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Chapitre 17

Les soldes intermdiaires de gestion et


la capacit d'autofinancement
Introduction
L'objectif de ce chapitre est de faire comprendre aux lves qu'une analyse pertinente du
compte de rsultat ne peut se faire sans calculer diffrents indicateurs complmentaires.
La mise en situation propose donc d'tudier l'activit et la profitabilit d'une entreprise en
trois tapes :
1) L'tude du compte de rsultat dont l'analyse superficielle peut se rvler trompeuse.
2) La dcouverte des soldes intermdiaires de gestion pour affiner l'analyse.
3) Le calcul de diffrents ratios permettant d'effectuer des comparaisons dans le temps et
avec d'autres entreprises.
L'tude du compte de rsultat permet aussi de dterminer la capacit d'autofinancement.
Cet indicateur prsente le surplus montaire dgag par l'activit de l'entreprise.

Mise en situation
Doc. 1 Modle de compte de rsultat (CERFA)
1.
A premire vue, l'entreprise est profitable. Sur les deux annes le rsultat net est positif.
Mais il est difficile d'approfondir cette analyse devant cette multitude de chiffres, mme si
la prsentation du compte de rsultat sous la forme de l'imprim fiscal CERFA permet
d'tudier quelques rsultats intermdiaires.
2.
Non ! une tude rapide du compte de rsultat ne permet pas d'affirmer qu'une entreprise
est rellement profitable. Des calculs complmentaires s'avrent tre ncessaires pour
poursuivre l'analyse.

Doc. 2 Modle de prsentation des SIG (rponse commune aux questions 1 et 2)


1. et 2.
La marge commerciale
* Calcul : Ventes de marchandises Cot d'achat des marchandises vendues (achats de
marchandises +/- variation de stock de marchandises).
* Signification : Elle met en vidence les ressources dgages par l'activit commerciale.
La production de l'exercice
* Calcul : Production vendue + Production stocke + Production immobilise - Dstockage
de production.
* Signification : C'est un indicateur de l'activit des socits industrielles.
La valeur ajoute
* Calcul : Marge commerciale (+) Production de l'exercice - Consommations en
provenance des tiers (Achats de matires premires et autres approvisionnements +/Variation de stock + Autres achats et charges externes).
* Signification : Elle permet de mesurer la richesse cre par l'entreprise.
L'excdent brut d'exploitation (EBE)
* Calcul : Valeur ajoute - Impts, taxes et versements assimils - Charges de personnel
(Salaires et traitements + Charges sociales).
* Signification : Il reprsente la ressource fondamentale tire du cycle d'exploitation.
Le rsultat d'exploitation
* Calcul : Excdent brut d'exploitation + Autres produits + RADP d'exploitation + Transfert
de charges - Autres charges - DADP d'exploitation.
* Signification : Il mesure la performance de l'activit de l'entreprise.
Le rsultat courant avant impts (RCAI)
* Calcul : Rsultat d'exploitation + Produits financiers - Charges financires.
* Signification : Il dtermine la performance de l'entreprise indpendamment des lments
exceptionnels.
Le rsultat exceptionnel
* Calcul : Produits exceptionnels - Charges exceptionnelles.
* Signification : Il indique le rsultat des oprations non courantes de l'entreprise.
Le rsultat de l'exercice
* Calcul : RCAI + Rsultat exceptionnel - Participation des salaris - Impts sur les
bnfices.
* Signification : Il permet de dterminer la profitabilit globale de l'entreprise.
3.
PAPET SA est une entreprise industrielle et commerciale. Son activit n'est pas rentable
comme le montre le rsultat d'exploitation (- 270 000 ). Son rsultat net est positif
uniquement grce au rsultat exceptionnel important (+ 1 690 000 ).
L'tude des SIG sur une seule anne n'est pas suffisante pour une tude approfondie.
4.
Le tableau des soldes intermdiaires de gestion permet d'tudier la formation du rsultat
net pour l'tudier en dtail.
2 Chapitre 17

5.
Produits

Montants

(Colonne 1)
Ventes de marchandises
Production vendue

Charges

Montants

(Colonne 2)
5 900,00

Cot d'achat des marchandises


vendues

Soldes intermdiaires

Exercice

(Colonne 1 - Colonne 2)

N-1

Marge commerciale

2 860,00

3 040,00

22 000,00

Production stocke

ou Dstockage de production

200,00

Production immobilise
Total
Production de l'exercice
Marge commerciale
Total
Valeur ajoute

22 000,00
21 800,00

Subventions d'exploitation

Excdent brut d'exploitation


Reprises sur charges et transferts
Autres produits
Total
Rsultat d'exploitation (bnfice)
Produits financiers
Total
Produits exceptionnels
Rsultat courant avant impts

15 020,00

Produits des cessions d'lments


d'actif

9 820,00

Total
Impt, taxes et versements
assimils
Charges de personnel

Total

ou Rsultat d'exploitation
(perte)
780,00 Charges financires
Total
2 000,00
1 220,00

1 420,00

1 420,00

Charges exceptionnelles
ou Rsultat courant avant
impts
ou Rsultat exceptionnel (perte)

11 700,00
2 020,00

Rsultat d'exploitation
(bnfice ou perte)

1 220,00

800,00
700,00
1 500,00
580,00 Rsultat courant avant
impts (bnfice ou perte)
580,00
Rsultat exceptionnel
910,00 (bnfice ou perte)

1 420,00
- 60,00

60,00
200,00

Impts sur les bnfices

300,00
Rsultat de l'exercice
(bnfice ou perte)
Plus-values et moins-values
700,00 sur cessions d'lments d'actif
560,00

Valeur comptable des lments


650,00 cds

Excdent brut (ou


insuffisance brute)
d'exploitation
-

Participation des salaris


Total

15 020,00

1 300,00

13 000,00

ou Insuffisance brute
d'exploitation
Dotations aux amortissements,
dprciations et provisions
700,00 Autres charges
Total
2 720,00

850,00

Valeur ajoute

9 820,00

2 020,00

Rsultat exceptionnel (bnfice)

Total

21 800,00

3 040,00
24 840,00
15 020,00

Total

200,00 Production de l'exercice

Total
Consommation de l'exercice en
provenance de tiers

860,00
- 50,00

Les soldes intermdiaires de gestion de N-1 montre que l'entreprise PAPET SA est
profitable. Son activit industrielle et commerciale est rentable (rsultat d'exploitation
positif). Les faibles charges financires et le rsultat exceptionnel peu dficitaire
permettent l'entreprise d'obtenir un rsultat net positif.
Remarque: il est important de montrer ce stade de l'tude que d'autres indicateurs
doivent tre labors pour approfondir l'analyse du compte de rsultat (comparaison des
SIG, ratios par rapport au chiffre d'affaires).

Doc. 3 Indicateurs d'activit et de profitabilit


1.
Taux de croissance du chiffre d'affaires : Chiffre d'affaires N Chiffre d'affaires N-1
Chiffre d'affaires N-1
2.
Le chiffre d'affaires de PAPET SA est en baisse sur les trois derniers exercices. Cette
baisse est inquitante puisqu'elle s'accentue (-2.3% -7,2%). L'entreprise perd des parts
de march ou se situe sur un march en dclin.
3.
CA N+1 = CA N x 1,015 = 26 288,50 milliers d'euros soit 26 288 500 euros

Doc. 4 Composition du chiffre d'affaires


1.
Rpartition en pourcentage du chiffre d'affaires :
ventes de marchandises x 100 ou production vendue x 100
Chiffre d'affaires
chiffre d'affaires
2.
L'activit de l'entreprise est essentiellement industrielle (la production vendue
reprsente 78,8% du chiffre d'affaires).
Les ventes sont ralises principalement en France (79 % du CA).
Le ple d'activit "papeterie" reprsente prs de la moiti des ventes de l'entreprise.
3.
CA Allemagne : 2 500 x 2 = 5 000 milliers d'euros
PAPET S.A.
CA par zone gographique
Pays
Exercice N
CA
Rpartition
France
20 400
71,8%
Espagne
3 000
10,6%
Allemagne
5 000
17,6%
Total
28 400
100,00%

4 Chapitre 17

Doc. 5 Donnes sectorielles et comparaisons


1.
Les chiffres en pourcentage reprsentent la part du chiffre d'affaires ralis en France et
l'tranger par rapport au chiffre d'affaires total et la part de la valeur ajoute dans le chiffre
d'affaires total.
2.
La part de march de PAPET SA est de 22,3 %. Par rapport ses concurrents,
l'entreprise est faiblement implante l'tranger.
La part de la valeur ajoute dans le chiffre d'affaires est un indicateur inquitant : PAPET
SA cre moins de richesse que ses concurrents, elle est donc moins performante.

Doc. 6 SIG/CA
1.
L'EBE ne reprsente que 2,4 % du chiffre d'affaires. Il est trs insuffisant pour absorber les
autres charges de l'entreprise. Il en rsulte donc un rsultat d'exploitation et un RCAI
ngatifs. Le rsultat exceptionnel reprsente 6,5 % du chiffre d'affaires et permet
l'entreprise d'afficher une marge bnficiaire lgrement positive (+3,5 % du CA). Cette
rentabilit est illusoire puisqu'elle est due uniquement des lments non rcurrents.

Doc. 7 Principaux ratios de profitabilit du secteur papeterie


1.
-

taux de marge bnficiaire :


Rsultat net x 100
Chiffre d'affaires
taux de marge brute d'exploitation :
EBE x 100
Chiffre d'affaires

2.
Le taux de marge brute de PAPET SA est nettement infrieur celui de ses concurrents
(16,7 % contre 2,4%). Il est donc vident que l'entreprise n'est pas performante sur son
march (cots d'exploitation trop levs). Le taux de marge bnficiaire est lui aussi
beaucoup plus faible (indicateur quelque peu erron puisqu'il rsulte uniquement du
rsultat exceptionnel).
L'entreprise dgage nanmoins une marge commerciale lgrement suprieure celle de
ses concurrents. Mais ceci n'est pas suffisant puisque l'activit commerciale de PAPET SA
ne reprsente que 21 % de son chiffre d'affaires.

Doc. 8 Calcul de la CAF partir de l'EBE


1.
Les charges dcaissables et les produits encaissables gnrent un flux de trsorerie (
l'inverse des charges et produits calculs).
2.
EBE
+ autres produits d'exploitation encaisss
- autres charges d'exploitation dcaisses
+ produits financiers encaisss
- charges financires dcaisses
+ produits exceptionnels encaisss
- charges exceptionnelles dcaisses
- participation des salaris
- impts sur les bnfices
CAF =

Exercice N-1
2 020,00
700,00
- 700,00
780,00
- 530,00
200,00
- 210,00
- 200,00
- 300,00
1 760,00

La forte baisse de l'E.B.E. entre N-1 et N explique l'effondrement de la capacit


d'autofinancement. L'entreprise dispose donc de moins de ressources internes pour
financer son activit.

Doc. 9 Calcul de la CAF partir du rsultat de l'exercice


1.
La deuxime mthode de calcul (par le rsultat) permet de vrifier l'exactitude de la CAF
calcule par l'intermdiaire de la premire mthode.
2.
Rsultat de l'exercice
+ dotations exceptionnelles
- reprises exceptionnelles
+ valeurs comptables des lments d'actif cds
- produits des cessions d'lments d'actif
+ dotations financires
- reprises financires
+ dotations d'exploitation
- reprise d'exploitation
C.A.F. =

Exercice N-1
860,00

700,00
- 650,00
50,00
800,00
1 760,00

6 Chapitre 17

Exercices
Ex. 1 Elaboration du tableau des soldes intermdiaires de gestion
1.
Produits

Montants

(Colonne 1)
Ventes de marchandises

Charges

Montants

(Colonne 2)
750 841,00

Production vendue

5284 745,00

Production stocke

15 200,00

Cot d'achat des


marchandises vendues

429 290,00

Soldes intermdiaires

Exercice

(Colonne 1 - Colonne 2)

Marge commerciale

321 551,00

ou Dstockage de production

Production immobilise
Total
Production de l'exercice
Marge commerciale
Total
Valeur ajoute

5 299 945,00
5 299 945,00

Subventions d'exploitation

1 643 977,00

Excdent brut d'exploitation

532 308,00

Reprises sur charges et


transferts

12 115,00

Autres produits

8 090,00
Total

552 513,00

Rsultat d'exploitation
(bnfice)
Produits financiers

350 221,00

Total

355 586,00

Produits exceptionnels

3 900,00

Rsultat courant avant


impts
Rsultat exceptionnel
(bnfice)

335 436,00

5 365,00

Total

3 977 519,00

Impt, taxes et versements


assimils
Charges de personnel

Total

Produits des cessions


d'lments d'actif

5 299 945,00

Valeur ajoute

1 643 977,00

335 436,00
2 000,00

35 654,00
1 076 015,00

1 111 669,00

ou Insuffisance brute
d'exploitation
Dotations aux
amortissements,
dprciations et provisions
Autres charges
Total

20 150,00

Total

20 150,00

ou Rsultat courant avant


impts
ou Rsultat exceptionnel
(perte)
Participation des salaris
Total

11 276,00

Rsultat d'exploitation
(bnfice ou perte)

350 221,00

Rsultat courant avant


impts (bnfice ou perte)

335 436,00

Rsultat exceptionnel
(bnfice ou perte)

- 7 376,00

Rsultat de l'exercice
(bnfice ou perte)
Plus-values et moinsvalues sur cessions
d'lments d'actif

172 060,00

7 376,00
53 000,00
103 000,00
163 376,00

Valeur comptable des


lments cds

532 308,00

18 741,00

ou Rsultat d'exploitation
(perte)
Charges financires
Charges exceptionnelles

Excdent brut (ou


insuffisance brute)
d'exploitation

183 551,00

202 292,00

Impts sur les bnfices


Total

Production de l'exercice
3 977 519,00

321 551,00
5 621 496,00
1 643 977,00

Total

Total
Consommation de l'exercice
en provenance de tiers

7 756,00

- 5 756,00

2.
L'entreprise YBERA a une activit profitable : le rsultat d'exploitation est largement
positif. On peut noter que le rsultat financier et le rsultat exceptionnel viennent diminuer
un peu ce rsultat (rien d'important, il est normal qu'une entreprise paye des intrts sur
sa dette et le rsultat exceptionnel ne comprend que des lments non rcurrents). En
conclusion l'entreprise est profitable avec un rsultat net de 172 060 .
Remarque : l'analyse des SIG reste trs simple sans comparaison avec une anne
antrieure et le calcul de quelques ratios.
7

Ex. 2 Etude de l'activit et de la profitabilit d'une entreprise


1.
LUNABOOM et son concurrent sont des entreprises industrielles. Elles n'ont donc aucune
activit commerciale (en dehors de la distribution de leur production).
2.
LUNABOOM
Chiffre d'affaires
- Ple "verre"
- Ple "monture"

OPTICA
N-2 / N-1
2,50%
-8,94%

N-1 / N
1,50%
-16,90%

Chiffre d'affaires
- activit verre
- activit monture

N-2 / N-1
1,44%
1,66%

N-1 / N
0,49%
4,11%

3.
SIG
Production de l'exercice
Valeur ajoute
Excdent brut d'exploitation
Rsultat d'exploitation
Rsultat courant avant impts
Rsultat exceptionnel
Rsultat de l'exercice

Exercice N
1 261 541
NS
412 687
32,76%
111 025
8,81%
52 484
4,17%
34 874
2,77%
2 541
0,20%
24 653
1,96%

4.
-

Comparer l'volution du chiffre d'affaires entre les deux socits.

Le chiffre d'affaires de la socit LUNABOOM est globalement en baisse. Ce sont les


ventes du ple monture qui psent sur l'activit (-16,90 % en N). Par contre, le chiffre
d'affaires d'OPTICA est en progression (surtout l'activit monture (+4,11 % en N)). On
peut en dduire que LUNABOOM perd des parts de march au profit de son concurrent.
-

Analyser les soldes intermdiaires de gestion (en vous intressant particulirement la


valeur ajoute, l'EBE et le rsultat net).

LUNABOOM : La valeur ajoute par rapport l'activit de l'entreprise reste stable (la
baisse de la production s'accompagne d'une baisse des consommations intermdiaires).
Par contre, la part de l'EBE est en nette diminution. L'EBE correspond la valeur ajoute
moins les charges de personnel et les impts et taxes. Ce ne sont probablement pas les
impts qui grvent l'EBE mais les charges de personnel. La baisse de l'EBE entrane
naturellement un effondrement du taux de marge bnficiaire.
OPTICA : Cette socit n'a pas ces problmes de gestion et est plus performante que
LUNABOOM. En effet, l'ensemble de ses ratios restent stables dans le temps et la socit
cre plus de richesse que son concurrent (taux de VA de 35 % contre 32,8 %). Le taux de
marge bnficiaire dpasse les 8 % et est en lgre progression sur trois exercices.
-

Conclure sur les deux principales causes de la baisse du rsultat de la socit

La premire cause est la baisse de l'activit du ple monture.


La deuxime cause est la forte baisse de l'EBE due probablement un drapage des
charges de personnel.

8 Chapitre 17

Ex. 3 Calcul de la capacit d'autofinancement


1.
EBE
+ autres produits d'exploitation encaisss
- autres charges d'exploitation dcaisses
+ produits financiers encaisss
- charges financires dcaisses
+ produits exceptionnels encaisss
- charges exceptionnelles dcaisses
- participation des salaris
- impts sur les bnfices
CAF =

Rsultat de l'exercice
+ dotations exceptionnelles
- reprises exceptionnelles
+ valeurs comptables des actifs cds
- produits des cessions d'lments d'actif
+ dotations financires
- reprises financires
+ dotations d'exploitation
- reprise d'exploitation
CAF =

Exercice N
532 308,00
8 090,00
- 18 741,00
5 365,00
- 19 650,00
1 900,00
- 3 520,00
- 53 000,00
- 103 000,00
349 752,00
Exercice N
172 060,00

7 756,00
- 2 000,00
500,00
183 551,00
- 12 115,00
349 752,00

2.
La capacit d'autofinancement mesure le potentiel de ressources internes dgag par
l'activit de l'entreprise. C'est une source de financement.

Ex. 4 tablissement du tableau des S.I.G. partir d'une balance. Calcul de la


CAF
1.
Produits

Montants

(Colonne 1)
Ventes de marchandises

Charges

Montants

(Colonne 2)
5 961,00

Production vendue

2 354,00

Production stocke

12,00

Cot d'achat des


marchandises vendues

3 384,00

Soldes intermdiaires

Exercice

(Colonne 1 - Colonne 2)

Marge commerciale

2 577,00

Production de l'exercice

2 366,00

Valeur ajoute

1 998,00

ou Dstockage de
production

Production immobilise
Total

2 366,00

Production de l'exercice

2 366,00

Marge commerciale

2 577,00

Total
Valeur ajoute

4 943,00
1 998,00

Subventions d'exploitation

Total

1 998,00

Excdent brut
d'exploitation
Reprises sur charges et
transferts

497,00

Autres produits

23,00
241,00

Total

761,00

Rsultat d'exploitation
(bnfice)
Produits financiers

633,00
38,00

Total
Consommation de
l'exercice en provenance
de tiers

2 945,00

Total

2 945,00

Impt, taxes et versements


assimils
Charges de personnel

155,00
1 346,00

Total

Excdent brut (ou


insuffisance brute)
d'exploitation

497,00

128,00

Rsultat d'exploitation
(bnfice ou perte)

633,00

433,00

Rsultat courant avant


impts (bnfice ou perte)

238,00

1 501,00

ou Insuffisance brute
d'exploitation
Dotations aux
amortissements,
dprciations et provisions
Autres charges

128,00

Total
ou Rsultat
d'exploitation (perte)
Charges financires

Total

671,00

Produits exceptionnels

214,00

Charges exceptionnelles

Total

433,00
362,00

Rsultat courant avant


impts
Rsultat exceptionnel
(bnfice)

238,00

ou Rsultat courant avant


impts
ou Rsultat exceptionnel
(perte)
Participation des salaris

148,00

Produits des cessions


d'lments d'actif

238,00
214,00

- 148,00

Rsultat de l'exercice
(bnfice ou perte)
Plus-values et moinsvalues sur cessions
d'lments d'actif

56,00

13,00

Impts sur les bnfices


Total

Rsultat exceptionnel
(bnfice ou perte)

21,00

Total

182,00

Valeur comptable des


lments cds

362,00

- 148,00

2.
EBE
+ autres produits d'exploitation encaisss
- autres charges d'exploitation dcaisses
+ produits financiers encaisss
- charges financires dcaisses
+ produits exceptionnels encaisss
- charges exceptionnelles dcaisses
- participation des salaris
- impts sur les bnfices
CAF =

Exercice N
497,00
241,00
38,00
- 397,00

- 13,00
- 21,00
345,00

Rsultat de l'exercice
+ dotations exceptionnelles
- reprises exceptionnelles
+ valeurs comptables des actifs cds
- produits des cessions d'lments d'actif
+ dotations financires
- reprises financires
+ dotations d'exploitation
- reprise d'exploitation
CAF =

10 Chapitre 17

Exercice N
56,00

362,00
- 214,00
36,00
128,00
- 23,00
345,00

Ex. 5 Analyse complte du compte de rsultat d'une entreprise


1.
Produits

Montants

Charges

(Colonne 1)
Ventes de marchandises

Montants

(Colonne 2)
2 182 490,00

Cot d'achat des


marchandises vendues

1 472 845,00

Soldes intermdiaires

Exercice

(Colonne 1 - Colonne 2)

Marge commerciale

709 645,00

Production vendue
Production stocke

ou Dstockage de
production

Production immobilise
Total

Marge commerciale
Total
Valeur ajoute

Consommation de l'exercice
en provenance de tiers
709 645,00

Subventions d'exploitation

Total

640 499,00

Excdent brut
d'exploitation
Reprises sur charges et
transferts

118 681,00
8 250,00
12 500,00

Total

69 146,00

Impt, taxes et versements


assimils
Charges de personnel

Total

139 431,00

Rsultat d'exploitation
(bnfice)
Produits financiers

94 619,00

Total

97 181,00

Produits exceptionnels

68 454,00

Charges exceptionnelles

Rsultat courant avant


impts
Rsultat exceptionnel
(bnfice)

51 738,00

ou Rsultat courant avant


impts
ou Rsultat exceptionnel
(perte)
Participation des salaris

2 562,00

Total
ou Rsultat d'exploitation
(perte)
Charges financires
Total

Produits des cessions


d'lments d'actif

65 800,00

640 499,00

Excdent brut (ou insuffisance


brute) d'exploitation

118 681,00

437 361,00

32 114,00
12 698,00
44 812,00

Rsultat d'exploitation
(bnfice ou perte)

94 619,00

45 443,00

Rsultat courant avant impts


(bnfice ou perte)

51 738,00

Rsultat exceptionnel
(bnfice ou perte)

- 1 537,00

Rsultat de l'exercice (bnfice


ou perte)
Plus-values et moins-values
sur cessions d'lments d'actif

33 471,00

45 443,00
69 991,00

Impts sur les bnfices


51 738,00

Valeur ajoute

84 457,00

521 818,00

ou Insuffisance brute
d'exploitation
Dotations aux
amortissements,
dprciations et provisions
Autres charges

Total

Total

69 146,00

709 645,00
640 499,00

Autres produits

Production de l'exercice

Total

Production de l'exercice

1 537,00
6 410,00
10 320,00

Total

18 267,00

Valeur comptable des


lments cds

61 250,00

4 550,00

2.
EBE
+ autres produits d'exploitation encaisss
- autres charges d'exploitation dcaisses
+ produits financiers encaisss
- charges financires dcaisses
+ produits exceptionnels encaisss
- charges exceptionnelles dcaisses
- participation des salaris
- impts sur les bnfices
CAF =

Exercice N
118 681,00
12 500,00
- 12 698,00
2 562,00
- 44 587,00
2 654,00
- 3 541,00
- 6 410,00
- 10 320,00
58 841,00

11

Rsultat de l'exercice
+ dotations exceptionnelles
- reprises exceptionnelles
+ valeurs comptables des actifs cds
- produits des cessions d'lments d'actif
+ dotations financires
- reprises financires
+ dotations d'exploitation
- reprise d'exploitation
CAF =

33 471,00
5 200,00
61 250,00
- 65 800,00
856,00
32 114,00
- 8 250,00
58 841,00

3.
Evolution du chiffre d'affaires entre N-1 et N : +5,70 %
4.
Taux de marge commerciale : 32,52 %
Taux de marge brute d'exploitation : 5,44 %
R.C.A.I. / Chiffre d'affaires : 2,37 %
Taux de marge bnficiaire : 1,53 %
Charges de personnel sur valeur ajoute : 68,28 %
5.
-

L'activit de l'entreprise : volution et comparaison par rapport au march

Le chiffre d'affaires de micro3D est en progression (+5,70 %). Cette augmentation est
lgrement plus faible que le march (+6,20 %).
-

La profitabilit de l'entreprise: les deux causes de la dtrioration du rsultat net

Premire cause : le taux de marge brute d'exploitation passe de 8,79 % 5,44 %


(nettement infrieur au march) en raison de la forte augmentation des charges de
personnel. 68 % de la valeur ajoute sert financer les charges de personnel (contre
53 %) pour le march.
Deuxime cause (plus difficile trouver) : la forte progression des charges financires de
l'entreprise (+29 433 euros): le rapport RCAI sur chiffre d'affaires passe de 6,98 %
2,37 % (bien infrieur au march).
-

Synthse de l'analyse

MICRO3D voit sa profitabilit se dtriorer entre N-1 et N. L'augmentation de l'activit ne


compense pas la forte progression des charges de personnel et des charges financires.
Le rsultat net baisse donc fortement (le taux de marge bnficiaire passant de 4,01 %
1,53 %). L'entreprise devient nettement moins profitable que ses concurrents (taux de
marge bnficiaire de 4,5 %).

Ex. 6 Application informatique


Le corrig complet est dans le fichier C17 Ex6 Appli info Corrig.xls sur le CDrom.
Le fichier lve (C17 Ex6 Appli info Elve.xls) contient les masques du tableau de rsultat
(sur deux feuilles), le tableau des SIG et ceux du calcul de la CAF.
1.
Il s'agit simplement d'utiliser la fonction "somme" pour dterminer les diffrents rsultats.
2.
-

La fonction de condition "Si" doit tre utilise pour le rappel des rsultats dans le
tableau (bnfice ou perte).
L'automatisation de l'exercice N-1 est un peu dlicat : il faut calculer directement les
soldes.
12 Chapitre 17

3.
Pas de difficult particulire. L'ensemble des donnes provient du compte de rsultat ou
du tableau des SIG.
4.
-

Le calcul des diffrents ratios est laiss au choix de l'lve (et du professeur).
Elments d'analyse :
o Chiffre d'affaires en augmentation de 4,55 %.
o Rsultat net positif sur les deux annes et en progression (+11,05 %).
o L'E.B.E progresse moins vite que le chiffre d'affaires en raison de la baisse
des charges de personnel sur la priode.

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