Université Mohammed V- Rabat Licence fondamentale S.E.

G
Faculté de Sciences Juridiques Section : B
Economique et Sociales semestre : 4
Module : Analyse financière
Agdal
Professeur : Mme Rajaa AMZIL.
Chargé du TD: Mr Adil MGUERAMAN

Corrigé de la sérié 4

Exercice 1 :

Cas de l’entreprise YOUX :

ETAT DES SOLDES DE GESTION

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS Valeurs en DHs
1 Ventes de marchandises 280 000
2 - Achats revendus de marchandises 215 000

I = Marge sur ventes en l'état 65 000

II + Production de l'exercice (3+4+5) 735 000

3 Ventes de bien et services produits 640 000
4 Variation de stocks de produits 35 000
5 Immob. produites par l'entreprise pour elle même 60 000

III - Consommation de l'exercice (6+7) 317 000

6 Achats consommés de matières et fornitures 245 000
7 Autres charges externes 72 000
IV = Valeur ajoutée (I+II-III) 483 000
8 + Subventions d'exploitaion 40 000
9 - Impôts et taxes 67 000
10 - Charges de personnel 198 000
V = EBE/IBE 258 000
+ Autres produits d'exploiation 34 000
11 - Autres charges d'exploitation 39 000
12 + Reprises d'exploiation 32 000
13 - Dotations d'exploiation 118 000
VI = Résultat d'exploitation 167 000

VII + Résultat financier 15 000

VIII = Résultat cournat 182 000

IX + Résultat non courant 42 000

15 - Imôt sur les résultats 74 000
X = Résultat net de l'exercice 150 000

1
La Capacité d’autofinancement : méthode additive

X = Résultat net de l'exercice 150 000

1 + Dotation d'exploitation ( 118 000 – 3 500) 114 500
2 + Dotation financières 7 000
3 + Dotation non courantes 4 000
4 - Reprises d'exploitation ( 32 000 – 6 000) 26 000
5 - Reprises financières 0
6 - Reprises sur subvention d'investissement 9 000
7 - Produits des cessions d'immobilisation 69 000
8 + Valeurs nettes d'amortissment des imm cédées 47 000

I = Capacité d'autofinancement 218 500

- DIVIDENDES 86 000

= AUTOFINANCEMENT 132 500

La Capacité d’autofinancement : méthode soustractive

EBE ou IBE
258000

- Charges décaissables :

Autres charges d’exploitation

39000

3500
Dotations d'exploitation liées aux éléments circulants

Charges financières (sauf dotations sur actif immob et financement 66000

permanent) (73 000 – 6000)
Charges non courantes (sauf Valeurs Nettes d’Amort des immobs 8000
cédées et dotations sur actif immob et financement permanent)
(59 000 - 4000 – 47 000)
Impôt sur les résultats
74000

+ Produits encaissables :

Autres produits d’exploitation

34000

Reprises d'exploitation liées aux éléments circulants et de Transferts 6000

de charges d’exploitation
Produits financièrs (sauf reprises sur provisions réglementées ou sur 88000
provisions durables et reprises sur amortissements)
23000
Produits non courants (sauf produits de cession d’immobilisation,
reprises sur subventions d’investissement et reprises sur provisions
durables ou réglementées). (101 000 – 9000 – 69 000)

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

218500

- Distributions de bénéfices
86000

= AUTOFINANCEMENT 132500

2
Exercice 2 :

Cas de la société PROFANE :

ETAT DES SOLDES DE GESTION

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS Valeurs en DHs
1 Ventes de marchandises 325 000
2 - Achats revendus de marchandises 265 000
I = Marge sur ventes en l'état 60 000
II + Production de l'exercice (3+4+5) 610 000
3 Ventes de bien et services produits 580 000
4 Variation de stocks de produits 50 000
5 Immob. produites par l'entreprise pour elle même 80 000
III - Consommation de l'exercice (6+7) 302 000
6 Achats consommés de matières et fornitures 216 000
7 Autres charges externes 86 000
IV = Valeur ajoutée (I+II-III) 368 000
8 + Subventions d'exploitaion 60 000
9 - Impôts et taxes 79 000
10 - Charges de personnel 215 000
V = EBE/IBE 134 000
+ Autres produits d'exploiation 30 000
11 - Autres charges d'exploitation 25 000
12 + Reprises d'exploiation 75 000
13 - Dotations d'exploiation 98 000
VI = Résultat d'exploitation 116 000

VII + Résultat financier -15 000

VIII = Résultat cournat 101 000

IX + Résultat non courant -3 000

15 - Imôt sur les résultats 30 500

X = Résultat net de l'exercice 67 500

La Capacité d’autofinancement : méthode additive

Résultat net 67 500

1 Dotation d'exploitation (98 000 – 8 000)
+ 90 000
2 +
Dotation financières 5 000
3 +
Dotation non courantes 12 000
4 -
Reprises d'exploitation (75 000 - 17 000) 58 000
5 Reprises financières (8 000 – 2000)
- 6 000
Reprises non courantes y compris reprise sur subvention
6 -
d’investissement (8000 – 2400 + 5000) 10 600
7 - Produits des cessions d'immobilisation 38 000
8 + Valeurs nettes d'amortissment des imm cédées 42 000

I = Capacité d'autofinancement 103 900

- DIVIDENDES 39 700
= AUTOFINANCEMENT 64 200

3
La Capacité d’autofinancement : méthode soustractive

EBE ou IBE 134 000

- Charges décaissables :

Autres charges d’exploitation

25 000

Dotations d'exploitation liées aux éléments circulants

8 000

Charges financières (sauf dotations sur actif immob et financement 60 000

permanent) (65000 - 5000)
Charges non courantes (sauf Valeurs Nettes d’Amort des immobs 10 000
cédées et dotations sur actif immob et financement permanent)
(64 000 – 12 000 – 42 000)
Impôt sur les résultats
30 500

+ Produits encaissables :
30 000
Autres produits d’exploitation
Reprises d'exploitation liées aux éléments circulants et de Transferts 17 000
de charges d’exploitation
Produits financiers (sauf reprises sur provisions réglementées ou sur 44 000
provisions durables et reprises sur amortissements) ( 50 000 – 6000 )
12 400
Produits non courants (sauf produits de cession d’immobilisation,
reprises sur subventions d’investissement et reprises sur provisions
durables ou réglementées). (61 000 – 5 600 – 5 000 – 38 000)

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

103 900

- 39 700
Distributions de bénéfices
= AUTOFINANCEMENT 64 200

4
Exercice 3 :

Cas de la société SOFATEX :

ETAT DES SOLDES DE GESTION

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS Valeurs en DHs
1 Ventes de marchandises --
2 - Achats revendus de marchandises --
I = Marge sur ventes en l'état --
II + Production de l'exercice (3+4+5) 470 000
3 Ventes de bien et services produits 490 000
4 Variation de stocks de produits 20 000
5 Immob. produites par l'entreprise pour elle même
III - Consommation de l'exercice (6+7) 190 000
6 Achats consommés de matières et fornitures 125 000
7 Autres charges externes 65 000
IV = Valeur ajoutée (I+II-III) 280 000
8 + Subventions d'exploitaion --
9 - Impôts et taxes 73 000
10 - Charges de personnel 136 000
V = EBE/IBE 71 000
+ Autres produits d'exploiation 60 000
11 - Autres charges d'exploitation 25 000
12 + Reprises d'exploiation --
13 - Dotations d'exploiation 95 000
VI = Résultat d'exploitation 11 000

VII + Résultat financier 48 000

VIII = Résultat cournat 59 000

IX + Résultat non courant 34 000

15 - Imôt sur les résultats 28 000

X = Résultat net de l'exercice 65 000

La Capacité d’autofinancement : méthode additive

Résultat net 65 000

1 +
Dotation d'exploitation 95 000
2 +
Dotation financières 7 000
3 +
Dotation non courantes --
4 -
Reprises d'exploitation --
5 -
Reprises financières 42 000
Reprises non courantes y compris reprise sur subvention
6 -
d’investissement --
7 - Produits des cessions d'immobilisation 30 000
8 + Valeurs nettes d'amortissment des imm cédées 15 000

I = Capacité d'autofinancement 110 000

- DIVIDENDES 32 400
= AUTOFINANCEMENT 77 600

5
La Capacité d’autofinancement : méthode soustractive

EBE ou IBE 71 000

- Charges décaissables :
25 000
Autres charges d’exploitation

Dotations d'exploitation liées aux éléments circulants

--

Charges financières (sauf dotations sur actif immob et financement 23 000

permanent) (30 000 – 7 000)
Charges non courantes (sauf Valeurs Nettes d’Amort des immobs 5 000
cédées et dotations sur actif immob et financement permanent)
(20 000 – 15 000)
Impôt sur les résultats
28 000

+ Produits encaissables :
60 000
Autres produits d’exploitation
Reprises d'exploitation liées aux éléments circulants et de Transferts --
de charges d’exploitation
Produits financiers (sauf reprises sur provisions réglementées ou sur 36 000
provisions durables et reprises sur amortissements) (78 000 – 42 000)
24 000
Produits non courants (sauf produits de cession d’immobilisation,
reprises sur subventions d’investissement et reprises sur provisions
durables ou réglementées). (54 000 – 30 000)

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 110 000

- 32 400
Distributions de bénéfices
= AUTOFINANCEMENT 77 600

6
Exercice 4 :

Cas de la société CEMOS :

ETAT DES SOLDES DE GESTION

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS N-1 N
1 Ventes de marchandises 195 000 280 000
2 - Achats revendus de marchandises 105 000 215 000
I = Marge sur ventes en l'état 90 000 65 000
II + Production de l'exercice (3+4+5)
3 Ventes de bien et services produits 420 000 640 000
4 Variation de stocks de produits 26 000 35 000
5 Immob. produites par l'entreprise pour elle même 10 000 60 000
III - Consommation de l'exercice (6+7)
6 Achats consommés de matières et fornitures 145 000 245 000
7 Autres charges externes 45 000 72 000
IV = Valeur ajoutée (I+II-III) 356 000 483 000
8 + Subventions d'exploitaion 30 000 40 000
9 - Impôts et taxes 36 000 67 000
10 - Charges de personnel 112 000 198 000
V = EBE/IBE 238 000 258 000
+ Autres produits d'exploiation 21 000 34 000
11 - Autres charges d'exploitation 18 000 32 000
12 + Reprises d'exploiation 23 000 39 000
13 - Dotations d'exploiation 73 000 118 000
VI = Résultat d'exploitation 181 000 167 000

VII + Résultat financier 5 000 15 000

VIII = Résultat courant 186 000 182 000

IX + Résultat non courant 15 000 42 000

Résultat avant impôt 201 000 224 000
15 - Imôt sur les résultats 62 000 74 000
X = Résultat net de l'exercice 139 000 150 000

La Capacité d’autofinancement : méthode additive

Eléments N-1 N
Résultat net de l’exercice 139 000 150 000
1 + Dotation d'exploitation 73 000 118 000
2 + Dotation financières 8 000 7 000
3 + Dotation non courantes 6 000 4 000
4 - Reprises d'exploitation 18 000 32 000
5 - Reprises financières 3 000 6 000
Reprises non courantes y compris reprise sur subvention 7 000 12 000
6 -
d’investissement (1000+6000) (3000+9000)
7 - Produits des cessions d'immobilisation 41 000 69 000
8 + Valeurs nettes d'amortissment des imm cédées 31 000 47 000
I = Capacité d'autofinancement 188 000 207 000
- DIVIDENDES 69 400 74 000
= AUTOFINANCEMENT 118 600 133 000

7
La Capacité d’autofinancement : méthode soustractive

Eléments N-1 N

EBE ou IBE
238 000 258 000

- Charges décaissables :

Autres charges d’exploitation

23 000 39 000

______ _____
Dotations d'exploitation liées aux éléments circulants
40 000 66 000
Charges financières (sauf dotations sur actif immob et
(48 000 – (73 000-
financement permanent)
8000) 6000)
5 000 8000
Charges non courantes (sauf Valeurs Nettes d’Amort des immobs
cédées et dotations sur actif immob et financement permanent) (3000+2000) (5000+3000)

Impôt sur les résultats

62 000 74 000

+ Produits encaissables :
21 000 34 000
Autres produits d’exploitation
Reprises d'exploitation liées aux éléments circulants et de ______ ______
Transferts de charges d’exploitation
Produits financiers (sauf reprises sur provisions réglementées ou 50 000 82 000
sur provisions durables et reprises sur amortissements) (53000-3000) (88000-6000)
9000 20 000
Produits non courants (sauf produits de cession d’immobilisation,
(4000+5000) (16000+4000)
reprises sur subventions d’investissement et reprises sur
provisions durables ou réglementées).

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 188 000 207 000

- 69 400 74 000
Distributions de bénéfices
= AUTOFINANCEMENT 118 600 133 000

8
Exercice 5 :

Cas de la société SOREX :

ETAT DES SOLDES DE GESTION

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS Valeurs en DHs
1 Ventes de marchandises 1 148 012
2 - Achats revendus de marchandises (963 452 – 16 144 -20 400) 926 908
I = Marge sur ventes en l'état 221 104
II + Production de l'exercice (3+4+5) 00
3 Ventes de bien et services produits --
4 Variation de stocks de produits --
5 Immob. produites par l'entreprise pour elle même --
III - Consommation de l'exercice (6+7) 50 633
6 Achats consommés de matières et fornitures --
7 Autres charges externes (26 276 +8 505+1864+5288+1344+560+5336+1260+200) 50 633
IV = Valeur ajoutée (I+II-III) 170 471
8 + Subventions d'exploitaion
9 - Impôts et taxes 9 288
10 - Charges de personnel ( 95 920+41 336) 137 256
V = EBE/IBE 23 927
+ Autres produits d'exploiation --
11 - Autres charges d'exploitation 500
12 + Reprises d'exploiation --
13 - Dotations d'exploiation (14 000+1396) 15 396
VI = Résultat d'exploitation 8 031

VII + Résultat financier (4768+2512+2615-4228-224-1500-796) 3 147

VIII = Résultat courant 11 178

IX + Résultat non courant (2140+532+2824-2400-2656-3884) -3 444

Résultat avant impôt 7 734
15 - Imôt sur les résultats 2 884
X = Résultat net de l'exercice 4 850

La Capacité d’autofinancement : méthode additive

Résultat net 4 850

1 +
Dotation d'exploitation 14 000
2 +
Dotation financières 796
3 +
Dotation non courantes 2 656
4 -
Reprises d'exploitation --
5 -
Reprises financières 2 615
Reprises non courantes y compris reprise sur subvention
6 -
d’investissement 2 824
7 - Produits des cessions d'immobilisation 2 140
8 + Valeurs nettes d'amortissment des imm cédées 2 400

I = Capacité d'autofinancement 17 123

- DIVIDENDES --
= AUTOFINANCEMENT 17 123

9
La Capacité d’autofinancement : méthode soustractive

EBE ou IBE 23 927

- Charges décaissables :
500
Autres charges d’exploitation

Dotations d'exploitation liées aux éléments circulants

1 396

Charges financières (sauf dotations sur actif immob et financement 5 952

permanent) (4228+224+1500)

Charges non courantes (sauf Valeurs Nettes d’Amort des immobs

cédées et dotations sur actif immob et financement permanent) 3 884

Impôt sur les résultats

2 884

+ Produits encaissables :
___
Autres produits d’exploitation
Reprises d'exploitation liées aux éléments circulants et de Transferts ___
de charges d’exploitation
Produits financiers (sauf reprises sur provisions réglementées ou sur 7 280
provisions durables et reprises sur amortissements) (4768+2512)
532
Produits non courants (sauf produits de cession d’immobilisation,
reprises sur subventions d’investissement et reprises sur provisions
durables ou réglementées)

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 17 123

- --
Distributions de bénéfices
= AUTOFINANCEMENT 17 123

10