TD N° 4 d’Analyse Financière : L’ESG

Réalisé par : M.Nabil Bouayad Amine

Objectifs : Déterminer les soldes de gestion, analyser quelques ratios

Vous disposez du CPC suivant au 31/12/2012 de l’entreprise AL FADL :

Nature Montants
I PRODUITS D’EXPLOITATION
Ventes de marchandises (en l’état) 200.000
Ventes de biens et services produits 1.000.000
Chiffre d’affaires 1.200.000
Variation de stocks de produits (±) 50.000
Immobilisations produites par l’E/se pour elle même -
Subventions d’exploitation -
Autres produits d’exploitation 10.000
Reprises d’exploitation ; transferts de charges (1) 8.000
TOTAL I 1.268.000
EXPLOITATION

II CHARGES D’EXPLOITATION
Achats revendus de marchandises 110.000
Achats consommés de matières et fournitures 500.000

Autres charges externes 90.000

Impôts et taxes 12.000
Charges de personnel 140.000
Autres charges d’exploitation 15.000
Dotations d’exploitation (2) 181.000
TOTAL II 1.048.000
III RESULTAT D’EXPLOITATION (I - II) 220.000
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits des titres de participation et autres titres immobiliers 5.000
Gains de change 500
Intérêts et autres produits financiers 1.000
Reprises financières ; transfert de charges (3) 2.000
TOTAL IV 8.500
FINANCIE

V CHARGES FINANCIERES
Charges d’intérêts 6.000
Pertes de change 1.900
R

Autres charges financières -

Dotations financières (4) 2.600
TOTAL V 10.500
VI RESULTAT FINANCIER (IV – V) - 2.000
VII RESULTAT COURANT (III + VI) 218.000
VIII PRODUITS NON COURANTS
Produits des cessions d’immobilisations 130.000
Subvention d’équilibre -
Reprises sur subventions d’investissement 10.000
Autres produits non courants 2.000
NON

Reprises non courantes ; transfert de charges (5) 5.000

TOTAL VIII 147.000
IX CHARGES NON COURANTES
COURANT

V.N.A. des immobilisations cédées 140 000

Subventions accordées -

Autres charges non courantes 800

Dotations NC aux amortissements et aux provisions (6) 1.000
TOTAL IX 141.800
X RESULTAT NON COURANT (VIII – IX) 5.200
XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X) 223.200
XII Impôts sur les résultats 83.200
XIII RESULTAT NET (XI – XII) 140.000
2.500 relatives aux créances ; 1.000 aux stocks; le reste concerne le fonds commercial.
120.000 concernent l’actif immobilisé, le reste concerne l’actif circulant.
1.200 relatives aux TVP ; le reste sur TP
Concernent l’actif circulant
Concernent une provision pour dépréciation des terrains
Relative à une PPRC momentanée
Il a été distribué 174.700 dhs de dividendes au cours de l’exercice 2012.
Annexe : ESG
 TD N° 4 d’Analyse Financière : L’ESG

Réalisé par : M.Nabil Bouayad Amine

Objectifs : Déterminer les soldes de gestion, analyser quelques ratios

I : Tableau de formation des résultats (TFR)

Exercice Exercice
précédent
1 Ventes de marchandises (en l’état) 200 000
2 - Achats revendus de marchandises 110 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L’ETAT 90 000
II + PRODUCTION DE L’EXERCICE : (3 + 4 + 5) 1 050 000
3 Ventes de biens et services produits 1 000 000

4 Variation de stocks de produits 50 000

5 Immobilisations produites par l’E/se pour elle-même 0
III - CONSOMMATION DE L’EXERCICE : (6 + 7) 590 000
6 Achats consommés de matières et fournitures 500 000
7 Autres charges externes 90 000
IV = VALEUR AJOUTEE (I + II - III) 1 000 000
8 + Subventions d’exploitation -
9 - Impôts et taxes 12 000
10 - Charges de personnel 140 000
V = EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE)
= OU INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION (IBE)
11 + Autres produits d’exploitation
12 - Autres charges d’exploitation
13 + Reprises d’exploitation ; transferts de charges
14 - Dotations d’exploitation
VI = RESULTAT D’EXPLOITATION (+ ou -)
VII ± RESULTAT FINANCIER
VIII = RESULTAT COURANT (+ ou -)
IX ± RESULTAT NON COURANT
15 - Impôts sur les résultats
X = RESULTAT NET DE L’EXERCICE (+ ou -)

II : Capacité d’autofinancement (C.A.F.) – Autofinancement

1 Résultat net de l’exercice
Bénéfice +
Perte -
2 + Dotations d’exploitation (1) 181 000
3 + Dotations financières (1) 2 600
4 + Dotations non courantes (1)
5 - Reprises d’exploitation (2)
6 - Reprises financières (2)
7 - Reprises non courantes (2) (3)
8 - Produits des cessions des immobilisations
9 + Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées
I CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)
10 - Distributions de bénéfices
II AUTOFINANCEMENT
: A l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.
: A l’exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.
: Y compris les reprises sur subventions d’investissements.

Exercice 1 :
 TD N° 4 d’Analyse Financière : L’ESG

Réalisé par : M.Nabil Bouayad Amine

Objectifs : Déterminer les soldes de gestion, analyser quelques ratios

1- Toutes les informations qui serviront à l’établissement du TFR sont à copier du CPC. Les opérations à
effectuer (addition, soustraction) sont indiquées clairement dans le tableau. Par exemple :
Marge brute = 1-2 ; Production de l’exercice = 3+4+5
Pour s’assurer que l’on a bien établi le TFR, il faut que le résultat d’exploitation calculé dans le TFR soit
égal au résultat d’exploitation fournit dans le CPC (220.000).
Annexe : ESG
I : Tableau de formation des résultats (TFR)
Exercice
1 Ventes de marchandises (en l’état) 200.000
2 - Achats revendus de marchandises 110.000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L’ETAT 90.000
II + PRODUCTION DE L’EXERCICE : (3 + 4 + 5) 1.050.000
3 Ventes de biens et services produits 1.000.000
4 Variation de stocks de produits 50.000
5 Immobilisations produites par l’E/se pour elle-même --
III - CONSOMMATION DE L’EXERCICE : (6 + 7) 590.000
6 Achats consommés de matières et fournitures 500.000
7 Autres charges externes 90.000
IV = VALEUR AJOUTEE (I + II - III) 550.000
8 + Subventions d’exploitation --
9 - Impôts et taxes 12.000
10 - Charges de personnel 140.000
V = EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE) 398.000
= OU INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION (IBE) --
11 + Autres produits d’exploitation 10.000
12 - Autres charges d’exploitation 15.000
13 + Reprises d’exploitation ; transferts de charges 8.000
14 - Dotations d’exploitation 181.000
VI = RESULTAT D’EXPLOITATION (+ ou -) 220.000
VII ± RESULTAT FINANCIER -2.000 Tous ces
VIII = RESULTAT COURANT (+ ou -) 218.000 résultats
sont copiés
IX ± RESULTAT NON COURANT 5.200 directement
15 - Impôts sur les résultats 83.200 partir du
CPC, sans
X = RESULTAT NET DE L’EXERCICE (+ ou -) 140.000 aucun calcul

II : Capacité d’autofinancement (C.A.F.) – Autofinancement

1 Résultat net de l’exercice
Bénéfice + 140.000
Perte -
2 + Dotations d’exploitation 120.000
3 + Dotations financières --
4 + Dotations non courantes --
5 - Reprises d’exploitation 4.500
6 - Reprises financières 800
7 - Reprises non courantes 15.000
8 - Produits des cessions des immobilisations 130.000
9 + Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées 140.000
I CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 249.700

101
 10 - Distributions de bénéfices 174.700
II AUTOFINANCEMENT 75.000

On sait que pour déterminer la CAF, on ne tient compte que des éléments durables (+1an). Donc :
Dotations d’exploitation : montant total : 181.000 ; mais la partie qui nous intéresse est
celle qui est durable (+1an). Donc, on prend seulement 120.000 ; le reste (-1an) à
ignorer ;
Dotations financières : elles concernent l’actif circulant (-1an). Donc, on ne les prend pas
en considération ;
Dotations NC : la PPRC est momentanée (-1an). Donc, on ne la prend pas en considération ;
Reprises d’exploitation : les créances et les stocks sont de l’actif circulant (-1an), à
ignorer. Par contre, le fonds commercial est un actif immobilisé (+1an).
Donc, 8.000 – (2.500 + 1.000) = 4.500
Reprisses financières : les TVP sont un actif circulant (à ignorer) ; on tient compte
uniquement des reprises sur TP ; soit : 2.000 – 1.200 = 800.
Reprises NC : elles concernent les terrains (actif immobilisé, +1an) ; il faut tenir
compte également des reprises sur subventions d’investissement (+1an).
Donc, 5.000 + 10.000 = 15.000
La distribution de dividendes correspond aux dividendes : 174.700.

2- Commentaires :
Marge brute = 90.000 : grâce à son activité commerciale, l’E/se dégage une marge de
90.000, ce qui reflète sa capacité à réaliser des gains sur la revente des marchandises.
Valeur ajoutée = 550.000 : la richesse créée par l’E/se s’élève à 550.000. Elle lui servira à
rémunérer tous ses partenaires, en lui laissant une partie sous forme de réserves.
E.B.E= 398.000 : l’E/se réalise une bonne performance économique grâce à un EBE de
398.000. Donc, l’E/se a la capacité gagner de l’argent grâce à son activité,
indépendamment de ses politiques financière, fiscale, d’investissement et de distribution.