Consortium International e-Miage

Master M1 Miage

EXAMEN Code du Module : C409

Session de juin 2014 Intitulé du module : Gestion financière et
Nombre de pages : 8 contrôle de gestion
Nom de l’enseignant : Michel Vandermoere
Durée de l’épreuve : 2 heures

Documents : autorisés non autorisés ❐

Calculatrice : autorisée non autorisée ❐

Ordinateur : autorisé ❐ non autorisé

Les deux dernières pages sont à rendre avec la copie

Toutes les données sont en €

La société LEDOULOS est l’un des derniers fabricants français de bonnets, casquettes et chapeaux. Il
s’agit d’une PME ancienne, installée dans le sud-ouest de la France, qui se trouve confrontée
aujourd’hui à une situation fortement concurrentielle, notamment en raison de l’importation de très
nombreux produits fabriqués dans le Maghreb et les pays asiatiques.

Afin d’assurer sa survie, la société LEDOULOS a développé, depuis quelques années déjà, une
activité commerciale connexe à son activité productive afin d’être présente sur le créneau des produits
d’entrée de gamme et de gamme moyenne.

En dépit de cette évolution, l’exercice N-1 s’est soldé par une perte comptable d’environ 26 000 €. Au
cours de l’exercice N, des mesures structurelles ont été adoptées pour tenter de redresser la situation
parmi lesquelles figure un investissement dans un nouveau matériel de fabrication destiné à accroître
la productivité de l’entreprise.

Les dirigeants de la société LEDOULOS s’interrogent sur les conséquences de leurs décisions et
souhaiteraient que vous procédiez à l’analyse des comptes de l’entreprise afin d’établir un diagnostic.

Travail à faire :
1. À l’aide des cadres ci-joints (à rendre avec la copie), présenter le tableau des soldes
intermédiaires de gestion, et calculer la capacité d'autofinancement (deux méthodes) pour
l’exercice N (sur 8 points).

1
2. À l’aide des cadres ci-joints (à rendre avec la copie), analyser l'évolution de la situation
financière au cours du dernier exercice N (sur 8 points).
Bilans fonctionnels
Fonds de roulement net global
Besoin en fonds de roulement net d’exploitation
Besoin en fonds de roulement net hors exploitation
Besoin en fonds de roulement net global
Trésorerie nette
3. À partir des résultats trouvés aux questions précédentes, rédigez un commentaire
structuré d’environ une page. Ce diagnostic abordera notamment les notions d’activité, de
profitabilité, d’équilibre financier et de trésorerie. Pour cela vous pourrez vous appuyer sur
le tableau de financement donné en annexe, ainsi que sur les ratios que vous aurez calculés
(sur 4 points).
Annexe 5 - Informations complémentaires relatives à l’exercice N

Les activités de la société sont soumises au taux de TVA de 19,6%.

Concernant les capitaux propres, on vous précise :

- qu’il a été procédé, au cours de l’exercice N, à une double augmentation de capital par
incorporation d’une partie des autres réserves et par apports nouveaux ;
- qu’une subvention d’investissement de 5 265 € a été attribuée à la société au cours de
l’exercice N ;
- qu’aucun dividende n’a été versé au cours de l’exercice.

La société LEDOULOS a remboursé 6 800 € d’emprunts. Les concours bancaires courants figurant au
bilan sont temporaires.

Les créances diverses relèvent de l’activité (hors exploitation). Les charges et produits constatés
d’avance concernent l’exploitation. Les écarts de conversion (actif et passif) se rapportent
exclusivement aux dettes fournisseurs.

Au niveau du compte de résultat, on vous indique enfin que :

- les transferts de charges d’exploitation d’un montant de 7 000 € correspondent à la ré
imputation d’une catégorie de charges à une autre catégorie de charges. Il n’existe pas de
transfert de charges dans les comptes de l’exercice N-1 ;
- l’impôt sur les sociétés N-1 représente un produit et non une charge en raison de l’existence de
crédits d’impôt dont a pu bénéficier la société. Le taux d’imposition sur les bénéfices est de
33, 1/3 %.

2
 ANNEXE 1
COMPTE DE RESULTAT
CHARGES N N-1 PRODUITS N N-1 Précisions N N-1
Charges d'exploitation Produits d'exploitation
Achats de marchandises 355 297,00 493 355,00 Ventes de marchandises 790 361,00 1 028 957,00
Variations de stock 15 059,00 -1 379,00 Production vendue 738 256,00 660 062,00
Achats de mat prem et autres approv 310 836,00 268 735,00 Montant du chiffre d'affaires (A) 1 528 617,00 1 689 019,00
Variations de stock -31 599,00 -4 467,00 Production stockée 13 602,00 -22 300,00
Autres achats et charges externes 456 015,00 465 776,00 Production immobilisée
Impôts taxes et versements assimilés 9 769,00 14 899,00 Subventions d'exploitation 16 441,00 10 000,00
Salaires et traitements 352 450,00 376 276,00 Reprises sur prov. et transferts de charges 36 981,00 81 767,00 dont transferts 7 000,00 0,00
Charges sociales 99 907,00 105 258,00 Autres produits 8 266,00 3 248,00
Dotations aux amortissements et prov Sous-total B 75 290,00 72 715,00
sur immob : dot aux amort. 15 946,00 2 465,00 Total 1 (A+B) 1 603 907,00 1 761 734,00
Quotes-parts de résultat sur opérations
sur immob : dot aux prov. faites en commun (II)
sur actif circulant : dot aux prov. 6 580,00 22 236,00 Produits financiers
pour risques et charges : dot aux prov. 879,00 De participation
Autres charges 7 131,00 950,00 D'autres valeurs mobilières
Total 1 1 598 270,00 1 744 104,00 Autres intérêts et produits assimilés 676,00 50,00
Quotes-parts de résultat sur opérations
faites en commun (II) Reprises sur prov et transferts de charges dont transferts 0,00 0,00
Charges financières Différences positives de change 3 711,00 5 483,00
Dotations aux amort et prov. 369,00 Produits nets sur cessions de VMP
Intérêts et charges assimilées 21 498,00 21 200,00 Total 3 4 387,00 5 533,00
Différences négatives de change 5 227,00 1 057,00 Produits exceptionnels
Charges nettes sur cessions de VMP Sur opérations de gestion 27 468,00 5 883,00
Total 3 27 094,00 22 257,00 Sur opérations en capital 5 187,00 492,00 dont quote-part de subv virées 407,00 0,00
Charges exceptionnelles Reprises sur prov et transferts de charges dont transferts 0,00 0,00
Sur opérations de gestion 8 871,00 50 441,00 Total 4 32 655,00 6 375,00
Sur opérations en capital 1 677,00 Total des produits 1 640 949,00 1 773 642,00
Dotations aux amort et prov. 395,00 Perte 0,00 26 323,00
Total 4 10 943,00 50 441,00
Participation des salariés aux fruits de
l'expansion (V)
Impôt sur les bénéfices (VI) 1 103,00 -16 837,00
Total des charges 1 637 410,00 1 799 965,00
Bénéfice 3 539,00 0,00
TOTAL GENERAL 1 640 949,00 1 799 965,00 TOTAL GENERAL 1 640 949,00 1 799 965,00

3
 ANNEXE 2
BILAN N-1 Avant répartition
ACTIF Année n-1 PASSIF Année n-1
Capital souscrit non appelé (0) CAPITAUX PROPRES
ACTIF IMMOBILISE Capital social 314 889
Immobilisations incorporelles Primes d'émission, de fusion, d'apport
Frais d'établissement Ecarts de réévaluation
Frais de recherche et de développement 0 Réserve légale 30 849
Concessions, brevets et droits similaires 170 534 15 533 155 001 Réserves statutaires ou contractuelles
Fonds commercial (1) 91 469 91 469 Réserves réglementées
Autres immobilisations incorporelles 33 539 33 539 Autres réserves 115 860
Avances et acomptes sur immob. incorp. Report à nouveau
Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice -26 323
Terrains Subventions d'investissement
Constructions Provisions réglementées
ITMOI 41 123 28 756 12 367 Total (I) 435 275
Autres immobilisations corporelles 53 297 41 378 11 919 AUTRES FONDS PROPRES
Immobilisations en cours Produit des émissions de titres participatifs
Avances et acomptes 3 500 3 500 Avances conditionnées
Immobilisations financières (2) Total (II) 0
Participations évaluées selon la méthode de la
mise en équivalence PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Autres participations Provisions pour risques 4 768
Créances rattachées à des participations Provisions pour charges
Autres titres immobilisés 1 007 1 007 Total (III) 4 768
Prêts 1 535 1 535 DETTES
Autres immobilisations financières Emprunts obligataires convertibles
Total (I) 396 004 85 667 310 337 Autres emprunts obligataires
ACTIF CIRCULANT Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) (2) 202 744
Stocks Emprunts et dettes financières divers 82 975
Matières premières, approv. 19 878 19 878 Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 3 032
En-cours de production de biens Dettes fournisseurs et comptes rattachés 130 907
En-cours de production de services Dettes fiscales et sociales 71 477
Produits intermédiaires et finis 200 983 21 004 179 979 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Marchandises 22 458 22 458 Autres dettes(3)
Avances et acomptes versés sur commandes COMPTES DE REGULARISATION
Créances Produits constatés d'avance (4)
Clients et comptes rattachés (3) 159 381 12 833 146 548 Total (IV) 491 135
Autres créances (3) 67 893 67 893 Ecarts de conversion passif (V) 1 165
Capital souscrit et appelé, non versé
Divers
V.M.P.
Disponibilités 87 321 87 321
Comptes de régularisation
Charges constatées d'avance (4) 97 929 97 929
Total (II) 655 843 33 837 622 006
Charges à répartir sur plusieurs exercices (III)
Primes de remboursement des obligations (IV)
Ecarts de conversion actif (V)
Total général (0 à V) 1 051 847 119 504 932 343 Total général (I à V) 932 343
(1) Dont droit au bail (1) Dont à moins d'un an
(2) Dont à moins d'un an (2) Dont concours bancaires courants 22 640
(3) Dont à plus d'un an (3) Dont dividendes
(4) Concernent l'exploitation 97 929 (4) Concernent l'exploitation

4
BILAN N Avant répartition
ACTIF Année n PASSIF Année n
Capital souscrit non appelé (0) CAPITAUX PROPRES
ACTIF IMMOBILISE Capital social 364 889
Immobilisations incorporelles Primes d'émission, de fusion, d'apport 7 373
Frais d'établissement Ecarts de réévaluation
Frais de recherche et de développement 27 247 6 840 20 407 Réserve légale 30 849
Concessions, brevets et droits similaires 171 253 16 226 155 027 Réserves statutaires ou contractuelles
Fonds commercial (1) 91 469 91 469 Réserves réglementées
Autres immobilisations incorporelles 33 539 33 539 Autres réserves 85860
Avances et acomptes sur immob. incorp. Report à nouveau -26323
Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice 3539
Terrains Subventions d'investissement 4858
Constructions Provisions réglementées 395
ITMOI 44 413 28 577 15 836 Total (I) 471 440
Autres immobilisations corporelles 53 297 44 407 8 890 AUTRES FONDS PROPRES
Immobilisations en cours Produit des émissions de titres participatifs
Avances et acomptes Avances conditionnées
Immobilisations financières (2) Total (II) 0
Participations évaluées selon la méthode de la
mise en équivalence PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Autres participations Provisions pour risques 2 266
Créances rattachées à des participations Provisions pour charges
Autres titres immobilisés 1 007 1 007 Total (III) 2 266
Prêts 1 035 1 035 DETTES
Autres immobilisations financières Emprunts obligataires convertibles
Total (I) 423 260 96 050 327 210 Autres emprunts obligataires

ACTIF CIRCULANT Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) (2) 242 752
Stocks Emprunts et dettes financières divers 61 438
Matières premières, approv. 51 477 51 477 Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
En-cours de production de biens Dettes fournisseurs et comptes rattachés 148 830
En-cours de production de services Dettes fiscales et sociales 67 215
Produits intermédiaires et finis 214 585 6 138 208 447 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 2 519
Marchandises 7 399 7 399 Autres dettes (3)
Avances et acomptes versés sur commandes COMPTES DE REGULARISATION
Créances Produits constatés d'avance (4)
Clients et comptes rattachés (3) 241 218 8 048 233 170 Total (IV) 522 754
Autres créances (3) (4) 43 722 43 722 Ecarts de conversion passif (V) 922
Capital souscrit et appelé, non versé 10 000 10 000
Divers
V.M.P.
Disponibilités 55 689 55 689
Comptes de régularisation
Charges constatées d'avance(4) 59 899 59 899
Total (II) 683 989 14 186 669 803
Charges à répartir sur plusieurs exercices (III)
Primes de remboursement des obligations (IV)
Ecarts de conversion actif (V) 369 369
Total général (0 à V) 1 107 618 110 236,0 997 382 Total général (I à V) 997 382
(1) Dont droit au bail 0 (1) Dont à moins d'un an
(2) Dont à moins d'un an 0 (2) Dont concours bancaires courants 15 354
(3) Dont à plus d'un an 0 (3) Dont dividendes
(4) Concernent l'exploitation 60 268 (4) Concernent l'exploitation

5
TABLEAU DE FINANCEMENT (1° partie)
EMPLOIS RESSOURCES
Distributions mises en paiement au cours
0 Capacité d'autofinancement de l'exercice -2 283
de l'exercice
Acquisitions d'éléments de l'actif
Cessions ou réductions d'éléments de l'actif immobilisé
immobilisé
immobilisations incorporelles 27 966 Cessions d'immobilisations :
immobilisations corporelles 10 530 incorporelles 0
immobilisations financières 0 corporelles 4 780
charges à répartir sur plusieurs exercices (a) 0 Cessions ou réductions d'immobilisations financières 500
Réduction des capitaux propres Augmentation des capitaux propres
Remboursement des dettes financières (b) 6 800 augmentation de capital ou apports 20 000
augmentation des autres capitaux propres 12 638
Augmentation des dettes financières ((b) (c) 32 557
TOTAL DES EMPLOIS 45 296 TOTAL DES RESSOURCES 68 192
Solde créditeur : variation du fonds de 22 896 Solde débiteur : variation du fonds de roulement net
roulement net global (ressource nette) global (emploi net)

(a) Montant brut transféré au cours de l'exercice

(b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque
(c) Hors prime de remboursement des obligations

TABLEAU DE FINANCEMENT (2° partie)

EXERCICE
VARIATION DU FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL Besoins 1 Dégagement 2 Solde 2-1
Variations exploitation
Variation des actifs d'exploitation:
stocks et en-cours 30 142 0
avances et acomptes versés sur commandes d'exploitation 0 0
créances clients, comptes rattachés et autres créances d'exploitation 44 545 0
Variations des dettes d'exploitation
avances et acomptes reçus sur commandes en cours 3 032 0
dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation 0 13 418
Totaux 77 719 13 418
A, Variation nette exploitation (1) -64 301
Variations hors exploitation
Variations des autres débiteurs (créances diverses) (2) 0 14 540
Variations des autres créditeurs (dettes diverses) 0 2 519
Totaux 0 17 059
B, Variation nette hors exploitation (1) 17 059
TOTAL A+B
Besoins de l'exercice en fonds de roulement -47 242
ou
Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice
Variations trésorerie(1)
Variations des disponibilités 0 31 632
Variations des concours bancaires courants 7 286 0
Totaux 7 286 31 632
C, Variation nette trésorerie 24 346
Variations du fonds de roulement net global (TOTAL A+B+C)
Solde débiteur = Emploi net -22 896
ou
Solde créditeur = Ressource nette

(1) Les montants sont assortis du signe + lorsque les dégagements l'emportent sur les besoins et du signe - dans le cas contraire.
(2) Y compris les valeurs mobilières de placement.

6
 DOCUMENTS A RENDRE AVEC LA COPIE
TABLEAU DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
PRODUITS N N-1 CHARGES N N-1 SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION N N-1
Ventes de marchandises 1 028 957,00 Coût d'achat des m/ses vendues 491 976,00 Marge commerciale 536 981
Production vendue 660 062,00
Production stockée 0,00 ou déstockage de production 22 300,00 Production de l'exercice 637 762
Production immobilisée 0,00
Total 660 062,00 Total 22 300,00
Production de l'exercice 637 762,00 Consommations de l'exercice en 730 044,00 Valeur ajoutée 444 699
Marge commerciale 536 981,00 provenance de tiers
Total 1 174 743,00
Valeur ajoutée 444 699,00 Impôts taxes et versements assimilés 14 899,00 Excédent brut d'exploitation -41 734
Subvention d'exploitation 10 000,00 Charges de personnel 481 534,00
Total 454 699,00 Total 496 433,00
Excédent brut d'exploitation 0,00 ou Insuffisance brute d'exploitation 41 734,00
Reprises sur prov. et transferts de charges 81 767,00 Dot aux amort et aux prov. 24 701,00 Résultat d'exploitation 17 630
Autres produits 3 248,00 Autres charges 950,00
total 85 015,00 total 67 385,00
Résultat d'exploitation 17 630,00 ou Résultat d'exploitation 0,00
Quotes-parts de résultat sur opérations faites Quotes-parts de résultat sur opérations
0,00 0,00 Résultat courant avant impôt 906
en commun (II) faites en commun (II)
Produits financiers 5 533,00 Charges financières 22 257,00
Total 23 163,00 Total 22 257,00
Produits exceptionnels 6 375,00 Charges exceptionnelles 50 441,00 Résultat exceptionnel -44 066
Résultat courant avant impôt 906,00 ou Résultat courant avant impôt 0,00
Résultat exceptionnel 0,00 ou Résultat exceptionnel 44 066,00
Participation des salariés 0,00 Résultat de l'exercice -26 323
Impôt sur les bénéfices -16 837,00
Total 906,00 Total 27 229,00
Plus ou moins values sur cessions
Produits des cessions d'éléments d'actif 492,00 Valeur comptable des éléments cédés 0,00 492
d'éléments d'actif

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT A PARTIR DE L'E.B.E. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT A PARTIR DU RESULTAT

Excédent brut d'exploitation -41 734,00 Résultat de l'exercice -26 323,00
Transferts de charges d'exploitation 0,00 DAP d'exploitation 24 701,00
Autres produits d'exploitation 3 248,00 DAP financières 0,00
Autres charges d'exploitation -950,00 DAP exceptionnelles 0,00
Quotes-parts de résultat sur opérations faites
0,00 RAP d'exploitation -81 767,00
en commun
Produits financiers 5 533,00 RAP financières 0,00
Charges financières -22 257,00 RAP exceptionnelles 0,00
Produits exceptionnels 5 883,00 Produits de cession d'éléments d'actif -492,00
Charges exceptionnelles -50 441,00 Valeur des éléments d'actif cédés 0,00
Participation des salariés aux fruits de
0,00
l'expansion (V)
Impôt sur les bénéfices (VI) 16 837,00
Total -83 881,00 Total -83 881,00

RATIOS (en %)
Taux de marge commerciale 52,19% MC/Ventes marchandises
Taux de VA 26,33% VA/CAHT
BFRE en % du CAHT 17,41%

7
 Bilan fonctionnel au 31/12
Année (N) Année (N-1) Année (N) Année (N-1)
IMMOBILISATIONS BRUTES 396 004 CAPITAUX STABLES 822 626
Incorporelles 295 542 Situation Nette 435 275
Corporelles 97 920 Amorts & Provisions 124 272
Financières 2 542 Dettes financières 263 079

ACTIF CIRCULANT BRUT 655 843 CAPITAUX CYCLIQUES 229 221

Stocks 243 319 Dettes Exploitation 206 581
Créances d'Exploitation 257 310
Créances Hors Exploitation 67 893 Dettes Hors-Exploitation 0
Disponibilités 87 321 Dettes Trésorerie Passive 22 640

TOTAL ACTIF BRUT 1 051 847 TOTAL PASSIF 1 051 847

Equilibre Fonctionnel Année (N) Année (N-1) variation

FONDS DE ROULEMENT

BESOINS EN FONDS
DE ROULEMENT
Exploitation
Hors-Expl.
BFR Total
TRESORERIE