TD 3 – L’ANALYSE DYNAMIQUE – LE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

Exercice n°1 – Société PICOT

La société PICOT est une SA située dans le Pas de Calais. Créée dans les années 60, elle est spécialisée dans
le secteur de l’agro-alimentaire. Il vous est demandé à l’aide des documents ci-après d’analyser l’évolution
de la structure de la société.

1. Présenter les bilans fonctionnels N et N-1

2. Calculer les FRNG, BFR, BFRE, BFRHE et TN de N et N-1, ainsi que leurs variations
respectives
3. Etablir le tableau de flux de trésorerie
4. Retrouver les variations de FRNG et de BFR calculées précédemment
5. Commenter la situation

Annexe 1 : informations complémentaires

➢ Les PCEA de l’exercice concernent des immobilisations corporelles.

➢ L’IS de N s’élève à 786 K€ et celui de N-1 à 404K€
➢ La société a touché une subvention d’investissement de 90 K€ sur l’exercice.
➢ Une nouvelle dette financière a été souscrite pour 2 000 K€
➢ Les intérêts courus sur emprunts s’élèvent à 1 052 K€ pour N-1 et 992 K€ pour N
➢ Les autres créances concernent l’exploitation, sauf 60 K€ sur N correspondant à des créances sur
cessions d’immobilisations.
➢ Les CCA et PCA concernent l’exploitation
➢ Les VMP sont rapidement cessibles
➢ Un contrat de crédit-bail a été conclu début N-1. L’investissement correspondant aurait été de 750
K€ amortissable en linéaire sur 5 ans
➢ Les EENE de N-1 étaient de 300 K€ et ceux de N de 100 K€
➢ Il n’y a pas eu d’augmentation de capital sur l’exercice

Tableau des E= 77 264

immobilisations val brute
Début Augmentations Diminutions Fin
Immobilisations incorporelles 6 926,00 30,00 6 896,00
Immobilisations corporelles 36 778,00 599,00 274,00 37 103,00
Immobilisations financières 33 560,00 200,00 33 760,00

Tableau des dépréciations c'est les val de N-1 val de N

Début Augmentations Diminutions Fin
Sur stocks et en cours 148,00 194,00 148,00 194,00
Sur comptes clients 84,00 19,00 28,00 75,00
Sur VMP 325,00 2,00 300,00 27,00
E= *****

Brut - amort , et dep = val net

77 264 - 62 322= 14942

donc a mettre dans tab BF, Amort tt= 14942+ **** 20
Annexe 2 – Compte de résultat N en K€
Exercice N
France Exportation Total

Produits d'exploitation

Ventes de marchandises 0
Production vendue de biens 29 793 29 793
Production vendue de services 0

Chiffre d'affaires NET 29 793 0 29 793

Production stockée -4
Production immobilisée
Subvention d'exploitation 30
Reprises sur dépréciations, provisions et amort, transferts de charges 176
Autres produits 479

Total des produits d'exploitation (I) 30 474

Charges d'exploitation

Achats de marchandises
Variation de stocks de marchandises

Achats de matières premières et autres approvisionnements 9 948

Variation de stocks de matières prem. et autres approvisionnements 49

Autres achats et charges externes 10 591

Impôts, taxes et versements assimilés 823
Salaires et traitements 7 596
Charges sociales 2 865

Dotations aux amortissements et dépréciations

Sur immobilisations : amortissements 1 336
Sur immobilisations : dépréciations
Sur actif circulant : dépréciations 215
Dotations aux provisions 52

Autres charges 57

Total des charges d'exploitation (II) 33 532

1. Résultat d'exploitation (I-II) -3 058

21
Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun

Bénéfice attribué ou perte transférée (III)

Perte supportée ou bénéfice transféré (IV)

Produits financiers

Produits financiers de participations 4 334

Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immo 371
Autres intérêts et produits assimilés 364
Reprises sur dépréciations et provisions, transferts et charges 2 556
Différences positives de change 1 458
Produits nets sur cessions de VMP 128

Total produits financiers (V) 9 211

Charges financières

Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 1 524

Intérêts et charges assimilées 2 317
Différences négatives de change 42
Charges nettes sur cessions de VMP 165

Total charges financières (VI) 4 048

2. Résultat financier (V-VI) 5 163

3. Résultat courant avant impôts (I-II+III-IV+V-VI) 2 105

Produits exceptionnels

Produits exceptionnels sur opérations de gestion 592

Produits exceptionnels sur opérations en capital 64
Reprises sur dépréciations et provisions, transferts de charges 1 698

Total produits exceptionnels (VII) 2 354

Charges exceptionnelles

Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 160

Charges exceptionnelles sur opérations en capital 112
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 1 192

Total charges exceptionnelles (VIII) 1 464

4. Résultat exceptionnel (VII - VIII) 890

Participation des salariés aux résultats (IX) 216

Impôts sur les bénéfices (X) 1 232

Total des produits (I+III+V+VII) 42 039

Total des charges (II+IV+VI+VIII+IX+X) 40 492

5. Bénéfice ou perte (total des produits - total des charges) 1 547

22
Annexe 3 – Bilans N et N-1 actif et passif en K€

Exercice N Exercice N-1

ACTIF Amortissements et
Brut dépréciations
Net Net
Capital souscrit non appelé (I)

Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement -
Frais de développement 1 200 1 200 1 200
Concessions, brevets et droits similaires 1 809 253 1 556 1 601
Fonds commercial 3 887 3 887 3 909
Autres immobilisations incorporelles - 8
Avances et acomptes -
ACTIF IMMOBILISE

Immobilisations corporelles
Terrains 2 159 2 159 2 159
Constructions 11 899 2 722 9 177 9 277
Instal. techniques, matériels et outillages 21 025 4 216 16 809 17 588
Autres immobilisations corporelles 1 334 252 1 082 984
Immobilisations en cours 686 686 686
Avances et acomptes -

Immobilisations financières
Participations mises en équivalence -
Autres participations 28 944 7 885 21 059 20 296
Créances rattachées à des participations 1 734 1 734 1 734
Autres titres immobilisés 441 24 417 441
Prêts 2 552 2 552 2 352
Autres immobilisations financières 89 2 87 87

Total II 77 759 15 354 62 405 62 322

Stocks et en cours
Matières premières, approvisionnements 1 270 107 1 163 1 720
En cours de biens 38 38 42
En cours de services
ACTIF CIRCULANT

Produits intermédiaires et finis 3 661 87 3 574 3 112

Marchandises -

Avances et acomptes versés sur commandes -

Créances
Clients et comptes rattachés 6 630 75 6 555 7 588
Autres créances 2 403 2 403 2 612
Capital souscrit - appelé, non versé - 400

Valeurs mobilières de placement 865 27 838 900

Disponibilités 2 297 2 297 1 080
Charges constatées d'avance 78 78 59
régularisation
Comptes de

Total III 17 242 296 16 946 17 513

Charges à répartir (IV)

Primes de remboursement des obligations (V)
Ecarts de conversion actif (VI)

TOTAL GENERAL (I+II+III+IV+V+VI) 95 001 15 650 79 351 79 835

23
 PASSIF Exercice N Exercice N-1

Capital 31 500 32 200

Prime d'émission 2 450 2 450
Ecarts de réévaluation
CAPITAUX PROPRES

Réserves
Réserve légale 3 011 2 960
Réserve statutaire ou contractuelles 508 498
Réserves règlementée 1 922 1 918
Autres réserves 6 816 6 480

Report à nouveau 75 20

Résultat de l'exercice 1 547 1 004

Subvention d'investissement 86 -
Provisions règlementées 3 034 3 013

Total I 50 949 50 543

PROPRES

Produits des émissions de titres participatifs

AUTRES
FONDS

Avances conditionnées

Total II - -
PROVISIONS

Provisions pour risques 1 337 1 648

Provisions pour charges 2 170 2 334

Total III 3 507 3 982

Dettes financières Emprunt Dette Fi°

Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires (2) 4 012 4 588
Emprunts auprès des établissements de crédit (1) (2) 9 236 7 124
Emprunts et dettes financières diverses (2) 2 586 3 908
DETTES

Avances et acomptes reçus sur commandes en cours

Dettes d'exploitations
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 4 179 5 126
Dettes fiscales et sociales 4 005 3 950

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 874 604

Autres dettes

Produits constatés d'avance 3 10

régularisation
Compte de

Total IV 24 895 25 310

Ecarts de conversion passif (V)

TOTAL GENERAL (I+II+III+IV+V) 79 351 79 835

(1) Dont concours bancaires courants : 3 12

(2) Dont intérêts courus : 992 1 052

24
Exercice n°2 – Société NORDE

La SA NORDE est un équipementier automobile basé dans le nord de la France. Il vous est demandé, à
partir des comptes de la société :

1. D’établir le tableau de flux de trésorerie

2. De commenter ce tableau

Annexe 1 – Compte de résultat année N

Exercice N
France Exportation Total

Produits d'exploitation

Ventes de marchandises 0
Production vendue de biens 8 494 220 8 494 220
Production vendue de services 0

Chiffre d'affaires NET 8 494 220 0 8 494 220

Production stockée 122 400

Production immobilisée 40 800
Subvention d'exploitation 0
Reprises sur dépréciations, provisions et amort, transferts de charges 89 760
Autres produits 4 760

Total des produits d'exploitation (I) 8 751 940

Charges d'exploitation

Achats de marchandises
Variation de stocks de marchandises

Achats de matières premières et autres approvisionnements 4 872 200

Variation de stocks de matières prem. et autres approvisionnements -37 400

Autres achats et charges externes 2 162 400

Impôts, taxes et versements assimilés 42 500
Salaires et traitements 326 400
Charges sociales 163 200

Dotations aux amortissements et dépréciations

Sur immobilisations : amortissements 600 100
Sur immobilisations : dépréciations 0
Sur actif circulant : dépréciations 79 900
Dotations aux provisions 0

Autres charges 0

Total des charges d'exploitation (II) 8 209 300

1. Résultat d'exploitation (I-II) 542 640

25
Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun

Bénéfice attribué ou perte transférée (III)

Perte supportée ou bénéfice transféré (IV)

Produits financiers

Produits financiers de participations 4 080

Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immo 340
Autres intérêts et produits assimilés
Reprises sur dépréciations et provisions, transferts et charges 8 500
Différences positives de change
Produits nets sur cessions de VMP 5 100

Total produits financiers (V) 18 020

Charges financières

Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 20 400

Intérêts et charges assimilées 82 620
Différences négatives de change
Charges nettes sur cessions de VMP 18 700

Total charges financières (VI) 121 720

2. Résultat financier (V-VI) -103 700

3. Résultat courant avant impôts (I-II+III-IV+V-VI) 438 940

Produits exceptionnels

Produits exceptionnels sur opérations de gestion 5 780

Produits exceptionnels sur opérations en capital 149 940
Reprises sur dépréciations et provisions, transferts de charges 30 600

Total produits exceptionnels (VII) 186 320

Charges exceptionnelles

Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 55 760

Charges exceptionnelles sur opérations en capital 62 900
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 3 400

Total charges exceptionnelles (VIII) 122 060

4. Résultat exceptionnel (VII - VIII) 64 260

Participation des salariés aux résultats (IX) 32 300

Impôts sur les bénéfices (X) 156 400

Total des produits (I+III+V+VII) 8 956 280

Total des charges (II+IV+VI+VIII+IX+X) 8 641 780

5. Bénéfice ou perte (total des produits - total des charges) 314 500
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Annexe 2 – Bilans N et N-1
Exercice N Exercice N-1
ACTIF Amortissements
Brut et dépréciations
Net Net
Capital souscrit non appelé (I)

Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement -
Frais de développement 229 500 170 000 59 500 102 000
Concessions, brevets et droits similaires -
Fonds commercial -
Autres immobilisations incorporelles -
Avances et acomptes -
ACTIF IMMOBILISE

Immobilisations corporelles
Terrains 319 600 319 600 272 000
Constructions 1 346 400 652 800 693 600 544 000
Instal. techniques, matériels et outillages 1 122 000 537 200 584 800 340 000
Autres immobilisations corporelles 1 467 100 950 300 516 800 442 000
Immobilisations en cours -
Avances et acomptes -

Immobilisations financières
Participations mises en équivalence -
Autres participations -
Créances rattachées à des participations 144 200 40 800 103 400 115 600
Autres titres immobilisés -
Prêts (1) 68 000 68 000 61 200
Autres immobilisations financières -

Total II 4 696 800 2 351 100 2 345 700 1 876 800

Stocks et en cours
Matières premières, approvisionnements 486 200 13 600 472 600 430 440
En cours de biens -
En cours de services
ACTIF CIRCULANT

Produits intermédiaires et finis 1 054 000 15 300 1 038 700 923 100
Marchandises -

Avances et acomptes versés sur commandes - 50 000

Créances
Clients et comptes rattachés 1 035 300 51 000 984 300 998 900
Autres créances 204 000 204 000 136 000
Capital souscrit - appelé, non versé 340 000 340 000

Valeurs mobilières de placement 57 800 8 500 49 300 40 800

Disponibilités 218 240 218 240 253 640
Charges constatées d'avance 21 420 21 420 15 300
régularisation
Comptes de

Total III 3 416 960 88 400 3 328 560 2 848 180

Charges à répartir (IV)

Primes de remboursement des obligations (V)
Ecarts de conversion actif (VI)

TOTAL GENERAL (I+II+III+IV+V+VI) 8 113 760 2 439 500 5 674 260 4 724 980

(1) Dont intérêts courus : 1 400 1 200

27
 PASSIF Exercice N Exercice N-1

Capital 2 240 000 1 530 000

Prime d'émission 765 000 510 000
Ecarts de réévaluation

Réserves
CAPITAUX PROPRES

Réserve légale 153 000 153 000

Réserve statutaire ou contractuelles
Réserves règlementée
Autres réserves 406 900 459 000

Report à nouveau 1 700 3 400

Résultat de l'exercice 314 500 238 000

Subvention d'investissement 47 600 34 000

Provisions règlementées 1 700

Total I 3 930 400 2 927 400

AUTRES FONDS
PROPRES

Produits des émissions de titres participatifs

Avances conditionnées

Total II - -
PROVISIONS

Provisions pour risques

Provisions pour charges 23 800 54 400

Total III 23 800 54 400

Dettes financières
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires (2) 741 200 531 760
Emprunts auprès des établissements de crédit (1) 15 300 -
Emprunts et dettes financières diverses
DETTES

Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 17 800

Dettes d'exploitations
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 783 240 1 087 320
Dettes fiscales et sociales 131 920 102 000

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 10 200

Autres dettes

Produits constatés d'avance 20 400 22 100

régularisation
Compte de

Total IV 1 720 060 1 743 180

Ecarts de conversion passif (V)

TOTAL GENERAL (I+II+III+IV+V) 5 674 260 4 724 980

(1) Dont concours bancaires courants : 15 300 0

(2) Dont intérêts courus : 44 200 55 760

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Annexe 3 – Informations complémentaires

• Une augmentation de capital par incorporation de 200 000 € de réserves a eu lieu sur
l’exercice N.
• Les transferts de charges d’exploitation s’élèvent à 23 800 €.
• La quote-part de subvention de l’exercice s’élève à 6 400 €.
• Il n’y a pas de quote-part de subvention sur N-1.
• Les emprunts remboursés sur l’exercice s’élèvent à 177 700 €.
• Il n’y a pas eu de réduction de capital sur l’exercice N.
• Les VMP sont assimilables à de la trésorerie.

Tableau des immobilisations

Valeurs brutes au Valeurs brutes à la fin

Augmentations Diminutions
début de l'exercice de l'exercice
Immobilisations incorporelles
Frais de développement 204 000 25 500 229 500
Concessions, brevets…
Autres immos. Incorporelles
TOTAL I 204 000 25 500 0 229 500
Immobilisations corporelles
Terrains 272 000 47 600 319 600
Constructions 1 088 000 258 400 1 346 400
ITMOI 850 000 272 000 1 122 000
Autres immos. Corporelles 1 156 000 533 800 222 700 1 467 100
Immobilisations en cours
TOTAL II 3 366 000 1 111 800 222 700 4 255 100
Immobilisations financières
Autres participations
Créances rattachées à des participations 142 800 3 400 2 000 144 200
Prêts (hors intérêts courus) 60 000 6 600 66 600
Intérêts courus sur prêts 1 200 1 400 1 200 1 400
Autres immos. Financières
TOTAL III 204 000 11 400 3 200 212 200
TOTAL GENERAL 3 774 000 1 148 700 225 900 4 696 800

Tableau des dépréciations et provisions

Valeurs brutes au début Valeurs brutes à la fin

Augmentations Diminutions
de l'exercice de l'exercice
Provisions
Pour risques
Pour charges 54 400 30 600 23 800
TOTAL I 54 400 0 30 600 23 800
Dépréciations
Créances rattachées à des participations 27 200 13 600 40 800
Stocks et en cours 26 860 28 900 26 860 28 900
Créances clients 37 400 51 000 37 400 51 000
VMP 10 200 6 800 8 500 8 500
TOTAL II 101 660 100 300 72 760 129 200
TOTAL GENERAL 156 060 100 300 103 360 153 000

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