CH 17 Sig Caf PDF

Chapitre 17
Les soldes intermdiaires de gestion et

la capacit d'autofinancement
Introduction
L'objectif de ce chapitre est de faire comprendre aux lves qu'une analyse pertinente du
compte de rsultat ne peut se faire sans calculer diffrents indicateurs complmentaires.
La mise en situation propose donc d'tudier l'activit et la profitabilit d'une entreprise en
trois tapes :
1) L'tude du compte de rsultat dont l'analyse superficielle peut se rvler trompeuse.
2) La dcouverte des soldes intermdiaires de gestion pour affiner l'analyse.
3) Le calcul de diffrents ratios permettant d'effectuer des comparaisons dans le temps et
avec d'autres entreprises.
L'tude du compte de rsultat permet aussi de dterminer la capacit d'autofinancement.
Cet indicateur prsente le surplus montaire dgag par l'activit de l'entreprise.
Mise en situation
Doc. 1 Modle de compte de rsultat (CERFA)
1.
A premire vue, l'entreprise est profitable. Sur les deux annes le rsultat net est positif.
Mais il est difficile d'approfondir cette analyse devant cette multitude de chiffres, mme si
la prsentation du compte de rsultat sous la forme de l'imprim fiscal CERFA permet
d'tudier quelques rsultats intermdiaires.
2.
Non ! une tude rapide du compte de rsultat ne permet pas d'affirmer qu'une entreprise
est rellement profitable. Des calculs complmentaires s'avrent tre ncessaires pour
poursuivre l'analyse.
Doc. 2 Modle de prsentation des SIG (rponse commune aux questions 1 et 2)

1. et 2.
La marge commerciale
* Calcul : Ventes de marchandises Cot d'achat des marchandises vendues (achats de
marchandises +/- variation de stock de marchandises).
* Signification : Elle met en vidence les ressources dgages par l'activit commerciale.
La production de l'exercice
* Calcul : Production vendue + Production stocke + Production immobilise - Dstockage
de production.
* Signification : C'est un indicateur de l'activit des socits industrielles.
La valeur ajoute
* Calcul : Marge commerciale (+) Production de l'exercice - Consommations en
provenance des tiers (Achats de matires premires et autres approvisionnements +/Variation de stock + Autres achats et charges externes).
* Signification : Elle permet de mesurer la richesse cre par l'entreprise.
L'excdent brut d'exploitation (EBE)
* Calcul : Valeur ajoute - Impts, taxes et versements assimils - Charges de personnel
(Salaires et traitements + Charges sociales).
* Signification : Il reprsente la ressource fondamentale tire du cycle d'exploitation.
Le rsultat d'exploitation
* Calcul : Excdent brut d'exploitation + Autres produits + RADP d'exploitation + Transfert
de charges - Autres charges - DADP d'exploitation.
* Signification : Il mesure la performance de l'activit de l'entreprise.
Le rsultat courant avant impts (RCAI)
* Calcul : Rsultat d'exploitation + Produits financiers - Charges financires.
* Signification : Il dtermine la performance de l'entreprise indpendamment des lments
exceptionnels.
Le rsultat exceptionnel
* Calcul : Produits exceptionnels - Charges exceptionnelles.
* Signification : Il indique le rsultat des oprations non courantes de l'entreprise.
Le rsultat de l'exercice
* Calcul : RCAI + Rsultat exceptionnel - Participation des salaris - Impts sur les
bnfices.
* Signification : Il permet de dterminer la profitabilit globale de l'entreprise.
3.
PAPET SA est une entreprise industrielle et commerciale. Son activit n'est pas rentable
comme le montre le rsultat d'exploitation (- 270 000 ). Son rsultat net est positif
uniquement grce au rsultat exceptionnel important (+ 1 690 000 ).
L'tude des SIG sur une seule anne n'est pas suffisante pour une tude approfondie.
4.
Le tableau des soldes intermdiaires de gestion permet d'tudier la formation du rsultat
net pour l'tudier en dtail.
2 Chapitre 17
5.
Produits
Montants
(Colonne 1)
Ventes de marchandises
Production vendue
Charges
Montants
(Colonne 2)
5 900,00
Cot d'achat des marchandises

vendues
Soldes intermdiaires
Exercice
(Colonne 1 - Colonne 2)
N-1
Marge commerciale
2 860,00
3 040,00
22 000,00
Production stocke
ou Dstockage de production
200,00
Production immobilise
Total
Production de l'exercice
Marge commerciale
Total
Valeur ajoute
22 000,00
21 800,00
Subventions d'exploitation
Excdent brut d'exploitation

Reprises sur charges et transferts
Autres produits
Total
Rsultat d'exploitation (bnfice)
Produits financiers
Total
Produits exceptionnels
Rsultat courant avant impts
15 020,00
Produits des cessions d'lments

d'actif
9 820,00
Total
Impt, taxes et versements
assimils
Charges de personnel
Total
ou Rsultat d'exploitation
(perte)
780,00 Charges financires
Total
2 000,00
1 220,00
1 420,00
1 420,00
Charges exceptionnelles
ou Rsultat courant avant
impts
ou Rsultat exceptionnel (perte)
11 700,00
2 020,00
Rsultat d'exploitation
(bnfice ou perte)
1 220,00
800,00
700,00
1 500,00
580,00 Rsultat courant avant
impts (bnfice ou perte)
580,00
Rsultat exceptionnel
910,00 (bnfice ou perte)
1 420,00
- 60,00
60,00
200,00
Impts sur les bnfices
300,00
Rsultat de l'exercice
(bnfice ou perte)
Plus-values et moins-values
700,00 sur cessions d'lments d'actif
560,00
Valeur comptable des lments

650,00 cds
Excdent brut (ou

insuffisance brute)
d'exploitation
-
Participation des salaris

Total
15 020,00
1 300,00
13 000,00
ou Insuffisance brute
d'exploitation
Dotations aux amortissements,
dprciations et provisions
700,00 Autres charges
Total
2 720,00
850,00
Valeur ajoute
9 820,00
2 020,00
Rsultat exceptionnel (bnfice)
Total
21 800,00
3 040,00
24 840,00
15 020,00
Total
200,00 Production de l'exercice
Total
Consommation de l'exercice en
provenance de tiers
860,00
- 50,00
Les soldes intermdiaires de gestion de N-1 montre que l'entreprise PAPET SA est
profitable. Son activit industrielle et commerciale est rentable (rsultat d'exploitation
positif). Les faibles charges financires et le rsultat exceptionnel peu dficitaire
permettent l'entreprise d'obtenir un rsultat net positif.
Remarque: il est important de montrer ce stade de l'tude que d'autres indicateurs
doivent tre labors pour approfondir l'analyse du compte de rsultat (comparaison des
SIG, ratios par rapport au chiffre d'affaires).
Doc. 3 Indicateurs d'activit et de profitabilit

1.
Taux de croissance du chiffre d'affaires : Chiffre d'affaires N Chiffre d'affaires N-1
Chiffre d'affaires N-1
2.
Le chiffre d'affaires de PAPET SA est en baisse sur les trois derniers exercices. Cette
baisse est inquitante puisqu'elle s'accentue (-2.3% -7,2%). L'entreprise perd des parts
de march ou se situe sur un march en dclin.
3.
CA N+1 = CA N x 1,015 = 26 288,50 milliers d'euros soit 26 288 500 euros
Doc. 4 Composition du chiffre d'affaires

1.
Rpartition en pourcentage du chiffre d'affaires :
ventes de marchandises x 100 ou production vendue x 100
Chiffre d'affaires
chiffre d'affaires
2.
L'activit de l'entreprise est essentiellement industrielle (la production vendue
reprsente 78,8% du chiffre d'affaires).
Les ventes sont ralises principalement en France (79 % du CA).
Le ple d'activit "papeterie" reprsente prs de la moiti des ventes de l'entreprise.
3.
CA Allemagne : 2 500 x 2 = 5 000 milliers d'euros
PAPET S.A.
CA par zone gographique
Pays
Exercice N
CA
Rpartition
France
20 400
71,8%
Espagne
3 000
10,6%
Allemagne
5 000
17,6%
Total
28 400
100,00%
4 Chapitre 17
Doc. 5 Donnes sectorielles et comparaisons

1.
Les chiffres en pourcentage reprsentent la part du chiffre d'affaires ralis en France et
l'tranger par rapport au chiffre d'affaires total et la part de la valeur ajoute dans le chiffre
d'affaires total.
2.
La part de march de PAPET SA est de 22,3 %. Par rapport ses concurrents,
l'entreprise est faiblement implante l'tranger.
La part de la valeur ajoute dans le chiffre d'affaires est un indicateur inquitant : PAPET
SA cre moins de richesse que ses concurrents, elle est donc moins performante.
Doc. 6 SIG/CA
1.
L'EBE ne reprsente que 2,4 % du chiffre d'affaires. Il est trs insuffisant pour absorber les
autres charges de l'entreprise. Il en rsulte donc un rsultat d'exploitation et un RCAI
ngatifs. Le rsultat exceptionnel reprsente 6,5 % du chiffre d'affaires et permet
l'entreprise d'afficher une marge bnficiaire lgrement positive (+3,5 % du CA). Cette
rentabilit est illusoire puisqu'elle est due uniquement des lments non rcurrents.
Doc. 7 Principaux ratios de profitabilit du secteur papeterie

1.
-
taux de marge bnficiaire :

Rsultat net x 100
Chiffre d'affaires
taux de marge brute d'exploitation :
EBE x 100
Chiffre d'affaires
2.
Le taux de marge brute de PAPET SA est nettement infrieur celui de ses concurrents
(16,7 % contre 2,4%). Il est donc vident que l'entreprise n'est pas performante sur son
march (cots d'exploitation trop levs). Le taux de marge bnficiaire est lui aussi
beaucoup plus faible (indicateur quelque peu erron puisqu'il rsulte uniquement du
rsultat exceptionnel).
L'entreprise dgage nanmoins une marge commerciale lgrement suprieure celle de
ses concurrents. Mais ceci n'est pas suffisant puisque l'activit commerciale de PAPET SA
ne reprsente que 21 % de son chiffre d'affaires.
Doc. 8 Calcul de la CAF partir de l'EBE

1.
Les charges dcaissables et les produits encaissables gnrent un flux de trsorerie (
l'inverse des charges et produits calculs).
2.
EBE
+ autres produits d'exploitation encaisss
- autres charges d'exploitation dcaisses
+ produits financiers encaisss
- charges financires dcaisses
+ produits exceptionnels encaisss
- charges exceptionnelles dcaisses
- participation des salaris
- impts sur les bnfices
CAF =
Exercice N-1
2 020,00
700,00
- 700,00
780,00
- 530,00
200,00
- 210,00
- 200,00
- 300,00
1 760,00
La forte baisse de l'E.B.E. entre N-1 et N explique l'effondrement de la capacit

d'autofinancement. L'entreprise dispose donc de moins de ressources internes pour
financer son activit.
Doc. 9 Calcul de la CAF partir du rsultat de l'exercice

1.
La deuxime mthode de calcul (par le rsultat) permet de vrifier l'exactitude de la CAF
calcule par l'intermdiaire de la premire mthode.
2.
+ dotations exceptionnelles
- reprises exceptionnelles
+ valeurs comptables des lments d'actif cds
- produits des cessions d'lments d'actif
+ dotations financires
- reprises financires
+ dotations d'exploitation
- reprise d'exploitation
C.A.F. =
Exercice N-1
860,00
700,00
- 650,00
50,00
800,00
1 760,00
6 Chapitre 17
Exercices
Ex. 1 Elaboration du tableau des soldes intermdiaires de gestion
1.
Produits
Montants
(Colonne 1)
Charges
Montants
(Colonne 2)
750 841,00
Production vendue
5284 745,00
Production stocke
15 200,00
Cot d'achat des

marchandises vendues
429 290,00
Exercice
Marge commerciale
321 551,00
ou Dstockage de production
Total
Marge commerciale
Total
Valeur ajoute
5 299 945,00
5 299 945,00
1 643 977,00
532 308,00
Reprises sur charges et

transferts
12 115,00
Autres produits
8 090,00
Total
552 513,00
(bnfice)
Produits financiers
350 221,00
Total
355 586,00
3 900,00
Rsultat courant avant

impts
(bnfice)
335 436,00
5 365,00
Total
3 977 519,00

assimils
Total
Produits des cessions

d'lments d'actif
5 299 945,00
Valeur ajoute
1 643 977,00
335 436,00
2 000,00
35 654,00
1 076 015,00
1 111 669,00
d'exploitation
Dotations aux
amortissements,
Autres charges
Total
20 150,00
Total
20 150,00

impts
ou Rsultat exceptionnel
(perte)
Total
11 276,00
(bnfice ou perte)
350 221,00

335 436,00
(bnfice ou perte)
- 7 376,00
(bnfice ou perte)
Plus-values et moinsvalues sur cessions
d'lments d'actif
172 060,00
7 376,00
53 000,00
103 000,00
163 376,00
Valeur comptable des

lments cds
532 308,00
18 741,00
(perte)
Charges financires
Excdent brut (ou

insuffisance brute)
d'exploitation
183 551,00
202 292,00

Total
3 977 519,00
321 551,00
5 621 496,00
1 643 977,00
Total
Total
Consommation de l'exercice
en provenance de tiers
7 756,00
- 5 756,00
2.
L'entreprise YBERA a une activit profitable : le rsultat d'exploitation est largement
positif. On peut noter que le rsultat financier et le rsultat exceptionnel viennent diminuer
un peu ce rsultat (rien d'important, il est normal qu'une entreprise paye des intrts sur
sa dette et le rsultat exceptionnel ne comprend que des lments non rcurrents). En
conclusion l'entreprise est profitable avec un rsultat net de 172 060 .
Remarque : l'analyse des SIG reste trs simple sans comparaison avec une anne
antrieure et le calcul de quelques ratios.
7
Ex. 2 Etude de l'activit et de la profitabilit d'une entreprise

1.
LUNABOOM et son concurrent sont des entreprises industrielles. Elles n'ont donc aucune
activit commerciale (en dehors de la distribution de leur production).
2.
LUNABOOM
Chiffre d'affaires
- Ple "verre"
- Ple "monture"
OPTICA
N-2 / N-1
2,50%
-8,94%
N-1 / N
1,50%
-16,90%
Chiffre d'affaires
- activit verre
- activit monture
N-2 / N-1
1,44%
1,66%
N-1 / N
0,49%
4,11%
3.
SIG
Valeur ajoute
Exercice N
1 261 541
NS
412 687
32,76%
111 025
8,81%
52 484
4,17%
34 874
2,77%
2 541
0,20%
24 653
1,96%
4.
-
Comparer l'volution du chiffre d'affaires entre les deux socits.
Le chiffre d'affaires de la socit LUNABOOM est globalement en baisse. Ce sont les

ventes du ple monture qui psent sur l'activit (-16,90 % en N). Par contre, le chiffre
d'affaires d'OPTICA est en progression (surtout l'activit monture (+4,11 % en N)). On
peut en dduire que LUNABOOM perd des parts de march au profit de son concurrent.
-
Analyser les soldes intermdiaires de gestion (en vous intressant particulirement la

valeur ajoute, l'EBE et le rsultat net).
LUNABOOM : La valeur ajoute par rapport l'activit de l'entreprise reste stable (la
baisse de la production s'accompagne d'une baisse des consommations intermdiaires).
Par contre, la part de l'EBE est en nette diminution. L'EBE correspond la valeur ajoute
moins les charges de personnel et les impts et taxes. Ce ne sont probablement pas les
impts qui grvent l'EBE mais les charges de personnel. La baisse de l'EBE entrane
naturellement un effondrement du taux de marge bnficiaire.
OPTICA : Cette socit n'a pas ces problmes de gestion et est plus performante que
LUNABOOM. En effet, l'ensemble de ses ratios restent stables dans le temps et la socit
cre plus de richesse que son concurrent (taux de VA de 35 % contre 32,8 %). Le taux de
marge bnficiaire dpasse les 8 % et est en lgre progression sur trois exercices.
-
Conclure sur les deux principales causes de la baisse du rsultat de la socit
La premire cause est la baisse de l'activit du ple monture.

La deuxime cause est la forte baisse de l'EBE due probablement un drapage des
charges de personnel.
8 Chapitre 17
Ex. 3 Calcul de la capacit d'autofinancement

1.
EBE
CAF =
+ valeurs comptables des actifs cds
CAF =
Exercice N
532 308,00
8 090,00
- 18 741,00
5 365,00
- 19 650,00
1 900,00
- 3 520,00
- 53 000,00
- 103 000,00
349 752,00
Exercice N
172 060,00
7 756,00
- 2 000,00
500,00
183 551,00
- 12 115,00
349 752,00
2.
La capacit d'autofinancement mesure le potentiel de ressources internes dgag par
l'activit de l'entreprise. C'est une source de financement.
Ex. 4 tablissement du tableau des S.I.G. partir d'une balance. Calcul de la

CAF
1.
Produits
Montants
(Colonne 1)
Charges
Montants
(Colonne 2)
5 961,00
Production vendue
2 354,00
Production stocke
12,00
Cot d'achat des

3 384,00
Exercice
Marge commerciale
2 577,00
2 366,00
Valeur ajoute
1 998,00
ou Dstockage de
production
Total
2 366,00
2 366,00
Marge commerciale
2 577,00
Total
Valeur ajoute
4 943,00
1 998,00
Total
1 998,00
Excdent brut
d'exploitation
transferts
497,00
Autres produits
23,00
241,00
Total
761,00
(bnfice)
Produits financiers
633,00
38,00
Total
Consommation de
l'exercice en provenance
de tiers
2 945,00
Total
2 945,00

assimils
155,00
1 346,00
Total
Excdent brut (ou

insuffisance brute)
d'exploitation
497,00
128,00
(bnfice ou perte)
633,00
433,00

238,00
1 501,00
d'exploitation
Dotations aux
amortissements,
Autres charges
128,00
Total
ou Rsultat
d'exploitation (perte)
Charges financires
Total
671,00
214,00
Total
433,00
362,00

impts
(bnfice)
238,00

impts
(perte)
148,00

d'lments d'actif
238,00
214,00
- 148,00
(bnfice ou perte)
Plus-values et moinsvalues sur cessions
d'lments d'actif
56,00
13,00

Total
(bnfice ou perte)
21,00
Total
182,00

lments cds
362,00
- 148,00
2.
EBE
CAF =
Exercice N
497,00
241,00
38,00
- 397,00
- 13,00
- 21,00
345,00
CAF =
10 Chapitre 17
Exercice N
56,00
362,00
- 214,00
36,00
128,00
- 23,00
345,00
Ex. 5 Analyse complte du compte de rsultat d'une entreprise

1.
Produits
Montants
Charges
(Colonne 1)
Montants
(Colonne 2)
2 182 490,00
Cot d'achat des

1 472 845,00
Exercice
Marge commerciale
709 645,00
Production vendue
Production stocke
ou Dstockage de
production
Total
Marge commerciale
Total
Valeur ajoute
Consommation de l'exercice
en provenance de tiers
709 645,00
Total
640 499,00
Excdent brut
d'exploitation
transferts
118 681,00
8 250,00
12 500,00
Total
69 146,00

assimils
Total
139 431,00
(bnfice)
Produits financiers
94 619,00
Total
97 181,00
68 454,00

impts
(bnfice)
51 738,00

impts
(perte)
2 562,00
Total
(perte)
Charges financires
Total

d'lments d'actif
65 800,00
640 499,00
Excdent brut (ou insuffisance

brute) d'exploitation
118 681,00
437 361,00
32 114,00
12 698,00
44 812,00
(bnfice ou perte)
94 619,00
45 443,00

(bnfice ou perte)
51 738,00
(bnfice ou perte)
- 1 537,00
Rsultat de l'exercice (bnfice

ou perte)
Plus-values et moins-values
sur cessions d'lments d'actif
33 471,00
45 443,00
69 991,00

51 738,00
Valeur ajoute
84 457,00
521 818,00
d'exploitation
Dotations aux
amortissements,
Autres charges
Total
Total
69 146,00
709 645,00
640 499,00
Autres produits
Total
1 537,00
6 410,00
10 320,00
Total
18 267,00

lments cds
61 250,00
4 550,00
2.
EBE
CAF =
Exercice N
118 681,00
12 500,00
- 12 698,00
2 562,00
- 44 587,00
2 654,00
- 3 541,00
- 6 410,00
- 10 320,00
58 841,00
11
CAF =
33 471,00
5 200,00
61 250,00
- 65 800,00
856,00
32 114,00
- 8 250,00
58 841,00
3.
Evolution du chiffre d'affaires entre N-1 et N : +5,70 %
4.
Taux de marge commerciale : 32,52 %
Taux de marge brute d'exploitation : 5,44 %
R.C.A.I. / Chiffre d'affaires : 2,37 %
Taux de marge bnficiaire : 1,53 %
Charges de personnel sur valeur ajoute : 68,28 %
5.
-
L'activit de l'entreprise : volution et comparaison par rapport au march
Le chiffre d'affaires de micro3D est en progression (+5,70 %). Cette augmentation est
lgrement plus faible que le march (+6,20 %).
-
La profitabilit de l'entreprise: les deux causes de la dtrioration du rsultat net
Premire cause : le taux de marge brute d'exploitation passe de 8,79 % 5,44 %

(nettement infrieur au march) en raison de la forte augmentation des charges de
personnel. 68 % de la valeur ajoute sert financer les charges de personnel (contre
53 %) pour le march.
Deuxime cause (plus difficile trouver) : la forte progression des charges financires de
l'entreprise (+29 433 euros): le rapport RCAI sur chiffre d'affaires passe de 6,98 %
2,37 % (bien infrieur au march).
-
Synthse de l'analyse
MICRO3D voit sa profitabilit se dtriorer entre N-1 et N. L'augmentation de l'activit ne

compense pas la forte progression des charges de personnel et des charges financires.
Le rsultat net baisse donc fortement (le taux de marge bnficiaire passant de 4,01 %
1,53 %). L'entreprise devient nettement moins profitable que ses concurrents (taux de
marge bnficiaire de 4,5 %).
Ex. 6 Application informatique

Le corrig complet est dans le fichier C17 Ex6 Appli info Corrig.xls sur le CDrom.
Le fichier lve (C17 Ex6 Appli info Elve.xls) contient les masques du tableau de rsultat
(sur deux feuilles), le tableau des SIG et ceux du calcul de la CAF.
1.
Il s'agit simplement d'utiliser la fonction "somme" pour dterminer les diffrents rsultats.
2.
-
La fonction de condition "Si" doit tre utilise pour le rappel des rsultats dans le
tableau (bnfice ou perte).
L'automatisation de l'exercice N-1 est un peu dlicat : il faut calculer directement les
soldes.
12 Chapitre 17
3.
Pas de difficult particulire. L'ensemble des donnes provient du compte de rsultat ou
du tableau des SIG.
4.
-
Le calcul des diffrents ratios est laiss au choix de l'lve (et du professeur).
Elments d'analyse :
o Chiffre d'affaires en augmentation de 4,55 %.
o Rsultat net positif sur les deux annes et en progression (+11,05 %).
o L'E.B.E progresse moins vite que le chiffre d'affaires en raison de la baisse
des charges de personnel sur la priode.
13

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Chapitre 17

Les soldes intermdiaires de gestion et

Doc. 2 Modle de prsentation des SIG (rponse commune aux questions 1 et 2)

Cot d'achat des marchandises

Excdent brut d'exploitation

Produits des cessions d'lments

Impts sur les bnfices

Valeur comptable des lments

Excdent brut (ou

Participation des salaris

Rsultat exceptionnel (bnfice)

200,00 Production de l'exercice

Doc. 3 Indicateurs d'activit et de profitabilit

Doc. 4 Composition du chiffre d'affaires

Doc. 5 Donnes sectorielles et comparaisons

Doc. 7 Principaux ratios de profitabilit du secteur papeterie

taux de marge bnficiaire :

Doc. 8 Calcul de la CAF partir de l'EBE

La forte baisse de l'E.B.E. entre N-1 et N explique l'effondrement de la capacit

Doc. 9 Calcul de la CAF partir du rsultat de l'exercice

Cot d'achat des

Excdent brut d'exploitation

Reprises sur charges et

Rsultat courant avant

Impt, taxes et versements

Produits des cessions

ou Rsultat courant avant

Rsultat courant avant

Valeur comptable des

Excdent brut (ou

Impts sur les bnfices

Ex. 2 Etude de l'activit et de la profitabilit d'une entreprise

Comparer l'volution du chiffre d'affaires entre les deux socits.

Le chiffre d'affaires de la socit LUNABOOM est globalement en baisse. Ce sont les

Analyser les soldes intermdiaires de gestion (en vous intressant particulirement la

Conclure sur les deux principales causes de la baisse du rsultat de la socit

La premire cause est la baisse de l'activit du ple monture.

Ex. 3 Calcul de la capacit d'autofinancement

Ex. 4 tablissement du tableau des S.I.G. partir d'une balance. Calcul de la

Cot d'achat des

Impt, taxes et versements

Excdent brut (ou

Rsultat courant avant

Rsultat courant avant

ou Rsultat courant avant

Produits des cessions

Impts sur les bnfices

Valeur comptable des

Ex. 5 Analyse complte du compte de rsultat d'une entreprise

Cot d'achat des

Impt, taxes et versements

Rsultat courant avant

ou Rsultat courant avant

Produits des cessions

Excdent brut (ou insuffisance

Rsultat courant avant impts

Rsultat de l'exercice (bnfice

Impts sur les bnfices

Valeur comptable des

L'activit de l'entreprise : volution et comparaison par rapport au march

La profitabilit de l'entreprise: les deux causes de la dtrioration du rsultat net

Premire cause : le taux de marge brute d'exploitation passe de 8,79 % 5,44 %

MICRO3D voit sa profitabilit se dtriorer entre N-1 et N. L'augmentation de l'activit ne