Université Gaston BERGER

Licence 3 Sciences Economiques et de Gestion – 2021/2022

Enseignants : Dr. Alioune Badara MBENGUE (chargé du cours) ;

TDs : Dr. Mor Wéllé DIOP, M. Malick DIOP, M. Malick FALL et M. Ndiaga DIOP

Fiche TD n° 1 – Analyse financière

Thème : Analyse du processus de formation du résultat et de calcul de la CAF.

Dossier I : Cas SANAR SAVON LIQUIDE

Les informations relevées sur le compte des résultats de SANAR SAVON LIQUIDE (en F CFA) pour
l’exercice N sont communiquées de la manière suivante :
Achat des marchandises (d’exploitation) 684 000
Achats de MP et autres approvisionnements 3 936 000
Autres achats et charges externes 1 440 000
Autres charges (d’exploitation) 72 000
Autres produits d’exploitation 144 000
Charges de personnel 2 400 000
Charges d’intérêts 318 000
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 264 000
Charges nettes sur cessions 50 000
Dotations d’exploitation 1 350 000
Dotations exceptionnelles 300 000
Dotations financières 48 000
Impôt, taxes et versements assimilés 600 000
Impôt sur les bénéfices 2 190 000
Intérêts perçus 104 000
Production immobilisée 120 000
Production stockée (SF- SI) 660 000
Production vendue 9 612 000
Produits de cessions d’éléments d’actif 1 440 000
Produits exceptionnels sur opérations de gestion 48 000
Reprises d’exploitation 1 110 000
Reprises exceptionnelles 72 000
Reprises financières 264 000
Subventions d’exploitation 240 000
Valeurs comptables des éléments d’actifs cédés 600 000
Variation des stocks de marchandises (SI -SF) - 24 000
Variation des stocks de MP et autres approvisionnements (SI -SF) 120 000
Ventes de marchandises 1 182 000
1) Présenter un tableau faisant apparaitre les différents soldes intermédiaires de gestion (SIG).

2) Calculer la capacité d’autofinancement de deux manières différentes.

 Dossier II : Cas
Cas n°1 :
La société CALORA est une entreprise qui fabrique des composants spécialisés tels des chauffages pour
véhicules, et plus généralement des équipements adaptés au froid, utilisés principalement par un grand groupe
industriel. Elle a connu jusqu’alors une croissance satisfaisante, liée au chiffre d’affaires réalisé avec ce groupe.
Celui-ci est, en 2016, particulièrement affecté par le ralentissement général de l’activité, ce qui n’est pas sans
conséquences sur la société CALORA.
Au cours de l’année 2016, le dirigeant de CALORA, constate une baisse de l’activité et s’en inquiète.
Le dirigeant désire connaître la situation de l’entreprise et suivre de près l’évolution des résultats et de la
trésorerie.
Travail à faire :
1 Présenter le tableau des soldes significatifs de gestion (TSSG) des exercices 2016 et 2015.
2 Analyser en une quinzaine de ligne l’évolution des soldes significatifs de gestion.
3 Calculer la capacité d’autofinancement globale (CAFG) de deux méthodes différentes pour 2016 et 2015.
Analyser l’évolution de la CAFG.
4 Calculer pour les années 2016 et 2015, la valeur ajoutée globale (VAG)
5 Procéder à la répartition de la masse des revenus répartis (VAG) pour 2016.
6 Définir la notion d’Excédent de Trésorerie d’Exploitation (ETE). Préciser l’intérêt de cet indicateur pour la
gestion.
7 Indique de quelle façon l’Excédent de Trésorerie d’Exploitation (ETE) se différencie de l’Excédent Brut
d’exploitation (EBE) ?
Annexe : Comptes de résultat des exercices 2016 et 2015 (en milliers de francs)
Produits et charges (hors taxes) Exercice 2016 Exercice 2015
Produits d’exploitation
Ventes de produits finis 365458 394023
Variations de stock de produits finis 1162 2541
Subventions d’exploitation 2800 3500
Autres produits 1200 1450
Transfert de charge d’exploitation 2000 1000
Reprises d’amortissement et de provisions 3481 2545
Total produits d’exploitation 376 101 405 059
Charges d’exploitation
Achats de matières premières 79674 84250
- Variation de stocks de matières premières 7124 6325
- Variation de stocks d’autres approvisionnements -350 310
Autres achats 13000 17000
Transports 20000 10120
Services extérieurs 25000 36000
Impôts et taxes 29491 41536
Autres charges 5000 4330
Charges de personnel 81095 82530
Dotation aux amortissements 57260 61956
Dotation aux provisions 25000 20000
Total charges d’exploitation
Résultat d’exploitation 47355 136502
Produits financiers
Intérêts des prêts 850 900
Gain de change 350 450
Total produits financiers 1200 1350
Charges financières
Intérêts des emprunts 15200 12400
Perte de change 4000 5300
Dotation aux provisions 20976 15454
Total des charges financières 40176 33154
Résultat financier -38976 -31804
Résultat des activités ordinaires 8379 104698
Produits HAO
Produits des cessions d’immobilisation 32388 18750
Produits HAO constatés 10000 9000
Reprises de subvention d’investissements 1516 1448
Reprise de provisions 4914 2000
Total produits HAO 48818 31198
Charge HAO
Valeur comptable des cessions d’immobilisation 32000 12000
Charge HAO constaté 52 450
Dotation HAO 21 634
Total charge HAO 32073 13084
Résultat HAO 16745 18114
Impôt sur le résultat 3711 8712
Résultat net 21413 114100
 Annexe A : Tableau de calcul des soldes significatifs de gestion

REF LIBELLES EXERCICE N EXERCICE N-1 %

TA Ventes de marchandises A +
RA Achats de marchandises -
(-
RB Variation de stocks de marchandises /+)
XA MARGE COMMERCIALE (Somme TA à RB) 0
TB Ventes de produits fabriqués B +
TC Travaux, services vendus C +
TD Produits accessoires D +
XB CHIFFRE D'AFFAIRES (A+B+C+D) 0
(-
TE Production stockée (ou déstockage) /+)
TF Production immobilisée +
TG Subventions d'exploitation +
TH Autres produits +
TI Transferts de charges d'exploitation +
RC Achats de matières premières et fournitures liées -
(-
RD Variation de stocks de matières premières et fournitures liées /+)
RE Autres achats -
(-
RF Variation de stocks d'autres approvisionnements /+)
RG Transports -
RH Services extérieurs -
RI Impôts et taxes -
RJ Autres charges -
XC VALEUR AJOUTEE (XB+RA+RB) + (somme TE à RJ) 0
RK Charges de personnel -
XD EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (XC+RK) 0
TJ Reprises d'amortissements, provisions et dépréciations +
RL Dotations aux amortissements, aux provisions et dépréciations -
XE RESULTAT D'EXPLOITATION (XD+TJ+RL) 0
TK Revenus financiers et assimilés +
TL Reprises de provisions et dépréciations financières +
TM Transferts de charges financières +
RM Frais financiers et charges assimilées -
RN Dotations aux provisions et aux dépréciations financières -
XF RESULTAT FINANCIER (somme TK à RN) 0
XG RESULTAT DES ACTIVITES ORDINAIRES (XE+XF)
TN Produits sur cessions d'immobilisations +
TO Autres produits HAO +
RO Valeurs comptables des cessions d'immobilisations -
RP Autres charges HAO -
RESULTAT HORS ACTIVITES ORDINAIRES (somme TN à
XH RP)
RQ Participation des travailleurs -
RS Impôts sur le résultat -
XI RESULTAT NET (XG+XH -RQ -RS) 0
 Annexe B : Calcul de la capacité d’autofinancement globale (CAFG)

1ère Méthode : Méthode explicative (A partir de l’EBE)

Frais financiers EBE

Charges HAO décaissables Revenus financiers
Participation Transfert de charges financières
Impôts sur le résultat Produits HAO encaissables
Total (I) Total (II)
CAFG =
AF =

2ème Méthode : Méthode vérificative (A partir du résultat net)

Désignation Exercice N Exercice N-1 %

Résultat net
Valeur comptable des cessions d'immobilisation
Dotation aux amortissements et aux provisions
Dotations HAO
Reprises d'amortissement et de provisions
Reprises HAO
Reprises de subventions d'investissement
Produits des cessions d'immobilisation
CAFG

Annexe C : Tableau de calcul des revenus répartis et répartition

Revenus répartis Exercice N Exercice N-1

Valeur ajoutée du compte de résultat
(+) transferts de charges financières et HAO
(+) Revenus financiers
(+) Produits HAO encaissables (sauf PCI)
(-) Frais financiers (sauf intérêts des emprunts)
(-) charges HAO décaissables
= Revenus répartis (VAG)
(-) Personnel : charges de personnel + Participation
(-) Prêteurs : charges d'intérêts
(-) Etat : Impôts sur les sociétés
= Capacité d'autofinancement globale (CAFG)
(-) Associés : Dividendes distribués
= Entreprise : Autofinancement