M32 F 04 – GESTION FINANCIERE

IUT GEA – 2ème année

EXEMPLE DU COURS

1ère Partie Diagnostic Financier

Société ANAFI

Emmanuelle KOURI
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 EXEMPLE : Société ANAFI

On vous communique les éléments suivants concernant la société ANAFI.

- Annexe 1 : Eléments annexes
- Annexe 2 : Compte de résultat
- Annexe 3 : Bilan

Vous réaliserez l’analyse financière de cette entreprise.

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 Bilan fonctionnel retraité

ACTIF N N-1 PASSIF N N-1

EMPLOIS STABLES

RESSOURCES
Immobilisations incorporelles 350 500 345 700 Capitaux propres 1 688 955 1 166 200

STABLES
Immobilisations corporelles 2 018 050 1 323 240 Amortissements et dépreciations 1 080 335 874 500
Immobilisations financières 256 000 159 000 Provisions 9 000 13 500
Crédit Bail 560 000 560 000 Dettes financières stables 1 077 300 1 037 550
Total Emplois stables 3 184 550 2 387 940 Total Ressources stables 3 855 590 3 091 750
Stocks 1 020 000 962 150
Avances et acomptes versés 38 000 48 000 Avances & acomptes reçus 32 000 25 000
ACTIFS CIRCULANTS

PASSIFS CIRCULANTS
Créances clients 687 590 251 060 Dettes fournisseurs 453 800 288 100
Autres créances d'exploitation 13 400 12 400 Autres dettes d'exploitation 146 150 70 900
Ecart de conversion 11 050 13 100 Ecart de conversion 13 500 -
Charges constatées d'avance - - Produits constatées d'avance 400 500
Total actif circulant d'exploitation 1 770 040 1 286 710 Total passif circulant d'exploitation 645 850 384 500
Créances hors exploitation 9 000 20 000 Dettes hors exploitation 255 000 81 100
Charges constatées d'avance 8 300 9 600 Produits constatées d'avance - -
Intérêts courus sur dettes financières 24 000 19 200
Total actif circulant Hors exploitation 17 300 29 600 Total passif circulant Hors exploitation 279 000 100 300
Valeurs mobilière de placement 77 250 72 000 EENE 200 000 -
Disponibilités 4 800 16 800 CBC et soldes créditeurs banques 73 500 216 500
Trésorerie actif 82 050 88 800 Trésorerie passif 273 500 216 500
TOTAL GENERAL 5 053 940 3 793 050 TOTAL GENERAL 5 053 940 3 793 050

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 Indicateurs de structure financière
Eléments N N-1
Ressources stables 3 855 590 3 091 750
Emplois stables 3 184 550 2 387 940
FRNG 671 040 703 810

Actifs circulant d'exploitation 1 770 040 1 286 710

Passif circulant d'exploitation 645 850 384 500
BFRE 1 124 190 902 210

Actifs circulant Hors exploitation 17 300 29 600

Passif circulant Hors exploitation 279 000 100 300
BFRHE - 261 700 - 70 700

BFR 862 490 831 510

Trésorerie active 82 050 88 800
Trasorerie passive 273 500 216 500
TN - 191 450 - 127 700
vérification :
FRNG-BFR - 191 450 - 127 700

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 SIG RETRAITES

CA N 3 769 350 CA N-1 3 100 150

Variation 21,6%

TABLEAU DES SIG Exercice N Exercice N-1

Montant en % CA Montant en % CA
Ventes de marchandises 566 000 420 000
+ Subventions d'exploitation 30 000 0
- Coût d'achat des marchandises vendues 478 000 330 000
= Marge commerciale 118 000 20,8% 90 000 21,4%

Production vendue 3 203 350 2 680 150

+ Subventions d'exploitation 0 0
+ Production stockée 43 000 -100 000
+ Production immobilisée 25 000 0
= Production 3 271 350 86,8% 2 580 150 83,2%

Marge commerciale 118 000 90 000

+ Production 3 271 350 2 580 150
- Consommations en provenance des tiers 1 344 400 1 112 500
= Valeur ajoutée 2 044 950 54,3% 1 557 650 50,2%

Valeur ajoutée 2 044 950 1 557 650

+ Subventions d'exploitation 7 500 0
- Impôts, taxes et versements assimilés 68 000 65 000
- Charges de personnel 1 202 000 1 007 500
= Excédent brut d'exploitation 782 450 20,8% 485 150 15,6%

Excédent brut d'exploitation 782 450 485 150

+ Autres produits 6 850 3 000
+ Reprise sur dép° et prov° d'exploitation 20 250 0
- Autres charges 5 350 3 850
- Dotations aux amts, dép° et prov° 235 825 250 000
d'exploitation
= Résultat d'exploitation 568 375 15,1% 234 300 7,6%

Résultat d'exploitation 568 375 234 300

+ Produits financiers 16 200 11 000
- Charges financières 91 700 86 050
= Résultat courant avant impôt 492 875 13,1% 159 250 5,1%

Produits exceptionnels 34 400 79 750

- Charges exceptionnelles 23 050 87 000
= Résultat exceptionnel 11 350 0,3% -7 250 -0,23%

Résultat courant avant impôt 492 875 159 250

Résultat exceptionnel 11 350 -7 250
- Participation des salariés 35 000 0
- Impôt sur les bénéfices 205 000 80 000
= Résultat net 264 225 7,0% 72 000 2,3%

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 Retraitements

1. Crédit Bail :

Valeur d’origine Ajoutée aux immo

Equivalent des amortissements Ajoutés aux ressources stables
Partie non amortie Ajoutée aux dettes financières
Dotation annuelle Ajoutée aux dotations aux amortissements (SIG)
Loyer annuel Enlevé des charges externes (SIG)
Loyer annuel – dotation annuelle Ajouté aux charges financières (SIG)

Calculs :

2. Ecarts de conversion :

Ecart actif concernant Clients Ajoutés aux AC

Ecart passif concernant poste d’actif Enlevés des AC
Net AC

Ecart passif concernant Fournisseurs Ajoutés aux PC

Ecart actif concernant poste de passif Enlevés des PC
Net PC

3. Calcul des Dettes Financières Stables

N N-1
Dettes Financières Stables 1 077 300 1 037 550
+ Emprunts & dettes financières 782 800 825 250
+ Part non amortie du crédit bail 392 000 448 000
- Concours bancaires -73 500 -216 500
- Primes de remboursement des Emprunts 0 0
- ICNE -24 000 -19 200

4. Calcul des Capitaux Propres

N N-1
Capitaux Propres 1 666 205 1 166 200
+ Capitaux propres 1 829 955 1 198 200
- Charges à répartir -43 750 -32 000
- Capital appelé non souscrit -120 000 0

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5. Subventions d’exploitation :
N
Subvention totale (en produits d’exploitation) =
Part destinée à compenser une insuffisance de prix =
Solde Subvention (en produits d’exploitation) =

6. Charges de personnel:

N N-1
+ Salaires 685 000
+ Charges sociales 315 000
+ Personnel intérimaire 7 500
+ Participation 0
Total retraité 1 007 500

7. Consommations en provenance des tiers :

N N-1
+ Achats MP et autres appro. 1 000 000
+/- Variations stocks MP et autres appro. - 20 000
+ Autres achats et charges externes 240 000
- Personnel extérieur - 7 500
- Loyer de crédit bail - 100 000
Total retraité 1 112 500

8. Charges financières :

N N-1
+ Charges financières 43 300
- Escomptes accordés - 1 250
+ Crédit bail (loyer – dotation) 44 000
Total retraité 86 050

9. Autres produits et Autres charges :

Autres Produits N N-1

+ Autres produits 3 000
+ Escomptes obtenus 0
Total retraité 3 000

Autres Charges N N-1

+ Autres charges 2 600
+ Escomptes accordés 1 250
Total retraité 3 850

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 Calcul des ratios

N N-1
▪ rotation crédit clients :
Clients + EENE 26 jours
× 360
CA TTC

▪ rotation crédit fournisseurs :

Dettes fournisseurs 56 jours
× 360
Achats TTC

▪ rotation des stocks :

stocks moyens 112 jours
× 360
CA HT

▪ rotation du BFR :
BFR 97 jours
× 360
CA HT

N N-1

Couverture de l'actif Ressources stables 1,29

immobilisé Emplois stables

Dettes financières Totales

1,08
Levier Capitaux Propres

Horizon de la dette Dettes financières

CAF 3,66

Poids de la dette Frais financiers

EBE 12,76%

Coût de la dette Frais financiers

Dettes financières 4,94%

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 Annexe 1 : informations complémentaires

Crédit bail :
Il y a 3 ans, la société ANAFI a acquis en crédit-bail, une machine automatisée d’une valeur de
560 000 €, moyennant un loyer annuel de 100 000 €. La durée du contrat est de 5 ans ; l’option d’achat
prévue est fixée à 280 000 € et il reste 2 ans de location.

Ecarts de conversion:
N N-1 N N-1
EC Actif sur Créances clients 12 750 13 100 EC Passif sur Dettes fournisseurs 23 500 0
EC Actif sur Dettes fournisseurs 10 000 0 EC Passif sur Créances clients 1 700 0
s/total EC Actif 22 750 13 100 s/total EC Actif 25 200 0

Subventions:
En N, Anafi a perçu pour 30 000 € de subventions compensant l'insuffisance des prix de vente des
marchandises.

Effets escomptés non échus :

Ils figurent au hors bilan pour un montant de 200 000 € en N.

Escomptes obtenus :
- en N = 4 000 €
- en N-1 = 0 €

Escomptes accordés :
- en N = 2 800 €
- en N-1 = 1 250 €

Personnel extérieur:
Anafi a fait appel à du personnel intérimaire en N pour un montant de 50 000 €.
En N-1, la charge de personnel extérieur était de 7 500 €.

Cession d'éléments d'actif:

En N, Anafi a cédé des immobilisations pour une somme de 24 000 €
Ces immobilisations étaient totalement amorties

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 Annexe 2 : Compte de résultat N N-1
PRODUITS ET CHARGES
PRODUITS D'EXPLOITATION (I) 3 897 950 3 003 150
Ventes de marchandises 566 000 420 000
Production vendue de biens 3 203 350 2 680 150
Prestations de services
Chiffre d'affaires 3 769 350 3 100 150
Production stockee 43 000 -100 000
Production immobilisee 25 000
Subventions d'exploitation (1) 37 500 0
Reprises sur amortissements, depreciations et provisions - Produits d'exploitation 20 250
Autres produits 2 850 3 000
CHARGES D'EXPLOITATION (II) 3 374 775 2 811 600
Achats de marchandises 448 000 301 000
Variation des stocks de marchandises 30 000 29 000
Achats de Matieres premieres et autres approvisionnements 1 064 000 1 000 000
Variation des stocks de Matieres premieres et autres approvisionnements -45 000 -20 000
Autres achats et charges externes (2) 475 400 240 000
Impots, taxes et versements assimiles 68 000 65 000
Salaires et traitements 700 000 685 000
Charges sociales 452 000 315 000
Dotations aux amortissements des immobilisations 168 500 170 000
Dotations aux depreciations des immobilisations
Dotations aux depreciations de l'actif circulant 11 325 24 000
Dotations aux provisions d'exploitation
Autres charges 2 550 2 600
RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II) 523 175 191 550

Quotes-parts de resultat sur operations faites en commun Produits (III)

Quotes-parts de resultat sur operations faites en commun Charges (IV)
RESULTAT FINANCIER (V - VI) -30 300 -32 300
Produits financiers (V) : 20 200 11 000
Produits financiers de participation
Produits financiers des autres VMP et creances de l'actif immobilise
Autres interets et produits assimiles (3) 4 000 1 500
Reprises sur depreciations et provisions, transferts de charges financieres 5 200 3 500
Differences positives de change 11 000 6 000
Produits nets sur cessions de valeurs mobilieres de placement
Charges financieres (VI) : 50 500 43 300
Dotations aux amortissements, depreciations et provisions - Charges financieres 20 200 20 000
Interets et charges assimilées (3bis) 16 800 17 900
Differences negatives de change 13 500 5 400
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilieres de placement
RESULTAT COURANT AVANT IMPOT (I - II + III - IV + V - VI) 492 875 159 250
RESULTAT EXCEPTIONNEL (VII - VIII) 11 350 -7 250
Produits exceptionnels (VII) : 34 400 79 750
Produits exceptionnels sur operations de gestion 2 150 13 750
Produits exceptionnels sur operations en capital (4) 25 750 60 000
Reprises sur depreciations et provisions, transferts de charges exceptionnelles 6 500 6 000
Charges exceptionnelles (VIII): 23 050 87 000
Charges exceptionnelles sur operations de gestion 2 000 1 800
Charges exceptionnelles sur operations en capital (4) 18 150 74 700
Dotations aux amortissements, depreciations et provisions - Charges exceptionnelles 2 900 10 500
PARTICIPATION DES SALARIES AU RESULTAT DE L'ENTREPRISE (IX) 35 000
IMPOTS SUR LES BENEFICES (charges) (X) 205 000 80 000
TOTAL DES PRODUITS (I + III + V + VII) 3 952 550 3 093 900
TOTAL DES CHARGES (II + IV + VI + VIII + IX + X) 3 688 325 3 021 900
BENEFICE (OU PERTE) 264 225 72 000
(1) : dont montant des subventions compensant l'insuffisance des prix de vente des marchandises 30 000 0
(1) : dont montant des subventions compensant l'insuffisance des prix de vente des PF 0 0
(2) : dont Personnel extérieur 50 000 7 500
(2) : dont Loyer de crédit bail 100 000 100 000
(3) : dont escomptes obtenus 4 000 0
(3bis) : dont escomptes accordés 2 800 1 250
(4) : dont produits de cession d'éléments d'actif 24 000 0
(4) : dont VNC des éléments d'actif cédés
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 Annexe 3 : Bilan
N N-1 N N-1
Amort. et Amort. et
Brut depreciation Net Brut depreciation Net
Actif Passif
Capital souscrit - non appele 120 000 120 000 0 0
TOTAL I 2 624 550 887 810 1 736 740 1 827 940 748 900 1 079 040 CAPITAUX PROPRES 1 829 955 1 198 200
Immobilisations incorporelles 350 500 960 349 540 345 700 0 345 700 Capital 910 000 480 000
Frais d'etablissement 4 800 960 3 840 0 Primes d'emission, de fusion, d'apport... 146 000 0
Frais de recherche et de developpement 0 0 Reserve legale 46 000 42 400
Concessions, brevets, licences … 0 0 Reserves statutaires ou contractuelles 0 0
Fonds commercial 345 700 345 700 345 700 345 700 Reserves reglementees 0 0
Autres immobilisations incorporelles 0 0 Autres reserves 426 280 584 000
Immobilisations incorporelles en cours 0 0 Report a nouveau Passif 3 000 2 000
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles 0 0 Resultat de l'exercice (benefice ou perte) 264 225 72 000
Immobilisations corporelles 2 018 050 877 850 1 140 200 1 323 240 737 900 585 340 Subventions d'investissement 29 750 14 000
Terrains 260 300 260 300 85 800 85 800 Provisions reglementees Passif 4 700 3 800
Constructions 837 200 273 950 563 250 455 040 187 500 267 540
Installations techniques, materiel et outillage industriels 728 550 582 400 146 150 640 400 532 400 108 000
Autres immobilisations corporelles 42 000 21 500 20 500 42 000 18 000 24 000 PROVISIONS 9 000 13 500
Immobilisations corporelles en cours 150 000 150 000 100 000 100 000 Provisions pour risques Passif 0 0
Avances et acomptes sur immobilisations corporelles 0 Provisions pour charges Passif 9 000 13 500
Immobilisations financieres (2) 256 000 9 000 247 000 159 000 11 000 148 000
Participations 244 000 9 000 235 000 143 000 11 000 132 000
Creances rattachees a des participations 0 0 DETTES (1) (b) 1 670 150 1 290 850
Autres titres immobilises 0 0
Prets 12 000 12 000 16 000 16 000 Dettes financieres 782 800 825 250
Autres immobilisations financieres 0 0 Emprunts obligataires convertibles 0 0
TOTAL II 1 658 340 24 525 1 633 815 1 392 010 13 600 1 378 410 Autres emprunts obligataires (1) 470 250 334 200
Stocks et en-cours 1 020 000 6 375 1 013 625 962 150 8 400 953 750 Emprunts et dettes aupres des etabts de credit (2) 277 550 459 050
Matieres premieres et autres approvisionnements 545 000 6 000 539 000 500 400 8 400 492 000 Emprunts et dettes financieres divers 35 000 32 000
En-cours de production de biens 0 0
En-cours de production de services 0 0 Avances et acomptes recus sur commandes en cours 32 000 25 000
Produits intermediaires et finis 375 000 375 374 625 332 000 332 000 Dettes d'exploitation : 599 950 359 000
Marchandises 100 000 100 000 129 750 129 750 Dettes fournisseurs et comptes rattaches 453 800 288 100
Avances et acomptes verses sur commandes 38 000 38 000 48 000 48 000 Dettes fiscales et sociales 146 150 70 900
Creances 509 990 10 950 499 040 283 460 0 283 460 Autres dettes d'exploitation 0 0
Creances clients et comptes rattaches 487 590 10 950 476 640 251 060 0 251 060
Autres creances (1) 22 400 22 400 32 400 32 400 Dettes diverses : 255 000 81 100
Capital souscrit - appele, non verse 0 0 Dettes sur immobilisations et comptes rattaches 99 000 71 500
Valeurs mobilieres de placement 77 250 7 200 70 050 72 000 5 200 66 800 Impots sur les benefices (dettes) 121 000 9 600
Disponibilites 4 800 0 4 800 16 800 0 16 800 Autres dettes diverses 35 000 0
Charges constatees d’avance (2) 8 300 0 8 300 9 600 0 9 600
Charges a repartir sur plusieurs exercices (III) 21 000 0 21 000 32 000 0 32 000 Instruments de tresorerie Passif 0 0
Primes de remboursement des emprunts (IV) 0 0 0 0 0 0 Produits constates d’avance (3) 400 500
Ecarts de conversion Actif (V) 22 750 0 22 750 13 100 0 13 100 Ecarts de conversion Passif (IV) 25 200 0
TOTAL GENERAL ACTIF (Capital sna + I + II + III + IV + V) 4 446 640 912 335 3 534 305 3 265 050 762 500 2 502 550 TOTAL GENERAL PASSIF (I + Ibis + II + III + IV) 3 534 305 2 502 550
0 0
(1) : dont Hors Exploitation 9 000 20 000 (1) Intérêts courus non échus 24 000 19 200
(2) : dont Hors Exploitation 8 300 9 600 (2) Dont CCB 73 500 216 500
(3) Dont hors exploitation 0 0
(4) EENE 200 000 0

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