Controle Interne Et Gouvernance PDF

Revue Marocaine de Comptabilité, Contrôle et Audit (REMACCA) - ISSN : 2028-8352
La contribution du contrôle interne et d’audit à la bonne la bonne gouvernance des entreprises : cas des entreprises
marocaines
Bouchra EL ABBADI & Taoufik EL BOUZEKRI EL IDRISSI
La contribution du contrôle interne et

d’audit à la bonne la bonne gouvernance des 33
entreprises : cas des entreprises marocaines
[La contribution du contrôle interne et d‟audit à la bonne la bonne

Bouchra EL ABBADI1 & Taoufik EL BOUZEKRI EL IDRISSI 2
gouvernance des entreprises : cas des entreprises marocaines

Résumé : La gouvernance d‟entreprise, est apparue comme le sujet qui a soulevé le plus de
débats en matière de management au cours de ces dix dernières années, dans le monde des
affaires, politique et académique. Sans aucun doute, une bonne gouvernance d‟entreprise, est
un levier indispensable au développement de la nation.
De nombreux efforts sont à noter, visant à encourager et à inciter les nationaux à développer la
culture de la gouvernance. Très clairement, cette communication s'inscrit dans cette vision de
contribuer à l'amélioration de l'efficacité du système de contrôle et de développement de la
culture de la gouvernance tout en mettant en avant un cadre théorique expliquant la contribution
du contrôle interne et d‟audit à la bonne gouvernance d‟entreprise.
Les résultats ont permis de tirer deux grandes conclusions. Premièrement, l‟impact toujours
aussi conséquent du contrôle interne et d‟audit sur la gouvernance d‟entreprise.
Deuxièmement, cette recherche a pu avoir porté un éclairage assez important sur un autre type
de mécanismes assez pesant sur le comportement des dirigeants notamment en matière
d‟organisation et de clarification des responsabilités.
Mots clés : audit, contrôle interne, gouvernance d‟entreprise, asymétrie d‟information, théorie
de l‟agence.
Abstract: Corporate governance has emerged as the subject that created the most debate in management
over the last decade in the business, political and academic world. Undoubtedly, good corporate
governance is an essential lever to the development of the nation.
Many efforts are noteworthy, to encourage and stimulate the national economic agents to develop the
culture of governance. Clearly, this communication is part of this vision to contribute to improving the
effectiveness of the control system and development of the culture of governance while highlighting a
theoretical framework explaining the contribution of internal control and audit to good corporate
governance.
The results yielded two main conclusions. First, the impact still as a result of internal control and audit of
corporate governance. Second, this research may have brought a sizable lighting on another type of
mechanisms quite heavy on the behavior of such leaders in organizing and clarifying responsibilities.
Keywords: audit, internal control, corporate governance, information asymmetry, agency theory
1
Enseignante-chercheur, ENCGT - UAE Maroc E-Mail elabbadib@yahoo.fr
2
ENCG Tanger –Maroc E-Mail: Taoufik_desa@hotmail.com
Revue Marocaine de Comptabilité, Contrôle et Audit, n°2, octobre 2013, p.33-61

Site Web: www.cca-maroc.com/remacca
marocaines
Le constat de grande défaillance qu‟ont ressenti les investisseurs et l‟opinion publique

depuis la catastrophe financière, a été fortement accentué par les autres faillites qui lui
ont succédé aussi bien aux Etats-Unis qu‟en Europe, faisant ainsi naître une énorme
34
crise de confiance qui a fragilisé l‟économie mondiale.
Devant le constat de comportements manifestement déviants de la part de certains

dirigeants ayant conduit à la spoliation de nombreux actionnaires, l‟explication des

phénomènes de gouvernance en termes de conflits d‟intérêts, telle que proposée par la
théorie positive de l‟agence (TPA) semblerait s‟être imposée comme l‟approche

dominante.
De surcroit, ce sujet est actuellement au centre des débats. Les enjeux sont importants,
car il s‟agit de générer la confiance et de permettre aux investisseurs d‟obtenir les
moyens d‟exercer un véritable contrôle sur la gestion de leurs actifs.
L‟étude de la gouvernance de l‟entreprise au Maroc peut contribuer à une meilleure

compréhension des interactions entre l‟évolution des modes de gestion des entreprises
marocaines et les profondes transformations de leur environnement économique,
juridique et institutionnel.
Au-delà de ces aspects, il faut analyser les modalités d‟exercice et de contrôle du

pouvoir des dirigeants, les normes liées à la prise de décision et le conflit au sein de ces
entreprises. La problématique porte donc sur l‟existence et de la pertinence d‟un
éventuel mode de gouvernement des entreprises marocaines et la nature de ce modèle.
Nous nous posons donc la question de savoir, en quoi, le contrôle interne ainsi que
l’audit, peuvent contribuer, à la bonne gouvernance des entreprises marocaines ?
Autrement dit, dans quelle mesure le contrôle interne et l’audit, peuvent
contribuer, à réduire : l’asymétrie d’information, le déséquilibre des pouvoirs et
l’opportunisme des dirigeants ?

marocaines
1. CONTROLE INTERNE, AUDIT ET GOUVERNANCE D’ENTREPRISE(GE) :

DEVELOPPEMENTS THEORIQUES
Avant d‟aborder le cadre théorique, des concepts clés pour cette recherche tels la «
35
gouvernance d‟entreprise» soit le « contrôle interne » ou encore l‟« audit» se doit d‟être
pris en compte comme des compléments incontournables à la transparence que nous
viserons approcher.

1.1. Contrôle interne, audit et gouvernance de l’entreprise : approches

conceptuelles
1.1.1. La Gouvernance de l‟Entreprise
La Gouvernance de l‟Entreprise (GE) est une notion qui a pris de l‟ampleur ces dernières
décennies que ce soit au niveau des recherches académiques ou au niveau des
recommandations des instances internationales (ONU, OCDE, Commission européenne,
etc.). Il s‟agit d‟un concept qui s‟est répandu sur le plan international, aussi bien dans les
pays développés que dans les pays en voie de développement.
Avec la mondialisation des échanges et la globalisation des économies, accélérées depuis

les vingt dernières années, les réflexions théoriques sur la gouvernance d'entreprise se
sont progressivement structurées.
Dans ce cadre, la littérature financière à ce sujet est abondante et divers auteurs ont
proposé plusieurs définitions, nous en retenons la définition de G.Charreaux selon
laquelle, « le gouvernement des entreprises recouvre l‟ensemble des mécanismes qui ont
pour effet de délimiter les pouvoirs et d‟influencer les décisions des dirigeants, autrement
dit, qui „gouvernent‟ leur conduite et définissent leur espace discrétionnaire »3.
Donc, la multiplicité des niveaux d‟analyse et des catégories conceptuelles rend

difficile, voire impossible, la construction d‟une définition théorique unique de la
gouvernance d‟entreprise.
3 Charreaux, G., (1997b), «Le Gouvernement des Entreprises - Corporate Governance - Théorie
et Faits» (Economica, Paris).

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Malgré cela, nous avons essayé de synthétiser la plupart des définitions données et nous
avons proposé la définition selon laquelle la gouvernance d‟entreprise « est un
ensemble des règles et pratiques qui s‟intéresse à la façon dont les entreprises sont
36
contrôlées, dirigées et de s‟assurer de la capacité des organes de gestion :
 à respecter les lois et les règlements en vigueur ;

 à poursuivre les objectifs conformes aux intérêts des actionnaires et des autres

parties prenantes ;
 à mettre en œuvre les systèmes de contrôle efficaces pour :

 prévenir les abus de pouvoir et les risques éventuels,
 réduire l‟opportunisme et ;
 gérer les conflits d‟intérêts potentiels »4.
1.1.2. Le contrôle interne
Quant au contrôle interne, l'Insitute of Internal Audit (IIA) et l‟American Institute of

Certified Public Accountants (AICPA), ont le défini comme « un processus mis en
oeuvre par la direction générale, la hiérarchie, et le personnel d‟une entreprise, destiné à
fournir une assurance raisonnable quant à la réalisation des objectifs suivants :
 réalisation et optimisation des opérations ;

 fiabilité des informations financières ;
 conformité aux lois et réglementations en vigueur. »5
L‟audit constitue notre troisième concept-clé à travers cette recherche. Il s‟agit donc
d‟un élément crucial afin de pouvoir traiter notre problématique. Pour ce faire, le point
suivant aura pour objet de cerner ce concept
4
Définition élaborée par l‟auteur
5
BOUQUIN H. & J.C. BECOUR (1996), « Audit Opérationnel : Efficacité, Efficience ou
Sécurité», 2ème Edition, Collection Gestion, Série : Politique générale, Finance et Marketing,
Economica, p 22-21

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1.1.3. L‟audit
L‟audit est un métier qui s‟est développé suite à une longue évolution, durant laquelle il a
pu acquérir une grande maturité. Il est appréhendé désormais comme synonyme
37
d‟objectivité, d‟efficacité et outil d‟aide à la décision et ce grâce aux recommandations
dont il est la source.
Selon que l‟instance chargée de l‟audit est interne, on parlera «d‟audit interne » où qu‟elle

est de nature externe, on parlera «d‟audit externe». Les objectifs et les champs

d‟application des deux fonctions étant totalement complémentaires, et étroitement
imbriquées.
 Audit interne : L‟audit interne peut être défini comme l‟ensemble des dispositions
incluses dans les organisations et dans les procédures, dispositions dont l‟objet est
assurer la qualité de l‟information, la protection du patrimoine, le respect des lois
comme des plans et politiques de la Direction Générale, ainsi que l‟efficacité du
fonctionnement de l‟entreprise.
 Audit externe : Il s‟agit d‟un examen visant « l‟assurance de la régularité, la sincérité
et l‟image fidèle. L‟émission d‟une opinion sur la qualité de l‟information financière et
comptable faisant l‟objet d‟un rapport de fin de mission ». La portée de l‟audit externe
ne se résume point dans la certification des comptes, donc aux travaux de «
commissariat aux comptes », mais inclut aussi des « missions de revue limitée »
(visant une meilleure présentation des documents comptables et états financiers de
l‟entreprise par un cabinet d‟expertise).
1.2. Synthèse des principales théories de la gouvernance d’entreprise
Il n'existe pas de théorie pionnière de la gouvernance, cette dernière est la résultante de

plusieurs constructions théoriques. Les principales évolutions théoriques de la
gouvernance appartiennent au même paradigme mais proposent des explications
différentes de l'efficience des organisations et de leur existence, sous cet angle on peut
distinguer deux courants : Le premier courant est d'origine contractuelle et le second est
d'origine cognitive.

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1.2.1. Les théories contractuelles de la gouvernance
1.2.2.1. L'approche actionnariale
La notion centrale de l'approche contractuelle est celle de la firme perçue comme un 38
nœud de contrats, un centre contractant chargé de gérer de façon centralisée, l'ensemble

des contrats nécessaires à la production. Trois théories constituent l'essence de ce courant
contractuel :

 La théorie des droits de propriété « TDP », (Alchian & Demsetz 1972) : A.A. Alchian

et H. Demestz6(1972), décomposent les droits de propriété en trois grandes parties:
 L'usus : le droit d'utiliser le bien.
 Le fructus : droit d'en percevoir les fruits.
 L'abusus : droit du décider du sort du bien et d'en faire ce qui bon nous
semble.
En résumé, la théorie des droits de propriété nous indique que la séparation entre fructs,
usus et abusus, qui symbolise l'entreprise managériale tend à atténuer l'efficacité des
droits de propriété. Les parties en présence, bénéficiant chacune d'une partie des droits de
propriété sur la firme vont, dés lors, poursuivre des intérêts pouvant être divergents.
 La théorie de l'agence « TA », (Jensen & Meckling, 1976) : M.C. Jensen et W.H.

Meckling, fondateurs de la théorie de l'agence, s'inspirent à l'origine de la démarche
d‟Alchian et Demsetz, pour définir la firme comme nœud de contrats. Pour eux, « il existe
une relation d'agence lorsqu'une personne a recours aux services d'une autre personne en
vue d'accomplir en son nom une tache quelconque »7.
Dans le cas présent, la relation d'agence concernera le principal (l'actionnaire) et son agent
(le gestionnaire), ce dernier s'étant engagé à servir les intérêts du premier. De ces relations
émane la notion de coûts d'agence, coûts qui résultent du caractère potentiellement
opportuniste des acteurs et de l'asymétrie d'informations entre les cocontractants.
6
Gérard CHARREAUX « Mode de contrôle des dirigeants et performance des firmes »,
Décembre 1992, page 7
7
Céline CHATELIN, Stéphane TRÉBUCQ « du processus d’élaboration d'un cadre conceptuel
en gouvernance d'entreprise », article n°102-12, page 11.

marocaines
 La théorie des coûts de transactions « TCT », (Williamson, 1985) : cette théorie

considère que la firme existe pour pallier les failles du marché, liées aux problèmes posés
par la spécificité des actifs et l'opportunisme potentiel des acteurs.
39
Pour O.E. Williamson, on internalise pour éviter d'être spolié et perdre le minimum de
valeur par rapport à ce qui serait réalisable par rapport à l'optimum8. C‟est pourquoi, les
directions des sociétés, incitées par les auditeurs légaux, ont décidé d‟internaliser des

activités d‟audit légal grâce à la création des services d‟audit interne, pour économiser les

honoraires élevés versées aux auditeurs externes.
Or, on peut tout à fait admettre que l‟audit et le contrôle interne peuvent être présentés
comme deux mécanismes de surveillance fournissant une évaluation du management de
la direction aux actionnaires. En contribuant à réduire l‟asymétrie informationnelle qui
existe entre les managers et les autres stakeholders9, l‟audit concours également à la
résolution des problèmes liés à la véracité des comptes en assumant une fonction
d‟assurance.
1.2.2.2 La théorie de l'enracinement
A la fin des années 80, la thèse de l'enracinement fut développée par A. Shleifer, R.W.
Vishny et R. Morck10. Elle remet en cause les fondements des théories contractuelles en
général et de la théorie de l'agence en particulier. Cette théorie semble offrir un cadre
d'étude approprié à l'analyse des stratégies opportunistes des dirigeants et leurs
conséquences sur les systèmes de contrôle et sur la performance de l'entreprise.
Dans les théories fondatrices de la gouvernance des entreprises, le rôle du dirigeant

apparaît très discret voire absent. Une fois évoquées, les divergences d'intérêts entre le
dirigeant et les actionnaires, et la possibilité d'opportunisme, l'attention est principalement
8
Yvon PESQUEUX « gouvernance et privatisation », presses universitaires de France, 1re
édition, 2007, page 27
9
La notion de stakeholder qu'on peut traduire imparfaitement par partenaire est assez imprécise.
Est considéré comme stakeholder, tout agent (ou groupe d'agents homogène) dont le bien-être
peut être affecté par les décisions de l'entreprise
10
JoonTae LEE « Structure de propriété, stratégies de diversification et gouvernance des
entreprises coréennes », THÈSE de Doctorat en Sciences Économiques, Université Toulouse 1,
Septembre 2005, page 17

marocaines
portée sur l'identification des mécanismes externes ou internes permettant de discipliner le

dirigeant.
L'enracinement traduit la volonté du dirigeant de s'affranchir, au moins partiellement, du

40
contrôle des actionnaires, en vue de conserver sa position, d'accroître sa liberté d'action
et/ou de maximiser ses rentes11.
On peut considérer l‟audit comme légitime dans la mesure où son institution permet de

délimiter le pouvoir discrétionnaire du dirigeant. Il s‟explique par une vision contrôlée du

pouvoir.
1.2.2.3 L'approche partenariale
L'approche partenariale plonge ses racines dans la représentation de la firme comme une
équipe de production, au sein de laquelle la création de valeur ou la rente
organisationnelle, sont dues aux synergies entre les différents facteurs de production.
En effet le dirigeant peut agir comme bon intendant pour les actionnaires en maximisant
la valeur boursière mais spolier d'autres stakeholders, en sacrifiant des indicateurs de
performance de la firme comme le taux d'emploi ou la satisfaction des clients. Le besoin
de contrôler le dirigeant se justifie, donc, pour l'ensemble des parties prenantes de la
firme.
De-là, la création de service du contrôle interne et des comités spécialisés peut trouver
sa légitimité légale. En effet, ceux-ci ont comme but de doter les administrateurs sur les
dossiers traitant des questions économiques, comptables et financières, de rémunérations
et de recrutement. Et, constituent aujourd‟hui une assurance face aux pouvoirs exagérés
des dirigeants dans la mesure où, désormais les décisions majeures touchant aux divers
processus d‟audit et de contrôle interne sont directement rattachées au conseil
d‟administration. A ce titre, ils contribuent à l‟équilibre des pouvoirs entre dirigeants et
actionnaires.
11
Helat GHARBI, « actionnariat salarie et enracinement des dirigeants : vers une
compréhension fondée sur la théorie de la propriété et de la dépendance », Université
Montesquieu-Bordeaux IV, page, 2

marocaines
1.2.2. Les théories cognitives de la gouvernance
Contrairement aux théories contractuelles où la création de valeur est essentiellement

appréhendée en termes d'économie de coûts et où l'analyse est concentrée sur les
41
problèmes de répartition de la valeur créée et la résolution des conflits d'intérêts, les
théories cognitives se concentrent sur l'analyse du processus de création de valeur12.
Cette nouvelle vision aboutit à une interprétation différente des mécanismes de

gouvernance qui ne jouent plus prioritairement un rôle de résolution des conflits mais un

rôle proactif. Désormais le système de gouvernance regroupe des mécanismes permettant
d'avoir le meilleur potentiel de création de valeur par l'apprentissage et l'innovation
En effet, la gestion des risques traite des risques et des opportunités ayant une incidence
sur la création ou la préservation de la valeur et constitue l‟un des intérêts de l‟entreprise
dans sa politique générale. Donc, il devient assez clair que le contrôle interne et l‟audit
peuvent contribuer à la gestion des risques et par conséquent à fournir une assurance
raisonnable quant à l'atteinte des objectifs de l'entreprise.
2. QUESTIONNEMENTS, HYPOTHESES ET JUSTIFICATION DU CADRE

METHODOLOGIQUE
2.1. Champs problématique
A lumière de cette analyse théorique, il nous semble qu'au cœur de tous ces constats,
se trouvent notamment la concentration excessive des risques mais aussi leur dispersion,
une défaillance et une mauvaise articulation du système de contrôle au sein des
entreprises, le manque de transparence dans l'information transmise aux actionnaires et
une mauvaise "définition des espaces discrétionnaires" dans l'entreprise.
Suite à ces constats, à l'intérêt que nous éprouvons pour l'étude de la gouvernance
d‟entreprise en contexte des entreprises marocaines, nous nous posons la question de
savoir, en quoi, le contrôle interne ainsi que l’audit, peuvent contribuer, à la bonne
gouvernance des entreprises marocaines ? Autrement dit, dans quelle mesure le
12
Gérard CHARREAUX, « Au-delà de l’approche juridico-financière : le rôle cognitif des
actionnaires et ses conséquences sur l’analyse de la structure de propriété et de la
gouvernance », page 32

marocaines
contrôle interne et l’audit, peuvent contribuer, à réduire : l’asymétrie

d’information, le déséquilibre des pouvoirs et l’opportunisme des dirigeants ? Le
schéma suivant synthétise l‟arborescence problématique de notre recherche :
42
LA GOUVERNANCE DE L’ENTREPRISE EST

L’ENSEMBLE DES :

« Mécanismes qui ont pour effet de « Règles et pratiques auxquelles les

délimiter les pouvoirs et d’influencer les organisations économiques répondent aux
décisions des dirigeants, autrement dit, qui problèmes d'informations et d'incitations
„gouvernent‟ leur conduite et définissent inhérents à la séparation de la propriété et
leur espace discrétionnaire » du contrôle dans les grandes entreprises »
CHARREAUX, G OCDE
Comment le contrôle interne et l’audit peuvent- ils contribuer à

la bonne gouvernance des entreprises ?
Q 1 : Quel est Q 2 : Quelle est Q 3 : Comment le

l’impact de l’audit l‘influence du contrôle contrôle interne et l’audit
sur le niveau de la interne et de l’audit peuvent contribuer à la
réduction de l’asymétrie sur le déséquilibre des réduction des
d’information au sein pouvoirs au sein de comportements
de l’entreprise? l’entreprise? opportunistes des
dirigeants ?
FIGURE1: ARBORESCENCE PROBLIMATIQUE

marocaines
2.2. Formulation des hypothèses
En effet, il est apparu clairement que les actionnaires étaient dans une position
d‟asymétrie d‟information. Face à cette asymétrie d‟information, source de conflit et
43
dont sont victimes les actionnaires, les administrateurs, les investisseurs, les salariés et
les autres parties prenantes. En outre, en contribuant à réduire l‟asymétrie
informationnelle qui existe entre les dirigeants et les autres parties prenantes, l‟audit

concours également à la résolution des problèmes liés à la véracité des comptes en
assumant une fonction d‟assurance. En particulier, l‟existence d‟une comptabilité

créative ne permet pas au reporting financier de remplir correctement son rôle. D‟où la
nécessité d‟une validation de l‟information par un auditeur, nous avons émis
l‟hypothèse selon laquelle la réduction d’asymétrie d’information par l’audit dans
domaine comptable et financier est plus forte dans les entreprises disposant d’un
service d’audit (H1).
Généralement, les sociétés ne peuvent être dirigées par un consensus. Le dirigeant doit
disposer d‟une autorité afin de prendre des décisions rapides et prendre un risque
raisonnable. En effet, si toute décision prise par le dirigeant doit être communiquée et
approuvée par les propriétaires de la société, le développement de la société sera
paralysé et celle-ci devient moins performante13. Cependant, si les associés acceptent de
déléguer des pouvoirs substantiels au dirigeant, ils ont besoin de s‟assurer que ce
dernier n‟abuse pas de cette autorité.
De là, les actionnaires et leurs représentants les administrateurs, attendent des dirigeants
qu‟ils leur fournissent suffisamment d‟informations sur la rémunération et le
recrutement des dirigeants, sur les projets d‟investissement, de désinvestissement et sur
les choix stratégiques notamment. Donc, il nous semble que la réduction d‟asymétrie
d‟information ne soit pas généralisable, d‟où notre deuxième hypothèse: l’audit est
susceptible de réduire les asymétries d’information dans les différents domaines
autres que le comptable et financier (H2).
13
Jean-louis MAGNIEN, « la société anonyme en droit marocain », édition, copyright
HEADLINE 1998, page, 56

marocaines
Par ailleurs, les dirigeants ne détiennent pas seulement l‟information pertinente. Ils
disposent aussi d‟une grande latitude managériale en matière d‟investissement et de
rémunération que leur confèrent leurs compétences techniques spécifiques et
44
managériales et leur gestion directe. L‟institutionnalisation des comités spécialisés
apparaît comme un moyen d‟équilibrer les pouvoirs et un outil efficace pour réduire
l‟asymétrie d‟information notamment dans le domaine de rémunération et de
recrutement, dans la mesure où les membres des comités conseillent les

administrateurs sur les grandes questions relatives à l‟information comptable et

financière, à la rémunération et au recrutement des cadres et dirigeants. D‟où notre
troisième hypothèse qui s‟énonce comme suit : le niveau de réduction de déséquilibre
de pouvoirs et d’asymétrie d’information est plus significatif dans les entreprises
disposant des comités spécialisés. (H3).
Pour mesurer le degré de satisfaction des administrateurs envers la qualité et la

quantité des informations transmises par les dirigeants des entreprises qui ne disposent
pas des comités spécialisés, nous avons procédé à mettre l‟hypothèse suivante : la
qualité et la quantité d’information transmises par les dirigeants des entreprises qui
ne disposent pas des comités spécialisés sont plus satisfaisantes (H4).
Et, pour étudier les comportements opportunistes des dirigeants, je trouve qu‟il est
judicieux de faire appel à la théorie de l'enracinement pour expliquer certains
comportements des dirigeants en matière d‟investissement. Dans ce cadre, celle-ci
suppose qu'en réalisant des investissements qui leur sont spécifiques14, les dirigeants
réduisent le risque d'être remplacés ("s'enracinent"), obtiennent des rémunérations plus
importantes sous forme de salaires ou d'avantages non pécuniaires et accroissent leur
latitude décisionnelle. En effet, la politique d'enracinement a deux effets négatifs, elle
conduit à:
 une politique d'investissement sous-optimale : la valeur de l'entreprise est

inférieure à ce qu'elle serait sans un tel comportement des dirigeants
14
Gérard CHARREAUX, op, cit, page 17

marocaines
 un transfert de richesse des actionnaires au profit des dirigeants15.

Sous cet angle, nous avons procédé à mettre l‟hypothèse selon laquelle : les
procédures du contrôle interne et d’audit constituent pour les dirigeants des 45
entreprises, un facteur limitatif a l'égard des investissements spécifiques (H5).
Par ailleurs, l‟utilisation de l'information peut représenter également un vecteur

privilégié d'enracinement pour les dirigeants cherchant à maximiser leur revenu ; ils

profitent de leur avantage informationnel pour s'approprier des rentes, c'est-à-dire une

rémunération supérieure au coût d'opportunité qu'ils supportent. Ainsi, les dirigeants
réduisent le risque d'être remplacés, obtiennent des rémunérations plus importantes sous
forme de salaires ou d'avantages non pécuniaires et accroissent leur latitude
décisionnelle. D‟où notre sixième hypothèse qui s‟énonce comme suit : les procédures
du contrôle interne et d’audit constituent pour les dirigeants des entreprises, un
facteur limitatif a l'égard des sur-rémunérations (H6).
2.3. Justification du cadre méthodologique
L‟objectif de cette recherche consiste à élucider comment le contrôle interne et

l‟audit peuvent- ils contribuer à la bonne gouvernance des entreprises marocaines ?
(c'est-à-dire comment le contrôle interne et l‟audit peuvent contribuer, à réduire :
l’asymétrie d’information, le déséquilibre des pouvoirs et l’opportunisme des
dirigeants ?)
Or, la réponse à cette délicate question passe nécessairement par une validation des
hypothèses retenues et énoncées au début de ce point. Plusieurs approches
méthodologiques viennent d‟être présentées. Mais, pour notre part, sans nier les apports
et les limites associés à chacune de ces approches, nous avons choisi l‟approche
hypothético-déductive qui préconise une vérification ou une non vérification d‟un point
de vue théorique sur le terrain.
Cette méthodologie devrait nous permettre de fournir une description de la réalité de la

contribution du contrôle interne et de l‟audit à la bonne gouvernance des entreprises.
15
SHLEIFER A. ET R. VISHNY (1997), “Survey of corporate governance”, Journal of Finance,
vol. 52, n° 2, p.737-794.

marocaines
Notre étude empirique repose sur un échantillon de 70 entreprises de taille importante

installées dans les grandes régions du Maroc à savoir : Casablanca, Rabat, Tanger-
Tétouan et Nador-Sélouan. Il est à noter que cette enquête vise dans une large mesure
46
les entreprises de grande taille.
Notons, enfin, que nous avons contacté 200 entreprises, mais nous avons pu récupérer
les réponses auprès de 70 d‟entre elles, soit un taux de réponse de 35%.

Le point suivant sera dédiée à la confrontation du construit théorique avec les données

du terrain dans le contexte marocain. Nous nous poserons la question de savoir si
effectivement le contrôle interne et l‟audit contribuent à la bonne gouvernance.
3. CONTOLE INTERNE, AUDIT ET GOUVERNANCE D’ENTREPRISE:

RESULTATS DE L’ETUDE EMPIRIQUE
3.1. Le test des hypothèses de la recherche et discussion des résultats
3.1.1. La réduction de l‟asymétrie d‟information par l‟audit
3.1.1.1 Test de l’hypothèse n° 1 relative à l’asymétrie d’information dans le domaine

comptable et financier
Rappel de l’énoncé de l’hypothèse n° 1 :

H1 : LA REDUCTION D’ASYMETRIE D’INFORMATION PAR L’AUDIT DANS
DOMAINE COMPTABLE ET FINANCIER EST PLUS FORTE DANS LES
ENTREPRISES DISPOSANT D’UN SERVICE D’AUDIT.
Les résultats des tests
Nous allons, donc, vérifier l‟existence d‟une telle relation grâce aux résultats empiriques
obtenus suite à notre enquête. Le traitement de ces résultats nous a permis d‟obtenir les
relations récapitulées dans le tableau suivant :

marocaines
TABLEAU 1 : LE RESULTAT DES TESTS DE CORRELATION ENTRE

L‟EXISTENCE D‟AUDIT ET LE NIVEAU D‟ASYMETRIE D‟INFORMATION
DANS LE DOMAINE COPMTABLE ET FINANCIER
47
Réduction
d’asymétrie
Politique comptable adoptée à Corrélation de Pearson d’information
,763 **
Sig. (bilatérale) ,000

l'initiative des dirigeants
N 70

Performance financière de Corrélation de Pearson ,775**
l'entreprise : CA, résultats,
N 70
rentabilité
**. La corrélation est significative au niveau 0.01 (bilatéral).
financière/économique
Ce tableau nous permet de tirer les conclusions suivantes :
- Il existe une forte corrélation positive (+0,763) entre l‟existence d‟un service d‟audit
et la qualité de l‟information comptable obtenue par les administrateurs des entreprises
de notre échantillon. Ceci montre donc que plus une entreprise dispose d‟un service
d‟audit, plus elle tend à réduire davantage le niveau d‟asymétrie d‟informations dans le
domaine comptable.
- De même, une forte corrélation positive (+0,775) entre le niveau d‟asymétrie

d‟information dans le domaine financier et l‟existence d‟un service d‟audit. Nous
considérons donc l‟existence d‟un service d‟audit comme un facteur tendant à limiter
la manipulation de l‟information financière. Les résultats auxquels nous avons abouti
montrent, donc, que plus les entreprises disposent de service d‟audit plus le niveau
de réduction d‟asymétrie d‟information dans le domaine comptable et financier est
beaucoup plus important. En conclusion, nous pouvons conclure que : L’hypothèse n°
1 est validée.
3.1.1.2 Test de l’hypothèse n° 2 relative à l’asymétrie d’information dans les autres

domaines Rappel de l’énoncé de l’hypothèse n° 2 :
H2 : L’AUDIT EST SECEPTIBLE DE REDUIRE LE NIVEAU DES ASYMETRIES
D’INFORMATION DANS LES DIFFERENTS DOMAINES AUTRES QUE LE
COMPTABLE ET FINANCIER

marocaines
48
TABLEAU 2 : LE RESULTAT DES TESTS DE CORRELATION ENTRE

L‟EXISTENCE D‟AUDIT ET LE NIVEAU D‟ASYMETRIE D‟INFORMATION

DANS LES AUTRES DOMAINES

Réduction
d’asymétrie
Rémunération des dirigeants Corrélation de Pearson d’information

-,066
N 70
Recrutement des principaux Corrélation de Pearson -,150
dirigeants
N 70
Politique d'investissement et de Corrélation de Pearson -,026
désinvestissement
N 70
En détaillant l‟analyse, nous constatons l‟existence d‟une corrélation négative (0-,066)

entre le niveau d‟asymétrie d‟information dans le domaine de rémunération des
dirigeants et l‟existence d‟un service d‟audit. Ceci signifie qu‟il n‟existe aucune
relation entre la qualité d‟information détenue par les administrateurs des entreprises
enquêtés dans le domaine de rémunération et l‟existence d‟un service d‟audit.
Le même résultat concerne, également le domaine d‟investissement et de recrutement

des principaux dirigeants. Nous relevons, en effet, des relations négatives (-0,150) et
(-0,26), mais négligeables entre l‟existence d‟un service d‟audit et le niveau d‟asymétrie
d‟information dans le domaine de recrutement et d‟investissement.
En d‟autres termes, si la réduction de l‟asymétrie d‟information par l‟audit est validée

dans le domaine comptable et financier, il n‟en est pas le cas dans les autres domaines et
plus précisément le domaine de la rémunération, du recrutement des dirigeants et la
politique d‟investissement et de désinvestissement.

marocaines
En définitive, et au vu des résultats de notre enquête, L’hypothèse n° 2 n’est pas

validée.
3.1.2. La réduction du déséquilibre des pouvoirs et de l‟asymétrie d‟information par des

49
comités spécialisés
3.1.2.1Test de l’hypothèse n°3 relative à la réduction du déséquilibre des pouvoirs et de

l’asymétrie d’information par des comités spécialisés


LE NIVEAU DE REDUCTION DU DESEQUILIBRE DE POUVOIRS ET D’ASYMETRIE
D’INFORMATION EST PLUS SIGNIFICATIF DANS LES ENTREPRISES DISPOSANT
DES COMITES SPECIALISES.
relations récapitulées dans la figure (2) suivante :
FIGURE 2 : TEST DE L‟HYPOTHESE N°3 RELATIVE A LA REDUCTION DU

DESEQUILIBRE DES POUVOIRS PAR DES COMITES SPECIALISES
Il ressort de ces statistiques que les comités spécialisés contribuent à l‟équilibre et à

une meilleure organisation des pouvoirs à 82,85 %.
Ainsi, pour apprécier le rôle des comités spécialisés dans la réduction de l‟asymétrie
d‟information dans le domaine de rémunération, de recrutement et le domaine

marocaines
comptable et financier nous nous baserons sur le test de corrélation présenté au tableau
suivant pour soumettre cette hypothèse au crible des résultats obtenus.
TABLEAU 3 : TEST DE L‟HYPOTHESE N°3 RELATIVE A LA REDUCTION DE

50
L‟ASYMETRIE D‟INFORMATION PAR DES COMITES SPECIALISES
la réduction de
l’asymétrie

Au niveau des rémunérations Corrélation de Pearson ,721**
d’information

des dirigeants et des cadres
N 70
Au niveau des recrutements des Corrélation de Pearson ,676**
dirigeants
N 70
Au niveau des aspects Corrélation de Pearson ,803**
comptables et financiers
N 70
Nous commençons l‟analyse par la première composante. Nous relevons, en effet,

l‟existence une forte corrélation positive (+0, 721) entre le niveau d‟asymétrie
d‟information dans le domaine de rémunération des dirigeants et l‟existence des
comités spécialisés. Nous considérons donc l‟existence des comités spécialisés comme
mécanisme permettant de réduire le niveau d‟asymétrie d‟information dans le domaine
de rémunération.
Quant à la deuxième composante, à savoir, le niveau d‟asymétrie d‟information

concernant le domaine de recrutements des dirigeants, les analyses de corrélation
effectuées montrent l‟existence d‟une forte relation positive (+0,676) entre celui-ci et
l‟existence des comités spécialisés au sein des entreprises. Cela veut dire que les
entreprises qui disposent des comités spécialisés sont moins exposées au risque
d‟asymétrie d‟information dans domaine de recrutements des dirigeants.
En dernier lieu, nous relevons, en effet, l‟existence d‟une forte relation positive
(+0,803) entre l‟existence des comités spécialisés et la qualité d‟information
concernant les aspects comptables et financiers dans les entreprises sujets de cette
enquête.

marocaines
En définitive, ces résultats confirment notre hypothèse et en phase avec les différents
travaux théoriques et empiriques plaçant les comités spécialisés comme une assurance
face aux pouvoirs exagérés des dirigeants et un outil efficace pour réduire l‟asymétrie
51
d‟information. Conclusion : L’hypothèse n° 3 est validée.
3.1.2.2. Test de l’hypothèse n°4 relative aux sentiments des administrateurs envers la
qualité et la quantité de l’information transmises par les dirigeants des entreprises qui

ne disposent pas des comités spécialisés.

H4 : LA QUALITE ET LA QUANTITE DE L’INFORMATION TRANSMISES PAR LES
DIRIGEANTS DES ENTREPRISES QUI NE DISPOSENT PAS DES COMITES
SPECIALISES SONT PLUS SATISFAISANTES
Pour mesurer le degré de satisfaction des administrateurs envers la qualité et la

quantité des informations transmises par les dirigeants des entreprises qui ne disposent
pas des comités spécialisés, nous avons procédé à poser la question suivante :
Q : Si votre entreprise ne dispose pas de comités spécialisés, êtes-vous satisfait de la

qualité et de la quantité des informations qui vous sont transmises ?
relations récapitulées dans les figures suivantes :

marocaines
52

FIGURE 3: DEGRE DE SATISFACTION DES FIGURE 4 : DEGRE DE SATISFACTION DES
ADMINISTRATEURS ENVERS LES ADMINISTRATEURS ENVERS LES
INFORAMARIONS TRANSMISES PAR LES INFORAMARIONS TRANSMISES PAR LES
DIRIGEANTS AUDITEURS
Il ressort de ces statistiques que les administrateurs des sociétés qui ne disposent pas
des comtés spécialisés ont beaucoup la confiance dans les informations transmises
par les auditeurs à 72,9 % contre 25,7% seulement aux informations transmises par
les dirigeants.
Là encore, les dirigeants ne peuvent être retenus comme une source d‟information
fiable sur laquelle les administrateurs pourraient se baser. Ceux-ci souffrent donc d‟une
double asymétrie d‟information quantitative (pas d‟informations diffusées par le réseau
de la comptabilité financière) et qualitative (les informations transmises ne servent pas à
prendre des décisions et de contrôler les dirigeants). Au vu des résultats précédents,
nous somme, à présent, en mesure de conclure sur notre quatrième hypothèse.
En effet, L’hypothèse n° 4 n’est pas validée.

marocaines
3.1.3. La régulation des comportements opportunistes des dirigeants par le contrôle

interne et l‟audit
3.1.3.1. Test de l’hypothèse n°5 relative à la réduction des investissements spécifiques.

53

LES PROCEDURES DU CONTROLE INTERNE ET D’AUDIT CONSTITUENT POUR LE
DIRIGEANT DES ENTREPRISES UN FACTEUR LIMITATIF A L'EGARD DES

INVESTISSEMENTS SPECIFIQUES.

TABLEAU 4 : TEST DE L‟HYPOTHESE N°5 RELATIVE AU ROLE DU

CONTROLE INTERNE ET D‟AUDIT DANS LA REDUCTION DES
INVESTISSEMENTS HASARDEUX
Limitation des
investissements
Existence de de Corrélation de Pearson
procédures ,692**
spécifiques
contrôle interne limite le
N 70
Existence du service d’Audit
surinvestissement Corrélation de Pearson ,741**
N 70
Existence de procédures de Corrélation de Pearson ,702**
contrôle interne et d'audit
N 70
limitent le surinvestissement
En détaillant l‟analyse, nous constatons l’existence de corrélations positives :
- (+0,692**) entre existence des procédures de contrôle interne et le niveau des

investissements hasardeux réalisé par les dirigeants des entreprises sujets de cette

marocaines
enquête. Ceci montre donc que plus une entreprise dispose d‟un service du contrôle
interne, plus elle tend à limiter les pratiques des investissements spécifiques davantage.
- (+0,741**) entre existence des procédures d‟audit interne et le niveau des

54
investissements hasardeux réalisé par les dirigeants des entreprises sujets de cette
enquête. Ceci montre donc que plus une entreprise dispose d‟un service d‟audit
interne, plus elle tend à limiter les pratiques des investissements spécifiques davantage.

- A travers le tableau, nous relevons, en effet, l‟existence d‟une une forte corrélation

positive (+0,702**) entre le niveau des investissements spécifiques réalisé par les
dirigeants des entreprises et l‟existence des services du contrôle interne et d‟audit.
En définitive, ces résultats confirment notre hypothèse et est en phase avec les différents
travaux théoriques et empiriques plaçant les procédures de contrôle interne et d‟audit
comme facteur limitatif à toutes tentations aux investissements spécifiques.
En conclusion, nous pouvons conclure que : L’hypothèse n° 5 est validée.
3.1.3.2. Test de l‟hypothèse n°6 relative à la réduction des sur-rémunérations.

LES PROCEDURES DU CONTROLE INTERNE ET D’AUDIT CONSTITUENT POUR LE
DIRIGEANT DES ENTREPRISES UN FACTEUR LIMITATIF A L'EGARD DES SUR-
REMUNERATIONS.

marocaines
TABLEAU 5: TEST DE L‟HYPOTHESE N°6 RELATIVE AU ROLE DU

CONTROLE INTERNE ET D‟AUDIT DANS LA REDUCTION DES SUR-
REMUNERATIONS.
55
La limitation des sur-

rémunérations

Les structures du service Corrélation de ,804**

Contrôle Interne Sig. (bilatérale)
Pearson ,000
N 70
Existence des structures d‟Audit Corrélation de ,721**
; Sig. (bilatérale)
Pearson ,000
N 70
Les structures du Contrôle Corrélation de ,603**
Interne et d’Audit Sig. (bilatérale)
Pearson ,000
N 70
La lecture de ce tableau indique une forte corrélation positive avec un degré élevé de
signification (+0,804) entre le niveau de réduction des pratiques des sur-rémunérations
et l‟existence des procédures du contrôle interne.
Concernant, la relation entre la pratique d‟audit et la réduction des sur-rémunérations,

on a déjà vu qu‟il y a une forte corrélation positive (+0, 721) entre le niveau
d‟asymétrie d‟information dans le domaine de rémunération des dirigeants et
l‟existence des comités spécialisés ( comité de rémunération, comité d‟audit, comité
d‟investissement,,,) . Nous considérons donc l‟existence des comités spécialisés comme
mécanisme permettant de réduire la politique des sur-rémunérations.
Cela signifie que plus les entreprises disposent des procédures du contrôle interne et
d‟audit plus elles tendent à équilibrer leur système de rémunération.
Par conséquent, nos résultats confirment le rôle indispensable de ces mécanismes dans
la réduction de la sur- rémunération, et donc nous pouvons conclure que, L’hypothèse
n° 6 est validée.

marocaines
3.2. Principales conclusions de la recherche
Les principales conclusions sur ces résultats qui s‟articulent autour de nos questions de
recherche, on peut les présenter comme suit: 56
 Un impact considérable de l‟audit sur le niveau de la réduction de

l‟asymétrie d‟information dans le domaine comptable et financier ;

 Un niveau de réduction de l‟asymétrie d‟information extrêmement faible

par l‟audit dans les domaines autre que le comptable et financier ;
 Une très forte relation entre le contrôle interne, les comités spécialisés
d‟une part et la réduction de déséquilibre des pouvoirs, de niveau de
l‟asymétrie d‟information (notamment dans le domaine de rémunération,
recrutement, investissement) d‟autre part;
 Un degré de satisfaction des administrateurs extrêmement marginale
envers la qualité et la quantité de l‟information transmises par les
dirigeants des entreprises ne disposant des comtés spécialisés ;
 Une influence très significative du contrôle interne et d‟audit sur la
propension des dirigeants à opter pour des investissements spécifiques ;
 Des liens forts entre l‟existence d‟un service du contrôle interne et
d‟audit et l‟organisation des systèmes de rémunération.

marocaines
CONCLUSION
En guise de conclusion, on peut dire que les résultats statistiques de cette étude ont
montré l‟influence déterminante de l‟audit sur le niveau de la réduction d‟asymétrie
57
d‟information notamment dans le domaine comptable et financier. Nous avons, en
effet, pu montrer que les procédures du contrôle interne et les comités spécialisés
jouent un rôle primordial dans la réduction de l‟asymétrie d‟information dans les

autres domaines : rémunérations, recrutements, politiques d‟investissement et choix

stratégiques. Par contre, nos résultats ont permis de confirmer que les dirigeants ne
peuvent être retenus comme une source d‟information fiable sur laquelle les
administrateurs pourraient se baser. Ceux-ci souffrent donc d‟une double asymétrie
d‟information quantitative et qualitative.
Ensuite, nos résultats ont confirmé les résultats des différents travaux théoriques et
empiriques plaçant le contrôle interne, l‟audit et les comités spécialisés comme une
assurance face aux pouvoirs exagérés des dirigeants d‟une part et un outil efficace pour
réduire les comportements opportunistes des dirigeants d‟autre part.
Enfin, et d‟après nos résultats statistiques de notre enquête nous pouvons affirmer,
que les procédures de contrôle interne et d‟audit contribuent effectivement à la bonne
gouvernance des entreprises.

marocaines
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Ministères des Finances : www.finances.gov.ma
 Le texte intégral de la loi (LSF) www.senat.fr


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Revue Marocaine de Comptabilité, Contrôle et Audit (REMACCA) - ISSN : 2028-8352

La contribution du contrôle interne et

entreprises : cas des entreprises marocaines

[La contribution du contrôle interne et d‟audit à la bonne la bonne

gouvernance des entreprises : cas des entreprises marocaines

Revue Marocaine de Comptabilité, Contrôle et Audit, n°2, octobre 2013, p.33-61

Le constat de grande défaillance qu‟ont ressenti les investisseurs et l‟opinion publique

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1.1.1. La Gouvernance de l‟Entreprise

Avec la mondialisation des échanges et la globalisation des économies, accélérées depuis

Donc, la multiplicité des niveaux d‟analyse et des catégories conceptuelles rend

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 à respecter les lois et les règlements en vigueur ;

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1.1.2. Le contrôle interne

Quant au contrôle interne, l'Insitute of Internal Audit (IIA) et l‟American Institute of

 réalisation et optimisation des opérations ;

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1.2. Synthèse des principales théories de la gouvernance d’entreprise

Il n'existe pas de théorie pionnière de la gouvernance, cette dernière est la résultante de

Revue Marocaine de Comptabilité, Contrôle et Audit, n°2, octobre 2013, p.33-61

1.2.1. Les théories contractuelles de la gouvernance

1.2.2.1. L'approche actionnariale

La notion centrale de l'approche contractuelle est celle de la firme perçue comme un 38

nœud de contrats, un centre contractant chargé de gérer de façon centralisée, l'ensemble

[La contribution du contrôle interne et d‟audit à la bonne la bonne

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 La théorie de l'agence « TA », (Jensen & Meckling, 1976) : M.C. Jensen et W.H.

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 La théorie des coûts de transactions « TCT », (Williamson, 1985) : cette théorie

[La contribution du contrôle interne et d‟audit à la bonne la bonne

gouvernance des entreprises : cas des entreprises marocaines

1.2.2.2 La théorie de l'enracinement

Dans les théories fondatrices de la gouvernance des entreprises, le rôle du dirigeant

Revue Marocaine de Comptabilité, Contrôle et Audit, n°2, octobre 2013, p.33-61

portée sur l'identification des mécanismes externes ou internes permettant de discipliner le

L'enracinement traduit la volonté du dirigeant de s'affranchir, au moins partiellement, du

[La contribution du contrôle interne et d‟audit à la bonne la bonne

gouvernance des entreprises : cas des entreprises marocaines

1.2.2.3 L'approche partenariale

Revue Marocaine de Comptabilité, Contrôle et Audit, n°2, octobre 2013, p.33-61

1.2.2. Les théories cognitives de la gouvernance

Contrairement aux théories contractuelles où la création de valeur est essentiellement

Cette nouvelle vision aboutit à une interprétation différente des mécanismes de

[La contribution du contrôle interne et d‟audit à la bonne la bonne

gouvernance des entreprises : cas des entreprises marocaines

2. QUESTIONNEMENTS, HYPOTHESES ET JUSTIFICATION DU CADRE