisondelassurance.Lactivitdassurancesestdveloppedonc dufaitdelaversionaurisquedesagents conomiques(entreprises,individus).En effet, tous les agents conomiques sont soumis des alas (incendie, accident, dcs, maladie, faillite, chmage, ...) dont les consquences financires peuvent menacervoireanantirleurpatrimoine. Lesagentsconomiquestantaversesaurisquedsquelesmontantsenjeu peuventrduiresensiblementleurpatrimoine,ilsvontchercherrduirecesrisques etsenprserver(senprotger)enlestransfrant,entoutouenpartie,dautres agents. Ces risques ont souvent des consquences conomiques susceptibles dtre valuesobjectivement. Pourcela,ilsvontseregrouperdemaniremutualiserlesrisquesetsubstituer unmontantfixe(laprime)unmontantalatoireetdoncrisqu(lesinistre). Lopration dassurance a pour effet donc le transfert (total ou partiel) des consquencesfinanciresdurisquesubiparlassurversunesocitdassurance. Lesdpensesprisesenchargeparlasocitpeuventcorrespondre:

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soitdesindemnitsverserdestiers,autitredelaresponsabilit

(civile,professionnelle,ouautre)delassur; soitlarparationdesdommagessubisparcedernier(dommages

auxbiensetauxpersonnes). 2. Mthodesdegestiondesrisques Lagestiondecesrisquespeuttreoprepar: Prcautionetautoassurance:lerisqueestconservetgrparlagent

conomique(parex.viaunediversificationapproprie); Mutualisation des risques: limination globale des risques par

agrgationauseindunportefeuille; Partage des risques: rpartition des risques importants (souvent

catastrophiques) entre un grand nombre dagents (les citoyens par exemple). 3. Vhiculesdegestionderisque Lagestiondesrisquespeuttrevhiculepar: Lafamille Lesmarchsfinanciers Lescompagniesdassurance LEtat IVPerceptiondurleconomiquedelassurance 1. Rlecrucialdelassurancedanslconomie

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Lorigine de lassurance moderne illustre bien le rle quelle joue dans le dveloppementdelconomie. Lespremiersdispositifsassimilablesdescontratsdassurance(14 mesicle)taient souscritspardesmarchandsquidevaientdisposerdesommesconsidrablespour armerdesnavires.Ilsempruntaientlecapitalncessairedesbanquiersavecles conditionsderemboursementsuivantes: En cas de naufrage et de perte de la cargaison, il ny aura pasde

remboursement; Encasdesuccsdelexpdition,leremboursementducapitaletdun

intrtpouvantatteindrejusqu30%ducapital. Sanscesystmedassurance,gageonsquepeudemarchandsauraientrisquleur fortune personnelle sur un coup du sort, savoir la russite dune expdition maritime. Lassurancepermetainsilconomiedesedvelopperenpermettantletransfert dunrisquequineseraitpassupportableparununiqueindividuousocitversune socitplusmmedelessupporterdufaitdelamutualisationdesrisques. Enconsquence,lemcanismedassurancefacilitelesinitiativesconomiques.Son efficienceestgarantieparlecontrleprudentieldessocitsdassurance. Danslesconomiesdemarch,lescompagniesdassurancejouentdeplusunrle dinvestisseurinstitutionnel. Dufaitdelinversionducycledeproduction,lassureuralapossibilit(letemps)de placersurlesmarchsfinancierslesprimesperuesavantdepayerlessinistres. Les sommes en jeu sont considrables et permettent aux entreprises cotes ou faisant appel public lpargne de se dvelopper grce cet apport massif de capitaux. Laprennitdessocitsdassuranceprofitedoncaudveloppementconomique. 31

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2. incidencesmicroconomiques

Lincidencebudgtairedelassurancepourlesmnagesesttrsingaleauseindes pays.Toutdpenddelapntrationdesassurances,deleurprixetdelaproportion reprsentepardescontratsindividuelseffectivementpaysparlesassurs. Pour lesentreprises, la charge du budget dassurance reflte les prfrences de scurit et denvironnement et la propension des victimes et de leurs avocats dclencher des procs. Ce surcot risque dalourdir considrablement le prix de revientetdecontribuerlapertedecomptitivitdesexportations. 3. incidencesmacroconomiques

Lincidencedesdpensesdassurancessurleproduitnationalbrutestmesurepar lapartquereprsentelassurancedanslerevenunational. Dans les pays de lOCDE, les dpenses dassurance de personnes (accidents, maladie, dcs, invalidit et prvoyance en cas de survie) occupent une place considrable.Cependant,deseffetsdesubstitutionpeuventtreconstatsquandla protectionsocialeprendenchargelessentieldesdpensesdesantetdevieillesse. Lesassurancesobligatoiresorganisesparlaprotectionsocialegagnentdeplace contrelesassurancescomplmentairesdepersonnes. Ainsi,onpeutdistinguerdeuxnotions:lconomiedelassuranceetlconomiedela sant. Economie de lassurance: attire par la logique de lconomie prive et de la prvoyancefamiliale. Economie de la sant: attire par la logique de lconomie publique et de la protectionsociale.

Vlimitesdurleconomiquedelassurance

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La non transparence statistique: Les informations statistiques

disponiblesenassurancesonttardives (dcalagetemporel)etdiscordantes (difficilesharmoniserenraisondeladiversitdesleurssources:DAPS, profession); Lanontransparenceconomique: o Comptabilitnationale; o Lanalyseconomiqueseheurtedesdifficultsdapplicationduesen partie la carence des informations chiffres (apprciation de loffre partir du nombre des contrats alors que la plupart des mnages sont pourvusdenombreuxcontratsetquedescontratscollectifsdentreprise peuventconcernerdescentainesdemilliersdepersonnes; o Prix de vente; facteur dajustement entre loffre et la demande, comment comparer les degrs de concurrence, alors que les contrats proposssonttrsdiversetnepermettentpasdeconfronterltenduedes garantiesoffertesauxprimesdemandes? o Prix de revient (lment de comptition) non affich ce qui pousse certainessocitsetbranchesdassuranceperdureravecdesrapports sinistresprimescatastrophiquesetdescotsdedistributiontroplevs, sansvritablelocalisationdessourcesdessurcots; o Mobilisation de lpargne longue par les assureurs et contraintes rgissantsonplacement.Ladspcialisationdesprofessionsfinancires etlerseaudinterdpendanceentrebanquiers,assureursetgestionnaires de ces placements les rendent vulnrables aux risques systmiques: risqueactuarieletrisquefinancier.

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CHAPITREI:FONDEMENTSTHORIQUESDELCONOMIEDASSURANCE Enfait,lintroductiondelincertitudedanslesthoriesdelquilibregnraletde loptimumremonteaudbutdesannescinquante.Cenestquedixansplustard quelonacommenctudiersrieusementleschoixdassurancecommeactivit conomiquepourseprotgercontrecertainsvnementsalatoires(Mossin1968, traductionfranaiseparDionne1980). Cestdoncdanslesannessoixantequelathoriedurisqueconnatrasonvritable essor, avec notamment la modlisation desdcisionsindividuellesen matire de portefeuilleetdassurance.Cespremiersmodlesdechoixensituationdincertitude concernaientexclusivementdesrisquesfinanciers. Cenestqueplustardquelesproblmeslislagestiondesrisquesnonfinanciers (avecnotammentlesrisquesdesant,demortoulesrisquesenvironnementaux) onttanalyssparlesconomistes. Lathorieconomiquedesassurancesestattirepartroisplesdintrt: 1. lathoriedurisqueetdelincertitudeayantpourobjetdidentifierles

conditionspermettantdeparvenirlquilibredesmarchsetdeconcilierles principesdefficacitetdquit; 2. lathoriedeschoixdeportefeuilleetdesmarchsefficientsapprcie

lapport de la dmarche actuarielle pour optimiser la gestion des actifs financiers; 3. lathorieducapitalhumainetducycledevietrouvedenombreuses

applications en conomie de lassurance, soit pour valuer les pertes conomiques et sociales associes aux accidents et aux dommages corporels,soitpourexpliquerlescomportementspatrimoniauxau coursdu cycle des ges et les transferts des revenus ou des capitaux entre les gnrations. Section1:Thoriedurisqueetdelincertitude 31

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Lobservation des techniques dassurance a apport lanalyse conomique de nombreux enseignements pour adapter les mthodes de calcul et dvaluation conomiqueauxsituationsdincertitude. Lepointdedpartdelathoriedurisqueestlvaluationdunesituationrisque(par exemple une loterie) parun dcideur. Les travaux de Blaise Pascal et Pierre de Fermat au 17me sicle associaient une situation risque son esprance mathmatique, en additionnant chacune des consquences possibles dun vnement alatoire pondr parla probabilit quelle se matrialise. Ainsi, dans leurs prises de dcision, les individus taient censs ne tenir compte que de la moyennedesconsquencesdunvnementalatoireetprfrersystmatiquement ceuxdonnantuneesprancedegainsuprieure. Cependant,cecritredesprancedersultatnemetpasenvidencelefaitquun individu,indpendammentde la moyennedun vnement alatoire,peut ne pas aimerlerisquequiyestassoci.Ceconstatadonnnaissanceau18mesiclela thorie de lutilit espre (expected utility theory) dveloppe par Bernoulli. Suivant ce principe, chaque rsultat nest plus utilis en tant que tel mais est transformenutilitparunefonction.Cettefonctiondutilitseraconcave(drive secondedelafonctiondutilitngative)sionveutreprsenterlesprfrencesdun individu manifestant de laversion pour le risque (risquophobe), linaire (drive seconde de la fonction dutilit nulle) si on veut reprsenter celles dun individu neutre visvis du risque et convexe (drive seconde de la fonction dutilit positive)sionveutreprsentercellesdunindividuaimantlerisque(risquophile).On pourra ainsi calculer lutilit attendue dun individu en sommant chaque rsultat transformpondrparsaprobabilit. Mais,ilrestedeuxgrandesrflexionsthoriquesayantportleurempreintesurla thoriedurisqueetdelincertitude,celledeFranckKnightetKennethArrow. ILhritagedeFranckKnight(1921):commentcontenirlincertitude?

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FrankKnight (7novembre1885 15avril1972)est un conomiste principalement connupourladistinctionentrerisqueetincertitudequ'ilproposeen1921dansRisk, UncertaintyandProfit(lerisque,lincertitudeetleprofit). Le risque dsigne une situation o les possibilits de l'avenir sont connues et probabilisables.Paropposition,l'incertitudedsigneunesituationol'onignoretout cela. Knightdistinguedoncdessituationsrisques(oladistributiondeprobabilitdes caspossiblesn'estpasconnue)dessituationsincertaines(olescaspossiblesne sontmmepasconnus).Uneincertitudeknightienneestdoncunesituationonon seulementl'avenirn'estpasconnu,maisilnepeutl'tre. Donc,ilexisteselonluideuxtypesderisques: o Lerisqueassurable,dontl'occurrenceestprobabilisableetpourlequel

onpeutsassurer; o Lerisquedentrepriseouincertitude,ol'entreprisedoitfaireplusieurs

choix successifs (que produire, en quelle quantit, quel prix) et o la possibilitd'uneerreurestimportante.Silentrepreneursetrompedansunou plusieurs choix, il y aura perte sche. Aucune assurance ne pourra compensercetteperte,carleserreursviennentdelapolitiquedelentreprise etnonpasd'alasindpendants. Lerisquedelentrepreneuresttypiquementinassurable,parcequenonmesurable []cerisqueappartientsaprisededcision,sonjugement[]Lerisquemoral empche un regroupement efficient des risques par un intervenant extrieur au processusdedcisionetleurconsolidationparunassureur L'incertitudedeKnightdcritunrisquequin'estpasmesurable. Lasanctiondeserreursestrapideetimpitoyable,ilfautdoncunecompensationplus forte:leprofit.Ilproposedoncquelesentrepreneursperoiventunprofitlorsqu'ils ne font aucune erreur, et que les "bons" entrepreneurs fassent plus de profits. 31

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L'importance de l'incertitude rside dans le fait que l'absence de profit potentiel pourraitmenerunesituationsansentrepreneurs. CettethorieestsouventvuecommefaisantlaliaisonentrecelledeAdamSmith (idederisque)etcelledeKeynes(notiondincertitude) SelonKnight,lapossibilitderduirelincertitudedpenddedeuxensemblesde conditions.Dunepart,lincertitudeestplusfaibledanslesgroupesquedansles situationsisoles.Silecalculduneprobabilitaprioriestpossible,lincertitudetend disparatrecompltementquandlchantillonaugmente.Dautrepart,larduction delincertitudedpenddesdiffrencesdecomportementsfacelincertitude.Ilen rsultedeuxmthodesdegestiondelincertitude,lunefondelarductiondesalas par regroupement, lautre sur la slection des individus, respectivement et la consolidationetlaspcialisation. De toutes les institutions qui permettent de grer lincertitude par consolidation, lassurance est la plus connue, la mesurabilit va dpendre de la possibilit dassocieruncasisoldescassemblablesetconduireunedfinitiondegroupes etdeclassesderisqueextrmementfine. Lapplicationduprincipedelassurance,consistantconvertiruneperteventuelle enunechargefixedunmontantbeaucoupplusfaible,dpendradelamesurabilit delaprobabilitetduneclassificationprcise. LadmarchedeKnightestparticulirementadapteauxproccupationsdegestion desentreprises,cellesdesprofessionsdassurancesetdesgestionnairesderisques dans les grandes entreprises industrielles. Knight dlimite les frontires entre les risquesquidevraienttretransfrsverslassuranceetlarassuranceetceuxqui resteront assums par lentreprise. Lauteur estime que lentrepreneur pouvait adopterunegrandediversitdestratgiespourrduirelesincertitudesetfaireface aurisque. Lagestionglobaledesrisquesdanslesgrandesentreprisesdoitsintgrerdansune prvisionlongtermeetinclurelaprventiondesaccidentsautantquecelledes 31

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risquesconomiquesetfinanciers.Lagestiondesrisquesdevientunecomposante de la planification long terme de la croissance de lentreprise. Franck Knight voquaitdeuxfaonsderegrouperlesrisques,lacroissanceoulaspculation.La croissancedelafirmepeuttreinterne(conqutedepartsdemarchs)ouexterne extensionparfusionsetacquisitions).Lauteurestimaitquelacroissancepermetde contenirlincertitude,enregroupantlesrisquesparconsolidation.Lautrestratgie est celle de la spculation (rationnelle) qui correspond une tactique de spcialisation des agents et services financiers en fonction de leur capacit prendredesrisques. Lesdveloppementsactuelsdelathorieconomiquedesassurancessontdansla lignedecettepremireapprochespcifique:mesureetclassificationdesrisques, aversion pour le risque, slection adverse, risques moraux et imperfection de linformation. IILhritagedeKennethArrow(1953) En 1953, le futur laurat Nobel Kenneth Arrow 1972 a t lorigine du renouveaudelathoriedurisqueetdelincertitude. LouvragedArrowsurlathoriedelassomptiondesrisquesafortementinfluenc les recherches thoriques en conomie de la sant et de lassurance. Trois raisonnementsapparatrontessentiels: 1. Lademandedescuritsefondesurlaversionnaturelledesindividus

pourlerisque. 2. La couverture des risques par un intervenant extrieur ne permet

dassurerunquilibreconcurrentielsatisfaisantentreloffreetlademandede scuritquenprsenceduneinformationparfaite. 3. Larbitrageentrelacouverturepriveparlemarchetlacouverture

publiquedesrisquesnepeutrsulterquedunedmarchedoptimisation. 1 Laversionaurisqueestellenaturelle? 31

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Lhypothseinitialedelathoriedurisqueestquelesindividusontuneaversion naturellepourlerisqueetquelademandedescuritconcerneautantlesbiensque lespersonnes. LarserveapporteparArrow,suivantlaquellecertainsindividuspeuventavoirune prfrencepourlerisque,voirecontribuersaralisation(risquemoral),neselimite pasenassuranceunedviancedexception.Certainespopulationssontplusque dautresporteslacceptationdurisqueetlafraude,cequirendplusalatoire lhypothsedaversionuniversellepourlerisque. 2 Lasymtriedinformationetlquilibredesmarchs Lquilibreentreloffreetlademandedescuritsurlesmarchsdassurancesest confront par les thoriciens noclassiques au modle dquilibre gnral qui complteleshypothsesdeconcurrenceparfaite.Lajustementparlesmcanismes de march suppose en particulier une information parfaite, transparente et accessible tous. Or, non seulement linformation est incomplte, partielle et souvent fausse, mais laccs linformation est souvent asymtrique aussi bien pour les assureurs que pour les assurs et les autorits de contrle. Tantt lassureurestvictimedeslectionadverseetderisquesmoraux,tantt,ilbnficie dinformationsprivilgies,slectionnelesbonsrisquesetlesbonsplacements.Dun autrect,lesclientsdelassureurpeuvent galementaccderuneinformation privilgie ou tout ignorer sur la mauvaise gestion de leur assureur. Enfin, les autoritsdecontrleontuneinformationgalementimparfaitesurlasituationrelle desintervenants. Cetteobjectionclassiquelefficiencedesmarchsestleplussouventproposepar lespartisansdunererglementationdelassuranceetdutransfertdecertaines branchesverslacouverturepublique. 3 Couvertureoptimaledesrisquesetrapportefficacitquit Conformmentlathoriedurisqueetdelincertitude,lacouvertureoptimaledes risquesnesauraitconcilieraumieuxlesprfrencesindividuellesetcollectivesque 31

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par le recours aux critres doptimisation de lanalyse Walrasopartienne; autrementditlaconstructiondchellesdeprfrenceetlacomparaisondesgainset pertesdubientrecorrespondantlallocationderessourceslacouverturedes risques.Arrowestimequeleschoixcollectifsetsociauxpeuvent tredlimitspar unnombrerestreintdalternatives. Laquestionfondamentaleestcelledelarpartitionentrelesrisquesquelassurance priveetlassurancepubliquesontsusceptiblesdecouvrirdanslemeilleurrapport entre le cot et lefficacit. Dans laprs guerre, les thoriciens ont t enclins transfrer vers lassurance sociale, lassistance et la responsabilit publique des risques qualifis de collectifs ou sociaux, que lopration inverse de privatisationdesrisquessociaux. Lehasardmoral,souventassocilaslectionadverse,seraitlunedesraisons expliquant le mauvais fonctionnement des solutions de march aux problmes dassurances,cequiconduiralesgouvernementsmettreenplacedessystmes dassurancessocialesobligatoires. Section2:Leschoixfinanciers Lactivit de placement des intermdiaires financiers importants que sont les compagniesdassuranceslesexposeassumerdesrisquespropreslincertitude desmarchsfinanciers.Cesrisquesconcernentlestauxdintrtettauxdechange etsurtoutlestauxdinflationetlesrisquesdegainsoupertesdevaleurdesactifs. Lathoriedesmarchsefficientssefforcedemontrerque,mmeenprsencedune informationimparfaiteetasymtrique,lesoprateurspeuventsuivreunestratgiede gestion optimale en sadaptant aux tendances du march et en choisissant un quilibresatisfaisantentrelerisqueetlascurit.Lagestionfinancireoptimaledes intermdiaires financiers peutelle assurer cet ajustement tant recherch entre pargneetinvestissement,besoinsetcapacitsdefinancement?

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La premire orientation, celle de la thorie des choix de portefeuille, fonde une interprtationmicroconomique;ladeuximeorientation,lathoriedufinancement, fondeuneinterprtationmacroconomiquedesfonctionsdintermdiation. IChoixdeportefeuilleetgestionfinancireoptimale Les coles montaristes et keynsiennes restent partages sur la rationalit des placements. Comment concilier les motivations de liquidit, de scurit et de rentabilit avec lassomption dun risque de perte ou de gain et les mobiles de spculation? Lassureur est souvent invoqu par les thoriciens des choix de portefeuille et lesexpertsen stratgie boursire.La technique decouverturedes risquesdelassureurreposesurlecalculdeprobabilit,elleconsistecompenser par la loi des grands nombres les petits et les gros risques en valuant leur frquenceetleurcot.Lassureuresttenupardesrglesprudentiellesspcifiques rpartir ses actifs de faon prserver sa solvabilit. Ses placements sont rglements et sa marge de libert est plus faible que celle des autres intermdiaires. La diversit des branches dassurances contraint galement les groupesfinanciersdassuranceadapterleursprovisionslanatureetlvolution des risques. Les rgles de choix des placements et les arbitrages boursiers recommandsparlathoriefinanciresontconuspourdesagentslibrsdeces contraintesetlesrecommandationsdesexpertsrisquentdenepastreapplicables. Arbitragesdactifs:JamesTobin Lathorieduchoixdeportefeuille,appelegalementratioQ,nonceparJames Tobin disposequequandlavaleurmarchandedunactif(valeurdemarchdune entreprise)rapport soncotderemplacement (stockdecapitalphysique)est infrieure1,ilfautprivilgierunplacementfinancier.Enrevanchesiceratioest suprieur1,uninvestissementenactifsphysiquesseraprfrable.LeratioQest doncunarbitrageentrelechoixdacquisitionsdactifsphysiquesoudactifsfinanciers Prvisionsderentabilitdeplacements:HarryMarkowitzetWilliamSharpe

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LathoriedeschoixdeportefeuilleseranouveauslectionneparlecomitNobel en1990pourlesmthodesdeprvisionlaboresparMarkowitzetSharpe: Lemodled'valuationdesactifsfinanciers(MEDAF)deMarkowitzconfrontela compositioneffectivedesplacementsdeloprateuretladispersiondesesactifs celledunportefeuilledefficience,pourlaborerunemthodedeprvision delarentabilitfuturedesplacements.Ilexposedonccommentdesinvestisseurs rationnels utilisent la diversification afin d'optimiser leur portefeuille, et quel devraittreleprixd'unactiftantdonnsonrisqueparrapportaurisquemoyen dumarch; Cette mthode sera perfectionne par le modle diagonal de Sharpe. Ce dernieraproposunevaluationfondesurlecoefficientderisqueimputable au march et sur le taux de volatilit de lactif. Le coefficient bta est le coefficientclduMEDAF.C'estunrapporthistoriquedelavolatilitduprixd'un actif(parexemplelecoursdeboursed'uneaction)surcelledesprixdumarch engnral(parexempleun indiceboursier significatif).C'estunindicateurutile pourmettreenplaceunestratgiedediversificationdesrisques. Gestionfinanciredesentreprises:thormesdeMertonMiller Miller(Nobel1990)atgalementcoauteuravecFrancoModigliani(Nobel1985) dethormesconcernantlagestionfinanciredesentreprises.Ilsagitdedterminer leschoixdefinancementdesentreprises.Dansunpremierthormedmontreque, dans un monde dpourvu d'impt et exonr de cot de transaction, le cot du capital(lavaleurdel'actifconomique)n'estpasaffectparlechoixd'unestructure definancement.Ilestindpendantdelafaondontcetactifconomiqueestfinanc entre dettesetcapitaux propres.Le second thorme tablitque lavaleurdune entrepriseestindpendantedesdividendesdistribus.Danslepremiercas,unchoix dendettementaurauneffetdelevierquiaccrotlarentabilitdesfondspropres,du fait que les risques sont transfrs sur les actionnaires. Dans le second cas, la distributiondesdividendespeutfavorisercourttermeunehaussedescours,mais ellerendrapluscoteusedanslavenirlesaugmentationsdecapital. 31

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Conclusion Lesmodlesdechoixdeslectiondeportefeuillesontgouvernsparlarationalit financire.Lattractiondesrevenusfinanciersetdesplusvaluesreflteunehantise du profit court terme mais loigne lassureur autant que le banquier de la surveillancedelensembledeleursrisques.Deuxcueils(obstacles)pourronttre redouts,lamconnaissancedesrisques longtermeetlmergencederisques systmiquesdesolvabilit. Dans le premier cas, on retient la rserve de nombreux assureurs devant la multiplication des nouveaux instruments financiers. Les placements doivent permettreunegestionsurunepriodelongue,garantissantunrevenusuffisant pour rpondre aux engagements pris (indemnits) quelques que soient les volutionsdesmarchsfinanciers.Lafonctiondunegestionencontinupourun investisseurinstitutionnelcestlacouverturedesrisquesplusquelarbitrageet surtoutquelaspculation. Danslesecondcas,unrenforcementdurisquesystmiquepeutstendre lensembledesintermdiairesfinanciers,enaccompagnantlesrpercussionsen chane de la dfaillance des concurrentsruins. La franchise de lafrontire defficiencebienquelemodledcritbienlefficiencedumarchetsonauto rgulation,peutconduirelapossibilitdefaillitequinestpasuneconditionde lconomiedeconcurrence. IIGestiondelpargnelongue,besoinsdefinancementetpartagedesrisques Audel des motivations propres aux investisseurs et des choix concernant le financementdesentreprises,lactivitfinanciredessocitsdassurancesexerce uneinfluenceimportanteetcroissantesurles quilibresmacroconomiques,plus particulirement lajustement entre les besoins et capacits de financement des nations, et entre loffre dpargne et les besoins dinvestissement. La fonction dintermdiation financire des assureurs et celle des gestionnaires de fonds de pensionserontdautantplusimportantssilessystmesfinanciersontamorcune 31

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dsintermdiationbancaire,alorsquepersisteunfossentreunepargnetrop liquideetdesbesoinsdinvestissementlongterme. Lintermdiationdesassureursestopportunepourdeuxraisons: A la diffrence des banques, les compagnies dassurances, notamment en branchevie,sontenpositiondeprteursnetsstructurelsetleurcontributionla formationdelpargnecollectivelongueestforteetcroissante; Le dcalage de terme entre une pargne trop liquide et des besoins dinvestissement plus longs rend indispensable la cration de mcanismes de transformationetdintermdiation.Lintermdiationparlesassureursapporteplus degarantiesdesolvabilitetdeprotectioncontreunetransformationinflationniste quelerecoursauxbanques. Effetsdvictionetderpressionfiscale Lesfacteurscontribuantexpliquerlabaissedestauxdpargneportentsur: Les taux dintrts rels levs, les dsquilibres internationaux, le ralentissementdelacroissanceetlevieillissementdespopulations; Laugmentation des prlvements obligatoires (impts et cotisations sociales) contribuelaformationdeffetsdvictiondelpargnedesmnages; Lendettement public alimente un effet dviction financire des emprunteurs privs.Laccroissementdesbesoinsdefinancementdusecteurpublicinduitles mmeseffetsperverssurlesmarchsfinanciers,carlappellpargnelorsdu lancementdempruntspublicsasschelesmarchsfinanciers,detellesorteque les entreprises prives sont vinces par le calendrier des missions et ne trouventplusdecontrepartiespourplacerdesobligationsprivesouprocder desaugmentationsducapital.

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Effetsdesubstitutionetdvictiondelacouverturederisque Leffetdvictiondelaprvoyanceseproduitgalementquandlesgarantiesoffertes parlesrgimesdeprotectionsocialeetlesressourcesquellesmobilisentontpour effet de dtourner les demandeurs potentiels dassurances volontaires et complmentaires de sengager dans une protection qui ne leur semble plus ncessaire.Lasouscriptiondenouveauxcontratsdclineetlespersonnesassures renoncentleurscontratsouenrduisentlesgaranties.Leffetdesubstitutiondela protectionsocialelaprvoyancevolontaireestparticulirementsensiblepourles contratsdeprvoyancebutderetraite.Silesrgimesdeprotectionsocialeetles complments de lentreprise garantissent le maintien du revenu dactivit, la propensionpargnerbaisse. Section3:Capitalhumainetcycledevie La thorie du capital humain etla thorie du cycle de vie ouvrent la voie une analyseconomiquedurleconomiquedelassurance,quiestrarementintgre la thorie du risque et de lincertitude. La question centrale sera dvaluer la contributionquedesgarantiesdassurancespeuventapporter lavalorisationdes ressources humaines, par la prvention et lindemnisation. Les assurances de personnes, en cas daccident, maladie, invalidit ou dcs, de mme que les assurances de capitaux organisent des transferts privs tout au long de la vie humaine.Dune part, la thorie du KH offre desraisonnementsetdesmthodes dvaluationdesprjudicesconomiquesassocisauxdommagescorporelsetla mort.Dautrepart,lesassurancescontractuellesrgissentautantderelationsavec lestiersquedesrelationsaveclesprochesetlafamille;ellesfacilitentlorganisation destransfertsentregnrations. I. Assurancesetprotectionducapitalhumain(GaryBecker,MichelLe Net) Certainsconomistes,dontGaryBecker(Nobel1992)ontcontribuappliquerle raisonnement conomique et les hypothses de la thorie noclassique de 31

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lquilibre gnral lexplication de comportements de la vie quotidienne, en prsencedesituationsquichappentlconomiedumarchetnefontpaslobjet dvaluationsmontaires.Beckerinterprteleschoixindividuelsoucollectifsdela vieensocitpardescomportementsconomiquesrationnels.Ceschoiximplicites concernent le mariage, le nombre des enfants et leur ducation, les attitudes concernant lamaladieetlavieillesseouenfinlimmigrationetlacriminalitoula toxicomanie.Cescomportementsquotidiens,quelesassureursdoiventapprcieren proposantleursgaranties,obissentenpartieunelogiqueconomiqueetune rationalit:cellequiinciteramigrer,semarier,fairedesenfants,dpenserpour lesduqueretlesmaintenirenbonnesant.LenrichissementduKH(bonnesant etbonneformation)seralgitimparlerendementescomptdelinvestissementen ducationetensant. Pourvaluerleprixdelaviehumaine,lavaleurdelducation,lecotdelamaladie ou de linvalidit, les conomistes proposent de nombreuses mthodes. Cellesci diffrentdecellesdesassureursquisontattachsparledroitdelaresponsabilit valuer les seuls prjudices personnels donnant droit indemnit (a posteriori, contractuelsetpersonnaliss),alorsquelconomisteapprciegalementuncot indirect,celuidespertesconomiquesetsocialescollectives(exante). Ilexistedeuxapprochesprincipalespourvaluerleprixdelaviehumaine: lamthodeduKHconsistevaluerlespertesdeproductionrsultantdelamort dunevictime,comptetenudurevenuperduetdelesprancedevieperdue; lamthodedesprfrencesindividuellesconsistevaluerparenquteauprs desmnagesleprixquelesindividussontprtspayerpourprorogerlamortou viterlinvalidit. II. Cycle de vie, pargne et transferts intergnrationnels (Andr Babeau,DenisKessler,GeneviveRedayMulvey) Certaines tudes empiriques ont soulign limportance des fluctuations professionnelles(emploi,chmage)etdesvnementsfamiliaux(mariage,divorce, 31

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viduit,successions)danslesmotivationsdpargne.Outrelestransfertssociaux, lesaidesetdonationsdesparentsleursenfantsetlestransmissionssuccessorales influencent fortement la demande de protection et les comportements de prvoyance. Par consquent, leffort dpargne et de prvoyance en vue de se prmunircontrelesalasdelavieprofessionnelledoittrereplacdansunrseau dinterdpendance familiale. Les aspects redistributifs de la solidarit entre gnrationssontcomplexes,lafoisintergnrationnelsetintragnrationnels,ils neparviennentpastoujourscomblerlesingalitsdansletempsentrelesjeunes gnrationsetlesretraits. Ladiversitdesformesdelafamilledanslemondeetlesmutionsencourageant lclatement familial ne permettent pas de retenir lhypothse dun modle prdominant de solidarit et de prvoyance familiale. Ce modle est de toute videnceplusenracinaujourdhuidanslessocitsasiatiquesetlescommunauts musulmanesquedanslessocitsoccidentales. Les hypothses de base, inspires des travaux empiriques (EtatsUnis) sucits impliquentquelescomportementsdpargneobissentgalementlhypothsedu cycledevie.Lesrevenussaccroissentpareffethirarchiquejusquaumilieudela vie adulte,puisdcroissent fortement au momentde la retraite. La propension pargnertantfonctionduniveauderevenu. Lescomportementsdeprvoyancedesmnagessontenpartiedestinsfavoriser des transferts privs (des parents leurs enfants) pourcompenserlesingalits entre gnrations. Ds lors, laide apporte par les parents et les donations en avancedhritageabsorbentunepartiedelpargnepotentielle,cequicontribue expliquerlaredistributionpartielledespatrimoinesfamiliaux. Les comportements de consommation et dpargne et les dterminants de la demandedassurancedepersonnessontinfluencsparlaprsenceoulabsencede cestransfertsprivs.Laidefamilialefavoriseladcohabitationdesjeunesmnages, puis laccession limmobilier par lemprunt ou lachat. Donc, lassurabilit des jeunesmnagesencorepeusolvablesestfavoriseparcestransfertsfamiliaux,leur 31

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permettantdaccderlapropritoulalocationdeleurlogementoudinstaller leurentrepriseoucommerce. Aujourdhui,lasolidaritsocialetransfredesactifsverslesretraitsetlasolidarit familialedespersonnesgesetadultesverslesjeunesadultes. Les principaux systmes de retraite occidentaux montrent que les ressources mobilises pour la couverture du risque de vieillesse reposent sur quatre piliers ingaux: 1) lepremierpilierleplusimportantparlesmassesfinanciresestlamiseenplace desystmesdecouverturesocialeuniversellegrsenrpartition.Cesrgimes debase,garantisparlesmcanismesdeprotectionsociale,doiventprendreen chargedesprestationsnoncontributivespourcouvrirceuxquinontjamaiscotis oudontlactivitestresteprcaire,avecdelonguespriodesdechmageou dinactivit; 2) le deuxime pilier est form par les retraites complmentaires et sur complmentairesorganissparlemployeurpourlespersonnelscadresetnon cadressalarisetpourlestravailleursindpendants.Cesrgimessontgrsen rpartitionouencapitalisation; 3) letroisimepilierestformparlpargnevolontaireetlaconstitutionduncapital grpersonnellementouconfiunintermdiaire; 4) le quatrime pilier est la possibilit de complter les sources de revenu du troisimegeparuntravailtempspartielaudeldelaretraite.

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CHAPITREII:RGLESTECHNIQUES Selon Joseph Hmard: lassurance est une opration par laquelle une partie, lassur,sefaitpromettre,moyennantunermunration(prime),pourluioupourun tiers, en cas de ralisation dun risque, une prestation, par une autre partie, lassureur qui, prenant en charge un ensemble de risques, les compense conformmentauxloisdelastatistique. Lassuranceestuneoprationorganise,comportantdes lmentsetdesrgles techniques.Quatrelmentsapparaissentdansladfinitionprcite:lerisque,la prime,laprestationdelassureuretlacompensation. Section1.Mcanismesdebase:tarificationetinversionducycledeproduction 1. Inversionducycledeproduction Lassuranceconsistetariferunserviceaujourdhui(encaissementduneprime)qui aurademainuncotalatoire(indemnisationdunsinistre):cestlinversionducycle deproduction. Contrairementauxautresbranchesdactivits,lassureurperoitncessairementsa rmunration(cotisation)avantdeffectuersonhypothtiqueprestation,encasde

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sinistre.Habituellement,horsassurance,lentrepriselivreleproduitouassumela prestationavantqueleprixluiensoitacquitt. Linversionducycledeproductionengendredesavantagesdetrsoreriemais,elle perturbelancessitdtrerentablepourunecompagniedassurance. au coursde lexercice, le cash provient dune tarification dun

risquefutur(frquence etcotmoyensontinconnus)tandisqueles charges sont lies des engagements pris dans le pass sur des risquesdsormaisactuels; lesimpledcalageentretarificationetindemnisationautourdun

mmerisquerendlactivitdassurancedlicate; les fonds reus par les assureurs doivent tre placs en

sretsouslaformedeprovisionstechniques. 2. Tarification 2.1.Assurancesdespersonnes La tarification est une opration par laquelle lactuaire calcule quel taux il doit vendrelesproduits.Lestablesdetarificationserventauxassureurs calculerla primechargerauxclients Lesprincipauxfacteursdetarificationsont:letauxdemortalit,letauxdintrtet lesfraisdadministration. Latabledemortalitestlareprsentationdunensemblededonnesportantsurle nombre de dcs survenus parmi des groupes de personnes qui ont des caractristiquescommunes.Lesprincipauxfacteursquipeuventfairevarieruntaux de mortalit et donc une prime sont: lge, le sexe, le pays de rsidence, loccupation,laclassesocioconomique,ltatdesant,laconsommationdetabac, leshabitudesdevie(usagededrogues,alcool,etc.).

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Il existe trois niveaux dacceptation de risques: rgulier, privilgi et aggrav. Lorsquelerisqueestaggrav,silesfacteursdisparaissent,lassurpeutdemander larvisiondesasurprime. 2.2.Assurancescontrelesaccidentsoulamaladie Trois facteurs considrs dans le calcul de la prime: taux de morbidit, frais dadministration,tauxdintrt. Frais dexploitations plus leves quen assurance vie: frquence des rglements,lefaitquelaprestationsoitpayablelassur. Principauxfacteursdassurabilit:lge,lesexe,lesantcdentsmdicaux, lesantcdentsfamiliaux,ltatdesantactuel,leshabitudesdevie,lelieu de rsidence, la pratique de sports dangereux,lesrevenusgagns et non gagns,lesactivitsprofessionnelles,lescouverturesexistantes. Diffrencesaveclassurancevie: tabledemorbidit:ex:allergies,mauxdedosetc. lesrponsesdesfutursassursdoiventtreplusprcises possibilitdecontestationdesrclamationssimaladieprexistante

Dautresfacteursdassurabilitrelventdujugementdelassureur: Lesrevenusdterminentlemontantdeprotection; Ltatdesantdterminesilestassurable; Les activits professionnelles dterminent la prime et lventail des

garantiesdisponibles,dosagrandeimportance. Section2.Elmentsduneoprationdassurance

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Selonladfinitionnonceplushaut,lassuranceestuneoprationquicomporte quatrelments:lerisque,laprimeoucotisation,laprestationetlacompensation. a. lerisque Lemotrisqueenassurancerecouvreplusieursnotions: ildsignelobjetassur:telbtimentestqualifiderisqueassur; ilestutilisenmatiredetarification:onparlederisqueindustriel,derisque departiculier,derisqueautomobile,etc.; ilcorrespondlvnementassur.

Cestcettederniresignificationquenousallonsretenirpourqualifierlerisquedun vnementdommageablecontrelarriveduquelonchercheseprmunir. Par ailleurs, tous les vnements ne sont pas assurables. En effet, seuls les vnementsrevtanttroiscaractrespourronttreassurs: 1er caractre:lvnementdoittre futur (lerisquenedoitpas tre

djralis); 2e caractre: il doit y avoir incertitude. On parle dvnement

alatoire,cestdirequidpendduhasard.Lincertitudeouala,rside: Soitdanslasurvenancedelvnement:onsaitpassilyaura

incendieouvol; Soitdansla datedesurvenancedelvnement:onnesait

pasquelledateledcsinterviendra. 3e caractre: larrive de lvnement ne doit pas dpendre

exclusivementdelavolontdelassur.

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Lerisqueestdoncunvnementfutur,incertainetnedpendantpasexclusivement delavolontdelassur;ouunvnementcertainmaisdontladatedesurvenance estinconnue. Outre ces trois caractres, il doit sagir dun risque dont lassurance nest pas prohibe.Lesinterdictionsvarientselonlesrglementationsdespays. b. laprimeoucotisation La prime est la contribution que verse lassur (souscripteur ou contactant) lassureurenchangedelagarantiequiluiestaccorde.Elleestpayableaudpart deloprationdassuranceoudelannedassurance,dosonnomdeprime(de primeabord,primeur). Lorsquelorganismedassuranceestunesocitmutuelleouformemutuelledans laquellelassurestenmmetempsunsocitaire,laprimesappellecotisation. Lacontributiondusouscripteurestgnralementdtermineforfait;ilsagitalors dunecotisationfixequinepeut,enprincipe,tremodifieencoursdevaliditdu contrat sans le consentement du souscripteur quelques soient les rsultats de lassureur. Lecalculdelaprimedunproduitdonnsefaitenprocdantauxtapessuivantes: Lidentificationdescaractristiquesdelapersonneassurer Lvaluationduniveauderisque Lechoixduproduitappropripourleclientselontroislments: o Volumedassurance o Ladureducontrat o Lapriodedupaiementdelaprime Laconsultationdestablesdetarifs 31

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Lecalculproprementditdelaprime: o duproduitchoisi o dutaux,etc. o desavenantsetgarantiescomplmentaires o desfraisdepolice Avantdtabliruncontrat,lassureurdoit: valuerlanaturedurisqueassurer Encaisserlapremireprimeverse Sirisqueaccept,ildoitmettreetdlivrerlecontrat

c. laprestationdelassureur Lengagementprisparlassureurencasderalisationdurisqueconsisteverser uneprestation.Ilsagit,dunemaniregnrale,dunesommedargentdestine: soitausouscripteuretassur,parexempleenassuranceincendie; soituntiers,parexempleenassurancederesponsabilit; soitaubnficiaire,parexempleenassurancevie(encasdedcs).

Enpratique,ilconvientdedistinguerdeuxsortesdeprestations: des indemnits quisontdterminesaprslasurvenancedu

sinistre en fonction de son importance (par exemple: incendie dun btiment); des prestations forfaitaires qui sont dtermines la

souscriptionducontratavantlasurvenancedusinistre(parexemple:

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assurance vie). Ces prestations se traduisent par le versement dun capital,oudunerenteouencoredunesommejournalire. d. lacompensationauseindelamutualit Chaquesouscripteurversesacotisationsanssavoirsicestluiouunautrequien bnficiera,maisconscientdufaitquecestgrcesesversementsetceuxdes autressouscripteursquelassureurpourraindemniserceuxquiauronttsinistrs. Lensemble des personnes assures contre un mme risque et qui cotisent mutuellementpourfairefacecesconsquences,constitueunemutualit. Lassuranceestdonlorganisationdelasolidaritentrelesgensassurscontrela survenancedunmmevnement. Cettesolidaritesttrsforte: si le risque saggrave (par exemple, sil y a plus daccidents

dautomobiles, ou si chaque accident cote plus cher), lensemble de la mutualitdevraacquitterunecotisationplusleve; si le risque diminue (si par exemple, il y a moins de dcs en

assurancevie),lacotisationdechacundiminuera; si des assurs trichent en ne dclarant pas la gravit de leurs

risquesouenexagrantlimportancedunsinistre,lensembledelamutualit enptira(souffrir). Ainsi,lidedecompensationauseindelamutualitimpliquequetouslesmembres decettemutualitsoienttraitssurunpieddgalit(avecquit).Celaexpliquela ncessitdeprvoirdessanctionsencasdetricherie.Celajustifiegalement lapplicationderglesstrictesdesouscriptionetdepaiementdessinistres.

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Section3.Lesloisfondamentalesdelassurance Lassuranceestrgiepartroisloisfondamentales:laloidesgrandsnombres,laloi delaslectionetlaloideladivisiondesrisques. Alaloidesgrandsnombresetlesprobabilits Lesrisquesdoiventtreconnusetmatrissdepuislongtemps.Onpeutparlerdune certaineprvisibilitdurisque.Cestlecaspourlassuranceincendiequiexiste depuisplusieurssicles.Cetteconnaissancevapermettredadapterlacotisationla sinistralit. Toutes les matiresdelassurance,quelles portentsur les biens,laresponsabilit oulespersonnes,doiventfairelobjetdtudesstatistiques. Laralisationdurisquedoitprsenterunecertainefrquencepourpermettre des observationsnombreusesetaffines: mortalithumaine frquencedesinistres gravitdesaccidentsroutiers climatologie gnrale et locale pour les chutes de grle avec leurs

caractristiquescycliques. Cependant, la rptitivit des sinistres ne doit pas tre contraire lintrt conomiquedelassureur.Eneffet,pouruneentreprisedassurance,leminimum exigpoursasurvieestunquilibreparfaitentresesrecettesetsesdpenses. Cetteconnaissancedoittregalementintrospective.Lassureurdoitconnatre les rsultats de sa propre clientle. Pour en avoir une parfaite information, des statistiquessonttabliesparsegmentsavecdenombreusessousdivisions: 1parcatgoriesdassurances:incendie,automobile,transport,sant. 31

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2parformuledegarantie: Pourlautomobile:responsabilit,vol,incendie,brisdeglaces; Pourlincendie:incendie,vol,dgtsdeseaux,responsabilitcivile

3parrgionsavecsonclassementparzone: fortedensiturbaineavecunefortesinistralit communesrurales dpartementsavecdespathologieslieslalcoolismeensant

4parcaractristiquesindividuelles: ge,sexe,situationmaritale catgoriesocioprofessionnelle

5parnaturedesbiens: Typedeconstruction:pavillon,appartement,immeubledestanding, immeubledegrandehauteur Naturedelactivit:avocat,chirurgien,usine,raffinerie. Lassurancenestdoncpasunpariliexclusivementauhasard,maisunetechnique financireissuedelamatrisedesprobabilits.Leservicespcialisestcapablede dtermineraucentimeprslemontantdelconomieprvisiblesiunefranchise brisdeglaceaffectelagarantie. Enoutre,pourviterdescartsdanslesfrquences,lasouscriptiondoitreposersur un grand nombre de risques. Un certain nombre dincertitudes ne sont pas matrisableslorsquelamutualitdesrisquesreposesurunfaiblepotentiel.

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Pascalmathmaticienfranaisdu17mesicle,atudilehasardetadmontrquil taitrgipardeslois.Au18 me sicle,Bernoulli,mathmaticiensuisse,nona, partirdestudesprcdentes,laloidesgrandsnombres.Seloncetteloi,plusune exprienceestrpte,pluslesrsultatsdecetteexprienceserapprochentdela probabilitthoriquedesurvenanced'unvnement. Ainsi,avecundjouer6faces,laprobabilitdesortirle1estde1/6epuisque chaquefaceaautantdechancesdesortir.Enjouantunnombredefoislimit,10par exemple, la possibilit de sortirle 1 estde 0, 1,2,10 foispeut tre avecde la chance, soit un rsultat trs proche ou trs loign des 1/6e. Mais en jouant beaucoup plus, 10.000, 1.000.000 de fois, le nombre total de sorties du 1, la frquenceobserveserapprochedelaprobabilitthoriquede1/6e. Leprincipequisoustendlathoriedelassuranceestlaloidesgrandsnombresqui, dans le contexte de l'assurance, se formule ainsi: mesure que le nombre d'expositionsaurisqueaugmente,lespertesrellesapprochentd'assezprsleur valeur escompte. La perte collective escompte est ainsi partage de faon proportionnelle par tous les assurs sous forme de prime. Avec l'assurance, les individus ou les organisations changent le risque de pertes incertaines, mais possible. Autrementdit,sionpossdedestudesportantsuruntrsgrandnombredecaset surdespriodeslongues,onconnatdemaniresuffisammentprcise,laprobabilit desurvenancedunvnement.Ainsi,enraisonnantglobalement,onpeutmatriser lehasard. Silaprobabilitc'estlachancedesurvenanced'unvnement,lafrquencec'est l'observation du nombre d'vnements raliss sur le total des lments d'observation. Lecalculdelafrquences'obtientparlaformulesuivante: Frquence=nombredecasobservsol'vnementseproduit/nombre totaldecasobservs 31

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Cettefrquenceestncessairementcompriseentre0(pasd'vnementsraliss sur 100 vnements observs), et 1 (100%). En assurance, cette frquence est exprimeleplussouvententauxpourmille,0,1%oparexemple. Lesdveloppementsquiprcdentnedoiventpasconduiresurestimerleseffets delaloidesgrandsnombres.Certeslaloidesgrandsnombresjoueunrlecentral enassurance,maisnanmoins,toutnereposepasentirementsurelle. Eneffet,danslecasolerisqueconnatunevolatilitimportanted'uneanneune autre,latarificationnepeutpassefairedemanireproportionnellelaprimepure (cotmoyendurisqueparcontratxfrquence) maisgalementenprenanten compteunemesuredeladispersion(l'carttypeparexemple). Onpeut,eneffet,montrerquelatarification laprimepuresansintgrationd'un coefficientdescuritliladispersionconduiraitlaruinedelasocit. Lamutualisationdesrisquessefaitnonseulementenvertudelaloidesgrands nombres surl'ensemble duportefeuille, maisaussi dansladure,c'estdire au cours du temps.

Latarificationenassurancenepeutpasreposerseulementsurl'accumulationdes statistiquescaractrertrospectifquel'onextrapoledansl'avenir,maisaussigrce uneanticipationdecequeseralerisquel'avenir.C'estnotammentlecasdes risquesnouveauxpourlesquelsonneconnatpaslepass.Unbonexempleenest l'assurancedessatellites(Ariane)pourlesquelsaudbutonnedisposaitpasde statistique.Latarificationrsultealorsd'unprocessusd'apprentissage. Blaloidelaslection 1Eliminationdesrisquesrares Lassurancevadepairaveclamultitude.Unesocitnedoitaccepter les risques raresquavecprudence.Le rejet des particularitspeut tre,toutefois,unfrein linnovation.Le lanceurAriane est assur depuissa conception. Compte tenu du 31

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cotdecettefuseetdessatellitestransports,lemanquedereculparrapportla sinistralit aurait pu dcourager. La coopration de nombreuses compagnies dassurance avec le concours de la CCR (caisse centrale de rassurance) rend possible la garantie dun tel investissement technologique. Chaque chec pse lourdementsurlarentabilit. Les risquesatypiquessontrejets;risquenouveau, rare,inconnu,normeouisol. 2homognisationdesrisques Les risquessontclasss dans des catgoriestroitesdefaonleurdonnerune grande homognit. Les risques du particulier ne sont pas mlangs avec les garantiesaccordespouruneusine. Les premierssont des risquessimples avec une sinistralit faible ; les seconds, des risques industriels avec des possibilits dinflammabilit importante, des stockages parfois considrables et des machines coteuses.Sicettedistinctionntaitpasralise,leparticulierverraitsacotisation augmenteenfonctiondelavulnrabilitdunrisqueauquelilesttranger.Ceserait doncinquitablepourlui. Alintrieurdurisquesimplecommedurisqueindustriel,descatgoriesregroupant desbiensoudesactivitssemblablessontconstitues: Pourleshabitations: Risquedeloccupantpropritaire,copropritaire,locataire Risquepropritairenonoccupant,etc.

Pourlerisqueautomobile: Lesdeuxroues, Lesvhiculesdetourisme, Lesjeunesconducteurs.

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Lerecoursdesplafonnementsdegarantie,desfranchisescontribueamnager cettehomognisation. Dans cebut, des risquessontparfoiscartsouaccepts moyennantunecotisationaggrave. L'assureur doit choisir des risques homognes, normaux, prsentant approximativement les mmes caractristiques que les risques observs pour l'tablissement des statistiques.

Lesrisquesaggravssont,soitrefuss,soitacceptsmoyennantunesurprime. Onsaitcependant: enassurancededommage:quel'assureurnepeutrefuserd'assurer

les (mauvais) risques dans certains domaines d'assurances obligatoires (automobile,mdical...),moyennantlafixationdelaprimeparunBureaude Tarification; enassurancedepersonne:quel'assureurnepeutrefuserdegarantir

lessalarisbnficiantd'unepoliced'assurancegroupeobligatoiresouscrite paruneentreprise,pourdesaffectionsprexistantesleuradhsion. 3lassurancedesgroupes Ilexisteplusieurstechniquespermettantunsouscripteurdecontracterunepolice d'assurancepourlecompted'untiers,avecousansmandat. Lesadhrentsdoiventavoirunliendemmenatureaveclesouscripteur: unbanquiercontractepourlecomptedesesclientsemprunteursune

garantie d'assurance concernant le remboursement des prts en cas de maladie,d'invalidit,oudechmage; lesmembresd'uneassociationsportivesontassursparl'intermdiaire

d'unefdration...

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Cette technique permet de rationaliser les frais administratifs offrant plusieurs adhrentsdesprotectionsuniformeslintrieurdunmmecontrat. 4ladispersiondesrisques Laconcentrationdebiensassursunmmeendroit,dansunemmergionpeut, parlefaitdelapropagation,deladensitdunvnementcatastrophiquenaturelou technologique,alourdirlachargefinanciredelassureur. Parexemple:unesocitassuretouslesimmeublesduneavenue,lundeuxprend feuetlecommuniqueauximmeublesvoisins. Les compagnies doivent parpiller les risques de faon ne pas compromettre gravement lquilibrede leur trsorerie en cas de survenance de sinistres sriels (conscutifs) comme les inondations, les catastrophes naturelles, les explosions survenantdansunelocalisationlimite. Cetteconditionpeutparatrecontradictoireaveclarechercheeneffetdetaille des grands groupes dassurance et les fusions rcentes. Lparpillement nest pas contradictoireavecleffetdetaille.Celuiciinflue,selonla loi des grands nombres, surlamatrisedurisqueainsiquesurl'importancedesfraisdegestion. En pratique, cette rgle est parfois difficile respecter. Nous verrons que les techniques de la rassurance et de la coassurance permettent de limiter les ventuelscumuls. Claloideladivisiondesrisques Il ne suffit pas de slectionner et de disperser les risques, il faut encore viter daccepter un trop gros risque dont le cot, en cas de sinistre, ne pourrait tre compens par les primes. Il ne faut pas quun seul sinistre puisse menacer la mutualit.Danscecas,lassureurrecourtauxtechniquesdedivisiondesrisques savoirlacoassuranceetlarassurance. 1lacoassurance 31

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La coassurance est "l'opration par laquelle plusieurs socits d'assurance garantissentaumoyend'unseulcontratunmmerisqueouunmmeensemblede risques". Elleesttrssouventutilisedanslapratiquedesassurances,etnotammentpour garantirlesrisquesd'unecertaineimportance,telsqu'industriels. Ellepermetderpartirlachargederisquesdemoyenneoudegrandeimportance surplusieursassureurs,chacund'euxpercevantunepartdelaprimeproportionnelle son engagement.

Ellepermetainsi unassureurdecouvrirpartiellementunrisquequ'ellen'aurait jamaisacceptd'assumerseul. Enpratique,lacoassuranceestraliseparlebiaisd'uncontratd'assuranceunique, appelcommunment"policecollectivequittanceunique",surlequels'engage partiellementchaquecoassureur. Chacundonnel'und'eux,dnomml'apriteur,lemandatd'valuerlerisque,de souscrirelecontratpoursoncompte,depercevoirlesprimes,derglerlessinistres, voiredelereprsenterenjustice. Cetapriteur,choisiparlecourtierdusouscripteur,aledevoirdevrifierlerisqueet deprocdersatarificationpourlecomptedescoassureurs,enprocdantune valuationsoigneusedusinistremaximumpossible(SMP). Ilpeutengagersaresponsabilitl'garddesesmandants,s'ilcommetunefaute dans sa gestion.

Toutefois, le souscripteur ne souscrit pas pour le compte des coassureurs qui s'engagentseulssurleurpart,auvudeslmentsd'apprciationdurisquequ'illeur fournis,etmatrialisentleuraccordsurunimprimspcial.

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Enprincipe,iln'yapasdesolidaritentrelescoassureurs,commeill'estrappel dansl'exemplairedelaPoliceremiseausouscripteur. Toutefois,l'apriteural'obligationderglerlatotalitdusinistrepourlecomptedela coassurance, compte tenu de son mandat gnral de reprsentation, notamment danslecadred'unepolicecollectiveprimeetquittanceunique. Mais,danscertainscas,lacoassurancepeuttresolidaire,chacundescoassureurs pouvanttrealorstenupourl'intgralitdusinistrel'garddubnficiaire.

2larassurance Malgrlesprcautionsprisesparlesassureurs(homognit,dispersion,division desrisques)etlexploitationscientifiquedesstatistiquespourlecalculdesprimes,la mutualitdesassurspeuttremenace. Toutdabord,commenouslavonssignal,lesloisfondamentalesdelassurancene sontpastoujoursfacilesrespecter.Enparticulier,larglededispersionestparfois carteetcelaconduitdescumulsderisques. Ensecondlieu,lesstatistiques,labasedelassurance,concernentlepass.La ralitdessinistrespeutendiffrer.Ilpeutyavoircequelesassureursappellent dessriesnoires,cestdiredessinistresrptitifsoudontlampleur(lecot)est exceptionnelle). Ces deux aspects justifient pleinement la mise en uvre dune scurit supplmentaire,larassurance,quiestuneautreformederpartitiondesrisques. D'originetrsancienne,puisqu'onlaretrouveen1370dansuncontratd'assurances de marchandises entre Gnes et les PaysBas, la rassurance est le pivot de l'assurancemoderne,danslamesureoellepermetunassureurdesefairelui

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mme "rassurer" pour tout ou partie des risques qu'il prend en charge. Sans rassurance,ilnepeutyavoircouverturedesgrandsrisques. Larassuranceestuncontratparlequelunassureur,dnommcdant,serassure pour tout ou certains des risques qu'il a pris en charge auprs d'un assureur spcialis,appelrassureuroucessionnaire. Larassurancesertrpartirlesrisquesafindviterquilsoitcatastrophique.Ony recourt donc, pour rduire la possibilit de risque catastrophique, augmenter la capacitdmissiondaffaires,maintenirlarentabilitetavoiraccslexpertisedu rassureur. Ellediffredelacoassurance,danslamesureol'assurn'aaucunliendedroit avec le rassureur qu'il ne connat pas. Lassureur direct (le cdant) est seul responsablevisvisdesassurs. Mais,la rassurance rsulte,leplussouventd'un partaged'affaire (ensemble de contrats)entrelacdanteetlerassureur,concrtisparlaconclusiond'untraitde rassurancequidterminenotamment: lescontratsquientrentdanslecadredelarassurance; laprimedueaurassureur; ladatedeffetetladuredesengagements.

En ralit, on distingue deux grandes formes de conventions en matire de rassurance: lestraitsquiorganisentcequilestconvenudappelerlarassurance

obligatoire; Lescontratstudisetacceptscasparcas,risqueparrisque,etqui

correspondentlarassurancefacultative. Ilexiste,demme,deuxgrandescatgoriesderassurance: 31

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larassuranceproportionnelle; larassurancenonproportionnelle.

a. larassuranceproportionnelle: Larassuranceproportionnelleestdtermineenfonctiondescapitauxassurssur chaquecontratrelevantduchampdapplicationdutrait.Cetterassuranceestdonc dtermine la souscription des contrats, avant tout sinistre. Elle est toujours proportionnelleauxcapitauxgarantis (rassurancedesommesoudecapitaux). En effet, pour chaque contrat, le rassureur prendra en charge un certain pourcentagedurisque,recevralemmepourcentagedeprimeetpaieralamme proportiondessinistres. Enpratique,ilexistedeuxformesderassuranceproportionnelle: la rassurance dite en quotepart ou en participation pure, dans

laquellelerassureurgarantitlemmepourcentagesurtouslesrisques; larassurancediteenexcdentdeplein,danslaquellelerassureur

intervient lorsque la garantie de chaque contrat dpasse une certaine somme;parexemplerassuranceaudelde100.000DH. La rassurance proportionnelle est trs utilise pour les assurances incendie, individuelleaccidentsoulesassurancesvie. b. larassurancenonproportionnelle La rassurance non proportionnelle est dtermine en fonction du montant des sinistres concernant les contrats relevant du champ dapplication du trait (rassurancedesinistres). Elle nest pas proportionnelle aux garanties. Cette rassurance ne peut tre calculequaprslasurvenancedessinistres. Enpratique,ilexistedeuxformesderassurancenonproportionnelle: 31

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la rassurance dite en excdent de sinistre (excess loss) dans

laquelle le rassureur intervient pour les sinistres dpassant un certain montant;parexempletraitpourlessinistressuprieurs200.000DH; larassurancediteenexcdentdepertes(stoploss)danslaquellele

rassureurintervientlorsquelensembledessinistresduneannedpasse uncertainpourcentagedesprimesencaisses(selonlerapportsinistres primessoitS/P). La rassurance non proportionnelle est caractristique dans les assurances de responsabilit. 3lartrocession Lesrassureursprouventeuxmmeslancessitdeprotgerleursengagements. Souvent, ils procdent une rtrocession. Celleci est lopration par laquelle le rassureur cde, son tour, une partie des risques quil a assurs un rtrocessionnaire qui peut tre une socit de rassurance ou une socit dassurance.

4lespools Il existe galement des pools de coassurance ou de rassurance, permettant d'augmenter les capacits de prise en charge de sinistres particulirement importants : nuclaire, pollution (Assurpol), aviation, bris de machine, cinma, transfusionsanguine,manifestationssportives,etc... Ilspermettentdecouvrirdesrisquesquineseraientnormalementpasprisencharge par des rassureurs. Mais l'assur ne connat que l'assureur auprs duquel il a souscritsaPolice.

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CHAPITREIII:DISPOSITIFPRUDENTIEL Introduction Lorsquuneentreprisesouhaitecommercialiserunnouveauproduitouservice,elle fixesonprixdeventeenregardsonprixderevient.Laseuleinconnuerestealors lechiffredaffaires,savoirlenombredebiensouservicesquivonttrevendus. Lassuranceestleseulsecteurconomiquedanslequelceprocessusestinvers. Lasocitdassurancefixeapriorisaprime(prixdevente)etvendsescontrats.Elle connatdoncsonchiffre daffaireavantdeconstateraposteriorilesmontantsde sinistres et frais affrents (prix de revient). Les primes vont donc tre fixes en fonctiondestimationsstatistiquesdesmontantsfutursdesinistres. 31

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Afind'treenmesuredetenirleursengagementsenverslesassursetgarantirleur intrt, les socits d'assurance sont soumises tout un ensemble de normes prudentielles et comptables. Elles doivent constituer des rserves (provisions techniques)partirdetoutoupartiedesprimes.Cesprovisionsluipermettrontde rglerlessinistresetconstituentdoncunedetteenverslesassurs. Lassureurpourraittretentdediminuerlemontantdecesrservesdemanire dgager du rsultat, en attendant de rgler effectivement les sinistres. Une telle politiquemettraitenprillacontinuitdelasocitetautraversdellelesintrts desassurs. Enconsquence,danslintrtdesassurs,lacapacitdessocitsdassurance fairefaceleursengagementsdoittrecontrle. Le systme prudentiel marocain repose sur deux principaux piliers, savoir les provisionstechniquessuffisantes(aupassifdubilancarreprsentantlessinistres payerou lescapitauxdus auxassursetauxbnficiairesdescontrats),etdes fondspropres(quiconstituentlamargedesolvabilit)gauxousuprieursdes minimarglementaires. ILesprovisionstechniques Ellesapparaissentaupassifdubilandelassureur.Leurmontantestdterminde manirecequelasocitsoitenmesurederglerlessinistres Pour la constitution, lvaluation, la reprsentation et le dpt des provisions techniques,les entreprisesdassurancesetderassurance doivent regrouperles oprationsdassurancesselonladistinctionsuivante: 1. affairesdirectesnonvie:pourlesoprationsd'assurancescontrelesrisques d'accidentscorporels,maladiematernitetoprationsd'assurancesdescorps desvhiculesterrestres;

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2. affairesdirectesaccidentsdutravailetmaladiesprofessionnelles:pourles oprationsd'assurancescontrelesrisquesrsultantd'accidentsoudemaladies survenusparlefaitoul'occasiondutravail; 3. affairesdirectesvieetcapitalisation:pourlesoprationsd'assurancesvieet dcs,nuptialitnatalit,oprationsayantpourobjetl'acquisitiond'immeublesau moyen de la constitution de rentes viagres et les oprations faisant appel l'pargnedanslebutderunirlessommesversesparlesassursenvuedela capitalisationencommun,enlesfaisantparticiperauxbnficesdessocits gres ou administres directement ou indirectement par l'entreprise d'assurancesetderassurance; 4. affairesdirectesvieetcapitalisationliesdesfondsd'investissement; 5. affairesacceptesnonvie:pourlesoprationsderassuranceacceptequi serapportentaugrouped'activitsnonvie; 6. affairesacceptesvie:pourlesoprationsderassuranceacceptequise rapportentaugrouped'activitsvie.

1)Vieetdcs:touteoprationd'assurancescomportantdesengagementsdont l'excutiondpenddeladuredelaviehumaine; 2)Nuptialitnatalit:touteoprationayantpourobjetleversementd'uncapital encasdemariageoudenaissanced'enfants;

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3)Capitalisation:touteoprationd'appell'pargneenvuedelacapitalisation et comportant, en change de versements uniques ou priodiques directs ou indirects,desengagementsdtermins; 4) Oprations ayant pour objet l'acquisition d'immeubles au moyen de la constitutionderentesviagres; 5)Assurancesliesdesfondsd'investissement:toutesoprationscomportant des engagements dont l'excution dpend de la dure de la vie humaine ou faisantappell'pargneetliesunouplusieursfondsd'investissement; 6)Oprationsfaisantappell'pargnedanslebutderunirlessommesverses parlesassursenvuedelacapitalisationencommun,enlesfaisantparticiper auxbnficesdessocitsgresouadministresdirectementouindirectement parl'entreprised'assurancesetderassurance; Arrt du ministre des finances et de la privatisation n 154805 du 6 ramadan1426(10octobre2005)relatifauxentreprisesdassurancesetde rassurance. Selonlarticle15delarrtn154805, Lesentreprisespratiquantlesoprations dassurances mentionnes dans lencadr doivent constituer leur passif les provisionstechniquesciaprs: a) Provision mathmatique : cest la diffrence entre les valeurs actuelles des engagementsrespectivementprisparl'assureuretlesassurs.Cetteprovision,qui estdtermineselonlesbasestarifaires,nepeuttreinfrieureaumontantcalcul daprslestauxd'intrtretenuspourl'tablissementdestarifset,s'ilscomportent unlmentviager. Les taux d'intrt retenus pour l'tablissement des tarifs relatifs aux oprations d'assurances sur la vie et de capitalisation, pratiqus par les entreprises d'assurances,doiventtreauplusgal70%dutauxmoyendesempruntsd'Etat calculsurunebasesemestriellesanspouvoirdpasserletauxde3,5%. 31

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Letauxmoyenutiliserpourchaquesemestrecivilestceluidgagpartirdestaux observsdurantlessixmoisantrieursaumoisquiprcdelesemestreconcern. Lesentreprisespratiquantlesoprationsd'assurancessurlavieoudecapitalisation peuvent garantir, dans leurs contrats comportant une clause de participation des assurs aux bnfices, un taux minimum incluant les taux d'intrt retenus pour l'tablissementdestarifs.Cetauxminimum,quiestfixannuellementpourl'anne suivante,nepeutexcder85%delamoyennedestauxderendementdesactifsde l'entreprise affects aux oprations d'assurances sur la vie ou de capitalisation calculspourlesdeuxderniersexercices. b)Provisiondegestion:provisiondestinecouvrirleschargesdegestionfutures des contrats non couvertes par ailleurs. Cette provision est dote, due concurrence, de l'ensemble des charges de gestion futures des contrats non couvertespardeschargementsprvusparceuxci. Elleestdterminedanslesconditionsciaprs: Pourchaqueensemblehomognedecontrats,ilesttabli,autitredechacundes exercicesclospendantladuredeceuxci,uncompteprvisionneldeschargeset produitsfutursdegestion.Pourl'tablissementdecescomptesprvisionnels,sont prisencompte: a)Lesproduitscorrespondantauxchargementscontractuels; b)Leschargescorrespondantauxchargestechniquesd'exploitationhorscharges d'acquisitiondescontrats,imptsettaxesetdotationsd'exploitation.Cescharges sont estimes en appliquant la charge moyenne unitaire observe au titre de l'exercice considr et des deux exercicesprcdents, le nombre de contrats de chaqueensemblehomognedecontrats. Pourchaqueensemblehomognedecontrats,lemontantdelaprovisionestgal lavaleuractuelledeschargesdegestionfuturesdiminuedelavaleuractuelledes ressources futures issues des contrats. Le taux d'actualisation est, pour chaque 31

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exercice,letauxobtenuendivisantlacharged'intrtstechniquesparlemontant moyen des provisions mathmatiques brutes de rassurances des deux derniers exercices. c)Provisionpourcapitauxetrentespayer:cestlavaleurdescapitauxetrentes chuesetrestantpayerladatedelinventaire; e)Provisionpourparticipationauxbnfices:cestlemontantdesparticipations auxbnficestechniquesetfinanciersattribuesouattribuerauxbnficiairesde contrats. Le montant des participations aux bnfices est port la provision pour participationauxbnfices.Lessommesportescetteprovisionsontaffectesla provisionmathmatiqueouinscritesdansdescomptesindividuelsouversesaux souscripteurs,aucoursdestroisexercicessuivantceluiautitreduquelellesont t porteslaprovisionpourparticipationauxbnfices; f)Provisionpourfluctuationsdesinistralit:provisiondestinefairefaceaux fluctuationsdesinistralitaffrentesauxoprationsd'assurancesdegroupeencas dedcs. Cette provision est alimente, pour chacun des exercices successifs, par un prlvementd'aumoins70%del'excdentdlamortaliteffectivementconstat aucoursdel'exercice. Cetexcdentrsultedeladiffrenceentre,d'unepart,80%desprimesacquisesen assurancesdegroupeencasdedcset,d'autrepart,lemontantdelachargedes sinistres. Lorsque le rsultat d la mortalit est dficitaire, ce dficit est imput sur la provisionconstituejusqu'concurrencedumontantdisponible. g)Provisiondecapitalisation :provisiondestineparerladprciationdes valeurscomprisesdanslactifdelentrepriseetladiminutiondeleurrevenu.

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h)Provisionpouralasfinanciers:provisiondestinecompenserlabaissede rendementdel'actif. k) Provision pour risque d'exigibilit : provision destine faire face aux engagementsdanslecasdemoinsvaluedel'ensembledesactifs. Selonlarticle16delarrtn154805,lesentreprisespratiquantlesoprations dassurancescontrelesrisquesrsultantd'accidentsoudemaladiessurvenusparle fait ou l'occasion du travail doivent constituer leur passif les provisions techniquesciaprs: 1)Provisionmathmatique :cestlavaleurdesengagementsdel'entrepriseen cequiconcernelesrentesmises sachargeycomprislesaccessoires.Elleest calculeauminimumdaprslesbasesciaprs: latabledemortalitPF6064annexeauprsentarrt(annexe2); tauxd'intrtde3,5%; chargementdegestionde3%dumontantdechaquerente.

Pourlecalculdelaprovisionmathmatique,ladatedenaissancedurentiersera reporteau31dcembreleplusproche; 2)Provisionpourarrrageschus:cestlavaleurdesarrrageschusetrestant payerladatedelinventaire; 3) Provision pour primes non acquises : provision destine constater pour chacun des contrats prime payable davance, la part des primes mises de lexerciceetdesprimesrestantmettreserapportantlapriodecompriseentre ladatedelinventaireetladatedelaprochainechancedeprimeou,dfaut,du termeducontrat. 4)Provisionpourrisquesencours :provisiondestinecouvrir,pourchacun descontratsprimepayabledavance,lachargedessinistresetdesfraisaffrents 31

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aucontrat,pourlapriodescoulantentreladatedelinventaireetlaprochaine chancedeprimeou,dfaut,letermeducontrat,pourlapartdececotnon couverteparlaprovisionpourprimesnonacquises. 5)Provisionpoursinistrespayer:cestlavaleurestimativedesdpensespour sinistresnonrglsetlemontantdesdpensespoursinistresrglsrestantpayer la date de l'inventaire y compris les capitaux constitutifs de rentes non encore miseslachargedelentreprise.Cetteprovisioncomprend,d'unepart,lavaleur estimative des dpenses prvoir pour le service ou le rachat des rentes qui pourronttreallouespardcisionjudiciaireouquiontdjtallouesmaisn'ont pas encore t constitues au titre des sinistres ayant entran le dcs ou l'incapacit permanente des victimes et, d'autre part, la valeur estimative des dpenses restant effectuer titre d'indemnits journalires et titre de frais, notamment : frais mdicaux, frais pharmaceutiques, frais dhospitalisation, frais funraires,fraisjudiciaires,fraisdedplacementetderechute. 6)Provisionpourappareilsdeprothse:cestlavaleurestimativedesdpenses pourl'achatet,lecaschant,pourindemnitsreprsentativesd'acquisitionetde renouvellementd'appareilsdeprothse,tantpourlessinistresayantfaitl'objetd'une dcisionjudiciairequepourlessinistresnonrglsfinancirement. 7)Provisionpourfluctuationsdesinistralit:provisiondestinecompenserla pertetechniqueventuelleapparaissantlafindelexercice. 8)Provisiondecapitalisation :provisiondestineparerladprciationdes valeurscomprisesdanslactifdelentrepriseetladiminutiondeleurrevenu. 9)Provisionpouralasfinanciers:provisiondestinecompenserlabaissede rendementdel'actif. 10) Provision pour risque d'exigibilit : provision destine faire face aux engagementsdanslecasdemoinsvaluedel'ensembledesactifs

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Parailleurs, lesentreprisespratiquantdesoprationsdassurancesdirectesautres quecellesvisesauxarticles15et16cidessusdoiventconstituerleurpassifles provisionstechniquesciaprs(article17): 1) Provision pour primes non acquises : provision destine constater pour chacun des contrats prime payable davance, la part des primes mises de lexerciceetdesprimesrestantmettreserapportantlapriodecompriseentre ladatedelinventaireetladatedelaprochainechancedeprimeou,dfaut,du termeducontrat. 2)Provisionpourrisquesencours :provisiondestinecouvrir,pourchacun descontratsprimepayabledavance,lachargedessinistresetdesfraisaffrents aucontrat,pourlapriodescoulantentreladatedelinventaireetlaprochaine chancedeprimeou,dfaut,letermeducontrat,pourlapartdececotnon couverteparlaprovisionpourprimesnonacquises. 3) Provision pour risques en cours et pour sinistres inconnus : provision exige des entreprises pratiquant les oprations d'assurances des marchandises transportes et les oprations d'assurance crdit. Elle est calcule raison d'un pourcentagedutotaldesprimesoucotisationsdel'exerciceinventori,accessoires etcotsdepolicescomprismaisnettesdimptsetd'annulations.Lepourcentage prcitdoittreauminimumde18%pourlesoprationsd'assurancestransportde marchandiseset36%pourlesoprationsd'assurancecrdit; 4) Provision pour risques croissants : provision exige des entreprises pratiquantlesoprationsd'assurancescontrelesrisquesdemaladieetd'invalidit lorsque la dure du contrat est pluriannuelle. Elle est gale la diffrence des valeurs actuelles des engagements respectivement pris par l'assureur et par les assurs; 5)Provisionmathmatique :cestlavaleurdesengagementsdel'entrepriseen cequiconcernelesrentesmisessacharge.Elleestcalculeauminimumdaprs lesbasesciaprs: 31

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latabledemortalitPF6064annexeauprsentarrt(annexe2); tauxd'intrtde3,5%; chargementdegestionde3%dumontantdechaquerente.

6)Provisionpoursinistrespayer:cestlavaleurestimativedesdpensespour sinistresnonrglsetlemontantdesdpensespoursinistresrglsrestantpayer la date de l'inventaire y compris les capitaux constitutifs de rentes non encore miseslachargedelentreprise.Sousrservedel'applicationdesdispositionsde l'article19cidessous,cetteprovisionestcalculeexerciceparexerciceetdossier par dossier pour son montant brut sans tenir compte des recours exercer, augmented'uneestimationducotdessinistressurvenusmaisnondclarsla datedel'inventaire.Elleestmajoredunchargementdegestionde5%.Toutefois, l'entreprised'assurancesetderassurancepeutappliquer,aprsaccordduministre charg des finances, un taux diffrent dgag de sa comptabilit analytique et correspondantauxfraisrelsaffrentslagestiondesdossierssinistres.Demme, cettemajorationpeut treappliqueaumontantdelaprovisionnettedecession pourlespolicesayantfaitl'objetd'unerassurance"facultative". L'estimationdunombredesinistressurvenusetnondclarsladatedel'inventaire est base sur les cadences de dclaration observes dans l'entreprise sur une priodedecinqexercicesaumoinsprcdantl'exerciceencours. Lorsque,lasuited'unsinistre,uneindemnitatfixepardcisiondejustice, dfinitive ou non, les sommes mettre en provision doivent, dans la limite du maximumdegarantiefixparlapoliced'assurance,treaumoinsgalescette indemnit,diminue,lecaschant,desacomptesdjverss; 7)Provisionpourfluctuationsdesinistralit:provisiondestinecompenserla pertetechniqueventuelleapparaissantlafindelexerciceencequiconcerneles oprations dassurances responsabilit civile des vhiculesterrestres moteur et crdit et faire face aux charges exceptionnelles affrentes aux oprations

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garantissant les risques dus des lments naturels et tous autres risques exceptionnelsdfinisparleministrechargdesfinances. 8)Provisiondecapitalisation :provisiondestineparerladprciationdes valeurscomprisesdanslactifdelentrepriseetladiminutiondeleurrevenu. 9) Provision pour risque d'exigibilit : provision destine faire face aux engagementsdanslecasdemoinsvaluedel'ensembledesactifs. Surunautreplan, lesentreprisespratiquantlesoprationsderassurancedoivent constituerlesprovisionstechniques,affrentesleursacceptationsenrassurance, suivantlesengagementssouscritsenverslescdants(article23). Les entreprises exerant titre exclusif les oprations de rassurance doivent constituer,enoutre,uneprovisionpourfluctuationsdesinistralit,parcatgoriede risque,leurpermettantdgaliserlesfluctuationsdetauxdesinistrespourlesannes veniroudecouvrirlesrisquesspciaux. Ladotationannuellelaprovisionpourfluctuationsdesinistralitestgale70%du soldetechniquenet. Lesoldetechniquenetcorrespond ladiffrence,aprsdductiondeslments correspondant la rassurance cde, entre, d'une part, la somme des primes acquisesetdesproduitstechniquesd'exploitationet,d'autrepart,lasommedela chargedesinistres,delavariationdesautresprovisionstechniquesetdescharges techniquesdexploitation. Lorsque le solde technique net est ngatif, la provision pour fluctuations de sinistralitdoit trerintgreaursultatdel'exercice concurrencedumontant ngatifainsidtermin. Cette provision cesse d'tre dote lorsque son montant atteint un multiple de la moyenne des primes acquises au cours des cinq derniers exercices y compris l'exercice en cours, nettes d'annulations et de ristournes, aprs dduction des rassurancescdes. 31

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Provisionstechniques:PPNA Laprovisionpourprimenonacquise(PPNA),calculeproratatemporis,reprendla partdesprimesmisesserapportantlexercicecomptablesuivant. LaPPNAnatdufaitquelaplupartdescontratsdassurancenonvieprvoientune duredegarantiedunan,etlaprimeestpayedavance:chaqueprimeestdonc rpartie entre les exercices comptables au cours desquels elle donne droit couverture. Seulelaquotepartdesprimesaffrentelexerciceencoursapparatdansles primesacquises. Provisionstechniques:PREC Laprovisionpourrisqueencours(PREC)apourobjetdepallierune ventuelle insuffisancedestarifs. Ilsagiticideseprmunircontreunrisquedemodle:silemodleretenupar lactuaire savre erron, ou sil apparat que des risques inconnus lors de la tarification,tombentsouslecoupdelagarantie,lassureursexposedespertes systmatiques,quilrefltedanssonbilansouslaformedunePREC. Provisionstechniques:PSAP Lesprovisionspoursinistrespayer(PSAP)concernentdesgarantiesencours pourlesquelles: les sinistres sont rgls mais non encore pays: le montant du sinistre est dterminmaislepaiementcorrespondantnestpasencore(totalement)effectu; lessinistresnonencorergls,soitlesinistreestdclaretilresteenvaluer lemontantfinal,soitilestsurvenumaispasencoredclaretilfautestimerle nombreetlecotdetelssinistres(dclarstardifsouIBNRpourlanglaisIncurred ButNotRe

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IILamargedesolvabilit Lasocitdassurancecourtellemmeundangerdinsolvabilit.Latcheprincipale de lactuaire consistera grer les risques souscrits par lentreprise afin que la compagniesoittoutmomentenmesurederemplirsesobligations. Selon larticle 52, les lments constitutifs de la marge de solvabilit sont reprsentspar: 1. 2. lecapitalsocialversoufondsdtablissementconstitu; les rserves de toute dnomination, rglementaires ou libres, ne

correspondantpasauxengagements; 3. 4. laprovisiondecapitalisation; l'empruntpouraugmentationdufondsd'tablissementpourlessocits

d'assurancesmutuelles; 5. 6. lesbnficesreports; surdemandedel'entreprise,lesplusvaluesnettespouvantrsulterde

lasousestimationd'lmentsd'actif,danslamesureodetellesplusvalues n'ontpasuncaractreexceptionnel.Cesplusvalueslatentessontprisespour 20% de leur valeur lorsqu'elles rsultent des placements affects aux oprationsd'assurancessurla vie, et pour 60% de leurvaleurlorsqu'elles rsultent des placements affects aux oprations d'assurances non vie et d'acceptationsetdesautresplacementsfinanciersetimmobiliers.Lesplus valuesrsultantdesplacementsdanslesfilialesetdanslesactionspropres n'entrentpasenlignedecompte. Pourlaconstitutiondelamargedesolvabilit,ilestdduit,dutotaldeslments indiqus cidessus,lespertes,lesamortissementsrestant ralisersurles comptes du poste "immobilisation en non valeurs", les charges d'acquisition

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reportes, les actions propres dtenues et les placements dans les filiales non coteslaboursedesvaleursautresquelessocitsimmobilires. Lesplusvaluesprcitessontdterminesglobalementendduisantdumontant desactifs,lavaleurnettecomptabledecesmmesactifsetenajoutantaumontant ainsiobtenu,lemontantdelaprovisionpourrisqued'exigibilit. Leslmentsconstitutifsdelamargedesolvabilit,horslesplusvalues,doivent reprsenteraumoins70%delasommedesmontantsdgags. Lemontantminimumexigdelamargedesolvabilitestdterminenfonctiondes oprationsdassurancesexploites. III.Lescontraintessurlesplacementsfinanciers Dufaitdudcalagetemporelentrelemomentolassureurperoitlesprimeset celui o il paie les sinistres ou prestations, lassureur dispose de sommes importantesquilpeutplacersurlesmarchsfinanciers. Desrglesviennentencadrercesplacementsquidoiventtre: o o o danslammemonnaiequelesprestations, disperssentrelesdiffrentesclassesdactifs, disperssgographiquement.

IV.LeStresstesting Le stresstesting consiste observer le comportement dun indicateur de solvabilitdes volutionsdfavorablesdevariablesexognesquiontuneforte influencesurlescomptesdunecompagniedassurancetellesque: lesmarchsfinanciers, lestauxdintrt,

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lecoursdelimmobilier, lamortalit(assurancevie); lasinistralit(assurancenonvie

CHAPITREV:DEMANDEDASSURANCE Lopration dassurance vise le transfert de tout ou partie des consquences financires du risque subi par lassur vers une socit dassurance, dans les conditionsetcirconstancesprcisesparuncontrat. Poursouscrireuncontratd'assurance,ilestpossibledes'adresser: unagentgnrald'assurances, uncourtier, 31

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directementunesocitd'assurances. L'assureursollicitremetlapersonneintresseunepropositiond'assurance,que celleciremplitetsigne. I. Proposition

La proposition se prsente sous forme de questionnaire, et permet l'assureur d'valuer les risques et de fixer la prime.La proposition d'assurance n'engage ni l'assureurnil'assur. Ellecomporte4parties: lesrenseignementsgnrauxsurlassuretceuxportantsurletitulaire

sipropritairediffrentdelassur,ladsignationdubnficiaire,leplan,le capitalassur,lesgarantiesdemandesetlemodedepaiement. les dclarations dassurabilit (ex:usage de tabac, drogue, les

informations sur tout refus ou surprime signifi, etc.) les antcdents mdicaux et les autorisations signes ncessaires lobtention de renseignementssupplmentaires conventionpourconstituerundossierpersonnel,consentement,reu

conditionnel,lautorisationpourprlvementsbancaires rapportconfidentieldelagentlassureur.Ilneserapasreproduitau

contrat. L'assureurdoitgalementremettreausouscripteur: unefiched'informationsurlesprixetlesgaranties, unexemplaireduprojetdecontratetdesesannexesouune noticed'informationdtaille.

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L'intresspeuts'adressersimultanmentplusieursagents,courtiersousocits d'assurancespourcomparer. Avant la conclusion d'un contrat comportant des garanties de responsabilit, l'assureurremetl'assurunefiched'informationdcrivantlefonctionnementdans le temps des garanties dclenches par le fait dommageable, le fonctionnement dans le temps des garanties dclenches par la rclamation, ainsi que les consquencesdelasuccessiondecontratsayantdesmodesdedclenchements diffrents. II. Acceptationd'unepropositiond'assurance

Lorsquelesouscripteurdcidederemplirlapropositiond'assurance,ilnedoitpas donner d'informations inexactes, ni faire d'omissions, sous peine de ne pas tre compltementindemnisencasdesinistre,oudevoirsoncontratannul. Lapropositionremplie,ilpeutencorerevenirsursadcision,avantquel'assureurait donnsonaccord. Silapropositiond'assurancecomportelalistedesgarantieschoisiesetlemontant de la cotisation,lasignaturede la personne intressel'engage, et le contrat est concludsquel'assureurdonnesonaccord. L'assureurn'estpastenud'accepterdegarantircettepersonne.Iln'apasdedlai lgalrespecterpourluirpondre. III. Accorddel'assureur

Sil'assureurdonnesonaccord,ildoitremettreaufuturassurlecontrat(conditions gnralesetparticulires).Celuicidoitprciserlemomentpartirduquellerisque estgarantietladuredecettegarantie. Il peut toutefois demander tre garanti provisoirement, par une "note de couverture".L'assureurpeutrefuser.

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Unefoissademandeaccepte,l'assurestengag,saufs'ils'avrequelecontrat dfinitif n'est pas conforme la proposition (montant de la cotisation plus lev, garantiesdiffrentes). Pourlescontratsd'assurancevieet"individuelleaccident",lesassureurspeuvent demander: deremplirunquestionnairemdical, oudesesoumettreunexamenmdical. En assurance automobile, sil'intress taitdj assur, illui sera demand un relevd'informations(dlivrparleprcdentassureur). IV. Contratdassurance

Le contrat dassurance est un accord pass entre dune part une entreprise dassurance(assureur)etdautrepartunsouscripteur(assur)pourlagarantiedun risque.Lassureuracceptedecouvrirlerisque,lesouscripteursengage payerla primeoucotisationconvenue. Lecontratdassuranceestlelienjuridiquequiobligelassureurgarantirlerisqueet lesouscripteurenpayerlaprime. Commetouslecontratsprivs,lecontratdassurancecomportelafoisunaspect civiletdecefait,ilestrgiparleDOCetunaspectcommercial,parconsquent,il estrgigalementparlaloin1799portantcodedesassurancespromulguepar le dahir n102238 du 25 rejeb 1423 (3 octobre 2002), et par des textes rglementaires. A. Caractresjuridiquesgnrauxducontratdassurance caractreconsensuel:lecontratdassuranceestrputconcludsle

momentointervientlaccorddesparties.Celasignifiequelexistencedu contratnestpaslielaccomplissementdesformalits.Lassureurpeut tretenuderglerunsinistrelasuitedunaccordverbalaveclassur; 31

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caractre synallagmatique: le contrat comporte des engagements

rciproquesdesdeuxparties.Lengagementdelassureurestliceluidu souscripteuretinversement; contratdebonnefoi:labonnefoiestfondamentaleenassurance.

Cela signifie que lassureur sen remet entirement la loyaut de lassur;ilserfresesdclarationssanstreoblig,dunemanire gnrale,devrifiertousleslmentsdclars.Concrtement,labonne foi du souscripteur est toujours prsume. Il appartient lassureur de prouverlecontraire.Dansledoute,lassurserarputdebonnefoi; adhsion:lecontratdassurancedoittreconformeauxclausesdela

policevalideparleMinistrechargdesFinances(MEF). B. Lapolicedassurance

Le contrat dont la matrialisation est une police dassurance comprend des conditionsparticuliresetdesconditionsgnralesnonpersonnalises. i. Conditionsparticulires

Deslmentsdinformationsconcernant: o lassureur: identit complte, n dagrment du MEF, capital social,

registrecommercial,identifiantfiscal(IS,IGR,Patente,TVA); o o o o o lassurousouscripteur:adresse; objetourisqueassur; montantdesgarantiesetfranchises; modalitsdepaiementdesprimes(variableouforfaitaire); datedeffet(chance/expiration),dureducontrat;

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o Dure du contrat: contrat de dure renouvelable (chance et

anniversaireducontrat),contratdedureferme(datedexpiration); o ii. o o o Clausesspcifiques:moyensdeprventionparexemple. Conditionsgnrales textesderfrence; tenduedelassurance:objetdelassurance; exclusionsoulimitations: absolues:catastrophesnaturelles; relatives: elles sont rachetables moyennant une surprime et

ellesfigurentparmilesclausesspcifiques; o o o engagementsetobligationsrciproques; casdersiliation,denullitoudedissolutionducontrat; lessignaturesdelassuretdelassureur.

CHAPITREIV:TYPOLOGIEDASSURANCES 31

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I. 1. Distinctionsusuelles Classificationtechnique

Techniquement,onpeutdistinguerdeuxtypesdassurances:assurancesgresen rpartitionetassurancesgresencapitalisation. Assurancesgresenrpartition

Ilsagitdesassurancesgresselonunetechniquecorrespondantstrictementla dfinitiondelassurancequiestuneoprationparlaquelleunepartie,lassur,sefait promettre,moyennantunermunration(laprime),pourluioupouruntiers,encas deralisationdunrisque,uneprestationparuneautrepartie,lassureurqui,prenant en charge un ensemble de risque, les compense conformment aux lois de la statistique. Lassureur ne fait que rpartir entre les assurs sinistrs, la masse des primes (cotisations)acquittesparlensembledesmembresdelamutualit.Cestuneforme lmentairederpartitiondesrisquesauseindunemutualitdassurs. Cette rpartition soprepar anne. Sontnotamment concernes,lesassurances incendie et automobile. Dans ce type dassurance, la frquence du risque est constante(oupresque).Ellevariepeuduneannelautre. LesassurancesgresenrpartitionsontlesassurancesIARD(incendie,accidents, risquesdivers). Assurancesgresencapitalisation

Certainesassurancesprsententlesparticularitssuivantes: dunepart,ellessontsouscriteslongtermeetcomportentunaspect

pargne;

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dautrepart,lerisqueassurnestpasconstant,lafrquenceaugmente

oudiminueencoursducontrat:cestlecasdelaprobabilitdedcset delaprobabilitdesurviedelapersonnehumaine. Dansunrgimedassurancesgresencapitalisation,lalogiqueestdiffrente.Les cotisationsfontlobjetdeplacementsfinanciersouimmobiliers,dontlerendement dpendessentiellementdelvolutiondestauxdintrt. Enconsquence,danssagestion,lassureurdoitmettredecttoutoupartiedes primes pour faire face ses engagements dans lavenir et de plus, les primes doiventbnficierdintrtscomposs,cestdiretrecapitaliss. 2. Classificationjuridique

Sur le plan juridique, on peut distinguer deux types dassurances: assurances dommagesetassurancesdepersonnes. 2.1. lesassurancesdedommages Ces assurances sont fondes sur le principe indemnitaire selon lequel lassureur nesttenuderparerqueleprjudicesubi,lebnficiairedelassurancenesaurait enaucuncassenrichirenrecevantdesindemnitssuprieuresauprjudice. Cette rubrique englobe la majorit des branches dassurances. Ainsi se trouvent danscetterubrique: lesaccidentsdetravail labrancheautomobile les accidents corporels qui correspondent aux polices de protection

individuelles. lincendie. labranchemaritime. 31

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Globalement on distingue entre deux familles dassurances de dommages: les assurancesdechosesetlesassurancesderesponsabilit. 2.1.1. Lesassurancesdechoses.

Ellesgarantissentlesbiensappartenantlassur(garantiedirectedupatrimoine). Cest lassurance la plus classique de protection des biens en cas de pertes matrielles.Cestlapremireformedassurancequiavulejourencasnotamment de pertes de marchandises transportes par voie de mer et en cas dincendie. Dautresformesdassurancesontprisnaissance,parlasuite,cellegarantissantle vol,ladtriorationdesvhicules,lebrisdemachines. 2.1.2. Lesassurancesderesponsabilit.

Ellescouvrentlesconsquencesdelapossibilitincombantlassurlasuitede dommages causs autrui et dont il est juridiquement responsable (garantie indirectedupatrimoinedelassurpuisquecederniernapasprleverlessommes ncessaires la rparation). Cettedettederesponsabilitgrvelepatrimoinedelassurcestpourquoionparle dassurancesdedetteetdassurancesdepassif. Lesassurancesdedommagessontsoumisesunprincipefondamental,ditprincipe indemnitaire,selonlequellaprestationdelassureurnepeutenaucuncas,excder leprjudicerelsubiparlassur. Lesassurancesderesponsabilitmettentenjeuunetroisimepersonne:letiers victimeoubnficiairedecontratbienquellenesoitpaspartieaucontrat.Acetitre, ilbnficieduneactioncontrelassureur.Celatant,ilconvientdesignalerquedans les assurances dommages, la branche automobile na jamais cess dtre prpondrante. 2.1. lesassurancesdepersonnes

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Loriginalit des assurances de personnes rside dans labsence du principe indemnitaire,car,ellegarantitlapersonnemmedelassur:vie,dcs,accidents, maladie,invaliditetlavaleurpcuniairedelapersonnehumainenepeuttrefixe. Lassurancenerparepasunprjudice,maisversedessommes(selonleprincipe forfaitairesaufpourlesfraisdesoins),quisontfixesparlecontrat,abstractionfaite duprjudicerelquelassurasubi. Dailleurs,lassurpeutcontracterplusieursassurancespourlemmerisque,ettre couvertpardiversespolicesauprsdeplusieurssocitsdassurances. Ondistinguedanslesassurancesdepersonnesdeuxbranches: a. Lassurance individuelle accidents et maladie: gre en rpartition. b. Lassurancevie:greencapitalisation. a. labranched'accidentscorporels. Cettebrancherappelleparcertainsaspectslassurancedommages.Ellemet la chargedelassureurlobligationdeverserlassurvictimedunaccidentpendant la priode de garantie ou aux bnficiaires dsigns, une somme dtermine (assurancedepersonnes)et ventuellementsansoublierlobligationdeluiverser toutouunepartiedesfraismdicauxetpharmaceutiquesoccasionnsparlaccident bienentendulassurancedommages. En pratique, cette assurance couvre le risque de dcs, dinvalidit permanente totale ou partielle et lincapacit totale ou temporaire. Elle ne repose pas sur le principeindemnitairepuisquelecapitalestlibrementfixparlassur. 1. Lassurancevie Pardfinition,lassurancevieestuncontratparlequellassureur,encontrepartie delaprimequilreoit,sengageverserausouscripteurouuntiers,dsignpar celuici,unesommedterminencasdedcsdelassuroudesurvieaudel 31

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dun ge dtermin. Cette somme peut tre un capital ou une rente. Lesquels peuventsecombinerenassurancemixte,ilexistedautresformesdassurances vie.Ilsagitnotammentde: o o o o Lassurancenuptialit. Lassurancecomplmentaire. Lassurancepopulaire. Lassurancegroupe.

IIlesdiffrentesbranchesdassurancesauMaroc Lanouvelleclassificationdesoprationsdassurancesetderassuranceestprvue parlarticle55delarrtduministredesfinancesetdelaprivatisationn154805 du 6 ramadan 1426 (10 octobre 2005)relatif aux entreprises dassurancesetde rassurance(BulletinOfficieln5384du4hija1426(512006)). Article 55 Pour les besoins de la communication des tats, comptes rendus, tableaux ou autres documents, les oprations effectues par les entreprises d'assurancesetderassurancesontrpartiesenbranches(unchiffre),catgories (deuxchiffres)etsouscatgories(troischiffresetplus)suivantes: 1Oprationsvieetcapitalisation; 11Assurancesindividuelles; 111encasdedcs; 112encasdevie; 113mixtes; 12Assurancespopulaires; 121encasdedcs; 122encasdevie; 123mixtes; 31

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13Assurancesdegroupes; 131encasdedcs; 132encasdevie; 133mixtes; 14Capitalisation; 141individuelle; 142groupe; 15Contratscapitalvariable 151Assurancesindividuellesencasdedcs; 152Assurancesindividuellesencasdevie; 153Assurancesindividuellesmixtes; 154Assurancespopulaires; 155Assurancesdegroupeencasdedcs; 156Assurancesdegroupeencasdevie; 157Assurancesdegroupemixtes; 158Capitalisationindividuelle; 159Capitalisationgroupe; 18Autresoprations; 181Nuptialit,natalit; 182Acquisitiondimmeublesaumoyendelaconstitutionderentesviagres; 188Autres; 2Oprationsnonvie; 21AccidentscorporelsMaladiematernit; 211Individuellesaccidents; 212Invalidit; 213Maladiematernit; 31

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214Personnestransportesenautomobile; 22Accidentsdutravailetmaladiesprofessionnelles; 23Vhiculesterrestresmoteur; 231Responsabilitcivile; 2311Vhiculesusagedetourisme; 2312Vhiculesutilitairesdemoinsde3,5tonnes; 2313Vhiculesutilitairesde3,5tonnesetplus; 2314Vhiculesaffectsautransportpublicdevoyageurs; 2315Vhiculesdeuxoutroisroues; 2318Autresvhicules; 232Garantiesautresquelaresponsabilitcivile; 24Responsabilitcivilegnrale; 241Responsabilitcivilersultantdel'emploidevhiculesfluviauxetmaritimes; 242Responsabilitcivilersultantdel'emploidevhiculesariens; 248Autresresponsabilitsciviles; 25Incendieetlmentsnaturels; 251Incendie; 252Elmentsnaturels; 253Pertespcuniaires; 26Assurancesdesrisquestechniques; 261Tousrisqueschantiers; 262Tousrisquesmontage; 263Brisdemachines; 264Tousrisquesinformatiques; 265Pertespcuniaires; 266Responsabilitciviledcennale; 31

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27Transport; 271Maritimecorps; 272Maritimesfacults; 273Marchandisestransportesparvoieterrestre; 274Aviationcorps; 28Autresoprations; 281Vol; 282Grleougele; 283Mortalitdubtail; 284Assurancercolte; 285Protectionjuridique; 286Pertespcuniaires; 288Autres; 29Assistancecrditcaution; 291Assistance; 292Crdit; 293Caution; 3Oprationsd'acceptationenrassurance; 31Acceptationsvie; 32Acceptationsnonvie.

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CHAPITREVI:ASSURANCECOOPRATIVE 1. DFINITIONS Participationdungroupedepersonnes, dansunbutnonlucratif(don),pardes cotisations, destines indemniser ceux ayant t endommags. En cas dinsuffisance de cotisations, les membres sont tenus de payer des primes supplmentaires;danslecascontraire,lesmembresontdroitlexcdent. Systme bas surla solidarit entre groupes etindividusmembres,se mettant daccord,mutuellement,surlacouverturedurisque.Cesassocis(assureurs)ontles mmesintrtsquelesassurs. Participationdungroupedepersonnes ltablissementdunfondsfinancpar descotisationsdesmembresdontlemontantestprdfini.Encasdinterventiondu risque,cesmembresserontindemniss. Coopration dun groupe de personnes supporter les dommages potentiels traversltablissementdunfondsbutnonlucratifetdotdelautonomiefinancire. Ce fonds, dont la gestion peut tre confie une socit dinvestissement spcialise,consisteindemniserlesmembresencasdinterventiondurisque. 2. OBJECTIFS Solidarit et coopration entre membres pour la couverture des

risques;

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Butnonlucratif; Nevisepaslenrichissementdesmembres; Eviterlexploitationdelassurancecommerciale. 3. DOMAINESDINTERVENTION Ellecouvretouteslesactivitsassuranciellesettousrisques: o o o o Incendies; Accidents; Transportterrestre,maritimeetarien; Autres

4. GENSEETVOLUTION Audpart,lassurancetaitcooprative,pourdesraisonshumanitaires,

familialesetsocioconomiques; Dveloppe vers une organisation sous forme dassociations

dassurancecooprativequelesadhrentspayentdescotisations,destines couvrirlesrisques; Cetteorganisationtrouvesonoriginedanslesystmedecorporations

(artisans, commerants) qui remonte au 3me millnaire avant JC (Babyloniens,Phniciens,Grecs,Romains); Irakau6mesicle:marinsDdommagerceuxayant

perduleurnavire; Europeenmoyenge:Londres(8271015)Indemniserle

seigneurayantperdusonserviteur;

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Actuellement,plusieursassociationsdassurancecooprativeexercent

enAmrique,enSuisseetenAngleterre.

5. DIFFRENCES ENTRE ASSURANCE COOPRATIVE ET ASSURANCECOMMERCIALE

ASSURANCECOOPRATIVE But non lucratif: le profit estaccidentel Runion de la qualit dassureur et dassur dans chaquemembre; la socit grante exploite les fonds des assurs pour leur proprecompte; Lecotdelaprestationest sajustevaleur;

ASSURANCECOMMERCIALE Profit: raison dtre de la socitdassurance Assur:lmentexternela socit; Lasocit(assureur)exploite les fonds des assurs pour son proprecompte;

Le cot de la prestation est major de la marge bnficiaire, uniqueobjectifdelassureur;

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En cas dexcdent, cela revientauxassurs; Ladministration est issue desassurseuxmmestravers une institution ou un conseil dadministration quils contrlent euxmmes; Lesmembrespayentleurs cotisations qui prennent la forme dedons.Cesfonds,devenusune proprit de la personne morale de lassociation quils possdent, sontdestinscouvrirlesrisques encourus. Ladministration est assure parlesdtenteursducapitaldela socit et les assurs nont aucun droit de regard: administration contrleproprit Lesprimessontpayesnon passousformededons,maispour acheter le service de la socit dassurance.

6. PRINCIPESDELASSURANCECOOPRATIVE Basesurlacooprationetledon,desortequelesparticipantsne

visentpasleprofitdeloprationdelassurance; Compositiondunportefeuilledassuranceauprofitdesassurs; Le rle de la socit grante est rduit ladministration et

linvestissement des actifs de lassurance, moyennant un prix ou une part danslesrevenusdinvestissement; Crationdedeuxcomptesspars,unpourlasocitgrante(droits

et obligations) et lautre pour le fonds spcial des porteurs des titres dassurance;

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Lexcdent dassurance, rsultant des cotisations et leurs revenus,

aprspaiementdesindemnits,resteledroitexclusifdesassursetnondela socitgrante.Cetexcdentpeuttrecapitalis: o o o soit,pourrenforcerlefondsdassurance; soit,pourrduirelescotisations; soitpouruninvestissementdontlerevenuserarparti

entrelasocitetlesdtenteursdestitres(assurs)selonun% prdfini. Cestlecomptedassurancequiesttenudeddommagerlesassurs,

encasderisqueetnonlasocitgrante. Cellecinaaucunengagement enverslesassurs; Encasdinsuffisancedesfondsducomptedassurance,lasocitpeut

luicderdesfonds(prt); Encasdeliquidationdufondsdassurance,sonactifpeuttretransfr

unprojetsimilaire;

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Actionnaire

S ocit gestionnaire dassurance cooprative (capital=don)

Actionnaire

Compte dassurance
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Engagementenversleprincipedela justice etdela protectiondes

fondsdelacaisse,lorsdelvaluationduprixdelasocitgrantecontre; o o soitlagestiondesoprationsdelacaisse; soitlinvestissementdesesfonds.

Mise en uvre des normes et des mcanismes oprationnels

ncessaireslaralisationdeceprincipe. 7. CARACTRISTIQUESDELASSURANCECOOPRATIVE 1recaractristique:runiondelaqualitdelassureuretdelassurdanschaque membre o Echange dintrts et risques: runion de la personne de

lassureur(porteurdeprojet)etdelapersonnedelassur(porteurde lapolicedassurance);

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o Cette runion exclue lexploitation des assurs, car les fonds

collects,quiconstituentlesoldeducomptecommun,sontdestins auxassurseuxmmes; o Les droits et obligations du membre en tant quassoci

assureur, sont dfinis partir des statuts de linstitution ou des dcisionsdelassemblegnraledontilfaitpartie; o Les droits et obligations du membre en tant quassur, sont

dfinis partir de la police dassurance, soumise aux mmes principestechniquesdelassurancecommerciale; o Ladhsionlentitdegestionestrserveexclusivementaux

assurs porteurs de projet. Ladministration seffectue selon la rgle: une personne = une voix; et ce contrairement lassurance commerciale dont lassoci (dtenteur du capital et non lassur)peutdtenirautantdevoixquedactions. 2mecaractristique:libertdepropritetdadministration o Les projets dassurance cooprative peuvent tre dtenus, sur pied

dgalit,parnimportequelporteurdetitre. 3mecaractristique:absenceducapital Contrairement aux socits dassurance commerciale, les projets

dassurance cooprative rsultent dun commun accord entre un grand nombredepersonnes,expossauxmmesrisques,departagerlespertes ventuels; Nepasavoirbesoinduncapital,maisdesfondsdtablissement. 4mecaractristique:manquedeprofit Pasdecapital,donc,pasdeprofit

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5mecaractristique:assurancemoindrecot

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BIBLIOGRAPHIESLCTIVE Couilbault, F, Eliashberg C et Latrasse Michel (1999) Les grands principes de lassurance.LARGUS,Paris,4edition. DENUITM&DELWARDEA(2004)Mathmatiquesdel'assurancenonvie:tome1, Principesfondamentauxdethoriedurisque.Economica. LambertDenisClair(1996)conomiedesassurances.ArmandColin/Masson,Paris Petauton Pierre (2000) Thorie de lassurance dommages. Manuel et exercices corrigs.DUNOD,Paris. THERONDPierre(2005)Contrledelasolvabilitdescompagniesdassurance: volutionsrcentes.SminaireGestiondesrisquesDIAFHanoi,le28 fvrier2005. Loin1799portantcodedesassurancespromulgueparledahirn102238du25 rejeb1423(3octobre2002), Arrtduministredesfinancesetdelaprivatisationn154805du6ramadan1426 (10octobre2005)relatifauxentreprisesdassurancesetderassurance.

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