Babusieaux

Economie Pétrolière
Denis Babusiaux
Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

Extrait du Nouveau Dictionnaire de la Langue Française
M. Noël – Paris 1839 -

Eléments d'économie
pétrolière
• Réserves et production. La courbe de Hubbert
• La formation des prix à long terme, Hotelling
• Les aspects géopolitiques, le court et moyen terme
• Les évolutions récentes, le rôle de la spéculation,
les évolutions possibles
• L’économie du raffinage

Les sources d’énergie primaire
Consommation d’énergie primaire
50 %
en 2005
Nucleaire
Hydro Pétrole
6,3 % 38 %
6,0 %
Pétrole
36,4 % Charbon
Charbon
27,8 % 25 %
Gaz
23,5 % 13 %
Gaz naturel
Hydro
Part des fossiles : 87.7% de la
0% Nucleaire
consommation d’énergie primaire 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Source: BP Statistical review 2006
World reserves - 1.1.2008
Possible
(109 toe) 2800
(1) Quantities which can be recovered for less than 80 $/kg

(2) Quantities which can be recovered for less than 130 $/kg
(3) Present technology (Pressurized Water Reactor)
(4) Recoverable
(5) R/P: Proven Reserves/Production ratio
R/P = 160
Proven
Enhanced In place
R/P = 42 (5) recovery
Yet to be
460 565
discovered 125
R/P = 65 Probable
Proven 140 Proven 120 R/P = 40
32 (2)
169 160 25 (1)
80 (4)
2 1 3 1 2 1 1 2 3 1 2
Liquid Natural Gas Non Coal & Lignite Uranium (3)
Hydrocarbons Conventional
Oil
Source : BP Statistical Review, CEA, IFP / DEE
S 201*9 – July 2008
Elements d'économie
pétrolière
Paul FRANKEL:
Oil is a liquid and gas is gas

réserves restantes production cumulée
200,0
ratio R/P
164 Gt
150,0 1 200 Gb
R/P (ans)
140
143 Gt
Réserves (GT)
100,0 1050 Gb
50,0
41 ans
0
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 198028 1990 2000 2010
Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière Source BP Statistical Review
Réserves prouvées de pétrole
16 Gb
8 ans 124 Gb
59.5 Gb
12 ans 28 ans
40 Gb
14 ans
103.5 Gb
743 Gb
41 ans
114 Gb 81 ans
32 ans
Total Monde : 1 200 Gb

41 ans
Ecole des Mines, Mars 2010 Source

Economie pétrolière BP Statistical Review
Réserves prouvées de pétrole
CEI
Canada 10.3%
1.4% USA
2.2% Europe
1.5%
Mexique et autres pays Irak
d’Amérique latine 9.5%
3.2% Chine
Venezuela
Iran 1.3%
7.0%
Koweit 11.6%
Afrique N. Indonésie
4.4% 8.5% 0,4%
Asie
Afrique O.
4.8% Arabie Saoudite EAU Océanie
1.6%
22.2% 10.1%*
* y.c. Yémen - Oman - Qatar - Bahrein - Syrie

Source: BP Statistical Review Source ENSPM-FI d’après BP Statistical Review
S205 – Juillet 2006
Disparité entre réserves et production d ʼhuile
Réserves Production
OPEP 64% 31%
OCDE 8% 28%

• Réserves et production
Référence à la courbe de Hubbert

Courbe de Hubbert (USA)

après 31 années d’exploration
Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière FIN

The irreversible decline of
oil productions in the USA
Gbbl/year
Discoveries(*)
Productions
years
(*) Discoveries are registered as per their initially declared sizes and their
timing is « forwarded » by 33 years
Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolièreSource : King Hubbert 1956 - Updated by Jean Laherrere
Gb
Pratt (1942)
0
514
1029
1543
2057
2571
3086
3600
Duce (1946)
Pouge (1946)
Weeks (1948)
Leverson (1949)
1949
1940
Weeks (1949)
MacNaughton
(1953)
Hubbert (1956)
Weeks (1958)
Weeks (1959)
1959
1950
Hendricks (1965)
Ryamn (1967)
Ecole des Mines, Mars 2010

Shell (1968)
Weeks (1968)
Hubbert (1969)
1969
1960
Moody (1970)
Weeks (1971)
Warman (1972)
Bauquis (1972)
Schweinfurth
(1973)
Linden (1973)
Bonillas (1974)
Howitt (1974)
Moody (1975)
WEC (1977)
Nelson (1977)
De Bruyne (1978)
1979
1970
Klemme (1978)
Nehring (1978)
Economie pétrolière
Nehring (1979)
Halbouty (1979)
Meyerhoff (1979)
Roorda (1979)
Halbouty (1979)
WEC (1980)
Strickland (1981)
Coliti (1981)
Nehring (1982)
Masters (1983)
Kalinin (1983)
Martin (1984)
Ivanhoe (1984)
1989
1980
Masters (1987)
Campbell (1991)
Masters (1991)
+ réserves restant à découvrir
Townes (1993)
Petroconsult.
(1993)
Estimations passées des réserves ultimes
Masters (1994)
USGS (2000)
Production cumulée + réserves prouvées
2000
1990
Le point de vue des
pessimistes
• Les réserves dites "prouvées" et les réévaluations
politiques ;
• Les productions : la courbe de Hubbert

Courbe de découvertes avec décalage dans le temps ;
• Conclusion : pic de production entre 2005 et 2010.

Has «peak oil» already arrived in
Mb/d
True peak ?
False peak
Declining
production

Non-OPEC Production

Source J. Couse, Total AFTP 20-03-09
Le point de vue des optimistes
• Dans le passé, les prévisions de raréfaction des
ressources ont toujours été démenties :
- charbon fin du 19è siècle,
- "La Technique Moderne" 1919,
- BP 1979
• Réserves ultimes : USGS 1984 : 1 700 Gb
(conventionnelles) 2000 : 3 000 Gb
C. CAMPBELL 1959 : 1 600 Gb

1995 : 1 750 Gb
2002 : 1 950 Gb
Le point de vue des
optimistes (suite)
• Nombre de forages en PVD NOPEP : 2 % du
nombre observé aux Etats-Unis;
• Faible taux de découvertes au Moyen-Orient

expliqué par des opportunités de développement ;
• En résumé, sous estimation du progrès technique

et des capacités d'innovation.
??? Les pétroles profondément enfouis ???

Le point de vue des optimistes
(suite)
??? Les pétroles profondément enfouis???
Jack 09-06 (Chevron, Statoil, Devon) :

3 à 15 Gb, 2100m d’eau 6000m de sédiments
Tupi : 5 à 8 Gbpe, 28°API, plus de 2000m d’eau, sous
couche de sel de 2000m située à 5000-7000m de
profondeur
Carioca

Les organismes officiels
USGS (United States Geological Survey)

Réserves ultimes de pétrole
« conventionnel » : 3000 Gb
AIE (Agence Internationale de l’Energie)

Une étude de Total
Zones pétrolières connues : 1300 Gb
dont 300 par amélioration du taux de
récupération de 32 à 37 %
Zones « nouvelles » : 200 à 350 Gb
deux fois moins que l’USGS
J.-Masset Dossier Spécial du BRGM 2009

B. Weymuller Annales des mines avril 2010

Bruts extra-lourds et sables asphaltiques
• Ressources en place : 2900 Gb
situées pour l ’essentiel au Canada et au
Venezuela
• Réserves techniquement récupérables : 200

Gb actuellement, 600 Gb à l ʼhorizon 2030
– exploitation par voie minière (ex: Suncor et
Syncrude au Canada)
– exploitation par injection de vapeur
– production à froid (Sincor au Venezuela)
Source : Enspm FI d ʼaprès Total

Production mondiale, courbes de Hubbert
150,0000
112,5000
Production (Mb/j)
Passé
Hubbert 3000 Gb
75,0000 Hubbert 4000 Gb
37,5000
0
1900 1920 1940 1960 1980 2000 2020 2040 2060 2080 2100

Bitumes canadiens
Biocarburants
Extra-lourds
vénézuéliens
CTL
GTL
Schistes
bitumineux
2030: les filières non conventionnelles: 12 Mb/j 12% des approvisionnements

mondiaux Source N. Alazard, IFP, JA AFTP octobre 2009
La loi d'Hotelling
Prix de concurrence
Le prix (net du coût marginal d'exploitation) d'une
ressource épuisable croît à un taux égal au taux d'intérêt.
Rente de rareté, prix de la ressource en terre.
Pétrole conventionnel années 1970
Prix de monopole
Le revenu marginal croît au rythme du taux d'intérêt.
Début années 1980

Rente
monopole
concurrence
t
Prix d'une ressource épuisable

Influence du progrès technique :
Continuum de ressources en hydrocarbures :

conventionnels en mer profonde et très
profonde, huiles extra lourdes, sables
asphaltiques, Gas to Liquids, Coal do Liquids,
biomasse, schistes bitumineux, "carbonation de
l'hydrogène"
M. Adelman, le prix est les résultat d'une course

entre l'épuisement des gisements connus et le
progrès technique

Records de forage en mer Source ENSPM-FI
6060
0
200
USA
400 Golfe du Mexique
600
(Petrobras)
800
Brésil
Gabon Adriatique
1000 (Agip)
Brésil (Petrobras)
Profondeur d'eau (m)
1200 1027 m
1400 Congo
1600 Brésil (Petrobras)

1800 Méditerranée 1709 m
2000 Brésil (Petrobras) Golfe du Mexique (Total)

1852 m 2197 m
Production
2200
Exploration Golf du Mexique (Shell)
2400 Golfe du Mexique 2307 m
Texas 2370 m Brésil (Petrobras)
Golfe du Mexique
2600 2777 m 2400 m(Chevron)
2800 Golfe du Mexique Golfe du Mexique
2965 m (Unocal) 3051 m(ChevronTexaco)
3000
60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04
Les pétroles "non
conventionnels"
• Les huiles extra lourdes
La ceinture de l'Orénoque au Venezuela
Une vingtaine de dollars par baril projets existants (avant 2008)
Une cinquantaine de dollars par baril
• Les sables asphaltiques du Canada

AIE 2006 : 16 – 33 $/b
aujourd'hui marginal vers 60 à 80 $/b, fonction du prix du C02
• Les schistes bitumineux

Les recherches
Référence aux
"Backstop technologies«
Pas de technique de substitution « illimitée »
Incertitude sur les coûts

Hydrocarbures de synthèse et
substituts
• Coal to Liquids
Liquéfaction directe et indirecte
• Gas to Liquids
Evolution des coûts
• Les biocarburants
Première et deuxième génération

Comparaison des filières XTL
U
BT
M
. 5/
$0 U
@ BT
NG /M
.5
$3
@
NG /t /t
$20 $50 /t
on
@
b on
@
@ $60
a r b a r o i s
Ch Ch e+B /t
Cok $80
s@
Boi
Electricité "verte"
@100€/MWh
Défiscalisation : 0.25€/l

Source: Panorama IFP 2008
L'évolution des coûts
• Le progrès technique
• Les coûts externes

Le court moyen terme
Les aspects géopolitiques
Le rôle de l’OPEP

Prix du pétrole

Source : Platt's Source ENSPM-FI d’après Platt’s
S 402*16 – October 2008
Prix du pétrole brut
$2008/bbl
Brent (données mensuelles)
Dated Brent at 144,2 $/bbl

2nd shock with the Iranian on 3/7/2008
revolution and the Iran-Iraq war
Struggle for market

share within the
OPEC countries Low levels of
spare production
1st oil shock Invasion of capacity available
Kuwait
Dated Brent at 36,6 $/bbl

on 31/12/2008
Ecole des Mines, Mars 2010

Sources : IEA, US BLS Economie pétrolière
Le rôle de l’OPEP
L'oligopole avec frange concurrentielle (P. -N. Giraud, 1995)
R. Mabro: l'Arabie et le marché se partagent...
Les forces de rappel

S. Boussena: L'OPEP est faible quand les prix sont forts
Déplacement de l'intervalle?
Anticipation d'une raréfaction?

•
• Le cycle des investissements et la hausse
de 2004 à 2008
• Le rôle des anticipations

E-P investments and oil
prices
(1) : estimate
Non-0PEP : affaiblissement de l’impact des investissements
Relation prix du baril - investissements non-OPEP

40 20
Variation annuelle investissements courants

30 Variation annuelle investissements constants
15
Variation annuelle prix en $/b (droite)
Variation annuelle des investissements (G$)
20 10
Variation annuelle du prix ($ par baril)

10 5
3.0
Elasticité
0 prix 0
2.5
des investissements
2.0
-10 -5
1.5
1.5
1.0 -20 -10
0.5 0.75
0.0
-30 -15
88 90 92 94 96 98 00 02 04 Analyse économétrique : rupture à partir de 1998/99
Elasticité des investissements au prix divisée par 2
Recursive C(1) Estimates ± 2 S.E.
Ecole
-40 des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière -20
19791980198119821983198419851986198719881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004
Source : IFP.
Investissements en exploration-production
(y.c Russie et Chine)
Amérique du Nord Mer du Nord Russie & Chine
Amérique Latine Autres Histogramme 6
G$
340
340-350
171 214 275 312 10%-15%
283 63,4
13%
55,9
227 29% 45,3
37,1
45,2
170
25% 64,4
38,5 28,9 51,9
113 25,4 38,7 32,3 37,7

31,6 26,4 2005-2007:
57
20,2
101,1
• 20% effet volume
98,6
55,7
74,6 • 80% effet coût
0
2004 2005 2006 2007 (p) 2008 (e)
Ecole des Mines, Mars 2010 Economie

Sourcepétrolière
: IFP (e) : estimations (p) : prévisions
Les freins aux investissements
Augmentation en valeur et augmentation en volume

Prix des matières premières, acier,
services,...
Saturation du secteur parapétrolier. Ressources humaines
Ouverture du domaine minier

NOC

World excess production
90
80
70
60
50
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Spare capacity
Oil supply
Source : P. R. Bauquis, AFTP 20-03-09, d’après AIE
Le rôle des anticipations
• Le contre choc 1985-1986
• Le consensus (2002-2003) sur l’arrivée

d’excédents de production liés au retour
de l’Irak sur le marché

Prix de l'Arabian light
$ constants de 94
90
1980-1981*
80
70
60 1982*
1983*
50
40
1984*
Réel
30
2002
20
10
Années
0
1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002
Les évolutions possibles
• L'offre
• La demande
• Les prix

Les productions
Référence à la courbe de Hubbert
Ralentissement de la croissance des
productions bien avant le «pic » .
Total 2004 : difficultés à suivre la
progression de la demande possibles dès
2010-2015.
Log-normale plutôt que normale?
USA vs monde

World peak oil
50,0000
123
110
37,5000
96
82
(Gb/y) (Mb/d)
Prod. Prod.
68
25,0000
55
41
12,5000
27
14
0
1900 1950 2000 2050 2100
Année
Past prod. (all liq.) IEA oil demand forcast
Conventional oil and LGNs Increase of liquids rate of recovery (+ 10 pt)
Tar sands and extra-heavy oils

Source N. Alazard, IFP
Production
Mb/j
1er Scenario : probable
0.6%
H
ig 2%
1.2% h
Te
ch3%
40
1 070 Gbl 1 070 Gbl 4 - 6%
Production Réserves 2005 20
cumulée fin 2004
Production
Mb/j
Source Y. Mathieu
2eme scenario : possible IFP
Hi
gh
Te
c
h
1 070 Gb 1 200 Gbl
Production cumulée fin 2004 Reserves 2005

Le Monde, 23-11-07
De plus en plus de pétroliers doutent
d'une forte relance de la production
Total : difficile de produire 100 Mb/j en
2030
S. Ghanem NOC (Lybie) : 100 Mb/j
Conoco Phillips : id
Sadad Al Husseini : surestimation des
réserves

C. de Margerie, TOTAL (Les Echos 3 juin 2008),
J.- J. Mosconi (Octobre 2009)
2020-2030 : 95 Mb/j y compris non conventionnels
+5 Mb/j bio et synthètiques
Le marché à terme
Plus optimistes : CERA, A. S. Jum'ah (Saudi
Aramco), WEC

Les marchés financiers
Les évolutions récentes

Les marchés financiers
Les transactions « papier », plusieurs dizaines de
fois les transactions physiques (J.-M. Chevalier : 35x).
OTC : 20 fois les marchés organisés ?
F. Lasserre : sur les marchés financiers les
anticipations long terme sont mieux intégrées dans les
cours que sur les marchés physiques.

Le rôle de la spéculation (1)
L’OPEP
F. Lasserre : « Bulle financière mais rationnelle ».
Les investisseurs se sont reportés sur les matières
premières pour se couvrir contre le risque d’inflation et de
dépréciation du dollar (corrélation négative dollar-prix du
brut).

Commodities were bubbling
along a fundamental bullish trend
Source F. Lasserre, AFTP 20-03-09
Financial bubble
bursting
“Fair value”
trading
range ?
nd
LT tre
Factoring in the
recession
Source: SG Commodities Research

• Qu’est-ce qui varie autant que le prix du pétrole?
1) Le DOLLAR!
Source : J. Halbout, JA AFTP octobre 2009

• Qu’est-ce qui varie autant que le prix du pétrole?
2) La Crainte de l’INFLATION!
Source : J. Halbout, JA AFTP octobre 2009

La spéculation (2)
O. Appert : c’est l’écume des vagues,
ce n’est pas l’écume qui fait la vague.
P. Krugman : les stocks, nécessaire

signature de la spéculation

Prix du brut et stocks
pétroliers dans l'OCDE

Perspectives
• L’offre : vers un plafonnement des
productions
• La demande : quelles politiques de lutte
contre l’effet de serre ?

Pour ceux qui ne croient pas aux arguments
des scientifiques du GIEC (source P. Bauquis)

La demande
Les déterminants
La croissance économique
Les prix à court terme et à long
terme
l'impact sur la croissance
Une étude IFP (F. Lescaroux)

Les prévisions de demande
Les prévisions avant le printemps 2008
De 1 à 1,9 % par an
AIE WEO 2007 référence : 1,3% ;

WEO 2008 référence : 1 % en moyenne d’ici 2030
WEO 2009 référence : 1 % entre 2007 et 2030,
105 Mb/j en 2030 (énergie 1,5 %), OCDE légère décroissance, 97 % de la hausse
vient des transports,
WEO 2009 450 ppm : 0,2 % (énergie 0,8 %)
pic émissions en 2020.
Intensité émissions voitures neuves divisée par 2 . Baisse de demande
transport 12Mb/j par rapport à réf (15 %), soit 70% de la baisse totale de la
demande pétrolière.

Source P. Bauquis
Source P. Bauquis
L'impact des prix à la pompe sur la
demande de carburant
consommation Technologie
par véhicule
Taux d'équipement
Prix réel à la pompe en automobile
Revenu réel par habitant
Élasticité à long terme de la demande de carburant à son

prix ≈ -20 %

Les taxes et les subventions
déforment les signaux-prix
2<R
0.75 < R < 1.25
1.5 < R < 2

0.5 < R < 0.75
1.25 < R < 1.5 R < 0.5
R : ratio entre les prix nationaux et les prix aux US (en US$ courants)
L'impact du prix du brut sur les prix à
la pompe (US$ courant)
75 < ε ≤ 100
25 < ε ≤ 50
50 < ε ≤ 75
ε≤0
5 < ε ≤ 25
100 < ε 0<ε≤5

L'impact du prix du brut sur le « prix à
la pompe mondial » (US$ courant)
Élasticité du prix nominal à
la pompe par rapport au prix
nominal du brut (moyenne
pondérée) ≈ 35 %
c.à.d. un doublement du prix du

baril entraîne en moyenne une
hausse de 35 % du prix à la
pompe
Inflation et taux de change => Élasticité du prix réel à la

pompe par rapport au prix nominal du brut ≈ 20 %
L'impact du prix nominal du brut sur
la demande
Prix nominal Prix réel à la Demande

du brut pompe
+100 % +20 % -3 à4 %
Élasticité à long terme de la demande de carburant par

rapport au prix nominal du brut ≈ 3 à4 %

L'impact du revenu sur la demande de
carburant
L'élasticité par rapport au revenu réel décroît avec le

niveau de vie et tend vers 46 %

Impact sur la croissance
économique
Effet sur une économie en bonne santé
Politique monétaire
Part de la facture pétrolière dans le PIB
Mode de "recyclage" des revenus
Th. Naccache (2010) : le rôle des
l’accélération et de la secousse

Pour le futur de l'automobile face au "peak oil" et au
changement climatique, il y a bien sûr d'autres stratégies
possibles… Source P. Bauquis

Economie du raffinage

Décomposition du prix à la
100 % Prix à la pompe:
1.47 €/l
TIPP 41%
75 %
50 % TVA 16% Répartition du prix du brut dans

Coûts le prix à la pompe:
distribution 5%
Marge Cie pétrolière productrice
Marge brut 5 à 6%
Coût transport
du brut < 1% raffinage 3% Marge État producteur
25 % 22 à 26%
Coûts techniques de production
Prix du brut 2 à 7%
FOB: 34%
(100 $/b)
0%
1
Décomposition du prix à la
100 % Prix à la pompe:
1.26 €/l
TIPP 34%
75 %
TVA 16%
Coûts
50 % distribution 5.5% Répartition du prix du brut dans
le prix à la pompe:
Marge brut Marge Cie pétrolière productrice
raffinage 3.5% 6 à 7.5%
Coût transport
du brut < 1% Marge État producteur
25 % 26 à 30%
Coûts techniques de production
Prix du brut 2 à 8%
FOB: 40%
(100 $/b)
0%
1
pétrochimi
sulphur iC5
cyclohexan exp.e
FG H2 e
sulphur
Isomerate
C3 L. Naphta
H2 DIP ISOM DIH Fond DIH
H2S C4 S
P G
LG Napht recyclag
HDT a
L A
+HN LPG L. Ref. e
I H2
Mid Ref. S
Fond DIH
LCCS T H. Naphta
REF Reformate
FDP H. Ref.
Ker
Kero Mérox JF
o
H2
H2S
LGO MDO
CDU FG
GO
DGO propane
C3
FPP propylène
Gazole russe
Ethanol raffinate
C4 ETBE ETBE
LVGO LCCS
FCC
AR VDU H. distillate
HDT
HCCS
VR
AR LCO DGO
Ecole des Mines, Mars 2010 HCO Economie pétrolière

RFO
Raffinerie
conversion
profonde

Le raffinage
• Une industrie très capitalistique

• Des produits liés
La question de l’allocation des coûts
Les coûts marginaux donnés par les
modèles de programmation linéaire

L’évolution de la demande
• En quantités
La part des carburants et distillats, entre les années
1970 et les années 2000 passe
de 62 % à 72 % dans le bassin atlantique
de 48 % à 65 % en Asie Pacifique
Diésélisation du parc automobile en Europe

Évolution des capacités de raffinage

Source : Oil & Gas Journal
R201*10 - Janvier 2008
Évolution de la consommation
1200 Mt/an
mondiale de produits pétroliers
1100
1000
900
Gasoil et FOD
800
700 Essences-auto
600
Fiouls lourds
500
400
300
1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004

Source : AIE, ESNOC
R501*21 – Mars 2008
L’évolution de la demande
• En qualité
Durcissement des spécifications

• Des surcapacités jusqu’aux années 1990
• Un déséquilibre régional


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Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

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(1) Quantities which can be recovered for less than 80 $/kg

Oil is a liquid and gas is gas

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Total Monde : 1 200 Gb

Ecole des Mines, Mars 2010 Source

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OPEP 64% 31%

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Référence à la courbe de Hubbert

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Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière FIN

Ecole des Mines, Mars 2010

• Les productions : la courbe de Hubbert

• Conclusion : pic de production entre 2005 et 2010.

Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

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C. CAMPBELL 1959 : 1 600 Gb

• Faible taux de découvertes au Moyen-Orient

• En résumé, sous estimation du progrès technique

??? Les pétroles profondément enfouis ???

Jack 09-06 (Chevron, Statoil, Devon) :

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USGS (United States Geological Survey)

AIE (Agence Internationale de l’Energie)

Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

J.-Masset Dossier Spécial du BRGM 2009

Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

• Réserves techniquement récupérables : 200

Source : Enspm FI d ʼaprès Total

Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

2030: les filières non conventionnelles: 12 Mb/j 12% des approvisionnements

Ecole des Mines, Mars 2010 Economie pétrolière

Prix d'une ressource épuisable

Continuum de ressources en hydrocarbures :

M. Adelman, le prix est les résultat d'une course

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1600 Brésil (Petrobras)

2000 Brésil (Petrobras) Golfe du Mexique (Total)

• Les sables asphaltiques du Canada

aujourd'hui marginal vers 60 à 80 $/b, fonction du prix du C02

• Les schistes bitumineux

Pas de technique de substitution « illimitée »

Incertitude sur les coûts

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• Les coûts externes

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Dated Brent at 144,2 $/bbl

Struggle for market

Dated Brent at 36,6 $/bbl

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Les forces de rappel

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• Le rôle des anticipations