L’entreprise PODENSAC ( SARL au capital de 13 000 € ), fabriquant de produits exotiques, est

actuellement en pleine croissance. Elle vient de réaliser de nouveaux investissements qui lui permettront
d’augmenter sa production pour faire face à la demande pressante du marché.

Elle vous communique en annexe;

- Son compte de résultat résumé pour l’exercice N,
- Un tableau des soldes intermédiaires de gestion
et vous demande de faire une analyse de son résultat pour l’année qui vient de se terminer.

1. Quelle est la signification de la valeur ajoutée, de l’excédent brut d’exploitation et de la capacité

d’autofinancement ?
2. Etablir le tableau des SIG fourni en annexe.
3. Calculer la CAF de deux manières.

ANNEXES

Compte de résultat de l’exercice N en €

CHARGES TOTAL PRODUITS TOTAL

Charges d’exploitation PRODUITS D’EXPLOITATION
Achats de marchandises 26 800 Ventes de marchandises 89 454
Variation des stocks de marchandises - 1 600 Production vendue 664 068
Achats de matières premières 288 300 Production stockée 64 356
Variation des stocks de matières premières 3 200 Production immobilisée 1 926
Achats non stockés de matières et fournitures 69 000 Subventions d’exploitation
Services extérieurs 22 300 Reprises sur amort. et provisions et transferts de charges
Impôts, taxes et versements assimilés 15 240 Autres produits 72
Charges de personnel 200 400
Charges sociales 80 028 PRODUITS FINANCIERS
Dotations aux amortissements sur immobilisations 15 600 Participation 384
Dotations aux provisions sur actif circulant 5 802 D’autres valeurs mobilières et créances de l’actif 2 472
Autres charges 738 Autres intérêts et produits assimilés
Reprises sur provisions et transferts de charges
Charges financières Produits nets sur cession de VMP
Dotations aux amortissements et aux provisions 732
Intérêts et charges assimilées 20 736 PRODUITS EXCEPTIONNELS
Sur opérations de gestion 1 278
Charges exceptionnelles Sur opérations en capital
Sur opérations de gestion 1 452 Produits des cessions d’éléments d’actif 50 052
Sur opérations en capital Reprises sur provisions et transferts de charges 2 070
Valeurs comptables des éléments de l’actif cédés 36 402
Dotations aux amortissements et aux provisions 5 202

Participations des salariés aux fruits de l’expansion 4 356

Impôts sur les bénéfices 43 404

Solde créditeur = bénéfice 38 040 Solde débiteur = Perte

TOTAL 876 132 TOTAL 876 132

Entreprise PODENSAC
PRODUITS
Ventes de marchandises
Production vendue
Production stockée
Production immobilisée
TOTAL........................
Marge commerciale
Production de l'exercice
TOTAL........................
Valeur ajoutée
Subvention d'exploitation
TOTAL.......................
Excédent brut d'exploitation
Reprises sur charges et transferts
Autres produits
TOTAL........................
Résultat d'exploitation ( bénéfice )
Produits financiers
TOTAL.......................
Produits exceptionnels
Résultat courant avant impôts
Résultat exceptionnel ( bénéfice )
TOTAL........................
Produits sur cession d'éléments d'actif
TABLEAU DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
Colonne I CHARGES Colonne II SIG ( I - II ) N N-1
Coût d'achat des marchandises vendues MARGE COMMERCIALE..........
ou déstockage de production
TOTAL.......................... PRODUCTION DE L'EXERCICE.
Consommation en provenance des tiers
TOTAL.......................... VALEUR AJOUTEE.........................
Impôts, taxes et versements assimilés
Charges de personnel EXCEDENT BRUT ( insuffisance )
TOTAL.......................... D'EXPLOITATION..........................
Ou insuffisance brute d'exploitation
Dotations aux amortissements et
aux provisions
Autres charges
TOTAL........................... RESULTAT D'EXPLOITATION...
Résultat d'exploitation ( perte )
Charges financières RESULTAT COURANT
TOTAL........................... AVANT IMPOTS..............................
Charges exceptionnelles RESULTAT EXCEPTIONNEL.......
Ou résultat courant avant impôts ...
Résultat exceptionnel ( perte ).........
Participation des salariés
Impôts sur les bénéfices
TOTAL........................... RESULTAT DE L'EXERCICE........
Valeur comptable des éléments cédés Plus ou moins value sur cession....
1. Définition de la VA, de l’EBE et de la CAF.
Confère définition dans le cours, le manuel et la fiche technique.

2. Tableau des soldes intermédiaires de gestion pour l’exercice N

Voir Annexe

3. Calcul de la capacité d’autofinancement à partir de l’excédent brut d’exploitation et vérifié à partir

du résultat.

• Le résultat de l’exercice comptable ne signifie pas un accroissement de trésorerie du même montant car
:
- Tous les produits ne sont pas encaissables et toutes les charges ne sont pas décaissables, il
existe des charges calculées.
- Produits encaissables et charges décaissables ne sont pas forcement encaissés et décaissées
en totalité à la clôture de l’exercice.
• Si tous les produits sont encaissés et toutes les charges décaissées, la capacité d’autofinancement
représentent le potentiel de trésorerie. Ces encaissements et décaissements n’étant pas réalisés en
totalité à la clôture de l’exercice, on préférera la notion d’excédent de trésorerie d’exploitation pour
mesurer la trésorerie dégagée au cours d’un exercice. ( EBE + variation du besoin en fonds de
roulement ).
• La CAF représente la capacité de l’entreprise à autofinancer ses investissements, à financer
l’accroissement de son besoin en fonds de roulement et à rembourser ses dettes

Autofinancement net : CAF - dividendes versés

DETERMINATION DE LA CAF

N N-1
Excédent ( ou insuffisance ) brut(e) d'exploitation 116 136

+ Transferts de charges d'exploitation 0

+ Autres produits d'exploitation 72
- Autres charges d'exploitation -738

+/- Quotes-parts d'opérations faites en commun

+ Produits financiers ( a ) 2 856

- Charges financières ( b ) -20 736

+ Produits exceptionnels ( c ) 1 278

- Charges exceptionnelles ( d ) -1 452

- Participation des salariés -4 356

- Impôts sur les bénéfices -43 404

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT DE L'EXERCICE 49 656 0

( a ) Sauf reprises sur provisions

( b ) Sauf dotations aux amortissements et aux provisions financiers.
( c ) Sauf - Produits des cessions des éléments d'actif
- Quotes-parts des subventions d'investissement virée au compte de résultat
- Reprises sur provisions exceptionnelles
( d ) Sauf - Valeur comptable des éléments de l'actif cédés
- Dotations aux amortissements et aux provisions exceptionnels.
 N N-1
Résultat net de l'exercice 38 040

+ dotations aux amortissements et aux provisions

Exploitation 21 402
Financières 732
Exceptionnelles 5 202

- Reprises sur amortissements et provisions

Exploitation 0
Financières 0
Exceptionnelles -2 070

- Subventions d'investissement virées au compte de résultat 0

- Produits des cessions d'éléments d'actif -50 052

+ Valeur comptable nette des éléments d'actif cédés 36 402

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT DE L'EXERCICE 49 656 0

 TABLEAU DES SOLDES
INTERMEDIAIRES DE GESTION
Société PODENSAC
PRODUITS Colonne I CHARGES Colonne II SIG ( I - II ) N N-1
Ventes de marchandises 89 454Coût d'achat des marchandises vendues 25 200MARGE COMMERCIALE.......... 64 254
Production vendue 664 068
Production stockée 64 356ou déstockage de production
Production immobilisée 1 926
TOTAL........................ 730 350 TOTAL.......................... 0PRODUCTION DE L'EXERCICE. 730 350
Marge commerciale 64 254Consommation en provenance des tiers 382 800
Production de l'exercice 730 350
TOTAL........................ 794 604 TOTAL.......................... 382 800VALEUR AJOUTEE....................………... 411 804
Valeur ajoutée 411 804Impôts, taxes et versements assimilés 15 240
Subvention d'exploitation Charges de personnel 280 428EXCEDENT BRUT ( insuffisance )
TOTAL....................... 411 804 TOTAL.......................... 295 668D'EXPLOITATION.......................... 116 136
Excédent brut d'exploitation 116 136Ou insuffisance brute d'exploitation
Reprises sur charges et transferts Dotations aux amortissements et
Autres produits 72aux provisions 21 402
Autres charges 738
TOTAL........................ 116 208 TOTAL........................... 22 140RESULTAT D'EXPLOITATION... 94 068
Résultat d'exploitation ( bénéfice ) 94 068Résultat d'exploitation ( perte )
Produits financiers 2 856Charges financières 21 468RESULTAT COURANT
TOTAL....................... 96 924 TOTAL........................... 21 468AVANT IMPÔTS....................….... 75 456
Produits exceptionnels 53 400Charges exceptionnelles 43 056RESULTAT EXCEPTIONNEL....... 10 344
Résultat courant avant impôts 75 456Ou résultat courant avant impôts ...
Résultat exceptionnel ( bénéfice ) 10 344Résultat exceptionnel ( perte ).........
Participation des salariés 4 356
Impôts sur les bénéfices 43 404
TOTAL........................ 85 800 TOTAL........................... 47 760RESULTAT DE L'EXERCICE........ 38 040
Produits sur cession d'éléments d'actif 50 052Valeur comptable des éléments cédés 36 402Plus ou moins value sur cession.... 13 650