Université Clermont Auvergne

Clermont-Ferrand I

Licence 3 gestion
Parcours Management

Epreuve : Gestion financière

Durée 2 heures

Seules les calculatrices prêtées sont autorisées

A rendre avec la copie :

ANNEXES 3-5-6-8
Les trois parties sont indépendantes.

PARTIE I : CAS SPC (8,5 points)

La Société Pyrénéenne de Cuisine (SPC) est l’un des dix premiers fabricants français de
meubles pour cuisines intégrées. Entreprise familiale, à l’origine atelier de menuiserie, elle
devient une SARL dans les années cinquante puis une société anonyme en 1970. Elle se
positionne à partir de 1960 exclusivement sur la fabrication de meubles pour cuisines
intégrées. La SPC a connu une expansion très forte pendant ces dernières années, grâce à des
innovations techniques. Cependant, elle traverse actuellement une période plus délicate :
concurrence accrue, expansion du marché moins soutenue... Ainsi, l’équipe dirigeante vous
demande de procéder à une analyse du compte de résultat.

La SPC propose 40 modèles différents positionnés sur la gamme moyenne haute.

Le marché français de la cuisine intégrée est occupé par 30 entreprises.

En utilisant les annexes 1, 2 et 3, répondez aux questions suivantes en veillant à bien détailler
les calculs :

1.1- Calculez les SIG pour N-1 et N dans l’annexe 3.

1.2- A partir de la méthode de votre choix, calculez la CAF pour N-1 et N.
1.3- Procédez à l’analyse du compte de résultat de la société SPC.

PARTIE II : CAS ExpertPlus (7 points)

L’entreprise ExpertPlus est une société industrielle installée dans le nord de la France. Le
dirigeant souhaite réaliser d’importants investissements. Son directeur administratif et
financier souhaite d’abord connaître la structure financière actuelle.

En utilisant les annexes 4, 5 et 6, il vous est demandé de procéder aux calculs préparatoires
suivants (vous détaillerez vos calculs) :

2.1- En complétant l’annexe 5, établissez le bilan fonctionnel pour l’année N

2.2- En complétant l’annexe 6, calculez les agrégats de l’équilibre fonctionnel pour N
2.3- Sachant que le CA TTC de l’année N s’élève à 507 922 € et que le montant des
achats et autres charges externes TTC de l’année N s’élève à 253 147 € :
2.3.1- Calculez la durée de règlements clients pour N
2.3.2- Calculez la durée de règlements fournisseurs pour N

PARTIE III : Cas DistriExpert (4,5 points)

On soumet à votre analyse le bilan fonctionnel (cf. annexe 7) de la société DistriExpert :
3.1- En quoi consiste une analyse temporelle et une analyse sectorielle du bilan ?
3.2- En complétant l’annexe 8, calculez les agrégats de l’équilibre fonctionnel de N-1
et N de la société DistriExpert
3.3- Procédez à l’analyse temporelle du bilan de la société DistriExpert
3.4- Quelles sont les solutions face à une trésorerie particulièrement excédentaire ?
 ANNEXES :

Annexe 1- comparaison concurrence / société SPC – année N-1

Annexe 2- compte de résultat de SPC – exercices N et N-1 (en k€)

Annexe 3- SIG – CAS SPC (A RENDRE AVEC LA COPIE)

Annexe 4- bilan de la société ExpertPlus au 31/12/N (en k€)

Annexe 5- bilan fonctionnel société ExpertPlus – exercice N (A RENDRE AVEC LA

COPIE)

Annexe 6- agrégats de l’équilibre fonctionnel société ExpertPlus – exercice N (A RENDRE

AVEC LA COPIE)

Annexe 7- bilan fonctionnel société DistriExpert – exercices N et N-1

Annexe 8- agrégats de l’équilibre fonctionnel société DistriExpert – exercices N et N-1 (A

RENDRE AVEC LA COPIE)

Concur.A Concur.B Concur.C Concur.D Concur.E SPC

CA HT en k€ 351 078 564 467 505 018 304 900 291 945 393 772
Dont à l’export 27% 2% 4% 31% 3% 20%
Taux de croissance 21% 16% 16% 14% 24% 12%
Résultat net en k€ 3 707 32 203 14 805 15 807 23 193 73 105
Effectif 428 1 110 1 065 380 325 315
VA / effectif 270 903 178 037 175 560 282 905 284 912 607 114
Salaire moyen 132 500 83 800 78 265 110 508 105 758 126 365
Taux de VA :
33% 35% 36% 35% 32% 48%
VA / production
Part du marché français 7.50% 16% 14% 6% 8.20% 9.20%
PRODUITS EXERCICE N EXERCICE N-1
PRODUITS D’EXPLOITATION
Ventes de marchandises 0 0
Production vendue 423 268 393 772
Montant net du chiffre d’affaires 423 268 393 772
Production stockée - 874 24
Production immobilisée
Reprises de provisions et transferts de charges (a-) 1 601 1 552
Autres produits 88 163
TOTAL des PRODUITS D’EXPLOITATION 424 083 395 511
CHARGES D’EXPLOITATION
Achats de marchandises 0 0
Variation des stocks de marchandises 0 0
Achats de matières premières et autres approvisionnements 154 283 155 245
Variation des stocks de matières - 1 195 - 2 495
Autres achats et charges externes 57 378 53 464
Impôts, taxes et versements assimilés 4 449 4 227
Charges de personnel 63 144 57 714
Dotations aux amortissements 13 082 11 819
Dotations aux provisions 3 185 790
Autres charges 792 1 110
TOTAL des CHARGES D’EXPLOITATION 295 118 281 874
PRODUITS FINANCIERS
Produits financiers de participation 1 547 1 980
Produits financiers d’autres VMP 3 765 2 224
Autres intérêts et produits assimilés 11 292 14 210
Reprises sur provisions 804 753
Différences positives de change 84 21
Produits nets sur cessions de VMP 2 413 9 106
TOTAL DES PRODUITS FINANCIERS 19 905 28 294
CHARGES FINANCIERES
Intérêts et charges assimilées 5 327 4 556
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 579 917
Différences négatives de change 1 010 37
Charges nettes sur cessions de VMP 4 503 6 510
TOTAL DES CHARGES FINANCIERES 11 419 12 020
PRODUITS EXCEPTIONNELS
Sur opérations de gestion 70 62
Sur opérations en capital 3 298 3 704
Dont produits de cession des éléments d’actif 3 298 3 704
Reprises sur provisions 448 1 449
TOTAL DES PRODUITS EXCEPTIONNELS 3 816 5 215
CHARGES EXCEPTIONNELLES
Sur opérations de gestion 86 631
Sur opérations en capital 776 3 383
Dont VNC des éléments d’actifs cédés 776 3 383
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 136 826
TOTAL DES CHARGES EXCEPTIONNELLES 998 4 840
Participation des salariés 11 335 9 928
Impôts sur les bénéfices 50 907 47 253
BENEFICE OU PERTE 78 027 73 105

(a-) dont transferts de charges : 0 € en N et 0 € en N-1

 Evolution
Eléments N N-1
en %
Ventes de marchandises
- coût d'achat des marchandises vendues
= MARGE COMMERCIALE
production vendue
+ production stockée (ou – déstockage de production)
+ production immobilisée
= PRODUCTION DE L'EXERCICE
marge commerciale + production de l'exercice
- consommation de l'exercice en provenance des tiers
= VALEUR AJOUTEE
+ subventions d'exploitation
- impôts, taxes et versements assimilés
- charges de personnel
= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION
+ reprises sur charges et transferts de charge
+ autres produits (d'exploitation)
- dotation aux amortissements et aux provisions
- autres charges (d'exploitation)
= RESULTAT D'EXPLOITATION
+/- Quote part de résultat sur opérations faites en commun
+ produits financiers
- charges financières
= RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS (RCAI)
produits exceptionnels
- charges exceptionnelles
= RESULTAT EXCEPTIONNEL
RCAI + résultat exceptionnel
- participation des salariés
- impôts sur les bénéfices
= RESULTAT DE L'EXERCICE
 Exercice N
BILAN ACTIF
Brut Réductions Net
ACTIF IMMOBILISE
Immobilisations incorporelles
 Frais d’établissement
 Brevets, licences 3 480 3 244 236
 Fonds commercial 14 410 14 410

Immobilisations corporelles
 Terrains 1 100 1 100
 Constructions 29 830 17 949 11 881
 Installations techniques 50 214 36 934 13 280
 Autres immobilisations corporelles 22 108 15 966 6 142
 Immobilisations en cours 94 317 94 317
 Avances et acomptes 20 596 20 596

Immobilisations financières
 Participations 450 450
 Créances rattachées à des participations 19 132 19 132
 Prêts 680 680
 Autres immobilisations financières 632 179 453
TOTAL 1 256 949 74 272 182 677
ACTIF CIRCULANT
Stocks et en cours
 matières premières 19 309 19 309
 en cours 9 243 9 243
 produits finis
 marchandises
Avances & acomptes versés
Créances
 clients et comptes rattachés 66 273 3 185 63 088
 autres créances (a-) 3 466 3 466
Capital souscrit non versé
Valeurs Mobilières Placement 120 281 568 119 713
Disponibilités 35 669 35 669
Charges constatées d’avance
TOTAL 2 254 241 3 753 250 488
Charges à répartir 15 200 15 200
TOTAL GENERAL 526 390 78 025 448 365

(a-) Le poste « autres créances » se ventile ainsi :

 exploitation : 2 000
 hors exploitation : 1 466
 BILAN PASSIF EXERCICE N
CAPITAUX PROPRES
Capital social 4 500
Prime d’émission
Ecart de réévaluation 14 670
Réserve légale 450
Réserve statutaire ou contractuelle 8 223
Autres réserves 266 580
Report à nouveau
Résultat de l’exercice 78 027
Subventions d’investissement 442
Provisions réglementées 158
TOTAL 1 373 050
PROVISIONS
Provisions pour risques 26
Provisions pour charges 572
DETTES FINANCIERES
Emprunts obligataires
Emprunts & dettes auprès des étab de crédit (b-) 12 403
Emprunts & dettes financières divers 15 733

PASSIF CIRCULANT
Avances & acomptes reçus
Dettes fournisseurs 10 010
Dettes fiscales et sociales 18 848
Autres dettes (c-) 4 056
Dettes sur immobilisations 6 454
Dettes fiscales (IS) 7 213
Produits constatés d’avance 0
TOTAL GENERAL 448 365

(b-) dont découverts bancaires (CBC) : 1 515

(c-) Le poste « autres dettes » se ventile ainsi :

 exploitation : 3 000
 hors exploitation : 1 056
 ACTIF N PASSIF N
ACTIF STABLE PASSIF STABLE

ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT

D’EXPLOITATION D’EXPLOITATION

HORS-EXPLOITATION HORS-EXPLOITATION

TRESORERIE-ACTIVE TRESORERIE-PASSIVE

TOTAL TOTAL

Calculs
Explication des calculs
N

= FRNG

= BFR

= TN
 ACTIF N-1 N PASSIF N-1 N
ACTIF STABLE 600 600 PASSIF STABLE 800 800

ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT

D’EXPLOITATION 400 450 D’EXPLOITATION 200 150

HORS-EXPLOITATION 30 50 HORS-EXPLOITATION 80 200

TRESORERIE-ACTIVE 80 85 TRESORERIE-PASSIVE 30 35

TOTAL 1 110 1 185 TOTAL 1 110 1 185

Calculs Calculs N
Explication des calculs
N-1

= FRNG

= BFR

= TN