LES ACCORDS DE BALE

SYNTHESE
Chacune des recommandations du Comit de Ble comporte de multiples dimensions, juges
ncessaires un moment donn. Toutefois, elles sarticulent toutes autour dun outil principal :
le ratio de fonds propres.

Ce ratio a t le grand principe pos par Ble I. Il sagit alors dimposer un rapport minimum
entre les fonds propres dont dispose une banque et les risques quelle porte sur les marchs ou
sous forme de crdits ses clients. En 1988, Ble I a impos davoir un ratio minimum de 8%
entre ces deux indicateurs. En 1996, une rvision de lAccord intgre les risques de march en
complment du risque de crdit.

Ble II, en 2004, est une adaptation de ce principe la complexit des volutions du mtier
bancaire. Il a notamment cherch dfinir un cadre plus complet dans lapprciation des
risques bancaires rels, rapprocher le capital rglementaire du capital conomique, et
inciter au dveloppement d'un modle interne de gestion des risques. Lapproche de Ble II se
veut donc la fois plus raliste et plus fine que celle de Ble I.

Enfin, Ble III est cens adapter la rgulation du systme bancaire la suite de la crise de 2008.
Ces changements ont pour objectif de renforcer la rsilience du secteur bancaire : renforcer la
solvabilit des banques, dvelopper une surveillance de la liquidit, amliorer la capacit du
secteur bancaire absorber les chocs rsultant des tensions financires et conomiques, et
rduire les risques de dbordement vers lconomie relle.

Les banques soutiennent le principe des ratios harmoniss fonds sur les risques et
reconnaissent, au-del de leur utilit, la ncessit dimposer de telles normes, comme autant de
garanties de la stabilit financire mondiale. Toutefois, pour tre vritablement efficaces, ces
normes doivent rpondre deux exigences :

 une bonne calibration des ratios pour ne pas entraver la capacit de prise de risque des
banques -ce qui constitue leur rle dans le circuit conomique- donc la croissance ;
 une mise en uvre homogne dans tous les pays, de faon garantir un level playing
field et une concurrence loyale entre les tablissements des diffrents pays, mettant fin
la pratique des arbitrages rglementaires.

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 Sommaire

LE COMITE DE BALE

BALE I

BALE II

BALE III

FICHES
Les diffrents ratios de solvabilit
Une dfinition du Hors bilan et des Produits drivs
Les 3 piliers de Ble II. Une approche du capital rglementaire et du capital conomique
De Ble 2 Ble 3
La mise en uvre de Ble II dans le monde

2



LE COMITE DE BALE
Le Comit de Ble ou Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) vise assurer la stabilit et la
fiabilit du systme bancaire et financier. A travers ltablissement de standards minimaux en matire
de contrle prudentiel, la diffusion et la promotion des meilleures pratiques bancaires et de surveillance
et la promotion de la coopration internationale en matire de contrle prudentiel.

Le Comit de Ble a t cr fin 1974 par les gouverneurs des banques centrales du G 10 (onze pays:
Allemagne, Belgique, Canada, Etats-Unis, France, Italie, Japon, Pays-Bas, Royaume-Uni, Sude et Suisse).
Le Comit tait initialement appel le Comit Cooke , du nom de Peter Cooke, directeur de la Banque
d'Angleterre qui avait t un des premiers proposer sa cration et fut son premier prsident.

Le Comit se compose aujourdhui de reprsentants des banques centrales et des autorits

prudentielles de 27 pays : aux onze premiers se sont ajouts le Luxembourg et lEspagne, rejoints par
l'Australie, le Brsil, la Chine, la Core, l'Inde, le Mexique et la Russie en mars 2009, puis Hong Kong,
Singapour, lAfrique du Sud, lArabie Saoudite, lArgentine, lIndonsie et la Turquie en juin 2009.

Le prsident actuel du Comit est Nout Wellink, gouverneur de la Banque Centrale des Pays-Bas, il a
succd Jaime Caruana le 1er Juillet 2006.
Le secrtariat gnral du Comit est hberg par la Banque des Rglements Internationaux Ble. Son
secrtaire gnral, Stefan Walter, est soutenu par une quipe tournante de 14 personnes compose
dexperts et de superviseurs des institutions membres.
Le Comit de Ble se runit gnralement quatre fois par an.

Historiquement, les travaux du Comit de Ble ont abouti la publication de trois grands accords : Ble I
en 1988, Ble II en 2004 et Ble III, normalement dici la fin 2010.

BALE I
La cration du Comit en 1974 faisait suite un incident survenu lors de la liquidation de la banque
allemande Herstatt, qui eut un effet domino sur dautres banques. Le Comit se concentra sur le risque
de crdit.

 LAccord
L'Accord de Ble de 1988 a plac au coeur de son dispositif le ratio Cooke, imposant que le ratio des
fonds propres rglementaires d'un tablissement de crdit par rapport l'ensemble des engagements
de crdit pondrs de cet tablissement ne puisse pas tre infrieur 8% .
Cela signifie que lorsqu'une banque prte 100 un client, elle doit disposer dau minimum 8 de fonds
propres et utiliser au maximum 92 de ses autres sources de financement tels que dpt, emprunts,
financement interbancaire, etc.

L'accord dfinissait les fonds propres rglementaires et l'ensemble des engagements de crdit.

Au numrateur du ratio : Fonds propres rglementaires au sens large

Outre le capital et les rserves (fonds propres de base), peuvent tre inclus dans les fonds propres
rglementaires les fonds propres complmentaires considrs comme du "quasi-capital", comme les
dettes subordonnes (les dettes dont le remboursement nintervient quaprs celui de toutes les autres
dettes).
3
* Titre hybride : titre qui cumule la fois une part de capitaux propres et une part de dettes.

Au dnominateur du ratio : Engagements de crdit

Lensemble des engagements de crdit de la banque tait vis, avec toutefois certains amnagements.
- Certains crdits taient pondrs des valeurs infrieures 100% selon la nature / le type du crdit ou
de la contrepartie. Ainsi, certains crdits taient pondrs 50% (crdits garantis par une hypothque),
20% (contrepartie bancaire, organisme international ou Etat non-OCDE) ou mme 0% (contrepartie =
Etat OCDE).
- Certains engagements, tels les engagements moins d'un an, n'taient pas repris dans les
engagements de crdit.

 Calendrier
L'accord ne contient que des recommandations, charge de chaque autorit de rgulation de les
transposer en droit national et de les appliquer.
Dans l'Union europenne, l'accord a t transpos par la directive 89/647/CEE du 18 dcembre 1989
introduisant le ratio de solvabilit europen.
Les accords de Ble I ont galement t appliqus aux Etats-Unis, au Canada, en Suisse, au Japon, etc, et
sont actuellement appliqus dans plus d'une centaine de pays.

 Limites
Il est rapidement apparu que Ble I n'tait qu'une tape sur le chemin de la rgulation bancaire.

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Tout d'abord, la pondration des engagements de crdit tait insuffisamment diffrencie pour rendre
compte des diffrents niveaux effectifs du risque de crdit.

Ensuite, les annes 1990 ont vu l'mergence d'un phnomne nouveau, savoir lexplosion du march
des produits drivs et donc des risques "hors-bilan" (

Fiche2).
Ceux-ci furent traits en 1996 dans lAmendement lAccord de Ble de 1988, imposant la prise en
compte des risques de march (risque de taux, risque de change, risque sur actions, risque sur matires
premires) et des risques lis aux flux des postes du hors bilan et des produits drivs.

LAmendement de 1996 permet aux banques dutiliser soit une approche standard soit leurs modles
internes (dfinitions et calculs p7).

Mais bien quamnag, il devint rapidement vident qu'une refonte de l'Accord tait ncessaire, ce que
le Comit a ralis partir de 1999, dbouchant sur un deuxime accord en 2004 : Ble II.

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BALE II

Le Nouvel Accord prudentiel de Ble de 2004, ou Ble II , visait mieux valuer les risques bancaires
et imposer un dispositif de surveillance prudentielle et de transparence.
Le ratio Cooke prsentait une approche quantitative (la principale variable prise en compte au
dnominateur du ratio tait le montant du crdit distribu) : la qualit de l'emprunteur tait nglige, et
donc le risque de crdit qu'il reprsente.
Aprs 5 ans de consultations et 3 tudes dimpact successives, le Comit de Ble a donc propos un
nouvel ensemble de recommandations, avec une mesure plus fine du risque de crdit, et a introduit
dans le calcul, ct des risques de crdit et de march, les risques oprationnels.
L'architecture du dispositif repose sur trois piliers complmentaires :

l'exigence de fonds propres (ratio de solvabilit McDonough) ;

la procdure de surveillance prudentielle ;
la discipline de march (transparence dans la communication des tablissements).

 Pilier I : lexigence de fonds propres

Ce ratio maintient inchang 8% le niveau des fonds propres rglementaires couvrant les risques
encourus. En revanche, un calibrage du risque en fonction de sa qualit est exig. A cet effet, on
introduit la prise en compte des risques oprationnels (fraudes et erreurs) en complment du risque de
crdit ou de contrepartie et des risques de march.
le Nouvel Accord affine donc l'accord de 1988 et impose aux tablissements financiers de dtenir un
niveau de fonds propres adquat avec les risques encourus.
Cette exigence fait passer d'un ratio Cooke o :

Fonds propres de la banque > 8% des risques de crdits

un ratio McDonough o :

Fonds propres de la banque > 8% des [ risques de crdits + risques de march + risques oprationnels ]

 Trois approches sont proposes pour le risque de crdit :

la mthode standard (SA), base sur les notations externes,
la mthode notation interne fondation (FIRB),
la mthode notation interne avance (AIRB).
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L'approche standard donne la possibilit de mesurer la fiabilit des contreparties par les notes alloues
par les agences de notation, tandis que les deux mthodes notation interne , plus labores, sont
bases sur leurs propres donnes et procdures.

Le choix de la mthode permet une banque d'identifier ses risques propres en fonction de sa gestion.
En mthode standard, les PD (probabilit de dfaut de la contrepartie) et les LGD (taux de perte en cas
de dfaut sur la ligne de crdit) sont imposs par le superviseur (ACP en France, par exemple), soit
directement pour la LGD, soit en imposant un organisme de notation.
En mthode IRB-fondation, la banque estime sa PD et le LGD reste impos par le rgulateur.
En mthode IRB-avance, soumise l'autorisation des autorits de supervision, la banque matrise
toutes ses composantes. Il n'est pas possible pour un tablissement qui a choisi une mthode avance
de revenir la mthode standard.
Les banques ont t incites utiliser leur propre systme interne de notation, pour tre au plus prs de
la ralit. Mais la principale difficult pour llaboration des ces modles internes rside dans le volume
des donnes traiter : la dtermination d'une LGD demande la gestion et l'historisation de plus de 150
donnes mensuelles sur un minimum de cinq ans sur chacun des crdits accords.

Les principales banques franaises ont retenu lapproche notation interne avance, les modles sont
valids par lAutorit de contrle prudentiel (ACP) ( fruit de la fusion de la Commission Bancaire et de
lAutorit de Contrle des Assurances au 1er janvier 2010).

- Pour le risque de march, 2 mthodes sont possibles : standard ou modle interne.

- Pour le risque oprationnel, 3 mthodes sont utilisables : l'approche " indicateur de base ", fonde
uniquement sur le Produit Net Bancaire de l'tablissement, l'approche standard dcrite plus haut et
l'approche " mthodes avances " base sur les donnes historiques de l'tablissement.

 Dfinition et mesure du risque de crdit

Le risque de crdit est le risque qu'un dbiteur fasse dfaut ou que sa situation conomique se dgrade
au point de dvaluer la crance que l'tablissement dtient sur lui.
La mesure du risque de crdit se fait par la pondration du montant total de la crance (l'encours) par la
qualit du dbiteur. Dans lapproche standard, cette pondration va de 0% pour les Etats souverains
(sans risques) 150% pour les contreparties les moins bien notes.

 Dfinition et mesure du risque oprationnel

Le risque oprationnel est dfini comme le risque de perte lie des processus oprationnels, des
personnes ou des systmes internes inadquats ou dfaillants, ou des vnements externes (ex :
erreurs humaines, fraudes et malveillances, pannes, problmes lis la gestion du personnel, litiges
commerciaux, accidents, incendies, inondations,). Cette dfinition inclut le risque juridique mais exclut
le risque de rputation et le risque stratgique.
Dans l'approche standard, l'activit des banques est rpartie entre plusieurs " lignes mtiers " (business
line). A chaque ligne mtier, les autorits de rgulation attribueront un facteur de pondration cens
reflter le risque oprationnel objectif encouru par chaque activit.

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 Dfinition et mesure du risque de march
Le risque de march est le risque de perte ou de dvaluation
sur les positions prises suite des variations des prix (cours,
taux) sur le march. Ce risque s'applique aux instruments
suivants : produits de taux (obligations, drivs de taux),
actions, change, matires premires.
Le risque sur produits de taux et actions se mesure sur la
base du " portefeuille de trading ", c'est--dire des positions
dtenues par la banque dans un objectif de gain court
terme, par opposition aux activits de financement et
d'investissement long.
En revanche, le capital requis pour la couverture des
positions en change et matires premires s'applique sur la
totalit de ces positions.
Chaque catgorie d'instrument ncessite une mthode de
calcul diffrente, qui consiste toujours valuer d'abord une
position, puis calculer le capital requis en appliquant une
pondration de 0 8% sur cette position.

 Calcul du ratio final

Fonds propres rglementaires
Ratio Mac Donough = ------------------------------------------------------------------------------------ > 8%
[Risque de crdit + risque de march + risque oprationnel]
O :
Risque de crdit = Actifs pondrs par les risques
Risque de march = Capital exig pour la couverture du risque de march x 12.5
Risque oprationnel = Capital exig pour la couverture du risque oprationnel x 12.5

Autrement dit :
Fonds propres rglementaires > 8% Actifs pondrs + 8% x 12,5 (Mesure des risques de march et
oprationnels)
Comme 8% x 12,5 = 1 (le coefficient 12,5 a t choisi pour "annuler" le 8%), nous avons:
Fonds propres rglementaires > 8% Actifs pondrs + mesures des risques de march et oprationnels.

Dans le ratio Mc Donough, les fonds propres rglementaires doivent ainsi couvrir le minimum de fonds
propres exig par le ratio Cooke, plus les risques de march et les risques oprationnels.

Ble II impose donc un ratio de fonds propres (pilier 1), mais va au-del du ratio Cooke en imposant une
surveillance prudentielle (pilier 2), une communication et une information financire (pilier3).

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 Pilier II : la procdure de surveillance prudentielle
Lobjectif du pilier 2 est double : dune part, inciter les banques dvelopper des techniques de gestion
de leurs risques et de leur niveau de fonds propres et, dautre part, permettre aux autorits de
rgulation de majorer les exigences de capital rglementaire en cas de ncessit.

Cette ncessit doit s'appliquer de deux faons :

1/ Le back testing : la banque doit prouver la validit de ses mthodes statistiques sur des priodes
assez longues (5 7 ans).
2/ Le stress testing : La banque doit prouver, lors de simulations de situations extrmes, la validit de
ses fonds propres en cas de crise conomique.
Le rgulateur pourra en fonction de ces rsultats imposer la ncessit de fonds propres supplmentaires.

 Pilier III : la discipline de march

La logique qui sous-tend ce pilier 3 est que lamlioration de la communication financire permet de
renforcer la discipline de march, perue comme un complment laction des autorits de contrle.
Linformation est mise la disposition du public sur les actifs, les risques et leur gestion.
Les pratiques doivent tre transparentes et uniformises.

 Limites
Ble II est essentiellement une norme de fonds propres minimale. Il ne traite pas tous les risques
(liquidit par exemple) .

Des insuffisances et des dfauts ont t identifis dans la rglementation Ble II .

En premier lieu, du fait mme de sa sensibilit au risque, elle est apparue procyclique. En effet, en
priode d'euphorie financire, les risques pondrs diminuent (car bass sur lhistorique des pertes), les
banques ont besoin de moins de fonds propres et se suffisent de dtenir le minimum de fonds exig par
le rgulateur. Quand la situation se dtriore, elles doivent augmenter leurs fonds propres pour
respecter les exigences de solvabilit, avec des fonds devenus plus rares et plus chers, contribuant ainsi
prcipiter les banques dans un tat d'asphyxie financire et rduire l'offre de crdit (phnomne
de credit crunch), ce qui accentue la rcession conomique.
En second lieu, il y a eu une sous-pondration dans le calcul du ratio des risques de march ou des
produits les plus complexes et donc risqus (en particulier de titrisation et de retitrisation). Les banques
ont ainsi chou apprcier correctement les risques qu'elles prenaient. Par consquent, leur niveau
de fonds propres s'est retrouv en inadquation avec la ralit des risques encourus.
Il est aussi important de souligner les problmes dvaluation comptable du hors bilan : la taille
parfois trs importante des produits drivs en hors bilan a rendu difficile l'analyse des risques
correspondants.
De surcrot, il est manifeste que le passage Ble II en 2008 a permis aux banques europennes de
rduire leurs exigences de fonds propres, en utilisant lapproche interne.

Il est donc ncessaire damliorer Ble II, mais le concept fondamental dun niveau de fonds propres
fonction du niveau de risques ne doit pas tre remis en question.

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 Calendrier
L'Europe a appliqu ce nouveau cadre l'ensemble des banques et entreprises d'investissement
europennes. Les Etats-Unis nont pas encore formellement mis en uvre Ble II.
La directive europenne sur l'adquation des fonds propres (Capital Requirements Directive - CRD, du 14
juin 2006) transposant les recommendations de Ble II, est entre en application en janvier 2008.
Conformment la clause prvue dans la CRD, une premire rvision de la directive a t initie en
octobre 2008, intgrant des recommandations relatives la supervision des groupes paneuropens, au
traitement prudentiel de la titrisation, la surveillance des grands risques et la dfinition des fonds
propres hybrides. Le Parlement europen et le Conseil ont ainsi adopt la directive 2009/111/CE le 16
septembre 2009, dite CRD 2 . Elle doit tre transpose dans les Etats membres avant le 31 octobre
2010, pour une entre en vigueur fin 2010.
Le 13 juillet 2009, la Commission europenne a publi une nouvelle proposition de rvision des rgles
sur ladquation des fonds propres des banques ( CRD3 ou Ble 2.5). Les nouvelles propositions
portent sur les exigences de fonds propres du portefeuille de ngociation et de re-titrisations, les
exigences de publication sur les risques lis la titrisation et les politiques de rmunration. Le texte de
compromis a t adopt en juillet 2010 par le Parlement europen et le Conseil doit encore
formellement adopter la directive. Les dispositions de la directive devront tre transposes en droit
franais dici le 1er janvier 2011.

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BALE III

La crise financire a mis en exergue les carences et les insuffisances du dispositif de Ble II : problmes
de mauvais fonctionnement des marchs financiers, de liquidit, des agences de notations, etc.
De manire gnrale, la question souleve tait celle du rapport entre le niveau de fonds propres des
tablissements financiers et les risques encourus par leur activits (subprimes par exemple).
Concrtement, des actifs plus ou moins risqus taient financs par trs peu ou pas de fonds propres. Ce
quon appelle leffet de levier permettait alors dobtenir une rentabilit trs importante, dpassant
les 100% dans certains mtiers.
L'ide du Comit est relativement simple :
Plus de fonds propres
Des fonds propres de meilleure qualit
Plus de transparence
Cinq mesures principales sont mises en avant par le Comit de Ble :

 Renforcement des fonds propres

a\ En amliorant la qualit
La crise a montr que certains fonds propres sont moins durs que d'autres dans leur capacit
d'absorption des pertes. Il sagit donc damliorer la qualit du noyau dur des capitaux des banques,
le Core tier 1 . En allouant plus de fonds propres de meilleure qualit aux activits les plus risques, la
solvabilit des banques se trouverait ainsi accrue.
La dfinition du capital rglementaire a t prcise dans le Communiqu du Comit de Ble du 26 juillet
2010.

Tout dabord, certains titres hybrides jusqu prsent ligibles au Tier 1 en seront progressivement
exclus. Ils seront progressivement retranchs du numrateur par tranche de 10% chaque anne
partir de 2013 et sur une priode de 10 ans. Ils compteront donc encore pour 90% de leur valeur en
2013, 80% en 2014, etc, jusqu tre dfinitivement exclus du primtre de calcul en 2023.
Cette restriction concerne, notamment, les instruments de dette Tier 1 assortis dune option de
rachat, lesquels sortiront du primtre des fonds propres leur date de maturit effective, c'est--
dire lors de la premire date dexercice du call. Une exception a toutefois t prvue pour les fonds
dorigine publique injects sous cette forme, qui chapperont cette rgle et demeureront
comptabiliss en fonds propres durs jusquen 2018.
Ensuite, outre les dductions opres sous Ble II, seront dsormais retranches du numrateur du
ratio de fonds propres :
une quote-part des intrts minoritaires des filiales bancaires. La quote-part correspondant
lexcdent de capital dune filiale bancaire, au-del des exigences rglementaires applicables
une filiale, sera dduite.
les participations significatives au capital dautres institutions financires (banques,
assurances) au-del dun double plafond : 10% du capital de linstitution financire dans
laquelle la banque dtient une participation, et 10% de la composante common equity de
la banque dtentrice.
les participations significatives au capital dautres institutions financires, les mortgage
servicing rights (spcificit amricaines) et les impts diffrs lis la variation dans le temps
des rsultats au-del dun double seuil. Non seulement chacune de ces trois composantes ne
doit pas excder 10% de la composante common equity, mais aussi la somme de ces trois
composantes.
Source : BNP Paribas Economic Research Department, 17/09/2010
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Il convient de noter que le Comit de Ble a lgrement assoupli ses exigences par rapport sa
premire proposition sur deux points :

- Prise en compte des intrts minoritaires : le retrait systmatique des intrts minoritaires bancaires
dans le calcul des fonds propres durs ne sera plus exig : l'excdent de capital suprieur au minimum
rglementaire de la filiale bancaire sera dduit en proportion de la part des intrts minoritaires.
- Prise en compte des participations dans des socits financires : les capitaux des filiales dassurance
seront partiellement pris en compte dans le calcul des fonds propres des banques.

b\ En relevant les ratios

- Dici janvier 2015, le ratio de fonds propres durs passera dun quivalent de 2% 7% des actifs
pondrs : relvement 4,5% du core Tier 1 et cration dun coussin de scurit (conservation
buffer) assimil, fix 2,5% ;
- Dici janvier 2015, le ratio Tier 1 passera de 4% 6% .

 Introduction dun coussin contra-cyclique

Les rgulateurs nationaux tabliront un coussin contra-cyclique allant de 0% 2,5% du capital.
Constitu de rsultats mis en rserve en cycle haut, il serait utilis en cas de crise et aussitt reconstitu
en priode de croissance.
Ainsi, au-del des exigences minimales de capital, un coussin contra-cyclique additionnel pourra tre
impos la discrtion du rgulateur national sil estime que certaines volutions macroconomiques (en
particulier lvolution du ratio : endettement du secteur priv rsident / PIB) augmentent le risque de
chocs dampleur systmique.

2 2

Nouveau

2,0-> 4,0 -> 8,0 ->

Source : BCBS, 12/09/2010

 Instauration de ratios de liquidit

Jusque l, la liquidit qui a t un facteur dcisif dans la crise ne faisait lobjet daucune rglementation
harmonise au niveau international.
Le Comit de Ble a propos la mise en place dans Ble III de deux ratios de liquidit :

12

le liquidity coverage ratio (LCR), ratio court terme, qui vise obliger les banques maintenir en
permanence un stock dactifs liquides permettant de supporter une crise aigue pendant 30 jours.

le net stable funding ratio (NSFR), ratio long terme, en complment structurel de la norme
court terme, met en regard le financement stable disponible et le financement stable ncessaire sur
1 an.

Le LCR est dfini comme le ratio des actifs liquides de haute qualit dune banque
(stock of high quality liquid assets) sur la mesure de ses flux de trsorerie sortants
(net cash outflows) sur une priode de 30 jours.

 Mise en place dun ratio deffet de levier

Pour le Comit de Ble, il sagit dlaborer une mesure simple, transparente, non base sur le risque,
qui soit calibre pour servir de mesure complmentaire crdible aux exigences de fonds propres fondes
sur le risque (Communiqu de presse du 26 juillet 2010).
Sous la pression des Etats-Unis, qui utilisent depuis longtemps le leverage ratio avec une norme de 4%,
le Comit envisage d'en faire une mesure intgre directement au pilier 1 de Ble II, avec une norme
temporaire de 3%.
Ce ratio de levier est dfini par le rapport des fonds propres sur le total de bilan (total actif ou passif).
Mais la simplicit du calcul du ratio de levier gnre plusieurs dfauts :
Il ne tient pas compte de la qualit des actifs dtenus, donc des diffrents niveaux de risques
Il ne tient pas compte des engagements hors-bilan
Il a incit les banques amricaines titriser et sortir de leur bilan les crdits quelles consentent ou
prendre des oprations plus risques
Il est totalement dpendant des mthodes comptables qui dterminent le calcul du total du bilan (et
donc le dnominateur du ratio de levier). Or, les conventions comptables sont trs diffrentes dans
les rfrentiels amricain USGAAP et IFRS. Ds lors, oprations identiques, un bilan amricain
pourrait prsenter un total infrieur de moiti celui qui rsulterait de lapplication des IFRS.
Pour sa gnralisation, le calcul doit harmoniser les profondes diffrences comptables pour une mise en
uvre au niveau international (USGAAP, IFRS, rfrentiels nationaux), exclure des actifs peu ou pas
risqus et inclure le hors-bilan.

 Rduction du risque systmique

Le Comit continue dtudier la ncessit dune supervision diffrencie et dune surcharge en capital
(mais aussi dun niveau minimal de capital contingent, de surcharges de liquidit, de taxes,...) en
fonction du caractre systmique. Les critres proposs pour apprcier le caractre systmique sont la
taille, le degr de substituabilit et le degr dinterconnexion. Ils peuvent sappliquer un tablissement
ou des activits.
Lors du G20 de Soul de novembre 2010, le Conseil de stabilit financire (FSB) a propos de crer deux
catgories dinstitutions financires dimportance systmique : les SIFIs (Systemically Important Financial
Institutions) et les Global SIFIs. Seules ces dernires, dont la liste sera connue mi-2011, seront soumises
une rgulation renforce.

Global SIFIs are institutions of such size, market importance, and global interconnectedness, that
their distress or failure would cause significant dislocation in the global financial system and adverse
economic consequences across a range of countries .

Reducing the moral hazard posed by SIFIs, FSB Recommandations and Time Lines, 20/10/2010.

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 Limites
Un poids considrable sur le financement de lconomie
Si les banques doivent accrotre leurs fonds propres et le rapport des fonds propres aux crdits
consentis, il y aura moins de ressources pour le crdit, et cela psera invitablement sur le
financement de l'conomie, notamment le volume et le cot du crdit , a prvenu la FBF. Or, 2/3 du
financement de l'conomie est assur par les banques, quand les grandes entreprises amricaines se
financent essentiellement sur le march. C'est ce qui inquite aussi la Confdration gnrale des
petites et moyennes entreprises (CGPME) et le MEDEF.
Des approches diffrencies
Les Etats-Unis, qui nappliquent pas totalement Ble II, ont accueilli favorablement la rforme de Ble III,
qui ne devrait tre applique qu la dizaine de core banking organisations (dont le bilan est suprieur
250 M$ ou dont les actifs dtenus ltranger dpassent 10 Md$), dj soumises lapproche avance
Ble II.
Si tel tait le cas, estime ltude du 17/09/10 du dpartement de recherches conomiques de BNP
Paribas, les champs dapplication de Ble III qui en rsulteraient seraient trs diffrents entre lEurope
et les Etats-Unis. Le bilan agrg des douze core banking organizations (10 banques dont 3 filiales de
banques trangres ) ne reprsenterait que 61% de lensemble des actifs bancaires, ce qui signifie que la
rforme Ble III ne serait en ralit susceptible de contraindre quune proportion comprise entre 15% et
20% des financements du secteur priv non financier amricain, contre plus de 80% de ceux de la zone
euro, ces proportions indicatives tant obtenues en multipliant la proportion dtablissements
susceptibles dtre soumis Ble III, exprime en pourcentage des actifs bancaires, par la part du crdit
bancaire dans le total des financements du secteur priv non financier.
Plusieurs lments de la rforme ne sont pas encore dfinis avec suffisamment de prcision
 La mesure technique des Credit Value Adjustments (CVA) doit tre rvise. En mesurant la diffrence
entre la valeur dun portefeuille de crdit sans risque et la valeur relle de ce portefeuille en y intgrant
la probabilit de dfaut dune contrepartie, les CVA mesurent la valeur du risque de contrepartie. Ils
peuvent tre assimilables aux provisions prospectives pour risque de contrepartie. Cest pourquoi il est
discutable de vouloir les capitaliser car cela reviendrait les compter deux fois.
 Concernant la solvabilit, le Comit de Ble doit encore dfinir les modalits dutilisation et lutilit du
ratio de levier dont les banques devront publier le niveau partir de 2015 en vue dune migration
ventuelle en pilier 1 en 2018.
 Concernant le ratio de liquidit court terme (Liquidity coverage ratio), la date dapplication a t
fixe 2015 mais il reste dfinir le primtre des actifs considrs comme liquides. La dfinition
initiale du ratio de liquidit de long terme (Net Stable Funding ratio) devrait galement tre amende,
pour une application prvue partir de 2018.
 Les mesures contraignantes spcifiques aux tablissements prsentant un caractre systmique sont
encore en discussion.

Calendrier
Le calendrier dapplication de la rforme est trs progressif, stalant du 01/01/2013 au 01/01/2019.

Les recommandations dfinitives concernant Ble III ont t approuves loccasion de la runion du
G20 de Soul, les 11 et 12 novembre 2010.

Une proposition de directive europenne transposant ces rgles ( CRD4 ) devrait tre prsente au
printemps 2011.

Il aura fallu quatorze ans de travail pour voir natre les premiers Accords de Ble (1974-1988), cinq ans
pour Ble II (1999-2004), deux ans pour Ble III (2008-2010)

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15



FICHES

 FICHE 1. Les ratios de solvabilit

Ratios TIER 1 et CORE-TIER 1

Les fonds propres sont classs selon leur solidit en trois catgories : Tier 1, Tier 2 et Tier 3.

 Le Tier one consiste en la partie juge la plus solide (le noyau dur) des capitaux propres des
institutions financires. Il rassemble essentiellement le capital social, les rsultats mis en rserve et des
capitaux hybrides (titre qui cumule la fois une part de capitaux propres et une part de dettes). Plus le
Tier One est lev, plus la banque a la possibilit de s'engager auprs d'autres acteurs, via des crdits
notamment. Dans Ble II, au moins 4 % des fonds propres doivent appartenir la catgorie Tier 1, la
part des titres hybrides tant au plus gale 50% du Tier1. Dans la pratique, la plupart des banques
visent au moins 7 % de Tier 1. Ce ratio est lev 6% dans Ble III.

 Le ratio Tier one exprime le degr de solvabilit dune banque.

La solvabilit dune banque, cest sa capacit rembourser les dpts de ses clients. Plus cette capacit
est grande, plus la banque est solvable.
Le ratio Cooke se calcule selon la formule suivante : Fonds propres rglementaires ` > 8 %
Total actifs pondrs

Mais ce rapport ne prenait que trs grossirement en compte le risque plus ou moins lev des
diffrents prts accords. Introduits dans Ble II, ces risques sont de diffrents ordres :

- Risque de crdit : risque de perte en cas de non-remboursement par un dbiteur. Ce risque dpend
donc de la qualit du dbiteur. Pour des Etats financirement solides, il est quasi nul; pour une
entreprise qui a de lourdes dettes, il est plus lev; pour une socit prsentant une excellente
structure financire, il est faible.
- Risque de march : risque de perte dans le cadre dinvestissements dans des actions, obligations,
matires premires, options
- Risque oprationnel : risque de perte suite des vnements extrieurs (actions en justice,
catastrophes naturelles).
Certaines activits (par ex. la ngociation dactifs complexes) auront ds lors un poids plus important
dans le risque que dautres (octroi de crdit la consommation).

 Il existe aussi deux autres ratios, moins importants pour le superviseur et les marchs : le Tier 2
dsigne les fonds propres complmentaires (plus values latentes, provisions, titres participatifs) et le
Tier 3, les fonds propres surcomplmentaires, qui couvrent les risques de march.

 Le ratio core Tier 1, formellement introduit dans laccord par Ble III, est une variante du Tier 1, qui
exprime mieux encore la solvabilit des banques, parce que la composante fonds propres du rapport
est plus restrictive : elle est constitue uniquement du capital apport par les actionnaires, augment
des bnfices reports chaque anne par la banque; elle exclut toutes les formes de capitaux hybrides
(obligations perptuelles, actions prfrentielles, obligations convertibles). Le core Tier one devait
slever au minimum 2% des capitaux propres dans Ble II et passe 4,5% dans Ble III (auxquels
sajoutent 2,5% de core Tier one constituant le nouveau coussin de conservation).

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 FICHE 2. Dfinition

Hors bilan et Produits drivs

 Le hors-bilan dsigne habituellement un actif, une dette ou une activit de financement ne figurant
pas au bilan de lentreprise, que ce soit lactif ou au passif.
Le bilan ne peut enregistrer que des droits et obligations susceptibles d'valuation montaire et
certains, la limite tant constitue par les provisions, incertaines dans la mesure o elles concernent
l'avenir.
Dans les banques, la technique de gestion du hors-bilan a pris plus dimportance depuis les annes
1990. Lenvironnement concurrentiel les a obliges rechercher de de nouvelles sources de profits en
sengageant dans des activits hors-bilan, comme :
 la cession de prts
 les engagements de financement (lignes de crdit, autorisations de dcouvert pour les particuliers)
 les garanties donnes sur des prts
 lmission de titres adosss des prts hypothcaires
 les oprations de march du type swaps ou oprations terme
 les instruments de gestion des risques de taux et de change

Les consquences financires dun engagement hors bilan sont connues lorsquun vnement
"possible" se ralise.
Par exemple, lentreprise A se porte caution pour sa filiale B qui peut ainsi bnficier dun prt de
1 million deuros accord par la banque C. Trois ans plus tard, B est en cessation de paiement alors
quelle na rembours que la moiti du prt. A doit alors verser C 0,5 million deuros, ce qui diminuera
dautant son bnfice avant impts.En se portant caution, A a inscrit le montant du prt en hors bilan.

 Un produit driv ou contrat driv (derivative product) est un instrument financier hors-bilan :
 dont la valeur fluctue en fonction de l'volution du taux ou du prix d'un produit appel sous-jacent ;
 qui ne requiert aucun placement net initial ou peu significatif ;
 dont le rglement s'effectue une date future.

Le driv est un contrat entre deux parties, un acheteur et un vendeur, qui fixe des flux financiers futurs
fonds sur ceux d'un actif sous-jacent, rel ou thorique, gnralement financier (ex : action cote en
bourse ; obligation; indice boursier comme le CAC 40 ou encore l'indice des prix la consommation ;
unit ngociable d'une matire premire appele galement commodity; taux de change ; flux
d'intrt que gnrerait un prt d'une date de dpart, d'une dure et d'un taux donns ; flux financiers
lis la ralisation d'un vnement prvu dans le contrat, comme le dfaut de paiement d'une
entreprise, un vnement climatique, une catastrophe naturelle, ...)

Les marchs de produits drivs sont une rponse naturelle un besoin d'assurance : comme tout
march, ils permettent diffrents acteurs de se rencontrer pour faire des changes mutuellement
bnfiques. Toutefois, ces changes ne sont pas des biens physiques mais des "quantits de risque".

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 FICHE 3. Les 3 piliers de Ble II

 Pilier 1 : Amliorer le calcul des risques et moduler leur couverture par les fonds propres
- Il dfinit les mthodes
 de calcul des exigences en fonds propres (ratio McDonough)
 de mesure du risque de crdit, de march et du risque oprationnel
- Trois approches
 Approche standard, fonde sur les valuations externes des agences de notation.
 Approche Notations internes fondation (Fondation IRB pour Internal Ratings Based) o les
banques mesurent les probabilits de dfaut des emprunteurs, et le Comit de Ble fixe
les autres paramtres dexposition au risque de crdit.
 Approche Notations internes avance (Advanced IRB) o les banques mesurent elles-
mmes tous les paramtres dexposition au risque.

 Pilier 2 : Un dialogue structur entre banques et superviseurs

 Analyse par la banque et contrle par les autorits de ladquation de son capital
conomique par rapport son profil de risque (Back testing et Stress testing)
 Examen par les autorits de supervision nationales des mcanismes de contrle interne
de la banque
 Possibilit pour les autorits dimposer des fonds propres suprieurs aux minima
rglementaires

 Pilier 3 : Transparence et discipline de march

 Amliorer la transparence financire pour favoriser de bonnes pratiques de gestion des
risques : la communication des banques est renforce sur la composition des fonds
propres, la ventilation par secteur conomique et gographique des actifs, le systme de
notation interne et les allocations de fonds propres affects aux diffrents risques.
 Uniformiser les bonnes pratiques bancaires quelles que soient la banque et la
rglementation qui la rgit.
Source : FBF

Capital conomique et Capital rglementaire

Le capital conomique, calcul partir de modles internes, reprsente le montant de capitaux

propres couvrant le besoin minimum dun tablissement financier pour couvrir les risques qu'il
gre ou collecte. Il sert notamment piloter et optimiser le rendement par rapport au risque.

Le capital rglementaire correspond au montant de fonds propres impos par le rgulateur, dans
le but dassurer la stabilit financire globale du systme bancaire.

Le capital conomique et le capital rglementaire poursuivent donc deux objectifs a priori

diffrents, ceux des banques dune part, ceux des rgulateurs dautre part.
Le capital conomique est plus large dans sa dfinition, en ce quil prend en compte tous types
de risques adresss par la direction des risques dune banque, dont ceux qui ne lont pas t
dans le pilier I de Ble II (ex : risque de liquidit, risque de rputation). Nanmoins, dans la
nouvelle approche, la mesure du capital rglementaire se rapproche du capital conomique.

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 FICHE 4. De Ble 2 Ble 3

19
 FICHE 5. La mise en uvre de Ble II dans le monde
(Source : 2010 FSI Survey on the Implementation of the New Capital Adequacy Framework)

20
Notes

Argentina: The Central Bank of Argentina has adopted the Simplified Standardized Approach to credit
risk, which will be implemented commencing January 2010. Regarding operational risk, the Central Bank
will continue analyzing the options available in order to determine what is most appropriate to the local
financial system.

Cayman Islands: The Cayman Islands Monetary Authority intends to stage the implementation of the
Basel II framework between 2010 and 2012. The initial focus will be on requiring Cayman incorporated
banks to implement the standardized approaches under Pillar 1 by the end of 2010, with a staged
implementation of Pillars 2 and 3 between 2010 and 2012. Further consideration will be given to the
more advanced approaches thereafter.

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Hong Kong: Hong Kong implemented Basel II on 1 January 2007. The Basel II capital adequacy
framework is applicable to all AIs that are incorporated in Hong Kong. To cater for smaller AIs with
relatively simple and straightforward operations, the framework contains a "Basic Approach" for credit
risk and makes available de minims exemptions from market risk capital requirement and certain
financial disclosure requirements for these AIs. The Basic Approach is essentially a modified Basel I
framework with modifications to incorporate, among other things, certain definitional changes to bring
it into line with the standardized approach of Basel II. The HKMA does not require or mandate any
particular AI, or any type or group of AIs, to adopt a particular approach.

India: As of April 1, 2008, all foreign banks operating in India and Indian banks having a presence outside
India are subject to the Basel II standardized approach for credit risk and the basic indicator approach for
operational risk. Indian banks that do not have any foreign branches will be subject to the same
requirements as of April 1, 2009. The Reserve Bank of India has worked out the roadmap for the Indian
banks to graduate from the simpler approaches of the Basel II framework to more advanced ones.

Israel: In January 2007, the Supervisor of Banks announced the implementation of the Basel II
recommendations in Israel commencing from the end of 2009, in accordance with the Standardized
Approach.

Philippines: Guidelines issued by the Philippines Central Bank implementing the Basel II framework
apply to all universal banks and commercial banks, as well as their subsidiary banks and quasi-banks.
Thrift banks, rural banks, as well a quasi-banks that are not subsidiaries of universal banks and
commercial banks shall continue to be subject to the Basel I framework.

South Africa: Basel II was implemented in South Africa on 1 January 2008, from which time Basel I was
no longer available to banks registered in terms of the Banks Act, 1990. For the time being, Basel II will
not be implemented for the two Mutual Banks operating under the Mutual Banks Act, 1993.

Turkey: In June 2008, Turkey announced the indefinite delay of implementation of Basel II owing to
turbulence in global financial markets and after consultation with Turkish banks.

United States: The Advanced IRB and Advanced Measurement Approach is mandatory for core
banks. Non- core banks may opt into the advanced framework with the prior approval of their
primary regulator. The federal banking agencies have proposed to permit non- core banks to elect
between applying a version of the Basel II standardized approach or remaining under the Basel I regime.
They also have requested comment on whether core banks should be given the option to apply the
version of the Basel II standardized approach proposed for non- core banks.

Sources :
Site du Comit de Ble www.bis.org/bcbs
Ressources de la FBF www.fbf.fr , www.lesclesdelabanque.fr
Site de la Banque de France www.banque-france.fr
www.marches-financiers.net
Encyclopdie Wikipedia
Site du Snat/ Rapport sur le projet de loi de rgulation bancaire et financire
Article 5 E Informations sur Ble 3, www.senat.fr/rap/l09-703-1/l09-703142.html
Etude BNP Paribas - Economic Research Department, 09/2010
Bernard Pierre, Evolution de la Rglementation Prudentielle Bancaire, Cours M2 GIF
MEDEF - Direction des affaires conomiques et financires, 03/2010
Institute of International Bankers, Global Survey 2010
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