FCF 2 Imane HAKIM

TD DE MATHEMATIQUES FINANCIERES

SOLUTION :

Exercice 1
On a :
K0 = 4 000 000
Taux facial = 3%
N = 6 mois

1 2 3 4 5 6

1- Le prix de revente
- Calculons d’abord : VN = 4 000 000*(1+0.03*6/12) = 4 060 000 € .
- V0 est donc le prix auquel l’acheteur va accepter d’acheter
VN = 4 060 000
Taux = 4%
N = 5 mois
On sait que V0 = VN/(1+t%*N)
V0 = 4 060 000*(1+4%*5/12) = 3 993 442.62
2- Le taux de rendement du placement :
V0 = 4 000 000
V1 = 3 993 442.62
N = 1 mois
i = (VN – V0)/(V0*N)= (3 993 442.62-4 000 000)/(4 000 000 *1/12) = -1.97% < 3%
La hausse du taux conduit le souscripteur à obtenir un rendement plus faible qu’il aurait obtenu en
conservant son titre jusqu’à l’échéance.
3- Si le taux sur le marché est de 2.5% :
V0 = 4 000 000
V1 = 4 060 000
N = 5 mois
V0 =(4 060 000/1+(2.5/100*5/12)) = 4 018 144.33
i = (4 018 144.33-4 000 000)/(4 000 000 *1/2) = 5.44% > 3%
La baisse du taux profite au souscripteur d’obtenir un rendement plus élevé.
Exercice 2 :

Nominal = 15000
Taux facial = 6%
Remboursement = 5 ans
1- Vérifier que VE = VN
K0 = (900/ (1+0.06) ^1+ 900/ (1+0.06) ^2+ 900/ (1+0.06) ^3+900/ (1+0.06) ^4+900/ (1+0.06) ^5
+15000/ (1+0.06) ^5 = 15 000.
2- Le cours = 900/ (1.07) ^1+900/ (1.07) ^2+900/ (1.07) ^3+900/ (1.07) ^4+900/ (1.07) ^5
+15000/ (1.07) ^5 = 14 384.97
Le taux a augmenté donc on a une perte en spéculation.
Avec 4% : 900/ (1.04) ^1+900/ (1.04) ^2+900/ (1.04) ^3+900/ (1.04) ^4+900/ (1.04) ^5
+15000/ (1.04) ^5 = 16 335.55
Le taux a baissé de 4% donc l’investisseur a plus de rentabilité.
Exercice 3 :
On a :
29 380*(1+7.75%) ^-n = 4500*(1+7.75%) ^-1.25+4000*(1+7.75%) ^-1.58+6000*(1+7.75%) ^-1.41
+5400*(1+7.75%) ^-2.75+5850*(1+7.75%) ^-2.91+
29380*(1+7.75%) ^-n = 22160.49
(1+7.75%)^-n =( 22160.49/29380 )
-n ln (1+7.75%) = ln (22160.49/29380)
-n = ln(22160.49/29380)/ln(1+7.75%)
-n = -3.77 n = 3.77 ans donc 3ans et 9 mois.

Exercice 4 :
1- Vn4 : On sait que vn3+vn4=8844
3000*(1-8/100*180/360) +vn4*(1-8/100*27/360) =8844
 2880+0.994vn4=8844
0.994vn4=8844-2880
0.994vn4=5964 vn4= (5964/0.994) =6000.
Puisqu’on a vn1+vn2=vn3+vn4
Donc : 3600+vn2=3000+6000
Vn2= 3000+6000-3600 = 5400
La valeur actuelle de N2 est 5400.
2- 3600*(1-8%*60/360)+5400*(1-8%*n/360)=3000*(1-8%*180/360)+6000*(1-8/100*27/360)
3552+5400-432*n/360=8844
-432/360*n=-108
-1.2n=-108
n = 90 jours

Exercice 5 :
15000*(1-10/100*n/360) =6000*(1-10/100*64/360) +4500*(1-10/100*85/360) +4200*(1-
10/100*95/360)
15000-1500*n/360 = 14376.25
-1500*n/360=14376.25-15000
n = (-623.75/-4.16) = 149.93 150 jours.

Exercice 6 :
218*20=4360 , 4880-80=4800 , 1960+5=1975/

Montant Soldes Date de Intérêts

Dates Libellé Jours
valeur
Débit Crédit Débit Crédit Débit Crédit

02/10 Avoir initial 20000 20000 03/10 3 11,67

05/10 Remise en espèces 1500 21500 06/10 55 229,93

Effet remis à
20/10 1960 23460 30/11 30 j R 136,85
l'escompte

Domiciliation d'un
24/10 25000 1540 31/10 13 3,89
effet

14/11 Achat d'obligations 4360 5900 13/11 10 11,47

Effet remis à
22/11 4800 1100 23/11 2 0,43
l'escompte

Encaissement d'un
24/11 1700 600 25/11 4 0,47
chèque

28/11 Versement 3000 3600 29/11 1jR 0,7

29/11 Paiement par chèque 20000 16400 28/11 2 6,38

04/12 Effet impayé 1975 18675 30/11 11 39,3

10/12 Virement de Azouzi 1850 16525 11/12 7 22,49

17/12 Vente d'actions 2500 14025 18/12 3 8,18

22/12 Virement à Mr 15800 29825 21/12 6 34,79

Daoudi

28/12 Domiciliation traite 10200 40025 27/12 4 31,13

31/12 Commission mvt 19,33

débit

31/12 Commission de 133,42

découvert

31/12 Balance des intérêts 53,54

53,54 40078,54

40078,54

77388,54 77388,54 295,61 295,61

Exercice 7 :
Montant Soldes Date de Intérêts
Dates Libellé Jours
valeur
Débit Crédit Débit Crédit Débit Crédit

01/03 Solde à nouveau 2000 2000 29/02 6 2,33

05/03 Encaissement chèque 15000 13000 06/03 9 22,75

10/03 Domiciliation effet 19980 6980 15/03 7 9,5

Remise effet à
21/03 9615 2635 22/03 1 0,51
l'escompte

24/03 Paiement par chèque 8050 5415 23/03 8 8,42

Effet remis à
25/03 5600 185 31/03 1jR 0,03
l'encaissement

29/03 Domiciliation salaire 10500 10685 30/03 3 6,23

03/04 Paiement par chèque 23000 12315 02/04 1 2,39

Virement à Mr
04/04 7000 19315 03/04 8 30,04
Zerouali

10/04 Encaissement 8500 10815 11/04 2 4,2

coupons

14/04 Achat d'actions 9800 20615 13/04 8 32,07

20/04 Encaissement chèque 15000 5615 21/04 4 4,37

Virement à Mme
24/04 7210 1595 25/04 1jR 0,31
Aroubi

25/04 Domiciliation traite 18600 17005 24/04 6 19,84

29/04 Domiciliation salaire 10500 6505 30/04 3jR 3,79

30/04 Effet impayé 10025 16530 27/04 3 9,64

30/04 Commission mvt 24,61

débit

30/04 Commission de 371,07

découvert

30/04 Balance des intérêts 89,86

89,86 16619,86

16619,86

98544,86 98544,86 123,14 123,14

 TD des comptes courants et d’intérêts :
Mr. Naimi :

Montant Soldes Date de Intérêts

Dates Libellé Jours
valeur
Débit Crédit Débit Crédit Débit Crédit

04/01 Versement (ouverture) 4000 4000 05/01 5 3,89

16/01 Domiciliation 3200 800 10/01 5 0,78

27/01 Achat de titres 1648 848 15/01 16 2,64

31/01 Remise à l'escompte 2528 1680 31/01 4 1,31

Chèque à l'ordre de
05/02 2936 1256 04/02 4jR 0,98
Mimouni

10/02 Achat de titres 3800 5056 31/01 44 43,26

Chèque à l'ordre de
17/03 2520 7576 16/03 4 5,89
Jelloul

22/03 Domiciliation 400 7976 20/03 1jR 1,55

23/03 Achat de titres 1160 9136 19/03 10 17,76

25/03 Vente de titres 8040 1096 29/03 2 0,43

31/03 Balance des intérêts 61,47

61,47 1157,47

1157,47

15725,47 15725,47 69,98 69,98

Mr. Tahiri

Montant Soldes Date de Intérêts

Dates Libellé Jours
valeur
Débit Crédit Débit Crédit Débit Crédit

Solde à nouveau
01/05 3600 3600 30/04 18 12,15
créditeur

Remise à
08/05 l'encaissement d'un 3360 6960 18/05 28 j R 36,54
effet

12/05 Effet impayé 707,5 6252,5 20/04 36 42,2

25/05 Virement reçu 765 7017,5 26/05 14 18,42

10/06 Paiement chèque 2800 4217,5 09/06 67 52,98

05/07 Encaissement 2150 6367,5 15/08 29 j R 34,62

Paiement traite
18/07 1300 5067,5 17/07 14 13,3
domiciliée

Balance des intérêts

31/07 67,98
créditeurs

Intérêts créditeurs
67,98 5135,39
6,75%

Solde créditeur 5135,39

9942,89 9942,89 139,05 139,05

Exercice

Montant Soldes Date de Intérêts

Dates Libellé Jours
valeur
Débit Crédit Débit Crédit Débit Crédit

01/10 Solde à nouveau 5746,16 5746,16 30/09 4 5,11

05/10 Domiciliation 6000 253,84 04/10 5 0,28

08/10 Versement 4000 3746,16 09/10 17 14,15

25/10 Remise chèque 1000 4746,16 26/10 14 14,76

10/11 Virement à Daoudi 6400 1653,84 09/11 5 1,84

15/11 Retrait 2800 4453,84 14/11 7 6,93

20/11 Virement de Jawad 5757,6 1303,76 21/11 8 2,32

30/11 Domiciliation 4629,4 3325,64 29/11 8 5,91

05/12 Versement 8000 4674,36 06/12 3 3,11

10/12 Chèque à Majid 224 4450,36 09/12 7 6,92

15/12 Remise à l'escompte 3026,8 7477,16 16/12 10 16,61

25/12 Remise chèque 992,12 8469,28 26/12 5 9,41

31/12 Balance des intérêts 57,43

57,43 8165,79

8165,79

28580,11 28580,11 72,39 72,39