Pr.

Professeur : Badr HABBA

CAS DE SYNTHESE EN ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIER

La société MAGHREB METAL est une entreprise de constructions métalliques créée en 1955 par Monsieur
BERRADA, maître-forgeron. A cette époque, Monsieur BERRADA employait 4 salariés.
Depuis, l’entreprise s’est considérablement développée en s’adaptant aux nouvelles technologies et elle a su répondre
aux besoins sans cesse plus techniques de ses clients.
A ce jour, l’entreprise MAGHREB METAL est une société anonyme qui emploie 260 personnes. Implantée dans la
région de Kénitra, elle fait partie des grandes entreprises innovantes et dynamiques qui animent le tissu économique
marocain.
Son activité principale consiste à concevoir à l’aide de logiciels de D.A.O. et de calcul en 3 dimensions, des projets
d’ensembles métalliques, de les fabriquer dans ses ateliers et de les assembler chez le client.
Au cours du temps MAGHREB METAL a acquis une réputation de qualité et de sérieux. Elle est notamment appréciée
pour le respect des délais sur les chantiers qui lui sont confiés.
LES ACTIVITES DE L’ENTREPRISE
Les activités de l’entreprise sont diverses, il est toutefois possible de les regrouper en 6 familles différentes : La tôlerie
industrielle, la menuiserie Aluminium, les Constructions métalliques, les fermetures industrielles, les escaliers
métalliques, et la ferronnerie.
LA QUALITE

Parmi les priorités fixées par Monsieur BERRADA, on relèvera l’amour du travail bien fait. Il a depuis plus de 10 ans
mis en chantier un réel travail sur la démarche qualité basé sur le référentiel de la certification des entreprises du bâtiment
: QUALIBAT.

LA CLIENTELE
La clientèle de la société est très diversifiée. Elle est toutefois essentiellement constituée d’entreprises et d’institutions
publiques, de banques, mais elle compte également quelques particuliers, notamment pour les travaux de ferronnerie.
La clientèle est à la fois locale, nationale et même internationale. Depuis plus de 5 ans, l’entreprise travaille avec des
clients étrangers, notamment en Belgique, en Allemagne et en Espagne.
LES MOYENS TECHNIQUES

L’entreprise est équipée de moyens techniques importants. Le coût des investissements est élevé et l’entreprise doit les
renouveler fréquemment pour rester à la pointe de la technologie et faire face à la concurrence.

SITUATION FINANCIERE
Malgré un chiffre d’affaires qui ne cesse de croître, la société MAGHREB METAL présente un résultat en régression
depuis plusieurs années. Bien que la situation ne soit pas alarmante, Monsieur BERRADA, P.D.G. de l’entreprise vous
demande de procéder à l’analyse financière de son entreprise.
Informations
• Dotations d’exploitation : Sur actif circulant : 83 459,00 MAD en (N)
• Reprises sur provisions relatives à l'exercice N :
➢ Les reprises d’exploitation s’élèvent à 79 533,00 MAD. Ce montant inclut les provisions pour
dépréciation des éléments de l’actif circulant de 68 691,00
➢ Les reprises financières ont été de 492,00 MAD.
➢ Les reprises non courantes s’élèvent à 3126,00 MAD
• Reprises sur provisions relatives à l'exercice N-1
➢ Les reprises d’exploitation s’élèvent à 65 941 MAD
➢ Les reprises financières ont été de 864 MAD
➢ Aucune reprise exceptionnelle n’a été comptabilisée au cours de l’exercice.
• Crédit-bail
➢ Une machine a été financée par crédit-bail au début de l'année N
➢ Valeur d'origine de la machine : 86 115 MAD
➢ Durée de vie : 5 ans
➢ Redevance mensuelle : 1 548 MAD
• Personnels intérimaires
➢ Le compte Autres achats et charges externes comporte de frais de personnels intérimaires de
305266 en N et 282435 en N-1
• Subventions d'exploitation
➢ Le poste subventions d'exploitation comporte en N des subventions pour complément de prix pour
un produit fabriqué par l’activité industrielle de l’entreprise. Le montant de la subvention est de
9186 MAD.
• Comptes de régularisation Actif (Charges constatées d'avance)
➢ Bilan du 31/12/N-1 : 34 904 MAD dont 30 224 concernent l'exploitation.
➢ Bilan du 31/12/N : 29 796 MAD dont 27 170 concernent l'exploitation.
• Comptes de régularisation Passif (Produits constatés d'avance)
➢ Bilan du 31/12/N-1 : 139 472 MAD dont 137 639 concernent l'exploitation.
➢ Bilan du 31/12/N : 133 428 MAD dont 118 181 concernent l'exploitation.
• Emprunts
➢ Un nouvel emprunt de 217 370 MAD a été contracté au début de l'exercice N
• Ecarts de conversion
➢ Fin N-1, l'écart de conversion actif évalué pour 11 534 MAD concerne des créances clients.
➢ Fin N, l'écart de conversion actif évalué pour 8 061 MAD concerne des dettes fournisseurs
➢ Fin N-1, l’écart de conversion passif évalué pour 14463 MAD concerne Dettes sur acquisitions
d'immobilisations
➢ Fin N, l’écart de conversion passif évalué pour 11572 MAD concerne des créances clients.
• Autres créances et autres dettes
➢ Ces postes ne concernent pas l'exploitation.
• Dettes fiscales et sociales
➢ Elles ne concernent que l'exploitation.
• Répartition du résultat de l'exercice N-1
➢ Résultat de N-1 : 22 238 MAD
➢ Affectation en réserves : 7 413 MAD
➢ Mises en distributions : 14 826 MAD.
Travail à faire :

A partir des documents que vous trouverez en annexe, vous conduirez votre analyse en respectant les
consignes suivantes :

1. Vous construirez les tableaux des états de soldes de gestion pour les exercices N et N-1 selon les
modalités du Plan Comptable Général.

2. Vous calculerez ensuite les capacités d’autofinancement pour ces deux exercices

3. Après avoir retraité le personnel extérieur, le crédit-bail, et les subventions d’exploitation, vous
effectuerez à nouveau les calculs de ESG et de CAF.

4. Après avoir retraité les écarts de conversion et le crédit-bail, Vous élaborerez ensuite les bilans
fonctionnels pour les années N-1 et N. Vous calculerez pour les deux exercices les F.R., B.F.R. et
trésorerie. Vous mettrez en évidence les variations de ces 3 indicateurs entre N-1 et N.

5. Vous construirez le tableau de financement de l’année N.

6. Vous élaborerez le tableau de flux de trésorerie pour l’année N, en utilisant le modèle préconisé par
l’Ordre des Experts Comptables.

7. Vous rédigerez un commentaire et vous donnerez votre avis sur la santé financière de cette entreprise
 COMPTE DE PRODUITS & CHARGES ( hors taxes )

OPERATIONS
Désignation
Exercice N Exercices précéd. N-1

I PRODUITS D'EXPLOITATION - -
Ventes de marchandises ( en l'état ) 15.650,00 11.534,00
Ventes de biens et sces produits C.A 13.811.809,00 10.233.159,00
E
Variation de stocks de produits ( + ou - ) - 84.838,00 221.767,00
x
p
Immob. Produites par l'entreprise pour elle-même 53.396,00 -
l Subventions d'exploitation 22.906,00 19.189,00
o Autres produits d'exploitation 19.186,00 26.829,00
i Reprises d'exploitation, transferts de charges 125.285,00 95.414,00
t TOTAL I 13.963.394,00 10.607.892,00
a II CHARGES D'EXPLOITATION - -
t
Achats revendus de marchandises 10.468,00 7.681,00
i
Achats consommés de matières et fournitures 6.423.365,00 4.374.921,00
o
n Autres charges externes 2.420.228,00 1.871.462,00
Impôts et taxes 22.700,00 17.157,00
Charges de personnel 4.611.756,00 3.917.763,00
Autres charges d'exploitation 69.650,00 69.012,00
Dotations d'exploitation 276.464,00 215.685,00
TOTAL II 13.834.631,00 10.473.681,00
III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I-II ) 128.763,00 134.211,00
IV PRODUITS FINANCIERS - -
Produits des titres de partitipation & autres immobilisations 1.610,00 1.800,00
Gains de change 496,00 39,00
F
i
Intérêts et autres produits financiers 969,00 351,00
n Reprises financières, transferts de charges 796,00 953,00
a TOTAL IV 3.871,00 3.143,00
n V CHARGES FINANCIERES - -
c Charges d'intérêts 115.595,00 107.677,00
i Pertes de change 1.153,00 342,00
e
Autres charges financières 1.029,00 3,00
r
Dotations financières 1.145,00 1.106,00
TOTAL V 118.922,00 109.128,00
VI RESULTAT FINANCIER ( IV-V ) - 115.051,00 - 105.985,00
VII RESULTAT COURANT ( III+VI ) 13.712,00 28.226,00
VIII PRODUITS NON COURANTS - -
Produits des cessions d'immobilisations 9.395,00 8.852,00
N Subventions d'équilibre - -
o Reprises sur subventions d'investissement 1.797,00 11.608,00
n Autres produits non courants 998,00 2.630,00
Reprises non courantes, transferts de charges 3.126,00 -
C
TOTAL VIII 15.316,00 23.090,00
o
u IX CHARGES NON COURANTES - -
r Valeurs nettes d'amortiss. des immobilis. Cédées 15.919,00 17.586,00
a Subventions accordées - -
n Autres charges non courantes 921,00 260,00
t Dotations non courantes aux amortis & aux provisions - -
TOTAL IX 16.840,00 17.846,00
X RESULTAT NON COURANT ( VIII-IX ) - 1.524,00 5.244,00
XI RESULTAT AVANT IMPOTS ( VII+X ) 12.188,00 33.470,00
XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 4.090,00 11.232,00
RESULTAT NET ( XI-XII ) 8.098,00 22.238,00
- -
XIV TOTAL DES PRODUITS ( I+IV+VIII ) 13.982.581,00 10.634.125,00
XV TOTAL DES CHARGES ( II+V+IX+XII ) 13.974.483,00 10.611.888,00
XVI RESULTAT NET ( total produits - total charges ) 8.098,00 22.238,00
 BILAN ( actif ) N

Actif Exercice courant N Exercice Précéd N-1

Désignation Brut Amort & Provis Net Net

IMMOBILISATIONS EN NONVALEURS (A) 98.761,00 98.761,00 86.737,00
Frais préliminaires - - -
Charges a repartir sur plusieurs exarcices 98.761,00 98.761,00 86.737,00
Primes de remboursement des obligations - - -
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 56.562,00 13.634,00 42.928,00 51.127,00
Immobilisation en recherche et développement 33.588,00 8.199,00 25.389,00 31.252,00
A
Brevets, marques, droits & valeurs similaires 22.974,00 5.435,00 17.539,00 19.875,00
c
Fonds de commerce - - - -
t
i Autres immobilisations incorporelles - - - -
f IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 1.727.437,00 328.948,00 1.398.490,00 1.199.598,00
Terrains 28.242,00 - 28.242,00 28.242,00
I Constructions 64.924,00 16.231,00 48.693,00 51.939,00
m Installations techniques, matériel & outillage 1.437.211,00 227.004,00 1.210.207,00 1.032.449,00
m
Matériel de transport - - - -
o
Mobilier,materiel bureau et aménagement divers - - - -
b
i Autres immobilisations corporelles 183.989,00 85.713,00 98.277,00 86.968,00
l Immobilisations corporelles en cours 13.071,00 - 13.071,00
i IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 28.907,00 2.020,00 26.887,00 27.938,00
s Prêts immobilsés 501,00 - 501,00 1.411,00
é
Autres créances financières - - - -
Titres de participation 18.377,00 - 18.377,00 18.377,00
Autres titres immobiliés 10.029,00 2.020,00 8.009,00 8.150,00
ECARTS DE CONVERSION ACTIF ( E ) - - - -
Diminution des créances immobilisées - - - -
Augmentation des dettes de financement - - - -

TOTAL I (A+B+C+D+E) 1.911.667,00 344.602,00 1.567.066,00 1.365.400,00

STOCKS (F) 2.771.689,00 33.780,00 2.737.909,00 2.827.637,00
Marchandises 1.924,00 - 1.924,00 1.326,00
Matières et fournitures consommables 1.219.878,00 13.512,00 1.206.366,00 1.191.585,00
A
Produits en cours 811.067,00 - 811.067,00 950.742,00
c
Produits résiduels - - - -
t
Produits intermédiaires et Produits finis 738.820,00 20.268,00 718.552,00 683.984,00
i
f CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 2.918.858,00 246.152,00 2.672.706,00 2.562.751,00
Fournisseurs débiteurs, avances, et acomptes - - - 12.997,00
C Clients et comptes rattachés 2.839.387,00 246.152,00 2.593.235,00 2.480.416,00
i Personnel - - - -
r Etat - - - -
c
Comptes d'associés - - - -
u
Comptes débiteurs - - - -
l
a Autres créances 49.675,00 - 49.675,00 34.434,00
n Comptes de régularisation Actif 29.796,00 - 29.796,00 34.904,00
t TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 14.114,00 1.525,00 12.590,00 20.437,00
ECARTS DE CONVERSION ACTIF (I) 8.061,00 - 8.061,00 11.534,00
T TOTAL II ( F+G+H+I) 5.712.722,00 281.457,00 5.431.266,00 5.422.359,00
r
é TRESORERIE ACTIF 46.119,00 - 46.119,00 19.189,00
s Chèques et valeurs à encaisser - - - -
o Banques , T.G et C.P 46.119,00 - 46.119,00 19.189,00
r Caisses régies d'avances et accréditifs - - - -
e
r TOTAL III 46.119,00 - 46.119,00 19.189,00
i
e TOTAL GENERAL I+II+III 7.670.510,00 626.059,00 7.044.451,00 6.806.950,00
 BILAN ( passif ) 2

Désignation ( passif ) Exercice N Exercice N-1

CAPITAUX PROPRES -
Capital social ou personnel (1) 2.069.535,00 1.934.914,00
moins : acctinnaires, capital souscrit non appel - -
Primes d'émission, de fusion, d'apport - -
Ecarts de réévaluation - -
Réserve légale 35.829,00 44.375,00
Réserves statutaires ou contractuelles 18.485,00 49.676,00
Réserves facultatives 20.237,00 19.126,00
F
Réserves réglementées - -
i
n Report à nouveau (2) - -
a Résultats nets en instances d'affectation (2) - -
n Résultat net de l'exercice (2) 8.098,00 22.238,00
c Total des capitaux propres (A) 2.152.184,00 2.070.329,00
e CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 23.094,00 28.017,00
m
Subventions d'investissements 10.590,00 12.387,00
e
n Provisions réglementées 12.504,00 15.630,00
t . - -
. - -
P . - -
e . - -
r 1.468.298,00 1.412.343,00
DETTES DE FINANCEMENT (C)
m
Emprunts obligatoires - -
a
n Emprunts auprès des établissements de crédit 1.468.298,00 1.412.343,00
e . - -
n . - -
t . - -
. - -
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES & CHARGES ( D ) 82.158,00 62.892,00
Provisions pour risques 9.560,00 15.245,00
Provisions pour charges 72.598,00 47.647,00
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) - -
Augmentation des créances immobilisées - -
Diminution des dettes de financement - -
P
TOTAL I ( A+B+C+D+E ) 3.725.734,00 3.573.581,00
a
s DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 3.198.011,00 3.093.020,00
s Fournisseurs et comptes rattachés 1.920.717,00 1.981.142,00
i Clients créditeurs, avances et acomptes 496.088,00 328.495,00
f Personnel - -
Etat et Organismes sociaux 415.441,00 305.456,00
C
Dettes sur acquisitions d'immobilisations 148.676,00 187.905,00
i
r Autres créanciers 83.661,00 150.550,00
c Comptes de régularisation passif 133.428,00 139.472,00
u AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES ( G ) - -
l ECARTS DE CONVERSION- PASSIF (H) 11.572,00 14.463,00
a TOTAL II ( F+G+H ) 3.209.583,00 3.107.483,00
n
T TRESORERIE-PASSIF - -
t
r Crédits d'escompte - -
é Crédits de trésorerie - -
s
Banque (soldes créditeurs) 109.134,00 125.884,00
o
r TOTAL III 109.134,00 125.884,00
e TOTAL GENERAL I+II+III 7.044.451,00 6.806.950,00
r
 BILAN ( actif ) N-1
Actif Exercice courant N-1 Exercice Précéd N-2

Désignation Brut Amort & Provis Net Net

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS (A) 86.737,00 86.737,00 95.414,00

Frais préliminaires - -
Charges a repartir sur plusieurs exarcices 86.737,00 86.737,00 95.414,00
Primes de remboursement des obligations - -
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 56.562,00 5.435,00 51.127,00 30.566,00
Immobilisation en recherche et développement 33.588,00 2.336,00 31.252,00 28.302,00
A Brevets, marques, droits & valeurs similaires 22.974,00 3.099,00 19.875,00 2.264,00
c Fonds de commerce - - - -
t
Autres immobilisations incorporelles - - - -
i
f IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 1.465.244,00 265.646,00 1.199.598,00 1.255.571,00
Terrains 28.242,00 - 28.242,00 28.242,00
I
m Constructions 64.924,00 12.985,00 51.939,00 52.745,00
m Installations techniques, matériel & outillage 1.212.636,00 180.187,00 1.032.449,00 1.150.669,00
o Matériel de transport - - - -
b Mobilier,materiel bureau et aménagement divers - - - -
i Autres immobilisations corporelles 159.442,00 72.474,00 86.968,00 23.915,00
l
Immobilisations corporelles en cours - - -
i
s IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 29.817,00 1.879,00 27.938,00 30.942,00
é
Prêts immobilsés 1.411,00 - 1.411,00 1.913,00
Autres créances financières - - - -
Titres de participation 18.377,00 - 18.377,00 18.377,00
Autres titres immobiliés 10.029,00 1.879,00 8.150,00 10.652,00
ECARTS DE CONVERSION -ACTIF ( E )
- - - -
Diminution des créances immobilisées - - - -
Augmentation des dettes de financement - - - -

TOTAL I (A+B+C+D+E) 1.638.360,00 272.960,00 1.365.400,00 1.412.493,00

STOCKS (F) 2.850.786,00 23.149,00 2.827.637,00 2.480.347,00
Marchandises 1.326,00 - 1.326,00 939,00
Matières et fournitures consommables 1.200.578,00 8.993,00 1.191.585,00 1.052.293,00
A Produits en cours 950.742,00 - 950.742,00 762.481,00
c Produits résiduels - - - -
t Produits intermédiaires et Produits finis 698.140,00 14.156,00 683.984,00 664.634,00
i
CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 2.804.767,00 242.017,00 2.562.751,00 1.973.976,00
f
Fournisseurs débiteurs, avances, et acomptes 12.997,00 - 12.997,00 10.060,00
C Clients et comptes rattachés 2.722.432,00 242.017,00 2.480.416,00 1.879.067,00
i Personnel - - - -
r
Etat - - - -
c
Comptes d'associés - - - -
u
l Comptes débiteurs - - - -
a Autres créances 34.434,00 - 34.434,00 49.696,00
n Comptes de régularisation Actif 34.904,00 - 34.904,00 35.153,00
t
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 21.962,00 1.525,00 20.437,00 15.116,00

ECARTS DE CONVERSION ACTIF (I) 11.534,00 - 11.534,00 6.536,00

TOTAL II ( F+G+H+I) 5.689.049,00 266.690,00 5.422.359,00 4.475.975,00

T
r TRESORERIE - ACTIF 19.189,00 - 19.189,00 15.093,00
é
s Chèques et valeurs à encaisser - - - -
o
r Banques , T.G et C.P 19.189,00 - 19.189,00 15.093,00
e Caisses régies d'avances et accréditifs - - - -
r
i
e TOTAL III 19.189,00 - 19.189,00 15.093,00

TOTAL GENERAL I+II+III 7.346.600,00 539.649,00 6.806.950,00 5.903.562,00

 BILAN ( passif ) N-1

Désignation ( passif ) Exercice N-1 Exercice N-2

CAPITAUX PROPRES -
Capital social ou personnel (1) 1.934.914,00 1.909.463,00
moins : acctinnaires, capital souscrit non appel - -
Primes d'émission, de fusion, d'apport - -
Ecarts de réévaluation - -
Réserve légale 44.375,00 41.924,00
Réserves statutaires ou contractuelles 49.676,00 34.434,00
Réserves facultatives 19.126,00 11.584,00
F Réserves réglementées - -
i Report à nouveau (2) - -
n Résultats nets en instances d'affectation (2) - -
a Résultat net de l'exercice (2) 22.238,00 49.020,00
n
Total des capitaux propres (A) 2.070.329,00 2.046.425,00
c
e CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 28.017,00 -
m
Subventions d'investissements 12.387,00 -
e
Provisions réglementées 15.630,00 -
n
. - -
t
. - -
. - -
P
. - -
e
r DETTES DE FINANCEMENT (C) 1.412.343,00 1.165.119,00
m Emprunts obligatoires - -
a Emprunts auprès des établissements de crédit 1.412.343,00 1.165.119,00
n . - -
e . - -
n . - -
t . - -
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES & CHARGES ( D ) 62.892,00 42.631,00
Provisions pour risques 15.245,00 10.060,00
Provisions pour charges 47.647,00 32.571,00
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) - -
Augmentation des créances immobilisées - -
Diminution des dettes de financement - -
TOTAL I ( A+B+C+D+E ) 3.573.581,00 3.254.175,00
P
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 3.093.020,00 2.552.012,00
a
s Fournisseurs et comptes rattachés 1.981.142,00 1.696.129,00
s
Clients créditeurs, avances et acomptes 328.495,00 252.874,00
i
f Personnel - -
Etat et Organismes sociaux 305.456,00 252.873,00
C Dettes sur acquisitions d'immobilisations 187.905,00 125.871,00
i
Autres créanciers 150.550,00 100.376,00
r
c Comptes de régularisation passif 139.472,00 123.889,00
u AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES ( G ) - -
l
a ECARTS DE CONVERSION- PASSIF ( H ) 14.463,00 19.189,00
n
TOTAL II ( F+G+H ) 3.107.483,00 2.571.201,00
t
T
TRESORERIE-PASSIF
r - -
é Crédits d'escompte - -
s
o Crédits de trésorerie
- -
r
e Banque (soldes créditeurs) 125.884,00 78.187,00
r
TOTAL III 125.884,00 78.187,00
i
e TOTAL GENERAL I+II+III 6.806.950,00 5.903.562,00
NOM et Prénom :
I. Tableau de formation des Résultats (T.F.R ) Exercice Exercice Précédent
1 * Ventes de marchandises (en l’état)
2 - * Achats revendus de marchandises
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L’ETAT
II + PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)
3 * Ventes de biens et services produits
4 * Variation stocks de produits
5 * Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même
III - CONSOMMATION DE L’EXERCICE (6+7)
6 * Achats consommés de matières et fournitures
7 * Autres charges externes
IV = VALEUR AJOUTEE ( I + II-III )
8 + Subventions d'exploitation
9 - Impôts et taxes
10 - Charges de personnel
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)
V =
OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION(IBE)
11 + Autres produits d'exploitation
12 - Autres charges d'exploitation
13 + Reprises d'exploitation, transferts de charges
14 - Dotations d'exploitation
VI = RESULTAT D’EXPLOITATION (+ou-)
VII +/- RESULTAT FINANCIER
VIII = RESULTAT COURANT
IX +/- RESULTAT NON COURANT (+ou-)
15 - IMPOTS SUR LES RESULTATS
X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE
II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) Exercice Exercice Précédent
1 Résultat net de l'exercice
2 + Dotations d'exploitation
3 + Dotations financières
4 + Dotations non courantes
5 - Reprises d'exploitation
6 - Reprises financières
7 - Reprises non courantes
8 - Produits des cessions d'immobilisations
9 + Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)