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LA GESTION DE LA TRESORERIE
a) La prvision
La qualit des dcisions prendre en matires de gestion de la trsorerie dpend
en grande partie de la qualit des systmes dinformation en place comptabilit
gnrale, analytique, budgets, etc. La qualit de la prvision est tributaire de la
formation de base sur laquelle elle est btie : lorsque la qualit de la formation
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La gestion de trsorerie
comptable ou des sries statistique labores est faible, la prvision peut tre
tablie avec un degr de prcision satisfaisant.
Application
T to 180 000
----- = ------------- = 18%
CA to 1 000 000
Cette mthode est simple, mais elle prsente des lacunes : elle part de la relation
F.D.R = B.F.R+T ; elle suppose par consquent une relation proportionnelle
entre le C.A et le B.F.R observ un moment donn, partir du bilan ne traduit
pas ncessairement lexacte ralit des dlais de rotation des stocks ou des
dures des crdits des clients et fournisseurs.
Seul un examen des chanciers rels des encaissements et dcaissement pour
avoir une bonne exploitation des flux prvisionnels.
Dans les petites entreprises qui ne peuvent souffrir le luxe dun systme
dinformation lourde et onreuse, ces mthodes simples de prvision peut tre
utilise avec prudence.
Une deuxime mthode de prvision proche de la prcdente est extrapolation
linaire partir du C.A.Apartirde donnes historiques et des mthodes
statistiques plus ou moins labore, on peut tablir une relation proportionnelle
entre le C.A et le B.F.r ou la trsorerie du type y = ax+b ; il sagira alors
didentifier les paramtres a et b de la fonction dajustement, on pourra ds lors
prvoir le niveau du B.F.R ou de la trsorerie.
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Application
La relation tablie entre le CA et la trsorerie est reprsente par la fonction y=
0,20x+50 000 pour un CA prvisionnel de 1 000 000 DH
Nous aurons : y= 0,20x 1000 000+ 50 000 = 250 000DH
Cette mthode fait lobjet des mme critiques que la prcdente. En autre, elle
suppose que le B.F.R et la trsorerie observs au bilan correspondent des
niveaux optimums.
Dans la pratique, les mthodes faible de prvision les plus employes sont le
budget de trsorerie et les mthodes des emploies-ressources. Elles feront
lobjet dune prsentation dtaille dans la section 2suivantes.
B)Les ajustements ncessaires
Une fois les prvisions tablies, on pourra apprcier la trsorerie prvisionnelle
qui sera soit ngative(dcaissement suprieur aux encaissement),soit
positive(encaissement suprieur aux encaissement)
Lentreprise devra alors prvoir les ajustements ncessaires dans les deux cas.
Dans le premier cas-dficie de la trsorerie il convient denvisager les actions
destines combler le dficit et rtablir lquilibre : demande de concoures
bancaires de trsorerie en fonction de leurs cots et de leur flexibilit,
rajustement des dlais de rglement des clients et des dlais de paiement des
fournisseurs, augmentation de la rotation des stocks.
Dans la deuxime hypothse, trsorerie plus ou moins abondante
(encaissements suprieur aux dcaissements), lentreprises devra envisager soit
le placement cours terme de ses disponibilit oisives ou encore le paiement
anticip de ses dettes, soit la ralisation dinvestissement de manire
rentabiliser les fonds disponibles.
Dans les deux cas, il sagit damliorer indirectement la rentabilit de
lentreprise, soit en minimisant le cot des crdits de trsorerie solliciter, soit
en optimisant lutilisation de la trsorerie excdentaire.
C) Le contrle de la trsorerie
Le contrle de la trsorerie a pour but de confronter les prvisions des
encaissement-dcaissement, des concoures bancaire ncessaire ou des
placement financier effectuer avec les ralisations.
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Flux montaires
(encaissements-dcaissements)
Actions dajustement
ventuelle
Ecarts prvisionnels entre
Encaissements et dcaissements
Le budget de trsorerie est un tat qui indique mois par mois ou mme semaine
par semaine, les recettes (encaissements) et les dpenses (dcaissements)
prvisionnelles de lentreprise, ainsi que le moment de ses besoins en trsorerie
ou de lencaisse disponible.
Dans le budget, une distinction est tablie entre les recettes et les dpenses
dexploitation (ventes de marchandises, de produits finis, achats de matires
premires, rglements des salaires, etc) et hors exploitation (cession
dimmobilisation, remboursement demprunts, etc...)
Schma de constriction dun budget de trsorerie
Solde de dbut de priode
I
Oprations dexploitation
Recettes
Sode1- II
Dpenses
I- II- III
Solde de fin de priode
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Actif Passif
Actif immobilis 460 000 Capital social 300 000
Stock 120 000 Rserves 200 000
Client et compte 98 000(a) Dettes de financement 90 000(b)
rattachs 22 000(c) Fournisseurs et comptes rattachs 99 000(d)
Etat 5 000(e) Etat 30 000(f)
Autres dbiteurs 15 000 Organismes sociaux 1 000(g)
Disponible 720 000 720 000
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
Les acomptes sur I.S verser au titre de 19N+1 slvent chacun 14291
* Le taux de la T.V.A est de 20% sur les ventes, les achats et les services , il est
de 7% sur les intrt, lentreprise sur le rgime des dbits.
* Les condition de rglement des clients et le suivants
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* 10% au comptant, 30% 30jours fin de mois 30% 60%, fin de mois et 30%
90, fin de mois
* les achats et les charges externes sont pays 60 jours fin de mois
* les salaires sont pays la fin du mois concern et les charges sociales
correspondantes le mois suivant.
* Le stock au 30/06 est gale 65 000
* Le taux dimposition est de 35%
* Les amortissement annuels slvent 80 000
Elments du corrig
Encaissement prvisionnel sur ventes
Mois Montant Encaissement Crances Total
T.T.C Comptant A 30 j A 60 j A 90 j du bilan
10% 30% 30% 30%
Janvier 240 000 24 000 - - - 28 000 52 000
Fvrier - - 72 000 - - 35 000 107 000
Mars 528 000 52 8000 - 72 000 - 35 000 159 800
Avril 192 000 19 200 158 400 - 72 000 - 249 600
Mai - - 57 600 158 400 - - 216 000
Juin 408 000 40 800 - 57 600 158 400 - 256 800
122 400 122 400 57 600 180 000
122 400 122 400
122 400
Reliquat au 30- 06- 19N+1 424 800
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T.V.A paye
Donnes Mois Mois Mois Mois Mois Mois Reliquat T.V.A
01 02 03 04 05 06
T.V.A. collecte 40 000 88 000 32 000 68 000
T.V.A dductible :
Sur achats et services -6 195 -7 823 -7 982 -20 800 -31 200
Sur frais financier
-Crdit de T.V.A -7 823 -20 800
T.V.A payer 11 000 33 805 72 195 31 811 16 000
T.V.A dductible 83 200
Sur achats et services 158
Sur intrts 83 358 16 000
Reliquat au 30/06
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RECETTES HORS
EXPLOITATION
Encaissement cession
dimmobilisation 5000 5000+
DEPENSES HORS
EXPLOITATION
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d) 80 000/2 = 40 000
Bilan au 30/06
Actif Passif
Actif immobilis 420 000 (a) Capital social 300 000
Stock 65 000 Rserves 200 000
Clients et comptes 424 800 (b) Rsultat avant impt 163 350
rattachs 11 946 Dettes de financement 60 000(d)
Etat Fournisseurs et comptes rattachs 201 600 (e)
Organismes sociaux 3 450 (f)
Etat 16 000 (g)
Trsorerie-passif 77 346 (h)
1 021 746 1 021 746
Aussi, pour parer ces alas, il est possible dadopter la mthode des
budgets flexibles ; elle consiste tablir des budgets variables en fonction de
plusieurs hypothses, en gnral au nombre de trois : optimiste (niveau fort),
moyenne (niveau vraisemblable) ou pessimiste (niveau bas).
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Cette mthode permet dintroduire une certaine souplesse dans les prvisions
budgtaires et par consquent anticipe plusieurs solutions possibles.
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f) TVA payer au titre des oprations de dcembre 19N (10 500) ; reliquat I.S.
19N : 10 000
g) janvier (6500)
h) fvrier (15 000) ; mars (15 000)
Prvision (19N+1) :
ventes
Donnes Janvier Fvrier Mars
H.T 200 000 180 000 250 000
T.V.A 40 000 36 000 50 000
Achats
Donnes Janvier Fvrier Mars
H.T 130 000 160 000 150 000
T.V.A 26 000 32 000 30 000
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Budget de trsorerie
Donnes Total Janvier Fvrier Mars Bilan du
TTC 31/03/19N+
1
I ENCAISSEMENTS 864 500 107 000 267 800 277 200
Sur ventes -
Janvier 240 000 72 000 168 000 - -
Fvrier 216 000 - 64 800 151 200 -
Mars 300 000 - - 90 000 210 000
Sur lments du bilan
Clients au 31/12 105 000 35 000 35 000 35 000 -
Autres dbiteurs 3500 - - 1 000 2 500
II DECAISSEMENTS 952 400 159 600 319 800 369 000
Achats
Janvier 156 000 78 000 78 000 - -
Fvrier 192 000 - 96 000 96 000 -
Mars 180 000 - - 90 000 90 000
Fournisseurs au 31/12 120 000 35 000 30 000 55 000 -
Autres charges externes 37 200 9 600 16 800 10 800 -
Rmunrations dues 60 000 20 000 20 000 20 000 -
Charges sociales 16 800 - 5 600 5 600 5 600
Organismes sociaux au 31/12 6 500 6 500 - - -
Etat TVA payer 62 900 10 500 34 400 12 600 5 400
Etat reliquat IS 40 000 - 40 000 -
Autres cranciers au 31/12 33 000 - 15 000 15 000 3 000
Fournisseurs dimmobilisation 48 000 - 24 000 24 000 -
III SOLDES DE TRESORERIE -52 000 -52 000 -91 800
SOLDE CUMULE -25 300 -77 300 -169 100 -169 100
er
reliquat IS 31/12. 10000 +1 acompte IS 19N+1 (120000/4)
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Variation de stock
Donnes Janvier Fvrier Mars
Stock initial 95 000 125 000 195 000
+ Achat 130 000 150 000 150 000
- PR des ventes (ventes*50%) -100 000 -90 000 -125 000
= Stock final 125 000 195 000 220 000
Il met en relief les diffrents lments qui agissent sur la variation du FDR, du
BFR et donc de la trsorerie.
Il est galement possible dtudier la variation prvisionnelle de la trsorerie du
tableau suivant construit sur la base :
* du compte de rsultat prvisionnel au 31/03/19N+1
* de la comparaison entre les bilan au 31/12/19N et au 31/03/19N+1
Rsultat net + 198200
Dotation aux amortissements + 9000
Capacit dautofinancement 207200
Distribution de dividendes 0
Autofinancement 207200
Remboursement demprunt 0
Investissements -40000
Variation du fonds de roulement 167200
ACTIF CIRCULANT (hors trsorerie)
Variation du stock +125 000
Variation du compte clients +105 000
Variation du compte Etat (actif) +58 600
Variation du compte dbiteurs divers -1 000
PASSIF CIRCULANT (hors trsorerie)
Variation du compte fournisseurs -(-30000)
Variation du compte Etat (passif) -(-15100)
Variation du compte organismes sociaux -(-900)
Variation du compte autres cranciers -(-30000)
Variation du besoin en fonds de roulement +363600
Annexe fiscale
La TVA dductible
Quel que soit le rgime, le fait gnrateur est reprsent par la date de paiement.
* le paiement de la TVA
la TVA due au titre dune priode doit tre paye avant la fin du mois suivant
cette priode.
APPLICATION
Une entreprise est soumise au Rgime des dbits en matire de TVA ; elle a
ralis les oprations suivantes (taux de TVA 20%)
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Mois de Fvrier
Ventes HT = 100 000 ; TVA = 20 000
Achats de matires rgls par chque (comptant) HT = 30 000 ; TVA. 6000
Quelques rapport sur limpt sur les socits et sur les modalits de son
paiement . Les entreprises industrielles et commerciales exploites sous forme
socitaire sont soumises limpt sur les socits (IS) sur leurs bnfices ; le
taux en vigueur est de 35%.
Les socits soumises lI.S doivent verser au plus tard les 31/03, 30/06, 30/09
et 31/12 de chaque exercice quatre acomptes gaux 25% chacun de lIS de
lexercice prcdent. Pour les entreprises dont lexercice concide avec lanne
civile, la rgularisation de lIS intervient au moment de la dclaration des
rsultats (au plus tard le 31/03). Si le Montant de lIS est suprieur aux quatre
acomptes verss, la socit doit verser le complment, dans la cas contraire
(excdent des acomptes sur lIS) elle imputera ou les quatre acompte(s)
suivant(s) sur cet excdent.
APPLICATION
Soit lentreprise X qui clture ses comptes le 31/12. pour lexercice N.
IS N= 130 000
Acomptes verss en N : 25 000*4 (donc IS N-1 = 100 000)
Rgularisation IS N : (130 000 4 * 25 000) = 30 000 verser avant le
31/03/19N+1
1er acompte verser avant le 31/03/19N+1 au titre de lexercice N+1 : 130
000/4 = 32 500
(versement des 2me, 3me et 4me acomptes avant les 30/06, 30/09 et 31/12, soit
32 500 chacun).
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Pour atteindre cet objectif, le financier devrait tendre vers une trsorerie
zro .
LESCOMPTE COMMERCIAL
Si lentreprise ressent des besoins de trsorerie, elle peut sous rserve de
lautorisation accorde par la banque, mobiliser auprs de celle-ci les titres de
crances chance, quelle dtient sur ses clients : on dit quelle escompte les
effets.
Par la technique de lescompte, lentreprise remet leffet non chu au banquier
et de cette manire lui transfert la crance. En change, ce dernier met sa
disposition une somme dargent correspondant au nominal de leffet, sous
dduction de frais et dun intrt calcul sur la dure allant jusqu lchance.
Cette somme correspond en quelque sorte la valeur actuelle de la crance.
Le crdit descompte accord lentreprise est gnralement assorti dun
plafond reprsentant le montant total des effets que lentreprise peut escompter.
Pour le banquier, ce type de crdit est relativement peu risqu : leffet
correspondant une opration commerciale dont le dnouement lchance
(rglement par le tir : le client)permettra de rembourser lavance dargent
accorde par le banquier. De plus, le droit cambiaire protge le bnficiaire de
leffet. Pour lentreprise, cest une technique de crdit relativement souple.
Lobtention du crdit descompte peut tre facile lorsque la rputation et la
solvabilit des tirs sont tablies.
Les entreprise qui ont la possibilit dobtenir de leur client le rglement au
comptant, moyennant un escompte de rglement (de x%) doivent comparer le
cot de ce dernier avec lescompte des effets de commerce auprs du banquier.
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Application
Supposant que les clients dune entreprise peuvent rgler les factures par effets
75 jours ou au comptant, sous dduction dun escompte de rglement de 2% et
que le taux dintrt applicable lescompte commerciale est de 11.5%
Pour un effet dun montant de 100 000 DH quelle est la solution la plus
avantageuse ?
Escompte de rglement : 100 00 *2% = 2 000 ; Net= 98 000
Lentreprise renonce 2 000 pour disposer dune somme de 98 000 pendant 75
jours ; taux dintrt correspondant :
2 000 360j
X = 9.80%
98 000 75j
compar au taux de 11.5% appliqu parla banque, lentreprise naurait donc pas
intrt prfrer le rglement par effet escomptables
LAFFACTURAGE OU FACTORING
Les crdits de trsorerie ou crdits court terme sont bien adapts pour le
financement des besoins dexploitation ponctuel et occasionnels.
Lentreprise ne supporte les intrts que pendant les courtes dures dutilisation
des crdits court terme. Tandis que le dblocage dun crdit moyen en long
terme ferait supporter lentreprise des intrts, quand bien mme elle
nutiliserait pas effectivement ces crdits.
Les principales formes de crdits de trsorerie sont la facilit de caisse et le
dcouvert.
LA FACILITE DE CAISSE
La facilit de caisse est un crdit trs court terme destine combler les
dcalages trs brefs entre encaissement et dcaissement : il sagira par exemple
de facilits accordes enfin de mois pour payer les salaires. Dans tous les cas,
lutilisation de ces crdits doit tre de courte dure(quelque jours).
Lentreprise comme le banquier doivent veiller ce que la facilit de caisse ne
se transforme pas en crdit de trsorerie permanent et quelle soit appele
financer un dficit structurel de trsorerie.
LE CREDIT DOCUMENTAIRE
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La gestion de trsorerie
La dlivrance dune caution bancaire ne se traduit pas par une avance de fond,
la banque se contente de prter sa signature. Cest essentiellement la cas des
cautions administratives exiges loccasion de la passation et de lexcution
des marchs publics, et des cautions en douane exiges lors de limportation
temporaire de biens en suspension des droits de douane.
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- Limportation temporaire
Ce rgime sapplique aux biens imports au Maroc et devant y sjourner
pendant un certain temps, sans subir aucune transformation, avant dtre
rexports.
A titre dexemple, il concerne : des biens (matriels, articles) destin aux foires,
exposition et congrs, des emballages destins recevoir des produits
exporter, des vhicules assurant le trafic routier international, etc.
11.3.1 Les taux, les commissions, les frais et les dates de valeur
le taux dintrt pour les crdits de trsorerie usuels (dcouvert, facilit de
caisse) est situ au niveau de 11.5% ce taux est gnralement ajout une
commission de dcouvert comme lillustre lexemple ci-aprs :
Taux 11.5%
Commission de dcouvert 0.5%
11.0%
selon les cas, dautre frais peuvent venir sajouter aux intrt ainsi calculs.
En ralit, nous verrons plus loin que les taux rel support par lentreprise est
diffrent du taux nominal en raison du jeu des jours de valeur.
Selon leur taille et limportance des mouvements de leurs comptes bancaires,
les entreprises peuvent ngocier en baisse les taux dintrt appliqus par la
banque et/ou un amnagement des dates de valeur.
Les dates de valeur appliques aux oprations bancaires (versement despces,
retraits par chque, etc) sont diffrentes des dates denregistrement comptable
de ces oprations.
Ainsi par exemple, des espces verses le jour J (date de lopration) auront
la date de valeur J+1 (soit lendemain .
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A) Le dcouvert bancaire
Pour comprendre le mcanisme des jours de valeurs, nous en donnons ci-aprs
un exemple :
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22 jours
11.5% X ------------ = 12.65%
20 jours
si on prend le cas dune entreprise, dont le C.A qui slve 250 000 00 DH est
matrialis par des chques hors place (J+12) et dont le taux de dcouvert est de
14%, le surcot d aux jours de valeurs stablit :
250 000 00 * 0.14 * 12/360 J = 1 166 667 DH ; ce qui nest pas ngligeable.
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Dans le 1er cas, la dure du crdit descompte est de 59 jours ; dans le 2nd cas
(encaissement) la dure dimmobilisation de la crance est de 64 jours (59 + 5).
AUTO- EVALUATION
CAS
1*
Une entreprise ralise un C.A annuelle HT de 6 000 000 DH le taux de TVA est
de 20%, 10% des clients paient au comptant ; les 90% restent rglent par effet
90 jours de date date. Quel est le montant de crdit descompte auquel
lentreprise peut faire appel ?
Corrig
C.A HT = 6 000 000 DH, TVA 20%, CA TTC = 7 200 000 DH
Montant moyen des crances sur les clients
7 200 000 * 90/100 * 90j/360j = 1 620 000 DH
montant maximum susceptible dune mobilisation auprs de la banque : 1 620
000 DH
2*
Une entreprise un dcouvert bancaire du 1er Janvier au 18 Janvier, date la
quelle elle verse pour le combler des chques sur place remis par ses clients : le
taux appliqu par la banque est de 12%. Quel est le taux rel supporter par
lentreprise ?
Corrig
Pour le versement des chques, la date de la valeur est gale J+2 ; lentreprise
est cense tre en dcouvert pendant 18 jours (du 01/01 au 18/01), plus 2 jours
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Corrig
Effet de 166 440 DH : dure de 39 jours (28/03 au 05/05)
Intrt 166 440 * 11.5% * 39/360 = 2 073.56 DH
Frais de manipulation : 1 DH
Effet de 250 000 DH : dure 59j (28/03 au 25/05)
Intrt 250 000 * 11.5% * 59/360 = 4 711.80
Frais de manipulation 1 DH
Agios ( 2 073.56 + 4 711.80) 6 785.36 DH
Frais de manipulation 2.00 DH
Frais de manipulation 6 787.36 DH
HT 475.12 DH
TVA 7% 7 262.48 DH
4*
pour tablir le budget de trsorerie des six premiers mois de lexercice 19N+1,
le responsable financier de la SA MALTA dispose des documents est
renseignements suivants:
Bilan au 31/12/19N
Actif Montant net Passif Montant
Immobilisations corporelles 250 000 Capital social 308 000
Immobilisations financires 7 500 Rserve lgal 15 000
Stocks de marchandises 487 500 Autres rserves 122 000
Clients et comptes rattachs 169 750(a) Dettes de financement 210 000
Etat (TVA dductibles) 36 750(b) Fournisseurs et comptes rattachs 232 500
Autres dbiteurs 25 000 Etat 39 000(e)
Comptes de rgularisation de lactif 8 500 Autres cranciers 26 750 (f)
Banque 15 000 Comptes de rgularisation du passif 46 750
1 000 000 1 000 000
(a) : 30% seront pays Janvier 19N+1 , 30% en fvrier et 40% en Mars
(b) : correspond aux achats et frais de Dcembre 19N, dductible par parts
gales Fvrier, Mars et Avril
(c) : 20 000 seront pays en Fvrier et le reste en Mars
(d) : seront rgls en Janvier (1/3), Fvrier (1/3), Mars (1/3)
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(e) : TVA rgler fin Janvier 17 000 reliquat de limpt sur les socits a
payer le 31/03/19N+1 : 22 000 le montant de lIS au titre de lexercice
19N sest lev 82 000.
(f) : seront rgler ainsi : 8 000 en janvier, 10 000 en Mars et le reste en
Juillet 19N+1.
Achats
Donnes Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin
HT 60000 75000 82000 80000 90000 62000
TVA 12000 15000 16400 16000 18000 12400
Modalits :
* de rglement des clients : 30% au comptant, 10% 30j et 60% 90j (fin de
mois)
* de paiement des fournisseurs : 50% 60j et 50j 90j (fin de mois)
les frais de personnel sont estims 35 000 DH/ mois et sont rgls la fin du
mois.
Les charges sociales correspondantes reprsentes 28% des salires et sont rgls
le mois suivant
Lamortissement annuelle des immobilisations est estims 54000 DH. Les
autres charges externes sont valus :
Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin
17 850 16 660 21 420 23 800 26 180 15 470
Elle sont payes au comptant
Un associ fera en Janvier un apport en compte courant de 50 000. Lacquisition
dune machine est prvue pour Avril ; elle sera paye en Mai ; pris HT= 40
000 ; TVA= 8 000
La marge sur cot dachat reprsente 40% des ventes.
Il vous est demand dtablir le budget de trsorerie mensuelle pour les six
premiers mois de 19N+1. tablir le compte de rsultat et le bilan prvisionnel au
31/06/19N+1.
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Corrig
Encaissement prvisionnel sur les ventes
Mois Montant Encaissement Crance du Total
TTC Comptant 30% A 30j 10% A 90j 60% bilan
Janvier 144 000 43 200 - - 50 925 94 125
Fvrier 168 000 50 400 14 400 - 50 925 115 725
Mars 186 000 55 800 16 800 - 67900 140 500
Avril 204 000 61 200 18 600 86 400 166 200
Mai 132 000 39 600 20 400 100 800 160 800
Juin 216 000 64 800 13 200 111 600 189 600
Avril 122 400
Mai 79 200
Juin 151 200
Reliquat au 30-06-19N+1 352 800
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