0 Présentation Et Corrigé Cloé - 3011

Partie 1 – Le diagnostic financier des comptes sociaux
Chapitre 4 – L’analyse par les tableaux de flux
A – Le tableau de financement du PCG
Le PCG recommande la présentation de ce tableau (appelé aussi tableau des emplois et des
ressources), elle est obligatoire pour certaines entreprises.
Variations (∆)
Fin N - 1 Fin N
ES RS ∆ES ∆ RS ES RS
ACE ∆ ACE ACE

PCE ∆ PCE PCE
ACHE PCHE ∆ ACHE ∆ PCHE ACHE PCHE

TA TP ∆ TA ∆ TP TA TP
Son but : expliquer les variations d’un exercice à un autre du FRNG, BFRE, BFRHE et T
Caractéristiques :
- Analyse dynamique (temporelle), ∆FRNG - ∆BFR = ∆T

- Appartient à la catégorie des tableaux de flux de fonds (c’est-à-dire potentiel), en effet la
∆ FRNG (tableau 1) n’est que potentiel, elle est complétée par la ∆ BFR pour obtenir la ∆ T
(tableau 2).
Critiques :
N N-1 Variation
FRNG 1 612 581 1 381 676 230 905
BFRE 1 897 501 1 295 419 602 082
BFRHE -97 179 1 770 -98 949
BFR 1 800 322 1 297 189 503 133
TN -187 741 84 487 -272 228
Bilans fonctionnels
ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
Total I de l'actif 3 065 470 2 307 421 Total I du passif 2 280 613 1 619 009
(-) Capital souscrit non appelé -125 000 0 (-)Capital souscrit non appelé -125 000 0
(-) Valeur à neuf des biens en crédit bail 500 000 Total II du passif 44 742 37 253
(+)Amortissements et dépréciations de l'actif 501 391 412 440
0 0 (+)Emprunts obligataires 550 000

(+)Emprunts et dettes auprès ets crédit 1 432 053 1 636 000
(-) Dont concours bancaires courants -125 325 -9 954
(-) Dont intérêts courus sur emprunts -5 423 -5 651
(+) Valeur à neuf des biens en crédit bail 500 000 0
Emplois stables 3 440 470 2 307 421 Ressources stables 5 053 051 3 689 097
Stocks et en cours 777 904 669 429 Avances reçues 59 852 51 842
Avances versées 15 924 0 Dettes d'exploitation 909 527 879 900
Créances d'exploitation 2 002 530 1 514 140 (+)Ecarts de conversion passif sur fournisseurs 6 980 0
(+) Ecarts de conversion actif sur clients 0 21 689 (-)Ecarts de conversion actif sur fournisseurs 0 0
(-) Ecarts de conversion passif sur clients 0 0 (+)Produits constatés d'avance 12 985 14 753
(+) Charges constatées d'avance 20 987 21 256
(-) Effets escomptés non échus 69 500 15 400
Actif circulant d'exploitation 2 886 845 2 241 914 Passif circulant d'exploitation 989 344 946 495
Créances hors exploitation 3 569 0 Dettes hors exploitation 95 325 42 579
(+)Capital souscrit, appelé non versé 0 50 000 (+)Intérêts courus sur emprunts 5 423 5 651
Actif circulant hors exploitation 3 569 50 000 Passif circulant hors exploitation 100 748 48 230
Disponibilités 1 569 9 720 (+)Concours bancaires courants 125 325 9 954
(+)VMP 5 515 100 121 (+)Effets escomptés non échus 69 500 15 400
Trésorerie active 7 084 109 841 Trésorerie passive 194 825 25 354
Total général 6 337 968 4 709 176 Total général 6 337 968 4 709 176
I – Analyse de la variation du FRNG
TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Emplois N Ressources N
Distributions mises en paiement au cours Capacité d'autofinancement de l'exercice
de l'exercice Cessions ou réductions d'éléments de l'actif
Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé immobilisé :
Immobilisations incorporelles Incorporelles
Immobilisations corporelles Corporelles
Immobilisations financières Cessions ou réductions d'immob. Financières
Charges à répartir sur plusieurs exercices Augmentations de capital ou apports
Réductions des capitaux propres Augmentations des autres capitaux propres
Remboursements des dettes financières Augmentations des dettes financières
Total des emplois Total des ressources

Variation du fonds de roulement net global Variation du fonds de roulement net global
230 905
(ressource nette) (emploi net)
Les flux analysés dans cette première partie ne sont que potentiels

de l'exercice Cessions ou réductions d'éléments de l'actif
Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé immobilisé
Immobilisations incorporelles Cessions d'immobilisations
Immobilisations corporelles Incorporelles
Immobilisations financières Corporelles
Charges à répartir sur plusieurs exercices Cessions ou réductions d'immob. financières
Réductions des capitaux propres Augmentations de capital ou apports
Remboursements des dettes financières Augmentations des autres capitaux propres
Augmentations des dettes financières
Caractéristiques :

- Appartient à la catégorie des tableaux de flux de fonds (c’est-à-dire potentiel), en effet la
∆ FRNG (tableau 1) n’est que potentiel, elle est complétée par la ∆ BFR pour obtenir la ∆ T
(tableau 2).
Critiques :

Distributions mises en paiement au cours
de l'exercice

230 905
Les flux analysés dans cette première partie ne sont que potentiels
1 – Analyse de la variation des ES
* Versement de dividende (Résultat N-1)
Résultat(n-1) X ∆ES
RAN ((n-1) X
Réserve X
Associés, Dividende à payer X
RAN (n) X
Réserve X
Capital X
Dividende = Résultat (N-1)
(-) ∆ RAN (N – N-1)
(-) ∆ Réserve (N – N-1)
(-) Incorporation de réserve au capital
Nb : les réserves de N ont pu être diminuées par une incorporation de réserve au capital.
Tableau de financement : Cas Cloé
Variation des ES :
Distribution dividendes :
Résultat N-1 621 888
- ∆ RAN (N – N-1) 0 – 5 921 + 5 921
- ∆ réserves (N – N-1) (40 000 + 250 000 + 182 593) – (40 000 + 220 000 + 151 200) - 61 393
- Incorporation réserves Voir sujet - 100 000
Distributions 466 416

de l'exercice 466 416

230 905

Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières

230 905
* Acquisition d’immobilisations
Immo X
Frns immo X
Avance et en cours X ∆ES
cf tableau des annexes des immobilisations :
Augmentation en valeur brute (colonne augmentation)

– baisse des immobilisation (avance et en cours de la colonne diminution)
+ Valeur bien CB (acquis pendant la période)
Variation des ES :
Acquisitions d’immobilisations :
Incorporelles Fonds commercial 89 484
Corporelles 411 500 – 45 000 + 500 000 (CB) 866 500 1 334 484
Financières 327 500 + 51 000 378 500

Immobilisations incorporelles 89 484
Immobilisations corporelles 866 500
Immobilisations financières 378 500

230 905

Charges à répartir sur plusieurs exercices
Réductions des capitaux propres
Remboursements des dettes financières

230 905
* Charges à répartir (frais d’émissions des emprunts)

* Réduction du capital
Difficultés qui ne sont pas tombées à l’examen depuis 10 ans !

∆ES
* Remboursement des dettes financières
Variation des ES :
Remboursement des dettes financières :

Voir sujet : 369 852
+ remboursement crédit bail = dotation : + 112 500 (CB)
= 482 352
Remboursement des dettes financières si il était à chercher en connaissant
l’augmentation (600 762) :
Valeur début N Augmentations Diminutions Valeur fin N

Autres emprunts obligataires 0 550 000
Emprunts auprès ets crédit 1 636 000 1 432 053
Emprunts et dettes financières divers 0 0
Concours bancaires courants -9 954 -125 325
Intérêts courus sur emprunts -5 651 -5 423
Totaux 1 620 395 600 762 369 852 1 851 305
Alors Diminution de 1 620 395 + 635 762 – 1 886 305 = 369 852
En tenant compte du retraitement du crédit bail : 369 852 + 112 500 = 482 352
* Remboursement des dettes financières

Augmentation des dettes financières –
∆ des dettes retraités (- concours bancaires - intérêts courus) (N – N-1)
+ remboursement lié au retraitement du crédit bail ∆ES

Remboursements des dettes financières 482 352
Total des emplois 2 283 252 Total des ressources

230 905


230 905
2 – Analyse de la variation des RS
* CAF retraité
∆ RS
Variation des RS :
Capacité d’autofinancement retraité :

Résultat N 595 312
+ Dotations 180 903 + 98 632 + 44 742 + 12 708 +112 500 + 449 485
- Reprises - 124 503
+ VNCEAC (675) + 23 101
- PCEAC (775) - 74 159
- Compte (777) - 20 000
CAF 849 236

Distributions mises en paiement au cours Capacité d'autofinancement de l'exercice 849 236

230 905

de l'exercice 466 416 Cessions ou réductions d'éléments de l'actif
Immobilisations incorporelles 89 484 Cessions d'immobilisations
Immobilisations corporelles 866 500 Incorporelles
Immobilisations financières 378 500 Corporelles
Charges à répartir sur plusieurs exercices Cessions ou réductions d'immob. financières

230 905
* Cessions ou réductions de l’actif immobilisé
Compte 775 pour les cessions

Remarques :
- il est compris dans le CdR dans la rubrique « Opération en
capital mais avec le 777 que l’on ne veut pas,
- il ne correspond pas à la diminution des immobilisations
∆ RS
de l’annexe qui représente la valeur d’entrée (brute)
Par contre, il faut se référer à la diminution des immobilisations de

l’annexe pour les remboursements de prêts
Variation des RS :
Cessions ou réductions d’immobilisations :

Incorporelles
Corporelles Voir sujet 74 159
Remboursement prêt 149 159
Financières 75 000

Immobilisations financières 378 500 Corporelles 74 159
Charges à répartir sur plusieurs exercices Cessions ou réductions d'immob. financières 75 000

230 905

Réductions des capitaux propres Augmentations de capital ou apports

230 905
* Augmentation du capital
Associés X
CSNA X
Capital X
Prime émission X
∆ RS
∆ (N – N-1) des postes Capital et Primes d’émission
(-) ∆ (N – N-1) Capital souscrit non appelé
(-) incorporation de réserve
Réserve X
Capital X
Variation des RS :
Augmentations de capital :
∆ capital et prime (850 000 + 150 000) – (400 000 + 40 000) 560 000
- Incorporation réserves Voir sujet - 100 000
- ∆ Capital non appelé - 125 000
Augmentation 335 000

Réductions des capitaux propres Augmentations de capital ou apports 335 000

230 905

Remboursements des dettes financières 482 352 Augmentations des autres capitaux propres

230 905
* Augmentation des autres capitaux

512 X
131 X
139 X
777 X
∆ RS
∆ (N – N-1) du poste Subvention d’investissement
(+) Quote-part de subvention virée au compte de résultat : compte 777
Variation des RS :
Augmentations des autres capitaux propres :

∆ subvention 200 000 – 140 000 60 000
+ Compte 777 Voir sujet + 20 000
Augmentations 80 000

Remboursements des dettes financières 482 352 Augmentations des autres capitaux propres 80 000

230 905

Augmentations des dettes financières
Total des emplois 2 283 252 Total des ressources 2 514 157
230 905
• Augmentation des ressources liées à l’augmentation des dettes financières
Valeur début N Augmentations Diminutions Valeur fin N

Autres emprunts obligataires 0 550 000
Emprunts auprès ets crédit 1 636 000 1 432 053
Emprunts et dettes financières divers 0 0
Concours bancaires courants -9 954 -125 325
∆ RS
Intérêts courus sur emprunts -5 651 -5 423
Totaux 1 620 395 600 762 369 852 1 851 305
Augmentation des emprunts :

1 851 305 + 369 852 – 1 620 395 = 600 762
En tenant compte du retraitement du crédit bail : 600 762 + 500 000 = 1 100 762
* Augmentation des ressources liées à l’augmentation des dettes financières
∆ des dettes financières retraitées (- concours bancaires - intérêts courus) (N – N-1)

+ remboursement des dettes
+ emprunt lié au retraitement du crédit bail
∆ RS

Augmentations des dettes financières 1 100 762
230 905
II – Analyse de la variation du BFR et de la T
N N-1 Variation
FRNG 1 612 581 1 381 676 230 905
BFRE 1 897 501 1 295 419 602 082
BFRHE -97 179 1 770 -98 949
BFR 1 800 322 1 297 189 503 133
TN -187 741 84 487 -272 228
Bilans fonctionnels
ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
Total I de l'actif 3 065 470 2 307 421 Total I du passif 2 280 613 1 619 009
(-) Capital souscrit non appelé -125 000 0 (-)Capital souscrit non appelé -125 000 0
(-) Valeur à neuf des biens en crédit bail 500 000 Total II du passif 44 742 37 253
(+)Amortissements et dépréciations de l'actif 501 391 412 440
0 0 (+)Emprunts obligataires 550 000

(+)Emprunts et dettes auprès ets crédit 1 432 053 1 636 000
(-) Dont concours bancaires courants -125 325 -9 954
(-) Dont intérêts courus sur emprunts -5 423 -5 651
(+) Valeur à neuf des biens en crédit bail 500 000 0
Emplois stables 3 440 470 2 307 421 Ressources stables 5 053 051 3 689 097
Stocks et en cours 777 904 669 429 Avances reçues 59 852 51 842
Avances versées 15 924 0 Dettes d'exploitation 909 527 879 900
Créances d'exploitation 2 002 530 1 514 140 (+)Ecarts de conversion passif sur fournisseurs 6 980 0
(+) Ecarts de conversion actif sur clients 0 21 689 (-)Ecarts de conversion actif sur fournisseurs 0 0
(-) Ecarts de conversion passif sur clients 0 0 (+)Produits constatés d'avance 12 985 14 753
(+) Charges constatées d'avance 20 987 21 256
(-) Effets escomptés non échus 69 500 15 400
Actif circulant d'exploitation 2 886 845 2 241 914 Passif circulant d'exploitation 989 344 946 495
Créances hors exploitation 3 569 0 Dettes hors exploitation 95 325 42 579
(+)Capital souscrit, appelé non versé 0 50 000 (+)Intérêts courus sur emprunts 5 423 5 651
Actif circulant hors exploitation 3 569 50 000 Passif circulant hors exploitation 100 748 48 230
Disponibilités 1 569 9 720 (+)Concours bancaires courants 125 325 9 954
(+)VMP 5 515 100 121 (+)Effets escomptés non échus 69 500 15 400
Trésorerie active 7 084 109 841 Trésorerie passive 194 825 25 354
Total général 6 337 968 4 709 176 Total général 6 337 968 4 709 176
TABLEAU DE FINANCEMENT II DU PCG
Dégagement
Besoins Solde
Variation du fonds de roulement net global s
(1) (2) (2) - (1)
Variation "d'exploitation"
Variation des actifs d'exploitation
Stocks et en-cours
Avances et acomptes versés sur commandes
Créances clients, comptes rattachés
et autres créances d'exploitation
Variation des dettes d'exploitation
Avances et acomptes reçus sur commandes en
cours
Dettes fournisseurs, comptes rattachés
et autres dettes d'exploitation
Totaux
A. Variation nette "d'exploitation" -602 082
N N-1 Variation Variation "hors exploitation"
FRNG 1 612 581 1 381 676 230 905 Variation des autres débiteurs
BFRE 1 897 501 1 295 419 602 082 Variation des autres créditeurs
BFRHE -97 179 1 770 -98 949 Totaux
BFR 1 800 322 1 297 189 503 133 B. Variation nette "hors exploitation" 98 949
Total A + B
TN -187 741 84 487 -272 228
Besoin de l'exercice en fonds de roulement 503 133
Ou
Dégagement net de fonds de roulement dans
l'exercice
Variation "Trésorerie"
Variation des disponibilités
Variations des concours bancaires courants
et soldes créditeurs de banques
Totaux
C. Variation nette "Trésorerie" 272 228
Variation du fonds de roulement net global
Total A + B + C
Emploi net 230 905
Ou
Ressource nette
Augmentation de l’actif = Besoin

∆ ACE
Diminution de l’actif = Dégagement ∆ PCE
Augmentation du passif = Dégagement ∆ ACHE ∆ PCHE

∆ TA ∆ TP
Diminution du passif = Besoin
1 – Analyse de la variation du BFRE
- Stocks
∆ (N – N-1) Matières premières et autres approvisionnements +

Produits finis et en-cours de production + Marchandises
∆ ACE
∆ PCE
Variation du BFRE :
 des stocks :
(188 992 + 532 668 + 56 244) – (197 987 + 399 500 + 71 942)
+ 108 475
 Actif = Besoin
- Avances versées
(∆ (N- N-1) )
∆ ACE
∆ PCE
Variation du BFRE :
 des avances versées :

15 924 - 0
+ 15 924
 Actif = Besoin
- Créances clients et autres créances d’exploitation

∆ (N – N-1) [Clients + ECA clients – ECP clients
+ Autres créances d’exploitation
+ Charges constatées d’avance (si d’exploitation) + EENE]
∆ ACE
∆ PCE
Variation du BFRE :
 des créances d’exploitation :

Créances clients : 1 832 656 – (1 374 125 + 21 689) = 436 842
Autres créances : 169 874 – 140 015 = 29 859
CCA : 20 987 – 21 256 = - 269
EENE : 69 500 – 15 400 = 54 100
+ 520 532
 Actif = Besoin
- Avances reçues
∆ (N – N-1)
∆ ACE
∆ PCE
Variation du BFRE :
 des avances reçues :

59 852 – 51 842
+ 8 010
 Passif = Dégagement
- Dettes fournisseurs et d’exploitation

∆ (N – N-1) [Fournisseurs + ECP fournisseurs – ECA fournisseurs + Dettes fiscales et sociales
(sauf IS) + Autres dettes d’exploitation + Produits constatés d’avance (si d’exploitation)]
∆ ACE
∆ PCE
Variation du BFRE :
 des dettes d’exploitation :

Dettes fournisseur : (653 200 + 6 980) – 635 400 = 24 780
Dettes fiscales : 256 327 – 244 500 = 11 827
PCA : 12 985 – 14 753 = - 1 768
+ 34 839
Besoins Dégagements Solde
(1) (2) (2) - (1)
Stocks et en-cours 108 475
Avances et acomptes versés sur commandes 15 924
et autres créances d'exploitation 520 532
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 8 010
et autres dettes d'exploitation 34 839
Totaux 644 931 42 849
A. Variation nette "d'exploitation" - 602 082 = ∆ BFRE
Variation "hors exploitation"
Variation des autres débiteurs
Variation des autres créditeurs
Totaux
B. Variation nette "hors exploitation"
Total A + B
Besoin de l'exercice en fonds de roulement
Ou
l'exercice
Totaux
C. Variation nette "Trésorerie"
Total A + B + C
Emploi net
Ou
Ressource nette
2 – Analyse de la variation du BFRHE
- Autres débiteurs
∆ (N – N-1)
[Créances hors exploitation ∆ ACHE ∆ PCHE
+ Créances sur immobilisation
+ Capital souscrit appelé non versé
+ VMP (si peu liquides)]
Variation du BFRHE :
 des autres débiteurs :

Créances diverses : 3 569 – 0 = 3 569
Capital non versé : 0 – 50 000 = - 50 000
- 46 431
 Actif = Dégagement
2 – Analyse de la variation du BFRHE
- Autres créditeurs
∆ (N – N-1)
Dettes hors exploitation (autres, IS, Immo, Participation ..) ∆ ACHE ∆ PCHE
+ Intérêts courus sur emprunts
Variation du BFRHE :
 des autres créditeurs :

Dettes fournisseurs d’immo : 65 897 – 0 = 65 897
Dettes d’IS : 15 698 – 18 915 = - 3 217
Dettes HE : 13 730 – 23 664 = - 9 934
Intérêts courus sur emprunts : 5 423 – 5 651 = - 228
+ 52 518
(1) (2) (2) - (1)
Totaux 644 931 42 849
A. Variation nette "d'exploitation" - 602 082 = ∆ BFRE
Variation des autres débiteurs 46 431
Variation des autres créditeurs 52 518
Totaux 98 949
B. Variation nette "hors exploitation"
Total A + B
98 949 = ∆ BFRHE
Besoin de l'exercice en fonds de roulement 503 133
Ou
l'exercice
Totaux
C. Variation nette "Trésorerie"
Total A + B + C
Emploi net
Ou
Ressource nette
3 – Analyse de la variation de la T
- Variation des disponibilités
∆ (N – N-1)
[Disponibilités ∆ TA ∆ TP
+ VMP (si liquides et non risquées)]
- Variations des concours bancaires courants

∆ (N – N-1)
[Concours bancaires courants
+ EENE]
Variation de la T :
 de la TA:
Disponibilités : 1 569 – 9 720 = - 8 151
VMP : 5 515 – 100 121 = - 94 606
- 102 757
 Actif = Dégagement
 de la TP:
CBC : 125 325 – 9 954 = 115 371
EENE : 69 500 – 15 400 = 54 100
+ 169 471
(1) (2) (2) - (1)
Totaux 644 931 42 849
A. Variation nette "d'exploitation" - 602 082
Variation des autres débiteurs 46 431
Variation des autres créditeurs 52 518
Totaux 98 949
B. Variation nette "hors exploitation" 98 949
Total A + B
Besoin de l'exercice en fonds de roulement - 503 133
Ou
l'exercice
Variation des disponibilités 102 757
et soldes créditeurs de banques 169 471
Totaux 0 272 228
C. Variation nette "Trésorerie" 272 228
Total A + B + C
Emploi net 230 905
Ou
Ressource nette

Augmentations des dettes financières 1 100 762
230 905
∆ FRNG = Flux potentiel

5. Analyse CAF La ∆ TN s’explique
∆ RS Cessions
Apport - par la ∆ FRNG :
Emprunts L’activité (CAF) – dividende =
autofinancement doit financer en partie ..
∆ FRNG = -
La politique d’investissement (de
croissance) nette de cession ou de
désinvestissement qui peut-être :
Dividendes - Interne (Incorporel,Corporel)
∆ ES Acquisitions - Externe (financier)
Remboursement
.. complété par la politique de
∆ TN = - financement qui permet d’obtenir des
ressources :
∆ Stocks - Interne (apport),
- Externe(emprunt).
∆ BFRE ∆ Créances
∆ Dettes - et par la ∆ BFR
La ∆ BFRE (∆ Stock, ∆ Créance, ∆ Dette)
∆ BFR = + et la ∆ BFRHE
∆ CSNA Cette analyse de ∆ TN doit être complété

∆ BFRHE ∆ Créances sur immo par :
- La connaissance du niveau de T
∆ Dettes sur immo
- Les ratios liés à sa structure
…

Le PCG recommande la présentation de ce tableau (appelé aussi tableau des emplois et
des ressources), elle est obligatoire pour certaines entreprises.
Caractéristiques :
- Appartient à la catégorie des tableaux de flux de fonds (c’est-à-dire potentiel), en
effet la ∆ FRNG (tableau 1) n’est que potentiel, il est complété par la ∆ BFR pour
obtenir la ∆ T (tableau 2).
Critiques :
- Les flux de fonds décrits (tableau 1) ne sont que potentiels : la CAF, l’apport en
capital, les investissements, les cessions
- La génération ou consommation de trésorerie réelle par l’Activité, l’Investissement et
le Financement (emprunt – remboursement) ne sont pas suffisamment explicite,
- Le niveau de trésorerie en N et N-1 n’est pas évoqué.
Exemples : ∆ T activité réelle = CAF - ∆BFRE - Dividende
∆ T investissement = acquisition – cession - ∆ BFRHE (créances et dettes sur immo)
∆ T financement = emprunt – remboursement + apports - ∆ BFRHE (CSANV)
Cette présentation du PCG est en voie de disparition au profit des tableaux de flux de trésorerie
(confère suite P1-Ch4-B).
Commentaire possible :
Pendant l’année N, la trésorerie a diminué de 272 228 nécessitant le recours à des concours bancaires pour
125 325 plus la remise à l’escompte d’effets non échus. La trésorerie nette fin N est de – 187 741.
Cette diminution est due à une augmentation du BFR plus importante que celle du FRNG.
Le FRNG a augmenté de 230 905, cette augmentation résulte d’une augmentation des ressources stables
supérieur à celle des emplois stables de l’année N.
On peut analyser cette augmentation au travers de trois cycles :

- L’activité , CAF – dividendes (849 236 – 466 416), permet de dégager un excédent potentiel de 382 820,
- La politique d’investissement est mixte, avec une croissance interne (immobilisation incorporel et corporel
pour 955 984) et une croissance externe (immobilisation financière pour 378 500) financé en partie par des
cessions ou réduction (149 159), elle consomme potentiellement 1 185 325
- La politique de financement est par ordre décroissant : externe (emprunt : 1 100 762 - 482 352,
subvention : 80 000), puis interne (apport : 335 000) dégage des ressources potentielles pour 1 033 410.
Le BFR a augmenté de 503 133, cette augmentation est composé :

- d’une hausse du BFRE qui a augmenté de 602 082 (hausse des créances 51%, hausse des stocks 18 %,
hausse des dettes 3%), il faudrait comparer les ratios de rotation et de délai à ceux du secteur,
- et d’une baisse du BFRHE qui est instable et qui a diminué de 98 949 en raison de l’augmentation de
dettes auprès des fournisseurs d’immobilisation qu’il faudra bientôt régler.
La variation de trésorerie négative semble dû a une augmentation du BFRE trop importante dû à une
mauvaise gestion des stocks mais surtout des créances clients.

0 Présentation Et Corrigé Cloé - 3011

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Partie 1 – Le diagnostic financier des comptes sociaux

Chapitre 4 – L’analyse par les tableaux de flux

A – Le tableau de financement du PCG

ACE ∆ ACE ACE

ACHE PCHE ∆ ACHE ∆ PCHE ACHE PCHE

Chapitre 4 – L’analyse par les tableaux de flux

A – Le tableau de financement du PCG

Chapitre 4 – L’analyse par les tableaux de flux

A – Le tableau de financement du PCG

- Analyse dynamique (temporelle), ∆FRNG - ∆BFR = ∆T

(+)Amortissements et dépréciations de l'actif 501 391 412 440

0 0 (+)Emprunts obligataires 550 000

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois Total des ressources

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Chapitre 4 – L’analyse par les tableaux de flux

A – Le tableau de financement du PCG

- Analyse dynamique (temporelle), ∆FRNG - ∆BFR = ∆T

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois Total des ressources

1 – Analyse de la variation des ES

* Versement de dividende (Résultat N-1)

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois Total des ressources

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois Total des ressources

1 – Analyse de la variation des ES

cf tableau des annexes des immobilisations :

Augmentation en valeur brute (colonne augmentation)

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois Total des ressources

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois Total des ressources

1 – Analyse de la variation des ES

* Charges à répartir (frais d’émissions des emprunts)

Difficultés qui ne sont pas tombées à l’examen depuis 10 ans !

Remboursement des dettes financières :

Valeur début N Augmentations Diminutions Valeur fin N

1 – Analyse de la variation des ES

* Remboursement des dettes financières

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois 2 283 252 Total des ressources

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois 2 283 252 Total des ressources

2 – Analyse de la variation des RS

Capacité d’autofinancement retraité :

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois 2 283 252 Total des ressources

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois 2 283 252 Total des ressources

2 – Analyse de la variation des RS

* Cessions ou réductions de l’actif immobilisé

Compte 775 pour les cessions

Par contre, il faut se référer à la diminution des immobilisations de

Cessions ou réductions d’immobilisations :

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois 2 283 252 Total des ressources

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois 2 283 252 Total des ressources

2 – Analyse de la variation des RS

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois 2 283 252 Total des ressources

TABLEAU DE FINANCEMENT I DU PCG

Total des emplois 2 283 252 Total des ressources