Chapitre 2 Lconomie keynsienne : le principe de la demande effective et les dterminants de la demande globale

Section 1 Le contexte historique et les principes fondamentaux de la Thorie Gnrale

1) Le cadre historique : lnigme de la crise et du chmage La thorie classique nous explique que le monde est harmonieux, mais la ralit conomique contredit cette thorie, notamment dans lentre-deux guerres (fort chmage, pnuries...). Keynes publie la Thorie Gnrale de lEmploi et de la Monnaie (Thorie Gnrale). La Grande Crise de 1929 jette la rue des millions de personnes. Le chmage anglais remonte 1922, bien avant la Grande Crise, et fait suite la fin de la premire guerre mondiale. Le taux de chmage anglais oscille entre 10 et 20% durant lentre-deux guerres. Il ny a donc pas de plein emploi. Ce chmage massif sexplique par le fait que les industries dexportations entrent en crise au lendemain de la premire guerre mondiale car les industries dexportations traditionnelles sont plombes par la hausse des prix pendant la guerre, ce qui entrane une perte de comptitivit pour ces industries. Il aurait fallu parvenir faire baisser les prix, o alors dvaluer la monnaie. Pour des raisons de prestige international, lAngleterre a fait le choix de rtablir lencrage de la monnaie britannique ltalon or (rtablissement de la parit or de la livre sterling davant guerre). La voie de la dvaluation na donc pas t choisie. Il restait comme solution de peser sur les cots de production, en essayant de faire baisser les salaires. Sensuit une srie de conflits sociaux, de grves et de manifestations (notamment dans les mines, car on proposait aux mineurs une baisse de 25 % de leur salaire). Pour les classiques linsuffisance de flexibilit des salaires est la cause de la monte du chmage. Jacques RUEFF crivait en 1925 que la cause immdiate du chmage gnralis consiste dans le dfaut dadaptation des salaires au niveau gnral des prix . Le chmage rsulte donc de lattitude des salaris et des syndicats.

Keynes est dj trs connu avant la publication de son ouvrage, il a par exemple particip aux ngociations du trait de Versailles. Dailleurs, pour Keynes les plans de rparations imposes lAllemagne sont trop importants... Ds avant la Grande Crise, cet auteur plaide pour la mise en place dune politique de grands travaux en Angleterre. Keynes explique, avant 1929, que si la situation conomique de lAngleterre est bloque, cela est d au comportement frileux des chefs dentreprises : nous avons besoin dune secousse, dune acclration . Pour Keynes, lEtat doit avoir des responsabilits conomiques plus lourdes. Keynes se demande alors comment tablir, dune manire scientifique, la rationnalit de lintervention publique. La grande crise de 1929, qui sest propage lensemble des conomies, na que peu fait ragir les gouvernements. Si on prend lexemple de la France dans les annes 30, lide que lEtat doit rduire son train de vie devient une obsession. Les gouvernements Daladier puis Laval mettent en place des politiques restrictives. Il faudra attendre 1936 pour voir des politiques keynsiennes mises en place. Aux Etats-Unis, Roosevelt va mettre en place

le New Deal, politique dans laquelle le gouvernement intervient de manire consquente (construction de centrales lectriques, soutient au prix agricoles...) ==> politique moins librale que ses prdcesseurs. Dans les annes 30, avant mme la parution de la Thorie Gnrale de Keynes, les conomistes commencent penser que lEtat doit intervenir dans la rgulation de lconomie. Il manque cependant quelquun qui thorise ceci, dune manire scientifique. Cest Keynes qui sen chargera, la Thorie Gnrale est publie en 1936. Keynes a bien lide quil va rvolutionner et apporter une pierre dcisive la thorie macroconomique. Keynes pense que lEtat doit aider le capitalisme surmonter ses difficults, mais attention, il nest pas un auteur socialiste.

2) Les principes fondamentaux de la Thorie Gnrale

Le titre : Thorie Gnrale de lemploi, de lintrt et de la monnaie. Il apporte une thorie de lemploi, et non pas de lensemble des faits conomiques. Son auteur veut mettre en lumire les processus qui dterminent le niveau de lemploi. Pour Keynes il ne faut pas compter sur les mcanismes auto-rgulateurs du march pour atteindre le plein emploi. Il faut donc une politique volontariste. Autre information donne par le titre : lemploi, l intrt et la monnaie . Avec Keynes on va quitter la dichotomie propre aux classiques, Keynes va expliquer les relations entre les phnomnes rels et montaires, et il ny a plus de sparation comme le disaient les classiques. Keynes refuse la conception classique du march du travail. Deuxime caractristique : chez Keynes les marchs sajustent non pas par les prix mais par les quantits. Il y aurait des phnomnes de rigidit des prix sur le march du travail. Troisime caractristique : l conomie keynsienne est une conomie de la demande. Cest ltat de la demande qui va conditionner la production des entreprises. Par consquent, si les entreprises produisent elles ne sont pas certaines de pouvoir couler leur production. La demande est anticipe par les entreprises, et modulent la quantit doffre. Autre caractristique : l conomie keynsienne est une conomie dincertitude, une incertitude non propabilisable (incertitude radicale), dans un monde o nous ne savons presque rien...Pour Keynes, la mthode classique est invalidide, du fait que notre connaissance du futur soit trs faible, incertaine...Keynes dit que les investisseurs sont mens par des esprits danimaux , et ils choisiront dinvestir ou non selon leur humeur pessimiste ou optimiste. Enfin, la dernire remarque quon peut faire sur lconomie keynsienne, cest quelle est une conomie montaire. La monnaie prend chez cet auteur un rle plus tendu que chez ses prdcesseurs, les grandeurs conomiques sont des grandeurs montaires (rupture avec les thoriciens classiques qui lont prcd).

Section 2 Le principe de la demande effective

Keynes veut rompre avec ses prdcesseurs, quil qualifie de classiques. Bien quil s attaque eux, il utilise certaines de leurs notions, y compris les notions de demande effective, de prix doffre ou de prix de demande. Keynes explique que dans lconomie il ny a rien de spontann, il ny a rien dautomatique pour la ralisation du plein emploi. Autrement dit, il peut y avoir, dune manire durable, des situations de chmage. La demande globale, telle que les entreprises lanticipent, peut les conduire mettre en oeuvre une production trop modeste pour utiliser toute la main d oeuvre disponible.

1) Les concepts de prix doffre globale et de prix de demande globale

a) Prix dOffre Globale (POG)

Dfinition de Keynes : cest le produit attendu qui est juste suffisant pour quaux yeux des entrepreneurs il vaille la peine doffrir ce volume demploi (on entend par produit les recettes). La fonction doffre globale est note par Z = phi (N) N tant le nombre demplois et Z le prix de loffre globale (cots de production et profit minimum). La fonction Z, la fonction doffre globale, est une courbe convexe, cest une fonction croissante taux croissant (monotone croissant, avec une pente croissante),les rendements sont croissants. Elle est reprsente par la courbe de WEINTRAUB, avec N en abscisse, et les recettes anticipes en ordonne. La fonction Z doffre globale a une allure exponentielle. Plus la quantit demploi augmente et plus le niveau de recettes ncessit par les entreprises est lev.

b) Le Prix de la Demande Globale (PDG)

Dfinition de Keynes : il sagit du produit (recettes) que les entreprises esprent tirer de l emploi de n personnes . Ce sont, les recettes anticipent comme dpenses de la part des agents. Keynes crit la fonction de demande globale D = f (N). Dans la demande globale on a la demande de consommation et la demande d investissement. La courbe que propose Weintraub est une fonction concave croissante rendements dcroissants (type logarithmique).

2) Le point de demande effective

Les fonctions doffre globale et de demande globale peuvent se rencontrer. Il existe un point et un seul o convergent les deux fonctions. Ce point est ce que Keynes appelle le point de demande effective , quon peut noter N*, o se dtermine le niveau demploi. Keynes dit que nous appelerons demande effective le montant des recettes attendues D au point de la courbe de demande globale o elle est coupe par celle de loffre globale . Par consquent, le point dquilibre dfinit le niveau de lemploi pour lequel ce que les agents vont dpenser va correspondre ce qui est attendue par les entreprises. La demande effective est anciticipe par les entreprises, cest un niveau espr, prvisionnel. Une fois que les enteprises anticipent le niveau de demande, elles mettent en oeuvre la production pour y rpondre...

3) Demande effective et emploi

Pour Say, en vertue de la loi des dbouchs, il y a une galit entre loffre et la demande globale, et ce quel que soit le niveau de la production. Chez Keynes, lgalit entre offre et demande globale nest valide que pour une valeur particulire de N (quand N=N*). Est-ce que le volume N* est un volume de plein emploi ? Rien ne garantit que le niveau demploi dquilibre soit gal au niveau de plein emploi. Il est possible que N* soit infrieur au N plein emploi. Lcart, qui peut durer longtemps, est du chmage involontaire. Ltat de la demande npuise pas toute la quantit de main doeuvre disponible. En rgle gnrale, rien ne garantit le plein emploi, ce serait au contraire tout fait un hasard. Lorsquil y avait du chmage, les conomistes classiques prconisaient une baisse des salaires. Mais, si les salaires rels baissent, cela va rduire le niveau de la dpense de consommation des mnages, ce qui va rduire le niveau de la demande globale (effet pervers). La thorie de la demande effective est la cl de vote du systme keynsien. Il peut y avoir un chmage durable et involontaire, dont la baisse des salaires rels ne serait pas la solution. Cest donc lEtat qui doit intervenir pour stimuler la demande. Les pouvoirs publics doivent veiller ce maintenir une forte demande globale, afin de soutenir lactivit conomique.

Section 3 La fonction de consommation

La consommation dont il est question est la consommation finale des mnages. On la distingue des consommations intermdiaires des entreprises.

1) La position de Keynes

Pour les classiques comme pour Keynes, le revenu se ventile entre consommation et pargne. La distinction est que pour les classiques les agents dterminent tout dabord leur pargne, en fonction du taux dintrt, la consommation serait une sorte de rsidu, c

est ce qui reste du revenu des agents une fois quils ont dtermins leur niveau dpargne : C = Y - E(i). Chez Keynes au contraire, les agents dtermineraient dabord leur consommation en fonction du revenu, et lpargne serait alors un rsidu : E = Y C (Y). La loi psychologique fondamentale (cest une loi quil invoque sans la justifier, ni par la thorie ni par les faits) : les hommes sont disposs en rgle gnrale accroitre leur consommation quand leur revenu augmente, et cet accroissement de la consommation est moindre que laccroissement du revenu . Lhypothse keynsienne est double : la consommation est suppose augmenter avec le revenu laccroissement de la consommation est plus faible que l augmentation de revenu quil a engendr

Ainsi, au sein dune communaut, lorsque le revenu augmente, la part alloue la consommation diminue (le ratio C / Y (dcroissant avec le revenu) cest la propension moyenne consommer).

Pour les classiques, lquilibre est ncessairement un quilibre de plein emploi, mais pour Keynes lquilibre peut prsenter du chmage ...

La loi psychologique fondamentale nonce le fait que quand le revenu global augmente la consommation augmente de manire moins rapide que naugmente le revenu. Le ratio consommation sur revenu global est ce quon appelle la propension moyenne consommer. Cest une loi que Keynes invente parce que a larrange, mais il ne la dmontre pas de manire scientifique. La propension moyenne consommer C / Y diminue quand Y (le revenu) augmente.

La propension marginale consommer cest le ratio de la variation de la consommation sur la variation du revenu : delta C / delta Y. On peut se demander comment volue la propension marginale consommer lorsque le revenu progresse. Keynes laisse entendre que la propension marginale, comme la propension moyenne consommer, diminue lorsque le revenu augmente. Il faut retenir de la loi psychologique fondamentale que la propension moyenne consommer diminue quand le revenu augmente. Sagissant de la propension marginale consommer, Keynes laisse entendre quelle diminue sans l argumenter plus que a...

Reprsentation algbrique et graphique

On reprsente le plus souvent la fonction de consommation sous la forme C = C0 + c Y

C0 est la consommation incompressible

c est la propension marginale consommer, elle est comprise entre 0 et 1 Y est le revenu

La fonction de consommation de Keynes prsente 3 aspects :

il existe une consommation incompressible une propension marginale consommer croissante une propension moyenne consommer qui diminue

Il existe une reprsentation de la fonction de consommation dans laquelle la propension marginale est dcroissante, cest une fonction concave. Dans ce cas la propension marginale consommer est la pente de la tengeante la fonction.

Aux yeux de Keynes, la relation entre C et Y est une relation stable. La stabilit de la fonction de consommation est une condition de solidit de lanalyse de Keynes. Si la consommation est une fonction de revenu, alors lpargne est aussi une fonction du revenu.

La fonction dpargne

S=YC S/Y=1C/Y s=1c o c = propension moyenne consommer et s = propension moyenne pargner

S = Y c Y C0 S = Y (1 c ) - C0 S = s Y C0 Lpargne cest la propension moyenne pargner par la consommation moins la consommation incompressible.

2) Les tests de lhypothse keynsienne

Les rsultats statistiques sont, comme souvent, un peu ambigs : il y a certains aspects de lanalyse keynsienne qui sont valids par les tests, mais certains autres ne le sont pas. On peut dire que sur des priodes de quelques annes (10 ans) les premiers rsultats empiriques sont plutt encourageants pour lanalyse de Keynes. La fonction de consommation empirique est peu prs quivalente la fonction de consommation de Keynes. La vrification dans les faits de la consommation des mnages (amricains pour l tude) est fidle la fonction dcrite par Keynes. Pour conclure, on peut dire que les lois conomiques sont des lois circonstencielles, un rsultat trouv un moment donn ne sera pas forcment vrai encore quelques annes plus tard. La science conomique est une science humaine.

Les tudes empiriques de Simon KUZNETS sur la fonction de consommation keynsienne sont des tudes menes aprs la deuxime guerre mondiale et elles viennent jetter le trouble dans le camp keynsien. Les tests portent sur une priode beaucoup plus longue : 1870 1940. Il montre que sur cette priode de 70 ans la propension moyenne consommer est constante et voisine de 0,86. Si la propension moyenne consommer est constante, cela veut dire que le comportement de consommation des mnages peut ter reprsent non plus par une fonction dote dune consommation incompressible mais d une fonction linaire qui part de lorigine et dont la pente est de 0,86. Si la propension moyenne consommer est constante et gale 0,86, alors la propension marginale consommer est gale la propension moyenne.

Section 4 La thorie de linvestissement

La prsence de cycle tait trs frquente au 19me sicle, et on distinguait des phases d expension, des crises, des phases de dpression, une reprise et ainsi de suite... On distingue des cycles moyens, dits Juglar (10 ans peu prs) ou des cycles plus longs plus longs (40 50 ans) dits Kondratieff. Cest Schumpeter qui a largement tudi les phnomnes de cycles, qui rsulteraient de lvolution du progrs technique. Lconomie classique, qui est une conomie o tout est cens se passer pour le mieux, se trouve un peu contrari par lexistence de cycles, et donc de phases de rcession. Ils ont expliqu que les mouvements conomiques pouvaient sexpliquer par des alas naturels comme la guerre, la famine...et petit petit on sest mis expliquer que les cycles pouvaient sexpliquer par des phnomnes propres lconomie. On a alors parler de leffet de linvestissement...

1) Analyse pr-keynsienne : le principe dacclration chez A. Aftalion et J.M. Clark

On produit dans lactivit conomique des biens de consommation et des biens de production. Aftalion et Clark explique quand les consommateurs achtent des biens de consommation, les entreprises vont devoir investir pour assouvir la demande de consommation des agents, en investissant dans des biens de production notamment (machines...). Lorsque la demande est rassasie, on arrte de produire des biens de production...on entre alors dans une phase de rcession, car baisse de lactivit conomique. Les cycles rsultent du dfasage entre la demande de biens de production et les besoins de biens de production...

2) La fonction keynsienne dinvestissement

Les entreprises mettent en oeuvre les investissement, en commenant par les activits qui gnrent un TIR (taux interne de rendement) lev. Tous les investissement dont le taux interne de rendement est suprieur au taux dintrt sont raliss. Si le taux dintrt baisse, alors on ralisera davantage dinvestissements. Il existerait alors un moyen de doper linvestissement, ce serait pas la baisse du taux dintrt. Keynes parle dEMC (efficacit marginale du capital), cest la rentabilit du capital, l quivalent du TIR, et il doit tre compar au taux dintrt. Lefficacit marginale du capital dcroit lorsque les investissements se multiplient. On investit tant que lEMC est suprieure au taux dintrt. Keynes considre que lEMC dpend, du point de vue des entreprises, de lanticipation de leurs recettes futures. Lesquelles recettes dpendent d vnements quon ne peut pas prvoir aujourdhui. Pour Keynes si la baisse des taux d intrts constituait par elle mme un remde efficace, la reprise pourrait tre obtenue en un cours labs de temps. Ce nest pas ainsi que les choses se passent , lefficacit marginale du capital rsulte pour Keynes de la confiance des chefs dentreprises dans l activit conomique. La fonction dinvestissement est en ralit une fonction capricieuse