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Master M1 Miage

EXAMEN Code du Module : C409

Session de juin 2015 Intitulé du module : Gestion financière et
Nombre de pages : 8 contrôle de gestion
Nom de l’enseignant : Michel Vandermoere
Durée de l’épreuve : 2 heures

Documents : autorisés non autorisés ❐

Calculatrice : autorisée non autorisée ❐

Ordinateur : autorisé ❐ non autorisé

Les deux dernières pages sont à rendre avec la copie

Toutes les données sont en €

La Société Anonyme ORS fabrique, installe et répare des systèmes électroniques destinés à
des installations industrielles et commerciales implantées dans le sud-est de la France. C’est
une entreprise à structure familiale qui a toujours souhaité rester la moins dépendante possible
des banques en limitant son endettement.

Vous disposez des documents et annexes suivants :

• Document 1 : Tableau de résultat de l’exercice N.
• Document 2 : Bilans financiers de fin d’exercice N et N-1.
• Document 3 : Tableau de financement de l’exercice N (Parties I et II).
• Document 4 : Informations complémentaires.
• Annexe à compléter : Tableau des soldes intermédiaires de gestion.
• Annexe à compléter : Deux tableaux de calcul de la capacité d’autofinancement de
l’exercice N.
• Annexe à compléter : Bilans fonctionnels N et N-1 et équilibre fonctionnel

Travail à faire :
1. À l’aide des cadres ci-joints (à rendre avec la copie), présenter le tableau des soldes
intermédiaires de gestion, et calculer la capacité d'autofinancement (deux méthodes) pour
l’exercice N (sur 8 points).

1
2. À l’aide des cadres ci-joints (à rendre avec la copie), analyser l'évolution de la situation
financière au cours du dernier exercice N (sur 8 points) :
Bilans fonctionnels
Fonds de roulement net global
Besoin en fonds de roulement net d’exploitation
Besoin en fonds de roulement net hors exploitation
Besoin en fonds de roulement net global
Trésorerie nette
3. À partir des résultats trouvés aux questions précédentes, rédigez un commentaire
structuré d’environ une page. Ce diagnostic abordera notamment les notions d’activité, de
profitabilité, d’équilibre financier et de trésorerie. Pour cela vous pourrez vous appuyer sur
le tableau de financement donné en annexe, ainsi que sur les ratios que vous aurez calculés
(sur 4 points).
Document 4 - Informations complémentaires relatives à l’exercice N

Les activités de la société sont soumises au taux de TVA de 20,00 %.

Concernant les capitaux propres, on vous précise :

- qu’il a été procédé, au cours de l’exercice N, à une augmentation de capital par apports
nouveaux. Une partie des apports a été mise en prime d’émission.
- 180 000 € de dividendes ont été versés au cours de l’exercice.

La société ORS a emprunté 800 000 €.

Les concours bancaires courants figurant au bilan sont temporaires.

Les écarts de conversion actif se rapportent exclusivement aux créances clients.

Les écarts de conversion passif se rapportent exclusivement aux dettes fournisseurs.

Les VMP ne sont pas rapidement disponibles.

Le bilan N-1 vous est donné après répartition des bénéfices

2
 Document 1
COMPTE DE RESULTAT
CHARGES N PRODUITS N Compléments N
Charges d'exploitation Produits d'exploitation
Achats de marchandises Ventes de marchandises
Variations de stock Production vendue 20 087 470
Achats de mat prem et autres approv 10 196 800 Montant du chiffre d'affaires (A) 20 087 470
Variations de stock 12 000 Production stockée 85 000
Autres achats et charges externes 2 763 520 Production immobilisée
Impôts taxes et versements assimilés 200 100 Subventions d'exploitation
Salaires et traitements 3 950 170 Reprises sur prov. et transferts de charges 94 300 dont transferts 0
Charges sociales 1 647 900 Autres produits 5 800
Dotations aux amortissements et prov 682 800 Sous-total B 185 100
sur immob : dot aux amort. Total 1 (A+B) 20 272 570
Quotes-parts de résultat sur opérations
sur immob : dot aux prov. faites en commun (II)
sur actif circulant : dot aux prov. 99 900 Produits financiers
pour risques et charges : dot aux prov. 59 000 De participation
Autres charges 74 200 D'autres valeurs mobilières 18 500
Total 1 19 686 390 Autres intérêts et produits assimilés
Quotes-parts de résultat sur opérations
faites en commun (II) Reprises sur prov et transferts de charges 10 000 dont transferts 0
Charges financières Différences positives de change
Dotations aux amort et prov. Produits nets sur cessions de VMP
Intérêts et charges assimilées 124 500 Total 3 28 500
Différences négatives de change Produits exceptionnels
Charges nettes sur cessions de VMP 3 800 Sur opérations de gestion
Total 3 128 300 Sur opérations en capital 125 000 dont quote-part de subv virées 20 000
Charges exceptionnelles Reprises sur prov et transferts de charges dont transferts 0
Sur opérations de gestion 12 500 Total 4 125 000
Sur opérations en capital 130 000 Total des produits 20 426 070
Dotations aux amort et prov. 48 000 Perte 0
Total 4 190 500
Participation des salariés aux fruits de
l'expansion (V)
Impôt sur les bénéfices (VI) 212 900
Total des charges 20 218 090
Bénéfice 207 980
TOTAL GENERAL 20 426 070 TOTAL GENERAL 20 426 070

3
 Document 2
BILAN N-1 Après répartition
ACTIF Année n-1 PASSIF Année n-1
Capital souscrit non appelé (0) CAPITAUX PROPRES
ACTIF IMMOBILISE Capital social 3 000 000
Immobilisations incorporelles Primes d'émission, de fusion, d'apport
Frais d'établissement 108 000 72 000 36 000 Ecarts de réévaluation
Frais de recherche et de développement Réserve légale 300 000
Concessions, brevets et droits similaires 240 000 80 000 160 000 Réserves statutaires ou contractuelles 300 000
Fonds commercial (1) 250 000 250 000 Réserves réglementées
Autres immobilisations incorporelles Autres réserves 150 000
Avances et acomptes sur immob. incorp. Report à nouveau
Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice
Terrains Subventions d'investissement 80 000
Constructions 940 000 305 000 635 000 Provisions réglementées
ITMOI 2 860 000 840 000 2 020 000 Total (I) 3 830 000
Autres immobilisations corporelles 415 000 110 000 305 000 AUTRES FONDS PROPRES
Immobilisations en cours Produit des émissions de titres participatifs
Avances et acomptes 150 000 150 000 Avances conditionnées
Immobilisations financières (2) Total (II) 0
Participations évaluées selon la méthode de la
mise en équivalence PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Autres participations Provisions pour risques 32 000
Créances rattachées à des participations Provisions pour charges 18 000
Autres titres immobilisés 182 000 12 000 170 000 Total (III) 50 000
Prêts 90 000 90 000 DETTES
Autres immobilisations financières Emprunts obligataires convertibles
Total (I) 5 235 000 1 419 000 3 816 000 Autres emprunts obligataires
ACTIF CIRCULANT Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) (2) 520 000
Stocks Emprunts et dettes financières divers 108 000
Matières premières, approv. 172 000 10 000 162 000 Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 50 000
En-cours de production de biens Dettes fournisseurs et comptes rattachés 856 000
En-cours de production de services Dettes fiscales et sociales 123 000
Produits intermédiaires et finis 469 000 9 000 460 000 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 110 000
Marchandises Autres dettes(3)(4) 337 000
Avances et acomptes versés sur commandes 100 000 100 000 COMPTES DE REGULARISATION
Créances Produits constatés d'avance (4) 43 500
Clients et comptes rattachés (3) 982 000 42 000 940 000 Total (IV) 2 147 500
Autres créances (4) 135 000 135 000 Ecarts de conversion passif (V)
Capital souscrit et appelé, non versé
Divers
V.M.P. 63 000 3 000 60 000
Disponibilités 208 500 208 500
Comptes de régularisation
Charges constatées d'avance (4) 56 000 56 000
Total (II) 2 185 500 64 000 2 121 500
Charges à répartir sur plusieurs exercices (III) 90 000 90 000
Primes de remboursement des obligations (IV)
Ecarts de conversion actif (V)
Total général (0 à V) 7 510 500 1 483 000 6 027 500 Total général (I à V) 6 027 500
(1) Dont droit au bail (1) Dont à moins d'un an
(2) Dont à moins d'un an (2) Dont concours bancaires courants 80 000
(3) Dont à plus d'un an (3) Dont dividendes 180 000
(4) Concernent l'exploitation 191 000 (4) Concernent l'exploitation 43 500

4
BILAN N Avant répartition
ACTIF Année n PASSIF Année n
Capital souscrit non appelé (0) CAPITAUX PROPRES
ACTIF IMMOBILISE Capital social 3 130 000
Immobilisations incorporelles Primes d'émission, de fusion, d'apport 32 500
Frais d'établissement 156 000 124 000 32 000 Ecarts de réévaluation
Frais de recherche et de développement Réserve légale 300 000
Concessions, brevets et droits similaires 240 000 104 000 136 000 Réserves statutaires ou contractuelles 300 000
Fonds commercial (1) 600 000 600 000 Réserves réglementées
Autres immobilisations incorporelles Autres réserves 150 000
Avances et acomptes sur immob. incorp. Report à nouveau
Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice 207 980
Terrains 154 000 154 000 Subventions d'investissement 60 000
Constructions 1 430 000 385 000 1 045 000 Provisions réglementées 48 000
ITMOI 3 352 000 1 105 500 2 246 500 Total (I) 4 228 480
Autres immobilisations corporelles 542 000 183 300 358 700 AUTRES FONDS PROPRES
Immobilisations en cours Produit des émissions de titres participatifs
Avances et acomptes 60 000 60 000 Avances conditionnées
Immobilisations financières (2) Total (II) 0
Participations évaluées selon la méthode de la
mise en équivalence PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Autres participations Provisions pour risques 25 000
Créances rattachées à des participations Provisions pour charges 52 000
Autres titres immobilisés 142 000 4 000 138 000 Total (III) 77 000
Prêts 47 000 47 000 DETTES
Autres immobilisations financières Emprunts obligataires convertibles
Total (I) 6 723 000 1 905 800 4 817 200 Autres emprunts obligataires

ACTIF CIRCULANT Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) (2) 1 080 590
Stocks Emprunts et dettes financières divers 176 100
Matières premières, approv. 160 000 6 000 154 000 Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 30 000
En-cours de production de biens Dettes fournisseurs et comptes rattachés 931 900
En-cours de production de services Dettes fiscales et sociales 190 540
Produits intermédiaires et finis 554 000 17 000 537 000 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 273 480
Marchandises Autres dettes (3) 205 510
Avances et acomptes versés sur commandes 270 000 270 000 COMPTES DE REGULARISATION
Créances Produits constatés d'avance (4) 31 000
Clients et comptes rattachés (3) 998 900 75 600 923 300 Total (IV) 2 919 120
Autres créances (3) (4) 170 600 170 600 Ecarts de conversion passif (V) 2 000
Capital souscrit et appelé, non versé
Divers
V.M.P. 30 000 1 000 29 000
Disponibilités 235 200 235 200
Comptes de régularisation
Charges constatées d'avance(4) 49 300 49 300
Total (II) 2 468 000 99 600 2 368 400
Charges à répartir sur plusieurs exercices (III) 40 000 40 000
Primes de remboursement des obligations (IV)
Ecarts de conversion actif (V) 1 000 1 000
Total général (0 à V) 9 232 000 2 005 400 7 226 600 Total général (I à V) 7 226 600
(1) Dont droit au bail 0 (1) Dont à moins d'un an
(2) Dont à moins d'un an 0 (2) Dont concours bancaires courants 138 000
(3) Dont à plus d'un an 0 (3) Dont dividendes
(4) Concernent l'exploitation 219 900 (4) Concernent l'exploitation 31 000

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 Document 3
TABLEAU DE FINANCEMENT (1° partie)
EMPLOIS RESSOURCES
Distributions mises en paiement au cours
180 000 Capacité d'autofinancement de l'exercice 998 380
de l'exercice
Acquisitions d'éléments de l'actif
Cessions ou réductions d'éléments de l'actif immobilisé
immobilisé
immobilisations incorporelles 398 000 Cessions d'immobilisations :
immobilisations corporelles 1 401 000 incorporelles 0
immobilisations financières 32 000 corporelles 63 000
charges à répartir sur plusieurs exercices (a) 0 Cessions ou réductions d'immobilisations financières 117 000
Réduction des capitaux propres Augmentation des capitaux propres
Remboursement des dettes financières (b) 229 310 augmentation de capital ou apports 130 000
augmentation des autres capitaux propres 32 500
Augmentation des dettes financières ((b) (c) 800 000
TOTAL DES EMPLOIS 2 240 310 TOTAL DES RESSOURCES 2 140 880
Solde créditeur : variation du fonds de Solde débiteur : variation du fonds de roulement net 99 430
roulement net global (ressource nette) global (emploi net)

(a) Montant brut transféré au cours de l'exercice

(b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque
(c) Hors prime de remboursement des obligations

TABLEAU DE FINANCEMENT (2° partie)

EXERCICE
VARIATION DU FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL Besoins 1 Dégagement 2 Solde 2-1
Variations exploitation
Variation des actifs d'exploitation:
stocks et en-cours 73 000 0
avances et acomptes versés sur commandes d'exploitation 170 000 0
créances clients, comptes rattachés et autres créances d'exploitation 46 800 0
Variations des dettes d'exploitation
avances et acomptes reçus sur commandes en cours 20 000 0
dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation 0 132 940
Totaux 309 800 132 940
A, Variation nette exploitation (1) -176 860
Variations hors exploitation
Variations des autres débiteurs (créances diverses) (2) 0 33 000
Variations des autres créditeurs (dettes diverses) 0 211 990
Totaux 0 244 990
B, Variation nette hors exploitation (1) 244 990
TOTAL A+B
Besoins de l'exercice en fonds de roulement
ou
Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice 68 130
Variations trésorerie(1)
Variations des disponibilités 26 700 0
Variations des concours bancaires courants 0 58 000
Totaux 26 700 58 000
C, Variation nette trésorerie 31 300
Variations du fonds de roulement net global (TOTAL A+B+C)
Solde débiteur = Emploi net
ou
Solde créditeur = Ressource nette 99 430

(1) Les montants sont assortis du signe + lorsque les dégagements l'emportent sur les besoins et du signe - dans le cas contraire.
(2) Y compris les valeurs mobilières de placement.

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 ANNEXES A RENDRE AVEC LA COPIE
TABLEAU DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
PRODUITS N CHARGES N SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION N
Ventes de marchandises Coût d'achat des m/ses vendues Marge commerciale
Production vendue
Production stockée ou déstockage de production Production de l'exercice
Production immobilisée
Total Total
Production de l'exercice Consommations de l'exercice en Valeur ajoutée
Marge commerciale provenance de tiers
Total
Valeur ajoutée Impôts taxes et versements assimilés Excédent brut d'exploitation
Subvention d'exploitation Charges de personnel
Total Total
Excédent brut d'exploitation ou Insuffisance brute d'exploitation
Reprises sur prov. et transferts de charges Dot aux amort et aux prov. Résultat d'exploitation
Autres produits Autres charges
total total
Résultat d'exploitation ou Résultat d'exploitation
Quotes-parts de résultat sur opérations faites Quotes-parts de résultat sur opérations
Résultat courant avant impôt
en commun (II) faites en commun (II)
Produits financiers Charges financières
Total Total
Produits exceptionnels Charges exceptionnelles Résultat exceptionnel
Résultat courant avant impôt ou Résultat courant avant impôt
Résultat exceptionnel ou Résultat exceptionnel
Participation des salariés Résultat de l'exercice
Impôt sur les bénéfices
Total Total
Plus ou moins values sur cessions
Produits des cessions d'éléments d'actif Valeur comptable des éléments cédés
d'éléments d'actif

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT A PARTIR DE L'E.B.E. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT A PARTIR DU RESULTAT

Excédent brut d'exploitation Résultat de l'exercice
Transferts de charges d'exploitation DAP d'exploitation
Autres produits d'exploitation DAP financières
Autres charges d'exploitation DAP exceptionnelles
Quotes-parts de résultat sur opérations faites
RAP d'exploitation
en commun
Produits financiers RAP financières
Charges financières RAP exceptionnelles
Produits exceptionnels Produits de cession d'éléments d'actif
Charges exceptionnelles Valeur des éléments d'actif cédés
Participation des salariés aux fruits de
l'expansion (V) Quote-part des suventions virées
Impôt sur les bénéfices (VI)
Total Total

7
 Bilan fonctionnel au 31/12
Année (N) Année (N-1) Année (N) Année (N-1)
IMMOBILISATIONS BRUTES 5 325 000 CAPITAUX STABLES 6 091 000
Incorporelles 598 000 Situation Nette 4 010 000
Corporelles 4 455 000 Amorts & Provisions 1 533 000
Financières 272 000 Dettes financières 548 000

ACTIF CIRCULANT BRUT 2 185 500 CAPITAUX CYCLIQUES 1 419 500

Stocks 641 000 Dettes Exploitation 1 072 500
Créances d'Exploitation 1 273 000
Créances Hors Exploitation 63 000 Dettes Hors-Exploitation 267 000
Disponibilités 208 500 Dettes Trésorerie Passive 80 000

TOTAL ACTIF BRUT 7 510 500 TOTAL PASSIF 7 510 500

Equilibre Fonctionnel Année (N) Année (N-1) variation

FONDS DE ROULEMENT

BESOINS EN FONDS
DE ROULEMENT
Exploitation
Hors-Expl.
BFR Total
TRESORERIE