Cours Décisions Financières

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TD3 : Décision d’investissement en avenir risqué

Application (technique d’arbre de décision)

Une entreprise de textile envisage d’investir 20 000 D dans la fabrication d’une nouvelle gamme de
vêtements pour enfants. Trois états de la nature sont envisagés. Le tableau ci-dessous résume les
distributions associées aux CFN attendus du projet.

Tableau de distribution des CFN du projet

Années Année 1 Année 2

Etat de CFN Prob Conjoncture CFN Prob
conjoncture
40 000 0.4 Favorable 50 000 0.6
Favorable Moy fav 35 000 0.3
défav 15 000 0.1
Moyennement 15 000 0.4 Favorable 40 000 0.4
favorable
Moy fav 25 000 0.3
défav 10 000 0.3
Défavorable 5 000 0.2 Favorable 30 000 0.2
Moy fav 20 000 0.4
défav 5 000 0.4
TAF/Sachant que le coût du capital est de 20%,
1. Evaluer la rentabilité et le risque du projet
2. Quelle est la probabilité d’avoir une VAN négative
3. Calculer le coefficient de variation et interpréter

INES BEN TEBER

UVT